CONDIZIONI DEFINITIVE DI OFFERTA DEI

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1 Banca Aletti & C. S.p.A. - Sede legale in via Rncaglia, 12 Milan Capitale Sciale interamente versat pari ad Eur ,96 Registr delle Imprese Milan e Cce Fiscale n Partita IVA Iscritta all Alb delle Banche Aderente al Fnd Interbancari Tutela dei Depsiti e al Fnd Nazinale Garanzia sttpsta all attività rezine e crnament del Banc Pplare CONDIZIONI DEFINITIVE DI OFFERTA DEI Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 97,50% - Cedla 1,80% Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 90% - Cedla 4,60% da emettersi nell ambit del prgramma fferta al pubblic e/ qutazine degli investment certificate denminati TARGET CEDOLA CERTIFICATE e TARGET CEDOLA CERTIFICATE DI TIPO QUANTO e AUTOCALLABLE TARGET CEDOLA e AUTOCALLABLE TARGET CEDOLA DI TIPO QUANTO Respnsabile del Cllcament: l Emittente I Certificati ggett delle presenti Cnzini Definitive Offerta, in quant strumenti finanziari derivati, sn caratterizzati da una rischisità mlt elevata, il cui apprezzament da parte dell investitre è staclat dalla lr cmplessità. É quin necessari che l investitre cncluda perazini aventi ad ggett tali strumenti finanziari sl dp averne cmpres la natura e il grad espsizine al rischi che essi cmprtan, sia tramite la lettura del Prspett Base e delle Cnzini Definitive sia avvalendsi dell'assistenza frnita dall'intermeari. Si cnsideri che, in generale, l investiment nei Certificati, in quant strumenti finanziari particlare cmplessità, nn è adatt alla generalità degli investitri; pertant, prima effettuare una qualsiasi perazine avente ad ggett i Certificati, l intermeari deve verificare se l investiment è apprpriat per l investitre (cn particlare riferiment alla esperienza nel camp degli investimenti in strumenti finanziari derivati quest ultim) e, nel cntest della prestazine un servizi cnsulenza gestine prtafgli, dvrà altresì valutare se è adeguat per il medesim avend riguard (in aggiunta ad una valutazine dei prfili esperienza) alla sua situazine finanziaria e agli biettivi investiment. Le presenti Cnzini Definitive Offerta sn state elabrate ai fini dell articl 5, paragraf 4 della Direttiva (CE) 2003/71 (la Direttiva Prspett) ed ai sensi del Reglament 809/2004/CE, e devn essere lette cngiuntamente al Prspett Base relativ ai Target Cedla Certificate e Autcallable Target Cedla (i Certificati tip nn Quant ) ed ai Target Cedla Tip Quant e Autcallable Target Cedla Tip Quant (i Certificati Quant ), depsitat press la CONSOB in data 25 lugli 2014 a seguit dell apprvazine cmunicata 1

2 cn nta n /14 del 23 lugli 2014, e press Brsa Italiana S.p.A., a seguit del prvvement cnferma del giuzi ammissibilità a qutazine ed ai relativi eventuali supplementi. Si segnala che Brsa Italiana S.p.A. ha rilasciat il giuzi ammissibilità alla qutazine dei Certificati cn prvvement n. LOL dell 11 lugli 2012, successivamente cnfermat cn prvvement n. LOL dell 8 lugli 2013 e cn prvvement LOL-2023 del 21 maggi L adempiment pubblicazine delle presenti Cnzini Definitive Offerta nn cmprta alcun giuzi della CONSOB sull pprtunità dell investiment prpst e sul merit dei dati e delle ntizie all stess relativi. Le presenti Cnzini Definitive Offerta, unitamente al Prspett Base ed al Reglament dei Certificati, sn a spsizine del pubblic press la sede dell Emittente in Milan, via Rncaglia, 12, cnsultabili sul sit web dell emittente Le presenti Cnzini Definitive Offerta devn essere lette unitamente al Prspett Base (che incrpra meante riferiment il Dcument Registrazine cme mficat ed integrat dai successivi Supplementi), al fine ttenere infrmazini cmplete sull Emittente e sui Certificati cui alle presenti Cnzini Definitive. La Nta Sintesi relativa alla Singla Emissine è allegata alle presenti Cnzini Definitive. L investitre è invitat, infine, a cnsultare il sit internet istituzinale dell Emittente, e il sit web al fine ttenere ulteriri infrmazini. Le presenti Cnzini Definitive sn state trasmesse alla CONSOB in data

3 Sn rappresentate seguit le cnzini dell fferta e le caratteristiche specifiche dei Certificati. Salv che sia versamente incat, i termini e le espressini riprtate cn lettera maiuscla hann l stess significat lr attribuit nel Prspett Base. 1. INFORMAZIONI ESSENZIALI Cnflitt interesse Nn ci sn cnflitti ulteriri rispett a quant incat nel par. 3.1 della Nta Infrmativa. 2. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI Caratteristiche dei Certificati Le presenti Cnzini Definitive sn relative all fferta 2 serie certificati denminati Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 97,50% - Cedla 1,80% e Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 90% - Cedla 4,60% (i Certificati e, singlarmente, una Serie Certificati ) Cce ISIN IT Cce negziazine Variante Lck-in Meccanism Memria Quant N Girn Definizine Valre Iniziale del Sttstante incativ (*) Il Valre Iniziale del Sttstante è il Prezz Riferiment rilevat il Girn Rilevazine all Emissine. Tale valre, a titl meramente incativ, è pari alla data delle presenti Cnzini Definitive a 0,9282. Prtezine 97,50% Livell Prtezine incativ (*) N (inca il numer ttale dei Girni Valutazine per l Event Cedla n- esim) Il Livell Prtezine è rilevat il Girn Valutazine Iniziale. A titl meramente incativ, alla data delle presenti Cnzini Definitive è pari a 0,

4 M (inca il numer ttale dei Girni Valutazine per l Event Rimbrs Anticipat m-esim) Girni Rilevazine per l Event Cedla n- esim n= n= n= Girni Rilevazine per l Event Rimbrs Anticipat m-esim k (inca il numer Sglie Cedla) 1 Sglia Cedla n,1 100% Sglia Cedla n,2 Cedla Perica n,1 1,80% Cedla Perica n,2 Cedla Finale 1,80% Cap Imprt Rimbrs Anticipat m-esim n.a Livell Sglia n,1 incativ (*) Il Livell Sglia n,1 è calclat il Girn Valutazine Iniziale. A titl meramente incativ alla data delle presenti Cnzini Definitive, è pari a 0,9282. Livell Sglia n,2 incativ (*) Sglia del Sttstante per il Rimbrs Anticipat 4

