Morgan Stanley Investment Funds

Investment Management Morgan Stanley Investment Funds Société d Investissement à Capital Variable costituita ai sensi delle leggi vigenti nel Lussemburgo Relazione semestrale 30 giugno 2015 R.C.S. Luxembourg: B-29. 192

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Indice 1 Informazioni per gli azionisti Fondi azionari 2 Asian Equity Fund 5 Asia-Pacific Equity Fund 8 Asian Property Fund 10 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund 12 Emerging Leaders Equity Fund 15 Emerging Markets Equity Fund 19 European Equity Alpha Fund 21 European Property Fund 24 Eurozone Equity Alpha Fund 26 Frontier Emerging Markets Equity Fund 29 Global Advantage Fund 32 Global Brands Fund 34 Global Discovery Fund 36 Global Infrastructure Fund 39 Global Opportunity Fund 42 Global Property Fund 46 Global Quality Fund 48 Indian Equity Fund 50 International Equity (ex US) Fund 53 Japanese Equity Fund 56 Latin American Equity Fund 58 US Advantage Fund 61 US Growth Fund 64 US Insight Fund 66 US Property Fund Fondi obbligazionari 68 Absolute Return Fixed Income Fund 74 Asian Fixed Income Opportunities Fund 77 Emerging Markets Corporate Debt Fund 83 Emerging Markets Debt Fund 88 Emerging Markets Domestic Debt Fund 91 Euro Bond Fund 97 Euro Corporate Bond Fund 106 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund 112 Euro Strategic Bond Fund 123 European Currencies High Yield Bond Fund 129 Global Bond Fund 139 Global Convertible Bond Fund 145 Global Credit Fund 153 Global Fixed Income Opportunities Fund 165 Global High Yield Bond Fund 172 Global Mortgage Securities Fund 179 Global Premier Credit Fund 183 Short Maturity Euro Bond Fund 189 US Dollar High Yield Bond Fund 194 US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund Fondi liquidità 199 US Dollar Liquidity Fund Fondi diversificati 200 Diversified Alpha Plus Fund 210 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund 219 Global Balanced Income Fund 226 Global Balanced Risk Control Fund of Funds Fondi d investimento alternativi 228 Liquid Alpha Capture Fund 231 Liquid Alternatives Fund Prospetti e Note 235 Stato patrimoniale 248 Prospetto delle variazioni del numero di azioni 257 Conto economico e prospetto delle variazioni dell 271 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull 282 Nota integrativa Altre informazioni 298 Amministratori e fornitori di servizi 300 Agenti di pagamento e informazioni 301 Allegato 1: Rapporti di spesa del Fondo (non certificati) 305 Allegato 2: Tasso di rotazione del portafoglio (non certificato) 306 Allegato 3: Subconsulenti 307 Allegato 4: Classi di azioni coperte

1 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Informazioni per gli azionisti L assemblea generale annuale degli azionisti di Morgan Stanley Investment Funds (la Società ) si tiene presso la sua sede legale e si terrà il secondo martedì del mese di maggio alle ore 10:30 oppure, qualora tale giorno non sia un giorno lavorativo per le banche, il successivo giorno lavorativo per le banche. L avviso di convocazione dell assemblea generale è inviato per posta a tutti gli azionisti registrati al rispettivo indirizzo registrato con almeno 8 giorni di preavviso con indicazione dell ora e del luogo della riunione e delle condizioni di ammissione. Gli avvisi di convocazione contengono inoltre l ordine del giorno e specificano i requisiti di legge vigenti in Lussemburgo in materia di quorum e maggioranze di voto in sede assembleare. Nella misura prevista dalla legge, ulteriori avvisi saranno pubblicati nel Mémorial e su un quotidiano lussemburghese. I prospetti finanziari certificati relativi al precedente esercizio finanziario saranno disponibili su richiesta degli azionisti presso la sede legale della Società. Saranno inoltre a disposizione presso la sede legale le relazioni semestrali non certificate. Morgan Stanley & Co. International plc, London, Filiale di Zurigo, Bahnhofstrasse 92, 8001 Zurigo, è stata il rappresentante in Svizzera fino al 31 marzo 2015. Dal 1 aprile 2015, Carnege Fund Services S.A, 11, rue du Général-Dufour, 1204 Ginevra, è stata nominata rappresentante in Svizzera. RBC Investor Services Bank S.A., Esch sur Alzette, Filiale di Zurigo, Badenerstrasse 567, 8048 Zurigo, è stata l agente di pagamento in Svizzera fino al 31 marzo 2015. Dal 1 aprile 2015, Banque Cantonale de Genève, 17, quai de I lle, 1204 Ginevra, è stata nominata agente di pagamento in Svizzera. Il Prospetto informativo, l ultimo Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori, lo Statuto e le relazioni annuali e semestrali della Società possono essere richiesti a titolo gratuito al rappresentante in Svizzera. In Svizzera l elenco degli acquisti e delle vendite (transazioni in titoli) effettuati dalla Società nel corso dell esercizio finanziario, possono essere ottenuti a titolo gratuito presso la sede del rappresentante svizzero. Gli obiettivi di investimento delineati nella presente relazione annuale sono enunciati soltanto in modo sintetico. Le politiche e gli obiettivi di investimento completi di ciascun Fondo sono illustrati nel vigente prospetto informativo della Società. Le relazioni annuali e semestrali sono inoltre disponibili sul sito Internet della Società (www.morganstanleyinvestmentfunds.com). L esercizio finanziario della Società si chiude il 31 dicembre. Qualsiasi altro avviso relativo alla Società sarà pubblicato in un quotidiano lussemburghese o spedito agli azionisti interessati. Il valore per azione di ciascuna Classe di azioni sarà disponibile ogni giorno di contrattazione negli orari di ufficio in Lussemburgo presso la sede legale della Società. Le informazioni sul valore per azione sono altresì ottenibili da fornitori di informazioni, come Bloomberg e Morningstar, nonché consultabili su www.morganstanleyinvestmentfunds.com. Non saranno accettate sottoscrizioni basate sulle sole relazioni finanziarie. Le sottoscrizioni sono valide solo se effettuate sulla base del vigente Prospetto informativo e dell ultimo Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 2 Asian Equity Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in titoli azionari di società che siano domiciliate o svolgano prevalentemente la loro attività nei paesi asiatici, Giappone escluso, sfruttando le potenzialità di crescita economica dinamica offerte da questa area geografica. Azioni Cina BAIC Motor Corp. Ltd. Class H, 144A (1) HKD 135.000 162.477 0,07 Bank of China Ltd. Class H HKD 18.112.000 11.775.345 5,24 China Construction Bank Corp. Class H HKD 8.563.400 7.820.890 3,48 China Life Insurance Co. Ltd. Class H HKD 1.049.000 4.566.947 2,03 China Machinery Engineering Corp. Class H HKD 410.000 442.147 0,20 China Mengniu Dairy Co. Ltd. ( Isole Cayman) (1) (2) HKD 489.000 2.438.008 1,09 China Mobile Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 586.000 7.502.480 3,34 China Overseas Land & Investment Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 826.000 2.914.165 1,30 China Pacific Insurance Group Co. Ltd. Class H HKD 696.200 3.340.825 1,49 China Taiping Insurance Holdings Co. Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 289.200 1.038.963 0,46 Chongqing Changan Automobile Co. Ltd. Class B HKD 274.855 703.077 0,31 CSPC Pharmaceutical Group Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 1.120.000 1.106.684 0,49 Huadian Power International Corp. Ltd. Class H HKD 1.458.000 1.615.576 0,72 Huatai Securities Co. Ltd. Class H, 144A HKD 329.600 931.125 0,42 JD.com, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) 49.541 1.664.578 0,74 Nan Ya Plastics Corp. (Taiwan) (2) TWD 479.000 1.121.047 0,50 NetEase, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) 6.395 927.275 0,41 Qihoo 360 Technology Co. Ltd., ADR ( Isole Cayman) (2) 12.792 858.599 0,38 Shenzhen International Holdings Ltd. (Bermuda) (2) HKD 563.500 984.213 0,44 Sihuan Pharmaceutical Holdings Group Ltd. (Bermuda) (1) (2) (3) HKD 3.775.000 2.040.121 0,91 TAL Education Group, ADR (Isole Cayman) (2) 29.429 1.030.015 0,46 Tencent Holdings Ltd. (Isole Cayman) (1) (2) HKD 722.900 14.425.978 6,42 Tsingtao Brewery Co. Ltd. Class H HKD 114.000 691.897 0,31 70.102.432 31,21 Hong Kong AIA Group Ltd. HKD 853.800 5.589.448 2,49 BOC Hong Kong Holdings Ltd. HKD 872.000 3.633.254 1,62 Cheung Kong Property Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 406.684 3.373.221 1,50 CK Hutchison Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 406.684 5.975.270 2,66 HKT Trust & HKT Ltd. HKD 1.075.600 1.265.384 0,56 Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. HKD 69.800 2.463.475 1,10 L Occitane International SA (Lussemburgo) (2) HKD 246.500 702.726 0,31 Samsonite International SA (Lussemburgo) (2) HKD 372.300 1.287.077 0,57 Sun Hung Kai Properties Ltd. HKD 45.000 729.086 0,33 25.018.941 11,14 Indonesia AKR Corporindo Tbk. PT IDR 1.781.400 791.511 0,35 Kalbe Farma Tbk. PT IDR 9.346.600 1.174.020 0,52 Link Net Tbk. PT IDR 1.997.700 760.280 0,34 Matahari Department Store Tbk. PT IDR 1.365.300 1.694.467 0,75 Nippon Indosari Corpindo Tbk. PT IDR 7.753.700 668.673 0,30 Surya Citra Media Tbk. PT IDR 4.260.500 918.555 0,41 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

3 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Asian Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Indonesia (seguito) Tempo Scan Pacific Tbk. PT IDR 5.621.300 843.090 0,38 XL Axiata Tbk. PT IDR 2.912.800 804.924 0,36 7.655.520 3,41 Laos Kolao Holdings (Isole Cayman) (1) (2) KRW 169.528 3.389.013 1,51 3.389.013 1,51 Malesia IHH Healthcare Bhd. MYR 1.629.600 2.442.997 1,09 IJM Corp. Bhd. MYR 293.600 507.025 0,22 Tune Ins Holdings Bhd. MYR 2.230.900 969.057 0,43 UEM Sunrise Bhd. MYR 2.755.500 711.591 0,32 4.630.670 2,06 Filippine Ayala Corp. PHP 80.828 1.415.834 0,63 BDO Unibank, Inc. PHP 301.130 723.780 0,32 DMCI Holdings, Inc. PHP 2.271.400 664.800 0,30 International Container Terminal Services, Inc. PHP 427.170 1.043.773 0,46 LT Group, Inc. PHP 2.423.300 747.945 0,33 Metro Pacific Investments Corp. PHP 9.980.100 1.046.694 0,47 Metropolitan Bank & Trust Co. PHP 628.813 1.310.608 0,58 Rizal Commercial Banking Corp. PHP 723.910 643.654 0,29 SM Investments Corp. PHP 51.530 1.022.602 0,45 STI Education Systems Holdings, Inc. PHP 32.070.000 462.206 0,21 9.081.896 4,04 Singapore DBS Group Holdings Ltd. (1) SGD 143.876 2.211.881 0,99 Keppel Infrastructure Trust SGD 2.775.900 1.124.122 0,50 OSIM International Ltd. (1) SGD 518.700 637.863 0,28 Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd. SGD 139.641 1.056.267 0,47 Raffles Medical Group Ltd. SGD 237.929 813.239 0,36 Singapore Telecommunications Ltd. SGD 657.800 2.057.733 0,92 Azioni (seguito) Corea del Sud (seguito) SK Hynix, Inc. KRW 104.214 3.942.945 1,76 SK Telecom Co. Ltd. KRW 5.522 1.234.783 0,55 SK Telecom Co. Ltd., ADR 11.100 275.613 0,12 43.047.166 19,16 Taiwan Advanced Semiconductor Engineering, Inc. TWD 1.539.000 2.079.528 0,92 Catcher Technology Co. Ltd. TWD 319.000 3.980.411 1,77 Chailease Holding Co. Ltd. (Isole Cayman) (2) TWD 1.098.343 2.641.562 1,18 Delta Electronics, Inc. TWD 397.000 2.027.671 0,90 Eclat Textile Co. Ltd. TWD 230.700 3.773.532 1,68 Fubon Financial Holding Co. Ltd. TWD 1.571.710 3.119.541 1,39 Ginko International Co. Ltd. (Isole Cayman) (2) TWD 53.000 665.605 0,30 Hermes Microvision, Inc. TWD 38.436 2.497.377 1,11 Largan Precision Co. Ltd. TWD 19.000 2.165.024 0,96 momo.com, Inc. TWD 98.113 854.742 0,38 Pegatron Corp. TWD 559.000 1.631.734 0,73 Taiwan Mobile Co. Ltd. TWD 545.000 1.814.611 0,81 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWD 2.201.362 9.998.104 4,45 Uni-President Enterprises Corp. TWD 2.680.911 4.740.450 2,11 41.989.892 18,69 Tailandia Advanced Info Service PCL THB 160.900 1.143.162 0,51 Indorama Ventures PCL THB 2.346.900 1.927.959 0,86 Land & Houses PCL (1) THB 2.181.767 581.288 0,26 Land & Houses PCL, NVDR THB 249.400 65.340 0,03 Minor International PCL (1) THB 959.130 851.803 0,38 PTT PCL THB 133.700 1.420.909 0,63 Total Access Communication PCL THB 307.201 759.363 0,34 Total Access Communication PCL, NVDR THB 131.100 323.093 0,14 7.072.917 3,15 Totale Azioni 219.889.552 97,89 7.901.105 3,52 Corea del Sud Amorepacific Corp. KRW 7.530 2.815.306 1,25 Cheil Worldwide, Inc. (1) KRW 15.290 236.596 0,11 Cosmax, Inc. KRW 4.650 838.074 0,37 Coway Co. Ltd. (1) KRW 29.447 2.407.363 1,07 Hotel Shilla Co. Ltd. (1) KRW 22.108 2.204.848 0,98 KB Financial Group, Inc. KRW 49.299 1.627.117 0,72 KEPCO Plant Service & Engineering Co. Ltd. KRW 18.632 1.966.508 0,88 Kia Motors Corp. KRW 51.469 2.085.443 0,93 Korea Aerospace Industries Ltd. KRW 22.886 1.627.389 0,72 LG Chem Ltd. KRW 9.291 2.314.419 1,03 Lotte Chemical Corp. KRW 9.255 2.392.371 1,07 NAVER Corp. KRW 5.752 3.261.839 1,45 Nexon Co. Ltd. (Giappone) (2) JPY 61.100 841.380 0,37 Samsung Electronics Co. Ltd. KRW 7.893 8.951.909 3,99 Samsung Electronics Co. Ltd. Preference (1) KRW 2.282 2.026.839 0,90 Samsung Life Insurance Co. Ltd. KRW 20.763 1.996.424 0,89

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 4 Asian Equity Fund (seguito) Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 9.228.426 9.228.426 4,11 9.228.426 4,11 DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte 714.207 JPY 88.225.795 16/07/2015 State Street (7.342) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (7.342) 0,00 Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (7.342) 0,00 Totale Fondi comuni d investimento 9.228.426 4,11 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 229.117.978 102,00 Totale 229.117.978 102,00 Liquidità 165.229 0,07 Altre Attività/(Passività) (4.662.678) (2,07) Totale Attivo 224.620.529 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti.

5 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Asia-Pacific Equity Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente nei titoli azionari di società che siano domiciliate o svolgano prevalentemente la propria attività economica nella regione Asia-Pacifico, Giappone escluso, sfruttando le potenzialità di crescita economica dinamica offerte da questa area geografica. Azioni Australia AMP Ltd. AUD 629.462 2.923.795 2,25 Brambles Ltd. AUD 242.224 1.981.089 1,52 Computershare Ltd. AUD 141.653 1.279.863 0,98 Lend Lease Group AUD 276.379 3.205.125 2,46 National Australia Bank Ltd. AUD 146.563 3.766.864 2,90 QBE Insurance Group Ltd. AUD 181.313 1.912.398 1,47 ResMed, Inc., CDI (Stati Uniti d America) (1) (2) AUD 245.273 1.375.831 1,06 Westpac Banking Corp. (1) AUD 124.161 3.079.974 2,37 19.524.939 15,01 Cina BAIC Motor Corp. Ltd. Class H, 144A (1) HKD 47.500 57.168 0,04 Bank of China Ltd. Class H HKD 7.673.000 4.988.528 3,83 China Construction Bank Corp. Class H HKD 3.342.000 3.052.224 2,35 China Life Insurance Co. Ltd. Class H HKD 433.000 1.885.117 1,45 China Machinery Engineering Corp. Class H HKD 150.000 161.761 0,12 China Mengniu Dairy Co. Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 164.000 817.655 0,63 China Mobile Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 251.000 3.213.520 2,47 China Overseas Land & Investment Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 306.000 1.079.582 0,83 China Pacific Insurance Group Co. Ltd. Class H HKD 273.000 1.310.033 1,01 China Taiping Insurance Holdings Co. Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 123.800 444.757 0,34 Chongqing Changan Automobile Co. Ltd. Class B HKD 161.400 412.860 0,32 CSPC Pharmaceutical Group Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 424.000 418.959 0,32 Huadian Power International Corp. Ltd. Class H HKD 496.000 549.606 0,42 Huatai Securities Co. Ltd. Class H, 144A HKD 128.200 362.167 0,28 JD.com, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) 22.781 765.442 0,59 Nan Ya Plastics Corp. (Taiwan) (2) TWD 216.000 505.525 0,39 NetEase, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) 2.931 424.995 0,33 Qihoo 360 Technology Co. Ltd., ADR (Isole Cayman) (2) 4.779 320.767 0,25 Shenzhen International Holdings Ltd. (Bermuda) (2) HKD 216.000 377.267 0,29 Sihuan Pharmaceutical Holdings Group Ltd. (Bermuda) (1) (2) HKD 1.254.000 677.698 0,52 TAL Education Group, ADR (Isole Cayman) (2) 13.680 478.800 0,37 Tencent Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 299.900 5.984.715 4,60 Tsingtao Brewery Co. Ltd. Class H (1) HKD 76.000 461.264 0,35 28.750.410 22,10 Hong Kong AIA Group Ltd. HKD 310.000 2.029.432 1,56 BOC Hong Kong Holdings Ltd. HKD 424.000 1.766.628 1,36 Cheung Kong Property Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 200.964 1.666.886 1,28 CK Hutchison Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 200.964 2.952.696 2,27 HKT Trust & HKT Ltd. (1) HKD 524.760 617.351 0,47 Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. HKD 30.600 1.079.976 0,83 L Occitane International SA (Lussemburgo) (2) HKD 81.250 231.629 0,18 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 6 Asia-Pacific Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Hong Kong (seguito) Samsonite International SA (Lussemburgo) (2) HKD 280.800 970.753 0,74 Sun Hung Kai Properties Ltd. HKD 20.000 324.038 0,25 11.639.389 8,94 India Ashok Leyland Ltd. INR 1.264.847 1.441.820 1,11 Bharat Petroleum Corp. Ltd. INR 62.782 867.426 0,67 Gateway Distriparks Ltd. INR 140.584 757.314 0,58 Glenmark Pharmaceuticals Ltd. INR 70.795 1.105.835 0,85 HDFC Bank Ltd., ADR 20.679 1.245.289 0,96 ICICI Bank Ltd. INR 85.629 414.388 0,32 Idea Cellular Ltd. INR 155.130 429.353 0,33 IndusInd Bank Ltd. (3) INR 84.435 1.196.789 0,92 Inox Leisure Ltd. INR 166.611 462.961 0,35 Marico Ltd. INR 128.420 907.284 0,70 Maruti Suzuki India Ltd. (3) INR 19.758 1.300.596 1,00 Oil & Natural Gas Corp. Ltd. INR 34.816 169.362 0,13 Shree Cement Ltd. INR 5.099 908.603 0,70 Shriram Transport Finance Co. Ltd. INR 71.103 953.458 0,73 Sun Pharmaceutical Industries Ltd. INR 41.734 573.502 0,44 Tata Consultancy Services Ltd. INR 10.788 432.393 0,33 13.166.373 10,12 Indonesia AKR Corporindo Tbk. PT IDR 615.400 273.434 0,21 Kalbe Farma Tbk. PT IDR 2.995.700 376.288 0,29 Link Net Tbk. PT IDR 1.087.900 414.030 0,32 Matahari Department Store Tbk. PT IDR 798.300 990.766 0,76 Nippon Indosari Corpindo Tbk. PT IDR 2.750.000 237.158 0,18 Surya Citra Media Tbk. PT IDR 2.286.500 492.965 0,38 Tempo Scan Pacific Tbk. PT IDR 1.116.500 167.454 0,13 XL Axiata Tbk. PT IDR 1.704.100 470.912 0,36 3.423.007 2,63 Laos Kolao Holdings (Isole Cayman) (2) KRW 50.971 1.018.955 0,78 1.018.955 0,78 Malesia Astro Malaysia Holdings Bhd. MYR 488.600 398.593 0,31 IHH Healthcare Bhd. MYR 532.900 798.891 0,61 IJM Corp. Bhd. MYR 82.700 142.817 0,11 Tune Ins Holdings Bhd. MYR 902.600 392.071 0,30 UEM Sunrise Bhd. MYR 734.500 189.680 0,15 1.922.052 1,48 Filippine Ayala Corp. PHP 30.138 527.916 0,41 BDO Unibank, Inc. PHP 176.800 424.947 0,33 DMCI Holdings, Inc. PHP 938.650 274.727 0,21 International Container Terminal Services, Inc. PHP 159.820 390.514 0,30 LT Group, Inc. PHP 1.010.600 311.919 0,24 Metro Pacific Investments Corp. PHP 3.034.500 318.252 0,24 Metropolitan Bank & Trust Co. PHP 277.199 577.754 0,44 Rizal Commercial Banking Corp. PHP 300.630 267.301 0,21 Azioni (seguito) Filippine (seguito) SM Investments Corp. PHP 26.580 527.474 0,40 STI Education Systems Holdings, Inc. PHP 12.462.000 179.608 0,14 3.800.412 2,92 Singapore DBS Group Holdings Ltd. (1) SGD 65.894 1.013.023 0,78 Keppel Infrastructure Trust SGD 1.692.900 685.553 0,53 OSIM International Ltd. (1) SGD 338.700 416.511 0,32 Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd. SGD 59.806 452.382 0,35 Raffles Medical Group Ltd. SGD 89.427 305.661 0,23 Singapore Telecommunications Ltd. SGD 278.200 870.266 0,67 3.743.396 2,88 Corea del Sud Amorepacific Corp. KRW 4.049 1.513.834 1,16 Cheil Worldwide, Inc. KRW 16.770 259.498 0,20 Cosmax, Inc. KRW 964 173.743 0,13 Coway Co. Ltd. KRW 18.443 1.507.759 1,16 Hotel Shilla Co. Ltd. KRW 9.758 973.173 0,75 KB Financial Group, Inc. KRW 20.126 664.260 0,51 KEPCO Plant Service & Engineering Co. Ltd. KRW 7.843 827.787 0,64 Kia Motors Corp. KRW 24.431 989.906 0,76 Korea Aerospace Industries Ltd. KRW 10.357 736.471 0,57 LG Chem Ltd. KRW 4.835 1.204.414 0,93 Lotte Chemical Corp. KRW 4.527 1.170.207 0,90 NAVER Corp. KRW 2.540 1.440.381 1,11 Nexon Co. Ltd. (Giappone) (2) JPY 53.300 733.970 0,56 Samsung Electronics Co. Ltd. KRW 2.654 3.010.055 2,31 Samsung Electronics Co. Ltd. Preference KRW 922 818.907 0,63 Samsung Life Insurance Co. Ltd. KRW 9.661 928.934 0,71 Shinhan Financial Group Co. Ltd. KRW 3.539 131.524 0,10 SK Hynix, Inc. KRW 49.482 1.872.155 1,44 SK Telecom Co. Ltd. KRW 3.693 825.798 0,63 SK Telecom Co. Ltd., ADR 7.100 176.293 0,14 19.959.069 15,34 Taiwan Advanced Semiconductor Engineering, Inc. TWD 531.000 717.498 0,55 Catcher Technology Co. Ltd. TWD 131.000 1.634.589 1,26 Chailease Holding Co. Ltd. (Isole Cayman) (2) TWD 395.290 950.689 0,73 Delta Electronics, Inc. TWD 142.000 725.263 0,56 Eclat Textile Co. Ltd. TWD 83.902 1.372.375 1,06 Fubon Financial Holding Co. Ltd. TWD 585.000 1.161.112 0,89 Hermes Microvision, Inc. TWD 19.029 1.236.408 0,95 Largan Precision Co. Ltd. TWD 7.000 797.640 0,61 momo.com, Inc. TWD 43.880 382.274 0,29 Pegatron Corp. TWD 251.000 732.675 0,56 Taiwan Mobile Co. Ltd. TWD 221.000 735.833 0,57 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWD 800.000 3.633.425 2,79 Uni-President Enterprises Corp. TWD 1.022.397 1.807.827 1,39 15.887.608 12,21

7 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Asia-Pacific Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Tailandia Advanced Info Service PCL (1) THB 68.900 489.520 0,38 Indorama Ventures PCL THB 576.100 473.262 0,36 Land & Houses PCL (1) THB 805.000 214.476 0,17 Minor International PCL (1) THB 649.880 577.158 0,44 PTT PCL THB 48.200 512.250 0,39 Total Access Communication PCL (1) THB 61.930 153.083 0,12 Total Access Communication PCL, NVDR THB 63.970 157.653 0,12 2.577.402 1,98 DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte 704.949 JPY 87.082.127 16/07/2015 State Street (7.246) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (7.246) 0,00 Classe di azioni coperta in 584.779 664.493 03/07/2015 J.P. Morgan (9.591) (0,01) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (9.591) (0,01) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (16.837) (0,01) Totale Azioni 125.413.012 96,39 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 4.670.694 4.670.694 3,59 4.670.694 3,59 Totale Fondi comuni d investimento 4.670.694 3,59 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 130.083.706 99,98 Totale 130.083.706 99,98 Liquidità 133.719 0,10 Altre Attività/(Passività) (104.857) (0,08) Totale Attivo 130.112.568 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 8 Asian Property Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo nei titoli azionari di società operanti nel settore immobiliare dell Asia e Oceania. Azioni Australia Dexus Property Group, REIT AUD 400.081 2.253.470 0,94 Federation Centres, REIT AUD 789.500 1.778.754 0,75 Goodman Group, REIT AUD 1.159.270 5.608.323 2,35 GPT Group (The), REIT AUD 1.142.280 3.772.222 1,58 GPT Metro Office Fund, REIT AUD 642.188 1.015.774 0,43 Investa Office Fund, REIT AUD 360.815 1.057.911 0,44 Mirvac Group, REIT AUD 1.915.528 2.734.268 1,15 Scentre Group, REIT AUD 3.564.084 10.312.409 4,32 Shopping Centres Australasia Property Group, REIT AUD 157.000 258.024 0,11 Stockland, REIT AUD 1.261.761 3.991.553 1,67 Westfield Corp., REIT AUD 1.365.087 9.605.856 4,02 42.388.564 17,76 Cina Dalian Wanda Commercial Properties Co. Ltd., 144A HKD 27.800 223.593 0,09 223.593 0,09 Hong Kong Champion REIT HKD 843.000 463.248 0,19 Cheung Kong Property Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 230.500 1.911.871 0,80 Hang Lung Properties Ltd. HKD 585.000 1.739.416 0,73 Henderson Land Development Co. Ltd. HKD 535.887 3.667.206 1,54 Hongkong Land Holdings Ltd. (Bermuda) (2) 2.129.100 17.458.620 7,31 Hysan Development Co. Ltd. HKD 1.966.705 8.524.231 3,57 Kerry Properties Ltd. (Bermuda) (2) HKD 480.213 1.883.147 0,79 Link REIT (The) HKD 1.594.882 9.340.307 3,91 New World Development Co. Ltd. HKD 3.649.885 4.774.126 2,00 Sino Land Co. Ltd. HKD 850.531 1.421.909 0,60 Sun Hung Kai Properties Ltd. HKD 1.440.823 23.344.092 9,78 Swire Properties Ltd. HKD 2.260.250 7.216.197 3,02 Wharf Holdings Ltd. (The) HKD 1.154.122 7.682.068 3,22 89.426.438 37,46 Giappone Activia Properties, Inc., REIT JPY 289 2.450.675 1,03 Advance Residence Investment Corp., REIT JPY 462 1.132.994 0,47 Daibiru Corp. JPY 22.000 203.827 0,08 Daiwa Office Investment Corp., REIT JPY 191 915.251 0,38 Frontier Real Estate Investment Corp., REIT JPY 57 255.426 0,11 GLP J-Reit JPY 1.860 1.778.019 0,74 Hulic Co. Ltd. JPY 77.200 685.577 0,29 Hulic Reit, Inc. JPY 77 109.811 0,05 Japan Real Estate Investment Corp., REIT JPY 1.006 4.573.849 1,92 Japan Retail Fund Investment Corp., REIT JPY 909 1.820.378 0,76 Kenedix Office Investment Corp., REIT JPY 65 326.355 0,14 Mitsubishi Estate Co. Ltd. JPY 1.035.000 22.313.987 9,35 Mitsui Fudosan Co. Ltd. JPY 810.000 22.699.076 9,51 Mori Hills REIT Investment Corp. JPY 1.556 2.015.458 0,84 Nippon Building Fund, Inc., REIT JPY 959 4.203.320 1,76 Nippon Prologis REIT, Inc. JPY 998 1.839.473 0,77 NTT Urban Development Corp. JPY 30.600 304.774 0,13 Orix JREIT, Inc. JPY 1.201 1.732.410 0,73 Premier Investment Corp., REIT JPY 46 253.528 0,11 Sumitomo Realty & Development Co. Ltd. JPY 322.000 11.305.152 4,73 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

9 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Asian Property Fund (seguito) Azioni (seguito) Giappone (seguito) Tokyo Tatemono Co. Ltd. JPY 164.000 2.279.827 0,95 Tokyu REIT, Inc. JPY 197 243.411 0,10 United Urban Investment Corp., REIT JPY 1.993 2.821.067 1,18 86.263.645 36,13 Singapore Ascendas Real Estate Investment Trust, REIT SGD 747.700 1.366.707 0,57 CapitaLand Commercial Trust, REIT SGD 327.000 379.040 0,16 CapitaLand Ltd. SGD 2.196.800 5.713.097 2,39 CapitaLand Mall Trust, REIT SGD 758.700 1.212.053 0,51 Global Logistic Properties Ltd. SGD 2.586.700 4.862.724 2,04 SPH REIT SGD 687.700 533.984 0,22 UOL Group Ltd. SGD 394.298 2.027.420 0,85 16.095.025 6,74 Totale Azioni 234.397.265 98,18 Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Azioni Malta BGP Holdings PLC (Australia) (2) (5) 33.894.130 0 0,00 0 0,00 Totale Azioni 0 0,00 Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 0 0,00 Totale 237.824.046 99,61 Liquidità 203.215 0,09 Altre Attività/(Passività) 729.082 0,30 Totale Attivo 238.756.343 100,00 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 3.426.781 3.426.781 1,43 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. (5) Questo titolo è illiquido. 3.426.781 1,43 Totale Fondi comuni d investimento 3.426.781 1,43 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 237.824.046 99,61

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 10 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in euro, investendo principalmente in titoli azionari di emittenti dell Europa centrale, orientale e meridionale (ivi compresa la Federazione Russa), del Medio Oriente e dell Africa. Azioni Austria Erste Group Bank AG 226.571 5.844.399 4,28 Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 36.003 1.112.133 0,82 6.956.532 5,10 Repubblica Ceca Komercni Banka A/S CZK 16.717 3.301.074 2,42 3.301.074 2,42 Kenya East African Breweries Ltd. KES 1.014.374 2.774.354 2,04 Safaricom Ltd. KES 23.413.975 3.465.224 2,54 6.239.578 4,58 Polonia Bank Pekao SA PLN 70.163 3.004.085 2,20 CCC SA PLN 87.375 3.659.681 2,68 Fabryki Mebli Forte SA PLN 148.233 1.948.072 1,43 Grupa Kety SA PLN 29.875 2.141.736 1,57 Jeronimo Martins SGPS SA (Portogallo) (2) 344.130 3.978.143 2,92 KRUK SA PLN 61.864 2.274.372 1,67 LPP SA PLN 2.049 3.194.854 2,34 PKP Cargo SA PLN 132.521 2.630.569 1,93 Polski Koncern Naftowy Orlen SA PLN 142.221 2.492.422 1,83 25.323.934 18,57 Romania Banca Transilvania SA RON 9.010.264 4.285.424 3,14 BRD-Groupe Societe Generale RON 1.682.910 4.045.369 2,96 OMV Petrom SA RON 27.690.038 2.328.093 1,71 10.658.886 7,81 Russia Mail.Ru Group Ltd., Reg. S, GDR Preference (Isole Vergini Britanniche) (2) 309.045 5.759.237 4,22 NOVATEK OAO, Reg. S, GDR 18.265 1.655.413 1,22 X5 Retail Group NV, Reg. S, GDR (Paesi Bassi) (2) 158.802 2.431.873 1,78 Yandex NV Class A (Paesi Bassi) (2) 282.335 3.801.779 2,79 13.648.302 10,01 Sudafrica AVI Ltd. ZAR 799.622 4.786.499 3,51 Life Healthcare Group Holdings Ltd. ZAR 911.160 2.536.087 1,86 Mondi PLC (Regno Unito) (2) ZAR 279.492 5.410.195 3,97 MTN Group Ltd. ZAR 689.784 11.559.517 8,47 Naspers Ltd. Class N ZAR 90.091 12.527.471 9,18 Steinhoff International Holdings Ltd. ZAR 865.104 4.882.485 3,58 Vodacom Group Ltd. ZAR 564.739 5.754.273 4,22 47.456.527 34,79 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

11 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Svizzera Coca-Cola HBC AG GBP 198.219 3.836.733 2,81 3.836.733 2,81 Turchia Adel Kalemcilik Ticaret ve Sanayi A/S TRY 64.500 1.511.114 1,11 Arcelik A/S TRY 752.518 3.588.759 2,63 Tat Gida Sanayi A/S TRY 898.713 1.987.128 1,46 Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri A/S TRY 66.525 1.501.982 1,10 Ulker Biskuvi Sanayi A/S TRY 596.502 3.650.390 2,67 12.239.373 8,97 Stati Uniti d America EPAM Systems, Inc. 87.560 5.526.937 4,05 5.526.937 4,05 Totale Azioni 135.187.876 99,11 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 302 302 0,00 Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 823.651 735.468 0,54 735.770 0,54 Totale Fondi comuni d investimento 735.770 0,54 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 135.923.646 99,65 Totale 135.923.646 99,65 Liquidità 653.208 0,48 Altre Attività/(Passività) (175.554) (0,13) Totale Attivo 136.401.300 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 12 Emerging Leaders Equity Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in un portafoglio concentrato di titoli azionari di paesi emergenti e di frontiera. Azioni Belgio Anheuser-Busch InBev NV 69.638 8.477.251 5,01 8.477.251 5,01 Brasile BRF SA BRL 147.000 3.098.332 1,83 Raia Drogasil SA BRL 182.054 2.232.865 1,32 5.331.197 3,15 Cina Baidu, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) 15.355 3.104.167 1,84 Tencent Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 255.100 5.090.700 3,01 8.194.867 4,85 Colombia Banco Davivienda SA Preference COP 218.181 2.186.433 1,29 2.186.433 1,29 Hong Kong AIA Group Ltd. HKD 1.145.200 7.497.114 4,43 Samsonite International SA (Lussemburgo) (2) HKD 4.503.600 15.569.380 9,21 23.066.494 13,64 Indonesia Bank Mandiri Persero Tbk. PT IDR 4.520.100 3.406.599 2,01 Link Net Tbk. PT IDR 7.431.000 2.828.071 1,67 Matahari Department Store Tbk. PT IDR 2.025.100 2.513.341 1,49 Sumber Alfaria Trijaya Tbk. PT IDR 94.569.709 4.219.646 2,50 12.967.657 7,67 Messico Fomento Economico Mexicano SAB de CV, ADR 82.581 7.387.696 4,37 Grupo Financiero Banorte SAB de CV Class O MXN 664.879 3.595.685 2,13 Grupo Financiero Santander Mexico SAB de CV, ADR 397.214 3.654.369 2,16 14.637.750 8,66 Perù Credicorp Ltd. (Bermuda) (2) 44.443 6.253.575 3,70 6.253.575 3,70 Filippine BDO Unibank, Inc. PHP 826.440 1.986.388 1,17 1.986.388 1,17 Polonia Jeronimo Martins SGPS SA (Portogallo) (2) 562.005 7.275.741 4,30 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale. 7.275.741 4,30

13 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Emerging Leaders Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Russia O Key Group SA, Reg. S, GDR (Lussemburgo) (1) (2) 747.069 1.882.614 1,11 1.882.614 1,11 Sudafrica Famous Brands Ltd. ZAR 645.803 6.106.508 3,61 Life Healthcare Group Holdings Ltd. ZAR 1.677.213 5.228.017 3,09 Naspers Ltd. Class N ZAR 20.994 3.269.312 1,94 SABMiller PLC (Regno Unito) (2) GBP 116.143 6.040.618 3,57 20.644.455 12,21 Corea del Sud Orion Corp. KRW 3.910 3.665.155 2,17 3.665.155 2,17 Tailandia DKSH Holding AG (Svizzera) (1) (2) CHF 99.199 7.237.572 4,28 7.237.572 4,28 Regno Unito British American Tobacco PLC GBP 139.633 7.548.299 4,46 7.548.299 4,46 Stati Uniti d America Yum! Brands, Inc. 59.481 5.339.015 3,16 5.339.015 3,16 Totale Azioni 136.694.463 80,83 Warrants India Bata India Ltd. 27/11/2015 (Regno Unito) (2) 155.224 2.579.628 1,53 Bata India Ltd. 04/06/2018 (Curaçao) (2) 211.807 3.490.579 2,06 Colgate-Palmolive India Ltd. 18/07/2019 (Curaçao) (2) 51.067 1.636.640 0,97 Hero MotoCorp Ltd. 12/11/2015 (Regno Unito) (2) 107.588 4.265.823 2,52 Ipca Laboratories Ltd. 05/02/2016 (Regno Unito) (2) (3) 129.768 1.446.930 0,86 Ipca Laboratories Ltd. 18/08/2016 (Australia) (2) (3) 275.248 3.069.051 1,82 Marico Ltd. 10/10/2018 (Curaçao) (2) 357.750 2.527.493 1,49 Marico Ltd. 10/06/2020 (Curaçao) (2) 67.388 476.094 0,28 Shriram Transport Finance Co. Ltd. 31/10/2016 (Australia) (2) 384.499 5.155.363 3,05 24.647.601 14,58 Totale warrants 24.647.601 14,58 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 170.843.816 101,03 Totale 170.843.816 101,03 Liquidità 218.275 0,13 Altre Attività/(Passività) (1.957.733) (1,16) Totale Attivo 169.104.358 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 9.501.752 9.501.752 5,62 9.501.752 5,62 Totale Fondi comuni d investimento 9.501.752 5,62

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 14 Emerging Leaders Equity Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 23.522 26.316 03/07/2015 J.P. Morgan 26 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 26 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 26 0,00 Classe di azioni coperta in 25.135.187 28.561.005 03/07/2015 J.P. Morgan (411.734) (0,24) 4.234 3.782 03/07/2015 J.P. Morgan (1) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (411.735) (0,24) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (411.735) (0,24) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (411.709) (0,24)

15 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Emerging Markets Equity Fund Obiettivo dell investimento Massimizzazione del rendimento totale, espresso in dollari USA, investendo principalmente in titoli di società situate nei, e/o che traggono una percentuale elevata di utili dai, paesi emergenti. Azioni Argentina YPF SA, ADR 274.389 7.452.405 0,41 7.452.405 0,41 Austria Erste Group Bank AG 869.204 25.109.408 1,39 Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 355.401 12.294.639 0,68 37.404.047 2,07 Brasile Banco Bradesco SA Preference BRL 1.917.382 17.638.850 0,98 BRF SA BRL 1.706.821 35.974.815 2,00 CCR SA BRL 1.510.841 7.419.896 0,41 Itau Unibanco Holding SA Preference BRL 2.022.289 22.401.724 1,24 MercadoLibre, Inc. (Stati Uniti d America) (2) 87.545 12.506.679 0,69 Raia Drogasil SA BRL 874.934 10.730.935 0,60 Ultrapar Participacoes SA BRL 460.169 9.782.173 0,54 116.455.072 6,46 Cile SACI Falabella CLP 1.344.632 9.461.532 0,53 9.461.532 0,53 Cina BAIC Motor Corp. Ltd. Class H, 144A (1) HKD 528.160 635.659 0,03 Bank of China Ltd. Class H HKD 79.711.148 51.823.449 2,87 China Construction Bank Corp. Class H HKD 35.663.166 32.570.908 1,81 China Life Insurance Co. Ltd. Class H HKD 4.713.264 20.519.759 1,14 China Machinery Engineering Corp. Class H HKD 1.646.231 1.775.308 0,10 China Mengniu Dairy Co. Ltd. (Isole Cayman) (1) (2) HKD 2.196.809 10.952.632 0,61 China Mobile Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 2.787.694 35.690.475 1,98 China Overseas Land & Investment Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 3.266.629 11.524.812 0,64 China Pacific Insurance Group Co. Ltd. Class H HKD 2.969.836 14.251.222 0,79 China Taiping Insurance Holdings Co. Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 1.316.282 4.728.799 0,26 Chongqing Changan Automobile Co. Ltd. Class B HKD 1.279.085 3.271.891 0,18 CSPC Pharmaceutical Group Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 5.193.166 5.131.421 0,28 Huadian Power International Corp. Ltd. Class H HKD 6.363.237 7.050.956 0,39 Huatai Securities Co. Ltd. Class H, 144A HKD 1.431.000 4.042.597 0,22 JD.com, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) 255.968 8.600.525 0,48 Nan Ya Plastics Corp. (Taiwan) (2) TWD 1.758.085 4.114.607 0,23 NetEase, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) 33.210 4.815.450 0,27 Qihoo 360 Technology Co. Ltd., ADR (Isole Cayman) (2) 55.151 3.701.735 0,21 Shenzhen International Holdings Ltd. (Bermuda) (2) HKD 3.006.108 5.250.491 0,29 Sihuan Pharmaceutical Holdings Group Ltd. (Bermuda) (1) (2) (3) HKD 14.423.077 7.794.654 0,43 TAL Education Group, ADR (Isole Cayman) (2) 179.720 6.290.200 0,35 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 16 Emerging Markets Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Cina (seguito) Tencent Holdings Ltd. (Isole Cayman) (1) (2) HKD 3.090.450 61.672.102 3,42 Tsingtao Brewery Co. Ltd. Class H (1) HKD 881.454 5.349.781 0,30 311.559.433 17,28 Colombia Cemex Latam Holdings SA (Spagna) (2) COP 1.118.638 5.605.040 0,31 Grupo de Inversiones Suramericana SA COP 412.280 5.795.625 0,32 Grupo de Inversiones Suramericana SA Preference COP 250.072 3.465.112 0,19 14.865.777 0,82 Repubblica Ceca Komercni Banka A/S (1) CZK 87.905 19.439.705 1,08 19.439.705 1,08 Egitto Commercial International Bank Egypt SAE EGP 1.273.028 9.415.320 0,52 9.415.320 0,52 Hong Kong AIA Group Ltd. HKD 1.391.000 9.106.257 0,51 Samsonite International SA (Lussemburgo) (1) (2) HKD 8.003.774 27.669.819 1,53 36.776.076 2,04 India Ashok Leyland Ltd. INR 19.004.863 21.663.961 1,20 Bharat Petroleum Corp. Ltd. INR 918.014 12.683.724 0,71 Glenmark Pharmaceuticals Ltd. INR 1.070.890 16.727.556 0,93 HDFC Bank Ltd. (3) INR 1.091.682 21.284.446 1,18 ICICI Bank Ltd. INR 1.251.183 6.054.904 0,34 Idea Cellular Ltd. INR 2.097.120 5.804.190 0,32 IndusInd Bank Ltd. (3) INR 1.317.449 18.673.641 1,04 Marico Ltd. INR 1.890.885 13.359.045 0,74 Maruti Suzuki India Ltd. (3) INR 281.059 18.501.072 1,03 Oil & Natural Gas Corp. Ltd. INR 493.283 2.399.567 0,13 Shree Cement Ltd. INR 79.119 14.098.398 0,78 Shriram Transport Finance Co. Ltd. INR 1.026.484 13.764.676 0,76 Sun Pharmaceutical Industries Ltd. INR 619.617 8.514.683 0,47 Tata Consultancy Services Ltd. INR 167.656 6.719.806 0,37 180.249.669 10,00 Indonesia AKR Corporindo Tbk. PT IDR 9.165.264 4.072.305 0,23 Kalbe Farma Tbk. PT IDR 63.963.791 8.034.447 0,44 Link Net Tbk. PT IDR 16.017.591 6.095.934 0,34 Matahari Department Store Tbk. PT IDR 11.128.839 13.811.945 0,77 Surya Citra Media Tbk. PT IDR 19.477.882 4.199.393 0,23 XL Axiata Tbk. PT IDR 23.795.019 6.575.526 0,36 42.789.550 2,37 Azioni (seguito) Laos Kolao Holdings, GDR (Isole Cayman) (2) 1 10 0,00 Kolao Holdings (Isole Cayman) (1) (2) KRW 241.781 4.833.414 0,27 4.833.424 0,27 Malesia Astro Malaysia Holdings Bhd. MYR 8.106.058 6.612.808 0,37 IHH Healthcare Bhd. MYR 5.164.791 7.742.741 0,43 14.355.549 0,80 Messico Alfa SAB de CV Class A MXN 8.843.011 17.099.105 0,95 America Movil SAB de CV, ADR Class L 572.380 12.031.428 0,67 Cemex SAB de CV, ADR 2.724.127 24.871.279 1,38 El Puerto de Liverpool SAB de CV Class C MXN 570.774 6.605.220 0,37 Fomento Economico Mexicano SAB de CV, ADR 365.682 32.713.912 1,81 Grupo Financiero Banorte SAB de CV Class O MXN 1.907.320 10.314.843 0,57 Grupo Financiero Inbursa SAB de CV Class O MXN 3.398.628 7.503.056 0,41 Mexichem SAB de CV MXN 2.238.312 6.481.375 0,36 117.620.218 6,52 Pakistan United Bank Ltd. PKR 6.946.127 11.650.381 0,65 11.650.381 0,65 Panama Copa Holdings SA Class A 71.956 5.894.636 0,33 5.894.636 0,33 Perù Credicorp Ltd. (Bermuda) (2) 146.166 20.567.018 1,14 20.567.018 1,14 Filippine BDO Unibank, Inc. PHP 2.959.295 7.112.807 0,40 DMCI Holdings, Inc. PHP 18.674.091 5.465.588 0,30 International Container Terminal Services, Inc. PHP 2.915.408 7.123.680 0,40 LT Group, Inc. PHP 23.540.564 7.265.735 0,40 Metro Pacific Investments Corp. PHP 100.451.874 10.535.196 0,58 Metropolitan Bank & Trust Co. PHP 7.788.144 16.232.495 0,90 SM Investments Corp. PHP 802.662 15.928.658 0,88 69.664.159 3,86 Polonia Bank Pekao SA (1) PLN 310.774 14.901.432 0,83 Bank Zachodni WBK SA (1) PLN 76.966 6.913.853 0,38 CCC SA (1) PLN 161.017 7.552.784 0,42 Jeronimo Martins SGPS SA (Portogallo) (1) (2) 1.190.399 15.410.957 0,86

17 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Emerging Markets Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Polonia (seguito) PKP Cargo SA (1) PLN 409.092 9.094.214 0,5 Polski Koncern Naftowy Orlen SA (1) PLN 577.106 11.326.423 0,63 65.199.663 3,62 Qatar Ooredoo QSC QAR 88.601 2.116.789 0,12 2.116.789 0,12 Russia Mail.Ru Group Ltd., Reg. S, GDR Preference (Isole Vergini Britanniche) (1) (2) 428.946 8.952.103 0,50 NOVATEK OAO, Reg. S, GDR 80.063 8.126.395 0,45 X5 Retail Group NV, Reg. S, GDR (Paesi Bassi) (2) 352.923 6.052.629 0,33 Yandex NV Class A (Paesi Bassi) (2) 558.368 8.420.189 0,47 Azioni (seguito) Taiwan Advanced Semiconductor Engineering, Inc. TWD 6.660.630 8.999.979 0,50 Catcher Technology Co. Ltd. TWD 1.095.840 13.673.646 0,76 Chailease Holding Co. Ltd. (Isole Cayman) (2) TWD 4.929.623 11.855.954 0,66 Delta Electronics, Inc. TWD 1.393.845 7.119.040 0,39 Eclat Textile Co. Ltd. TWD 633.149 10.356.341 0,57 Fubon Financial Holding Co. Ltd. TWD 7.880.458 15.641.187 0,87 Ginko International Co. Ltd. (Isole Cayman) (2) TWD 195.670 2.457.339 0,14 Hermes Microvision, Inc. TWD 147.246 9.567.301 0,53 Largan Precision Co. Ltd. TWD 143.134 16.309.919 0,90 Pegatron Corp. TWD 1.891.059 5.520.046 0,31 Taiwan Mobile Co. Ltd. TWD 1.906.241 6.346.948 0,35 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWD 9.579.639 43.508.624 2,41 Uni-President Enterprises Corp. TWD 8.146.071 14.404.076 0,80 165.760.400 9,19 31.551.316 1,75 Sudafrica Life Healthcare Group Holdings Ltd. (1) ZAR 3.229.706 10.067.271 0,56 Mondi PLC (Regno Unito) (2) ZAR 775.308 16.807.265 0,93 MTN Group Ltd. (1) ZAR 1.198.983 22.501.881 1,25 Naspers Ltd. Class N ZAR 210.094 32.717.105 1,81 Sasol Ltd. (1) ZAR 383.598 14.068.414 0,78 Steinhoff International Holdings Ltd. (1) ZAR 2.784.541 17.599.710 0,98 Vodacom Group Ltd. (1) ZAR 1.267.735 14.466.063 0,80 128.227.709 7,11 Tailandia Advanced Info Service PCL (1) THB 2.350.283 16.698.281 0,93 DKSH Holding AG (Svizzera) (1) (2) CHF 144.234 10.523.331 0,58 Indorama Ventures PCL THB 12.151.481 9.982.345 0,55 Land & Houses PCL (1) THB 25.912.786 6.903.939 0,38 Minor International PCL (1) THB 9.859.019 8.755.789 0,49 PTT PCL THB 1.236.960 13.145.904 0,73 Total Access Communication PCL (1) THB 2.135.741 5.279.289 0,29 Total Access Communication PCL, NVDR (1) THB 1.157.522 2.852.685 0,16 74.141.563 4,11 Corea del Sud Amorepacific Corp. (1) KRW 29.513 11.034.279 0,61 Cosmax, Inc. (1) KRW 38.954 7.020.716 0,39 Coway Co. Ltd. (1) KRW 202.371 16.544.315 0,92 Hotel Shilla Co. Ltd. (1) KRW 104.544 10.426.254 0,58 KB Financial Group, Inc. KRW 442.657 14.609.926 0,81 Kia Motors Corp. KRW 233.632 9.466.400 0,53 Korea Aerospace Industries Ltd. (1) KRW 87.774 6.241.476 0,35 LG Chem Ltd. KRW 38.924 9.696.097 0,54 Lotte Chemical Corp. (1) KRW 37.996 9.821.776 0,54 NAVER Corp. (1) KRW 26.197 14.855.769 0,82 Nexon Co. Ltd. (Giappone) (1) (2) JPY 600.637 8.271.099 0,46 Samsung Electronics Co. Ltd. KRW 45.574 51.688.117 2,87 Samsung Electronics Co. Ltd. Preference (1) KRW 12.895 11.453.149 0,64 Samsung Life Insurance Co. Ltd. KRW 105.306 10.125.486 0,56 Shinhan Financial Group Co. Ltd. KRW 44.373 1.649.089 0,09 SK Hynix, Inc. KRW 488.153 18.469.309 1,02 SK Telecom Co. Ltd. KRW 26.110 5.838.499 0,32 217.211.756 12,05 Svizzera Coca-Cola HBC AG GBP 709.634 15.382.605 0,85 Stati Uniti d America Yum! Brands, Inc. 129.455 11.619.881 0,64 11.619.881 0,64 Totale Azioni 1.741.665.653 96,59 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 32.100.852 32.100.852 1,78 32.100.852 1,78 Totale Fondi comuni d investimento 32.100.852 1,78 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 1.773.766.505 98,37 15.382.605 0,85

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 18 Emerging Markets Equity Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Azioni Brasile Banco Nacional SA Preference (6) BRL 30.754.160 0 0,00 Kosmos Comercio de Vestuario SA Preference (6) BRL 11.491.000 0 0,00 0 0,00 Totale Azioni 0 0,00 Totale Altri Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 0 0,00 50.584.875 44.989.127 23/07/2015 UBS 186.834 0,01 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 186.834 0,01 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 186.834 0,01 7.944.058 JPY 981.327.340 16/07/2015 State Street (81.660) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (81.660) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (81.660) 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine 105.174 0,01 Totale 1.773.766.505 98,37 Liquidità 3.635.491 0,20 Altre Attività/(Passività) 25.844.793 1,43 Totale Attivo 1.803.246.789 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. (6) Questo titolo è cancellato dal listino.

19 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 European Equity Alpha Fund Obiettivo dell investimento Crescita del capitale a lungo termine, espresso in euro, investendo principalmente in un portafoglio concentrato di titoli azionari di società quotate presso le borse valori europee. Azioni Francia Accor SA 568.581 26.009.738 2,35 Airbus Group SE (Paesi Bassi) (2) 417.416 24.531.538 2,22 Alcatel-Lucent 5.008.916 16.509.387 1,49 AXA SA 1.142.968 26.036.811 2,36 BNP Paribas SA 496.474 27.236.564 2,46 Credit Agricole SA 1.669.472 22.504.483 2,04 Publicis Groupe SA 362.362 24.209.405 2,19 Schneider Electric SE 409.194 25.672.832 2,32 SES SA, FDR (Lussemburgo) (2) 755.370 22.808.397 2,06 Suez Environnement Co. 1.342.014 22.827.658 2,06 238.346.813 21,55 Germania Bayer AG 286.093 36.262.288 3,28 Daimler AG (1) 392.569 32.280.949 2,92 Fresenius SE & Co. KGaA 497.904 28.788.809 2,60 Siemens AG 261.838 23.863.915 2,16 Volkswagen AG Preference 107.250 22.420.613 2,03 143.616.574 12,99 Irlanda CRH PLC 952.733 24.170.836 2,19 24.170.836 2,19 Italia UniCredit SpA 3.982.480 24.233.391 2,19 24.233.391 2,19 Paesi Bassi Koninklijke KPN NV 6.567.260 22.683.316 2,05 Reed Elsevier NV 1.105.636 23.693.779 2,14 46.377.095 4,19 Spagna Amadeus IT Holding SA Class A (1) 604.547 21.793.919 1,97 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 2.648.142 23.489.020 2,12 45.282.939 4,09 Svezia Volvo AB Class B SEK 1.767.529 19.753.484 1,79 19.753.484 1,79 Svizzera Nestle SA CHF 756.887 49.528.299 4,48 Novartis AG CHF 559.211 49.291.824 4,46 Roche Holding AG CHF 177.949 45.108.251 4,08 Syngenta AG CHF 56.925 20.890.567 1,89 Zurich Insurance Group AG (1) CHF 94.763 26.050.536 2,35 190.869.477 17,26 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 20 European Equity Alpha Fund (seguito) Azioni (seguito) Regno Unito Barclays PLC GBP 8.419.001 31.028.421 2,81 BHP Billiton PLC GBP 923.309 16.527.330 1,49 BP PLC GBP 5.258.521 31.311.921 2,83 British American Tobacco PLC GBP 727.274 35.105.882 3,17 GlaxoSmithKline PLC GBP 1.337.614 25.100.621 2,27 Glencore PLC (Jersey) (2) GBP 5.753.801 20.933.652 1,89 Imperial Tobacco Group PLC GBP 669.455 29.042.472 2,63 Pearson PLC GBP 1.173.381 20.153.596 1,82 Prudential PLC GBP 1.390.136 30.163.400 2,73 Reckitt Benckiser Group PLC GBP 410.296 31.720.632 2,87 Rolls-Royce Holdings GBP 193.396.728 272.049 0,03 Rolls-Royce Holdings PLC GBP 1.406.412 17.320.744 1,57 Royal Dutch Shell PLC Class A GBP 1.101.071 27.980.219 2,53 Vodafone Group PLC GBP 11.093.549 36.102.547 3,26 352.763.486 31,90 DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 57.374.841 50.492.687 03/07/2015 J.P. Morgan 738.739 0,07 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 738.739 0,07 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 738.739 0,07 Classe di azioni coperta in 25.979 29.540 03/07/2015 J.P. Morgan (399) 0,00 49.489 44.231 03/07/2015 J.P. Morgan (41) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (440) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (440) 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine 738.299 0,07 Totale Azioni 1.085.414.095 98,15 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 11.653.821 11.653.821 1,05 11.653.821 1,05 Totale Fondi comuni d investimento 11.653.821 1,05 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 1.097.067.916 99,20 Totale 1.097.067.916 99,20 Liquidità 575.704 0,05 Altre Attività/(Passività) 8.260.739 0,75 Totale Attivo 1.105.904.359 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti.

21 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 European Property Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in euro, investendo principalmente in titoli azionari di società operanti nel settore immobiliare europeo. Azioni Austria Atrium European Real Estate Ltd. (Jersey) (2) 1.473.104 6.073.608 1,78 BUWOG AG 121.020 2.103.932 0,62 8.177.540 2,40 Finlandia Citycon OYJ 2.921.217 6.555.211 1,92 Citycon OYJ Rights 07/07/2015 2.721.474 272.147 0,08 Sponda OYJ 1.330.153 4.429.410 1,30 11.256.768 3,30 Francia Fonciere Des Regions, REIT 43.917 3.369.312 0,99 Gecina SA, REIT 84.223 9.403.498 2,75 ICADE, REIT 142.770 9.220.087 2,70 Klepierre, REIT 337.742 13.403.291 3,93 Mercialys SA, REIT 133.168 2.660.031 0,78 Unibail-Rodamco SE, REIT 121.346 27.788.234 8,14 65.844.453 19,29 Germania alstria office REIT-AG 37.974 440.119 0,13 Deutsche Annington Immobilien SE 379.169 9.608.142 2,81 Deutsche Euroshop AG 71.300 2.825.263 0,83 Deutsche Wohnen AG 283.096 5.892.643 1,73 DO Deutsche Office AG 810.968 3.462.833 1,01 LEG Immobilien AG 35.205 2.207.706 0,65 24.436.706 7,16 Irlanda Green REIT PLC 1.069.419 1.582.740 0,46 Hibernia REIT PLC 4.203.853 5.288.447 1,55 6.871.187 2,01 Italia Beni Stabili SpA SIIQ, REIT 5.061.653 3.330.568 0,98 3.330.568 0,98 Paesi Bassi Eurocommercial Properties NV, REIT, CVA 211.749 7.926.824 2,32 Wereldhave NV, REIT 97.201 4.975.719 1,46 12.902.543 3,78 Norvegia Entra ASA, 144A NOK 872.357 7.224.848 2,11 Norwegian Property ASA NOK 798.969 883.183 0,26 8.108.031 2,37 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 22 European Property Fund (seguito) Azioni (seguito) Svezia Atrium Ljungberg AB Class B SEK 426.810 5.042.626 1,48 Castellum AB SEK 119.529 1.506.689 0,44 Fabege AB SEK 249.601 3.054.374 0,89 Hufvudstaden AB Class A SEK 1.146.652 12.553.946 3,68 22.157.635 6,49 Svizzera Mobimo Holding AG CHF 7.252 1.327.203 0,39 PSP Swiss Property AG (1) CHF 204.603 15.716.596 4,60 Swiss Prime Site AG CHF 11.384 780.458 0,23 17.824.257 5,22 Regno Unito British Land Co. PLC (The), REIT GBP 2.412.711 27.117.516 7,95 Capital & Counties Properties PLC (1) GBP 699.596 4.280.893 1,26 Capital & Regional PLC, REIT GBP 8.496.042 6.871.987 2,01 Derwent London PLC, REIT GBP 236.749 11.336.410 3,32 Grainger PLC (1) GBP 572.032 1.829.821 0,54 Great Portland Estates PLC, REIT GBP 1.002.990 10.990.865 3,22 Hammerson PLC, REIT GBP 1.340.084 11.602.669 3,40 Helical Bar PLC (1) GBP 372.084 2.125.029 0,62 Intu Properties PLC, REIT GBP 2.178.740 9.448.802 2,77 Kennedy Wilson Europe Real Estate PLC (Jersey) (1) (2) GBP 192.440 3.086.015 0,90 Land Securities Group PLC, REIT GBP 1.699.391 28.925.209 8,48 LondonMetric Property PLC, REIT GBP 434.410 984.449 0,29 LXB Retail Properties PLC (Jersey) (2) GBP 3.360.987 4.172.337 1,22 Quintain Estates & Development PLC GBP 4.010.093 5.937.100 1,74 Safestore Holdings PLC, REIT GBP 505.425 2.020.948 0,59 Segro PLC, REIT GBP 1.018.603 5.813.100 1,70 Shaftesbury PLC, REIT (1) GBP 170.733 2.076.253 0,61 ST Modwen Properties PLC GBP 468.858 2.983.086 0,87 UNITE Group PLC (The) GBP 574.754 4.624.618 1,36 Urban & Civic PLC GBP 1.769.693 6.310.645 1,85 Workspace Group PLC, REIT GBP 152.877 1.923.625 0,56 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 13.098.632 13.098.632 3,84 13.098.632 3,84 Totale Fondi comuni d investimento 13.098.632 3,84 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 348.469.697 102,10 Totale 348.469.697 102,10 Liquidità (1.245.825) (0,37) Altre Attività/(Passività) (5.924.074) (1,73) Totale Attivo 341.299.798 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. 154.461.377 45,26 Totale Azioni 335.371.065 98,26

23 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 European Property Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 10.727.088 9.440.366 03/07/2015 J.P. Morgan 138.118 0,04 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 138.118 0,04 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 138.118 0,04 Classe di azioni coperta in 683.138 610.979 03/07/2015 J.P. Morgan (988) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (988) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (988) 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine 137.130 0,04

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 24 Eurozone Equity Alpha Fund Obiettivo dell investimento Interessante crescita del capitale a lungo termine, espressa in euro, investendo principalmente in un portafoglio concentrato di titoli azionari di società che siano domiciliate o svolgano prevalentemente la loro attività economica nell Eurozona (ossia negli stati membri dell Unione europea che hanno adottato l euro come valuta nazionale). Azioni Francia Accor SA 352.732 16.135.725 2,81 Airbus Group SE (Paesi Bassi) (2) 296.753 17.440.174 3,04 Alcatel-Lucent 3.379.394 11.138.483 1,94 AXA SA 914.374 20.829.440 3,63 BNP Paribas SA 443.030 24.304.626 4,23 Credit Agricole SA 1.206.762 16.267.152 2,83 Faurecia 359.756 13.348.746 2,32 Iliad SA 66.563 13.345.881 2,32 Publicis Groupe SA 252.567 16.874.001 2,94 Schneider Electric SE 321.454 20.168.024 3,51 SES SA, FDR (Lussemburgo) (2) 516.323 15.590.373 2,72 Suez Environnement Co. 960.714 16.341.745 2,84 201.784.370 35,13 Germania Allianz SE 153.932 21.627.446 3,77 Bayer AG 262.537 33.276.565 5,79 Daimler AG (1) 342.121 28.132.610 4,90 Fresenius SE & Co. KGaA 351.048 20.297.595 3,53 Henkel AG & Co. KGaA Preference 183.346 18.481.277 3,22 Siemens AG 255.438 23.280.619 4,05 Volkswagen AG Preference 91.942 19.220.475 3,35 164.316.587 28,61 Irlanda CRH PLC 727.709 18.461.977 3,21 18.461.977 3,21 Italia Azimut Holding SpA 543.718 14.343.281 2,50 Eni SpA 1.025.868 16.475.440 2,87 UniCredit SpA 3.173.899 19.313.175 3,36 50.131.896 8,73 Paesi Bassi Koninklijke Ahold NV 759.906 12.899.404 2,25 Koninklijke KPN NV 4.075.578 14.077.047 2,45 Reed Elsevier NV 796.638 17.071.952 2,97 Unilever NV, CVA 623.369 23.373.221 4,07 67.421.624 11,74 Spagna Amadeus IT Holding SA Class A (1) 442.137 15.939.039 2,78 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 2.630.365 23.331.337 4,06 Mediaset Espana Comunicacion SA 1.241.542 14.693.650 2,56 53.964.026 9,40 Regno Unito Royal Dutch Shell PLC Class A 315.574 8.053.449 1,40 8.053.449 1,40 Totale Azioni 564.133.929 98,22 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

25 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Eurozone Equity Alpha Fund (seguito) Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 6.931.720 6.931.720 1,21 6.931.720 1,21 Totale Fondi comuni d investimento 6.931.720 1,21 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 571.065.649 99,43 Totale 571.065.649 99,43 Liquidità 329.846 0,06 Altre Attività/(Passività) 2.969.867 0,51 DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 33.743.772 29.696.183 03/07/2015 J.P. Morgan 434.473 0,07 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 434.473 0,07 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 434.473 0,07 Classe di azioni coperta in 21.502 24.450 03/07/2015 J.P. Morgan (330) 0,00 11.191.783 9.997.673 03/07/2015 J.P. Morgan (4.250) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (4.580) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (4.580) 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine 429.893 0,07 Totale Attivo 574.365.362 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 26 Frontier Emerging Markets Equity Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in un portafoglio di titoli azionari di paesi di mercati emergenti frontiera. Il termine mercati emergenti frontiera si riferisce ai paesi di mercati emergenti al di fuori dei mercati emergenti tradizionali, ai quali gli investitori stranieri hanno sempre avuto difficoltà ad accedere o che sono ai primi stadi del mercato di capitali e/o dello sviluppo economico. Azioni Argentina Banco Macro SA, ADR 43.808 2.012.102 2,51 BBVA Banco Frances SA, ADR 110.791 1.794.814 2,24 Telecom Argentina SA, ADR 73.690 1.326.420 1,65 YPF SA, ADR 86.071 2.337.688 2,92 7.471.024 9,32 Bangladesh GrameenPhone Ltd. BDT 509.396 2.157.049 2,69 Olympic Industries Ltd. BDT 349.162 1.052.957 1,31 3.210.006 4,00 Egitto Arabian Cement Co. EGP 621.531 1.201.939 1,50 Commercial International Bank Egypt SAE EGP 291.403 2.155.218 2,69 Edita Food Industries SAE EGP 331.033 1.257.774 1,57 Integrated Diagnostics Holdings PLC, 144A (Jersey) (2) 129.578 762.566 0,95 5.377.497 6,71 Kenya East African Breweries Ltd. KES 538.708 1.650.048 2,06 Kenya Commercial Bank Ltd. KES 3.150.091 1.745.642 2,17 Safaricom Ltd. KES 14.464.036 2.397.314 2,99 5.793.004 7,22 Kuwait Burgan Bank SAK KWD 1.387.844 1.950.508 2,43 Kuwait Projects Co. Holding KSCP KWD 663.081 1.381.419 1,72 National Bank of Kuwait SAKP KWD 1.544.588 4.392.678 5,48 7.724.605 9,63 Marocco Attijariwafa Bank MAD 46.818 1.689.100 2,11 1.689.100 2,11 Nigeria Guaranty Trust Bank PLC NGN 16.913.889 2.295.699 2,86 Lafarge Africa PLC NGN 890.600 456.443 0,57 Nigerian Breweries PLC NGN 3.148.082 2.372.610 2,96 Zenith Bank PLC NGN 14.109.357 1.364.850 1,70 6.489.602 8,09 Pakistan K-Electric Ltd. PKR 14.153.700 1.169.463 1,46 Lucky Cement Ltd. PKR 488.217 2.489.449 3,10 Maple Leaf Cement Factory Ltd. PKR 1.587.617 1.223.917 1,53 MCB Bank Ltd. PKR 769.573 1.881.321 2,35 United Bank Ltd. PKR 1.469.552 2.464.804 3,07 9.228.954 11,51 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

27 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Frontier Emerging Markets Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Qatar Ooredoo QSC QAR 26.442 631.732 0,79 Qatar Islamic Bank SAQ QAR 57.894 1.715.437 2,14 2.347.169 2,93 Romania Banca Transilvania SA RON 4.976.784 2.650.845 3,31 BRD-Groupe Societe Generale RON 567.484 1.527.672 1,90 Societatea Nationala de Gaze Naturale ROMGAZ SA RON 147.448 1.344.767 1,68 5.523.284 6,89 Sri Lanka Commercial Bank of Ceylon PLC LKR 1.670.245 2.002.722 2,50 John Keells Holdings PLC LKR 924.071 1.407.628 1,75 3.410.350 4,25 Note di partecipazione Arabia Saudita Al Hammadi Development and Investment Co. 21/08/2017 (Regno Unito) (2) 139.771 2.292.188 2,86 Jarir Marketing Co. 22/01/2018 (Regno Unito) (2) 35.382 2.084.491 2,60 Saudi Hollandi Bank 07/03/2016 (Regno Unito) (2) 192.919 2.265.611 2,82 Saudi Hollandi Bank 23/01/2017 (Regno Unito) (2) 30.531 358.551 0,45 7.000.841 8,73 Vietnam Vietnam Dairy Products JSC 23/10/2017 (Svizzera) (2) (3) 49.428 256.057 0,32 256.057 0,32 Totale Note di partecipazione 7.256.898 9,05 Emirati Arabi Uniti Aramex PJSC AED 484.601 459.162 0,57 First Gulf Bank PJSC AED 413.496 1.711.267 2,13 NMC Health PLC (Regno Unito) (2) GBP 71.854 896.506 1,12 3.066.935 3,82 Regno Unito Genel Energy PLC (Jersey) (2) GBP 107.283 851.802 1,06 Warrants Arabia Saudita Alinma Bank, 144A 13/09/2016 (Germania) (2) 347.947 2.095.058 2,61 Saudi Airlines Catering Co., 144A 30/05/2017 (Germania) (2) 44.048 1.923.378 2,40 4.018.436 5,01 851.802 1,06 Vietnam Bank for Foreign Trade of Vietnam JSC VND 726.560 1.625.458 2,03 Masan Group Corp. VND 389.490 1.446.325 1,80 Vietnam Dairy Products JSC (3) VND 173.510 898.851 1,12 3.970.634 4,95 Totale Azioni 66.153.966 82,49 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 1.907.231 1.907.231 2,38 1.907.231 2,38 Vietnam Vietnam Dairy Products JSC 08/07/2019 (Germania) (2) (3) 65.572 339.689 0,42 339.689 0,42 Totale warrants 4.358.125 5,43 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 79.676.220 99,35 Totale 79.676.220 99,35 Liquidità 475.731 0,59 Altre Attività/(Passività) 48.887 0,06 Totale Attivo 80.200.838 100,00 Totale Fondi comuni d investimento 1.907.231 2,38 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 28 Frontier Emerging Markets Equity Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 4.052 4.537 03/07/2015 J.P. Morgan 1 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 1 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 1 0,00 Classe di azioni coperta in 7.144.084 8.117.507 03/07/2015 J.P. Morgan (116.740) (0,15) 4.625 4.134 03/07/2015 J.P. Morgan (5) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (116.745) (0,15) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (116.745) (0,15) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (116.744) (0,15)

29 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Advantage Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in titoli emessi da società di tutto il mondo. Azioni Brasile MercadoLibre, Inc. (Stati Uniti d America) (2) 569 81.288 1,03 Qualicorp SA BRL 7.689 48.132 0,61 129.420 1,64 Canada Fairfax Financial Holdings Ltd. CAD 213 107.342 1,36 Valeant Pharmaceuticals International, Inc. 1.113 245.283 3,11 352.625 4,47 Cina Alibaba Group Holding Ltd., ADR (Isole Cayman) (2) 2.545 210.675 2,67 JD.com, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) 3.996 134.266 1,70 344.941 4,37 Francia Christian Dior SE 1.654 328.415 4,16 Edenred 6.281 156.579 1,99 Eurazeo SA 2.402 160.055 2,03 Hermes International 90 33.947 0,43 678.996 8,61 Hong Kong L Occitane International SA (Lussemburgo) (2) HKD 64.500 183.877 2,33 183.877 2,33 Italia Moncler SpA 11.462 212.441 2,69 212.441 2,69 Giappone Calbee, Inc. JPY 4.600 194.096 2,46 FANUC Corp. JPY 500 102.543 1,30 296.639 3,76 Paesi Bassi OCI NV 2.656 75.566 0,96 75.566 0,96 Singapore Jardine Matheson Holdings Ltd. (Bermuda) (2) 1.937 109.925 1,39 109.925 1,39 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 30 Global Advantage Fund (seguito) Azioni (seguito) Sudafrica Naspers Ltd. Class N ZAR 1.998 311.140 3,95 SABMiller PLC (Regno Unito) (2) GBP 2.243 116.659 1,48 427.799 5,43 Corea del Sud NAVER Corp. KRW 321 182.032 2,31 182.032 2,31 Svizzera Nestle SA, ADR 3.903 285.739 3,62 285.739 3,62 Emirati Arabi Uniti Orascom Construction Ltd. 1.398 18.090 0,23 18.090 0,23 Regno Unito Diageo PLC, ADR 1.026 119.662 1,52 Intertek Group PLC GBP 1.833 70.862 0,90 Manchester United PLC Class A (Isole Cayman) (2) 9.000 164.790 2,09 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 400.113 400.113 5,07 400.113 5,07 Totale Fondi comuni d investimento 400.113 5,07 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 7.722.527 97,91 Totale 7.722.527 97,91 Liquidità 168.906 2,14 Altre Attività/(Passività) (4.144) (0,05) Totale Attivo 7.887.289 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. 355.314 4,51 Stati Uniti d America Amazon.com, Inc. 1.287 559.111 7,09 Anheuser-Busch InBev NV, ADR (Belgio) (2) 1.209 147.135 1,87 Apple, Inc. 1.236 154.525 1,96 Berkshire Hathaway, Inc. 823 112.932 1,43 Costco Wholesale Corp. 741 100.524 1,27 Facebook, Inc. Class A 6.212 535.226 6,79 Google, Inc. Class C 505 263.807 3,35 Keurig Green Mountain, Inc. 989 74.917 0,95 LinkedIn Corp. Class A 752 155.664 1,97 MasterCard, Inc. Class A 1.602 149.194 1,89 McGraw Hill Financial, Inc. 1.425 144.267 1,83 Mead Johnson Nutrition Co. 1.884 169.843 2,15 Starbucks Corp. 3.142 167.908 2,13 Thermo Fisher Scientific, Inc. 823 107.476 1,36 Twitter, Inc. 6.910 239.777 3,04 Visa, Inc. Class A 1.512 101.410 1,29 Walgreen Co. 2.175 183.918 2,33 Walt Disney Co. (The) 1.035 117.835 1,49 Zoetis, Inc. 3.873 183.541 2,33 3.669.010 46,52 Totale Azioni 7.322.414 92,84

31 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Advantage Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di acquisto opzioni Quantità Descrizione dei titoli Controparte 1.178.166 Foreign Exchange /CNY, Call, 6.650. 23/11/2015 RBS 330 0,00 1.006.763 Foreign Exchange /CNY, Call, 6.700. 06/06/2016 RBS 2.274 0,03 Totale Contratti di acquisto opzioni 2.604 0,03

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 32 Global Brands Fund Obiettivo dell investimento Tasso di rendimento interessante a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente nei titoli azionari di società situate nei paesi sviluppati di tutto il mondo; l investimento riguarderà un portafoglio concentrato di aziende che, a giudizio della Società, fondano il proprio successo su attività immateriali (ad esempio, in maniera non esclusiva, marchi, copyright o metodi di distribuzione) e godono di una posizione dominante nel rispettivo settore di attività. Azioni Francia LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 355.828 63.419.963 1,06 Pernod Ricard SA 1.314.858 153.361.855 2,56 Publicis Groupe SA 1.127.197 84.337.461 1,40 Sanofi 2.016.771 202.030.137 3,37 503.149.416 8,39 Germania SAP SE 1.712.737 120.379.584 2,01 120.379.584 2,01 Italia Davide Campari-Milano SpA 6.734.773 51.702.274 0,86 51.702.274 0,86 Giappone Japan Tobacco, Inc. JPY 3.205.800 114.309.354 1,91 114.309.354 1,91 Paesi Bassi Reed Elsevier NV 1.292.804 31.026.593 0,52 31.026.593 0,52 Svizzera Nestle SA CHF 7.456.382 546.423.968 9,11 546.423.968 9,11 Regno Unito British American Tobacco PLC GBP 10.223.032 552.638.040 9,22 Diageo PLC GBP 8.212.649 239.349.235 3,99 Experian PLC (Jersey) (2) GBP 7.520.532 138.259.974 2,31 Imperial Tobacco Group PLC GBP 573.828 27.878.741 0,46 Reckitt Benckiser Group PLC GBP 4.781.927 414.025.145 6,91 Reed Elsevier PLC GBP 1.823.690 29.964.869 0,50 Unilever PLC GBP 9.706.251 419.119.248 6,99 1.821.235.252 30,38 Stati Uniti d America 3M Co. 726.825 112.250.853 1,87 Accenture PLC Class A (Irlanda) (2) 2.941.776 286.293.640 4,78 Intuit, Inc. 764.286 77.231.100 1,29 Mead Johnson Nutrition Co. 333.198 30.037.800 0,50 Microsoft Corp. 9.020.680 398.263.022 6,64 Mondelez International, Inc. Class A 5.847.800 239.759.800 4,00 Moody s Corp. 608.433 65.607.330 1,09 NIKE, Inc. Class B 1.241.732 134.206.395 2,24 Philip Morris International, Inc. 2.443.540 195.556.506 3,26 Procter & Gamble Co. (The) 3.330.728 261.562.070 4,36 Time Warner, Inc. 3.235.499 282.394.353 4,71 Twenty-First Century Fox, Inc. Class B 5.329.502 170.224.294 2,84 Visa, Inc. Class A 3.638.670 244.045.597 4,07 Walt Disney Co. (The) 1.853.064 210.971.336 3,52 2.708.404.096 45,17 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale. Totale Azioni 5.896.630.537 98,35

33 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Brands Fund (seguito) Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 105.813.523 105.813.523 1,76 105.813.523 1,76 Totale Fondi comuni d investimento 105.813.523 1,76 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 6.002.444.060 100,11 Totale 6.002.444.060 100,11 Liquidità 581.274 0,01 Altre Attività/(Passività) (7.195.209) (0,12) Totale Attivo 5.995.830.125 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in CHF 63.471 CHF 58.416 03/07/2015 J.P. Morgan 654 0,00 Classe di azioni coperta in 893.439 789.326 03/07/2015 J.P. Morgan 9.462 0,00 Classe di azioni coperta in GBP 10.470 GBP 6.613 03/07/2015 J.P. Morgan 52 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 10.168 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 10.168 0,00 Classe di azioni coperta in CHF CHF 27.766.196 30.182.255 03/07/2015 J.P. Morgan (323.906) (0,01) 56.841 CHF 53.070 03/07/2015 J.P. Morgan (227) 0,00 Classe di azioni coperta in 614.445.130 698.194.001 03/07/2015 J.P. Morgan (10.067.715) (0,17) 1.418.005 1.267.106 03/07/2015 J.P. Morgan (1.046) 0,00 Classe di azioni coperta in GBP GBP 99.776.924 157.950.463 03/07/2015 J.P. Morgan (767.921) (0,01) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (11.160.815) (0,19) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (11.160.815) (0,19) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (11.150.647) (0,19)

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 34 Global Discovery Fund Obiettivo dell investimento Investimento prevalente in titoli azionari di società consolidate ed emergenti situate in tutto il mondo, con capitalizzazioni comprese nella fascia di società rappresentata nell Indice MSCI All Country World. Azioni Brasile JHSF Participacoes SA BRL 106.488 63.911 1,28 Ouro Fino Saude Animal Participacoes SA BRL 5.013 51.342 1,03 115.253 2,31 Canada Second Cup Ltd. (The) CAD 18.177 54.753 1,10 54.753 1,10 Cina Jumei International Holding Ltd., ADR (Isole Cayman) (2) 4.364 95.833 1,92 95.833 1,92 Francia Christian Dior SE 2.010 399.102 8,00 Edenred 7.912 197.238 3,95 Eurazeo SA 2.781 185.309 3,71 781.649 15,66 Germania windeln.de AG, 144A 1.588 20.398 0,41 Zalando SE, 144A 1.576 53.311 1,07 73.709 1,48 Grecia Titan Cement Co. SA Preference (3) 4.291 44.274 0,88 44.274 0,88 Hong Kong L Occitane International SA (Lussemburgo) (2) HKD 36.250 103.342 2,07 103.342 2,07 Italia Tamburi Investment Partners SpA 28.408 110.141 2,21 110.141 2,21 Paesi Bassi Koninklijke Philips NV 6.906 177.651 3,56 177.651 3,56 Svezia Investment AB Kinnevik Class B SEK 2.850 91.248 1,83 91.248 1,83 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

35 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Discovery Fund (seguito) Azioni (seguito) Regno Unito Daily Mail & General Trust PLC Class A GBP 7.619 111.924 2,24 Just Eat PLC GBP 17.389 109.822 2,20 221.746 4,44 Stati Uniti d America Babcock & Wilcox Co. (The) 14.354 471.242 9,44 Castlight Health, Inc. Class B 4.204 33.926 0,68 Cosan Ltd. Class A (Bermuda) (2) 13.969 85.490 1,71 ebay, Inc. 1.789 106.392 2,13 Fox Factory Holding Corp. 6.247 100.014 2,01 Garmin Ltd. (Svizzera) (2) 1.946 85.819 1,72 Intuitive Surgical, Inc. 724 350.908 7,03 Leucadia National Corp. 4.166 101.525 2,04 Manitowoc Co., Inc. (The) 25.770 508.700 10,19 Pandora Media, Inc. 2.578 40.217 0,81 Progressive Corp. (The) 7.422 207.148 4,15 Rayonier Advanced Materials, Inc. 2.862 46.765 0,94 RenaissanceRe Holdings Ltd. (Bermuda) (2) 2.050 208.260 4,17 Solera Holdings, Inc. 3.728 165.672 3,32 Workday, Inc. Class A 248 18.935 0,38 zulily, Inc. Class A 6.900 89.631 1,80 2.620.644 52,52 Totale Azioni 4.490.243 89,98 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 300.049 300.049 6,01 300.049 6,01 Totale Fondi comuni d investimento 300.049 6,01 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 4.790.292 95,99 Totale 4.790.292 95,99 Liquidità 202.602 4,06 Altre Attività/(Passività) (2.689) (0,05) Totale Attivo 4.990.205 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 36 Global Infrastructure Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in titoli azionari di società ubicate in tutto il mondo operanti nel settore delle infrastrutture. Azioni Australia DUET Group AUD 4.163.424 7.420.677 0,97 Macquarie Atlas Roads Group AUD 2.807.984 6.889.738 0,91 Sydney Airport AUD 1.304.808 5.013.683 0,66 Transurban Group AUD 1.933.655 13.875.315 1,82 33.199.413 4,36 Austria Flughafen Wien AG 186.942 16.350.730 2,15 16.350.730 2,15 Brasile Arteris SA BRL 3.487.800 10.545.218 1,39 CCR SA BRL 914.841 4.492.879 0,59 15.038.097 1,98 Canada Enbridge, Inc. CAD 1.134.313 53.026.512 6,96 Inter Pipeline Ltd. CAD 424.046 9.836.549 1,29 62.863.061 8,25 Cina China Everbright International Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 6.279.000 11.258.538 1,48 China Gas Holdings Ltd. (Bermuda) (2) HKD 236.000 378.103 0,05 ENN Energy Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 1.830.000 11.035.942 1,45 Guangdong Investment Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 12.228.000 17.130.182 2,25 Hopewell Highway Infrastructure Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 24.391.500 11.987.819 1,57 Jiangsu Expressway Co. Ltd. Class H HKD 2.884.000 3.787.213 0,50 55.577.797 7,30 Francia Eutelsat Communications SA 348.303 11.481.549 1,51 SES SA, FDR (Lussemburgo) (2) 219.628 7.426.804 0,97 Vinci SA 233.760 13.720.299 1,80 32.628.652 4,28 Italia Atlantia SpA (1) 379.655 9.413.388 1,23 Snam SpA 1.053.200 5.083.553 0,67 14.496.941 1,90 Giappone Tokyo Gas Co. Ltd. JPY 1.565.000 8.318.342 1,09 8.318.342 1,09 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

37 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Infrastructure Fund (seguito) Azioni (seguito) Messico Infraestructura Energetica Nova SAB de CV MXN 141.600 719.284 0,09 719.284 0,09 Paesi Bassi Koninklijke Vopak NV 78.723 4.091.152 0,54 4.091.152 0,54 Spagna Ferrovial SA 278.511 6.113.327 0,80 Red Electrica Corp. SA 24.530 1.981.768 0,26 Saeta Yield SA 1.174.044 12.069.973 1,59 20.165.068 2,65 Svizzera Flughafen Zuerich AG CHF 16.667 13.029.495 1,71 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 31.401.231 31.401.231 4,12 31.401.231 4,12 Totale Fondi comuni d investimento 31.401.231 4,12 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 759.641.070 99,75 Totale 759.641.070 99,75 Liquidità 741.195 0,10 Altre Attività/(Passività) 1.162.042 0,15 Totale Attivo 761.544.307 100,00 13.029.495 1,71 Regno Unito John Laing Group PLC, 144A GBP 4.151.831 13.827.455 1,82 National Grid PLC GBP 2.333.023 30.170.766 3,96 Pennon Group PLC GBP 621.994 8.015.240 1,05 Severn Trent PLC GBP 221.846 7.356.661 0,97 United Utilities Group PLC GBP 573.117 8.148.310 1,07 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. 67.518.432 8,87 Stati Uniti d America American Tower Corp., REIT 430.240 40.253.254 5,29 American Water Works Co., Inc. 107.936 5.271.594 0,69 Atmos Energy Corp. 216.793 11.190.855 1,47 Cheniere Energy, Inc. 156.603 10.921.493 1,43 Crown Castle International Corp., REIT 471.239 38.061.974 5,00 Enbridge Energy Management LLC 486.291 16.232.393 2,13 Eversource Energy 114.251 5.192.708 0,68 ITC Holdings Corp. 224.503 7.233.487 0,95 Kinder Morgan, Inc. 1.396.373 53.718.469 7,05 NiSource, Inc. 118.500 5.388.195 0,71 ONEOK, Inc. 189.970 7.496.216 0,98 Pattern Energy Group, Inc. 632.887 18.404.354 2,42 Pembina Pipeline Corp. (Canada) (2) CAD 255.497 8.343.464 1,10 PG&E Corp. 504.717 24.897.690 3,27 SBA Communications Corp. Class A 112.418 13.038.240 1,71 SemGroup Corp. Class A 83.453 6.700.441 0,88 Sempra Energy 266.928 26.393.841 3,47 Spectra Energy Corp. 376.900 12.237.943 1,61 Targa Resources Corp. 41.215 3.713.884 0,49 TerraForm Power, Inc. Class A 266.093 10.159.431 1,33 TransCanada Corp. (Canada) (2) CAD 709.010 29.044.278 3,81 Union Pacific Corp. 46.940 4.477.137 0,59 Williams Cos., Inc. (The) 452.704 25.872.034 3,40 384.243.375 50,46 Totale Azioni 728.239.839 95,63

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 38 Global Infrastructure Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 247.021 217.367 03/07/2015 J.P. Morgan 3.588 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 3.588 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 3.588 0,00 Classe di azioni coperta in 92.243.885 104.816.726 03/07/2015 J.P. Morgan (1.511.421) (0,20) 228.666 204.279 03/07/2015 J.P. Morgan (109) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (1.511.530) (0,20) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (1.511.530) (0,20) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (1.507.942) (0,20)

39 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Opportunity Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in titoli azionari orientati alla crescita a livello globale. Il processo d investimento si baserà su un metodo di selezione dei titoli di tipo bottom up, mirato a individuare investimenti interessanti in singole società. Azioni Belgio Anheuser-Busch InBev NV 34.612 4.213.427 1,47 4.213.427 1,47 Brasile CETIP SA - Mercados Organizados BRL 419.045 4.625.707 1,61 4.625.707 1,61 Cina Autohome, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) 159.030 7.951.500 2,77 Baidu, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) 34.132 6.900.125 2,40 JD.com, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) 122.068 4.101.485 1,43 TAL Education Group, ADR (Isole Cayman) (2) 466.748 16.336.180 5,69 35.289.290 12,29 Danimarca DSV A/S DKK 300.165 9.805.426 3,42 9.805.426 3,42 India Jubilant Foodworks Ltd. INR 187.433 5.470.440 1,91 Monsanto India Ltd. INR 157.961 6.988.307 2,43 12.458.747 4,34 Giappone Calbee, Inc. JPY 158.100 6.670.995 2,32 6.670.995 2,32 Sudafrica Naspers Ltd. Class N ZAR 68.817 10.716.598 3,73 10.716.598 3,73 Corea del Sud Hotel Shilla Co. Ltd. KRW 48.495 4.836.444 1,68 Loen Entertainment, Inc. KRW 126.692 9.122.195 3,18 NAVER Corp. KRW 16.343 9.267.772 3,23 ViroMed Co. Ltd. KRW 32.672 5.210.524 1,81 28.436.935 9,90 Svizzera Kuehne + Nagel International AG CHF 27.818 3.727.174 1,30 3.727.174 1,30 Regno Unito Burberry Group PLC GBP 319.201 7.940.054 2,76 Just Eat PLC GBP 668.133 4.219.646 1,47 12.159.700 4,23 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 40 Global Opportunity Fund (seguito) Azioni (seguito) Stati Uniti d America Amazon.com, Inc. 29.133 12.656.249 4,41 Cognizant Technology Solutions Corp. Class A 145.767 8.935.517 3,11 EPAM Systems, Inc. 217.081 15.345.456 5,34 Facebook, Inc. Class A 229.216 19.749.251 6,88 Google, Inc. Class C 18.645 9.739.961 3,39 Greenlight Capital Re Ltd. Class A (Isole Cayman) (2) 140.619 4.149.667 1,44 Luxoft Holding, Inc. (Isole Vergini Britanniche) (2) 204.089 11.631.032 4,05 MasterCard, Inc. Class A 102.346 9.531.483 3,32 Monsanto Co. 40.181 4.216.996 1,47 Priceline Group, Inc. (The) 7.225 8.178.700 2,85 Visa, Inc. Class A 133.870 8.978.661 3,13 WisdomTree Investments, Inc. 336.042 7.399.645 2,58 Wynn Resorts Ltd. 22.765 2.223.344 0,77 122.735.962 42,74 Totale Azioni 250.839.961 87,35 Fondi comuni d investimento Warrants Cina China International Travel Service Corp. Ltd. 05/05/2016 (Svizzera) (2) 606.300 6.575.323 2,29 Foshan Haitian Flavouring & Food Co. Ltd. 17/10/2024 (Germania) (2) 1.261.420 6.497.824 2,26 Kweichow Moutai Co. Ltd. 18/02/2021 (Germania) (2) 170.656 7.087.344 2,47 20.160.491 7,02 Totale warrants 20.160.491 7,02 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 284.143.956 98,95 Totale 284.143.956 98,95 Liquidità 284.980 0,10 Altre Attività/(Passività) 2.741.211 0,95 Totale Attivo 287.170.147 100,00 Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 8.602.581 8.602.581 3,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. 8.602.581 3,00 Totale Fondi comuni d investimento 8.602.581 3,00 Note di partecipazione Cina Kweichow Moutai Co. Ltd. 10/10/2018 (Svizzera) (2) 109.280 4.540.923 1,58 4.540.923 1,58 Totale Note di partecipazione 4.540.923 1,58

