Kairos International Sicav Prospetto Semplificato Small Cap Luglio 2009
Prospetto Informativo Semplificato depositato presso la Consob in data 15 ottobre 2009 Il presente Prospetto Informativo Semplificato della Kairos International Sicav è traduzione fedele in lingua italiana dell ultimo Prospetto Informativo Semplificato approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financer. Kairos International Sicav Un legale rappresentante
Informazioni Generali Il presente prospetto semplificato contiene informazioni chiave su Kairos International Sicav - Small Cap (il Comparto ), un comparto di Kairos International Sicav (il Fondo ). Per informazioni più dettagliate riguardanti il Comparto, il Fondo e gli altri comparti del Fondo, Vi invitiamo a richiedere l ultimo prospetto informativo completo (il Prospetto Informativo ) nonché gli ultimi rendiconti annuali e semestrali, ottenibili gratuitamente su richiesta al seguente indirizzo: 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange. I termini che iniziano con lettera maiuscola, sebbene non quivi definiti, avranno il significato ad essi rispettivamente attribuito nel Prospetto Informativo salvo quanto diversamente richiesto dal testo. Forma Giuridica: Comparto di Kairos International Sicav, una Sicav autogestita multicomparto registrata ai sensi della Parte I della legg e lussemburghese del 20 dicembre 2002 sugli organismi di investimento collettivo, e successive modifiche. La Sicav è stata costituita con durata illimitata in data 28 settembre 2006. Data di Avvio per il Comparto: 16 ottobre 2006 Valuta di Riferimento: Anno Finanziario: Promoter: Gestore degli Investimenti e Distributore Principale: Banca Depositaria, Domiciliatario, Agente per Registrazioni e Trasferimenti: Agente Amministrativo: Revisori: Autorità di Sorveglianza: La valuta di riferimento del Comparto è l Euro. Decorre dal 1 gennaio di ogni anno e chiude al 31 dicembre. Kairos Investment Management spa Via Bigli, 21 I-20121 Milano (Italia) Kairos Partners SGR spa Via Bigli, 21 I-20121 Milano (Italia) BNP Paribas Securities Services, Filiale di Lussemburgo 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange (Indirizzo Postale: L-2085 Lussemburgo) BNP Paribas Securities Services, Filiale di Lussemburgo 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange (Indirizzo Postale: L-2085 Lussemburgo) Deloitte S.A. 560, route de Neudorf L-2220 Lussemburgo Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo (CSSF) (www.cssf.lu) 1
Obiettivi e politiche di investimento Il Comparto intende investire collettivamente gli importi versati dagli investitori in strumenti finanziari diversificati e selezionati, onde ottenere un apprezzamento del capitale nel medio-lungo termine (3-5 anni), attraverso la gestione professionale del portafoglio del Comparto. L obiettivo di investimento del Comparto è di definire, nell interesse degli investitori, una ripartizione degli investimenti (asset allocation) principalmente orientata verso i titoli azionari di emittenti dell area Euro. La parte degli investimenti del Comparto effettuati con riferimento a tali emittenti sarà principalmente rappresentata da società a bassa e media capitalizzazione a prescindere dal settore industriale di appartenenza, ossia società quotate in mercati regolamentati che abbiano una capitalizzazione generalmente inferiore a 5 (cinque) miliardi di Euro. Il Comparto sarà caratterizzato da uno stile di gestione attivo ed orientato all ottenimento di performance assolute. Per quanto riguarda gli investimenti non denominati in Euro, il Comparto adotterà criteri di ripartizione degli investimenti basati sul fattore valutario e quindi comportanti l ulteriore rischio di carattere valutario. Nonostante quanto precede, il Comparto potrà tuttavia investire una parte del patrimonio del Fondo in attività liquide e, più in generale, adottare nell