RELAZIONE SEMESTRALE CONSOLIDATA DEL GRUPPO ANSALDO STS AL 30 GIUGNO 2006

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1 RELAZIONE SEMESTRALE CONSOLIDATA DEL GRUPPO ANSALDO STS AL 30 GIUGNO 2006

2 INDICE 1 Organi sociali e Comitati Relazione sull andamento della gestione al 30 giugno Introduzione Situazione economica pro-forma al 30 giugno 2006 e relativi commenti Ricavi pro forma Altri ricavi operativi pro forma Costi per acquisiti e servizi pro forma Costi per il personale pro forma Ammortamenti e svalutazioni pro forma Altri costi operativi pro forma Proventi / (Oneri) finanziari netti pro forma Imposte sul reddito pro forma Situazione patrimoniale pro forma al 30 giugno 2006 e relativi commenti Situazione patrimoniale pro forma riclassificata Situazione patrimoniale pro forma Crediti ed altre attività non correnti pro forma Rimanenze pro forma Lavori in corso e acconti da committenti pro forma Crediti commerciali e finanziari pro forma Crediti e debiti tributari pro forma Altre attività correnti pro forma Disponibilità liquide pro forma Capitale Sociale Debiti finanziari pro forma Fondi rischi e oneri e passività potenziali correnti pro forma TFR e altre obbligazioni verso il personale pro forma Altre passività correnti e non correnti pro forma Debiti commerciali pro forma Scenario di mercato e situazione commerciale Unità Segnalamento Unità Sistemi Informazioni commerciali Situazione finanziaria pro forma Ricerca e sviluppo Organizzazione e Organici La Corporate Ansaldo STS L integrazione tra Segnalamento e Sistemi Sistemi di incentivazione Piano di stock grant Piano cash Corporate governance Operazioni significative del periodo ed intervenute dopo la chiusura del I Semestre Operazioni atipiche e/o inusuali Andamento della gestione nei settori di attività Segnalamento (dati pro forma) Sistemi di Trasporto (dati pro forma) Analisi della situazione economico e patrimoniale della Capogruppo Prospetto di raccordo del risultato di periodo e del patrimonio netto dell Ansaldo STS SpA con quelli del Gruppo Ansaldo STS al 30 giugno Prospetti contabili Conto Economico Situazione patrimoniale Cash flow Movimenti di Patrimonio netto Note esplicative alla relazione semestrale consolidata al 30 giugno Informazioni Generali Forma e Contenuti Principi contabili adottati

3 6 Informativa di Settore Schema di riferimento primario Schema di riferimento secondario Note sulla situazione Patrimoniale Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Investimenti in partecipazioni Crediti ed altre attività non correnti Rimanenze Lavori in corso e acconti da committenti Crediti commerciali e finanziari Crediti e debiti tributari Altre attività correnti Disponibilità liquide Capitale Sociale Utili / (Perdita) a nuovo Altre riserve Patrimonio netto di terzi Debiti finanziari Fondi rischi e oneri e passività potenziali correnti TFR e altre obbligazioni verso il personale Altre passività correnti e non correnti Debiti commerciali Strumenti derivati Garanzie e impegni Note sul Conto Economico Ricavi Altri ricavi operativi Costi per acquisiti e servizi Costi per il personale Ammortamenti e svalutazioni Altri costi operativi Costi capitalizzati per costruzioni interne Proventi / (Oneri) finanziari netti Imposte sul reddito Earning per share Gestione dei rischi finanziari Operazioni con parti correlate Eventi ed operazioni significative non ricorrenti Posizioni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali Posizione finanziaria netta Effetti della transizione agli IFRS della Capogruppo Ansaldo STS Evoluzione prevedibile della gestione Allegato: Elenco partecipazioni rilevanti ex art.125 Delibera Consob n /1999 3

4 1 Organi sociali e Comitati CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (per il triennio 2005 / 2007) COLLEGIO SINDACALE (per il triennio 2005/2007) ALESSANDRO PANSA Presidente SANTE ROBERTI Vice Presidente GIOVANNI ROBERTO GAGLIARDI Amministratore Delegato SERGIO MARIA CARBONE (1) PAOLO COLOMBO Presidente ANTONIO ROSINA FRANCESCA TRIPODI SINDACI SUPPLENTI (per il triennio 2005/2007) MAURIZIO CEREDA (1) (2) PIETRO CERASOLI GABRIELE FALCIASECCA (2) MAURO GIGANTE (2) DOMENICO LUNEDEI FRANCESCO LALLI ATTILIO SALVETTI (1) SOCIETA DI REVISIONE (per il periodo 2006/2011) PRICEWATERHOUSECOOPERS S.p.A. MARIO ORLANDO Segretario del Consiglio (1) Componente del Comitato per il Controllo Interno (2) Componente del Comitato per la Remunerazione 4

5 Gruppo Ansaldo STS 2 RELAZIONE SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE AL 30 GIUGNO Introduzione Ansaldo STS S.p.a. ha acquisito le partecipazioni in Ansaldo Signal NV ed Ansaldo Trasporti-Sistemi Ferroviari SpA da Finmeccanica in data 24 febbraio Pertanto, la relazione semestrale consolidata include gli effetti delle attività acquisite a partire dalla data di ottenimento del controllo da parte della Società. Ai fini comparativi, nei prospetti contabili della relazione semestrale consolidata vengono presentati i dati di Ansaldo STS S.p.A. stand-alone, ante acquisizione delle suddette partecipazioni. Per rendere le informazioni presentate omogenee e coerenti a quelle rese note al mercato in sede di collocamento, ed in considerazione della scarsa significatività dei dati comparativi presentati (alla luce della situazione della Società antecedentemente alla decisione da parte dell Azionista unico di utilizzarla come veicolo attraverso cui procedere al collocamento in borsa delle attività del Gruppo Finmeccanica nei comparti del segnalamento e dei sistemi di trasporto), la relazione sulla gestione include i dati proforma delle società oggi rientranti nel perimetro di consolidamento per i periodi presentati. Conseguentemente, i dati gestionali commentati contengono, ai fini di agevolare la comprensione dell andamento dei business di riferimento, un confronto con detti dati pro-forma. Il Gruppo Ansaldo STS ha consuntivato al 30 giugno 2006 i seguenti risultati economico-finanziari: gli ordini passano da Euromigliaia del primo semestre 2005 a Euromigliaia dello stesso periodo 2006; la produzione a ricavo (PAR) cresce del 19 %, da Euromigliaia a Euromigliaia ; la redditività (EBIT / PAR) del Gruppo, al lordo dei costi di quotazione, passa dal 9,0% del 30 giugno 2005 all 8% del 30 giugno 2006; l utile netto al 30 giugno 2006, sempre al lordo dei costi di