5 Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat Incativ (*) Cedla Lck-in Cedla Memria Valre del sttstante per l Event Cedla n- esim Inca il Prezz Riferiment rilevat il Girn Rilevazine per l Event Cedla n-esim. Valre del Sttstante per l Event Rimbrs Anticipat m-esim Girn pagament n esim Entr 5 girni lavrativi dal Girn Valutazine per l Event Cedla n-esim Girn pagament m esim Girn/i Rilevazine all Emissine Girn/i Rilevazine Scadenza alla Girn Valutazine per l Event Cedla n- esim (**) n= n= n= Girn Valutazine per l Event Rimbrs Anticipat m-esim (**) 5

6 Girn Valutazine Iniziale Girn Valutazine Finale (**) Girn Pagament Finale Entr 5 girni lavrativi dal Girn Valutazine Finale. Autrizzazini relative all emissine L emissine e l fferta del Certificat sn state apprvate cn delibera, del sggett munit appsiti pteri, del girn 31 marz Data Emissine Data Scadenza Mdalità Reglament Esercizi Attività sttstante Denminazine dell strument: Tass cambi USD/EUR (reciprc del tass cambi EUR/USD) Mercat riferiment: Banca Centrale Eurpea ISIN cce equivalente: Prezz Riferiment: Reciprc del fixing del tass cambi Eur/Dllar rilevat dalla Banca Centrale Eurpea e pubblicat qutianamente entr le re C.E.T. sul sit ufficiale e sulla pagina Reuters ECB37. Scadenza future riferiment per il Valre Iniziale: Pericità rll-ver: n.a Sttstante Ince Denminazine dell ince: Spnsr Descrizine dell Ince Prezz Riferiment Cmmissini rll-ver: Meccanism rll-ver: 6

7 Sttstante tass interesse Sttstante Basket Denminazine dei cmpnenti il Basket ISIN Pagina Blmberg Pagina REUTERS Sttstante Azinari Emittente Divisa riferiment Mercat riferiment Cce ISIN Prezz Riferiment: Incazine del lug dve ttenere infrmazini sul sttstante Un infrmativa cntinua sull andament del valre dell Attività Sttstante i Certificati, cme registrat sul rispettiv mercat qutazine, sarà reperibile sulle pagine Reuters e Blmberg, vver, se del cas, sul sit internet della Banca Centrale Eurpea ( Pagina Reuters (ECB37), pagina Blmberg (EURUSD Currency ) Valuta denminazine del sttstante Eur Cce ISIN IT Cce negziazine Variante Lck-in Meccanism Memria Quant N 7

8 Girn Definizine Valre Iniziale del Sttstante incativ (*) Il Valre Iniziale del Sttstante è il Prezz Riferiment rilevat il Girn Rilevazine all Emissine. Tale valre, a titl meramente incativ, è pari alla data delle presenti Cnzini Definitive a 0,9282. Prtezine 90% Livell Prtezine incativ (*) N (inca il numer ttale dei Girni Valutazine per l Event Cedla n- esim) Il Livell Prtezine è rilevat il Girn Valutazine Iniziale. A titl meramente incativ, alla data delle presenti Cnzini Definitive è pari a 0, M (inca il numer ttale dei Girni Valutazine per l Event Rimbrs Anticipat m-esim) Girni Rilevazine per l Event Cedla n- esim n= n= n= Girni Rilevazine per l Event Rimbrs Anticipat m-esim k (inca il numer Sglie Cedla) 1 Sglia Cedla n,1 100% Sglia Cedla n,2 Cedla Perica n,1 4,60% 8

9 Cedla Perica n,2 Cedla Finale 4,60% Cap Imprt Rimbrs Anticipat m-esim n.a Livell Sglia n,1 incativ (*) Il Livell Sglia n,1 è calclat il Girn Valutazine Iniziale. A titl meramente incativ alla data delle presenti Cnzini Definitive, è pari a 0,9282. Livell Sglia n,2 incativ (*) Sglia del Sttstante per il Rimbrs Anticipat Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat Incativ (*) Cedla Lck-in Cedla Memria Valre del sttstante per l Event Cedla n- esim Inca il Prezz Riferiment rilevat il Girn Rilevazine per l Event Cedla n-esim. Valre del Sttstante per l Event Rimbrs Anticipat m-esim 9

10 Girn pagament n esim Entr 5 girni lavrativi dal Girn Valutazine per l Event Cedla n-esim Girn pagament m esim Girn/i Rilevazine all Emissine Girn/i Rilevazine Scadenza alla Girn Valutazine per l Event Cedla n- esim (**) n= n= n= Girn Valutazine per l Event Rimbrs Anticipat m-esim (**) Girn Valutazine Iniziale Girn Valutazine Finale Girn Pagament Finale Entr 5 girni lavrativi dal Girn Valutazine Finale. Autrizzazini relative all emissine L emissine e l fferta del Certificat sn state apprvate cn delibera, del sggett munit appsiti pteri, del girn Data Emissine Data Scadenza Mdalità Reglament 10

11 Esercizi Attività sttstante Denminazine dell strument: Tass cambi USD/EUR (reciprc del tass cambi EUR/USD) Mercat riferiment: Banca Centrale Eurpea ISIN cce equivalente: Prezz Riferiment: Reciprc del fixing del tass cambi Eur/Dllar rilevat dalla Banca Centrale Eurpea e pubblicat qutianamente entr le re C.E.T. sul sit ufficiale e sulla pagina Reuters ECB37. Scadenza future riferiment per il Valre Iniziale: Pericità rll-ver: n.a Sttstante Ince Denminazine dell ince: Spnsr Descrizine dell Ince Prezz Riferiment Cmmissini rll-ver: Meccanism rll-ver: Sttstante tass interesse Sttstante Basket Denminazine dei cmpnenti il Basket ISIN Pagina Blmberg Pagina REUTERS Sttstante Azinari Emittente Divisa riferiment Mercat riferiment Cce ISIN Prezz Riferiment: 11

12 Incazine del lug dve ttenere infrmazini sttstante sul Un infrmativa cntinua sull andament del valre dell Attività Sttstante i Certificati, cme registrat sul rispettiv mercat qutazine, sarà reperibile sulle pagine Reuters e Blmberg, vver, se del cas, sul sit internet della Banca Centrale Eurpea ( Pagina Reuters (ECB37), pagina Blmberg (EURUSD Currency ) Valuta denminazine del sttstante Eur (**) L Imprt Liquidazine Peric n-esim sarà crrispst a chi risulta Prtatre in Mnte Titli nei seguenti girni: CONDIZIONI DELL OFFERTA ISIN IT Ammntare Ttale Eur Quantità fferta Certificati Perid Offerta Dall al Ltt Minim 1 Certificat Imprt sttscrivibile minim 100 Eur Prezz Emissine 100 Eur 12