interesse degli investitori scelte diverse da quelle normalmente definite, in base all andamento dei mercati finanziari o ad altre circostanze particolari. Nell ambito della propria politica di investimento, il Comparto potrà inoltre investire in quote di altri organismi di investimento collettivo, che potranno essere fondi collegati, a condizione che tali organismi di investimento collettivo siano specializzati in un settore economico e geografico e le loro politiche di investimento siano coerenti con quelle del Comparto. Il Comparto non sosterrà alcun costo o spesa per la sot- toscrizione e per il rimborso delle quote dei fondi collegati acquistate né la parte del patrimonio del Comparto rappresentata da quote di fondi collegati rileverà ai fini del calcolo della commissione di gestione e della commissione di performance. Tali investimenti in quote di altri organismi di investimento collettivo non potranno superare il 10% del patrimonio netto del Comparto. Coerentemente con la propria politica di investimento, il Comparto potrà utilizzare strumenti finanziari derivati (ovvero le tecniche e gli strumenti di investimento di cui alla sezione Tecniche e Strumenti del Prospetto ) per coprire il rischio di portafoglio (ad esempio, rischio di cambio, di mercato) oppure per perseguire una gestione più efficiente del Comparto, con lo scopo di conseguire un utile nei mercati al rialzo ed al ribasso. Pertanto, i derivati sono utilizzati al fine di: coprire il rischio di portafoglio; ridurre i costi di transazione; sfruttare la potenziale maggiore liquidità del mercato dei derivati rispetto a quello degli strumenti sottostanti; accelerare l esecuzione delle operazioni; migliorare i rendimenti. I derivati utilizzati potranno includere derivati sia quotati sia scambiati su mercati non regolamentati e potranno essere denominati in Euro o in qualsiasi valuta estera, compresa la valuta di un paese emergente. L esposizione complessiva degli strumenti derivati potrà essere pari al patrimonio complessivo del Comparto e potrebbe incidere in modo significativo sull andamento dello stesso. Nel rispetto dei propri obiettivi di investimento, il Comparto beneficerà di una leva massima di 2. Pertanto l impatto sul valore delle azioni del Comparto di variazioni nei prezzi degli strumenti finanziari cui il Comparto è esposto relativamente agli strumenti derivati, è aumentato del 100%. Tale effetto si riferisce sia ai guadagni sia alle perdite. Profilo di rischio I rischi impliciti nell investimento nel Comparto riguardano principalmente le possibili variazioni nel valore delle Azioni le quali, a loro volta, sono soggette all oscillazione degli strumenti finanziari in cui è investito il patrimonio del Comparto. L utilizzo di strumenti derivati potrebbe amplificare la volatilità dei mercati finanziari. I principali fattori di rischio relativi agli strumenti finanziari oggetto dell investimento sono: variazioni negli indici azionari e nelle quotazioni; variazioni nei vigenti tassi d interesse nei mercati internazionali delle obbligazioni; variazioni nei tassi di cambio; e variazioni nel merito di credito degli emittenti governativi, societari o dei paesi emergenti. 2
Profilo dell investitore tipico Si consiglia ai privati che stanno valutando la possibilità di investire nel Comparto di sentire prima il parere di un consulente finanziario indipendente. Il Comparto è adatto agli investitori che hanno una propensione al rischio da media ad alta. L investimento nel Comparto è adeguato per gli investitori che considerano gli organismi di investimento collettivo un mezzo comodo per accedere ai mercati finanziari. È adeguato per investitori retail ed istituzionali che siano disposti a porsi obiettivi di investimento definiti, che abbiano esperienza di, ovvero comprendano, i cosiddetti prodotti di «capitale di rischio» e che siano in grado di sostenere perdite sostanziali (nel caso dovessero verificarsi). In particolare, il Comparto è adatto a quegli investitori che abbiano la possibilità di accantonare il capitale per un periodo da tre a cinque anni. Informazioni relative a commissioni e sottoscrizione Classe A Classe I Classe D Classe X Sottoscrizione minima iniziale E 25.000.