Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa

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1 2 Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa Sede Legale: Via Prediera, 2/a San Giovanni di Querciola- Viano- (RE) Capitale Sociale e riserve al 31/12/2008 Euro Iscritto al Registro delle Imprese di Reggio Emilia con numero di iscrizione e Codice Fiscale Iscritto con il numero di Repertorio Economico Amministrativo Iscritto all Albo delle Banche al numero Codice Abi Iscritto all Albo delle Società Cooperative al numero A Aderente al Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia PROSPETTO DI BASE relativo al Programma di emissione dei Prestiti Obbligazionari CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI STEP UP CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI ZERO COUPON Il presente documento costituisce un Prospetto di Base ai fini della Direttiva 2003/71 CE (la Direttiva Prospetto ) ed è redatto in conformità dell articolo 26 comma 1 del Regolamento 809/2004/CE e del Regolamento Emittenti della Consob delibera n del 14 maggio 1999 (e successive modifiche). Il Prospetto di Base per l offerta di prestiti obbligazionari a tasso variabile, tasso fisso, step up e zero coupon (il Prospetto di Base ), di Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa (l Emittente ), è composto: 1) dal documento di registrazione contenente le informazioni sull Emittente (il Documento di Registrazione ); 2) dalle Note Informative relative ai singoli titoli oggetto di emissione (ciascuna la Nota Informativa ); 3) dalla nota di sintesi che riassume le caratteristiche dell Emittente e dei titoli oggetto di emissione (la Nota di Sintesi ). Il presente Prospetto, depositato in data , è stato approvato dalla Consob, quale autorità competente della Repubblica Italiana ai sensi della Direttiva sul Prospetto Informativo, in data con provvedimento n Nell ambito del programma di prestiti obbligazionari descritto nel presente Prospetto di Base (il Programma ), il Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa potrà offrire titoli di debito di valore nominale inferiore ad Euro (le Obbligazioni ) aventi le caratteristiche indicate in ciascuna Nota Informativa del presente Prospetto di Base. L adempimento di pubblicazione del presente Prospetto di Base non comporta alcun giudizio di Consob sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Il presente Prospetto di Base è messo gratuitamente a disposizione del pubblico presso la Sede Legale del Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa in Via Prediera 2/a San Giovanni di Querciola- Viano- (RE) e tutte le Filiali dello stesso, oltre che consultabile sul sito internet 1

2 INDICE GENERALE SEZIONE 1: DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA 1. PERSONE RESPONSABILI INDICAZIONE DELLE PERSONE RESPONSABILI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ 11 SEZIONE 2: DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA DI OFFERTA DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA DI OFFERTA 12 SEZIONE 3: NOTA DI SINTESI 1. FATTORI DI RISCHIO FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE FATTORI DI RISCHIO ASSOCIATI AI TITOLI OFFERTI DATI ECONOMICO PATRIMONIALI E FINANZIARI SELEZIONATI DALL EMITTENTE EMITTENTE, ATTIVITA INFORMAZIONI SULL EMITTENTE STORIA ED EVOLUZIONE DELL EMITTENTE PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ AZIENDALI IDENTITA DEGLI AMMINISTRATORI, DEI SINDACI, DELLA DIREZIONE GENERALE E DEI REVISORI CONTABILI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE COLLEGIO SINDACALE DIREZIONE GENERALE CONFLITTI DI INTERESSI DEGLI ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DIREZIONE E DI CONTROLLO SOCIETÀ DI REVISIONE PRINCIPALI AZIONISTI QUALSIASI FATTO RECENTE VERIFICATOSI NELLA VITA DELL EMITTENTE SOSTANZIALMENTE RILEVANTE PER LA VALUTAZIONE DELLA SUA SOLVIBILITA CAMBIAMENTI NEGATIVI SOSTANZIALI TENDENZE, INCERTEZZE, RICHIESTE, IMPEGNI O FATTI NOTI CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA O COMMERCIALE DELL EMITTENTE DETTAGLI DELL OFFERTA DESCRIZIONE DEI DIRITTI, COMPRESA QUALSIASI LORO LIMITAZIONE, CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI E PROCEDURA PER IL LORO ESERCIZIO, REGIME DI CIRCOLAZIONE FORMA E CUSTODIA DESTINATARI E MODALITA DI ADESIONE ALLE OFFERTE DI TITOLI NEL CONTESTO DEL PROGRAMMA 23 2

3 5.3. PERIODO DI OFFERTA E DESCRIZIONE DELLE PROCEDURE DI SOTTOSCRIZIONE AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MERCATO SECONDARIO FISSAZIONE DEL PREZZO INDICAZIONI COMPLEMENTARI 24 SEZIONE 4: FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL EMISSIONE 26 SEZIONE 5: DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE 1. PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA REVISORI LEGALI DEI CONTI FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE DATI ECONOMICO PATRIMONIALI E FINANZIARI SELEZIONATI DALL EMITTENTE INFORMAZIONI SULL' EMITTENTE STORIA ED EVOLUZIONE DELL' EMITTENTE Denominazione legale Luogo di registrazione dell emittente e suo numero di registrazione Data di costituzione e durata dell emittente Domicilio, forma giuridica dell emittente, legislazione in base alla quale opera, paese di Costituzione Qualsiasi evento recente verificatosi nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevante per la valutazione della solvibilità PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ PRINCIPALI ATTIVITÀ Breve descrizione delle principali attività Principali mercati STRUTTURA ORGANIZZATIVA BREVE DESCRIZIONE DEL GRUPPO AUTONOMIA GESTIONALE INFORMAZIONI SU CAMBIAMENTI E TENDENZE PREVISTE CAMBIAMENTI NEGATIVI SOSTANZIALI TENDENZE, INCERTEZZE, RICHIESTE, IMPEGNI O FATTI NOTI PREVISIONI O STIME DEGLI UTILI ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI CONTROLLO ELENCO DEI PREDETTI ORGANI E PRINCIPALI ATTIVITA SVOLTE DAI COMPONENTI IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE, IL COLLEGIO SINDACALE E DAL DIRETTORE GENERALE AL DI FUORI DEL CREDITO COOPERATIVO REGGIANO SOCIETA COOPERATIVA CONFLITTI DI INTERESSI DEGLI ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI CONTROLLO 40 3

4 10. PRINCIPALI AZIONISTI INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITÀ E LE PASSIVITÀ, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PERDITE DELL'EMITTENTE INFORMAZIONI FINANZIARIE RELATIVE AGLI ESERCIZI PASSATI BILANCI REVISIONE DELLE INFORMAZIONI FINANZIARIE ANNUALI RELATIVE AGLI ESERCIZI PASSATI Dichiarazione Altre informazioni Dati finanziari DATA DELLE ULTIME INFORMAZIONI FINANZIARIE INFORMAZIONI FINANZIARIE INFRA-ANNUALI PROCEDIMENTI GIUDIZIARI E ARBITRALI CHE POSSONO AVERE UN EFFETTO SIGNIFICATIVO SULL ANDAMENTO DELL EMITTENTE CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA O COMMERCIALE DELL EMITTENTE CONTRATTI IMPORTANTI INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO 42 SEZIONE 6: NOTA INFORMATIVA RELATIVA AI TITOLI CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE 1.PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMISSIONE E AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL EMISSIONE ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI RENDIMENTI Esemplificazione dei rendimenti Comparazione con Titolo di Stato di similare tipologia e durata Simulazione retrospettiva Evoluzione storica del paramentro di indicizzazione INFORMAZIONI FONDAMENTALI INTERESSI DI PERSONE FISICHE O GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL EMISSIONE E ALL OFFERTA RAGIONI DELL OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE DESCRIZIONE SINTETICA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE GLI STRUMENTI FINANZIARI SONO STATI CREATI REGIME DI CIRCOLAZIONE FORMA E CUSTODIA, DESCRIZIONE DEI DIRITTI, COMPRESA QUALSIASI LORO LIMITAZIONE, CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI E PROCEDURA PER IL LORO ESERCIZIO VALUTA DI EMISSIONE RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI DIRITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI TASSO DI INTERESSE NOMINALE E DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE Data di godimento e scadenza degli interessi Eventi di turbativa Agente per il Calcolo Termini di prescrizione Parametro di indicizzazione 54 4

5 4.8 SCADENZA E RIMBORSO TASSO DI RENDIMENTO EFFETTIVO FORME DI RAPPRESENTANZA DELIBERE E AUTORIZZAZIONI DATA DI EMISSIONE RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITA REGIME FISCALE CONDIZIONI DELL OFFERTA STATISTICHE RELATIVE ALL OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA SOTTOSCRIZIONE DELL OFFERTA Condizioni alle quali l offerta è subordinata Importo totale dell emissione/offerta Periodo di validità dell offerta e procedura di sottoscrizione Riduzione dell offerta Importo di sottoscrizione (minimo e massimo) Modalità e termini per il pagamento e consegna degli strumenti finanziari Data nella quale saranno resi accessibili i risultati dell offerta Diritti di prelazione RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE Destinatari dell offerta Procedura relativa alla comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e indicazione dell eventuale possibilità di negoziazioni prima della comunicazione PREZZO DI EMISSIONE COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE Soggetto incaricato del collocamento Agente per i pagamenti Accordi di sottoscrizione AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI DEGLI STRUMENTI FINANZIARI QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI CONSULENTI LEGATI ALL EMISSIONE INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE PARERI DI TERZI O RELAZIONI DI ESPERTI INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI RATING INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL EMISSIONE CONDIZIONI DEFINITIVE 60 8.MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT A TASSO VARIABILE FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMISSIONE E AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL EMISSIONE INFORMAZIONI RELATIVE AI TITOLI E ALL EMISSIONE ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI RENDIMENTI ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI COMPARAZIONE CON UN TITOLO DI SIMILARE SCADENZA SIMULAZIONE RETROSPETTIVA 73 4.EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE 73 5

6 5.AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE 74 SEZIONE 7: NOTA INFORMATIVA RELATIVA AI TITOLI CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO 1.PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMISSIONE E AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL EMISSIONE ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI RENDIMENTI Esemplificazione dei rendimenti Comparazione con Titolo di Stato di similare tipologia e durata INFORMAZIONI FONDAMENTALI INTERESSI DI PERSONE FISICHE O GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL EMISSIONE E ALL OFFERTA RAGIONI DELL OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE DESCRIZIONE SINTETICA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE GLI STRUMENTI FINANZIARI SONO STATI CREATI REGIME DI CIRCOLAZIONE FORMA E CUSTODIA, DESCRIZIONE DEI DIRITTI, COMPRESA QUALSIASI LORO LIMITAZIONE, CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI E PROCEDURA PER IL LORO ESERCIZIO VALUTA DI EMISSIONE RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI DIRITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI TASSO DI INTERESSE NOMINALE E DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE Data di godimento e scadenza degli interessi Agente per il Calcolo Termini di prescrizione SCADENZA E RIMBORSO TASSO DI RENDIMENTO EFFETTIVO FORME DI RAPPRESENTANZA DELIBERE E AUTORIZZAZIONI DATA DI EMISSIONE RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITA REGIME FISCALE CONDIZIONI DELL OFFERTA STATISTICHE RELATIVE ALL OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA SOTTOSCRIZIONE DELL OFFERTA Condizioni alle quali l offerta è subordinata Ammontare totale dell emissione/offerta Periodo di validità dell offerta e procedura di sottoscrizione Riduzione dell offerta Importo di sottoscrizione (minimo e massimo) Modalità e termini per il pagamento e consegna degli strumenti finanziari Data nella quale saranno resi accessibili i risultati dell offerta Diritti di prelazione RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE Destinatari dell offerta Procedura relativa alla comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e indicazione dell eventuale possibilità di negoziazioni prima della comunicazione PREZZO DI EMISSIONE 87 6

7 5.4 COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE Soggetto incaricato del collocamento Agente per i pagamenti Accordi di sottoscrizione AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI DEGLI STRUMENTI FINANZIARI QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI CONSULENTI LEGATI ALL EMISSIONE INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE PARERI DI TERZI O RELAZIONI DI ESPERTI INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI RATING INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL EMISSIONE CONDIZIONI DEFINITIVE 88 8.MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT A TASSO FISSO FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMISSIONE E AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL EMISSIONE INFORMAZIONI RELATIVE AI TITOLI E ALL EMISSIONE ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI RENDIMENTI ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI COMPARAZIONE CON UN TITOLO DI SIMILARE TIPOLOGIA E DURATA 99 4.AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE 99 SEZIONE 8: NOTA INFORMATIVA RELATIVA AI TITOLI CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI STEP UP 1.PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMISSIONE E AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL EMISSIONE ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI RENDIMENTI Esemplificazione dei rendimenti Comparazione con Titolo di Stato di similare tipologia e durata INFORMAZIONI FONDAMENTALI INTERESSI DI PERSONE FISICHE O GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL EMISSIONE E ALL OFFERTA RAGIONI DELL OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE DESCRIZIONE SINTETICA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE GLI STRUMENTI FINANZIARI SONO STATI CREATI REGIME DI CIRCOLAZIONE FORMA E CUSTODIA, DESCRIZIONE DEI DIRITTI, COMPRESA QUALSIASI LORO LIMITAZIONE, CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI E PROCEDURA PER IL LORO ESERCIZIO VALUTA DI EMISSIONE RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI 107 7