13 Valre Nminale 100 Eur Cmmissini a caric del sttscrittre N.a. Cmmissini cllcament Le cmmissini cllcament, cmprese nel prezz emissine, sn pari a 1,50% del prezz emissine. Cmmissini strutturazine Le cmmissini strutturazine, cmprese nel prezz emissine, sn pari a 0,375% del prezz emissine. Accr Sttscrizine Nn vi sn accr sttscrizine relativamente ai Certificati Sggetti Cllcatri I Certificati ptrann essere sttscritti meante cnsegna dell appsita scheda, spnibile press: Banca Aletti & C. S.p.A., Banc Pplare Sc. Cp. Mdalità negziazine L emittente richiederà l ammissine dei Certificati a negziazine press Brsa Italiana S.p.A. Per maggiri infrmazini, si veda il paragraf 6.3 della Nta Infrmativa, dve sn incati i criteri determinazine del prezz dei Certificati in cas riacquist sul mercat secndari ISIN IT Ammntare Ttale Eur Quantità fferta Certificati Perid Offerta Dall al

14 Ltt Minim 1 Certificat Imprt sttscrivibile minim 100 Eur Prezz Emissine 100 Eur Valre Nminale 100 Eur Cmmissini a caric del sttscrittre N.a. Cmmissini cllcament Le cmmissini cllcament, cmprese nel prezz emissine, sn pari a 1,50% del prezz emissine. Cmmissini strutturazine Le cmmissini strutturazine, cmprese nel prezz emissine, sn pari a 0,375% del prezz emissine. Accr Sttscrizine Nn vi sn accr sttscrizine relativamente ai Certificati Sggetti Cllcatri I Certificati ptrann essere sttscritti meante cnsegna dell appsita scheda, spnibile press: Banca Aletti & C. S.p.A., Banc Pplare Sc. Cp. Mdalità negziazine L emittente richiederà l ammissine dei Certificati a negziazine press Brsa Italiana S.p.A. Per maggiri infrmazini, si veda il paragraf 6.3 della Nta Infrmativa, dve sn incati i criteri determinazine del prezz dei Certificati in cas riacquist sul mercat secndari (*) I valri definitivi delle vci qualificate cme incative sarann determinati il Girn Valutazine Iniziale e incati nell Avvis Integrativ e nelle Cnzini Definitive Qutazine 14

15 INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Csti e cmmissini inclusi nel prezz emissine Gli neri legati alla gestine del rischi finanziari in cap all Emittente (Csti Hedging), cmpresi nel prezz emissine, sn pari a 0,6128 % per i Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 97,50% - Cedla 1,80% e a 1,4284% per i Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 90% - Cedla 4,60% Strategia in pzini ESEMPLIFICAZIONI Il prfil dell investiment nei Certificati è cmplessivamente equivalente alla seguente strategia: Acquist un pzine gitale estica sul Sttstante cstituita da: 1) Opzine gitale aut callable sul Sttstante cn le seguenti caratteristiche: data scadenza cincidente cn la Data Scadenza del Certificat m date esercizi anticipat cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat data esercizi finale cincidente cn la Data Valutazine Finale Strike pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat cedla gitale m-esima pari a (Imprt Rimbrs Anticipat m-esim 100%) 2) Bermudan swaptin sui tassi interesse, ad esercizi autmatic, cn le seguenti caratteristiche: m date esercizi anticipat cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat data esercizi finale cincidente cn la Data Esercizi del Certificat data scadenza cincidente cn la Data Scadenza del Certificat Venta un'pzine Put Multibarrier Up&Out sul Sttstante cn le seguenti caratteristiche: strike pari al minre tra il Valre Iniziale e il Livell Sglia Cedla N,1, ssia il Livell Sglia Cedla 1 previst per il Girn Valutazine Finale data scadenza cincidente cn il Girn Valutazine Finale barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat m date sservazine della barriera cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat 15

16 Acquist un'pzine Put Multibarrier Up&Out sul Sttstante cn le seguenti caratteristiche: strike pari al Livell Prtezine data scadenza cincidente cn il Girn Valutazine Finale barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat m date sservazine della barriera cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat Venta un'pzine Put Digitale Multibarrier Up&Out sul Sttstante caratterizzata da: strike pari al Livell Sglia Cedla N,1, ssia il Livell Sglia Cedla 1 previst per il Girn Valutazine Finale data scadenza cincidente cn il Girn Valutazine Finale cedla gitale pari al maggire tra 0% e (100% - Sglia Cedla N,1) dve Sglia Cedla N,1 è la Sglia Cedla 1 prevista per il Girn Valutazine Finale. La cedla questa pzine è tale per cui l pzine stessa nn esiste nel cas in cui la Sglia Cedla N,1 sia pari superire a 100% barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat m date sservazine della barriera cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat Acquist un numer pari a (N*K) pzini Call Digitali Multibarrier Up&Out sul Sttstante cn N pari al numer Girni Valutazine per l Event cedla n-esim e K pari al numer Sglie Cedla per ciascun degli N Girni Valutazine. L pzine n,k-esima è caratterizzata da: strike pari al Livell Sglia Cedla n,k-esim, ssia il Livell Sglia Cedla k previst per il Girn Valutazine n-esim data scadenza cincidente cn il Girn Valutazine Finale cedla gitale pari a (Cedla Perica n,k Cedla Perica n,k-1 ), dve Cedla Perica n,k è la Cedla k prevista per il Girn Valutazine n- esim e Cedla Perica n,k-1 è la Cedla k-1 prevista per il Girn Valutazine per l Event Cedla n-esim barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat m date sservazine della barriera cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat 16

17 Acquist Z pzini Call Multibarrier Up&Out sul Sttstante cn le seguenti caratteristiche: strike pari al Valre Iniziale data scadenza cincidente cn il Girn Valutazine Finale barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat m date sservazine della barriera cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat Venta Z pzine Call Multibarrier Up&Out sul Sttstante cn le seguenti caratteristiche: strike pari al Valre Iniziale del Sttstante mltiplicat per il Cap data scadenza cincidente cn il Girn Valutazine Finale barriera pari al Livell del Sttstante per il Rimbrs Anticipat m date sservazine della barriera cincidenti cn le Date Rimbrs Anticipat Z è la Partecipazine alla perfrmance del Sttstante assciata a ciascun Certificat. Nel cas in cui nn sia prevista una Cedla Finale Perfrmance, Z è pari a 0. Per i Target Cedla su Basket, le pzini cnsideran il Sttstante cn la peggire variazine percentuale rispett al su Valre Iniziale. Nell iptesi dei Certificati Tip Quant, tali per cui il Sttstante è cnvenzinalmente espress in Eur sulla base un tass cambi cnvenzinale pari a 1 punt ince = 1 Eur, vver 1 unità visa estera = 1 Eur, l investitre acquista implicitamente anche un cntratt frward sulla visa estera, avente scadenza pari al Certificat. Esemplificazini sul valre teric dei Certificati Il valre teric dei Certificati viene determinat dagli peratri mercat utilizzand mdelli calcl che tengn cnt principalmente dei seguenti fattri mercat: TARGET CEDOLA CERTIFICATE SU SINGOLA ATTIVITÀ SOTTOSTANTE - valre del sttstante, - vlatilità del sttstante, - vita residua a scadenza, - tass cambi tra la visa riferiment del sttstante e l Eur (nell iptesi Certificati Nn Quant), - tassi interesse, - viden attesi del sttstante (nell iptesi Certificati cn sttstanti un titl azinari un ince azinari). 17

