RISULTATI CONSOLIDATI 2007

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1 UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO Unipol Gruppo Finanziario RISULTATI CONSOLIDATI 2007 Bologna, 20 Marzo 2008

2 Agenda Risultato consolidato Business Assicurativo Business Bancario Gestione Finanziaria 5 Focus: investimenti in titoli strutturati 6 Dividendi e Capitale 2

3 Risultato Consolidato EUR/mln Effetto svalutazione Hopa: 59 /mln: valore di carico da 0,955 a 0,353 per azione 480 (+33% sul 2006) 421 (+16% sul 2006) (59) risultato consolidato ante svalutaz. Hopa svalutazione Hopa risultato consolidato

4 Risultato Consolidato - Evoluzione EUR/mln Utile di Terzi Utile di Gruppo % % 32-60% % % % EPS 0,11 0,12 0,16 4

5 Agenda Risultato consolidato Business Assicurativo Business Bancario Gestione Finanziaria 5 Focus: investimenti in titoli strutturati 6 Dividendi e Capitale 5

6 Raccolta Premi Diretti Danni EUR/mln ,6% Mercato Italia: +1,4% 9% 5% Auto Infortuni/Malattia Incendio/ A.D. Beni ,5% Mercato Italia: +3,0% 10% R.C.G. Altro ,4% Mercato Italia: +0,3% 15% 61% Auto Non-Auto Composizione 2007 in linea con quella 2006 Quote di mercato Raccolta per canale EUR/mln Agenzie ,8% % sul totale 87,0% 11,6% 10,0% 10,9% 12,1% 10,4% 11,4% Direzione e Brokers ,1% 9,1% Exp. Canale Diretto ,3% 3,9% Auto Non Auto Danni 6

7 Combined Ratio Combined ratio Danni (netto riassicurazione) 94,6% 93,7% * 21.5% 21.8% 73.1% 71.9% * Loss Ratio Expense Ratio * calcolati neutralizzando le integrazioni di riserve effettuate da Navale Assicurazioni sui sinistri avvenuti entro il 2005 provenienti dai portafogli delle compagnie acquisite dal Gruppo Mutuelles du Mans, oggetto di garanzia da parte del venditore. Al lordo del recupero Navale il combined ratio contabile risulta pari al 94,4% e il rapporto sinistri/premi 72,6%. 7

8 Primi risultati applicazione Convenzione Risarcimento Diretto (CARD) CARD Debitrice CARD Gestionaria N Sinistri Denunciati CARD Debitrice 69,1% CARD Gestionaria 74,5% Velocità di liquidazione V.L. di gruppo per denuncia (generazione corrente) 8

9 Raccolta Premi Diretti Vita EUR/mln % Mercato Vita Italia, Ramo Capitalizzazioni: -45% * -24,6% Tradizionali: 28% (2006: 35%) Capitalizzazione: 9% (2006: 31%) Fondi Pensione: 4% (2006: 1%) Index/Unit linked: 59% (2006: 33%) Principi Italiani Raccolta Assicurativa IAS Quote di Mercato Raccolta per canale EUR/mln % sul totale 9,7% 7,2% Agenzie ,4% 19,2% Direzione/ Broker ,0% 9,4% Sportelli Bancari ,8% 70,1% Exp. * Elaborazioni interne sulle previsioni per l esercizio 2007 formulate da PROMETEIA. Promotori finanziari 61-47,0% 1,3% 9

10 In Force Value e Margini sulla Nuova Produzione Vita EUR/mln In Force Value Vita Margini sulla Nuova Produzione 17% 19% 13% Dati al netto di Quadrifoglio vita sem. 07 Valore Nuova Produzione / A.P.E. Valore Nuova Produzione (EUR/mln) Dati al netto di Quadrifoglio vita 2007 IPOTESI ADOTTATE: - Tasso di sconto: 6,50% - Tasso di rendimento: 4,25% - Tax-rate: 35% I valori della Nuova Produzione e di Embedded Value Vita sono al netto di tasse, importi a beneficio degli assicurati, costo del capitale e terzi. 10

