Analisi della Potenzialità Economico-Strutturale

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1 Esercitazione Analisi della Potenzialità Economico-Strutturale

2 ANALISI POTENZIALITA ECONOMICO- STRUTTURALE Obiettivi: Misurare la capacità dell impresa di ottenere un profitto data una certa composizione di costi fissi, costi variabili e ricavi. Limiti: Ipotesi semplificatrici.

3 Indicatori per l analisi l della Potenzialità Economico - Strutturale 1. livello produttivo necessario ad ottenere il pareggio economico (break even point); 2. margine di contribuzione (unitario o assoluto); 3. margine di sicurezza/deficit; 4. punto di equilibrio finanziario (out of pocket recovery point); 5. grado di leva operativa dell impresa.

4 Ipotesi semplificatrici I. Costanza dei ricavi unitari di vendita, ossia diretta proporzionalità dei ricavi complessivi rispetto al volume venduto; II. Proporzionalità dei costi variabili al variare del volume di produzione o di vendita; III. Invariabilità della composizione quali-quantitativa della gamma di produzione realizzata; IV. Invariabilità dei costi di approvvigionamento dei beni e dei servizi al mutare del volume prodotto.

5 Consumi di materie Salari e Stipendi Accantonamento TFR Accantonamento Rischi su Crediti Esempi di costi fissi e variabili Energia F* Canoni di locazione Consulenze tecniche e gestionali Ammortamenti immobilizzazioni industriali Manutenzioni e Riparazioni F* Assicurazioni Spese Amministrative Provvigioni Agenti V* Trasporti su vendite Oneri Finanziari V* Imposte e Tasse F* V F F V F F F F F V

6 Diagramma di redditività Costi e ricavi RT CT AREA DEI PROFITTI 1-a P CV K AREA DELLE PERDITE CF a Q 1 Margine di deficit Q B.E.P. Margine di sicurezza Q 2 Quantità o fatturato

7 Calcolo analitico del Break Even Point (b.e.p.).) In valore x = y x = ay +k In volume RuQx = CF + CVuQx + PuQx y =ay+k y ay = k y (1-a) = k y = k/(1-a) RuQx = CF + CVuQx RuQx - CVuQx = CF Qx (Ru- CVu) = CF Qx = CF / (Ru- CVu)

8 Tanto maggiori risultano i costi variabili, a parità di costo totale, tanto minore è il livello di produzione e vendita necessario per il pareggio economico e quindi migliore è la potenzialità economico strutturale dell impresa. Relazione costi variabili totali - break even point (esempio) Impresa A Impresa B Ricavi totali Costi variabili totali Margine di contribuzione Costi fissi totali Reddito operativo b.e.p. (in valore)

9 Il Margine di Contribuzione Il margine di contribuzione unitario (o percentuale) esprime la parte del prezzo di vendita che residua dopo la copertura dei costi variabili ed è quindi destinata alla copertura dei costi fissi prima di aver raggiunto il b.e.p. ed alla generazione di profitto dopo aver superato il punto di pareggio economico.

10 Il Margine di Sicurezza (esempio) argine di sicurezza (in valore) = Valore della produzione realizzata o attesa B.e.p. (in valore) argine di sicurezza (in volume) = Volume di produzione realizzato o atteso B.e.p. (in volume) Ricavi con sfruttamento massimo degli impianti Ricavi totali Costi variabili totali Margine di contribuzione Costi fissi totali Reddito operativo Impresa A Impresa A b. e. p. (in valore) Margine di sicurezza Margine di sicurezza (%) = 30 30/150 = 20% = 0 0/150 = 0%

11 Il Punto di Equilibrio Finanziario (out of pocket recovery point) P.e.f. (in valore) = (CF CF NM ) /(1-a) P.e.f. (in volume) = (CF CF NM ) /[Ru (CVu- CVu NM )] Misura il volume di produzione e di vendita in cui le entrate che derivano dai ricavi risultano uguali alle uscite relative ai costi di gestione.