18 TARGET CEDOLA CERTIFICATE SU BASKET - valri dei sttstanti, - vlatilità e crrelazine tra i sttstanti, - vita residua a scadenza, - tass cambi tra la visa riferiment del sttstante e l Eur (nell iptesi Certificati Nn Quant), - tassi interesse, - viden attesi dei sttstanti (nell iptesi Certificati cn sttstanti titli azinari inci azinari). La variazine un sl dei fattri spra riprtati determina un valre teric del Certificat vers. Gli esempi A, B, C, D, E, seguit riprtati, mstran l impatt sul valre del Certificat prdtt da variazini vlta in vlta ciascun dei fattri mercat spra richiamati, a parità tutti gli altri fattri.. Si sservi che il livell vlatilità inserit nei mdelli valutazine ai fini della determinazine del prezz dei Certificati può variare anche durante una medesima girnata negziazine; fra i fattri che influiscn sul livell vlatilità è da cnsiderare la vlatilità implicita nei prezzi pzini aventi cme sttstante i sttstanti dei Certificati in argment, sia ver the cunter che qutate sui mercati reglamentati. 18

19 A) TARGET CEDOLA CERTIFICATE SU VALUTA USD EUR In data si cnsideri il Certificat su Usd Eur (Target Cedla Certificate su Usd Eur Prtezine 90% - Cedla 4,60% - IT ). I fattri mercat alla data del hann i valri incati in grassett nelle tabelle che segun. Esemplificazini sul valre teric dei Certificati Esempi A: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nel prezz dell Attività Sttstante, assumend che la vlatilità, il tass interesse, i viden attesi e il temp a scadenza rimangan invariati. Variazine % dell Attività Sttstante Prezz del Certificat in Eur 0, % ,34% Valre dell Attività Sttstante Variazine % del prezz del Certificat 0,9282 0% 100 0% 0, % ,09% Esempi B: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nella vlatilità, assumend che il valre dell Attività Sttstante, il tass interesse, i viden attesi e il temp a scadenza rimangan invariati. Vlatilità del Sttstante Variazine della Vlatilità Prezz del Certificat in Eur Variazine % del prezz del Certificat 15,65% +5% 99,73-0,27% 10,65% 0% 100 0% 5,65% -5% 100,13 +0,13% Esempi C: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nella vita residua del titl, assumend che il valre dell Attività Sttstante, la vlatilità, il tass interesse e i viden attesi rimangan invariati. Vita residua (in girni) Prezz del Certificat in Eur Variazine % prezz Certificat % ,87 0,87% ,39 1,39% 19

20 Esempi D: descrive l impatt sul prezz del Certificat prdtt da variazini nel tass interesse, assumend che il prezz dell Attività Sttstante, la vlatilità, i viden attesi e il temp a scadenza rimangan invariati. Tass interesse Variazine del tass interesse Prezz del Certificat in Eur Variazine % prezz Certificat 0,37% +0,50% 99,1533-0,846% -0,13% 0% 100 0% -0,63% -0,50% 100,868 +0,867% Frmula ed esemplificazini dei renmenti 1) Scenari in cui nn si verifica alcun Event Cedla in nessun Girn Valutazine n-esim 1.1 Nel cas in cui l Attività Sttstante nn sia superire al Livell Sglia Cedla n,1 in nessun dei Girni Valutazine, l Imprt Liquidazine Peric n-esim sarà sempre pari a zer. Imprt Liquidazine Peric n-esim: Girn Valutazine Livell Sglia Cedla n,1 Valre dell Attività Sttstante Frmula Imprt Liquidazine Peric n- esim (eur) Per i girni 0,9282 Inferire Valre 0 valutazine da 1 uguale a 0,9282 Nminale * Zer a A scadenza, nel cas in cui, nel Girn Valutazine Finale, il Valre Finale dell Attività Sttstante sia inferire uguale al Livell Sglia Cedla N,1, l Imprt Liquidazine Peric N-esim sarà pari a zer e, pertant, l Imprt Liquidazine Finale sarà pari all Imprt Liquidazine Capitale. Imprt Liquidazine Peric N-esim: Girn Valutazine Finale Livell Sglia Cedla N,1 Valre dell Attività Sttstante Frmula Imprt Liquidazine Peric N- esim (eur) ,9282 Inferire uguale a 0,9282 Valre Nminale * Zer 0 20

21 Imprt Liquidazine Capitale: 1.3. Se il Valre Finale dell Attività Sttstante è inferire uguale al Livell Sglia Cedla N,1, l imprt Liquidazine Capitale pende da cme si psizina il Sttstante rispett al Livell Prtezine. (a) Se il Valre Finale del Sttstante è inferire al Livell Prtezine, l Imprt Liquidazine Capitale sarà pari al prdtt tra il Valre Nminale dei Certificati e la prtezine: Valre Nminale* Prtezine 100 Eur * 90% = 90 Eur (b) Se il Valre Finale del Sttstante è uguale superire al Livell Prtezine, l Imprt Liquidazine Capitale sarà pari al prdtt tra il Valre Nminale dei Certificati e la perfrmance del Sttstante, ssia il rapprt tra Valre Finale e Valre Iniziale dell stess Valre Nminale * Valre Finale/Valre Iniziale Nell iptesi in cui il Valre Finale sia pari a 0,88 100* 0,88/0,9282 = 94,81 Eur Imprt Liquidazine Finale L Imprt Liquidazine Finale è un imprt in Eur, pari alla smma fra l Imprt Liquidazine Peric N-esim e l Imprt Liquidazine Capitale, vver: 1.3a) Eur = 90 Eur 1.3b) ,81 Eur = 94,81 Eur 21

22 Grafic relativ alla perfrmance a scadenza del Certificat in rapprt all andament del Sttstante (tass cambi Usd Eur) nell scenari 1.3 (scenari in cui nn si verifica alcun Event Cedla in nessun Girn Valutazine n-esim e il Valre Finale del Sttstante è inferire uguale al Livell Sglia Cedla N,1) 100% 80% Perfrmance % del Certificate a scadenza 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% tass cambi Eur Usd Target Cedla Certificate su tass cambi Eur Usd Prtezine 90% - Cedla 4,60% % Valre del Sttstante a scadenza 2) Scenari in cui l Event Cedla si verifica in crrispndenza del Secnd Girn Valutazine e nel Girn Valutazine Finale 2.1 L Imprt Liquidazine Peric n-esim assumerà, in crrispndenza ciascun Girn Valutazine n-esim, i valri seguit riprtati: Girn Valutazine n- esim Livell Sglia Cedla n,1 Valre dell Attività Sttstante Frmula Imprt Liquidazine Peric n- esim (eur) n=1; ,9282 Inferire uguale a 0,9282 Valre Nminale * Zer 0 n=2; ,9282 Maggire 0,9282 Valre Nminale * Cedla Perica 2,1 4,60 22