41 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Opportunity Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di acquisto opzioni Quantità Descrizione dei titoli Controparte 21.457.750 Foreign Exchange /CNY, Call, 6.650. 23/11/2015 RBS 6.016 0,00 33.385.125 Foreign Exchange /CNY, Call, 6.700. 06/06/2016 RBS 75.408 0,03 Totale Contratti di acquisto opzioni 81.424 0,03 Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 170.400 190.731 03/07/2015 J.P. Morgan 103 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 103 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 103 0,00 Classe di azioni coperta in 28.375.948 32.242.653 03/07/2015 J.P. Morgan (464.005) (0,16) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (464.005) (0,16) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (464.005) (0,16) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (463.902) (0,16)

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 42 Global Property Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un reddito corrente e apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente nei titoli azionari di imprese operanti nel settore immobiliare e ubicate in tutto il mondo. Azioni Australia Dexus Property Group, REIT AUD 688.679 3.879.008 0,33 Federation Centres, REIT AUD 1.354.609 3.051.952 0,26 Goodman Group, REIT AUD 2.022.760 9.785.721 0,84 GPT Group (The), REIT AUD 2.048.049 6.763.399 0,58 GPT Metro Office Fund, REIT AUD 915.923 1.448.751 0,12 Investa Office Fund, REIT AUD 494.036 1.448.515 0,12 Mirvac Group, REIT AUD 3.386.187 4.833.521 0,42 Scentre Group, REIT AUD 6.133.229 17.746.036 1,53 Shopping Centres Australasia Property Group, REIT AUD 260.400 427.958 0,04 Stockland, REIT AUD 2.189.227 6.925.571 0,60 Westfield Corp., REIT AUD 2.331.728 16.407.924 1,41 72.718.356 6,25 Austria Atrium European Real Estate Ltd. (Jersey) (2) 623.341 2.878.182 0,25 BUWOG AG 58.425 1.137.503 0,10 4.015.685 0,35 Brasile BR Malls Participacoes SA BRL 222.731 1.042.109 0,09 BR Properties SA BRL 234.000 789.791 0,07 Iguatemi Empresa de Shopping Centers SA BRL 154.517 1.225.027 0,10 3.056.927 0,26 Canada Boardwalk Real Estate Investment Trust, REIT CAD 43.944 1.977.227 0,17 Brookfield Canada Office Properties, REIT CAD 86.108 1.856.149 0,16 Calloway Real Estate Investment Trust, REIT CAD 30.711 698.814 0,06 Canadian Apartment Properties REIT CAD 9.209 200.584 0,02 Crombie Real Estate Investment Trust, REIT CAD 77.896 773.778 0,07 Extendicare, Inc. CAD 23.660 143.870 0,01 First Capital Realty, Inc. CAD 127.445 1.805.164 0,15 RioCan Real Estate Investment Trust, REIT CAD 302.391 6.428.366 0,55 13.883.952 1,19 Cina China Resources Land Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 64.000 207.632 0,02 207.632 0,02 Finlandia Citycon OYJ 2.444.488 6.143.134 0,53 Citycon OYJ Rights 07/07/2015 2.227.003 249.402 0,02 Sponda OYJ 1.322.052 4.930.285 0,42 11.322.821 0,97 Francia Fonciere Des Regions, REIT 25.339 2.177.095 0,19 Gecina SA, REIT 56.653 7.083.711 0,61 ICADE, REIT 104.579 7.563.482 0,65 Klepierre, REIT 221.644 9.850.575 0,84 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

43 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Property Fund (seguito) Azioni (seguito) Francia (seguito) Mercialys SA, REIT 16.644 372.326 0,03 Unibail-Rodamco SE, REIT 156.920 40.243.246 3,46 67.290.435 5,78 Germania Deutsche Annington Immobilien SE 515.381 14.625.619 1,26 Deutsche Euroshop AG 63.349 2.811.178 0,24 Deutsche Wohnen AG 390.111 9.093.767 0,78 DO Deutsche Office AG 301.929 1.443.816 0,12 LEG Immobilien AG 71.128 4.995.243 0,43 32.969.623 2,83 Hong Kong Champion REIT HKD 1.378.000 757.243 0,07 Hang Lung Properties Ltd. HKD 1.002.189 2.979.870 0,26 Henderson Land Development Co. Ltd. HKD 881.839 6.034.641 0,52 Hongkong Land Holdings Ltd. (Bermuda) (2) 3.895.200 31.940.640 2,74 Hysan Development Co. Ltd. HKD 3.055.808 13.244.698 1,14 Kerry Properties Ltd. (Bermuda) (2) HKD 815.911 3.199.581 0,27 Link REIT (The) HKD 2.763.976 16.187.017 1,39 New World Development Co. Ltd. HKD 6.323.816 8.271.683 0,71 Sino Land Co. Ltd. HKD 1.454.129 2.430.998 0,21 Sun Hung Kai Properties Ltd. HKD 2.870.989 46.515.520 4,00 Swire Properties Ltd. HKD 3.199.550 10.215.058 0,88 Wharf Holdings Ltd. (The) HKD 2.033.777 13.537.228 1,16 155.314.177 13,35 Irlanda Green REIT PLC 1.376.763 2.294.128 0,20 Hibernia REIT PLC 2.879.449 4.057.084 0,35 6.351.212 0,55 Italia Beni Stabili SpA SIIQ, REIT 3.921.592 2.889.798 0,25 2.889.798 0,25 Giappone Activia Properties, Inc., REIT JPY 418 3.544.574 0,30 Advance Residence Investment Corp., REIT JPY 803 1.969.251 0,17 Daibiru Corp. JPY 33.700 312.226 0,03 Daiwa Office Investment Corp., REIT JPY 313 1.499.861 0,13 Frontier Real Estate Investment Corp., REIT JPY 93 416.747 0,04 GLP J-Reit JPY 3.225 3.082.856 0,27 Hulic Co. Ltd. JPY 123.100 1.093.193 0,09 Hulic Reit, Inc. JPY 125 178.265 0,02 Japan Real Estate Investment Corp., REIT JPY 1.616 7.347.257 0,63 Japan Retail Fund Investment Corp., REIT JPY 1.558 3.120.077 0,27 Kenedix Office Investment Corp., REIT JPY 102 512.127 0,04 Mitsubishi Estate Co. Ltd. JPY 1.817.000 39.173.444 3,37 Mitsui Fudosan Co. Ltd. JPY 1.399.000 39.204.947 3,37 Mori Hills REIT Investment Corp. JPY 2.672 3.460.993 0,30 Nippon Building Fund, Inc., REIT JPY 1.649 7.227.606 0,62 Nippon Prologis REIT, Inc. JPY 1.732 3.192.353 0,27 NTT Urban Development Corp. JPY 73.500 732.055 0,06 Orix JREIT, Inc. JPY 2.086 3.008.998 0,26 Premier Investment Corp., REIT JPY 75 413.362 0,04 Azioni (seguito) Giappone (seguito) Sumitomo Realty & Development Co. Ltd. JPY 577.000 20.257.989 1,74 Tokyo Tatemono Co. Ltd. JPY 262.500 3.649.113 0,31 Tokyu REIT, Inc. JPY 317 391.681 0,03 United Urban Investment Corp., REIT JPY 3.479 4.924.482 0,42 148.713.457 12,78 Paesi Bassi Eurocommercial Properties NV, REIT, CVA 197.800 8.292.459 0,71 Wereldhave NV, REIT 101.796 5.835.729 0,50 14.128.188 1,21 Norvegia Entra ASA, 144A NOK 635.094 5.890.494 0,51 Norwegian Property ASA NOK 740.487 916.679 0,08 6.807.173 0,59 Singapore Ascendas Real Estate Investment Trust, REIT SGD 1.252.300 2.289.056 0,20 CapitaLand Commercial Trust, REIT SGD 342.200 396.659 0,03 CapitaLand Ltd. SGD 3.401.200 8.845.314 0,76 CapitaLand Mall Trust, REIT SGD 1.294.400 2.067.855 0,18 Global Logistic Properties Ltd. SGD 4.429.900 8.327.746 0,72 SPH REIT SGD 1.095.800 850.865 0,07 UOL Group Ltd. SGD 698.705 3.592.634 0,31 26.370.129 2,27 Svezia Atrium Ljungberg AB Class B SEK 262.876 3.478.183 0,30 Castellum AB SEK 143.704 2.028.610 0,17 Fabege AB SEK 254.075 3.481.906 0,30 Hufvudstaden AB Class A SEK 918.808 11.265.555 0,97 20.254.254 1,74 Svizzera Mobimo Holding AG CHF 4.417 905.287 0,08 PSP Swiss Property AG CHF 198.388 17.066.368 1,46 Swiss Prime Site AG CHF 19.236 1.476.892 0,13 19.448.547 1,67 Regno Unito British Land Co. PLC (The), REIT GBP 2.683.926 33.782.701 2,90 Capital & Counties Properties PLC GBP 796.722 5.459.755 0,47 Capital & Regional PLC, REIT GBP 6.539.210 5.923.388 0,51 Derwent London PLC, REIT GBP 243.043 13.033.160 1,12 Grainger PLC GBP 592.197 2.121.454 0,18 Great Portland Estates PLC, REIT GBP 1.118.585 13.727.249 1,18 Hammerson PLC, REIT GBP 1.594.828 15.463.897 1,33 Helical Bar PLC GBP 2.404 15.376 0,00 Intu Properties PLC, REIT GBP 1.761.027 8.552.963 0,74 Land Securities Group PLC, REIT GBP 1.999.276 38.109.669 3,28 LXB Retail Properties PLC (Jersey) (2) GBP 3.772.783 5.245.098 0,45 Quintain Estates & Development PLC GBP 3.669.706 6.084.577 0,52 Safestore Holdings PLC, REIT GBP 402.027 1.800.250 0,15 Segro PLC, REIT GBP 1.325.244 8.469.893 0,73 Shaftesbury PLC, REIT GBP 267.187 3.638.793 0,31

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 44 Global Property Fund (seguito) Azioni (seguito) Regno Unito (seguito) ST Modwen Properties PLC GBP 426.074 3.035.908 0,26 UNITE Group PLC (The) GBP 599.370 5.400.924 0,46 Urban & Civic PLC GBP 1.418.819 5.666.071 0,49 Workspace Group PLC, REIT GBP 82.587 1.163.775 0,10 176.694.901 15,18 Stati Uniti d America Acadia Realty Trust, REIT 16.456 481.667 0,04 Alexandria Real Estate Equities, Inc., REIT 28.361 2.485.274 0,21 AvalonBay Communities, Inc., REIT 130.157 20.858.961 1,79 BioMed Realty Trust, Inc., REIT 123.270 2.379.111 0,20 Boston Properties, Inc., REIT 155.852 18.903.289 1,62 Camden Property Trust, REIT 175.849 13.084.924 1,12 Chesapeake Lodging Trust, REIT 160.546 4.872.571 0,42 Corporate Office Properties Trust, REIT 53.150 1.259.655 0,11 Cousins Properties, Inc., REIT 338.330 3.545.698 0,31 CubeSmart, REIT 46.979 1.082.866 0,09 DCT Industrial Trust, Inc., REIT 7.488 237.594 0,02 DDR Corp., REIT 80.250 1.247.888 0,11 Douglas Emmett, Inc., REIT 225.270 6.059.763 0,52 Duke Realty Corp., REIT 127.247 2.368.703 0,20 Equity LifeStyle Properties, Inc., REIT 86.354 4.566.400 0,39 Equity One, Inc., REIT 32.537 762.017 0,07 Equity Residential, REIT 417.933 29.501.891 2,54 Essex Property Trust, Inc., REIT 18.900 4.013.793 0,35 Federal Realty Investment Trust, REIT 4.787 616.326 0,05 Forest City Enterprises, Inc. 73.321 1.628.459 0,14 General Growth Properties, Inc., REIT 492.597 12.699.151 1,09 HCP, Inc., REIT 26.265 965.239 0,08 Health Care REIT, Inc. 72.141 4.771.406 0,41 Healthcare Realty Trust, Inc., REIT 39.486 924.367 0,08 Hilton Worldwide Holdings, Inc. 192.575 5.295.813 0,46 Host Hotels & Resorts, Inc., REIT 1.066.591 20.819.856 1,79 Hudson Pacific Properties, Inc., REIT 144.767 4.091.115 0,35 Kimco Realty Corp., REIT 423.818 9.612.192 0,83 LaSalle Hotel Properties, REIT 46.315 1.625.657 0,14 Liberty Property Trust, REIT 103.740 3.377.774 0,29 Macerich Co. (The), REIT 41.567 3.125.423 0,27 Mack-Cali Realty Corp., REIT 193.956 3.601.763 0,31 Mid-America Apartment Communities, Inc., REIT 50.298 3.690.364 0,32 National Retail Properties, Inc., REIT 134.350 4.749.273 0,41 Paramount Group, Inc., REIT 89.290 1.529.538 0,13 Prologis, Inc., REIT 199.195 7.449.893 0,64 Public Storage, REIT 99.703 18.342.361 1,58 Realty Income Corp., REIT 23.142 1.031.670 0,09 Regency Centers Corp., REIT 198.430 11.681.574 1,00 Rexford Industrial Realty, Inc., REIT 68.399 996.573 0,09 Senior Housing Properties Trust, REIT 199.027 3.530.739 0,30 Simon Property Group, Inc., REIT 254.833 44.068.271 3,79 Sovran Self Storage, Inc., REIT 20.368 1.766.924 0,15 Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc. 129.938 10.521.080 0,90 STORE Capital Corp., REIT 180.536 3.670.297 0,32 Tanger Factory Outlet Centers, Inc., REIT 226.077 7.211.856 0,62 Taubman Centers, Inc., REIT 60 4.184 0,00 Urban Edge Properties, REIT 65.332 1.362.172 0,12 Ventas, Inc., REIT 177.675 11.108.241 0,95 Vornado Realty Trust, REIT 264.324 25.179.504 2,16 WP GLIMCHER, Inc., REIT 342.840 4.683.194 0,40 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 9.813.434 9.813.434 0,84 9.813.434 0,84 Totale Fondi comuni d investimento 9.813.434 0,84 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 1.145.695.015 98,45 Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Azioni Malta BGP Holdings PLC (Australia) (2) (5) 3.475.560 0 0,00 0 0,00 Totale Azioni 0 0,00 Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 0 0,00 Totale 1.145.695.015 98,45 Liquidità 10.902.618 0,94 Altre Attività/(Passività) 7.151.299 0,61 Totale Attivo 1.163.748.932 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. (5) Questo titolo è illiquido. 353.444.314 30,37 Totale Azioni 1.135.881.581 97,61

45 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Property Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 159.953 178.956 03/07/2015 J.P. Morgan 178 0,00 11.759 10.488 03/07/2015 J.P. Morgan 13 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 191 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 191 0,00 Classe di azioni coperta in 15.484.166 17.594.679 03/07/2015 J.P. Morgan (253.730) (0,02) 5.527 4.936 03/07/2015 J.P. Morgan (1) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (253.731) (0,02) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (253.731) (0,02) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (253.540) (0,02)

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 46 Global Quality Fund Obiettivo dell investimento Tasso di rendimento interessante a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente nei titoli azionari di società situate nei paesi sviluppati di tutto il mondo. La strategia investirà in un portafoglio concentrato di imprese di alta qualità con solidi management in grado di sostenere elevati rendimenti sul capitale durante i diversi cicli. Azioni Francia LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 44.794 7.983.728 0,53 Pernod Ricard SA 191.879 22.380.302 1,47 Publicis Groupe SA 279.649 20.923.482 1,38 Sanofi 492.825 49.368.769 3,25 100.656.281 6,63 Germania Bayer AG 199.873 28.371.436 1,87 SAP SE 306.720 21.557.791 1,42 49.929.227 3,29 Giappone Japan Tobacco, Inc. JPY 759.300 27.074.394 1,78 27.074.394 1,78 Paesi Bassi Reed Elsevier NV 330.481 7.931.364 0,52 7.931.364 0,52 Svizzera Nestle SA CHF 1.312.093 96.153.746 6,33 Novartis AG CHF 653.644 64.523.764 4,25 Roche Holding AG CHF 175.765 49.896.727 3,28 210.574.237 13,86 Regno Unito British American Tobacco PLC GBP 1.592.628 86.094.499 5,67 Diageo PLC GBP 1.544.344 45.008.322 2,96 Experian PLC (Jersey) (2) GBP 835.746 15.364.634 1,01 GlaxoSmithKline PLC GBP 1.035.455 21.760.262 1,43 Prudential PLC GBP 946.051 22.988.825 1,51 Reckitt Benckiser Group PLC GBP 925.017 80.089.114 5,27 Reed Elsevier PLC GBP 466.194 7.659.987 0,51 Smiths Group PLC GBP 706.247 12.572.224 0,83 Unilever PLC GBP 1.772.309 76.528.911 5,04 Weir Group PLC (The) GBP 836.104 22.360.047 1,47 390.426.825 25,70 Stati Uniti d America 3M Co. 186.101 28.741.438 1,89 Accenture PLC Class A (Irlanda) (2) 561.696 54.664.255 3,60 Danaher Corp. 401.955 34.230.488 2,25 Google, Inc. Class A 137.460 74.420.844 4,90 Intuit, Inc. 89.449 9.038.821 0,60 Johnson & Johnson 609.027 59.788.181 3,94 Microsoft Corp. 1.504.344 66.416.788 4,37 Mondelez International, Inc. Class A 1.008.222 41.337.102 2,72 Moody s Corp. 84.929 9.157.894 0,60 Nielsen NV (Paesi Bassi) (2) 859.659 38.478.337 2,53 NIKE, Inc. Class B 284.148 30.710.716 2,02 Philip Morris International, Inc. 222.161 17.779.545 1,17 Procter & Gamble Co. (The) 625.184 49.095.700 3,23 Time Warner, Inc. 647.161 56.484.212 3,72 Twenty-First Century Fox, Inc. Class B 1.348.394 43.067.704 2,84 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

47 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Quality Fund (seguito) Azioni (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Visa, Inc. Class A 630.764 42.305.341 2,78 Walt Disney Co. (The) 440.844 50.190.089 3,30 705.907.455 46,46 Totale Azioni 1.492.499.783 98,24 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 31.507.402 31.507.402 2,07 31.507.402 2,07 Totale Fondi comuni d investimento 31.507.402 2,07 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 1.524.007.185 100,31 Totale 1.524.007.185 100,31 DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 51.724 57.902 03/07/2015 J.P. Morgan 25 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 25 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 25 0,00 Classe di azioni coperta in CHF CHF 3.120.445 3.391.969 03/07/2015 J.P. Morgan (36.402) 0,00 55.010 CHF 51.332 03/07/2015 J.P. Morgan (190) 0,00 Classe di azioni coperta in 69.504.849 78.977.581 03/07/2015 J.P. Morgan (1.138.061) (0,08) Classi di azioni coperte in SGD SGD 7.533.094 5.643.156 03/07/2015 J.P. Morgan (45.785) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (1.220.438) (0,08) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (1.220.438) (0,08) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (1.220.413) (0,08) Liquidità 100.258 0,01 Altre Attività/(Passività) (4.898.595) (0,32) Totale Attivo 1.519.208.848 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 48 Indian Equity Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, mediante investimenti diretti (fatto salvo l ottenimento, da parte del Fondo, dell approvazione normativa applicabile, se del caso) ovvero tramite Morgan Stanley Investment Holding Company (Mauritius) Limited (la Controllata ), principalmente nei titoli azionari di società che sono domiciliate o conducono la parte principale della loro attività economica in India. Azioni Componenti auto Bosch Ltd. INR 6.198 2.128.063 1,41 2.128.063 1,41 Autoveicoli Maruti Suzuki India Ltd. (3) INR 94.431 6.216.042 4,11 6.216.042 4,11 * Si prega di consultare la nota 2(k) Criteri contabili principali. Banche HDFC Bank Ltd. (3) INR 172.266 3.358.658 2,22 ICICI Bank Ltd. INR 874.099 4.230.065 2,80 IndusInd Bank Ltd. (3) INR 594.321 8.423.960 5,57 Jammu & Kashmir Bank Ltd. (The) INR 1.176.511 1.859.643 1,23 State Bank of India INR 1.225.051 5.057.462 3,35 22.929.788 15,17 Mercati finanziari Motilal Oswal Financial Services Ltd. INR 448.146 2.113.458 1,40 2.113.458 1,40 Settore chimico Gulf Oil Lubricants India Ltd. INR 224.078 1.605.637 1,06 Sharda Cropchem Ltd. INR 399.785 2.093.932 1,39 3.699.569 2,45 Edilizia e progettazione Ashoka Buildcon Ltd. INR 910.298 2.532.301 1,67 Larsen & Toubro Ltd. INR 64.608 1.809.775 1,20 4.342.076 2,87 Materiali da costruzione Ambuja Cements Ltd. INR 613.147 2.214.824 1,46 2.214.824 1,46 Finanziamenti al consumo Shriram Transport Finance Co. Ltd. INR 431.653 5.788.267 3,83 5.788.267 3,83 Servizi finanziari diversificati Credit Analysis & Research Ltd. INR 216.069 4.782.748 3,16 4.782.748 3,16 Attrezzature elettriche Inox Wind Ltd. INR 194.580 1.292.920 0,86 1.292.920 0,86 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

49 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Indian Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Elettronica - attrezzature, strumentazione e componenti Redington India Ltd. INR 2.081.910 3.158.275 2,09 3.158.275 2,09 Servizi IT HCL Technologies Ltd. INR 174.126 2.516.339 1,66 Infosys Ltd. INR 644.192 9.963.240 6,59 Tata Consultancy Services Ltd. INR 123.526 4.951.035 3,28 17.430.614 11,53 Macchinari Ashok Leyland Ltd. INR 7.129.012 8.126.480 5,38 Eicher Motors Ltd. INR 28.785 8.858.562 5,86 16.985.042 11,24 Mass media DB Corp. Ltd. (3) INR 539.743 2.979.351 1,97 Inox Leisure Ltd. INR 1.009.983 2.806.434 1,86 Azioni (seguito) Servizi di telecomunicazione mobile Bharti Airtel Ltd. INR 555.991 3.669.480 2,43 Idea Cellular Ltd. INR 1.612.101 4.461.805 2,95 8.131.285 5,38 Totale Azioni 146.646.158 97,02 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 146.646.158 97,02 Totale 146.646.158 97,02 Liquidità 6.023.254 3,98 Altre Attività/(Passività) (1.514.558) (1,00) Totale Attivo 151.154.854 100,00 (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. 5.785.785 3,83 Petrolio, gas e combustibili di consumo Bharat Petroleum Corp. Ltd. INR 269.636 3.725.421 2,47 Oil & Natural Gas Corp. Ltd. INR 784.129 3.814.382 2,52 Reliance Industries Ltd. INR 137.437 2.159.647 1,43 9.699.450 6,42 Prodotti per la cura personale Emami Ltd. INR 122.814 2.237.937 1,48 Marico Ltd. INR 351.222 2.481.373 1,64 4.719.310 3,12 Prodotti farmaceutici Glenmark Pharmaceuticals Ltd. INR 492.737 7.696.669 5,09 7.696.669 5,09 Finanziari pensionistici e ipotecari Housing Development Finance Corp. Ltd. INR 254.460 5.183.356 3,43 5.183.356 3,43 Tabacchi ITC Ltd. INR 383.200 1.897.486 1,26 1.897.486 1,26 Infrastrutture per il trasporto Gateway Distriparks Ltd. INR 1.337.127 7.202.985 4,76 Gujarat Pipavav Port Ltd. INR 948.730 3.248.146 2,15 10.451.131 6,91

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 50 International Equity (ex US) Fund Obiettivo dell investimento Raggiungimento dell obiettivo d investimento investendo principalmente in titoli azionari, comprese ricevute di deposito (come American Depositary Receipt (ADR) e Global Depositary Receipt (GDR)) di società situate nei paesi sviluppati del mondo, Stati Uniti d America esclusi. Azioni Australia Santos Ltd. AUD 60.982 368.421 0,72 WorleyParsons Ltd. AUD 28.180 226.346 0,44 594.767 1,16 Belgio KBC Groep NV 11.029 744.417 1,45 744.417 1,45 Canada Barrick Gold Corp. CAD 53.753 573.298 1,12 Turquoise Hill Resources Ltd. CAD 85.100 326.500 0,64 899.798 1,76 Cina China Petroleum & Chemical Corp. Class H HKD 584.000 503.983 0,98 503.983 0,98 Francia AXA SA 16.693 425.860 0,83 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 1.248 222.434 0,43 Pernod Ricard SA 4.579 534.083 1,04 Publicis Groupe SA 10.046 751.647 1,47 Sanofi 15.525 1.555.218 3,04 Vallourec SA 13.123 271.737 0,53 3.760.979 7,34 Germania BASF SE 4.616 409.421 0,80 Bayer AG 7.782 1.104.634 2,16 Continental AG 4.501 1.067.866 2,08 HeidelbergCement AG 9.735 782.453 1,53 SAP SE 9.595 674.384 1,32 4.038.758 7,89 Hong Kong AIA Group Ltd. HKD 56.200 367.916 0,72 367.916 0,72 Irlanda CRH PLC 28.826 819.000 1,60 819.000 1,60 Italia Eni SpA 12.375 222.572 0,44 222.572 0,44 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale. Giappone Hitachi Ltd. JPY 127.000 837.874 1,64 Hoya Corp. JPY 9.200 369.158 0,72 Inpex Corp. JPY 55.700 633.793 1,24 Japan Tobacco, Inc. JPY 35.200 1.255.128 2,45

51 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 International Equity (ex US) Fund (seguito) Azioni (seguito) Giappone (seguito) Keyence Corp. JPY 500 270.096 0,53 Kyocera Corp. JPY 4.900 254.957 0,50 Lawson, Inc. JPY 6.000 411.154 0,80 Mitsubishi Estate Co. Ltd. JPY 27.000 582.104 1,14 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. JPY 10.800 336.744 0,66 NGK Spark Plug Co. Ltd. JPY 24.600 682.942 1,33 Nitto Denko Corp. JPY 1.900 156.300 0,30 NTT DOCOMO, Inc. JPY 23.800 456.188 0,89 Sekisui House Ltd. JPY 31.100 494.385 0,97 Sompo Japan Nipponkoa Holdings, Inc. JPY 23.900 877.806 1,71 Sumco Corp. JPY 20.400 255.730 0,50 Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. JPY 11.300 504.430 0,98 Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc. JPY 17.000 77.931 0,15 Toyota Motor Corp. JPY 19.700 1.321.442 2,58 9.778.162 19,09 Paesi Bassi Akzo Nobel NV 7.167 529.336 1,03 Reed Elsevier NV 13.074 313.769 0,61 Unilever NV, CVA 48.464 2.035.035 3,98 2.878.140 5,62 Svezia Nordea Bank AB SEK 46.999 593.357 1,16 593.357 1,16 Svizzera Credit Suisse Group AG CHF 39.448 1.096.108 2,14 Nestle SA CHF 32.189 2.358.898 4,61 Novartis AG CHF 18.459 1.822.160 3,56 Roche Holding AG CHF 5.297 1.503.729 2,94 Swisscom AG CHF 738 417.424 0,81 Zurich Insurance Group AG CHF 2.166 666.831 1,30 Azioni (seguito) Regno Unito (seguito) Travis Perkins PLC GBP 11.124 371.688 0,73 Weir Group PLC (The) GBP 24.668 659.700 1,29 Wolseley PLC (Jersey) (2) GBP 13.275 851.568 1,66 17.219.225 33,62 Totale Azioni 50.286.224 98,19 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 700.128 700.128 1,37 700.128 1,37 Totale Fondi comuni d investimento 700.128 1,37 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 50.986.352 99,56 Totale 50.986.352 99,56 Liquidità 277.692 0,54 Altre Attività/(Passività) (51.054) (0,10) Totale Attivo 51.212.990 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. 7.865.150 15,36 Regno Unito Admiral Group PLC GBP 14.887 327.393 0,64 Aggreko PLC GBP 3.893 88.620 0,17 Aviva PLC GBP 43.287 338.301 0,66 BG Group PLC GBP 27.832 467.608 0,91 BHP Billiton PLC GBP 9.679 194.028 0,38 British American Tobacco PLC GBP 43.713 2.363.043 4,61 BT Group PLC GBP 112.754 806.516 1,57 Bunzl PLC GBP 6.884 189.891 0,37 Diageo PLC GBP 48.178 1.404.098 2,74 Experian PLC (Jersey) (2) GBP 35.518 652.975 1,28 GlaxoSmithKline PLC GBP 52.258 1.098.211 2,14 Glencore PLC (Jersey) (2) GBP 111.266 453.348 0,89 HSBC Holdings PLC GBP 76.257 688.834 1,35 Imperial Tobacco Group PLC GBP 2.459 119.468 0,23 Lloyds Banking Group PLC GBP 526.758 710.748 1,39 Meggitt PLC GBP 92.677 684.004 1,34 Prudential PLC GBP 58.545 1.422.630 2,78 Reckitt Benckiser Group PLC GBP 27.574 2.387.391 4,66 Reed Elsevier PLC GBP 19.033 312.729 0,61 Smiths Group PLC GBP 35.190 626.433 1,22

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 52 International Equity (ex US) Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte 4.098.850 JPY 515.000.000 13/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (112.863) (0,22) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (112.863) (0,22) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (112.863) (0,22)

53 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Japanese Equity Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in yen, investendo principalmente nei titoli azionari di società che siano domiciliate o svolgano prevalentemente la propria attività in Giappone e siano quotate presso qualsiasi borsa valori o mercato OTC (over-the-counter). (in migliaia di JPY) Azioni Compagnie aeree Japan Airlines Co. Ltd. JPY 348.700 1.488.949 3,39 1.488.949 3,39 Autoveicoli Fuji Heavy Industries Ltd. JPY 381.300 1.718.900 3,91 Mazda Motor Corp. JPY 35.700 85.609 0,20 Nissan Motor Co. Ltd. JPY 1.158.200 1.476.705 3,36 Toyota Motor Corp. JPY 335.660 2.753.419 6,27 6.034.633 13,74 Banche Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. JPY 2.368.200 2.083.542 4,75 Mizuho Financial Group, Inc. JPY 8.192.840 2.171.103 4,94 Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. JPY 363.240 1.982.927 4,52 6.237.572 14,21 Settore chimico Mitsubishi Gas Chemical Co., Inc. JPY 879.000 602.994 1,37 602.994 1,37 Servizi e forniture commerciali Aeon Delight Co. Ltd. JPY 96.000 360.000 0,82 360.000 0,82 Attrezzature per comunicazione Hitachi Kokusai Electric, Inc. JPY 311.000 579.082 1,32 579.082 1,32 Edilizia e progettazione Maeda Road Construction Co. Ltd. JPY 129.000 290.766 0,66 Mirait Holdings Corp. JPY 164.600 235.049 0,54 Totetsu Kogyo Co. Ltd. JPY 110.700 280.625 0,64 806.440 1,84 Servizi finanziari diversificati ORIX Corp. JPY 517.200 941.821 2,14 941.821 2,14 Servizi di telecomunicazione diversificati Nippon Telegraph & Telephone Corp. JPY 332.100 1.472.365 3,35 1.472.365 3,35 Attrezzature elettriche Fujikura Ltd. JPY 960.000 657.600 1,50 657.600 1,50 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 54 Japanese Equity Fund (seguito) (in migliaia di JPY) (in migliaia di JPY) Azioni (seguito) Elettronica - attrezzature, strumentazione e componenti Alps Electric Co. Ltd. JPY 301.100 1.136.652 2,59 Hitachi Ltd. JPY 1.777.000 1.433.684 3,26 2.570.336 5,85 Azioni (seguito) Strade e ferrovie Sankyu, Inc. JPY 790.000 528.510 1,21 Senko Co. Ltd. JPY 494.000 382.850 0,87 911.360 2,08 Vendita al dettaglio - alimentari e beni di consumo di base UNY Group Holdings Co. Ltd. JPY 112.600 88.166 0,20 88.166 0,20 Semiconduttori e apparecchiature per semiconduttori Tokyo Electron Ltd. JPY 93.000 720.471 1,64 720.471 1,64 Prodotti di consumo durevoli per la casa Sekisui House Ltd. JPY 708.000 1.376.352 3,13 1.376.352 3,13 Assicurazioni Dai-ichi Life Insurance Co. Ltd. (The) JPY 533.683 1.284.308 2,92 Tokio Marine Holdings, Inc. JPY 158.400 806.890 1,84 2.091.198 4,76 Servizi IT Fujitsu Ltd. JPY 528.000 361.363 0,82 361.363 0,82 Prodotti ricreativi Heiwa Corp. JPY 120.000 292.560 0,67 292.560 0,67 Macchinari Hino Motors Ltd. JPY 289.100 437.697 1,00 Mitsubishi Heavy Industries Ltd. JPY 1.013.000 754.381 1,72 NTN Corp. JPY 962.000 740.740 1,69 Star Micronics Co. Ltd. JPY 332.900 695.095 1,58 2.627.913 5,99 Metalli ed estrazione mineraria Dowa Holdings Co. Ltd. JPY 607.000 701.692 1,60 Hitachi Metals Ltd. JPY 283.000 532.323 1,21 Nippon Light Metal Holdings Co. Ltd. JPY 2.291.500 483.506 1,10 Sumitomo Metal Mining Co. Ltd. JPY 430.000 801.305 1,83 2.518.826 5,74 Petrolio, gas e combustibili di consumo JX Holdings, Inc. JPY 1.228.100 648.682 1,48 648.682 1,48 Vendita al dettaglio - prodotti specializzati AOKI Holdings, Inc. JPY 356.600 622.624 1,42 DCM Holdings Co. Ltd. JPY 331.800 397.828 0,91 EDION Corp. JPY 323.500 280.474 0,64 K s Holdings Corp. JPY 135.600 597.996 1,36 T-Gaia Corp. JPY 53.400 103.543 0,23 2.002.465 4,56 Hardware tecnologico, memorie e periferiche Seiko Epson Corp. JPY 264.600 574.447 1,31 574.447 1,31 Tessile, abbigliamento e articoli di lusso Seiko Holdings Corp. JPY 1.260.000 781.200 1,78 781.200 1,78 Società commerciali e distributori Hanwa Co. Ltd. JPY 906.000 520.950 1,19 ITOCHU Corp. JPY 1.315.800 2.127.649 4,84 Mitsubishi Corp. JPY 498.900 1.343.039 3,06 Mitsui & Co. Ltd. JPY 757.900 1.260.009 2,87 Nippon Steel & Sumikin Bussan Corp. JPY 895.000 400.065 0,91 5.651.712 12,87 Totale Azioni 43.373.308 98,78 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 43.373.308 98,78 Totale 43.373.308 98,78 Liquidità 832.312 1,90 Altre Attività/(Passività) (298.126) (0,68) Totale Attivo 43.907.494 100,00 Sviluppo e gestione immobiliare Nomura Real Estate Holdings, Inc. JPY 379.300 974.801 2,22 974.801 2,22

55 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Japanese Equity Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in yen giapponesi. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) (in migliaia Controparte di JPY) Classe di azioni coperta in JPY 4.822.038.883 34.525.785 03/07/2015 J.P. Morgan 93.609 0,22 Classe di azioni coperta in JPY 5.268.018 42.618 03/07/2015 J.P. Morgan 56 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 93.665 0,22 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 93.665 0,22 Classe di azioni coperta in 117.163.807 JPY16.415.974.114 03/07/2015 J.P. Morgan (369.971) (0,84) Classe di azioni coperta in 2.015.069 JPY 248.471.060 03/07/2015 J.P. Morgan (2.050) (0,01) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (372.021) (0,85) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (372.021) (0,85) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (278.356) (0,63)

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 56 Latin American Equity Fund Obiettivo dell investimento Massimizzazione del rendimento globale, espresso in dollari USA, investendo principalmente nelle azioni ordinarie di società costituite nei paesi dell America Latina. Azioni Argentina BBVA Banco Frances SA, ADR 228.923 3.708.552 0,95 YPF SA, ADR 182.592 4.959.199 1,28 8.667.751 2,23 Brasile Ambev SA BRL 1.603.667 9.899.051 2,55 Ambev SA, ADR 1.158.728 7.137.764 1,84 Banco Bradesco SA Preference BRL 2.483.588 22.847.631 5,88 Banco Bradesco SA, ADR Preference 288.056 2.652.996 0,68 BRF SA BRL 1.271.119 26.791.486 6,89 CCR SA BRL 1.617.215 7.942.310 2,04 Grupo BTG Pactual BRL 403.208 3.710.591 0,95 Iochpe-Maxion SA BRL 412.505 1.756.983 0,45 Itau Unibanco Holding SA Preference BRL 3.354.152 37.155.315 9,56 Lojas Americanas SA Preference BRL 531.863 2.881.475 0,74 Lojas Renner SA BRL 225.036 8.332.381 2,14 MercadoLibre, Inc. (Stati Uniti d America) (2) 32.202 4.600.378 1,18 Mills Estruturas e Servicos de Engenharia SA BRL 532.756 1.132.865 0,29 Multiplan Empreendimentos Imobiliarios SA BRL 270.743 4.161.917 1,07 Petroleo Brasileiro SA BRL 1.557.461 7.131.222 1,83 Petroleo Brasileiro SA Preference BRL 1.937.223 8.032.434 2,07 Qualicorp SA BRL 841.181 5.265.694 1,35 Raia Drogasil SA BRL 867.401 10.638.544 2,74 Ultrapar Participacoes SA BRL 648.933 13.794.878 3,55 Vale SA BRL 287.335 1.738.418 0,45 Vale SA Preference BRL 535.793 2.757.542 0,71 190.361.875 48,96 Cile Enersis SA CLP 25.486.461 7.940.093 2,04 Enersis SA, ADR 9.105 142.220 0,04 Parque Arauco SA CLP 2.345.278 4.495.471 1,15 SACI Falabella CLP 1.595.178 11.224.504 2,89 23.802.288 6,12 Colombia Cementos Argos SA COP 801.670 2.835.965 0,73 Cemex Latam Holdings SA (Spagna) (2) COP 717.693 3.596.068 0,92 Grupo de Inversiones Suramericana SA COP 235.179 3.306.028 0,85 Grupo de Inversiones Suramericana SA Preference COP 317.030 4.392.912 1,13 14.130.973 3,63 Messico Alfa SAB de CV Class A MXN 7.191.633 13.905.953 3,58 America Movil SAB de CV, ADR Class L 579.487 12.180.817 3,13 Cemex SAB de CV, ADR 2.355.764 21.508.125 5,53 Concentradora Fibra Hotelera Mexicana SA de CV, REIT MXN 3.190.739 3.507.785 0,90 El Puerto de Liverpool SAB de CV Class C MXN 604.695 6.997.767 1,80 Fomento Economico Mexicano SAB de CV, ADR 331.320 29.639.887 7,62 Grupo Financiero Banorte SAB de CV Class O MXN 2.668.578 14.431.749 3,71 Grupo Financiero Inbursa SAB de CV Class O MXN 3.056.303 6.747.314 1,74 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

57 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Latin American Equity Fund (seguito) Azioni (seguito) Messico (seguito) Mexichem SAB de CV MXN 1.914.662 5.544.197 1,43 Promotora y Operadora de Infraestructura SAB de CV MXN 483.301 5.256.433 1,35 119.720.027 30,79 Panama Copa Holdings SA Class A 73.494 6.020.628 1,55 6.020.628 1,55 Perù Credicorp Ltd. (Bermuda) (2) 119.626 16.832.574 4,33 16.832.574 4,33 Totale Azioni 379.536.116 97,61 Fondi comuni d investimento Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Azioni Brasile Banco Nacional SA Preference (6) BRL 2.698.000 0 0,00 Kosmos Comercio de Vestuario SA Preference (6) BRL 58.205.100 0 0,00 0 0,00 Totale Azioni 0 0,00 Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 0 0,00 Totale 389.467.571 100,17 Liquidità 206.524 0,05 Altre Attività/(Passività) (871.784) (0,22) Totale Attivo 388.802.311 100,00 Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 9.931.455 9.931.455 2,56 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. (6) Questo titolo è cancellato dal listino. 9.931.455 2,56 Totale Fondi comuni d investimento 9.931.455 2,56 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 389.467.571 100,17

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 58 US Advantage Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo prevalentemente in titoli emessi da società statunitensi e, in via accessoria, in titoli emessi da società non statunitensi. Azioni Bevande Monster Beverage Corp. 513.947 69.038.500 1,76 PepsiCo, Inc. 1.041.041 97.649.646 2,49 166.688.146 4,25 Servizi finanziari diversificati Berkshire Hathaway, Inc. 719.067 98.670.374 2,52 McGraw Hill Financial, Inc. 1.167.108 118.158.014 3,01 MSCI, Inc. 774.210 47.954.567 1,22 264.782.955 6,75 Vendita al dettaglio - alimentari e beni di consumo di base Costco Wholesale Corp. 702.357 95.281.751 2,43 Walgreen Co. 1.662.638 140.592.669 3,58 235.874.420 6,01 Prodotti alimentari Keurig Green Mountain, Inc. 900.079 68.180.984 1,74 Kraft Foods Group, Inc. 696.937 60.250.204 1,53 Mead Johnson Nutrition Co. 1.221.407 110.109.841 2,81 Mondelez International, Inc. Class A 1.636.905 67.113.105 1,71 Nestle SA, ADR (Svizzera) (2) 1.246.024 91.221.417 2,32 396.875.551 10,11 Alberghi, ristoranti e tempo libero Dunkin Brands Group, Inc. (1) 771.806 42.464.766 1,08 Panera Bread Co. 205.731 35.817.767 0,91 Restaurant Brands International, Inc. (Canada) (1) (2) 1.047.288 39.849.308 1,02 Starbucks Corp. 2.925.272 156.326.536 3,98 274.458.377 6,99 Assicurazioni Progressive Corp. (The) (1) 1.521.553 42.466.544 1,08 42.466.544 1,08 Vendita al dettaglio su Internet e catalogo Amazon.com, Inc. 810.797 352.234.541 8,97 352.234.541 8,97 Software e servizi Internet Alibaba Group Holding Ltd., ADR (Isole Cayman) (2) 618.963 51.237.757 1,31 ebay, Inc. 702.217 41.760.845 1,07 Facebook, Inc. Class A 3.759.558 323.923.517 8,25 Google, Inc. Class C 336.615 175.844.310 4,48 LinkedIn Corp. Class A 586.183 121.339.881 3,09 Twitter, Inc. (1) 3.883.597 134.760.816 3,43 848.867.126 21,63 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

59 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 US Advantage Fund (seguito) Azioni (seguito) Servizi IT Cognizant Technology Solutions Corp. Class A 615.043 37.702.136 0,96 MasterCard, Inc. 1.177.240 109.636.361 2,79 Visa, Inc. 1.186.652 79.588.750 2,03 226.927.247 5,78 Prodotti e servizi per le scienze della vita Thermo Fisher Scientific, Inc. 725.430 94.733.904 2,41 94.733.904 2,41 Mass media Naspers Ltd. Class N (Sudafrica) (2) ZAR 487.377 75.897.286 1,93 Walt Disney Co. (The) (1) 1.006.201 114.555.984 2,92 190.453.270 4,85 Prodotti farmaceutici Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (Canada) (2) 656.476 144.674.181 3,69 Zoetis, Inc. 2.434.519 115.371.855 2,94 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserves (Lussemburgo) (2) (4) 159.970.275 159.970.275 4,08 159.970.275 4,08 Totale Fondi comuni d investimento 159.970.275 4,08 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 3.936.018.322 100,28 Totale 3.936.018.322 100,28 Liquidità (890.875) (0,03) Altre Attività/(Passività) (9.918.872) (0,25) Totale Attivo 3.925.208.575 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. 260.046.036 6,63 Vendita al dettaglio - prodotti specializzati L Brands, Inc. 426.624 36.574.476 0,93 TJX Cos., Inc. (The) 1.408.756 93.442.785 2,38 130.017.261 3,31 Hardware tecnologico, memorie e periferiche Apple, Inc. 1.142.002 142.773.090 3,64 142.773.090 3,64 Tessile, abbigliamento e articoli di lusso Christian Dior SE (Francia) (2) 523.689 103.982.777 2,65 Hermes International (Francia) (2) 29.480 11.119.334 0,28 Michael Kors Holdings Ltd. (Isole Vergini Britanniche) (2) 801.793 33.747.468 0,86 148.849.579 3,79 Totale Azioni 3.776.048.047 96,20

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 60 US Advantage Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di acquisto opzioni Quantità Descrizione dei titoli Controparte 623.922.086 Foreign Exchange /CNY, Call, 6.650. 23/11/2015 RBS 174.939 0,00 517.790.112 Foreign Exchange /CNY, Call, 6.700. 06/06/2016 RBS 1.169.548 0,03 Totale Contratti di acquisto opzioni 1.344.487 0,03 Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 14.493.821 16.229.398 03/07/2015 J.P. Morgan 2.448 0,00 82.467 73.556 03/07/2015 J.P. Morgan 91 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 2.539 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 2.539 0,00 Classe di azioni coperta in 656.957.194 746.500.564 03/07/2015 J.P. Morgan (10.764.380) (0,27) 217.353.840 194.274.080 03/07/2015 J.P. Morgan (216.606) (0,01) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (10.980.986) (0,28) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (10.980.986) (0,28) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (10.978.447) (0,28) Liquidità per 1.600.000 corrisposta a titolo di garanzia da Royal Bank of Scotland in relazione a contratti OTC.

61 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 US Growth Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo prevalentemente in titoli emessi da società statunitensi e, in via accessoria, in titoli emessi da società non statunitensi. Azioni Autoveicoli Tesla Motors, Inc. (1) 243.828 65.058.187 4,32 65.058.187 4,32 Biotecnologia Alexion Pharmaceuticals, Inc. 38.919 6.894.112 0,46 Alnylam Pharmaceuticals, Inc. 64.395 7.539.367 0,50 Illumina, Inc. 370.673 80.906.796 5,38 Regeneron Pharmaceuticals, Inc. 19.605 10.004.627 0,66 105.344.902 7,00 Settore chimico diversicato Monsanto Co. 205.128 21.528.184 1,43 21.528.184 1,43 Computer e sistemi (servizi e software) Alibaba Group Holding Ltd., ADR (Isole Cayman) (2) 221.213 18.312.012 1,22 Apple, Inc. 396.892 49.619.438 3,30 ebay, Inc. 242.402 14.415.647 0,96 Facebook, Inc. Class A 1.354.925 116.740.338 7,75 Google, Inc. Class C 124.962 65.278.899 4,34 LinkedIn Corp. Class A 212.651 44.018.757 2,92 Twitter, Inc. (1) 1.401.715 48.639.511 3,23 Workday, Inc. 484.674 37.004.860 2,46 394.029.462 26,18 Prestiti al consumo MasterCard, Inc. 409.314 38.119.413 2,53 Visa, Inc. 412.538 27.668.924 1,84 65.788.337 4,37 Servizi finanziari diversificati McGraw Hill Financial, Inc. 410.124 41.520.954 2,76 Naspers Ltd. Class N (Sudafrica) (2) ZAR 169.018 26.320.502 1,75 67.841.456 4,51 Vendita al dettaglio diversicata Amazon.com, Inc. 284.915 123.775.623 8,22 Netflix, Inc. 38.977 25.372.273 1,69 149.147.896 9,91 Attrezzature elettriche SolarCity Corp. (1) 125.541 6.703.889 0,44 6.703.889 0,44 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 62 US Growth Fund (seguito) Azioni (seguito) Dati e sistemi finanziari MSCI, Inc. 264.212 16.365.291 1,09 16.365.291 1,09 Vendita al dettaglio - alimentari e beni di consumo di base Walgreen Co. 250.394 21.173.317 1,41 Azioni (seguito) Tessile, abbigliamento e articoli di lusso Michael Kors Holdings Ltd. (Isole Vergini Britanniche) (2) 415.524 17.489.405 1,16 17.489.405 1,16 Totale Azioni 1.377.391.385 91,50 21.173.317 1,41 Prodotti alimentari Keurig Green Mountain, Inc. 316.289 23.958.892 1,59 Mead Johnson Nutrition Co. 453.422 40.875.993 2,72 64.834.885 4,31 Sanità Athenahealth, Inc. (1) 93.396 10.680.767 0,71 10.680.767 0,71 Vendita al dettaglio su Internet e catalogo JD.com, Inc., ADR (Isole Cayman) (2) 541.423 18.191.813 1,21 Priceline Group, Inc. (The) 40.098 45.390.936 3,01 63.582.749 4,22 Attrezzatura medicale Intuitive Surgical, Inc. 112.843 54.692.745 3,63 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 111.602.849 111.602.849 7,41 111.602.849 7,41 Totale Fondi comuni d investimento 111.602.849 7,41 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 1.488.994.234 98,91 Totale 1.488.994.234 98,91 Liquidità (438.017) (0,03) Altre Attività/(Passività) 16.783.797 1,12 Totale Attivo 1.505.340.014 100,00 54.692.745 3,63 Prodotti farmaceutici Actavis PLC (Irlanda) (2) 74.103 22.175.323 1,47 Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (Canada) (2) 282.004 62.148.041 4,13 Zoetis, Inc. 894.345 42.383.010 2,82 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. 126.706.374 8,42 Ristorazione Starbucks Corp. 664.770 35.525.309 2,36 35.525.309 2,36 Semiconduttori e componenti ARM Holdings PLC, ADR (Regno Unito) (1) (2) 273.896 13.596.197 0,90 13.596.197 0,90 Software FireEye, Inc. 268.249 13.020.806 0,86 Salesforce.com, Inc. 694.171 48.460.078 3,22 Splunk, Inc. 230.629 15.821.149 1,05 77.302.033 5,13

63 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 US Growth Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di acquisto opzioni Quantità Descrizione dei titoli Controparte 247.658.020 Foreign Exchange /CNY, Call, 6.650. 23/11/2015 RBS 69.440 0,00 194.204.883 Foreign Exchange /CNY, Call, 6.700. 06/06/2016 RBS 438.656 0,03 Totale Contratti di acquisto opzioni 508.096 0,03 Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 11.654.426 13.040.899 03/07/2015 J.P. Morgan 11.067 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 11.067 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 11.067 0,00 Classe di azioni coperta in 240.392.666 273.133.062 03/07/2015 J.P. Morgan (3.913.722) (0,26) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (3.913.722) (0,26) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (3.913.722) (0,26) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (3.902.655) (0,26) Liquidità per 610.000 corrisposta a titolo di garanzia da Royal Bank of Scotland in relazione a contratti OTC.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 64 US Insight Fund Obiettivo dell investimento Investimento prevalente in titoli azionari di società ben consolidate ed emergenti aventi sede o che svolgono la parte prevalente della propria attività negli Stati Uniti d America e con capitalizzazioni comprese nella fascia di società rappresentata nell Indice Russell 3000 Value. Azioni Aerospazio e difesa United Technologies Corp. 827 92.533 1,87 92.533 1,87 Spedizioni aeree e logistica Expeditors International of Washington, Inc. 2.202 101.204 2,04 101.204 2,04 Settore chimico Mosaic Co. (The) 5.238 242.388 4,90 Rayonier Advanced Materials, Inc. 1.976 32.288 0,65 274.676 5,55 Servizi e forniture commerciali Copart, Inc. 2.802 99.499 2,01 99.499 2,01 Servizi finanziari diversificati Berkshire Hathaway, Inc. 1.355 185.933 3,76 Leucadia National Corp. 8.486 206.804 4,18 McGraw Hill Financial, Inc. 1.078 109.137 2,20 501.874 10,14 Attrezzature elettriche Babcock & Wilcox Co. (The) 9.952 326.724 6,60 326.724 6,60 Servizi e attrezzature energetiche Dresser-Rand Group, Inc. 1.583 134.824 2,72 134.824 2,72 Prodotti alimentari Nestle SA, ADR (Svizzera) (2) 1.406 102.933 2,08 102.933 2,08 Forniture e apparecchiature sanitarie Abbott Laboratories 2.264 111.570 2,25 Intuitive Surgical, Inc. 582 282.084 5,70 393.654 7,95 Tecnologia sanitaria Castlight Health, Inc. Class B 2.862 23.096 0,47 23.096 0,47 Alberghi, ristoranti e tempo libero Ignite Restaurant Group, Inc. 3.302 16.246 0,33 16.246 0,33 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

65 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 US Insight Fund (seguito) Azioni (seguito) Prodotti di consumo durevoli per la casa Garmin Ltd. (Svizzera) (2) 5.300 233.730 4,72 NVR, Inc. 80 108.640 2,20 342.370 6,92 Conglomerati industriali Koninklijke Philips NV, NYRS (Paesi Bassi) (2) 8.717 224.463 4,53 224.463 4,53 Assicurazioni Arch Capital Group Ltd. (Bermuda) (2) 2.613 174.627 3,53 Progressive Corp. (The) 11.033 307.931 6,22 RenaissanceRe Holdings Ltd. (Bermuda) (2) 2.119 215.269 4,35 697.827 14,10 Vendita al dettaglio su Internet e catalogo Amazon.com, Inc. 82 35.623 0,72 zulily, Inc. Class A 4.100 53.259 1,07 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 180.075 180.075 3,64 180.075 3,64 Totale Fondi comuni d investimento 180.075 3,64 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 4.763.699 96,23 Totale 4.763.699 96,23 Liquidità 190.394 3,85 Altre Attività/(Passività) (3.754) (0,08) Totale Attivo 4.950.339 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. 88.882 1,79 Software e servizi Internet ebay, Inc. 3.681 218.909 4,42 Pandora Media, Inc. 5.184 80.870 1,64 299.779 6,06 Prodotti ricreativi Vista Outdoor, Inc. 465 20.972 0,42 20.972 0,42 Macchinari Manitowoc Co., Inc. (The) 14.051 277.367 5,60 277.367 5,60 Mass media Time Warner, Inc. 2.428 211.916 4,28 Twenty-First Century Fox, Inc. Class A 6.478 92.894 1,88 304.810 6,16 Software Solera Holdings, Inc. 3.747 166.517 3,36 166.517 3,36 Società commerciali e distributori Fastenal Co. 2.209 93.374 1,89 93.374 1,89 Totale Azioni 4.583.624 92,59

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 66 US Property Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo in titoli azionari di società operanti nel settore immobiliare statunitense. Azioni Appartamenti AvalonBay Communities, Inc., REIT 128.765 20.635.879 4,92 Camden Property Trust, REIT 196.148 14.595.373 3,48 Equity Residential, REIT 560.254 39.548.330 9,43 Essex Property Trust, Inc., REIT 17.781 3.776.151 0,90 Mid-America Apartment Communities, Inc., REIT 61.760 4.531.331 1,08 83.087.064 19,81 Diversificati Lexington Realty Trust, REIT 2.310 19.681 0,00 Vornado Realty Trust, REIT 293.911 27.997.962 6,68 28.017.643 6,68 Prodotti free standing National Retail Properties, Inc., REIT 140.250 4.957.837 1,18 Realty Income Corp., REIT 60.550 2.699.319 0,65 STORE Capital Corp., REIT 191.836 3.900.026 0,93 11.557.182 2,76 Sanità HCP, Inc., REIT 69.568 2.556.624 0,61 Health Care, Inc., REIT 70.980 4.694.617 1,12 Healthcare Realty Trust, Inc., REIT 69.980 1.638.232 0,39 Senior Housing Properties Trust, REIT 303.969 5.392.410 1,29 Ventas, Inc., REIT 223.542 13.975.846 3,33 28.257.729 6,74 Industriale DCT Industrial Trust, Inc., REIT 19.055 604.615 0,14 Prologis, Inc., REIT 201.547 7.537.858 1,80 Rexford Industrial Realty, Inc., REIT 110.467 1.609.504 0,38 9.751.977 2,32 Hotel/villaggi vacanze Chesapeake Lodging Trust, REIT 188.020 5.706.407 1,36 Extended Stay America, Inc. 68.890 1.300.643 0,31 Hilton Worldwide Holdings, Inc. 313.500 8.621.250 2,06 Host Hotels & Resorts, Inc., REIT 1.431.807 27.948.873 6,66 Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc. 122.885 9.949.998 2,37 53.527.171 12,76 Case prefabbricate Equity LifeStyle Properties, Inc., REIT 125.418 6.632.104 1,58 6.632.104 1,58 Industriali/ufficio misti Duke Realty Corp., REIT 188.710 3.512.837 0,84 Liberty Property Trust, REIT 102.140 3.325.678 0,79 6.838.515 1,63 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

67 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 US Property Fund (seguito) Azioni (seguito) Ufficio Alexandria Real Estate Equities, Inc., REIT 31.860 2.791.892 0,67 BioMed Realty Trust, Inc., REIT 149.480 2.884.964 0,69 Boston Properties, Inc., REIT 169.303 20.534.761 4,90 Corporate Office Properties Trust, REIT 31.700 751.290 0,18 Cousins Properties, Inc., REIT 413.221 4.330.556 1,03 Douglas Emmett, Inc., REIT 262.740 7.067.706 1,68 Hudson Pacific Properties, Inc., REIT 196.568 5.555.012 1,32 Mack-Cali Realty Corp., REIT 251.185 4.664.505 1,11 Paramount Group, Inc., REIT 146.120 2.503.035 0,60 51.083.721 12,18 Grandi magazzini locali General Growth Properties, Inc., REIT 792.431 20.428.871 4,87 Macerich Co. (The), REIT 84.495 6.353.179 1,52 Simon Property Group, Inc., REIT 242.983 42.019.050 10,02 WP GLIMCHER, Inc., REIT 212.990 2.909.444 0,69 71.710.544 17,10 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 1.105.769 1.105.769 0,26 1.105.769 0,26 Totale Fondi comuni d investimento 1.105.769 0,26 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 416.645.025 99,34 Totale 416.645.025 99,34 Liquidità 142.446 0,04 Altre Attività/(Passività) 2.624.822 0,62 Totale Attivo 419.412.293 100,00 Self storage CubeSmart, REIT 45.490 1.048.545 0,25 Public Storage, REIT 122.255 22.491.252 5,36 Sovran Self Storage, Inc., REIT 23.884 2.071.937 0,50 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. 25.611.734 6,11 Centri commerciali Acadia Realty Trust, REIT 43.734 1.280.094 0,31 DDR Corp., REIT 65.100 1.012.305 0,24 Equity One, Inc., REIT 42.920 1.005.187 0,24 Federal Realty Investment Trust, REIT 10.455 1.346.081 0,32 Kimco Realty Corp., REIT 415.930 9.433.292 2,25 Regency Centers Corp., REIT 227.649 13.401.697 3,20 Tanger Factory Outlet Centers, Inc., REIT 325.110 10.371.009 2,47 Urban Edge Properties, REIT 77.420 1.614.207 0,38 39.463.872 9,41 Totale Azioni 415.539.256 99,08

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 68 Absolute Return Fixed Income Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di rendimenti positivi investendo in titoli a reddito fisso emessi in varie valute e località da agenzie governative e obbligazioni societarie, compresi titoli garantiti da ipoteca, con rating B- o superiore attribuito da S&P o B3 o superiore attribuito da Moody al momento dell acquisto. Obbligazioni societarie Australia APT Pipelines Ltd., Reg. S 1,375 22/03/2022 100.000 97.854 0,39 Australia & New Zealand Banking Group Ltd., Reg. S, FRN 0,399 28/10/2019 100.000 100.403 0,41 Commonwealth Bank of Australia, Reg. S, FRN 2 22/04/2027 100.000 94.770 0,38 Wesfarmers Ltd. 3,875 10/07/2015 200.000 200.177 0,81 493.204 1,99 Belgio Anheuser-Busch InBev NV, Reg. S, FRN 0,252 19/10/2018 100.000 100.026 0,40 UCB SA, Reg. S 1,875 02/04/2022 100.000 98.723 0,40 198.749 0,80 Brasile BRF SA, Reg. S 2,75 03/06/2022 100.000 97.750 0,40 97.750 0,40 Cina Bank of China Ltd., Reg. S, FRN 0,985 30/06/2018 125.000 125.152 0,51 Bao-trans Enterprises Ltd., Reg. S 1,625 23/02/2018 (Hong Kong) (2) 100.000 100.742 0,41 CNOOC Curtis Funding No. 1 Pty. Ltd., Reg. S 2,75 03/10/2020 (Australia) (2) 100.000 107.328 0,43 Eastern Creation II Investment Holdings Ltd., Reg. S 1 19/03/2018 (Isole Vergini Britanniche) (2) 100.000 100.316 0,40 Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd., Reg. S 0,5 27/04/2018 (Isole Vergini Britanniche) (2) 200.000 199.535 0,81 Three Gorges Finance II Cayman Islands Ltd., Reg. S 1,7 10/06/2022 (Isole Cayman) (2) 100.000 99.374 0,40 732.447 2,96 Repubblica Ceca CEZ A/S 3,625 27/05/2016 100.000 103.026 0,42 103.026 0,42 Danimarca ISS Global A/S, Reg. S 1,125 09/01/2020 100.000 99.840 0,40 99.840 0,40 Finlandia Saastopankkien Keskuspankki Suomi OYJ, Reg. S 1 06/05/2020 100.000 99.357 0,40 99.357 0,40 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

69 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Absolute Return Fixed Income Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Francia Albea Beauty Holdings SA, Reg. S 8,75 01/11/2019 (Lussemburgo) (2) 100.000 107.396 0,43 Alstom SA, Reg. S 2,875 05/10/2015 200.000 201.355 0,81 Areva SA 4,875 23/09/2024 100.000 104.422 0,42 BNP Paribas Cardif SA, Reg. S, FRN 4,088 Perpetual 100.000 96.322 0,39 BNP Paribas SA, Reg. S 2,375 17/02/2025 100.000 94.095 0,38 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 2,625 14/10/2027 100.000 98.154 0,40 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 6,125 Perpetual 200.000 200.824 0,81 Bouygues SA 6,125 03/07/2015 250.000 250.041 1,01 BPCE SA, Reg. S 5,15 21/07/2024 200.000 182.129 0,74 Bureau Veritas SA, Reg. S 3,125 21/01/2021 100.000 107.996 0,44 Carrefour Banque SA, FRN 0,687 21/03/2018 125.000 126.122 0,51 Credit Agricole Assurances SA, Reg. S, FRN 4,5 Perpetual 100.000 98.215 0,40 Eurofins Scientific SE, Reg. S 2,25 27/01/2022 (Lussemburgo) (2) 100.000 97.776 0,40 Eurofins Scientific SE, Reg. S, FRN 4,875 Perpetual (Lussemburgo) (2) 100.000 98.901 0,40 Europcar Groupe SA, Reg. S 5,75 15/06/2022 100.000 102.350 0,41 Infra Foch SAS, Reg. S 1,25 16/10/2020 100.000 99.858 0,40 Orange SA 3,625 14/10/2015 100.000 100.998 0,41 RCI Banque SA, Reg. S 5,625 05/10/2015 225.000 228.140 0,92 Societe Generale SA, Reg. S 2,625 27/02/2025 100.000 93.335 0,38 Socram Banque, Reg. S, FRN 0,687 28/11/2017 100.000 100.399 0,41 Sogecap SA, Reg. S, FRN 4,125 Perpetual 100.000 94.414 0,38 Total Capital International SA, Reg. S, FRN 0,286 19/03/2020 100.000 100.201 0,40 TOTAL SA, Reg. S, FRN 2,25 Perpetual 100.000 96.898 0,39 Veolia Environnement SA, Reg. S, FRN 4,45 Perpetual 100.000 104.266 0,42 Vilmorin & Cie SA, Reg. S 2,375 26/05/2021 100.000 103.399 0,42 3.088.006 12,48 Germania Bayer AG, Reg. S, FRN 3,75 01/07/2074 100.000 100.727 0,41 BMW US Capital LLC, Reg. S, FRN 0,202 20/04/2018 (Stati Uniti d America) (2) 200.000 200.012 0,81 Celesio Finance BV 4,5 26/04/2017 (Paesi Bassi) (2) 225.000 237.609 0,96 Commerzbank AG 7,75 16/03/2021 100.000 119.856 0,48 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S, FRN 4 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 100.000 99.951 0,40 Enbw International Finance BV 4,125 07/07/2015 (Paesi Bassi) (2) 250.000 250.130 1,01 Grand City Properties SA, Reg. S 2 29/10/2021 (Lussemburgo) (2) 100.000 100.106 0,40 HeidelbergCement Finance Luxembourg SA, Reg. S 6,5 03/08/2015 (Lussemburgo) (2) 175.000 175.860 0,71 Obbligazioni societarie (seguito) Germania (seguito) Merck KGaA, Reg. S, FRN 2,625 12/12/2074 100.000 98.072 0,40 Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG, Reg. S, FRN 6 26/05/2041 200.000 238.635 0,96 RWE AG, Reg. S, FRN 4,625 Perpetual 100.000 100.263 0,41 SAP SE, Reg. S 1 01/04/2025 100.000 94.027 0,38 Volkswagen International Finance NV, Reg. S, FRN 0,611 15/04/2019 (Paesi Bassi) (2) 100.000 101.207 0,41 Volkswagen International Finance NV, Reg. S, FRN 4,625 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 125.000 129.996 0,53 Wuerth Finance International BV, Reg. S 1 19/05/2022 (Paesi Bassi) (2) 50.000 49.422 0,20 ZF North America Capital, Inc., Reg. S 2,75 27/04/2023 (Stati Uniti d America) (2) 100.000 95.272 0,39 2.191.145 8,86 Hong Kong Hutchison Whampoa International 14 Ltd., 144A 1,625 31/10/2017 (Isole Cayman) (2) 200.000 178.143 0,72 Shanghai Electric Newage Co. Ltd., Reg. S 1,125 22/05/2020 100.000 98.880 0,40 277.023 1,12 Irlanda Bank of Ireland, Reg. S 1,25 09/04/2020 100.000 97.140 0,39 97.140 0,39 Italia Assicurazioni Generali SpA, Reg. S, FRN 7,75 12/12/2042 100.000 119.653 0,49 CDP Reti SpA, Reg. S 1,875 29/05/2022 100.000 99.270 0,40 Davide Campari-Milano SpA, Reg. S 4,5 25/10/2019 100.000 111.356 0,45 Enel SpA, Reg. S, FRN 5 15/01/2075 100.000 104.787 0,42 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S, FRN 0,904 17/10/2017 (Irlanda) (2) 200.000 200.316 0,81 Intesa Sanpaolo SpA 5,25 12/01/2024 200.000 191.317 0,77 Intesa Sanpaolo Vita SpA 5,35 18/09/2018 100.000 111.334 0,45 Luxottica Group SpA 4 10/11/2015 200.000 202.726 0,82 Poste Vita SpA 2,875 30/05/2019 100.000 102.694 0,42 Snam SpA, Reg. S 4,375 11/07/2016 100.000 104.155 0,42 1.347.608 5,45 Messico Cemex SAB de CV, Reg. S 4,375 05/03/2023 100.000 96.654 0,39 96.654 0,39

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 70 Absolute Return Fixed Income Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Paesi Bassi ABN AMRO Bank NV, Reg. S 6,375 27/04/2021 200.000 243.537 0,98 ABN AMRO Bank NV, Reg. S, FRN 2,875 30/06/2025 100.000 100.678 0,41 Achmea BV, Reg. S, FRN 4,25 Perpetual 100.000 96.464 0,39 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 2,5 26/05/2026 100.000 99.493 0,40 NN Group NV, Reg. S, FRN 4,625 08/04/2044 100.000 103.252 0,42 Shell International Finance BV 3,25 11/05/2025 150.000 132.806 0,54 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 4,2 Perpetual 100.000 101.818 0,41 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 5,875 Perpetual 100.000 106.252 0,43 984.300 3,98 Polonia TVN Finance Corp. III AB, Reg. S 7,375 15/12/2020 (Svezia) (2) 100.000 109.809 0,44 109.809 0,44 Portogallo Brisa Concessao Rodoviaria SA, Reg. S 1,875 30/04/2025 100.000 90.017 0,36 EDP Finance BV, Reg. S 2,625 18/01/2022 (Paesi Bassi) (2) 100.000 100.483 0,41 190.500 0,77 Arabia Saudita SABIC Capital I BV, Reg. S 2,75 20/11/2020 (Paesi Bassi) (2) 100.000 106.500 0,43 106.500 0,43 Spagna Altadis Emisiones Financieras SAU 4 11/12/2015 100.000 101.633 0,41 Amadeus Finance BV, Reg. S 0,625 02/12/2017 (Paesi Bassi) (2) 100.000 100.032 0,40 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, Reg. S, FRN 6,75 Perpetual 200.000 199.257 0,81 Banco Popular Espanol SA 4,25 30/09/2015 200.000 201.941 0,82 Banco Santander SA, Reg. S, FRN 6,25 Perpetual 100.000 98.202 0,40 BBVA Senior Finance SAU, Reg. S 3,875 06/08/2015 50.000 50.175 0,20 BBVA Subordinated Capital SAU, Reg. S, FRN 3,5 11/04/2024 100.000 103.758 0,42 CaixaBank SA 3,25 05/10/2015 100.000 100.818 0,41 CaixaBank SA, Reg. S, FRN 5 14/11/2023 100.000 106.494 0,43 Criteria CaixaHolding SA, Reg. S 1,625 21/04/2022 100.000 94.803 0,38 Distribuidora Internacional de Alimentacion SA, Reg. S 1,5 22/07/2019 100.000 101.035 0,41 Enagas SA 4,375 06/07/2015 250.000 250.107 1,01 Obbligazioni societarie (seguito) Spagna (seguito) Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S, FRN 3,375 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 100.000 90.995 0,37 Iberdrola Finanzas SAU 3,5 13/10/2016 100.000 104.142 0,42 Iberdrola International BV, Reg. S 1,125 27/01/2023 (Paesi Bassi) (2) 100.000 94.958 0,38 Inmobiliaria Colonial SA, Reg. S 1,863 05/06/2019 100.000 99.441 0,40 Instituto de Credito Oficial, Reg. S 0,375 31/10/2016 50.000 50.055 0,20 Mapfre SA 5,125 16/11/2015 100.000 101.836 0,41 Repsol International Finance BV, Reg. S, FRN 4,5 25/03/2075 (Paesi Bassi) (2) 100.000 92.622 0,38 Santander Consumer Bank AS, Reg. S 0,625 20/04/2018 (Norvegia) (2) 100.000 99.469 0,40 Santander Issuances SAU, Reg. S 2,5 18/03/2025 100.000 93.454 0,38 2.335.227 9,44 Svizzera Credit Suisse AG, Reg. S 2,875 24/09/2015 100.000 100.630 0,41 Credit Suisse AG, Reg. S, FRN 0,438 18/06/2018 100.000 99.829 0,40 Credit Suisse AG, Reg. S, FRN 0,458 16/10/2019 100.000 99.645 0,40 Glencore Finance Europe SA, Reg. S 1,25 17/03/2021 (Lussemburgo) (2) 100.000 96.573 0,39 UBS AG, Reg. S, FRN 0,271 15/05/2017 120.000 120.042 0,49 UBS AG, Reg. S 1,125 30/06/2020 100.000 99.969 0,40 616.688 2,49 Emirati Arabi Uniti Emirates NBD PJSC, Reg. S 1,75 23/03/2022 100.000 94.155 0,38 94.155 0,38 Regno Unito Anglo American Capital PLC, Reg. S 1,75 20/11/2017 100.000 102.192 0,41 AstraZeneca PLC, Reg. S 0,875 24/11/2021 100.000 98.458 0,40 BAT International Finance PLC, Reg. S 0,375 13/03/2019 100.000 99.053 0,40 British Telecommunications PLC, Reg. S 6,5 07/07/2015 225.000 225.198 0,91 FCE Bank PLC, Reg. S, FRN 0,461 10/02/2018 200.000 199.819 0,81 GlaxoSmithKline Capital PLC 3,875 06/07/2015 250.000 250.105 1,01 Heathrow Funding Ltd., Reg. S 4,6 15/02/2020 (Jersey) (2) 125.000 138.169 0,56 HSBC Holdings PLC 3 30/06/2025 200.000 199.025 0,80 HSS Financing PLC, Reg. S 6,75 01/08/2019 GBP 68.000 100.115 0,40 Imperial Tobacco Finance PLC, Reg. S 5 02/12/2019 100.000 116.186 0,47 Ineos Finance PLC, Reg. S 4 01/05/2023 100.000 95.554 0,39 International Game Technology PLC, Reg. S 4,75 15/02/2023 100.000 96.451 0,39

71 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Absolute Return Fixed Income Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) Leeds Building Society, Reg. S 1,375 05/05/2022 100.000 96.368 0,39 Lloyds Bank PLC, Reg. S 6,5 24/03/2020 200.000 239.222 0,97 Lloyds Banking Group PLC, Reg. S, FRN 6,375 Perpetual 200.000 206.825 0,84 Nationwide Building Society, Reg. S, FRN 4,125 20/03/2023 200.000 212.226 0,86 Nationwide Building Society, Reg. S, FRN 6,875 Perpetual GBP 100.000 139.331 0,56 Santander UK Group Holdings PLC, Reg. S, FRN 7,375 Perpetual GBP 200.000 280.705 1,13 Smiths Group PLC, Reg. S 1,25 28/04/2023 100.000 95.020 0,38 State Grid Europe Development 2014 PLC, Reg. S 1,5 26/01/2022 100.000 98.752 0,40 Yorkshire Building Society, Reg. S 2,125 18/03/2019 100.000 103.518 0,42 3.192.292 12,90 Stati Uniti d America Apple, Inc. 1 10/11/2022 100.000 98.038 0,40 Apple, Inc. 3,2 13/05/2025 125.000 111.161 0,45 AT&T, Inc. 1,3 05/09/2023 100.000 94.970 0,38 Bayer US Finance LLC, Reg. S 3,375 08/10/2024 200.000 178.171 0,72 Citigroup, Inc. 3,75 16/06/2024 200.000 179.786 0,73 Coca-Cola Co. (The), FRN 0,137 09/03/2017 100.000 99.965 0,40 Colgate-Palmolive Co., FRN 0,221 14/05/2019 100.000 100.144 0,40 Eli Lilly & Co. 1 02/06/2022 100.000 98.657 0,40 Expedia, Inc. 2,5 03/06/2022 100.000 98.404 0,40 General Electric Capital Corp., Reg. S, FRN 5,5 15/09/2067 100.000 106.263 0,43 General Motors Financial International BV, Reg. S 1,875 15/10/2019 (Paesi Bassi) (2) 100.000 101.202 0,41 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S, FRN 0,748 29/10/2019 100.000 100.324 0,41 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S, FRN 0,689 29/05/2020 100.000 99.491 0,40 Harman Finance International SCA 2 27/05/2022 (Lussemburgo) (2) 100.000 98.103 0,40 JPMorgan Chase & Co. 3,875 01/02/2024 100.000 91.108 0,37 JPMorgan Chase & Co. 4,125 15/12/2026 225.000 197.669 0,80 McDonald s Corp., Reg. S, FRN 0,288 26/08/2019 100.000 99.720 0,40 Mohawk Industries, Inc. 2 14/01/2022 100.000 100.353 0,41 Mondelez International, Inc. 1 07/03/2022 100.000 96.408 0,39 Omnicom Group, Inc. 3,65 01/11/2024 32.000 28.162 0,11 United Technologies Corp. 1,25 22/05/2023 100.000 97.250 0,39 Wells Fargo & Co., Reg. S, FRN 0,408 02/06/2020 100.000 99.842 0,40 Wells Fargo & Co., Reg. S 1,125 29/10/2021 100.000 99.090 0,40 2.474.281 10,00 Totale Obbligazioni societarie 19.025.701 76,89 Titoli di stato Brasile Brazil Notas do Tesouro Nacional 10 01/01/2021 BRL 30.000 77.695 0,31 77.695 0,31 Cipro Cyprus Government International Bond, Reg. S 3,875 06/05/2022 200.000 200.749 0,81 200.749 0,81 Italia Italy Buoni Poliennali Del Tesoro, Reg. S, 144A 2,336 15/09/2024 230.000 255.242 1,03 255.242 1,03 Kazakistan Kazakhstan Government International Bond, Reg. S 3,875 14/10/2024 200.000 168.596 0,68 168.596 0,68 Messico Mexican Bonos 8 11/06/2020 MXN 5.000.000 318.316 1,29 Mexico Government International Bond 1,625 06/03/2024 100.000 94.195 0,38 412.511 1,67 Nuova Zelanda New Zealand Government Bond, Reg. S 5,5 15/04/2023 NZD 1.000.000 697.490 2,82 697.490 2,82 Polonia Poland Government Bond 5,75 25/10/2021 PLN 1.420.000 393.275 1,59 393.275 1,59 Portogallo Portugal Obrigacoes do Tesouro OT, Reg. S, 144A 2,875 15/10/2025 160.000 157.808 0,64 157.808 0,64 Spagna Spain Government Bond, Reg. S, 144A 2,15 31/10/2025 110.000 107.446 0,43 Spain Government Inflation Linked Bond, Reg. S, 144A 1,805 30/11/2024 90.000 95.944 0,39 Spain Government Inflation Linked Bond, Reg. S, 144A 0,981 30/11/2030 80.000 74.155 0,30 277.545 1,12 Totale Titoli di Stato 2.640.911 10,67

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 72 Absolute Return Fixed Income Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari Grecia Grifonas Finance PLC, Reg. S, FRN, Series 1 Class A 0,551 28/08/2039 (Regno Unito) (2) (3) 57.286 29.788 0,12 29.788 0,12 Irlanda Deco Ltd., Reg. S, FRN, Series 2014- BONX Class A 1,242 07/11/2024 99.098 99.840 0,41 99.840 0,41 Stati Uniti d America CD Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2007-CD4 Class AMFX 5,366 11/12/2049 95.000 88.138 0,36 CHL Mortgage Pass-Through Trust, Series 2004-5 Class 2A2 5,5 25/05/2034 70.918 65.225 0,26 COMM Mortgage Trust, Series 2014-CR20 Class D 144A 3,222 10/11/2047 (3) 110.000 78.622 0,32 Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp., FRN, Series 2003-AR30 Class 2A1 2,518 25/01/2034 136.651 121.560 0,49 First Franklin Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2005-FF3 Class M4 1,087 25/04/2035 100.000 86.336 0,35 GNMA, IO, FRN, Series 2010-H26 Class IO 0,826 20/08/2058 1.187.973 30.688 0,12 J.P. Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2007-CB20 Class AJ 6,074 12/02/2051 95.000 88.941 0,36 J.P. Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2007-LDPX Class AM 5,464 15/01/2049 95.000 87.851 0,35 J.P. Morgan Mortgage Trust, FRN, Series 2003-A1 Class 1A1 2,05 25/10/2033 97.394 85.579 0,35 J.P. Morgan Mortgage Trust, FRN, Series 2005-A4 Class 4A2 2,599 25/07/2035 45.272 40.617 0,16 Mastr Asset-Backed Securities Trust, FRN, Series 2007-NCW Class A1 144A 0,485 25/05/2037 153.816 123.717 0,50 Merrill Lynch Mortgage Investors Trust, FRN, Series 2004-1 Class 2A2 2,164 25/12/2034 88.003 78.862 0,32 Reperforming Loan REMIC Trust, Series 2004-R1 Class 3A 144A 7,317 25/11/2034 112.620 109.185 0,44 Reperforming Loan REMIC Trust, Series 2005-R1 Class 2A2 144A 6,5 25/03/2035 86.622 81.027 0,33 RMAT LLC, FRN, Series 2015-PR1 0 25/06/2035 (3) 152.000 135.726 0,55 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, FRN, Series 2003-L Class 2A1 2,554 25/11/2033 107.135 95.374 0,39 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, FRN, Series 2005-AR8 Class 2A1 2,608 25/06/2035 85.601 76.983 0,31 WFRBS Commercial Mortgage Trust, Series 2014-C24 Class D 144A 3,692 15/11/2047 115.000 87.006 0,35 1.561.437 6,31 Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari 1.691.065 6,84 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 325.358 325.358 1,31 325.358 1,31 Totale Fondi comuni d investimento 325.358 1,31 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 23.683.035 95,71 Totale 23.683.035 95,71 Liquidità 699.823 2,83 Altre Attività/(Passività) 361.452 1,46 Totale Attivo 24.744.310 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015.

