Sono diversi. La causa risiede nella crescita positiva dei prezzi di poster e mele durante il periodo considerato.

Transcript

1 Domanda 1 Soluzione Un Paese produce tre beni finali, bottiglie, poster e mele (misurate in kg). L ufficio nazionale di statistica fornisce i seguenti dati per l anno 2003 e 2004: Anno Bene Quantità prodotta Prezzo unitario 2003 bottiglie poster mele (kg.) bottiglie poster mele (kg.) 90 2 a) Considerando come anno base il 2004 si calcolino il PIL reale e il PIL nominale per gli anni 2003 e Inoltre, si calcoli il tasso di crescita del PIL per il periodo considerato sia in termini reali che in termini nominali. PIL nominale(2003) = 20*5 + 40* *1 = = 480 PIL nominale(2004) = 30*5 + 40*9 + 90*2 = = 690 PIL reale(2003) = 20*5 + 40* *2 = = 660 PIL reale(2004) = PIL nominale(2004)=690 tasso di cresc. PIL Nom. = ( )/480=43,75% tasso di cresc. PIL Reale = ( )/660=4,55% b) I due tassi di crescita del PIL trovati al punto precedente sono uguali o diversi? Fornite una spiegazione economica. Si calcoli poi il tasso di inflazione per il periodo considerato usando il deflatore del PIL, considerando come anno base il Sono diversi. La causa risiede nella crescita positiva dei prezzi di poster e mele durante il periodo considerato. Il deflatore del PIL nel 2004 è P(2004)=1, nel 2003 è P(2003)=480/660=0,72. Il tasso di inflazione è: π P(2004) P(2003) = P(2003) 2004 = 38% 1

2 Domanda 2 Soluzione Considerate la seguente funzione di domanda di moneta: M d = Y * (1-i) dove le variabili hanno il loro significato usuale. a) Supponete che non esistano banche private e che la base monetaria sia pari a 750. Calcolate il tasso d interesse di equilibrio, assumendo che il PIL reale sia pari a 500 e che il deflatore del PIL sia pari a 2. Y = PIL nominale = PIL reale * deflatore del PIL = 500 *2 = L equilibrio nel mercato della moneta richiede che Md = Ms e cioè 1000 * (1-i)=750 (base monetaria = offerta di moneta perchè per ipotesi non esistono banche private), dunque i=0,25. b) Se esistessero le banche, e quindi depositi bancari, il tasso d interesse di equilibrio sarebbe maggiore o minore (a parità di base monetaria e PIL nominale)? Motivate la vostra risposta e spiegate che cos è il moltiplicatore della moneta. In presenza di banche, e sotto l ipotesi che il coefficiente di riserva obbligatoria delle banche(θ) sia minore di 1, l offerta di moneta e maggiore della base monetaria di un fattore pari al moltiplicatore della moneta. Questo è dovuto al fatto che ogni euro emesso dalla banca centrale viene in parte (frazione c) tenuto sotto forma di circolante e in parte (frazione 1-c) depositato, dando luogo a un aumento pari a c+(1-c)+(1-θ)(1-c)+(1-θ)(1-c)(1-θ)(1-c)+ >1 nell offerta di moneta. In particolare, l offerta di moneta e maggiore di 750, e quindi il tasso d interesse di equilibrio e più basso di 0,25. 2

3 Domanda 3 Soluzione Considerate un sistema economico con le seguenti caratteristiche: d C = , 4Y I = , 1Y G = 30 0, 3Y T = 25 M = 4Y 3.000i P M = 100 P a) Calcolate reddito e tasso di interesse di equilibrio. Indicate chiaramente la relazione di equilibrio nel mercato dei beni e servizi, e la relazione di equilibrio nel mercato della moneta. Fornite una rappresentazione grafica indicando i valori di equilibrio delle variabili sugli assi. 1 1 IS : Y = ( c0 + I + G0 c1 0 ) = ( ,4* 25) = 1 c1 d1 + g T 1 0,4 0,1 + 0,3 LM : Y = 750i + 25 Equilibrio: Y=100, i=0,1=10% 80 0,8 = 100 i IS LM 10% Y b) Supponete che l autorità monetaria decida di aumentare l offerta di moneta. Spiegate attraverso quale tipo di operazione di mercato aperto può essere messa in atto questa politica. Qual è il suo impatto sul tasso d interesse e sul reddito nel caso dell economia descritta al punto a)? Motivate la vostra risposta spiegando il processo di aggiustamento. Tale politica viene attuata mediante l acquisto di titoli sul mercato. Ciò fa aumentare il prezzo dei titoli e conseguentemente scendere il tasso di interesse. Una riduzione del tasso di interesse (costo opportunità di detenere moneta) invoglia gli operatori a detenere una maggiore quantità di moneta. Inoltre, la riduzione del tasso di interesse dovrebbe facilitare gli investimenti che generalmente sono una funzione negativa del tasso. Tuttavia, nel caso in questione, una simile politica non funziona perché gli investimenti non dipendono dal tasso di interesse. L unico effetto derivante dall operazione di mercato aperto è quello di una riduzione del tasso. 3