23 2.2 A scadenza, nel cas in cui nel Girn Valutazine Finale il Valre Finale del Sttstante sia superire al Livell Sglia Cedla N,1, l Imprt Liquidazine Peric N-esim sarà vers da zer e, pertant, l Imprt Liquidazine Finale sarà dat dalla smma tra l Imprt Liquidazine Peric N-esim e l Imprt Liquidazine Capitale. Imprt Liquidazine Peric N-esim: Girn Valutazine Finale Livell Sglia Cedla N,1 Valre dell Attività Sttstante Frmula Imprt Liquidazine Peric N- esim (eur) n=n= ,9282 Maggire 0,9282 Valre Nminale * Cedla Finale 4,60 Imprt Liquidazine Capitale: Se il Valre Finale dell Attività Sttstante è superire al Livell Sglia Cedla N,1 l Imprt Liquidazine Capitale è un imprt in Eur pari a: Valre Nminale = 100 Eur Imprt Liquidazine Finale L Imprt Liquidazine Finale è un imprt in Eur, pari alla smma fra l Imprt Liquidazine Peric N-esim e l Imprt Liquidazine Capitale, vversia: 4, = 104,60 Eur Grafic relativ alla perfrmance del Certificat a scadenza in rapprt all andament del Sttstante Usd Eur nell scenari 2.2 (scenari in cui si verifica l Event Cedla il Girn Valutazine Finale) 50% tass cambi Usd Eur Perfrmance % del Certificate a scadenza 30% 10% -10% -30% Target Cedla Certificate su tass cambi Usd Eur Prtezine 90% - Cedla 4,60% % Valre del Sttstante a scadenza 23

24 Target Cedla Certificate su valuta EUR USD Prtezine 90% - Cedla 4,60% (IT ) Scenari 1: nn si verifica mai l event cedla Imprt liquidazine peric sempre pari a zer. Imprt liquidazine capitale cmpres tra 90 e 100, a secnda del Valre Finale del sttstante Scenari 2: si verifica l event cedla 1 in n=2 e l event cedla 1 in n=n=3 Imprt liquidazine peric pari a zer il prim, psitiv il secnd e il terz girn valutazine. Imprt liquidazine capitale è pari al valre nminale del Certificat. Andament stric del prezz e della vlatilità del Sttstante I grafici sttstanti riprtan, nell rne, l andament del tass cambi Eur Usd e la sua vlatilità nel perid Marz 2012 Marz Daily EUR= Line; EUR=; 25/03/2015; 1,0982; +0,0058; (+0,53%) 12/03/ /03/2015 (GMT) Price USD 1,3 1,25 1,2 1,15 VltyCC; EUR=; 25/03/2015; 20,6525 a m g l a s n d g f m a m g l a s n d g f m a m g l a s n d g f m ,0982 1,1 1,05 20,6525 Value USD

25 A - AVVERTENZE NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE A.1 Avvertenza La Nta Sintesi deve essere letta cme un intrduzine al Prspett Base prespst dall Emittente in relazine al Prgramma fferta al pubblic e/ qutazine dei Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 97,50% - Cedla 1,80% e Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 90% - Cedla 4,60% Qualsiasi decisine investire negli strumenti finanziari dvrebbe basarsi sull esame da parte dell investitre del Prspett Base cmplet. Si segnala che, qualra sia presentat un ricrs nanzi all autrità giuziaria in merit alle infrmazini cntenute nel prspett, l investitre ricrrente ptrebbe essere tenut, a nrma del ritt nazinale degli Stati membri, a sstenere le spese traduzine del prspett prima dell inizi del prcement. La respnsabilità civile incmbe sl sulle persne che hann presentat la Nta Sintesi, cmprese le sue eventuali traduzini, e sltant nei casi in cui detta Nta sintesi risulti essere furviante, imprecisa incerente se letta insieme cn le altre parti del Prspett qualra nn ffra, se letta cngiuntamente alle altre sezini del prspett, le infrmazini fndamentali per aiutare gli investitri a valutare l pprtunità investire nei Certificati. A.2 Cnsens all utilizz del Prspett da parte altri intermeari per la successiva riventa per il cllcament finale dei Certificati B.1 Denminazine legale e cmmerciale dell emittente B.2 Dmicili e frma giurica dell emittente, legislazine in base alla quale pera l emittente, su paese cstituzine B.4 b Tendenze nte riguardanti l emittente e i settri in cui pera Nn applicabile. L Emittente nn presta il prpri cnsens all utilizz del Prspett da parte altri intermeari per la successiva riventa per il cllcament finale dei Certificati. B EMITTENTE La denminazine legale e cmmerciale dell emittente è Aletti & C. Banca Investiment Mbiliare S.p.A., in frma breve Banca Aletti & C. S.p.A. (l Emittente Banca Aletti ). L Emittente ha la natura giurica scietà per azini, cstituita ed perante in base al ritt italian. La sede legale dell Emittente è in via Rncaglia, 12, Milan (il numer telefn è ). Nn si sn verificati cambiamenti rilevanti incidenti in maniera negativa sulle prspettive dell Emittente, né sussistn tendenze, incertezze, richieste, impegni fatti nti che ptrebber raginevlmente avere ripercussini significative sulle prspettive dell Emittente almen per l esercizi in crs. Si segnala tuttavia che Cnsb ha avviat, in data 21 maggi 2014, un accertament ispettiv nei cnfrnti Banca Aletti che si è cnclus il 28 nvembre Alla data della presente Nta Sintesi l Emittente è in attesa cnscerne le risultanze. B.5 Grupp appartenenza dell Emittente B.9 Previsine stima degli utili B.10 Revisine legale dei cnti B.12 Infrmazine finanziarie e chiarazini dell Emittente su cambiamenti L Emittente appartiene al grupp bancari Banc Pplare, che fa cap al Banc Pplare Scietà Cperativa, iscritt all Alb dei Gruppi Bancari tenut dalla Banca d Italia cn il numer (il Grupp ). Nn applicabile. La Scietà Revisine Recnta Ernst & Yung S.p.A. ha revisinat i bilanci dell Emittente chiusi al 31 cembre 2013 e al 31 cembre 2012 e ha espress in entrambi i casi un giuzi psitiv senza rilievi. Le seguenti tabelle cntengn le principali infrmazini finanziarie sull Emittente, tratte dai bilanci relativi agli esercizi chiusi al 31 cembre 2013 ed al 31 cembre NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE 1

