Flash Mercati. 9 luglio Nota giornaliera. Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche

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1 In apertura spread sotto 265pb Temi della giornata - Focus: l Eurogruppo autorizza il pagamento a rate della tranche di aiuti alla Grecia. - Azionario: terza chiusura consecutiva in rialzo per il listino statunitense, anche se i principali indici perdono slancio nel corso della seduta. Nota giornaliera - Titoli di Stato: annunciati gli importi delle aste italiane a medio-lungo termine. In agenda per oggi Dati macroeconomici in calendario Paese Dato Effettivo Previsto Precedente Francia ( ) Deficit di bilancio (miliardi di Euro) di -72, ,8 Regno Unito Indagine sui prezzi delle case di giugno 21,0 7,5 21,0 ( ) Bilancia commerciale (milioni di sterline) di ( ) Produzione industriale m/m (%) di - 0,2 0,1 ( ) Produzione industriale a/a (%) di - -1,5-0,6 ( ) Produzione manifatturiera m/m (%) di - 0,4-0,2 ( ) Produzione manifatturiera a/a (%) di - -1,6-0,5 Giappone ( ) Ordini di macchinari a/a (%) di giugno, preliminare -12, ,4 Nota: Il numero di pallini da uno a tre indica l importanza del dato nel periodo di riferimento. Fonte: Bloomberg Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche Ricerca per investitori privati e PMI Team Retail Research Analisti Finanziari Ultime pubblicazioni: aggiornamento mercati. Principali indici azionari Valore Var. % 1g Var. % YTD Euro Stoxx 269 1,8 3,0 FTSE MIB ,7-2,9 FTSE ,2 9,4 Xetra DAX ,1 4,7 CAC ,9 5,0 Ibex ,9-1,8 Dow Jones ,6 16,2 S&P ,5 15,0 Nikkei ,6 39,2 Note: Var. % 1g= performance giornaliera; Var. % YTD= performance da inizio anno. Fonte: Bloomberg Principali titoli e indici obbligazionari Rendimento Var. pb 1g Var. pb YTD BTP 2 anni 1, BTP 10 anni 4, Bund 2 anni 0, Bund 10 anni 1, Treasury 2 anni 0, Treasury 10 anni 2, EmbiG spr. (pb) Main Corp.(pb) Crossover (pb) Note: Var. pb 1g= variazione in pb giornaliera; Var. pb YTD= variazione in pb da inizio anno. Fonte: Bloomberg Principali cambi e materie prime Performance delle principali asset class (%) Valore Var. % 1g Var.% YTD 4 Perfomance a 1 giorno Euro/dollaro USA 1,29 0,3-2,5 Performance da inizio anno 3 Dollaro/yen 100,97-0,2 16,6 Euro/yen 129,95 0,1 13,7 2 Euro/franco svizzero Euro/Sterlina 1,24 0,86 0,3-0,1 2,7 5,9 Sterlina/dollaro USA Petrolio (WTI) 1,50 103,14 0,4-0,1-7,9 12,3 1 0 Petrolio (Brent) 107,43-0,3-3,3-1 Gas naturale 3,74 3,4 11,6-2 Oro 1.237,08 1,1-26,2 Azion. BTP Bund Corp. Emerg. Mais 500,50 1,9-28,3 Note: Var. % 1g= performance giornaliera; Var. % YTD= performance da inizio anno. Fonte: Bloomberg Nota: TR EFFAS Bloomberg per BTP e Bund, TR IBOXX Eur Liquid Corporates per lcorp., indice JPM EuroEmbiG per Emerg. Fonte: Bloomberg I prezzi del presente documento sono aggiornati alla chiusura del mercato del giorno precedente (salvo diversa indicazione). Per il Nikkei 225 chiusura della data odierna.