73 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Absolute Return Fixed Income Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti futures finanziari DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti di cambio a termine (seguito) Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Euro-Bobl, 08/09/2015 (58) (7.513.900) 17.491 0,07 Euro-BTP, 08/09/2015 (2) (259.920) 5.058 0,02 Euro-Bund, 08/09/2015 (22) (3.342.020) 44.059 0,18 US 10 Year Note, 21/09/2015 (31) (3.492.137) 18.228 0,07 US Long Bond, 21/09/2015 (1) (134.722) 1.235 0,01 Long Gilt, 28/09/2015 (1) GBP (162.754) 1.224 0,00 US 5 Year Note, 30/09/2015 15 1.597.032 2.246 0,01 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 89.541 0,36 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 89.541 0,36 Euro-Schatz.08/09/2015 (19) (2.114.225) (558) 0,00 Australia 10 Year Bond.15/09/2015 2 AUD 172.603 (101) 0,00 US 2 Year Note.30/09/2015 (4) (781.989) (1.339) (0,01) MXN 5.800.000 334.386 02/07/2015 Westpac Banking (3.552) (0,02) HUF 55.000.000 177.566 08/07/2015 Deutsche Bank (2.870) (0,01) HUF 53.450.000 170.454 08/07/2015 UBS (681) 0,00 80.206 HUF 22.600.000 08/07/2015 Deutsche Bank (171) 0,00 480.684 GBP 353.000 15/07/2015 Westpac Banking (15.744) (0,07) 30.527 GBP 20.000 15/07/2015 HSBC (872) 0,00 124.751 140.000 16/07/2015 HSBC (236) 0,00 3.096.652 3.505.000 16/07/2015 Westpac Banking (32.488) (0,13) 60.846 BRL 195.000 21/07/2015 State Street (1.449) (0,01) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (58.063) (0,24) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (58.063) (0,24) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (21.132) (0,09) Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (1.998) (0,01) Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (1.998) (0,01) Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 87.543 0,35 Liquidità per 59.432 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Liquidità per 19 corrisposta a titolo di garanzia a Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte 347.317 MXN 5.800.000 02/07/2015 State Street 16.484 0,07 548.217 NZD 900.000 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia 3.592 0,01 158.351 NZD 250.000 07/07/2015 Westpac Banking 7.067 0,03 42.626 NZD 60.000 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia 1.751 0,01 103.825 HUF 32.300.000 08/07/2015 Deutsche Bank 1.231 0,01 406.892 PLN 1.700.000 08/07/2015 Deutsche Bank 1.144 0,01 190.203 212.000 08/07/2015 J.P. Morgan 916 0,00 62.270 HUF 17.300.000 08/07/2015 UBS 648 0,00 BRL 140.000 44.487 22/07/2015 J.P. Morgan 308 0,00 333.420 MXN 5.800.000 04/08/2015 Westpac Banking 3.567 0,01 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 36.708 0,15 Classe di azioni coperta in 17.346 15.266 03/07/2015 J.P. Morgan 223 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 223 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 36.931 0,15

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 74 Asian Fixed Income Opportunities Fund* Obiettivo dell investimento Generazione di un livello interessante di rendimento totale mediante l investimento in titoli asiatici a reddito fisso. Il Fondo si prefigge di realizzare la politica d investimento mediante l allocazione in classi di attivi a reddito fisso nonché la selezione di mercati e strumenti. Obbligazioni convertibili Cina SouFun Holdings Ltd. 2 15/12/2018 (Isole Cayman) (2) 200.000 189.067 1,88 189.067 1,88 * Il Fondo ha iniziato a operare il 27 febbraio 2015. India Vedanta Resources Jersey Ltd., Reg. S 5,5 13/07/2016 (Jersey) (2) 200.000 198.967 1,98 198.967 1,98 Tailandia CP Foods Holdings Ltd., Reg. S 0,5 15/01/2019 (Isole Vergini Britanniche) (2) 200.000 212.850 2,12 212.850 2,12 Totale Obbligazioni convertibili 600.884 5,98 Obbligazioni societarie Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale. Cina Agile Property Holdings Ltd., Reg. S 8,875 28/04/2017 (Isole Cayman) (2) 200.000 202.275 2,01 Bank of China Ltd., Reg. S 5 13/11/2024 200.000 204.686 2,04 Bestgain Real Estate Ltd., Reg. S 2,625 13/03/2018 (Isole Vergini Britanniche) (2) 200.000 198.122 1,97 CCCI Treasure Ltd., Reg. S, FRN 3,5 Perpetual (Isole Vergini Britanniche) (2) 200.000 198.716 1,98 Central China Real Estate Ltd., Reg. S 8,75 23/01/2021 (Isole Cayman) (2) 200.000 200.379 2,00 Chalco Hong Kong Investment Co. Ltd., Reg. S, FRN 6,25 Perpetual (Isole Vergini Britanniche) (2) 200.000 203.000 2,02 China Cinda Finance 2015 I Ltd., Reg. S 3,125 23/04/2020 (Isole Vergini Britanniche) (2) 200.000 195.036 1,94 China Construction Bank Corp., Reg. S, FRN 3,875 13/05/2025 200.000 198.984 1,98 China Life Insurance Co. Ltd., Reg. S, FRN 0 03/07/2075 200.000 197.918 1,97 CIFI Holdings Group Co. Ltd., Reg. S 8,875 27/01/2019 (Isole Cayman) (2) 200.000 205.020 2,04 CITIC Ltd., Reg. S 6,375 10/04/2020 (Hong Kong) (2) 200.000 225.135 2,24 Haitong International Finance Holdings 2015 Ltd., Reg. S 3,5 21/04/2020 (Isole Vergini Britanniche) (2) 300.000 296.520 2,95 Huarong Finance Co. Ltd., Reg. S 4 17/07/2019 (Isole Vergini Britanniche) (2) 200.000 203.810 2,03 Industrial & Commercial Bank of China Ltd., Reg. S, FRN 6 Perpetual 200.000 208.006 2,07 KWG Property Holding Ltd., Reg. S 8,975 14/01/2019 (Isole Cayman) (2) 200.000 205.899 2,05 Lenovo Group Ltd., Reg. S 4,95 10/06/2020 (Hong Kong) (2) CNH 1.000.000 164.723 1,64 Proven Honour Capital Ltd., Reg. S 4,125 19/05/2025 (Isole Vergini Britanniche) (2) 200.000 197.964 1,97

75 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Asian Fixed Income Opportunities Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Cina (seguito) Shimao Property Holdings Ltd., Reg. S 8,375 10/02/2022 (Isole Cayman) (2) 200.000 209.132 2,08 Sinostrong International Ltd., Reg. S 4 28/05/2018 (Isole Cayman) (2) CNY 1.000.000 162.248 1,62 West China Cement Ltd., Reg. S 6,5 11/09/2019 (Jersey) (2) 200.000 202.383 2,02 Yancoal International Trading Co. Ltd., Reg. S, FRN 7,2 Perpetual (Hong Kong) (2) 200.000 203.179 2,02 4.283.135 42,64 Hong Kong FWD Ltd., Reg. S 5 24/09/2024 (Isole Cayman) (2) 200.000 207.042 2,06 Wheelock Finance Ltd., Reg. S 3 19/03/2018 200.000 202.397 2,02 409.439 4,08 India ABJA Investment Co. Pte. Ltd., Reg. S 5,95 31/07/2024 (Singapore) (2) 200.000 201.134 2,00 Bharat Petroleum Corp. Ltd., Reg. S 4,625 25/10/2022 200.000 204.672 2,04 Bharti Airtel Ltd., Reg. S 4,375 10/06/2025 200.000 197.142 1,96 Greenko Dutch BV, Reg. S 8 01/08/2019 (Paesi Bassi) (2) 200.000 186.834 1,86 Vedanta Resources PLC, Reg. S 8,25 07/06/2021 (Regno Unito) (2) 200.000 204.508 2,04 994.290 9,90 Indonesia Alam Synergy Pte. Ltd., Reg. S 6,95 27/03/2020 (Singapore) (2) 200.000 194.835 1,94 Jababeka International BV, Reg. S 7,5 24/09/2019 (Paesi Bassi) (2) 200.000 199.722 1,99 Pacific Emerald Pte. Ltd., Reg. S 9,75 25/07/2018 (Singapore) (2) 200.000 210.381 2,09 Pertamina Persero PT, Reg. S 6,45 30/05/2044 200.000 197.764 1,97 Perusahaan Gas Negara Persero Tbk. PT, Reg. S 5,125 16/05/2024 200.000 201.766 2,01 Pratama Agung Pte. Ltd., Reg. S 6,25 24/02/2020 (Singapore) (2) 200.000 194.423 1,93 Theta Capital Pte. Ltd., Reg. S 7 11/04/2022 (Singapore) (2) 200.000 203.645 2,03 Obbligazioni societarie (seguito) Filippine Alliance Global Group, Inc., Reg. S 6,5 18/08/2017 (Isole Cayman) (2) 200.000 213.209 2,12 JGSH Philippines Ltd., Reg. S 4,375 23/01/2023 (Isole Vergini Britanniche) (2) 200.000 201.521 2,01 Petron Corp., Reg. S, FRN 7,5 Perpetual 200.000 211.532 2,11 Royal Capital B.V., Reg. S, FRN 6,25 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 200.000 209.885 2,09 SMC Global Power Holdings Corp., Reg. S, FRN 7,5 Perpetual 200.000 211.393 2,10 1.047.540 10,43 Corea del Sud Woori Bank, Reg. S 4,75 30/04/2024 200.000 207.408 2,06 207.408 2,06 Tailandia Krung Thai Bank PCL, Reg. S, FRN 5,2 26/12/2024 200.000 206.650 2,06 PTT Exploration & Production PCL, Reg. S, FRN 4,875 Perpetual 200.000 201.821 2,01 408.471 4,07 Totale Obbligazioni societarie 8.913.459 88,74 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 9.514.343 94,72 Totale 9.514.343 94,72 Liquidità 498.719 4,97 Altre Attività/(Passività) 31.362 0,31 Totale Attivo 10.044.424 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015. 1.402.536 13,96 Mongolia Trade & Development Bank of Mongolia LLC, Reg. S 10 21/01/2017 CNY 1.000.000 160.640 1,60 160.640 1,60

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 76 Asian Fixed Income Opportunities Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte 97.495 IDR 1.300.000.000 24/07/2015 J.P. Morgan 429 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 429 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 429 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine 429 0,00

77 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Emerging Markets Corporate Debt Fund Obiettivo dell investimento Massimizzazione del rendimento totale, espresso in dollari USA, principalmente attraverso investimenti su tutto lo spettro creditizio dei titoli di debito di emittenti societari nonché attraverso investimenti in titoli di debito di emittenti statali o parastatali con sede in paesi dei mercati emergenti. Il Fondo intende investire i propri attivi in titoli di debito societari dei paesi di mercati emergenti in grado di offrire elevati livelli di reddito corrente e di conservare contemporaneamente il potenziale per un apprezzamento del capitale. Obbligazioni societarie Argentina Banco de Galicia y Buenos Aires SA, Reg. S 8,75 04/05/2018 5.000.000 5.106.025 0,70 YPF SA, Reg. S 8,5 28/07/2025 7.305.000 7.244.734 0,99 12.350.759 1,69 Brasile Andrade Gutierrez International SA, Reg. S 4 30/04/2018 (Lussemburgo) (2) 5.092.000 3.949.610 0,54 Banco ABC Brasil SA, Reg. S 7,875 08/04/2020 (1) 3.000.000 3.109.605 0,42 Banco BMG SA, Reg. S 9,95 05/11/2019 (1) 1.600.000 1.641.136 0,22 Banco do Brasil SA, Reg. S 5,875 26/01/2022 3.000.000 2.969.310 0,41 BRF SA, Reg. S 3,95 22/05/2023 (1) 3.100.000 2.940.242 0,40 Embraer Netherlands Finance BV 5,05 15/06/2025 (Paesi Bassi) (2) 4.400.000 4.395.798 0,60 GTL Trade Finance, Inc., Reg. S 7,25 16/04/2044 (Isole Vergini Britanniche) (2) 3.600.000 3.341.268 0,46 Minerva Luxembourg SA, FRN, 144A 8,75 Perpetual (Lussemburgo) (2) 4.933.000 4.973.105 0,68 Odebrecht Finance Ltd., Reg. S 5,25 27/06/2029 (Isole Cayman) (2) 8.700.000 6.557.321 0,90 Odebrecht Offshore Drilling Finance Ltd., Reg. S 6,75 01/10/2023 (Isole Cayman) (1) (2) 8.520.057 6.074.928 0,83 Pontis III Ltd., Reg. S, STEP 4,843 08/06/2025 (Isole Cayman) (2) 4.550.000 4.525.794 0,62 QGOG Constellation SA, Reg. S 6,25 09/11/2019 (Lussemburgo) (2) 6.600.000 4.976.499 0,68 Samarco Mineracao SA, Reg. S 5,375 26/09/2024 (1) 3.800.000 3.628.031 0,49 Virgolino de Oliveira Finance SA, Reg. S 10,5 28/01/2018 (Lussemburgo) (2) 2.725.000 54.500 0,01 Virgolino de Oliveira Finance SA, Reg. S 11,75 09/02/2022 (Lussemburgo) (2) 1.500.000 30.150 0,00 53.167.297 7,26 Cile Cencosud SA, Reg. S 4,875 20/01/2023 (1) 1.500.000 1.509.135 0,21 Cencosud SA, Reg. S 6,625 12/02/2045 11.295.000 10.668.184 1,46 Colbun SA, 144A 4,5 10/07/2024 2.850.000 2.847.236 0,39 Empresa Electrica Angamos SA, 144A 4,875 25/05/2029 5.820.000 5.731.041 0,78 Empresa Electrica Angamos SA, Reg. S 4,875 25/05/2029 1.800.000 1.772.298 0,24 Empresa Electrica Guacolda SA, Reg. S 4,56 30/04/2025 3.610.000 3.496.447 0,48 GeoPark Latin America Ltd. Agencia en Chile, Reg. S 7,5 11/02/2020 (Bermuda) (2) 4.988.000 4.348.264 0,59 VTR Finance BV, 144A 6,875 15/01/2024 (Paesi Bassi) (2) 6.325.000 6.498.969 0,89 36.871.574 5,04 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 78 Emerging Markets Corporate Debt Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Cina Bank of China Ltd., Reg. S 5 13/11/2024 3.070.000 3.141.930 0,43 Central China Real Estate Ltd., Reg. S 8,75 23/01/2021 (Isole Cayman) (1) (2) 2.600.000 2.604.932 0,36 Chalco Hong Kong Investment Co. Ltd., Reg. S, FRN 6,25 Perpetual (Isole Vergini Britanniche) (2) 2.092.000 2.123.380 0,29 China Cinda Finance 2015 I Ltd., Reg. S 3,125 23/04/2020 (Isole Vergini Britanniche) (2) 3.430.000 3.344.867 0,46 China Construction Bank Corp., Reg. S, FRN 3,875 13/05/2025 4.340.000 4.317.949 0,59 China Life Insurance Co. Ltd., Reg. S, FRN 0 03/07/2075 4.420.000 4.373.988 0,60 CIFI Holdings Group Co. Ltd., Reg. S 8,875 27/01/2019 (Isole Cayman) (2) 1.600.000 1.640.160 0,22 CITIC Ltd., Reg. S, FRN 8,625 Perpetual (Hong Kong) (1) (2) 2.100.000 2.417.415 0,33 CNOOC Nexen Finance 2014 ULC 4,25 30/04/2024 (Canada) (2) 3.000.000 3.076.110 0,42 CRCC Yupeng Ltd., Reg. S, FRN 3,95 Perpetual (Hong Kong) (2) 2.800.000 2.856.000 0,39 Dianjian Haixing Ltd., Reg. S, FRN 4,05 Perpetual (Isole Vergini Britanniche) (2) 2.800.000 2.856.476 0,39 Double Rosy Ltd., Reg. S 3,625 18/11/2019 (Isole Vergini Britanniche) (2) 2.680.000 2.695.517 0,37 Eastern Creation II Investment Holdings Ltd., Reg. S 3,25 20/01/2020 (Isole Vergini Britanniche) (2) 3.285.000 3.289.106 0,45 Far East Horizon Ltd., Reg. S, FRN 5,55 Perpetual (Hong Kong) (2) 2.800.000 2.883.174 0,39 Huarong Finance II Co. Ltd., Reg. S 5,5 16/01/2025 (Isole Vergini Britanniche) (2) 1.800.000 1.884.564 0,26 Industrial & Commercial Bank of China Ltd., Reg. S, FRN 6 Perpetual 1.500.000 1.560.045 0,21 New World China Land Ltd., Reg. S 5,375 06/11/2019 (Isole Cayman) (2) 1.750.000 1.825.444 0,25 Shimao Property Holdings Ltd., Reg. S 6,625 14/01/2020 (Isole Cayman) (2) 1.750.000 1.774.150 0,24 Shimao Property Holdings Ltd., Reg. S 8,375 10/02/2022 (Isole Cayman) (1) (2) 1.000.000 1.045.661 0,14 Shui On Development Holding Ltd., Reg. S 8,7 24/11/2017 (Isole Cayman) (1) (2) 1.600.000 1.647.493 0,23 Sino-Ocean Land Treasure Finance I Ltd., Reg. S 4,625 30/07/2019 (Isole Vergini Britanniche) (2) 1.250.000 1.273.625 0,17 Sino-Ocean Land Treasure Finance I Ltd., Reg. S 6 30/07/2024 (Isole Vergini Britanniche) (2) 1.225.000 1.255.135 0,17 Sunac China Holdings Ltd., Reg. S 8,75 05/12/2019 (Isole Cayman) (2) 1.500.000 1.489.851 0,20 West China Cement Ltd., Reg. S 6,5 11/09/2019 (Jersey) (2) 3.000.000 3.035.745 0,42 58.412.717 7,98 Obbligazioni societarie (seguito) Colombia (seguito) Banco GNB Sudameris SA, Reg. S 3,875 02/05/2018 (1) 1.500.000 1.493.070 0,20 Bancolombia SA 5,125 11/09/2022 1.850.000 1.848.585 0,25 Ecopetrol SA 5,375 26/06/2026 7.380.000 7.286.643 1,00 Empresa de Energia de Bogota SA ESP, Reg. S 6,125 10/11/2021 2.900.000 3.089.660 0,42 Millicom International Cellular SA, Reg. S 6 15/03/2025 (Lussemburgo) (1) (2) 3.750.000 3.645.319 0,50 Pacific Rubiales Energy Corp., Reg. S 5,375 26/01/2019 (Canada) (2) 2.000.000 1.655.940 0,23 Pacific Rubiales Energy Corp., Reg. S 5,625 19/01/2025 (Canada) (1) (2) 8.500.000 6.284.772 0,86 SUAM Finance BV, Reg. S 4,875 17/04/2024 (Curaçao) (2) 5.500.000 5.601.200 0,76 34.547.065 4,72 Guatemala Central American Bottling Corp., 144A 6,75 09/02/2022 (Isole Vergini Britanniche) (2) 2.500.000 2.676.375 0,37 Central American Bottling Corp., Reg. S 6,75 09/02/2022 (Isole Vergini Britanniche) (2) 2.000.000 2.139.290 0,29 Comcel Trust, Reg. S 6,875 06/02/2024 (Isole Cayman) (1) (2) 3.150.000 3.329.440 0,45 8.145.105 1,11 Hong Kong Champion MTN Ltd., REIT, Reg. S 3,75 17/01/2023 (Isole Cayman) (2) 4.800.000 4.592.616 0,63 China CITIC Bank International Ltd., Reg. S, FRN 3,875 28/09/2022 3.000.000 3.028.635 0,41 FWD Ltd., Reg. S 5 24/09/2024 (Isole Cayman) (2) 5.855.000 6.061.155 0,83 Henson Finance Ltd. 5,5 17/09/2019 2.500.000 2.725.470 0,37 HLP Finance Ltd., Reg. S 4,45 16/04/2021 (Isole Vergini Britanniche) (2) 2.494.000 2.596.054 0,35 Hongkong Land Finance Cayman Islands Co. Ltd. (The), Reg. S 4,625 16/01/2024 (Isole Cayman) (2) 3.600.000 3.850.222 0,53 Li & Fung Ltd., Reg. S 5,25 13/05/2020 (Bermuda) (2) 2.900.000 3.188.013 0,44 NWD MTN Ltd., Reg. S 5,25 26/02/2021 (Isole Vergini Britanniche) (2) 5.300.000 5.639.995 0,77 PCCW-HKT Capital No. 5 Ltd., Reg. S 3,75 08/03/2023 (Isole Vergini Britanniche) (2) 4.300.000 4.270.910 0,58 Sun Hung Kai Properties Capital Market Ltd., Reg. S, FRN 3,375 25/02/2024 (Isole Cayman) (2) 3.250.000 3.283.992 0,45 Towngas Finance Ltd., Reg. S, FRN 4,75 Perpetual (Isole Vergini Britanniche) (2) 5.288.000 5.548.233 0,76 Wharf Finance Ltd., Reg. S 3,5 23/01/2019 4.100.000 4.202.090 0,57 48.987.385 6,69 Colombia Banco Davivienda SA, Reg. S 5,875 09/07/2022 1.600.000 1.620.696 0,22 Banco de Bogota SA, Reg. S 5,375 19/02/2023 2.000.000 2.021.180 0,28 India ABJA Investment Co. Pte. Ltd., Reg. S 4,85 31/01/2020 (Singapore) (2) 3.000.000 3.045.285 0,42 Bank of Baroda, Reg. S 4,875 23/07/2019 3.370.000 3.588.663 0,49

79 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Emerging Markets Corporate Debt Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) India (seguito) Bharti Airtel Ltd., Reg. S 4,375 10/06/2025 (1) 9.600.000 9.462.816 1,29 Greenko Dutch BV, Reg. S 8 01/08/2019 (Paesi Bassi) (2) 5.100.000 4.764.267 0,65 ICICI Bank Ltd., Reg. S, FRN 6,375 30/04/2022 4.000.000 4.128.060 0,56 IDBI Bank Ltd., Reg. S 4,375 26/03/2018 1.600.000 1.648.664 0,23 Indian Railway Finance Corp. Ltd., Reg. S 3,917 26/02/2019 3.150.000 3.247.335 0,44 Oil India Ltd., Reg. S 5,375 17/04/2024 1.250.000 1.337.700 0,18 ONGC Videsh Ltd., Reg. S 3,25 15/07/2019 3.259.000 3.273.014 0,45 Reliance Industries Ltd., Reg. S 4,125 28/01/2025 (1) 1.450.000 1.417.440 0,19 Reliance Industries Ltd., Reg. S 4,875 10/02/2045 3.540.000 3.200.107 0,44 State Bank of India, Reg. S 3,622 17/04/2019 2.000.000 2.049.850 0,28 Tata Motors Ltd., Reg. S 5,75 30/10/2024 (1) 4.000.000 4.179.340 0,57 Vedanta Resources PLC, Reg. S 9,5 18/07/2018 (Regno Unito) (1) (2) 1.540.000 1.654.283 0,23 Vedanta Resources PLC, Reg. S 8,25 07/06/2021 (Regno Unito) (2) 1.800.000 1.840.572 0,25 48.837.396 6,67 Indonesia Jababeka International BV, Reg. S 7,5 24/09/2019 (Paesi Bassi) (2) 5.000.000 4.993.050 0,68 Listrindo Capital BV, Reg. S 6,95 21/02/2019 (Paesi Bassi) (1) (2) 1.598.000 1.675.423 0,23 Majapahit Holding BV, Reg. S 8 07/08/2019 (Paesi Bassi) (1) (2) 2.000.000 2.318.760 0,32 Majapahit Holding BV, Reg. S 7,75 20/01/2020 (Paesi Bassi) (1) (2) 1.900.000 2.201.007 0,30 Marquee Land Pte. Ltd., Reg. S 9,75 05/08/2019 (Singapore) (2) 2.000.000 2.026.010 0,28 Pacific Emerald Pte. Ltd., Reg. S 9,75 25/07/2018 (Singapore) (2) 1.700.000 1.788.238 0,24 Pakuwon Prima Pte. Ltd., Reg. S 7,125 02/07/2019 (Singapore) (2) 1.700.000 1.716.208 0,23 Pelabuhan Indonesia III PT, Reg. S 4,875 01/10/2024 2.400.000 2.395.476 0,33 Pertamina Persero PT, Reg. S 6,45 30/05/2044 2.000.000 1.977.640 0,27 Perusahaan Gas Negara Persero Tbk. PT, Reg. S 5,125 16/05/2024 (1) 2.250.000 2.269.867 0,31 Pratama Agung Pte. Ltd., Reg. S 6,25 24/02/2020 (Singapore) (2) 3.300.000 3.207.980 0,44 TBG Global Pte. Ltd., Reg. S 5,25 10/02/2022 (Singapore) (1) (2) 3.750.000 3.672.773 0,50 Theta Capital Pte. Ltd., Reg. S 7 11/04/2022 (Singapore) (2) 1.700.000 1.730.979 0,24 31.973.411 4,37 Israele B Communications Ltd., 144A 7,375 15/02/2021 3.000.000 3.218.625 0,44 Delek & Avner Tamar Bond Ltd., 144A 5,082 30/12/2023 2.950.000 2.989.618 0,41 Obbligazioni societarie (seguito) Israele (seguito) Israel Electric Corp. Ltd., Reg. S 7,25 15/01/2019 3.000.000 3.398.715 0,46 Israel Electric Corp. Ltd., Reg. S, 144A 5 12/11/2024 3.300.000 3.356.183 0,46 12.963.141 1,77 Giamaica Digicel Group Ltd., Reg. S 8,25 30/09/2020 (Bermuda) (2) 5.500.000 5.524.998 0,76 Digicel Group Ltd., Reg. S 7,125 01/04/2022 (Bermuda) (2) 7.800.000 7.399.431 1,01 12.924.429 1,77 Kazakistan Zhaikmunai LLP, Reg. S 7,125 13/11/2019 (1) 8.500.000 8.130.718 1,11 8.130.718 1,11 Kuwait NBK Tier 1 Financing Ltd., Reg. S, FRN 5,75 Perpetual (Emirati Arabi Uniti) (2) 5.400.000 5.493.420 0,75 5.493.420 0,75 Malesia Malayan Banking Bhd., Reg. S, FRN 3,25 20/09/2022 3.000.000 3.028.830 0,41 3.028.830 0,41 Messico Alfa SAB de CV, Reg. S 6,875 25/03/2044 6.100.000 6.237.006 0,85 Axtel SAB de CV, Reg. S, STEP 9 31/01/2020 5.000.000 5.004.525 0,68 BBVA Bancomer SA, Reg. S 6,5 10/03/2021 4.325.000 4.698.637 0,64 Cemex Finance LLC, Reg. S 9,375 12/10/2022 (United States of America) (2) 6.000.000 6.702.270 0,92 Cemex SAB de CV, Reg. S 5,7 11/01/2025 6.800.000 6.490.974 0,89 Controladora Mabe SA de CV, Reg. S 7,875 28/10/2019 1.400.000 1.584.107 0,22 Credito Real SAB de CV SOFOM ER, Reg. S 7,5 13/03/2019 2.550.000 2.690.377 0,37 Elementia SAB de CV, 144A 5,5 15/01/2025 4.310.000 4.341.183 0,59 Fermaca Enterprises S de RL de CV, 144A 6,375 30/03/2038 5.906.773 6.019.918 0,82 Grupo Posadas SAB de CV, Reg. S 7,875 30/06/2022 7.000.000 7.111.685 0,97 Mexichem SAB de CV, Reg. S 5,875 17/09/2044 3.300.000 3.065.815 0,42 Nemak SA de CV, Reg. S 5,5 28/02/2023 3.420.000 3.513.503 0,48 Sigma Alimentos SA de CV, Reg. S 5,625 14/04/2018 2.800.000 3.040.100 0,41

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 80 Emerging Markets Corporate Debt Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Messico (seguito) Southern Copper Corp. 7,5 27/07/2035 (Stati Uniti d America) (2) 5.281.000 5.879.047 0,80 Unifin Financiera SAPI de CV SOFOM ENR, Reg. S 6,25 22/07/2019 (1) 3.000.000 2.985.315 0,41 69.364.462 9,47 Marocco OCP SA, Reg. S 4,5 22/10/2025 4.700.000 4.482.484 0,61 OCP SA, Reg. S 6,875 25/04/2044 (1) 2.800.000 2.933.056 0,40 7.415.540 1,01 Nigeria Access Bank PLC, Reg. S, FRN 9,25 24/06/2021 2.500.000 2.369.338 0,32 FBN Finance Co. BV, Reg. S, FRN 8 23/07/2021 (Paesi Bassi) (2) 4.000.000 3.661.760 0,50 6.031.098 0,82 Panama AES Panama SRL, Reg. S 6 25/06/2022 6.000.000 6.056.310 0,83 6.056.310 0,83 Perù Abengoa Transmision Sur SA, Reg. S 6,875 30/04/2043 3.525.000 3.926.691 0,54 Banco de Credito del Peru, Reg. S, FRN 6,125 24/04/2027 5.200.000 5.562.232 0,76 Banco Internacional del Peru SAA Interbank, Reg. S, FRN 6,625 19/03/2029 2.500.000 2.672.438 0,37 Corp. Financiera de Desarrollo SA, FRN, 144A 5,25 15/07/2029 3.090.000 3.133.445 0,43 Ferreycorp SAA, Reg. S 4,875 26/04/2020 2.900.000 2.908.497 0,40 Gas Natural de Lima y Callao SA, Reg. S 4,375 01/04/2023 3.200.000 3.168.192 0,43 Lima Metro Line 2 Finance Ltd., Reg. S 5,875 05/07/2034 (Isole Cayman) (1) (2) 5.126.000 5.221.344 0,71 Union Andina de Cementos SAA, Reg. S 5,875 30/10/2021 1.550.000 1.569.584 0,21 Obbligazioni societarie (seguito) Qatar Nakilat, Inc., Reg. S 6,067 31/12/2033 (Isole Marshall) (1) (2) 1.300.000 1.511.425 0,21 Ooredoo International Finance Ltd., Reg. S 5 19/10/2025 (Bermuda) (2) 5.800.000 6.266.233 0,85 Ras Laffan Liquefied Natural Gas Co. Ltd. III, Reg. S 5,838 30/09/2027 5.194.000 5.945.442 0,81 13.723.100 1,87 Russia Alfa Bank OJSC, Reg. S 7,875 25/09/2017 (Irlanda) (2) 1.300.000 1.346.592 0,18 Alfa Bank OJSC, Reg. S 7,5 26/09/2019 (Irlanda) (2) 1.500.000 1.459.207 0,20 Credit Bank of Moscow, 144A 8,7 13/11/2018 (Irlanda) (2) 2.050.000 1.836.800 0,25 Gazprom OAO, Reg. S 5,999 23/01/2021 (Lussemburgo) (2) 4.500.000 4.480.650 0,61 Lukoil International Finance BV, Reg. S 3,416 24/04/2018 (Paesi Bassi) (2) 3.750.000 3.606.150 0,49 Lukoil International Finance BV, Reg. S 4,563 24/04/2023 (Paesi Bassi) (2) 5.850.000 5.233.088 0,72 Metalloinvest Finance Ltd., Reg. S 5,625 17/04/2020 (Irlanda) (2) 4.100.000 3.781.123 0,52 Mobile Telesystems OJSC, Reg. S 5 30/05/2023 (Irlanda) (2) 3.850.000 3.473.355 0,47 OJSC Novolipetsk Steel, Reg. S 4,45 19/02/2018 (Irlanda) (2) 3.500.000 3.406.410 0,47 Polyus Gold International Ltd., Reg. S 5,625 29/04/2020 (Jersey) (2) 7.550.000 7.122.141 0,97 Sberbank of Russia, Reg. S, FRN 5,5 26/02/2024 (Lussemburgo) (2) 4.000.000 3.332.300 0,46 39.077.816 5,34 Singapore DBS Bank Ltd., Reg. S, FRN 3,625 21/09/2022 3.480.000 3.594.753 0,49 Global Logistic Properties Ltd., Reg. S 3,875 04/06/2025 5.450.000 5.349.589 0,73 United Overseas Bank Ltd., Reg. S, FRN 2,875 17/10/2022 (1) 4.180.000 4.240.192 0,58 United Overseas Bank Ltd., Reg. S, FRN 3,75 19/09/2024 3.000.000 3.059.595 0,42 16.244.129 2,22 28.162.423 3,85 Filippine Alliance Global Group, Inc., Reg. S 6,5 18/08/2017 (Isole Cayman) (2) 3.100.000 3.304.740 0,45 JGSH Philippines Ltd., Reg. S 4,375 23/01/2023 (Isole Vergini Britanniche) (2) 3.000.000 3.022.815 0,41 Petron Corp., Reg. S, FRN 7,5 Perpetual 5.450.000 5.764.247 0,79 Royal Capital B.V., Reg. S, FRN 6,25 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 3.200.000 3.358.150 0,46 San Miguel Corp., Reg. S 4,875 26/04/2023 3.000.000 2.899.965 0,40 SMC Global Power Holdings Corp., Reg. S, FRN 7,5 Perpetual 6.175.000 6.526.759 0,89 Sudafrica ICBC Standard Bank PLC, Reg. S 8,125 02/12/2019 (Regno Unito) (2) 4.100.000 4.581.893 0,62 MTN Mauritius Investments Ltd., Reg. S 4,755 11/11/2024 (Mauritius) (2) 4.800.000 4.811.160 0,66 9.393.053 1,28 Corea del Sud Hyundai Capital Services, Inc., Reg. S 2,625 29/09/2020 6.300.000 6.262.830 0,86 Shinsegae Co. Ltd., Reg. S, FRN 2,625 08/05/2075 4.330.000 4.280.127 0,58 24.876.676 3,40

81 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Emerging Markets Corporate Debt Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Corea del Sud (seguito) SK Broadband Co. Ltd., Reg. S 2,875 29/10/2018 1.800.000 1.843.254 0,25 Woori Bank, Reg. S 4,75 30/04/2024 5.969.000 6.190.092 0,85 18.576.303 2,54 Tailandia Krung Thai Bank PCL, Reg. S, FRN 5,2 26/12/2024 (1) 6.000.000 6.199.512 0,85 PTT Exploration & Production PCL, Reg. S, FRN 4,875 Perpetual (1) 5.600.000 5.650.988 0,77 PTT Global Chemical PCL, Reg. S 4,25 19/09/2022 3.500.000 3.587.150 0,49 PTTEP Canada International Finance Ltd., Reg. S 5,692 05/04/2021 (Canada) (1) (2) 2.557.000 2.860.235 0,39 Thai Oil PCL, Reg. S 3,625 23/01/2023 (1) 3.100.000 3.058.491 0,42 21.356.376 2,92 Turchia Finansbank A/S, Reg. S 6,25 30/04/2019 7.400.000 7.484.212 1,02 Mersin Uluslararasi Liman Isletmeciligi A/S, Reg. S 5,875 12/08/2020 5.350.000 5.653.987 0,77 Turkiye Halk Bankasi A/S, Reg. S 4,75 04/06/2019 7.450.000 7.531.838 1,03 Turkiye Is Bankasi, 144A 7,85 10/12/2023 5.200.000 5.747.118 0,79 Titoli di stato Ecuador Ecuador Government International Bond, Reg. S 10,5 24/03/2020 5.060.000 5.122.972 0,70 5.122.972 0,70 Totale Titoli di Stato 5.122.972 0,70 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 23.935.466 23.935.466 3,27 23.935.466 3,27 Totale Fondi comuni d investimento 23.935.466 1,69 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 726.630.572 99,26 Totale 726.630.572 99,26 Liquidità 912.379 0,13 Altre Attività/(Passività) 4.499.091 0,61 Totale Attivo 732.042.042 100,00 26.417.155 3,61 Emirati Arabi Uniti Bank of Sharjah, Reg. S 3,374 08/06/2020 4.550.000 4.506.639 0,62 DP World Ltd., Reg. S 6,85 02/07/2037 6.550.000 7.185.514 0,98 EMG SUKUK Ltd., Reg. S 4,564 18/06/2024 (Isole Cayman) (2) 3.050.000 3.148.515 0,43 Jafz Sukuk Ltd., Reg. S 7 19/06/2019 (Isole Cayman) (2) 200.000 227.823 0,03 Jafz Sukuk Ltd., Reg. S 7 19/06/2019 (Isole Cayman) (2) 2.500.000 2.848.012 0,39 MAF Global Securities Ltd., Reg. S 4,75 07/05/2024 (Isole Cayman) (2) 3.000.000 3.102.900 0,42 MAF Global Securities Ltd., Reg. S, FRN 7,125 Perpetual (Isole Cayman) (2) 6.053.000 6.548.771 0,90 National Bank of Abu Dhabi PJSC, Reg. S, FRN 5,25 Perpetual (1) 7.380.000 7.476.272 1,02 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015. 35.044.446 4,79 Totale Obbligazioni societarie 697.572.134 95,29

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 82 Emerging Markets Corporate Debt Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) US 10 Year Note, 21/09/2015 (409) (51.597.906) 202.125 0,03 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 202.125 0,03 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 202.125 0,03 Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 202.125 0,03 Liquidità per 768.598 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 40.521 45.342 03/07/2015 J.P. Morgan 38 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 38 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 38 0,00 Classe di azioni coperta in 67.116.358 76.263.981 03/07/2015 J.P. Morgan (1.099.368) (0,15) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (1.099.368) (0,15) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (1.099.368) (0,15) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (1.099.330) (0,15)

83 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Emerging Markets Debt Fund Obiettivo dell investimento Massimizzazione del rendimento totale, espresso in dollari USA, attraverso investimenti nei titoli di debito di emittenti governativi e correlati al governo con sede in paesi dei mercati emergenti, nonché attraverso investimenti in titoli di debito di emittenti societari con sede in paesi dei mercati emergenti ovvero organizzati ai sensi delle leggi di tali paesi. Obbligazioni societarie Brasile Banco Safra SA, Reg. S 6,75 27/01/2021 (1) 830.000 917.150 0,32 Brazil Minas SPE, Reg. S 5,333 15/02/2028 (Isole Cayman) (2) 4.320.000 4.093.200 1,42 CIMPOR Financial Operations BV, 144A 5,75 17/07/2024 (Paesi Bassi) (2) 2.384.000 1.955.118 0,68 Embraer Netherlands Finance BV 5,05 15/06/2025 (Paesi Bassi) (2) 1.750.000 1.743.350 0,61 Minerva Luxembourg SA, FRN, 144A 8,75 Perpetual (Lussemburgo) (2) 2.120.000 2.135.900 0,74 Odebrecht Offshore Drilling Finance Ltd., 144A 6,625 01/10/2023 (Isole Cayman) (2) 1.014.253 709.977 0,25 Odebrecht Offshore Drilling Finance Ltd., 144A 6,75 01/10/2023 (Isole Cayman) (2) 6.534.801 4.607.035 1,60 16.161.730 5,62 Cile Colbun SA, 144A 4,5 10/07/2024 1.522.000 1.526.205 0,53 Corp. Nacional del Cobre de Chile, Reg. S 4,875 04/11/2044 (1) 1.620.000 1.568.358 0,55 Empresa Electrica Angamos SA, 144A 4,875 25/05/2029 2.020.000 1.990.195 0,69 Empresa Nacional del Petroleo, Reg. S 5,25 10/08/2020 3.500.000 3.721.340 1,29 Empresa Nacional del Petroleo, Reg. S 4,75 06/12/2021 (1) 2.700.000 2.789.934 0,97 11.596.032 4,03 Cina Sinopec Group Overseas Development 2013 Ltd., Reg. S 4,375 17/10/2023 (Isole Vergini Britanniche) (2) 4.680.000 4.927.899 1,71 Sinopec Group Overseas Development 2014 Ltd., Reg. S 4,375 10/04/2024 (Isole Vergini Britanniche) (2) 2.900.000 3.056.728 1,06 Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd., Reg. S 3,25 28/04/2025 (Isole Vergini Britanniche) (2) 1.885.000 1.806.993 0,63 Three Gorges Finance I Cayman Islands Ltd., Reg. S 3,7 10/06/2025 (Isole Cayman) (2) 1.072.000 1.076.655 0,38 10.868.275 3,78 Colombia Ecopetrol SA 5,875 28/05/2045 726.000 643.417 0,22 643.417 0,22 Ghana Saderea Ltd., Reg. S 12,5 30/11/2026 (Irlanda) (2) (3) 3.672.024 3.341.542 1,16 3.341.542 1,16 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 84 Emerging Markets Debt Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Indonesia Majapahit Holding BV, Reg. S 7,75 20/01/2020 (Paesi Bassi) (2) 2.480.000 2.870.587 1,00 Pertamina Persero PT, Reg. S 5,25 23/05/2021 (1) 500.000 520.320 0,18 Pertamina Persero PT, Reg. S 4,875 03/05/2022 2.770.000 2.776.925 0,96 Pertamina Persero PT, Reg. S 4,3 20/05/2023 (1) 4.900.000 4.685.870 1,63 Pertamina Persero PT, 144A 6,45 30/05/2044 2.440.000 2.403.400 0,84 Perusahaan Listrik Negara PT, Reg. S 5,5 22/11/2021 4.020.000 4.257.522 1,48 17.514.624 6,09 Kazakistan Development Bank of Kazakhstan JSC, Reg. S 4,125 10/12/2022 1.640.000 1.469.440 0,51 KazAgro National Management Holding JSC, 144A 4,625 24/05/2023 1.240.000 1.103.600 0,38 KazMunayGas National Co. JSC, Reg. S 9,125 02/07/2018 (1) 2.970.000 3.368.425 1,17 KazMunayGas National Co. JSC, Reg. S 6,375 09/04/2021 1.000.000 1.052.004 0,37 KazMunayGas National Co. JSC, Reg. S 6 07/11/2044 2.450.000 2.114.816 0,74 Obbligazioni societarie (seguito) Perù (seguito) Fondo MIVIVIENDA SA, Reg. S 3,5 31/01/2023 505.000 481.265 0,17 Lima Metro Line 2 Finance Ltd., Reg. S 5,875 05/07/2034 (Isole Cayman) (2) 2.118.000 2.162.372 0,75 Union Andina de Cementos SAA, Reg. S 5,875 30/10/2021 1.550.000 1.571.313 0,55 8.692.300 3,02 Sudafrica Eskom Holdings SOC Ltd., Reg. S 5,75 26/01/2021 (1) 3.472.000 3.444.224 1,20 Eskom Holdings SOC Ltd., Reg. S 7,125 11/02/2025 2.670.000 2.733.172 0,95 MTN Mauritius Investments Ltd., Reg. S 4,755 11/11/2024 (Mauritius) (2) 1.715.000 1.727.863 0,60 7.905.259 2,75 Turchia Export Credit Bank of Turkey, Reg. S 5,875 24/04/2019 3.080.000 3.266.155 1,14 3.266.155 1,14 9.108.285 3,17 Messico Alfa SAB de CV, Reg. S 6,875 25/03/2044 2.750.000 2.848.890 0,99 Cemex Finance LLC, Reg. S 9,375 12/10/2022 (United States of America) (2) 2.250.000 2.524.275 0,88 Elementia SAB de CV, 144A 5,5 15/01/2025 1.160.000 1.177.400 0,41 Fermaca Enterprises S de RL de CV, 144A 6,375 30/03/2038 2.649.610 2.709.226 0,94 Nemak SA de CV, Reg. S 5,5 28/02/2023 2.590.000 2.655.527 0,92 Petroleos Mexicanos 4,875 24/01/2022 2.920.000 3.032.420 1,06 Petroleos Mexicanos 8,625 01/12/2023 1.000.000 1.239.000 0,43 Petroleos Mexicanos 6,625 15/06/2035 4.951.000 5.329.752 1,85 Petroleos Mexicanos 6,625 15/06/2038 7.969.000 8.418.770 2,93 Petroleos Mexicanos 6,5 02/06/2041 550.000 578.050 0,20 Petroleos Mexicanos, Reg. S 5,625 23/01/2046 2.000.000 1.867.500 0,65 32.380.810 11,26 Mozambico EMATUM, Reg. S 6,305 11/09/2020 (Paesi Bassi) (2) 1.700.000 1.596.300 0,56 1.596.300 0,56 Perù Banco de Credito del Peru, Reg. S, FRN 6,125 24/04/2027 2.470.000 2.630.550 0,91 Corp. Financiera de Desarrollo SA, FRN, 144A 5,25 15/07/2029 1.824.000 1.846.800 0,64 Venezuela Petroleos de Venezuela SA, Reg. S 8,5 02/11/2017 2.330.000 1.605.370 0,56 Petroleos de Venezuela SA, Reg. S 9 17/11/2021 3.740.000 1.551.726 0,54 Petroleos de Venezuela SA, Reg. S 6 15/11/2026 29.400.000 10.463.460 3,64 13.620.556 4,74 Totale Obbligazioni societarie 136.695.285 47,54 Titoli di stato Argentina Argentine Republic Government International Bond 0 31/12/2038 (3) 3.900.000 2.135.250 0,74 2.135.250 0,74 Brasile Brazilian Government International Bond 5 27/01/2045 4.293.000 3.702.713 1,29 3.702.713 1,29 Colombia Colombia Government International Bond 11,75 25/02/2020 640.000 869.440 0,30 Colombia Government International Bond 4,375 12/07/2021 2.102.000 2.200.794 0,77 Colombia Government International Bond 5 15/06/2045 3.500.000 3.246.250 1,13 6.316.484 2,20

85 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Emerging Markets Debt Fund (seguito) Titoli di stato (seguito) Costa d Avorio Ivory Coast Government International Bond, 144A 5,375 23/07/2024 (Costa d Avorio) (2) 1.600.000 1.508.728 0,52 Ivory Coast Government International Bond, Reg. S, STEP 5,75 31/12/2032 (Costa d Avorio) (2) 2.690.000 2.555.500 0,89 4.064.228 1,41 Croazia Croatia Government International Bond, Reg. S 5,5 04/04/2023 3.445.000 3.548.488 1,23 Croatia Government International Bond, 144A 6 26/01/2024 800.000 846.000 0,30 4.394.488 1,53 Repubblica Dominicana Dominican Republic International Bond, 144A 7,45 30/04/2044 709.000 774.582 0,27 Dominican Republic International Bond, 144A 6,85 27/01/2045 2.100.000 2.152.500 0,75 Dominican Republic International Bond, Reg. S 6,85 27/01/2045 2.838.000 2.908.950 1,01 5.836.032 2,03 Ecuador Ecuador Government International Bond, Reg. S 10,5 24/03/2020 2.380.000 2.408.524 0,84 2.408.524 0,84 El Salvador El Salvador Government International Bond, Reg. S 6,375 18/01/2027 1.710.000 1.662.975 0,58 1.662.975 0,58 Etiopia Federal Democratic Republic of Ethiopia, 144A 6,625 11/12/2024 1.800.000 1.791.000 0,62 1.791.000 0,62 Gabon Gabonese Republic, Reg. S 6,95 16/06/2025 1.640.000 1.631.800 0,57 1.631.800 0,57 Honduras Republic of Honduras, Reg. S 8,75 16/12/2020 1.440.000 1.641.600 0,57 1.641.600 0,57 Titoli di stato (seguito) Ungheria Hungary Government International Bond 4 25/03/2019 834.000 862.690 0,30 Hungary Government International Bond 6,375 29/03/2021 1.050.000 1.193.283 0,42 Hungary Government International Bond 5,75 22/11/2023 3.590.000 3.980.951 1,38 Hungary Government International Bond 5,375 25/03/2024 3.916.000 4.229.280 1,47 10.266.204 3,57 Indonesia Indonesia Government International Bond, 144A 5,875 15/01/2024 2.000.000 2.207.500 0,77 Indonesia Government International Bond, Reg. S 7,75 17/01/2038 2.987.000 3.802.093 1,32 Indonesia Government International Bond, Reg. S 5,125 15/01/2045 2.350.000 2.226.625 0,77 8.236.218 2,86 Iraq Republic of Iraq, Reg. S 5,8 15/01/2028 1.400.000 1.142.540 0,40 1.142.540 0,40 Giamaica Jamaica Government International Bond 7,625 09/07/2025 930.000 1.048.575 0,37 1.048.575 0,37 Kazakistan Kazakhstan Government International Bond, Reg. S 3,875 14/10/2024 2.500.000 2.368.750 0,82 2.368.750 0,82 Kenya Kenya Government International Bond, 144A 6,875 24/06/2024 3.200.000 3.253.168 1,13 3.253.168 1,13 Lituania Lithuania Government International Bond, Reg. S 7,375 11/02/2020 550.000 656.358 0,23 Lithuania Government International Bond, Reg. S 6,625 01/02/2022 1.890.000 2.253.825 0,78 2.910.183 1,01 Messico Mexico Government International Bond 4 02/10/2023 3.774.000 3.868.350 1,35 Mexico Government International Bond 6,05 11/01/2040 2.700.000 3.057.750 1,06 6.926.100 2,41

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 86 Emerging Markets Debt Fund (seguito) Titoli di stato (seguito) Panama Panama Government International Bond 5,2 30/01/2020 510.000 562.275 0,20 Panama Government International Bond 4 22/09/2024 1.090.000 1.095.450 0,38 Panama Government International Bond 8,875 30/09/2027 2.365.000 3.346.475 1,16 5.004.200 1,74 Paraguay Republic of Paraguay, 144A 4,625 25/01/2023 1.560.000 1.567.800 0,55 Republic of Paraguay, 144A 6,1 11/08/2044 1.550.000 1.581.000 0,55 3.148.800 1,10 Filippine Philippine Government International Bond 8,375 17/06/2019 1.121.000 1.388.639 0,49 Philippine Government International Bond 4,2 21/01/2024 1.000.000 1.090.000 0,38 Philippine Government International Bond 9,5 02/02/2030 5.350.000 8.633.562 3,00 Philippine Government International Bond 3,95 20/01/2040 1.634.000 1.646.255 0,57 12.758.456 4,44 Polonia Poland Government International Bond 5 23/03/2022 1.790.000 1.983.145 0,69 Poland Government International Bond 3 17/03/2023 2.640.000 2.589.312 0,90 Poland Government International Bond 4 22/01/2024 1.120.000 1.175.104 0,41 Titoli di stato (seguito) Tunisia Banque Centrale de Tunisie SA, Reg. S 5,75 30/01/2025 1.770.000 1.736.812 0,60 1.736.812 0,60 Turchia Turkey Government International Bond 6,75 03/04/2018 441.000 487.305 0,17 Turkey Government International Bond 5,625 30/03/2021 3.970.000 4.295.540 1,49 Turkey Government International Bond 3,25 23/03/2023 5.461.000 5.088.833 1,77 Turkey Government International Bond 6,875 17/03/2036 2.250.000 2.619.292 0,91 Turkey Government International Bond 4,875 16/04/2043 1.700.000 1.553.800 0,54 14.044.770 4,88 Venezuela Venezuela Government International Bond, FRN 0 15/04/2020 852.000 95.850 0,03 Venezuela Government International Bond, Reg. S 6 09/12/2020 1.440.000 543.600 0,19 Venezuela Government International Bond, Reg. S 9 07/05/2023 2.269.000 890.582 0,31 Venezuela Government International Bond, Reg. S 11,75 21/10/2026 2.040.000 892.500 0,31 2.422.532 0,84 Totale Titoli di Stato 143.348.129 49,85 Fondi comuni d investimento 5.747.561 2,00 Russia Russian Foreign Bond, Reg. S 4,5 04/04/2022 17.600.000 17.292.000 6,01 Russian Foreign Bond, Reg. S 5,625 04/04/2042 5.000.000 4.726.250 1,65 Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 8.104.533 8.104.533 2,82 8.104.533 2,82 Totale Fondi comuni d investimento 8.104.533 2,82 22.018.250 7,66 Serbia Republic of Serbia, Reg. S 4,875 25/02/2020 1.000.000 1.009.500 0,35 Republic of Serbia, Reg. S 7,25 28/09/2021 (1) 1.302.000 1.467.015 0,51 2.476.515 0,86 Sri Lanka Sri Lanka Government International Bond, Reg. S 6,25 04/10/2020 1.015.000 1.040.375 0,36 Sri Lanka Government International Bond, Reg. S 5,875 25/07/2022 1.230.000 1.213.026 0,42 2.253.401 0,78

87 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Emerging Markets Debt Fund (seguito) Warrants Nigeria Central Bank of Nigeria Wts 15/11/2020 (3) 2.000 250.000 0,09 250.000 0,09 Totale warrants 250.000 0,09 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 288.397.947 100,30 DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) US 10 Year Note, 21/09/2015 (134) (16.904.938) (10.594) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (10.594) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (10.594) 0,00 Perdite nette non realizzate su Contratti futures finanziari (10.594) 0,00 Liquidità per 182.093 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine Totale 288.397.947 100,30 Liquidità 704.056 0,24 acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Altre Attività/(Passività) (1.546.503) (0,54) Totale Attivo 287.555.500 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015. Classe di azioni coperta in 37.224 32.994 03/07/2015 J.P. Morgan 273 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 273 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 273 0,00 Classe di azioni coperta in 49.254.186 55.967.532 03/07/2015 J.P. Morgan (807.032) (0,28) 1.234.596 1.103.496 03/07/2015 J.P. Morgan (1.225) 0,00 Classe di azioni coperta in GBP GBP 9.339.089 14.784.115 03/07/2015 J.P. Morgan (71.877) (0,03) 145.436 GBP 92.364 03/07/2015 J.P. Morgan (68) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (880.202) (0,31) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (880.202) (0,31) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (879.929) (0,31)

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 88 Emerging Markets Domestic Debt Fund Obiettivo dell investimento Massimizzazione del rendimento totale, investendo principalmente in un portafoglio di obbligazioni dei mercati emergenti e in altri titoli di debito dei mercati emergenti, denominati nella valuta locale. Il Fondo intende investire i propri attivi in titoli di debito dei mercati emergenti con reddito corrente elevato, conservando al contempo la possibilità di apprezzamento del capitale. Il Fondo può investire in titoli di debito di emittenti governativi e legati a governi ubicati in mercati emergenti. Titoli di stato Brasile Brazil Letras do Tesouro Nacional 0 01/01/2019 BRL 3.886.800 8.183.630 5,12 Brazil Notas do Tesouro Nacional 10 01/01/2017 BRL 5.615.500 18.070.274 11,31 26.253.904 16,43 Colombia Colombia Government International Bond 12 22/10/2015 COP 23.000.000 9.075 0,01 Colombia Government International Bond 7,75 14/04/2021 COP 4.500.000.000 1.925.077 1,20 Colombia Government International Bond 4,375 21/03/2023 COP 15.137.000.000 5.322.635 3,33 Colombian TES 10 24/07/2024 COP 6.400.000.000 2.924.625 1,83 10.181.412 6,37 Ungheria Hungary Government Bond 6 24/11/2023 HUF 1.336.800.000 5.508.485 3,45 Hungary Government Bond 5,5 24/06/2025 HUF 410.000.000 1.650.445 1,03 7.158.930 4,48 Indonesia Indonesia Treasury 9 15/03/2029 IDR 67.742.000.000 5.340.376 3,34 Indonesia Treasury 9,5 15/07/2031 IDR 40.105.000.000 3.269.633 2,05 JPMorgan Chase & Co. 8,25 17/07/2021 (Stati Uniti d America) (2) (3) IDR 60.000.000.000 4.497.345 2,81 13.107.354 8,20 Malesia Malaysia Government Bond 3,394 15/03/2017 MYR 22.478.000 5.986.989 3,75 Malaysia Government Bond 3,314 31/10/2017 MYR 15.025.000 3.992.722 2,50 Malaysia Government Bond 4,16 15/07/2021 MYR 2.703.000 725.415 0,45 Malaysia Government Bond 4,181 15/07/2024 MYR 6.500.000 1.739.838 1,09 Malaysia Government Bond 4,498 15/04/2030 MYR 9.627.000 2.640.720 1,65 15.085.684 9,44 Messico Mexican Bonos 8 11/06/2020 MXN 32.000.000 2.292.401 1,44 Mexican Bonos 6,5 10/06/2021 MXN 181.697.600 12.102.863 7,57 Mexican Bonos 10 05/12/2024 MXN 59.700.000 4.870.711 3,05 Mexican Bonos 8,5 18/11/2038 MXN 8.014.000 610.837 0,38 19.876.812 12,44 Perù Peru Government Bond 8,6 12/08/2017 PEN 1.820.000 628.249 0,39 Peruvian Government International Bond, Reg. S 5,7 12/08/2024 PEN 2.710.000 815.867 0,51 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

89 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Emerging Markets Domestic Debt Fund (seguito) Titoli di stato (seguito) Perù (seguito) Peruvian Government International Bond, Reg. S 8,2 12/08/2026 PEN 2.800.000 989.527 0,62 2.433.643 1,52 Polonia Poland Government Bond 5,5 25/10/2019 PLN 10.267.000 3.070.987 1,92 Poland Government Bond 5,75 25/10/2021 PLN 18.530.000 5.739.227 3,59 Poland Government Bond 5,75 23/09/2022 PLN 4.000.000 1.248.422 0,78 Poland Government Bond 4 25/10/2023 PLN 16.156.000 4.558.831 2,85 14.617.467 9,14 Romania Romania Government Bond 5,85 26/04/2023 RON 1.900.000 542.711 0,34 542.711 0,34 Russia Russian Federal Bond 6,2 31/01/2018 RUB 159.341.000 2.567.488 1,60 Russian Federal Bond 6,8 11/12/2019 RUB 84.000.000 1.295.592 0,81 Russian Federal Bond 7 16/08/2023 RUB 247.005.000 3.528.599 2,21 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 3.605.223 3.605.223 2,26 3.605.223 2,26 Totale Fondi comuni d investimento 3.605.223 2,26 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 154.974.207 96,96 Totale 154.974.207 96,96 Liquidità 2.731.875 1,71 Altre Attività/(Passività) 2.132.579 1,33 Totale Attivo 159.838.661 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. 7.391.679 4,62 Sudafrica South Africa Government Bond 6,75 31/03/2021 ZAR 58.690.000 4.549.899 2,85 South Africa Government Bond 10,5 21/12/2026 ZAR 14.000.000 1.331.623 0,83 South Africa Government Bond 8 31/01/2030 ZAR 131.586.000 10.164.851 6,36 16.046.373 10,04 Tailandia Thailand Government Bond 3,875 13/06/2019 THB 52.100.000 1.643.113 1,03 Thailand Government Bond 3,625 16/06/2023 THB 234.900.000 7.313.693 4,57 8.956.806 5,60 Turchia Turkey Government Bond 7,1 08/03/2023 TRY 12.350.000 4.086.685 2,56 Turkey Government Bond 10,4 20/03/2024 TRY 4.100.000 1.642.297 1,03 Turkey Government Bond 9 24/07/2024 TRY 10.800.000 3.987.227 2,49 9.716.209 6,08 Totale Titoli di Stato 151.368.984 94,70

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 90 Emerging Markets Domestic Debt Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti futures finanziari DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine (seguito) Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione globale Profitti/(perdite) non realizzati(e) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte US 5 Year Note, 30/09/2015 13 1.550.047 508 0,00 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 508 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 508 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 508 0,00 Liquidità per 45.601 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Classe di azioni coperta in 20.088.917 22.827.036 03/07/2015 J.P. Morgan (329.158) (0,21) 66.745 59.649 03/07/2015 J.P. Morgan (57) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (329.215) (0,21) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (928.854) (0,58) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (451.352) (0,28) Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte BRL 29.172.000 9.290.446 02/07/2015 J.P. Morgan 122.609 0,08 2.228.963 HUF 621.237.054 06/07/2015 J.P. Morgan 18.853 0,02 826.733 MYR 3.100.000 06/07/2015 J.P. Morgan 5.904 0,00 957.696 RUB 52.600.000 06/07/2015 J.P. Morgan 16.234 0,01 1.646.416 ZAR 20.000.000 06/07/2015 J.P. Morgan 3.088 0,00 ZAR 4.900.000 388.630 06/07/2015 J.P. Morgan 13.986 0,01 3.245.549 PLN 12.054.933 08/07/2015 J.P. Morgan 23.093 0,01 TRY 19.315.385 6.999.700 13/07/2015 J.P. Morgan 190.344 0,12 120.425 COP 306.000.000 13/07/2015 J.P. Morgan 2.260 0,00 2.503.937 IDR 33.390.000.000 24/07/2015 J.P. Morgan 10.839 0,01 4.520.023 MXN 69.800.000 27/07/2015 J.P. Morgan 69.711 0,04 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 476.921 0,30 Classe di azioni coperta in 68.843 60.952 03/07/2015 J.P. Morgan 581 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 581 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 477.502 0,30 PHP 40.000.000 893.895 02/07/2015 J.P. Morgan (6.977) 0,00 9.161.411 BRL 29.172.000 02/07/2015 J.P. Morgan (251.644) (0,15) CLP 1.132.000.000 1.808.744 06/07/2015 J.P. Morgan (38.065) (0,02) HUF 250.160.000 890.034 06/07/2015 J.P. Morgan (66) 0,00 MYR 5.500.000 1.474.225 06/07/2015 J.P. Morgan (17.916) (0,01) RUB 105.200.000 1.915.391 06/07/2015 J.P. Morgan (32.468) (0,02) 1.251.881 ZAR 15.400.000 06/07/2015 J.P. Morgan (13.482) (0,01) PLN 16.090.000 4.336.343 08/07/2015 J.P. Morgan (35.255) (0,02) THB 53.800.000 1.592.658 08/07/2015 J.P. Morgan (341) 0,00 COP 1.700.000.000 665.362 13/07/2015 J.P. Morgan (8.890) (0,01) RON 14.420.000 3.637.961 13/07/2015 J.P. Morgan (27.563) (0,02) 1.504.230 TRY 4.150.000 13/07/2015 J.P. Morgan (40.584) (0,03) NGN 350.000.000 1.736.973 22/07/2015 J.P. Morgan (15.047) (0,01) 9.184.560 BRL 29.172.000 04/08/2015 J.P. Morgan (111.341) (0,07) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (599.639) (0,37)

91 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Bond Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in euro, investendo in titoli a reddito fisso di qualità elevata, denominati in euro, emessi da stati, enti e imprese. Obbligazioni societarie Australia AusNet Services Holdings Pty. Ltd., Reg. S 1,5 26/02/2027 200.000 186.020 0,09 Australia & New Zealand Banking Group Ltd., Reg. S, FRN 0,399 28/10/2019 1.200.000 1.204.830 0,59 BHP Billiton Finance Ltd., Reg. S 0,75 28/10/2022 500.000 477.839 0,23 Commonwealth Bank of Australia, Reg. S, FRN 2 22/04/2027 500.000 473.850 0,23 Macquarie Bank Ltd., Reg. S 2,5 18/09/2018 400.000 423.019 0,21 Macquarie Bank Ltd., Reg. S 1 16/09/2019 400.000 400.732 0,20 Scentre Group Trust 1, REIT, Reg. S 1,5 16/07/2020 300.000 305.088 0,15 Scentre Group Trust 1, REIT, Reg. S 2,25 16/07/2024 200.000 204.129 0,10 Telstra Corp. Ltd. 2,5 15/09/2023 230.000 248.005 0,12 Transurban Finance Co. Pty. Ltd. 2,5 08/10/2020 250.000 265.369 0,13 Transurban Finance Co. Pty. Ltd. 1,875 16/09/2024 400.000 394.117 0,19 Wesfarmers Ltd., Reg. S 1,25 07/10/2021 650.000 650.831 0,32 5.233.829 2,56 Austria UniCredit Bank Austria AG, Reg. S 2,625 30/01/2018 400.000 411.723 0,20 UniCredit Bank Austria AG, Reg. S 2,5 27/05/2019 400.000 413.148 0,20 Vienna Insurance Group AG, Reg. S, FRN 5,5 09/10/2043 100.000 106.992 0,06 931.863 0,46 Brasile Vale SA 3,75 10/01/2023 150.000 156.358 0,08 156.358 0,08 Cina Bank of China Ltd., Reg. S, FRN 0,985 30/06/2018 550.000 550.668 0,27 Bao-trans Enterprises Ltd., Reg. S 1,625 23/02/2018 (Hong Kong) (2) 400.000 402.969 0,20 CNOOC Curtis Funding No. 1 Pty. Ltd., Reg. S 2,75 03/10/2020 (Australia) (2) 290.000 311.250 0,15 Eastern Creation II Investment Holdings Ltd., Reg. S 1 19/03/2018 (Isole Vergini Britanniche) (2) 350.000 351.107 0,17 Sinopec Group Overseas Development 2013 Ltd., Reg. S 2,625 17/10/2020 (Isole Vergini Britanniche) (2) 625.000 670.194 0,33 Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd., Reg. S 1 28/04/2022 (Isole Vergini Britanniche) (2) 400.000 386.832 0,19 Three Gorges Finance II Cayman Islands Ltd., Reg. S 1,7 10/06/2022 (Isole Cayman) (2) 600.000 596.244 0,29 3.269.264 1,60 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 92 Euro Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Finlandia Pohjola Bank OYJ, Reg. S 1,125 17/06/2019 295.000 300.098 0,14 Pohjola Bank OYJ, Reg. S 2 03/03/2021 350.000 365.278 0,18 Pohjola Bank OYJ, Reg. S 0,75 03/03/2022 400.000 382.664 0,19 Saastopankkien Keskuspankki Suomi OYJ, Reg. S 1 06/05/2020 800.000 794.859 0,39 1.842.899 0,90 Francia AXA SA, Reg. S, FRN 5,25 16/04/2040 200.000 224.334 0,11 AXA SA, Reg. S, FRN 5,125 04/07/2043 360.000 413.347 0,20 AXA SA, Reg. S, FRN 3,875 Perpetual 100.000 99.314 0,05 Banque Federative du Credit Mutuel SA, Reg. S 3 28/11/2023 300.000 327.955 0,16 Banque Federative du Credit Mutuel SA, Reg. S 3 21/05/2024 (1) 100.000 101.732 0,05 BNP Paribas SA 2 28/01/2019 (1) 1.375.000 1.436.240 0,70 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 0,539 20/05/2019 325.000 328.034 0,16 BNP Paribas SA, Reg. S 2,375 17/02/2025 (1) 150.000 141.142 0,07 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 2,625 14/10/2027 200.000 196.308 0,10 BPCE SA, Reg. S, FRN 0,187 10/03/2017 800.000 799.808 0,39 BPCE SA, Reg. S 1,375 22/05/2019 1.000.000 1.020.732 0,50 BPCE SA, Reg. S, FRN 2,75 08/07/2026 400.000 401.086 0,20 Christian Dior SE 4 12/05/2016 1.000.000 1.030.665 0,51 Credit Agricole SA 1,75 12/03/2018 200.000 206.811 0,10 Credit Agricole SA, Reg. S 3,9 19/04/2021 250.000 276.967 0,14 Credit Agricole SA, Reg. S 2,375 20/05/2024 200.000 206.351 0,10 Credit Agricole SA, Reg. S 2,625 17/03/2027 275.000 251.501 0,12 Electricite de France SA, Reg. S 2,75 10/03/2023 400.000 435.896 0,21 Electricite de France SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual 600.000 627.021 0,31 GDF Suez, Reg. S 1,375 19/05/2020 400.000 411.668 0,20 GDF Suez, Reg. S, FRN 3 Perpetual 100.000 101.212 0,05 GDF Suez, Reg. S, FRN 3,875 Perpetual 700.000 729.900 0,36 Klepierre, REIT, Reg. S 1 17/04/2023 200.000 190.015 0,09 Legrand SA, Reg. S 3,375 19/04/2022 200.000 229.369 0,11 Orange SA, Reg. S 1,875 02/10/2019 200.000 209.387 0,10 Orange SA 8,125 28/01/2033 400.000 661.066 0,32 Sanofi, Reg. S 1,75 10/09/2026 600.000 598.907 0,29 Societe Generale SA, Reg. S, FRN 0,278 16/01/2017 1.000.000 1.001.225 0,49 Societe Generale SFH SA 1,625 05/01/2021 300.000 318.873 0,16 Socram Banque 2,125 23/02/2016 300.000 303.490 0,15 Total Capital Canada Ltd., Reg. S 1,125 18/03/2022 (Canada) (2) 700.000 696.782 0,34 Total Capital International SA, Reg. S, FRN 0,286 19/03/2020 400.000 400.804 0,20 TOTAL SA, Reg. S, FRN 2,25 Perpetual 450.000 436.039 0,21 Unibail-Rodamco SE, REIT, Reg. S 1 14/03/2025 250.000 229.899 0,11 15.043.880 7,36 Obbligazioni societarie (seguito) Germania Allianz Finance II BV, FRN 5,75 08/07/2041 (Paesi Bassi) (2) 800.000 935.254 0,46 Allianz SE, Reg. S, FRN 4,75 Perpetual 400.000 431.559 0,21 BMW Finance NV, Reg. S 0,5 05/09/2018 (Paesi Bassi) (2) 1.000.000 1.002.455 0,49 BMW US Capital LLC, Reg. S 0,625 20/04/2022 (Stati Uniti d America) (2) 400.000 384.945 0,19 BSH Hausgerate GmbH 1,875 13/11/2020 1.300.000 1.369.718 0,67 Deutsche Bank AG, Reg. S 2,75 17/02/2025 200.000 188.020 0,09 Deutsche Bank AG, Reg. S 1,125 17/03/2025 600.000 538.973 0,26 KFW, Reg. S 0,375 22/07/2019 1.000.000 1.011.230 0,50 Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG, Reg. S, FRN 6 26/05/2041 800.000 954.542 0,47 Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG in Muenchen, Reg. S, FRN 5,767 Perpetual 350.000 377.053 0,18 SAP SE, Reg. S 1 01/04/2025 350.000 329.093 0,16 Volkswagen Financial Services AG, Reg. S 0,75 14/10/2021 425.000 415.718 0,20 Wuerth Finance International BV, Reg. S 1 19/05/2022 (Paesi Bassi) (2) 300.000 296.529 0,15 8.235.089 4,03 Hong Kong Hutchison Whampoa Europe Finance 12 Ltd., Reg. S 2,5 06/06/2017 (Isole Cayman) (2) 930.000 967.837 0,48 Shanghai Electric Newage Co. Ltd., Reg. S 1,125 22/05/2020 400.000 395.520 0,19 1.363.357 0,67 Israele Teva Pharmaceutical Finance IV BV, Reg. S 2,875 15/04/2019 (Curaçao) (2) 450.000 483.514 0,24 483.514 0,24 Italia Assicurazioni Generali SpA, Reg. S 5,125 16/09/2024 (1) 650.000 791.355 0,39 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, Reg. S 4,875 15/09/2016 1.250.000 1.314.105 0,64 Banco Popolare SC, Reg. S 4,75 31/03/2016 1.020.000 1.053.915 0,52 Enel Finance International NV 1,966 27/01/2025 (Paesi Bassi) (2) 195.000 188.951 0,09 Intesa Sanpaolo SpA, Reg. S, FRN 1,037 15/06/2020 1.650.000 1.638.623 0,80 Snam SpA, Reg. S 2,375 30/06/2017 160.000 165.804 0,08 Telecom Italia Finance SA 7,75 24/01/2033 (Lussemburgo) (2) 850.000 1.106.309 0,54 UniCredit SpA, Reg. S 2,625 31/10/2020 300.000 332.880 0,16 UniCredit SpA, Reg. S 2,75 31/01/2021 340.000 375.677 0,19 UniCredit SpA, Reg. S 0,75 30/04/2025 450.000 424.679 0,21 7.392.298 3,62

93 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Giappone American Honda Finance Corp., Reg. S 1,875 04/09/2019 (Stati Uniti d America) (2) 425.000 446.943 0,22 Sumitomo Mitsui Banking Corp., Reg. S 2,25 16/12/2020 600.000 638.572 0,31 Toyota Motor Credit Corp., Reg. S 1 10/09/2021 (Stati Uniti d America) (2) 250.000 249.295 0,12 1.334.810 0,65 Paesi Bassi ABN AMRO Bank NV, Reg. S 6,375 27/04/2021 1.070.000 1.302.925 0,64 ABN AMRO Bank NV, Reg. S, FRN 2,875 30/06/2025 200.000 201.355 0,10 Achmea Bank NV 2 23/01/2018 650.000 671.135 0,33 Achmea Bank NV, Reg. S 2,75 18/02/2021 300.000 318.234 0,16 Achmea BV, Reg. S 2,5 19/11/2020 200.000 211.032 0,10 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 2,5 26/05/2026 750.000 746.200 0,36 Enexis Holding NV, Reg. S 1,875 13/11/2020 490.000 516.671 0,25 ING Bank NV, Reg. S, FRN 3,625 25/02/2026 400.000 423.425 0,21 LeasePlan Corp. NV, FRN 0,449 28/04/2017 600.000 600.678 0,29 LeasePlan Corp. NV 2,375 23/04/2019 400.000 421.131 0,21 Shell International Finance BV, Reg. S 1,625 20/01/2027 400.000 386.542 0,19 TenneT Holding BV, Reg. S 2,125 01/11/2020 850.000 902.428 0,44 6.701.756 3,28 Obbligazioni societarie (seguito) Portogallo Caixa Geral de Depositos SA 3 15/01/2019 500.000 544.000 0,27 EDP Finance BV, Reg. S 5,875 01/02/2016 (Paesi Bassi) (2) 230.000 237.193 0,11 781.193 0,38 Russia Gazprom OAO 6,605 13/02/2018 (Lussemburgo) (2) 980.000 1.034.032 0,51 1.034.032 0,51 Arabia Saudita SABIC Capital I BV, Reg. S 2,75 20/11/2020 (Paesi Bassi) (2) 300.000 319.500 0,16 319.500 0,16 Slovacchia SPP Infrastructure Financing BV, Reg. S 3,75 18/07/2020 (Paesi Bassi) (2) 200.000 214.733 0,10 SPP-Distribucia A/S, Reg. S 2,625 23/06/2021 190.000 199.732 0,10 414.465 0,20 Corea del Sud Industrial Bank of Korea, Reg. S 2 30/10/2018 600.000 627.016 0,31 Korea Gas Corp., Reg. S 2,375 15/04/2019 325.000 345.356 0,17 972.372 0,48 Nuova Zelanda BNZ International Funding Ltd., Reg. S 1,25 23/05/2018 650.000 663.999 0,32 663.999 0,32 Norvegia DNB Bank ASA, Reg. S 4,375 24/02/2021 760.000 892.864 0,44 DNB Bank ASA, Reg. S 4,25 18/01/2022 (1) 395.000 468.529 0,23 DNB Bank ASA, Reg. S, FRN 3 26/09/2023 310.000 324.533 0,16 Statoil ASA, Reg. S 0,875 17/02/2023 350.000 338.272 0,16 Statoil ASA, Reg. S 1,25 17/02/2027 350.000 327.219 0,16 2.351.417 1,15 Polonia Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA, Reg. S 2,324 23/01/2019 (Svezia) (2) 700.000 722.908 0,35 722.908 0,35 Spagna Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 3,625 18/01/2017 1.650.000 1.739.912 0,85 Banco Popular Espanol SA 3,5 11/09/2017 1.100.000 1.178.499 0,58 Banco Santander SA 2,875 30/01/2018 1.600.000 1.710.400 0,84 BBVA Senior Finance SAU 3,25 21/03/2016 400.000 408.374 0,20 CaixaBank SA, Reg. S 2,5 18/04/2017 500.000 516.348 0,25 CaixaBank SA 3 22/03/2018 1.600.000 1.719.539 0,84 Gas Natural Capital Markets SA, Reg. S 4,375 02/11/2016 1.100.000 1.159.564 0,57 Instituto de Credito Oficial, Reg. S 2,375 31/10/2015 2.300.000 2.317.043 1,13 Santander Consumer Finance SA, Reg. S 0,9 18/02/2020 300.000 294.440 0,14 Santander International Debt SAU, Reg. S 4,625 21/03/2016 800.000 824.668 0,40 Telefonica Emisiones SAU, Reg. S 5,496 01/04/2016 450.000 467.408 0,23 Telefonica Emisiones SAU, Reg. S 4,75 07/02/2017 300.000 320.518 0,16 12.656.713 6,19

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 94 Euro Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Svezia Nordea Bank AB, Reg. S, FRN 4,625 15/02/2022 1.120.000 1.186.983 0,58 Skandinaviska Enskilda Banken AB, Reg. S, FRN 2,5 28/05/2026 600.000 611.249 0,30 Svenska Handelsbanken AB, Reg. S, FRN 2,656 15/01/2024 300.000 311.376 0,15 Swedbank AB, FRN 2,375 26/02/2024 200.000 203.997 0,10 2.313.605 1,13 Svizzera Credit Suisse AG, Reg. S, FRN 0,438 18/06/2018 550.000 549.057 0,27 Credit Suisse AG, Reg. S, FRN 0,458 16/10/2019 550.000 548.045 0,27 Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd., Reg. S 1,25 14/04/2022 Guernsey (2) 600.000 567.829 0,28 UBS AG, Reg. S 1,125 30/06/2020 200.000 199.939 0,10 Zurich Insurance Co. Ltd., FRN 7,5 24/07/2039 (Irlanda) (2) 700.000 850.237 0,41 Zurich Insurance Co. Ltd., Reg. S, FRN 4,25 02/10/2043 (Irlanda) (2) 90.000 99.241 0,05 2.814.348 1,38 Emirati Arabi Uniti Emirates NBD PJSC, Reg. S 1,75 23/03/2022 580.000 546.099 0,27 Emirates Telecommunications Corp., Reg. S 1,75 18/06/2021 370.000 375.089 0,18 IPIC GMTN Ltd., Reg. S 2,375 30/05/2018 (Isole Cayman) (2) 120.000 126.134 0,06 IPIC GMTN Ltd., Reg. S 5,875 14/03/2021 (Isole Cayman) (2) 1.110.000 1.373.163 0,67 2.420.485 1,18 Regno Unito Abbey National Treasury Services PLC, Reg. S, FRN 0,613 22/05/2019 550.000 552.516 0,27 AstraZeneca PLC, Reg. S 0,875 24/11/2021 250.000 246.145 0,12 Bank of Scotland PLC 4,625 08/06/2017 1.550.000 1.686.696 0,83 Barclays Bank PLC, Reg. S 6 14/01/2021 700.000 829.640 0,41 BAT International Finance PLC 5,375 29/06/2017 590.000 649.095 0,32 BP Capital Markets PLC, Reg. S 2,177 28/09/2021 300.000 317.351 0,15 BP Capital Markets PLC, Reg. S 1,526 26/09/2022 350.000 352.376 0,17 Co-Operative Bank PLC, Reg. S 2,375 23/10/2015 1.020.000 1.014.155 0,50 GlaxoSmithKline Capital PLC, Reg. S 0,625 02/12/2019 400.000 400.636 0,20 Hammerson PLC, REIT, Reg. S 2 01/07/2022 175.000 177.842 0,09 HBOS PLC, FRN 4,5 18/03/2030 1.110.000 1.237.455 0,61 Heathrow Funding Ltd., 144A 4,6 15/02/2020 (Jersey) (2) 620.000 685.220 0,33 Heathrow Funding Ltd., Reg. S 1,875 23/05/2024 (Jersey) (1) (2) 350.000 361.489 0,18 Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) HSBC Holdings PLC, Reg. S 6 10/06/2019 450.000 527.452 0,26 HSBC Holdings PLC 3 30/06/2025 400.000 398.050 0,19 Leeds Building Society, Reg. S 1,375 05/05/2022 600.000 578.210 0,28 Lloyds Bank PLC, Reg. S 6,5 24/03/2020 (1) 600.000 717.665 0,35 Nationwide Building Society, Reg. S 6,75 22/07/2020 670.000 816.141 0,40 Rolls-Royce PLC, Reg. S 2,125 18/06/2021 625.000 666.459 0,33 Royal Bank of Scotland PLC (The), Reg. S 5,375 30/09/2019 760.000 891.662 0,44 Royal Bank of Scotland PLC (The), Reg. S, FRN 10,5 16/03/2022 1.107.000 1.268.124 0,62 Standard Chartered PLC, Reg. S 3,875 20/10/2016 400.000 418.946 0,20 Standard Chartered PLC, Reg. S, FRN 4 21/10/2025 600.000 635.000 0,31 State Grid Europe Development 2014 PLC, Reg. S 1,5 26/01/2022 250.000 246.879 0,12 State Grid Europe Development 2014 PLC, Reg. S 2,45 26/01/2027 375.000 372.617 0,18 Vodafone Group PLC, Reg. S 1 11/09/2020 550.000 541.932 0,26 16.589.753 8,12 Stati Uniti d America Air Products & Chemicals, Inc. 1 12/02/2025 200.000 187.714 0,09 Apple, Inc. 1 10/11/2022 450.000 441.173 0,22 AT&T, Inc. 1,3 05/09/2023 350.000 332.397 0,16 AT&T, Inc. 2,4 15/03/2024 200.000 205.126 0,10 AT&T, Inc. 2,45 15/03/2035 350.000 302.400 0,15 BA Covered Bond Issuer, Reg. S 4,25 03/08/2017 4.250.000 4.550.322 2,23 Bank of America Corp., Reg. S, FRN 0,786 19/06/2019 250.000 253.025 0,12 Bank of America Corp., Reg. S 1,375 10/09/2021 350.000 348.303 0,17 Berkshire Hathaway, Inc. 1,125 16/03/2027 450.000 400.620 0,20 Berkshire Hathaway, Inc. 1,625 16/03/2035 350.000 290.662 0,14 Citigroup, Inc., FRN 1,257 30/11/2017 1.750.000 1.748.320 0,86 Citigroup, Inc., Reg. S 2,375 22/05/2024 150.000 154.196 0,08 Citigroup, Inc. 1,75 28/01/2025 200.000 192.921 0,09 Coca-Cola Co. (The), FRN 0,137 09/03/2017 575.000 574.799 0,28 Coca-Cola Co. (The) 1,125 22/09/2022 500.000 495.042 0,24 Coca-Cola Co. (The) 0,75 09/03/2023 500.000 475.487 0,23 Coca-Cola Co. (The) 1,625 09/03/2035 700.000 602.157 0,29 Colgate-Palmolive Co., FRN 0,221 14/05/2019 800.000 801.152 0,39 Eli Lilly & Co. 1 02/06/2022 300.000 295.971 0,14 GE Capital Trust II, Reg. S, FRN 5,5 15/09/2067 695.000 735.831 0,36 General Electric Co. 1,25 26/05/2023 200.000 196.361 0,10 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S 6,375 02/05/2018 800.000 929.177 0,45 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S, FRN 0,748 29/10/2019 1.000.000 1.003.240 0,49

95 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S 1,375 26/07/2022 225.000 220.281 0,11 Illinois Tool Works, Inc. 3 19/05/2034 350.000 360.390 0,18 John Deere Bank SA, Reg. S 3,25 22/06/2016 (Lussemburgo) (2) 725.000 746.761 0,36 JPMorgan Chase & Co., Reg. S 1,375 16/09/2021 750.000 750.815 0,37 JPMorgan Chase & Co., Reg. S 1,5 27/01/2025 200.000 191.685 0,09 JPMorgan Chase & Co., Reg. S 3 19/02/2026 150.000 163.584 0,08 Merck & Co., Inc. 1,125 15/10/2021 300.000 300.409 0,15 Metropolitan Life Global Funding I, Reg. S 2,375 30/09/2019 270.000 286.580 0,14 Metropolitan Life Global Funding I, Reg. S 1,25 17/09/2021 600.000 596.712 0,29 Metropolitan Life Global Funding I, Reg. S 0,875 20/01/2022 350.000 339.048 0,17 Metropolitan Life Global Funding I, Reg. S 2,375 11/01/2023 450.000 471.948 0,23 Microsoft Corp. 2,125 06/12/2021 600.000 639.162 0,31 PACCAR Financial Europe BV, Reg. S, FRN 0,37 19/05/2017 (Paesi Bassi) (2) 300.000 300.963 0,15 Simon Property Group LP, REIT 2,375 02/10/2020 720.000 765.991 0,37 Tyco International Finance SA 1,375 25/02/2025 (Lussemburgo) (2) 200.000 186.834 0,09 United Technologies Corp. 1,25 22/05/2023 250.000 243.126 0,12 Wal-Mart Stores, Inc. 1,9 08/04/2022 (1) 600.000 626.450 0,31 Wells Fargo & Co., Reg. S 2,25 03/09/2020 800.000 851.882 0,42 Wells Fargo & Co., Reg. S 1,125 29/10/2021 450.000 445.906 0,22 WM Covered Bond Program, Reg. S 4 26/11/2016 1.400.000 1.466.011 0,72 25.470.934 12,46 Totale Obbligazioni societarie 121.514.641 59,46 Titoli di stato (seguito) Germania Bundesrepublik Deutschland 3 04/07/2020 1.000.000 1.143.672 0,56 Bundesrepublik Deutschland 1 15/08/2024 5.000.000 5.120.423 2,51 Bundesrepublik Deutschland 6,5 04/07/2027 1 1 0,00 Bundesrepublik Deutschland 4,75 04/07/2034 7.000.000 10.869.575 5,32 Bundesrepublik Deutschland 4,25 04/07/2039 3.000.000 4.636.117 2,27 Bundesrepublik Deutschland 2,5 04/07/2044 5.400.000 6.565.361 3,21 28.335.149 13,87 Irlanda Ireland Government Bond, Reg. S 0,8 15/03/2022 600.000 593.082 0,29 Ireland Government Bond, Reg. S 3,4 18/03/2024 5.000.000 5.768.207 2,82 Ireland Government Bond 5,4 13/03/2025 2.200.000 2.932.354 1,44 9.293.643 4,55 Messico Mexico Government International Bond 1,625 06/03/2024 250.000 235.488 0,11 235.488 0,11 Polonia Poland Government International Bond 3,625 01/02/2016 1.500.000 1.530.907 0,75 Poland Government International Bond, Reg. S 3,75 29/03/2017 3.000.000 3.183.936 1,56 4.714.843 2,31 Titoli di stato Belgio Belgium Government Bond, Reg. S 2,25 22/06/2023 5.000.000 5.513.668 2,70 5.513.668 2,70 Francia France Government Bond OAT 4,25 25/10/2018 4.000.000 4.562.524 2,23 France Government Bond OAT 3,25 25/10/2021 1.000.000 1.166.713 0,57 France Government Bond OAT 5,5 25/04/2029 3.000.000 4.447.858 2,18 France Government Bond OAT 4 25/10/2038 3.000.000 4.085.134 2,00 14.262.229 6,98 Spagna FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico 2,25 17/12/2016 3.500.000 3.595.240 1,76 FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico, Reg. S 1,875 17/09/2017 1.900.000 1.952.642 0,96 FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico, Reg. S 0,85 17/09/2019 900.000 888.905 0,43 Spain Government Bond, Reg. S, 144A 2,15 31/10/2025 1.240.000 1.211.207 0,59 7.647.994 3,74 Svezia Sweden Government International Bond, Reg. S 0,75 02/05/2019 1.900.000 1.946.617 0,95 1.946.617 0,95 Totale Titoli di Stato 71.949.631 35,21

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 96 Euro Bond Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari Germania German Residential Funding Ltd., Reg. S, FRN, Series 2013-1 Class A 1,138 27/08/2024 (Irlanda) (2) 1.360.020 1.378.789 0,67 1.378.789 0,67 DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione globale Profitti/ (Perdite) non realizzati/ e Euro-Bobl, 08/09/2015 (8) (1.036.400) 2.737 0,00 Euro-Schatz, 08/09/2015 76 8.456.900 1.782 0,00 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 4.519 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 4.519 0,00 Regno Unito Granite Master Issuer PLC, Reg. S, FRN, Series 2006-2 Class A5 0,137 20/12/2054 57.672 57.534 0,03 Granite Master Issuer PLC, Reg. S, FRN, Series 2006-4 Class A7 0,157 20/12/2054 144.507 144.348 0,07 Leek Finance Number Seventeen PLC, Reg. S, FRN, Series 17X Class A2C 0,266 21/12/2037 206.374 218.642 0,11 Taurus PLC, Reg. S, FRN, Series 2013- GMF1 Class A 1,038 21/05/2024 381.446 386.641 0,19 807.165 0,40 Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari 2.185.954 1,07 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 6.204.062 6.204.062 3,04 6.204.062 3,04 Euro-Bund, 08/09/2015 1 151.910 (2.130) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (2.130) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (2.130) 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 2.389 0,00 Liquidità per 39.153 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti credit default swap Importo Acquisto/ figurativo Controparte Società di riferimento Vendita Data di scadenza Profitti/ (perdite) non realizzati(e) 13.000.000 Societe Generale itraxx Europe Senior Financials Series 21 Version 1-FIX Version 1 0 Vendita 20/06/2019 127.706 127.706 0,06 Totale Profitti non realizzati su Contratti credit default swap 127.706 127.706 0,06 Profitti netti non realizzati su Contratti credit default swap 127.706 127.706 0,06 Totale Fondi comuni d investimento 6.204.062 3,04 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 201.854.288 98,78 Totale 201.854.288 98,78 Liquidità 435.722 0,21 Altre Attività/(Passività) 2.062.744 1,01 Totale Attivo 204.352.754 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015.