4 Domanda 4 Soluzione Un economia si trova in equilibrio di medio periodo. Le seguenti equazioni caratterizzano il mercato del lavoro: equazione dei salari: W/P e =0,8-0,7u equazione dei prezzi: W/P=0,5 a) Dopo aver definito e spiegato l equazione dei prezzi e aver calcolato il mark-up implicito in essa, mostrate graficamente la determinazione del tasso di disoccupazione naturale e calcolatelo. W/P 1/(1+µ) =0,5 PS WS u N Se si ipotizza una funzione di produzione lineare nel numero di lavoratori, Y=N, il prezzo dei beni in concorrenza perfetta sarebbe uguale al costo marginale, ovvero: P=W. Dall equazione dei prezzi si può intuire che nel mercato dei beni non c è concorrenza perfetta fra imprese. Questo significa che le imprese possono usare il loro potere di mercato per fissare prezzi più alti del costo marginale: P=(1+µ)W. Infatti, il mark-up nell economia è pari al valore di µ che risolve l equazione: 1/(1+ µ)=0,5 ovvero µ=1. Il tasso di disoccupazione naturale è dato da: 0,8-0,7u=0,5 da cui: u=0,42 u N =0,42 b) In seguito a una politica volta alla riqualificazione dei lavoratori disoccupati, la sensibilità dei salari alla disoccupazione corrente passa da -0,7 a -0,9. Come cambia il tasso di disoccupazione naturale? Rappresentate nel grafico precedente e fornite una spiegazione economica. W/P 1/(1+µ) =0,5 u N =0,33 u N =0,42 PS WS u N Nella fase di contrattazione dei salari i datori di lavoro possono esercitare la minaccia di assumere lavoratori disoccupati ad un salario minore. Una maggiore sensibilità dei salari alla disoccupazione corrente significa che questo fenomeno si accentua. Per un dato tasso di disoccupazione corrente i lavoratori domanderanno un salario reale più basso. Per questo motivo, visto che il salario offerto dalle imprese non cambia, più lavoratori troveranno lavoro. La nuova WS sarà più inclinata. Il tasso di disoccupazione passerà da u=0,42 a u=0,33 (soluzione di: 0,8-0,9u=0,5) 4

5 Domanda 5 Soluzione a) Rappresentate graficamente in un modello AS-AD l effetto di una politica monetaria restrittiva. Mostrate anche cosa succede nel modello IS-LM. Come variano il livello dei prezzi e il livello della produzione di equilibrio? Spiegate accuratamente gli effetti nel breve periodo su tasso d interesse, consumi e investimenti. P i E E AS AS E AD E AD Y LM LM E=E IS Yn Y La politica monetaria restrittiva implica uno spostamento della curva LM verso l alto. Nel breve periodo i consumi scendono a causa della diminuzione del reddito e gli investimenti scendono a causa della diminuzione del reddito e dell aumento del tasso d interesse nominale. La riduzione della domanda aggregata di consumi e investimenti fa spostare la AD verso sinistra. Abbiamo quindi un livello della produzione inferiore al livello di produzione naturale, prezzi più bassi e tassi d interesse più alti (punto E ). b) Come evolvono il tasso d interesse, i consumi e gli investimenti dal breve al medio periodo? Spiegate economicamente e rappresentate nel grafico precedente. Cosa s intende per neutralità della moneta nel medio periodo? Nel medio periodo il tasso d interesse tenderà a scendere dato l aumento dei saldi monetari reali causato dalla riduzione dei prezzi. Nel medio periodo la LM si sposterà perciò verso destra. Il tasso d interesse continuerà a scendere stimolando la crescita degli investimenti e del PIL fino a che l economia non si stabilizzerà al suo livello naturale Y=Yn (punto E ). I consumi, diminuiti nel breve periodo a causa della restrizione monetaria che aveva generato una contrazione di Y, nel medio periodo cominceranno a crescere per l aumento del reddito prodotto da un aumento dell offerta aggregata (nel medio periodo la AS si sposta verso destra). Gli investimenti nel medio periodo aumenteranno spinti sia dalla crescita del reddito che dalla progressiva riduzione tasso d interesse. La neutralità della moneta si ha quando nel medio periodo le variazioni dello stock nominale di moneta si riflettono interamente in una variazione proporzionale del livello dei prezzi, non avendo invece alcun effetto sulla produzione. In questo caso, il reddito e il tasso d interesse nominali sono ritornati al loro livello iniziale, mentre i prezzi saranno inferiori rispetto al livello precedente lo shock. 5

6 Domanda 6 Soluzione a) Rappresentate graficamente il modello di crescita di Solow con progresso tecnologico e ricavate la condizione di stato stazionario di questa economia. Indicate il tasso di crescita del prodotto, del prodotto per unità di lavoro effettivo e del prodotto per addetto in stato stazionario. Y/NA (g A +g N +δ)k/na f(k/na sf(k/na Per ottenere lo stato stazionario, l investimento per unità di lavoro effettivo sf(k/na) deve essere tale da controbilanciare il deprezzamento del capitale δ, la crescita della popolazione N e il progresso tecnologico. Di conseguenza, l equazione che indica lo stato stazionario sarà sf(k/n)=(g A +g N +δ)k/n. In stato stazionario, il tasso di crescita del prodotto sarà g A + g N, il tasso di crescita del prodotto per unità di lavoro effettivo Y/NA sarà nullo, mentre il tasso di crescita del prodotto per addetto Y/N sarà pari a g A. (K/NA)* K/NA b) Supponete ora che l economia subisca un rallentamento demografico (g N <0) e assenza di progresso tecnologico. Ricavate la condizione di crescita stazionaria di questa economia e fornite una rappresentazione grafica. Comparate il nuovo equilibrio con il precedente, e chiarite cosa succede ai tassi di crescita menzionati al punto precedente. Y/NA (g N +δ)k/na (g A +g N +δ)k/na f(k/na) sf(k/na) L equazione che indica lo stato stazionario sarà sf(k/n)=(g N +δ)k/n con g N < 0. Di conseguenza, sarà necessario un minore livello di capitale per unità di lavoro effettivo (K/NA) per mantenere lo stato stazionario. In stato stazionario, il tasso di crescita del prodotto per addetto (Y/N) sarà nullo, ma l economia nel suo complesso decrescerà al tasso g N. (K/NA) (K/NA) K/NA 6