6 quotazione, è pari a Euromigliaia rispetto al risultato di Euromigliaia consuntivato al 30 giugno 2005; in deciso miglioramento il flusso di cassa del periodo. Si ritiene necessario sottolineare che i dati sopra esposti di redditività e di utile netto di periodo, se considerati al netto dei costi non ricorrenti di quotazione pari a Euromigliaia 6.806, mostrano una decisa crescita rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio: la redditività (EBIT / PAR) del Gruppo passa dal 9,0 % del 30 giugno 2005 al 9,5% del 30 giugno 2006 mentre l utile netto sale a Euromigliaia , con un incremento di oltre il 34% rispetto al risultato consuntivato al L analisi di dettaglio dell andamento delle principali componenti del conto economico e dello stato patrimoniale richiede le seguenti premesse: Nel novembre 2005 la società Ansaldo STS S.p.A. ha avviato l attuale attività, a seguito della decisione del Socio Unico Finmeccanica di revocare lo stato di liquidazione della Euroskyway S.r.l. e di trasformarla in società per azioni con l attuale denominazione sociale. Nel febbraio 2006 Ansaldo STS S.p.A. ha acquisito da Finmeccanica SpA l intero pacchetto azionario della Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari SpA e della Ansaldo Signal N.V., a sua volta Capofila di un Gruppo di 19 società, operanti in più paesi nel settore del segnalamento. Le necessarie risorse finanziarie sono state rese disponibili da Finmeccanica, parte mediante aumento di capitale, parte mediante un versamento in conto capitale. In data 29 marzo 2006, con l avvio delle negoziazioni sul titolo, si è positivamente concluso il complesso iter procedurale, avviato nel settembre 2005, che ha portato le azioni di Ansaldo STS ad essere quotate sul mercato MTAX gestito da Borsa Italiana, con la qualifica di Star. Finmeccanica ha ceduto al mercato 60 milioni di azioni della Società, pari al 60% del capitale sociale, conservando la proprietà delle restanti 40 milioni di azioni, pari al 40% del capitale sociale. 6

7 La Capogruppo Ansaldo STS ha sostenuto in questi primi sei mesi dell esercizio i costi relativi alla quotazione in Borsa; tali costi, per loro natura non ricorrenti, hanno influito sul risultato di periodo del Gruppo Ansaldo STS. Nel periodo in esame il valore del titolo passa da 7,80, valore di collocamento, a 7,96 con un aumento del 2%. La quotazione del titolo alla chiusura del 6 settembre 2006 è pari a 7,985, sostanzialmente in linea con i valori sopra citati. L andamento altalenante del titolo, che ha avuto recentemente anche momenti di sottoperformance relativamente significativi arrivando a valori intorno a 7,30 Euro per azione, è dovuta da un lato a risultati economici e finanziari del gruppo sicuramente soddisfacenti ed in linea con le attese del mercato, ma dall altro in generale alla situazione macroeconomica che ha negativamente influenzato l andamento di tutte le Borse e in particolare alle incertezze manifestatesi circa la realizzazione di importanti progetti di infrastrutture in Italia. La società è impegnata in una intensa e capillare attività di comunicazione ed informazione, con l obiettivo di far evolvere la percezione di Ansaldo STS da parte del mercato: da una prima valutazione di eccessiva dipendenza dal settore dell alta velocità nazionale, la analisi si stanno affinando, mettendo a fuoco la diversa articolazione nel business di riferimento, sia in termini di aree di attività (non solo ferrovie, ma anche metropolitane ed in particolare driverless ) che di copertura geografica (il mercato italiano rappresenta poco più del 50% dei ricavi complessivi del Gruppo). 2.2 Situazione economica pro-forma al 30 giugno 2006 e relativi commenti Conto Economico ( migliaia) I Semestre I Semestre 31 dicembre Pro-forma Pro-forma Pro-forma Ricavi Variazione rimanenze semilavorati prodotti finiti e merci Valore della Produzione Costi per acquisti e per il personale ( ) ( ) ( ) Ammortamenti (4.807) (4.527) (9.494) Svalutazioni (150) (180) (1.266) Costi di ristrutturazione 0 0 (95) Altri ricavi (costi) operativi netti (1.644) 911 (3.573) 7