97 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Corporate Bond Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in euro, investendo principalmente in titoli a reddito fisso di alta qualità, denominati in euro, emessi da società ed emittenti non governativi. Obbligazioni convertibili Francia Cie Generale des Etablissements Michelin 0 01/01/2017 2.383.201 3.359.766 0,09 3.359.766 0,09 Germania Siemens Financieringsmaatschappij NV 1,65 16/08/2019 (Paesi Bassi) (2) 3.000.000 2.988.588 0,08 2.988.588 0,08 Totale Obbligazioni convertibili 6.348.354 0,17 Obbligazioni societarie Australia Amcor Ltd., Reg. S 2,75 22/03/2023 3.600.000 3.883.734 0,11 APT Pipelines Ltd., Reg. S 1,375 22/03/2022 (1) 23.670.000 23.162.137 0,62 Aurizon Network Pty. Ltd., Reg. S 2 18/09/2024 2.600.000 2.543.437 0,07 AusNet Services Holdings Pty. Ltd., Reg. S 1,5 26/02/2027 6.150.000 5.720.127 0,15 BHP Billiton Finance Ltd. 2,25 25/09/2020 5.625.000 5.981.597 0,16 BHP Billiton Finance Ltd., Reg. S 0,75 28/10/2022 13.300.000 12.710.517 0,34 Brambles Finance Ltd., Reg. S 2,375 12/06/2024 3.500.000 3.658.296 0,10 Commonwealth Bank of Australia, Reg. S, FRN 2 22/04/2027 (1) 36.900.000 34.970.167 0,94 Macquarie Bank Ltd., Reg. S 2,5 18/09/2018 (1) 4.775.000 5.049.794 0,14 Macquarie Bank Ltd., Reg. S 1 16/09/2019 4.600.000 4.608.420 0,12 Origin Energy Finance Ltd., Reg. S 2,5 23/10/2020 10.000.000 10.351.835 0,28 QBE Capital Funding III Ltd., FRN, 144A 7,25 24/05/2041 (Jersey) (2) 6.100.000 6.048.037 0,16 Scentre Group Trust 1, REIT, Reg. S 1,5 16/07/2020 4.850.000 4.932.256 0,13 Scentre Group Trust 1, REIT, Reg. S 2,25 16/07/2024 (1) 6.000.000 6.123.858 0,17 SGSP Australia Assets Pty. Ltd., Reg. S 2 30/06/2022 11.850.000 12.045.525 0,33 Transurban Finance Co. Pty. Ltd. 2,5 08/10/2020 5.200.000 5.519.667 0,15 Transurban Finance Co. Pty. Ltd. 1,875 16/09/2024 6.750.000 6.650.718 0,18 Transurban Finance Co. Pty. Ltd., Reg. S 2 28/08/2025 (1) 10.300.000 10.058.805 0,27 164.018.927 4,42 Austria UniCredit Bank Austria AG, Reg. S 2,5 27/05/2019 7.700.000 7.953.099 0,21 Vienna Insurance Group AG, Reg. S, FRN 5,5 09/10/2043 5.900.000 6.312.537 0,17 14.265.636 0,38 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 98 Euro Corporate Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Belgio Anheuser-Busch InBev NV, Reg. S 8,625 30/01/2017 5.825.000 6.593.641 0,18 Barry Callebaut Services NV, Reg. S 5,625 15/06/2021 5.600.000 6.632.220 0,18 Brussels Airport Co. NV SA, Reg. S 3,25 01/07/2020 3.000.000 3.316.956 0,09 Solvay Finance SA, Reg. S, FRN 5,425 Perpetual (Francia) (1) (2) 3.500.000 3.776.383 0,10 UCB SA 5,75 10/12/2016 7.000.000 7.503.300 0,20 UCB SA, Reg. S 4,125 04/01/2021 4.705.000 5.267.977 0,14 UCB SA, Reg. S 1,875 02/04/2022 4.700.000 4.639.957 0,13 37.730.434 1,02 Brasile BRF SA, Reg. S 2,75 03/06/2022 6.750.000 6.598.125 0,18 Petrobras Global Finance BV 4,875 07/03/2018 (Paesi Bassi) (2) 7.700.000 7.795.557 0,21 Petrobras Global Finance BV 3,75 14/01/2021 (Paesi Bassi) (2) 4.550.000 4.224.561 0,12 Vale SA 3,75 10/01/2023 14.000.000 14.593.390 0,39 33.211.633 0,90 Cina CNOOC Curtis Funding No. 1 Pty. Ltd., Reg. S 2,75 03/10/2020 (Australia) (2) 6.435.000 6.906.521 0,19 Sinopec Group Overseas Development 2013 Ltd., Reg. S 2,625 17/10/2020 (Isole Vergini Britanniche) (2) 8.450.000 9.061.020 0,24 Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd., Reg. S 1 28/04/2022 (Isole Vergini Britanniche) (2) 10.000.000 9.670.810 0,26 Three Gorges Finance II Cayman Islands Ltd., Reg. S 1,7 10/06/2022 (Isole Cayman) (1) (2) 24.000.000 23.849.760 0,64 49.488.111 1,33 Colombia Ecopetrol SA 5,875 18/09/2023 6.690.000 6.269.448 0,17 6.269.448 0,17 Repubblica Ceca CEZ A/S, 144A 4,25 03/04/2022 6.130.000 5.781.999 0,16 5.781.999 0,16 Danimarca DONG Energy A/S, Reg. S, FRN 3 06/11/2049 9.200.000 9.028.245 0,25 DONG Energy A/S, Reg. S, FRN 6,25 Perpetual 5.300.000 5.941.035 0,16 ISS Global A/S, Reg. S 1,125 09/01/2020 13.500.000 13.478.407 0,36 Nykredit Realkredit A/S, Reg. S, FRN 4 03/06/2036 11.700.000 11.495.016 0,31 39.942.703 1,08 Obbligazioni societarie (seguito) Finlandia Pohjola Bank OYJ, Reg. S 1,125 17/06/2019 9.350.000 9.511.568 0,25 Pohjola Bank OYJ, Reg. S 0,75 03/03/2022 9.300.000 8.896.938 0,24 Saastopankkien Keskuspankki Suomi OYJ, Reg. S 1 06/05/2020 11.500.000 11.426.101 0,31 29.834.607 0,80 Francia ALD International SA 2 26/05/2017 6.800.000 6.987.020 0,19 Alstom SA, Reg. S 2,25 11/10/2017 3.000.000 3.096.840 0,08 Areva SA 4,625 05/10/2017 (1) 2.400.000 2.501.364 0,07 Areva SA, Reg. S 3,25 04/09/2020 9.500.000 9.358.070 0,25 AXA SA, Reg. S, FRN 5,25 16/04/2040 4.700.000 5.271.849 0,14 AXA SA, Reg. S, FRN 5,125 04/07/2043 2.100.000 2.411.193 0,06 AXA SA, Reg. S, FRN 3,875 Perpetual 3.200.000 3.178.051 0,09 AXA SA, Reg. S, FRN 3,941 Perpetual 3.000.000 2.980.254 0,08 Banque Federative du Credit Mutuel SA, Reg. S 3 28/11/2023 6.800.000 7.433.651 0,20 Banque Federative du Credit Mutuel SA, Reg. S 3 21/05/2024 (1) 6.100.000 6.205.664 0,17 BNP Paribas Cardif SA, Reg. S, FRN 4,088 Perpetual 7.700.000 7.416.829 0,20 BNP Paribas SA 2 28/01/2019 (1) 4.000.000 4.178.152 0,11 BNP Paribas SA, Reg. S 2,25 13/01/2021 (1) 10.850.000 11.422.978 0,31 BNP Paribas SA, Reg. S 2,375 20/05/2024 (1) 6.200.000 6.463.872 0,17 BNP Paribas SA, Reg. S 2,375 17/02/2025 (1) 7.000.000 6.586.629 0,18 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 2,625 14/10/2027 9.150.000 8.981.073 0,24 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 6,125 Perpetual (1) 9.150.000 9.187.698 0,25 BPCE SA, Reg. S 1,375 22/05/2019 11.000.000 11.228.057 0,30 BPCE SA, 144A 5,15 21/07/2024 19.125.000 17.405.305 0,47 BPCE SA, Reg. S, FRN 2,75 08/07/2026 9.000.000 9.024.435 0,24 Bureau Veritas SA, Reg. S 3,125 21/01/2021 13.600.000 14.687.524 0,40 Carrefour Banque SA, FRN 0,687 21/03/2018 4.300.000 4.338.614 0,12 Christian Dior SE 4 12/05/2016 9.000.000 9.275.985 0,25 Credit Agricole Assurances SA, Reg. S, FRN 4,25 Perpetual 11.000.000 10.621.006 0,29 Credit Agricole Assurances SA, Reg. S, FRN 4,5 Perpetual 15.000.000 14.732.205 0,40 Credit Agricole SA, Reg. S 3,9 19/04/2021 1.100.000 1.218.655 0,03 Credit Agricole SA, Reg. S 0,875 19/01/2022 3.500.000 3.355.965 0,09 Credit Agricole SA, Reg. S 2,375 20/05/2024 (1) 6.000.000 6.190.521 0,17 Credit Agricole SA, Reg. S 2,625 17/03/2027 10.000.000 9.145.490 0,25 Edenred, Reg. S 2,625 30/10/2020 4.500.000 4.797.652 0,13 Edenred, Reg. S 1,375 10/03/2025 (1) 15.600.000 14.566.445 0,39 Electricite de France SA, Reg. S 2,75 10/03/2023 3.700.000 4.032.034 0,11 Electricite de France SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual 10.000.000 10.450.350 0,28 Eurofins Scientific SE, Reg. S 3,125 26/11/2018 (Lussemburgo) (2) 11.000.000 11.609.015 0,31

99 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Corporate Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Francia (seguito) Eurofins Scientific SE, Reg. S 2,25 27/01/2022 (Lussemburgo) (1) (2) 7.550.000 7.382.088 0,20 Eutelsat SA, Reg. S 2,625 13/01/2020 6.300.000 6.694.717 0,18 Fonciere Des Regions, REIT, Reg. S 3,875 16/01/2018 4.000.000 4.308.144 0,12 Fonciere Des Regions, REIT, Reg. S 1,75 10/09/2021 8.000.000 7.925.476 0,21 GDF Suez, Reg. S 1,375 19/05/2020 15.300.000 15.746.293 0,42 GDF Suez, Reg. S, FRN 3 Perpetual 10.500.000 10.627.207 0,29 GDF Suez, Reg. S, FRN 3,875 Perpetual 6.500.000 6.777.647 0,18 GELF Bond Issuer I SA, REIT, Reg. S 3,125 03/04/2018 (Lussemburgo) (2) 8.250.000 8.711.406 0,23 Imerys SA, Reg. S 2,5 26/11/2020 3.700.000 3.914.082 0,10 Infra Foch SAS, Reg. S 1,25 16/10/2020 10.600.000 10.584.895 0,29 Infra Foch SAS, Reg. S 2,125 16/04/2025 5.100.000 5.037.908 0,14 Ingenico Group, Reg. S 2,5 20/05/2021 5.600.000 5.781.944 0,16 Klepierre, REIT, Reg. S 2,75 17/09/2019 2.400.000 2.593.120 0,07 Klepierre, REIT, Reg. S 1 17/04/2023 10.800.000 10.260.783 0,28 La Banque Postale SA, Reg. S, FRN 2,75 23/04/2026 5.700.000 5.796.190 0,16 Lafarge SA, Reg. S 6,625 29/11/2018 1.800.000 2.054.052 0,06 Legrand SA, Reg. S 3,375 19/04/2022 2.000.000 2.293.690 0,06 Neopost SA, Reg. S 2,5 23/06/2021 (1) 15.500.000 14.878.217 0,40 Orange SA, Reg. S 1,875 02/10/2019 8.900.000 9.317.713 0,25 Orange SA 8,125 28/01/2033 1.000.000 1.652.664 0,04 Orange SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual (1) 7.550.000 7.803.793 0,21 Sanofi, Reg. S 1,75 10/09/2026 13.400.000 13.375.599 0,36 Societe Fonciere Lyonnaise SA, REIT, Reg. S 1,875 26/11/2021 14.000.000 13.961.955 0,38 Societe Generale SA, 144A 5 17/01/2024 11.065.000 9.931.725 0,27 Societe Generale SA, Reg. S 2,625 27/02/2025 16.400.000 15.306.907 0,41 Societe Generale SA, Reg. S, FRN 2,535 16/09/2026 10.000.000 9.767.465 0,26 Societe Generale SA, Reg. S, FRN 9,375 Perpetual (1) 7.250.000 8.943.854 0,24 Sogecap SA, Reg. S, FRN 4,125 Perpetual 12.500.000 11.801.763 0,32 Total Capital Canada Ltd., Reg. S 1,125 18/03/2022 (Canada) (2) 13.000.000 12.940.239 0,35 Total Capital Canada Ltd., Reg. S 2,125 18/09/2029 (Canada) (1) (2) 10.000.000 10.019.225 0,27 TOTAL SA, Reg. S, FRN 2,25 Perpetual 12.000.000 11.627.718 0,31 Unibail-Rodamco SE, REIT, Reg. S 1 14/03/2025 11.500.000 10.575.343 0,28 Veolia Environnement SA, Reg. S, FRN 4,45 Perpetual (1) 4.200.000 4.379.172 0,12 Vilmorin & Cie SA, Reg. S 2,375 26/05/2021 9.000.000 9.305.955 0,25 552.419.394 14,89 Germania Allianz Finance II BV, FRN 5,75 08/07/2041 (Paesi Bassi) (2) 9.000.000 10.521.607 0,28 Allianz SE, Reg. S, FRN 3,375 Perpetual 5.700.000 5.530.892 0,15 Allianz SE, Reg. S, FRN 4,75 Perpetual (1) 6.200.000 6.689.164 0,18 Bayer AG, Reg. S, FRN 3,75 01/07/2074 10.100.000 10.173.412 0,27 Bayer AG, Reg. S, FRN 3 01/07/2075 5.700.000 5.779.561 0,16 Obbligazioni societarie (seguito) Germania (seguito) BMW US Capital LLC, Reg. S 0,625 20/04/2022 (Stati Uniti d America) (2) 19.850.000 19.102.886 0,52 Celesio Finance BV, Reg. S 4 18/10/2016 (Paesi Bassi) (2) 5.000.000 5.177.500 0,14 Celesio Finance BV 4,5 26/04/2017 (Paesi Bassi) (2) 11.050.000 11.669.242 0,31 Commerzbank AG 7,75 16/03/2021 7.000.000 8.389.955 0,23 Deutsche Annington Finance BV 2,125 25/07/2016 (Paesi Bassi) (2) 5.100.000 5.193.639 0,14 Deutsche Annington Finance BV 3,125 25/07/2019 (Paesi Bassi) (2) 2.200.000 2.376.186 0,06 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S 3,625 08/10/2021 (Paesi Bassi) (2) 10.225.000 11.389.980 0,31 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S, FRN 4 Perpetual (Paesi Bassi) (1) (2) 4.600.000 4.597.728 0,12 Deutsche Bank AG, FRN 0,561 15/04/2019 6.900.000 6.895.757 0,19 Deutsche Bank AG, Reg. S 2,75 17/02/2025 9.800.000 9.212.975 0,25 EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG, Reg. S, FRN 3,625 02/04/2076 4.250.000 4.201.444 0,11 Eurogrid GmbH, Reg. S 1,875 10/06/2025 8.700.000 8.623.945 0,23 Grand City Properties SA, Reg. S 2 29/10/2021 (Lussemburgo) (2) 8.000.000 8.008.480 0,22 Grand City Properties SA, Reg. S 1,5 17/04/2025 (Lussemburgo) (2) 6.000.000 5.366.100 0,15 HSE Netz AG 6,125 23/04/2041 7.500.000 9.312.787 0,25 Linde Finance BV, FRN 7,375 14/07/2066 (Paesi Bassi) (1) (2) 8.700.000 9.277.093 0,25 Merck KGaA, Reg. S, FRN 2,625 12/12/2074 5.040.000 4.942.836 0,13 Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG, Reg. S, FRN 6 26/05/2041 11.000.000 13.124.947 0,35 Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG in Muenchen, Reg. S, FRN 5,767 Perpetual 1.200.000 1.292.755 0,04 O2 Telefonica Deutschland Finanzierungs GmbH, Reg. S 1,875 22/11/2018 5.690.000 5.893.207 0,16 RWE AG, Reg. S, FRN 7 Perpetual GBP 2.600.000 3.820.843 0,10 SAP SE, Reg. S 2,125 13/11/2019 4.865.000 5.174.973 0,14 SAP SE, Reg. S 1 01/04/2025 17.190.000 16.163.173 0,44 Siemens Financieringsmaatschappij NV, Reg. S 1,75 12/03/2021 (Paesi Bassi) (2) 9.000.000 9.435.793 0,25 Volkswagen Financial Services AG, Reg. S 0,75 14/10/2021 8.000.000 7.825.280 0,21 Volkswagen International Finance NV, Reg. S, FRN 3,75 Perpetual (Paesi Bassi) (1) (2) 8.200.000 8.482.142 0,23 Volkswagen International Finance NV, Reg. S, FRN 4,625 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 5.250.000 5.459.850 0,15 Volkswagen Leasing GmbH, Reg. S 2,125 04/04/2022 8.700.000 9.209.081 0,25 Wuerth Finance International BV, Reg. S 1 19/05/2022 (Paesi Bassi) (2) 16.300.000 16.111.425 0,43 274.426.638 7,40

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 100 Euro Corporate Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Hong Kong Hutchison Whampoa Europe Finance 12 Ltd., Reg. S 2,5 06/06/2017 (Isole Cayman) (2) 6.000.000 6.244.110 0,17 Shanghai Electric Newage Co. Ltd., Reg. S 1,125 22/05/2020 17.300.000 17.106.223 0,46 23.350.333 0,63 India Bharti Airtel International Netherlands BV, Reg. S 4 10/12/2018 (Paesi Bassi) (2) 11.500.000 12.321.526 0,33 Indian Railway Finance Corp. Ltd., Reg. S 3,917 26/02/2019 6.000.000 5.523.172 0,15 ONGC Videsh Ltd., Reg. S 2,75 15/07/2021 (1) 9.300.000 9.411.572 0,26 27.256.270 0,74 Irlanda Bank of Ireland, Reg. S 1,25 09/04/2020 9.400.000 9.131.127 0,25 CRH Finance BV, Reg. S 5 25/01/2019 (Paesi Bassi) (2) 2.700.000 3.085.883 0,08 CRH Finland Services OYJ, Reg. S 2,75 15/10/2020 (Finlandia) (2) 5.600.000 5.966.441 0,16 Ryanair Ltd., Reg. S 1,875 17/06/2021 6.385.000 6.495.365 0,18 Ryanair Ltd., Reg. S 1,125 10/03/2023 5.600.000 5.265.938 0,14 29.944.754 0,81 Obbligazioni societarie (seguito) Italia (seguito) Ferrovie dello Stato Italiane SpA, Reg. S 3,5 13/12/2021 6.200.000 6.830.974 0,18 International Game Technology PLC, Reg. S 6,625 02/02/2018 (Regno Unito) (2) 2.500.000 2.766.550 0,07 Intesa Sanpaolo SpA, Reg. S, FRN 1,037 15/06/2020 15.000.000 14.896.575 0,40 Intesa Sanpaolo SpA, 144A 6,5 24/02/2021 26.000.000 26.582.848 0,72 Intesa Sanpaolo SpA 5,25 12/01/2024 21.490.000 20.557.021 0,55 Intesa Sanpaolo Vita SpA 5,35 18/09/2018 5.300.000 5.900.692 0,16 Pirelli & C. SpA, Reg. S 5,125 22/02/2016 2.350.000 2.416.435 0,06 Poste Vita SpA 2,875 30/05/2019 5.400.000 5.545.465 0,15 Snam SpA, Reg. S 2,375 30/06/2017 3.950.000 4.093.282 0,11 Snam SpA, Reg. S 5,25 19/09/2022 7.450.000 9.213.207 0,25 Societa Esercizi Aereoportuali SpA 3,125 17/04/2021 5.425.000 5.531.411 0,15 Telecom Italia Finance SA 7,75 24/01/2033 (Lussemburgo) (2) 6.000.000 7.809.240 0,21 Telecom Italia SpA, Reg. S 7 20/01/2017 1.000.000 1.091.540 0,03 UniCredit SpA, Reg. S, FRN 0,964 10/04/2017 7.750.000 7.768.019 0,21 UniCredit SpA, Reg. S 2,625 31/10/2020 6.350.000 7.045.960 0,19 UniCredit SpA, Reg. S 0,75 30/04/2025 9.850.000 9.295.750 0,25 251.558.648 6,78 Italia Aeroporti di Roma SpA, Reg. S 3,25 20/02/2021 3.600.000 3.959.116 0,11 Assicurazioni Generali SpA, Reg. S 2,875 14/01/2020 3.000.000 3.194.361 0,09 Assicurazioni Generali SpA, Reg. S 5,125 16/09/2024 (1) 6.000.000 7.304.814 0,20 Assicurazioni Generali SpA, Reg. S, FRN 10,125 10/07/2042 8.000.000 10.622.104 0,29 Assicurazioni Generali SpA, Reg. S, FRN 7,75 12/12/2042 2.100.000 2.512.713 0,07 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, Reg. S 4,875 15/09/2016 8.920.000 9.377.453 0,25 Banco Popolare SC, Reg. S 0,75 31/03/2023 5.200.000 5.119.826 0,14 CDP Reti SpA, Reg. S 1,875 29/05/2022 8.700.000 8.636.464 0,23 Davide Campari-Milano SpA 5,375 14/10/2016 9.000.000 9.516.870 0,26 Davide Campari-Milano SpA, Reg. S 4,5 25/10/2019 2.200.000 2.449.832 0,06 Enel SpA, Reg. S 5,25 20/06/2017 8.000.000 8.737.904 0,23 Enel SpA, Reg. S, FRN 5 15/01/2075 10.500.000 11.002.635 0,30 Eni SpA, Reg. S 3,625 29/01/2029 4.125.000 4.678.967 0,13 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 2,875 26/01/2018 (Irlanda) (2) 6.700.000 6.952.339 0,19 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 2,625 17/04/2019 (Irlanda) (2) 3.900.000 4.033.526 0,11 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 2 23/10/2019 (Irlanda) (2) 6.400.000 6.442.720 0,17 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 1,375 17/04/2020 (Irlanda) (2) 6.800.000 6.603.310 0,18 Ferrovie dello Stato Italiane SpA, Reg. S 4 22/07/2020 2.750.000 3.068.725 0,08 Giappone American Honda Finance Corp., Reg. S 1,875 04/09/2019 (Stati Uniti d America) (2) 7.350.000 7.729.477 0,21 Sumitomo Mitsui Banking Corp., Reg. S 2,25 16/12/2020 12.300.000 13.090.730 0,35 Sumitomo Mitsui Banking Corp., Reg. S 1 19/01/2022 11.250.000 10.987.251 0,30 Toyota Motor Credit Corp., Reg. S 1 10/09/2021 (Stati Uniti d America) (2) 5.700.000 5.683.926 0,15 Toyota Motor Credit Corp., Reg. S 0,75 21/07/2022 (Stati Uniti d America) (2) 7.600.000 7.348.052 0,20 44.839.436 1,21 Lussemburgo ArcelorMittal 10,625 03/06/2016 5.300.000 5.767.142 0,15 SES GLOBAL Americas Holdings GP, Reg. S 1,875 24/10/2018 (Stati Uniti d America) (2) 6.000.000 6.240.207 0,17 12.007.349 0,32 Messico Petroleos Mexicanos, Reg. S 5,5 09/01/2017 6.800.000 7.293.112 0,20 Petroleos Mexicanos, Reg. S 3,125 27/11/2020 4.050.000 4.258.069 0,11 Petroleos Mexicanos, Reg. S 3,75 16/04/2026 3.325.000 3.379.031 0,09 14.930.212 0,40

101 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Corporate Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Paesi Bassi ABN AMRO Bank NV, Reg. S 6,375 27/04/2021 11.500.000 14.003.395 0,38 ABN AMRO Bank NV, Reg. S 1 16/04/2025 13.200.000 12.150.890 0,33 ABN AMRO Bank NV, Reg. S, FRN 2,875 30/06/2025 10.650.000 10.722.154 0,29 Achmea Bank NV, Reg. S 2,75 18/02/2021 10.000.000 10.607.805 0,29 Achmea BV, Reg. S 2,5 19/11/2020 4.000.000 4.220.630 0,11 Achmea BV, Reg. S, FRN 6 04/04/2043 (1) 1.200.000 1.343.225 0,04 Achmea BV, Reg. S, FRN 4,25 Perpetual 8.175.000 7.885.924 0,21 Aegon NV, Reg. S, FRN 4 25/04/2044 3.650.000 3.680.149 0,10 ASR Nederland NV, Reg. S, FRN 5 Perpetual (1) 27.490.000 27.520.624 0,74 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S 6,875 19/03/2020 (1) 15.400.000 18.189.556 0,49 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 2,5 26/05/2026 (1) 18.500.000 18.406.261 0,50 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, FRN, 144A 11 Perpetual 2.675.000 3.025.265 0,08 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 5,5 Perpetual 15.950.000 16.107.825 0,43 Delta Lloyd NV, Reg. S, FRN 4,375 Perpetual 2.550.000 2.362.621 0,06 ING Bank NV, Reg. S 1,25 13/12/2019 9.500.000 9.642.486 0,26 ING Bank NV, Reg. S 0,7 16/04/2020 6.500.000 6.400.758 0,17 ING Bank NV, Reg. S, FRN 3,5 21/11/2023 13.000.000 13.736.775 0,37 ING Bank NV, Reg. S, FRN 3,625 25/02/2026 6.850.000 7.251.160 0,20 JAB Holdings BV, Reg. S 1,625 30/04/2025 11.800.000 10.872.166 0,29 LeasePlan Corp. NV 2,375 23/04/2019 6.250.000 6.580.175 0,18 NIBC Bank NV, Reg. S 2 26/07/2018 9.200.000 9.297.170 0,25 NN Group NV, Reg. S, FRN 4,625 08/04/2044 8.050.000 8.311.762 0,22 Shell International Finance BV 3,25 11/05/2025 37.750.000 33.422.858 0,90 SRLEV NV 9 15/04/2041 6.850.000 9.324.391 0,25 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 4,2 Perpetual 6.300.000 6.414.534 0,17 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 5,875 Perpetual 3.500.000 3.718.820 0,10 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 6,5 Perpetual 8.600.000 9.436.393 0,25 Vesteda Finance BV, Reg. S 1,75 22/07/2019 12.757.000 12.894.457 0,35 297.530.229 8,01 Obbligazioni societarie (seguito) Polonia Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA, Reg. S 2,324 23/01/2019 (Svezia) (2) 13.750.000 14.199.969 0,38 14.199.969 0,38 Portogallo Brisa Concessao Rodoviaria SA, Reg. S 3,875 01/04/2021 7.500.000 8.049.637 0,22 Brisa Concessao Rodoviaria SA, Reg. S 1,875 30/04/2025 9.900.000 8.911.733 0,24 Caixa Geral de Depositos SA 3 15/01/2019 7.500.000 8.160.000 0,22 EDP Finance BV, Reg. S 2,625 15/04/2019 (Paesi Bassi) (1) (2) 6.150.000 6.336.662 0,17 EDP Finance BV, Reg. S 2,625 18/01/2022 (Paesi Bassi) (2) 7.100.000 7.134.279 0,19 REN Finance BV, Reg. S 4,75 16/10/2020 (Paesi Bassi) (2) 3.550.000 4.036.740 0,11 REN Finance BV, Reg. S 2,5 12/02/2025 (Paesi Bassi) (2) 4.650.000 4.424.800 0,12 47.053.851 1,27 Qatar CBQ Finance Ltd., Reg. S 2,875 24/06/2019 (Bermuda) (2) 6.250.000 5.698.444 0,15 Ooredoo International Finance Ltd., Reg. S 3,25 21/02/2023 (Bermuda) (2) 3.250.000 2.807.816 0,08 QNB Finance Ltd., Reg. S 2,75 31/10/2018 (Isole Cayman) (2) 6.900.000 6.274.478 0,17 14.780.738 0,40 Russia Gazprom OAO, Reg. S 3,7 25/07/2018 (Lussemburgo) (2) 7.000.000 6.860.805 0,19 6.860.805 0,19 Arabia Saudita SABIC Capital I BV, Reg. S 2,75 20/11/2020 (Paesi Bassi) (2) 3.800.000 4.047.000 0,11 4.047.000 0,11 Singapore United Overseas Bank Ltd., Reg. S, FRN 3,75 19/09/2024 4.125.000 3.756.535 0,10 3.756.535 0,10 Norvegia DNB Bank ASA, Reg. S, FRN 3 26/09/2023 9.800.000 10.259.434 0,28 SpareBank 1 SR-Bank ASA, Reg. S 2,125 14/04/2021 (1) 16.500.000 17.278.428 0,47 Statoil ASA, Reg. S 0,875 17/02/2023 8.250.000 7.973.567 0,21 Statoil ASA, Reg. S 1,25 17/02/2027 7.250.000 6.778.105 0,18 42.289.534 1,14 Slovacchia SPP Infrastructure Financing BV, Reg. S 3,75 18/07/2020 (Paesi Bassi) (2) 5.350.000 5.744.121 0,16 SPP-Distribucia A/S, Reg. S 2,625 23/06/2021 8.190.000 8.609.484 0,23 Zapadoslovenska Energetika A/S, Reg. S 4 14/10/2023 (1) 5.250.000 6.045.427 0,16 20.399.032 0,55

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 102 Euro Corporate Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Corea del Sud Industrial Bank of Korea, Reg. S 2 30/10/2018 13.150.000 13.742.111 0,37 Korea Gas Corp., Reg. S 2,375 15/04/2019 7.325.000 7.783.787 0,21 21.525.898 0,58 Obbligazioni societarie (seguito) Spagna (seguito) Telefonica Emisiones SAU, Reg. S 4,75 07/02/2017 4.100.000 4.380.415 0,12 Telefonica Emisiones SAU, Reg. S 4,71 20/01/2020 (1) 2.800.000 3.232.242 0,09 259.840.175 7,01 Spagna ADIF Alta Velocidad, Reg. S 3,5 27/05/2024 15.500.000 16.588.402 0,45 Amadeus Capital Markets SA, Reg. S 4,875 15/07/2016 10.000.000 10.464.685 0,28 Amadeus Finance BV, Reg. S 0,625 02/12/2017 (Paesi Bassi) (2) 3.600.000 3.601.152 0,10 BBVA Subordinated Capital SAU, Reg. S, FRN 3,5 11/04/2024 (1) 3.400.000 3.527.787 0,09 CaixaBank SA 3,25 22/01/2016 8.200.000 8.330.339 0,22 CaixaBank SA, Reg. S 2,5 18/04/2017 11.700.000 12.082.543 0,33 CaixaBank SA 3 22/03/2018 4.200.000 4.513.788 0,12 CaixaBank SA, Reg. S, FRN 5 14/11/2023 (1) 15.200.000 16.187.088 0,44 Criteria CaixaHolding SA, Reg. S 1,625 21/04/2022 (1) 29.800.000 28.251.145 0,76 Ferrovial Emisiones SA, Reg. S 3,375 30/01/2018 14.000.000 14.933.646 0,40 Ferrovial Emisiones SA, Reg. S 3,375 07/06/2021 2.300.000 2.541.865 0,07 Gas Natural Capital Markets SA, Reg. S 4,125 24/04/2017 (1) 2.700.000 2.878.995 0,08 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S 3,5 15/04/2021 (Paesi Bassi) (2) 4.900.000 5.449.631 0,15 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S, FRN 3,375 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 10.200.000 9.281.490 0,25 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S, FRN 4,182 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 4.300.000 4.288.562 0,12 Iberdrola International BV, Reg. S 1,125 27/01/2023 (Paesi Bassi) (2) 4.500.000 4.273.096 0,11 Iberdrola International BV, Reg. S 1,875 08/10/2024 (Paesi Bassi) (2) 8.200.000 8.052.396 0,22 Inmobiliaria Colonial SA, Reg. S 1,863 05/06/2019 16.500.000 16.407.683 0,44 Inmobiliaria Colonial SA, Reg. S 2,728 05/06/2023 6.300.000 6.021.509 0,16 Mapfre SA 5,125 16/11/2015 9.000.000 9.165.285 0,25 Prosegur Cia de Seguridad SA, Reg. S 2,75 02/04/2018 9.700.000 10.193.002 0,27 Redexis Gas Finance BV, Reg. S 2,75 08/04/2021 (Paesi Bassi) (2) 3.050.000 3.234.906 0,09 Repsol International Finance BV, Reg. S 4,375 20/02/2018 (Paesi Bassi) (2) 2.000.000 2.186.060 0,06 Repsol International Finance BV, Reg. S 3,625 07/10/2021 (Paesi Bassi) (1) (2) 10.600.000 11.780.962 0,32 Santander Consumer Bank AS, Reg. S 0,625 20/04/2018 (Norvegia) (2) 15.000.000 14.920.388 0,40 Santander Consumer Finance SA, Reg. S 0,9 18/02/2020 9.700.000 9.520.240 0,26 Santander Issuances SAU, Reg. S 2,5 18/03/2025 (1) 14.500.000 13.550.873 0,36 Svezia Alfa Laval Treasury International AB, Reg. S 1,375 12/09/2022 4.500.000 4.492.274 0,12 Nordea Bank AB, Reg. S 2 17/02/2021 7.150.000 7.474.163 0,20 Nordea Bank AB, Reg. S, FRN 4,625 15/02/2022 10.000.000 10.598.065 0,29 Svenska Handelsbanken AB, Reg. S, FRN 2,656 15/01/2024 8.900.000 9.237.475 0,25 Swedbank AB, FRN 2,375 26/02/2024 5.000.000 5.099.927 0,14 36.901.904 1,00 Svizzera Credit Suisse AG, Reg. S, FRN 0,438 18/06/2018 2.750.000 2.745.284 0,08 Credit Suisse AG, Reg. S, FRN 5,75 18/09/2025 5.100.000 5.673.801 0,15 Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd., Reg. S 1,25 14/04/2022 Guernsey (2) 14.850.000 14.053.780 0,38 Glencore Finance Europe SA, Reg. S, STEP 4,625 03/04/2018 (Lussemburgo) (2) 3.500.000 3.853.946 0,10 Glencore Finance Europe SA, Reg. S 1,25 17/03/2021 (Lussemburgo) (2) 7.000.000 6.760.128 0,18 Glencore Finance Europe SA, Reg. S 1,625 18/01/2022 (Lussemburgo) (1) (2) 8.600.000 8.404.832 0,23 Glencore Finance Europe SA, Reg. S 1,75 17/03/2025 (Lussemburgo) (2) 9.750.000 8.876.156 0,24 UBS AG, Reg. S 1,125 30/06/2020 8.900.000 8.897.285 0,24 UBS AG, Reg. S 5,125 15/05/2024 8.500.000 7.534.481 0,20 Zurich Insurance Co. Ltd., FRN 7,5 24/07/2039 (Irlanda) (2) 9.500.000 11.538.937 0,31 Zurich Insurance Co. Ltd., Reg. S, FRN 4,25 02/10/2043 (Irlanda) (2) 3.000.000 3.308.024 0,09 81.646.654 2,20 Emirati Arabi Uniti Abu Dhabi National Energy Co. PJSC, Reg. S 3,625 12/01/2023 7.000.000 6.216.743 0,17 ADCB Finance Cayman Ltd., Reg. S 2,5 06/03/2018 (Isole Cayman) (2) 9.000.000 8.118.002 0,22 ADCB Finance Cayman Ltd., Reg. S 3 04/03/2019 (Isole Cayman) (2) 3.200.000 2.910.074 0,08 Emirates NBD PJSC, Reg. S 1,75 23/03/2022 14.000.000 13.181.700 0,35 Emirates Telecommunications Corp., Reg. S 1,75 18/06/2021 13.890.000 14.081.029 0,38 IPIC GMTN Ltd., Reg. S 2,375 30/05/2018 (Isole Cayman) (2) 1.750.000 1.839.460 0,05 IPIC GMTN Ltd., Reg. S 5,875 14/03/2021 (Isole Cayman) (2) 8.000.000 9.896.668 0,27 56.243.676 1,52

103 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Corporate Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito Abbey National Treasury Services PLC, Reg. S 2 14/01/2019 8.000.000 8.302.456 0,22 Abbey National Treasury Services PLC, Reg. S, FRN 0,613 22/05/2019 5.000.000 5.022.875 0,14 Abbey National Treasury Services PLC, Reg. S 2,625 16/07/2020 10.550.000 11.232.986 0,30 Anglo American Capital PLC, Reg. S 1,75 20/11/2017 7.850.000 8.022.080 0,22 AstraZeneca PLC, Reg. S 0,875 24/11/2021 4.900.000 4.824.442 0,13 Aviva PLC, FRN 6,875 22/05/2038 5.200.000 5.866.645 0,16 Aviva PLC, Reg. S, FRN 6,125 05/07/2043 (1) 2.200.000 2.545.803 0,07 Aviva PLC, Reg. S, FRN 3,875 03/07/2044 (1) 3.600.000 3.589.686 0,10 Aviva PLC, Reg. S, FRN 3,375 04/12/2045 8.850.000 8.355.356 0,23 Barclays Bank PLC, Reg. S 6 14/01/2021 6.200.000 7.348.243 0,20 Barclays Bank PLC, FRN 14 Perpetual GBP 900.000 1.656.745 0,04 BAT International Finance PLC, Reg. S 0,875 13/10/2023 26.750.000 25.018.098 0,67 BP Capital Markets PLC, Reg. S 2,517 17/02/2021 7.100.000 7.669.136 0,21 BP Capital Markets PLC, Reg. S 2,177 28/09/2021 7.700.000 8.145.333 0,22 BP Capital Markets PLC, Reg. S 1,526 26/09/2022 11.550.000 11.628.401 0,31 Co-Operative Bank PLC, Reg. S 2,375 23/10/2015 8.800.000 8.749.576 0,24 Coventry Building Society, Reg. S 2,25 04/12/2017 4.500.000 4.687.164 0,13 EE Finance PLC, Reg. S 3,5 06/02/2017 3.000.000 3.143.866 0,08 EE Finance PLC, Reg. S 3,25 03/08/2018 9.000.000 9.693.396 0,26 FCE Bank PLC, Reg. S 1,625 09/09/2016 5.625.000 5.701.306 0,15 FCE Bank PLC, Reg. S, FRN 0,461 10/02/2018 7.600.000 7.593.122 0,20 FCE Bank PLC, Reg. S 1,134 10/02/2022 7.700.000 7.365.612 0,20 G4S International Finance PLC, Reg. S 2,625 06/12/2018 9.250.000 9.828.870 0,27 GKN Holdings PLC, Reg. S 5,375 19/09/2022 GBP 5.450.000 8.555.000 0,23 Glencore Finance Dubai Ltd. 2,625 19/11/2018 (Emirati Arabi Uniti) (2) 15.075.000 15.865.948 0,43 Hammerson PLC, REIT, Reg. S 2 01/07/2022 3.450.000 3.506.019 0,09 HBOS PLC, FRN 4,5 18/03/2030 2.830.000 3.154.953 0,09 Heathrow Funding Ltd., 144A 4,6 15/02/2020 (Jersey) (2) 1.000.000 1.105.194 0,03 Heathrow Funding Ltd., Reg. S 6 20/03/2020 (Jersey) (2) GBP 3.000.000 4.762.155 0,13 Heathrow Funding Ltd., Reg. S 1,875 23/05/2024 (Jersey) (1) (2) 800.000 826.261 0,02 Heathrow Funding Ltd., Reg. S 1,5 11/02/2032 (Jersey) (2) 7.250.000 6.337.163 0,17 HSBC Holdings PLC, Reg. S, FRN 3,375 10/01/2024 (1) 18.100.000 19.038.802 0,51 HSBC Holdings PLC 3 30/06/2025 21.250.000 21.146.406 0,57 HSBC Holdings PLC, Reg. S, FRN 5,25 Perpetual 4.700.000 4.707.943 0,13 Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) Imperial Tobacco Finance PLC, Reg. S 4,5 05/07/2018 5.500.000 6.093.631 0,16 InterContinental Hotels Group PLC 6 09/12/2016 GBP 1.267.000 1.889.937 0,05 InterContinental Hotels Group PLC 3,875 28/11/2022 GBP 1.900.000 2.746.724 0,07 LBG Capital No. 2 PLC, Reg. S 15 21/12/2019 2.000.000 3.027.200 0,08 Leeds Building Society, Reg. S 1,375 05/05/2022 9.050.000 8.721.331 0,24 Lloyds Bank PLC, Reg. S, FRN 0,437 10/09/2019 5.000.000 5.015.150 0,14 Lloyds Bank PLC, Reg. S 6,5 24/03/2020 (1) 12.000.000 14.353.302 0,39 National Express Group PLC, Reg. S 6,25 13/01/2017 GBP 4.400.000 6.590.323 0,18 Nationwide Building Society, 144A 6,25 25/02/2020 11.565.000 12.040.757 0,32 Nationwide Building Society, Reg. S 6,75 22/07/2020 5.000.000 6.090.607 0,16 Nationwide Building Society, Reg. S, FRN 4,125 20/03/2023 10.000.000 10.611.290 0,29 Nationwide Building Society, Reg. S 1,25 03/03/2025 7.000.000 6.539.971 0,18 NGG Finance PLC, Reg. S, FRN 4,25 18/06/2076 9.975.000 10.554.084 0,28 RELX Capital, Inc. 1,3 12/05/2025 (Stati Uniti d America) (2) 8.750.000 8.180.331 0,22 Rolls-Royce PLC, Reg. S 2,125 18/06/2021 5.500.000 5.864.842 0,16 Royal Bank of Scotland PLC (The) 5,5 23/03/2020 11.070.000 13.221.001 0,36 Royal Bank of Scotland PLC (The), Reg. S, FRN 10,5 16/03/2022 5.500.000 6.300.525 0,17 Smiths Group PLC, Reg. S 4,125 05/05/2017 8.000.000 8.516.680 0,23 Smiths Group PLC, Reg. S 1,25 28/04/2023 8.250.000 7.839.134 0,21 Standard Chartered PLC, Reg. S, FRN 4 21/10/2025 12.000.000 12.699.990 0,34 State Grid Europe Development 2014 PLC, Reg. S 1,5 26/01/2022 8.800.000 8.690.154 0,23 State Grid Europe Development 2014 PLC, Reg. S 2,45 26/01/2027 17.200.000 17.090.694 0,46 Tesco Corporate Treasury Services PLC, Reg. S 1,375 01/07/2019 4.800.000 4.643.760 0,13 Tesco Corporate Treasury Services PLC, Reg. S 2,5 01/07/2024 (1) 15.000.000 14.105.850 0,38 Vodafone Group PLC, Reg. S 1 11/09/2020 12.200.000 12.021.032 0,32 Yorkshire Building Society, Reg. S 2,125 18/03/2019 4.475.000 4.632.413 0,13 483.077.754 13,03 Stati Uniti d America Air Products & Chemicals, Inc. 1 12/02/2025 4.500.000 4.223.565 0,11 Aon PLC 2,875 14/05/2026 (Regno Unito) (2) 3.000.000 3.132.746 0,08 Apple, Inc. 1 10/11/2022 5.600.000 5.490.153 0,15 Apple, Inc. 3,2 13/05/2025 31.800.000 28.279.257 0,76 AT&T, Inc. 1,3 05/09/2023 18.500.000 17.569.543 0,47 AT&T, Inc. 2,4 15/03/2024 4.775.000 4.897.393 0,13

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 104 Euro Corporate Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) AT&T, Inc. 2,45 15/03/2035 18.500.000 15.983.972 0,43 Bank of America Corp., Reg. S, FRN 0,786 19/06/2019 11.000.000 11.133.100 0,30 Bank of America Corp., Reg. S 1,375 10/09/2021 (1) 15.125.000 15.051.667 0,41 Bayer US Finance LLC, 144A 3,375 08/10/2024 11.125.000 9.913.310 0,27 Berkshire Hathaway, Inc. 1,125 16/03/2027 9.600.000 8.546.558 0,23 Berkshire Hathaway, Inc. 1,625 16/03/2035 11.500.000 9.550.336 0,26 Citigroup, Inc., FRN 1,257 30/11/2017 3.275.000 3.271.856 0,09 Citigroup, Inc. 3,75 16/06/2024 29.750.000 26.743.123 0,72 Citigroup, Inc. 1,75 28/01/2025 14.450.000 13.938.528 0,38 Coca-Cola Co. (The), FRN 0,137 09/03/2017 9.000.000 8.996.850 0,24 Coca-Cola Co. (The) 0,75 09/03/2023 9.750.000 9.272.001 0,25 Coca-Cola Co. (The) 1,625 09/03/2035 (1) 14.750.000 12.688.311 0,34 Eli Lilly & Co. 1 02/06/2022 (1) 8.825.000 8.706.480 0,23 Expedia, Inc. 2,5 03/06/2022 10.450.000 10.283.208 0,28 GE Capital European Funding, Reg. S 0,8 21/01/2022 (Irlanda) (1) (2) 5.600.000 5.454.142 0,15 GE Capital Trust II, Reg. S, FRN 5,5 15/09/2067 10.440.000 11.053.350 0,30 General Electric Co. 1,25 26/05/2023 (1) 6.450.000 6.332.649 0,17 General Motors Financial International BV, Reg. S 1,875 15/10/2019 (Paesi Bassi) (1) (2) 2.800.000 2.833.653 0,08 Genworth Holdings, Inc. 7,2 15/02/2021 15.000.000 14.042.728 0,38 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S, FRN 0,748 29/10/2019 16.250.000 16.302.650 0,44 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S, FRN 0,689 29/05/2020 19.000.000 18.903.290 0,51 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S 1,375 26/07/2022 8.825.000 8.639.922 0,23 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S 2,125 30/09/2024 4.950.000 4.941.493 0,13 Harman Finance International SCA 2 27/05/2022 (Lussemburgo) (2) 18.850.000 18.492.321 0,50 Illinois Tool Works, Inc. 3 19/05/2034 7.000.000 7.207.795 0,19 International Business Machines Corp. 1,875 06/11/2020 15.000.000 15.746.160 0,42 JPMorgan Chase & Co. 3,25 23/09/2022 6.295.000 5.588.127 0,15 JPMorgan Chase & Co. 3,875 01/02/2024 9.775.000 8.905.777 0,24 JPMorgan Chase & Co., Reg. S 1,5 27/01/2025 10.000.000 9.584.225 0,26 JPMorgan Chase & Co. 4,125 15/12/2026 10.325.000 9.070.816 0,24 Metropolitan Life Global Funding I, Reg. S 2,375 30/09/2019 2.550.000 2.706.584 0,07 Metropolitan Life Global Funding I, Reg. S 1,25 17/09/2021 7.500.000 7.458.904 0,20 Metropolitan Life Global Funding I, Reg. S 0,875 20/01/2022 15.750.000 15.257.159 0,41 Microsoft Corp. 2,125 06/12/2021 (1) 15.900.000 16.937.777 0,46 Microsoft Corp. 3,125 06/12/2028 12.400.000 14.119.954 0,38 Mohawk Industries, Inc. 2 14/01/2022 22.750.000 22.830.285 0,62 Mondelez International, Inc. 2,375 06/03/2035 8.300.000 7.067.736 0,19 National Grid North America, Inc., Reg. S 0,75 11/02/2022 (1) 7.700.000 7.400.655 0,20 Omnicom Group, Inc. 3,65 01/11/2024 5.399.000 4.751.472 0,13 Philip Morris International, Inc. 2,125 30/05/2019 2.000.000 2.108.980 0,06 Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Philip Morris International, Inc. 1,75 19/03/2020 6.500.000 6.745.495 0,18 Praxair, Inc. 1,5 11/03/2020 7.165.000 7.382.332 0,20 Priceline Group, Inc. (The) 2,375 23/09/2024 4.150.000 4.072.036 0,11 Simon Property Group LP, REIT 2,375 02/10/2020 8.900.000 9.468.501 0,26 Tyco International Finance SA 1,375 25/02/2025 (Lussemburgo) (2) 12.500.000 11.677.125 0,32 United Technologies Corp. 1,25 22/05/2023 15.500.000 15.073.828 0,41 Wells Fargo & Co., Reg. S 2,25 03/09/2020 12.250.000 13.044.443 0,35 Wells Fargo & Co., Reg. S 1,125 29/10/2021 10.950.000 10.850.382 0,29 Wells Fargo & Co. 4,125 15/08/2023 4.550.000 4.206.506 0,11 Wells Fargo & Co., Reg. S 1,625 02/06/2025 6.850.000 6.643.212 0,18 580.574.421 15,65 Totale Obbligazioni societarie 3.582.004.707 96,58 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari Regno Unito Taurus PLC, Reg. S, FRN, Series 2013- GMF1 Class A 1,038 21/05/2024 5.600.978 5.677.263 0,16 5.677.263 0,16 Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari 5.677.263 0,16 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 49.883.538 49.883.538 1,34 49.883.538 1,34 Totale Fondi comuni 49.883.538 1,34 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 3.643.913.862 98,25 Totale Fondi comuni d investimento 3.643.913.862 98,25 Liquidità 18.815.297 0,51 Altre Attività/(Passività) 46.113.966 1,24 Totale Attivo 3.708.843.125 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015.

105 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Corporate Bond Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) Euro-Bobl, 08/09/2015 (3.201) (414.689.550) 1.044.835 0,03 Euro-Bund, 08/09/2015 100 15.191.000 184.513 0,00 Euro-Schatz, 08/09/2015 5.231 582.079.525 111.150 0,00 US 10 Year Note, 21/09/2015 (2.293) (258.305.469) 1.136.312 0,03 Long Gilt, 28/09/2015 (96) GBP (15.624.366) 117.487 0,00 US 2 Year Note, 30/09/2015 1.217 237.920.305 407.514 0,01 US 5 Year Note, 30/09/2015 2.784 296.409.068 427.270 0,01 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 3.429.081 0,08 Classe di azioni con copertura della duration Euro-Bobl, 08/09/2015 (1.553) (201.191.150) 251.365 0,01 Euro-Bund, 08/09/2015 (922) (140.061.020) 1.693.489 0,05 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari con copertura della duration 1.944.854 0,06 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 5.373.935 0,14 Classe di azioni con copertura della duration Euro-Schatz, 08/09/2015 (1.087) (120.955.925) (25.272) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari con copertura della duration (25.272) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (25.272) 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 5.348.663 0,14 Liquidità per 3.738.508 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte GBP 2.350.000 3.280.235 15/07/2015 RBC 24.597 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 24.597 0,00 Classe di azioni coperta in 6.686.517 5.884.464 03/07/2015 J.P. Morgan 86.093 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 86.093 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 110.690 0,00 31.727.876 GBP 23.300.000 15/07/2015 Westpac Banking (1.039.183) (0,02) 300.048.923 339.770.000 16/07/2015 Westpac Banking (3.285.729) (0,09) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (4.324.912) (0,11) Classe di azioni coperta in 9.311 10.588 03/07/2015 J.P. Morgan (143) 0,00 90.000 80.375 03/07/2015 J.P. Morgan (12) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (155) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (4.325.067) (0,11) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (4.214.377) (0,11) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti credit default swap Importo Acquisto/ figurativo Controparte Società di riferimento Vendita Data di scadenza Profitti/ (perdite) non realizzati(e) 60.000.000 Societe Generale itraxx Europe Senior Financials Series 21 Version 1-FIX Version 1 Vendita 20/06/2019 589.414 589.414 0,01 30.000.000 Societe Generale itraxx Europe Series 22 Version 1 Vendita 20/12/2019 424.618 424.618 0,01 20.000.000 Morgan Stanley itraxx Europe Series 23 Version 1 Vendita 20/06/2020 230.520 230.520 0,01 Totale Profitti non realizzati su Contratti credit default swap 1.244.552 1.244.552 0,03 Profitti netti non realizzati su Contratti credit default swap 1.244.552 1.244.552 0,03 Contratti swap su tassi d interesse Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) 46.700.000 Bank of America Tasso passivo ad aliquota fissa 3,706 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 25/01/2020 (4.376.278) (4.376.278) (0,12) 101.200.000 Deutsche Bank Tasso passivo ad aliquota fissa 2,748 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/11/2023 (3.448.007) (3.448.007) (0,09) 194.000.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,065 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 21/08/2017 (997.847) (997.847) (0,03) 105.000.000 Deutsche Bank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,184 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 04/09/2017 (769.020) (769.020) (0,02) 64.272.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,714 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 21/08/2019 (597.177) (597.177) (0,02) 75.000.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,186 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 05/09/2017 (551.792) (551.792) (0,01) 32.000.000 RBS Tasso passivo ad aliquota fissa 1,814 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 04/09/2019 (400.727) (400.727) (0,01) 23.000.000 Barclays Tasso passivo ad aliquota fissa 1,821 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 05/09/2019 (293.465) (293.465) (0,01) 34.000.000 Deutsche Bank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,200 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 10/09/2017 (253.358) (253.358) (0,01) 7.000.000 Deutsche Bank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,847 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 10/09/2019 (94.287) (94.287) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (11.781.958) (11.781.958) (0,32) Perdite nette non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (11.781.958) (11.781.958) (0,32) Liquidità per 1.655.000 corrisposta a titolo di garanzia da Société Générale in relazione a contratti OTC. Liquidità per 470.000 corrisposta a titolo di garanzia da Morgan Stanley in relazione a contratti OTC. Liquidità per 431.000 detenuta a titolo di garanzia da Barclays Bank in relazione a contratti OTC. Liquidità per 455.000 detenuta a titolo di garanzia da Royal Bank of Scotland in relazione a contratti OTC. Liquidità per 1.933.000 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti OTC. Liquidità per 3.599.200 detenuta a titolo di garanzia da Deutsche Bank in relazione a contratti OTC. Liquidità per 4.412.000 detenuta a titolo di garanzia da Bank of America in relazione a contratti OTC. Liquidità per 5.645.000 detenuta a titolo di garanzia da Westpac Bank in relazione a contratti OTC.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 106 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in euro, investendo principalmente in titoli a reddito fisso di alta qualità, denominati in euro, emessi da società ed emittenti non governativi, esclusi gli emittenti operanti nel settore finanziario. Obbligazioni convertibili Francia Cie Generale des Etablissements Michelin 0 01/01/2017 168.600 237.687 0,33 237.687 0,33 Germania Siemens Financieringsmaatschappij NV 1,65 16/08/2019 (Paesi Bassi) (2) 750.000 747.147 1,04 747.147 1,04 Totale Obbligazioni convertibili 984.834 1,37 Obbligazioni societarie Australia APT Pipelines Ltd., Reg. S 1,375 22/03/2022 510.000 499.057 0,69 Aurizon Network Pty. Ltd., Reg. S 2 18/09/2024 100.000 97.824 0,14 AusNet Services Holdings Pty. Ltd., Reg. S 1,5 26/02/2027 150.000 139.515 0,19 Australia Pacific Airports Melbourne Pty. Ltd., Reg. S 3,125 26/09/2023 160.000 179.218 0,25 BHP Billiton Finance Ltd. 2,25 25/09/2020 425.000 451.943 0,63 BHP Billiton Finance Ltd., Reg. S 0,75 28/10/2022 250.000 238.919 0,33 Brambles Finance Ltd., Reg. S 2,375 12/06/2024 100.000 104.523 0,15 Origin Energy Finance Ltd., Reg. S 2,875 11/10/2019 100.000 105.793 0,15 Origin Energy Finance Ltd., Reg. S 2,5 23/10/2020 250.000 258.796 0,36 Scentre Group Trust 1, REIT, Reg. S 1,5 16/07/2020 150.000 152.544 0,21 Scentre Group Trust 1, REIT, Reg. S 2,25 16/07/2024 175.000 178.613 0,25 SGSP Australia Assets Pty. Ltd., Reg. S 2 30/06/2022 350.000 355.775 0,49 Transurban Finance Co. Pty. Ltd. 2,5 08/10/2020 (1) 200.000 212.295 0,30 Transurban Finance Co. Pty. Ltd. 1,875 16/09/2024 100.000 98.529 0,14 Transurban Finance Co. Pty. Ltd., Reg. S 2 28/08/2025 200.000 195.317 0,27 3.268.661 4,55 Belgio Anheuser-Busch InBev NV, Reg. S 8,625 30/01/2017 675.000 764.070 1,06 Anheuser-Busch InBev NV, Reg. S, FRN 0,365 29/03/2018 (1) 250.000 251.050 0,35 Barry Callebaut Services NV, Reg. S 5,625 15/06/2021 500.000 592.162 0,82 Brussels Airport Co. NV SA, Reg. S 3,25 01/07/2020 100.000 110.565 0,15 Solvay Finance SA, Reg. S, FRN 5,425 Perpetual (Francia) (2) 350.000 377.638 0,53 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

107 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Belgio (seguito) UCB SA, Reg. S 4,125 04/01/2021 195.000 218.333 0,30 UCB SA, Reg. S 1,875 02/04/2022 100.000 98.723 0,14 2.412.541 3,35 Brasile BRF SA, Reg. S 2,75 03/06/2022 150.000 146.625 0,20 Vale SA 3,75 10/01/2023 300.000 312.715 0,44 459.340 0,64 Cina Three Gorges Finance II Cayman Islands Ltd., Reg. S 1,7 10/06/2022 (Isole Cayman) (1) (2) 475.000 472.027 0,66 472.027 0,66 Colombia Ecopetrol SA 5,875 18/09/2023 290.000 271.770 0,38 271.770 0,38 Danimarca AP Moeller - Maersk A/S, Reg. S 3,375 28/08/2019 500.000 551.626 0,77 DONG Energy A/S, Reg. S, FRN 3 06/11/2049 (1) 200.000 196.266 0,27 DONG Energy A/S, Reg. S, FRN 6,25 Perpetual 250.000 280.238 0,39 ISS Global A/S, Reg. S 1,125 09/01/2020 350.000 349.440 0,49 1.377.570 1,92 Finlandia Fingrid OYJ, Reg. S 3,5 03/04/2024 450.000 527.785 0,73 527.785 0,73 Obbligazioni societarie (seguito) Francia (seguito) Fonciere Des Regions, REIT, Reg. S 3,875 16/01/2018 400.000 430.814 0,60 Fonciere Des Regions, REIT, Reg. S 1,75 10/09/2021 200.000 198.137 0,28 GDF Suez, Reg. S 1,375 19/05/2020 500.000 514.585 0,72 GDF Suez, Reg. S, FRN 3 Perpetual 600.000 607.269 0,84 GDF Suez, Reg. S, FRN 3,875 Perpetual 300.000 312.814 0,43 GELF Bond Issuer I SA, REIT, Reg. S 3,125 03/04/2018 (Lussemburgo) (2) 400.000 422.371 0,59 Imerys SA, Reg. S 2,5 26/11/2020 100.000 105.786 0,15 Infra Foch SAS, Reg. S 1,25 16/10/2020 300.000 299.573 0,42 Infra Foch SAS, Reg. S 2,125 16/04/2025 100.000 98.783 0,14 Ingenico Group, Reg. S 2,5 20/05/2021 200.000 206.498 0,29 Klepierre, REIT, Reg. S 2,75 17/09/2019 800.000 864.373 1,20 Klepierre, REIT, Reg. S 1 17/04/2023 200.000 190.015 0,26 Lafarge SA, Reg. S 6,75 16/12/2019 200.000 235.730 0,33 Legrand SA, Reg. S 4,25 24/02/2017 500.000 531.980 0,74 Legrand SA 4,375 21/03/2018 100.000 110.340 0,15 Legrand SA, Reg. S 3,375 19/04/2022 200.000 229.369 0,32 Neopost SA, Reg. S 2,5 23/06/2021 500.000 479.943 0,67 Orange SA 8,125 28/01/2033 800.000 1.322.131 1,84 Orange SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual 220.000 227.395 0,32 Sanofi, Reg. S 1,75 10/09/2026 400.000 399.272 0,55 Societe Fonciere Lyonnaise SA, REIT, Reg. S 3,5 28/11/2017 200.000 212.704 0,30 Societe Fonciere Lyonnaise SA, REIT, Reg. S 1,875 26/11/2021 400.000 398.913 0,55 Sodexo SA, Reg. S 1,75 24/01/2022 100.000 102.746 0,14 Sodexo SA, Reg. S 2,5 24/06/2026 100.000 105.660 0,15 TOTAL SA, Reg. S, FRN 2,25 Perpetual 200.000 193.795 0,27 Unibail-Rodamco SE, REIT, Reg. S 1 14/03/2025 250.000 229.899 0,32 Veolia Environnement SA, Reg. S, FRN 4,45 Perpetual 200.000 208.532 0,29 Vilmorin & Cie SA, Reg. S 2,375 26/05/2021 300.000 310.199 0,43 Vinci SA, Reg. S 4,125 20/02/2017 300.000 318.711 0,44 13.891.199 19,32 Francia Airbus Group Finance BV, Reg. S 2,375 02/04/2024 (Paesi Bassi) (2) 250.000 268.129 0,37 Areva SA 4,625 05/10/2017 200.000 208.447 0,29 Arkema SA 4 25/10/2017 500.000 540.838 0,75 Bureau Veritas SA, Reg. S 3,125 21/01/2021 400.000 431.986 0,60 Christian Dior SE 4 12/05/2016 400.000 412.266 0,57 Cie Financiere et Industrielle des Autoroutes SA 5,875 09/10/2016 200.000 214.470 0,30 Edenred, Reg. S 1,375 10/03/2025 400.000 373.499 0,52 Electricite de France SA, Reg. S 2,75 10/03/2023 100.000 108.974 0,15 Electricite de France SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual 300.000 313.511 0,44 Eurofins Scientific SE, Reg. S 3,125 26/11/2018 (Lussemburgo) (2) 300.000 316.609 0,44 Eurofins Scientific SE, Reg. S 2,25 27/01/2022 (Lussemburgo) (2) 200.000 195.552 0,27 Eutelsat SA, Reg. S 4,125 27/03/2017 500.000 532.316 0,74 Eutelsat SA, Reg. S 2,625 13/01/2020 100.000 106.265 0,15 Germania Bayer AG, Reg. S, FRN 3,75 01/07/2074 350.000 352.544 0,49 Bayer AG, Reg. S, FRN 3 01/07/2075 250.000 253.490 0,35 BMW US Capital LLC, Reg. S 0,625 20/04/2022 (Stati Uniti d America) (2) 400.000 384.945 0,54 Celesio Finance BV, Reg. S 4 18/10/2016 (Paesi Bassi) (2) 300.000 310.650 0,43 Celesio Finance BV 4,5 26/04/2017 (Paesi Bassi) (2) 30.000 31.681 0,04 Deutsche Annington Finance BV 2,125 25/07/2016 (Paesi Bassi) (2) 300.000 305.508 0,43 Deutsche Annington Finance BV 3,125 25/07/2019 (Paesi Bassi) (2) 100.000 108.008 0,15 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S 3,625 08/10/2021 (Paesi Bassi) (2) 450.000 501.271 0,70 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S, FRN 4 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 100.000 99.951 0,14 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S, FRN 4,625 08/04/2074 (Paesi Bassi) (2) 100.000 103.689 0,14

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 108 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Germania (seguito) EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG, Reg. S, FRN 3,625 02/04/2076 125.000 123.572 0,17 Eurogrid GmbH, Reg. S 1,875 10/06/2025 200.000 198.252 0,28 Grand City Properties SA, Reg. S 2 29/10/2021 (Lussemburgo) (2) 200.000 200.212 0,28 Grand City Properties SA, Reg. S 1,5 17/04/2025 (Lussemburgo) (2) 100.000 89.435 0,12 HSE Netz AG 6,125 23/04/2041 200.000 248.341 0,35 Linde Finance BV, FRN 7,375 14/07/2066 (Paesi Bassi) (2) 500.000 533.166 0,74 Merck KGaA, Reg. S, FRN 2,625 12/12/2074 150.000 147.108 0,21 O2 Telefonica Deutschland Finanzierungs GmbH, Reg. S 1,875 22/11/2018 195.000 201.964 0,28 RWE AG, Reg. S, FRN 7 Perpetual GBP 100.000 146.956 0,20 RWE Finance BV 6,5 10/08/2021 (Paesi Bassi) (2) 600.000 773.330 1,08 SAP SE, Reg. S 2,125 13/11/2019 385.000 409.530 0,57 SAP SE, Reg. S 1 01/04/2025 360.000 338.496 0,47 Siemens Financieringsmaatschappij NV, Reg. S 1,75 12/03/2021 (Paesi Bassi) (2) 390.000 408.884 0,57 Siemens Financieringsmaatschappij NV, FRN 5,25 14/09/2066 (Paesi Bassi) (2) 300.000 315.037 0,44 Vier Gas Transport GmbH, Reg. S 2 12/06/2020 150.000 157.863 0,22 Vier Gas Transport GmbH, Reg. S 3,125 10/07/2023 600.000 671.559 0,93 Volkswagen Financial Services AG, Reg. S 0,75 14/10/2021 150.000 146.724 0,20 Volkswagen International Finance NV, Reg. S, FRN 3,75 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 250.000 258.602 0,36 Volkswagen International Finance NV, Reg. S, FRN 4,625 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 200.000 207.994 0,29 Volkswagen Leasing GmbH, Reg. S 2,125 04/04/2022 450.000 476.332 0,66 Wuerth Finance International BV, Reg. S 1 19/05/2022 (Paesi Bassi) (2) 325.000 321.240 0,45 ZF North America Capital, Inc., Reg. S 2,75 27/04/2023 (Stati Uniti d America) (2) 100.000 95.272 0,13 8.921.606 12,41 Grecia OTE PLC, Reg. S 3,5 09/07/2020 (Regno Unito) (2) (3) 100.000 79.200 0,11 79.200 0,11 Obbligazioni societarie (seguito) India Bharti Airtel International Netherlands BV, Reg. S 4 10/12/2018 (Paesi Bassi) (2) 400.000 428.575 0,59 Indian Railway Finance Corp. Ltd., Reg. S 3,917 26/02/2019 200.000 184.106 0,26 612.681 0,85 Irlanda CRH Finland Services OYJ, Reg. S 2,75 15/10/2020 (Finlandia) (2) 300.000 319.631 0,44 ERVIA, Reg. S 3,625 04/12/2017 100.000 107.543 0,15 Ryanair Ltd., Reg. S 1,875 17/06/2021 210.000 213.630 0,30 Ryanair Ltd., Reg. S 1,125 10/03/2023 100.000 94.034 0,13 734.838 1,02 Israele Teva Pharmaceutical Finance IV BV, Reg. S 2,875 15/04/2019 (Curaçao) (2) 500.000 537.238 0,75 537.238 0,75 Italia Aeroporti di Roma SpA, Reg. S 3,25 20/02/2021 150.000 164.963 0,23 CDP Reti SpA, Reg. S 1,875 29/05/2022 200.000 198.539 0,28 Davide Campari-Milano SpA 5,375 14/10/2016 700.000 740.201 1,03 Davide Campari-Milano SpA, Reg. S 4,5 25/10/2019 200.000 222.712 0,31 Enel SpA, Reg. S 5,25 20/06/2017 400.000 436.895 0,61 Enel SpA, Reg. S, FRN 5 15/01/2075 400.000 419.148 0,58 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 2,875 26/01/2018 (Irlanda) (2) 250.000 259.416 0,36 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 2,625 17/04/2019 (Irlanda) (2) 150.000 155.136 0,22 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 1,375 17/04/2020 (Irlanda) (2) 100.000 97.108 0,13 Ferrovie dello Stato Italiane SpA, Reg. S 4 22/07/2020 100.000 111.590 0,15 Ferrovie dello Stato Italiane SpA, Reg. S 3,5 13/12/2021 200.000 220.354 0,31 International Game Technology PLC, Reg. S 6,625 02/02/2018 (Regno Unito) (2) 250.000 276.655 0,38 Snam SpA, Reg. S 4,375 11/07/2016 250.000 260.388 0,36 Snam SpA, Reg. S 2,375 30/06/2017 250.000 259.068 0,36 Societa Esercizi Aereoportuali SpA 3,125 17/04/2021 175.000 178.433 0,25 4.000.606 5,56 Hong Kong Shanghai Electric Newage Co. Ltd., Reg. S 1,125 22/05/2020 250.000 247.200 0,34 247.200 0,34 Giappone American Honda Finance Corp., Reg. S 1,875 04/09/2019 (Stati Uniti d America) (2) 325.000 341.780 0,48 Toyota Motor Credit Corp., Reg. S 1 10/09/2021 (Stati Uniti d America) (2) 175.000 174.506 0,24

109 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Giappone (seguito) Toyota Motor Credit Corp., Reg. S 0,75 21/07/2022 (Stati Uniti d America) (2) 200.000 193.370 0,27 709.656 0,99 Lussemburgo ArcelorMittal 10,625 03/06/2016 600.000 652.884 0,91 652.884 0,91 Paesi Bassi Enexis Holding NV, Reg. S 1,875 13/11/2020 175.000 184.526 0,26 JAB Holdings BV, Reg. S 1,625 30/04/2025 200.000 184.274 0,26 Nederlandse Gasunie NV, Reg. S 2,625 13/07/2022 500.000 547.749 0,76 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 5,875 Perpetual 100.000 106.252 0,15 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 6,5 Perpetual 300.000 329.176 0,46 Vesteda Finance BV, Reg. S 1,75 22/07/2019 350.000 353.771 0,49 1.705.748 2,38 Norvegia Avinor A/S, Reg. S 1,75 20/03/2021 325.000 339.261 0,47 339.261 0,47 Portogallo Brisa Concessao Rodoviaria SA, Reg. S 3,875 01/04/2021 100.000 107.329 0,15 Brisa Concessao Rodoviaria SA, Reg. S 1,875 30/04/2025 200.000 180.035 0,25 EDP Finance BV, Reg. S 2,625 15/04/2019 (Paesi Bassi) (2) 200.000 206.070 0,28 EDP Finance BV, Reg. S 2,625 18/01/2022 (Paesi Bassi) (2) 200.000 200.966 0,28 REN Finance BV, Reg. S 4,75 16/10/2020 (Paesi Bassi) (2) 150.000 170.566 0,24 REN Finance BV, Reg. S 2,5 12/02/2025 (Paesi Bassi) (2) 100.000 95.157 0,13 960.123 1,33 Qatar Ooredoo International Finance Ltd., Reg. S 3,25 21/02/2023 (Bermuda) (2) 400.000 345.577 0,48 345.577 0,48 Russia Gazprom OAO, Reg. S 3,7 25/07/2018 (Lussemburgo) (2) 400.000 392.046 0,54 392.046 0,54 Obbligazioni societarie (seguito) Arabia Saudita SABIC Capital I BV, Reg. S 2,75 20/11/2020 (Paesi Bassi) (2) 200.000 213.000 0,30 213.000 0,30 Slovacchia SPP Infrastructure Financing BV, Reg. S 3,75 18/07/2020 (Paesi Bassi) (2) 100.000 107.366 0,15 SPP-Distribucia A/S, Reg. S 2,625 23/06/2021 250.000 262.805 0,36 370.171 0,51 Corea del Sud Korea Gas Corp., Reg. S 2,375 15/04/2019 300.000 318.790 0,44 318.790 0,44 Spagna ADIF Alta Velocidad, Reg. S 3,5 27/05/2024 500.000 535.110 0,74 Amadeus Capital Markets SA, Reg. S 4,875 15/07/2016 700.000 732.528 1,02 Ferrovial Emisiones SA, Reg. S 3,375 30/01/2018 650.000 693.348 0,96 Ferrovial Emisiones SA, Reg. S 3,375 07/06/2021 150.000 165.774 0,23 Gas Natural Capital Markets SA, Reg. S 5 13/02/2018 100.000 111.224 0,16 Gas Natural Capital Markets SA, Reg. S 6,375 09/07/2019 500.000 605.078 0,84 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S 3,5 15/04/2021 (Paesi Bassi) (2) 200.000 222.434 0,31 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S, FRN 3,375 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 200.000 181.990 0,25 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S, FRN 4,182 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 100.000 99.734 0,14 Iberdrola International BV, Reg. S 1,125 27/01/2023 (Paesi Bassi) (2) 100.000 94.958 0,13 Iberdrola International BV, Reg. S 1,875 08/10/2024 (Paesi Bassi) (2) 300.000 294.600 0,41 Inmobiliaria Colonial SA, Reg. S 1,863 05/06/2019 300.000 298.321 0,42 Inmobiliaria Colonial SA, Reg. S 2,728 05/06/2023 100.000 95.580 0,13 Prosegur Cia de Seguridad SA, Reg. S 2,75 02/04/2018 700.000 735.577 1,02 Redexis Gas Finance BV, Reg. S 2,75 08/04/2021 (Paesi Bassi) (2) 100.000 106.062 0,15 Repsol International Finance BV, Reg. S 4,375 20/02/2018 (Paesi Bassi) (2) 100.000 109.303 0,15 Repsol International Finance BV, Reg. S 3,625 07/10/2021 (Paesi Bassi) (2) 400.000 444.565 0,62 Repsol International Finance BV, Reg. S, FRN 4,5 25/03/2075 (Paesi Bassi) (2) 200.000 185.244 0,26 Telefonica Emisiones SAU, Reg. S 4,75 07/02/2017 700.000 747.876 1,04 Telefonica Emisiones SAU, Reg. S 4,71 20/01/2020 500.000 577.186 0,80 7.036.492 9,78

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 110 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Svezia Alfa Laval Treasury International AB, Reg. S 1,375 12/09/2022 150.000 149.742 0,21 149.742 0,21 Emirati Arabi Uniti Abu Dhabi National Energy Co. PJSC, Reg. S 3,625 12/01/2023 250.000 222.026 0,31 IPIC GMTN Ltd., Reg. S 2,375 30/05/2018 (Isole Cayman) (2) 150.000 157.668 0,22 IPIC GMTN Ltd., Reg. S 5,875 14/03/2021 (Isole Cayman) (2) 500.000 618.542 0,86 998.236 1,39 Regno Unito Anglo American Capital PLC, Reg. S 1,75 20/11/2017 300.000 306.576 0,43 BAT Netherlands Finance BV 4,875 24/02/2021 (Paesi Bassi) (2) 500.000 602.601 0,84 BG Energy Capital PLC, Reg. S 3,625 16/07/2019 600.000 670.069 0,93 Compass Group PLC, Reg. S 3,125 13/02/2019 500.000 543.668 0,76 EE Finance PLC, Reg. S 3,5 06/02/2017 (1) 400.000 419.182 0,58 Experian Finance PLC, Reg. S 4,75 04/02/2020 400.000 468.488 0,65 GKN Holdings PLC, Reg. S 5,375 19/09/2022 GBP 450.000 706.376 0,98 Hammerson PLC, REIT, Reg. S 2 01/07/2022 100.000 101.624 0,14 Heathrow Finance PLC, Reg. S 5,375 02/09/2019 GBP 100.000 149.146 0,21 Heathrow Funding Ltd., Reg. S 4,6 15/02/2020 (Jersey) (2) 400.000 442.140 0,61 Heathrow Funding Ltd., Reg. S 1,875 23/05/2024 (Jersey) (2) 250.000 258.207 0,36 High Speed Rail Finance 1 PLC, Reg. S 4,375 01/11/2038 GBP 110.000 171.066 0,24 Imperial Tobacco Finance PLC, Reg. S 5 02/12/2019 500.000 580.930 0,81 Ineos Finance PLC, Reg. S 4 01/05/2023 100.000 95.554 0,13 InterContinental Hotels Group PLC 6 09/12/2016 GBP 100.000 149.166 0,21 InterContinental Hotels Group PLC 3,875 28/11/2022 GBP 150.000 216.847 0,30 NGG Finance PLC, Reg. S, FRN 4,25 18/06/2076 500.000 529.027 0,74 RELX Capital, Inc. 1,3 12/05/2025 (Stati Uniti d America) (2) 200.000 186.979 0,26 Rolls-Royce PLC, Reg. S 2,125 18/06/2021 235.000 250.589 0,35 Smiths Group PLC, Reg. S 4,125 05/05/2017 750.000 798.439 1,11 Smiths Group PLC, Reg. S 1,25 28/04/2023 (1) 150.000 142.530 0,20 State Grid Europe Development 2014 PLC, Reg. S 1,5 26/01/2022 200.000 197.503 0,27 State Grid Europe Development 2014 PLC, Reg. S 2,45 26/01/2027 425.000 422.299 0,59 Tesco Corporate Treasury Services PLC, Reg. S 1,375 01/07/2019 300.000 290.235 0,40 Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) Tesco Corporate Treasury Services PLC, Reg. S 2,5 01/07/2024 450.000 423.175 0,59 Virgin Media Secured Finance PLC, Reg. S 5,125 15/01/2025 GBP 100.000 139.148 0,19 Virgin Media Secured Finance PLC, Reg. S 5,5 15/01/2025 GBP 90.000 127.783 0,18 WM Morrison Supermarkets PLC, Reg. S 2,25 19/06/2020 240.000 247.198 0,34 9.636.545 13,4 Stati Uniti d America Apple, Inc. 1 10/11/2022 150.000 147.058 0,20 AT&T, Inc. 1,3 05/09/2023 400.000 379.882 0,53 AT&T, Inc. 2,4 15/03/2024 100.000 102.563 0,14 AT&T, Inc. 2,45 15/03/2035 400.000 345.599 0,48 Berkshire Hathaway, Inc. 1,125 16/03/2027 200.000 178.053 0,25 Berkshire Hathaway, Inc. 1,625 16/03/2035 250.000 207.616 0,29 Coca-Cola Co. (The) 0,75 09/03/2023 200.000 190.195 0,26 Coca-Cola Co. (The) 1,625 09/03/2035 (1) 350.000 301.078 0,42 Eli Lilly & Co. 1 02/06/2022 (1) 175.000 172.650 0,24 Expedia, Inc. 2,5 03/06/2022 200.000 196.808 0,27 General Electric Co. 1,25 26/05/2023 100.000 98.181 0,14 Harman Finance International SCA 2 27/05/2022 (Lussemburgo) (2) 350.000 343.359 0,48 Illinois Tool Works, Inc. 3 19/05/2034 200.000 205.937 0,29 Microsoft Corp. 3,125 06/12/2028 450.000 512.418 0,71 Mohawk Industries, Inc. 2 14/01/2022 450.000 451.588 0,63 Mondelez International, Inc. 2,375 06/03/2035 200.000 170.307 0,24 National Grid North America, Inc., Reg. S 1,75 20/02/2018 400.000 413.474 0,57 National Grid North America, Inc., Reg. S 0,75 11/02/2022 200.000 192.225 0,27 Oracle Corp. 2,25 10/01/2021 175.000 186.477 0,26 Philip Morris International, Inc. 2,875 30/05/2024 (1) 900.000 984.963 1,37 Praxair, Inc. 1,5 11/03/2020 220.000 226.673 0,31 Procter & Gamble Co. (The) 4,875 11/05/2027 500.000 651.921 0,91 Tyco International Finance SA 1,375 25/02/2025 (Lussemburgo) (2) 200.000 186.834 0,26 United Technologies Corp. 1,25 22/05/2023 300.000 291.751 0,40 7.137.610 9,92 Totale Obbligazioni societarie 68.780.143 95,64

111 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund (seguito) Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 1.000.081 1.000.081 1,39 1.000.081 1,39 Totale Fondi comuni d investimento 1.000.081 1,39 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 70.765.058 98,40 Totale 70.765.058 98,40 Liquidità 277.198 0,39 Altre Attività/(Passività) 872.954 1,21 Totale Attivo 71.915.210 100,00 DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) Euro-Bobl, 08/09/2015 (35) (4.534.250) 11.977 0,02 Euro-Schatz, 08/09/2015 4 445.100 600 0,00 US 10 Year Note, 21/09/2015 (19) (2.140.342) 7.820 0,01 Long Gilt, 28/09/2015 (9) GBP (1.464.785) 11.014 0,02 US 5 Year Note, 30/09/2015 14 1.490.563 2.149 0,00 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 33.560 0,05 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 33.560 0,05 Euro-Bund, 08/09/2015 34 5.164.940 (56.065) (0,08) US 2 Year Note, 30/09/2015 (1) (195.497) (335) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (56.400) (0,08) Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (56.400) (0,08) Perdite nette non realizzate su Contratti futures finanziari (22.840) (0,03) Cash of 208.081 held as collateral by Goldman Sachs in relation to financial futures contracts. (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte 1.790.650 GBP 1.315.000 15/07/2015 Westpac Banking (58.649) (0,08) 1.797.097 2.035.000 16/07/2015 Westpac Banking (19.680) (0,03) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (78.329) (0,11) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (78.329) (0,11)

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 112 Euro Strategic Bond Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in euro, tramite una selezione di mercati, strumenti e valute. Il Fondo è composto da titoli a reddito fisso con varie scadenze, denominati principalmente in euro e in altre valute europee e può investire in altri titoli a reddito fisso denominati in altre valute, compresi i titoli a reddito fisso dei mercati emergenti. Obbligazioni convertibili Francia Cie Generale des Etablissements Michelin 0 01/01/2017 582.300 820.909 0,10 820.909 0,10 Germania Siemens Financieringsmaatschappij NV 1,65 16/08/2019 (Paesi Bassi) (2) 750.000 747.147 0,10 747.147 0,10 Totale Obbligazioni convertibili 1.568.056 0,20 Obbligazioni societarie Australia Amcor Ltd., Reg. S 2,75 22/03/2023 400.000 431.526 0,05 APT Pipelines Ltd., Reg. S 1,375 22/03/2022 1.700.000 1.663.525 0,21 Aurizon Network Pty. Ltd., Reg. S 2 18/09/2024 300.000 293.473 0,04 AusNet Services Holdings Pty. Ltd., Reg. S 1,5 26/02/2027 500.000 465.051 0,06 BHP Billiton Finance Ltd. 2,25 25/09/2020 650.000 691.207 0,09 BHP Billiton Finance Ltd., Reg. S 0,75 28/10/2022 1.800.000 1.720.220 0,22 Brambles Finance Ltd., Reg. S 2,375 12/06/2024 400.000 418.091 0,05 Commonwealth Bank of Australia, 144A 5 15/10/2019 310.000 307.185 0,04 Commonwealth Bank of Australia, Reg. S, FRN 2 22/04/2027 1.700.000 1.611.092 0,20 Macquarie Bank Ltd., Reg. S 2,5 18/09/2018 800.000 846.039 0,11 Macquarie Bank Ltd., Reg. S 1 16/09/2019 1.250.000 1.252.288 0,16 Origin Energy Finance Ltd., Reg. S, FRN 7,875 16/06/2071 1.400.000 1.505.595 0,19 QBE Capital Funding III Ltd., FRN, 144A 7,25 24/05/2041 (Jersey) (2) 400.000 396.593 0,05 Scentre Group Trust 1, REIT, Reg. S 1,5 16/07/2020 750.000 762.720 0,10 Scentre Group Trust 1, REIT, Reg. S 2,25 16/07/2024 500.000 510.321 0,06 SGSP Australia Assets Pty. Ltd., Reg. S 2 30/06/2022 750.000 762.375 0,09 Telstra Corp. Ltd. 2,5 15/09/2023 400.000 431.313 0,05 Transurban Finance Co. Pty. Ltd. 2,5 08/10/2020 500.000 530.737 0,07 Transurban Finance Co. Pty. Ltd. 1,875 16/09/2024 550.000 541.910 0,07 Transurban Finance Co. Pty. Ltd., Reg. S 2 28/08/2025 500.000 488.292 0,06 Westpac Banking Corp., FRN 0,321 10/11/2016 (1) 250.000 250.649 0,03 15.880.202 2,00 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

113 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Strategic Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Austria UniCredit Bank Austria AG, Reg. S 2,5 27/05/2019 800.000 826.296 0,10 UniCredit Bank Austria AG, Reg. S 2,625 30/01/2018 500.000 514.653 0,07 Vienna Insurance Group AG, Reg. S, FRN 5,5 09/10/2043 600.000 641.953 0,08 1.982.902 0,25 Belgio Brussels Airport Co. NV SA, Reg. S 3,25 01/07/2020 500.000 552.826 0,07 Solvay Finance SA, Reg. S, FRN 5,425 Perpetual (Francia) (1) (2) 300.000 323.690 0,04 UCB SA, Reg. S 4,125 04/01/2021 550.000 615.810 0,08 UCB SA, Reg. S 1,875 02/04/2022 400.000 394.890 0,05 1.887.216 0,24 Brasile BRF SA, Reg. S 2,75 03/06/2022 500.000 488.750 0,06 Petrobras Global Finance BV 4,875 07/03/2018 (Paesi Bassi) (2) 800.000 809.928 0,10 Vale SA 3,75 10/01/2023 2.000.000 2.084.770 0,27 3.383.448 0,43 Canada Bombardier, Inc., 144A 7,75 15/03/2020 245.000 222.598 0,03 Bombardier, Inc., 144A 6,125 15/01/2023 461.000 370.529 0,05 Canadian Imperial Bank of Commerce, Reg. S 0,375 15/10/2019 3.350.000 3.349.916 0,42 Royal Bank of Canada, Reg. S 1,625 04/08/2020 4.300.000 4.537.089 0,57 8.480.132 1,07 Cina Bank of China Ltd., Reg. S, FRN 0,985 30/06/2018 2.100.000 2.102.551 0,27 Bao-trans Enterprises Ltd., Reg. S 1,625 23/02/2018 (Hong Kong) (2) 1.200.000 1.208.907 0,15 CNOOC Curtis Funding No. 1 Pty. Ltd., Reg. S 2,75 03/10/2020 (Australia) (2) 600.000 643.965 0,08 Sinopec Group Overseas Development 2013 Ltd., Reg. S 2,625 17/10/2020 (Isole Vergini Britanniche) (2) 1.250.000 1.340.388 0,17 Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd., Reg. S 1 28/04/2022 (Isole Vergini Britanniche) (2) 1.400.000 1.353.913 0,17 Three Gorges Finance II Cayman Islands Ltd., Reg. S 1,7 10/06/2022 (Isole Cayman) (2) 2.250.000 2.235.915 0,28 8.885.639 1,12 Colombia Ecopetrol SA 5,875 18/09/2023 1.210.000 1.133.936 0,14 1.133.936 0,14 Obbligazioni societarie (seguito) Repubblica Ceca CEZ A/S, 144A 4,25 03/04/2022 760.000 716.855 0,09 716.855 0,09 Danimarca ISS Global A/S, Reg. S 1,125 09/01/2020 600.000 599.040 0,08 Nykredit Realkredit A/S, Reg. S, FRN 4 03/06/2036 800.000 785.984 0,10 1.385.024 0,18 Finlandia Pohjola Bank OYJ, Reg. S 1,125 17/06/2019 820.000 834.170 0,10 Pohjola Bank OYJ, Reg. S 2 03/03/2021 850.000 887.104 0,11 Pohjola Bank OYJ, Reg. S 0,75 03/03/2022 1.300.000 1.243.658 0,16 Saastopankkien Keskuspankki Suomi OYJ, Reg. S 1 06/05/2020 1.650.000 1.639.397 0,21 4.604.329 0,58 Francia Albea Beauty Holdings SA, Reg. S 8,75 01/11/2019 (Lussemburgo) (2) 1.450.000 1.557.212 0,20 Alstom SA, Reg. S 2,25 11/10/2017 500.000 516.137 0,07 Areva SA 4,875 23/09/2024 (1) 1.750.000 1.827.385 0,23 Arkema SA 3,85 30/04/2020 400.000 453.890 0,06 AXA SA, Reg. S, FRN 5,25 16/04/2040 950.000 1.065.586 0,13 AXA SA, Reg. S, FRN 5,125 04/07/2043 400.000 459.275 0,06 AXA SA, Reg. S, FRN 3,875 Perpetual 300.000 297.942 0,04 AXA SA, Reg. S, FRN 3,941 Perpetual 200.000 198.684 0,02 Banque Federative du Credit Mutuel SA, Reg. S 3 21/05/2024 (1) 350.000 356.063 0,04 Banque Federative du Credit Mutuel SA, Reg. S 3 28/11/2023 600.000 655.910 0,08 BNP Paribas Cardif SA, Reg. S, FRN 4,088 Perpetual 800.000 770.580 0,10 BNP Paribas Home Loan SFH SA, Reg. S 3,75 11/01/2021 1.100.000 1.296.763 0,16 BNP Paribas Home Loan SFH SA 3,875 12/07/2021 1.200.000 1.436.914 0,18 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 0,539 20/05/2019 800.000 807.468 0,10 BNP Paribas SA, Reg. S 2,25 13/01/2021 (1) 650.000 684.326 0,09 BNP Paribas SA, Reg. S 2,375 17/02/2025 (1) 2.150.000 2.023.036 0,26 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 2,625 14/10/2027 700.000 687.077 0,09 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 6,125 Perpetual (1) 1.000.000 1.004.120 0,13 BPCE SA, Reg. S, FRN 2,75 08/07/2026 1.300.000 1.303.530 0,16 Bureau Veritas SA, Reg. S 3,125 21/01/2021 1.200.000 1.295.958 0,16 Carrefour Banque SA, FRN 0,687 21/03/2018 1.000.000 1.008.980 0,13 Christian Dior SE 4 12/05/2016 900.000 927.598 0,12 Cie de Financement Foncier SA 4,375 15/04/2021 2.000.000 2.440.749 0,31 Credit Agricole Assurances SA, Reg. S, FRN 4,25 Perpetual 1.200.000 1.158.655 0,15 Credit Agricole Assurances SA, Reg. S, FRN 4,5 Perpetual 1.000.000 982.147 0,12 Credit Agricole SA 1,75 12/03/2018 400.000 413.622 0,05

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 114 Euro Strategic Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Francia (seguito) Credit Agricole SA, Reg. S 3,9 19/04/2021 400.000 443.147 0,06 Credit Agricole SA, Reg. S 2,375 20/05/2024 600.000 619.052 0,08 Credit Agricole SA, Reg. S 2,625 17/03/2027 1.350.000 1.234.641 0,16 Credit Agricole SA, FRN, 144A 7,875 Perpetual 1.220.000 1.118.350 0,14 Edenred, Reg. S 1,375 10/03/2025 1.500.000 1.400.620 0,18 Electricite de France SA, Reg. S 2,75 10/03/2023 600.000 653.843 0,08 Electricite de France SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual 1.100.000 1.149.539 0,14 Eurofins Scientific SE, Reg. S 3,125 26/11/2018 (Lussemburgo) (2) 1.400.000 1.477.511 0,19 Eurofins Scientific SE, Reg. S 2,25 27/01/2022 (Lussemburgo) (2) 750.000 733.320 0,09 Eurofins Scientific SE, Reg. S, FRN 4,875 Perpetual (Lussemburgo) (2) 1.200.000 1.186.812 0,15 Europcar Groupe SA, Reg. S 5,75 15/06/2022 1.550.000 1.586.417 0,20 Eutelsat SA, Reg. S 5 14/01/2019 (1) 500.000 571.488 0,07 Eutelsat SA, Reg. S 2,625 13/01/2020 800.000 850.123 0,11 Fonciere Des Regions, REIT, Reg. S 1,75 10/09/2021 1.200.000 1.188.821 0,15 Fonciere Des Regions, REIT, Reg. S 3,875 16/01/2018 700.000 753.925 0,10 GDF Suez, Reg. S, FRN 3 Perpetual 1.000.000 1.012.115 0,13 GDF Suez, Reg. S, FRN 3,875 Perpetual 900.000 938.443 0,12 Gecina SA, REIT, Reg. S 4,25 03/02/2016 200.000 204.698 0,03 GELF Bond Issuer I SA, REIT, Reg. S 3,125 03/04/2018 (Lussemburgo) (2) 950.000 1.003.132 0,13 Infra Foch SAS, Reg. S 1,25 16/10/2020 900.000 898.718 0,11 Infra Foch SAS, Reg. S 2,125 16/04/2025 600.000 592.695 0,07 Ingenico Group, Reg. S 2,5 20/05/2021 700.000 722.743 0,09 Klepierre, REIT, Reg. S 2,75 17/09/2019 300.000 324.140 0,04 Klepierre, REIT, Reg. S 1 17/04/2023 800.000 760.058 0,10 La Banque Postale SA, Reg. S, FRN 2,75 23/04/2026 500.000 508.438 0,06 Legrand SA 4,375 21/03/2018 300.000 331.021 0,04 Legrand SA, Reg. S 3,375 19/04/2022 200.000 229.369 0,03 Neopost SA, Reg. S 2,5 23/06/2021 1.400.000 1.343.839 0,17 Orange SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual 470.000 485.799 0,06 Sanofi, Reg. S 1,75 10/09/2026 1.800.000 1.796.722 0,23 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone, Reg. S 5 12/01/2017 900.000 963.375 0,12 Societe Fonciere Lyonnaise SA, REIT, Reg. S 3,5 28/11/2017 200.000 212.704 0,03 Societe Fonciere Lyonnaise SA, REIT, Reg. S 1,875 26/11/2021 1.300.000 1.296.467 0,16 Societe Generale SA, Reg. S 2,625 27/02/2025 1.100.000 1.026.683 0,13 Societe Generale SA, Reg. S, FRN 2,535 16/09/2026 1.000.000 976.747 0,12 Societe Generale SFH SA 1,625 05/01/2021 1.000.000 1.062.910 0,13 Socram Banque 2,125 23/02/2016 400.000 404.654 0,05 Sogecap SA, Reg. S, FRN 4,125 Perpetual 1.200.000 1.132.969 0,14 Total Capital Canada Ltd., Reg. S 1,125 18/03/2022 (Canada) (2) 2.400.000 2.388.967 0,30 Total Capital International SA, Reg. S, FRN 0,286 19/03/2020 1.100.000 1.102.211 0,14 TOTAL SA, Reg. S, FRN 2,25 Perpetual 1.450.000 1.405.016 0,18 Obbligazioni societarie (seguito) Francia (seguito) Unibail-Rodamco SE, REIT, Reg. S 1 14/03/2025 800.000 735.676 0,09 Veolia Environnement SA, Reg. S, FRN 4,45 Perpetual (1) 400.000 417.064 0,05 Vilmorin & Cie SA, Reg. S 2,375 26/05/2021 1.200.000 1.240.794 0,16 Wendel SA 4,375 09/08/2017 2.000.000 2.150.087 0,27 68.265.470 8,62 Germania Allianz Finance II BV, FRN 5,75 08/07/2041 (Paesi Bassi) (2) 1.000.000 1.169.067 0,15 Allianz SE, Reg. S, FRN 4,75 Perpetual 700.000 755.228 0,09 Bayer AG, Reg. S, FRN 3,75 01/07/2074 600.000 604.361 0,08 BMW Finance NV, Reg. S 0,5 05/09/2018 (Paesi Bassi) (2) 975.000 977.393 0,12 BMW US Capital LLC, Reg. S 0,625 20/04/2022 (Stati Uniti d America) (2) 1.400.000 1.347.307 0,17 Celesio Finance BV, Reg. S 4 18/10/2016 (Paesi Bassi) (2) 550.000 569.525 0,07 Celesio Finance BV 4,5 26/04/2017 (Paesi Bassi) (2) 1.375.000 1.452.055 0,18 Commerzbank AG 7,75 16/03/2021 700.000 838.995 0,11 Deutsche Annington Finance BV 3,125 25/07/2019 (Paesi Bassi) (2) 300.000 324.025 0,04 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S 3,625 08/10/2021 (Paesi Bassi) (2) 1.250.000 1.392.418 0,18 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S, FRN 4,625 08/04/2074 (Paesi Bassi) (2) 900.000 933.202 0,12 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S, FRN 4 Perpetual (Paesi Bassi) (1) (2) 600.000 599.704 0,08 Deutsche Bank AG, Reg. S 2,75 17/02/2025 600.000 564.060 0,07 Deutsche Bank AG, Reg. S 1,125 17/03/2025 1.900.000 1.706.749 0,21 EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG, Reg. S, FRN 3,625 02/04/2076 600.000 593.145 0,07 Eurogrid GmbH, Reg. S 1,875 10/06/2025 1.200.000 1.189.510 0,15 Grand City Properties SA, Reg. S 2 29/10/2021 (Lussemburgo) (2) 800.000 800.848 0,10 Grand City Properties SA, Reg. S 1,5 17/04/2025 (Lussemburgo) (2) 500.000 447.175 0,06 Linde Finance BV, FRN 7,375 14/07/2066 (Paesi Bassi) (1) (2) 350.000 373.216 0,05 Merck KGaA, Reg. S, FRN 2,625 12/12/2074 575.000 563.915 0,07 Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG, Reg. S, FRN 6 26/05/2041 1.800.000 2.147.719 0,27 Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG in Muenchen, Reg. S, FRN 5,767 Perpetual 300.000 323.189 0,04 O2 Telefonica Deutschland Finanzierungs GmbH, Reg. S 1,875 22/11/2018 460.000 476.428 0,06 RWE AG, Reg. S, FRN 7 Perpetual GBP 700.000 1.028.689 0,13 SAP SE, Reg. S 2,125 13/11/2019 850.000 904.158 0,11 SAP SE, Reg. S 1 01/04/2025 1.250.000 1.175.333 0,15 Volkswagen Financial Services AG, Reg. S 0,75 14/10/2021 1.000.000 978.160 0,12 Volkswagen International Finance NV, Reg. S, FRN 3,75 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 800.000 827.526 0,10

115 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Strategic Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Germania (seguito) Volkswagen International Finance NV, Reg. S, FRN 4,625 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 500.000 519.986 0,07 Wuerth Finance International BV, Reg. S 1 19/05/2022 (Paesi Bassi) (2) 1.100.000 1.087.274 0,14 ZF North America Capital, Inc., Reg. S 2,75 27/04/2023 (Stati Uniti d America) (2) 1.300.000 1.238.542 0,16 27.908.902 3,52 Hong Kong Hutchison Whampoa Europe Finance 12 Ltd., Reg. S 2,5 06/06/2017 (Isole Cayman) (2) 1.000.000 1.040.685 0,13 Shanghai Electric Newage Co. Ltd., Reg. S 1,125 22/05/2020 1.750.000 1.730.398 0,22 2.771.083 0,35 India Bharti Airtel International Netherlands BV, Reg. S 4 10/12/2018 (Paesi Bassi) (2) 800.000 857.150 0,11 ONGC Videsh Ltd., Reg. S 2,75 15/07/2021 (1) 600.000 607.198 0,07 Vedanta Resources PLC, 144A 6 31/01/2019 (Regno Unito) (2) 1.900.000 1.651.587 0,21 3.115.935 0,39 Irlanda Ardagh Packaging Finance PLC, Reg. S 4,25 15/01/2022 1.500.000 1.496.535 0,19 Bank of Ireland, Reg. S 1,25 09/04/2020 1.350.000 1.311.385 0,16 CRH Finland Services OYJ, Reg. S 2,75 15/10/2020 (Finlandia) (2) 500.000 532.718 0,07 Ryanair Ltd., Reg. S 1,875 17/06/2021 440.000 447.605 0,06 Ryanair Ltd., Reg. S 1,125 10/03/2023 600.000 564.208 0,07 4.352.451 0,55 Italia Aeroporti di Roma SpA, Reg. S 3,25 20/02/2021 500.000 549.877 0,07 Assicurazioni Generali SpA, Reg. S 2,875 14/01/2020 250.000 266.197 0,03 Assicurazioni Generali SpA, Reg. S 5,125 16/09/2024 (1) 250.000 304.367 0,04 Assicurazioni Generali SpA, Reg. S, FRN 7,75 12/12/2042 600.000 717.918 0,09 Assicurazioni Generali SpA, Reg. S, FRN 10,125 10/07/2042 900.000 1.194.987 0,15 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, Reg. S 4,875 15/09/2016 700.000 735.899 0,09 Banco Popolare SC, Reg. S 4,75 31/03/2016 800.000 826.600 0,10 Banco Popolare SC, Reg. S 0,75 31/03/2023 1.200.000 1.181.498 0,15 CDP Reti SpA, Reg. S 1,875 29/05/2022 800.000 794.158 0,10 Davide Campari-Milano SpA, Reg. S 4,5 25/10/2019 650.000 723.814 0,09 Enel SpA, Reg. S 5,25 20/06/2017 1.250.000 1.365.297 0,17 Enel SpA, Reg. S, FRN 5 15/01/2075 1.000.000 1.047.870 0,13 Obbligazioni societarie (seguito) Italia (seguito) FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 2,875 26/01/2018 (Irlanda) (2) 450.000 466.948 0,06 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 2,625 17/04/2019 (Irlanda) (2) 775.000 801.534 0,10 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 2 23/10/2019 (Irlanda) (2) 700.000 704.673 0,09 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 1,375 17/04/2020 (Irlanda) (2) 400.000 388.430 0,05 Ferrovie dello Stato Italiane SpA, Reg. S 4 22/07/2020 900.000 1.004.310 0,13 Ferrovie dello Stato Italiane SpA, Reg. S 3,5 13/12/2021 950.000 1.046.681 0,13 International Game Technology PLC, Reg. S 6,625 02/02/2018 (Regno Unito) (2) 400.000 442.648 0,06 Intesa Sanpaolo SpA, Reg. S, FRN 1,037 15/06/2020 2.500.000 2.482.763 0,31 Intesa Sanpaolo SpA, 144A 6,5 24/02/2021 2.060.000 2.106.179 0,27 Intesa Sanpaolo SpA 5,25 12/01/2024 1.530.000 1.463.576 0,19 Intesa Sanpaolo Vita SpA 5,35 18/09/2018 1.000.000 1.113.338 0,14 Pirelli & C. SpA, Reg. S 5,125 22/02/2016 100.000 102.827 0,01 Poste Vita SpA 2,875 30/05/2019 1.000.000 1.026.938 0,13 Snam SpA, Reg. S 4,375 11/07/2016 400.000 416.621 0,05 Snam SpA, Reg. S 5,25 19/09/2022 1.000.000 1.236.672 0,16 Societa Esercizi Aereoportuali SpA 3,125 17/04/2021 725.000 739.221 0,09 Telecom Italia Finance SA 7,75 24/01/2033 (Lussemburgo) (2) 700.000 911.078 0,12 Telecom Italia SpA, Reg. S 3,25 16/01/2023 (1) 700.000 704.116 0,09 UniCredit SpA, Reg. S, FRN 0,964 10/04/2017 500.000 501.162 0,06 UniCredit SpA, Reg. S 2,625 31/10/2020 650.000 721.240 0,09 UniCredit SpA, Reg. S 2,75 31/01/2021 200.000 220.987 0,03 UniCredit SpA, Reg. S 0,75 30/04/2025 1.350.000 1.274.037 0,16 Wind Acquisition Finance SA, Reg. S 4 15/07/2020 (Lussemburgo) (1) (2) 1.400.000 1.405.502 0,18 30.989.963 3,91 Giappone Sumitomo Mitsui Banking Corp., Reg. S 2,25 16/12/2020 1.250.000 1.330.359 0,17 Sumitomo Mitsui Banking Corp., Reg. S 1 19/01/2022 1.600.000 1.562.631 0,20 Toyota Motor Credit Corp., Reg. S 1 10/09/2021 (Stati Uniti d America) (2) 800.000 797.744 0,10 Toyota Motor Credit Corp., Reg. S 0,75 21/07/2022 (Stati Uniti d America) (2) 1.250.000 1.208.561 0,15 4.899.295 0,62 Kazakistan KazMunayGas National Co. JSC, Reg. S 6,375 09/04/2021 2.700.000 2.533.706 0,32 2.533.706 0,32