11 Evoluzione dell In Force Value Vita Eur\mln Dati Pro-quota (35) (73) In Force al 31/12/2006 QUADRIFOGLIO In Force al 31/12/2006 modifica quote Aurora e BNL Vita apporto new business rilascio IFV 12 mesi/ altro In Force al 31/12/

12 Agenda Risultato consolidato Business Assicurativo Business Bancario Gestione Finanziaria 5 Focus: investimenti in titoli strutturati 6 Dividendi e Capitale 12

13 Unipol Banca Principali dati finanziari RACCOLTA DIRETTA E IMPIEGHI EUR/mln (67%) Raccolta dir. Clientela (terzi) Raccolta dir. (Gruppo) Impieghi (67%) +15% % EUR/mld RACCOLTA INDIRETTA Amministrata Gestita 26,4 2,2 22,4-15% 2,1 24,2 20,3 Calo della raccolta amministrata attribuibile alla ricomposizione degli asset del gruppo per 3,9 /mld (33%) (33%) EUR/mln SOFFERENZE % garantiti da ipoteca MUTUI - Nuove erogazioni EUR/mln Sofferenze Nette Impieghi % Inc% Sofferenze Nette su Impieghi 0,66% 0,93% Sistema (Fonte ABI) 1,25% 1,20%

14 Unipol Banca Principali dati economici EUR/mln MARGINE DI INTERMEDIAZIONE % EUR/mln UTILE NETTO ,2 36,7 +22% margine da sevizi margine d'interesse COST / INCOME RATIO 69,5% 69,1% * * Il cost/income reported risulta pari al 71%, per effetto di costi non ripetibili per complessivi 5,2 milioni

15 Unipol Banca Principali dati di struttura RETE DISTRIBUTIVA Filiali Filiali integrate con agenzie ass.ve Negozi Fin.ri DIPENDENTI STOCK C/C - CLIENTI Direzione Rete C/C Clienti % %

16 Agenda Risultato consolidato Business Assicurativo Business Bancario Gestione Finanziaria 5 Focus: investimenti in titoli strutturati 6 Dividendi e Capitale 16

17 Riserva AFS e composizione investimenti INVESTIMENTI ASSICURATIVI GESTITI DA UGF RIPARTIZIONE PER ASSET AL 31/12/07 (Esclusa ex-classe D, Escl. Quadrifoglio Vita) Liquidità: 3,2 /mld (14,9%) Azioni: 1,8 /mld (8,4%) TOTALE: 21,7 EUR/mld Bonds*: 16,7 /mld (76,7%) INVESTIMENTI ASSICURATIVI GESTITI DA UGF RIPARTIZIONE PER CATEGORIA CONTABILE AL 31/12/07 (EscL. ex-classe D e Quadrifoglio Vita) TOTALE: 21,7 EUR/mld Liquidità: 3,2 /mld 14,9% Fin.nti e Crediti: 0,6 /mld 2,8% Held To Maturity: 1,8 /mld 8,2% Available For Sale: 14 /mld 64,6% Fair Value: 2,1 /mld 9,6% * Obbligazioni tasso fisso, tasso variabile e strutturati. EVOLUZIONE RISERVA AVAILABLE FOR SALE * 31/12/ /06/ /09/ /12/ Azioni Obbligazioni Totale ( /mln) * Break-up basato su stime interne Di cui -45 EUR/m effetto (su imposte differite) rettifica introduzione nuove aliquote fiscali 17

18 Evoluzione Riserva AFS del Gruppo: 30/06/07-31/12/07 Eur\mln (26) (56) (83) RISERVA AFS 30/6/07 STRUTTURATI TITOLI DI STATO/ OBBLIGAZIONI EQUITY MPS TAX RISERVA AFS 31/12/07 QUADRIFOGLIO RISERVA AFS 31/12/07 REPORTED Escluso Quadrifoglio Vita* * In via di cessione. 18