8 Risultato Operativo (EBIT) Proventi (oneri) finanziari netti Imposte sul reddito (20.922) (17.020) (37.835) UTILE NETTO di cui Gruppo di cui Terzi 16 (8) 30 I dati contenuti nella presente sezione della relazione semestrale si riferiscono alle situazioni contabili pro-forma: essi sono stati ottenuti aggregando i valori delle società rientranti nell attuale perimetro di consolidamento ed effettuando tutte le rettifiche di consolidamento operate ai fini della predisposizione della presente relazione semestrale e ne riflettono i risultati come se le stesse avessero operato come unico Gruppo anche anteriormente alla data di acquisizione del controllo da parte di Ansaldo STS (24 febbraio 2006). Il semestre al 30 giugno 2006 si chiude, dopo aver recepito costi non ricorrenti relativi al processo di quotazione in Borsa per Euromigliaia 6.806, con un utile netto consolidato di Euromigliaia Questo risultato, se considerato quindi al lordo di tali costi non ricorrenti, presenta una lieve diminuzione rispetto all utile consolidato del primo semestre 2005, pari a Euromigliaia (- 6 % circa); tale diminuzione peraltro si tramuta in un notevole miglioramento se il dato al 30 giugno 2006 viene considerato al netto dei costi non ricorrenti sopracitati, risultando quindi pari ad Euromigliaia (+34% circa). Tale crescita di Euromigliaia è da attribuirsi all incremento del risultato operativo (EBIT) che, escludendo i costi sopracitati, cresce di Euromigliaia ed ai maggiori proventi finanziari per Euromigliaia 810; a questi elementi si contrappone un incremento delle imposte di esercizio per Euromigliaia Le imposte al 30 giugno 2006 sono pari a Euromigliaia (Euromigliaia al 30 giugno 2005) e sono riferibili per Euromigliaia all IRAP, per Euromigliaia all IRES, per Euromigliaia ad imposte di società estere ed altre (differite e imposte esercizi precedenti). In linea con gli obiettivi di crescita del Gruppo, il valore della produzione cresce del 19%, passando da Euromigliaia al 30 giugno 2005 a Euromigliaia al 8

9 30 giugno 2006 con un incremento, in valore assoluto, di Euromigliaia : questo incremento è attribuibile principalmente alla contribuzione dell Unità Segnalamento nei due periodi a raffronto: il Segnalamento (netto dei rapporti con l Unità Sistemi di Trasporto) cresce per Euromigliaia , rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, i Sistemi di Trasporto (al netto dei rapporti con l Unità Segnalamento) crescono per Euromigliaia rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente. Valore della produzione 30 giugno Pro-forma ( mil.) e contribuzione delle Unità Unità Segnalamento Unità Sistemi di Trasporto 26% 31% 69% 74% giugno giugno

10 Il risultato operativo (EBIT) al 30 giugno 2006 è pari a Euromigliaia (Euromigliaia escludendo i costi sopracitati per Euromigliaia 6.806) rispetto a Euromigliaia del 30 giugno Da notare altresì che nel periodo in esame sono stati sostenuti costi di Ricerca e Sviluppo in crescita di Euromigliaia rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Si segnala quindi che: il Segnalamento chiude il 30 giugno 2006 con un risultato operativo di Euromigliaia rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente (Euromigliaia ) con un incremento di Euromigliaia i Sistemi di Trasporto presentano al 30 giugno 2006 un risultato operativo di Euromigliaia rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente (Euromigliaia ) con un incremento di Euromigliaia

11 EBIT e ROS al 30 giugno ( mil.) Pro-forma 35,6 33,5 8% 9,0% 30 giugno giugno 2005 EBIT e ROS al 30 giugno Pro-forma ( mil. - escludendo i costi relativi alla quotazione in Borsa ) 42,4 33,5 9.5% 9,0 % 30 giugno giugno

12 2.2.1 Ricavi pro forma I semestre 2006 Pro-forma I semestre 2005 Pro-forma Ricavi da vendite verso Clienti terzi Ricavi da vendite verso collegate e controllate non consolidate integralmente Ricavi da servizi verso Clienti terzi Ricavi da servizi verso collegate e controllate non consolidate integralmente Variazione dei lavori in corso Totale ricavi I ricavi ammontano a Euromigliaia e aumentano di Euromigliaia (+ 20%), Euromigliaia al 30 giugno Il valore della produzione del Gruppo è così ripartito per area geografica (sulla base del paese di riferimento del cliente): I Semestre 2006 Pro-forma I Semestre 2005 Pro-forma Italia Resto Europa occidentale Nord America Asia / Pacifico altri Totale

13 2.2.2 Altri ricavi operativi pro forma I Semestre 2006 Pro-forma I Semestre 2005 Pro-forma Contributi per spese di ricerca e sviluppo Plusvalenze da cessione immobilizzazioni 4 0 Assorbimento f.do svalutazione crediti Assorbimento fondi rischi e oneri Rimborsi assicurativi Differenza positiva accertam. costi / ricavi 0 22 Royalties attive Altri ricavi Gruppo Altri ricavi operativi Proventi finanziari e utili cambio 16 9 Totale altri ricavi operativi Costi per acquisiti e servizi pro forma I Semestre 2006 Pro-forma I Semestre 2005 Pro-forma Acquisti di materiali Variazione delle rimanenze (4.249) Acquisti di servizi Costi per affitti e leasing operativi Totale costi per acquisti e servizi L andamento dei costi per acquisti netto (+ 21% circa) analogamente al valore della produzione è da attribuire al sopracitato andamento dei ricavi. 13

14 2.2.4 Costi per il personale pro forma I Semestre 2006 Pro-forma I Semestre 2005 Pro-forma Salari e stipendi Oneri previdenziali ed assistenziali Costi per il fondo TFR Costi relativi ad altri piani a benefici definiti Altri costi Totale costi del personale Il costo per il personale al 30 giugno 2006 è pari a Euromigliaia rispetto a Euromigliaia dello stesso periodo del 2005; evidenzia un incremento dovuto in gran parte all aumento dell organico e in parte minore all aumento del costo medio unitario. L organico medio operante nel 2006 è stato pari a unità rispetto alle del periodo corrispondente dell anno precedente con un incremento medio di 289 unità riconducibile all Unità Segnalamento per 286 teste e per 3 all Unità Sistemi. L organico iscritto al 30 giugno 2006 risulta di unità con un incremento di 313 unità rispetto alle al 30 giugno 2005 dovuto all Unità Segnalamento per 302 e per 11 all Unità Sistemi. Il costo unitario medio del personale segna un incremento, per l Italia, riferibile essenzialmente ai rinnovi dei contratti collettivi. Per l estero l aumento è da attribuirsi principalmente al maggior peso di personale qualificato rispetto al totale dell organico. 14