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 116 Euro Strategic Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Lussemburgo Altice Financing SA, Reg. S 6,5 15/01/2022 1.400.000 1.496.362 0,19 SES GLOBAL Americas Holdings GP, Reg. S 1,875 24/10/2018 (Stati Uniti d America) (2) 825.000 858.029 0,11 2.354.391 0,30 Messico Cemex SAB de CV, Reg. S 4,375 05/03/2023 1.500.000 1.449.803 0,18 Petroleos Mexicanos, Reg. S 5,5 09/01/2017 150.000 160.877 0,02 Petroleos Mexicanos, Reg. S 3,125 27/11/2020 600.000 630.825 0,08 Petroleos Mexicanos, Reg. S 3,75 16/04/2026 375.000 381.094 0,05 Petroleos Mexicanos 6,375 23/01/2045 1.250.000 1.147.664 0,15 3.770.263 0,48 Paesi Bassi ABN AMRO Bank NV, 144A 4,25 02/02/2017 830.000 773.903 0,10 ABN AMRO Bank NV, Reg. S 6,375 27/04/2021 850.000 1.035.034 0,13 ABN AMRO Bank NV, Reg. S 1 16/04/2025 1.800.000 1.656.940 0,21 ABN AMRO Bank NV, Reg. S, FRN 2,875 30/06/2025 750.000 755.081 0,10 Achmea Bank NV 2 23/01/2018 700.000 722.760 0,09 Achmea Bank NV, Reg. S 2,75 18/02/2021 750.000 795.585 0,10 Achmea BV, Reg. S 2,5 19/11/2020 400.000 422.063 0,05 Achmea BV, Reg. S, FRN 6 04/04/2043 300.000 335.806 0,04 Achmea BV, Reg. S, FRN 4,25 Perpetual 400.000 385.856 0,05 Aegon NV, Reg. S, FRN 4 25/04/2044 250.000 252.065 0,03 ASR Nederland NV, Reg. S, FRN 5 Perpetual (1) 1.830.000 1.832.039 0,23 Bank Nederlandse Gemeenten NV, Reg. S 1 19/03/2019 1.500.000 1.545.874 0,20 Bank Nederlandse Gemeenten NV, Reg. S 0,375 14/10/2019 2.600.000 2.614.833 0,33 Constellium NV, Reg. S 4,625 15/05/2021 1.550.000 1.427.093 0,18 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 0,202 13/01/2017 700.000 700.525 0,09 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S 6,875 19/03/2020 500.000 590.570 0,07 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 2,5 26/05/2026 1.900.000 1.890.373 0,24 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 5,5 Perpetual 1.500.000 1.514.842 0,19 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, FRN, 144A 11 Perpetual 105.000 118.749 0,01 Delta Lloyd NV, Reg. S, FRN 4,375 Perpetual 300.000 277.955 0,04 Obbligazioni societarie (seguito) Paesi Bassi (seguito) Enexis Holding NV, Reg. S 1,875 13/11/2020 450.000 474.494 0,06 ING Bank NV, Reg. S 3,875 24/05/2016 700.000 723.247 0,09 ING Bank NV, Reg. S 1,25 13/12/2019 1.250.000 1.268.748 0,16 ING Bank NV, Reg. S 0,7 16/04/2020 900.000 886.259 0,11 ING Bank NV, Reg. S, FRN 3,625 25/02/2026 650.000 688.066 0,09 LeasePlan Corp. NV, FRN 0,449 28/04/2017 1.700.000 1.701.921 0,21 NN Group NV, Reg. S, FRN 4,625 08/04/2044 1.300.000 1.342.272 0,17 Shell International Finance BV, Reg. S 1,625 20/01/2027 1.050.000 1.014.673 0,13 SRLEV NV 9 15/04/2041 600.000 816.735 0,10 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 4,2 Perpetual 700.000 712.726 0,09 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 5,875 Perpetual 300.000 318.756 0,04 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 6,5 Perpetual 1.000.000 1.097.255 0,14 Vesteda Finance BV, Reg. S 1,75 22/07/2019 700.000 707.542 0,09 31.400.640 3,96 Nuova Zelanda Westpac Securities NZ Ltd., Reg. S, FRN 0,387 10/03/2017 180.000 180.697 0,02 180.697 0,02 Norvegia DNB Bank ASA, Reg. S 4,375 24/02/2021 600.000 704.892 0,09 DNB Bank ASA, Reg. S, FRN 3 26/09/2023 1.500.000 1.570.322 0,20 DNB Boligkreditt A/S, Reg. S 0,375 07/10/2019 3.050.000 3.051.144 0,38 SpareBank 1 SR-Bank ASA, Reg. S 2,125 14/04/2021 (1) 1.500.000 1.570.766 0,20 Statoil ASA, Reg. S 0,875 17/02/2023 1.100.000 1.063.142 0,13 Statoil ASA, Reg. S 1,25 17/02/2027 1.100.000 1.028.402 0,13 8.988.668 1,13 Polonia Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA, Reg. S 2,324 23/01/2019 (Svezia) (2) 1.600.000 1.652.360 0,21 TVN Finance Corp. III AB, Reg. S 7,375 15/12/2020 (Svezia) (2) 1.250.000 1.372.613 0,17 3.024.973 0,38 Portogallo Brisa Concessao Rodoviaria SA, Reg. S 6,875 02/04/2018 (1) 800.000 914.872 0,12 Brisa Concessao Rodoviaria SA, Reg. S 1,875 30/04/2025 1.400.000 1.260.245 0,16 Caixa Geral de Depositos SA 3 15/01/2019 1.000.000 1.088.000 0,14 EDP Finance BV, Reg. S 2,625 15/04/2019 (Paesi Bassi) (2) 900.000 927.316 0,12

117 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Strategic Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Portogallo (seguito) EDP Finance BV, Reg. S 2,625 18/01/2022 (Paesi Bassi) (2) 1.200.000 1.205.794 0,15 REN Finance BV, Reg. S 2,5 12/02/2025 (Paesi Bassi) (2) 450.000 428.207 0,05 5.824.434 0,74 Qatar Ooredoo International Finance Ltd., Reg. S 3,25 21/02/2023 (Bermuda) (2) 600.000 518.366 0,07 518.366 0,07 Russia Gazprom OAO, Reg. S 3,7 25/07/2018 (Lussemburgo) (2) 800.000 784.092 0,10 784.092 0,10 Arabia Saudita SABIC Capital I BV, Reg. S 2,75 20/11/2020 (Paesi Bassi) (2) 500.000 532.500 0,07 532.500 0,07 Singapore United Overseas Bank Ltd., Reg. S, FRN 3,75 19/09/2024 950.000 865.141 0,11 865.141 0,11 Slovacchia SPP Infrastructure Financing BV, Reg. S 3,75 18/07/2020 (Paesi Bassi) (2) 300.000 322.100 0,04 SPP-Distribucia A/S, Reg. S 2,625 23/06/2021 550.000 578.171 0,07 900.271 0,11 Corea del Sud Industrial Bank of Korea, Reg. S 2 30/10/2018 1.150.000 1.201.782 0,15 Korea Gas Corp., Reg. S 2,375 15/04/2019 650.000 690.711 0,09 1.892.493 0,24 Obbligazioni societarie (seguito) Spagna (seguito) Banco Santander SA, Reg. S, FRN 6,375 Perpetual 2.200.000 1.922.638 0,24 BBVA Senior Finance SAU 3,25 21/03/2016 1.600.000 1.633.496 0,21 BBVA Subordinated Capital SAU, Reg. S, FRN 3,5 11/04/2024 (1) 500.000 518.792 0,06 CaixaBank SA, Reg. S 2,5 18/04/2017 1.500.000 1.549.044 0,20 CaixaBank SA, Reg. S, FRN 5 14/11/2023 (1) 1.400.000 1.490.916 0,19 Criteria CaixaHolding SA, Reg. S 1,625 21/04/2022 2.000.000 1.896.050 0,24 Ferrovial Emisiones SA, Reg. S 3,375 30/01/2018 1.200.000 1.280.027 0,16 Ferrovial Emisiones SA, Reg. S 3,375 07/06/2021 250.000 276.290 0,03 Gas Natural Capital Markets SA, Reg. S 4,125 24/04/2017 400.000 426.518 0,05 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S, FRN 3,375 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 1.900.000 1.728.905 0,22 Grupo Isolux Corsan Finance BV, Reg. S 6,625 15/04/2021 (Paesi Bassi) (1) (2) 1.600.000 1.288.992 0,16 Iberdrola International BV, Reg. S 1,125 27/01/2023 (Paesi Bassi) (2) 300.000 284.873 0,04 Iberdrola International BV, Reg. S 1,875 08/10/2024 (Paesi Bassi) (2) 600.000 589.200 0,07 Inmobiliaria Colonial SA, Reg. S 1,863 05/06/2019 2.200.000 2.187.691 0,28 Inmobiliaria Colonial SA, Reg. S 2,728 05/06/2023 700.000 669.056 0,08 Prosegur Cia de Seguridad SA, Reg. S 2,75 02/04/2018 400.000 420.330 0,05 Redexis Gas Finance BV, Reg. S 2,75 08/04/2021 (Paesi Bassi) (2) 500.000 530.312 0,07 Repsol International Finance BV, Reg. S 3,625 07/10/2021 (Paesi Bassi) (1) (2) 1.200.000 1.333.694 0,17 Repsol International Finance BV, Reg. S, FRN 4,5 25/03/2075 (Paesi Bassi) (2) 2.300.000 2.130.306 0,27 Santander Consumer Bank AS, Reg. S 0,625 20/04/2018 (Norvegia) (2) 3.500.000 3.481.424 0,44 Santander Consumer Finance SA, Reg. S 1,15 02/10/2015 700.000 701.606 0,09 Santander Consumer Finance SA, Reg. S 0,9 18/02/2020 400.000 392.587 0,05 Santander International Debt SAU, Reg. S 1,375 25/03/2017 2.800.000 2.839.509 0,36 Santander Issuances SAU, Reg. S 2,5 18/03/2025 (1) 900.000 841.089 0,11 41.593.516 5,25 Spagna ADIF Alta Velocidad, Reg. S 3,5 27/05/2024 1.000.000 1.070.219 0,13 Amadeus Capital Markets SA, Reg. S 4,875 15/07/2016 900.000 941.822 0,12 Amadeus Finance BV, Reg. S 0,625 02/12/2017 (Paesi Bassi) (2) 600.000 600.192 0,08 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 3,625 18/01/2017 2.000.000 2.108.984 0,27 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, Reg. S, FRN 6,75 Perpetual 2.400.000 2.391.084 0,30 Banco Popular Espanol SA 3,5 11/09/2017 2.400.000 2.571.270 0,32 Banco Santander SA 2,875 30/01/2018 1.400.000 1.496.600 0,19 Svezia Alfa Laval Treasury International AB, Reg. S 1,375 12/09/2022 650.000 648.884 0,08 Nordea Bank AB, Reg. S, FRN 4,625 15/02/2022 1.200.000 1.271.768 0,16 Skandinaviska Enskilda Banken AB, Reg. S, FRN 2,5 28/05/2026 1.500.000 1.528.123 0,19 Svenska Handelsbanken AB 2,875 04/04/2017 1.460.000 1.342.727 0,17 Svenska Handelsbanken AB, Reg. S 2,625 23/08/2022 425.000 463.865 0,06 Svenska Handelsbanken AB, Reg. S, FRN 2,656 15/01/2024 1.000.000 1.037.919 0,13

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 118 Euro Strategic Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Svezia (seguito) Swedbank AB 3,375 09/02/2017 700.000 734.549 0,09 Swedbank AB, FRN 2,375 26/02/2024 500.000 509.993 0,07 7.537.828 0,95 Svizzera Credit Suisse AG, Reg. S, FRN 0,191 12/08/2015 3.500.000 3.500.560 0,44 Credit Suisse AG, Reg. S, FRN 0,438 18/06/2018 4.200.000 4.192.797 0,53 Credit Suisse AG, Reg. S, FRN 5,75 18/09/2025 600.000 667.506 0,08 Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd., Reg. S 1,25 14/04/2022 Guernsey (2) 2.050.000 1.940.084 0,24 Glencore Finance Europe SA, Reg. S, STEP 4,625 03/04/2018 (Lussemburgo) (2) 500.000 550.564 0,07 Glencore Finance Europe SA, Reg. S 1,25 17/03/2021 (Lussemburgo) (2) 900.000 869.159 0,11 Glencore Finance Europe SA, Reg. S 1,625 18/01/2022 (Lussemburgo) (1) (2) 300.000 293.192 0,04 Glencore Finance Europe SA, Reg. S 1,75 17/03/2025 (Lussemburgo) (2) 1.400.000 1.274.525 0,16 UBS AG, Reg. S 1,125 30/06/2020 800.000 799.756 0,10 UBS AG, Reg. S 5,125 15/05/2024 800.000 709.128 0,09 Zurich Finance USA, Inc., Reg. S 6,5 14/10/2015 (Stati Uniti d America) (1) (2) 200.000 203.641 0,03 Zurich Insurance Co. Ltd., Reg. S 3,375 27/06/2022 (Irlanda) (2) 250.000 280.298 0,03 Zurich Insurance Co. Ltd., FRN 7,5 24/07/2039 (Irlanda) (2) 250.000 303.656 0,04 Zurich Insurance Co. Ltd., Reg. S, FRN 4,25 02/10/2043 (Irlanda) (2) 400.000 441.070 0,06 16.025.936 2,02 Emirati Arabi Uniti ADCB Finance Cayman Ltd., Reg. S 2,5 06/03/2018 (Isole Cayman) (2) 1.300.000 1.172.600 0,15 ADCB Finance Cayman Ltd., Reg. S 3 04/03/2019 (Isole Cayman) (2) 450.000 409.229 0,05 Emirates NBD PJSC, Reg. S 1,75 23/03/2022 1.930.000 1.817.192 0,23 Emirates Telecommunications Corp., Reg. S 1,75 18/06/2021 1.000.000 1.013.753 0,13 IPIC GMTN Ltd., Reg. S 2,375 30/05/2018 (Isole Cayman) (2) 300.000 315.336 0,04 IPIC GMTN Ltd., Reg. S 5,875 14/03/2021 (Isole Cayman) (2) 900.000 1.113.375 0,14 5.841.485 0,74 Regno Unito Abbey National Treasury Services PLC, Reg. S, FRN 0,613 22/05/2019 1.450.000 1.456.634 0,18 Anglo American Capital PLC, Reg. S 1,75 20/11/2017 850.000 868.633 0,11 AstraZeneca PLC, Reg. S 0,875 24/11/2021 750.000 738.435 0,09 Aviva PLC, FRN 6,875 22/05/2038 800.000 902.561 0,11 Aviva PLC, Reg. S, FRN 6,125 05/07/2043 (1) 500.000 578.592 0,07 Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) Aviva PLC, Reg. S, FRN 3,875 03/07/2044 (1) 475.000 473.639 0,06 Aviva PLC, Reg. S, FRN 3,375 04/12/2045 500.000 472.054 0,06 Bank of Scotland PLC 4,625 08/06/2017 700.000 761.734 0,10 Barclays Bank PLC, Reg. S 6 14/01/2021 1.050.000 1.244.461 0,16 Barclays Bank PLC, FRN 14 Perpetual GBP 150.000 276.124 0,03 BAT International Finance PLC, Reg. S 0,875 13/10/2023 1.900.000 1.776.986 0,22 BP Capital Markets PLC, Reg. S 1,526 26/09/2022 1.140.000 1.147.738 0,14 Co-Operative Bank PLC, Reg. S 2,375 23/10/2015 400.000 397.708 0,05 Coventry Building Society, Reg. S, FRN 6,375 Perpetual GBP 500.000 678.228 0,08 EE Finance PLC, Reg. S 3,5 06/02/2017 425.000 445.381 0,06 FCE Bank PLC, Reg. S 1,625 09/09/2016 3.300.000 3.344.766 0,42 FCE Bank PLC, Reg. S, FRN 0,461 10/02/2018 2.750.000 2.747.511 0,35 FCE Bank PLC, Reg. S 1,134 10/02/2022 750.000 717.430 0,09 G4S International Finance PLC, Reg. S 2,625 06/12/2018 975.000 1.036.016 0,13 Glencore Finance Dubai Ltd. 2,625 19/11/2018 (Emirati Arabi Uniti) (2) 700.000 736.727 0,09 Hammerson PLC, REIT, Reg. S 2 01/07/2022 450.000 457.307 0,06 HBOS PLC, FRN 4,5 18/03/2030 300.000 334.447 0,04 Heathrow Funding Ltd., 144A 4,6 15/02/2020 (Jersey) (2) 400.000 442.078 0,06 Heathrow Funding Ltd., Reg. S 1,875 23/05/2024 (Jersey) (1) (2) 350.000 361.489 0,05 Heathrow Funding Ltd., Reg. S 1,5 11/02/2032 (Jersey) (2) 1.050.000 917.796 0,12 High Speed Rail Finance 1 PLC, Reg. S 4,375 01/11/2038 GBP 400.000 622.057 0,08 HSBC Holdings PLC, Reg. S 6 10/06/2019 1.300.000 1.523.749 0,19 HSBC Holdings PLC, Reg. S, FRN 3,375 10/01/2024 525.000 552.230 0,07 HSBC Holdings PLC 3 30/06/2025 1.450.000 1.442.931 0,18 HSBC Holdings PLC, Reg. S, FRN 5,25 Perpetual 600.000 601.014 0,08 Iceland Bondco PLC, Reg. S 6,25 15/07/2021 GBP 1.000.000 1.243.836 0,16 Ineos Finance PLC, Reg. S 4 01/05/2023 1.700.000 1.624.427 0,20 InterContinental Hotels Group PLC 6 09/12/2016 GBP 150.000 223.749 0,03 InterContinental Hotels Group PLC 3,875 28/11/2022 GBP 200.000 289.129 0,04 International Game Technology PLC, Reg. S 4,125 15/02/2020 (1) 300.000 298.557 0,04 International Game Technology PLC, Reg. S 4,75 15/02/2023 (1) 575.000 554.596 0,07 Leeds Building Society, Reg. S 1,375 05/05/2022 1.325.000 1.276.880 0,16 Lloyds Bank PLC, Reg. S, FRN 0,437 10/09/2019 600.000 601.818 0,08 Lloyds Bank PLC, Reg. S 6,5 24/03/2020 (1) 2.300.000 2.751.050 0,35 Lloyds Banking Group PLC, Reg. S, FRN 6,375 Perpetual 1.300.000 1.344.363 0,17

119 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Strategic Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) National Express Group PLC, Reg. S 6,25 13/01/2017 GBP 250.000 374.450 0,05 Nationwide Building Society, Reg. S 6,75 22/07/2020 1.000.000 1.218.121 0,15 Nationwide Building Society, Reg. S 0,75 29/10/2021 2.500.000 2.502.875 0,32 Nationwide Building Society, Reg. S, FRN 4,125 20/03/2023 750.000 795.847 0,10 Nationwide Building Society, Reg. S, FRN 6,875 Perpetual (1) GBP 1.300.000 1.811.304 0,23 NGG Finance PLC, Reg. S, FRN 4,25 18/06/2076 1.100.000 1.163.859 0,15 Rolls-Royce PLC, Reg. S 2,125 18/06/2021 475.000 506.509 0,06 Royal Bank of Scotland PLC (The) 6,934 09/04/2018 (1) 400.000 448.776 0,06 Royal Bank of Scotland PLC (The) 5,5 23/03/2020 1.800.000 2.149.756 0,27 Royal Bank of Scotland PLC (The), Reg. S, FRN 10,5 16/03/2022 258.000 295.552 0,04 Santander UK Group Holdings PLC, Reg. S, FRN 7,375 Perpetual GBP 800.000 1.122.818 0,14 Smiths Group PLC, Reg. S 1,25 28/04/2023 850.000 807.668 0,10 Standard Chartered PLC, Reg. S 3,875 20/10/2016 1.000.000 1.047.364 0,13 Standard Chartered PLC, Reg. S 1,75 29/10/2017 250.000 257.198 0,03 Standard Chartered PLC, Reg. S, FRN 4 21/10/2025 1.000.000 1.058.333 0,13 State Grid Europe Development 2014 PLC, Reg. S 1,5 26/01/2022 850.000 839.390 0,11 State Grid Europe Development 2014 PLC, Reg. S 2,45 26/01/2027 1.200.000 1.192.374 0,15 Tesco Corporate Treasury Services PLC, Reg. S 1,375 01/07/2019 1.000.000 967.450 0,12 Tesco Corporate Treasury Services PLC, Reg. S 2,5 01/07/2024 950.000 893.371 0,11 Vodafone Group PLC, Reg. S 1 11/09/2020 1.750.000 1.724.328 0,22 Yorkshire Building Society, Reg. S 2,125 18/03/2019 625.000 646.985 0,08 60.089.189 7,58 Stati Uniti d America Air Products & Chemicals, Inc. 1 12/02/2025 600.000 563.142 0,07 Aon PLC 2,875 14/05/2026 (Regno Unito) (2) 400.000 417.699 0,05 Apple, Inc. 1 10/11/2022 750.000 735.288 0,09 AT&T, Inc. 1,3 05/09/2023 1.200.000 1.139.646 0,14 AT&T, Inc. 2,4 15/03/2024 450.000 461.534 0,06 AT&T, Inc. 2,45 15/03/2035 1.200.000 1.036.798 0,13 BA Covered Bond Issuer, Reg. S 4,25 03/08/2017 2.000.000 2.141.328 0,27 Bank of America Corp., Reg. S, FRN 0,786 19/06/2019 700.000 708.470 0,09 Bank of America Corp., Reg. S 1,375 10/09/2021 1.150.000 1.144.424 0,14 Bayer US Finance LLC, 144A 3,375 08/10/2024 775.000 690.590 0,09 Berkshire Hathaway, Inc. 1,125 16/03/2027 1.400.000 1.246.373 0,16 Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Berkshire Hathaway, Inc. 1,625 16/03/2035 1.150.000 955.034 0,12 Citigroup, Inc. 4 26/11/2015 750.000 761.614 0,10 Citigroup, Inc., FRN 1,257 30/11/2017 200.000 199.808 0,03 Citigroup, Inc., Reg. S 2,375 22/05/2024 400.000 411.188 0,05 Citigroup, Inc. 1,75 28/01/2025 700.000 675.223 0,09 Coca-Cola Co. (The), FRN 0,137 09/03/2017 1.850.000 1.849.353 0,23 Coca-Cola Co. (The) 0,75 09/03/2023 1.600.000 1.521.559 0,19 Coca-Cola Co. (The) 1,625 09/03/2035 2.300.000 1.978.516 0,25 Colgate-Palmolive Co., FRN 0,221 14/05/2019 2.650.000 2.653.816 0,34 Eli Lilly & Co. 1 02/06/2022 1.200.000 1.183.884 0,15 Expedia, Inc. 2,5 03/06/2022 1.450.000 1.426.857 0,18 GE Capital Trust II, Reg. S, FRN 5,5 15/09/2067 2.500.000 2.646.875 0,33 General Electric Co. 1,25 26/05/2023 850.000 834.535 0,11 General Motors Financial International BV, Reg. S 1,875 15/10/2019 (Paesi Bassi) (2) 400.000 404.808 0,05 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S 4,375 16/03/2017 900.000 960.560 0,12 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S 6,375 02/05/2018 800.000 929.176 0,12 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S, FRN 0,748 29/10/2019 1.600.000 1.605.184 0,20 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S, FRN 0,689 29/05/2020 2.500.000 2.487.275 0,31 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S 1,375 26/07/2022 700.000 685.320 0,09 Harman Finance International SCA 2 27/05/2022 (Lussemburgo) (2) 1.300.000 1.275.333 0,16 HSBC USA, Inc. 3,5 23/06/2024 1.175.000 1.058.292 0,13 Illinois Tool Works, Inc. 3 19/05/2034 900.000 926.717 0,12 JPMorgan Chase & Co., Reg. S 1,375 16/09/2021 1.150.000 1.151.250 0,15 JPMorgan Chase & Co., Reg. S 1,5 27/01/2025 700.000 670.896 0,08 JPMorgan Chase & Co., Reg. S 3 19/02/2026 350.000 381.696 0,05 Metropolitan Life Global Funding I, Reg. S 2,375 30/09/2019 325.000 344.957 0,04 Metropolitan Life Global Funding I, Reg. S 1,25 17/09/2021 1.800.000 1.790.137 0,23 Metropolitan Life Global Funding I, Reg. S 0,875 20/01/2022 1.100.000 1.065.579 0,13 Microsoft Corp. 2,125 06/12/2021 1.250.000 1.331.586 0,17 Microsoft Corp. 3,125 06/12/2028 1.000.000 1.138.706 0,14 Mohawk Industries, Inc. 2 14/01/2022 1.550.000 1.555.470 0,20 Mondelez International, Inc. 1 07/03/2022 450.000 433.834 0,05 Mondelez International, Inc. 2,375 06/03/2035 750.000 638.651 0,08 National Grid North America, Inc., Reg. S 0,75 11/02/2022 (1) 700.000 672.787 0,08 Omnicom Group, Inc. 3,65 01/11/2024 806.000 709.332 0,09 PACCAR Financial Europe BV, Reg. S, FRN 0,366 24/06/2016 (Paesi Bassi) (2) 500.000 501.095 0,06 PACCAR Financial Europe BV, Reg. S, FRN 0,37 19/05/2017 (Paesi Bassi) (2) 750.000 752.408 0,10 Priceline Group, Inc. (The) 2,375 23/09/2024 550.000 539.667 0,07 Tyco International Finance SA 1,375 25/02/2025 (Lussemburgo) (2) 650.000 607.211 0,08

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 120 Euro Strategic Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) United Technologies Corp. 1,25 22/05/2023 1.050.000 1.021.130 0,13 Wells Fargo & Co., Reg. S 2,25 03/09/2020 1.450.000 1.544.036 0,19 Wells Fargo & Co., Reg. S 1,125 29/10/2021 1.250.000 1.238.628 0,16 WM Covered Bond Program, Reg. S 4 26/11/2016 500.000 523.575 0,07 56.328.850 7,11 Totale Obbligazioni societarie 441.630.221 55,74 Titoli di stato (seguito) Italia Italy Buoni Poliennali Del Tesoro, Reg. S 5,25 01/08/2017 13.000.000 14.295.190 1,81 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4 01/09/2020 8.750.000 9.925.877 1,25 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro, Reg. S 3,75 01/08/2021 10.000.000 11.245.030 1,42 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 5,5 01/11/2022 19.000.000 23.551.944 2,97 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro, Reg. S 5 01/08/2039 9.700.000 12.435.885 1,57 71.453.926 9,02 Titoli di stato Australia Australia Government Bond, Reg. S 2,75 21/04/2024 AUD 5.350.000 3.638.323 0,46 3.638.323 0,46 Belgio Belgium Government Bond, Reg. S, 144A 4,25 28/09/2021 4.000.000 4.910.000 0,62 Belgium Government Bond, Reg. S 2,25 22/06/2023 5.000.000 5.513.667 0,70 10.423.667 1,32 Brasile Brazil Notas do Tesouro Nacional 10 01/01/2021 BRL 230.000 595.666 0,07 595.666 0,07 Francia France Government Bond OAT 3,25 25/10/2021 1.000.000 1.166.713 0,15 France Government Bond OAT 5,5 25/04/2029 16.200.000 24.018.436 3,03 France Government Bond OAT 4 25/10/2038 6.300.000 8.578.782 1,08 33.763.931 4,26 Germania Bundesrepublik Deutschland 3 04/07/2020 1.000.000 1.143.672 0,14 Bundesrepublik Deutschland 4,25 04/07/2039 15.000.000 23.180.587 2,93 Bundesrepublik Deutschland 2,5 04/07/2044 19.000.000 23.100.343 2,91 47.424.602 5,98 Irlanda Ireland Government Bond 5,4 13/03/2025 5.100.000 6.797.729 0,86 6.797.729 0,86 Messico Mexican Bonos 10 05/12/2024 MXN 59.500.000 4.356.693 0,55 Mexico Government International Bond 1,625 06/03/2024 650.000 612.268 0,08 4.968.961 0,63 Nuova Zelanda New Zealand Government Bond, Reg. S 5,5 15/04/2023 NZD 5.500.000 3.836.193 0,48 3.836.193 0,48 Polonia Poland Government Bond 5,75 25/10/2021 PLN 79.550.000 22.031.684 2,78 Poland Government International Bond, Reg. S 3,75 29/03/2017 3.000.000 3.183.936 0,40 25.215.620 3,18 Portogallo Parpublica - Participacoes Publicas SGPS SA, Reg. S 3,75 05/07/2021 900.000 928.467 0,12 Portugal Obrigacoes do Tesouro OT, Reg. S, 144A 4,8 15/06/2020 1.000.000 1.146.961 0,14 Portugal Obrigacoes do Tesouro OT, Reg. S, 144A 2,875 15/10/2025 7.065.000 6.968.202 0,88 Portugal Obrigacoes do Tesouro OT, Reg. S, 144A 3,875 15/02/2030 655.000 690.599 0,09 Portugal Obrigacoes do Tesouro OT, Reg. S, 144A 4,1 15/02/2045 2.300.000 2.392.173 0,30 12.126.402 1,53 Russia Russian Foreign Bond, Reg. S 4,5 04/04/2022 2.000.000 1.751.826 0,22 1.751.826 0,22 Spagna Spain Government Bond 4,5 31/01/2018 3.500.000 3.849.447 0,49 Spain Government Bond 2,75 30/04/2019 10.000.000 10.692.795 1,35 Spain Government Bond, Reg. S, 144A 5,85 31/01/2022 1.000.000 1.256.271 0,16

121 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Euro Strategic Bond Fund (seguito) Titoli di stato (seguito) Spagna (seguito) Spain Government Bond, Reg. S, 144A 4,4 31/10/2023 6.000.000 7.045.365 0,89 Spain Government Bond, Reg. S, 144A 3,8 30/04/2024 1.900.000 2.140.670 0,27 Spain Government Bond, Reg. S, 144A 2,75 31/10/2024 14.500.000 15.082.451 1,90 Spain Government Bond, Reg. S, 144A 2,15 31/10/2025 4.700.000 4.590.866 0,58 Spain Government Bond, Reg. S, 144A 1,95 30/07/2030 4.400.000 3.930.703 0,50 Spain Government Inflation Linked Bond, Reg. S, 144A 1,805 30/11/2024 10.000.000 10.660.479 1,34 Spain Government Inflation Linked Bond, Reg. S, 144A 0,981 30/11/2030 5.490.000 5.088.881 0,64 Spain Government International Bond, Reg. S 4 06/03/2018 3.250.000 3.079.461 0,39 FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico, Reg. S 0,85 17/09/2019 3.800.000 3.753.154 0,47 71.170.543 8,98 Svezia Sweden Government International Bond, Reg. S 0,25 27/11/2016 2.160.000 2.172.061 0,27 2.172.061 0,27 Stati Uniti d America US Treasury Inflation Indexed 0,25 15/01/2025 21.814.000 19.149.065 2,42 19.149.065 2,42 Totale Titoli di Stato 314.488.515 39,68 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari Germania German Residential Funding Ltd., Reg. S, FRN, Series 2013-1 Class A 1,138 27/08/2024 (Irlanda) (2) 1.950.926 1.977.849 0,25 1.977.849 0,25 Regno Unito Granite Master Issuer PLC, Reg. S, FRN, Series 2007-2 Class 3A2 0,136 17/12/2054 39.056 38.958 0,00 Granite Master Issuer PLC, Reg. S, FRN, Series 2006-4 Class A7 0,157 20/12/2054 52.074 52.017 0,01 Leek Finance Number Seventeen PLC, Reg. S, FRN, Series 17X Class A2C 0,266 21/12/2037 117.928 124.938 0,02 Taurus PLC, Reg. S, FRN, Series 2013- GMF1 Class A 1,038 21/05/2024 627.696 636.245 0,08 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 12.917.955 12.917.955 1,63 12.917.955 1,63 Totale Fondi comuni d investimento 12.917.955 1,63 Supra-Nationals European Union 3,25 04/04/2018 3.500.000 3.816.187 0,48 3.816.187 0,48 Total Supra-Nationals 3.816.187 0,48 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 777.250.941 98,09 Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Azioni Stati Uniti d America WA Funding TR III (5) 200 0 0,00 0 0,00 Totale Azioni 0 0,00 Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 0 0,00 Totale 777.250.941 98,09 Liquidità 5.887.821 0,74 Altre Attività/(Passività) 9.236.511 1,17 Totale Attivo 792.375.273 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. (5) Questo titolo è illiquido. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015. 852.158 0,11 Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari 2.830.007 0,36

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 122 Euro Strategic Bond Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti futures finanziari DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti di cambio a termine (seguito) Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Euro-Bobl, 08/09/2015 (332) (43.010.600) 99.509 0,01 Euro-Bund, 08/09/2015 43 6.532.130 79.341 0,01 Euro-Schatz, 08/09/2015 802 89.242.550 17.300 0,00 US 10 Year Note, 21/09/2015 (501) (56.437.436) 206.206 0,03 US Long Bond, 21/09/2015 (9) (1.212.497) 11.113 0,00 Long Gilt, 28/09/2015 (31) GBP (5.045.368) 37.938 0,00 US 2 Year Note, 30/09/2015 695 135.870.676 234.270 0,03 US 5 Year Note, 30/09/2015 527 56.109.044 95.168 0,01 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 780.845 0,09 Classe di azioni con copertura della duration Euro-Bobl, 08/09/2015 (508) (65.811.400) 85.304 0,01 Euro-Bund, 08/09/2015 (740) (112.413.400) 1.314.243 0,17 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari con copertura della duration 1.399.547 0,18 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 2.180.392 0,27 US Ultra Bond, 21/09/2015 6 825.911 (10.736) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (10.736) 0,00 Classe di azioni con copertura della duration Euro-Schatz, 08/09/2015 (486) (54.079.650) (11.736) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari con copertura della duration (11.736) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (22.472) 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 2.157.920 0,27 Liquidità per 1.512.618 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Liquidità per 356 corrisposta a titolo di garanzia a Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte 2.408.494 CAD 3.250.000 02/07/2015 J.P. Morgan 74.291 0,01 5.047.478 MXN 84.290.000 02/07/2015 State Street 239.553 0,03 2.646.518 CAD 3.276.000 02/07/2015 RBC 10.296 0,00 342.196 MXN 5.300.000 02/07/2015 Westpac Banking 3.246 0,00 3.955.051 NZD 6.110.000 07/07/2015 Westpac Banking 257.657 0,03 8.660.081 NZD 12.190.000 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia 355.755 0,04 15.773.059 PLN 65.900.000 08/07/2015 Deutsche Bank 44.334 0,01 4.011.991 PLN 16.600.000 08/07/2015 HSBC 49.975 0,01 SEK 5.000.000 532.699 09/07/2015 Deutsche Bank 8.778 0,00 BRL 5.000.000 1.588.815 22/07/2015 J.P. Morgan 11.019 0,00 2.341.099 CAD 3.250.000 04/08/2015 RBC 9.106 0,00 4.845.514 MXN 84.290.000 04/08/2015 Westpac Banking 51.832 0,01 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 1.115.842 0,14 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 1.115.842 0,14 CAD 3.250.000 2.343.271 02/07/2015 RBC (9.068) 0,00 CAD 3.276.000 2.649.343 02/07/2015 J.P. Morgan (12.819) 0,00 MXN 84.290.000 4.859.546 02/07/2015 Westpac Banking (51.622) (0,01) MXN 5.300.000 346.360 02/07/2015 State Street (6.964) 0,00 AUD 8.400.000 5.848.645 07/07/2015 Westpac Banking (63.274) (0,01) NZD 2.850.000 1.736.019 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (11.376) 0,00 14.786.660 AUD 19.353.000 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (126.413) (0,02) CHF 6.230.000 6.029.472 08/07/2015 UBS (46.848) (0,01) HUF 1.300.000.000 4.183.373 08/07/2015 UBS (54.193) (0,01) 6.382.490 CHF 6.000.000 08/07/2015 UBS (63.054) (0,01) 3.693.436 PLN 13.900.000 08/07/2015 HSBC (19.851) 0,00 NOK 32.100.000 3.677.348 09/07/2015 HSBC (23.954) 0,00 4.058.819 NOK 31.850.000 09/07/2015 HSBC (1.012) 0,00 576.831 SEK 4.870.000 09/07/2015 Deutsche Bank (12.373) 0,00 4.588.967 GBP 3.370.000 15/07/2015 Westpac Banking (150.302) (0,02) 3.128.911 GBP 2.050.000 15/07/2015 Westpac Banking (89.518) (0,01) 73.343.624 83.053.000 16/07/2015 Westpac Banking (803.160) (0,10) CAD 3.276.000 2.645.189 04/08/2015 RBC (10.244) 0,00 MXN 5.300.000 341.365 04/08/2015 Westpac Banking (3.258) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (1.559.303) (0,20) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (1.559.303) (0,20) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (443.461) (0,06) Contratti swap su tassi d interesse Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) 123.500.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,183 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 04/09/2017 (901.086) (901.086) (0,11) 37.500.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,813 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 04/09/2019 (467.758) (467.758) (0,06) 52.400.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,065 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 21/08/2017 (269.522) (269.522) (0,03) 17.360.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,714 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 21/08/2019 (161.299) (161.299) (0,02) 19.500.000 Deutsche Bank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,200 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 10/09/2017 (145.308) (145.308) (0,02) 5.000.000 Deutsche Bank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,847 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 10/09/2019 (67.348) (67.348) (0,01) Totale Perdite non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (2.012.321) (2.012.321) (0,25) Perdite nette non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (2.012.321) (2.012.321) (0,25) Liquidità per 25.000 detenuta a titolo di garanzia da UBS in relazione a contratti OTC. Liquidità per 159.000 detenuta a titolo di garanzia da Deutsche Bank in relazione a contratti OTC. Liquidità per 911.000 detenuta a titolo di garanzia da Westpac Bank in relazione a contratti OTC. Liquidità per 1.645.000 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti OTC.

123 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 European Currencies High Yield Bond Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in euro, investendo principalmente in titoli a reddito fisso a livello mondiale, con rating basso o non classificati, emessi da stati, enti e imprese che offrono un rendimento superiore a quello in genere derivante dai titoli di debito compresi nelle quattro maggiori categorie di valutazione di S&P o Moody s denominate in valute europee. Obbligazioni societarie Australia Origin Energy Finance Ltd., Reg. S, FRN 7,875 16/06/2071 1.600.000 1.720.680 0,15 1.720.680 0,15 Austria UNIQA Insurance Group AG, Reg. S, FRN 6,875 31/07/2043 4.000.000 4.340.480 0,37 Vienna Insurance Group AG, Reg. S, FRN 5,5 09/10/2043 4.500.000 4.814.647 0,42 9.155.127 0,79 Brasile Petrobras Global Finance BV 3,75 14/01/2021 (Paesi Bassi) (2) 5.200.000 4.828.070 0,42 Petrobras Global Finance BV 4,25 02/10/2023 (Paesi Bassi) (2) 3.500.000 3.196.497 0,27 Petrobras Global Finance BV 6,25 14/12/2026 (Paesi Bassi) (2) GBP 7.750.000 9.771.858 0,84 Telemar Norte Leste SA, Reg. S 5,125 15/12/2017 4.000.000 4.166.760 0,36 21.963.185 1,89 Canada Baytex Energy Corp., 144A 5,625 01/06/2024 2.000.000 1.669.792 0,14 Bombardier, Inc., 144A 6,125 15/01/2023 2.000.000 1.607.501 0,14 3.277.293 0,28 Croazia Agrokor dd, Reg. S 9,125 01/02/2020 6.000.000 6.588.900 0,57 6.588.900 0,57 Repubblica Ceca CE Energy A/S, Reg. S 7 01/02/2021 5.000.000 5.181.950 0,45 5.181.950 0,45 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale. Francia Albea Beauty Holdings SA, Reg. S 8,75 01/11/2019 (Lussemburgo) (2) 7.850.000 8.430.376 0,73 Areva SA, Reg. S 3,25 04/09/2020 5.000.000 4.925.300 0,42 Areva SA, Reg. S 3,125 20/03/2023 5.000.000 4.728.125 0,41 Areva SA 4,875 23/09/2024 6.000.000 6.265.320 0,54 BUT SAS, Reg. S 7,375 15/09/2019 4.000.000 4.112.820 0,35 Credit Agricole SA, Reg. S, FRN 6,5 Perpetual (1) 7.250.000 7.308.653 0,63 Crown European Holdings SA, Reg. S 4 15/07/2022 5.000.000 5.118.050 0,44 Crown European Holdings SA, Reg. S 3,375 15/05/2025 2.500.000 2.318.163 0,20 Electricite de France SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual 4.200.000 4.389.147 0,38 Eurofins Scientific SE, Reg. S, FRN 4,875 Perpetual (Lussemburgo) (2) 8.000.000 7.912.080 0,68 Europcar Groupe SA, Reg. S 9,375 15/04/2018 7.000.000 7.339.430 0,63

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 124 European Currencies High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Francia (seguito) Europcar Groupe SA, Reg. S 5,75 15/06/2022 6.150.000 6.294.494 0,54 Financiere Quick SAS, Reg. S, FRN 4,761 15/04/2019 (1) 5.000.000 4.379.825 0,38 GIE PSA Tresorerie 6 19/09/2033 2.450.000 2.771.844 0,24 Holding Medi-Partenaires SAS, Reg. S 7 15/05/2020 9.500.000 10.128.235 0,87 La Financiere Atalian SAS, Reg. S 7,25 15/01/2020 6.500.000 6.994.357 0,60 Labeyrie Fine Foods SAS, Reg. S 5,625 15/03/2021 6.000.000 6.277.500 0,54 Lafarge SA, Reg. S 8,875 24/11/2016 2.000.000 2.216.430 0,19 Lafarge SA, Reg. S 6,25 13/04/2018 3.000.000 3.333.870 0,29 Lafarge SA, Reg. S 5,875 09/07/2019 3.000.000 3.527.550 0,30 Lafarge SA 4,75 23/03/2020 3.000.000 3.437.940 0,29 Loxam SAS, Reg. S 7,375 24/01/2020 (1) 9.500.000 10.032.380 0,86 Novafives SAS, Reg. S 4,5 30/06/2021 (1) 5.500.000 5.261.493 0,45 Novalis SAS, Reg. S 3 30/04/2022 (1) 4.000.000 3.866.660 0,33 Numericable-SFR SAS, Reg. S 5,375 15/05/2022 3.000.000 3.057.825 0,26 Numericable-SFR SAS, Reg. S 5,625 15/05/2024 (1) 4.800.000 4.855.680 0,42 Oberthur Technologies Holding SAS, Reg. S 9,25 30/04/2020 8.500.000 9.269.845 0,80 SGD Group SAS, Reg. S 5,625 15/05/2019 (1) 5.000.000 5.087.150 0,44 SMCP SAS, Reg. S 8,875 15/06/2020 (1) 8.190.000 8.794.995 0,76 Sogecap SA, Reg. S, FRN 4,125 Perpetual 5.000.000 4.720.705 0,41 Veolia Environnement SA, Reg. S, FRN 4,45 Perpetual (1) 5.000.000 5.213.300 0,45 172.369.542 14,83 Germania Commerzbank AG 7,75 16/03/2021 2.300.000 2.756.699 0,24 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S, FRN 4,625 08/04/2074 (Paesi Bassi) (2) 6.000.000 6.221.349 0,53 Deutsche Raststaetten Gruppe IV GmbH, Reg. S 6,75 30/12/2020 4.600.000 4.953.533 0,43 Heckler & Koch GmbH, Reg. S 9,5 15/05/2018 4.000.000 3.098.440 0,27 HeidelbergCement Finance Luxembourg SA, Reg. S 8 31/01/2017 (Lussemburgo) (2) 4.000.000 4.418.140 0,38 Paternoster Holding III GmbH, Reg. S 8,5 15/02/2023 6.000.000 6.114.780 0,53 Rapid Holding GmbH, Reg. S 6,625 15/11/2020 7.950.000 7.750.853 0,67 Techem Energy Metering Service GmbH & Co. KG, Reg. S 7,875 01/10/2020 4.000.000 4.358.120 0,37 Trionista TopCo GmbH, Reg. S 6,875 30/04/2021 8.716.000 9.235.953 0,79 Unitymedia GmbH, Reg. S 3,75 15/01/2027 4.450.000 4.310.159 0,37 Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG, Reg. S 5,5 15/09/2022 9.000.000 9.609.525 0,83 Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG, Reg. S 5,625 15/04/2023 1.800.000 1.946.601 0,17 Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG, Reg. S 3,5 15/01/2027 (1) 3.000.000 2.938.665 0,25 Obbligazioni societarie (seguito) Germania (seguito) WEPA Hygieneprodukte GmbH, Reg. S 6,5 15/05/2020 5.000.000 5.360.825 0,46 ZF North America Capital, Inc., Reg. S 2,75 27/04/2023 (Stati Uniti d America) (2) 10.000.000 9.527.250 0,82 82.600.892 7,11 Grecia OTE PLC, Reg. S 7,875 07/02/2018 (Regno Unito) (1) (2) (3) 10.500.000 9.793.088 0,84 OTE PLC, Reg. S 3,5 09/07/2020 (Regno Unito) (1) (2) (3) 3.500.000 2.771.999 0,24 12.565.087 1,08 India Vedanta Resources PLC, 144A 6 31/01/2019 (Regno Unito) (2) 5.000.000 4.346.281 0,37 4.346.281 0,37 Irlanda Ardagh Packaging Finance PLC, Reg. S 4,25 15/01/2022 8.500.000 8.480.365 0,73 Smurfit Kappa Acquisitions, Reg. S 3,25 01/06/2021 3.000.000 3.065.550 0,26 11.545.915 0,99 Italia Banca Popolare di Vicenza, Reg. S 2,75 20/03/2020 (1) 2.500.000 2.388.113 0,21 CNH Industrial Finance Europe SA, Reg. S 6,25 09/03/2018 (Lussemburgo) (1) (2) 3.000.000 3.312.630 0,28 Enel SpA, FRN, 144A 8,75 24/09/2073 5.000.000 5.145.013 0,44 Enel SpA, Reg. S, FRN 5 15/01/2075 4.500.000 4.715.415 0,41 Enel SpA, Reg. S, FRN 7,75 10/09/2075 GBP 5.000.000 7.643.240 0,66 Sisal Group SpA, Reg. S 7,25 30/09/2017 (1) 7.000.000 6.973.715 0,60 Telecom Italia Finance SA 7,75 24/01/2033 (Lussemburgo) (2) 10.000.000 13.015.400 1,12 Telecom Italia SpA, Reg. S 3,25 16/01/2023 (1) 3.000.000 3.017.640 0,26 UnipolSai SpA, Reg. S, FRN 5,75 Perpetual (1) 3.000.000 2.946.180 0,25 Wind Acquisition Finance SA, Reg. S 4 15/07/2020 (Lussemburgo) (1) (2) 6.000.000 6.023.580 0,52 Wind Acquisition Finance SA, Reg. S 7 23/04/2021 (Lussemburgo) (1) (2) 13.000.000 13.497.380 1,16 68.678.306 5,91 Lussemburgo Altice Financing SA, Reg. S 6,5 15/01/2022 8.000.000 8.550.640 0,74 Altice Financing SA, Reg. S 5,25 15/02/2023 (1) 5.800.000 5.855.419 0,50 Altice SA, Reg. S 7,25 15/05/2022 (1) 11.000.000 11.139.095 0,96 Altice SA, Reg. S 6,25 15/02/2025 (1) 4.000.000 3.810.060 0,33 ArcelorMittal, Reg. S 5,875 17/11/2017 4.000.000 4.356.180 0,38

125 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 European Currencies High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Lussemburgo (seguito) Ardagh Finance Holdings SA, Reg. S 8,375 15/06/2019 6.971.787 7.133.114 0,61 Bormioli Rocco Holdings SA, Reg. S 10 01/08/2018 7.000.000 7.145.565 0,62 Fiat Chrysler Finance Europe, Reg. S 6,75 14/10/2019 14.000.000 15.916.950 1,37 Fiat Chrysler Finance Europe, Reg. S 4,75 22/03/2021 3.000.000 3.164.745 0,27 Fiat Chrysler Finance Europe, Reg. S 4,75 15/07/2022 (1) 4.000.000 4.200.180 0,36 GCS Holdco Finance I SA, Reg. S 6,5 15/11/2018 5.500.000 5.707.983 0,49 INEOS Group Holdings SA, Reg. S 5,75 15/02/2019 (1) 6.000.000 6.081.660 0,52 IVS F. SpA, Reg. S 7,125 01/04/2020 (Italia) (2) 6.500.000 6.860.100 0,59 Monitchem HoldCo 2 SA, Reg. S 6,875 15/06/2022 9.500.000 9.123.990 0,79 Play Finance 1 SA, Reg. S 6,5 01/08/2019 4.000.000 4.190.580 0,36 Telenet Finance V Luxembourg SCA, Reg. S 6,25 15/08/2022 8.000.000 8.644.240 0,74 Telenet Finance V Luxembourg SCA, Reg. S 6,75 15/08/2024 2.000.000 2.196.150 0,19 114.076.651 9,82 Messico Cemex SAB de CV, Reg. S 4,375 05/03/2023 8.000.000 7.732.280 0,67 7.732.280 0,67 Obbligazioni societarie (seguito) Norvegia EWOS Holding A/S, Reg. S 6,75 01/11/2020 (1) 4.000.000 4.012.240 0,34 4.012.240 0,34 Polonia Play Topco SA, Reg. S 7,75 28/02/2020 (Lussemburgo) (2) 7.500.000 7.694.550 0,66 Polish Television Holding BV, Reg. S 11 15/01/2021 (Paesi Bassi) (2) 2.000.000 2.389.090 0,21 TVN Finance Corp. III AB, Reg. S 7,875 15/11/2018 (Svezia) (1) (2) 1.535.000 1.596.400 0,14 TVN Finance Corp. III AB, Reg. S 7,375 15/12/2020 (Svezia) (2) 5.000.000 5.490.450 0,47 17.170.490 1,48 Portogallo EDP Finance BV, Reg. S 4,125 20/01/2021 (Paesi Bassi) (2) 3.000.000 3.269.151 0,28 REN Finance BV, Reg. S 4,75 16/10/2020 (Paesi Bassi) (2) 2.500.000 2.842.775 0,25 6.111.926 0,53 Romania Cable Communications Systems NV, Reg. S 7,5 01/11/2020 (Paesi Bassi) (2) 3.000.000 3.149.985 0,27 3.149.985 0,27 Paesi Bassi Constellium NV, Reg. S 4,625 15/05/2021 (1) 10.000.000 9.207.050 0,79 Constellium NV, Reg. S 7 15/01/2023 2.150.000 2.164.190 0,19 FMC Finance VIII SA, Reg. S 6,5 15/09/2018 (Lussemburgo) (2) 2.000.000 2.298.280 0,20 Hema Bondco II BV, Reg. S 8,5 15/12/2019 (1) 5.000.000 3.056.125 0,26 Hydra Dutch Holdings 2 BV, Reg. S 8 15/04/2019 7.242.000 7.479.176 0,64 OI European Group BV, Reg. S 6,75 15/09/2020 6.500.000 7.524.042 0,65 OI European Group BV, Reg. S 4,875 31/03/2021 3.500.000 3.727.938 0,32 SRLEV NV 9 15/04/2041 2.500.000 3.403.062 0,29 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 4,2 Perpetual 3.000.000 3.054.540 0,26 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 5 Perpetual 9.000.000 9.391.965 0,81 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 5,875 Perpetual 2.000.000 2.125.040 0,18 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 6,5 Perpetual 6.000.000 6.583.530 0,57 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 7,625 Perpetual 2.700.000 3.128.989 0,27 UPC Holding BV, Reg. S 6,375 15/09/2022 (1) 7.000.000 7.533.855 0,65 Ziggo Bond Finance BV, Reg. S 4,625 15/01/2025 (1) 8.000.000 7.951.720 0,69 78.629.502 6,77 Russia Gazprom OAO, Reg. S 3,389 20/03/2020 (Lussemburgo) (2) 18.000.000 16.898.580 1,45 16.898.580 1,45 Serbia United Group BV, Reg. S 7,875 15/11/2020 (Paesi Bassi) (2) 4.500.000 4.764.645 0,41 4.764.645 0,41 Spagna Abengoa Finance SAU, Reg. S 6 31/03/2021 (1) 4.500.000 4.184.123 0,36 Abengoa Greenfield SA, Reg. S 5,5 01/10/2019 (1) 5.000.000 4.613.000 0,40 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, Reg. S, FRN 6,75 Perpetual 8.000.000 7.970.280 0,69 Banco Santander SA, Reg. S, FRN 6,25 Perpetual 5.000.000 4.910.075 0,42 Bilbao Luxembourg SA, Reg. S 10,5 01/12/2018 (Lussemburgo) (2) 5.748.466 6.155.659 0,53 CaixaBank SA, Reg. S, FRN 5 14/11/2023 5.000.000 5.324.700 0,46 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S, FRN 4,182 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 5.000.000 4.986.700 0,43 Grupo Isolux Corsan Finance BV, Reg. S 6,625 15/04/2021 (Paesi Bassi) (1) (2) 10.200.000 8.217.324 0,71

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 126 European Currencies High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Spagna (seguito) Obrascon Huarte Lain SA, Reg. S 7,625 15/03/2020 (1) 6.000.000 5.609.010 0,48 Obrascon Huarte Lain SA, Reg. S 4,75 15/03/2022 (1) 4.250.000 3.534.512 0,30 PortAventura Entertainment Barcelona BV, Reg. S, FRN 5,612 01/12/2019 (Paesi Bassi) (2) 2.000.000 2.003.850 0,17 PortAventura Entertainment Barcelona BV, Reg. S 7,25 01/12/2020 (Paesi Bassi) (2) 4.500.000 4.708.485 0,40 Repsol International Finance BV, Reg. S, FRN 4,5 25/03/2075 (Paesi Bassi) (2) 11.000.000 10.188.420 0,88 72.406.138 6,23 Svezia Volvo Treasury AB, Reg. S, FRN 4,85 10/03/2078 (1) 6.000.000 6.008.970 0,52 6.008.970 0,52 Svizzera UBS Group AG, Reg. S, FRN 5,83 Perpetual 6.000.000 6.089.730 0,52 6.089.730 0,52 Regno Unito Algeco Scotsman Global Finance PLC, 144A 8,5 15/10/2018 2.000.000 1.736.762 0,15 Algeco Scotsman Global Finance PLC, Reg. S 9 15/10/2018 3.000.000 2.948.850 0,25 Anglian Water Osprey Financing PLC, Reg. S 7 31/01/2018 (1) GBP 6.000.000 9.163.026 0,79 Bakkavor Finance 2 PLC, Reg. S 8,25 15/02/2018 GBP 1.300.979 1.907.758 0,16 Boparan Finance PLC, Reg. S 4,375 15/07/2021 7.000.000 6.429.360 0,55 CEVA Group PLC, 144A 4 01/05/2018 4.000.000 3.286.008 0,28 Coventry Building Society, Reg. S, FRN 6,375 Perpetual GBP 4.000.000 5.425.821 0,47 Debenhams PLC, Reg. S 5,25 15/07/2021 GBP 6.000.000 8.371.342 0,72 EC Finance PLC, Reg. S 5,125 15/07/2021 5.000.000 5.210.775 0,45 Elli Finance UK PLC, Reg. S 8,75 15/06/2019 GBP 5.521.000 7.800.652 0,67 Grainger PLC, Reg. S 5 16/12/2020 (1) GBP 5.650.000 8.152.523 0,70 Hastings Insurance Group Finance PLC, Reg. S 8 21/10/2020 (Jersey) (2) GBP 5.630.000 8.444.490 0,73 Heathrow Finance PLC, Reg. S 5,375 02/09/2019 GBP 4.775.000 7.121.698 0,61 House of Fraser Funding PLC, Reg. S 8,875 15/08/2018 GBP 5.000.000 7.399.144 0,64 HSS Financing PLC, Reg. S 6,75 01/08/2019 GBP 4.080.000 6.006.911 0,52 Hydra Dutch Holdings 2 BV, Reg. S, FRN 5,511 15/04/2019 (Paesi Bassi) (2) 858.000 806.829 0,07 Iceland Bondco PLC, Reg. S 6,25 15/07/2021 GBP 960.000 1.194.082 0,10 Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) Iceland Bondco PLC, Reg. S 6,75 15/07/2024 GBP 7.000.000 8.610.057 0,74 Ineos Finance PLC, Reg. S 4 01/05/2023 7.000.000 6.688.815 0,58 International Game Technology PLC, 144A 6,25 15/02/2022 2.000.000 1.717.377 0,15 International Game Technology PLC, Reg. S 4,75 15/02/2023 (1) 5.000.000 4.822.575 0,42 Jaguar Land Rover Automotive PLC, Reg. S 5 15/02/2022 GBP 4.500.000 6.527.153 0,56 Jaguar Land Rover Automotive PLC, Reg. S 3,875 01/03/2023 GBP 3.500.000 4.738.781 0,41 Jerrold Finco PLC, Reg. S 9,75 15/09/2018 GBP 4.000.000 6.138.900 0,53 Kelda Finance No. 3 PLC, Reg. S 5,75 17/02/2020 GBP 6.500.000 9.568.873 0,82 Kerling PLC, Reg. S 10,625 01/02/2017 (1) 6.000.000 6.146.790 0,53 Lloyds Banking Group PLC, Reg. S, FRN 6,375 Perpetual 6.750.000 6.980.344 0,60 Lowell Group Financing PLC, Reg. S 5,875 01/04/2019 GBP 4.355.000 5.993.558 0,52 MEIF Renewable Energy UK PLC, Reg. S 6,75 01/02/2020 GBP 5.500.000 7.998.482 0,69 Mizzen Bondco Ltd., Reg. S 7 01/05/2021 (Isole Cayman) (2) GBP 3.788.000 5.250.045 0,45 Moy Park Bondco PLC, Reg. S 6,25 29/05/2021 GBP 5.000.000 7.189.337 0,62 Nationwide Building Society, Reg. S, FRN 6,875 Perpetual (1) GBP 4.000.000 5.573.242 0,48 Pizzaexpress Financing 2 PLC, Reg. S 6,625 01/08/2021 GBP 7.000.000 10.231.384 0,88 Priory Group No. 3 PLC, Reg. S 7 15/02/2018 GBP 704.033 1.026.696 0,09 Priory Group No. 3 PLC, Reg. S 8,875 15/02/2019 GBP 6.350.000 9.307.857 0,80 R&R Pik PLC, Reg. S 9,25 15/05/2018 (1) 7.475.000 7.577.146 0,65 Santander UK Group Holdings PLC, Reg. S, FRN 7,375 Perpetual GBP 5.000.000 7.017.615 0,60 Tesco Corporate Treasury Services PLC, Reg. S 1,375 01/07/2019 5.000.000 4.837.250 0,42 Tesco Corporate Treasury Services PLC, Reg. S 2,5 01/07/2024 18.000.000 16.927.020 1,46 Virgin Media Finance PLC, Reg. S 6,375 15/10/2024 GBP 5.000.000 7.354.271 0,63 Virgin Media Finance PLC, Reg. S 4,5 15/01/2025 3.000.000 2.993.760 0,26 Virgin Media Secured Finance PLC, Reg. S 6 15/04/2021 GBP 2.250.000 3.309.865 0,28 Virgin Media Secured Finance PLC, Reg. S 5,125 15/01/2025 GBP 4.650.000 6.470.391 0,56 Virgin Media Secured Finance PLC, Reg. S 5,5 15/01/2025 GBP 3.937.500 5.590.512 0,48 Voyage Care Bondco PLC, Reg. S 6,5 01/08/2018 GBP 4.000.000 5.844.789 0,50 Voyage Care Bondco PLC, Reg. S 11 01/02/2019 GBP 3.000.000 4.466.242 0,38 William Hill PLC, Reg. S 4,25 05/06/2020 GBP 2.000.000 2.802.643 0,24 281.107.801 24,19

127 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 European Currencies High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America APX Group, Inc. 6,375 01/12/2019 3.250.000 2.853.073 0,25 Axalta Coating Systems US Holdings, Inc., Reg. S 5,75 01/02/2021 5.000.000 5.266.950 0,45 Belden, Inc., Reg. S 5,5 15/04/2023 5.800.000 6.009.902 0,52 Carrizo Oil & Gas, Inc. 7,5 15/09/2020 3.000.000 2.823.788 0,24 Denbury Resources, Inc. 4,625 15/07/2023 3.000.000 2.270.881 0,19 Hexion, Inc. 6,625 15/04/2020 4.000.000 3.273.989 0,28 Hilcorp Energy I LP, 144A 5,75 01/10/2025 4.000.000 3.446.736 0,30 Huntsman International LLC 5,125 15/04/2021 8.000.000 8.272.400 0,71 Infor US, Inc., Reg. S 5,75 15/05/2022 6.000.000 6.101.100 0,52 Iron Mountain, Inc., REIT 6,75 15/10/2018 3.800.000 3.822.800 0,33 MPT Operating Partnership LP, REIT 5,75 01/10/2020 4.000.000 4.301.220 0,37 Netflix, Inc., 144A 5,5 15/02/2022 4.000.000 3.705.688 0,32 Rosetta Resources, Inc. 5,875 01/06/2024 3.000.000 2.857.220 0,25 TA MFG. Ltd., Reg. S 3,625 15/04/2023 (Regno Unito) (2) 9.000.000 8.808.480 0,76 Valeant Pharmaceuticals International, Inc., Reg. S 4,5 15/05/2023 (Canada) (1) (2) 7.000.000 6.811.455 0,59 Virgin Media Finance PLC, Reg. S 7 15/04/2023 (Regno Unito) (2) GBP 3.000.000 4.511.587 0,39 XPO Logistics, Inc., Reg. S 5,75 15/06/2021 (1) 8.000.000 7.902.840 0,68 DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) Euro-Bobl, 08/09/2015 (115) (14.898.250) 39.352 0,00 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 39.352 0,00 Classe di azioni con copertura della duration Euro-Bobl, 08/09/2015 (79) (10.234.450) 23.172 0,00 Euro-Bund, 08/09/2015 (31) (4.709.210) 52.674 0,01 US 10 Year Note, 21/09/2015 (10) (1.126.496) 4.116 0,00 Long Gilt, 28/09/2015 (19) GBP (3.092.322) 23.253 0,00 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari con copertura della duration 103.215 0,01 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 142.567 0,01 Classe di azioni con copertura della duration Euro-Schatz, 08/09/2015 (68) (7.566.700) (2.302) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari con copertura della duration (2.302) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (2.302) 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 140.265 0,01 Liquidità per 632.126 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Liquidità per 401.980 corrisposta a titolo di garanzia a Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine 83.040.109 7,15 Totale Obbligazioni societarie 1.101.192.205 94,77 acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 9.615.521 9.615.521 0,83 9.615.521 0,83 Totale Fondi comuni d investimento 9.615.521 0,83 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 1.110.807.726 95,60 Totale 1.110.807.726 95,60 Liquidità 40.037.407 3,44 Altre Attività/(Passività) 11.128.977 0,96 Classe di azioni coperta in 90.775 101.563 03/07/2015 J.P. Morgan 87 0,00 14.124.953 12.430.655 03/07/2015 J.P. Morgan 181.868 0,01 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 181.955 0,01 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 181.955 0,01 2.543.718 GBP 1.860.000 15/07/2015 J.P. Morgan (72.021) (0,01) 231.413.320 GBP 169.943.000 15/07/2015 Westpac Banking (7.579.480) (0,65) GBP 2.000.000 2.832.279 15/07/2015 J.P. Morgan (19.656) 0,00 67.691.821 76.653.000 16/07/2015 Westpac Banking (741.269) (0,06) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (8.412.426) (0,72) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (8.412.426) (0,72) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (8.230.471) (0,71) Totale Attivo 1.161.974.110 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 128 European Currencies High Yield Bond Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti credit default swap Importo Acquisto/ figurativo Controparte Società di riferimento Vendita Data di scadenza Profitti/ (perdite) non realizzati(e) 5.000.000 Barclays Ineos Group Holdings SA 6,500 15/08/2018 Vendita 20/06/2019 301.290 301.290 0,02 30.000.000 Barclays itraxx Europe Crossover Series 23 Version 1 Vendita 20/06/2020 2.203.255 2.203.255 0,19 3.000.000 Societe Generale itraxx Europe Crossover Series 23 Version 1 Vendita 20/06/2020 220.326 220.326 0,02 Totale Profitti non realizzati su Contratti credit default swap 2.724.871 2.724.871 0,23 5.000.000 Morgan Stanley Abengoa SA 8,500 31/03/2016 Vendita 20/06/2019 (822.407) (822.407) (0,07) Totale Perdite non realizzate su Contratti credit default swap (822.407) (822.407) (0,07) Profitti netti non realizzati su Contratti credit default swap 1.902.464 1.902.464 0,16 Liquidità per 3.180.000 corrisposta a titolo di garanzia da Barclays Bank in relazione a contratti OTC. Liquidità per 321.000 corrisposta a titolo di garanzia da Société Générale in relazione a contratti OTC. Liquidità per 517.000 detenuta a titolo di garanzia da Morgan Stanley in relazione a contratti OTC. Liquidità per 9.412.000 detenuta a titolo di garanzia da Westpac Bank in relazione a contratti OTC.

129 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Bond Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in dollari USA, attraverso la selezione di mercati, strumenti e valute. Il Fondo comprende titoli a reddito fisso nazionali, internazionali e dell Euromercato a varia scadenza, denominati in dollari USA e in altre valute, tra cui titoli dei mercati emergenti. Obbligazioni convertibili Cina Billion Express Investments Ltd., Reg. S 0,75 18/10/2015 (Isole Vergini Britanniche) (2) 1.200.000 1.208.220 0,25 Tong Jie Ltd., Reg. S 0 18/02/2018 (Isole Vergini Britanniche) (2) HKD 13.000.000 1.750.694 0,37 2.958.914 0,62 Germania Siemens Financieringsmaatschappij NV 1,65 16/08/2019 (Paesi Bassi) (2) 1.250.000 1.394.550 0,29 1.394.550 0,29 Italia Eni SpA, Reg. S 0,625 18/01/2016 800.000 957.497 0,20 957.497 0,20 Jersey Derwent London Capital No. 2 Jersey Ltd., REIT, Reg. S 1,125 24/07/2019 GBP 800.000 1.493.684 0,31 1.493.684 0,31 Singapore CapitaLand Ltd., Reg. S 1,85 19/06/2020 SGD 2.250.000 1.590.282 0,33 1.590.282 0,33 Emirati Arabi Uniti DP World Ltd., Reg. S 1,75 19/06/2024 1.200.000 1.303.740 0,27 1.303.740 0,27 Stati Uniti d America American Realty Capital Properties, Inc., REIT 3 01/08/2018 1.375.000 1.297.656 0,27 Citrix Systems, Inc. 0,5 15/04/2019 1.425.000 1.514.062 0,32 Illumina, Inc. 0 15/06/2019 1.449.000 1.679.029 0,35 Intel Corp. 2,95 15/12/2035 1.072.000 1.288.957 0,27 Priceline Group, Inc. (The) 0,35 15/06/2020 1.433.000 1.584.447 0,33 Yahoo!, Inc. 0 01/12/2018 1.475.000 1.516.484 0,32 8.880.635 1,86 Totale Obbligazioni convertibili 18.579.302 3,88 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 130 Global Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie Australia APT Pipelines Ltd., 144A 4,2 23/03/2025 325.000 319.993 0,07 APT Pipelines Ltd., Reg. S 3,5 22/03/2030 (1) GBP 700.000 1.030.165 0,21 Aurizon Network Pty. Ltd., Reg. S 2 18/09/2024 300.000 328.661 0,07 Australia & New Zealand Banking Group Ltd., 144A 4,875 12/01/2021 925.000 1.033.327 0,22 BHP Billiton Finance USA Ltd. 3,85 30/09/2023 720.000 743.080 0,15 Commonwealth Bank of Australia, 144A 5 19/03/2020 800.000 892.328 0,19 Macquarie Bank Ltd., 144A 6,625 07/04/2021 755.000 868.812 0,18 Origin Energy Finance Ltd., 144A 3,5 09/10/2018 525.000 537.626 0,11 Origin Energy Finance Ltd., Reg. S, FRN 7,875 16/06/2071 800.000 963.495 0,20 QBE Capital Funding III Ltd., FRN, 144A 7,25 24/05/2041 (Jersey) (2) 700.000 777.252 0,16 Scentre Group Trust 1, REIT, Reg. S 2,25 16/07/2024 (1) 375.000 428.632 0,09 Telstra Corp. Ltd., 144A 3,125 07/04/2025 535.000 523.206 0,11 Transurban Finance Co. Pty. Ltd. 2,5 08/10/2020 350.000 416.061 0,09 Transurban Finance Co. Pty. Ltd. 1,875 16/09/2024 300.000 331.028 0,07 Transurban Finance Co. Pty. Ltd., Reg. S 2 28/08/2025 (1) 350.000 382.786 0,08 9.576.452 2,00 Obbligazioni societarie (seguito) Canada (seguito) Goldcorp, Inc. 3,7 15/03/2023 1.312.000 1.268.652 0,27 Lundin Mining Corp., 144A 7,5 01/11/2020 946.000 1.021.680 0,21 4.007.183 0,84 Cile Empresa Nacional de Telecomunicaciones SA, 144A 4,75 01/08/2026 1.180.000 1.159.114 0,24 1.159.114 0,24 Cina Amber Circle Funding Ltd., Reg. S 3,25 04/12/2022 (Isole Cayman) (2) 900.000 889.222 0,19 Baidu, Inc. 2,75 09/06/2019 (Isole Cayman) (2) 1.300.000 1.300.488 0,27 Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd., 144A 2,5 28/04/2020 (Isole Vergini Britanniche) (2) 1.468.000 1.448.571 0,30 Want Want China Finance Ltd., 144A 1,875 14/05/2018 (Isole Vergini Britanniche) (2) 990.000 979.922 0,20 4.618.203 0,96 Colombia Ecopetrol SA 5,875 18/09/2023 1.100.000 1.154.450 0,24 1.154.450 0,24 Barbados Columbus International, Inc., 144A 7,375 30/03/2021 200.000 216.430 0,05 216.430 0,05 Belgio Anheuser-Busch InBev Finance, Inc. 3,7 01/02/2024 (Stati Uniti d America) (2) 1.225.000 1.252.471 0,26 Solvay Finance SA, Reg. S, FRN 5,425 Perpetual (Francia) (1) (2) 225.000 271.875 0,06 1.524.346 0,32 Brasile BRF SA, 144A 3,95 22/05/2023 420.000 398.418 0,08 Vale Overseas Ltd. 6,875 21/11/2036 (Isole Cayman) (2) 125.000 121.088 0,03 Vale Overseas Ltd. 6,875 10/11/2039 (Isole Cayman) (2) 75.000 72.510 0,01 592.016 0,12 Canada Barrick Gold Corp. 4,1 01/05/2023 530.000 515.817 0,11 Bombardier, Inc., 144A 6,125 15/01/2023 725.000 652.587 0,14 Brookfield Asset Management, Inc. 5,8 25/04/2017 510.000 548.447 0,11 Francia Areva SA 4,875 23/09/2024 400.000 467.769 0,10 AXA SA, Reg. S, FRN 5,25 16/04/2040 1.200.000 1.507.390 0,31 AXA SA, Reg. S, FRN 5,125 04/07/2043 425.000 546.488 0,11 AXA SA, Reg. S, FRN 3,941 Perpetual 300.000 333.759 0,07 Banque Federative du Credit Mutuel SA, Reg. S 3 21/05/2024 (1) 175.000 199.377 0,04 BNP Paribas SA 5 15/01/2021 955.000 1.060.208 0,22 BNP Paribas SA, Reg. S 2,375 17/02/2025 (1) 225.000 237.097 0,05 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 6,125 Perpetual (1) 400.000 449.806 0,09 BPCE SA, 144A 5,15 21/07/2024 1.125.000 1.146.600 0,24 Credit Agricole Assurances SA, Reg. S, FRN 4,5 Perpetual 700.000 769.934 0,16 Credit Agricole SA, Reg. S 3,9 19/04/2021 150.000 186.105 0,04 Credit Agricole SA, 144A 3,875 15/04/2024 950.000 958.593 0,20 Credit Agricole SA, Reg. S 2,625 17/03/2027 500.000 512.102 0,11 Credit Agricole SA, FRN, 144A 7,875 Perpetual 870.000 893.133 0,19 Electricite de France SA, 144A 4,6 27/01/2020 810.000 889.267 0,19 Electricite de France SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual 800.000 936.268 0,19 Eutelsat SA, Reg. S 5 14/01/2019 (1) 400.000 512.007 0,11 Eutelsat SA, Reg. S 2,625 13/01/2020 400.000 476.026 0,10 Orange SA 9 01/03/2031 35.000 49.880 0,01 Orange SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual (1) 190.000 219.934 0,05

131 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Francia (seguito) Societe Generale SA, Reg. S 2,625 27/02/2025 700.000 731.679 0,15 TOTAL SA, Reg. S, FRN 2,25 Perpetual 450.000 488.320 0,10 13.571.742 2,83 Germania Allianz Finance II BV, FRN 5,75 08/07/2041 (Paesi Bassi) (2) 1.900.000 2.487.553 0,52 Bayer AG, Reg. S, FRN 3,75 01/07/2074 450.000 507.618 0,11 Daimler Finance North America LLC 8,5 18/01/2031 (Stati Uniti d America) (2) 35.000 51.717 0,01 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S 3,625 08/10/2021 (Paesi Bassi) (2) 450.000 561.373 0,12 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S, FRN 4,625 08/04/2074 (Paesi Bassi) (2) 600.000 696.729 0,15 Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG, Reg. S, FRN 6 26/05/2041 1.200.000 1.603.487 0,33 RWE AG, Reg. S, FRN 7 Perpetual GBP 700.000 1.152.028 0,24 Siemens Financieringsmaatschappij NV, 144A 3,25 27/05/2025 (Paesi Bassi) (2) 875.000 861.424 0,18 Volkswagen International Finance NV, Reg. S, FRN 4,625 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 350.000 407.633 0,08 8.329.562 1,74 India Bharat Petroleum Corp. Ltd., Reg. S 4,625 25/10/2022 530.000 542.381 0,11 Bharti Airtel International Netherlands BV, Reg. S 4 10/12/2018 (Paesi Bassi) (2) 700.000 839.932 0,17 Bharti Airtel International Netherlands BV, 144A 5,125 11/03/2023 (Paesi Bassi) (2) 490.000 513.892 0,11 Indian Railway Finance Corp. Ltd., Reg. S 3,917 26/02/2019 600.000 618.540 0,13 Vedanta Resources PLC, 144A 6 31/01/2019 (Regno Unito) (2) 1.700.000 1.654.916 0,35 4.169.661 0,87 Indonesia Pertamina Persero PT, 144A 4,875 03/05/2022 960.000 965.227 0,20 Perusahaan Listrik Negara PT, Reg. S 5,5 22/11/2021 2.000.000 2.120.180 0,45 3.085.407 0,65 Irlanda Ryanair Ltd., Reg. S 1,875 17/06/2021 220.000 250.636 0,05 Ryanair Ltd., Reg. S 1,125 10/03/2023 350.000 368.583 0,08 619.219 0,13 Obbligazioni societarie (seguito) Italia Assicurazioni Generali SpA, Reg. S, FRN 10,125 10/07/2042 800.000 1.189.569 0,25 Enel SpA, FRN, 144A 8,75 24/09/2073 645.000 743.285 0,16 Enel SpA, Reg. S, FRN 5 15/01/2075 700.000 821.457 0,17 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 1,375 17/04/2020 (Irlanda) (2) 350.000 380.627 0,08 Intesa Sanpaolo SpA, 144A 6,5 24/02/2021 2.280.000 2.610.612 0,54 Intesa Sanpaolo SpA 5,25 12/01/2024 200.000 214.256 0,04 Poste Vita SpA 2,875 30/05/2019 200.000 230.014 0,05 Telecom Italia Finance SA 7,75 24/01/2033 (Lussemburgo) (2) 300.000 437.278 0,09 6.627.098 1,38 Kazakistan KazMunayGas National Co. JSC, 144A 6,375 09/04/2021 1.200.000 1.261.122 0,26 1.261.122 0,26 Malesia Petronas Capital Ltd., Reg. S 3,5 18/03/2025 1.300.000 1.286.603 0,27 1.286.603 0,27 Messico Petroleos Mexicanos 6,375 23/01/2045 1.370.000 1.408.654 0,29 1.408.654 0,29 Paesi Bassi ABN AMRO Bank NV, Reg. S 6,375 27/04/2021 1.100.000 1.500.056 0,31 ABN AMRO Bank NV, Reg. S, FRN 2,875 30/06/2025 400.000 450.995 0,10 Achmea BV, Reg. S 2,5 19/11/2020 300.000 354.501 0,07 Achmea BV, Reg. S, FRN 4,25 Perpetual 275.000 297.082 0,06 Aegon NV, Reg. S, FRN 4 25/04/2044 150.000 169.373 0,04 ASR Nederland NV, Reg. S, FRN 5 Perpetual (1) 800.000 896.918 0,19 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S 6,875 19/03/2020 (1) 400.000 529.103 0,11 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 2,5 26/05/2026 (1) 1.200.000 1.337.071 0,28 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 5,5 Perpetual 900.000 1.017.883 0,21 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, FRN, 144A 11 Perpetual 75.000 94.990 0,02 ING Bank NV, 144A 5,8 25/09/2023 910.000 997.806 0,21 NN Group NV, Reg. S, FRN 4,625 08/04/2044 200.000 231.263 0,05 Shell International Finance BV 2,125 11/05/2020 875.000 874.073 0,18 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 4,2 Perpetual 400.000 456.104 0,10 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 5,875 Perpetual 300.000 356.975 0,07

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 132 Global Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Paesi Bassi (seguito) Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 6,5 Perpetual 400.000 491.526 0,10 10.055.719 2,10 Perù Banco de Credito del Peru, FRN, 144A 6,125 24/04/2027 1.525.000 1.632.139 0,34 1.632.139 0,34 Portogallo Brisa Concessao Rodoviaria SA, Reg. S 6,875 02/04/2018 (1) 800.000 1.024.565 0,21 EDP Finance BV, 144A 4,125 15/01/2020 (Paesi Bassi) (2) 1.025.000 1.036.716 0,22 2.061.281 0,43 Corea del Sud Export-Import Bank of Korea 4 14/01/2024 1.820.000 1.930.410 0,41 Korea Development Bank (The) 4,625 16/11/2021 1.000.000 1.108.185 0,23 Korea Gas Corp., 144A 2,25 25/07/2017 2.000.000 2.024.800 0,42 5.063.395 1,06 Spagna Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, Reg. S, FRN 6,75 Perpetual 1.400.000 1.562.035 0,33 Banco Santander SA, Reg. S, FRN 6,375 Perpetual (1) 1.600.000 1.565.936 0,33 BBVA Subordinated Capital SAU, Reg. S, FRN 3,5 11/04/2024 (1) 300.000 348.597 0,07 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S, FRN 3,375 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 700.000 713.337 0,15 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S, FRN 4,182 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 200.000 223.384 0,05 Inmobiliaria Colonial SA, Reg. S 2,728 05/06/2023 500.000 535.198 0,11 Santander Issuances SAU, Reg. S 2,5 18/03/2025 (1) 600.000 627.957 0,13 5.576.444 1,17 Svezia Nordea Bank AB, Reg. S 4 29/03/2021 1.700.000 2.167.283 0,45 Svenska Handelsbanken AB, Reg. S, FRN 2,656 15/01/2024 450.000 523.064 0,11 Swedbank AB, FRN 2,375 26/02/2024 350.000 399.799 0,09 3.090.146 0,65 Svizzera Credit Suisse AG, 144A 6,5 08/08/2023 1.100.000 1.206.216 0,25 Credit Suisse AG, Reg. S, FRN 5,75 18/09/2025 200.000 249.180 0,05 Glencore Funding LLC, 144A 4 16/04/2025 (Stati Uniti d America) (2) 950.000 892.572 0,19 Obbligazioni societarie (seguito) Svizzera (seguito) Novartis Capital Corp. 4,4 06/05/2044 (Stati Uniti d America) (2) 625.000 648.275 0,14 Syngenta Finance NV 3,125 28/03/2022 (Paesi Bassi) (2) 840.000 829.789 0,17 UBS AG, Reg. S 5,125 15/05/2024 650.000 645.248 0,13 Zurich Insurance Co. Ltd., Reg. S, FRN 4,25 02/10/2043 (Irlanda) (2) 300.000 370.466 0,08 4.841.746 1,01 Tailandia PTT Exploration & Production PCL, 144A 3,707 16/09/2018 1.040.000 1.083.175 0,23 PTT PCL, 144A 3,375 25/10/2022 800.000 785.332 0,16 Thai Oil PCL, Reg. S 4,875 23/01/2043 875.000 813.921 0,17 2.682.428 0,56 Emirati Arabi Uniti ADCB Finance Cayman Ltd., Reg. S 2,5 06/03/2018 (Isole Cayman) (2) 800.000 808.120 0,17 ADCB Finance Cayman Ltd., Reg. S 3 04/03/2019 (Isole Cayman) (2) 500.000 509.217 0,11 IPIC GMTN Ltd., Reg. S 5,875 14/03/2021 (Isole Cayman) (2) 400.000 554.164 0,11 1.871.501 0,39 Regno Unito Anglo American Capital PLC, 144A 3,625 14/05/2020 1.275.000 1.276.045 0,27 Aviva PLC, FRN 6,875 22/05/2038 1.200.000 1.516.167 0,32 Barclays Bank PLC, Reg. S 6 14/01/2021 300.000 398.192 0,08 Barclays Bank PLC, FRN 14 Perpetual GBP 250.000 515.386 0,11 Experian Finance PLC, 144A 2,375 15/06/2017 1.025.000 1.030.892 0,21 Heathrow Funding Ltd., Reg. S 6 20/03/2020 (Jersey) (2) GBP 300.000 533.314 0,11 Heathrow Funding Ltd., Reg. S 1,875 23/05/2024 (Jersey) (1) (2) 250.000 289.166 0,06 High Speed Rail Finance 1 PLC, Reg. S 4,375 01/11/2038 GBP 300.000 522.481 0,11 HSBC Holdings PLC, Reg. S 6 10/06/2019 850.000 1.115.754 0,23 HSBC Holdings PLC, FRN 6,375 Perpetual 600.000 604.305 0,12 Imperial Tobacco Finance PLC, Reg. S 7,75 24/06/2019 GBP 500.000 940.334 0,20 Ineos Finance PLC, Reg. S 4 01/05/2023 (1) 900.000 963.103 0,20 John Lewis PLC, Reg. S 4,25 18/12/2034 GBP 450.000 708.188 0,15 Lloyds Bank PLC, Reg. S 6,5 24/03/2020 (1) 1.300.000 1.741.378 0,36 Nationwide Building Society, 144A 6,25 25/02/2020 620.000 722.901 0,15 Nationwide Building Society, Reg. S, FRN 4,125 20/03/2023 550.000 653.597 0,14 NGG Finance PLC, Reg. S, FRN 5,625 18/06/2073 GBP 600.000 1.007.255 0,21 Royal Bank of Scotland PLC (The) 5,5 23/03/2020 1.600.000 2.140.010 0,45

133 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) Santander UK PLC, 144A 5 07/11/2023 1.050.000 1.079.227 0,22 Standard Chartered PLC, Reg. S, FRN 4 21/10/2025 350.000 414.829 0,09 18.172.524 3,79 Stati Uniti d America AbbVie, Inc. 3,6 14/05/2025 750.000 741.548 0,15 Actavis Funding SCS 3,8 15/03/2025 (Lussemburgo) (2) 475.000 466.369 0,10 Altria Group, Inc. 5,375 31/01/2044 340.000 360.046 0,07 American International Group, Inc. 4,875 01/06/2022 500.000 549.470 0,11 Apple, Inc. 4,45 06/05/2044 525.000 527.523 0,11 AT&T, Inc. 6,3 15/01/2038 875.000 970.432 0,20 AT&T, Inc. 4,75 15/05/2046 115.000 104.957 0,02 Bank of America Corp. 5,7 24/01/2022 1.850.000 2.102.479 0,44 Bank of America Corp. 4 01/04/2024 800.000 814.360 0,17 Bank of America Corp. 4,2 26/08/2024 325.000 324.122 0,07 Bank of America Corp. 4,25 22/10/2026 589.000 575.597 0,12 Baxalta, Inc., Reg. S 4 23/06/2025 1.200.000 1.193.202 0,25 Bayer US Finance LLC, 144A 3,375 08/10/2024 275.000 274.429 0,06 Boston Properties LP, REIT 3,85 01/02/2023 1.200.000 1.233.606 0,26 Burlington Northern Santa Fe LLC 4,55 01/09/2044 770.000 763.159 0,16 Capital One Bank USA NA 3,375 15/02/2023 1.254.000 1.225.917 0,26 Citigroup, Inc. 6,125 15/05/2018 913.000 1.017.881 0,21 Citigroup, Inc. 5,5 13/09/2025 1.125.000 1.219.123 0,25 Citigroup, Inc. 8,125 15/07/2039 650.000 942.305 0,20 Citigroup, Inc. 6,675 13/09/2043 70.000 85.198 0,02 Comcast Corp. 4,6 15/08/2045 770.000 767.694 0,16 CSC Holdings LLC 5,25 01/06/2024 1.190.000 1.148.350 0,24 DCP Midstream Operating LP 3,875 15/03/2023 975.000 907.359 0,19 DIRECTV Holdings LLC 4,6 15/02/2021 250.000 266.622 0,06 Discover Financial Services 3,95 06/11/2024 550.000 533.687 0,11 Five Corners Funding Trust, 144A 4,419 15/11/2023 1.225.000 1.267.560 0,26 Freeport-McMoRan, Inc. 3,875 15/03/2023 150.000 137.629 0,03 GE Capital Trust II, Reg. S, FRN 5,5 15/09/2067 350.000 414.993 0,09 General Electric Capital Corp. 5,3 11/02/2021 375.000 422.387 0,09 Genworth Holdings, Inc. 7,2 15/02/2021 225.000 235.897 0,05 Genworth Holdings, Inc. 7,625 24/09/2021 300.000 316.725 0,07 Gilead Sciences, Inc. 4,8 01/04/2044 350.000 362.652 0,08 Goldman Sachs Group, Inc. (The) 6,75 01/10/2037 1.320.000 1.555.435 0,32 Goldman Sachs Group, Inc. (The) 4,8 08/07/2044 325.000 323.453 0,07 HSBC USA, Inc. 3,5 23/06/2024 1.125.000 1.134.748 0,24 JPMorgan Chase & Co. 3,25 23/09/2022 800.000 795.316 0,17 JPMorgan Chase & Co. 4,125 15/12/2026 1.500.000 1.475.797 0,31 JPMorgan Chase & Co., Reg. S 2,875 24/05/2028 600.000 723.825 0,15 Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Liberty Mutual Group, Inc., 144A 4,85 01/08/2044 400.000 387.374 0,08 McDonald s Corp. 3,375 26/05/2025 1.100.000 1.078.913 0,22 Monongahela Power Co., 144A 5,4 15/12/2043 400.000 446.329 0,09 Omnicom Group, Inc. 3,65 01/11/2024 338.000 333.128 0,07 Philip Morris International, Inc. 2,125 30/05/2019 600.000 708.554 0,15 PPL WEM Ltd., 144A 3,9 01/05/2016 (Regno Unito) (2) 600.000 612.352 0,13 Quest Diagnostics, Inc. 2,7 01/04/2019 2.575.000 2.600.724 0,54 Rowan Cos, Inc. 5,85 15/01/2044 575.000 490.774 0,10 Time Warner Cable, Inc. 4,5 15/09/2042 650.000 534.557 0,11 Transocean, Inc. 6,875 15/12/2021 (Isole Cayman) (2) 700.000 627.900 0,13 Transocean, Inc. 4,3 15/10/2022 (Isole Cayman) (2) 1.200.000 904.764 0,19 Tyco International Finance SA 1,375 25/02/2025 (Lussemburgo) (2) 250.000 261.544 0,05 Tyson Foods, Inc. 3,95 15/08/2024 240.000 241.732 0,05 United Rentals North America, Inc. 5,75 15/11/2024 1.260.000 1.241.491 0,26 Verizon Communications, Inc. 5,012 21/08/2054 490.000 449.573 0,09 Verizon Communications, Inc., 144A 4,672 15/03/2055 1.109.000 963.089 0,20 Wells Fargo & Co. 3,45 13/02/2023 615.000 612.577 0,13 Wells Fargo & Co. 4,125 15/08/2023 400.000 414.142 0,09 Williams Partners LP 4,875 15/05/2023 1.250.000 1.239.075 0,26 Yum! Brands, Inc. 3,875 01/11/2020 1.850.000 1.924.083 0,40 Zimmer Biomet Holdings, Inc. 5,75 30/11/2039 600.000 653.379 0,14 45.007.906 9,40 Totale Obbligazioni societarie 163.262.491 34,09 Titoli di stato Australia Australia Government Bond, Reg. S 2,75 21/04/2024 AUD 7.500.000 5.711.996 1,19 Australia Government Bond, Reg. S 3,25 21/04/2025 AUD 3.185.000 2.507.099 0,53 8.219.095 1,72 Belgio Kingdom of Belgium, Reg. S 1,125 05/03/2018 5.000.000 5.004.375 1,04 5.004.375 1,04 Bermuda Bermuda Government International Bond, Reg. S 4,854 06/02/2024 1.000.000 1.059.075 0,22 1.059.075 0,22

