Scapin Giulia 5^A SIA a.s. 2014/2015
Indice 1. Crowdfunding: cos è? 2. Origine storica 3. Evoluzione del fenomeno 4. Modelli di crowdfunding Donation-based Reward-based Lending-based Equity-based o o Decreto Crescita bis Regolamento Consob 5. Benefici sul sistema Imprese Investitori privati Mercato interno 6. Il crowdfunding nel mercato italiano 7. Il crowdfunding nel mercato europeo 8. Criticità del mercato del crowdfunding italiano 9. Bibliografia 10. Sitografia 2
Crowdfunding: cos è? raccolta di contributi da parte di molti individui per raggiungere un obiettivo (Rosenberg T.) 3
Origine storica Il primo evento di cui si ha notizia come raccolta fondi realizzata attraverso il finanziamento collettivo è quello relativo ai lavori di innalzamento della Statua della Libertà (1885). 4
Evoluzione del fenomeno 90 00 Prime raccolte fondi online 2000 Prima piattaforma raccolta fondi online: Justgiving.com 2003 Prima piattaforma raccolta fondi per artisti: Artistshare 2005 Prima piattaforma italiana: ProduzioniDalBasso 2005 Prima piattaforma microcredito: Kiva 2008 Raccolta fondi indipendente: IndieGoGo 2009 Esplosione fenomeno crowdfunding: Kickstarter e Kapipal 2012 Prime regolamentazioni sul crowdfunding 5
Modelli di crowdfunding Donation based Reward based Lending based Equity based 6
Donation-based I contributi della crowd sono delle donazioni destinate per lo più a iniziative di beneficenza, per cui gli investitori non ricevono alcun tipo di ritorno, ma un semplice riconoscimento morale. 7
Donation-based 8
Reward-based Le donazioni prevedono in cambio una ricompensa o un premio sia di natura materiale, come il pre-ordine di un prodotto, o più intangibile, come un ringraziamento sul sito web. I premi hanno un valore simbolico: tale valore risulta spesso molto inferiore rispetto alla donazione in modo da assicurare un livello di raccolta tale da permettere la realizzazione del progetto. 9
Reward-based Video-pitch del progetto Ricompense Spazio riservato ad aggiornamenti, messaggi e feedback 10
Reward-based Reward - based All-ornothing Take-itall Qualora la sommatarget non venisse raggiunta il finanziamento si considera fallito e il denaro verrà restituito ai donatori. La raccolta giunge al progetto a prescindere dal raggiungimento o meno del target entro la scadenza prefissata 11
Lending-based Una persona, un impresa, una società riceve in prestito denaro da un gruppo di persone invece che da una banca. La corresponsione di interessi è eventuale e varia a seconda delle modalità scelte e alla relazione con cause socialmente rilevanti o meno. 12
Micro lending Lending-based Peer-to-Peer Peer-to- Business Fornisce servizi finanziari a clienti con bassi redditi che non hanno accesso a servizi bancari e finanziari Si crea una community dove coloro che necessitano di un prestito e coloro che offrono dei prestiti interagiscono fra loro, senza ricorrere ad intermediari Permette a piccoli risparmiatori di prestare denaro a piccole-medie imprese o start-up. In Italia tali piattaforme non son ammesse per legge 13
Equity-based raccolta di fondi destinati a consentire all investitore di diventare socio della società che promuove il proprio progetto attraverso la piattaforma online (Piattelli U.) 14
Equity-based L Italia è il primo paese europeo a dotarsi di una normativa che disciplina l equity crowdfunding per le Start-up innovative. Decreto crescita bis Regolamento Consob 15
Decreto Crescita Bis Decreto legge 18 ottobre 2012 n 179, convertito con la legge di conversione 17 dicembre 2012 n 221 Sezione IX (artt. 25-32): Disciplina start-up innovativa; Introduce nel Testo Unico della Finanza : art. 50 quinquies, gestione di portali per raccolta di capitale; art. 100 ter, offerte attraverso portali per la raccolta di capitali. Delega alla Consob la disciplina applicabile a tali articoli. 16
Regolamento Consob regolamento sulla raccolta di capitali di rischio da parte di start-up innovative tramite portali online, 26 giugno 2013 1. Disposizioni generali; 2. Registro e disciplina dei gestori dei portali; 3. Disciplina delle offerte tramite portali. 17
Regolamento Consob 1. Istruzioni per iscrizioni nel registro: Sezione ordinaria Gestori di portali autorizzati dalla Consob in seguito alla verifica positiva dei requisiti richiesti Sezione speciale Gestori di diritto: banche e SIM 2. Relazione sull attività d impresa e la struttura organizzativa; 3. Informazioni sulla singola offerta. 18
Equity-based Collocazione sul mercato di diverse categorie di quote partecipative Agevolazioni agli investitori Agevolazioni fiscali Diritto di cambiare idea entro 7 giorni Almeno il 5% delle quote devono essere sottoscritte da investitori professionali Divieto di distribuzione utili per 4 anni Tutela start-up innovativa Punti deboli 19
Benefici sul sistema Imprese Investitori privati Mercato interno 20
Benefici sul sistema imprese Migliori condizioni di finanziamento Minori costi di transazione Feedback Marketing del passaparola 21
Benefici sul sistema privati Forte identificazione imprenditoriale Investimenti diversificati Feedback 22
Benefici sul sistema mercato Migliori tassi di mercato Diversificazione del finanziamento Stabilità finanziaria Canali alternativi di finanziamento 23
Mercato italiano Modello Reward based Donation based Lending based Progetti ricevuti Progetti pubblicati % media successo Totale raccolto 2014 Totale raccolto 2013 15.350 8.533 24% 3.340.178 2.613.473 1.937 1.768 44% 1.154.400 919.400 34.747 4.311 54% 18.443.000 8.138.500 Totale 52.074 14.612 22.937.578 11.671.373 24
Mercato italiano Piattaforme attive Piattaforme attive e in fase di lancio 25
Mercato europeo 26
Criticità del mercato italiano o Scarsa conoscenza dello strumento o Scarsa diffusione di strumenti di pagamento elettronici o Diffidenza o Digital divide o Concorrenza internazionale o Assenza di domanda o Difficoltà nei servizi di pagamento e accesso al credito o Eccesso di vincoli (equity crowdfunding) 27
Bibliografia Analisi delle Piattaforme Italiane di Crowdfunding Aggiornamento Semestrale, maggio 2014, www.slideshare.net; Moving Mainstream - The European Alternative Finance Benchmarking Report, www.jbs.cam.ac.uk; Piattelli U., Il crowdfunding in Italia. Una regolamentazione all avanguardia o un occasione mancata?, Giappichelli Editore, 2013; Rosenberg T., Crowdsourcing a Better World, New York Times, 28 marzo 2011. 28
www.artistshare.com; www.consob.it; www.eppela.com; www.equity.tip.ventures; www.globalgiving.org; www.indiegogo.com; www.justgiving.com; www.kapipal.com; www.kickstarter.com; www.kiva.org; www.normattiva.it; www.prestiamoci.it; www.produzionidalbasso.com; www.smartika.it; www.starsup.it. Sitografia 29