15 2.2.5 Ammortamenti e svalutazioni pro forma I Semestre 2006 Pro-forma I Semestre 2005 Pro-forma Ammortamenti immobilizzazioni materiali Ammortamenti immobilizzazioni immateriali Svalutazione crediti commerciali Totale ammortamenti e svalutazioni Gli ammortamenti evidenziano nel periodo un incremento rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente di Euromigliaia 280 così composto: un incremento di Euromigliaia 400 per l Unità Segnalamento e un decremento di Euromigliaia 930 per l Unità Sistemi di Trasporto quasi neutralizzato dall incremento della Capogruppo Ansaldo STS pari ad Euromigliaia 810 dovuto agli ammortamenti del fabbricato di via Mantovani, Genova. Gli ammortamenti del periodo, pari a Euromigliaia (Euromigliaia nello stesso periodo 2005), sono dettagliati nei prospetti relativi alle immobilizzazioni materiali ed immateriali. Le svalutazioni ammontano a Euromigliaia 150 e riguardano i crediti commerciali. 15

16 2.2.6 Altri costi operativi pro forma I Semestre 2006 Pro-forma I Semestre 2005 Pro-forma Accantonamenti fondi rischi e oneri Differenza negativa accertam. costi / ricavi Perdite su realizzo crediti 0 73 Imposte indirette e tasse Oneri cambio su realizzo poste operative 16 0 Allineamento cambio su poste operative 12 0 Quote e contributi associativi Interessi e altri oneri operativi 0 1 Altri costi operativi Totale altri costi operativi I costi operativi aumentano di Euromigliaia 3.060, da Euromigliaia al 30 giugno 2005 a Euromigliaia al 30 Giugno L incremento è da attribuirsi per Euromigliaia ai maggiori accantonamenti effettuati dall Unità Segnalamento per garanzia prodotti e per Euromigliaia ad accantonamenti per costi di quotazione della Capogruppo Ansaldo STS Proventi / (Oneri) finanziari netti pro forma I Semestre 2006 Pro-forma I Semestre 2005 Pro-forma Proventi Oneri Netto Proventi Oneri Netto Dividendi Interessi su crediti finanziari coll.te Interessi su crediti finanziari cont.ti Proventi da partecipazioni e titoli Interessi e commissioni (503) (919) Differenze cambio Risultati fair value a conto economico (513) 0 74 (74) Altri proventi / (oneri) finanziari (108) (1.057) Totale

17 L incremento dei proventi netti è sostanzialmente riconducibile al miglioramento della posizione netta creditoria al 30 giugno 2006 rispetto al 31 dicembre Imposte sul reddito pro forma La voce imposte sul reddito è così composta: I Semestre 2006 Pro-forma I Semestre 2005 Pro-forma Imposta I.Re.S Imposta IRAP Altre imposte sul reddito società estere Imposte relative ad esercizi precedenti (2.122) (196) Accantonamenti per contenziosi fiscali Imposte differite nette (1.423) Totale

18 2.3 Situazione patrimoniale pro forma al 30 giugno 2006 e relativi commenti Situazione patrimoniale pro forma riclassificata Stato Patrimoniale ( migliaia) Pro-forma (*) Pro-forma Pro-forma Attività non correnti Passività non correnti Rimanenze Lavori in corso su ordinazione Crediti commerciali Debiti commerciali Acconti da committenti Fondi per rischi ed oneri a B/T Altre attività (passività) nette correnti (54.132) (22.612) (33.065) Capitale circolante netto ( ) ( ) ( ) Capitale investito netto (85.328) (70.815) Patrimonio netto di Gruppo Patrimonio netto di Terzi Patrimonio netto Indebitamento (disponibilità) finanziarie nette ( ) ( ) ( ) (*) Dati coincidenti con la situazione patrimoniale semestrale indicata alla nota 4.2 Al 30 giugno 2006 il capitale investito netto consolidato è negativo e pari ad Euromigliaia rispetto ad un capitale investito positivo di Euromigliaia al 18

19 31 dicembre 2005; la differenza di Euromigliaia è imputabile essenzialmente al capitale circolante che passa da Euromigliaia ( ) al 31 Dicembre 2005 a Euromigliaia ( ) al 30 giugno 2006, positivamente influenzato dalla diminuzione delle rimanenze nette dovuta alla crescita del fatturato di rata, dalla diminuzione dei crediti commerciali (maggiori incassi da clienti) e dall aumento delle passività correnti per debiti commerciali e debiti tributari. La posizione finanziaria netta creditoria (prevalenza dei crediti finanziari e disponibilità liquide sui debiti finanziari) del Gruppo al 30 giugno 2006 è pari a Euromigliaia rispetto ad una posizione sempre creditoria al 31 dicembre 2005 di Euromigliaia con un incremento di Euromigliaia (più ampiamente illustrato nelle note di commento); la gestione corrente risulta positiva: infatti il free operating cash flow (FOCF) del periodo in esame ha un ammontare positivo di Euromigliaia , superiore di Euromigliaia rispetto a quello al 30 giugno 2005 che era pari a Euromigliaia I principali fenomeni che hanno caratterizzato la variazione della disponibilità finanziaria del Gruppo sono i seguenti : pagamento dividendi all azionista Finmeccanica SpA per Euromigliaia ; incasso dell aumento di capitale sociale per Euromigliaia e del versamento in conto capitale per Euromigliaia ; acquisizione di partecipazioni per Euromigliaia ; incasso del credito Iva per Euromigliaia relativo alle posizioni Iva createsi nell esercizio 2005 a seguito delle acquisizioni dalla Finmeccanica SpA dell immobile di Via Mantovani 3/5, attuale sede della Ansaldo STS SpA, e della licenza d uso del marchio Ansaldo ; pagamento imposte per Euromigliaia

