Raiffeisen Azionarioo Europeo. Rendiconto semestrale 2009/2010

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1 Raiffeisen Azionarioo Europeo Rendiconto semestrale 2009/2010

2 Indice Dati generali del Fondo... 3 Caratteristiche del Fondo... 3 Avvertenza legale:... 4 Dati del Fondo in... 5 Quote in circolazione... 5 Rapporto sulla politica d investimento del Fondo... 6 Struttura del patrimonio del Fondo in... 7 Composizione del patrimonio in

3 Rendiconto semestrale dal 16 settembree 2009 al 15 marzo 2010 Il Fondo investe prevalentemente sui mercati sviluppati europei. Nella selezione azionaria si persegue uno stile gestionale orientato al valore, è possibile accogliere nel Fondo titoli azionari di ogni settore di ogni dimensione per quanto riguarda la capitalizzazione di mercato. Accanto alle azioni in euro, s investe anche in altre valute europee. A causa della struttura d investimento è necessario fare i conti con elevate oscillazioni azionarie e valutarie, gli investitori traggono vantaggio a lungo termine dall andamento delle imprese europee. Dati generali del Fondo Tranche ISIN a distribuzione (A) ISIN ad accumulazione (T) ISIN ad accumulazione totale estero (V) ISIN fondo di risparmio a distribuzione (A) ISIN fondo di risparmio ad accumulazione (T) Data d emissione 17/06/ /03/ /05/ /06/ /03/1999 ISIN AT AT AT AT AT Caratteristiche del Fondo Valuta del Fondo Anno d esercizio: Giorno di distribuzione / pagamento / reinvestimento: Conformità alle direttive UE: Tipo di fondo: Target: Banca depositaria: Società d investimento: Gestione del Fondo: Revisori dei conti: 16/09 15/09 15/11 Conforme alle direttive UE (fondo pubblico con investimento ai sensi dell art. 20 InvFG) Fondo sottostante (sino ad un massimo del 10% di fondi subordinati) Fondo pubblico Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Vienna Tel , Fax Numero del registro delle ditte: w Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH 3

4 Avvertenza legale: La redazione attualizzata del prospetto reso pubblico (esclusi i fondi speciali), comprensiva di tutte le modifiche a partire dalla prima comunicazione, è a disposizione di tutti gli interessati sul sito Tutti i dati e le informazioni sono stati raccolti e verificati con la massima accuratezza. Non è possibile un assunzione di responsabilità o una garanzia per l attualità, l esattezza e la completezza delle informazioni messe a disposizione. Le fonti utilizzate sono da noi stimate come attendibili. Il software utilizzato calcola con una precisione di 15 cifre dopo la virgola e non con le due cifre dopo la virgola qui indicate. Non è possibile escludere scostamenti dovuti a calcoli ulteriori con risultati mostrati. Il valore di una quota risulta dalla divisione del valore totale del fondo comune, proventi compresi, per il numero delle quote. Il valore totale del fondo d investimento deve essere rilevato dalla banca depositaria in base alle rispettive quotazioni di titoli e diritti d acquisizione a questo appartenenti, cui va aggiunto il valore di importi in denaro, averi, crediti e altri diritti appartenenti al fondo cui vanno sottratte le passività. Il patrimonio netto è calcolato in base ai seguenti principi: a) il valore dei titoli patrimoniali quotati e negoziati in borsa o su di un altro mercato regolamentatoo è fondamentalmente rilevato sulla base dell ultima quotazione disponibile. b) Nel caso in cui un titolo patrimoniale non sia quotato o negoziato in borsa o su di un altro mercato regolamentato o nel caso in cui che la quotazione di un titolo patrimoniale quotato o negoziato in borsa o su di un altro mercato regolamentato non rispecchi in maniera adeguata il valore di mercato effettivo, si farà ricorso alle quotazioni di un fornitore dati affidabile o, in alternativa, ai prezzi di mercato di titoli equivalenti o ad altri metodi di valutazione riconosciuti. 4