19 Agenda Risultato consolidato Business Assicurativo Business Bancario Gestione Finanziaria 5 Focus: Focus: investimenti in in titoli titoli strutturati 6 Dividendi e Capitale 19

20 Evoluzione del portafoglio dei titoli strutturati EUR/mln DIC 07 vs DIC 06 Eur/m % % MAR 08 vs DIC 06 Eur/m % % MAR 08 vs DIC 07 Eur/m % % Semplici % % % Complessi % % % Dicembre 2006 Dicembre 2007 Marzo

21 Linee guida d intervento AZIONI DEL PRIMO TRIMESTRE 2008 Semplificazione dei payout dei titoli in portafoglio Maggiore certezza delle cedole attese Riduzione dell esposizione a sottostanti legati a fondi equity, credito e misti equity/credito Riposizionamento su tassi variabili a medio/lungo termine (es. Swap 10 anni) Riduzione strutturale della duration sul portafoglio danni Maggior liquidità complessiva del portafoglio Riallocazione IAS del portafoglio, a riduzione della volatilità di P&L 21

22 Situazione al 31/12/07 Totale Investimenti Assicurativi: 21,75 /mld (Esclusa ex-classe D, Escl. Quadrifoglio Vita) cap 5,3% corridor 6,3% cms 13,8% volatility 15,3% steep 22,7% inflazione 2,4% Totale: 3,98 /mld 18% 82% azioni 4,7% Investimenti in strutturati Altri investimenti credito 6,1% altro 23,4% Assenza di investimenti in Sub-prime, CLO, RMBS, CMBS, Alt-A CDO ~ 0,7 /mln 22

23 Situazione attuale vista gestionale EUR/mln Fine 2007 Euribor con CAP CMS semplici CMS con CAP CMS complessi Corridor Inflazione complessi 510 Totale strutturati Strutturati semplici Strutturati complessi Equity / Credito / Misti Tassi complessi Steep Volatility altro Situazione attuale Totale strutturati Strutturati semplici Strutturati complessi Equity / Credito / Misti Tassi complessi Steep Volatility altro 23

24 Profilo cedolare dei bond strutturati EUR/mln Delta proiezione rendimenti attesi di 48 EUR/m (di cui 25 EUR/m su Vita) dovuto a nuovo mix % % Prima delle operazioni Cedole incerte Cedole certe % % Dopo le operazioni La ristrutturazione ha incrementato la componente di cedola attesa certa, con benefici anche per i clienti. Cessione di EUR/mln di asset con cedola attesa media pari a 0,85% e acquisto di EUR/mln di asset con cedola media pari a 5,38%. 24

25 Agenda Risultato consolidato Business Assicurativo Business Bancario Gestione Finanziaria 5 Focus: investimenti in titoli strutturati 6 Dividendi e Capitale 25

26 Dividendo proposto Azioni Privilegiate Dividendo per Azione (EUR) Numero azioni Azioni Ordinarie Dividendo per Azione (EUR) Numero azioni Dividendo ordinario 0,0802 0,0802 Dividendo ordinario 0,0750 0,0750 Dividendo straord. 0,0450 0,3411 Dividendo straord. 0,0450 0,3411 Dividendo totale 0,1252 0,4213 Dividendo totale 0,1200 0,4161 Prezzo per azione 2,554 1,664 Prezzo per azione 2,814 1,793 * Dividend Yield (div. ord.) * 3,14% 5,06% Dividend Yield (div. tot.) 4,90% 26,60% * Sul prezzo di Borsa del giorno preced. a quello del CDA che ha approvato il bilancio. * Dividend Yield (div. ord.) * Dividend Yield (div. tot.) 2,67% 4,37% 4,26% 24,23% Monte Dividendi (ord.+str.) EUR/m % Pay-out Al netto dei dividendi straordinari % Civilistico 97,1% 63,7% Straordinario Ordinario ,3% Consolidato 64,6% 47,3%