20 Posizione finanziaria creditoria netta pro-forma al 30 giugno 2006 ( mil.) Flusso di cassa operativo Erogazione dividendi Aumenti di capitale e versamento soci a fondo perduto Acquisizione partecipazioni ASNV e ATSF

21 2.3.2 Situazione patrimoniale pro forma ( migliaia) Pro-forma(*) Pro-forma Pro-forma Attività non correnti Immobilizzazioni Immateriali Immobilizzazioni Materiali Investimenti in partecipazioni Crediti Imposte differite Altre attività Attività correnti Rimanenze Lavori in corso su ordinazione Crediti commerciali Crediti tributari Crediti finanziari Altre attività correnti Disponibilità liquide Totale Attività ( migliaia) Pro-forma(*) Pro-forma Pro-forma Patrimonio Netto Patrimonio netto di Gruppo Patrimonio netto di Terzi Totale Patrimonio Netto Passività non correnti Debiti finanziari TFR e altri fondi del personale Fondi per rischi ed oneri Imposte differite Altre passività Passività correnti Acconti da committenti Debiti commerciali Debiti finanziari Debiti tributari Fondi rischi Altre passività correnti Totale Passività Totale Passività e Patrimonio Netto (*) Dati coincidenti con la situazione patrimoniale semesttrale indicata nella sezione

22 2.3.3 Crediti ed altre attività non correnti pro forma Pro-forma Pro-forma Pro-forma Depositi cauzionali Crediti per prestiti al personale Crediti Irpef su TFR Crediti verso altri non correnti Altri crediti diversi verso altri Totale crediti non correnti Risconti attivi Terzi Risconti attivi Gruppo Totale altre attività non correnti I crediti al 30 giugno 2006 ammontano a Euromigliaia e sono relativi per Euromigliaia all Unità Segnalamento e riguardano principalmente la controllata americana Union Switch & Signal per il credito relativo al Pittsburgh facilities lease (Euromigliaia 6.178); la restante differenza è da imputarsi a depositi cauzionali per Euromigliaia 1.089, Credito Irpef su TFR delle nostre controllate italiane per Euromigliaia 790 e crediti diversi per Euromigliaia 356. Le altre attività ammontano a Euromigliaia e riguardano sostanzialmente la quota non corrente dei costi pluriennali relativi al diritto d uso del marchio Ansaldo per una durata di 20 anni. In particolare, in data 27 dicembre 2005, la Ansaldo STS S.p.A. ha stipulato un contratto di licenza d uso con Finmeccanica finalizzato a consentirle l uso del marchio Ansaldo con il quale la società opera sul mercato. Tale contratto attribuisce dietro il pagamento anticipato di un corrispettivo di Euromigliaia , l uso esclusivo di tale marchio per i prossimi 20 anni nei settori di business di interesse del Gruppo. 22

23 2.3.4 Rimanenze pro forma Pro-forma Pro-forma Pro-forma Materie prime Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati Prodotti finiti e merci Acconti a fornitori Totale Le rimanenze sono esposte al netto dei fondi svalutazione pari a Euromigliaia (Euromigliaia al 31 Dicembre 2005) Lavori in corso e acconti da committenti pro forma Pro-forma Pro-forma Pro-forma Lavori in corso (lordi) Acconti da committenti ( ) ( ) ( ) Lavori in corso (netti) Acconti da committenti (lordi) Lavori in corso ( ) ( ) ( ) Acconti da committenti (netti) I lavori in corso vengono iscritti tra le attività se, sulla base di un analisi condotta contratto per contratto, il valore lordo dei lavori in corso risulta superiore agli acconti dai clienti, o tra le passività se gli acconti risultano superiori ai relativi lavori in corso. Qualora gli acconti risultino non incassati alla data di bilancio, il valore corrispondente è iscritto tra i crediti verso clienti. 23

24 2.3.6 Crediti commerciali e finanziari pro forma Pro-forma Pro-forma Pro-forma Commerciali Finanziari Commerciali Finanziari Commerciali Finanziari Verso controllante Verso collegate e controllate non consolidate integralmente Crediti verso società Gruppo Crediti c/c di corrispondenza Crediti verso Clienti Totale I crediti finanziari ammontano a Euromigliaia al 30 giugno 2006 e diminuiscono di Euromigliaia rispetto al 31 dicembre 2005 (Euromigliaia ). I crediti finanziari sopra citati sono relativi ai rapporti che intercorrono con Finmeccanica, e sono per Euromigliaia in conto deposito e per Euromigliaia in rapporto di conto corrente. I crediti commerciali ammontano a Euromigliaia al 30 giugno 2006 e diminuiscono di Euromigliaia rispetto al 31 Dicembre 2005 (Euromigliaia ). Tale effetto è dovuto essenzialmente alla variazione dei Crediti verso Clienti in diminuzione di Euromigliaia attribuibile alla controllata italiana dell Unità Segnalamento Ansaldo Segnalamento Ferroviario SpA per la tipicità del turnover ad alta fatturazione negli ultimi mesi dell anno con conseguente incremento degli incassi nei primi mesi dell esercizio successivo. I crediti commerciali verso collegate e controllate non consolidate integralmente riguardano principalmente i crediti nei confronti delle due società consortili costituite per i lavori sul progetto Alifana per Euromigliaia 1.842, mentre per Euromigliaia 411 trattasi di crediti nei confronti della Intermetro SpA e per Euromigliaia 180 dei crediti nei confronti della Pegaso s.r.l.. 24