12 Il Grado di Leva Operativa GLO = (Rt CVt)/(Rt CVt CF) Rappresenta il moltiplicatore che determina la variazione percentuale che subisce il reddito operativo in considerazione di una data variazione percentuale del fatturato; Misura il grado di incidenza dei costi fissi sulla gestione operativa dell impresa.

13 Il break even point,, il grado di leva operativa e la potenzialità economico-strutturale (esempio) icavi totali osti variabili totali argine di contribuzione osti fissi totali eddito operativo Impresa A Impresa A Impresa B Impresa B rado di leva operativa reak even point argine contribuzione (%) 1, % 4, %

14 TABELLA 1 Conto Economico anno 2003 Società: Modauomo S.r.l. Ramo di attività: tessile Valore della produzione Consumi di materie Energia elettrica Servizi logistici Accantonamento rischi su crediti Salari e stipendi Oneri promozionali Manutenzione impianti Totale costi variabili Margine di contribuzione Manutenzione impianti Salari e stipendi Accantonamento TFR Canoni di locazione Assicurazioni Ammortamenti Costi generali e amministrativi Totale costi fissi Risultato operativo gestione caratteristica Oneri finanziari Risultato ante imposte Imposte e tasse Imposte sul reddito d'esercizio Reddito netto

15 TABELLA 2 Parametri per l analisi costi-volumi-risultati Capacità produttiva massima Totale costi fissi (A) Totale costi fissi monetari (B) Totale costi variabili (C) Totale costi variabili monetari (D) Totale ricavi (E) Coeff. di variabilità dei costi variabili (F=C/E) 0,59 Quantità prodotte e vendute (abiti) (G) Ricavo unitario (prezzo medio) (H = E/G) 440 Costo variabile unitario (I = C/G) 260,46 Margine di contribuzione (in valore assoluto) (L = E - C)

16 TABELLA 3 Break-even point (in valore) (M = A/(1-F)) Break-even point (in volume) (N = A/(H-I)) Margine di sicurezza (in valore) (O = E - M) Margine di sicurezza (in volume) (P = G - N) Margine di sicurezza (in % su cap. prod. max) 21% Margine di contribuzione (%) (Q = (1-F)x100) 41% Punto di equilibrio finanziario (R = B/(1-D/E)) Grado di leva operativa (S = L/(L-A)) 1,44

17 QUADRO COSTI FISSI sono state previste spese di trasporto precedentemente non considerate in quanto rientranti nei servizi logistici; sono considerevolmente aumentati i costi del personale quale conseguenza dell incremento dell organico previsto; sono stati previsti canoni di locazione aggiuntivi per 2,5 milioni di euro per il fitto di alcuni depositi per lo stoccaggio delle merci in entrata ed in uscita; risultano notevolmente aumentati gli oneri assicurativi per l esigenza di sottoscrivere nuove polizze assicurative per i depositi e gli automezzi acquisiti; Gli ammortamenti risultano incrementati quale conseguenza dell acquisizione di automezzi e di macchinari per la gestione delle attività di carico e scarico delle merci; risultano sensibilmente aumentati i costi di manutenzione degli impianti

18 TABELLA 4 BUDGET ECONOMICO 2004 Società: Modauomo S.r.l. Ramo di attività: tessile Valore della produzione Consumi di materie Energia elettrica Servizi logistici 0 Accantonamento rischi su crediti Salari e stipendi Oneri promozionali Manutenzione impianti Totale costi variabili Margine di contribuzione Spese di trasporto Manutenzione impianti Salari e stipendi Accantonamento TFR Canoni di locazione Assicurazioni Ammortamenti Costi generali e amministrativi Totale costi fissi Risultato operativo gestione caratteristica Oneri finanziari Risultato ante imposte Imposte e tasse Imposte sul reddito d'esercizio Reddito netto

19 TABELLA 5 Parametri per l analisi costi-volumi-risultati apacità produttiva massima otale costi fissi (A) otale costi fissi monetari (B) otale costi variabili (C) otale costi variabili monetari (D) otale ricavi (E) oeff. di variabilità dei costi variabili (F=C/E) 0,37 uantità prodotte e vendute (abiti) (G) icavo unitario (prezzo medio) (H = E/G) 440 osto variabile unitario (I = C/G) 161,68 argine di contribuzione (in valore assoluto) (L = E - C)