8 4.6 DIRITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI TASSO DI INTERESSE NOMINALE E DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE Data di godimento e scadenza degli interessi Agente per il Calcolo Termini di prescrizione SCADENZA E RIMBORSO TASSO DI RENDIMENTO EFFETTIVO FORME DI RAPPRESENTANZA DELIBERE E AUTORIZZAZIONI DATA DI EMISSIONE RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITA REGIME FISCALE CONDIZIONI DELL OFFERTA STATISTICHE RELATIVE ALL OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA SOTTOSCRIZIONE DELL OFFERTA Condizioni alle quali l offerta è subordinata Ammontare totale dell emissione/offerta Periodo di validità dell offerta e procedura di sottoscrizione Riduzione dell offerta Importo di sottoscrizione (minimo e massimo) Modalità e termini per il pagamento e consegna degli strumenti finanziari Data nella quale saranno resi accessibili i risultati dell offerta Diritti di prelazione RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE Destinatari dell offerta Procedura relativa alla comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e indicazione dell eventuale possibilità di negoziazioni prima della comunicazione PREZZO DI EMISSIONE COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE Soggetto incaricato del collocamento Agente per i pagamenti Accordi di sottoscrizione AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI DEGLI STRUMENTI FINANZIARI QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI CONSULENTI LEGATI ALL EMISSIONE INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE PARERI DI TERZI O RELAZIONI DI ESPERTI INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI RATING INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL EMISSIONE CONDIZIONI DEFINITIVE MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT STEP UP FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMISSIONE E AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL EMISSIONE INFORMAZIONI RELATIVE AI TITOLI E ALL EMISSIONE ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI RENDIMENTI ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI COMPARAZIONE CON UN TITOLO DI SIMILARE TIPOLOGIA E DURATA 124 8

9 4.AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE 124 SEZIONE 9: NOTA INFORMATIVA RELATIVA AI TITOLI CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI ZERO COUPON 1.PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMISSIONE E AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL EMISSIONE ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI RENDIMENTI Esemplificazione dei rendimenti Confronto con Titolo di Stato di similare tipologia e durata INFORMAZIONI FONDAMENTALI INTERESSI DI PERSONE FISICHE O GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL EMISSIONE E ALL OFFERTA RAGIONI DELL OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE DESCRIZIONE SINTETICA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE GLI STRUMENTI FINANZIARI SONO STATI CREATI REGIME DI CIRCOLAZIONE FORMA E CUSTODIA, DESCRIZIONE DEI DIRITTI, COMPRESA QUALSIASI LORO LIMITAZIONE, CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI E PROCEDURA PER IL LORO ESERCIZIO VALUTA DI EMISSIONE RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI DIRITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI TASSO DI INTERESSE NOMINALE E DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE Data di godimento e scadenza degli interessi Agente per il Calcolo Termini di prescrizione SCADENZA E RIMBORSO TASSO DI RENDIMENTO EFFETTIVO FORME DI RAPPRESENTANZA DELIBERE E AUTORIZZAZIONI DATA DI EMISSIONE RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITA REGIME FISCALE CONDIZIONI DELL OFFERTA STATISTICHE RELATIVE ALL OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA SOTTOSCRIZIONE DELL OFFERTA Condizioni alle quali l offerta è subordinata Importo totale dell emissione/offerta Periodo di validità dell offerta e procedura di sottoscrizione Riduzione dell offerta Importo di sottoscrizione (minimo e massimo) Modalità e termini per il pagamento e consegna degli strumenti finanziari Data nella quale saranno resi accessibili i risultati dell offerta Diritti di prelazione RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE Destinatari dell offerta Procedura relativa alla comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato e indicazione dell eventuale possibilità di negoziazioni prima della comunicazione PREZZO DI EMISSIONE COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE 136 9

10 5.4.1 Soggetto incaricato del collocamento Agente per i pagamenti Accordi di sottoscrizione AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE MERCATI PRESSO I QUALI È STATA RICHIESTA L AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI DEGLI STRUMENTI FINANZIARI QUOTAZIONE SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI CONSULENTI LEGATI ALL EMISSIONE INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE PARERI DI TERZI O RELAZIONI DI ESPERTI INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI RATING INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL EMISSIONE CONDIZIONI DEFINITIVE MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT ZERO COUPON FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMISSIONE E AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL EMISSIONE INFORMAZIONI RELATIVE AI TITOLI E ALL EMISSIONE ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI RENDIMENTI ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI COMPARAZIONE CON UN TITOLO DI SIMILARE TIPOLOGIA E DURATA AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE

11 Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa SEZIONE 1: DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA 1. PERSONE RESPONSABILI 1.1 Indicazione delle persone responsabili Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa, con Sede legale in Via Prediera 2/a, San Giovanni di Querciola- Viano- (RE), rappresentato legalmente dal Presidente del Consiglio di Amministrazione Emmore Canelli e dal Presidente del Collegio Sindacale Cesare Campani, si assume la responsabilità di tutte le informazioni fornite nel presente Prospetto di Base. 1.2 Dichiarazione di responsabilità Il presente Prospetto di Base è conforme al modello depositato in Consob in data a seguito di approvazione comunicata con nota n del Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa, rappresentato come indicato al par. 1.1, è responsabile della completezza e della veridicità dei dati e delle notizie contenuti nel presente Prospetto di Base e si assume altresì la responsabilità in ordine ad ogni altro dato e notizia che fosse tenuto a conoscere e verificare. Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa, rappresentato come sopra indicato, dichiara che, avendo adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, le informazioni contenute nel presente Prospetto di Base sono, per quanto a sua conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso. Il Presidente del Collegio Sindacale Cesare Campani Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Emmore Canelli 11

12 Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa SEZIONE 2: DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA DI OFFERTA Il Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa ha redatto il presente Prospetto di Base nel quadro di un programma di offerta autorizzato dal Consiglio di Amministrazione in data 10 luglio 2009 per nominali 55 milioni di strumenti finanziari diversi dai titoli di capitale, suddivisi in obbligazioni con valore nominale inferiore ad Euro nel rispetto della disciplina vigente. Con il presente Prospetto di Base il Credito Cooperativo Reggiano potrà effettuare singole emissioni a valere sul programma di offerta, riconducibili, alternativamente, alle seguenti quattro categorie: 1. CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE, con tassi legati ad un parametro di indicizzazione indicato all emissione, quindi variabili alla scadenza di ogni cedola durante la vita del prestito obbligazionario; 2. CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO, con il tasso costante prefissato all emissione per tutta la durata del prestito; 3. CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI STEP UP, con tassi delle cedole prefissati crescenti stabiliti all emissione; 4. CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI ZERO COUPON, che non prevedono il pagamento di cedole di interessi periodiche ma sono emesse ad un prezzo di emissione inferiore al valore nominale e alla data di scadenza del prestito corrispondono, mediante il rimborso dell intero valore nominale, interessi pari alla differenza tra il prezzo di rimborso ed il prezzo di emissione. Il presente Prospetto di Base sarà valido per un periodo massimo di 12 mesi dalla data di deposito alla CONSOB e consta: - della Nota di Sintesi, che riassume le caratteristiche dell' Emittente e dei titoli oggetto di emissione; - del Documento di Registrazione contenente informazioni sull' Emittente; - delle Note Informative, che contengono le caratteristiche principali e rischi di ogni singola tipologia di obbligazioni. Successivamente, in occasione di ogni emissione di titoli, l Emittente provvederà a pubblicare un avviso contenente le caratteristiche specifiche e le condizioni definitive dei singoli Titoli emessi sulla base del presente Programma (le Condizioni Definitive ). Le Condizioni Definitive di ciascuna emissione di titoli dovranno essere lette unitamente al presente Prospetto di base; esse saranno messe gratuitamente a disposizione del pubblico presso la sede legale dell Emittente, le filiali dello stesso nonché sul sito internet dell Emittente 12

13 Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa SEZIONE 3: NOTA DI SINTESI La presente Nota di Sintesi è stata redatta ai sensi dell art. 5 c. 2 della Direttiva Prospetto e deve essere letta come introduzione al Prospetto di Base. Qualsiasi decisione di investire negli strumenti finanziari oggetto della presente nota di sintesi dovrebbe basarsi sull esame da parte dell investitore del Prospetto di Base completo. A seguito dell attuazione delle disposizioni della Direttiva Prospetto in ognuno degli Stati membri dell Area Economica Europea, nessuna responsabilità civile sarà attribuita alle persone che hanno redatto la Nota di Sintesi, ivi compresa qualsiasi traduzione, salvo che la stessa Nota di Sintesi risulti fuorviante, imprecisa o incoerente se letta congiuntamente alle altre parti del Prospetto di Base. Qualora venga intrapresa un azione legale in merito alle informazioni contenute nel Prospetto di Base di fronte alle corti di giustizia di uno degli Stati dell Area Economica Europea, il ricorrente potrebbe dover sostenere, prima dell inizio del procedimento, i costi della traduzione del Prospetto di Base. 1. FATTORI DI RISCHIO Le obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. E opportuno pertanto che gli investitori valutino attentamente se le Obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione. In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l investimento nelle Obbligazioni è soggetto a rischi di seguito elencati e descritti nel dettaglio al Capitolo 2 di ciascuna Nota Informativa, nonché al Capitolo 3 del Documento di Registrazione per quanto riguarda i rischi relativi all Emittente. 1.1 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Rischio Emittente; Rischio connesso ai procedimenti giudiziari in corso; Rischio connesso all assenza di Rating. 13

14 1.2 FATTORI DI RISCHIO ASSOCIATI AI TITOLI OFFERTI DESCRIZIONE SINTETICA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI Il presente Programma prevede l emissione in via continuativa delle seguenti tipologie di Obbligazioni: - Credito Cooperativo Reggiano Rendicredit obbligazioni a tasso variabile; - Credito Cooperativo Reggiano Rendicredit obbligazioni a tasso fisso; - Credito Cooperativo Reggiano Rendicredit obbligazioni step up; - Credito Cooperativo Reggiano Rendicredit obbligazioni zero coupon. Le caratteristiche finanziarie delle singole tipologie di Obbligazioni oggetto del presente Prospetto possono essere sintetizzate come segue: CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE Le obbligazioni a Tasso Variabile sono titoli di debito a medio lungo termine (la specifica durata sarà indicata nelle Condizioni Definitive), denominati in euro, che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza. Le obbligazioni danno il diritto al pagamento di cedole di interessi periodiche posticipate il cui ammontare è determinato in funzione dell'andamento del parametro di indicizzazione scelto (tasso euribor 365 tre, sei o dodici mesi, come dato puntuale o come media del mese precedente), eventualmente aumentato o diminuito di uno spread indicato in punti base (o in percentuale) ed eventualmente arrotondato al massimo allo 0,05% inferiore, come indicato nelle Condizioni Definitive. Non esiste disallineamento tra la periodicità della cedola e la periodicità del parametro scelto per l indicizzazione. La prima cedola potrà essere prestabilita alla data di emissione indipendentemente dal parametro di indicizzazione scelto. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del prestito. Le Obbligazioni a Tasso Variabile sono emesse ad un prezzo di emissione pari al valore nominale. La denominazione, la durata, il parametro di indicizzazione, l'eventuale spread, l eventuale arrotondamento, la prima cedola (eventualmente prefissata), l'isin, la data e la frequenza di pagamento delle cedole (trimestrale, semestrale, annuale) saranno indicati nelle singole Condizioni Definitive. La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere in fase di sottoscrizione, di collocamento e rimborso. La Banca applica una commissione di negoziazione su eventuali riacquisti dai clienti prima della scadenza del prestito obbligazionario pari al massimo allo 0,50% del prezzo di emissione, mentre non applica alcuna commissione in caso di rivendita ai clienti. La Banca applica per ciascuna transazione una spesa nella misura massima di euro 10. Le commissioni e le spese applicabili al singolo prestito obbligazionario saranno specificate nelle Condizioni Definitive. CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO Le Obbligazioni a Tasso Fisso sono titoli di debito a medio lungo termine (la specifica durata sarà indicata nelle Condizioni Definitive), denominati in euro, che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza. Inoltre le Obbligazioni danno diritto al pagamento di cedole periodiche posticipate, il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse prefissato 14

15 costante per tutta la durata del prestito nella misura indicata nelle Condizioni Definitive relative a ciascun prestito. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del prestito. Le Obbligazioni a Tasso Fisso sono emesse ad un prezzo di emissione pari al valore nominale. La denominazione, la durata, il tasso di interesse fisso, l'isin, la data e la frequenza di pagamento delle cedole (trimestrale, semestrale, annuale) saranno indicati nelle singole Condizioni Definitive. La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere in fase di sottoscrizione, di collocamento e rimborso. La Banca applica una commissione di negoziazione su eventuali riacquisti da clienti prima della scadenza del prestito obbligazionario pari al massimo allo 0,50% del prezzo, mentre non applica alcuna commissione in caso di rivendita ai clienti. La Banca applica per ciascuna transazione una spesa nella misura massima di euro 10. Le commissioni e le spese applicabili al singolo prestito obbligazionario saranno specificate nelle Condizioni Definitive. CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI STEP UP Le Obbligazioni Step Up sono titoli di debito a medio lungo termine (la specifica durata sarà indicata nelle Condizioni Definitive), denominati in euro, che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza. Inoltre le Obbligazioni danno diritto al pagamento di cedole posticipate il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse prefissato alla data di emissione, che durante la vita del titolo aumenterà a partire da una certa data di pagamento nella misura indicata nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del prestito. Le Obbligazioni Step Up sono emesse ad un prezzo di emissione pari al valore nominale. La denominazione, la durata, il tasso di interesse fisso, l'isin, la data e la frequenza di pagamento delle cedole (trimestrale, semestrale, annuale) saranno indicati nelle singole Condizioni Definitive. La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere in fase di sottoscrizione, di collocamento e rimborso. La Banca applica una commissione di negoziazione su eventuali riacquisti da clienti prima della scadenza del prestito obbligazionario pari al massimo allo 0,50% del prezzo, mentre non applica alcuna commissione in caso di rivendita ai clienti. La Banca applica per ciascuna transazione una spesa nella misura massima di euro 10. Le commissioni e le spese applicabili al singolo prestito obbligazionario saranno specificate nelle Condizioni Definitive. CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI ZERO COUPON Le Obbligazioni Zero Coupon sono titoli di debito a medio lungo termine (la specifica durata sarà indicata nelle Condizioni Definitive) denominati in euro, che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza. Le Obbligazioni non prevedono il pagamento di cedole di interessi periodiche ma sono emesse ad un prezzo di emissione inferiore al valore nominale e alla data di scadenza del Prestito corrispondono, mediante il rimborso dell intero valore nominale, interessi pari alla differenza tra il prezzo di emissione e il prezzo di rimborso. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del prestito. La denominazione, la durata, il prezzo di emissione, l'isin, saranno indicati nelle singole Condizioni Definitive. 15