5 Spettabili titolari delle quote! La Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. ha il piacere di presentare il rendiconto semestralee di gestione per il per il periodoo compreso tra il 16 settembre 2009 ed il 15 marzo Dati del Fondo in Patrimonio del Fondo Valore patrimoniale pro quota (A) Prezzo d emissione di una quota (A) Valore patrimoniale pro quota (T) Prezzo d emissione di una quota (T) Valore patrimoniale pro quota (V) Prezzo d emissione di una quota (V) 15/09/ ,73 130,18 135,39 142,16 147,85 144,08 149,84 15/03/ ,67 139,37 144,94 154,34 160,51 156,80 163,07 Quote in circolazione Quote in circolazione al 15/09/2009 Sottoscrizioni Rimborsi Quote in circolazione Totale quote in circolazione al 15/03/2010 A ,839 T ,869 V , , , , , , , , , , ,359 5

6 Rapporto sulla politica d investimento del Fondo Il mercato azionario europeo e, in misura ancora maggiore, il Fondo sono stati in grado di crescere ulteriormente nello scorso semestre. Le tematiche legate all'indebitamento statale hanno gravato sulla fiducia degli investitori, ciononostante hanno prevalso le sorprese positive sulla dinamica ripresa degli utili delle imprese e sul miglioramento della situazione economica generale in presenza di un livello ancora molto basso dei tassi d'interesse. La selezione azionaria della gestione del Fondo s'orienta principalmente su imprese quotate in maniera conveniente il cui andamento a lungo termine non è ancora riflesso nel loro valore di borsa attuale. A causa della selezione molto attiva dei singoli titoli, la composizione del Fondo si scosta di regola in maniera relativamente forte dall indice di riferimento MSCI Europa per quel che riguarda la ponderazione dei singoli titoli, le ponderazioni settoriali e nazionali e la capitalizzazione di mercato. La selezione dei titoli è preceduta da un intensa ricerca, gli investimenti del Fondo riflettonoo un approccio d investimento d orientamento a medio e lungo termine. Si tenta, inoltre, di generare entrate ulterior con operazioni di prestito di titoli e con la vendita attiva di opzioni d acquisto. Nel giorno di chiusura il Fondo è completamente investito. 6

7 Struttura del patrimonio del Fondo in Titoli Valore di mercato % Azioni: GBP CHF SEK DKK NOK Totale portafoglio titoli , , , , , , ,78 63,81 17,29 9,74 4,51 4,13 2,26 101,74 Prodotti derivativi Valutazione dei contratti finanziari a termine Opzioni Totale prodotti derivativi 3.920, , ,22 0,00-0,09-0,09 Passività Passività nella valuta del Fondo Passività in valuta estera Totale passività , , ,55-1,65-0,01-1,66 Ratei attivi Interessi maturati (su averi bancari) Interessi a debito Ratei di godimento Totale ratei attivi 1.823, , , ,66 0,00 0,00 0,09 0,09 Altre partite di compensazione Tributi vari ,00-0,08 Patrimonio del Fondo ,67 100,00 7