25 I Crediti verso società del gruppo sono essenzialmente nei confronti della AnsaldoBreda Euromigliaia per le normali attività rientranti nei progetti acquisiti dalle società dell unità Sistemi e dell Unità Segnalamento Crediti e debiti tributari pro forma Pro-forma Pro-forma Pro-forma Attività Passività Attività Passività Attività Passività Per imposte dirette Altri verso l'erario Totale I crediti per imposte dirette ed altre verso l Erario passano da Euromigliaia del 31 dicembre 2005 a Euromigliaia del 30 giugno 2006; tale variazione è principalmente dovuta all incasso dei crediti Iva della Capogruppo Ansaldo STS, tramite l utilizzo della procedura Iva di Gruppo Finmeccanica. Come già anticipato per il Consolidato Fiscale I.Re.S, anche per la suddetta procedura, a seguito dell avvenuto collocamento in Borsa delle azioni della Ansaldo STS in quota superiore al 50%, le controllate italiane del Gruppo Ansaldo STS non potranno più avvalersene. I debiti tributari ammontano a Euromigliaia al 30 giugno 2006 rispetto al 30 giugno 2005 Euromigliaia con un incremento di Euromigliaia , tale effetto è attribuibile principalmente all uscita dal Consolidato Fiscale I.Re.S., come già evidenziato per i crediti tributari. I debiti per imposta IRES ammontano a Euromigliaia , divisi in Euromigliaia per l Unità Segnalamento ed Euromigliaia per l Unità Sistemi. I debiti per imposta IRAP ammontano a Euromigliaia 3.443, di cui Euromigliaia relativi all Unità Segnalamento ed Euromigliaia 976 relativi all Unità Sistemi. 25

26 2.3.8 Altre attività correnti pro forma Pro-forma Pro-forma Pro-forma Verso dipendenti Risconti quota corrente Verso istituzioni sociali Per contributi di ricerca Verso società collegate, consorzi e controllate non consolidate integralmente Crediti verso controllante Credtiti per depositi cauzionali Derivati Altri Totale Le altre attività correnti al 30 giugno 2006 ammontano a Euromigliaia , diminuiscono di Euromigliaia rispetto ai valori al 31 dicembre 2005 (Euromigliaia ), tale variazione è da attribuirsi principalmente ai minori Risconti attivi per Euromigliaia 3.192, dovuto all effetto dei pagamenti anticipati dei premi assicurativi e per Euromigliaia ai Crediti verso controllanti per effetto dell uscita dal Consolidato fiscale Ires delle controllate italiane come sopra specificato Disponibilità liquide pro forma Pro-forma Pro-forma Pro-forma Cassa Depositi bancari Totale Le disponibilità liquide crescono di Euromigliaia , tale variazione è da attribuirsi principalmente all Unità Sistemi per Euromigliaia , da Euromigliaia al 31 dicembre 2005 a Euromigliaia al 30 giugno Dell importo di Euromigliaia , Euromigliaia riguardano gli acconti ricevuti dal Consorzio IRICAV UNO a mezzo della partecipata Pegaso S.c.r.l. (che 26

27 esegue per conto della nostra unità i lavori di competenza della tratta di linea ferroviaria ad Alta Velocità Roma-Napoli) su appositi conti correnti; analogamente Euromigliaia rappresentano acconti ricevuti dalla Ferrovia Alifana a mezzo della Consortile Alifana 2, anch essi allocati su apposito conto corrente. Le disponibilità dell Unita Segnalamento crescono di Euromigliaia principalmente attribuibili all Area Asia/Pacific per l incasso degli anticipi sul progetto Ghaziabad Kanpur della controllata indiana Union Switch & Signal PVT ed alla controllata Union Switch & Signal PTY. Il residuale incremento Euromigliaia 624 riguarda la Capogruppo Ansaldo STS Capitale Sociale Numero Valore Azioni Totale azioni nominale proprie , ,00 Oneri per aumento del capitale sociale (50.000,00) Valore al 31 dicembre ,00 Azioni sottoscritte nel semestre , ,00 Valore al 30 giugno , ,00 In data 24 febbraio 2006 la controllante Finmeccanica SpA ha sottoscritto un aumento di capitale sociale di Euromigliaia Il capitale sociale risulta interamente versato ed è pari ad Euro ,00 suddiviso in n azioni ordinarie dal valore nominale di Euro 0,5 cadauna. Il capitale sociale risulta decrementato di Euromigliaia 50 per effetto degli oneri attribuibili all avvenuto aumento di capitale dell esercizio Non esistono azioni proprie. 27

28 In data 23 febbraio 2006, la controllante Finmeccanica SpA ha effettuato un versamento in conto capitale di Euromigliaia ; tale versamento è stato effettuato a fondo perduto ed è pertanto disponibile per le esigenze aziendali che Ansaldo STS riterrà più opportune. In data 24 febbraio 2006, l Assemblea di Ansaldo STS ha deliberato di procedere all integrale ripianamento della perdita emergente dall esercizio 2005 pari a Euromigliaia 2.490, mediante utilizzo per pari importo del versamento in conto capitale a fondo perduto, di cui al paragrafo precedente, versato dalla Finmeccanica SpA sul c/c di corrispondenza intragruppo, che quindi, per effetto del suddetto ripianamento, si riduce ad Euromigliaia Debiti finanziari pro forma 30 giugno dicembre 2005 Pro-forma Pro-forma Corrente Non corrente Totale Corrente Non corrente Totale Debiti verso controllante Debiti verso banche Debiti per leasing finanziari Altri debiti finanziari La movimentazione del periodo è la seguente (dati pro-forma): 31 dicembre 2005 Accensioni (*) Rimborsi (*) Altri movimenti Totale Debiti verso controllante Debiti verso banche Debiti per leasing finanziari Debiti verso altri finanziatori (*) Movimenti netti per le passività correnti. Le voci includono inoltre i movimenti derivanti dall'applicazione del metodo del tasso di interesse effettivo, a cui potrebbero non corrispondere effettivi movimenti di cassa. 28