16 La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere in fase di sottoscrizione, di collocamento e rimborso. La Banca applica una commissione di negoziazione su eventuali riacquisti da clienti prima della scadenza del prestito obbligazionario pari al massimo allo 0,50% del prezzo, mentre non applica alcuna commissione in caso di rivendita ai clienti. La Banca applica per ciascuna transazione una spesa nella misura massima di euro 10. Le commissioni e le spese applicabili al singolo prestito obbligazionario saranno specificate nelle Condizioni Definitive. Scomposizione del prezzo e emissione, esemplificazione e comparazione dei rendimenti Nelle Condizioni Definitive relative a ciascun prestito a Tasso Variabile, saranno fornite le seguenti informazioni: - l esemplificazione del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell effetto fiscale; - un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell effetto fiscale di un titolo a basso rischio emittente di similare durata (CCT); - una simulazione retrospettiva dell andamento delle obbligazioni; - un grafico illustrativo dell andamento storico del parametro di riferimento. Nelle Condizioni Definitive relative a ciascun prestito a Tasso Fisso e Step Up, saranno fornite le seguenti informazioni: - l indicazione del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell effetto fiscale; - un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell effetto fiscale di un titolo a basso rischio emittente di similare durata (BTP). Nelle Condizioni Definitive relative a ciascun prestito Zero Coupon, saranno fornite le seguenti informazioni: - l indicazione del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell effetto fiscale; - un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell effetto fiscale di un titolo a basso rischio emittente di similare durata (CTZ se la durata è pari a 24 mesi ovvero BTP se la durata è superiore). Si precisa che le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nel Capitolo 2.1 di ciascuna Nota Informativa. FATTORI DI RISCHIO Rischio di credito dell Emittente; Rischio connesso all assenza di garanzie; Rischio di vendita prima della scadenza; Rischio di tasso di mercato; Rischio di liquidità; Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente; Rischio correlato all assenza di rating; 16

17 Rischio scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio Emittente; Rischio connesso all apprezzamento del rischio-rendimento; Rischio correlato all assenza di informazioni successive all emissione; Rischio correlato alla presenza di Conflitti di Interesse; Rischio di modifica del regime fiscale dei titoli; (rischi relativi ai soli prestiti obbligazionari a tasso variabile) Rischio correlato alla presenza di uno Spread negativo rispetto al parametro di indicizzazione; Rischio correlato alla presenza di un arrotondamento del parametro di indicizzazione. Per il dettaglio dei fattori di rischio relativi ai titoli oggetto del presente Prospetto si rimanda al capitolo 2 Fattori di Rischio relativi ai titoli offerti di ciascuna Nota Informativa del presente prospetto. 2. DATI ECONOMICO PATRIMONIALI E FINANZIARI SELEZIONATI DALL EMITTENTE La seguente tabella contiene una sintesi degli indicatori di solvibilità dell emittente riferiti alle date del 31/12/2007 e del 31/12/2008. RATIO 31/12/ /12/2007 Patrimonio di Vigilanza (in migliaia di euro) Patrimonio di Base (Tier One Capital) (in miglialia di euro) (1) Tier One capital ratio (2) 10,73% 11,89% Total Capital ratio 10,73% 12,11% Sofferenze lorde su impieghi lordi 0,68% 0,70% Sofferenze nette su impieghi netti 0,27% 0,28% Partite anomale lorde (3) su impieghi lordi 6,37% 7,52% Partite anomale nette (3) su impieghi netti 5,73% 6,75% (1) Il Tier One Capital ed il Core Tier One Capital coincidono dal momento che non sono stati emessi strumenti innovativi di capitale. (2) Il Tier One Capital Ratio ed il Core Tier One Capital Ratio coincidono dal momento che non sono stati emessi strumenti innovativi di capitale. (3) Le partite anomale comprendono crediti in sofferenza, incagliati e scaduti. Non sono presenti crediti ristrutturati. 17

18 Tra il 2007 e il 2008 si registra una riduzione dei Ratios Patrimoniali, in particolare il Tier One Capital Ratio è passato dal 11,89% del dicembre 2007 al 10,73% del dicembre 2008, mentre il Total Capital Ratio è passato dal 12,11% del dicembre 2007 al 10,73% del dicembre Ciò è dovuto alla progressiva crescita delle attività ponderate di rischio conseguente alla crescita dei volumi di impiego verso la clientela. Ha influito negativamente a partire dal la puntuale applicazione di Basilea 2 (nuove ponderazioni sul rischio di credito e di controparte ed in particolare l introduzione del nuovo requisito patrimoniale per il rischio operativo). Il Tier One capital ratio ed il Total Capital ratio nel 2008 coincidono (a differenza dell anno 2007) in quanto la Banca al non aveva elementi da includere nel patrimonio supplementare e nel patrimonio di terzo livello. In particolare, in data , è scaduta la passività subordinata emessa dalla Banca e considerata nel patrimonio supplementare al La seguente tabella contiene una sintesi degli indicatori di solvibilità dell emittente riferiti alle date del 30/06/2008 e del 30/06/2009. RATIO 30/06/ /06/2008 Patrimonio di Vigilanza (in migliaia di euro) Patrimonio di Base (Tier One Capital) (in miglialia di euro) (1) Tier One capital ratio (2) 10,77% 10,77% Total Capital ratio 10,77% 10,96% Sofferenze lorde su impieghi lordi 0,72% 0,84% Sofferenze nette su impieghi netti 0,27% 0,40% Partite anomale lorde (3) su impieghi lordi 6,39% 7,08% Partite anomale nette (3) su impieghi netti 5,61% 6,34% (1) Il Tier One Capital ed il Core Tier One Capital coincidono dal momento che non sono stati emessi strumenti innovativi di capitale. (2) Il Tier One Capital Ratio ed il Core Tier One Capital Ratio coincidono dal momento che non sono stati emessi strumenti innovativi di capitale. (3) Le partite anomale comprendono crediti in sofferenza, incagliati e scaduti. Non sono presenti crediti ristrutturati. Tra giugno 2008 e giugno 2009 i Ratios Patrimoniali sono sostanzialmente stabili; la Banca ha fatto fronte all aumento delle attività di rischio aumentando proporzionalmente il proprio patrimonio. Il Tier One capital ratio ed il Total Capital ratio nel giugno 2009 coincidono (a differenza del giugno 2008) in quanto la Banca al non aveva elementi da includere nel patrimonio supplementare e nel patrimonio di terzo livello. In particolare, in data , è scaduta la passività subordinata emessa dalla Banca e considerata nel patrimonio supplementare al

19 Si riporta di seguito una sintesi dei dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all emittente e tratti dai bilanci relativi agli Esercizi 2007 e I dati sono espressi in migliaia di euro. INFORMAZIONI FINANZIARIE 31/12/ /12/2007 VARIAZIONE % Margine di interesse ,84% Margine di intermediazione ,54% Risultato netto della gestione finanziaria ,29% Utile dell operatività corrente al lordo delle imposte ,19% Utile netto ,63% Totale attivo ,81% Capitale sociale ,46% Patrimonio netto (capitale, riserve, riserve da ,77% valutazione e quota di utile a riserva) Raccolta diretta ,45% Raccolta indiretta ,54% Impieghi ,54% La diminuzione dell utile pari al 17,63% rispetto al è dovuta principalmente a maggiori rettifiche e perdite di valore su crediti data la difficile situazione economica, a maggiori spese amministrative e di personale per il consolidamento della struttura operativa e a minori introiti derivanti dalla negoziazione di strumenti finanziari a causa del negativo andamento dei mercati. Si riporta di seguito una sintesi dei dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all emittente e riferiti alle date del 30/06/2008 e 30/06/2009. I dati sono espressi in migliaia di euro. INFORMAZIONI FINANZIARIE SEMESTRALI 30/06/ /06/2008 VARIAZIONE % Margine di interesse ,12% Margine di intermediazione ,59% Risultato netto della gestione finanziaria ,27% Utile dell operatività corrente al lordo delle imposte ,77% Utile netto ,87% Totale attivo ,21% Capitale sociale ,69% Patrimonio netto (capitale, riserve, riserve da ,62% valutazione e quota di utile a riserva) Raccolta diretta ,70% Raccolta indiretta ,08% Impieghi ,38% L aumento dell utile pari al 59,87% rispetto al 30/06/2008 è dovuto principalmente ad un miglioramento del margine di interesse e del margine da servizi; in progressivo miglioramento anche il risultato derivante dalla negoziazione di strumenti sui mercati finanziari. Tali variazioni positive hanno permesso di fronteggiare l aumento dei costi operativi. 19

20 3. EMITTENTE, ATTIVITA 3.1 INFORMAZIONI SULL EMITTENTE Il Credito Cooperativo Reggiano è una Società Cooperativa costituita in Italia, regolata ed operante in base al diritto italiano. L Emittente ha Sede legale in Viano, Frazione San Giovanni di Querciola, Reggio Emilia, Via Prediera n. 2/a, e svolge la sua attività nel territorio di competenza secondo quanto previsto dallo Statuto. Recapito telefonico: La Banca è iscritta al Registro delle Imprese di Reggio Emilia con numero di iscrizione e Codice fiscale , è iscritta con il numero di Repertorio Economico Amministrativo , è iscritta all Albo delle Banche al numero 4983, è associata all Associazione Bancaria Italiana con codice , è iscritta all Albo delle Società Cooperative al numero A159173, sezione Cooperative a mutualità prevalente di diritto, categoria Banche di Credito Cooperativo. 3.2 STORIA ED EVOLUZIONE DELL EMITTENTE Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa, è una Banca aderente al sistema nazionale delle Banche di Credito Cooperativo, che conta 432 Banche locali (dato riferito a dicembre 2008). Tali banche sono società cooperative senza finalità di lucro, che hanno l obiettivo di favorire la partecipazione alla vita economica e sociale dei propri soci e clienti, coniugando l esperienza della democrazia economica con la logica dell imprenditorialità. Fondato nel 1985 con la denominazione Cassa Rurale ed Artigiana di Viano Scrl e divenuto operativo nel 1988, il Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa persegue il preciso scopo sociale di migliorare le condizioni economiche, culturali e morali dei propri soci e clienti. Pertanto sostiene e promuove interventi ed iniziative a favore della comunità locale. L'operatività della Banca si svolge essenzialmente in due aree territoriali: quella collinare/montana con le filiali di Viano, Casina, Roteglia e San Giovanni di Querciola e quella della pianura/città con le filiali di Scandiano, Casalgrande e Reggio Emilia. Si avvale di stretti rapporti di collaborazione con Enti, Associazioni ed Organismi rappresentativi delle principali realtà economiche, cooperative e sociali. Non esistono partecipazioni di controllo. Non si è verificato alcun fatto recente sulla vita dell Emittente che sia sostanzialmente rilevante per la valutazione della sua solvibilità. 3.3 PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ AZIENDALI La Banca ha per oggetto sociale la raccolta del risparmio e l esercizio del credito nelle sue varie forme. Essa può compiere, con l osservanza delle disposizioni vigenti, tutte le operazioni e i servizi bancari e finanziari consentiti, nonché ogni altra operazione strumentale o comunque connessa al raggiungimento dello scopo sociale, in conformità alle disposizioni emanate dall Autorità di Vigilanza. La Banca svolge le proprie attività nei confronti di soci e di terzi non soci. Tuttavia la Banca deve esercitare la propria attività prevalentemente nei confronti dei soci. Il principio di prevalenza è rispettato quando più del 50% delle attività di rischio viene destinato ai soci o ad attività a ponderazione zero, secondo i criteri dell Autorità di Vigilanza. La Banca può emettere prestiti obbligazionari e altri strumenti finanziari conformemente alle disposizioni normative vigenti. Le principali categorie di prodotti venduti sono quelli bancari, assicurativi e finanziari. I servizi prestati sono quelli bancari, d investimento e servizi connessi e strumentali a quelli d investimento. La Banca è autorizzata a prestare al pubblico i seguenti servizi di investimento: negoziazione per conto proprio, esecuzione di ordini per conto dei clienti, collocamento senza assunzione a fermo né assunzione di garanzia nei confronti dell emittente, ricezione e trasmissione ordini nonché consulenza in materia di investimenti. In particolare l attività principale svolta dalla Banca è quella di intermediazione, incentrata da un lato sulla raccolta del risparmio, prevalentemente nelle forme tecniche di conto corrente, depositi a risparmio e prestiti obbligazionari e dall altro sull esercizio del credito, prevalentemente nelle 20