8 Composizione del patrimonio in ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ ACQUISTI VENDITE QUOTA- 15/03/2010 ENTRATE USCITE ZIONE DURANTE L ESERCIZIO VALORE DI QUOTA % DEL MERCATO PATRIMONIO IN TOTALE AZIONI IN FRANCHI SVIZZERI CH BASILEA PHARM.NA CH LONZA GROUP AG CH NESTLE NAM. CH NOVARTIS CH PARGESA HLDG INH. CH ROCHE HOLDING GE.SCHEIN CH TEMENOS GROUP AG NA CH THE SWATCH GROUP AG CH ZURICH FINANCIAL SERVICES , , , , , , , , , ,15 0, ,57 0, ,87 2, ,44 1, ,76 1, ,88 2, ,74 0, ,43 1, ,87 0,84 AZIONI IN CORONE DANESI DK A.P.MOELLER-MAERSK A/S DK CARLSBERG VZG DK NOVO-NORDISK NAM. B , , , ,70 2, ,70 0, ,31 1,11 AZIONI IN DE FR DE NL NL DE GRS FR AT LU NL FR PTBES0AM0007 CY DE000BAY0017 ES J37 FR NL IT AT FR FR GRS IT FR DE FR BE DE ES IT PTMEN0AE0005 IT IT AT NL IT FR NL FR IE00B00MZ448 GRS FR DE FR AAREAL BANK AG O.N ,2700 ACCOR S.A ,3750 ADIDAS AG O.N ,1000 AEGON N.V ,9040 AHOLD, KON ,7140 ALLIANZ VINK. NAMEN ,9400 ALPHA BANK ,4600 ALSTOM S.A. INH ,3000 ANDRITZ AG ,7500 ARCELORMITTAL S.A. NOUV. O.N ,9200 ASML HOLDING ,0300 AXA ,1700 BANCO ESPIRITO SANTO S.A ,0770 BANK OF CYPRUS NAM.O.N ,9000 BAYER AG NA ,5800 BCO SANTANDER N.EO ,3650 BNP PARIBAS S.A ,0000 BOSKALIS W. CVA ,0900 BREMBO S.P.A ,8750 CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG ,5000 CAP GEMINI ,7600 CARBONE LORRAINE S.A ,7500 COCA COLA HELL.BOTT ,2450 COMP. ASSICURAZIONE MILANO ,1300 COMP. GEN. DE GEOPHYSIQUE S.A ,4150 DAIMLER AG ,6800 DANONE ,9650 DELHAIZE GROUP S.A ,6000 DEUTSCHE BANK AG NAMEN ,6200 ENAGAS INH ,8800 ENEL S.P.A ,1450 ENGIL - SOC.GEST.DE PART.SOCIETA SA ,4340 ENI ,4600 ERG S.P.A ,9300 ERSTE GROUP BK ST.AKT.ON ,7000 P.AERON.DEF.AND SPACE CO.EADS ,7000 FINMECCANICA ,8850 FRANCE TELECOM ,7500 FUGRO NV CVA ,5550 GAZ DE FRANCE INH ,1900 GRAFTON GROUP PLC UTS O.N ,2530 GREEK O.FOOTB.INH ,1500 GROUPE STERIA SCA INH ,5050 HANNOVER RUECKVERS. AG NAM ,8500 HAULOTTE GROUP INH , ,04 0, ,50 0, ,00 0, ,72 0, ,03 0, ,02 1, ,44 0, ,40 0, ,50 0, ,80 2, ,21 0, ,71 2, ,10 0, ,40 0, ,90 1, ,34 1, ,00 0, ,10 0, ,38 0, ,50 0, ,76 0, ,00 0, ,60 0, ,27 0, ,61 0, ,20 0, ,41 0, ,40 1, ,32 0, ,56 0, ,34 0, ,04 0, ,20 1, ,94 0, ,10 1, ,20 0, ,57 1, ,50 0, ,73 0, ,77 0, ,25 0, ,65 0, ,09 0, ,15 0, ,91 0,18 8