29 Debiti verso la controllante Il debito verso Finmeccanica Spa si è estinto durante il primo semestre Debiti verso Banche I debiti verso banche pari ad Euromigliaia sono essenzialmente da attribuirsi all Unità Segnalamento e riguardano la capofila Ansaldo Signal N.V., ed è per la quasi totalità relativo ad una esposizione di breve periodo nei confronti di J. P. Morgan Chase Bank. Debiti per leasing finanziari Tali debiti sono relativi alle attività materiali detenute dal gruppo nell ambito di contratti qualificabili come leasing finanziari. L ammontare al 30 giugno 2006 è di Euromigliaia 218 rispetto a Euromigliaia 377 al 31 dicembre 2005 ed è relativo all Unità Segnalamento per il leasing finanziario relativo all immobile di Riom della controllata francese CSEE Transport. Debiti verso altri finanziatori I debiti finanziari ammontano a Euromigliaia e si incrementano di Euromigliaia 575 rispetto al 31 dicembre 2005 (Euromigliaia ) per effetto di accensioni per Euromigliaia 821 da attribuirsi all Unità Sistemi quale prima quota del finanziamento agevolato ottenuto tramite Consorzio Train e relativo al Progetto di ricerca SITI Sicurezza in Tunnel Intelligente, rimborsi per Euromigliaia 246 dell Unità Sistemi relativi ai finanziamenti agevolati San Paolo Imi per i progetti Scaut e Time Qual della Controllata italiana Ansaldo Segnalamento Ferroviario. L importo al 30 giugno 2006 di Euromigliaia è costituito da: Euromigliaia dell Unità Sistemi per i finanziamenti agevolati ex legge 346/88 ottenuti dalla Banca San Paolo Imi a fronte delle attività di ricerca svolte nell ambito del progetto STREAM per Euromigliaia e dal progetto SITI, già sopra citato. Euromigliaia dell Unità Segnalamento per i finanziamenti agevolati ottenuti dal San Paolo Imi per i progetti Scaut, Time Qual e Marte. 29

30 Fondi rischi e oneri e passività potenziali correnti pro forma Valori pro-forma Ristruttur. Penali Garanzie Vertenze F.do Altri Totale prodotti personale imposte Valore al 31 dicembre Riclassifiche (313) Accantonamenti Assorbimenti - (170) (1.250) (119) - - (1.539) Altri movimenti - - (230) (230) Valore al 30 giugno I fondi rischi passano da Euromigliaia al 31dicembre 2005 (inclusa la quota non corrente) a Euromigliaia al 30 giugno 2006 con un incremento di Euromigliaia così dettagliato: incremento per Euromigliaia dell Unità Segnalamento per effetto di accantonamenti di periodo per Euromigliaia 2.583, utilizzi per Euromigliaia e riclassifiche e delta cambio per Euromigliaia 686; decremento per Euromigliaia 61 all Unità Sistemi, valore generatosi da utilizzi di periodo per Euromigliaia 38 (Fondo vertenze personale) e Euromigliaia 100 (Fondo per Oneri di ristrutturazione) e altri movimenti in aumento per Euromigliaia 77 per rientro della attualizzazione dei fondi a seguito di loro classificazione nella parte corrente; incremento di Euromigliaia per accantonamenti oneri legati all attività di quotazione della Capogruppo Ansaldo STS. Relativamente agli accantonamenti per rischi necessita notare che l attività delle società del Gruppo Ansaldo STS si rivolge a settori e mercati ove molte problematiche, sia attive che passive, sono risolte soltanto dopo un significativo lasso di tempo, specialmente nei casi in cui la controparte è rappresentata da committenza pubblica. Si ritiene che, allo stato delle attuali conoscenze, le varie situazioni problematiche passive, non oggetto di accantonamento specifico, possano essere risolte in maniera soddisfacente e senza significativo impatto sul risultato. 30

31 Sono state accantonate le eventuali passività per rischi probabili e quantificabili. Per quanto concerne il contenzioso si evidenzia quanto segue: non esiste alcun contenzioso che coinvolga direttamente Ansaldo STS S.p.A.; per quanto concerne le società controllate, sia nell ambito dell Unità Sistemi che in quello dell Unità Segnalamento non esistono contenziosi di dimensioni e rischiosità tali da richiedere una specifica evidenziazione. per quei contenziosi passivi in relazione ai quali si ritiene che, ad una prudente valutazione, esistano probabilità di esito negativo, le competenti società hanno accantonato fondi adeguati a fronteggiare tale evenienza TFR e altre obbligazioni verso il personale pro forma L importo e la movimentazione del fondo TFR e dei piani a benefici definiti è di seguito dettagliata: Pro-forma Pro-forma Pro-forma Fondo TFR Piani pensionistici a benefici definiti Altri fondi per il personale Totale

32 Altre passività correnti e non correnti pro forma Pro-forma Non Correnti correnti Pro-forma Non Correnti correnti Pro-forma Non Correnti correnti Verso dipendenti Risconti passivi Verso istituzioni sociali e previdenziali Verso società collegate, consorzi e controllate non consolidate integralmente Debiti verso controllante Derivati Debiti diversi verso altri Gruppo Debiti diversi verso altri Terzi Totale Le altre passività correnti e non correnti ammontano a Euromigliaia e si incrementano di Euromigliaia (Euromigliaia al 31 dicembre 2005), per effetto principalmente dei seguenti eventi: Decremento di Euromigliaia nei confronti della controllante Finmeccanica per uscita dal Consolidato Fiscale I.Re.S.; a seguito dell avvenuto collocamento in Borsa delle azioni della Ansaldo STS in quota superiore al 50%, le controllate italiane del Gruppo Ansaldo STS non possono più avvalersi di tale procedura tributaria. Incremento dei Debiti diversi per Euromigliaia da attribuirsi principalmente al debito per il residuo 75% da versare per l acquisizione della partecipazione in Metro C S.p.A. Roma e Metro 5 SpA Milano. Incremento per Euromigliaia dei debiti verso il personale e gli enti previdenziali. 32