21 forme tecniche di mutui ipotecari e chirografari, aperture di credito in conto corrente e finanziamenti per anticipi. 4. IDENTITA DEGLI AMMINISTRATORI, DEI SINDACI, DELLA DIREZIONE GENERALE E DEI REVISORI CONTABILI 4.1 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Il Consiglio di Amministrazione del Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa è composto dal Presidente Emmore Canelli, dal Vice Presidente Giovanni Raffaele Bonini e dai Consiglieri Dino Bertolini, Giuseppe Casolari, Giovanni Paolo Ferrarini, Piergiorgio Munarini, Paolo Dante Sassi, Roberto Venturelli, Luciano Magnani. 4.2 COLLEGIO SINDACALE Il Collegio Sindacale del Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa è così composto: Cesare Campani (Presidente), Franco Cadoppi (Sindaco effettivo), Carlo Riccò (Sindaco effettivo), Cattani Ivan Renato (Sindaco supplente), Ferrarini Alfredo (Sindaco supplente). 4.3 DIREZIONE GENERALE La Direzione Generale è composta dal Direttore Luciano Aguzzoli e dal Vice Direttore Pierluigi Ganapini CONFLITTI DI INTERESSI DEGLI ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DIREZIONE E DI CONTROLLO Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa gestisce le obbligazioni degli esponenti aziendali e le operazioni che generano conflitti di interesse effettivi o potenziali nel pieno rispetto degli art. 136 D.Lgs. 385/93 Tub e art c.c.. Trattasi di affidamenti concessi o obbligazioni intercorrenti con gli esponenti aziendali o con società controllate dai soggetti medesimi o presso le quali gli stessi soggetti svolgono funzioni di amministrazione, direzione o controllo, nonché con società da queste controllate o che le controllano o sono ad esse collegate. Nella tabella seguente si riportano in dettaglio gli importi delle operazioni con tali categorie di soggetti, che includono nell attivo affidamenti concessi e nel passivo i depositi ricevuti, e i ricavi e i costi derivanti da detta operatività. Le altri parti correlate sono rappresentate da entità soggette al controllo o all influenza notevole di Amministratori o Dirigenti o Sindaci, ovvero dai soggetti che possono avere influenza notevole sui medesimi. Si sottolinea altresì che le operazioni sono regolarmente poste in essere a condizioni di mercato e comunque sulla base di valutazioni di convenienza economica e sempre nel rispetto della normativa vigente. Di seguito una sintesi delle operazione poste in essere con esponenti aziendali o società controllate/collegate alla data del 31/12/2008: VOCI/VALORI ATTIVO PASSIVO GARANZIE RICAVI COSTI RILASCIATE Controllate Collegate Amministratori, Dirigenti e Sindaci Altri parti correlate Totale

22 I rapporti e le operazioni intercorse con parti correlate non presentano elementi di criticità e sono riconducibili all ordinaria attività di credito e di servizio. Durante l esercizio non sono state poste in essere operazioni di natura atipica o inusuale con parti correlate che, per significatività o rilevanza di importo, possano aver dato luogo a dubbi in ordine alla salvaguardia del patrimonio aziendale. Per maggiori dettagli si faccia riferimento alla parte H della Nota Integrativa al Bilancio 2008, pag SOCIETÀ DI REVISIONE Il controllo contabile e la revisione dei dati contabili vengono effettuati dalla società di revisione Baker Tilly Consulaudit S.p.A. di Bologna, con sede legale in via Guido Reni 2/2, Bologna ed iscritta all Albo Speciale delle Società di Revisione tenuto dalla Consob con Delibera n.689 del 26/04/80. La Società ha sottoposto a revisione i dati contabili riferiti al 31/12/2007 (relazione allegata al fascicolo di Bilancio a pag 205) e riferiti al 31/12/2008 (relazione allegata al fascicolo di Bilancio a pag 229); la stessa Società ha sottoposto a revisione limitata, ai fini della segnalazione all Organo di Vigilanza dell utile semestrale, i dati extracontabili relativi al 30/06/2008 e 30/06/2009 non soggetti a pubblicazione. 4.6 PRINCIPALI AZIONISTI Non esistono azionisti di controllo, ovvero azionisti che direttamente o indirettamente detengono quote superiori al 2% delle azioni emesse. Alla data del 31/12/2008 il Capitale Sociale della Banca, interamente sottoscritto e versato, è pari ad euro ,37 suddiviso in azioni possedute da soci. Ogni socio è titolare di un voto, qualunque sia il numero delle azioni ad esso intestate. 4.7 QUALSIASI FATTO RECENTE VERIFICATOSI NELLA VITA DELL EMITTENTE SOSTANZIALMENTE RILEVANTE PER LA VALUTAZIONE DELLA SUA SOLVIBILITA Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa dichiara che non vi sono fatti recenti verificati nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della propria solvibilità. 4.8 CAMBIAMENTI NEGATIVI SOSTANZIALI Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa attesta che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali nelle prospettive dell Emittente dalla data dell ultimo bilancio al 31/12/2008 pubblicato e sottoposto a revisione. 4.9 TENDENZE, INCERTEZZE, RICHIESTE, IMPEGNI O FATTI NOTI Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa dichiara che alla data di redazione del presente Prospetto di Base, non è a conoscenza di tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che possano ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle proprie prospettive, almeno per l esercizio in corso CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA O COMMERCIALE DELL EMITTENTE Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa dichiara che non si sono verificati cambiamenti significativi nella situazione finanziaria o commerciale dalla data delle ultime informazioni finanziarie riferite al 30/06/2009 e sottoposte a revisione limitata. 22

23 5. DETTAGLI DELL OFFERTA 5.1. DESCRIZIONE DEI DIRITTI, COMPRESA QUALSIASI LORO LIMITAZIONE, CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI E PROCEDURA PER IL LORO ESERCIZIO, REGIME DI CIRCOLAZIONE FORMA E CUSTODIA I titoli attribuiscono ai portatori il diritto al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale. I portatori dei Titoli potranno esercitare i diritti relativi ai Titoli da essi sottoscritti per il tramite dell intermediario presso cui i Titoli sono depositati in regime di dematerializzazione, secondo quanto previsto al Capitolo 4, paragrafo 4.3 di ciascuna Nota Informativa. Se necessario ulteriori informazioni in merito ai diritti connessi ai Titoli saranno contenute di volta in volta nelle Condizioni Definitive. Il trasferimento delle stesse potrà avvenire esclusivamente per il tramite degli aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli Spa DESTINATARI E MODALITA DI ADESIONE ALLE OFFERTE DI TITOLI NEL CONTESTO DEL PROGRAMMA L offerta dei Titoli nel contesto del presente Programma è promossa sul mercato italiano. Le condizioni cui è eventualmente soggetta la sottoscrizione del singolo Prestito saranno indicate dalle Condizioni Definitive relative a ciascuna emissione di Titoli. In particolare, le Obbligazioni potranno essere sottoscritte: - senza che l offerta sia soggetta ad alcuna condizione; o - esclusivamente da clienti che apportano nuova disponibilità presso l Emittente nella forma i) denaro contante, ii) bonifico proveniente da altre banche e/o da intermediari, iii) assegno. Il sottoscrittore non potrà utilizzare somme di denaro in giacenza presso l Emittente prima dell apertura del collocamento, né somme di denaro provenienti dal disinvestimento e/o rimborso di prodotti finanziari di sua proprietà depositati presso l Emittente precedentemente all apertura del collocamento; o - esclusivamente da soci o particolari categorie di clienti. Ciascuna Obbligazione sarà offerta in sottoscrizione alla clientela dell Emittente, sulla base delle condizioni descritte sopra, che provvederà alla sottoscrizione mediante compilazione di un apposito Modulo di Adesione posto a disposizione del pubblico presso le filiali dell Emittente PERIODO DI OFFERTA E DESCRIZIONE DELLE PROCEDURE DI SOTTOSCRIZIONE Il periodo di offerta di ciascuna emissione di Titoli sarà indicato di volta in volta nelle relative Condizioni Definitive. L Emittente durante il Periodo di Offerta potrà estendere la durata dandone comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L Emittente potrà procedere in qualsiasi momento, durante il Periodo di Offerta, ed a suo insindacabile giudizio, alla chiusura anticipata dell offerta dei titoli senza preavviso, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste nel caso in cui: - siano mutate le condizioni di mercato; - sia stato sottoscritto l ammontare totale del Prestito Obbligazionario, indicato nelle Condizioni Definitive. In caso di chiusura anticipata dell offerta, l Emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. In ogni caso saranno assegnate ai richiedenti tutte le Obbligazioni richieste prima della data di chiusura anticipata della singola offerta. 23

24 Per ogni prenotazione soddisfatta sarà inviata apposita comunicazione ai sottoscrittori mediante Nota Informativa attestante l avvenuta assegnazione delle obbligazioni e le condizioni di aggiudicazione delle stesse AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MERCATO SECONDARIO Per le obbligazioni oggetto del Prospetto di Base non è prevista la domanda di ammissione alle quotazioni in alcun mercato regolamentato ovvero la presentazione della domanda di ammissione alla negoziazione sia su Sistemi Multilaterali di Negoziazione che su sistemi di internalizzazione sistematica. Non esistono obbligazioni dell'emittente quotate su mercati regolamentati o equivalenti. Tuttavia l Emittente si impegna a garantire in via continuativa la negoziabilità delle obbligazioni, anche come controparte, su richiesta dei sottoscrittori anche prima della scadenza naturale, sulla base e nel rispetto delle regole stabilite dalla propria strategia di esecuzione e trasmissione degli ordini, (come da Direttiva 2006/73/CE-MiFID), adottata dalla Banca al fine di consentire il conseguimento del miglior risultato possibile per il cliente. I prezzi praticati dall Emittente saranno determinati, per quanto riguarda i prestiti a Tasso Fisso, Step Up e Zero Coupon, attualizzando il rendimento della vita residua del titolo applicando i tassi swap per pari durata, mentre per i prestiti a Tasso Variabile saranno sempre pari al prezzo di emissione. Per tutte le tipologie di prestiti, nel caso di riacquisto da parte della Banca, tali prezzi saranno ridotti di una commissione pari al massimo allo 0,50% del prezzo, mentre non verranno applicate commissioni in caso di rivendite ai clienti. Nel caso di negoziazione dell obbligazione successiva al collocamento l Emittente applica per ciascuna transazione una spesa nella misura massima di euro 10. Le commissioni e le spese applicabili al singolo prestito obbligazionario saranno specificate nelle Condizioni Definitive. L Emittente corrisponderà inoltre al cliente i dietimi di interessi maturati dalla data di godimento della cedola in corso sino al giorno del regolamento dell operazione (valuta di accredito in conto corrente). Per un maggior dettaglio si rimanda al Capitolo 6 di ciascuna Nota Informativa FISSAZIONE DEL PREZZO Il prezzo di emissione al quale saranno offerte le obbligazioni è pari al 100% del valore nominale, ad eccezione delle Obbligazioni Zero Coupon che saranno emesse sotto la pari, come indicato di volta in volta nelle Condizioni Definitive, fatto salvo quanto previsto al paragrafo di ciascuna Nota Informativa in tema di pagamento del rateo interessi. Il prezzo delle obbligazioni sarà determinato attualizzando i flussi di cassa delle obbligazioni sulla base dei tassi di mercato euro swap di durata pari al prestito, tenendo conto del merito di credito dell Emittente. La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere in fase di sottoscrizione, di collocamento e di rimborso. 6. INDICAZIONI COMPLEMENTARI Per l intera validità del presente Prospetto di Base, l Emittente si impegna a mettere gratuitamente a disposizione del pubblico per la consultazione presso la propria Sede legale in Via Prediera 2/a, San Giovanni di Querciola- Viano- (RE) e presso tutte le Filiali, la seguente documentazione: - Atto costitutivo; - Statuto sociale vigente; - Bilancio individuale dell esercizio chiuso al 31 dicembre 2007; 24

25 - Bilancio individuale dell esercizio chiuso al 31 dicembre 2008; - Prospetto di Base, che include il Documento di Registrazione ed eventuali supplementi e le Condizioni Definitive. Tali documenti possono anche essere consultati sul sito internet dell Emittente ad eccezione dell atto costitutivo che sarà disponibile, su richiesta, presso la Segreteria dell Emittente. 25

26 Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa SEZIONE 4: FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Per i Fattori di Rischio relativi all Emittente si fa riferimento alle seguenti parti del Prospetto di Base: Sezione 5 Cap FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL EMISSIONE Per i Fattori di Rischio relativi ai singoli strumenti finanziari si fa riferimento alle seguenti parti del Prospetto di Base: Rendicredit Obbligazioni a Tasso Variabile: Sezione 6 - Cap. 2; Rendicredit Obbligazioni a Tasso Fisso: Sezione 7 - Cap. 2; Rendicredit Obbligazioni Step Up: Sezione 8 - Cap. 2; Rendicredit Obbligazioni Zero Coupon: Sezione 9 - Cap

27 Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa SEZIONE 5: DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE 1. PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA L individuazione delle persone responsabili delle informazioni fornite nel presente Documento di Registrazione e la relativa dichiarazione di responsabilità, come previste dal capitolo 1 dell allegato XI al Regolamento 809/2004/CE, sono riportate nella Sezione 1 del presente Prospetto di Base. 2. REVISORI LEGALI DEI CONTI Il controllo contabile viene effettuato dalla società di revisione Baker Tilly Consulaudit S.p.A. di Bologna, con sede legale in via Guido Reni 2/2, Bologna ed iscritta all Albo Speciale delle Società di Revisione tenuto dalla Consob con Delibera n.689 del 26/04/80. La stessa società ha sottoposto a revisione i dati contabili riferiti al 31/12/2007 (come risulta dal fascicolo di Bilancio a pag 205) e riferiti al 31/12/2008 (come risulta dal fascicolo di Bilancio a pag 229) rilasciando esito positivo in entrambi i casi; la stessa Società ha inoltre sottoposto a revisione limitata, ai fini della segnalazione all Organo di Vigilanza dell utile semestrale, i dati extracontabili riferiti alle date del 30/06/2008 e 30/06/2009 rilasciando anche in questi casi esito positivo. 27