- E 25.000.- E 5.000.- E 3.000.000.- e partecipazione minima: Sottoscrizione minima successiva: E 5.000.- E 5.000.- E 1.000.- E 1.000.000.- Commissione Iniziale di Vendita: fino al 3% del Valore fino al 3% del Valore fino al 5% del Valore Nessuna Patrimoniale Netto Patrimoniale Netto Patrimoniale Netto Commissione di Rimborso: Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissione di Switch: Nessuna Nessuna fino all 1% del Valore Nessuna Patrimoniale Netto Contributo Antidiluizione: mass. 2% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni sottoscritte o rimborsate Commissione di Gestione: 1,5% annuo del Valore 1,5% annuo del Valore 2% annuo del Valore 1% annuo del Valore Patrimoniale Netto Patrimoniale Netto Patrimoniale Netto Patrimoniale Netto per Azione per Azione per Azione per Azione Commissione di Performance: 10% della differenza - se positiva - fra il Valore Patrimoniale Netto per Azione prima della deduzione della commissione di performance in corso di calcolo e di qualunque imposta relativa e l High Water Mark Commissione di Distribuzione: Nessuna Nessuna Fino allo 0,25% del Nessuna Valore Patrimoniale Netto Spese Operative Le commissioni massime addebitate dalla Banca Depositaria e dall Agente Amministrativo non supereranno lo 0,15% annuo del patrimonio netto del Fondo e saranno pagate trimestralmente in via posticipata, calcolate in ogni Giorno di Valutazione ed accantonate durante il trimestre in questione ogni qualvolta sia determinato il Valore Patrimoniale Netto. All Agente Amministrativo spetta una commissione minima di Euro 18.000. La commissione di amministrazione centrale sarà calcolata in base al complessivo valore patrimoniale netto di fine mese e sarà pagato dal Fondo all Agente Amministrativo trimestralmente in via posticipata. La commissione di Banca Depositaria sarà calcolata in base al valore di mercato complessivo degli attivi in custodia a fine mese ed al numero di operazioni, e sarà riconosciuta dal Fondo alla Banca Depositaria trimestralmente in via posticipata. All Agente Amministrativo ed alla Banca Depositaria spetterà altresì il rimborso di eventuali ragionevoli spese vive sostenute in relazione al Fondo, ed imputabili al Fondo, nonché delle spese per altri servizi secondo quanto concordato di volta in volta. Sia l Agente del Domicilio sia l Agente di Registrazione e Trasferimento avranno ciascuno diritto a ricevere dal Fondo una commissione massima annua pari allo 0,01% del patrimonio netto del Fondo, calcolata per ciascun Giorno di Valutazione ed accantonata durante il mese in questione ogni qualvolta sia determinato il Valore Patrimoniale Netto. Le commissioni saranno pagate trimestralmente in via posticipata. I costi e le spese per la costituzione del Fondo, stimati in Euro 110.000, saranno a carico del Fondo e saranno ammortizzati entro un periodo non superiore a cinque anni. 3
Pubblicazione dei prezzi Il Valore Patrimoniale Netto per Azione, nonché il Prezz o di Sottoscrizione ed il Prezzo di Rimborso, sono calcolati per ogni Giorno Lavorativo (ognuno un Giorno di Valutazione ) e si possono ottenere presso la sede legale del Fondo. Modalità di sottoscrizione, rimborso e conversione Sottoscrizione Il prezzo di sottoscrizione delle Azioni del Comparto corrisponde al Valore Patrimoniale Netto del Comparto, relativo a ciascuna Azione, calcolato il Giorno di Valutazione in cui la domanda di sottoscrizione viene accettata con l aggiunta di una Commisione Iniziale di Vendita quale precisata nella sezione Commissioni e Spese del Prospetto (il Prezzo