9 ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ ACQUISTI VENDITE QUOTA- 15/03/2010 ENTRATE USCITE ZIONE DURANTE L ESERCIZIO VALORE DI QUOTA % DEL MERCATO PATRIMONIO IN TOTALE AZIONI IN DE GRS GRS FR NL DE IT AT DE BE FI NL NL NL FR FR FI DE FR FI NL FI AT FI IT DE IT AT FI NL ES DE AT DE IT DE AT DE PTSON0AM0001 FR FI IT ES E18 DE000A0N4P43 FR IT NL FI NL FR FR AT AT FR ES FR AT AT HEIDELBERG. DRUCKMA ,2790 HELLENIC STOCK EXCHANGE S.A. HOLDING ,0900 HELLENIC TECHN. NA ,5700 IMERYS S.A ,7600 IMTECH N.V ,1700 IND.W.KARLSR.AUGSBG ,8750 INDESIT COMPANY ,0900 INTERCELL AG INH.AKT.O.N ,0000 IVG IMMOBILIEN AG O.N ,6460 KBC ANCORA INH ,7800 KCI KONECRANES INTERNATIONAL CORP ,9400 KON. DSM NV NAM ,6850 KONINK.BAM GROEP ,4170 KONINKLIJKE VOPAK N.V ,0000 LAFARGE ,5800 LAGARDERE GROUPE COMPANY ,5200 METSO CORP ,5300 MUENCHNER RUECKVERS.-GES. VINK.NAM ,6000 NEXANS INH ,7100 NOKIA CORP. CL. A ,8000 NUTRECO HOLDING NV ,9500 OKOBK CL.A O.N ,7250 OMV AG ,5600 OUTOKUMPU OY CL. A ,2500 PARMALAT S.P.A ,9070 PFLEIDERER AG O.N ,5140 PIAGGIO + C. NAM ,4150 RAIFF.INT.BK.HLDG INH.AKT.O.N ,1600 RAUTARUUKKI OY CL. A ,7500 REED ELSEVIER NAM ,5210 REPSOL YPF S.A ,7600 RHEINMETALL BERLIN ,6000 RHI AG ,9000 RWE AG (NEU) ,0500 SAIPEM ,2900 SAP AG ,5100 SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQU.AG ,1100 SIEMENS AG NAMEN ,3400 SONAE SGPS NAM ,8740 SR. TELEPERF. INH ,0100 STORA ENSO OYJ CL. R ,1350 TELECOM ITALIA RNC ,8290 TELEFONICA S.A ,9200 TOGNUM AG ,9100 TOTAL S.A. -B ,7000 UNICREDITO ITALIANO ,0325 UNILEVER CVA ,5750 UPM KYMMENE CORP ,1950 USG PEOPLE N.V ,6000 VALEO ,8600 VALLOUREC REUNIES ,7000 VERBUND KAT.A ,7100 VIENNA INSURANCE GROUP ,3800 VINCI ,5500 VISCOFAN-IND.NAVARRA DE ENV.CEL ,0900 VIVENDI S.A ,4500 VOESTALPINE AG ,7500 WIENERBERGER AG , ,62 0, ,18 0, ,73 0, ,40 0, ,78 0, ,25 0, ,79 0, ,00 0, ,69 0, ,00 0, ,04 0, ,28 1, ,70 0, ,00 0, ,56 0, ,24 1, ,50 0, ,60 0, ,52 0, ,80 0, ,45 0, ,50 0, ,88 1, ,00 0, ,40 1, ,94 0, ,63 0, ,44 0, ,25 0, ,62 0, ,76 1, ,00 0, ,20 0, ,80 1, ,55 1, ,85 1, ,48 0, ,66 0, ,97 0, ,99 0, ,62 1, ,17 1, ,20 0, ,81 0, ,90 1, ,75 1, ,63 1, ,51 0, ,60 0, ,54 0, ,70 1, ,83 0, ,06 0, ,10 1, ,62 0, ,50 0, ,00 0, ,00 2,03 AZIONI IN STERLINE BRITANNICHE GB AUTONOMY CORP. GB BARCLAYS PLC GB BG GROUP PLC , , , ,63 0, ,10 0, ,83 1,20 9