26 NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE significativi Patrimni Vigilanza (valri in migliaia Eur) 31 cembre 31 cembre Variazine Percentuale Patrimni Vigilanza ,15% Patrimni Base (Tier 1) ,10% Patrimni Base prima ,91% dell applicazine dei filtri prudenziali Patrimni Base al lrd degli ,99% elementi da dedurre Elementi da dedurre dal Patrimni ,00% Base Patrimni Supplementare (Tier 2) n.r. Patrimni Supplementare prima n.r. dell applicazine dei filtri prudenziali Patrimni Supplementare al lrd n.r. degli elementi da dedurre Elementi da dedurre nel Patrimni % Supplementare Attività rischi pnderate (RWA) / ttale attiv 13,17% 11,28% +1,89% Incatri adeguatezza patrimniale 31 cembre cembre 2012 Attività rischi pnderate (in migliaia Eur) Ttal Capital rati 46,14% 41,80% Tier 1 Capital rati 46,12% 41,80% Cre Tier 1 Capital rati 46,12% 41,80% Incatri rischisità cretizia 31 cembre 31 cembre Sfferenze Lrde su Impieghi Lr 0,31% 0,76% Sfferenze Nette su Impieghi Netti 0,04% 0,21% Partite anmale lrde su Impieghi Lr 0,31% 0,76% Partite anmale nette su Impieghi Netti 0,04% 0,21% Rapprt cpertura delle sfferenze 88% 73% Rapprt cpertura dei creti deterirati 88% 72% Sfferenze Nette su Patrimni Nett 0,9% 0,57% Gran rischi (valre pnderat) su impieghi netti 19,29% 16,04% (valri in Eur) Cnt Ecnmic 31 cembre cembre 2012 Variaz ini Percen tuali Margine interesse ,18% Margine intermeazine ,91% Risultat nett della gestine finanziaria ,44% Utile dell peratività crrente al lrd ,36% delle impste Csti perativi ,95% Utile dell esercizi ,45% (valri in migliaia Eur) Stat Patrimniale 31 cembre cembre 2012 Variazine percentuale Patrimni Nett ,01% - cui capitale sciale ,539 0% Attività Finanziarie ,80% Passività Finanziarie ,97% Impieghi Netti ,63% NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE 2

27 B.13 Fatti recenti relativi all Emittente che sian sstanzialment e rilevanti per la valutazine della sua slvibilità B.14 Dipendenza da altri sggetti all intern del Grupp B.15 Principali attività dell Emittente B.16 Cmpagine sciale e legami cntrll C.1 Descrizine del tip e della classe degli NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE Creti vers banche ,92% Debiti vers banche ,49% Ttale Attiv ,91% Racclta Diretta (in milini Eur) 434, ,8-82,5% Racclta Inretta (in milini Eur) , ,9% Cambiamenti negativi sstanziali delle prspettive dell Emittente Dal 31 cembre 2013, data dell ultim bilanci pubblicat sttpst a revisine cntabile, nn si sn verificati cambiamenti negativi sstanziali delle prspettive dell Emittente. Cambiamenti significativi della situazine finanziaria cmmerciale inviduale dell Emittente Alla data della presente Nta Sintesi, nn si segnalan cambiamenti significativi della situazine finanziaria cmmerciale inviduale dell Emittente dp il 31 cembre 2013, data dell ultim bilanci apprvat e pubblicat, sttpst a revisine cntabile. Nn si è verificat alcun fatt recente nella vita Banca Aletti che sia sstanzialmente rilevante per la valutazine della sua slvibilità. L Emittente è sggett ad attività rezine e crnament da parte della Capgrupp Banc Pplare Scietà Cperativa. Il mdell industriale del Grupp cncentra in Banca Aletti le attività investment banking e private banking. In particlare, il mdell rganizzativ adttat prevede l accentrament sulla cntrllata Banca Aletti delle psizini rischi e dei flussi perativi cncernenti la negziazine titli, derivati ver the cunter ed altre attività finanziarie. In aggiunta, si specifica inltre che l Emittente svlge attività (i) prmzine e cura perazini mercat primari; (ii) negziazine sui mercati dell intera gamma degli strumenti finanziari richiesti dalle banche del Grupp per la clientela crprate, private e retail per la gestine dei prpri rischi; (iii) svilupp prdtti finanziari innvativi; (iv) analisi mdelli quantitativi per la valutazine e la gestine prdtti finanziari cmplessi; (v) supprt alle plitiche venta delle reti cmmerciali nella negziazine in strumenti finanziari; (vi) fferta prdtti e servizi per la clientela private tramite l svilupp strategie venta che elevin la custmer satisfactin ; (vii) gestine su base inviduale prtafgli investiment per la clientela del Grupp (private, retail, istituzinale); (viii) cllcament, cn senza preventiva sttscrizine a ferm, vver assunzine garanzia nei cnfrnti dell emittente. L Emittente presta, inltre, tutti i servizi investiment cme definiti dall art. 1, cmma 5 del Test Unic della Finanza, ad eccezine della gestine sistemi multilaterali negziazine. Ai sensi dell art del cce civile, l Emittente è sggett ad attività rezine e crnament da parte della Capgrupp Banc Pplare Scietà Cperativa che detiene una partecipazine retta pari a 62,576%. La Capgrupp esercita le prprie funzini rezine e crnament anche attravers la nmina prpri espnenti nel Cnsigli Amministrazine della cntrllata. Le funzini rezine e crnament sn esercitate attravers dei cmitati grupp che hann il cmpit inrizzare, crnare e cntrllare le attività delle scietà cntrllate. C STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DI OFFERTA E/O QUOTAZIONE I Certificati sn strumenti finanziari derivati cartlarizzati che pssn essere classificati cme certificati a capitale prtett e che prevedn la pssibilità incassare cedle periche, in crrispndenza mmenti prefissati, qualra NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE 3