33 Debiti commerciali pro forma Pro-forma Pro-forma Pro-forma Debiti verso fornitori Terzi Debiti verso fornitori Gruppo Verso società collegate, consorzi e controllate non consolidate integralmente Debiti verso controllante Totale

34 2.4 Scenario di mercato e situazione commerciale I dati gestionali riferiti a flussi del semestre 2006 e 2005 ed a grandezze riferite al 30 giugno 2005 sono da intendersi come dati pro-forma, secondo le modalità indicate nella nota Unità Segnalamento Nel primo semestre del 2006 la posizione di mercato dell Unità Segnalamento si è globalmente rafforzata, con volumi di produzione decisamente al di sopra dello stesso periodo dell anno precedente. L ammontare dei nuovi ordini è soddisfacente pur rimanendo lievemente inferiore a quello peraltro assai elevato del primo semestre Il mercato Europeo presidiato dalle nostre Società presenti in Italia, Francia, U.K. e Svezia continua ad essere caratterizzato da importanti investimenti relativi sia a nuove linee ad alta velocità che all ammodernamento delle reti ferroviarie nazionali. Sostenuto rimane anche il mercato delle metropolitane sia per l ammodernamento di linee esistenti che per nuovi progetti. In particolare per il mercato Italiano si segnala una attività assai significativa nella esecuzione del programma SCMT e nell avanzamento delle attività relative ai sistemi ERTMS per le linee ad alta velocità, l avvio all esercizio commerciale della tratta Roma-Napoli e della tratta Torino-Novara, le implementazioni della tecnologia ACC nell ambito del programma di rinnovamento degli interlocking di stazione. Da evidenziare inoltre un inizio di ripresa del mercato Francese, che ha portato nella seconda metà dell anno scorso all acquisizione delle commesse da RATP nell ambito del progetto Ouragan e da RFF per il sistema ERTMS della nuova linea TGV Est. RFF ha finalizzato l attività di selezione dei sistemi di interlocking a microprocessore, includendo i sistemi dell Unità Segnalamento fra i tre prescelti per la modernizzazione dei sistemi di interlocking di stazione di tutta la rete ferroviaria francese. Per quanto attiene alle attività nel Regno Unito, dopo l interruzione del progetto NMC, la riorganizzazione di Network Rail ha portato ad una revisione del programma di investimenti di segnalamento in 5 aree geografiche, che però non vede coinvolte le nostre società. 34

35 Rimangono aperte opportunità nel settore dei sistemi CTC così come è ancora in discussione la selezione del fornitore per il sistema ERTMS per la Cambrian Line. Continuano positivamente le attività di completamento della linea ad alta velocità CTRL. Nel mercato spagnolo continuano i lavori di completamento della Madrid-Lerida ed è stato firmato nello scorso mese di aprile il contratto relativo al segnalamento della tratta ad alta velocità Perpignan-Figueras; è stato altresì acquisito l ordine per la fornitura di equipaggiamenti di bordo per i treni CAF per l alta velocità. Nei paesi Nordici procedono i lavori per l introduzione del sistema ERTMS ed è in via di completamento il primo progetto per un sistema di segnalamento in Finlandia. Negli Stati Uniti il mercato domestico resta prevalentemente caratterizzato da applicazioni di segnalamento per metropolitane, mercato che peraltro sta attraversando un periodo di rallentamento. Nel periodo è stato acquisito l ordine per il segnalamento della linea Dearborne- Congress della metropolitana di Chicago. Il mercato domestico dei componenti per il mercato ferroviario, dopo un periodo di rallentamento, sta attraversando una fase di ripresa da parte delle principali Railroads Americane, le cui infrastrutture sono oggi saturate dalla crescita dei volumi di merci trasportate. Continuano le iniziative di promozione e vendita per sistemi di supervisione con funzionalità di riprogrammazione automatica (del tipo OTP) che gli operatori ferroviari valutano favorevolmente per migliorare l utilizzo delle infrastrutture. Le iniziative di riduzione costi di manifattura sono in via di estensione a diverse famiglie di prodotti. Il mercato del Far East, in particolare per Cina, Taiwan e Corea, resta di particolare importanza per il nostro Gruppo. Dopo la definizione nel giugno 2004 dell acquisto dell ulteriore quota azionaria della Joint Venture Cinese, che ci vede quindi in posizione di controllo gestionale delle attività, proseguono le attività di localizzazione degli equipaggiamenti e dei tools che ci permetteranno di effettuare localmente attività di engineering e di supportare la manutenzione della linea di Qin Shen. Diversi sono i progetti in corso di decisione nel 35

36 prossimo futuro, sia in ambito ferroviario che metropolitano, mentre nel primo trimestre la controllata francese CSEE ha ottenuto un ordine del valore di circa 3 Euromilioni per la fornitura del driver equipment con trasferimento di tecnologia. In Cina sono state inoltre presentate offerte nel segmento delle metropolitane per nuove linee ed estensioni che dovrebbero essere decise nel secondo semestre dell esercizio in corso. Relativamente al mercato dell Australasia, ai ritardi e alle difficoltà del mercato Malese corrispondono migliori volumi e acquisizioni sia sul mercato Australiano che in India, dove cresce ulteriormente il numero di stazioni equipaggiate con il sistema di interlocking Microlock II. Nel periodo è stato acquisito il contratto per la linea Ghaziabad Kanpur, che prevede la fornitura dei sistemi di segnalamento e di telecomunicazioni, per un corrispettivo di Euromigliaia ed è il più importante mai assegnato dalle Ferrovie Indiane per queste tecnologie. A questo contratto ha fatto poi seguito l acquisizione di un altro importante ordine per il segnalamento della linea Gooty-Pellanpet. 36