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 134 Global Bond Fund (seguito) Titoli di stato (seguito) Brasile Brazil Notas do Tesouro Nacional 10 01/01/2025 BRL 570.000 1.592.682 0,33 1.592.682 0,33 Germania Bundesrepublik Deutschland 4,25 04/07/2039 1.350.000 2.336.394 0,49 2.336.394 0,49 Ungheria Hungary Government International Bond 5,75 22/11/2023 500.000 554.865 0,12 Hungary Government International Bond 5,375 25/03/2024 800.000 867.300 0,18 1.422.165 0,30 Indonesia Indonesia Government International Bond, 144A 5,875 15/01/2024 4.000.000 4.432.680 0,93 4.432.680 0,93 Irlanda Ireland Government Bond 5,4 13/03/2025 5.070.000 7.567.995 1,58 7.567.995 1,58 Italia Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 5,5 01/11/2022 5.430.000 7.537.932 1,57 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro, Reg. S, 144A 2,336 15/09/2024 8.770.000 10.899.406 2,28 18.437.338 3,85 Giappone Japan Government Ten Year Bond 0,5 20/09/2024 JPY 250.000.000 2.063.204 0,43 Japan Government Thirty Year Bond 1,7 20/06/2033 JPY 2.350.000.000 21.249.350 4,43 Japan Government Thirty Year Bond 2 20/09/2040 JPY 530.000.000 4.924.345 1,03 28.236.899 5,89 Titoli di stato (seguito) Polonia Poland Government Bond 4 25/10/2023 PLN 25.000.000 7.061.745 1,47 7.061.745 1,47 Portogallo Portugal Obrigacoes do Tesouro OT, Reg. S, 144A 4,1 15/02/2045 3.300.000 3.843.774 0,80 3.843.774 0,80 Sudafrica South Africa Government Bond 7,75 28/02/2023 ZAR 13.000.000 1.044.031 0,22 1.044.031 0,22 Spagna Spain Government Bond, Reg. S, 144A 5,85 31/01/2022 3.100.000 4.361.385 0,91 Spain Government Bond, Reg. S, 144A 1,95 30/07/2030 3.000.000 3.001.359 0,63 Spain Government Bond, Reg. S, 144A 4,2 31/01/2037 1.800.000 2.321.198 0,48 Spain Government Inflation Linked Bond, Reg. S, 144A 1,805 30/11/2024 2.200.000 2.626.507 0,55 Spain Government Inflation Linked Bond, Reg. S, 144A 0,981 30/11/2030 3.070.000 3.186.893 0,67 15.497.342 3,24 Regno Unito UK Treasury, Reg. S 2,75 07/09/2024 GBP 3.000.000 5.004.074 1,04 UK Treasury, Reg. S 4,25 07/06/2032 GBP 2.700.000 5.269.714 1,10 UK Treasury, Reg. S 4,25 07/09/2039 GBP 4.700.000 9.473.500 1,98 19.747.288 4,12 Stati Uniti d America US Treasury 3,5 15/02/2018 5.000.000 5.338.867 1,12 US Treasury 0,625 30/04/2018 5.000.000 4.954.883 1,03 US Treasury 0,875 31/07/2019 12.300.000 12.044.391 2,51 US Treasury 3,5 15/02/2039 14.200.000 15.313.812 3,20 US Treasury Inflation Indexed 0,25 15/01/2025 13.100.000 12.878.426 2,69 50.530.379 10,55 Totale Titoli di Stato 193.319.037 40,36 Messico Mexican Bonos 8 11/06/2020 MXN 31.000.000 2.210.189 0,46 2.210.189 0,46 Nuova Zelanda New Zealand Government Bond, Reg. S 5,5 15/04/2023 NZD 19.300.000 15.075.591 3,15 15.075.591 3,15

135 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Bond Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari Grecia Grifonas Finance PLC, Reg. S, FRN, Series 1 Class A 0,551 28/08/2039 (Regno Unito) (2) (3) 1.374.852 800.642 0,17 800.642 0,17 Irlanda Credit Suisse European Mortgage Capital Ltd., IO, STEP, Series 2015-1HWA Class AX 144A 0,25 20/04/2020 (3) 2.481.783 18.066 0,00 Credit Suisse European Mortgage Capital Ltd., FRN, Series 2015-1HWA Class A 144A 2,79 20/04/2020 (3) 2.481.783 2.737.658 0,57 2.755.724 0,57 Regno Unito E-CARAT PLC, Reg. S, FRN, Series 3 Class A 0,974 18/03/2022 GBP 311.049 490.879 0,10 Holmes Master Issuer PLC, FRN, Series 2012-3A Class A1 144A 2,11 15/10/2054 GBP 1.378.000 2.222.411 0,47 2.713.290 0,57 Stati Uniti d America Alternative Loan Trust, Series 2005-86CB Class A4 5,5 25/02/2036 366.264 339.060 0,07 Alternative Loan Trust, Series 2005-86CB Class A11 5,5 25/02/2036 207.125 191.742 0,04 Alternative Loan Trust, Series 2006-4CB Class 1A1 6 25/04/2036 678.479 610.301 0,13 Alternative Loan Trust, Series 2006-36T2 Class 2A5 6 25/12/2036 1.234.183 970.476 0,20 Alternative Loan Trust, Series 2007-5CB Class 2A1 6 25/04/2037 306.631 261.138 0,05 Alternative Loan Trust, Series 2007-5CB Class 1A12 6 25/04/2037 1.978.993 1.698.550 0,36 Banc of America Alternative Loan Trust, Series 2005-8 Class 2CB1 6 25/09/2035 373.953 347.999 0,07 Banc of America Alternative Loan Trust, FRN, Series 2006-6 Class CB1 0,835 25/07/2046 998.987 675.685 0,14 Banc of America Funding Trust, Series 2007-5 Class 3A1 6 25/07/2037 919.322 731.173 0,15 Bear Stearns Asset-Backed Securities I Trust, FRN, Series 2004-BO1 Class M2 0,937 25/10/2034 1.753.000 1.762.612 0,37 Chase Mortgage Finance Trust, FRN, Series 2007-A1 Class 11A4 2,477 25/03/2037 2.084.097 1.948.985 0,41 Citigroup Mortgage Loan Trust, STEP, Series 2005-WF1 Class A4 5,53 25/11/2034 259.656 276.764 0,06 COMM Mortgage Trust, FRN, Series 2013- CR13 Class D 144A 4,754 10/12/2023 2.372.000 2.278.500 0,48 COMM Mortgage Trust, FRN, Series 2014- CR18 Class D 144A 4,739 15/07/2047 594.000 547.447 0,11 COMM Mortgage Trust, Series 2014-UBS5 Class D 144A 3,495 10/09/2047 1.285.000 1.052.361 0,22 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) COMM Mortgage Trust, Series 2014-CR20 Class D 144A 3,222 10/11/2047 680.000 544.299 0,11 CVS Pass-Through Trust 6,036 10/12/2028 238.103 271.620 0,06 CVS Pass-Through Trust 144A 8,353 10/07/2031 248.159 329.894 0,07 CVS Pass-Through Trust, Series 2014 144A 4,163 11/08/2036 903.197 919.391 0,19 FHLMC C90299 7,5 01/10/2019 9.947 10.666 0,00 FHLMC, IO, FRN, Series K038 Class X1 1,199 25/03/2024 19.428.066 1.601.465 0,33 FHLMC, FRN, Series 2014-DN2 Class M3 3,785 25/04/2024 300.971 290.895 0,06 FHLMC, FRN, Series 2014-DN3 Class M3 4,185 25/08/2024 1.566.000 1.560.160 0,33 FHLMC G00876 6,5 01/01/2028 6.476 7.451 0,00 FHLMC G05640 8,5 01/08/2031 9.783 12.168 0,00 FHLMC G05639 8 01/08/2032 9.812 12.331 0,00 FHLMC G05631 7,5 01/05/2035 16.755 20.458 0,00 FHLMC A64548 6 01/08/2037 17.852 20.329 0,00 FHLMC A68767 6 01/11/2037 177.363 200.895 0,04 FHLMC Q04858 4 01/12/2041 895.623 948.537 0,20 FHLMC 3 15/07/2044 2.650.000 2.631.367 0,55 FHLMC 3,5 15/07/2044 15.120.000 15.538.163 3,24 FNMA 251626 7 01/03/2018 1.774 1.855 0,00 FNMA 251898 6,5 01/08/2028 3.549 4.081 0,00 FNMA 496029 6,5 01/01/2029 765 879 0,00 FNMA 485674 6,5 01/03/2029 6.351 7.301 0,00 FNMA 490758 6,5 01/03/2029 82.601 96.365 0,02 FNMA 252589 6,5 01/05/2029 2.275 2.616 0,00 FNMA 494724 6,5 01/05/2029 435 500 0,00 FNMA 527244 6,5 01/11/2029 2.734 3.143 0,00 FNMA 253794 6,5 01/05/2031 6.100 7.200 0,00 FNMA 253894 6,5 01/08/2031 16.633 19.123 0,00 FNMA 591189 6,5 01/08/2031 1.089 1.252 0,00 FNMA 625393 6,5 01/02/2032 6.026 6.927 0,00 FNMA 675952 6,5 01/04/2032 1.737 1.997 0,00 FNMA 653071 6,5 01/07/2032 3.704 4.259 0,00 FNMA AD0273 8,5 01/10/2032 17.192 22.067 0,01 FNMA 702022 6,5 01/05/2033 560 644 0,00 FNMA AD0426 5,5 01/02/2038 538.917 607.429 0,13 FNMA 962304 5,5 01/03/2038 97.540 109.474 0,02 FNMA AH2426 5 01/01/2041 617.448 692.438 0,14 FNMA AH2962 5 01/01/2041 110.127 123.237 0,03 FNMA AH5714 5 01/02/2041 687.023 770.470 0,16 FNMA AI1647 4,5 01/07/2041 1.708.929 1.868.174 0,39 FNMA AJ2800 4 01/11/2041 639.451 679.755 0,14 FNMA AJ9630 4 01/12/2041 2.354.667 2.502.882 0,52 FNMA AK8789 3,5 01/09/2042 48.159 49.713 0,01 FNMA AU1323 4 01/07/2043 1.157.985 1.234.200 0,26 FNMA 4,5 25/07/2045 1.674.000 1.809.228 0,38 GNMA MA0535 4 20/11/2042 1.330.021 1.413.849 0,30 GNMA, IO, Series 2013-71 Class IG 3,5 20/05/2043 5.170.576 1.030.166 0,22 GNMA 4 15/07/2044 2.990.000 3.164.027 0,66 GNMA MA2828 4,5 20/05/2045 1.496.153 1.618.594 0,34 GNMA 3,5 15/07/2045 1.847.000 1.913.088 0,40 GNMA II 3,5 15/07/2045 1.627.080 1.686.824 0,35 GNMA 4,5 15/07/2045 710.000 765.802 0,16 GS Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-GC24 Class D 144A 4,528 10/09/2047 1.455.000 1.280.841 0,27 HarborView Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2006-12 Class 2A2A 0,376 19/01/2038 826.533 703.078 0,15

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 136 Global Bond Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Impac CMB Trust, FRN, Series 2005-2 Class 1M2 0,92 25/04/2035 871.720 655.368 0,14 J.P. Morgan Alternative Loan Trust, FRN, Series 2006-A6 Class 2A4 3,22 25/11/2036 395.732 395.821 0,08 J.P. Morgan Mortgage Trust, FRN, Series 2005-A4 Class 4A2 2,599 25/07/2035 2.603.150 2.615.489 0,55 J.P. Morgan Mortgage Trust, FRN, Series 2007-A4 Class 2A3 2,711 25/06/2037 1.948.580 1.803.469 0,38 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-C19 Class D 144A 4,677 15/04/2047 2.084.000 1.924.643 0,40 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-C21 Class D 144A 4,661 15/08/2047 1.416.000 1.311.955 0,27 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-C23 Class D 144A 3,96 15/09/2047 850.000 750.701 0,16 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-C22 Class D 144A 4,561 15/09/2047 1.066.000 952.951 0,20 Lehman Mortgage Trust, Series 2005-1 Class 2A1 5,5 25/11/2035 149.137 141.980 0,03 Merrill Lynch Mortgage Investors Trust, FRN, Series 2004-1 Class 2A2 2,164 25/12/2034 846.186 849.205 0,18 MortgageIT Trust, FRN, Series 2005-4 Class M1 0,635 25/10/2035 2.668.374 2.412.720 0,50 RALI Trust, Series 2006-QS4 Class A2 6 25/04/2036 736.386 641.226 0,13 RALI Trust, Series 2006-QS8 Class A1 6 25/08/2036 3.121.043 2.576.968 0,54 RALI Trust, Series 2007-QS2 Class A1 6 25/01/2037 581.209 475.691 0,10 Residential Asset Securitization Trust, Series 2006-A6 Class 2A6 6 25/07/2036 472.696 420.611 0,09 Wells Fargo Commercial Mortgage Trust, Series 2014-LC16 Class D 144A 3,938 15/08/2050 2.580.000 2.280.889 0,48 WFRBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2013-C16 Class D 144A 4,983 15/09/2046 2.710.000 2.673.420 0,56 WFRBS Commercial Mortgage Trust, Series 2014-C20 Class D 144A 3,986 15/05/2047 1.562.000 1.378.576 0,29 WFRBS Commercial Mortgage Trust, Series 2014-C24 Class D 144A 3,692 15/11/2047 980.000 830.339 0,17 WFRBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2014-C22 Class D 144A 3,908 15/09/2057 1.915.000 1.659.409 0,35 WFRBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2014-C23 Class D 144A 3,992 15/10/2057 1.516.000 1.338.512 0,28 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 1.055.672 1.182.247 0,25 1.182.247 0,25 Totale Fondi comuni d investimento 1.182.247 0,25 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 473.519.036 98,87 Totale 473.519.036 98,87 Liquidità 32.327.624 6,74 Altre Attività/(Passività) (26.846.794) (5,61) Totale Attivo 478.999.866 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015. 90.906.303 18,98 Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari 97.175.959 20,29

137 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Bond Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti futures finanziari DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine (seguito) Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Canada 10 Year Bond, 21/09/2015 52 CAD 5.825.830 5.019 0,00 US 10 Year Note, 21/09/2015 (572) (72.161.375) 258.524 0,05 US Long Bond, 21/09/2015 (4) (603.500) 5.531 0,00 US Ultra Bond, 21/09/2015 (40) (6.166.250) 80.000 0,02 US 2 Year Note, 30/09/2015 553 121.072.438 206.203 0,04 US 5 Year Note, 30/09/2015 281 33.504.859 48.297 0,01 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 603.574 0,12 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 603.574 0,12 Euro-Bobl, 08/09/2015 (6) (870.498) (2.083) 0,00 Euro-Bund, 08/09/2015 (4) (680.496) (6.617) 0,00 Australia 10 Year Bond, 15/09/2015 80 AUD 7.731.937 (4.523) 0,00 Long Gilt, 28/09/2015 (12) GBP (2.187.216) (6.049) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (19.272) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (19.272) 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 584.302 0,12 Liquidità per 672.742 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Liquidità per 176.950 corrisposta a titolo di garanzia a Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. CAD 1.200.000 889.290 02/07/2015 J.P. Morgan (30.719) (0,01) CAD 12.762.000 10.320.792 02/07/2015 J.P. Morgan (55.926) (0,01) MXN 34.800.000 2.083.903 02/07/2015 State Street (110.760) (0,02) MXN 40.875.000 2.639.108 02/07/2015 Westpac Banking (28.037) (0,01) SGD 1.050.000 782.115 02/07/2015 HSBC (1.921) 0,00 779.271 SGD 1.050.000 02/07/2015 HSBC (923) 0,00 1.181.858 THB 40.000.000 02/07/2015 HSBC (2.274) 0,00 602.493 550.000 06/07/2015 Westpac Banking (13.485) 0,00 AUD 110.000 76.589 07/07/2015 Westpac Banking (928) 0,00 CAD 3.136.749 AUD 3.300.000 07/07/2015 J.P. Morgan (22.698) (0,01) 1.296.593 AUD 1.697.000 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (12.415) 0,00 1.766.957 HKD 13.700.000 07/07/2015 HSBC (290) 0,00 CHF 4.790.000 4.635.822 08/07/2015 UBS (40.341) (0,01) PLN 3.400.000 821.733 08/07/2015 HSBC (11.464) 0,00 1.116.936 CHF 1.050.000 08/07/2015 UBS (12.359) 0,00 1.641.852 PLN 6.179.000 08/07/2015 HSBC (9.883) 0,00 DKK 10.050.000 1.348.070 09/07/2015 RBC (831) 0,00 GBP 125.000 198.227 15/07/2015 HSBC (1.325) 0,00 1.724.798 GBP 1.130.000 15/07/2015 HSBC (55.189) (0,01) 1.170.120 BRL 3.750.000 21/07/2015 State Street (31.211) (0,01) KRW 6.809.150.000 6.091.945 22/07/2015 HSBC (4.415) 0,00 MYR 5.700.000 1.512.057 22/07/2015 HSBC (4.843) 0,00 CAD 1.200.000 864.406 04/08/2015 RBC (3.767) 0,00 CAD 12.112.000 9.780.710 04/08/2015 RBC (43.378) (0,01) MXN 34.800.000 2.000.521 04/08/2015 Westpac Banking (23.976) (0,01) 42.732.000 47.925.049 05/08/2015 Westpac Banking (46.637) (0,01) Contratti di cambio a termine (seguito) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (569.995) (0,12) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 11.170.080 12.692.562 03/07/2015 J.P. Morgan (183.022) (0,04) 61.271 54.763 03/07/2015 J.P. Morgan (59) 0,00 865.208 CAD 1.200.000 02/07/2015 RBC 3.750 0,00 2.006.314 MXN 34.800.000 02/07/2015 Westpac Banking 23.868 0,01 THB 40.000.000 1.183.309 02/07/2015 HSBC 823 0,00 10.310.504 CAD 12.762.000 02/07/2015 RBC 45.639 0,01 2.671.221 MXN 40.875.000 02/07/2015 State Street 60.151 0,01 3.500.000 3.896.330 06/07/2015 J.P. Morgan 23.530 0,00 39.782.000 43.465.455 06/07/2015 Westpac Banking 1.088.791 0,23 47.909.580 42.732.000 06/07/2015 Westpac Banking 51.452 0,01 18.635.658 NZD 26.295.000 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia 814.499 0,18 PLN 295.000 78.066 08/07/2015 J.P. Morgan 792 0,00 3.513.684 PLN 12.900.000 08/07/2015 Deutsche Bank 65.329 0,01 NOK 5.740.000 731.479 09/07/2015 HSBC 204 0,00 SEK 4.900.000 522.045 09/07/2015 Deutsche Bank 9.634 0,00 SEK 14.992.000 1.775.739 09/07/2015 Deutsche Bank 42.660 0,01 GBP 1.175.000 1.600.011 15/07/2015 Westpac Banking 58.699 0,01 8.000.000 7.064.754 16/07/2015 Westpac Banking 86.656 0,02 BRL 2.135.000 678.424 22/07/2015 J.P. Morgan 5.271 0,00 JPY 1.923.750.000 13.857.295 23/07/2015 UBS 211.509 0,04 JPY 3.632.540.000 29.422.023 23/07/2015 State Street 289.419 0,06 2.632.698 MXN 40.875.000 04/08/2015 Westpac Banking 28.157 0,01 781.665 SGD 1.050.000 04/08/2015 HSBC 1.889 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 2.912.722 0,61 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (183.081) (0,04) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (753.076) (0,16) Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine 2.159.648 0,45 Contratti credit default swap Importo Acquisto/ figurativo Controparte Società di riferimento Vendita Data di scadenza Profitti/ (perdite) non realizzati(e) 29.500.000 Barclays CDX.NA.IG.24-V1 Acquisto 20/06/2020 (398.492) (398.492) (0,08) 2.525.000 Barclays Quest Diagnostics, Inc. 6,950 01/07/2037 Acquisto 20/03/2019 (35.569) (35.569) (0,01) 2.500.000 Barclays Yum! Brands, Inc. 6,250 15/03/2018 Acquisto 20/12/2018 (38.691) (38.691) (0,01) Totale Perdite non realizzate su Contratti credit default swap (472.752) (472.752) (0,10) Perdite nette non realizzate su Contratti credit default swap (472.752) (472.752) (0,10) Classe di azioni coperta in 1.752 1.563 03/07/2015 J.P. Morgan 2 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 2 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 2.912.724 0,61

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 138 Global Bond Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti swap su tassi d interesse Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) 58.500.000 Barclays Tasso passivo ad aliquota fissa 1,285 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 19/03/2018 (395.414) (395.414) (0,08) 36.700.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,280 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2018 (241.889) (241.889) (0,05) 19.700.000 Barclays Tasso passivo ad aliquota fissa 1,715 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 19/03/2020 (90.356) (90.356) (0,02) 11.300.000 Deutsche Bank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,275 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2018 (72.800) (72.800) (0,01) 6.700.000 Deutsche Bank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,280 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2018 (44.159) (44.159) (0,01) 7.400.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,703 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2020 (29.201) (29.201) (0,01) 7.000.000 Deutsche Bank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,700 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2020 (26.771) (26.771) (0,01) Totale Perdite non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (900.590) (900.590) (0,19) Perdite nette non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (900.590) (900.590) (0,19) Liquidità per 1.190.000 corrisposta a titolo di garanzia da Westpac Bank in relazione a contratti OTC. Liquidità per 20.000 detenuta a titolo di garanzia da HSBC in relazione a contratti OTC. Liquidità per 20.000 detenuta a titolo di garanzia da UBS in relazione a contratti OTC. Liquidità per 70.000 detenuta a titolo di garanzia da State Street in relazione a contratti OTC. Liquidità per 100.000 detenuta a titolo di garanzia da Deutsche Bank in relazione a contratti OTC. Liquidità per 300.000 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti OTC. Liquidità per 1.070.000 detenuta a titolo di garanzia da Barclays Bank in relazione a contratti OTC.

139 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Convertible Bond Fund Obiettivo dell investimento Apprezzamento del capitale a lungo termine, espresso in dollari USA, investendo principalmente in obbligazioni convertibili emesse da società costituite o aventi sede in mercati sviluppati o emergenti, che saranno denominate nelle valute globali. Obbligazioni convertibili Aerospazio e difesa Airbus Group SE, Reg. S 0 01/07/2022 (Paesi Bassi) (2) 5.000.000 5.659.583 0,32 5.659.583 0,32 Compagnie aeree Air France-KLM, Reg. S 2,03 15/02/2023 (France) (2) 111.341.800 12.894.366 0,72 12.894.366 0,72 Abbigliamento Shenzhou International Group Holdings Ltd., Reg. S 0,5 18/06/2019 (Isole Cayman) (2) HKD 80.000.000 11.989.675 0,67 11.989.675 0,67 Case automobilistiche Tesla Motors, Inc. 1,25 01/03/2021 32.365.000 31.681.285 1,77 31.681.285 1,77 Banche National Bank of Abu Dhabi PJSC, Reg. S 1 12/03/2018 (Emirati Arabi Uniti) (2) 14.000.000 14.772.240 0,83 14.772.240 0,83 Biotecnologia Acorda Therapeutics, Inc. 1,75 15/06/2021 9.736.000 9.941.673 0,56 Illumina, Inc. 0 15/06/2019 14.734.000 17.073.022 0,95 Medicines Co. (The) 1,375 01/06/2017 5.870.000 7.070.709 0,40 34.085.404 1,91 Materiali da costruzione Cemex SAB de CV 3,75 15/03/2018 (Messico) (2) 10.653.000 12.552.430 0,70 12.552.430 0,70 Settore chimico Fufeng Group Ltd., Reg. S 3 27/11/2018 (Isole Cayman) (2) CNY 47.000.000 10.428.232 0,58 10.428.232 0,58 Servizi commerciali DP World Ltd., Reg. S 1,75 19/06/2024 (Emirati Arabi Uniti) (2) 12.800.000 13.906.560 0,78 Huron Consulting Group, Inc., 144A 1,25 01/10/2019 12.487.000 13.701.486 0,77 Live Nation Entertainment, Inc. 2,5 15/05/2019 13.013.000 14.119.105 0,79 41.727.151 2,34 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 140 Global Convertible Bond Fund (seguito) Obbligazioni convertibili (seguito) Computer Brocade Communications Systems, Inc., 144A 1,375 01/01/2020 13.699.000 14.286.345 0,80 Ingenico Group, Reg. S 0 26/06/2022 (Francia) (2) 6.390.900 12.166.006 0,68 j2 Global, Inc. 3,25 15/06/2029 10.926.000 12.739.224 0,71 SanDisk Corp. 0,5 15/10/2020 20.488.000 20.036.342 1,12 59.227.917 3,31 Servizi finanziari diversificati China Overseas Finance Investment Cayman IV Ltd., Reg. S 0 04/02/2021 (Isole Cayman) (2) 11.000.000 13.028.125 0,73 Element Financial Corp., 144A 4,25 30/06/2020 (Canada) (2) CAD 16.422.000 14.463.544 0,81 Encore Capital Group, Inc. 2,875 15/03/2021 16.771.000 15.684.407 0,88 Franshion Capital Ltd., Reg. S 6,8 Perpetual (Isole Vergini Britanniche) (2) 10.000.000 10.895.000 0,61 Haniel Finance Deutschland GmbH, Reg. S 0 12/05/2020 (Germania) (2) 11.700.000 13.573.417 0,76 Magyar Nemzeti Vagyonkezelo Zrt., Reg. S 3,375 02/04/2019 (Ungheria) (2) 12.900.000 15.527.179 0,87 PRA Group, Inc. 3 01/08/2020 8.489.000 9.634.845 0,54 Tong Jie Ltd., Reg. S 0 18/02/2018 (Isole Vergini Britanniche) (2) HKD 103.000.000 13.870.881 0,77 Walter Investment Management Corp. 4,5 01/11/2019 7.664.000 6.396.374 0,36 113.073.772 6,33 Elettricità CEZ MH BV, Reg. S 0 04/08/2017 (Paesi Bassi) (2) 12.600.000 14.809.644 0,83 14.809.644 0,83 Componenti e attrezzature elettriche General Cable Corp., STEP 4,5 15/11/2029 7.275.000 6.101.906 0,34 GS Yuasa Corp., Reg. S 0 13/03/2019 (Giappone) (2) JPY 1.330.000.000 10.837.830 0,61 Prysmian SpA, Reg. S 1,25 08/03/2018 (Italia) (2) 9.700.000 12.097.124 0,68 SunPower Corp. 0,875 01/06/2021 9.969.000 9.676.161 0,54 38.713.021 2,17 Elettronica TPK Holding Co. Ltd., Reg. S 0 08/04/2020 (Isole Cayman) (2) 12.750.000 12.562.703 0,70 12.562.703 0,70 Fonti di energia alternative SolarCity Corp., 144A 1,625 01/11/2019 13.897.000 12.936.717 0,72 SunEdison, Inc., 144A 2,625 01/06/2023 12.000.000 12.150.000 0,68 Obbligazioni convertibili (seguito) Progettazione ed edilizia Aecon Group, Inc. 5,5 31/12/2018 (Canada) (2) CAD 9.705.000 8.219.357 0,46 8.219.357 0,46 Industria del divertimento REXLot Holdings Ltd., Reg. S 4,5 17/04/2019 (Bermuda) (2) HKD 80.000.000 6.983.077 0,39 6.983.077 0,39 Alimentari CP Foods Holdings Ltd., Reg. S 0,5 15/01/2019 (Isole Vergini Britanniche) (2) 13.800.000 14.686.650 0,82 J Sainsbury PLC, Reg. S 1,25 21/11/2019 (Regno Unito) (2) GBP 8.300.000 14.059.591 0,79 28.746.241 1,61 Gas ENN Energy Holdings Ltd., Reg. S 0 26/02/2018 (Isole Cayman) (2) 13.500.000 15.303.735 0,86 Shine Power International Ltd., Reg. S 0 28/07/2019 (Isole Vergini Britanniche) (2) HKD 114.000.000 14.517.549 0,81 29.821.284 1,67 Titoli di stato Parpublica - Participacoes Publicas SGPS SA, Reg. S 5,25 28/09/2017 (Portogallo) (2) 15.500.000 19.286.973 1,08 19.286.973 1,08 Sanità Cepheid 1,25 01/02/2021 8.860.000 10.011.800 0,56 HeartWare International, Inc. 3,5 15/12/2017 7.962.000 8.536.179 0,48 Hengan International Group Co. Ltd., Reg. S 0 27/06/2018 (Isole Cayman) (2) HKD 114.000.000 15.722.082 0,88 Wright Medical Group, Inc., 144A 2 15/02/2020 11.811.000 12.546.648 0,70 46.816.709 2,62 Società di partecipazione - Diversificate Asia View Ltd., Reg. S 1,5 08/08/2019 (Isole Vergini Britanniche) (2) 11.250.000 11.997.112 0,67 GBL Verwaltung SA, Reg. S 1,25 07/02/2017 (Lussemburgo) (2) 9.300.000 11.290.977 0,63 Industrivarden AB, Reg. S 1,875 27/02/2017 (Svezia) (2) 12.400.000 15.500.193 0,87 Investments SA, Reg. S 4 25/04/2018 (Lussemburgo) (2) 12.700.000 12.320.582 0,69 Misarte 3,25 01/01/2016 (Francia) (2) 4.242.000 8.259.040 0,46 59.367.904 3,32 25.086.717 1,40

141 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Convertible Bond Fund (seguito) Obbligazioni convertibili (seguito) Costruttori Meritage Homes Corp. 1,875 15/09/2032 11.445.000 12.203.231 0,68 Ryland Group, Inc. (The) 0,25 01/06/2019 13.388.000 12.920.826 0,73 25.124.057 1,41 Arredi per la casa Steinhoff Finance Holdings GmbH, Reg. S 4 30/01/2021 (Austria) (2) 5.300.000 8.989.536 0,50 TiVo, Inc., 144A 2 01/10/2021 13.741.000 12.532.548 0,70 21.522.084 1,20 Internet AOL, Inc., 144A 0,75 01/09/2019 12.091.000 12.895.052 0,72 Ctrip.com International Ltd., 144A 1 01/07/2020 (Isole Cayman) (2) 12.500.000 12.135.250 0,68 HomeAway, Inc. 0,125 01/04/2019 12.902.000 12.289.155 0,69 LinkedIn Corp., 144A 0,5 01/11/2019 21.190.000 21.317.458 1,19 Priceline Group, Inc. (The) 0,35 15/06/2020 21.635.000 23.921.495 1,34 SBI Holdings, Inc., Reg. S 0 02/11/2017 (Giappone) (2) JPY 1.070.000.000 10.259.540 0,58 Shutterfly, Inc. 0,25 15/05/2018 15.637.000 15.760.845 0,88 SouFun Holdings Ltd. 2 15/12/2018 (Isole Cayman) (2) 10.150.000 9.718.625 0,54 Twitter, Inc., 144A 0,25 15/09/2019 28.646.000 25.477.036 1,42 Yahoo!, Inc. 0 01/12/2018 16.495.000 16.958.922 0,95 Yandex NV 1,125 15/12/2018 (Paesi Bassi) (2) 11.690.000 10.140.526 0,57 170.873.904 9,56 Società d investimento Aabar Investments PJSC, Reg. S 1 27/03/2022 (Emirati Arabi Uniti) (2) 13.500.000 15.917.216 0,89 Ares Capital Corp. 4,375 15/01/2019 11.966.000 12.242.714 0,69 AYC Finance Ltd., Reg. S 0,5 02/05/2019 (Isole Cayman) (2) 10.254.000 11.094.520 0,62 Billion Express Investments Ltd., Reg. S 0,75 18/10/2015 (Isole Vergini Britanniche) (2) 16.400.000 16.512.340 0,92 Cahaya Capital Ltd., Reg. S 0 18/09/2021 (Malesia) (2) 12.289.000 12.304.669 0,69 Gabriel Finance LP (The), Reg. S 2 26/11/2016 (Jersey) (2) 11.900.000 14.359.237 0,80 82.430.696 4,61 Obbligazioni convertibili (seguito) Tempo libero Jarden Corp. 1,125 15/03/2034 8.943.000 10.552.740 0,59 10.552.740 0,59 Mass media Liberty Interactive LLC, 144A 1 30/09/2043 22.952.000 22.579.030 1,27 Liberty Media Corp. 1,375 15/10/2023 19.338.000 18.443.618 1,03 Qihoo 360 Technology Co. Ltd. 2,5 15/09/2018 (Isole Cayman) (2) 15.452.000 15.191.247 0,85 56.213.895 3,15 Costruzioni in metallo/ferramenta RTI International Metals, Inc. 3 01/12/2015 11.698.000 12.107.430 0,68 12.107.430 0,68 Produttori vari Nikkiso Co. Ltd., Reg. S 0 02/08/2018 (Giappone) (2) JPY 1.045.000.000 8.870.280 0,50 Siemens Financieringsmaatschappij NV 1,65 16/08/2019 (Paesi Bassi) (2) 16.250.000 18.129.150 1,01 Trinity Industries, Inc. 3,875 01/06/2036 7.948.000 10.220.532 0,57 37.219.962 2,08 Petrolio e gas Cobalt International Energy, Inc. 2,625 01/12/2019 20.036.000 15.078.292 0,85 Eni SpA, Reg. S 0,625 18/01/2016 (Italia) (2) 17.300.000 20.705.863 1,16 Etablissements Maurel et Prom, Reg. S 1,625 01/07/2019 (Francia) (2) 65.866.500 11.133.184 0,62 Premier Oil Finance Jersey Ltd., Reg. S 2,5 27/07/2018 (Jersey) (2) 18.914.000 16.941.553 0,95 Whiting Petroleum Corp., 144A 1,25 01/04/2020 12.687.000 14.003.276 0,78 77.862.168 4,36 Servizi petroliferi e del gas Helix Energy Solutions Group, Inc. 3,25 15/03/2032 9.444.000 9.107.558 0,51 SEACOR Holdings, Inc. 3 15/11/2028 14.123.000 12.684.219 0,71 21.791.777 1,22 Ferro/Acciaio United States Steel Corp. 2,75 01/04/2019 10.094.000 11.137.467 0,62 11.137.467 0,62 Prodotti farmaceutici Jazz Investments I Ltd., 144A 1,875 15/08/2021 (Bermuda) (2) 6.948.000 8.063.745 0,45 Omnicare, Inc. 3,5 15/02/2044 9.813.000 14.014.092 0,79 22.077.837 1,24

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 142 Global Convertible Bond Fund (seguito) Obbligazioni convertibili (seguito) Immobiliare CapitaLand Ltd., Reg. S 1,85 19/06/2020 (Singapore) (2) SGD 20.500.000 14.489.239 0,81 IMMOFINANZ AG 4,25 08/03/2018 (Austria) (2) 177.360.800 8.921.302 0,50 23.410.541 1,31 Obbligazioni convertibili (seguito) Software (seguito) Red Hat, Inc., 144A 0,25 01/10/2019 9.230.000 11.185.606 0,63 Salesforce.com, Inc. 0,25 01/04/2018 17.820.000 21.665.378 1,21 Take-Two Interactive Software, Inc. 1 01/07/2018 6.000.000 8.410.410 0,47 113.962.525 6,38 Fondi d'investimento immobiliari (REIT) American Realty Capital Properties, Inc., REIT 3,75 15/12/2020 13.205.000 12.477.537 0,70 Colony Capital, Inc., REIT 5 15/04/2023 10.481.000 11.019.147 0,62 Extra Space Storage LP, REIT, 144A 2,375 01/07/2033 9.235.000 11.220.525 0,63 PennyMac Corp., REIT 5,375 01/05/2020 12.812.000 12.073.068 0,67 Spirit Realty Capital, Inc., REIT 3,75 15/05/2021 15.349.000 14.276.565 0,80 Starwood Property Trust, Inc., REIT 4,55 01/03/2018 16.320.000 17.105.400 0,96 78.172.242 4,38 Telecomunicazioni America Movil SAB de CV, Reg. S 0 28/05/2020 (Messico) (2) 15.000.000 17.257.434 0,97 InterDigital, Inc. 2,5 15/03/2016 9.650.000 10.675.313 0,60 JDS Uniphase Corp. 0,625 15/08/2033 11.616.000 11.499.840 0,64 39.432.587 2,21 Tessili Toray Industries, Inc., Reg. S 0 30/08/2019 (Giappone) (2) JPY 1.170.000.000 11.638.577 0,65 11.638.577 0,65 Vendita al dettaglio Lotte Shopping Co. Ltd., Reg. S 0 24/01/2018 (Corea del Sud) (2) KRW 16.000.000.000 14.858.257 0,83 Rallye SA, Reg. S 1 02/10/2020 (Francia) (2) 5.354.200 6.457.124 0,36 Restoration Hardware Holdings, Inc., 144A 0 15/06/2019 15.255.000 15.563.151 0,87 36.878.532 2,06 Semiconduttori Epistar Corp., Reg. S 0 07/08/2018 (Taiwan) (2) 10.300.000 10.260.706 0,57 InvenSense, Inc. 1,75 01/11/2018 8.943.000 8.691.478 0,49 Microchip Technology, Inc., 144A 1,625 15/02/2025 10.000.000 10.039.900 0,56 Micron Technology, Inc. 3 15/11/2043 12.801.000 11.608.907 0,65 NVIDIA Corp. 1 01/12/2018 13.452.000 15.551.117 0,87 NXP Semiconductors NV, 144A 1 01/12/2019 (Paesi Bassi) (2) 10.671.000 12.338.664 0,69 ON Semiconductor Corp., 144A 1 01/12/2020 15.000.000 14.943.750 0,84 Rovi Corp., 144A 0,5 01/03/2020 12.335.000 11.394.456 0,64 Semiconductor Manufacturing International Corp., Reg. S 0 07/11/2018 (Isole Cayman) (2) 12.000.000 14.222.880 0,79 109.051.858 6,10 Software Akamai Technologies, Inc. 0 15/02/2019 17.315.000 18.101.101 1,01 Allscripts Healthcare Solutions, Inc. 1,25 01/07/2020 15.129.000 15.800.349 0,88 Citrix Systems, Inc. 0,5 15/04/2019 15.290.000 16.245.625 0,91 Kingsoft Corp. Ltd., Reg. S 1,25 11/04/2019 (Isole Cayman) (2) HKD 71.000.000 9.011.728 0,51 Nuance Communications, Inc. 1,5 01/11/2035 13.124.000 13.542.328 0,76 Trasporto BW Group Ltd., Reg. S 1,75 10/09/2019 (Bermuda) (2) 9.000.000 8.268.075 0,46 Kawasaki Kisen Kaisha Ltd., Reg. S 0 26/09/2018 (Giappone) (2) JPY 1.370.000.000 12.245.866 0,69 Mitsui OSK Lines Ltd., Reg. S 0 24/04/2020 (Giappone) (2) 5.000.000 4.543.575 0,25 Seino Holdings Co. Ltd., Reg. S 0 01/10/2018 (Giappone) (2) JPY 1.330.000.000 12.231.889 0,69 37.289.405 2,09 Totale Obbligazioni convertibili 1.637.255.969 91,63 Azioni Aerospazio e difesa United Technologies Corp. Preference 7,5 194.800 11.356.840 0,64 11.356.840 0,64 Banche Bank of America Corp. Preference 7,25 10.000 11.190.000 0,63 11.190.000 0,63 Alimentari Tyson Foods, Inc. Preference 4,75 200.000 10.486.000 0,59 10.486.000 0,59 Prodotti farmaceutici llergan PLC Preference 5,5 (Irlanda) (2) 15.000 15.541.350 0,87 15.541.350 0,87

143 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Convertible Bond Fund (seguito) Azioni (seguito) Fondi d'investimento immobiliari (REIT) American Tower Corp., REIT Preference 5,25 109.000 11.177.405 0,62 11.177.405 0,62 Telecomunicazioni Frontier Communications Corp. Preference 11,125 125.000 12.425.000 0,70 T-Mobile US, Inc. Preference 5,5 265.000 18.298.250 1,02 30.723.250 1,72 Totale Azioni 90.474.845 5,07 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund (Lussemburgo) (2) (4) 39.222.667 39.222.667 2,19 39.222.667 2,19 Totale Fondi comuni d investimento 39.222.667 2,19 DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di acquisto opzioni Quantità Descrizione dei titoli Controparte 1.500 Cap Gemini SA, Call, 80.000. 17/06/2016 Goldman Sachs 1.551.342 0,09 6.000 O STOXX 50 Index, Call, 3.500.000. 15/12/2017 Goldman Sachs 22.516.708 1,26 4.300 Intel Corp., Call, 35.000. 15/01/2016 Goldman Sachs 245.100 0,01 1.200 NIKKEI 225 Index, Call, 20.000.000. 09/06/2017 JPY Goldman Sachs 19.527.353 1,09 1.117 Siemens AG, Call, 92.000. 16/12/2016 Goldman Sachs 988.233 0,06 Totale Contratti di acquisto opzioni 44.828.736 2,51 Contratti su opzioni scritte Quantità Descrizione dei titoli Controparte (2.000) O STOXX 50 Index, Call, 4.000.000. 15/12/2017 Goldman Sachs (3.870.374) (0,22) (800) NIKKEI 225 Index, Call, 22.000.000. 09/06/2017 JPY Goldman Sachs (8.438.957) (0,47) Totale Contratti su opzioni scritte (12.309.331) (0,69) Contratti di cambio a termine (seguito) Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 1.766.953.481 98,89 acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Totale 1.766.953.481 98,89 Liquidità (3.508.158) (0,19) Altre Attività/(Passività) 23.295.771 1,30 Totale Attivo 1.786.741.094 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. JPY 550.000.000 4.439.003 17/07/2015 J.P. Morgan 59.199 0,00 19.945.069 CAD 24.400.000 17/07/2015 Bank of Toronto 323.658 0,02 255.094.196 225.400.000 17/07/2015 Westpac Banking 2.616.465 0,15 15.247.223 KRW 16.800.000.000 17/07/2015 HSBC 225.839 0,01 15.115.976 SGD 20.300.000 20/07/2015 Commonwealth Bank of Australia 35.957 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 3.261.118 0,18 Classe di azioni con copertura in AUD AUD 330 252 03/07/2015 J.P. Morgan 2 0,00 Classe di azioni coperta in CHF CHF 4.973 5.329 03/07/2015 J.P. Morgan 18 0,00 Classe di azioni coperta in 696.665 779.483 03/07/2015 J.P. Morgan 723 0,00 7.077 6.312 03/07/2015 J.P. Morgan 8 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 751 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 3.261.869 0,18

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 144 Global Convertible Bond Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte 10.932.172 CNY 67.000.000 17/07/2015 HSBC (15.397) 0,00 20.125.782 18.000.000 17/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (36.592) 0,00 4.904.271 4.400.000 17/07/2015 State Street (24.310) 0,00 13.490.177 GBP 8.700.000 17/07/2015 UBS (213.952) (0,01) 73.388.106 HKD 569.000.000 17/07/2015 J.P. Morgan (9.777) 0,00 81.875.683 JPY 10.045.000.000 17/07/2015 State Street (277.842) (0,02) SGD 900.000 670.802 20/07/2015 State Street (2.230) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (580.100) (0,03) Classe di azioni con copertura in AUD AUD 34.806 26.907 03/07/2015 J.P. Morgan (53) 0,00 Classe di azioni coperta in CHF CHF 92.011.448 100.017.770 03/07/2015 J.P. Morgan (1.073.358) (0,06) Classe di azioni coperta in 469.964.179 534.020.527 03/07/2015 J.P. Morgan (7.700.616) (0,43) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (8.774.027) (0,49) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (9.354.127) (0,52) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (6.092.258) (0,34) Liquidità per 3.620.000 corrisposta a titolo di garanzia da Westpac Bank in relazione a contratti OTC. Liquidità per 333.101 corrisposta a titolo di garanzia da HSBC in relazione a contratti OTC. Liquidità per 180.000 corrisposta a titolo di garanzia da State Street in relazione a contratti OTC. Liquidità per 100.000 corrisposta a titolo di garanzia da Deutsche Bank in relazione a contratti OTC. Liquidità per 320.000 detenuta a titolo di garanzia da UBS in relazione a contratti OTC.

145 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Credit Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in dollari USA, investendo principalmente in titoli a reddito fisso di alta qualità emessi da società ed emittenti non governativi costituiti od operanti nei mercati sviluppati ed emergenti e denominati in valute globali. Obbligazioni convertibili Italia Eni SpA, Reg. S 0,625 18/01/2016 300.000 359.061 0,33 359.061 0,33 Stati Uniti d America American Realty Capital Properties, Inc., REIT 3 01/08/2018 485.000 457.719 0,42 Citrix Systems, Inc. 0,5 15/04/2019 325.000 345.312 0,31 Extra Space Storage LP, REIT, 144A 2,375 01/07/2033 625.000 759.375 0,69 Illumina, Inc. 0 15/06/2019 375.000 434.531 0,40 Intel Corp. 2,95 15/12/2035 295.000 354.703 0,32 Priceline Group, Inc. (The) 0,35 15/06/2020 363.000 401.364 0,37 Red Hat, Inc., 144A 0,25 01/10/2019 275.000 333.266 0,30 Salesforce.com, Inc. 0,25 01/04/2018 555.000 674.763 0,62 SanDisk Corp. 0,5 15/10/2020 325.000 319.719 0,29 Tesla Motors, Inc. 0,25 01/03/2019 525.000 517.818 0,47 Toll Brothers Finance Corp. 0,5 15/09/2032 450.000 467.890 0,43 Yahoo!, Inc. 0 01/12/2018 625.000 642.578 0,59 5.709.038 5,21 Totale Obbligazioni convertibili 6.068.099 5,54 Obbligazioni societarie Australia APT Pipelines Ltd., Reg. S 3,5 22/03/2030 GBP 540.000 794.698 0,73 Aurizon Network Pty. Ltd., Reg. S 2 18/09/2024 100.000 109.554 0,10 Brambles Finance Ltd., Reg. S 2,375 12/06/2024 200.000 234.110 0,21 Commonwealth Bank of Australia, 144A 5 19/03/2020 725.000 808.672 0,74 Origin Energy Finance Ltd., 144A 3,5 09/10/2018 400.000 409.620 0,37 Origin Energy Finance Ltd., Reg. S, FRN 7,875 16/06/2071 200.000 240.874 0,22 Scentre Group Trust 1, REIT, Reg. S 2,25 16/07/2024 250.000 285.754 0,26 Telstra Corp. Ltd., 144A 3,125 07/04/2025 200.000 195.591 0,18 Transurban Finance Co. Pty. Ltd. 2,5 08/10/2020 200.000 237.749 0,22 Transurban Finance Co. Pty. Ltd. 1,875 16/09/2024 100.000 110.343 0,10 Transurban Finance Co. Pty. Ltd., Reg. S 2 28/08/2025 250.000 273.419 0,25 Wesfarmers Ltd., 144A 1,874 20/03/2018 490.000 491.771 0,45 4.192.155 3,83 Austria Vienna Insurance Group AG, Reg. S, FRN 5,5 09/10/2043 300.000 359.462 0,33 359.462 0,33 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 146 Global Credit Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Belgio Solvay Finance SA, Reg. S, FRN 5,425 Perpetual (Francia) (2) 275.000 332.292 0,30 332.292 0,30 Brasile BRF SA, Reg. S 2,75 03/06/2022 100.000 109.470 0,10 BRF SA, 144A 3,95 22/05/2023 220.000 208.695 0,19 Embraer Netherlands Finance BV 5,05 15/06/2025 (Paesi Bassi) (2) 275.000 274.738 0,25 Vale Overseas Ltd. 6,875 21/11/2036 (Isole Cayman) (2) 150.000 145.305 0,13 738.208 0,67 Canada Barrick Gold Corp. 4,1 01/05/2023 415.000 403.895 0,37 Bombardier, Inc., 144A 6,125 15/01/2023 188.000 169.222 0,16 Eldorado Gold Corp., 144A 6,125 15/12/2020 135.000 134.494 0,12 Goldcorp, Inc. 5,45 09/06/2044 175.000 168.812 0,15 Lundin Mining Corp., 144A 7,5 01/11/2020 261.000 281.880 0,26 NOVA Chemicals Corp., 144A 5,25 01/08/2023 210.000 214.200 0,20 TransAlta Corp. 4,5 15/11/2022 325.000 321.571 0,29 1.694.074 1,55 Cile Cencosud SA, 144A 6,625 12/02/2045 200.000 188.990 0,18 GNL Quintero SA, 144A 4,634 31/07/2029 220.000 221.090 0,20 410.080 0,38 Cina Alibaba Group Holding Ltd., 144A 2,5 28/11/2019 (Isole Cayman) (2) 725.000 718.819 0,66 Amber Circle Funding Ltd., Reg. S 3,25 04/12/2022 (Isole Cayman) (2) 350.000 345.809 0,32 Baidu, Inc. 3,25 06/08/2018 (Isole Cayman) (2) 800.000 824.092 0,75 CNOOC Finance 2012 Ltd., 144A 3,875 02/05/2022 (Isole Vergini Britanniche) (2) 425.000 432.542 0,39 Industrial & Commercial Bank of China Ltd. 3,231 13/11/2019 330.000 335.968 0,31 Want Want China Finance Ltd., 144A 1,875 14/05/2018 (Isole Vergini Britanniche) (2) 575.000 569.146 0,52 3.226.376 2,95 Obbligazioni societarie (seguito) Francia (seguito) BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 6,125 Perpetual 200.000 224.903 0,20 BPCE SA, 144A 5,15 21/07/2024 525.000 535.080 0,49 Credit Agricole Assurances SA, Reg. S, FRN 4,5 Perpetual 300.000 329.972 0,30 Credit Agricole SA, 144A 3,875 15/04/2024 1.050.000 1.059.497 0,97 Credit Agricole SA, FRN, 144A 7,875 Perpetual 200.000 205.318 0,19 Electricite de France SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual 200.000 234.067 0,21 Europcar Groupe SA, Reg. S 5,75 15/06/2022 200.000 229.242 0,21 Ingenico Group, Reg. S 2,5 20/05/2021 300.000 346.886 0,32 Orange SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual 140.000 162.056 0,15 Societe Generale SA, Reg. S 2,625 27/02/2025 200.000 209.051 0,19 TOTAL SA, Reg. S, FRN 2,25 Perpetual 200.000 217.031 0,20 Vilmorin & Cie SA, Reg. S 2,375 26/05/2021 300.000 347.391 0,32 6.054.418 5,53 Germania Allianz SE, Reg. S, FRN 3,375 Perpetual 200.000 217.335 0,20 Bayer AG, Reg. S, FRN 3,75 01/07/2074 250.000 282.010 0,26 Daimler Finance North America LLC 8,5 18/01/2031 (United States of America) (2) 250.000 369.408 0,34 Deutsche Annington Finance BV 3,125 25/07/2019 (Paesi Bassi) (2) 200.000 241.917 0,22 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S 3,625 08/10/2021 (Paesi Bassi) (2) 250.000 311.874 0,28 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S, FRN 4,625 08/04/2074 (Paesi Bassi) (2) 200.000 232.243 0,21 EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG, Reg. S, FRN 3,625 02/04/2076 200.000 221.421 0,20 Linde Finance BV, FRN 7,375 14/07/2066 (Paesi Bassi) (2) 525.000 626.948 0,57 O2 Telefonica Deutschland Finanzierungs GmbH, Reg. S 1,875 22/11/2018 80.000 92.792 0,08 SAP SE, Reg. S 1,125 20/02/2023 175.000 194.076 0,18 Siemens Financieringsmaatschappij NV, 144A 3,25 27/05/2025 (Paesi Bassi) (2) 500.000 492.242 0,45 Volkswagen International Finance NV, Reg. S, FRN 4,625 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 300.000 349.399 0,32 ZF North America Capital, Inc., Reg. S 2,75 27/04/2023 (Stati Uniti d America) (2) 200.000 213.391 0,20 3.845.056 3,51 Francia Areva SA 4,875 23/09/2024 100.000 116.942 0,11 AXA SA, Reg. S, FRN 5,125 04/07/2043 375.000 482.196 0,44 AXA SA, Reg. S, FRN 3,941 Perpetual 200.000 222.506 0,20 BNP Paribas SA 5 15/01/2021 925.000 1.026.903 0,94 BNP Paribas SA, Reg. S 2,375 17/02/2025 100.000 105.377 0,09 Hong Kong Champion MTN Ltd., REIT, Reg. S 3,75 17/01/2023 (Isole Cayman) (2) 400.000 382.718 0,35 382.718 0,35

147 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Credit Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) India Bharti Airtel International Netherlands BV, Reg. S 4 10/12/2018 (Paesi Bassi) (2) 600.000 719.941 0,66 Indian Railway Finance Corp. Ltd., Reg. S 3,917 26/02/2019 400.000 412.360 0,38 Vedanta Resources PLC, 144A 6 31/01/2019 (Regno Unito) (2) 400.000 389.392 0,35 1.521.693 1,39 Indonesia Pertamina Persero PT, 144A 6,45 30/05/2044 420.000 415.296 0,38 415.296 0,38 Irlanda ERVIA, Reg. S 3,625 04/12/2017 525.000 632.296 0,58 Ryanair Ltd., Reg. S 1,875 17/06/2021 260.000 296.207 0,27 Ryanair Ltd., Reg. S 1,125 10/03/2023 100.000 105.309 0,09 1.033.812 0,94 Israele Teva Pharmaceutical Finance IV BV 3,65 10/11/2021 (Curaçao) (2) 107.000 108.975 0,10 108.975 0,10 Italia Enel Finance International NV, Reg. S 5 14/09/2022 (Paesi Bassi) (2) 200.000 273.162 0,25 Enel Finance International NV, 144A 6 07/10/2039 (Paesi Bassi) (2) 100.000 112.028 0,10 Enel SpA, FRN, 144A 8,75 24/09/2073 210.000 242.000 0,22 Enel SpA, Reg. S, FRN 5 15/01/2075 150.000 176.027 0,16 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 1,375 17/04/2020 (Irlanda) (2) 200.000 217.501 0,20 International Game Technology PLC, Reg. S 6,625 02/02/2018 (Regno Unito) (2) 250.000 309.826 0,28 Intesa Sanpaolo SpA, 144A 6,5 24/02/2021 600.000 687.003 0,63 Poste Vita SpA 2,875 30/05/2019 150.000 172.510 0,16 Telecom Italia Finance SA 7,75 24/01/2033 (Lussemburgo) (2) 150.000 218.639 0,20 2.408.696 2,20 Giappone Toyota Motor Credit Corp. 2,75 17/05/2021 (Stati Uniti d America) (2) 500.000 506.900 0,46 506.900 0,46 Malesia Petronas Capital Ltd., Reg. S 3,5 18/03/2025 350.000 346.393 0,32 Obbligazioni societarie (seguito) Messico Alfa SAB de CV, 144A 5,25 25/03/2024 200.000 206.074 0,19 BBVA Bancomer SA, 144A 6,5 10/03/2021 600.000 652.443 0,60 Fermaca Enterprises S de RL de CV, 144A 6,375 30/03/2038 253.147 257.996 0,23 Mexichem SAB de CV, 144A 5,875 17/09/2044 325.000 300.788 0,27 Sigma Alimentos SA de CV, 144A 5,625 14/04/2018 600.000 652.092 0,60 2.069.393 1,89 Paesi Bassi ABN AMRO Bank NV, 144A 1,8 04/06/2018 525.000 524.577 0,48 ABN AMRO Bank NV, Reg. S, FRN 2,875 30/06/2025 150.000 169.123 0,15 Achmea BV, Reg. S 2,5 19/11/2020 300.000 354.501 0,32 Achmea BV, Reg. S, FRN 4,25 Perpetual 175.000 189.052 0,17 Aegon NV, Reg. S, FRN 4 25/04/2044 100.000 112.915 0,10 AerCap Ireland Capital Ltd., 144A 3,75 15/05/2019 (Irlanda) (2) 455.000 450.875 0,41 ASR Nederland NV, Reg. S, FRN 5 Perpetual 600.000 672.689 0,62 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA 3,95 09/11/2022 300.000 300.110 0,27 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 2,5 26/05/2026 950.000 1.058.514 0,97 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 5,5 Perpetual 250.000 282.745 0,26 ING Bank NV, 144A 5,8 25/09/2023 550.000 603.070 0,55 NN Group NV, Reg. S, FRN 4,625 08/04/2044 100.000 115.632 0,11 Shell International Finance BV 2,125 11/05/2020 500.000 499.470 0,46 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 4,2 Perpetual 100.000 114.026 0,10 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 5,875 Perpetual 200.000 237.983 0,22 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 6,5 Perpetual 100.000 122.882 0,11 5.808.164 5,30 Perù Banco de Credito del Peru, FRN, 144A 6,125 24/04/2027 775.000 829.448 0,76 829.448 0,76 Portogallo EDP Finance BV, 144A 4,125 15/01/2020 (Paesi Bassi) (2) 300.000 303.429 0,28 EDP Finance BV, 144A 5,25 14/01/2021 (Paesi Bassi) (2) 200.000 210.756 0,19 514.185 0,47 346.393 0,32

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 148 Global Credit Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Qatar CBQ Finance Ltd., Reg. S 2,875 24/06/2019 (Bermuda) (2) 350.000 357.374 0,33 357.374 0,33 Singapore DBS Group Holdings Ltd., 144A 2,246 16/07/2019 900.000 901.966 0,82 901.966 0,82 Slovacchia SPP Infrastructure Financing BV, Reg. S 3,75 18/07/2020 (Paesi Bassi) (2) 100.000 120.240 0,11 120.240 0,11 Spagna ADIF Alta Velocidad, Reg. S 3,5 27/05/2024 600.000 719.123 0,66 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, Reg. S, FRN 6,75 Perpetual 200.000 223.148 0,20 Banco Santander SA, Reg. S, FRN 6,375 Perpetual 400.000 391.484 0,36 BBVA Subordinated Capital SAU, Reg. S, FRN 3,5 11/04/2024 600.000 697.195 0,64 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S, FRN 3,375 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 100.000 101.905 0,09 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S, FRN 4,182 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 200.000 223.384 0,20 Inmobiliaria Colonial SA, Reg. S 2,728 05/06/2023 200.000 214.079 0,20 Santander Issuances SAU, Reg. S 2,5 18/03/2025 100.000 104.659 0,10 Telefonica Emisiones SAU, Reg. S 4,71 20/01/2020 600.000 775.669 0,71 3.450.646 3,16 Svezia Swedbank AB, 144A 2,375 27/02/2019 820.000 826.708 0,76 826.708 0,76 Svizzera Credit Suisse AG, 144A 6,5 08/08/2023 675.000 740.178 0,68 Glencore Funding LLC, 144A 2,5 15/01/2019 (Stati Uniti d America) (2) 175.000 173.361 0,16 Glencore Funding LLC, 144A 4,125 30/05/2023 (Stati Uniti d America) (2) 660.000 644.286 0,59 Novartis Capital Corp. 4,4 06/05/2044 (Stati Uniti d America) (2) 125.000 129.655 0,12 UBS AG, Reg. S 5,125 15/05/2024 500.000 496.345 0,45 Zurich Insurance Co. Ltd., Reg. S, FRN 4,25 02/10/2043 (Irlanda) (2) 800.000 987.908 0,90 3.171.733 2,90 Obbligazioni societarie (seguito) Tailandia PTT Exploration & Production PCL, 144A 3,707 16/09/2018 240.000 249.964 0,23 Thai Oil PCL, 144A 3,625 23/01/2023 425.000 419.766 0,38 669.730 0,61 Emirati Arabi Uniti ADCB Finance Cayman Ltd., Reg. S 2,5 06/03/2018 (Isole Cayman) (2) 825.000 833.374 0,76 833.374 0,76 Regno Unito Abbey National Treasury Services PLC 3,05 23/08/2018 565.000 585.447 0,53 Anglo American Capital PLC, 144A 3,625 14/05/2020 400.000 400.328 0,37 BAE Systems Holdings, Inc., 144A 3,8 07/10/2024 (Stati Uniti d America) (2) 375.000 376.286 0,34 BAT International Finance PLC, Reg. S 3,5 15/06/2022 300.000 303.122 0,28 BP Capital Markets PLC 3,245 06/05/2022 375.000 375.836 0,34 BP Capital Markets PLC 3,506 17/03/2025 275.000 271.318 0,25 CEVA Group PLC, 144A 7 01/03/2021 340.000 329.800 0,30 G4S International Finance PLC, Reg. S 2,625 06/12/2018 575.000 684.241 0,63 HSBC Holdings PLC, FRN 6,375 Perpetual 200.000 201.435 0,18 Ineos Finance PLC, Reg. S 4 01/05/2023 200.000 214.023 0,20 InterContinental Hotels Group PLC 3,875 28/11/2022 GBP 425.000 688.065 0,63 John Lewis PLC, Reg. S 4,25 18/12/2034 GBP 225.000 354.094 0,32 Lloyds Bank PLC, Reg. S 6,5 24/03/2020 800.000 1.071.618 0,98 Nationwide Building Society, Reg. S, FRN 6,875 Perpetual GBP 100.000 156.037 0,14 NGG Finance PLC, Reg. S, FRN 5,625 18/06/2073 GBP 775.000 1.301.038 1,19 Royal Bank of Scotland PLC (The), Reg. S 5,375 30/09/2019 200.000 262.782 0,24 Royal Bank of Scotland PLC (The) 5,5 23/03/2020 775.000 1.036.568 0,95 Smiths Group PLC, Reg. S 4,125 05/05/2017 400.000 476.891 0,44 Standard Chartered Bank, Reg. S 5,875 26/09/2017 750.000 932.808 0,85 Standard Chartered PLC, 144A 5,7 26/03/2044 270.000 283.879 0,26 State Grid Europe Development 2014 PLC, Reg. S 1,5 26/01/2022 150.000 165.888 0,15 Virgin Media Secured Finance PLC, Reg. S 5,125 15/01/2025 GBP 100.000 155.832 0,14 Vodafone Group PLC 4,375 19/02/2043 175.000 150.870 0,14 10.778.206 9,85

149 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Credit Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America 21st Century Fox America, Inc. 4,75 15/09/2044 325.000 319.114 0,29 AbbVie, Inc. 3,6 14/05/2025 200.000 197.746 0,18 Actavis Funding SCS 3,8 15/03/2025 (Lussemburgo) (2) 160.000 157.093 0,14 Actavis Funding SCS 4,85 15/06/2044 (Lussemburgo) (2) 75.000 72.655 0,07 Actavis Funding SCS 4,75 15/03/2045 (Lussemburgo) (2) 175.000 166.911 0,15 ADT Corp. (The) 3,5 15/07/2022 250.000 226.744 0,21 AES Corp. 7,375 01/07/2021 200.000 218.972 0,20 Altria Group, Inc. 10,2 06/02/2039 33.000 54.553 0,05 Amazon.com, Inc. 3,8 05/12/2024 475.000 477.344 0,44 American Campus Communities Operating Partnership LP 3,75 15/04/2023 100.000 98.577 0,09 American Express Co. 3,625 05/12/2024 350.000 343.103 0,31 American Express Credit Corp. 2,375 26/05/2020 200.000 198.859 0,18 American International Group, Inc. 6,4 15/12/2020 175.000 207.536 0,19 Amgen, Inc. 5,15 15/11/2041 400.000 413.876 0,38 Anadarko Petroleum Corp. 6,45 15/09/2036 325.000 378.227 0,35 Appalachian Power Co. 3,4 01/06/2025 325.000 321.154 0,29 Apple, Inc. 4,45 06/05/2044 350.000 351.682 0,32 Aramark Services, Inc. 5,75 15/03/2020 200.000 208.373 0,19 Ashland, Inc. 6,875 15/05/2043 100.000 102.000 0,09 AT&T, Inc. 6,3 15/01/2038 350.000 388.173 0,35 AT&T, Inc. 5,55 15/08/2041 400.000 408.296 0,37 AT&T, Inc. 4,75 15/05/2046 90.000 82.140 0,08 Bank of America Corp. 4,2 26/08/2024 300.000 299.190 0,27 Bank of America Corp. 4 22/01/2025 750.000 732.911 0,67 Bank of America Corp. 4,25 22/10/2026 272.000 265.811 0,24 Bank of America Corp. 5 21/01/2044 475.000 494.862 0,45 Bank of America Corp. 4,75 21/04/2045 100.000 93.451 0,09 Baxalta, Inc., Reg. S 5,25 23/06/2045 225.000 226.477 0,21 BioMed Realty LP, REIT 2,625 01/05/2019 410.000 408.631 0,37 Boston Properties LP, REIT 3,8 01/02/2024 335.000 339.554 0,31 Buckeye Partners LP 4,15 01/07/2023 550.000 536.925 0,49 Burlington Northern Santa Fe LLC 4,55 01/09/2044 230.000 227.956 0,21 Capital One Bank USA NA 3,375 15/02/2023 525.000 513.243 0,47 Capital One Financial Corp. 6,15 01/09/2016 100.000 105.593 0,10 Capital One Financial Corp. 2,45 24/04/2019 225.000 225.252 0,21 Cardinal Health, Inc. 3,75 15/09/2025 375.000 375.062 0,34 Carrizo Oil & Gas, Inc. 6,25 15/04/2023 225.000 226.739 0,21 CBS Corp. 4,6 15/01/2045 150.000 134.636 0,12 Citigroup, Inc. 8,125 15/07/2039 150.000 217.455 0,20 Citigroup, Inc. 6,675 13/09/2043 345.000 419.905 0,38 CNA Financial Corp. 5,75 15/08/2021 150.000 170.778 0,16 CSC Holdings LLC 5,25 01/06/2024 385.000 371.525 0,34 DCP Midstream LLC, 144A 5,35 15/03/2020 175.000 179.491 0,16 DCP Midstream Operating LP 3,875 15/03/2023 725.000 674.703 0,62 Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Denbury Resources, Inc. 5,5 01/05/2022 135.000 122.492 0,11 DIRECTV Holdings LLC 5,15 15/03/2042 150.000 141.827 0,13 Discover Financial Services 3,95 06/11/2024 350.000 339.619 0,31 Duke Energy Carolinas LLC 3,75 01/06/2045 475.000 438.354 0,40 Energy Transfer Partners LP 6,5 01/02/2042 150.000 155.316 0,14 Ensco PLC 5,75 01/10/2044 (Regno Unito) (2) 275.000 247.079 0,23 Entergy Corp. 4 15/07/2022 175.000 175.820 0,16 Exelon Generation Co. LLC 6,25 01/10/2039 225.000 249.946 0,23 Family Tree Escrow LLC, 144A 5,75 01/03/2023 275.000 288.207 0,26 Freeport-McMoRan, Inc. 3,875 15/03/2023 200.000 183.505 0,17 General Electric Capital Corp. 5,875 14/01/2038 755.000 911.776 0,83 General Electric Co. 4,5 11/03/2044 250.000 254.526 0,23 General Motors Financial Co., Inc. 4,375 25/09/2021 250.000 258.824 0,24 General Motors Financial Co., Inc. 4 15/01/2025 100.000 98.146 0,09 Genworth Holdings, Inc. 7,2 15/02/2021 250.000 262.107 0,24 Gilead Sciences, Inc. 4,8 01/04/2044 175.000 181.326 0,17 Goldman Sachs Group, Inc. (The) 2,55 23/10/2019 375.000 375.172 0,34 Goldman Sachs Group, Inc. (The) 6,75 01/10/2037 650.000 765.934 0,70 Goldman Sachs Group, Inc. (The) 4,8 08/07/2044 400.000 398.096 0,36 Google, Inc. 3,375 25/02/2024 425.000 435.387 0,40 Healthcare Trust of America Holdings LP, REIT 3,7 15/04/2023 200.000 193.442 0,18 Hilcorp Energy I LP, 144A 5,75 01/10/2025 250.000 241.250 0,22 HSBC Finance Corp. 6,676 15/01/2021 375.000 434.166 0,40 HSBC USA, Inc. 3,5 23/06/2024 650.000 655.632 0,60 JPMorgan Chase & Co. 3,125 23/01/2025 925.000 883.246 0,81 JPMorgan Chase & Co., Reg. S 2,875 24/05/2028 100.000 120.637 0,11 JPMorgan Chase & Co. 4,95 01/06/2045 430.000 418.986 0,38 Kinder Morgan Energy Partners LP 4,15 01/02/2024 125.000 121.298 0,11 Kinder Morgan, Inc., 144A 5,625 15/11/2023 425.000 456.920 0,42 Kinder Morgan, Inc. 4,3 01/06/2025 150.000 146.003 0,13 Kinder Morgan, Inc. 5,55 01/06/2045 150.000 139.228 0,13 Liberty Mutual Group, Inc., 144A 4,85 01/08/2044 250.000 242.109 0,22 Lincoln National Corp. 7 15/06/2040 250.000 317.746 0,29 LyondellBasell Industries NV 4,625 26/02/2055 (Paesi Bassi) (2) 250.000 221.599 0,20 Mallinckrodt International Finance SA, 144A 5,5 15/04/2025 (Lussemburgo) (2) 75.000 73.219 0,07 Massachusetts Mutual Life Insurance Co., 144A 4,5 15/04/2065 100.000 89.108 0,08 MasTec, Inc. 4,875 15/03/2023 170.000 155.276 0,14 McDonald s Corp. 4,6 26/05/2045 250.000 245.078 0,22

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 150 Global Credit Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Medtronic, Inc., 144A 4,625 15/03/2045 325.000 329.652 0,30 MetLife, Inc. 3 01/03/2025 375.000 359.469 0,33 Monongahela Power Co., 144A 5,4 15/12/2043 300.000 334.747 0,31 Motorola Solutions, Inc. 4 01/09/2024 375.000 365.916 0,33 MPLX LP 4 15/02/2025 200.000 195.375 0,18 NBCUniversal Media LLC 5,95 01/04/2041 750.000 884.528 0,81 Noble Energy, Inc. 5,05 15/11/2044 225.000 216.993 0,20 Omnicom Group, Inc. 3,65 01/11/2024 184.000 181.348 0,17 Oncor Electric Delivery Co. LLC, 144A 2,95 01/04/2025 225.000 218.095 0,20 Oracle Corp. 3,4 08/07/2024 175.000 176.043 0,16 Philip Morris International, Inc. 4,5 20/03/2042 550.000 538.084 0,49 Phillips 66 Partners LP 4,68 15/02/2045 100.000 89.598 0,08 Plains All American Pipeline LP 6,7 15/05/2036 225.000 261.415 0,24 PNC Financial Services Group, Inc. (The) 3,9 29/04/2024 460.000 465.794 0,43 Prudential Financial, Inc., FRN 5,625 15/06/2043 520.000 539.887 0,49 QUALCOMM, Inc. 4,8 20/05/2045 335.000 323.437 0,30 Quest Diagnostics, Inc. 2,7 01/04/2019 375.000 378.746 0,35 QVC, Inc. 4,375 15/03/2023 550.000 541.057 0,49 Realty Income Corp., REIT 3,25 15/10/2022 200.000 194.527 0,18 Rowan Cos, Inc. 5,85 15/01/2044 300.000 256.056 0,23 SM Energy Co., 144A 6,125 15/11/2022 350.000 361.445 0,33 Southern Power Co. 2,375 01/06/2020 275.000 271.950 0,25 Spectrum Brands, Inc., 144A 5,75 15/07/2025 75.000 76.660 0,07 Time Warner Cable, Inc. 4,5 15/09/2042 375.000 308.398 0,28 Time Warner, Inc. 3,6 15/07/2025 550.000 535.422 0,49 Transocean, Inc. 6,875 15/12/2021 (Isole Cayman) (2) 325.000 291.525 0,27 Transocean, Inc. 4,3 15/10/2022 (Isole Cayman) (2) 200.000 150.794 0,14 Tyco International Finance SA 1,375 25/02/2025 (Lussemburgo) (2) 150.000 156.927 0,14 Tyson Foods, Inc. 3,95 15/08/2024 105.000 105.757 0,09 United Rentals North America, Inc. 5,75 15/11/2024 310.000 305.446 0,28 United Technologies Corp. 4,5 01/06/2042 150.000 151.833 0,14 UnitedHealth Group, Inc. 2,875 15/03/2023 850.000 823.166 0,75 US Bancorp 2,95 15/07/2022 375.000 369.791 0,34 Verizon Communications, Inc. 5,012 21/08/2054 266.000 244.054 0,22 Verizon Communications, Inc., 144A 4,672 15/03/2055 875.000 759.876 0,69 Virginia Electric & Power Co. 4,2 15/05/2045 420.000 409.935 0,37 Wal-Mart Stores, Inc. 5,25 01/09/2035 425.000 485.329 0,44 WEC Energy Group, Inc. 3,55 15/06/2025 225.000 224.858 0,21 Weingarten Realty Investors, REIT 4,45 15/01/2024 375.000 389.297 0,36 Wells Fargo & Co., Reg. S 2,25 03/09/2020 300.000 357.758 0,33 Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Wells Fargo & Co. 4,125 15/08/2023 815.000 843.814 0,77 Wells Fargo & Co. 4,1 03/06/2026 500.000 501.940 0,46 Wells Fargo & Co. 3,9 01/05/2045 200.000 180.323 0,16 Yum! Brands, Inc. 3,875 01/11/2020 275.000 286.012 0,26 Zimmer Biomet Holdings, Inc. 5,75 30/11/2039 190.000 206.903 0,19 39.721.660 36,29 Totale Obbligazioni societarie 97.629.431 89,20 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari Regno Unito British Airways Pass Through Trust, Series 2013-1 Class A 144A 4,625 20/06/2024 263.273 277.217 0,25 277.217 0,25 Stati Uniti d America American Airlines Pass Through Trust, Series 2013-1 Class A 4 15/01/2027 323.317 331.197 0,31 CVS Pass-Through Trust, Series 2014 144A 4,163 11/08/2036 366.161 372.726 0,34 United Airlines Pass Through Trust, Series 2014-1 Class A 4 11/10/2027 825.000 833.250 0,76 United Airlines Pass-Through Trust, Series 2014-2 Class A 3,75 03/03/2028 100.000 100.500 0,09 US Airways Pass Through Trust, Series 2013-1 Class A 3,95 15/05/2027 0 0 0,00 1.637.673 1,50 Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari 1.914.890 1,75 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 2.748.177 2.748.177 2,51 2.748.177 2,51 Totale Fondi comuni d investimento 2.748.177 2,51 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 108.360.597 99,00 Totale 108.360.597 99,00 Liquidità 1.561.185 1,43 Altre Attività/(Passività) (467.737) (0,43) Totale Attivo 109.454.045 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015.

151 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Credit Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti futures finanziari DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine (seguito) Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Euro-Bobl, 08/09/2015 (6) (870.498) 2.299 0,00 Euro-Bund, 08/09/2015 (26) (4.423.224) 64.058 0,06 Euro-OAT, 08/09/2015 (3) (491.188) 9.542 0,01 Australia 10 Year Bond, 15/09/2015 32 AUD 3.092.775 2.693 0,00 Canada 10 Year Bond, 21/09/2015 17 CAD 1.904.598 1.641 0,00 US 10 Year Note, 21/09/2015 (162) (20.437.312) 63.649 0,06 US Ultra Bond, 21/09/2015 (22) (3.391.438) 44.000 0,04 US 2 Year Note, 30/09/2015 179 39.189.813 67.125 0,06 US 5 Year Note, 30/09/2015 142 16.931.281 24.406 0,02 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 279.413 0,25 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 279.413 0,25 Euro-Schatz, 08/09/2015 (3) (373.851) (67) 0,00 US Long Bond, 21/09/2015 2 301.750 (2.770) 0,00 Long Gilt, 28/09/2015 28 GBP 5.103.504 (38.817) (0,03) Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (41.654) (0,03) Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (41.654) (0,03) Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 237.759 0,22 Liquidità per 384.931 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Liquidità per 69.757 corrisposta a titolo di garanzia a Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte 3.458.407 CAD 4.281.000 02/07/2015 RBC 15.069 0,01 359.000 392.240 06/07/2015 Westpac Banking 9.825 0,01 445.519 395.000 06/07/2015 Commonwealth Bank of Australia 3.135 0,00 167.053 149.000 06/07/2015 Westpac Banking 179 0,00 CHF 160.000 170.878 08/07/2015 J.P. Morgan 1.205 0,00 GBP 2.735.000 4.174.622 15/07/2015 HSBC 133.577 0,12 GBP 45.000 70.588 15/07/2015 RBC 297 0,00 JPY 85.000.000 612.278 23/07/2015 UBS 9.345 0,01 JPY 203.350.000 1.647.048 23/07/2015 State Street 16.202 0,02 241.098 215.000 05/08/2015 Westpac Banking 205 0,00 CAD 4.281.000 3.462.099 02/07/2015 J.P. Morgan (18.760) (0,02) 460.000 516.158 06/07/2015 HSBC (976) 0,00 301.490 275.000 06/07/2015 Westpac Banking (6.499) 0,00 1.127.738 AUD 1.476.000 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (10.798) (0,01) CHF 1.400.000 1.354.937 08/07/2015 UBS (11.791) (0,01) 1.377.554 CHF 1.295.000 08/07/2015 UBS (15.242) (0,01) 136.171 GBP 100.000 15/07/2015 Westpac Banking (4.996) (0,01) CAD 4.281.000 3.456.671 04/08/2015 RBC (14.999) (0,01) 149.000 167.107 05/08/2015 Westpac Banking (163) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (84.224) (0,07) Classe di azioni coperta in CHF CHF 311.752 CAD 418.066 31/07/2015 J.P. Morgan (501) 0,00 CHF 688.399 GBP 473.537 31/07/2015 J.P. Morgan (4.736) (0,01) CHF 209.460 JPY 28.107.965 31/07/2015 J.P. Morgan (4.433) (0,01) CHF 6.593.595 7.176.578 31/07/2015 J.P. Morgan (78.213) (0,07) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (87.883) (0,09) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (172.107) (0,16) Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine 24.073 0,02 Contratti credit default swap Importo Acquisto/ figurativo Controparte Società di riferimento Vendita Data di scadenza Profitti/ (perdite) non realizzati(e) 4.150.000 Barclays CDX.NA.HY.24-V2 Acquisto 20/06/2020 (241.485) (241.485) (0,22) 11.350.000 Barclays CDX.NA.IG.24-V1 Acquisto 20/06/2020 (153.318) (153.318) (0,14) 550.000 Barclays itraxx Europe Crossover Series 21 Version 1-FIX Version 1 Acquisto 20/06/2019 (64.914) (64.914) (0,06) 355.000 Barclays Quest Diagnostics, Inc. 6,950 01/07/2037 Acquisto 20/03/2019 (5.001) (5.001) 0,00 375.000 Barclays Yum! Brands, Inc. 6,250 15/03/2018 Acquisto 20/12/2018 (5.804) (5.804) (0,01) Totale Perdite non realizzate su Contratti credit default swap (470.522) (470.522) (0,43) Perdite nette non realizzate su Contratti credit default swap (470.522) (470.522) (0,43) Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 189.039 0,17 Classe di azioni coperta in CHF CHF 2.132.002 2.042.281 31/07/2015 J.P. Morgan 7.139 0,01 41.904 CHF 43.606 31/07/2015 J.P. Morgan 2 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 7.141 0,01 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 196.180 0,18

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 152 Global Credit Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti swap su tassi d interesse Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) 17.500.000 Societe Generale Tasso passivo ad aliquota fissa 1,280 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2018 (115.342) (115.342) (0,10) 11.500.000 Barclays Tasso passivo ad aliquota fissa 1,285 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 19/03/2018 (77.731) (77.731) (0,07) 6.200.000 RBS Tasso passivo ad aliquota fissa 1,278 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2018 (40.496) (40.496) (0,04) 6.000.000 Societe Generale Tasso passivo ad aliquota fissa 1,695 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2020 (21.487) (21.487) (0,02) 4.000.000 Barclays Tasso passivo ad aliquota fissa 1,715 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 19/03/2020 (18.346) (18.346) (0,02) Totale Perdite non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (273.402) (273.402) (0,25) Perdite nette non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (273.402) (273.402) (0,25) Liquidità per 520.000 detenuta a titolo di garanzia da Barclays Bank in relazione a contratti OTC.