27 Gruppo UGF evoluzione Eccesso di Capitale * Eccesso di capitale* ( m) (1.000) 1.6bn 1.3bn Eccesso di Capitale * al Debiti subordinati esistenti Nuovi ibridi Dividendi Eccesso di capitale* pro-forma Copertura margine di solvibilità 1,8x 1,8x 1,6x 1,6x Dopo queste azioni, il ilgruppo UGF mantiene un forte capitale regolamentare * Calcolato in base ai requisiti minimi regolamentari. 27

28 AVVISO Nella presentazione sono contenute informazioni relative a previsioni di dati, risultati ed eventi che riflettono l attuale visione del management, ma che potrebbero anche parzialmente discostarsi da quanto effettivamente si realizzerà a causa di eventi, rischi, fattori di mercato non noti o non prevedibili allo stato attuale. Maurizio Castellina, Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dichiara, ai sensi dell articolo 154-bis, secondo comma, del Testo Unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria che, sulla base delle informazioni a lui disponibili in virtù della posizione ricoperta, le informazioni contabili contenute in questa presentazione corrispondono alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili. 28

29 Contatti Investor Relations Unipol Gruppo Finanziario - Via Stalingrado 45, Bologna investor.relations@unipolgf.it Adriano Donati Tel adriano.donati@unipolgf.it Francesco Fronzoni Tel francesco.fronzoni@unipolgf.it Silvia Tonioli Tel silvia.tonioli@unipolgf.it 29

30 BACK - UP 30

31 Raccolta Premi Vita riconciliazione premi Principi italiani - IAS Unipol Ass Aurora Ass BNL Vita Quadrifoglio Vita % premi Quadrifoglio - 50% premi BNL Vita - 50% premi Quadrifoglio - BNL Vita - vedi (*) Premi vita compagnie 2006 Raccolta ass.va cons. IAS Premi vita compagnie 2007 Raccolta ass.va cons. IAS (*) 31

32 Sintesi conto economico consolidato per settori 32

33 Portafoglio obbligazionario al 31/12/07: Investimenti assicurativi gestiti da UGF. Tasso fisso, tasso variabile e strutturati, esclusa ex classe D. e Quadrifoglio Vita. Totale 16,7 /Mld Dettaglio per rating Dettaglio per tipologia uguale o inferiore a BBB+ : 2% da A a A-: 12% Tasso variabile: 50,2%% Tasso fisso: 49,8%% Superiori o uguale ad A+: 86% Dettaglio per emittente Corporate: 1,5% Dettaglio per duration* UGF: 4% Finanziari: 28,6% Governativi: 69,9% Danni: 23% 2,40 1,40 4,88 Vita: 72% * Compresi investimenti monetari e liquidità. 33

34 Portafoglio obbligazionario al 31/12/07: Investimenti assicurativi gestiti da UGF. Tasso fisso, tasso variabile e strutturati, esclusa ex classe D. e Quadrifoglio Vita. Totale 16,7 /Mld Valori in euro/000, al netto del riserva AFS GOVERNATIVI FINANZIARI CORPORATE Suddivisione Scadenza Valore % Valore % Valore % Totale Titoli con Scadenza entro il % % % Totale Titoli con Scadenza % % % Totale Titoli con Scadenza tra % % % Totale Titoli con Scadenza tra dal 2012 al % % % Totale Titoli con Scadenza oltre il % % % Totale complessivo % % % GOVERNATIVI FINANZIARI CORPORATE Suddivisione Paese Emittente Valore % Valore % Valore % Totale Titoli con emittente area Euro % % % Totale Titoli con emittente Europa non Euro % % % Totale Titoli con emittente USA 0 0% % % Totale Titoli con emittente altro 179 0% % 0 0% Totale complessivo % % % 34