28 NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE strumenti finanziari fferti e/ ammessi a qutazine il Valre del Sttstante per l Event Cedla risulti superire ad un prefissat Livell Sglia Cedla. Alla scadenza, la restituzine del capitale avviene secnd fferenti mdalità: - se il sttstante ha un valre inferire al Livell Prtezine, il Certificat restituisce la percentuale prtetta del nminale investit; - se il sttstante ha un valre uguale superire al Livell Prtezine, ccrre cnsiderare il Livell Sglia Cedla (cme descritt al punt C.18). I Certificati sn tip nn quant Cce identificazine dei Certificati Il Cce ISIN dei Certificati è: IT per il Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 97,50% - Cedla 1,80% IT per il Target Cedla Certificate su valuta USDEUR Prtezine 90% - Cedla 4,60% C.2 Valuta emissine dei Certificati C.5 Descrizine eventuali restrizini alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari C.8 Descrizine dei ritti cnnessi ai Certificati Ranking Restrizini all esercizi dei ritti cnnessi ai Certificati C.11 Ammissine a qutazine dei Certificati I Certificati sn denminati in Eur. I Certificati nn sn sggetti ad alcuna restrizine alla libera negziabilità in Italia. I Certificati nn pssn essere venduti fferti negli Stati Uniti d America e in Gran Bretagna. I certificati dann il ritt ad incassare cedle periche eventuali e, alla scadenza, vver il , un imprt liquidazine in base all andament del tass cambi USD/EUR. L esercizi dei Certificati alla scadenza è autmatic. I Certificati hann stile eurpe e, cnseguentemente, nn pssn essere esercitati se nn alla scadenza. Alla scadenza, il pssessre un Certificat ha ritt ricevere un imprt pari all Imprt Liquidazine Finale. Ranking Gli bblighi nascenti dai Certificati a caric dell Emittente nn sn subrnati alle passività dell stess, fatta eccezine per quelle dtate privilegi. Ne segue che il cret dei prtatri vers l Emittente verrà sdsfatt pari passu cn gli altri creti chirgrafari dell Emittente. Restrizini all esercizi dei ritti cnnessi ai Certificati I Certificati sn strumenti finanziari nminativi interamente ed esclusivamente ammessi in gestine accentrata press Mnte Titli S.p.A. (Piazza degli Affari 6, Milan) ed assggettati al regime dematerializzazine cui agli artt. 83-bis e ss. del Test Unic della Finanza e al Reglament Cngiunt della Banca d Italia e della Cnsb. Il trasferiment degli stessi e l esercizi dei relativi ritti ptrann dunque avvenire esclusivamente per il tramite degli intermeari aderenti al Sistema gestine accentrata press Mnte Titli S.p.A.. Brsa Italiana S.p.A. ha rilasciat giuzi ammissibilità relativamente ai Certificati descritti nel Prgramma Target Cedla Certificate, Target Cedla Certificate tip Quant, Autcallable Target Cedla Certificate, Autcallable Target Cedla Certificate tip Quant cn prvvement n. LOL dell 11 lugli 2012, successivamente cnfermat cn prvvement n. LOL dell 8 lugli 2013 e cn prvvement n. LOL-2023 del 21 maggi L Emittente nn intende richiedere l ammissine a qutazine dei Certificati ggett della presente Nta Sintesi sul mercat SeDeX gestit da Brsa Italiana S.p.A. NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE 4

29 NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE C.15 Incidenza del valre del sttstante sul valre dei Certificati Il valre del Certificat pende dall andament della valuta USD/EUR rispett ai livelli previsti: per il pagament eventuali cedle (Livell Sglia Cedla) e per il rimbrs del capitale investit (Livell Prtezine). Il valre del certificat è influenzat anche da altri fattri quali la vlatilità del sttstante, i tassi interesse, il temp mancante alla Data Scadenza (ve D.6, fattri rischi specifici cnnessi ai Certificati) C.16 Data scadenza e data esercizi La Data Scadenza dei Certificati è Trattandsi Certificati cn esercizi autmatic, la Data Esercizi dei Certificati cinciderà cn la Data Scadenza. C.17 Descrizine delle mdalità reglament C.18 Descrizine delle mdalità secnd le quali si generan i prventi dei Certificati L Emittente adempirà agli bblighi nascenti a su caric dai Certificati meante liquidazine mnetaria (cash settlement). l Sttstante a ciascuna Serie Certificati è il tass cambi USD/EUR. I Certificati sn prdtti derivati natura pzinale che cnferiscn al prtatre il ritt ricevere: Target Cedla Certificate e Target Cedla Certificate tip Quant: (i) durante la vita dei Certificati, un fluss pagamenti perici eventuali (Imprt Liquidazine Peric n-esim) calclati sulla base un tass prefissat cstante, a cnzine che il valre del Sttstante sia superire rispett a un livell prefissat (Livell Sglia Cedla) in mmenti prefissati, e (ii) alla scadenza dei Certificati, il rimbrs un imprt (l Imprt Liquidazine Finale) cstituit dalla smma - dell eventuale Imprt Liquidazine Peric N-esim, a secnda della psizine del Sttstante rispett a un livell prefissat (Livell Sglia Cedla) e - dell Imprt Liquidazine Capitale, calclat secnd fferenti mdalità: se il sttstante ha un valre inferire al Livell Prtezine, il Certificat restituisce la percentuale prtetta del nminale investit; se il sttstante ha un valre uguale superire al Livell Prtezine, ccrre cnsiderare il Livell Sglia Cedla. Imprt Liquidazine Peric n-esim L Imprt Liquidazine Peric n-esim sarà crrispst ve si verifichi l Event Cedla n-esim, ssia a cnzine che nel relativ Girn Valutazine, il Sttstante abbia un valre superire al crrispndente Livell Sglia Cedla. Per gni Girn Valutazine per l Event Cedla n-esim è previst un Livell Sglia Cedla [K=1], e ad ess è assciata la crrispndente Cedla Perica. Il Livell Sglia Cedla è uguale da un Girn valutazine all altr ed è fissat in crrispndenza del Valre Iniziale del Sttstante. Essend previst un sl Livell Sglia Cedla (K=1), la Cedla Perica n- esima crrispndente è uguale per gni Girn Valutazine per l Event Cedla n-esim. NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE 5