153 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Fixed Income Opportunities Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un livello interessante di rendimento totale, espresso in dollari USA, investendo prevalentemente nei titoli globali di emittenti societari, governativi e legati a governi nell intero spettro delle classi di attivi a reddito fisso, comprese obbligazioni ad alto rendimento, obbligazioni investment-grade, obbligazioni garantite da ipoteca, titoli convertibili e valute. Obbligazioni convertibili Cina Billion Express Investments Ltd., Reg. S 0,75 18/10/2015 (Isole Vergini Britanniche) (2) 1.200.000 1.208.220 0,10 ENN Energy Holdings Ltd., Reg. S 0 26/02/2018 (Isole Cayman) (2) 750.000 850.207 0,07 Hengan International Group Co. Ltd., Reg. S 0 27/06/2018 (Isole Cayman) (2) HKD 15.000.000 2.068.695 0,18 Shenzhou International Group Holdings Ltd., Reg. S 0,5 18/06/2019 (Isole Cayman) (2) HKD 6.000.000 899.226 0,08 5.026.348 0,43 Hong Kong Shine Power International Ltd., Reg. S 0 28/07/2019 (Isole Vergini Britanniche) (2) HKD 6.000.000 764.082 0,07 764.082 0,07 Italia Eni SpA, Reg. S 0,625 18/01/2016 2.700.000 3.231.551 0,27 3.231.551 0,27 Jersey Derwent London Capital No. 2 Jersey Ltd., REIT, Reg. S 1,125 24/07/2019 GBP 1.200.000 2.240.526 0,19 Premier Oil Finance Jersey Ltd., Reg. S 2,5 27/07/2018 575.000 515.036 0,04 2.755.562 0,23 Russia Yandex NV 1,125 15/12/2018 (Paesi Bassi) (2) 850.000 737.335 0,06 737.335 0,06 Singapore Olam International Ltd., Reg. S 6 15/10/2016 1.300.000 1.334.261 0,11 1.334.261 0,11 Corea del Sud Lotte Shopping Co. Ltd., Reg. S 0 24/01/2018 KRW 2.200.000.000 2.043.010 0,17 2.043.010 0,17 Stati Uniti d America Akamai Technologies, Inc. 0 15/02/2019 2.000.000 2.090.800 0,18 American Realty Capital Properties, Inc., REIT 3 01/08/2018 650.000 613.437 0,05 Citrix Systems, Inc. 0,5 15/04/2019 3.850.000 4.090.625 0,35 Cobalt International Energy, Inc. 2,625 01/12/2019 1.182.000 889.526 0,07 Ctrip.com International Ltd. 1,25 15/10/2018 (Isole Cayman) (2) 1.900.000 2.162.399 0,18 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 154 Global Fixed Income Opportunities Fund (seguito) Obbligazioni convertibili (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Extra Space Storage LP, REIT, 144A 2,375 01/07/2033 1.050.000 1.275.750 0,11 HomeAway, Inc. 0,125 01/04/2019 2.181.000 2.077.403 0,18 Liberty Media Corp. 1,375 15/10/2023 752.000 717.220 0,06 Nuance Communications, Inc. 2,75 01/11/2031 2.098.000 2.125.232 0,18 NVIDIA Corp. 1 01/12/2018 725.000 838.133 0,07 ON Semiconductor Corp. 2,625 15/12/2026 1.840.000 2.296.992 0,19 Priceline Group, Inc. (The) 0,35 15/06/2020 1.806.000 1.996.867 0,17 Red Hat, Inc., 144A 0,25 01/10/2019 2.775.000 3.362.953 0,28 Rovi Corp., 144A 0,5 01/03/2020 3.750.000 3.464.063 0,29 Salesforce.com, Inc. 0,25 01/04/2018 1.259.000 1.530.680 0,13 SanDisk Corp. 0,5 15/10/2020 2.400.000 2.361.000 0,20 Starwood Property Trust, Inc., REIT 4,55 01/03/2018 681.000 713.773 0,06 Tesla Motors, Inc. 0,25 01/03/2019 1.200.000 1.183.584 0,10 Toll Brothers Finance Corp. 0,5 15/09/2032 600.000 623.853 0,05 Twitter, Inc., 144A 0,25 15/09/2019 2.625.000 2.334.609 0,20 Yahoo!, Inc. 0 01/12/2018 1.386.000 1.424.981 0,12 38.173.880 3,22 Totale Obbligazioni convertibili 54.066.029 4,56 Obbligazioni societarie Australia APT Pipelines Ltd., 144A 4,2 23/03/2025 2.475.000 2.436.873 0,21 APT Pipelines Ltd., Reg. S 3,5 22/03/2030 GBP 1.500.000 2.207.495 0,19 Commonwealth Bank of Australia, Reg. S, FRN 2 22/04/2027 3.500.000 3.714.656 0,31 Origin Energy Finance Ltd., Reg. S, FRN 7,875 16/06/2071 3.000.000 3.613.105 0,30 QBE Capital Funding III Ltd., FRN, 144A 7,25 24/05/2041 (Jersey) (2) 1.335.000 1.482.331 0,13 13.454.460 1,14 Brasile Banco ABC Brasil SA, Reg. S 7,875 08/04/2020 2.775.000 2.876.385 0,24 Banco Daycoval SA, 144A 5,75 19/03/2019 1.250.000 1.296.594 0,11 BRF SA, Reg. S 2,75 03/06/2022 1.000.000 1.094.702 0,09 Embraer Netherlands Finance BV 5,05 15/06/2025 (Paesi Bassi) (2) 3.025.000 3.022.111 0,26 8.289.792 0,70 Canada Air Canada, 144A 7,75 15/04/2021 2.000.000 2.135.000 0,18 Baytex Energy Corp., 144A 5,625 01/06/2024 500.000 473.700 0,04 Baytex Energy Corp., 144A 5,625 01/06/2024 700.000 654.500 0,05 Bombardier, Inc., 144A 6,125 15/01/2023 2.000.000 1.800.240 0,15 Obbligazioni societarie (seguito) Canada (seguito) Lundin Mining Corp., 144A 7,5 01/11/2020 2.500.000 2.700.000 0,23 NOVA Chemicals Corp., 144A 5,25 01/08/2023 1.000.000 1.020.000 0,09 8.783.440 0,74 Cile Cencosud SA, 144A 6,625 12/02/2045 1.525.000 1.441.049 0,12 Corpbanca SA 3,125 15/01/2018 1.125.000 1.132.982 0,10 Corpbanca SA, 144A 3,875 22/09/2019 1.230.000 1.250.006 0,10 Empresa Nacional de Telecomunicaciones SA, 144A 4,75 01/08/2026 930.000 913.539 0,08 4.737.576 0,40 Francia Areva SA 4,875 23/09/2024 2.350.000 2.748.142 0,23 AXA SA, Reg. S, FRN 5,25 16/04/2040 2.300.000 2.889.164 0,24 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 6,125 Perpetual (1) 1.800.000 2.024.125 0,17 BPCE SA, 144A 5,15 21/07/2024 3.500.000 3.567.200 0,30 Credit Agricole Assurances SA, Reg. S, FRN 4,5 Perpetual 4.500.000 4.949.579 0,42 Credit Agricole SA, FRN, 144A 7,875 Perpetual 2.475.000 2.540.810 0,21 Electricite de France SA, Reg. S, FRN 5 Perpetual 1.800.000 2.106.602 0,18 Eurofins Scientific SE, Reg. S, FRN 4,875 Perpetual (Lussemburgo) (2) 2.000.000 2.215.184 0,19 Europcar Groupe SA, Reg. S 5,75 15/06/2022 2.600.000 2.980.151 0,25 Numericable-SFR SAS, 144A 6 15/05/2022 1.732.000 1.712.515 0,14 Societe Generale SA, Reg. S 2,625 27/02/2025 (1) 1.900.000 1.985.987 0,17 TOTAL SA, Reg. S, FRN 2,25 Perpetual 1.950.000 2.116.056 0,18 Veolia Environnement SA, Reg. S, FRN 4,45 Perpetual 2.000.000 2.335.350 0,20 34.170.865 2,88 Germania Allianz Finance II BV, FRN 5,75 08/07/2041 (Paesi Bassi) (2) 3.900.000 5.106.031 0,43 Bayer AG, Reg. S, FRN 3,75 01/07/2074 1.900.000 2.143.276 0,18 Deutsche Annington Finance BV, Reg. S, FRN 4,625 08/04/2074 (Paesi Bassi) (2) 4.600.000 5.341.588 0,45 Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG, Reg. S, FRN 6 26/05/2041 3.800.000 5.077.708 0,43 Volkswagen International Finance NV, Reg. S, FRN 4,625 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 1.850.000 2.154.628 0,18 ZF North America Capital, Inc., Reg. S 2,75 27/04/2023 (Stati Uniti d America) (2) 2.000.000 2.133.913 0,18 21.957.144 1,85

155 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Fixed Income Opportunities Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) India Bharat Petroleum Corp. Ltd., Reg. S 4,625 25/10/2022 1.500.000 1.535.040 0,13 Bharti Airtel International Netherlands BV, 144A 5,125 11/03/2023 (Paesi Bassi) (2) 1.335.000 1.400.095 0,12 Vedanta Resources PLC, 144A 6 31/01/2019 (Regno Unito) (2) 2.275.000 2.214.667 0,18 5.149.802 0,43 Indonesia Perusahaan Listrik Negara PT, Reg. S 5,5 22/11/2021 5.100.000 5.406.459 0,46 5.406.459 0,46 Irlanda Ardagh Packaging Finance PLC, Reg. S 4,25 15/01/2022 1.500.000 1.675.969 0,14 1.675.969 0,14 Italia Assicurazioni Generali SpA, Reg. S, FRN 10,125 10/07/2042 3.500.000 5.204.366 0,44 Enel SpA, Reg. S, FRN 5 15/01/2075 2.125.000 2.493.708 0,21 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 1,375 17/04/2020 (Irlanda) (2) 2.100.000 2.283.764 0,19 Intesa Sanpaolo SpA 5,25 12/01/2024 2.350.000 2.517.508 0,21 Telecom Italia Finance SA 7,75 24/01/2033 (Lussemburgo) (1) (2) 1.700.000 2.477.911 0,21 Wind Acquisition Finance SA, Reg. S 4 15/07/2020 (Lussemburgo) (1) (2) 2.000.000 2.248.602 0,19 17.225.859 1,45 Kazakistan KazMunayGas National Co. JSC, 144A 5,75 30/04/2043 2.500.000 2.102.888 0,18 2.102.888 0,18 Lussemburgo Altice Financing SA, Reg. S 6,5 15/01/2022 (1) 1.950.000 2.334.116 0,20 ArcelorMittal 5,125 01/06/2020 2.025.000 2.054.930 0,17 Ardagh Finance Holdings SA, 144A 8,625 15/06/2019 544.428 566.205 0,05 4.955.251 0,42 Obbligazioni societarie (seguito) Messico Fermaca Enterprises S de RL de CV, 144A 6,375 30/03/2038 1.995.398 2.033.619 0,17 Mexichem SAB de CV, 144A 5,875 17/09/2044 1.100.000 1.018.050 0,09 Petroleos Mexicanos 6,375 23/01/2045 2.800.000 2.879.002 0,24 5.930.671 0,50 Paesi Bassi ABN AMRO Bank NV, Reg. S 6,375 27/04/2021 2.250.000 3.068.296 0,26 ABN AMRO Bank NV, Reg. S, FRN 2,875 30/06/2025 1.650.000 1.860.354 0,16 Achmea BV, Reg. S, FRN 6 04/04/2043 1.600.000 2.005.703 0,17 Achmea BV, Reg. S, FRN 4,25 Perpetual 900.000 972.269 0,08 Aegon NV, Reg. S, FRN 4 25/04/2044 1.800.000 2.032.471 0,17 AerCap Ireland Capital Ltd., 144A 3,75 15/05/2019 (Irlanda) (2) 1.800.000 1.783.683 0,15 ASR Nederland NV, Reg. S, FRN 5 Perpetual 4.400.000 4.933.049 0,42 Constellium NV, Reg. S 4,625 15/05/2021 (1) 2.500.000 2.577.744 0,22 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 5,5 Perpetual 4.500.000 5.089.416 0,43 ING Bank NV, 144A 5,8 25/09/2023 2.525.000 2.768.637 0,23 ING Groep NV, FRN 6 Perpetual 2.650.000 2.621.897 0,22 Playa Resorts Holding BV, 144A 8 15/08/2020 1.050.000 1.092.000 0,09 Telefonica Europe BV, Reg. S, FRN 5,875 Perpetual 4.300.000 5.116.639 0,43 35.922.158 3,03 Portogallo EDP Finance BV, 144A 4,125 15/01/2020 (Paesi Bassi) (2) 2.200.000 2.225.146 0,19 2.225.146 0,19 Singapore Global A&T Electronics Ltd., 144A 10 01/02/2019 (Isole Cayman) (2) 1.150.000 1.043.625 0,09 1.043.625 0,09 Sudafrica ICBC Standard Bank PLC, Reg. S 8,125 02/12/2019 (Regno Unito) (2) 1.900.000 2.123.316 0,18 2.123.316 0,18 Malesia Petronas Capital Ltd., Reg. S 3,5 18/03/2025 (1) 4.550.000 4.503.112 0,38 4.503.112 0,38 Spagna Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, Reg. S, FRN 6,75 Perpetual 3.800.000 4.239.810 0,36 Banco Santander SA, Reg. S, FRN 6,375 Perpetual (1) 3.400.000 3.327.614 0,28 BBVA Subordinated Capital SAU, Reg. S, FRN 3,5 11/04/2024 1.300.000 1.510.588 0,13 Gas Natural Fenosa Finance BV, Reg. S, FRN 3,375 Perpetual (Paesi Bassi) (2) 2.200.000 2.241.917 0,19 Grupo Isolux Corsan Finance BV, Reg. S 6,625 15/04/2021 (Paesi Bassi) (1) (2) 2.500.000 2.255.535 0,19

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 156 Global Fixed Income Opportunities Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Spagna (seguito) Inmobiliaria Colonial SA, Reg. S 2,728 05/06/2023 1.800.000 1.926.711 0,16 Repsol International Finance BV, Reg. S, FRN 4,5 25/03/2075 (Paesi Bassi) (1) (2) 2.500.000 2.593.184 0,22 Santander Issuances SAU, Reg. S 2,5 18/03/2025 (1) 1.800.000 1.883.870 0,16 19.979.229 1,69 Svizzera Credit Suisse AG, 144A 6,5 08/08/2023 1.275.000 1.398.114 0,12 Glencore Funding LLC, 144A 4 16/04/2025 (Stati Uniti d America) (2) 3.350.000 3.147.493 0,26 UBS AG, Reg. S 5,125 15/05/2024 2.100.000 2.084.649 0,18 6.630.256 0,56 Turchia Finansbank A/S, Reg. S 5,5 11/05/2016 550.000 557.865 0,05 Turkiye Is Bankasi, 144A 7,85 10/12/2023 1.700.000 1.878.865 0,16 2.436.730 0,21 Regno Unito Anglo American Capital PLC, 144A 3,625 14/05/2020 3.700.000 3.703.034 0,31 Aviva PLC, Reg. S, FRN 3,875 03/07/2044 1.725.000 1.926.293 0,16 CEVA Group PLC, 144A 4 01/05/2018 1.500.000 1.380.000 0,12 HSBC Holdings PLC, FRN 6,375 Perpetual 2.400.000 2.419.872 0,20 HSS Financing PLC, Reg. S 6,75 01/08/2019 GBP 1.462.000 2.410.558 0,20 Iceland Bondco PLC, Reg. S 6,25 15/07/2021 GBP 2.000.000 2.785.943 0,24 Ineos Finance PLC, Reg. S 4 01/05/2023 2.000.000 2.140.230 0,18 International Game Technology PLC, 144A 6,25 15/02/2022 1.250.000 1.202.056 0,10 International Game Technology PLC, Reg. S 4,75 15/02/2023 2.500.000 2.700.401 0,23 John Lewis PLC, Reg. S 4,25 18/12/2034 GBP 1.400.000 2.203.251 0,19 Lloyds Banking Group PLC, Reg. S, FRN 6,375 Perpetual (1) 2.000.000 2.316.233 0,20 Nationwide Building Society, Reg. S, FRN 4,125 20/03/2023 2.500.000 2.970.896 0,25 Nationwide Building Society, Reg. S, FRN 6,875 Perpetual GBP 1.490.000 2.324.949 0,20 NGG Finance PLC, Reg. S, FRN 5,625 18/06/2073 GBP 3.000.000 5.036.275 0,42 Standard Chartered PLC, Reg. S, FRN 4 21/10/2025 1.000.000 1.185.226 0,10 Voyage Care Bondco PLC, Reg. S 6,5 01/08/2018 GBP 1.400.000 2.290.953 0,19 38.996.170 3,29 Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America Acadia Healthcare Co., Inc. 5,125 01/07/2022 1.000.000 990.000 0,08 Actavis Funding SCS 3,8 15/03/2025 (Lussemburgo) (2) 1.440.000 1.413.835 0,12 ADT Corp. (The) 3,5 15/07/2022 2.475.000 2.244.763 0,19 Ahern Rentals, Inc., 144A 7,375 15/05/2023 2.000.000 1.980.000 0,17 Allied Specialty Vehicles, Inc., 144A 8,5 01/11/2019 1.500.000 1.567.500 0,13 Ally Financial, Inc. 4,125 30/03/2020 2.500.000 2.497.438 0,21 Apex Tool Group LLC, 144A 7 01/02/2021 850.000 767.125 0,06 Aramark Services, Inc. 5,75 15/03/2020 2.450.000 2.552.569 0,22 Argos Merger Sub, Inc., 144A 7,125 15/03/2023 1.500.000 1.580.153 0,13 Artesyn Embedded Technologies, Inc., 144A 9,75 15/10/2020 1.000.000 1.000.000 0,08 Aspect Software, Inc. 10,625 15/05/2017 1.000.000 965.000 0,08 AT&T, Inc. 6,3 15/01/2038 2.450.000 2.717.209 0,23 Ball Corp. 4 15/11/2023 2.625.000 2.444.059 0,21 Bank of America Corp. 4,25 22/10/2026 1.200.000 1.172.694 0,10 Bank of America Corp. 6,11 29/01/2037 1.175.000 1.322.686 0,11 Bank of America Corp. 4,75 21/04/2045 1.275.000 1.191.500 0,10 Building Materials Corp. of America, 144A 5,375 15/11/2024 1.000.000 990.000 0,08 Cable One, Inc., 144A 5,75 15/06/2022 2.800.000 2.856.000 0,24 Carrizo Oil & Gas, Inc. 6,25 15/04/2023 2.500.000 2.519.325 0,21 CCO Holdings LLC 6,5 30/04/2021 2.500.000 2.610.200 0,22 Century Communities, Inc., 144A 6,875 15/05/2022 1.700.000 1.691.500 0,14 Cenveo Corp., 144A 6 01/08/2019 1.525.000 1.433.500 0,12 Cequel Communications Holdings I LLC, 144A 6,375 15/09/2020 1.000.000 999.850 0,08 Chemtura Corp. 5,75 15/07/2021 1.400.000 1.431.598 0,12 Chesapeake Energy Corp. 5,75 15/03/2023 2.000.000 1.803.390 0,15 Citigroup, Inc. 5,5 13/09/2025 2.525.000 2.736.254 0,23 Compiler Finance Sub, Inc., 144A 7 01/05/2021 1.000.000 765.000 0,06 Crestwood Midstream Partners LP, 144A 6,25 01/04/2023 1.750.000 1.834.578 0,15 Crown Castle International Corp., REIT 5,25 15/01/2023 2.500.000 2.524.512 0,21 CSC Holdings LLC 5,25 01/06/2024 2.525.000 2.436.625 0,21 CTP Transportation Products LLC, 144A 8,25 15/12/2019 1.100.000 1.144.000 0,10 CTR Partnership LP, REIT 5,875 01/06/2021 1.500.000 1.545.000 0,13 DCP Midstream LLC, 144A 5,35 15/03/2020 2.800.000 2.871.856 0,24 Denbury Resources, Inc. 4,625 15/07/2023 2.500.000 2.119.300 0,18 Discover Financial Services 3,95 06/11/2024 2.700.000 2.619.918 0,22 DISH DBS Corp. 5 15/03/2023 2.500.000 2.314.487 0,20 DuPont Fabros Technology LP, REIT 5,625 15/06/2023 2.460.000 2.416.950 0,20 Empire Today LLC, 144A 11,375 01/02/2017 475.000 380.000 0,03 Ensco PLC 5,75 01/10/2044 (Regno Unito) (2) 3.150.000 2.830.181 0,24 Family Tree Escrow LLC, 144A 5,75 01/03/2023 2.465.000 2.583.382 0,22 Florida East Coast Holdings Corp., 144A 6,75 01/05/2019 1.500.000 1.503.750 0,13

157 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Fixed Income Opportunities Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Genworth Holdings, Inc. 7,625 24/09/2021 1.150.000 1.214.112 0,10 Gibson Brands, Inc., 144A 8,875 01/08/2018 1.600.000 1.640.000 0,14 Global Partners LP 6,25 15/07/2022 1.100.000 1.060.125 0,09 Global Partners LP, 144A 7 15/06/2023 2.500.000 2.462.500 0,21 Goldman Sachs Group, Inc. (The) 6,75 01/10/2037 2.275.000 2.680.769 0,23 Guitar Center, Inc., 144A 6,5 15/04/2019 1.000.000 922.500 0,08 Harland Clarke Holdings Corp., 144A 9,75 01/08/2018 1.000.000 1.048.750 0,09 HCA, Inc. 4,75 01/05/2023 2.500.000 2.523.962 0,21 HD Supply, Inc. 7,5 15/07/2020 1.000.000 1.056.665 0,09 Hexion, Inc. 8,875 01/02/2018 1.500.000 1.370.017 0,12 Hexion, Inc. 10 15/04/2020 1.300.000 1.354.626 0,11 Hilcorp Energy I LP, 144A 5 01/12/2024 1.400.000 1.316.000 0,11 Hilcorp Energy I LP, 144A 5,75 01/10/2025 1.250.000 1.206.250 0,10 HJ Heinz Co., 144A 4,875 15/02/2025 2.000.000 2.180.000 0,18 inventiv Health, Inc., 144A 9 15/01/2018 1.340.000 1.392.762 0,12 JB Poindexter & Co., Inc., 144A 9 01/04/2022 1.539.000 1.654.425 0,14 JC Penney Corp, Inc. 8,125 01/10/2019 1.500.000 1.487.813 0,13 Jefferies Finance LLC, 144A 7,375 01/04/2020 1.500.000 1.481.250 0,13 KCG Holdings, Inc., 144A 6,875 15/03/2020 2.250.000 2.176.875 0,18 Kemet Corp. 10,5 01/05/2018 1.000.000 1.017.500 0,09 Kennedy-Wilson, Inc. 5,875 01/04/2024 1.766.000 1.762.221 0,15 Kinder Morgan, Inc. 5,55 01/06/2045 2.825.000 2.622.123 0,22 Lamar Media Corp. 5 01/05/2023 1.750.000 1.737.741 0,15 Lear Corp. 5,25 15/01/2025 2.000.000 1.976.630 0,17 Mallinckrodt International Finance SA, 144A 5,5 15/04/2025 (Lussemburgo) (2) 1.400.000 1.366.750 0,12 Martin Midstream Partners LP 7,25 15/02/2021 1.000.000 990.000 0,08 MGM Resorts International 6 15/03/2023 2.530.000 2.568.026 0,22 Michael Baker Holdings LLC, 144A 8,875 15/04/2019 450.000 415.687 0,04 Midcontinent Communications & Midcontinent Finance Corp., 144A 6,25 01/08/2021 1.400.000 1.438.500 0,12 Motorola Solutions, Inc. 4 01/09/2024 2.825.000 2.756.564 0,23 MPLX LP 4 15/02/2025 2.825.000 2.759.672 0,23 Netflix, Inc., 144A 5,5 15/02/2022 2.500.000 2.593.750 0,22 Newfield Exploration Co. 5,375 01/01/2026 1.450.000 1.452.494 0,12 Northern Tier Energy LLC 7,125 15/11/2020 1.075.000 1.112.625 0,09 Outfront Media Capital LLC 5,25 15/02/2022 2.500.000 2.547.088 0,22 PetroQuest Energy, Inc. 10 01/09/2017 1.300.000 1.215.753 0,10 Pittsburgh Glass Works LLC, 144A 8 15/11/2018 1.790.000 1.879.500 0,16 Prince Mineral Holding Corp., 144A 11,5 15/12/2019 1.500.000 1.413.750 0,12 Provident Funding Associates LP, 144A 6,75 15/06/2021 1.500.000 1.438.125 0,12 Prudential Financial, Inc., FRN 5,625 15/06/2043 1.390.000 1.443.161 0,12 QUALCOMM, Inc. 4,8 20/05/2045 2.725.000 2.630.947 0,22 Quest Diagnostics, Inc. 2,7 01/04/2019 1.225.000 1.237.238 0,10 Quintiles Transnational Corp., 144A 4,875 15/05/2023 2.093.000 2.113.930 0,18 QVC, Inc. 4,85 01/04/2024 2.800.000 2.788.702 0,24 Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Rice Energy, Inc. 6,25 01/05/2022 1.000.000 1.000.460 0,08 Rite Aid Corp. 6,75 15/06/2021 1.000.000 1.052.750 0,09 Rivers Pittsburgh Borrower LP/Rivers Pittsburgh Finance Corp., 144A 9,5 15/06/2019 1.043.000 1.097.757 0,09 Rosetta Resources, Inc. 5,875 01/06/2024 850.000 906.610 0,08 Rowan Cos, Inc. 5,85 15/01/2044 3.500.000 2.987.320 0,25 RR Donnelley & Sons Co. 7,875 15/03/2021 1.257.000 1.427.217 0,12 RSI Home Products, Inc., 144A 6,5 15/03/2023 2.000.000 2.020.000 0,17 SAExploration Holdings, Inc., 144A 10 15/07/2019 500.000 300.000 0,03 Safway Group Holding LLC, 144A 7 15/05/2018 1.100.000 1.124.750 0,10 SBA Communications Corp. 4,875 15/07/2022 2.500.000 2.440.625 0,21 Select Medical Corp. 6,375 01/06/2021 1.000.000 1.008.230 0,09 Seminole Hard Rock Entertainment, Inc., 144A 5,875 15/05/2021 1.000.000 1.010.000 0,09 Silgan Holdings, Inc. 5 01/04/2020 2.245.000 2.312.159 0,20 SM Energy Co., 144A 6,125 15/11/2022 1.875.000 1.936.313 0,16 Sonic Automotive, Inc. 5 15/05/2023 1.123.000 1.113.230 0,09 Speedway Motorsports, Inc. 5,125 01/02/2023 2.215.000 2.187.312 0,18 Sprint Corp. 7,125 15/06/2024 2.500.000 2.315.938 0,20 Suburban Propane Partners LP 5,75 01/03/2025 1.250.000 1.263.313 0,11 Suburban Propane Partners LP/Suburban Energy Finance Corp. 5,5 01/06/2024 1.000.000 997.495 0,08 Sugarhouse HSP Gaming Prop Mezz LP, 144A 6,375 01/06/2021 917.000 871.150 0,07 Techniplas LLC, 144A 10 01/05/2020 2.000.000 2.020.000 0,17 Time Warner, Inc. 7,7 01/05/2032 2.100.000 2.773.186 0,23 T-Mobile USA, Inc. 6,836 28/04/2023 2.500.000 2.619.837 0,22 Tops Holding LLC, 144A 8 15/06/2022 1.500.000 1.505.228 0,13 Transocean, Inc. 4,3 15/10/2022 (Isole Cayman) (2) 3.200.000 2.412.704 0,20 Transworld Systems, Inc., 144A 9,5 15/08/2021 1.000.000 615.000 0,05 United Rentals North America, Inc. 5,75 15/11/2024 2.500.000 2.463.275 0,21 Waterjet Holdings, Inc., 144A 7,625 01/02/2020 1.004.000 1.049.180 0,09 Williams Partners LP 4,875 15/05/2023 1.775.000 1.759.486 0,15 Wise Metals Intermediate Holdings LLC/ Wise Holdings Finance Corp., 144A 9,75 15/06/2019 1.000.000 1.070.000 0,09 Wynn Las Vegas LLC 5,375 15/03/2022 1.000.000 1.021.410 0,09 Wynn Las Vegas LLC, 144A 5,5 01/03/2025 1.375.000 1.309.688 0,11 XPO Logistics, Inc., 144A 7,875 01/09/2019 1.250.000 1.339.062 0,11 Yum! Brands, Inc. 3,875 01/11/2020 750.000 780.034 0,07 Zachry Holdings, Inc., 144A 7,5 01/02/2020 2.000.000 2.010.000 0,17 204.996.284 17,3

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 158 Global Fixed Income Opportunities Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Venezuela Petroleos de Venezuela SA, Reg. S 9 17/11/2021 4.000.000 1.641.580 0,14 1.641.580 0,14 Titoli di stato (seguito) Italia Italy Buoni Poliennali Del Tesoro, Reg. S, 144A 2,336 15/09/2024 6.600.000 8.202.517 0,69 8.202.517 0,69 Totale Obbligazioni societarie 454.337.782 38,35 Titoli di stato Australia Australia Government Bond, Reg. S 2,75 21/04/2024 AUD 30.800.000 23.457.266 1,98 23.457.266 1,98 Messico Mexican Bonos 8 11/06/2020 MXN 400.000.000 28.518.573 2,41 28.518.573 2,41 Nuova Zelanda New Zealand Government Bond, Reg. S 5,5 15/04/2023 NZD 48.000.000 37.493.697 3,16 37.493.697 3,16 Bermuda Bermuda Government International Bond, Reg. S 4,854 06/02/2024 2.430.000 2.573.552 0,22 2.573.552 0,22 Brasile Brazil Notas do Tesouro Nacional 10 01/01/2025 BRL 2.200.000 6.147.193 0,52 6.147.193 0,52 Costa d Avorio Ivory Coast Government International Bond, Reg. S, STEP 5,75 31/12/2032 (Costa d Avorio) (2) 3.200.000 3.024.720 0,25 3.024.720 0,25 Cipro Cyprus Government International Bond, Reg. S 3,875 06/05/2022 5.800.000 6.519.739 0,55 6.519.739 0,55 Ungheria Hungary Government Bond 6 24/11/2023 HUF 1.550.000.000 6.383.562 0,54 Hungary Government Bond 5,5 24/06/2025 HUF 1.900.000.000 7.665.742 0,65 Hungary Government International Bond 5,75 22/11/2023 4.800.000 5.326.704 0,45 19.376.008 1,64 Indonesia Indonesia Government International Bond, Reg. S 5,875 15/01/2024 9.500.000 10.525.287 0,89 10.525.287 0,89 Polonia Poland Government Bond 4 25/10/2023 PLN 55.500.000 15.677.073 1,32 15.677.073 1,32 Portogallo Parpublica - Participacoes Publicas SGPS SA, Reg. S 3,75 05/07/2021 700.000 808.726 0,07 Portugal Government International Bond, 144A 5,125 15/10/2024 5.900.000 6.096.676 0,52 Portugal Obrigacoes do Tesouro OT, Reg. S, 144A 2,875 15/10/2025 4.000.000 4.418.225 0,37 Portugal Obrigacoes do Tesouro OT, Reg. S, 144A 4,1 15/02/2045 5.500.000 6.406.290 0,54 17.729.917 1,5 Spagna Spain Government Bond, Reg. S, 144A 3,8 30/04/2024 6.000.000 7.570.536 0,64 Spain Government Bond, Reg. S, 144A 4,2 31/01/2037 6.000.000 7.737.325 0,65 Spain Government Inflation Linked Bond, Reg. S, 144A 0,981 30/11/2030 6.600.000 6.851.302 0,58 22.159.163 1,87 Tunisia Banque Centrale de Tunisie SA, Reg. S 5,75 30/01/2025 4.700.000 4.593.404 0,39 4.593.404 0,39 Stati Uniti d America US Treasury 3,5 15/02/2039 24.000.000 25.882.500 2,19 US Treasury Inflation Indexed 0,25 15/01/2025 25.000.000 24.577.148 2,07 50.459.648 4,26 Totale Titoli di Stato 256.457.757 21,65

159 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Fixed Income Opportunities Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari Germania Taurus 2015-2 DEU Ltd., Reg. S, FRN, Series 2015-DE2 Class F 4,498 01/02/2026 (Irlanda) (2) 1.614.000 1.816.556 0,15 1.816.556 0,15 Grecia Grifonas Finance PLC, Reg. S, FRN, Series 1 Class A 0,551 28/08/2039 (Regno Unito) (2) (3) 2.978.846 1.734.726 0,15 1.734.726 0,15 Irlanda Credit Suisse European Mortgage Capital Ltd., IO, STEP, Series 2015-1HWA Class AX 144A 0,25 20/04/2020 (3) 4.963.565 36.132 0,01 Credit Suisse European Mortgage Capital Ltd., FRN, Series 2015-1HWA Class A 144A 2,79 20/04/2020 (3) 4.963.565 5.475.316 0,46 Deco Ltd., FRN, Series 2014-BONA Class F 144A 4,492 07/11/2024 3.867.444 4.385.289 0,37 9.896.737 0,84 Italia Tibet CMBS SRL, Reg. S, FRN, Series 1 Class D 4,21 09/12/2026 2.500.000 2.845.246 0,24 2.845.246 0,24 Regno Unito ALBA PLC, Reg. S, FRN, Series 2015-1 Class E 3,206 24/04/2049 GBP 5.000.000 7.545.611 0,64 7.545.611 0,64 Stati Uniti d America Adjustable Rate Mortgage Trust, FRN, Series 2005-1 Class 5M1 1,235 25/05/2035 2.887.031 2.700.431 0,23 Alternative Loan Trust, FRN, Series 2005- J6 Class 1A6 0,687 25/07/2035 372.156 292.276 0,02 Alternative Loan Trust, FRN, Series 2005-36 Class 4A1 2,327 25/08/2035 1.218.459 1.113.134 0,09 Alternative Loan Trust, FRN, Series 2005-43 Class 3A1 4,637 25/10/2035 2.889.658 2.645.334 0,22 Alternative Loan Trust, Series 2005-46CB Class A2 5,5 25/10/2035 740.368 717.188 0,06 Alternative Loan Trust, Series 2005-48T1 Class A5 5,5 25/11/2035 477.500 446.799 0,04 Alternative Loan Trust, Series 2005-86CB Class A4 5,5 25/02/2036 48.159 44.582 0,00 Alternative Loan Trust, Series 2005-86CB Class A8 5,5 25/02/2036 3.116.032 2.946.832 0,25 Alternative Loan Trust, Series 2005-86CB Class A11 5,5 25/02/2036 27.990 25.911 0,00 Alternative Loan Trust, Series 2006-4CB Class 1A1 6 25/04/2036 234.902 211.297 0,02 Alternative Loan Trust, FRN, Series 2006- HY10 Class 3A1 2,442 25/05/2036 3.354.229 2.706.511 0,23 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Alternative Loan Trust, Series 2006-6CB Class 1A10 5,5 25/05/2036 545.990 515.678 0,04 Alternative Loan Trust, FRN, Series 2006-29T1 Class 2A16 0,637 25/10/2036 1.873.718 1.309.912 0,11 Alternative Loan Trust, Series 2006-36T2 Class 2A5 6 25/12/2036 160.006 125.818 0,01 Alternative Loan Trust, Series 2007-5CB Class 1A31 5,5 25/04/2037 934.878 771.543 0,06 Alternative Loan Trust, Series 2007-5CB Class 1A12 6 25/04/2037 443.613 380.749 0,03 Alternative Loan Trust, Series 2007-5CB Class 1A13 6 25/04/2037 1.798.500 1.544.105 0,13 Alternative Loan Trust, FRN, Series 2007-16CB Class 4A1 0,587 25/08/2037 273.449 220.944 0,02 Alternative Loan Trust, Series 2008-2R Class 4A1 6,25 25/08/2037 420.280 326.746 0,03 Alternative Loan Trust, FRN, Series 2007- OA2 Class 2A1 0,317 25/03/2047 5.747.766 3.935.581 0,33 Alternative Loan Trust, FRN, Series 2007- OA7 Class A1A 0,367 25/05/2047 1.113.944 948.467 0,08 American Home Mortgage Investment Trust, STEP, Series 2007-A Class 13A1 144A 6,1 25/01/2037 440.606 250.682 0,02 American Home Mortgage Investment Trust, IO, Series 2007-1 Class GIOP 2,078 25/05/2047 15.465.684 2.656.695 0,22 Asset-Backed Securities Corp. Home Equity Loan Trust, FRN, Series 2006-HE2 Class A3 0,375 25/03/2036 1.757.542 1.531.942 0,13 BAMLL Re-REMIC Trust, FRN, Series 2015- FR11 Class A705 144A 1,906 27/09/2044 2.000.000 1.938.520 0,16 Banc of America Alternative Loan Trust, Series 2005-8 Class 2CB1 6 25/09/2035 894.014 831.966 0,07 Banc of America Alternative Loan Trust, FRN, Series 2005-10 Class 1CB1 0,585 25/11/2035 647.260 493.381 0,04 Banc of America Alternative Loan Trust, STEP, Series 2006-7 Class A5 6,226 25/10/2036 2.347.727 1.558.055 0,13 Banc of America Alternative Loan Trust, Series 2006-4 Class 5CB1 6,5 25/05/2046 366.863 311.704 0,03 Banc of America Alternative Loan Trust, FRN, Series 2006-6 Class CB1 0,835 25/07/2046 757.028 512.031 0,04 Banc of America Funding Trust, Series 2007-5 Class 3A1 6 25/07/2037 133.416 106.111 0,01 Bayview Opportunity Master Fund IIIa Trust, STEP, Series 2014-16RP Class A 144A 3,844 28/11/2029 1.072.846 1.082.960 0,09 BCAP LLC Trust, FRN, Series 2012-RR9 Class 1A2 144A 0,361 26/07/2035 2.737.061 2.119.224 0,18 Bear Stearns ALT-A Trust, FRN, Series 2006-3 Class 1A1 0,567 25/05/2036 9.916.521 8.078.583 0,68 Bear Stearns ALT-A Trust, FRN, Series 2006-3 Class 23A1 2,708 25/05/2036 2.897.841 2.199.937 0,19 Bear Stearns ARM Trust, FRN, Series 2007-3 Class 2A1 2,805 25/05/2047 950.561 813.504 0,07 Bear Stearns Asset-Backed Securities I Trust, FRN, Series 2004-BO1 Class M2 0,937 25/10/2034 3.917.000 3.938.477 0,33

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 160 Global Fixed Income Opportunities Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Bear Stearns Asset-Backed Securities I Trust, FRN, Series 2006-HE8 Class 1A3 0,447 25/10/2036 3.007.000 2.133.954 0,18 Bear Stearns Asset-Backed Securities I Trust, FRN, Series 2007-HE4 Class 1A4 0,537 25/05/2037 3.866.385 2.460.564 0,21 Bear Stearns Asset-Backed Securities Trust, FRN, Series 2007-2 Class A2 0,505 25/01/2047 3.000.000 2.862.948 0,24 BNC Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2007-1 Class A4 0,347 25/03/2037 4.900.000 3.589.867 0,30 CDC Mortgage Capital Trust, FRN, Series 2002-HE1 Class A 0,807 25/01/2033 1.521.628 1.435.612 0,12 Chase Mortgage Finance Trust, FRN, Series 2007-A1 Class 11A4 2,477 25/03/2037 392.267 366.837 0,03 ChaseFlex Trust, Series 2007-1 Class 1A1 6,5 25/02/2037 263.759 201.856 0,02 CHL Mortgage Pass-Through Trust, Series 2004-5 Class 2A2 5,5 25/05/2034 2.650.577 2.730.074 0,23 CHL Mortgage Pass-Through Trust, FRN, Series 2004-20 Class 3A1 2,292 25/09/2034 3.429.492 3.147.999 0,27 CHL Mortgage Pass-Through Trust, Series 2006-9 Class A3 6 25/05/2036 276.227 254.771 0,02 Citigroup Mortgage Loan Trust, STEP, Series 2005-WF1 Class A4 5,53 25/11/2034 415.450 442.823 0,04 Citigroup Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2006-AR1 Class 2A1 2,51 25/03/2036 149.200 142.125 0,01 Citigroup Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2006-AR7 Class 2A2A 2,62 25/11/2036 1.039.217 900.837 0,08 COMM Mortgage Trust, FRN, Series 2013- CR13 Class D 144A 4,754 10/12/2023 1.290.000 1.239.151 0,10 COMM Mortgage Trust, FRN, Series 2014- KYO Class F 144A 3,682 11/06/2027 1.556.000 1.558.902 0,13 COMM Mortgage Trust, FRN, Series 2013- CR6 Class D 144A 4,174 10/03/2046 1.785.000 1.647.053 0,14 COMM Mortgage Trust, FRN, Series 2013- CR10 Class D 144A 4,793 10/08/2046 912.000 866.780 0,07 COMM Mortgage Trust, FRN, Series 2014- CR16 Class D 144A 4,906 10/04/2047 2.854.043 2.707.294 0,23 COMM Mortgage Trust, IO, FRN, Series 2014-CR18 Class XA 1,297 15/07/2047 7.914.163 588.806 0,05 COMM Mortgage Trust, FRN, Series 2014- CR18 Class D 144A 4,739 15/07/2047 401.000 369.573 0,03 COMM Mortgage Trust, Series 2014-UBS5 Class D 144A 3,495 10/09/2047 1.317.000 1.078.568 0,09 COMM Mortgage Trust, Series 2014-CR20 Class D 144A 3,222 10/11/2047 3.410.000 2.729.497 0,23 COMM Mortgage Trust, FRN, Series 2015- DC1 Class D 144A 4,354 10/02/2048 1.700.000 1.502.005 0,13 Commercial Mortgage, IO, FRN, Series 2014-CR14 Class XA 0,885 10/02/2047 15.120.965 684.692 0,06 Commercial Mortgage, FRN, Series 2014- CR14 Class D 144A 4,609 10/02/2047 900.000 850.788 0,07 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Coof Securitization Trust 0 25/10/2040 20.915.033 2.732.026 0,23 Countrywide Alternative Loan Trust, Series 2007-15CB Class A7 6 25/07/2037 361.678 340.685 0,03 Countrywide Asset-Backed Certificates Trust, FRN, Series 2005-15 Class 2AV3 0,551 25/04/2036 5.100.000 4.335.561 0,37 Credit-Based Asset Servicing and Securitization LLC, FRN, Series 2006- CB4 Class AV3 0,335 25/05/2036 6.756.623 5.236.700 0,44 CSMC Mortgage-Backed Trust, Series 2006-4 Class 10A1 6,5 25/05/2036 9.311.232 5.203.256 0,44 CSMC Mortgage-Backed Trust, FRN, Series 2006-7 Class 3A1 0,485 25/08/2036 894.333 635.083 0,05 CSMC Mortgage-Backed Trust, FRN, Series 2007-3 Class 1A2 5,587 25/04/2037 5.077.635 2.773.490 0,23 CSMC Mortgage-Backed Trust, FRN, Series 2007-3 Class 1A3A 5,746 25/04/2037 1.092.086 602.270 0,05 CSMC Trust, FRN, Series 2015-RPL2 Class A2 144A 3,92 25/11/2057 3.600.000 3.588.804 0,30 CSMC Trust, FRN, Series 2014-RPL4 Class A2 144A 4,322 25/08/2062 2.391.000 2.302.632 0,19 CVS Pass-Through Trust, Series 2014 144A 4,163 11/08/2036 1.489.054 1.515.752 0,13 CWABS Asset-Backed Certificates Trust, FRN, Series 2006-9 Class 3AV4 0,425 25/10/2046 6.711.369 5.421.779 0,46 CWABS Asset-Backed Certificates Trust, FRN, Series 2006-9 Class 1AF4 5,13 25/10/2046 6.503.739 4.822.028 0,41 DBUBS 2011-LC3 Mortgage Trust, Series 2011-LC3A Class A2 3,642 10/08/2044 83.869 85.426 0,01 EMC Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2004-C Class M1 144A 1,187 25/11/2030 1.471.000 1.260.912 0,11 FHLMC, FRN, Series 2013-DN2 Class M2 4,435 25/11/2023 3.600.000 3.675.647 0,31 FHLMC, IO, FRN, Series K038 Class X1 1,199 25/03/2024 12.497.476 1.030.173 0,09 FHLMC, FRN, Series 2014-DN2 Class M3 3,785 25/04/2024 303.694 293.526 0,02 FHLMC, FRN, Series 2014-DN3 Class M3 4,185 25/08/2024 3.002.000 2.990.806 0,25 FHLMC, FRN, Series 2014-HQ2 Class M3 3,935 25/09/2024 2.767.000 2.698.639 0,23 FHLMC, FRN, Series 2014-DN4 Class M3 4,735 25/10/2024 2.845.000 2.914.727 0,25 FHLMC REMIC, IO, FRN, Series 4002 Class ES 1,778 15/02/2038 8.907.212 682.116 0,06 Fieldstone Mortgage Investment Trust, FRN, Series 2007-1 Class 2A2 0,451 25/04/2047 5.996.610 4.167.164 0,35 First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust, Series 2006-FA3 Class A13 6 25/07/2036 355.822 300.837 0,03 First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust, Series 2006-FA3 Class A2 6 25/07/2036 355.822 300.837 0,03 First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust, Series 2006-FA4 Class 1A1 6 25/08/2036 679.098 564.846 0,05 First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust, Series 2006-FA5 Class A3 6,25 25/08/2036 1.081.475 876.242 0,07

161 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Fixed Income Opportunities Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) FNMA Connecticut Avenue Securities, FRN, Series 2014-C04 Class 1M2 5,085 25/11/2024 5.038.000 5.195.289 0,44 FNMA Connecticut Avenue Securities, FRN, Series 2015-C02 Class 1M2 4,185 25/05/2025 3.577.000 3.495.736 0,29 FNMA REMIC, IO, FRN, Series 2014-23 Class SA 1,832 25/10/2039 18.919.167 1.452.523 0,12 FNMA REMIC, IO, FRN, Series 2012-63 Class HS 6,363 25/08/2041 850.365 163.656 0,01 FNMA REMIC, IO, FRN, Series 2014-10 Class CS 1,836 25/03/2044 10.166.052 785.675 0,07 GNMA, IO, FRN, Series 2012-149 Class MS 6,066 20/12/2042 16.140.142 2.848.569 0,24 GS Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-GC24 Class D 144A 4,528 10/09/2047 4.080.000 3.591.636 0,31 GS Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-GC26 Class D 144A 4,511 10/11/2047 3.000.000 2.669.108 0,23 GSAA Home Equity Trust, STEP, Series 2006-18 Class AF5A 6,002 25/11/2036 2.793.201 1.883.975 0,16 GSAMP Trust, FRN, Series 2006-HE2 Class M1 0,505 25/03/2046 6.400.000 5.292.666 0,45 GSR Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2005-AR3 Class 6A1 2,617 25/05/2035 97.720 91.100 0,01 GSR Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2007-AR1 Class 1A1 2,693 25/03/2037 1.496.690 1.258.001 0,11 HarborView Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2006-12 Class 2A2A 0,376 19/01/2038 2.075.640 1.765.612 0,15 HILT Mortgage Trust, FRN, Series 2014- ORL Class F 144A 3,936 15/07/2029 4.500.000 4.478.155 0,38 Home Equity Asset Trust, FRN, Series 2007-2 Class 2A2 0,37 25/07/2037 3.573.187 3.398.011 0,29 Impac CMB Trust, FRN, Series 2005-2 Class 1M2 0,92 25/04/2035 448.205 336.965 0,03 Impac Secured Assets Trust, FRN, Series 2006-2 Class 1A2B 0,355 25/08/2036 2.367.523 1.757.457 0,15 Invitation Homes Trust, FRN, Series 2015- SFR3 Class F 144A 4,933 17/08/2032 5.929.000 5.937.993 0,50 J.P. Morgan Alternative Loan Trust, Series 2005-S1 Class 2A9 6 25/12/2035 377.856 359.475 0,03 J.P. Morgan Alternative Loan Trust, Series 2005-S1 Class 2A11 6 25/12/2035 175.430 166.896 0,01 J.P. Morgan Alternative Loan Trust, STEP, Series 2006-S3 Class A3A 6 25/08/2036 807.017 774.202 0,07 J.P. Morgan Alternative Loan Trust, FRN, Series 2006-A6 Class 2A4 3,22 25/11/2036 197.031 197.075 0,02 J.P. Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, IO, FRN, Series 2014- C20 Class XA 1,17 15/07/2047 17.766.672 1.124.826 0,09 J.P. Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-C20 Class D 144A 4,572 15/07/2047 1.875.000 1.727.502 0,15 J.P. Morgan Mortgage Trust, FRN, Series 2005-A4 Class 4A2 2,599 25/07/2035 4.481.946 4.503.190 0,38 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) J.P. Morgan Mortgage Trust, Series 2006- S3 Class 1A30 6,5 25/08/2036 238.130 200.209 0,02 J.P. Morgan Mortgage Trust, FRN, Series 2007-A4 Class 2A3 2,711 25/06/2037 261.124 241.679 0,02 J.P. Morgan Mortgage Trust, FRN, Series 2007-A4 Class 1A1 2,804 25/06/2037 654.131 596.519 0,05 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2013-C15 Class D 144A 5,081 15/11/2045 1.210.000 1.199.895 0,10 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-C19 Class D 144A 4,677 15/04/2047 1.104.000 1.019.580 0,09 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, IO, FRN, Series 2014-C21 Class XA 1,288 15/08/2047 11.035.571 830.278 0,07 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-C21 Class D 144A 4,661 15/08/2047 1.047.000 970.069 0,08 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-C23 Class D 144A 3,96 15/09/2047 872.000 770.131 0,06 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-C22 Class D 144A 4,561 15/09/2047 961.000 859.086 0,07 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2015-C27 Class D 144A 3,845 15/02/2048 2.000.000 1.662.420 0,14 JPMCC Re-REMIC Trust, Series 2014-FRR1 Class BK10 144A 3,119 27/11/2049 1.600.000 1.420.160 0,12 LB-UBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2007-C7 Class AJ 6,248 15/09/2045 740.000 785.225 0,07 Lehman Mortgage Trust, Series 2006-1 Class 1A3 5,5 25/02/2036 659.486 544.828 0,05 Lehman Mortgage Trust, Series 2007-5 Class 9A2 6 25/06/2037 5.323.784 3.642.687 0,31 Lehman Mortgage Trust, Series 2007-8 Class 2A1 6,5 25/09/2037 277.468 236.413 0,02 Luminent Mortgage Trust, FRN, Series 2006-4 Class A1B 0,415 25/05/2046 110.729 14.762 0,00 MASTR Adjustable Rate Mortgages Trust, FRN, Series 2007-R5 Class A1 144A 2,519 25/11/2035 2.728.984 2.129.555 0,18 MASTR Alternative Loan Trust, Series 2006-3 Class 1A3 6,25 25/07/2036 2.468.658 2.165.014 0,18 MASTR Asset Securitization Trust, FRN, Series 2006-2 Class 1A11 6 25/06/2036 665.658 634.590 0,05 Mastr Specialized Loan Trust, FRN, Series 2007-2 Class A 144A 0,537 25/05/2037 2.593.331 2.077.289 0,18 Merrill Lynch Mortgage Investors Trust, FRN, Series 2005-1 Class 2A2 2,13 25/04/2035 228.509 222.668 0,02 Merrill Lynch Mortgage Investors Trust, IO, FRN, Series 2006-A2 Class XA 144A 2,526 25/02/2036 13.059.286 1.566.167 0,13 Merrill Lynch Mortgage Investors Trust, FRN, Series 2006-OPT1 Class A2D 0,427 25/08/2037 3.650.000 2.598.183 0,22 MortgageIT Trust, FRN, Series 2005-4 Class M1 0,635 25/10/2035 2.202.302 1.991.301 0,17 Nationstar HECM Loan Trust, Series 2014-1A Class A 144A 4,5 25/11/2017 2.870.449 2.885.662 0,24

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 162 Global Fixed Income Opportunities Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Nationstar HECM Loan Trust, Series 2014-1A Class M 144A 7,5 25/11/2017 6.334.501 6.366.174 0,54 Nationstar HECM Loan Trust, Series 2015-1A Class A 144A 3,844 25/05/2018 (3) 3.615.210 3.615.210 0,31 NRPL Trust, FRN, Series 2014-2A Class A2 144A 3,75 25/10/2057 3.050.000 2.940.261 0,25 Opteum Mortgage Acceptance Corp. Trust, FRN, Series 2006-1 Class 1AC1 0,485 25/04/2036 865.000 759.026 0,06 Ownit Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2006-3 Class A2D 0,455 25/03/2037 5.760.000 4.403.393 0,37 RALI Trust, Series 2007-QS4 Class 5A2 5,5 25/04/2022 72.519 73.437 0,01 RALI Trust, Series 2006-QS4 Class A2 6 25/04/2036 95.297 82.982 0,01 RALI Trust, Series 2006-QS8 Class A1 6 25/08/2036 952.305 786.294 0,07 RALI Trust, Series 2006-QS8 Class A3 6 25/08/2036 133.811 110.484 0,01 RALI Trust, Series 2006-QS16 Class A9 6 25/11/2036 1.209.462 1.004.614 0,08 RALI Trust, Series 2006-QS16 Class A10 6 25/11/2036 1.625.923 1.350.508 0,11 RALI Trust, FRN, Series 2006-QA10 Class A1 0,372 25/12/2036 1.420.493 1.109.775 0,09 RALI Trust, Series 2007-QS2 Class A1 6 25/01/2037 83.030 67.956 0,01 RALI Trust, Series 2007-QS6 Class A45 5,75 25/04/2037 310.343 257.225 0,02 RAMP Trust, FRN, Series 2005-RS9 Class AI4 0,507 25/11/2035 3.035.525 2.498.626 0,21 RAMP Trust, FRN, Series 2006-NC2 Class A3 0,477 25/02/2036 2.600.000 2.263.986 0,19 RASC Trust, FRN, Series 2007-KS2 Class AI4 0,407 25/02/2037 5.000.000 3.600.925 0,30 Reperforming Loan REMIC Trust, Series 2004-R1 Class 3A 144A 7,317 25/11/2034 1.824.439 1.980.871 0,17 RMAT LLC, FRN, Series 2015-PR1 0 25/06/2035 (3) 6.290.000 6.290.000 0,53 Silver Bay Realty Trust, FRN, Series 2014-1 Class F 144A 3,733 17/09/2031 4.600.000 4.602.390 0,39 STARM Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2007-4 Class 3A1 2,851 25/10/2037 1.010.975 902.178 0,08 Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2007-5 Class 2A1 2,601 25/06/2037 4.782.677 4.401.268 0,37 Structured Asset Mortgage Investments II Trust, FRN, Series 2006-AR6 Class 2A2 0,415 25/07/2046 97.645 38.368 0,00 Structured Asset Securities Corp. Trust, IO, FRN, Series 2005-RF5 Class 1AIO 144A 4,87 25/07/2035 12.719.697 2.003.619 0,17 Sunset Mortgage Loan Co. LLC, STEP, Series 2014-NPL2 Class A 144A 3,721 16/11/2044 1.632.353 1.625.416 0,14 VOLT NPL X LLC, STEP, Series 2014-NPL8 Class A2 144A 4,75 26/10/2054 3.519.061 3.474.420 0,29 VOLT XIX LLC, STEP, Series 2014-NP11 Class A2 144A 5 25/04/2055 1.200.000 1.205.213 0,10 VOLT XXII LLC, STEP, Series 2015-NPL4 Class A2 144A 4,25 25/02/2055 1.154.466 1.143.748 0,10 VOLT XXXI LLC, STEP, Series 2015-NPL2 Class A2 144A 4,5 25/02/2055 2.699.952 2.662.610 0,22 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) VOLT XXXIII LLC, STEP, Series 2015-NPL5 Class A2 144A 4,25 25/03/2055 4.900.000 4.826.434 0,41 WaMu Mortgage Pass-Through Certificates Trust, FRN, Series 2006-AR12 Class 1A2 2,268 25/10/2036 1.548.282 1.392.091 0,12 WaMu Mortgage Pass-Through Certificates Trust, FRN, Series 2007-OA4 Class 1A 0,917 25/05/2047 3.075.880 2.654.149 0,22 Washington Mutual Mortgage Pass-Through Certificates WMALT Trust, FRN, Series 2005-AR1 Class A1A 0,447 25/12/2035 181.928 152.252 0,01 Washington Mutual Mortgage Pass-Through Certificates WMALT Trust, FRN, Series 2005-AR1 Class A1A 0,447 25/12/2035 95.752 80.133 0,01 Washington Mutual Mortgage Pass-Through Certificates WMALT Trust, FRN, Series 2006-AR3 Class A1A 1,117 25/05/2046 3.914.295 2.964.636 0,25 Washington Mutual Mortgage Pass-Through Certificates WMALT Trust, FRN, Series 2007-OA4 Class A1A 0,907 25/04/2047 1.258.349 930.508 0,08 Washington Mutual Mortgage Pass-Through Certificates WMALT Trust, FRN, Series 2007-OA3 Class 4A1 0,917 25/04/2047 245.689 195.314 0,02 Wells Fargo Commercial Mortgage Trust, Series 2014-LC16 Class D 144A 3,938 15/08/2050 1.435.000 1.268.634 0,11 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, FRN, Series 2006-AR13 Class A3 2,625 25/09/2036 4.781.830 4.539.960 0,38 WFRBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2013-C13 Class D 144A 4,138 15/05/2045 670.000 625.237 0,05 WFRBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2013-C16 Class D 144A 4,983 15/09/2046 1.474.000 1.454.104 0,12 WFRBS Commercial Mortgage Trust, Series 2014-C20 Class D 144A 3,986 15/05/2047 3.529.000 3.114.593 0,26 WFRBS Commercial Mortgage Trust, Series 2014-C21 Class D 144A 3,497 15/08/2047 2.000.000 1.709.530 0,14 WFRBS Commercial Mortgage Trust, Series 2014-C24 Class D 144A 3,692 15/11/2047 1.074.000 909.984 0,08 WFRBS Commercial Mortgage Trust, Series 2014-C25 Class D 144A 3,803 15/11/2047 4.780.000 4.022.590 0,34 WFRBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2014-C22 Class D 144A 3,908 15/09/2057 3.735.000 3.236.497 0,27 WFRBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2014-C23 Class D 144A 3,992 15/10/2057 1.926.000 1.700.511 0,14 334.116.747 28,2 Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari 357.955.623 30,22

163 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Fixed Income Opportunities Fund (seguito) Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 54.767.046 54.767.046 4,62 54.767.046 4,62 Totale Fondi comuni d investimento 54.767.046 4,62 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 1.177.584.237 99,40 Totale 1.177.584.237 99,40 Liquidità 14.432.676 1,22 Altre Attività/(Passività) (7.303.571) (0,62) Totale Attivo 1.184.713.342 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015. DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) Euro-Bobl, 08/09/2015 (50) (7.254.152) 19.161 0,00 Euro-Bund, 08/09/2015 (294) (50.016.456) 467.280 0,04 US 10 Year Note, 21/09/2015 (1.706) (215.222.563) 629.665 0,05 US Long Bond, 21/09/2015 (119) (17.954.125) 171.859 0,01 US Ultra Bond, 21/09/2015 (206) (31.756.188) 232.750 0,02 US 2 Year Note, 30/09/2015 788 172.522.750 297.610 0,03 US 5 Year Note, 30/09/2015 340 40.539.688 66.289 0,01 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 1.884.614 0,16 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 1.884.614 0,16 Euro-BTP, 08/09/2015 (80) (11.643.376) (16.439) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (16.439) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (16.439) 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 1.868.175 0,16 Liquidità per 2.480.750 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Liquidità per 144.709 corrisposta a titolo di garanzia a Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte CAD 25.000 19.988 02/07/2015 RBC 120 0,00 11.489.244 MXN 175.700.000 02/07/2015 J.P. Morgan 265.635 0,03 1.890.589 MXN 29.000.000 02/07/2015 RBC 38.086 0,00 15.769.191 MXN 241.300.000 02/07/2015 State Street 355.093 0,03 2.000.000 2.189.432 06/07/2015 Citibank 50.488 0,00 3.620.000 4.041.814 06/07/2015 J.P. Morgan 12.441 0,00 4.650.000 5.135.345 06/07/2015 Westpac Banking 72.468 0,01 3.777.799 3.350.000 06/07/2015 Commonwealth Bank of Australia 25.933 0,00 617.145 550.000 06/07/2015 HSBC 1.167 0,00 1.238.777 1.100.000 06/07/2015 J.P. Morgan 6.821 0,00 8.296.202 7.350.000 06/07/2015 Westpac Banking 64.496 0,01 41.920.799 NZD 59.146.000 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia 1.835.220 0,16 2.052.074 NZD 2.945.000 07/07/2015 RBC 56.131 0,01 9.347.316 NZD 13.200.000 07/07/2015 Westpac Banking 401.155 0,03 PLN 20.600.000 5.473.726 08/07/2015 HSBC 32.950 0,00 1.463.071 HUF 405.000.000 08/07/2015 UBS 22.318 0,00 17.459.470 PLN 64.100.000 08/07/2015 Deutsche Bank 324.621 0,03 GBP 900.000 1.377.366 15/07/2015 HSBC 40.323 0,00 GBP 1.600.000 2.516.861 15/07/2015 Westpac Banking 3.475 0,00 1.923.541 KRW 2.150.000.000 22/07/2015 HSBC 1.394 0,00 JPY 668.208.000 5.412.199 23/07/2015 State Street 53.239 0,00 35.489.086 MXN 551.000.000 04/08/2015 Westpac Banking 379.554 0,03 10.604.673 THB 359.000.000 04/08/2015 HSBC 2.314 0,00 2.060.000 2.286.606 05/08/2015 J.P. Morgan 21.489 0,00 216.115.470 192.698.000 05/08/2015 Westpac Banking 209.961 0,02 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 4.276.892 0,36

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 164 Global Fixed Income Opportunities Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 207.755 232.633 03/07/2015 J.P. Morgan 35 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 35 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 4.276.927 0,36 CAD 6.487.000 5.246.120 02/07/2015 J.P. Morgan (28.427) 0,00 MXN 551.000.000 35.575.493 02/07/2015 Westpac Banking (377.946) (0,03) THB 565.000.000 16.752.398 02/07/2015 HSBC (26.525) 0,00 5.186.724 CAD 6.492.000 02/07/2015 Deutsche Bank (34.989) 0,00 15.924 CAD 20.000 02/07/2015 RBC (162) 0,00 3.543.495 MXN 55.800.000 02/07/2015 J.P. Morgan (20.976) 0,00 3.140.700 MXN 49.200.000 02/07/2015 State Street (2.167) 0,00 16.686.496 THB 565.000.000 02/07/2015 HSBC (39.377) 0,00 950.000 1.072.025 06/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (8.063) 0,00 10.900.000 12.384.417 06/07/2015 RBC (176.853) (0,02) 3.200.000 3.630.112 06/07/2015 UBS (46.240) (0,01) 194.998.000 218.653.022 06/07/2015 Westpac Banking (263.072) (0,02) 112.761.740 103.213.000 06/07/2015 Deutsche Bank (2.832.686) (0,24) 114.451.141 104.755.000 06/07/2015 Westpac Banking (2.870.263) (0,24) AUD 7.640.000 5.925.043 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (31.809) 0,00 NZD 1.155.000 794.505 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (11.716) 0,00 35.032.325 AUD 45.846.000 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (331.704) (0,03) 53.168 AUD 70.000 07/07/2015 RBC (827) 0,00 3.536.493 HKD 27.420.000 07/07/2015 HSBC (580) 0,00 HUF 375.000.000 1.340.112 08/07/2015 Deutsche Bank (6.081) 0,00 HUF 3.500.000.000 12.674.106 08/07/2015 UBS (223.150) (0,03) PLN 3.380.000 910.456 08/07/2015 Deutsche Bank (6.934) 0,00 20.416.999 HUF 5.753.000.000 08/07/2015 Deutsche Bank (48.815) (0,01) SEK 100.000 12.230 09/07/2015 RBC (101) 0,00 11.845 SEK 100.000 09/07/2015 Deutsche Bank (284) 0,00 GBP 3.900.000 6.179.437 15/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (36.119) 0,00 GBP 600.000 949.320 15/07/2015 HSBC (4.195) 0,00 GBP 2.800.000 4.422.631 15/07/2015 Westpac Banking (12.043) 0,00 25.359.111 GBP 16.614.000 15/07/2015 HSBC (811.424) (0,07) 2.964.304 BRL 9.500.000 21/07/2015 State Street (79.067) (0,01) 3.895.774 BRL 12.260.000 22/07/2015 J.P. Morgan (30.266) 0,00 MXN 7.250.000 466.885 04/08/2015 HSBC (4.917) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (8.367.778) (0,71) Classe di azioni coperta in CHF CHF 69.038 75.045 03/07/2015 J.P. Morgan (805) 0,00 Classe di azioni coperta in 319.565.936 363.122.320 03/07/2015 J.P. Morgan (5.235.651) (0,44) 154.229 137.852 03/07/2015 J.P. Morgan (154) 0,00 DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti credit default swap Importo Acquisto/ figurativo Controparte Società di riferimento Vendita Data di scadenza Profitti/ (perdite) non realizzati(e) 12.975.000 Barclays CDX.NA.IG.24-V1 Acquisto 20/06/2020 (175.269) (175.269) (0,02) 1.115.000 Barclays Quest Diagnostics, Inc. 6,950 01/07/2037 Acquisto 20/03/2019 (15.707) (15.707) 0,00 1.025.000 Barclays Yum! Brands, Inc. 6,250 15/03/2018 Acquisto 20/12/2018 (16.697) (16.697) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti credit default swap (207.673) (207.673) (0,02) Perdite nette non realizzate su Contratti credit default swap (207.673) (207.673) (0,02) Contratti swap su tassi d interesse Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) 39.300.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,610 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2020 21.844 21.844 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti swap su tassi d'interesse 21.844 21.844 0,00 140.000.000 Barclays Tasso passivo ad aliquota fissa 1,285 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 19/03/2018 (946.290) (946.290) (0,08) 75.500.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,280 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2018 (497.619) (497.619) (0,04) 24.200.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,703 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2020 (95.496) (95.496) (0,01) 16.800.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,178 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2018 (59.583) (59.583) (0,01) 7.800.000 Barclays Tasso passivo ad aliquota fissa 1,715 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 19/03/2020 (35.775) (35.775) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (1.634.763) (1.634.763) (0,14) Perdite nette non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (1.612.919) (1.612.919) (0,14) Liquidità per 40.000 detenuta a titolo di garanzia da UBS in relazione a contratti OTC. Liquidità per 430.000 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti OTC. Liquidità per 860.000 detenuta a titolo di garanzia da HSBC in relazione a contratti OTC. Liquidità per 1.384.000 detenuta a titolo di garanzia da Barclays Bank in relazione a contratti OTC. Classe di azioni coperta in GBP GBP 14.138 22.381 03/07/2015 J.P. Morgan (109) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (5.236.719) (0,44) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (13.604.497) (1,15) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (9.327.570) (0,79)

165 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global High Yield Bond Fund Obiettivo dell investimento Tasso di rendimento interessante, espresso in dollari USA, investendo in tutto il mondo principalmente in titoli a reddito fisso emessi da società aventi un rating inferiore a BBB- attribuito da S&P oppure Baa3 attribuito da Moody s o rating analogo assegnato da un altra agenzia di rating riconosciuta a livello internazionale o la cui affidabilità creditizia sia ritenuta analoga dal Consulente agli investimenti. Obbligazioni societarie Australia Emeco Pty. Ltd., 144A 9,875 15/03/2019 1.250.000 918.750 0,31 Lonestar Resources America, Inc., 144A 8,75 15/04/2019 (Stati Uniti d America) (2) 1.750.000 1.454.688 0,50 Origin Energy Finance Ltd., Reg. S, FRN 7,875 16/06/2071 1.000.000 1.204.368 0,41 Transfield Services Ltd., 144A 8,375 15/05/2020 1.045.000 1.118.150 0,38 4.695.956 1,60 Barbados Columbus International, Inc., 144A 7,375 30/03/2021 750.000 811.631 0,28 811.631 0,28 Belgio LBC Tank Terminals Holding Netherlands BV, 144A 6,875 15/05/2023 (Paesi Bassi) (2) 1.050.000 1.089.375 0,37 1.089.375 0,37 Canada Air Canada, 144A 7,75 15/04/2021 1.150.000 1.227.625 0,42 Baytex Energy Corp., 144A 5,625 01/06/2024 1.500.000 1.421.100 0,49 Concordia Healthcare Corp., 144A 7 15/04/2023 1.500.000 1.505.625 0,51 Lightstream Resources Ltd., 144A 8,625 01/02/2020 1.930.000 1.249.675 0,43 Lundin Mining Corp., 144A 7,5 01/11/2020 1.550.000 1.674.000 0,57 MDC Partners, Inc., 144A 6,75 01/04/2020 1.100.000 1.095.875 0,37 Seven Generations Energy Ltd., 144A 8,25 15/05/2020 700.000 742.700 0,25 8.916.600 3,04 Cile VTR Finance BV, 144A 6,875 15/01/2024 (Paesi Bassi) (2) 1.250.000 1.284.381 0,44 1.284.381 0,44 Cina BCP Singapore VI Cayman Financing Co. Ltd., 144A 8 15/04/2021 (Isole Cayman) (2) 500.000 502.728 0,17 502.728 0,17 Repubblica Ceca CE Energy A/S, Reg. S 7 01/02/2021 1.000.000 1.160.653 0,40 1.160.653 0,40 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 166 Global High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Francia Albea Beauty Holdings SA, Reg. S 8,75 01/11/2019 (Lussemburgo) (2) 1.500.000 1.804.041 0,62 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 6,125 Perpetual 450.000 506.031 0,17 Eurofins Scientific SE, Reg. S, FRN 4,875 Perpetual (Lussemburgo) (2) 500.000 553.796 0,19 Europcar Groupe SA, Reg. S 5,75 15/06/2022 1.150.000 1.318.144 0,45 Holding Medi-Partenaires SAS, Reg. S 7 15/05/2020 1.500.000 1.790.938 0,61 La Financiere Atalian SAS, Reg. S 7,25 15/01/2020 1.500.000 1.807.611 0,62 Oberthur Technologies Holding SAS, Reg. S 9,25 30/04/2020 1.500.000 1.831.994 0,62 SGD Group SAS, Reg. S 5,625 15/05/2019 1.000.000 1.139.420 0,39 SMCP SAS, Reg. S 8,875 15/06/2020 1.500.000 1.803.941 0,61 12.555.916 4,28 Germania Paternoster Holding III GmbH, Reg. S 8,5 15/02/2023 1.500.000 1.711.985 0,59 Rapid Holding GmbH, Reg. S 6,625 15/11/2020 1.100.000 1.201.031 0,41 Unitymedia GmbH, Reg. S 3,75 15/01/2027 550.000 596.589 0,20 3.509.605 1,20 Italia Astaldi SpA, Reg. S 7,125 01/12/2020 (1) 850.000 1.004.613 0,34 Sisal Group SpA, Reg. S 7,25 30/09/2017 (1) 1.500.000 1.673.542 0,57 Wind Acquisition Finance SA, 144A 7,375 23/04/2021 (Lussemburgo) (2) 1.000.000 1.019.720 0,35 3.697.875 1,26 Lussemburgo Aguila 3 SA, 144A 7,875 31/01/2018 1.250.000 1.242.187 0,42 Altice Financing SA, 144A 6,625 15/02/2023 1.300.000 1.294.235 0,44 Altice Finco SA, 144A 7,625 15/02/2025 800.000 774.000 0,26 Altice SA, Reg. S 7,25 15/05/2022 1.500.000 1.701.092 0,58 Ardagh Finance Holdings SA, 144A 8,625 15/06/2019 567.296 589.988 0,20 Ardagh Finance Holdings SA, Reg. S 8,375 15/06/2019 (1) 1.584.990 1.816.104 0,62 DH Services Luxembourg SARL, 144A 7,75 15/12/2020 800.000 834.000 0,29 INEOS Group Holdings SA, 144A 5,875 15/02/2019 1.000.000 1.009.730 0,34 Monitchem HoldCo 2 SA, Reg. S 6,875 15/06/2022 1.000.000 1.075.574 0,37 Quicken Loans, Inc., 144A 5,75 01/05/2025 (Stati Uniti d America) (2) 750.000 718.500 0,25 11.055.410 3,77 Obbligazioni societarie (seguito) Paesi Bassi Constellium NV, Reg. S 4,625 15/05/2021 (1) 1.000.000 1.031.097 0,35 Constellium NV, Reg. S 7 15/01/2023 500.000 563.646 0,19 Hydra Dutch Holdings 2 BV, Reg. S 8 15/04/2019 464.000 536.652 0,18 ING Groep NV, FRN 6 Perpetual 1.000.000 989.490 0,34 JLL, 144A 8,75 01/05/2020 1.550.000 1.584.875 0,54 Playa Resorts Holding BV, 144A 8 15/08/2020 1.254.000 1.304.160 0,45 6.009.920 2,05 Norvegia EWOS Holding A/S, Reg. S 6,75 01/11/2020 1.000.000 1.123.327 0,38 1.123.327 0,38 Singapore Global A&T Electronics Ltd., 144A 10 01/02/2019 (Isole Cayman) (2) 1.200.000 1.089.000 0,37 1.089.000 0,37 Spagna Abengoa Greenfield SA, 144A 6,5 01/10/2019 1.000.000 920.110 0,31 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, Reg. S, FRN 6,75 Perpetual 1.000.000 1.115.740 0,38 Bilbao Luxembourg SA, Reg. S 10,5 01/12/2018 (Lussemburgo) (2) 803.327 963.372 0,33 Grupo Isolux Corsan Finance BV, Reg. S 6,625 15/04/2021 (Paesi Bassi) (1) (2) 1.750.000 1.578.874 0,54 PortAventura Entertainment Barcelona BV, Reg. S 7,25 01/12/2020 (Paesi Bassi) (2) 1.000.000 1.171.785 0,40 5.749.881 1,96 Svizzera VistaJet Malta Finance PLC, 144A 7,75 01/06/2020 (Malta) (2) 1.400.000 1.358.000 0,46 1.358.000 0,46 Regno Unito Algeco Scotsman Global Finance PLC, 144A 8,5 15/10/2018 800.000 778.000 0,27 Algeco Scotsman Global Finance PLC, 144A 10,75 15/10/2019 1.080.000 842.400 0,29 CEVA Group PLC, 144A 4 01/05/2018 1.000.000 920.000 0,31 Debenhams PLC, Reg. S 5,25 15/07/2021 (1) GBP 750.000 1.171.883 0,40 Hastings Insurance Group Finance PLC, Reg. S 8 21/10/2020 (Jersey) (2) GBP 750.000 1.259.811 0,43 HSS Financing PLC, Reg. S 6,75 01/08/2019 GBP 850.000 1.401.487 0,48 Hydra Dutch Holdings 2 BV, Reg. S, FRN 5,511 15/04/2019 (Paesi Bassi) (2) 536.000 564.467 0,19 Iceland Bondco PLC, Reg. S 6,75 15/07/2024 GBP 1.000.000 1.377.486 0,47

167 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito (seguito) Ineos Finance PLC, Reg. S 4 01/05/2023 1.200.000 1.284.138 0,44 International Game Technology PLC, 144A 6,25 15/02/2022 1.000.000 961.645 0,33 Jaguar Land Rover Automotive PLC, Reg. S 3,875 01/03/2023 GBP 500.000 758.137 0,26 Kerling PLC, Reg. S 10,625 01/02/2017 1.000.000 1.147.298 0,39 Lloyds Banking Group PLC, Reg. S, FRN 6,375 Perpetual (1) 1.000.000 1.158.117 0,39 MEIF Renewable Energy UK PLC, Reg. S 6,75 01/02/2020 GBP 1.000.000 1.628.636 0,56 Pizzaexpress Financing 2 PLC, Reg. S 6,625 01/08/2021 GBP 1.100.000 1.800.563 0,61 Priory Group No. 3 PLC, Reg. S 8,875 15/02/2019 (1) GBP 600.000 984.932 0,34 Santander UK Group Holdings PLC, Reg. S, FRN 7,375 Perpetual GBP 450.000 707.313 0,24 Voyage Care Bondco PLC, Reg. S 11 01/02/2019 GBP 500.000 833.624 0,28 19.579.937 6,68 Stati Uniti d America Acadia Healthcare Co., Inc. 5,125 01/07/2022 996.000 986.040 0,34 Acadia Healthcare Co., Inc., 144A 5,625 15/02/2023 800.000 810.000 0,28 Accuride Corp. 9,5 01/08/2018 1.500.000 1.532.640 0,52 ADS Tactical, Inc., 144A 11 01/04/2018 1.000.000 1.040.000 0,35 Ahern Rentals, Inc., 144A 7,375 15/05/2023 1.750.000 1.732.500 0,59 Alere, Inc., 144A 6,375 01/07/2023 750.000 762.750 0,26 Allied Specialty Vehicles, Inc., 144A 8,5 01/11/2019 1.250.000 1.306.250 0,45 Ally Financial, Inc. 4,125 30/03/2020 1.000.000 998.975 0,34 American Achievement Corp., 144A 10,875 15/04/2016 1.250.000 1.190.625 0,41 American Airlines Group, Inc., 144A 5,5 01/10/2019 1.200.000 1.215.000 0,41 American Builders & Contractors Supply Co., Inc., 144A 5,625 15/04/2021 1.000.000 1.020.000 0,35 American Gilsonite Co., 144A 11,5 01/09/2017 2.000.000 1.825.000 0,62 Amsurg Corp. 5,625 15/07/2022 950.000 959.942 0,33 Apex Tool Group LLC, 144A 7 01/02/2021 1.650.000 1.489.125 0,51 Approach Resources, Inc. 7 15/06/2021 1.200.000 1.095.156 0,37 Aramark Services, Inc. 5,75 15/03/2020 1.250.000 1.302.331 0,44 Argos Merger Sub, Inc., 144A 7,125 15/03/2023 1.250.000 1.316.794 0,45 Artesyn Embedded Technologies, Inc., 144A 9,75 15/10/2020 1.500.000 1.500.000 0,51 Aspect Software, Inc. 10,625 15/05/2017 1.301.000 1.255.465 0,43 Associated Asphalt Partners LLC, 144A 8,5 15/02/2018 1.555.000 1.516.125 0,52 Associated Materials LLC 9,125 01/11/2017 1.000.000 842.025 0,29 AV Homes, Inc., 144A 8,5 01/07/2019 1.700.000 1.623.500 0,55 AVINTIV Specialty Materials, Inc., 144A 6,875 01/06/2019 1.000.000 931.250 0,32 Bankrate, Inc., 144A 6,125 15/08/2018 1.000.000 975.000 0,33 Belden, Inc., 144A 5,25 15/07/2024 900.000 884.250 0,30 Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Beverage Packaging Holdings Luxembourg II SA, 144A 6 15/06/2017 (Lussemburgo) (2) 1.000.000 1.002.500 0,34 Beverages & More, Inc., 144A 10 15/11/2018 1.800.000 1.802.250 0,61 BI-LO LLC, 144A 9,25 15/02/2019 1.000.000 1.020.000 0,35 BioScrip, Inc. 8,875 15/02/2021 1.000.000 861.250 0,29 Blue Racer Midstream LLC, 144A 6,125 15/11/2022 900.000 927.000 0,32 BlueLine Rental Finance Corp., 144A 7 01/02/2019 1.000.000 1.022.500 0,35 BMC Software Finance, Inc., 144A 8,125 15/07/2021 500.000 411.875 0,14 Boardriders SA, Reg. S 8,875 15/12/2017 (Lussemburgo) (2) 1.000.000 991.111 0,34 Bonanza Creek Energy, Inc. 6,75 15/04/2021 994.000 948.892 0,33 Boxer Parent Co., Inc., 144A 9 15/10/2019 800.000 575.000 0,20 Brand Energy & Infrastructure Services, Inc., 144A 8,5 01/12/2021 1.175.000 1.095.688 0,37 Bumble Bee Holdco SCA, 144A 9,625 15/03/2018 (Lussemburgo) (2) 1.628.000 1.684.980 0,57 Cable One, Inc., 144A 5,75 15/06/2022 1.750.000 1.785.000 0,61 Carrizo Oil & Gas, Inc. 6,25 15/04/2023 1.275.000 1.284.856 0,44 CCM Merger, Inc., 144A 9,125 01/05/2019 1.220.000 1.317.600 0,45 Century Communities, Inc., 144A 6,875 15/05/2022 250.000 248.750 0,09 Century Communities, Inc. 6,875 15/05/2022 1.750.000 1.741.250 0,59 Cenveo Corp., 144A 6 01/08/2019 1.250.000 1.175.000 0,40 Cequel Communications Holdings I LLC, 144A 6,375 15/09/2020 750.000 749.887 0,26 Chassix Holdings, Inc., 144A 0 15/12/2018 2.002.125 210.223 0,07 Chassix, Inc., 144A 9,25 01/08/2018 500.000 455.000 0,16 Chemtura Corp. 5,75 15/07/2021 950.000 971.441 0,33 Chester Downs & Marina LLC, 144A 9,25 01/02/2020 1.450.000 1.160.000 0,40 Cleaver-Brooks, Inc., 144A 8,75 15/12/2019 1.500.000 1.485.000 0,51 CNO Financial Group, Inc. 4,5 30/05/2020 400.000 406.000 0,14 CNO Financial Group, Inc. 5,25 30/05/2025 1.000.000 1.015.000 0,35 CommScope Technologies Finance LLC, 144A 6 15/06/2025 1.600.000 1.592.000 0,54 CommScope, Inc., 144A 5,5 15/06/2024 1.000.000 976.250 0,33 Compiler Finance Sub, Inc., 144A 7 01/05/2021 2.000.000 1.530.000 0,52 Consolidated Container Co. LLC/ Consolidated Container Capital, Inc., 144A 10,125 15/07/2020 1.350.000 1.228.500 0,42 Constellis Holdings LLC, 144A 9,75 15/05/2020 1.150.000 1.118.375 0,38 Coveris Holdings SA, 144A 7,875 01/11/2019 (Lussemburgo) (2) 1.000.000 1.000.000 0,34 CPG Merger Sub LLC, 144A 8 01/10/2021 1.550.000 1.604.250 0,55 Crestwood Midstream Partners LP, 144A 6,25 01/04/2023 1.000.000 1.048.330 0,36 Crown Castle International Corp., REIT 5,25 15/01/2023 1.000.000 1.009.805 0,34

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 168 Global High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) CSC Holdings LLC 5,25 01/06/2024 1.250.000 1.206.250 0,41 CTP Transportation Products LLC, 144A 8,25 15/12/2019 1.500.000 1.560.000 0,53 CTR Partnership LP, REIT 5,875 01/06/2021 1.000.000 1.030.000 0,35 DCP Midstream LLC, 144A 5,35 15/03/2020 1.050.000 1.076.946 0,37 Denbury Resources, Inc. 4,625 15/07/2023 1.000.000 847.720 0,29 DJO Finco, Inc., 144A 8,125 15/06/2021 995.000 1.019.049 0,35 DPL, Inc., 144A 6,75 01/10/2019 1.200.000 1.284.000 0,44 DPx Holdings BV, 144A 7,5 01/02/2022 900.000 943.875 0,32 DS Services of America, Inc., 144A 10 01/09/2021 900.000 1.058.625 0,36 DuPont Fabros Technology LP, REIT 5,625 15/06/2023 1.200.000 1.179.000 0,40 DynCorp International, Inc. 10,375 01/07/2017 1.000.000 704.640 0,24 Eco Services Operations LLC, 144A 8,5 01/11/2022 1.100.000 1.111.000 0,38 Empire Today LLC, 144A 11,375 01/02/2017 1.850.000 1.480.000 0,51 Endo Finance LLC, 144A 6 15/07/2023 1.300.000 1.329.250 0,45 Euramax International, Inc. 9,5 01/04/2016 1.050.000 1.039.500 0,35 EXCO Resources, Inc. 7,5 15/09/2018 750.000 498.750 0,17 EXCO Resources, Inc. 8,5 15/04/2022 350.000 180.913 0,06 Exide Technologies 8,625 01/02/2018 1.750.000 21.612 0,01 Family Tree Escrow LLC, 144A 5,25 01/03/2020 950.000 998.707 0,34 Flexi-Van Leasing, Inc., 144A 7,875 15/08/2018 1.000.000 1.020.000 0,35 GCI, Inc. 6,875 15/04/2025 500.000 507.500 0,17 GenOn Americas Generation LLC 8,5 01/10/2021 1.000.000 951.510 0,32 Gibraltar Industries, Inc. 6,25 01/02/2021 1.530.000 1.572.075 0,54 Gibson Brands, Inc., 144A 8,875 01/08/2018 1.275.000 1.306.875 0,45 Global Partners LP 6,25 15/07/2022 1.500.000 1.445.625 0,49 Global Partners LP, 144A 7 15/06/2023 2.000.000 1.970.000 0,67 Golden Nugget Escrow, Inc., 144A 8,5 01/12/2021 1.350.000 1.400.625 0,48 Greektown Holdings LLC, 144A 8,875 15/03/2019 1.250.000 1.328.125 0,45 Guitar Center, Inc., 144A 6,5 15/04/2019 1.000.000 922.500 0,31 Guitar Center, Inc., 144A 9,625 15/04/2020 1.000.000 832.500 0,28 Halcon Resources Corp., 144A 8,625 01/02/2020 750.000 737.813 0,25 Harland Clarke Holdings Corp., 144A 9,75 01/08/2018 1.000.000 1.048.750 0,36 Hexion, Inc. 8,875 01/02/2018 1.500.000 1.370.017 0,47 Hexion, Inc. 10 15/04/2020 800.000 833.616 0,28 Hilcorp Energy I LP, 144A 5 01/12/2024 1.500.000 1.410.000 0,48 Hilcorp Energy I LP, 144A 5,75 01/10/2025 1.250.000 1.206.250 0,41 Hologic, Inc. 6,25 01/08/2020 500.000 517.150 0,18 Horizon Pharma Financing, Inc., 144A 6,625 01/05/2023 950.000 989.188 0,34 HUB International Ltd., 144A 7,875 01/10/2021 1.000.000 1.022.500 0,35 Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Infinity Acquisition LLC, 144A 7,25 01/08/2022 1.250.000 1.187.500 0,41 Interline Brands, Inc. 10,056 15/11/2018 469.000 491.277 0,17 inventiv Health, Inc., 144A 9 15/01/2018 1.250.000 1.299.219 0,44 Iracore International Holdings, Inc., 144A 9,5 01/06/2018 1.750.000 1.321.250 0,45 Jac Holding Corp., 144A 11,5 01/10/2019 1.000.000 1.025.000 0,35 JB Poindexter & Co., Inc., 144A 9 01/04/2022 1.622.000 1.743.650 0,59 JC Penney Corp, Inc. 8,125 01/10/2019 1.400.000 1.388.625 0,47 Jefferies Finance LLC, 144A 6,875 15/04/2022 1.335.000 1.308.300 0,45 KCG Holdings, Inc., 144A 6,875 15/03/2020 1.000.000 967.500 0,33 KeHE Distributors LLC, 144A 7,625 15/08/2021 1.000.000 1.060.000 0,36 Kemet Corp. 10,5 01/05/2018 1.500.000 1.526.250 0,52 Kennedy-Wilson, Inc. 5,875 01/04/2024 1.250.000 1.247.325 0,43 Kratos Defense & Security Solutions, Inc. 7 15/05/2019 1.000.000 900.000 0,31 Lamar Media Corp. 5 01/05/2023 1.000.000 992.995 0,34 Lamar Media Corp. 5,375 15/01/2024 500.000 510.248 0,17 Laredo Petroleum, Inc. 6,25 15/03/2023 750.000 771.803 0,26 LMI Aerospace, Inc. 7,375 15/07/2019 1.250.000 1.250.000 0,43 Logan s Roadhouse, Inc. 10,75 15/10/2017 1.400.000 1.036.000 0,35 Mallinckrodt International Finance SA, 144A 5,5 15/04/2025 (Lussemburgo) (2) 1.000.000 976.250 0,33 Martin Midstream Partners LP 7,25 15/02/2021 1.412.000 1.397.880 0,48 Matador Resources Co., 144A 6,875 15/04/2023 750.000 769.688 0,26 Memorial Resource Development Corp. 5,875 01/07/2022 950.000 914.375 0,31 Meritor, Inc. 6,25 15/02/2024 900.000 897.750 0,31 Michael Baker Holdings LLC, 144A 8,875 15/04/2019 1.000.000 923.750 0,32 Michael Baker International LLC, 144A 8,25 15/10/2018 750.000 729.375 0,25 Midcontinent Communications & Midcontinent Finance Corp., 144A 6,25 01/08/2021 1.652.000 1.697.430 0,58 Monitronics International, Inc. 9,125 01/04/2020 1.000.000 965.000 0,33 Mustang Merger Corp., 144A 8,5 15/08/2021 1.275.000 1.300.500 0,44 Navios Maritime Holdings, Inc. 8,125 15/02/2019 (Isole Marshall) (2) 1.000.000 783.750 0,27 Neiman Marcus Group Ltd. LLC, 144A 8,75 15/10/2021 1.150.000 1.237.687 0,42 Netflix, Inc., 144A 5,5 15/02/2022 1.000.000 1.037.500 0,35 Newfield Exploration Co. 5,375 01/01/2026 1.000.000 1.001.720 0,34 NewStar Financial, Inc., 144A 7,25 01/05/2020 1.200.000 1.236.000 0,42 Northern Oil and Gas, Inc. 8 01/06/2020 705.000 645.308 0,22 Northern Tier Energy LLC 7,125 15/11/2020 900.000 931.500 0,32 Nuverra Environmental Solutions, Inc. 9,875 15/04/2018 1.000.000 771.875 0,26

169 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Oshkosh Corp. 5,375 01/03/2022 900.000 930.848 0,32 Outfront Media Capital LLC 5,625 15/02/2024 1.500.000 1.542.338 0,53 Oxford Finance LLC, 144A 7,25 15/01/2018 1.000.000 1.035.000 0,35 Pacific Drilling V Ltd., 144A 7,25 01/12/2017 (Isole Vergini Britanniche) (2) 1.300.000 1.131.000 0,39 Permian Holdings, Inc., 144A 10,5 15/01/2018 1.096.000 695.960 0,24 PetroQuest Energy, Inc. 10 01/09/2017 1.420.000 1.327.977 0,45 Pinnacle Operating Corp., 144A 9 15/11/2020 850.000 847.875 0,29 Pittsburgh Glass Works LLC, 144A 8 15/11/2018 1.600.000 1.680.000 0,57 Plastipak Holdings, Inc., 144A 6,5 01/10/2021 950.000 973.750 0,33 Prince Mineral Holding Corp., 144A 11,5 15/12/2019 1.000.000 942.500 0,32 Provident Funding Associates LP, 144A 6,75 15/06/2021 1.250.000 1.198.437 0,41 Quality Distribution LLC 9,875 01/11/2018 1.424.000 1.500.540 0,51 Quintiles Transnational Corp., 144A 4,875 15/05/2023 1.000.000 1.010.000 0,34 Rice Energy, Inc. 6,25 01/05/2022 1.500.000 1.500.690 0,51 Rite Aid Corp. 6,75 15/06/2021 500.000 526.375 0,18 Rite Aid Corp., 144A 6,125 01/04/2023 1.000.000 1.031.250 0,36 Rivers Pittsburgh Borrower LP/Rivers Pittsburgh Finance Corp., 144A 9,5 15/06/2019 1.236.000 1.300.890 0,44 Rose Rock Midstream LP, 144A 5,625 15/11/2023 1.250.000 1.218.750 0,42 Rosetta Resources, Inc. 5,875 01/06/2024 1.750.000 1.866.550 0,64 RSI Home Products, Inc., 144A 6,5 15/03/2023 1.175.000 1.186.750 0,40 Sabine Pass LNG LP 6,5 01/11/2020 450.000 469.670 0,16 Sabra Health Care LP, REIT 5,5 01/02/2021 1.000.000 1.043.550 0,36 SAExploration Holdings, Inc. 10 15/07/2019 1.980.000 1.217.700 0,42 Safway Group Holding LLC, 144A 7 15/05/2018 1.000.000 1.022.500 0,35 SBA Telecommunications, Inc. 5,75 15/07/2020 750.000 777.326 0,27 Select Medical Corp. 6,375 01/06/2021 1.000.000 1.008.230 0,34 Seminole Hard Rock Entertainment, Inc., 144A 5,875 15/05/2021 1.000.000 1.010.000 0,34 Service Corp. International 5,375 15/01/2022 900.000 947.214 0,32 Signode Industrial Group Lux SA/Signode Industrial Group US, Inc., 144A 6,375 01/05/2022 1.500.000 1.470.000 0,50 Sonic Automotive, Inc. 5 15/05/2023 950.000 941.735 0,32 Spectrum Brands, Inc., 144A 5,75 15/07/2025 800.000 817.704 0,28 Suburban Propane Partners LP 5,75 01/03/2025 1.000.000 1.010.650 0,34 Sugarhouse HSP Gaming Prop Mezz LP, 144A 6,375 01/06/2021 1.250.000 1.187.500 0,41 Summit Materials LLC 10,5 31/01/2020 485.000 533.500 0,18 Summit Materials LLC, 144A 6,125 15/07/2023 750.000 757.500 0,26 Sunoco LP, 144A 6,375 01/04/2023 700.000 729.750 0,25 Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Syncreon Group BV, 144A 8,625 01/11/2021 (Paesi Bassi) (2) 1.950.000 1.486.875 0,51 Syniverse Holdings, Inc. 9,125 15/01/2019 750.000 675.000 0,23 Techniplas LLC, 144A 10 01/05/2020 1.500.000 1.515.000 0,52 Tesoro Logistics LP, 144A 6,25 15/10/2022 1.000.000 1.055.000 0,36 TMS International Corp., 144A 7,625 15/10/2021 900.000 882.000 0,30 Tops Holding LLC, 144A 8 15/06/2022 2.000.000 2.006.970 0,68 Transworld Systems, Inc., 144A 9,5 15/08/2021 1.500.000 922.500 0,31 Triangle USA Petroleum Corp., 144A 6,75 15/07/2022 1.775.000 1.375.625 0,47 United Rentals North America, Inc. 5,75 15/11/2024 1.000.000 985.310 0,34 US Foods, Inc. 8,5 30/06/2019 750.000 782.167 0,27 Valeant Pharmaceuticals International, Inc., Reg. S 4,5 15/05/2023 (Canada) (1) (2) 600.000 653.841 0,22 Visant Corp. 10 01/10/2017 1.050.000 837.238 0,29 Waterjet Holdings, Inc., 144A 7,625 01/02/2020 1.855.000 1.938.475 0,66 Wells Enterprises, Inc., 144A 6,75 01/02/2020 1.024.000 1.049.600 0,36 Whiting Petroleum Corp. 5,75 15/03/2021 500.000 493.125 0,17 Wise Metals Intermediate Holdings LLC/ Wise Holdings Finance Corp., 144A 9,75 15/06/2019 2.550.000 2.728.500 0,93 XPO Logistics, Inc., 144A 7,875 01/09/2019 1.000.000 1.071.250 0,37 Zachry Holdings, Inc., 144A 7,5 01/02/2020 1.370.000 1.376.850 0,47 207.000.377 70,62 Totale Obbligazioni societarie 291.190.572 99,33 Azioni Stati Uniti d America Exide Technologies 10.370 104 0,00 104 0,00 Totale Azioni 104 0,00

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 170 Global High Yield Bond Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari Stati Uniti d America Continental Airlines Trust, Series 2012-3 Class C 6,125 29/04/2018 900.000 938.250 0,32 938.250 0,32 Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari 938.250 0,32 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 5.953.368 5.953.367 2,03 5.953.367 2,03 Totale Fondi comuni d investimento 5.953.367 2,03 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 298.082.293 101,68 Totale 298.082.293 101,68 Liquidità 674.609 0,23 Altre Attività/(Passività) (5.620.935) (1,91) Totale Attivo 293.135.967 100,00 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015. DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) Classe di Azioni con Copertura della duration e in SEK Euro-Bobl, 08/09/2015 (4) (580.332) 299 0,00 US 10 Year Note, 21/09/2015 (16) (2.018.500) 2.414 0,00 Long Gilt, 28/09/2015 (1) GBP (182.268) 1.370 0,00 Profitti non realizzati su Contratti future finanziari per Classi di Azioni coperte al NAV e Classi di Azioni con Copertura della duration 4.083 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 4.083 0,00 Classe di Azioni con Copertura della duration e in SEK Euro-Schatz, 08/09/2015 (5) (623.084) (111) 0,00 US 2 Year Note, 30/09/2015 (7) (1.532.563) (3.344) 0,00 US 5 Year Note, 30/09/2015 (22) (2.623.156) (5.281) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti future finanziari per Classi di Azioni coperte al NAV e Classi di Azioni con Copertura della duration (8.736) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (8.736) 0,00 Perdite nette non realizzate su Contratti futures finanziari (4.653) 0,00 Liquidità per 54.135 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte 445.000 485.738 06/07/2015 Deutsche Bank 12.645 0,01 11.301.000 12.347.371 06/07/2015 Westpac Banking 309.296 0,11 1.637.238 1.450.000 06/07/2015 Commonwealth Bank of Australia 13.296 0,00 11.717.285 10.451.000 06/07/2015 Westpac Banking 12.583 0,00 550.000 485.702 16/07/2015 Westpac Banking 5.958 0,00 852.254 760.000 05/08/2015 Westpac Banking 724 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 354.502 0,12 Classe di azioni coperta in 686.813 768.406 03/07/2015 J.P. Morgan 766 0,00 Classe di azioni coperta in SEK SEK 515.000 62.050 03/07/2015 J.P. Morgan 408 0,00 72.239 SEK 595.000 03/07/2015 J.P. Morgan 78 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 1.252 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 355.754 0,12 155.000 176.240 06/07/2015 Westpac Banking (2.646) 0,00 236.587 GBP 155.000 15/07/2015 HSBC (7.570) 0,00 10.451.000 11.721.068 05/08/2015 Westpac Banking (11.406) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (21.622) 0,00 Classe di azioni coperta in 93.143.583 105.824.594 03/07/2015 J.P. Morgan (1.511.702) (0,52) 33.619 30.023 03/07/2015 J.P. Morgan (5) 0,00

171 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global High Yield Bond Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in SEK SEK 73.494.516 9.049.896 03/07/2015 J.P. Morgan (136.583) (0,05) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (1.648.290) (0,57) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (1.669.912) (0,57) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (1.314.158) (0,45)

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 172 Global Mortgage Securities Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in dollari USA, investendo in un portafoglio di mutui ipotecari e strumenti di debito cartolarizzati emessi da agenzie governative e istituzioni private ( entità diverse da agenzie ), inclusi titoli garantiti da mutui ipotecari, titoli garantiti da attività, obbligazioni ipotecarie collateralizzate e titoli garantiti da mutui ipotecari commerciali. Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari Germania Taurus 2015-2 DEU Ltd., Reg. S, FRN, Series 2015-DE2 Class E 3,498 01/02/2026 (Irlanda) (2) 1.000.000 1.124.100 0,45 Taurus 2015-2 DEU Ltd., Reg. S, FRN, Series 2015-DE2 Class F 4,498 01/02/2026 (Irlanda) (2) 386.000 434.443 0,18 1.558.543 0,63 Grecia Grifonas Finance PLC, Reg. S, FRN, Series 1 Class A 0,551 28/08/2039 (Regno Unito) (2) (3) 2.062.278 1.200.964 0,48 1.200.964 0,48 Irlanda Credit Suisse European Mortgage Capital Ltd., IO, STEP, Series 2015-1HWA Class AX 144A 0,25 20/04/2020 (3) 2.481.783 18.066 0,01 Credit Suisse European Mortgage Capital Ltd., FRN, Series 2015-1HWA Class A 144A 2,79 20/04/2020 (3) 2.481.783 2.737.658 1,09 DECO 2014-TULIP Ltd., FRN, Series 2014-TLPA Class A 144A 0,978 27/07/2024 216.990 243.067 0,10 Deco Ltd., FRN, Series 2014-BONA Class F 144A 4,492 07/11/2024 793.322 899.546 0,36 German Residential Funding Ltd., Reg. S, FRN, Series 2013-1 Class D 3,488 27/08/2024 1.031.740 1.206.862 0,48 Moorgate Funding Ltd., Reg. S, FRN, Series 2014-1 Class A1 1,407 15/10/2050 (Regno Unito) (2) GBP 954.814 1.477.365 0,59 Moorgate Funding Ltd., Reg. S, FRN, Series 2014-1 Class B1 1,607 15/10/2050 (Regno Unito) (2) GBP 1.580.000 2.405.279 0,96 8.987.843 3,59 Italia DECO GONDOLA SRL, Reg. S, FRN, Series 2014-GNDL Class A 1,438 22/02/2026 682.428 763.678 0,31 DECO GONDOLA SRL, Reg. S, FRN, Series 2014-GNDL Class D 2,938 22/02/2026 500.000 560.930 0,22 Taurus 2015-1 IT Srl, Reg. S, FRN, Series 2015-IT1 Class D 4,155 18/02/2027 1.836.780 2.062.152 0,83 Tibet CMBS SRL, Reg. S, FRN, Series 1 Class D 4,21 09/12/2026 2.000.000 2.276.197 0,91 5.662.957 2,27 Paesi Bassi Leo-Mesdag BV, Reg. S, FRN, Series 2006-1 Class E 1,587 29/08/2019 1.275.000 1.344.399 0,54 1.344.399 0,54 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