2 Mercati Azionari Italia FTSE MIB (1,7% a ) AZIMUT: dati sulla raccolta. Il gruppo Azimut ha realizzato a giugno 2013 una raccolta totale positiva per 136 milioni di euro, portando così l ammontare complessivo dei primi sei mesi a 1,5 miliardi di euro, in crescita del 75% rispetto a un anno prima. Il totale delle masse, comprensive del risparmio amministrato, raggiunge i 21,2 miliardi di euro, di cui 19 fanno riferimento a quelle gestite. BANCO POPOLARE: Moody's riduce il rating. L'agenzia di rating Moody's ha deciso di ridurre il rating a lungo termine del Banco Popolare da Baa3 a Ba3, con outlook negativo. Il Banco Popolare comunica di aver formalmente contestato tale decisione, che ritiene arbitraria. BUZZI UNICEM: bond convertibile. La società ha annunciato l'avvio di un'offerta di bond convertibili scadenza 17 luglio 2019 per massimi 200 milioni di euro. Le obbligazioni saranno emesse alla pari e saranno offerte con cedola semestrale compresa tra 1,375% e 2,125% e un premio di conversione atteso in un intervallo tra il 30 e il 35%, da calcolarsi sul prezzo medio ponderato per i volumi nell'arco temporale tra il lancio e il pricing, quest ultimo atteso per il 17 luglio FIAT: vuole esercitare l opzione della tranche su Chrysler. Fiat ha comunicato a Veba la volontà di esercitare la sua opzione di acquistare una terza tranche della partecipazione detenuta dal fondo in Chrysler, pari a circa il 3,3% del capitale della casa automobilistica statunitense. In una nota la società ha precisato che, secondo il calcolo di FIAT, l importo netto da pagare per l acquisto di questa terza tranche è pari a 254,7 milioni di dollari. Resta, però, ancora da vedere quale sarà la decisione del Tribunale del Delaware sulla valutazione della società Usa, dopo che FIAT lo scorso settembre ha chiesto alla Corte la conferma del prezzo da pagare per la partecipazione del 3,3%. STM: Fitch abbassa il rating. Fitch ha abbassato il rating emittente di lungo termine di STM a BBB- da BBB con outlook negativo. Il downgrade e l'outlook negativo sono motivati con la persistente debolezza della performance operativa del portafoglio e l irrilevante ristrutturazione dei costi, oltre che con gli effetti della perdurante concentrazione dei ricavi su Nokia, nonostante non sia più il cliente principale. I 3 migliori & peggiori del FTSE MIB-FTSE All-Share Banca MPS 0,21 6,39 86,77 157,10 Azimut 14,66 3,90 0,76 0,93 Mediolanum 5,11 3,32 1,50 1,45 Parmalat 2,45 0,00 2,12 2,94 Terna 3,27 0,06 5,90 10,61 Atlantia 12,73 0,08 0,91 1,64 Zona Euro Euro Stoxx (1,8% a 269) I 3 migliori & peggiori dell Euro Stoxx 50 Siemens 78,15 4,06 3,34 2,95 Assicurazioni Generali 14,15 3,21 6,56 7,03 Basf 69,10 3,20 2,91 3,40 Eni 15,86 0,70 13,34 16,82 E.On 12,04 0,80 11,80 10,83 Deutsche Telekom 8,88 0,82 10,54 15,66 USA Dow Jones (0,6% a ) ALCOA: utile al netto delle componenti straordinarie superiore alle attese. Il gruppo statunitense ha avviato la nuova stagione delle trimestrali riportando i risultati a mercati chiusi; i dati hanno evidenziato utili superiori alle attese grazie la migliore performance della divisione che fornisce componenti per il settore aerospaziale e quello legato alla generazione di energia. L utile per azione, al netto delle componenti straordinarie, è stato pari a 0,07 dollari, al di sopra delle stime di mercato che vertevano per un valore pari a 0,06 dollari. Le vendite sono calate su base annua dell 1,9% a 5,85 mld di dollari, superando anche in questo caso le stime di consenso (5,79 mld). Alcoa ha registrato miglioramenti nella produttività di tutte le varie unità operative; in questo modo il gruppo è riuscito ad ammortizzare l'impatto dei costi di ristrutturazione e dei minori prezzi dell'alluminio. Nel frattempo, Alcoa ha confermato di attendersi per quest'anno un aumento della domanda di alluminio a livello globale pari al 7%. Nasdaq (0,2% a 3.485) I 3 migliori & peggiori del Dow Jones Wal-Mart Stores 76,71 1,99 1,48 2,06 Bank Of America 13,28 1,68 13,82 19,59 Du Pont 53,76 1,43 1,15 1,64 Intel 23,19-3,62 8,66 10,67 Hewlett-Packard 25,17-1,60 2,60 3,59 At&T 35,58-0,70 4,19 5,91 Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche 2