30 NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE Imprt Liquidazine Peric N-esim L Imprt Liquidazine Peric N-esim è crrispst a cnzine che nel Girn Valutazine per l Event Cedla N-esim il Sttstante abbia un valre superire al Livell Sglia Cedla N-esim. Analgamente a quant avviene per l Imprt Liquidazine n-esim, per l Imprt Liquidazine N-esim è previst un Livell Sglia Cedla. La Cedla Finale è un valre percentuale da applicarsi al Valre Nminale ed è un valre percentuale predeterminat per la ciascuna Sglia Cedla. Imprt Liquidazine Capitale L imprt Liquidazine Capitale pende dal Valre del Sttstante rispett al Livell Prtezine e al Livell Sglia Cedla in crrispndenza del Girn Valutazine N-esim. Se a scadenza il Sttstante ha un valre inferire al Livell Prtezine prefissat, l Imprt Liquidazine Capitale è pari e al prdtt tra la percentuale prtetta e il valre nminale dell investiment. Se a scadenza il Sttstante assume un valre uguale superire al Livell Prtezine prefissat, il pagament dell Imprt Liquidazine Capitale pende da cme si psizina il Sttstante rispett al Livell Sglia Cedla. (a) Dal mment che il Livell Sglia Cedla è uguale al Valre Iniziale del Sttstante se il Valre Finale del Sttstante è inferire al Valre Iniziale del Sttstante, l Imprt Liquidazine Capitale sarà pari al prdtt tra il Valre Nminale dei Certificati e la perfrmance del Sttstante, ssia il rapprt tra Valre Finale il Valre Iniziale dell stess; (b) dal mment che il Livell Sglia è uguale al Valre Iniziale del Sttstante se la perfrmance del Sttstante è psitiva nulla, ssia il Valre Finale del Sttstante è pari superire al su Livell Iniziale, l Imprt Liquidazine Capitale sarà pari al Valre Nminale dei Certificati. C.19 Prezz esercizi prezz definitiv del sttstante C.20 Descrizine del tip sttstante e reperibilità delle infrmazini relative a tale sttstante D.2 Principali rischi relativi all Emittente Il Valre Iniziale del Sttstante, a titl incativ, è pari a 0,9282. Il Valre Iniziale del Sttstante definitiv sarà riprtat nell Avvis Integrativ e nelle Cnzini Definitive Qutazine. L attività sttstante, alla cui perfrmance sn legati i Certificati, è una valuta, la cui parità cambi sia rilevata cn cntinuità dalle autrità dagli rganismi cmpetenti e cmunque cnvertibili (la Valuta ); Le qutazini crrenti dei Sttstanti sn riprtate dai maggiri qutiani ecnmici nazinali e internazinali (quali, ad esempi, Il Sle 24 Ore, MF, Financial Times, Wall Street Jurnal Eurpe), sulle pagine infrmative cme Reuters e Blmberg e sul sit internet della Brsa Italiana S.p.A. ( cme incate nelle Cnzini Definitive. Sulle pagine infrmative, quali Reuters e Blmberg, sn spnibili infrmazini anche circa la vlatilità delle Attività Sttstanti. Ulteriri infrmazini scietarie, bilanci e relazini finanziarie infrannuali sn pubblicate sul sit internet dell emittente del Sttstante (ve spnibile) e press la sede dell emittente del Sttstante. D RISCHI Avvertenza Assenza benchmark Si richiama l attenzine dell investitre sulla circstanza che per l Emittente nn è pssibile determinare il valre del cret spread (intes cme fferenza tra il renment una bbligazine plain vanilla prpria emissine e il tass interest rate swap su durata crrispndente) att a cnsentire un ulterire apprezzament della rischisità dell Emittente, in quant Banca Aletti nn è emittente alcun titl bbligazinari idne a rendere specifica la suddetta infrmazine. NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE 6

31 NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE Rischi cret: è il rischi che un debitre del Grupp nn adempia alle prprie bbligazini che il merit cretizi subisca un deterirament. Una particlare fattispecie del rischi cret è quella del rischi emittente, cnness all eventualità che, per effett un deterirament della prpria slità patrimniale, l Emittente titli, presenti nei prtafgli cretizi e finanziari della Banca, nn sia in grad adempiere alle prprie bbligazini in termini pagament degli interessi e/ rimbrs del capitale. In particlare, cn riferiment all attività caratteristica Banca Aletti, il rischi cret si sudvide in (i) rischi cntrparte nell peratività in cntratti derivati, e in (ii) rischi cncentrazine. Per quant riguarda il rischi cntrparte nell peratività in cntratti derivati, si cnsideri che Banca Aletti negzia cntratti derivati su un ampia varietà prdtti sia cn cntrparti istituzinali, sia cn altri clienti nn istituzinali del Grupp Banc Pplare. Tali perazini espngn la Banca al rischi che la cntrparte dei cntratti derivati sia inadempiente alle prprie bbligazini. L Emittente ritiene che, alla data della presente Nta Sintesi, le sue risrse finanziarie sian sufficienti per far frnte all espsizine derivante dai derivati OTC in essere. Per quant riguarda, invece, il rischi cncentrazine, l stess deriva da espsizini vers cntrparti, gruppi cntrparti cnnesse del medesim settre ecnmic che esercitan la stessa attività appartengn alla medesima area gegrafica. Alla data della presente Nta Sintesi, la psizine finanziaria dell Emittente è tale da garantire l adempiment nei cnfrnti degli investitri degli bblighi derivanti dall emissine degli Strumenti Finanziari. Rischi mercat: il rischi prvcat dalla perta valre degli strumenti finanziari detenuti dall Emittente, causat da fluttuazini delle variabili mercat per il verificarsi fattri che cmprmettn la capacità rimbrs dell Emittente tali strumenti (spread cret), che ptrebber generare un deterirament della slità patrimniale dell Emittente. Rischi cnness alla evluzine della nrmativa nel settre bancari e finanziari: l peratività della Banca e/ del Grupp ptrebbe essere negativamente cnzinata da mutamenti legislativi e/ reglamentari a livell nazinale ed Eurpe che ptrebber cmprtare pssibili effetti negativi rilevanti sui risultati perativi e sulla situazine ecnmica, patrimniale e/ finanziaria del Grupp. Pertant vi è incertezza circa gli impatti che le nuve regle ptrebber avere sulla situazine ecnmica patrimniale e finanziaria della Banca e/ del Grupp. Rischi perativ: il rischi perativ è il rischi subire perte derivanti dalla inadeguatezza dal nn crrett funzinament delle prcedure aziendali, da errri carenze delle risrse umane e dei sistemi interni, ppure da eventi esgeni. Rischi liquità: è il rischi che la Banca nn riesca a far frnte ai prpri impegni pagament quand essi giungn a scadenza. Un deterirament della liquità dell Emittente ptrebbe insrgere a causa circstanze inpendenti dal cntrll dell Emittente. Rischi cnnessi cn la crisi ecnmic/finanziaria generale: la capacità redtuale e la slvibilità dell Emittente sn influenzati dalla situazine ecnmica generale e dalla namica dei mercati finanziari, ed, in particlare, dalla slità e dalle prspettive crescita delle ecnmie del/i Paese/i in cui la Banca pera, inclusa la sua/lr affidabilità cretizia. Al riguard, assumn rilevanza significativa l andament fattri quali, le aspettative e la fiducia degli investitri, il livell e la vlatilità dei tassi interesse a breve e lung termine, i tassi cambi, la liquità dei mercati finanziari, la spnibilità e il cst del capitale, la sstenibilità del debit svran, i redti delle famiglie e la spesa dei cnsumatri, gli investimenti delle imprese, i livelli sccupazine, l inflazine e i prezzi delle abitazini. Tali fattri, in particlar md in peri crisi ecnmic-finanziaria, ptrebber cndurre l Emittente a subire perte, incrementi dei csti finanziament, riduzine del valre delle attività detenute, cn un ptenziale impatt negativ sulla liquità e sulla slità patrimniale dell stess. Rischi cnness al deterirament del rating: il merit cret dell Emittente viene misurat, inter alia, attravers il rating assegnat da alcune delle principali agenzie internazinali registrate ai sensi del Reglament n. 1060/2009/CE. L eventuale deterirament del rating dell Emittente ptrebbe essere ince una minre capacità asslvere ai prpri impegni finanziari NOTA DI SINTESI DELLA SINGOLA EMISSIONE 7