di Sottoscrizione ). Le sottoscrizioni devono pervenire all Agente di Registrazione e Trasferimento entro e non oltre le 13.00 (ora del Lussemburgo) di ciascun Giorno di Valutazione (il Termine Ultimo per la Contrattazione ). Le Domande di Adesione ricevute o considerate ricevute dall Agente di Registrazione e Trasferimento in un giorno che non sia un Giorno Lavorativo ovvero in un Giorno Lavorativo dopo il Termine Ultimo per la Contrattazione saranno considerate pervenute il Giorno Lavorativo successivo. Il Prezzo di Sottoscrizione può risultare maggiore a seguito di tasse e diritti che devono essere pagati nei Paesi in cui le Azioni vengono offerte. Il Prezzo di Sottoscrizione, pagabile in Euro, deve essere versato alla Banca Depositaria nel Giorno Lavorativo in cui è piazzato l ordine. Tuttavia, il Consiglio di Amministrazione potrà, a propria esclusiva discrezione, concedere agli investitori la possibilità di pagare il Prezzo di Sottoscrizione entro tre Giorni Lavorativi dal Giorno di Valutazione applicabile. In caso di mancato pagamento tempestivo, la domanda per le Azioni potrà essere consider ata nulla e le Azioni precedentemente assegnate potranno essere cancellate. Rimborso Gli Azionisti potranno, in qualsiasi momento, uscire dal Fondo, indirizzando all Agente di Registrazione e Trasferimento ovvero ad altre banche od altre istituzioni finanziarie all uopo autorizzate domanda irrevocabile di rimborso. Il prezzo di rimborso delle Azioni nel Comparto corrisponde al Valore Patrimoniale Netto del Comparto, relativo a ciascuna Azione, calcolato per il Giorno di Valutazionein cui la domanda di rimborso viene ricevuta da parte dell Agente di Registrazione e Trasferimento (il Prezzo di Rimborso ). Le domande di rimborso devono pervenire all Agente di Registrazione e Trasferimento entro e non oltre le 13.00 ora di Lussemburgo di ciascun Giorno di Valutazione (il Termine Ultimo per la Contrattazione ). Le Domande di Rimborso ricevute o considerate ricevute dall Agente di Registrazione e Trasferimento in un giorno che non sia un Giorno Lavorativo ovvero in un Giorno Lavorativo dopo il Termine Ultimo per la Contrattazionesaranno considerate pervenute il Giorno Lavorativo successivo. Il Prezzo di Rimborso delle Azioni presentate per il rimborso sarà pagato in Euro entro 7 Giorni Lavorativi dal Giorno di Valutazione applicabile. Conversione Un Azionista potrà richiedere la conversione (switch) di tutte oppure, purché il valore delle Azioni interessate dall operazione di switch sia pari o superiore all importo minimo di sottoscrizione applicabile, di una parte delle proprie Azioni del Comparto o della Classe per Azioni di un altro Comparto ovvero per Azioni di un altra Classe dello stesso Comparto. Le operazioni di switch per Azioni di Classe I/IU sono possibili unicamente per gli Investitori Istituzionali, e le operazioni di switch per Azioni di Classe X/XU sono possibili unicamente per quegli Investitori Istituzionali che abbiano sottoscritto un contratto con una società del Gruppo Kairos che contenga specifici accordi con riferimento al pagamento delle commissioni. Gli Azionisti devono compilare e firmare una richiesta irrevocabile di switch da indirizzare con tutte le istruzioni per lo switch all Agente di Registrazione e Trasferimento ovvero ad altre banche o ad altre istituzioni finanziarie all uopo autorizzate. Lo switch è eseguito in base al Valore Patrimoniale Netto delle Azioni del Comparto in questione calcolato per il Giorno di Valutazione in cui la domanda di conversione viene ricevuta da parte dell Agente di Registrazione e Trasferimento. Le domande di conversione devono pervenire all Agente di Registrazione e Trasferimento (fatta eccezione per i Comparti International SICAV - America, Kairos International SICAV - Asia e Kairos International SICAV - Long-Short come precisato sotto) entro e non oltre le 13.00 ora