10 ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ ACQUISTI VENDITE QUOTA- 15/03/2010 ENTRATE USCITE ZIONE DURANTE L ESERCIZIO VALORE DI QUOTA % DEL MERCATO PATRIMONIO IN TOTALE AZIONI IN STERLINE BRITANNICHE GB BHP BILLITON PLC GB BP PLC GB BT GROUP PLC GB CARNIVAL PLC. GB FENNER PLC GB GLAXOSMITHKLINE PLC GB KINGFISHER PLC GB LAND SECS GRP GB LEGAL & GENERAL GROUP GB RIO TINTO PLC GB ROLLS ROYCE GROUP PLC GB STANDARD CHARTERED GB TESCO GB00B16GWD56 VODAFONE GRP , , , , , , , , , , , , , , ,58 0, ,02 2, ,71 1, ,06 0, ,01 0, ,81 1, ,25 1, ,59 0, ,54 1, ,29 2, ,34 0, ,69 1, ,76 0, ,16 1,16 AZIONI IN CORONE NORVEGESI NO AKER KVAERNER ASA NO TELENOR AS , , ,60 1, ,58 1,05 AZIONI IN CORONE SVEDESI SE LINDAB AB O.N ,7500 SE SKANSKA AB -B- NAMEN ,9000 SE SSAB SVENSKT STAL AB B(FRIA) ,8000 SE TELEFONAKT. L.M. ERICSSON -B- (FRIA) ,1000 SE TELIASONERA AB , ,94 0, ,55 1, ,99 0, ,08 1, ,00 1,13 TOTALE PATRIMONIO TITOLI ,78 101,74 CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE IN NON A SCOPO DI COPERTURA DJ EURX E- STXX50 FUTURE AL 18/06/2010 EUREX , ,00 0,00 TOTALE CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE ,00 0,00 DIRITTI DI OPZIONE TITOLI SU CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE IN 0ISPA0X00020 ARCELOR MITTAL PUT 17/12/10 20, ,6900 0OESX0O02500 DJ STOXX 50 PUT 19/03/ ,5000 0OESX0C03300 DJ STOXX CALL 19/03/ , ,1000 0OESX0F03300 DOW JONES STOXX50 CALL 18/06/ , ,2000 0OESX0R02500 DOW JONES STOXX50 PUT 18/06/ , , GL10X02275 SOCIETE GENERALE PUT 17/12/10 22, ,4400 DIRITTI DI OPZIONE TITOLI SU CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE IN STERLINE INGLESI 000BP0O00048 BP PLC STOCK PUT 19/03/10 4, , BTG0E00013 BRITISH TELECOM CALL 21/5/2010 1, , LGE0C00092 LEGAL & GENERAL STOCK 19/03/ , , ,00-0, ,00 0,00 394,00 0, ,00 0, ,00-0, ,76-0, ,13 0, ,63-0, ,70 0,00 TOTALE DIRITTI D OPZIONE TITOLI ,22-0,09 PASSIVITÀ PASSIVITÁ IN PASSIVITÀ IN ALTRE VALUTE UE , , ,55-1,66 RATEI ATTIVI INTERESSI MATURATI INTERESSI A DEBITO RATEI DI GODIMENTO 1.823, , , ,66 0,09 1) Plusvalenze e minusvalenze al giorno di chiusura 2) Quotazione al giorno di chiusura. 10