28 FATTORI DI RISCHIO 3. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Il presente capitolo è relativo ai soli rischi connessi all Emittente. Si invitano gli investitori a leggere le Note Informative sugli strumenti finanziari al fine di comprendere di volta in volta i rischi connessi ai titoli. Rischio Emittente E il rischio legato alla solidità patrimoniale e alle prospettive economiche dell Emittente ed è connesso all eventualità che l Emittente, per effetto di un deterioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado di pagare le cedole di interessi e/o di rimborsare il capitale a scadenza. L Emittente ritiene che la sua attuale posizione finanziaria sia tale da garantire l adempimento nei confronti degli investitori degli obblighi derivanti dall emissione degli strumenti finanziari. Si segnala in particolare che l Emittente non risulta coinvolto nella crisi relativa al settore dei mutui Subprime né risulta esposto verso soggetti in default. Per maggiori dettagli sulla posizione finanziaria dell emittente si rinvia al punto 3.1 del presente Capitolo. Rischio connesso ai procedimenti giudiziari in corso Non esistono procedimenti giudiziari pendenti nei confronti della Banca e la stessa non ha ritenuto quindi necessario effettuare accantonamenti a tal fine. Rischio connesso all assenza di Rating Il rating attribuito all Emittente costituisce una valutazione della capacità dell Emittente di assolvere agli impegni finanziari relativi agli strumenti finanziari emessi. Pertanto, in caso di assenza di rating dell Emittente, l investitore rischia di avere minori informazioni sul grado di solvibilità dell Emittente stesso. Al Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa non è stato assegnato alcun giudizio di Rating. 28

29 3.1 Dati economico patrimoniali e finanziari selezionati dall Emittente La seguente tabella contiene una sintesi degli indicatori di solvibilità dell emittente riferiti alle date del 31/12/2007 e del 31/12/2008. RATIO 31/12/ /12/2007 Patrimonio di Vigilanza (in migliaia di euro) Patrimonio di Base (Tier One Capital) (in miglialia di euro) (1) Tier One capital ratio (2) 10,73% 11,89% Total Capital ratio 10,73% 12,11% Sofferenze lorde su impieghi lordi 0,68% 0,70% Sofferenze nette su impieghi netti 0,27% 0,28% Partite anomale lorde (3) su impieghi lordi 6,37% 7,52% Partite anomale nette (3) su impieghi netti 5,73% 6,75% (1) Il Tier One Capital ed il Core Tier One Capital coincidono dal momento che non sono stati emessi strumenti innovativi di capitale. (2) Il Tier One Capital Ratio ed il Core Tier One Capital Ratio coincidono dal momento che non sono stati emessi strumenti innovativi di capitale. (3) Le partite anomale comprendono crediti in sofferenza, incagliati e scaduti. Non sono presenti crediti ristrutturati. Tra il 2007 e il 2008 si registra una riduzione dei Ratios Patrimoniali, in particolare il Tier One Capital Ratio è passato dal 11,89% del dicembre 2007 al 10,73% del dicembre 2008, mentre il Total Capital Ratio è passato dal 12,11% del dicembre 2007 al 10,73% del dicembre Ciò è dovuto alla progressiva crescita delle attività ponderate di rischio conseguente alla crescita dei volumi di impiego verso la clientela. Ha influito negativamente a partire dal la puntuale applicazione di Basilea 2 (nuove ponderazioni sul rischio di credito e di controparte ed in particolare l introduzione del nuovo requisito patrimoniale per il rischio operativo). Il Tier One capital ratio ed il Total Capital ratio nel 2008 coincidono (a differenza dell anno 2007) in quanto la Banca al non aveva elementi da includere nel patrimonio supplementare e nel patrimonio di terzo livello. In particolare, in data , è scaduta la passività subordinata emessa dalla Banca e considerata nel patrimonio supplementare al La seguente tabella contiene una sintesi degli indicatori di solvibilità dell emittente riferiti alle date del 30/06/2008 e del 30/06/

30 RATIO 30/06/ /06/2008 Patrimonio di Vigilanza (in migliaia di euro) Patrimonio di Base (Tier One Capital) (in miglialia di euro) (1) Tier One capital ratio (2) 10,77% 10,77% Total Capital ratio 10,77% 10,96% Sofferenze lorde su impieghi lordi 0,72% 0,84% Sofferenze nette su impieghi netti 0,27% 0,40% Partite anomale lorde (3) su impieghi lordi 6,39% 7,08% Partite anomale nette (3) su impieghi netti 5,61% 6,34% (1) Il Tier One Capital ed il Core Tier One Capital coincidono dal momento che non sono stati emessi strumenti innovativi di capitale. (2) Il Tier One Capital Ratio ed il Core Tier One Capital Ratio coincidono dal momento che non sono stati emessi strumenti innovativi di capitale. (3) Le partite anomale comprendono crediti in sofferenza, incagliati e scaduti. Non sono presenti crediti ristrutturati. Tra giugno 2008 e giugno 2009 i Ratios Patrimoniali sono sostanzialmente stabili; la Banca ha fatto fronte all aumento delle attività di rischio aumentando proporzionalmente il proprio patrimonio. Il Tier One capital ratio ed il Total Capital ratio nel giugno 2009 coincidono (a differenza del giugno 2008) in quanto la Banca al non aveva elementi da includere nel patrimonio supplementare e nel patrimonio di terzo livello. In particolare, in data , è scaduta la passività subordinata emessa dalla Banca e considerata nel patrimonio supplementare al Si riporta di seguito una sintesi dei dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all emittente e tratti dai bilanci relativi agli Esercizi 2007 e I dati sono espressi in migliaia di euro. INFORMAZIONI FINANZIARIE 31/12/ /12/2007 VARIAZIONE % Margine di interesse ,84% Margine di intermediazione ,54% Risultato netto della gestione finanziaria ,29% Utile dell operatività corrente al lordo delle imposte ,19% Utile netto ,63% Totale attivo ,81% Capitale sociale ,46% Patrimonio netto (capitale, riserve, riserve da ,77% valutazione e quota di utile a riserva) Raccolta diretta ,45% Raccolta indiretta ,54% Impieghi ,54% La diminuzione dell utile pari al 17,63% rispetto al è dovuta principalmente a maggiori rettifiche e perdite di valore su crediti data la difficile situazione economica, a maggiori spese 30

31 amministrative e di personale per il consolidamento della struttura operativa e a minori introiti derivanti dalla negoziazione di strumenti finanziari a causa del negativo andamento dei mercati. Si riporta di seguito una sintesi dei dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all emittente e riferiti alle date del 30/06/2008 e 30/06/2009. I dati sono espressi in migliaia di euro. INFORMAZIONI FINANZIARIE SEMESTRALI 30/06/ /06/2008 VARIAZIONE % Margine di interesse ,12% Margine di intermediazione ,59% Risultato netto della gestione finanziaria ,27% Utile dell operatività corrente al lordo delle imposte ,77% Utile netto ,87% Totale attivo ,21% Capitale sociale ,69% Patrimonio netto (capitale, riserve, riserve da ,62% valutazione e quota di utile a riserva) Raccolta diretta ,70% Raccolta indiretta ,08% Impieghi ,38% L aumento dell utile pari al 59,87% rispetto al 30/06/2008 è dovuto principalmente ad un miglioramento del margine di interesse e del margine da servizi; in progressivo miglioramento anche il risultato derivante dalla negoziazione di strumenti sui mercati finanziari. Tali variazioni positive hanno permesso di fronteggiare l aumento dei costi operativi. 4. INFORMAZIONI SULL' EMITTENTE 4.1. Storia ed evoluzione dell' emittente Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa, è una Banca aderente al Sistema nazionale delle Banche di Credito Cooperativo, che conta 432 Banche locali (dato riferito a dicembre 2008). Tali banche sono società cooperative senza finalità di lucro, che hanno l obiettivo di favorire la partecipazione alla vita economica e sociale dei propri soci e clienti, coniugando l esperienza della democrazia economica con la logica dell imprenditorialità. Il Credito Cooperativo Reggiano - è una Società Cooperativa, costituita in Italia, regolata ed operante in base al diritto italiano. L Emittente ha Sede legale in Viano, Frazione San Giovanni di Querciola, Reggio Emilia, Via Prediera n. 2/a, e svolge la sua attività nel territorio di competenza secondo quanto previsto dallo Statuto Sociale. Recapito telefonico: La Banca è iscritta al Registro delle Imprese di Reggio Emilia con numero di iscrizione e Codice fiscale , è iscritta con il numero di Repertorio Economico Amministrativo , è iscritta all Albo delle Banche al numero 4983, è associata all Associazione Bancaria Italiana con codice , è iscritta all Albo delle Società Cooperative al numero A159173, sezione Cooperative a mutualità prevalente di diritto, categoria Banche di Credito Cooperativo. Fondato nel 1985 con la denominazione Cassa Rurale ed Artigiana di Viano Scrl e divenuto operativo nel 1988, il Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa persegue il preciso scopo sociale di migliorare le condizioni economiche, culturali e morali dei propri soci e clienti. Pertanto sostiene e promuove interventi ed iniziative a favore della comunità locale. 31

32 L'operatività della Banca si svolge essenzialmente in due aree territoriali: quella collinare/montana con le filiali di Viano, Casina, Roteglia e San Giovanni di Querciola e quella della pianura/città con le filiali di Scandiano, Casalgrande e Reggio Emilia; nel comune capoluogo di Provincia è prevista entro la fine del 2009 l apertura di un nuovo sportello. La Banca ha inoltre acquisito un immobile destinato ad ospitare la nuova sede Amministrativa. Si avvale di stretti rapporti di collaborazione con Enti, Associazioni ed Organismi rappresentativi delle principali realtà economiche, cooperative e sociali. Da sempre vive a stretto contatto con le famiglie e gli operatori economici di quest'area, conosce bene le esigenze di risparmiatori, agricoltori, artigiani, commercianti, piccole e medie imprese ed è in grado di fornire tutte le soluzioni più rapide ed appropriate garantendo una consulenza sempre personalizzata. Non esistono partecipazioni di controllo Denominazione legale La denominazione legale dell Emittente è: Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa Luogo di registrazione dell emittente e suo numero di registrazione La Banca è iscritta al Registro delle Imprese di Reggio Emilia con numero di iscrizione e Codice Fiscale , è iscritta con il numero di Repertorio Economico Amministrativo , è iscritta all Albo delle Banche al numero 4983, è associata all Associazione Bancaria Italiana con codice , è iscritta all Albo delle Società Cooperative al numero A159173, sezione Cooperative a mutualità prevalente di diritto, categoria Banche di Credito Cooperativo Data di costituzione e durata dell emittente L Emittente è una Società Cooperativa costituita con atto del , del Notaio Serri, iscritta con il numero Repertorio Economico Amministrativo n e ha durata fino al 31/12/2050 con possibilità di proroga una o più volte con delibera dell Assemblea Straordinaria, ai sensi dell art. 5 dello Statuto Sociale Domicilio, forma giuridica dell emittente, legislazione in base alla quale opera, paese di Costituzione. Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa è una Società cooperativa, costituita in Italia, regolata ed operante in base al diritto italiano. L Emittente ha Sede legale in Viano, Frazione S.Giovanni di Querciola, Via Prediera 2/a, e svolge la sua attività nel territorio di competenza secondo quanto previsto dallo Statuto Sociale. Recapito telefonico: Qualsiasi evento recente verificatosi nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevante per la valutazione della sua solvibilità Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa dichiara che non vi sono fatti recenti verificati nella vita dell Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della propria solvibilità. 5. PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ 5.1. Principali attività Breve descrizione delle principali attività La Banca ha per oggetto sociale la raccolta del risparmio e l esercizio del credito nelle sue varie forme. Essa può compiere, con l osservanza delle disposizioni vigenti, tutte le operazioni e i servizi bancari e finanziari consentiti, nonché ogni altra operazione strumentale o comunque connessa al 32

