Gli intermediari finanziari non bancari

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1 Gli intermediari finanziari non bancari

2 Intermediari creditizi non bancari A. Leasing B. Factoring C. Credito al consumo Art. 106 e 107 TUB

3 Le società di leasing Elenco generale presso UIC Condizioni per l inizio dell attività: Diverse forme giuridiche Capitale sociale minimo (non < 5 volte di quello previsto per le s.p.a. Onorabilità e professionalità Adeguatezza patrimoniale e rischi sostenuti (vigilanza prudenziale) TUB + Normativa fiscale

4 A. Il leasing E definibile come un finanziamento della disponibilità del bene: Il locatore si impegna ad acquistare e cedere in locazione un bene acquisito presso un fornitore ad un altra parte Sul piano soggettivo, le caratteristiche del contratto si apprezzano in funzione delle finalità perseguite dal locatario. 1) leasing operativo 2) leasing finanziario

5 1. Leasing operativo L utilizzatore intende godere del bene, senza assumere rischi e benefici derivanti dalla proprietà del bene locato CARATTERISTICHE: 1) bene standardizzato; 2) durata breve; 3) contratto bilaterale; 4) titolarità del bene, rischi e costi manutenzione sul locatore; 5) prezzo di riscatto in linea con il valore di mercato

6 2. Leasing finanziario L utilizzatore si vuole finanziare la disponibilità del bene strumentale all esercizio della propria attività. CARATTERISTICHE: 1) bene strumentale attività del locatario; 2) durata medio/lungo termine; 3) prezzo di riscatto molto inferiore a quello di mercato; 4) titolarità giuridica al locatore, ma tutti gli oneri al locatario; 5) operazione tri-laterale

7 Gli aspetti critici del leasing 2 aspetti fondamentali: cliente e bene Cliente: tradizionali analisi di fattibilità, ma analisi di lungo periodo minore disponibilità di informazioni Bene: svolge due funzioni garanzia (fungibilità/obsolescenza) ostaggio (asset based lending)

8 Il costo del leasing Il Costo Lordo del leasing è superiore a quello di altre forme di finanziamento a causa doppia intermediazione Il costo del leasing è diverso nel leasing finanziario ed in quello operativo Nel Leasing operativo, la valutazione comparativa del costo è molto difficile

9 Attivo Circolante Crediti leasing netti in mora Capitale netto in leasing (C.lordo f.do ammortamento beni in leasing) Immobilizzazioni Stato patrimoniale Passivo Passività correnti finanziamenti Passività consolidate finanziamenti Capitale proprio e riserve

10 Conto economico Ricavi da canoni - ammortamenti beni in leasing IA su contratti di leasing Saldo minus-plus Interessi di mora IA su AF Totale IA IP Margine di interesse

11 B. Il factoring Il factoring è una tecnica finanziaria basata sulla concessione, ad un intermediario, di crediti commerciali vantati da un impresa. Rapporto continuativo, più che alla transazione Cessione parte significativa dei crediti commerciali Factor anticipa i crediti

12 Le componenti del factoring L aspetto finanziario è sempre legato al servizio gestionale: funzioni contabili, amministrative e finanziarie intervenendo nei regolamenti factor produce informazioni, monitoraggio sistematico rischio credito per impresa factor interviene anche antecedente vendita (servizi di consulenza) Factoring pro soluto vs pro solvendo

13 Full Factoring Il factor acquista su base continuativa crediti commerciali man mano che questi sorgono; provvede ad amministrare e controllare tali crediti fino alla scadenza, procede alla riscossione presso debitori (+contenzioso) effettua un reporting periodico al cliente per i movimenti intervenuti garantisce lo smobilizzo (anticipazioni su c/c) Si tratta di un prodotto non preconfezionato

14 Altre forme di factoring MATURITY FACTORING SI garanzia e servizio, NO finanziaria INVOICE DISCOUNTING NO (o imp. marginale) garanzia e servizio, SI finanziaria INTERNATIONAL FACTORING creditore o debitori in paesi diversi FACTORING all EXPORT: cedenti nazionali (fornitori) su debitori esteri FACTORING all IMPORT: cedenti esteri (fornitori) su debitori nazionali

15 L offerta di factoring Intermediari specializzati - Società Finalizzate - Società Tradizionali - S.pluriprodotto S. Diversificate -Banche

16 Modalità operative 1) Factor valuta l impresa cedente 2) Analisi portafoglio del cedente (Aprrezzamento qualitativo e quantitativo) 3) Factor individua crediti cedibili e il plafond globale a carattere rotativo (rinnovabile) 4) (Anche) valutazione ex-ante della funzionalità dei crediti per la cessione 5) Caratteristiche fondamentali per la cessione: (Durata e Importo e Rapporto commerciale sottostante) 6) Dopo cessione, erogazione anticipo 7) Attività di incasso: factor subentra cedente (pro soluto/prosolvendo)

17 Motivi alla base Politica commerciale cedente Processo di delega esterno per operazioni che richiedono elevata specializzazione Factoring = pacchetto integrato servizi che influenza contabilità, pol. commerciale e finanziaria, struttura dei costi Imprese idonee I. nuova costituzione / I. in espansione / I. stagionali / I. il cui Cap. Circolante ha un importanza strategica / I. sane, ma con inadeguati requisiti patrimoniali e finanziari

18 Costo (esemplificativo): diverse componenti Costi Comp. Finanziaria = interessi su anticipazione (mensili o trimestrali) Costi Comp. Garanzia = commissione ( % pro-solvendo; 0.5-2% -soluto) Spese istruttoria = fisse inizio del rapporto (300 euro) Spese gestione fatture = per ogni fattura (2-3 euro)

19 Qaulità del credito,

20 Andamento recente di F & L ( )

21 Andamento 2007 delle tre forme di finanziamento

22 C. Il credito al consumo L erogazione di finanziamenti al consumo è consentita a: Banche Intermediari finanziari non bancari

23 Prodotti, distribuzione, valutazione I prodotti Credito e prestito personale Credito finalizzato Credito finalizzato a rata costante Finanziamento revolving Finanziamento su carta credito La rete distributiva Dove e quando serve Il collegamento tra commerciante e finanziatore Il processo produttivo Procedure automatizzate Risposte immediate credit scoring

24 Alcuni profili gestionali Analogo a quello di una banca, alto frazionamento Rare operazioni di securitisation Bassi costi di insolvenza

25 Andamento del credito alle famiglie in Italia

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32 Il costo del credito al consumo