di Lussemburgo di ciascun Giorno di Valutazione. Per lo switch delle Azioni da o verso i Comparti Kairos International SICAV - America, Kairos International SICAV - Asia e Kairos International SICAV - Long-Short, la domanda di conversione deve essere ricevuta dall Agente di Registrazione e Trasferimento non più tardi delle 18.00 (ora di Lussemburgo) due Giorni Lavorativi precedenti il Giorno di Valutazione comune ( Termine Ultimo per la Contrattazione ). Il Consiglio di Amministrazione se lo ritiene nel migliore interesse degli investitori e del Comparto, se la parità di trattamento degli investitori è assicurata e se sono evitate pratiche di market timing, può rinunciare al Termine Ultimo per la Contrattazione per le domande di conversione da o nei comparti Kairos International SICAV - America, Kairos International SICAV - Asia e Kairos International SICAV - Long-Short. Le Azioni non potranno essere convertite in caso di sospensione del calcolo del Valore Patrimoniale Netto di uno dei Comparti interessati. Le domande di switch ricevute o considerate ricevute dall Agente di Registrazione e Trasferimento in un giorno che non sia un Giorno Lavorativo ovvero in un Giorno Lavorativo dopo il Termine Ultimo per la Contrattazione saranno considerate pervenute nel successivo Giorno Lavorativo. 4
Politica dei dividendi Il Consiglio di Amministrazione, in linea di principio, non intende effettuare distribuzioni agli Azionisti. Il reddito derivante dagli investimenti realizzati dal Comparto sarà interamente capitalizzato. Tuttavia, non potrà essere effettuata alcuna distribuzione che porterebbe il patrimonio netto del Fondo al di sotto del minimo previsto dalla legge lussemburghese. Gli eventuali dividendi non riscossi entro cinque anni dalla data in cui sono diventati esigibili saranno prescritti a favore del Comparto. Regime fiscale Il Fondo non è soggetto ad alcuna imposta lussemburghese sui profitti o sul reddito. Il Fondo è soggetto nel Lussemburgo ad un imposta nella misura (i) dello 0,05% annuo del Valore Patrimoniale Netto di ciascuna Classe disponibile a tutti gli investitori e (ii) dello 0,01% annuo del Valore Patrimoniale Netto di ciascuna Classe riservata agli Investitori Istituzionali. Tale imposta è pagabile trimestralmente sulla base del valore dell attivo netto del Fondo alla fine del relativo trimestre di calendario. Nessuna imposta di bollo o altra tassa è dovuta nel Lussemburgo per l emissione o per il rimborso di Azioni ad eccezione di un imposta sul capitale di Euro 1.250 versata dal Fondo al momento della costituzione. Nessuna imposta lussemburghese è dovuta sulle plusvalenz e realizzate o sulla plusvalenza non realizzata sulle attività del Fondo. I dividendi e gli interessi ricevuti dal Fondo sui propri investimenti in molti casi sono soggetti ad una ritenuta alla fonte non recuperabile. Ogni sottoscrittore deve presentare le denunce e le dichiarazioni eventualmente richieste nel proprio paese di residenza fiscale. Performance del comparto Performance in percentuale delle Azioni di Classe I (dati al 31 dicembre 2008) Small Cap 5,000% 0,000% -5,000% -10,000% -15,000% -20,000% -25,000% La performance delle altri Classi di Azioni (A, D, e X) dipenderà anche dai relativi costi, commissioni e di distribuzione, specifici per tali Classi. Oct-Dec 2006 (Ottobre-Dicembre 2006) si riferisce al periodo dalla Data di Lancio del Comparto al 31 Dicembre 2006. Il rendimento passato non è necessariamente indicativo dei risultati futuri in termini di performance. Gli investitori potrebbero non recuperare l importo totale inizialmente investito, poiché il prezzo delle Azioni nonché il reddito da esse generato possono sia diminuire che aumentare. -30,000% Oct-Dec 2006 3,319% 2007 1,300% 2008-27,60% Ulteriori informazioni Per ulteriori informazioni, si prega di contattare Kairos Partners SGR spa, Via Bigli 21, 20121 Milano. 5