20 TABELLA 6 Elementi strutturali dell impresa eak-even point (in valore) (M = A/(1-F)) eak-even point (in volume) (N = A/(H-I)) argine di sicurezza (in valore) (O = E - M) argine di sicurezza (in volume) (P = G - N) argine di sicurezza (in % su cap. prod. max) 18% argine di contribuzione (%) (Q = (1-F)x100) 63% nto di equilibrio finanziario (R = B/(1-D/E)) ado di leva operativa (S = L/(L-A)) 3,3

21 QUADRO 6.1 Analisi risultati risulta notevolmente peggiorata la potenzialità economico strutturale dell impresa in considerazione del volume di pareggio che passa da 3,2 a 14,8 milioni di euro (l equilibrio finanziario si eleva a 13,1 milioni d euro), determinando altresì la riduzione del margine di sicurezza al 18%. Tuttavia, la nuova struttura operativa dell impresa garantisce un margine di contribuzione più elevato (pari al 63%) con un grado di leva operativa che passa da 1,44 a 3,39. Ciò appare particolarmente conveniente in considerazione dell ulteriore incremento del fatturato atteso per gli esercizi successivi. In tal caso, infatti, l incremento del reddito sarebbe maggiore rispetto a quello che si avrebbe con la precedente struttura operativa dell impresa, caratterizzata da un minor grado di leva operativa.

22 TABELLA 7 budget economico 2005 Budget 2004 Budget 2005 Var. (%) alore della produzione % otale costi variabili % otali costi fissi % eddito operativo %

23 QUADRO 7.1 Analisi risultati Ipotizzando, per il 2005, un incremento del fatturato del 50% rispetto al 2004, è possibile verificare gli effetti sul reddito operativo con l ausilio della tabella 7. Il reddito operativo aumenterebbe del 169%, determinato dal prodotto tra l incremento del fatturato (50%) ed il grado di leva operativa (3,39). La variazione in termini assoluti del reddito operativo sarebbe di euro, determinati da un margine di contribuzione del 63% applicato all incremento del fatturato di euro. Concludendo, i consulenti aziendali ritengono che, qualora risultassero verificate le ipotesi di sviluppo quali-quantitativo del fatturato effettuate dal management dell impresa, sarebbe conveniente procedere al processo di riorganizzazione proposto che, prevedendo l internalizzazione delle attività logistiche, comporta l irrigidimento della struttura con il conseguente peggioramento della potenzialità economico strutturale ma con l incremento del grado di leva operativa

24 Esercizio CONTO ECONOMICO valori in migliaia di euro 2003 Valore della produzione Si determini il BEP e il margine di sicurezza per l'azienda Zeta, produttrice di evidenziatori, che presenta il seguente Conto Economico per l'anno Si consideri che il volume d'affari si riferisce alla produzione e vendita di evidenziatori Costi della produzione consumi di materie salari e stipendi accantonamento tfr 300 canoni di locazione 250 energia elettrica 180 spese telefoniche 200 ammortamenti 370 Margine lordo industriale provvigioni 600 trasporti 450 accant rischi su crediti 300 altri costi generali 160 Risultato operativo oneri finanziari 300 oneri straordinari 150 Reddito ante imposte imposte sul reddito 100 Reddito netto 1.740

25 Esercizio - Soluzioni analisi dei costi variabili fissi consumi di materie salari e stipendi accantonamento tfr 300 canoni di locazione 250 energia elettrica 180 spese telefoniche 200 ammortamenti 370 provvigioni 600 trasporti 450 accant rischi su crediti 300 altri costi generali 160 oneri finanziari 300 oneri straordinari imposte sul reddito non considerati 100 totali calcoli Unità vendute Totale costi fissi Totale costi variabili Ricavi complessivi Costo variabile unitario 0,663 Ricavo unitario 1,1 a 0, a 0,397 Bep (valore) Bep (volume) Marg. Sicur. (volume) 4.325