3 I 3 migliori & peggiori del Nasdaq Priceline.Com 888,42 3,89 0,15 0,15 Netflix 233,07 3,54 0,56 0,64 Dell 13,44 3,15 5,76 3,28 Marvell Technology 11,53-4,16 1,31 2,06 Avago Technologies 37,28-3,94 0,72 0,84 Intel 23,19-3,62 8,66 10,67 Giappone Nikkei 225 (2,6% a ) La Borsa nipponica recupera dopo la flessione di ieri, con l indice Nikkei che archivia la seduta in rialzo del 2,56%, sospinto in particolar modo dalla debolezza dello yen che ha favorito ancora una volta gli acquisti sui titoli legati all export. Un apporto positivo è arrivato anche dai comparti Energia, Industriali e Finanziari. Calendario Macroeconomico Calendario dati macro (ieri) Dati macro Indicatore Eff. Cons. Germania ( ) Produzione industriale m/m (%) di -1,0-0,5 ( ) Produzione industriale a/a (%) di -1,0-0,5 ( ) Bilancia commerciale (miliardi di euro) di 13,1 17,8 USA ( ) Credito al consumo (miliardi di dollari) di 19,61 12,5 Giappone Partite correnti (miliardi di yen) di 623,3600,0 Nota: Il numero di pallini da uno a tre indica l importanza del dato nel periodo di riferimento. Fonte: Bloomberg Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche 3

4 Avvertenza generale Il presente documento è una ricerca in materia di investimenti preparata e distribuita da Intesa Sanpaolo SpA, banca di diritto italiano autorizzata alla prestazione dei servizi di investimento dalla Banca d Italia, appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo. Il presente documento è anche distribuito da Banca IMI, banca autorizzata in Italia e soggetta al controllo di Banca d Italia e Consob per lo svolgimento dell attività di investimento, appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo. Le informazioni fornite e le opinioni contenute nel presente documento si basano su fonti ritenute affidabili e in buona fede, tuttavia nessuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, è fornita da Intesa Sanpaolo relativamente all accuratezza, completezza e correttezza delle stesse. Le opinioni, previsioni o stime contenute nel presente documento sono formulate con esclusivo riferimento alla data di redazione del presente documento, e non vi è alcuna garanzia che i futuri risultati o qualsiasi altro evento futuro saranno coerenti con le opinioni, previsioni o stime qui contenute. Qualsiasi informazione contenuta nel presente documento potrà, successivamente alla data di redazione del medesimo, essere oggetto di qualsiasi modifica o aggiornamento da parte di Intesa Sanpaolo, senza alcun obbligo da parte di Intesa Sanpaolo di comunicare tali modifiche o aggiornamenti a coloro ai quali tale documento sia stato in precedenza distribuito. I dati citati nel presente documento sono pubblici e resi disponibili dalle principali agenzie di stampa (Bloomberg, Thomson Reuters). Le stime di consenso indicate nel presente documento si riferiscono alla media o la mediana di previsioni o valutazioni di analisti raccolte da fornitori di dati quali Bloomberg, Thomson Reuters, FactSet (JCF) o IBES. Nessuna garanzia, espressa o implicita, è fornita da Intesa Sanpaolo relativamente all accuratezza, completezza e correttezza delle stesse. Lo scopo del presente documento è esclusivamente informativo. In particolare, il presente documento non è, né intende costituire, né potrà essere interpretato, come un documento d offerta di vendita o sottoscrizione, ovvero come un documento per la sollecitazione di richieste d acquisto o sottoscrizione, di alcun tipo di strumento finanziario. Nessuna società del Gruppo Intesa Sanpaolo, né alcuno dei suoi amministratori, rappresentanti o dipendenti assume alcun tipo di responsabilità (per colpa o diversamente) derivante da danni indiretti eventualmente determinati dall utilizzo del presente documento o dal suo contenuto o comunque derivante in relazione con il presente documento e nessuna responsabilità in riferimento a quanto sopra potrà conseguentemente essere attribuita agli stessi. Le società del Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, i loro amministratori, rappresentanti o dipendenti (ad eccezione degli Analisti Finanziari e di coloro che collaborano alla predisposizione della ricerca) e/o le rispettive famiglie possono detenere posizioni lunghe o corte in qualsiasi strumento finanziario menzionato nel presente documento ed effettuare, in qualsiasi momento, vendite o acquisti sul mercato aperto o altrimenti. I suddetti possono inoltre effettuare, aver effettuato, o essere in procinto di effettuare vendite e/o acquisti, ovvero offerte di compravendita relative a qualsiasi strumento di volta in volta disponibile sul mercato aperto o altrimenti. Il presente documento è pubblicato con cadenza giornaliera. Il presente documento è distribuito da Banca IMI e Intesa Sanpaolo, a partire dallo stesso giorno del suo deposito presso Consob, esclusivamente a soggetti residenti in Italia e verrà messo a disposizione del pubblico indistinto attraverso il sito internet di Banca IMI ( e di Intesa Sanpaolo ( Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche 4

5 Comunicazione dei potenziali conflitti di interesse Ai sensi del Regolamento adottato con delibera Consob n del e successive modificazioni ed integrazioni, Intesa Sanpaolo ha posto in essere idonei meccanismi organizzativi e amministrativi (information barriers), al fine di prevenire ed evitare conflitti di interesse in rapporto alle raccomandazioni prodotte. Per ri informazioni si rinvia al documento Policy per studi e ricerche e all estratto del Modello aziendale per la gestione delle informazioni privilegiate e dei conflitti di interesse a disposizione sul sito internet di Intesa Sanpaolo ( Certificazione degli analisti Gli analisti che hanno predisposto la presente ricerca in materia di investimenti, i cui nomi e ruoli sono riportati nella prima pagina del documento, dichiarano che: (a) le opinioni espresse sulle Società citate nel documento riflettono accuratamente l opinione personale, obiettiva, indipendente, equa ed equilibrata degli analisti; (b) non è stato e non verrà ricevuto alcun compenso diretto o indiretto in cambio delle opinioni espresse. Altre indicazioni 1. Né gli analisti né qualsiasi altra persona della loro famiglia hanno interessi finanziari nei titoli delle Società citate nel documento. 2. Né gli analisti né qualsiasi altra persona della loro famiglia operano come funzionari, direttori o membri del Consiglio d Amministrazione nelle Società citate nel documento. 3. Quattro degli analisti del Team Retail Research (Paolo Guida, Ester Brizzolara, Laura Carozza, Piero Toia) sono soci AIAF. 4. Gli analisti citati non ricevono bonus, stipendi o qualsiasi altra forma di compensazione basati su specifiche operazioni di investment banking. Il presente documento è per esclusivo uso del soggetto cui esso è consegnato da Banca IMI e Intesa Sanpaolo e non potrà essere riprodotto, ridistribuito, direttamente o indirettamente, a terzi o pubblicato, in tutto o in parte, per qualsiasi motivo, senza il preventivo consenso espresso da parte di Banca IMI e/o Intesa Sanpaolo. Il copyright ed ogni diritto di proprietà intellettuale sui dati, informazioni, opinioni e valutazioni di cui alla presente scheda informativa è di esclusiva pertinenza del Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, salvo diversamente indicato. Tali dati, informazioni, opinioni e valutazioni non possono essere oggetto di ulteriore distribuzione ovvero riproduzione, in qualsiasi forma e secondo qualsiasi tecnica ed anche parzialmente, se non con espresso consenso per iscritto da parte di Banca IMI e/o Intesa Sanpaolo. Chi riceve il presente documento è obbligato a uniformarsi alle indicazioni sopra riportate. Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche - Responsabile Gregorio De Felice Responsabile Retail Research Paolo Guida Analista Azionario Ester Brizzolara Laura Carozza Piero Toia Analista Obbligazionario Serena Marchesi Fulvia Risso Cecilia Barazzetta Analista Valute e Materie prime Mario Romani Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche 5