33 raggiungimento dello scopo sociale, in conformità alle disposizioni emanate dall Autorità di Vigilanza. La Banca svolge la propria attività nei confronti di soci e di terzi non soci. Tuttavia la Banca deve esercitare la propria attività prevalentemente nei confronti dei soci. Il principio di prevalenza è rispettato quando più del 50% delle attività di rischio viene destinato ai soci o ad attività a ponderazione zero, secondo i criteri dell Autorità di Vigilanza. La Banca può emettere prestiti obbligazionari e altri strumenti finanziari conformemente alle disposizioni normative vigenti. Le principali categorie di prodotti venduti sono quelli bancari, assicurativi e finanziari. I servizi prestati sono quelli bancari, d investimento e servizi connessi e strumentali a quelli d investimento. La Banca è autorizzata a prestare al pubblico i seguenti servizi di investimento: negoziazione per conto proprio, esecuzione di ordini per conto dei clienti, collocamento senza assunzione a fermo né assunzione di garanzia nei confronti dell emittente, ricezione e trasmissione ordini nonché consulenza in materia di investimenti. In particolare l attività principale svolta dalla Banca è quella di intermediazione, incentrata da un lato sulla raccolta del risparmio, prevalentemente nelle forme tecniche di conto corrente, depositi a risparmio e prestiti obbligazionari, e dall altro sull esercizio del credito, prevalentemente nelle forme tecniche di mutui ipotecari e chirografari, aperture di credito in conto corrente e finanziamenti per anticipi. Nelle tabelle di seguito viene rappresentata l operatività della Banca in termini di raccolta ed impieghi (per ulteriori approfondimenti si rimanda al Fascicolo di Bilancio 2008 da pag.173 e seguenti) La raccolta totale La raccolta totale aziendale (raccolta da banche compresa) è di 311,8 milioni, in crescita del 16,10% (+43,2 milioni) rispetto al precedente esercizio. L anno 2008 si è caratterizzato per una significativa crescita della raccolta diretta, a fronte di un calo contenuto della raccolta indiretta. Il rapporto tra raccolta indiretta e diretta ha subito una riduzione, passando dal 23,65% del 2007 al 18,20% del La variazione rispetto a dicembre 2007 deriva dalla dinamica positiva della raccolta diretta, aumentata del 21,45%, mentre la raccolta indiretta è diminuita del 6,54%. (importi in migliaia di Euro): Voci 31/12/ /12/2007 Variazione assoluta Variazione Raccolta diretta ,45% Raccolta indiretta ,54% di cui : Risparmio amministrato ,64% Risparmio gestito ,31% Totale raccolta ,10% La raccolta diretta La raccolta diretta da clientela (esclusa raccolta da banche) registra un aumento di 46,8 milioni di Euro (+21,59% rispetto al 2007). 33

34 (importi in migliaia di Euro): Voci 31/12/ /12/2007 Variazione assoluta Variazione Conti correnti e deposito ,42% Pronti contro termine ,18% Obbligazioni ,07% di cui: valutate al fair value ,28% Certificati di deposito ,77% altre forme tecniche ,83% Totale raccolta diretta ,59% L analisi delle forme tecniche di raccolta evidenzia, rispetto al passato esercizio, una crescita rilevante sia della raccolta a vista (+21,42%) che di quella a termine (+21,44%). La crescita della raccolta a vista è da imputarsi all incremento di 14,0 milioni dei conti correnti, pari al 22,29%, mentre i depositi a risparmio hanno registrato un incremento pari a 0,2 milioni (+6,30%). Nell ambito della raccolta a termine si evidenzia la dinamica positiva dei prestiti obbligazionari che fa registrare un incremento di 37,4 milioni (+27,07%). In diminuzione i certificati di deposito per 0,3 milioni (-7,77%) e le operazioni pronti contro termine per 4,9 milioni (-57,18%). La raccolta indiretta La raccolta indiretta si attesta a 48,0 milioni a valore corrente, registrando un decremento di 3,4 milioni di euro (-6,54%). Si evidenzia come la componente più significativa della raccolta indiretta sia rappresentata dalla raccolta amministrata che rappresenta il 55,04% del comparto (37,93% a fine 2007). Il comparto del risparmio gestito è stato influenzato negativamente nel suo sviluppo dalle difficoltà di investimento connesse alla crisi dei mercati finanziari nazionali e internazionali; rispetto al 2007 evidenzia una diminuzione di 10,3 milioni, corrispondente al 32,31%. (importi in migliaia di Euro): Voci 31/12/ /12/2007 Variazione assoluta Variazione Raccolta amministrata ,64% Fondi comuni di investimento ,78% Gestioni patrimoniali ,70% Gestito altro ,44% Totale risparmio gestito ,31% Totale raccolta indiretta ,54% 34

35 Gli impieghi con la clientela Ai sensi della normativa di bilancio, i crediti verso clientela sono iscritti al costo ammortizzato e inseriti alla voce 70 Crediti verso clientela che include, oltre ai finanziamenti concessi a clientela ordinaria, anche i titoli di debito del portafoglio Finanziamenti e crediti commerciali. (importi in migliaia di Euro): Voci 31/12/ /12/2007 Variazione assoluta Variazione Conti correnti ,99% Anticipazioni ,40% Mutui Prestiti Personali ,27% 218,97% Altre attività ,55% Attività deteriorate di cui sofferenze: ,38% 23,30% Impieghi con la clientela ,54% Crediti rappresentati da titoli Altre attività ,91% Totale Crediti verso la clientela ,82% - Il totale della voce 70, ammonta a 228,8 milioni, in incremento di 46,9 milioni (+25,82%). La componente a medio-lungo termine è un fattore importante della crescita degli impieghi a clientela. Il comparto mutui, con un aumento di 18,4 milioni di euro, evidenzia un incremento percentuale del 21,27%. Analizzando nel dettaglio le principali forme tecniche a breve, i conti correnti attivi si sono incrementati di 22,1 milioni (+31,99%), mentre le anticipazioni sono aumentate di 4,1 milioni (+59,40%). Famiglie e micro imprese sono le categorie di riferimento dell attività della Banca. Nel dettaglio si evidenzia come il peso percentuale delle famiglie sul complesso degli affidamenti alla clientela a valore nominale sia pari al 45,85%, i consumatori pari al 29,52%, l edilizia pari al 14,47% il commercio pari all 11% e l agricoltura pari al 6,73%. I crediti rappresentati da titoli si riferiscono a Buoni Fruttiferi Postali a valore di bilancio Principali mercati L emittente opera principalmente nella propria area di competenza territoriale in ragione di quanto previsto dalle disposizioni di vigilanza e dallo Statuto, che impone un tetto massimo del 5% del totale delle attività di rischio a favore della clientela al di fuori della zona di competenza. Questa comprende il territorio del Comune di Viano, ove la Banca ha Sede legale, e dei Comuni ove la Banca ha proprie Succursali (Roteglia, Casina, Casalgrande, Scandiano, Reggio Emilia) nonché dei Comuni ad essi limitrofi. 35

36 6. STRUTTURA ORGANIZZATIVA 6.1. Breve descrizione del gruppo Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa non fa parte di un gruppo Autonomia gestionale Per quanto detto nel precedente paragrafo, il Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa gode di piena autonomia gestionale. 7. INFORMAZIONI SU CAMBIAMENTI E TENDENZE PREVISTE 7.1. Cambiamenti negativi sostanziali Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa attesta che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali nelle prospettive dell Emittente dalla data dell ultimo bilancio al 31/12/2008 pubblicato e sottoposto a revisione Tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa dichiara che, alla data di redazione del presente Documento di Registrazione, non è a conoscenza di tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che possano ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle proprie prospettive, almeno per l esercizio in corso. 8. PREVISIONI O STIME DEGLI UTILI Secondo quanto previsto al punto 8 dell Allegato XI al Regolamento 809, l Emittente non fornisce previsioni o stime degli utili. 9. ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI CONTROLLO 9.1 Elenco dei predetti Organi e principali attività svolte dai componenti il Consiglio di Amministrazione, il Collegio Sindacale e dal Direttore Generale al di fuori del Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa. Consiglio di Amministrazione Il Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa è amministrato da un Consiglio di Amministrazione composto da 9 membri, eletti dall assemblea fra i soci. Gli amministratori restano in carica tre esercizi e sono rieleggibili, e scadono alla data dell assemblea convocata per l approvazione del bilancio relativo all ultimo esercizio della loro carica; nella prima riunione, il Consiglio provvede alla nomina del Presidente e di uno o più vice Presidenti designando, in quest ultimo caso, anche il vicario. Il Consiglio di Amministrazione del Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa è composto, alla data del presente Documento di Registrazione, dal Presidente Emmore Canelli, dal Vice Presidente Giovanni Raffaele Bonini e dai Consiglieri Dino Bertolini, Giuseppe Casolari, Giovanni Paolo Ferrarini, Piergiorgio Munarini, Paolo Dante Sassi, Roberto Venturelli, Luciano Magnani. 36

37 Direttore Generale Il Direttore Generale è il capo del personale, partecipa alle adunanze del Consiglio di Amministrazione e a quelle del Comitato Esecutivo, esegue le deliberazioni degli organi sociali secondo quanto stabilito dallo statuto. In caso di assenza o impedimento, il Direttore è sostituito dal vice Direttore e, in caso di più vice Direttori, prioritariamente da quello vicario. In caso di mancata nomina o di impedimento di questi, le funzioni sono svolte dal dipendente designato dal Consiglio di Amministrazione. La Direzione Generale è composta, alla data del presente Documento di Registrazione, dal Direttore Luciano Aguzzoli e dal Vice Direttore Pierluigi Ganapini. Collegio Sindacale L assemblea ordinaria nomina tre Sindaci effettivi, designandone il Presidente, e due Sindaci supplenti. I Sindaci restano in carica per tre esercizi, sono rieleggibili e scadono alla data dell assemblea convocata per l approvazione del bilancio relativo al terzo esercizio della loro carica. Il Collegio Sindacale del Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa, alla data del presente Documento di Registrazione, è così composto: Cesare Campani (Presidente), Franco Cadoppi (Sindaco effettivo), Carlo Riccò (Sindaco effettivo), Cattani Ivan Renato (Sindaco supplente), Ferrarini Alfredo (Sindaco supplente). Principali attività svolte dai componenti il Consiglio di Amministrazione, il Collegio Sindacale e dal Direttore Generale al di fuori del Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa aventi rilevanza per lo stesso. COGNOME E NOME Canelli Emmore Bonini Giovanni Raffaele DATA 1^ NOMINA 1988-Consigliere 2003-Vice Presidente Presidente Consigliere Vice Presidente CARICA PRESSO LA BANCA Presidente Consiglio di Amministrazione Vice Presidente 37 PROFESSIONE E ALTRE CARICHE Amaltea Soc.Consortile r.l.:vice presidente Consiglio amministrazione Federazione delle Banche di Cred.Coop. Emilia Romagna: consigliere Artigiano Bertolini Dino 1985 Consigliere Casolari Giuseppe 2006 Consigliere Commerciante Autostile S.r.l.: presidente Massari Enzo e Casolari Giuseppe snc: socio Finstile srl: consigliere Immobiliare Grotta Verde Sas di Casolari Giuseppe e C.: socio accomandatario BC Commerci Srl: vice presidente Eurostile Agenzia Srl: procuratore Ferrarini Giovanni Paolo 1994 Consigliere Artigiano P.F. di Ferrarini Manuel SAS: socio accomandante

38 Munarini Piergiorgio 1991 Consigliere Imprenditore I.M.S.O. SRL: presidente Sassi Paolo Dante 2006 Consigliere Dirigente B.M.R. SPA: presidente Sassi Paolo e C. SAS: socio accomandatario Venturelli Roberto 2000 Consigliere Imprenditore I.I.SAS di Venturelli Roberto e C.: Socio Accomandatario Italian Distribution Group Srl:Presidente Magnani Luciano 2009 Consigliere Imprenditore Fin-Thema SRL: presidente Venatoria Ventasso Soc. Coop: consigliere Campani Cesare 1995 Presidente Collegio Sindacale 38 Cantina Soc. di Aceto Soc.Coop.Agr.: Presidente del Collegio Sindacale Cooperativa Edilizia San Martino Soc.Coop: Presidente Abitre Soc. Coop Edilizia: Sindaco Effettivo Viano S.Pietro Soc.Coop: consigliere Monte Evangelo Soc.Coop: presidente Conabit: consigliere Riccò Carlo 1995 Sindaco Effettivo Libero Professionista Dott.Commercialista Itel Telecomunicazioni srl: sindaco effettivo Manifattura di casalmaggiore srl: sindaco effettivo Abaxbank Spa: Sindaco effettivo Euromobiliare sgr Spa: Sindaco effettivo Banca Euromobiliare Spa: Presidente del collegio sindacale Fida Srl: Presidente del collegio sindacale Finanziaria nordica Spa: Presidente del collegio sindacale Ceramiche industriali di Sassuolo e Fiorano Spa: Presidente del collegio sindacale Cinca Italia Spa: Presidente del collegio sindacale Poplast Srl: Presidente del collegio sindacale Accoppiamento e Taglio Srl: Presidente del collegio sindacale Poprint Srl: Presidente del collegio sindacale Società cattolica di Reggio Emilia

39 Costruzioni edili e stradali Spa: Presidente del collegio sindacale Fortlan Spa: Sindaco effettivo Ceramica Gazzini Spa: Presidente del collegio sindacale Sarcia T. and T. Spa: Sindaco effettivo Carfina Spa: Revisore unico Credemfactor spa: Sindaco effettivo Ronzoni e Partner Spa: Presidente del collegio sindacale Parmareggio Spa: Sindaco effettivo Manifattura di S.Maurizio Srl: Sindaco effettivo Immobiliare Gest-Studio Sas: socio accomandatario Next Hydraulics Srl: Presidente del collegio sindacale Pallacanestro Reggiana Srl: sindaco effettivo Hermes investimenti Spa: Presidente del collegio sindacale Gruppo OT Spa: Presidente del collegio sindacale Cadoppi Franco 2000 Sindaco Effettivo Libero Professionista Dott.Commercialista Unieco Green Spa: Sindaco effettivo G.A.L. Antico Frignano e Appennino Reggiano Soc.Coop: Sindaco effettivo SBC Bottling e Canning Spa: Sindaco effettivo Gema magazzini generali B.ca Pop. Verona B.S.Geminiano e S.Prospero Spa: Presidente del collegio sindacale C.M.R. Srl: Sindaco effettivo Careca Spa: Presidente del collegio sindacale Ghepi Srl: Sindaco effettivo Dipartimento controllo qualità P.R. Soc.Coop. a r.l. : Presidente del collegio sindacale Centaurus Spa: Sindaco effettivo Aquarius Spa: Sindaco effettivo E 4 Computer Engineering Spa: Presidente del collegio sindacale Scalabrini e Cadoppi e Associati Srl: consigliere Industriee Spa: Presidente del collegio sindacale Careca Italia Spa: Presidente del 39