11 VALUTA VALORE DI QUOTA % DEL MERCATO PATRIMONIO IN TOTALE ALTRE PARTITE DI COMPENSAZIONE TRIBUTI VARI ,00-0,08 VALORE PATRIMONIALE COMPLESSIVO ,67 100,00 VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA A DISTRIBUZIONE VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA AD ACCUMULAZIONE VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA AD ACCUMULAZIONE TOTALE QUOTE A DISTRIBUZIONE IN CIRCOLAZIONE QUOTE AD ACCUMULAZIONE IN CIRCOLAZIONE QUOTE AD ACCUMULAZIONE TOTALE IN CIRCOLAZIONE PEZZI PEZZI PEZZI 139,37 154,34 156, , , ,670 TITOLI BLOCCATI NELLO STATO PATRIMONIALE (PRESTITO DI TITOLI): CH CH DE DE AT IT FR DE NL FI NL NL NL FI DE FI NL PTSON0AM0001 FI SE NOVARTIS -CHF- CHF ROCHE HOLDING GE.SCHEIN CHF ADIDAS AG O.N ALLIANZ VINK. NAMEN ANDRITZ AG ERG S.P.A HAULOTTE GROUP INH HEIDELBERG. DRUCKMA IMTECH N.V KCI KONECRANES INTERNATIONAL CORP KONINK.BAM GROEP KONINKLIJKE VOPAK N.V NUTRECO HOLDING NV OKOBK CL.A O.N PFLEIDERER AG O.N RAUTARUUKKI OY CL. A REED ELSEVIER NAM SONAE SGPS NAM UPM KYMMENE CORP SSAB SVENSKT STAL AB B(FRIA) SEK CORSI DI CAMBIO I TITOLI PATRIMONIALI IN VALUTA ESTERA SONO STATI CONVERTITI IN IN BASE AL CORSO DI CAMBIO DEL 12/03/2010: VALUTA FRANCO SVIZZERO CORONA DANESE STERLINA BRITANNICA CORONA NORVEGESE CORONA SVEDESE UNITÀ QUOTAZIONE 1 = 1,45845 CHF 1 = 7,44190 DKK 1 = 0,90640 GBP 1 = 8,02705 NOK 1 = 9,71100 SEK MERCATI A TERMINE: ABBREVIAZIONI USATE SIGLA EUREX PIAZZA BORSISTICA PEAN EXCHANGE ACQUISTI E VENDITE DI TITOLI DURANTE IL PERIODO IN ESAME, NELLA MISURA IN CUI NON SONO RIPRESI NELLO STATO PATRIMONIALE: ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI ACQUISTI ENTRATE VENDITE USCITE AZIONI IN GRX FR DE FR FR IE ALPHA BANK -ANR.- AXA S.A. -ANR.- BAYER AG CARBONE-LORRAINE -ANR.- CREDIT AGRICOLE S.A. CRH -EUR

12 ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI ACQUISTI ENTRATE VENDITE USCITE AZIONI IN AT0000A0FNR6 LU DE AT0000APOST4 AT IT EG BZR NR.23 ESPIRIT.SAN.FINL GRP LANXESS AG O.N. POST AG AKT.O.N. TELEKOM AUSTRIA AG UNICREDIT -ANR AZIONI IN STERLINE BRITANNICHE GB BRIT. SKY BROADCASTING GROUP DIRITTI DI OPZIONE TITOLI SU CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE IN 00ALV9J00084 ALLIANZ STOCK CALL 16/10/09 84,00 00ALV9L00088 ALLIANZ STOCK CALL 18/12/09 88,00 000MT9X00008 ARCELOR MITTAL PUT 18/12/09 8,00 000CS9X00899 AXA PUT 18/12/09 8,99 000CS9X00092 AXA PUT 18/12/09 9,20 00XCA9J00014 CREDIT AGRICOLE CALL 16/10/ ,00 00CR29X00006 CREDIT AGRICOLE PUT 18/12/2009 6,00 0OESX9U02000 DJ STOXX 50 PUT 18/09/ ,00 0OESX9X02400 DJ STOXX 50 PUT 18/12/ ,00 0OESX0A03000 DOW JONES STOXX50 CALL 15/01/ ,00 0OESX9I02800 DOW JONES STOXX50 CALL 18/09/ ,00 0OESX9L03200 DOW JONES STOXX50 CALL 18/12/ ,00 00SG19X01817 SAINT-GOBAIN PUT 18/12/09 18,17 DIRITTI DI OPZIONE TITOLI SU CONTRATTI FINANZIARI A TERMINE IN STERLINE INGLESI 00KGF9L00026 KINGFISHER PLC CALL 18/12/2009 2,60 00LGE9L00088 LEGAL & GENERAL STOCK 18/12/2009 0,88 00RTZ0A00034 RIO TINTO CALL 15/01/10 34,00 00WPP9U00036 WPP PLC STOCK PUT 18/09/09 3, La Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. opera nel rispetto degli standard qualitativi dell Associazione delle società d investimento austriache (Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften, VÖIG). Vienna, 26 aprile