40 Aguzzoli Luciano 1989 Direttore Generale collegio sindacale Tutti i membri del Consiglio di amministrazione, del Collegio Sindacale e il Direttore Generale sono domiciliati per la carica presso la Sede Legale in Via Prediera 2/a, 42030, Frazione San Giovanni di Querciola, Viano (RE) Conflitti di interessi degli organi di amministrazione, di direzione e di controllo Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa gestisce le obbligazioni degli esponenti aziendali e le operazioni che generano conflitti di interesse effettivi o potenziali nel pieno rispetto degli art. 136 D.Lgs. 385/93 Tub e art c.c.. Trattasi di affidamenti concessi o obbligazioni intercorrenti con gli esponenti aziendali o con società controllate dai soggetti medesimi o presso le quali gli stessi soggetti svolgono funzioni di amministrazione, direzione o controllo, nonché con società da queste controllate o che le controllano o sono ad esse collegate. Nella tabella seguente si riportano in dettaglio gli importi delle operazioni con tali categorie di soggetti, che includono nell attivo affidamenti concessi e nel passivo i depositi ricevuti, i ricavi e i costi derivanti da detta operatività. Le altri parti correlate sono rappresentate da entità soggette al controllo o all influenza notevole di Amministratori o Dirigenti o Sindaci, ovvero dai soggetti che possono avere influenza notevole sui medesimi. Si sottolinea altresì che le operazioni sono regolarmente poste in essere a condizioni di mercato e comunque sulla base di valutazioni di convenienza economica e sempre nel rispetto della normativa vigente. Di seguito una sintesi delle operazioni poste in essere con esponenti aziendali o società controllate/collegate alla data del 31/12/2008: VOCI/VALORI ATTIVO PASSIVO GARANZIE RICAVI COSTI RILASCIATE Controllate Collegate Amministratori, Dirigenti e Sindaci Altri parti correlate Totale I rapporti e le operazioni intercorse con parti correlate non presentano elementi di criticità e sono riconducibili all ordinaria attività di credito e di servizio. Durante l esercizio non sono state poste in essere operazioni di natura atipica o inusuale con parti correlate che, per significatività o rilevanza di importo, possano aver dato luogo a dubbi in ordine alla salvaguardia del patrimonio aziendale. Per maggiori dettagli si faccia riferimento alla parte H della Nota Integrativa al Bilancio 2008, pag PRINCIPALI AZIONISTI Non esistono azionisti che direttamente o indirettamente detengono quote superiori al 2% del Capitale Sociale del Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa. Il Credito Cooperativo Reggiano comunica di non essere a conoscenza dell esistenza di accordi dalla cui attuazione possa scaturire una variazione dell assetto di controllo della Banca. 40

41 11. INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITÀ E LE PASSIVITÀ, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PERDITE DELL'EMITTENTE Informazioni finanziarie relative agli esercizi passati Le informazioni finanziarie riguardanti le attività e le passività, la situazione finanziaria e i profitti e le perdite dell Emittente sono contenute nel fascicolo del Bilancio d esercizio 2007 e nel fascicolo del Bilancio d esercizio Documentazione inclusa mediante riferimento Ai sensi del combinato disposto dell art. 11 della Direttiva Prospetto e dell art. 28 del Regolamento Ce 809/2004, i seguenti documenti devono ritenersi inclusi mediante riferimento nel presente Documento di Registrazione, di cui formano parte integrante: - Fascicolo di Bilancio d esercizio 2007 e relativi allegati, approvato dal Consiglio di Amministrazione con delibera del 31/03/ Fascicolo di Bilancio d esercizio 2008 e relativi allegati, approvato dal Consiglio di Amministrazione con delibera del 31/03/2009. I documenti indicati sono messi gratuitamente a disposizione del pubblico presso la Sede legale e tutte le Filiali della Banca. INFORMAZIONI FINANZIARIE ESERCIZIO 2007 ESERCIZIO 2008 Stato Patrimoniale pagg. 9, 10 pagg. 9, 10 Conto Economico pag. 13 pag. 13 Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto pag. 18 pag. 18 Rendiconto Finanziario pag. 21 pag. 21 Nota Integrativa da pag. 25 a pag. 163 da pag. 23 a pag. 171 Criteri di valutazione da pag. 26 a pag. 42 da pag. 29 a pag. 44 Relazione del Collegio Sindacale pagg. 201, 202 da pag. 223 a pag. 226 Relazione della Società di Revisione pag. 205 da pag. 227 a pag Bilanci L Emittente non redige bilancio consolidato Revisione delle informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati Dichiarazione Si dichiara che le informazioni finanziarie contenute nei Bilanci di esercizio degli anni 2007 e 2008 sono state sottoposte a revisione contabile da parte della società di Revisione Baker Tilly Consulaudit S.p.A. di Bologna, con sede legale in via Guido Reni 2/2, Bologna ed iscritta all Albo Speciale delle Società di Revisione tenuto dalla Consob con Delibera n.689 del 26/04/80. Dalle relazioni di revisioni, allegate ai fascicoli di Bilancio, non emergono rilievi Altre informazioni Nel presente documento non sono inclusi dati o informazioni, diversi da quelli dei bilanci di esercizio degli anni 2007 e 2008 e delle situazioni extracontabili riferite alle date del 30/06/2008 e 30/06/2009, che siano stati oggetto di verifica da parte della società di revisione. 41

42 Dati finanziari I dati finanziari contenuti nel presente Documento di Registrazione sono estratti dai bilanci di esercizio sottoposti a revisione contabile. Gli altri dati riferiti al 30/06/2008 e al 30/06/2009, non estratti dai bilanci di esercizio, sono stati sottoposti a revisione limitata Data delle ultime informazioni finanziarie Le ultime informazioni finanziarie sono riferite alla data del 30/06/2009 e sono state oggetto di revisione limitata da parte della società di revisione Informazioni finanziarie infra-annuali Le informazioni finanziarie infra-annuali sono contenute nella situazione extracontabile riferita alla data del 30/06/2009 soggetta a revisione limitata da parte della società di revisione e non soggetta a pubblicazione Procedimenti giudiziari e arbitrali che possono avere un effetto significativo sull andamento dell Emittente Non esistono procedimenti giudiziari pendenti nei confronti della Banca e la stessa non ha ritenuto quindi necessario effettuare accantonamenti a tal fine Cambiamenti significativi nella situazione finanziaria o commerciale dell Emittente Il Credito Cooperativo Reggiano - Società Cooperativa dichiara che non si sono verificati cambiamenti significativi nella propria situazione finanziaria o commerciale dalle ultime informazioni finanziarie infra-annuali riferite alla data del 30/06/ CONTRATTI IMPORTANTI Nel corso del normale svolgimento dell attività, il Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa non ha concluso alcun contratto importante che possa far sorgere in capo all Emittente una obbligazione o un diritto tale da influire in misura rilevante sulla capacità dello stesso di adempiere alle proprie obbligazioni nei confronti dei portatori degli strumenti finanziari. 13. INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI Ai fini della redazione del presente Documento di Registrazione non è stato rilasciato nessun parere o relazione di esperti. 14. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO Per l intera validità del presente Prospetto di Base, l Emittente si impegna a mettere gratuitamente a disposizione del pubblico per la consultazione presso la propria Sede legale in Via Prediera 2/a, San Giovanni di Querciola- Viano- (RE) e presso tutte le Filiali, la seguente documentazione: - Atto costitutivo; - Statuto sociale vigente; - Bilancio individuale dell esercizio chiuso al 31 dicembre 2007; - Bilancio individuale dell esercizio chiuso al 31 dicembre 2008; - Prospetto di Base, che include il Documento di Registrazione ed eventuali supplementi e le Condizioni Definitive. 42

43 Tali documenti possono anche essere consultati sul sito internet dell Emittente ad eccezione dell atto costitutivo che sarà disponibile, su richiesta, presso la Segreteria dell Emittente. 43

44 Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa SEZIONE 6: NOTA INFORMATIVA RELATIVA AI TITOLI CREDITO COOPERATIVO REGGIANO RENDICREDIT OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE 1.PERSONE RESPONSABILI E DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA L individuazione delle persone responsabili delle informazioni fornite nella presente Nota Informativa e la relativa dichiarazione di responsabilità, come previste dal capitolo 1 dell allegato V al Regolamento 809/2004/CE, sono riportate nella sezione 1 del presente Prospetto Base. 44

45 FATTORI DI RISCHIO 2. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMISSIONE E AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL EMISSIONE AVVERTENZE GENERALI Il Credito Cooperativo Reggiano Società Cooperativa, in qualità di "Emittente", invita gli investitori a leggere attentamente la presente sezione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi alle Obbligazioni, che saranno emesse nell'ambito del programma di emissione, oltre che a quelli connessi all'emittente, descritti in dettaglio nel capitolo 3 del Documento di Registrazione nella sezione 5 del Prospetto di Base. L'investimento nelle Obbligazioni Credito Cooperativo Reggiano Rendicredit obbligazioni a tasso variabile, comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario legato ad un parametro di indicizzazione. Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. L'investitore dovrebbe pertanto concludere un'operazione riguardante le Obbligazioni oggetto del presente programma di Offerta solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. DESCRIZIONE SINTETICA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI Le obbligazioni a Tasso Variabile sono titoli di debito a medio lungo termine (la specifica durata sarà indicata nelle Condizioni Definitive), denominati in euro, che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza. Le obbligazioni danno il diritto al pagamento di cedole di interessi periodiche posticipate il cui ammontare è determinato in funzione dell'andamento del parametro di indicizzazione scelto (tasso euribor 365 tre, sei o dodici mesi, come dato puntuale o come media del mese precedente), eventualmente aumentato o diminuito di uno spread indicato in punti base (o in percentuale) ed eventualmente arrotondato al massimo allo 0,05% inferiore, come indicato nelle Condizioni Definitive. Non esiste disallineamento tra la periodicità della cedola e la periodicità del parametro scelto per l indicizzazione. La prima cedola potrà essere prestabilita alla data di emissione indipendentemente dal parametro di indicizzazione scelto. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del prestito. Le Obbligazioni a Tasso Variabile sono emesse ad un prezzo di emissione pari al valore nominale. La denominazione, la durata, il parametro di indicizzazione, l'eventuale spread, l eventuale arrotondamento, la prima cedola (eventualmente prefissata), l'isin, la data e la frequenza di pagamento delle cedole (trimestrale, semestrale, annuale) saranno indicati nelle singole Condizioni Definitive. La Banca non applica alcuna commissione, spesa o onere in fase di sottoscrizione, di collocamento e rimborso. La Banca applica una commissione di negoziazione su eventuali riacquisti da clienti prima della scadenza del prestito obbligazionario pari al massimo allo 0,50% del prezzo di emissione, mentre non applica alcuna commissione in caso di rivendita ai clienti. La Banca applica per ciascuna transazione una spesa nella misura massima di euro 10. Le commissioni e le spese applicabili al singolo prestito obbligazionario saranno specificate nelle Condizioni Definitive. ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI RENDIMENTI Nelle Condizioni Definitive relative a ciascun prestito, saranno fornite le seguenti informazioni: - l esemplificazione del rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell effetto fiscale; - un confronto con il rendimento effettivo annuo al lordo e al netto dell effetto fiscale di un 45

46 FATTORI DI RISCHIO titolo a basso rischio emittente di similare durata (CCT); - una simulazione retrospettiva dell andamento delle obbligazioni; - un grafico illustrativo dell andamento storico del parametro di riferimento. Si precisa che le informazioni di cui sopra sono fomite, a titolo esemplificativo, nel paragrafo 2.1 della presente Nota Informativa. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI Rischio di credito dell Emittente Sottoscrivendo le obbligazioni, l'investitore diventa un finanziatore dell'emittente acquistando il diritto a percepire gli interessi indicati nelle Condizioni Definitive, nonché al rimborso del capitale. Pertanto l'investitore è esposto al rischio che l'emittente non sia in grado di pagare gli interessi o di rimborsare il capitale a scadenza. Per maggiori informazioni riguardo l'emittente si rinvia al capitolo 3 del Documento di Registrazione, alla Sezione 5 del Prospetto di Base. Rischio connesso all assenza di garanzie Le obbligazioni non sono assistite, per il capitale e per gli interessi, da garanzie reali o personali di terzi, né dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi, né dal Fondo di Garanzia degli obbligazionisti del Credito Cooperativo. Rischio di vendita prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi tra cui: - la variazione dei tassi di interesse di mercato ( Rischio di tasso di mercato ); - le caratteristiche del mercato in cui i Titoli vengono negoziati ( Rischio di liquidità ); - il merito di credito dell Emittente ( Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente ); - l applicazione di uno spread negativo ( Rischio correlato all eventuale spread negativo ). Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del loro valore nominale. Questo significa che, nel caso in cui l'investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al 100% del valore nominale. Rischio di Tasso di mercato Il valore di mercato delle Obbligazioni a Tasso Variabile potrebbe diminuire durante la vita delle medesime a causa dell'andamento dei tassi mercato. Fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati e relative all'andamento del Parametro di riferimento potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento, rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari, e, conseguentemente, determinare variazioni sui prezzi dei Titoli. Rischio di liquidità Tale rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le obbligazioni prontamente prima della scadenza ad un prezzo in linea con il rendimento atteso al momento della sottoscrizione. La possibilità per gli investitori di rivendere le Obbligazioni prima della scadenza dipenderà dall'esistenza di una controparte disposta ad acquistare le obbligazioni e quindi anche all'assunzione dell'onere di controparte da parte dell'emittente. 46

47 FATTORI DI RISCHIO Pertanto l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve aver ben presente che l orizzonte temporale delle obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all atto dell emissione), deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. Non è prevista una domanda di ammissione alle quotazioni in alcun mercato regolamentato. Non è prevista altresì la presentazione della domanda di ammissione alla negoziazione sia su Sistemi Multilaterali di Negoziazione che su sistemi di internalizzazione sistematica. Tuttavia l Emittente si assume l impegno di controparte garantendo in via continuativa la negoziabilità delle obbligazioni su richiesta dei sottoscrittori anche prima della scadenza naturale, sulla base e nel rispetto delle regole stabilite dalla propria strategia di esecuzione e trasmissione degli ordini, (come da Direttiva 2006/73/CE-MiFID), adottata dalla Banca al fine di consentire il conseguimento del miglior risultato possibile per il cliente. Per i criteri di formazione del prezzo sul mercato secondario, si rinvia al paragrafo 6.3 della presente Nota Informativa. In relazione a quanto precede, le obbligazioni possono presentare problemi di liquidità tali da rendere non conveniente per l'obbligazionista rivenderle sul mercato. L'investitore pertanto potrebbe trovarsi nella difficoltà di liquidare il proprio investimento prima della sua naturale scadenza a meno di dover accettare un prezzo inferiore a quello pagato al momento dell'investimento. In tal caso, l'investitore si troverebbe nella situazione di dover subire delle perdite del capitale, in quanto la vendita avverrebbe ad un prezzo inferiore al Prezzo di offerta. Infine si evidenzia come nel corso del Periodo di offerta delle Obbligazioni l'emittente abbia la facoltà di procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell'offerta, sospendendo immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste di sottoscrizione (mediante comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nel presente Prospetto di Base). Una riduzione dell' ammontare nominale complessivo del Prestito Obbligazionario potrà avere un impatto negativo sulla liquidità delle Obbligazioni. Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l altro, da un diverso apprezzamento del rischio emittente. Rischio correlato alla presenza di uno Spread negativo rispetto al parametro di indicizzazione Il rendimento offerto può presentare uno sconto (spread negativo) rispetto al rendimento del parametro di indicizzazione. In tal caso la cedola usufruisce parzialmente dell'eventuale rialzo del parametro, mentre un eventuale ribasso né risulta amplificato per effetto dello spread. Le cedole non potranno comunque avere valore negativo. Questo aspetto deve essere valutato tenuto conto dell'assenza di rating specifici assegnati allo strumento finanziario. Rischio correlato alla presenza di un arrotondamento del parametro di indicizzazione Nel calcolo delle cedole variabili successive alla prima, l agente di calcolo potrà applicare al parametro di indicizzazione prescelto un arrotondamento pari al massimo allo 0,05% inferiore dopo l applicazione dell eventuale spread. L investitore deve considerare che si vedrà corrisposte delle cedole inferiori a quelle che avrebbe percepito in caso di applicazione del valore puntuale del parametro di indicizzazione stesso. Rischio correlato all assenza di Rating 47

48 FATTORI DI RISCHIO Alle Obbligazioni non sarà assegnato alcun rating da parte delle principali agenzie di rating. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto che l'assenza di rating degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta non è di per sé indicativa di rischiosità degli stessi. Rischio scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio Emittente Il rendimento effettivo lordo su base annua delle obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo lordo su base annua di un titolo di Stato (a basso rischio Emittente) di durata residua similare. Rischio connesso all apprezzamento del rischio-rendimento A tal proposito, si segnala che al paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa sono indicati i criteri di determinazione del prezzo di offerta e del rendimento degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti delle relazione rischio-rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative del prezzo delle Obbligazioni. Gli investitori devono pertanto considerare che il rendimento offerto dalle Obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato al rischio connesso all'investimento nelle stesse e che a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento. Rischio correlato all assenza di informazioni successive all emissione L Emittente non fornirà, successivamente all emissione, alcuna informazione riguardo l andamento del valore di mercato delle obbligazioni. Rischio correlato alla presenza di Conflitti di Interesse - Rischio coincidenza dell'emittente con il Collocatore e con il Responsabile del Collocamento: La coincidenza dell'emittente con il Collocatore e con il Responsabile del Collocamento potrebbe determinare una potenziale situazione di Conflitto d'interessi nei confronti degli investitori, in quanto i titoli collocati sono di propria emissione. - Rischio di conflitto di interessi legato alla negoziazione in conto proprio: L'Emittente potrebbe trovarsi in una situazione di conflitto di interessi anche quando lo stesso assumesse la veste di controparte diretta nel riacquisto delle obbligazioni determinandone il prezzo. - Rischio coincidenza dell'emittente con l'agente di Calcolo: La coincidenza dell'emittente con l'agente di Calcolo delle cedole, cioè il soggetto incaricato della determinazione degli interessi, potrebbe determinare una potenziale situazione di Conflitto d'interessi nei confronti degli investitori. Rischio di modifica del regime fiscale dei titoli I valori netti relativi al tasso di interesse ed al rendimento delle obbligazioni sono stati calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di redazione del presente Prospetto di Base. Non è possibile prevedere eventuali modifiche all'attuale regime fiscale durante la vita delle obbligazioni, né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti indicati con riferimento alle obbligazioni, possano discostarsi, anche sensibilmente da quelli che saranno effettivamente applicabili alle obbligazioni alle varie date di pagamento. Salvo diversa disposizione di legge, gli oneri derivanti dall'introduzione di nuove imposte e tasse o la modifica di quelle in essere, sono a carico dell'investitore. 48

49 2.1 ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DEI RENDIMENTI A titolo meramente esemplificativo alla data di pubblicazione del presente prospetto si fornisce un'esemplificazione dei rendimenti ottenibili con una obbligazione a Tasso Variabile con le seguenti caratteristiche: ELEMENTI DEL TITOLO Valore nominale IPOTESI Euro ,00 Lotto minimo 1 pari ad Euro ,00 Data di godimento 01/07/2009 Data di scadenza 01/07/2014 Durata 5 anni Prezzo di emissione 100,00% del Valore Nominale Frequenza cedola Trimestrale posticipata Date di pagamento cedole 1 luglio, 1 ottobre, 1 gennaio, 1 aprile Tasso prima cedola 0,35% Parametro di indicizzazione Media del mese precedente euribor 3 mesi (ACT/365) Spread - 10 punti base (cioè -0,10%) Prezzo di rimborso 100% del valore nominale Arrotondamento 0,05% inferiore Ritenuta fiscale 12,50% in vigore alla data di pubblicazione Esemplificazione dei rendimenti Per la determinazione delle cedole si è ipotizzato che il Parametro di indicizzazione delle Obbligazioni sia il tasso Euribor a 3 mesi (ACT/365), rilevato sul quotidiano Il Sole 24 Ore alla data del 30/06/2009 come media del mese di giugno 2009, pari a 1,261%, e che lo stesso resti invariato per tutta la durata del prestito obbligazionario, e che la prima cedola venga fissata al tasso dello 0,35% lordo su base trimestrale. In tal caso il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza sarebbe pari a 1,022% ed il rendimento effettivo annuo netto pari a 0,894%. SCADENZA CEDOLA EURIBOR 3 MESI MMP ACT/365 SPREAD TASSO CALCOLATO TASSO LORDO CEDOLA* TASSO NETTO CEDOLA 01/10/2009 0,35% 0,3062% 01/01/2010 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/04/2010 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/07/2010 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/10/2010 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/01/2011 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/04/2011 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/07/2011 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/10/2011 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/01/2012 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/04/2012 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/07/2012 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/10/2012 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/01/2013 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/04/2013 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/07/2013 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/10/2013 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/01/2014 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/04/2014 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% 01/07/2014 1,261% - 0,10% 1,161% 0,25% 0,2187% OBBLIGAZIONE EMESSA DALLA BANCA Credito Cooperativo Reggiano Rendicredit TV% 01/07/ /07/2014 RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO LORDO ** RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO NETTO *** 1,022% 0,894% 49

50 * Il tasso lordo della cedola trimestrale è calcolato con la seguente formula: parametro di indicizzazione - spread = tasso calcolato : 4. Il risultato così ottenuto viene arrotondato allo 0,05% inferiore; il tasso netto della cedola è calcolato ipotizzando l applicazione dell imposta sostitutiva nella misura del 12,50% in vigore alla data di pubblicazione del prospetto di base ** Calcolato in regime di capitalizzazione composta fornito da Provider Esterno *** Calcolato nell ipotesi di applicazione dell imposta sostitutiva attualmente in vigore (12.50%) Comparazione con Titolo di Stato di similare tipologia e durata La tabella sottostante che sarà presente nelle Condizioni Definitive presenta a titolo meramente esemplificativo un confronto fra i rendimenti offerti dall obbligazione in emissione ed un obbligazione emessa dallo Stato Italiano come un CCT, simile per tipologia e scadenza, individuato nell ipotesi attuale nel C.C.T. TV% 01/12/14 ISIN IT , acquistabile con valuta 01/07/2009 ad un prezzo non gravato da commissioni di acquisto di 97,796. TITOLO Credito Cooperativo Reggiano Rendicredit TV% 01/07/ /07/2014 C.C.T. TV% 01/12/2014 IT RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO LORDO * RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO NETTO ** 1,022% 0,894% 1,323% 1,209% * Calcolato in regime di capitalizzazione composta fornito da Provider Esterno ** Calcolato nell ipotesi di applicazione dell imposta sostitutiva attualmente in vigore (12.50%) Simulazione retrospettiva A titolo esemplificativo si è ipotizzato che il titolo sia stato emesso in data 01/07/2004 con scadenza il 01/07/2009, e che la cedola fosse determinata in base al tasso Euribor 3 mesi media mese precedente (ACT/365) meno uno spread di 10 punti base (cioè -0,10%), con la prima cedola trimestrale lorda prefissata pari allo 0,35%. In tale ipotesi il titolo avrebbe avuto un rendimento (TIR) annuo lordo pari al 3,089 % e del 2,703 % al netto della ritenuta fiscale. Si indica di seguito il piano cedolare relativo all'ipotesi. DATA RILEVAZIONE PARAMETRO SCADENZA CEDOLA EURIBOR 3 MESI MMP ACT/365 SPREAD TASSO CALCOLATO TASSO LORDO CEDOLA TASSO NETTO CEDOLA 01/10/2004 0,35% 0,3062% Settembre /01/2005 2,144% -0,10% 2,044% 0,50% 0,4375% Dicembre /04/2005 2,205% -0,10% 2,105% 0,50% 0,4375% Marzo /07/2005 2,166% -0,10% 2,066% 0,50% 0,4375% Giugno /10/2005 2,142% -0,10% 2,042% 0,50% 0,4375% Settembre /01/2006 2,166% -0,10% 2,066% 0,50% 0,4375% Dicembre /04/2006 2,506% -0,10% 2,406% 0,60% 0,5250% Marzo /07/2006 2,747% -0,10% 2,647% 0,65% 0,5687% Giugno /10/2006 3,015% -0,10% 2,915% 0,70% 0,6125% Settembre /01/2007 3,367% -0,10% 3,267% 0,80% 0,7000% Dicembre /04/2007 3,726% -0,10% 3,626% 0,90% 0,7875% Marzo /07/2007 3,938% -0,10% 3,838% 0,95% 0,8312% Giugno /10/2007 4,200% -0,10% 4,100% 1,00% 0,8750% Settembre /01/2008 4,802% -0,10% 4,702% 1,15% 1,0062% Dicembre /04/2008 4,927% -0,10% 4,827% 1,20% 1,0500% Marzo /07/2008 4,624% -0,10% 4,524% 1,10% 0,9625% Giugno /10/2008 5,001% -0,10% 4,901% 1,20% 1,0500% Settembre /01/2009 5,062% -0,10% 4,962% 1,20% 1,0500% Dicembre /04/2009 3,431% -0,10% 3,331% 0,80% 0,7000% Marzo /07/2009 1,687% -0,10% 1,587% 0,35% 0,3062% 50

51 OBBLIGAZIONE EMESSA DALLA BANCA Credito Cooperativo Reggiano Rendicredit TV% 01/07/ /07/2009 RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO LORDO * RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO NETTO ** 3,089% 2,703% * Calcolato in regime di capitalizzazione composta fornito da Provider Esterno ** Calcolato nell ipotesi di applicazione dell imposta sostitutiva attualmente in vigore (12.50%) Evoluzione storica del parametro di indicizzazione Nelle Condizioni Definitive verrà inserita la performance storica del parametro di indicizzazione per un periodo pari a quello di durata delle Obbligazioni. Si indica di seguito la performance storica del Parametro di Indicizzazione prescelto, cioè l Euribor a 3 mesi (ACT/365), per un periodo pari a quello di durata delle obbligazioni utilizzato nelle esemplificazioni del precedente paragrafo (Fig. 1): GRAFICO Fig. 1 Andamento parametro Euribor 3 mesi luglio 2004 Giugno 2009 (fonte: Bloomberg) L andamento storico dell Euribor alle varie scadenze è anche reperibile sul sito Si avverte l investitore che l andamento storico del Parametro di Indicizzazione non è necessariamente indicativo del futuro andamento dello stesso. Le performance storiche che saranno di volta in volta indicate nelle Condizioni Definitive avranno, pertanto, un valore meramente esemplificativo e non dovranno essere considerate come una garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. 51