173 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Mortgage Securities Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Portogallo Lusitano Mortgages No. PLC, Reg. S, FRN, Series 5 Class A 0,141 15/07/2059 (Irlanda) (2) 1.278.484 1.246.247 0,50 1.246.247 0,50 Regno Unito ALBA PLC, Reg. S, FRN, Series 2015-1 Class E 3,206 24/04/2049 GBP 1.200.000 1.810.947 0,72 Bluestone Securities PLC, Reg. S, FRN, Series 2007-1 Class DB 3,987 09/06/2044 1.800.000 2.060.692 0,82 E-CARAT PLC, Reg. S, FRN, Series 3 Class B 1,454 18/03/2022 GBP 1.500.000 2.368.850 0,95 Mansard Mortgages PLC, Reg. S, FRN, Series 2007-2X Class B2 3,564 15/12/2049 GBP 1.000.000 1.488.123 0,60 ResLoC UK PLC, Reg. S, FRN, Series 2007-1X Class D1A 1,227 15/12/2043 1.547.039 1.511.033 0,60 Southern Pacific Securities PLC, Reg. S, FRN, Series 2005-3X Class D1C 1,462 10/12/2043 GBP 1.000.000 1.287.165 0,52 Southern Pacific Securities PLC, Reg. S, FRN, Series 2006-1X Class D1C 1,462 10/03/2044 GBP 1.000.000 1.256.986 0,50 Southern Pacific Securities PLC, Reg. S, FRN, Series 2006-1X Class E1C 4,312 10/03/2044 GBP 800.000 1.214.369 0,49 Westfield Stratford City Finance PLC, Reg. S, FRN 1,428 04/11/2024 GBP 550.000 870.714 0,35 13.868.879 5,55 Stati Uniti d America Adjustable Rate Mortgage Trust, FRN, Series 2005-1 Class 5M1 1,235 25/05/2035 2.191.350 2.049.715 0,82 Adjustable Rate Mortgage Trust, FRN, Series 2005-7 Class 7A21 0,435 25/10/2035 1.131.534 1.055.682 0,42 Adjustable Rate Mortgage Trust, FRN, Series 2005-10 Class 5A1 0,441 25/01/2036 0 0 0,00 Adjustable Rate Mortgage Trust, FRN, Series 2005-11 Class 2A42 2,579 25/02/2036 1.138.871 965.321 0,39 Alternative Loan Trust, Series 2005-J1 Class 2A1 5,5 25/02/2025 85.869 88.322 0,04 Alternative Loan Trust, FRN, Series 2004-29CB Class A10 0,687 25/01/2035 443.849 428.042 0,17 Alternative Loan Trust, Series 2005-J5 Class 1A7 5,5 25/05/2035 524.534 478.348 0,19 Alternative Loan Trust, Series 2005-21CB Class A3 5,25 25/06/2035 397.626 369.117 0,15 Alternative Loan Trust, Series 2005-46CB Class A2 5,5 25/10/2035 6.659 6.451 0,00 Alternative Loan Trust, Series 2005-73CB Class 1A1 5,5 25/01/2036 31.698 31.124 0,01 Alternative Loan Trust, Series 2005-79CB Class A3 5,5 25/01/2036 658.604 589.301 0,24 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Alternative Loan Trust, Series 2005-85CB Class 2A2 5,5 25/02/2036 483.065 463.213 0,19 Alternative Loan Trust, Series 2005-86CB Class A4 5,5 25/02/2036 7.604 7.039 0,00 Alternative Loan Trust, Series 2006-6CB Class 1A10 5,5 25/05/2036 49.270 46.535 0,02 Alternative Loan Trust, FRN, Series 2006-14CB Class A2 0,587 25/06/2036 3.646 2.427 0,00 Alternative Loan Trust, FRN, Series 2006-28CB Class A19 0,587 25/10/2036 451.572 281.110 0,11 Alternative Loan Trust, Series 2008-2R Class 2A1 6 25/08/2037 158.578 128.574 0,05 Alternative Loan Trust, Series 2008-2R Class 4A1 6,25 25/08/2037 333.910 259.598 0,10 American Home Mortgage Investment Trust, STEP, Series 2005-1 Class 8A2 6 25/06/2035 1.847.000 1.273.695 0,51 American Home Mortgage Investment Trust, STEP, Series 2007-A Class 13A1 144A 6,1 25/01/2037 460.188 261.824 0,11 American Home Mortgage Investment Trust, IO, Series 2007-1 Class GIOP 2,078 25/05/2047 7.332.867 1.259.640 0,50 Amortizing Residential Collateral Trust, FRN, Series 2002-BC6 Class A2 0,887 25/08/2032 1.592.679 1.455.006 0,58 BAMLL Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2015-ASHF Class E 144A 4,186 15/01/2028 1.414.000 1.413.456 0,57 BAMLL Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-INLD Class F 144A 2,71 15/12/2029 1.508.000 1.397.816 0,56 BAMLL Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-FL1 Class E 144A 5,686 15/12/2031 1.465.000 1.377.049 0,55 Banc of America Alternative Loan Trust, Series 2005-1 Class 1CB4 5,5 25/02/2035 194.000 178.803 0,07 Banc of America Alternative Loan Trust, Series 2005-8 Class 2CB1 6 25/09/2035 400.663 372.856 0,15 Banc of America Alternative Loan Trust, FRN, Series 2005-10 Class 1CB1 0,587 25/11/2035 1.908.425 1.454.720 0,58 Banc of America Alternative Loan Trust, FRN, Series 2006-7 Class A2 5,707 25/10/2036 191.523 124.136 0,05 Banc of America Alternative Loan Trust, STEP, Series 2006-7 Class A5 0 25/10/2036 2.378.963 1.578.784 0,63 Banc of America Funding Trust, Series 2005-7 Class 3A8 5,5 25/11/2035 105.000 106.383 0,04 Banc of America Funding Trust, Series 2006-2 Class 2A9 6 25/03/2036 71.509 70.916 0,03 Banc of America Funding Trust, Series 2006-6 Class 1A15 6,25 25/08/2036 9.823 9.707 0,00 Banc of America Funding Trust, Series 2007-2 Class 1A7 5,75 25/03/2037 302.459 256.292 0,10 Banc of America Mortgage Trust, Series 2005-10 Class 1A6 5,5 25/11/2035 305.626 292.730 0,12 Bear Stearns ALT-A Trust, FRN, Series 2004-6 Class 1A 0,827 25/07/2034 2.196.062 2.115.865 0,85 Bear Stearns ALT-A Trust, FRN, Series 2006-3 Class 1A1 0,567 25/05/2036 1.722.470 1.403.226 0,56

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 174 Global Mortgage Securities Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Bear Stearns Asset-Backed Securities I Trust, FRN, Series 2004-BO1 Class M2 0,937 25/10/2034 928.000 933.088 0,37 BWAY Mortgage Trust, Series 2013-1515 Class A1 144A 2,809 10/03/2033 377.339 377.287 0,15 Chase Mortgage Finance Trust, FRN, Series 2007-S1 Class A4 0,785 25/02/2037 645.244 455.810 0,18 ChaseFlex Trust, FRN, Series 2006-2 Class A4 5,223 25/09/2036 1.275.482 1.186.029 0,47 CHL Mortgage Pass-Through Trust, Series 2003-J15 Class 3A1 5 25/01/2019 29.534 30.107 0,01 CHL Mortgage Pass-Through Trust, Series 2008-2R Class A1 6 25/12/2036 969.968 931.234 0,37 CHL Mortgage Pass-Through Trust, Series 2007-13 Class A6 6 25/08/2037 233.961 224.323 0,09 Citicorp Mortgage Securities Trust, Series 2006-6 Class A4 6 25/11/2036 225.675 240.261 0,10 Citigroup Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2004-RES1 Class M1 1,162 25/11/2034 1.467.692 1.416.915 0,57 Citigroup Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2005-8 Class 1A1A 2,517 25/10/2035 148.737 127.128 0,05 Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2006-4 Class 2A1A 6 25/12/2035 1.245.801 1.161.527 0,47 Citigroup Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2006-AR1 Class 2A1 2,51 25/03/2036 161.633 153.969 0,06 Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2007-12 Class 2A1 144A 6,5 25/10/2036 500.131 403.145 0,16 COMM 2013-CCRE10 Mortgage Trust, FRN, Series 2013-CR10 Class D 144A 4,953 10/08/2046 1.060.000 1.007.441 0,40 COMM 2014-CCRE18 Mortgage Trust, FRN, Series 2014-CR18 Class D 144A 0 15/07/2047 306.000 282.018 0,11 COMM Mortgage Trust, FRN, Series 2013- CR13 Class D 144A 4,754 10/12/2023 1.618.000 1.554.222 0,62 COMM Mortgage Trust, FRN, Series 2014- KYO Class F 144A 3,682 11/06/2027 1.112.000 1.114.074 0,45 COMM Mortgage Trust, FRN, Series 2013- LC13 Class D 144A 5,047 10/08/2046 1.270.000 1.247.935 0,50 COMM Mortgage Trust, IO, FRN, Series 2014-LC17 Class XA 1,029 10/10/2047 6.361.083 362.241 0,15 Commercial Mortgage, IO, FRN, Series 2014-CR14 Class XA 0,885 10/02/2047 12.868.180 582.684 0,23 Commercial Mortgage, FRN, Series 2014- CR14 Class D 144A 4,756 10/02/2047 736.000 695.755 0,28 Commercial Mortgage Trust, Series 2007- GG9 Class AM 5,475 10/03/2039 1.410.000 1.474.718 0,59 Conseco Financial Corp., FRN, Series 1995-4 Class B1 7,3 15/06/2025 886.557 916.103 0,37 Countrywide Asset-Backed Certificates Trust, FRN, Series 2004-SD2 Class M1 144A 0,805 25/06/2033 1.032.568 1.002.005 0,40 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp., FRN, Series 2004-AR7 Class 4A1 2,444 25/11/2034 2.121.539 2.133.074 0,85 CSMC Mortgage-Backed Trust, FRN, Series 2007-3 Class 1A3A 5,746 25/04/2037 2.232.958 1.231.445 0,49 CSMC Trust, FRN, Series 2015-RPL2 Class A2 144A 3,92 25/11/2057 1.350.000 1.345.801 0,54 DECO, FRN, Series 2015-HRPA Class C 144A 2,4 27/04/2027 (Irlanda) (2) 1.498.345 1.681.771 0,67 EMC Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2004-C Class M1 144A 1,187 25/11/2030 898.000 769.748 0,31 Extended Stay America Trust, Series 2013- ESH7 Class A27 144A 2,958 05/12/2031 190.000 191.121 0,08 FHLMC, IO, FRN, Series K502 Class X1A 1,667 25/04/2017 6.889.787 141.936 0,06 FHLMC, IO, FRN, Series K712 Class X1 1,387 25/11/2019 6.971.046 342.470 0,14 FHLMC, IO, FRN, Series K714 Class X1 0,744 25/10/2020 27.355.339 906.706 0,36 FHLMC, FRN, Series 2013-DN2 Class M2 4,435 25/11/2023 1.300.000 1.327.317 0,53 FHLMC, FRN, Series 2014-DN3 Class M3 4,185 25/08/2024 2.645.000 2.635.137 1,06 FHLMC, FRN, Series 2014-DN4 Class M3 4,735 25/10/2024 1.000.000 1.024.508 0,41 FHLMC G07848 3,5 01/04/2044 2.168.340 2.245.479 0,90 FHLMC 3,5 15/07/2044 13.535.408 13.909.747 5,57 FHLMC Q32407 3,5 01/06/2045 1.652.560 1.704.255 0,68 FHLMC 3 15/07/2045 1.450.000 1.439.805 0,58 FHLMC REMIC, IO, FRN, Series 2962 Class BS 350315 6,464 15/03/2035 4.576.057 620.330 0,25 FHLMC REMIC, IO, FRN, Series 4326 Class IA 1,791 15/05/2038 8.824.223 647.438 0,26 FHLMC REMIC, IO, FRN, Series 4314 Class IT 1,832 15/04/2039 6.460.401 501.173 0,20 FHLMC REMIC, IO, FRN, Series 4363 Class TI 1,842 15/10/2039 5.872.133 444.453 0,18 FHLMC REMIC, IO, FRN, Series 4348 Class SA 1,847 15/10/2040 13.090.555 1.005.849 0,40 FHLMC REMIC, IO, Series 4259 Class IA 5 15/08/2041 1.257.125 218.983 0,09 FHLMC REMIC, IO, FRN, Series 4365 Class AI 1,845 15/08/2042 10.044.031 711.141 0,28 FHLMC REMIC, FRN, Series 4259 Class SB 7,55 15/10/2043 1.654.310 1.689.450 0,68 FHLMC REMIC, IO, FRN, Series 4265 Class ST 5,815 15/11/2043 8.096.722 1.332.931 0,53 FHLMC REMIC, FRN, Series 4286 Class SC 11,519 15/12/2043 2.718.050 2.977.290 1,19 First Franklin Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2005-FF3 Class M4 1,087 25/04/2035 2.786.000 2.693.722 1,08 First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2005-FA2 Class 1A1 0,687 25/04/2035 168.301 138.965 0,06 First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust, Series 2005-FA2 Class 1A5 5,5 25/04/2035 38.000 36.667 0,01 First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust, Series 2006-FA3 Class A6 6 25/07/2036 10.296 8.705 0,00

175 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Mortgage Securities Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust, Series 2006-FA5 Class A3 6,25 25/08/2036 11.281 9.140 0,00 FNMA AS5169 3 01/06/2040 648.934 651.051 0,26 FNMA AX1685 3,5 01/11/2044 2.314.322 2.389.835 0,96 FNMA AX8337 4 01/01/2045 2.379.451 2.524.802 1,01 FNMA AY6601 3,5 01/03/2045 994.988 1.027.915 0,41 FNMA Connecticut Avenue Securities, FRN, Series 2014-C04 Class 1M2 5,085 25/11/2024 648.000 668.231 0,27 FNMA Connecticut Avenue Securities, FRN, Series 2015-C02 Class 1M2 4,185 25/05/2025 831.000 812.121 0,33 FNMA REMIC, IO, FRN, Series 2014-23 Class SA 1,832 25/10/2039 12.665.493 972.396 0,39 FNMA REMIC, IO, FRN, Series 2013-12 Class SP 5,463 25/11/2041 476.852 65.839 0,03 FNMA REMIC, IO, FRN, Series 2012-29 Class SJ 6,263 25/04/2042 1.011.031 212.098 0,09 FNMA REMIC, IO, FRN, Series 2012-56 Class SQ 5,863 25/06/2042 8.872.972 1.524.627 0,61 FNMA REMIC, IO, FRN, Series 2014-10 Class CS 1,836 25/03/2044 8.414.184 650.283 0,26 FNMA-Aces, IO, FRN, Series 2014-M2 Class X3 0,4 25/12/2023 57.159.365 1.287.343 0,52 GNMA, IO, FRN, Series 2006-49 Class SA 6,276 20/02/2036 5.341.036 542.543 0,22 GNMA, IO, Series 2011-48 Class MI 5 20/05/2039 513.588 51.443 0,02 GNMA, IO, FRN, Series 2010-157 Class PS 5,866 20/01/2040 6.796.606 635.655 0,25 GNMA, IO, Series 2011-136 Class IG 4,5 20/05/2040 6.497.058 981.119 0,39 GNMA, FRN 82530 1,625 20/05/2040 2.021.256 2.104.710 0,84 GNMA, IO, Series 2012-57 Class NI 5 20/10/2040 1.171.307 217.542 0,09 GNMA, IO, Series 2013-41 Class LI 4 20/01/2041 12.175.475 1.734.718 0,69 GNMA, IO, FRN, Series 2011-94 Class SU 5,916 20/04/2041 2.861.839 469.348 0,19 GNMA, IO, Series 2013-18 Class GI 3,5 20/05/2041 10.514.247 1.641.877 0,66 GNMA, IO, Series 2013-71 Class MI 3,5 20/06/2041 2.828.951 393.038 0,16 GNMA, IO, Series 2012-122 Class PI 4 20/04/2042 6.170.157 981.477 0,39 GNMA, IO, Series 2012-128 Class IG 3,5 16/10/2042 502.806 118.845 0,05 GNMA, IO, Series 2012-140 Class IC 3,5 20/11/2042 2.154.681 489.165 0,20 GNMA, IO, Series 2013-41 Class IB 4 20/03/2043 1.432.147 306.939 0,12 GNMA, IO, Series 2013-60 Class IO 3,5 20/04/2043 3.100.907 523.202 0,21 GNMA, IO, Series 2013-71 Class IG 3,5 20/05/2043 15.641.808 3.116.414 1,25 GNMA, IO, Series 2013-71 Class IN 3,5 20/05/2043 6.916.372 1.483.005 0,59 GNMA, IO, FRN, Series 2013-152 Class SG 5,966 20/06/2043 6.107.308 1.056.024 0,42 GNMA, FRN, Series 2013-117 Class QS 11,509 20/08/2043 535.675 553.329 0,22 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) GNMA, IO, FRN, Series 2013-135 Class SM 6,116 20/09/2043 9.708.458 2.111.885 0,85 GNMA, IO, FRN, Series 2013-182 Class NS 5,956 20/12/2043 17.083.523 3.913.495 1,57 GNMA 3,5 15/07/2045 1.750.000 1.814.258 0,73 GNMA 4 15/07/2045 11.725.000 12.412.012 4,97 GreenPoint MTA Trust, FRN, Series 2005-AR1 Class A3 0,745 25/06/2045 733.374 406.809 0,16 GS Mortgage Securities Trust, IO, FRN, Series 2014-GC24 Class XA 0 12/09/2047 8.058.610 455.376 0,18 GSMSC Pass-Through Trust, FRN, Series 2008-2R Class 1A1 144A 7,5 25/09/2036 155.473 129.374 0,05 GSR Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2005-AR3 Class 6A1 2,617 25/05/2035 33.245 30.993 0,01 HILT Mortgage Trust, FRN, Series 2014- ORL Class F 144A 3,936 15/07/2029 1.400.000 1.393.204 0,56 Hilton USA Trust, FRN, Series 2013-HLF Class AFL 144A 1,185 05/11/2030 729.244 729.374 0,29 Home Equity Asset Trust, FRN, Series 2005-5 Class M3 0,717 25/11/2035 5.465.000 4.393.117 1,76 Home Equity Asset Trust, FRN, Series 2006-3 Class M1 0,577 25/07/2036 3.900.000 3.033.506 1,21 Home Equity Mortgage Loan Asset-Backed Trust, FRN, Series 2006-E Class 2A2 0,307 25/04/2037 2.873.774 1.884.101 0,75 Impac CMB Trust, STEP, Series 2003-4 Class 3M2 5,438 25/07/2033 414.947 406.760 0,16 Impac CMB Trust, FRN, Series 2004-5 Class 1A1 0,907 25/10/2034 371.778 359.104 0,14 Impac CMB Trust, FRN, Series 2004-6 Class 1A2 0,965 25/10/2034 490.598 462.223 0,19 Impac CMB Trust, FRN, Series 2004-5 Class 1M1 0,982 25/10/2034 292.676 273.890 0,11 Impac CMB Trust, FRN, Series 2004-11 Class 2A1 0,845 25/03/2035 597.841 561.109 0,22 Impac CMB Trust, FRN, Series 2005-2 Class 1M2 0,92 25/04/2035 418.451 314.596 0,13 Impac Secured Assets Trust, FRN, Series 2006-2 Class 1A2B 0,355 25/08/2036 1.796.412 1.333.511 0,53 IndyMac INDX Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2004-AR11 Class 2A 2,515 25/12/2034 598.590 549.944 0,22 Invitation Homes Trust, FRN, Series 2015- SFR3 Class D 144A 2,933 17/08/2032 1.170.000 1.170.179 0,47 J.P. Morgan Alternative Loan Trust, Series 2006-S1 Class 1A16 6 25/03/2036 343.655 304.731 0,12 J.P. Morgan Alternative Loan Trust, FRN, Series 2006-A3 Class 2A1 0 25/07/2036 405.066 338.581 0,14 J.P. Morgan Alternative Loan Trust, STEP, Series 2006-S3 Class A3A 6 25/08/2036 192.625 184.792 0,07 J.P. Morgan Alternative Loan Trust, FRN, Series 2006-A5 Class 1A1 0,347 25/10/2036 4.846.245 3.960.701 1,59 J.P. Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, Series 2006-CB17 Class AM 5,464 12/12/2043 2.514.000 2.585.729 1,04

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 176 Global Mortgage Securities Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) J.P. Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-C20 Class D 144A 4,725 15/07/2047 1.495.000 1.377.395 0,55 J.P. Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2007-LDPX Class AM 5,464 15/01/2049 4.640.000 4.805.279 1,92 J.P. Morgan Mortgage Acquisition Trust, STEP, Series 2006-CH2 Class AF4 5,079 25/10/2036 227.893 182.688 0,07 J.P. Morgan Mortgage Trust, FRN, Series 2003-A1 Class 1A1 2,05 25/10/2033 1.421.266 1.398.592 0,56 J.P. Morgan Mortgage Trust, FRN, Series 2005-A3 Class 6A2 2,636 25/06/2035 1.434.894 1.437.567 0,58 J.P. Morgan Mortgage Trust, FRN, Series 2005-A6 Class 1A2 2,527 25/09/2035 345.190 331.068 0,13 J.P. Morgan Mortgage Trust, FRN, Series 2008-R2 Class 1A1 144A 2,22 27/07/2037 684.579 595.216 0,24 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-C19 Class D 144A 4,677 15/04/2047 1.025.000 946.621 0,38 JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, FRN, Series 2014-C21 Class D 144A 4,816 15/08/2047 726.000 672.655 0,27 LB-UBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2003-C3 Class Q 144A 4,75 15/02/2037 996.447 1.003.801 0,40 LB-UBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2007-C6 Class AJ 6,33 15/07/2040 2.526.000 2.648.154 1,06 LB-UBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2007-C7 Class AJ 6,248 15/09/2045 850.000 901.948 0,36 Lehman ABS Manufactured Housing Contract Trust, Series 2001-B Class A2 3,7 15/04/2040 352.480 366.727 0,15 Lehman Manufactured Housing Asset- Backed, Series 1998-1 Class 1A1 6,635 15/07/2028 (3) 1.130.884 1.178.642 0,47 Lehman Mortgage Trust, Series 2006-1 Class 3A5 5,5 25/02/2036 164.666 160.931 0,06 Long Beach Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2004-2 Class A1 0,625 25/06/2034 1.616.828 1.515.906 0,61 Merrill Lynch Mortgage Investors Trust, FRN, Series 2005-1 Class 2A2 2,13 25/04/2035 189.849 184.996 0,07 MortgageIT Trust, FRN, Series 2005-4 Class M1 0,635 25/10/2035 1.949.662 1.762.866 0,71 Nationstar Agency Advance Funding Trust, Series 2013-T2A Class CT2 144A 3,228 18/02/2048 250.000 250.467 0,10 Nationstar HECM Loan Trust, Series 2014-1A Class A 144A 4,5 25/11/2017 1.034.924 1.040.409 0,42 Nationstar HECM Loan Trust, Series 2014-1A Class M 144A 7,5 25/11/2017 1.227.917 1.234.057 0,49 Nationstar HECM Loan Trust, Series 2015-1A Class A 144A 3,844 25/05/2018 752.558 752.558 0,30 NovaStar Mortgage Funding Trust, FRN, Series 2003-4 Class A1 0,927 25/02/2034 908.722 846.942 0,34 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Oak Hill Advisors Residential Loan Trust, STEP, Series 2014-NPL1 Class A 144A 2,883 25/05/2054 542.409 544.904 0,22 Opteum Mortgage Acceptance Corp. Trust, FRN, Series 2006-1 Class 1AC1 0,485 25/04/2036 3.540.165 3.106.449 1,24 Option One Mortgage Acceptance Corp., FRN, Series 2003-5 Class A2 0,827 25/08/2033 126.307 120.224 0,05 Prime Mortgage Trust, Series 2006-2 Class 1A14 6,25 25/11/2036 381.191 370.326 0,15 RALI Trust, FRN, Series 2003-QA1 Class A2 0,885 25/12/2033 537.537 483.174 0,19 RALI Trust, Series 2004-QS16 Class 1A5 5,5 25/12/2034 1.760.010 1.777.802 0,71 RALI Trust, Series 2006-QS4 Class A2 6 25/04/2036 15.149 13.191 0,01 RALI Trust, Series 2006-QS5 Class A6 6 25/05/2036 1.956.596 1.659.790 0,66 RALI Trust, FRN, Series 2006-QA10 Class A1 0,372 25/12/2036 1.184.474 925.383 0,37 RAMP Trust, FRN, Series 2006-RZ5 Class A3 0,437 25/08/2046 4.000.000 3.491.492 1,40 RMAT LLC, FRN, Series 2015-PR1 0 25/06/2035 (3) 1.268.000 1.268.000 0,51 STARM Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2007-4 Class 3A1 2,851 25/10/2037 343.590 306.614 0,12 Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust, FRN, Series 2007-5 Class 2A1 2,601 25/06/2037 994.092 914.815 0,37 Structured Asset Securities Corp. Trust, Series 2005-10 Class 1A1 5,75 25/06/2035 2.953.281 2.904.042 1,16 VOLT XIX LLC, STEP, Series 2014-NP11 Class A2 144A 5 25/04/2055 500.000 502.172 0,20 VOLT XXII LLC, STEP, Series 2015-NPL4 Class A2 144A 4,25 25/02/2055 699.677 693.181 0,28 VOLT XXXIII LLC, STEP, Series 2015-NPL5 Class A2 144A 4,25 25/03/2055 1.850.000 1.822.225 0,73 WaMu Mortgage Pass-Through Certificates Trust, FRN, Series 2005-AR7 Class A3 2,406 25/08/2035 320.264 320.034 0,13 Wells Fargo Commercial Mortgage Trust, Series 2014-LC16 Class D 144A 3,938 15/08/2050 1.235.000 1.091.821 0,44 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, FRN, Series 2003-L Class 2A1 2,554 25/11/2033 607.098 605.250 0,24 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, FRN, Series 2004-C Class A1 2,696 25/04/2034 700.278 702.573 0,28 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, FRN, Series 2005-AR8 Class 2A1 2,608 25/06/2035 153.226 154.321 0,06 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, FRN, Series 2006-AR11 Class A6 2,618 25/08/2036 286.644 273.774 0,11 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, Series 2007-7 Class A6 6 25/06/2037 177.698 178.546 0,07 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, Series 2007-11 Class A85 6 25/08/2037 233.130 227.921 0,09

177 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Mortgage Securities Fund (seguito) Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari (seguito) Stati Uniti d America (seguito) WFRBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2013-C13 Class D 144A 4,276 15/05/2045 550.000 513.254 0,21 WFRBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2013-C15 Class D 144A 4,631 15/08/2046 1.084.000 1.031.827 0,41 WFRBS Commercial Mortgage Trust, FRN, Series 2013-C16 Class D 144A 5,148 15/09/2046 1.285.000 1.267.655 0,51 WFRBS Commercial Mortgage Trust, Series 2014-C20 Class D 144A 3,986 15/05/2047 768.000 677.815 0,27 216.843.747 86,80 Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari 250.713.579 100,36 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 250.713.579 100,36 Totale 250.713.579 100,36 Liquidità 34.021.029 13,62 Altre Attività/(Passività) (34.923.889) (13,98) Totale Attivo 249.810.719 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015. DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) US 10 Year Note, 21/09/2015 608 76.703.000 (577.110) (0,23) US Long Bond, 21/09/2015 170 25.648.750 (650.746) (0,26) US Ultra Bond, 21/09/2015 59 9.095.219 (289.930) (0,12) US 2 Year Note, 30/09/2015 (714) (156.321.375) (234.280) (0,09) US 5 Year Note, 30/09/2015 (22) (2.623.157) (7.734) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (1.759.800) (0,70) Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (1.759.800) (0,70) Perdite nette non realizzate su Contratti futures finanziari (1.759.800) (0,70) Liquidità per 4.342.084 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte 1.011.485 1.120.353 03/07/2015 J.P. Morgan 12.424 0,00 GBP 1.876.834 2.885.090 03/07/2015 J.P. Morgan 71.561 0,03 20.974 18.566 03/07/2015 UBS 181 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 84.166 0,03 Classe di azioni coperta in 214.455 240.111 03/07/2015 J.P. Morgan 61 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 61 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 84.227 0,03 37.111 41.702 03/07/2015 Citibank (141) 0,00 GBP 23.330 36.901 03/07/2015 UBS (148) 0,00 21.804.291 19.943.794 03/07/2015 Citibank (531.062) (0,21) 551.063 494.506 03/07/2015 J.P. Morgan (2.742) 0,00 1.193.494 GBP 779.497 03/07/2015 J.P. Morgan (34.479) (0,01) 15.522.255 GBP 10.128.979 03/07/2015 UBS (434.327) (0,18) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (1.002.899) (0,40) Classe di azioni coperta in 194.025.163 220.469.839 03/07/2015 J.P. Morgan (3.178.157) (1,27) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (3.178.157) (1,27) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (4.181.056) (1,67) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (4.096.829) (1,64)

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 178 Global Mortgage Securities Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti swap su tassi d interesse Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) 13.455.000 Barclays Tasso passivo ad aliquota fissa 1,124 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 24/07/2017 (113.033) (113.033) (0,05) Totale Perdite non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (113.033) (113.033) (0,05) Perdite nette non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (113.033) (113.033) (0,05) Liquidità per 506.000 detenuta a titolo di garanzia da Citibank in relazione a contratti OTC.

179 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Premier Credit Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in dollari USA, investendo principalmente in un portafoglio concentrato di titoli a reddito fisso di alta qualità emessi da società ed emittenti non governativi costituiti od operanti nei mercati sviluppati ed emergenti e denominati in valute globali. Obbligazioni societarie Australia APT Pipelines Ltd., Reg. S 3,5 22/03/2030 GBP 100.000 147.166 1,19 Commonwealth Bank of Australia 4,25 06/04/2018 100.000 123.760 1,00 Telstra Corp. Ltd., 144A 3,125 07/04/2025 55.000 53.788 0,44 324.714 2,63 Belgio Anheuser-Busch InBev NV, Reg. S 8,625 30/01/2017 75.000 95.076 0,77 95.076 0,77 Canada Royal Bank of Canada 2,2 27/07/2018 100.000 101.676 0,82 Toronto-Dominion Bank (The) 1,4 30/04/2018 75.000 74.805 0,61 Toronto-Dominion Bank (The) 2,625 10/09/2018 50.000 51.571 0,42 228.052 1,85 Cina Want Want China Finance Ltd., 144A 1,875 14/05/2018 (Isole Vergini Britanniche) (2) 200.000 197.964 1,61 197.964 1,61 Francia BNP Paribas SA 5 15/01/2021 125.000 138.770 1,12 GDF Suez 7 30/10/2028 GBP 50.000 108.166 0,88 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE, Reg. S 1,75 13/11/2020 50.000 58.784 0,48 Sanofi 4 29/03/2021 125.000 134.388 1,09 TOTAL SA, Reg. S, FRN 2,25 Perpetual 100.000 108.516 0,88 548.624 4,45 Germania Linde Finance BV 5,875 24/04/2023 (Paesi Bassi) (2) GBP 50.000 96.379 0,78 Linde Finance BV, Reg. S 1,875 22/05/2024 (Paesi Bassi) (2) 75.000 88.346 0,72 RWE Finance BV 6,625 31/01/2019 (Paesi Bassi) (2) 100.000 134.914 1,10 SAP SE, Reg. S 2,125 13/11/2019 50.000 59.563 0,48 SAP SE, Reg. S 1,125 20/02/2023 15.000 16.635 0,14 Siemens Financieringsmaatschappij NV, Reg. S 1,75 12/03/2021 (Paesi Bassi) (2) 100.000 117.413 0,95 513.250 4,17 Giappone Nippon Telegraph & Telephone Corp. 1,4 18/07/2017 100.000 100.246 0,81 Sumitomo Mitsui Banking Corp., 144A 2,65 12/01/2017 200.000 203.971 1,66 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale. 304.217 2,47

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 180 Global Premier Credit Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Paesi Bassi Shell International Finance BV 2,125 11/05/2020 100.000 99.894 0,81 Unilever Capital Corp. 4,25 10/02/2021 (Stati Uniti d America) (2) 100.000 109.874 0,89 209.768 1,70 Norvegia DNB Bank ASA, Reg. S 4,375 24/02/2021 100.000 131.568 1,07 131.568 1,07 Svezia Nordea Bank AB, Reg. S 4 11/07/2019 100.000 126.510 1,03 126.510 1,03 Svizzera Nestle Finance International Ltd., Reg. S 1,5 19/07/2019 (Lussemburgo) (2) 100.000 116.660 0,95 Novartis Capital Corp. 4,4 24/04/2020 (Stati Uniti d America) (2) 100.000 110.516 0,90 Roche Holdings, Inc., 144A 3,35 30/09/2024 (Stati Uniti d America) (2) 200.000 201.659 1,63 428.835 3,48 Taiwan TSMC Global Ltd., 144A 1,625 03/04/2018 (Isole Vergini Britanniche) (2) 200.000 197.934 1,61 197.934 1,61 Regno Unito Barclays Bank PLC 5,125 08/01/2020 100.000 111.240 0,90 BAT International Finance PLC, Reg. S 3,625 09/11/2021 100.000 127.529 1,04 BP Capital Markets PLC, Reg. S 2,177 28/09/2021 100.000 118.467 0,96 Diageo Capital PLC 1,5 11/05/2017 100.000 100.207 0,81 GlaxoSmithKline Capital, Inc. 6,375 15/05/2038 (Stati Uniti d America) (2) 50.000 63.177 0,51 GlaxoSmithKline Capital, Inc. 4,2 18/03/2043 (Stati Uniti d America) (2) 75.000 73.224 0,59 Imperial Tobacco Finance PLC, Reg. S 7,75 24/06/2019 GBP 75.000 141.050 1,15 Rolls-Royce PLC, Reg. S 2,125 18/06/2021 100.000 119.419 0,97 Standard Chartered PLC, Reg. S 1,75 29/10/2017 100.000 115.215 0,94 969.528 7,87 Stati Uniti d America 21st Century Fox America, Inc. 4,75 15/09/2044 125.000 122.736 1,00 3M Co. 2 26/06/2022 175.000 169.972 1,38 Amazon.com, Inc. 2,6 05/12/2019 75.000 75.601 0,61 Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Amazon.com, Inc. 3,8 05/12/2024 25.000 25.123 0,20 American Express Co. 8,125 20/05/2019 75.000 91.079 0,74 American Express Credit Corp. 2,375 26/05/2020 25.000 24.857 0,20 Apple, Inc. 3,85 04/05/2043 50.000 45.674 0,37 Apple, Inc. 4,45 06/05/2044 100.000 100.481 0,82 AT&T, Inc. 6,3 15/01/2038 125.000 138.633 1,13 Bank of New York Mellon Corp. (The) 2,15 24/02/2020 150.000 148.550 1,21 Bayer US Finance LLC, Reg. S 3,375 08/10/2024 200.000 199.534 1,62 Burlington Northern Santa Fe LLC 6,15 01/05/2037 100.000 123.801 1,00 Chevron Corp. 3,191 24/06/2023 50.000 50.369 0,41 Cisco Systems, Inc. 4,45 15/01/2020 125.000 137.184 1,11 Coca-Cola Co. (The) 1,65 14/03/2018 50.000 50.530 0,41 Colgate-Palmolive Co. 2,3 03/05/2022 125.000 121.851 0,99 CSX Corp. 4,75 30/05/2042 125.000 126.757 1,03 CVS Health Corp. 4,125 15/05/2021 150.000 159.935 1,30 Enterprise Products Operating LLC 4,45 15/02/2043 25.000 22.444 0,18 Exxon Mobil Corp. 2,397 06/03/2022 200.000 196.782 1,60 General Electric Capital Corp. 5,875 14/01/2038 75.000 90.574 0,73 General Electric Co. 4,5 11/03/2044 100.000 101.811 0,83 General Mills, Inc. 3,15 15/12/2021 125.000 127.033 1,03 Gilead Sciences, Inc. 5,65 01/12/2041 100.000 115.130 0,93 Google, Inc. 3,375 25/02/2024 175.000 179.277 1,45 Hershey Co. (The) 2,625 01/05/2023 100.000 97.806 0,79 Home Depot, Inc. (The) 2 15/06/2019 125.000 125.506 1,02 HSBC USA, Inc. 3,5 23/06/2024 200.000 201.733 1,64 Intel Corp. 2,7 15/12/2022 150.000 146.976 1,19 International Business Machines Corp. 1,95 12/02/2019 125.000 125.417 1,02 Johnson & Johnson 4,5 01/09/2040 100.000 106.541 0,86 JPMorgan Chase & Co., Reg. S 2,875 24/05/2028 100.000 120.637 0,98 McDonald s Corp. 2,625 15/01/2022 150.000 146.957 1,19 Merck & Co., Inc. 2,8 18/05/2023 50.000 49.119 0,40 MetLife, Inc. 7,717 15/02/2019 175.000 208.979 1,70 Microsoft Corp. 2,375 01/05/2023 100.000 96.797 0,79 National Grid North America, Inc., Reg. S 1,75 20/02/2018 100.000 115.762 0,94 NBCUniversal Media LLC 4,375 01/04/2021 175.000 189.507 1,54 New York Life Global Funding, 144A 1,95 11/02/2020 75.000 73.933 0,60 NIKE, Inc. 2,25 01/05/2023 100.000 96.230 0,78 Norfolk Southern Corp. 4,837 01/10/2041 125.000 129.269 1,05 Omnicom Group, Inc. 3,625 01/05/2022 125.000 125.673 1,02 Oracle Corp. 2,25 10/01/2021 100.000 119.334 0,97 Oracle Corp. 3,4 08/07/2024 75.000 75.447 0,61 Pacific Gas & Electric Co. 4,45 15/04/2042 125.000 122.882 1,00 PepsiCo, Inc. 2,75 05/03/2022 125.000 124.771 1,01 Pfizer, Inc. 4,55 15/05/2017 50.000 60.609 0,49 PNC Funding Corp. 3,3 08/03/2022 150.000 152.785 1,24 Praxair, Inc. 2,7 21/02/2023 125.000 122.511 0,99 Procter & Gamble Co. (The) 4,875 11/05/2027 100.000 146.017 1,19 Simon Property Group LP, REIT 2,75 01/02/2023 150.000 144.975 1,18

181 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Premier Credit Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) State Street Corp. 3,7 20/11/2023 150.000 155.300 1,26 Target Corp. 2,9 15/01/2022 125.000 126.473 1,03 Time Warner, Inc. 4,75 29/03/2021 125.000 135.553 1,10 Travelers Cos., Inc. (The) 3,9 01/11/2020 100.000 107.327 0,87 Union Pacific Corp. 4,3 15/06/2042 100.000 98.820 0,80 United Parcel Service, Inc. 3,125 15/01/2021 100.000 103.840 0,84 US Bancorp 2,95 15/07/2022 175.000 172.569 1,40 Verizon Communications, Inc., 144A 4,272 15/01/2036 115.000 104.182 0,85 Verizon Communications, Inc., 144A 4,672 15/03/2055 111.000 96.396 0,78 Virginia Electric & Power Co. 2,95 15/01/2022 125.000 125.498 1,02 Wal-Mart Stores, Inc. 1,9 08/04/2022 100.000 116.927 0,95 Wal-Mart Stores, Inc. 6,5 15/08/2037 100.000 128.922 1,05 Wells Fargo & Co. 3,9 01/05/2045 125.000 112.702 0,91 7.556.400 61,33 Totale Obbligazioni societarie 11.832.440 96,04 Fondi comuni d investimento DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) Euro-Bund, 08/09/2015 (3) (510.372) 7.391 0,06 Australia 10 Year Bond, 15/09/2015 4 AUD 386.597 282 0,00 Canada 10 Year Bond, 21/09/2015 2 CAD 224.070 193 0,00 US 10 Year Note, 21/09/2015 (21) (2.649.281) 9.680 0,08 US Ultra Bond, 21/09/2015 (4) (616.625) 8.000 0,06 US 2 Year Note, 30/09/2015 15 3.284.063 5.625 0,05 US 5 Year Note, 30/09/2015 8 953.875 1.375 0,01 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 32.546 0,26 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 32.546 0,26 Euro-Bobl, 08/09/2015 2 290.166 (627) (0,01) US Long Bond, 21/09/2015 2 301.750 (2.770) (0,02) Long Gilt, 28/09/2015 3 GBP 546.804 (4.159) (0,03) Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (7.556) (0,06) Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (7.556) (0,06) Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 24.990 0,20 Liquidità per 58.695 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Liquidità per 7.782 corrisposta a titolo di garanzia a Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 150.268 150.268 1,22 150.268 1,22 Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Totale Fondi comuni d investimento 150.268 1,22 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 11.982.708 97,26 Totale 11.982.708 97,26 Liquidità 182.140 1,48 Altre Attività/(Passività) 155.333 1,26 Totale Attivo 12.320.181 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015. 382.921 CAD 474.000 02/07/2015 RBC 1.668 0,01 333.000 363.833 06/07/2015 Westpac Banking 9.114 0,08 446.223 398.000 06/07/2015 Westpac Banking 479 0,00 GBP 234.000 357.171 15/07/2015 HSBC 11.429 0,09 JPY 7.650.000 55.105 23/07/2015 UBS 841 0,01 JPY 25.300.000 204.919 23/07/2015 State Street 2.016 0,02 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 25.547 0,21 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 25.547 0,21 CAD 474.000 383.330 02/07/2015 J.P. Morgan (2.077) (0,02) 115.000 129.039 06/07/2015 HSBC (244) 0,00 54.967 50.000 06/07/2015 Westpac Banking (1.031) (0,01) 120.720 AUD 158.000 07/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (1.156) (0,01) CHF 110.000 106.459 08/07/2015 UBS (927) (0,01) 31.912 CHF 30.000 08/07/2015 UBS (353) 0,00 CAD 474.000 382.729 04/08/2015 RBC (1.661) (0,01) 398.000 446.367 05/08/2015 Westpac Banking (434) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (7.883) (0,06) Classe di azioni coperta in 27.470 31.215 03/07/2015 J.P. Morgan (450) (0,01) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (450) (0,01) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (8.333) (0,07) Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine 17.214 0,14

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 182 Global Premier Credit Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti swap su tassi d interesse Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Profitti/ (perdite) non realizzati(e) 205.000 RBS Tasso passivo ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi - Tasso ad aliquota fissa 2,608 24/07/2024 6.444 6.444 0,05 Totale Profitti non realizzati su Contratti swap su tassi d'interesse 6.444 6.444 0,05 1.600.000 Barclays Tasso passivo ad aliquota fissa 1,285 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 19/03/2018 (10.815) (10.815) (0,09) 660.000 Societe Generale Tasso passivo ad aliquota fissa 1,280 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2018 (4.350) (4.350) (0,03) 460.000 RBS Tasso passivo ad aliquota fissa 1,278 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2018 (3.005) (3.005) (0,02) 580.000 Barclays Tasso passivo ad aliquota fissa 1,715 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 19/03/2020 (2.660) (2.660) (0,02) 240.000 Societe Generale Tasso passivo ad aliquota fissa 1,695 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 20/03/2020 (859) (859) (0,01) Totale Perdite non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (21.689) (21.689) (0,17) Perdite nette non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (15.245) (15.245) (0,12)

183 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Short Maturity Euro Bond Fund Obiettivo dell investimento Conseguimento di un tasso di rendimento interessante, espresso in euro, mediante selezione di mercati e strumenti. Tale obiettivo sarà conseguito investendo in titoli di alta qualità a reddito fisso denominati in euro. Al fine di contenere la volatilità, il Fondo investirà principalmente in singoli titoli con scadenze residue massime di cinque anni. Obbligazioni societarie Australia Australia & New Zealand Banking Group Ltd., Reg. S 5,125 10/09/2019 2.800.000 3.266.637 0,48 Commonwealth Bank of Australia 5,5 06/08/2019 2.500.000 2.940.066 0,43 Macquarie Bank Ltd., Reg. S 2,5 18/09/2018 (1) 1.700.000 1.797.832 0,27 Scentre Group Trust 1, REIT, Reg. S, FRN 0,658 16/07/2018 3.250.000 3.268.005 0,48 11.272.540 1,66 Belgio Anheuser-Busch InBev NV, Reg. S, FRN 0,252 19/10/2018 2.900.000 2.900.754 0,43 Elia System Operator SA/NV, Reg. S 5,625 22/04/2016 1.550.000 1.618.479 0,24 4.519.233 0,67 Brasile Petrobras Global Finance BV 2,75 15/01/2018 (Paesi Bassi) (2) 1.700.000 1.639.021 0,24 1.639.021 0,24 Canada Caisse Centrale Desjardins, Reg. S 0,375 22/10/2019 5.850.000 5.846.361 0,86 Royal Bank of Canada, Reg. S, FRN 0,435 27/03/2019 2.500.000 2.516.588 0,37 8.362.949 1,23 Cina Bank of China Ltd., Reg. S, FRN 0,985 30/06/2018 3.100.000 3.103.766 0,46 Bao-trans Enterprises Ltd., Reg. S 1,625 23/02/2018 (Hong Kong) (2) 800.000 805.938 0,12 Eastern Creation II Investment Holdings Ltd., Reg. S 1 19/03/2018 (Isole Vergini Britanniche) (1) (2) 3.350.000 3.360.596 0,50 Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd., Reg. S 0,5 27/04/2018 (Isole Vergini Britanniche) (2) 3.500.000 3.491.868 0,51 10.762.168 1,59 Repubblica Ceca EP Energy A/S, Reg. S 4,375 01/05/2018 975.000 1.030.066 0,15 1.030.066 0,15 Danimarca ISS Global A/S, Reg. S 1,125 09/01/2020 1.700.000 1.697.281 0,25 1.697.281 0,25 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 184 Short Maturity Euro Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Finlandia Pohjola Bank OYJ, Reg. S 1,25 14/05/2018 3.000.000 3.067.797 0,45 Saastopankkien Keskuspankki Suomi OYJ, Reg. S 1 06/05/2020 2.100.000 2.086.505 0,31 5.154.302 0,76 Francia ALD International SA, FRN 0,637 10/12/2015 1.800.000 1.801.089 0,27 ALD International SA 2 26/05/2017 2.100.000 2.157.756 0,32 BNP Paribas SA 5,431 07/09/2017 (1) 2.700.000 2.978.158 0,44 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 0,539 20/05/2019 1.100.000 1.110.269 0,16 BNP Paribas SA, Reg. S, FRN 0,411 15/01/2020 1.275.000 1.276.925 0,19 BPCE SA, Reg. S 1,375 22/05/2019 3.500.000 3.572.564 0,53 Carrefour Banque SA, FRN 0,687 21/03/2018 900.000 908.082 0,13 Credit Agricole SA, Reg. S 5,971 01/02/2018 2.700.000 3.036.506 0,45 Danone SA, Reg. S 2,5 29/09/2016 4.900.000 5.042.102 0,74 GDF Suez, Reg. S 1,375 19/05/2020 1.500.000 1.543.754 0,23 GDF Suez, Reg. S, FRN 3 Perpetual 3.300.000 3.339.980 0,49 GELF Bond Issuer I SA, REIT, Reg. S 3,125 03/04/2018 (Lussemburgo) (2) 950.000 1.003.132 0,15 Infra Foch SAS, Reg. S 1,25 16/10/2020 1.400.000 1.398.005 0,21 Sanofi, Reg. S, FRN 0,217 10/09/2018 2.800.000 2.808.988 0,42 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone, FRN 0,872 18/01/2016 1.500.000 1.505.572 0,22 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone, Reg. S, FRN 0,735 31/03/2019 900.000 908.910 0,13 Socram Banque 2,125 23/02/2016 900.000 910.472 0,13 Socram Banque, Reg. S, FRN 0,687 28/11/2017 3.000.000 3.011.955 0,45 Total Capital International SA, Reg. S, FRN 0,286 19/03/2020 3.000.000 3.006.030 0,44 Veolia Environnement SA, Reg. S, FRN 4,45 Perpetual (1) 400.000 417.064 0,06 Wendel SA 4,375 09/08/2017 2.350.000 2.526.352 0,37 44.263.665 6,53 Germania Bayer AG, Reg. S, FRN 3 01/07/2075 3.200.000 3.244.666 0,48 BMW Finance NV, Reg. S 0,5 05/09/2018 (Paesi Bassi) (2) 3.825.000 3.834.388 0,57 BMW US Capital LLC, Reg. S, FRN 0,202 20/04/2018 (Stati Uniti d America) (2) 1.900.000 1.900.114 0,28 Celesio Finance BV 4,5 26/04/2017 (Paesi Bassi) (2) 2.650.000 2.798.506 0,41 Deutsche Annington Finance BV 2,125 25/07/2016 (Paesi Bassi) (2) 2.700.000 2.749.573 0,40 Deutsche Bank AG, FRN 0,561 15/04/2019 900.000 899.447 0,13 O2 Telefonica Deutschland Finanzierungs GmbH, Reg. S 1,875 22/11/2018 895.000 926.963 0,14 SAP SE, Reg. S, FRN 0,289 20/11/2018 1.850.000 1.857.483 0,27 SAP SE, Reg. S, FRN 0,318 01/04/2020 2.000.000 2.007.210 0,30 Obbligazioni societarie (seguito) Germania (seguito) Volkswagen Financial Services AG, Reg. S 0,75 14/10/2021 700.000 684.712 0,10 Volkswagen International Finance NV, Reg. S, FRN 0,611 15/04/2019 (Paesi Bassi) (2) 4.000.000 4.048.260 0,60 24.951.322 3,68 Hong Kong Hutchison Whampoa Finance 09 Ltd., Reg. S 4,75 14/11/2016 (Isole Cayman) (2) 1.500.000 1.590.401 0,23 Shanghai Electric Newage Co. Ltd., Reg. S 1,125 22/05/2020 3.200.000 3.164.157 0,47 4.754.558 0,70 India Bharti Airtel International Netherlands BV, Reg. S 4 10/12/2018 (Paesi Bassi) (2) 3.000.000 3.214.311 0,47 3.214.311 0,47 Irlanda Allied Irish Banks PLC, Reg. S 2,875 28/11/2016 1.800.000 1.840.311 0,27 Bank of Ireland, Reg. S 1,25 09/04/2020 900.000 874.257 0,13 ESB Finance Ltd., Reg. S 6,25 11/09/2017 1.800.000 2.028.484 0,30 4.743.052 0,70 Italia Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, Reg. S 4,875 15/09/2016 2.200.000 2.312.825 0,34 Banco Popolare SC, Reg. S 4,75 31/03/2016 2.300.000 2.376.475 0,35 Enel Finance International NV, Reg. S 4,125 12/07/2017 (Paesi Bassi) (2) 1.282.000 1.373.428 0,20 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S, FRN 0,904 17/10/2017 (Irlanda) (2) 1.700.000 1.702.686 0,25 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 2,875 26/01/2018 (Irlanda) (2) 1.500.000 1.556.494 0,23 FCA Capital Ireland PLC, Reg. S 2 23/10/2019 (Irlanda) (2) 900.000 906.007 0,13 Intesa Sanpaolo SpA, Reg. S, FRN 1,037 15/06/2020 (1) 3.550.000 3.525.523 0,52 Intesa Sanpaolo Vita SpA 5,35 18/09/2018 1.000.000 1.113.338 0,16 Snam SpA, Reg. S 2 13/11/2015 650.000 654.287 0,10 Snam SpA, Reg. S 4,375 11/07/2016 1.700.000 1.770.641 0,26 Snam SpA, Reg. S 2,375 30/06/2017 650.000 673.578 0,10 Telecom Italia SpA, Reg. S 7 20/01/2017 350.000 382.039 0,06 Telecom Italia SpA, Reg. S 4,5 20/09/2017 500.000 533.785 0,08 UniCredit SpA, Reg. S, FRN 0,964 10/04/2017 1.000.000 1.002.325 0,15 UniCredit SpA, Reg. S 1,5 19/06/2019 (1) 3.300.000 3.304.641 0,49 23.188.072 3,42

185 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Short Maturity Euro Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Paesi Bassi ABN AMRO Bank NV, Reg. S 2,125 26/11/2020 2.400.000 2.521.988 0,37 ABN AMRO Bank NV, Reg. S, FRN 2,875 30/06/2025 1.100.000 1.107.453 0,16 Achmea Bank NV 2 23/01/2018 (1) 3.400.000 3.510.551 0,52 Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA, Reg. S, FRN 0,202 13/01/2017 4.650.000 4.653.488 0,69 ING Bank NV, Reg. S 4 23/12/2016 2.400.000 2.533.572 0,37 LeasePlan Corp. NV, FRN 0,449 28/04/2017 (1) 3.500.000 3.503.955 0,52 LeasePlan Corp. NV 2,375 23/04/2019 (1) 1.000.000 1.052.828 0,15 NIBC Bank NV, Reg. S 2 26/07/2018 1.650.000 1.667.427 0,25 Vesteda Finance BV, Reg. S 1,75 22/07/2019 1.800.000 1.819.395 0,27 22.370.657 3,30 Nuova Zelanda ASB Finance Ltd., Reg. S, FRN 0,418 03/07/2017 3.000.000 3.007.335 0,44 BNZ International Funding Ltd., Reg. S 1,25 23/05/2018 1.050.000 1.072.614 0,16 4.079.949 0,60 Norvegia DNB Boligkreditt A/S, Reg. S 0,375 07/10/2019 3.050.000 3.051.144 0,45 Obbligazioni societarie (seguito) Spagna Amadeus Capital Markets SA, Reg. S 4,875 15/07/2016 3.000.000 3.139.405 0,46 Amadeus Finance BV, Reg. S 0,625 02/12/2017 (Paesi Bassi) (2) 900.000 900.288 0,13 Banco Popular Espanol SA 3,5 11/09/2017 2.900.000 3.106.951 0,46 BBVA Senior Finance SAU 3,25 21/03/2016 4.000.000 4.083.740 0,60 CaixaBank SA, Reg. S 2,5 18/04/2017 3.000.000 3.098.088 0,46 Ferrovial Emisiones SA, Reg. S 3,375 30/01/2018 1.750.000 1.866.706 0,28 Iberdrola Finanzas SAU 3,5 13/10/2016 2.400.000 2.499.420 0,37 Inmobiliaria Colonial SA, Reg. S 1,863 05/06/2019 3.000.000 2.983.215 0,44 Instituto de Credito Oficial, Reg. S 2,375 31/10/2015 5.800.000 5.842.978 0,86 Mapfre SA 5,125 16/11/2015 3.900.000 3.971.623 0,59 Prosegur Cia de Seguridad SA, Reg. S 2,75 02/04/2018 2.000.000 2.101.650 0,31 Santander Consumer Bank AS, Reg. S 0,625 20/04/2018 (Norvegia) (1) (2) 2.500.000 2.486.731 0,37 Santander Consumer Finance SA, Reg. S 1,15 02/10/2015 2.300.000 2.305.279 0,34 Santander Consumer Finance SA, Reg. S 0,9 18/02/2020 1.300.000 1.275.908 0,19 Telefonica Emisiones SAU, Reg. S 5,496 01/04/2016 2.350.000 2.440.910 0,36 Telefonica Emisiones SAU, Reg. S 4,75 07/02/2017 2.500.000 2.670.985 0,39 44.773.877 6,61 3.051.144 0,45 Portogallo Banco Santander Totta SA 1,5 03/04/2017 3.000.000 3.066.083 0,45 Caixa Geral de Depositos SA 3 15/01/2019 1.100.000 1.196.800 0,18 EDP Finance BV, Reg. S 5,75 21/09/2017 (Paesi Bassi) (2) 1.900.000 2.080.940 0,31 EDP Finance BV, Reg. S 2,625 15/04/2019 (Paesi Bassi) (1) (2) 800.000 824.281 0,12 7.168.104 1,06 Russia Gazprom OAO, Reg. S 3,7 25/07/2018 (Lussemburgo) (2) 1.500.000 1.470.173 0,22 1.470.173 0,22 Corea del Sud Industrial Bank of Korea, Reg. S 2 30/10/2018 1.400.000 1.463.039 0,22 Korea Gas Corp., Reg. S 2,375 15/04/2019 2.550.000 2.709.714 0,40 4.172.753 0,62 Svezia Alfa Laval Treasury International AB, Reg. S, FRN 0,536 12/09/2019 1.350.000 1.354.171 0,20 Nordea Bank AB, Reg. S 2,25 05/10/2017 2.300.000 2.400.371 0,35 SBAB Bank AB, Reg. S, FRN 0,306 27/06/2018 3.500.000 3.496.588 0,52 Swedbank AB 3,375 09/02/2017 1.000.000 1.049.356 0,15 8.300.486 1,22 Svizzera Credit Suisse AG, Reg. S, FRN 0,438 18/06/2018 (1) 3.550.000 3.543.912 0,52 Glencore Finance Europe SA, Reg. S, STEP 4,625 03/04/2018 (Lussemburgo) (2) 600.000 660.676 0,10 UBS AG, Reg. S, FRN 0,271 15/05/2017 1.480.000 1.480.518 0,22 UBS AG, Reg. S 0,5 15/05/2018 4.200.000 4.188.927 0,62 UBS AG, Reg. S 1,125 30/06/2020 1.100.000 1.099.664 0,16 10.973.697 1,62 Emirati Arabi Uniti IPIC GMTN Ltd., Reg. S 4,875 14/05/2016 (Isole Cayman) (2) 3.000.000 3.118.665 0,46 3.118.665 0,46

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 186 Short Maturity Euro Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Regno Unito Abbey National Treasury Services PLC, Reg. S, FRN 0,613 22/05/2019 (1) 2.250.000 2.260.294 0,33 Anglo American Capital PLC, Reg. S 4,375 02/12/2016 2.000.000 2.109.295 0,31 BAT International Finance PLC, Reg. S 0,375 13/03/2019 5.600.000 5.546.990 0,82 BP Capital Markets PLC, Reg. S 3,472 01/06/2016 5.300.000 5.459.159 0,81 Co-Operative Bank PLC, Reg. S 2,375 23/10/2015 1.500.000 1.491.405 0,22 FCE Bank PLC, Reg. S 1,625 09/09/2016 2.700.000 2.736.627 0,40 GlaxoSmithKline Capital PLC, Reg. S 0,625 02/12/2019 1.250.000 1.251.988 0,18 Glencore Finance Dubai Ltd., Reg. S 1,75 19/05/2016 (Emirati Arabi Uniti) (2) 2.450.000 2.477.293 0,37 Heathrow Funding Ltd. 4,125 12/10/2018 (Jersey) (2) 4.800.000 5.028.300 0,74 HSBC Holdings PLC, Reg. S 6 10/06/2019 2.500.000 2.930.287 0,43 INEOS Grangemouth PLC, Reg. S 0,75 30/07/2019 900.000 914.305 0,14 Lloyds Bank PLC, Reg. S, FRN 0,437 10/09/2019 3.900.000 3.911.817 0,58 Lloyds Bank PLC, Reg. S, FRN 11,875 16/12/2021 2.250.000 2.580.919 0,38 Nationwide Building Society, Reg. S 1,625 03/04/2019 3.650.000 3.766.216 0,56 Nationwide Building Society, Reg. S 6,75 22/07/2020 2.300.000 2.801.679 0,41 NGG Finance PLC, Reg. S, FRN 4,25 18/06/2076 3.100.000 3.279.966 0,48 Royal Bank of Scotland Group PLC, Reg. S 1,5 28/11/2016 1.850.000 1.865.996 0,28 Royal Bank of Scotland PLC (The), Reg. S 5,375 30/09/2019 200.000 234.648 0,03 Standard Chartered PLC, Reg. S 1,75 29/10/2017 225.000 231.479 0,03 Tesco Corporate Treasury Services PLC, Reg. S 1,375 01/07/2019 (1) 3.475.000 3.361.889 0,50 54.240.552 8,00 Obbligazioni societarie (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S, FRN 0,748 29/10/2019 3.000.000 3.009.720 0,44 Goldman Sachs Group, Inc. (The), Reg. S, FRN 0,689 29/05/2020 1.400.000 1.392.874 0,21 JPMorgan Chase & Co., Reg. S, FRN 0,239 20/11/2016 4.000.000 4.001.980 0,59 Mohawk Industries, Inc. 2 14/01/2022 2.150.000 2.157.587 0,32 National Grid North America, Inc., Reg. S 1,75 20/02/2018 1.500.000 1.550.528 0,23 Wells Fargo & Co., Reg. S, FRN 0,448 24/04/2019 2.650.000 2.658.983 0,39 Wells Fargo & Co., Reg. S, FRN 0,408 02/06/2020 4.700.000 4.692.551 0,69 52.721.962 7,78 Totale Obbligazioni societarie 365.994.559 53,99 Titoli di stato Francia France Government Bond OAT 4,25 25/10/2017 15.000.000 16.523.302 2,44 16.523.302 2,44 Germania Bundesrepublik Deutschland 4 04/07/2016 10.000.000 10.430.500 1,54 10.430.500 1,54 Irlanda Ireland Government Bond 4,6 18/04/2016 10.100.000 10.472.185 1,55 Ireland Government Bond 5,5 18/10/2017 19.100.000 21.449.090 3,16 31.921.275 4,71 Stati Uniti d America 3M Co., FRN 0,221 09/11/2018 1.950.000 1.953.539 0,29 Bank of America Corp., Reg. S 4,625 07/08/2017 800.000 868.936 0,13 Bank of America Corp., Reg. S 1,875 10/01/2019 2.750.000 2.852.288 0,42 Bank of America Corp., Reg. S, FRN 0,786 19/06/2019 2.200.000 2.226.620 0,33 Citigroup, Inc. 4 26/11/2015 2.000.000 2.030.970 0,30 Citigroup, Inc., Reg. S 4,375 02/11/2018 2.900.000 3.253.968 0,48 Coca-Cola Co. (The), FRN 0,137 09/03/2017 6.400.000 6.397.760 0,94 Colgate-Palmolive Co., FRN 0,221 14/05/2019 2.200.000 2.203.168 0,33 GE Capital European Funding, Reg. S 3,625 15/06/2017 (Irlanda) (2) 7.000.000 7.450.940 1,10 General Motors Financial International BV, Reg. S 1,875 15/10/2019 (Paesi Bassi) (1) (2) 400.000 404.808 0,06 Goldman Sachs Group, Inc. (The), FRN 0,586 05/09/2016 3.600.000 3.614.742 0,53 Italia Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3,75 01/08/2016 18.100.000 18.785.103 2,77 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4 01/02/2017 14.000.000 14.797.006 2,18 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,75 01/06/2017 19.000.000 20.559.045 3,03 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro, Reg. S 5,25 01/08/2017 20.000.000 21.992.600 3,25 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3,5 01/06/2018 29.100.000 31.487.124 4,65 107.620.878 15,88 Polonia Poland Government International Bond, Reg. S 3,75 29/03/2017 11.000.000 11.674.432 1,72 11.674.432 1,72

187 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Short Maturity Euro Bond Fund (seguito) Titoli di stato (seguito) Spagna FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico, Reg. S 1,875 17/09/2017 4.300.000 4.419.138 0,65 FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico, Reg. S 0,85 17/09/2019 6.300.000 6.222.334 0,92 Spain Government Bond 4,25 31/10/2016 10.000.000 10.539.605 1,56 Spain Government Bond, Reg. S, 144A 3,8 31/01/2017 13.000.000 13.718.464 2,02 Spain Government Bond 2,1 30/04/2017 23.000.000 23.722.166 3,50 Spain Government Bond, Reg. S, 144A 5,5 30/07/2017 33.200.000 36.680.854 5,41 95.302.561 14,06 Totale Titoli di Stato 273.472.948 40,35 Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 23.069.284 23.069.284 3,40 23.069.284 3,40 Totale Fondi comuni d investimento 23.069.284 3,40 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 667.367.542 98,45 Totale 667.367.542 98,45 Liquidità 631.749 0,09 Altre Attività/(Passività) 9.868.472 1,46 Totale Attivo 677.867.763 100,00 Germania German Residential Funding Ltd., Reg. S, FRN, Series 2013-1 Class A 1,138 27/08/2024 (Irlanda) (2) 2.044.720 2.072.937 0,30 (1) Tutta o parte di questa posizione è concessa in prestito. (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. FRN - I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015. 2.072.937 0,30 Italia DECO GONDOLA SRL, Reg. S, FRN, Series 2014-GNDL Class A 1,438 22/02/2026 1.103.679 1.102.852 0,16 1.102.852 0,16 Regno Unito Granite Master Issuer PLC, Reg. S, FRN, Series 2006-4 Class A7 0,157 20/12/2054 195.279 195.065 0,03 Leek Finance Number Seventeen PLC, Reg. S, FRN, Series 17X Class A2C 0,266 21/12/2037 176.892 187.407 0,03 Taurus PLC, Reg. S, FRN, Series 2013- GMF1 Class A 1,038 21/05/2024 1.255.392 1.272.490 0,19 1.654.962 0,25 Totale Titoli garantiti da attività e mutui ipotecari 4.830.751 0,71

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 188 Short Maturity Euro Bond Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) Euro-Bobl, 08/09/2015 (1.035) (134.084.250) 318.089 0,05 Euro-Schatz, 08/09/2015 2.248 250.146.200 46.738 0,00 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 364.827 0,05 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 364.827 0,05 Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 364.827 0,05 Liquidità per 344.200 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 2.050.160 1.804.242 03/07/2015 J.P. Morgan 26.397 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 26.397 0,00 Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine 26.397 0,00

189 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 US Dollar High Yield Bond Fund Obiettivo dell investimento Raggiungimento dell obiettivo d investimento investendo in obbligazioni di qualità inferiore emesse in dollari statunitensi. Tali obbligazioni offrono generalmente un rendimento superiore rispetto alle obbligazioni di alta qualità. Le obbligazioni di qualità inferiore sono caratterizzate da un rating inferiore a BBB- attribuito da S&P o Baa3 attribuito da Moody s. Obbligazioni societarie Pubblicità inventiv Health, Inc., 144A 9 15/01/2018 50.000 51.969 0,50 MDC Partners, Inc., 144A 6,75 01/04/2020 (Canada) (2) 50.000 49.812 0,47 Outfront Media Capital LLC 5,625 15/02/2024 50.000 51.411 0,49 153.192 1,46 Aerospazio e difesa ADS Tactical, Inc., 144A 11 01/04/2018 50.000 52.000 0,50 Kratos Defense & Security Solutions, Inc. 7 15/05/2019 50.000 45.000 0,43 LMI Aerospace, Inc. 7,375 15/07/2019 100.000 100.000 0,95 197.000 1,88 Agricoltura Pinnacle Operating Corp., 144A 9 15/11/2020 50.000 49.875 0,48 49.875 0,48 Compagnie aeree Air Canada, 144A 7,75 15/04/2021 (Canada) (2) 100.000 106.750 1,02 American Airlines Group, Inc., 144A 5,5 01/10/2019 100.000 101.250 0,97 United Continental Holdings, Inc. 6,375 01/06/2018 75.000 78.828 0,75 286.828 2,74 Case automobilistiche Allied Specialty Vehicles, Inc., 144A 8,5 01/11/2019 85.000 88.825 0,85 88.825 0,85 Auto ricambi e attrezzature Accuride Corp. 9,5 01/08/2018 50.000 51.088 0,49 Meritor, Inc. 6,25 15/02/2024 50.000 49.875 0,48 Pittsburgh Glass Works LLC, 144A 8 15/11/2018 50.000 52.500 0,50 153.463 1,47 Banche Provident Funding Associates LP, 144A 6,75 15/06/2021 50.000 47.938 0,46 47.938 0,46 Bevande Beverages & More, Inc., 144A 10 15/11/2018 100.000 100.125 0,96 100.125 0,96 Biotecnologia Concordia Healthcare Corp., 144A 7 15/04/2023 (Canada) (2) 50.000 50.187 0,48 50.187 0,48 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 190 US Dollar High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Materiali da costruzione Associated Asphalt Partners LLC, 144A 8,5 15/02/2018 94.000 91.650 0,88 Associated Materials LLC 9,125 01/11/2017 25.000 21.051 0,20 CPG Merger Sub LLC, 144A 8 01/10/2021 50.000 51.750 0,50 Gibraltar Industries, Inc. 6,25 01/02/2021 50.000 51.375 0,49 Interline Brands, Inc. 10,056 15/11/2018 100.000 104.750 1,00 Summit Materials LLC 10,5 31/01/2020 27.000 29.700 0,28 350.276 3,35 Settore chimico Chemtura Corp. 5,75 15/07/2021 50.000 51.129 0,49 Eco Services Operations LLC, 144A 8,5 01/11/2022 50.000 50.500 0,48 Hexion, Inc. 8,875 01/02/2018 100.000 91.334 0,87 192.963 1,84 Servizi commerciali Ahern Rentals, Inc., 144A 7,375 15/05/2023 50.000 49.500 0,47 Brand Energy & Infrastructure Services, Inc., 144A 8,5 01/12/2021 50.000 46.625 0,45 Constellis Holdings LLC, 144A 9,75 15/05/2020 50.000 48.625 0,46 DynCorp International, Inc. 10,375 01/07/2017 50.000 35.232 0,34 Harland Clarke Holdings Corp., 144A 9,75 01/08/2018 75.000 78.656 0,75 RR Donnelley & Sons Co. 7,875 15/03/2021 50.000 56.771 0,54 Safway Group Holding LLC, 144A 7 15/05/2018 100.000 102.250 0,98 Service Corp. International 5,375 15/01/2022 50.000 52.623 0,50 TMS International Corp., 144A 7,625 15/10/2021 50.000 49.000 0,47 United Rentals North America, Inc. 5,75 15/11/2024 50.000 49.266 0,47 568.548 5,43 Computer Quiksilver, Inc., 144A 7,875 01/08/2018 50.000 43.000 0,41 43.000 0,41 Obbligazioni societarie (seguito) Servizi finanziari diversificati (seguito) Quicken Loans, Inc., 144A 5,75 01/05/2025 (Stati Uniti d America) (2) 50.000 47.900 0,46 Rivers Pittsburgh Borrower LP/Rivers Pittsburgh Finance Corp., 144A 9,5 15/06/2019 95.000 99.987 0,96 449.586 4,30 Componenti e attrezzature elettriche Artesyn Embedded Technologies, Inc., 144A 9,75 15/10/2020 100.000 100.000 0,96 Belden, Inc., 144A 5,25 15/07/2024 50.000 49.125 0,47 Energizer SpinCo, Inc., 144A 5,5 15/06/2025 50.000 49.250 0,47 198.375 1,90 Elettronica Kemet Corp. 10,5 01/05/2018 100.000 101.750 0,97 101.750 0,97 Progettazione ed edilizia Michael Baker International LLC, 144A 8,25 15/10/2018 100.000 97.250 0,93 Transfield Services Ltd., 144A 8,375 15/05/2020 (Australia) (2) 50.000 53.500 0,51 Zachry Holdings, Inc., 144A 7,5 01/02/2020 50.000 50.250 0,48 201.000 1,92 Industria del divertimento Downstream Development Authority of the Quapaw Tribe of Oklahoma, 144A 10,5 01/07/2019 75.000 72.000 0,69 Gibson Brands, Inc., 144A 8,875 01/08/2018 75.000 76.875 0,74 Greektown Holdings LLC, 144A 8,875 15/03/2019 27.000 28.687 0,27 177.562 1,70 Controllo ambientale SAExploration Holdings, Inc. 10 15/07/2019 70.000 43.050 0,41 43.050 0,41 Distribuzione/Ingrosso American Builders & Contractors Supply Co., Inc., 144A 5,625 15/04/2021 50.000 51.000 0,49 Global Partners LP 6,25 15/07/2022 50.000 48.188 0,46 HD Supply, Inc. 7,5 15/07/2020 50.000 52.833 0,50 152.021 1,45 Servizi finanziari diversificati Ally Financial, Inc. 5,5 30/03/2020 50.000 49.949 0,48 KCG Holdings, Inc., 144A 6,875 15/03/2020 100.000 96.750 0,92 NewStar Financial, Inc., 144A 7,25 01/05/2020 50.000 51.500 0,49 Oxford Finance LLC, 144A 7,25 15/01/2018 100.000 103.500 0,99 Alimentari Aramark Services, Inc. 5,75 15/03/2020 50.000 52.093 0,50 Bumble Bee Holdco SCA, 144A 9,625 15/03/2018 (Lussemburgo) (2) 93.000 96.255 0,92 HJ Heinz Co., 144A 4,875 15/02/2025 50.000 54.500 0,52 KeHE Distributors LLC, 144A 7,625 15/08/2021 100.000 106.000 1,01 US Foods, Inc. 8,5 30/06/2019 50.000 52.145 0,50 Wells Enterprises, Inc., 144A 6,75 01/02/2020 50.000 51.250 0,49 412.243 3,94

191 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 US Dollar High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Sanità Alere, Inc., 144A 6,375 01/07/2023 50.000 50.850 0,49 DJO Finco, Inc., 144A 8,125 15/06/2021 50.000 51.209 0,49 Hologic, Inc. 6,25 01/08/2020 50.000 51.715 0,49 Mallinckrodt International Finance SA, 144A 5,5 15/04/2025 (Lussemburgo) (2) 50.000 48.812 0,47 Select Medical Corp. 6,375 01/06/2021 50.000 50.411 0,48 252.997 2,42 Servizi sanitari Acadia Healthcare Co., Inc. 6,125 15/03/2021 50.000 51.875 0,50 Acadia Healthcare Co., Inc., 144A 5,625 15/02/2023 50.000 50.625 0,48 Amsurg Corp. 5,625 15/07/2022 25.000 25.262 0,24 Tenet Healthcare Corp., FRN, 144A 3,786 15/06/2020 50.000 50.750 0,49 178.512 1,71 Società di partecipazione - Diversificate Argos Merger Sub, Inc., 144A 7,125 15/03/2023 50.000 52.672 0,50 52.672 0,50 Costruttori AV Homes, Inc. 8,5 01/07/2019 100.000 97.250 0,93 Century Communities, Inc. 6,875 15/05/2022 46.000 45.770 0,44 143.020 1,37 Prodotti per la casa American Achievement Corp., 144A 10,875 15/04/2016 50.000 47.625 0,45 Spectrum Brands, Inc., 144A 5,75 15/07/2025 50.000 51.106 0,49 98.731 0,94 Articoli per la casa RSI Home Products, Inc., 144A 6,5 15/03/2023 50.000 50.500 0,48 50.500 0,48 Assicurazioni Baytex Energy Corp., 144A 5,625 01/06/2024 (Canada) (2) 50.000 46.750 0,45 CNO Financial Group, Inc. 4,5 30/05/2020 50.000 50.750 0,48 HUB International Ltd., 144A 7,875 01/10/2021 50.000 51.125 0,49 148.625 1,42 Internet Bankrate, Inc., 144A 6,125 15/08/2018 100.000 97.500 0,93 97.500 0,93 Obbligazioni societarie (seguito) Ferro/Acciaio Signode Industrial Group Lux SA/Signode Industrial Group US, Inc., 144A 6,375 01/05/2022 100.000 98.000 0,94 98.000 0,94 Hotel Felcor Lodging LP, 144A 6 01/06/2025 50.000 51.125 0,49 Golden Nugget Escrow, Inc., 144A 8,5 01/12/2021 50.000 51.875 0,50 Hilton Worldwide Finance LLC 5,625 15/10/2021 50.000 52.253 0,50 Marina District Finance Co., Inc. 9,875 15/08/2018 70.000 71.974 0,69 Playa Resorts Holding BV, 144A 8 15/08/2020 (Paesi Bassi) (2) 100.000 104.000 0,99 Seminole Hard Rock Entertainment, Inc., 144A 5,875 15/05/2021 50.000 50.500 0,48 Sugarhouse HSP Gaming Prop Mezz LP, 144A 6,375 01/06/2021 50.000 47.500 0,45 429.227 4,10 Macchinari Apex Tool Group LLC, 144A 7 01/02/2021 100.000 90.250 0,86 BlueLine Rental Finance Corp., 144A 7 01/02/2019 50.000 51.125 0,49 Cleaver-Brooks, Inc., 144A 8,75 15/12/2019 50.000 49.500 0,47 DH Services Luxembourg SARL, 144A 7,75 15/12/2020 (Lussemburgo) (2) 50.000 52.125 0,50 Oshkosh Corp. 5,375 01/03/2025 50.000 50.500 0,48 Waterjet Holdings, Inc., 144A 7,625 01/02/2020 75.000 78.375 0,75 371.875 3,55 Mass media Cable One, Inc., 144A 5,75 15/06/2022 50.000 51.000 0,49 CCO Holdings LLC 5,75 15/01/2024 100.000 100.586 0,96 CSC Holdings LLC 5,25 01/06/2024 50.000 48.250 0,46 Midcontinent Communications & Midcontinent Finance Corp., 144A 6,25 01/08/2021 50.000 51.375 0,49 251.211 2,40 Costruzioni in metallo/ferramenta Wise Metals Intermediate Holdings LLC/ Wise Holdings Finance Corp., 144A 9,75 15/06/2019 175.000 187.250 1,79 187.250 1,79 Estrazione mineraria American Gilsonite Co., 144A 11,5 01/09/2017 60.000 54.750 0,52 FMG Resources August 2006 Pty. Ltd., 144A 9,75 01/03/2022 (Australia) (2) 50.000 51.750 0,50 Lundin Mining Corp., 144A 7,5 01/11/2020 (Canada) (2) 100.000 108.000 1,03 Prince Mineral Holding Corp., 144A 11,5 15/12/2019 50.000 47.125 0,45 261.625 2,50

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 192 US Dollar High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Produttori vari Jac Holding Corp., 144A 11,5 01/10/2019 100.000 102.500 0,98 JB Poindexter & Co., Inc., 144A 9 01/04/2022 175.000 188.125 1,80 Techniplas LLC, 144A 10 01/05/2020 100.000 101.000 0,96 391.625 3,74 Petrolio, gas e combustibili di consumo Carrizo Oil & Gas, Inc. 6,25 15/04/2023 50.000 50.387 0,48 CrownRock LP, 144A 7,75 15/02/2023 50.000 53.250 0,51 Endeavor Energy Resources LP, 144A 8,125 15/09/2023 50.000 51.500 0,49 Halcon Resources Corp., 144A 8,625 01/02/2020 50.000 49.187 0,47 Hilcorp Energy I LP, 144A 5,75 01/10/2025 50.000 48.250 0,46 Laredo Petroleum, Inc. 6,25 15/03/2023 50.000 51.453 0,49 Lonestar Resources America, Inc., 144A 8,75 15/04/2019 (Stati Uniti d America) (2) 75.000 62.344 0,59 Matador Resources Co., 144A 6,875 15/04/2023 25.000 25.656 0,24 Newfield Exploration Co. 5,375 01/01/2026 50.000 50.086 0,48 PetroQuest Energy, Inc. 10 01/09/2017 50.000 46.760 0,45 Rice Energy, Inc. 6,25 01/05/2022 100.000 100.046 0,96 Rosetta Resources, Inc. 5,875 01/06/2024 50.000 53.330 0,51 SM Energy Co., 144A 6,125 15/11/2022 100.000 103.270 0,99 Sunoco LP, 144A 6,375 01/04/2023 50.000 52.125 0,50 Triangle USA Petroleum Corp., 144A 6,75 15/07/2022 50.000 38.750 0,37 836.394 7,99 Imballaggi e contenitori Consolidated Container Co. LLC/ Consolidated Container Capital, Inc., 144A 10,125 15/07/2020 50.000 45.500 0,43 Plastipak Holdings, Inc., 144A 6,5 01/10/2021 100.000 102.500 0,98 148.000 1,41 Prodotti farmaceutici JLL, 144A 8,75 01/05/2020 (Paesi Bassi) (2) 50.000 51.125 0,49 Lantheus Medical Imaging, Inc. 9,75 15/05/2017 50.000 51.375 0,49 Quintiles Transnational Corp., 144A 4,875 15/05/2023 50.000 50.500 0,48 Valeant Pharmaceuticals International, Inc., 144A 6,125 15/04/2025 (Canada) (2) 50.000 51.437 0,49 204.437 1,95 Oleodotti Crestwood Midstream Partners LP 6,125 01/03/2022 100.000 102.255 0,98 DCP Midstream LLC, 144A 5,35 15/03/2020 50.000 51.283 0,49 Obbligazioni societarie (seguito) Oleodotti (seguito) Rose Rock Midstream LP, 144A 5,625 15/11/2023 50.000 48.750 0,46 Tesoro Logistics LP, 144A 5,5 15/10/2019 50.000 52.375 0,50 254.663 2,43 Immobiliare Kennedy-Wilson, Inc. 5,875 01/04/2024 50.000 49.893 0,48 49.893 0,48 Fondi d'investimento immobiliari (REIT) CTR Partnership LP, REIT 5,875 01/06/2021 50.000 51.500 0,49 DuPont Fabros Technology LP, REIT 5,625 15/06/2023 50.000 49.125 0,47 Sabra Health Care LP, REIT 5,5 01/02/2021 50.000 52.178 0,50 152.803 1,46 Vendita al dettaglio Carrols Restaurant Group, Inc., 144A 8 01/05/2022 50.000 52.500 0,50 Family Tree Escrow LLC, 144A 5,75 01/03/2023 50.000 52.401 0,50 Guitar Center, Inc., 144A 6,5 15/04/2019 100.000 92.250 0,88 JC Penney Corp, Inc. 8,125 01/10/2019 50.000 49.594 0,48 Logan s Roadhouse, Inc. 10,75 15/10/2017 50.000 37.000 0,35 Neiman Marcus Group Ltd. LLC, 144A 8,75 15/10/2021 50.000 53.812 0,52 Rite Aid Corp. 6,75 15/06/2021 50.000 52.637 0,50 Rite Aid Corp., 144A 6,125 01/04/2023 50.000 51.563 0,49 Sonic Automotive, Inc. 5 15/05/2023 50.000 49.565 0,48 Suburban Propane Partners LP 5,75 01/03/2025 50.000 50.532 0,48 Tops Holding LLC, 144A 8 15/06/2022 100.000 100.349 0,96 642.203 6,14 Software First Data Corp. 11,75 15/08/2021 100.000 112.819 1,08 112.819 1,08 Telecomunicazioni Altice Finco SA, 144A 7,625 15/02/2025 (Lussemburgo) (2) 200.000 193.500 1,85 CommScope, Inc., 144A 5,5 15/06/2024 50.000 48.812 0,47 Crown Castle International Corp., REIT 5,25 15/01/2023 50.000 50.490 0,48 SBA Telecommunications, Inc. 5,75 15/07/2020 50.000 51.822 0,49 Syniverse Holdings, Inc. 9,125 15/01/2019 50.000 45.000 0,43 T-Mobile USA, Inc. 6,836 28/04/2023 50.000 52.397 0,50 442.021 4,22

193 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 US Dollar High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Tessili Empire Today LLC, 144A 11,375 01/02/2017 25.000 20.000 0,19 20.000 0,19 Trasporto CEVA Group PLC, 144A 4 01/05/2018 (Regno Unito) (2) 75.000 69.000 0,66 Kenan Advantage Group, Inc. (The), 144A 8,375 15/12/2018 50.000 52.188 0,50 Martin Midstream Partners LP 7,25 15/02/2021 50.000 49.500 0,47 Navios Maritime Holdings, Inc. 8,125 15/02/2019 (Isole Marshall) (2) 50.000 39.187 0,38 Quality Distribution LLC 9,875 01/11/2018 94.000 99.052 0,95 XPO Logistics, Inc., 144A 7,875 01/09/2019 100.000 107.125 1,02 416.052 3,98 Totale Obbligazioni societarie 10.310.462 98,52 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 10.310.462 98,52 Totale 10.310.462 98,52 Liquidità 8.954 0,09 Altre Attività/(Passività) 145.451 1,39 Totale Attivo 10.464.867 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. FRN: I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 194 US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund Obiettivo dell investimento Raggiungimento dell obiettivo d investimento investendo in obbligazioni di qualità inferiore emesse in dollari statunitensi. Tali obbligazioni offrono solitamente un rendimento superiore rispetto alle obbligazioni di alta qualità. Le obbligazioni di qualità inferiore sono caratterizzate da un rating inferiore a BBB- attribuito da S&P o Baa3 attribuito da Moody s. La duration media ponderata del Fondo sarà generalmente inferiore ai 3 anni; essa potrà tuttavia essere superiore in determinate condizioni. Obbligazioni societarie Pubblicità inventiv Health, Inc., 144A 9 15/01/2018 50.000 51.969 0,50 MDC Partners, Inc., 144A 6,75 01/04/2020 (Canada) (2) 100.000 99.625 0,96 151.594 1,46 Aerospazio e difesa ADS Tactical, Inc., 144A 11 01/04/2018 50.000 52.000 0,50 Kratos Defense & Security Solutions, Inc. 7 15/05/2019 50.000 45.000 0,43 LMI Aerospace, Inc. 7,375 15/07/2019 100.000 100.000 0,96 197.000 1,89 Agricoltura Pinnacle Operating Corp., 144A 9 15/11/2020 50.000 49.875 0,48 49.875 0,48 Compagnie aeree Air Canada, 144A 7,75 15/04/2021 (Canada) (2) 50.000 53.375 0,52 United Continental Holdings, Inc. 6,375 01/06/2018 100.000 105.103 1,01 US Airways Group, Inc. 6,125 01/06/2018 100.000 104.227 1,00 262.705 2,53 Case automobilistiche Allied Specialty Vehicles, Inc., 144A 8,5 01/11/2019 135.000 141.075 1,36 141.075 1,36 Auto ricambi e attrezzature Accuride Corp. 9,5 01/08/2018 100.000 102.176 0,98 Pittsburgh Glass Works LLC, 144A 8 15/11/2018 100.000 105.000 1,01 207.176 1,99 Banche CIT Group, Inc., 144A 6,625 01/04/2018 25.000 26.563 0,26 Interface Security Systems Holdings, Inc. 9,25 15/01/2018 100.000 101.000 0,97 Mallinckrodt International Finance SA 3,5 15/04/2018 (Lussemburgo) (2) 50.000 50.125 0,48 177.688 1,71 Bevande Beverages & More, Inc., 144A 10 15/11/2018 50.000 50.063 0,48 50.063 0,48 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

195 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Materiali da costruzione Associated Asphalt Partners LLC, 144A 8,5 15/02/2018 95.000 92.625 0,89 Associated Materials LLC 9,125 01/11/2017 25.000 21.051 0,20 Euramax International, Inc. 9,5 01/04/2016 25.000 24.750 0,24 Interline Brands, Inc. 10,056 15/11/2018 100.000 104.750 1,01 Summit Materials LLC 10,5 31/01/2020 27.000 29.700 0,28 272.876 2,62 Settore chimico Ashland, Inc. 3,875 15/04/2018 100.000 102.884 0,99 Hexion, Inc. 8,875 01/02/2018 100.000 91.334 0,88 Tronox Finance LLC 6,375 15/08/2020 25.000 23.447 0,22 217.665 2,09 Servizi commerciali ADT Corp. (The) 4,125 15/04/2019 50.000 50.761 0,49 APX Group, Inc. 6,375 01/12/2019 25.000 24.578 0,24 Brand Energy & Infrastructure Services, Inc., 144A 8,5 01/12/2021 25.000 23.313 0,22 Cenveo Corp., 144A 6 01/08/2019 25.000 23.500 0,23 Constellis Holdings LLC, 144A 9,75 15/05/2020 50.000 48.625 0,47 DynCorp International, Inc. 10,375 01/07/2017 50.000 35.232 0,34 Global A&T Electronics Ltd., 144A 10 01/02/2019 (Isole Cayman) (2) 200.000 181.500 1,74 Great Lakes Dredge & Dock Corp. 7,375 01/02/2019 100.000 102.750 0,99 Harland Clarke Holdings Corp., 144A 9,75 01/08/2018 100.000 104.875 1,01 Interactive Data Corp., 144A 5,875 15/04/2019 25.000 25.313 0,24 Monitronics International, Inc. 9,125 01/04/2020 100.000 96.500 0,93 RR Donnelley & Sons Co. 7,25 15/05/2018 100.000 110.797 1,06 Safway Group Holding LLC, 144A 7 15/05/2018 100.000 102.250 0,98 929.994 8,94 Computer Quiksilver, Inc., 144A 7,875 01/08/2018 75.000 64.500 0,62 64.500 0,62 Totale Avon Products, Inc. 5,75 01/03/2018 25.000 24.787 0,24 24.787 0,24 Distribuzione/Ingrosso VWR Funding, Inc. 7,25 15/09/2017 50.000 51.813 0,50 51.813 0,50 Obbligazioni societarie (seguito) Servizi finanziari diversificati AerCap Ireland Capital Ltd., 144A 2,75 15/05/2017 (Irlanda) (2) 150.000 149.625 1,44 Ally Financial, Inc. 3,25 13/02/2018 10.000 9.955 0,10 Ally Financial, Inc. 4,75 10/09/2018 50.000 51.741 0,50 Ally Financial, Inc. 5,5 30/03/2020 100.000 99.897 0,96 General Motors Financial Co., Inc. 2,75 15/05/2016 75.000 75.912 0,73 Icahn Enterprises LP 3,5 15/03/2017 50.000 50.322 0,48 Icahn Enterprises LP 4,875 15/03/2019 25.000 25.252 0,24 KCG Holdings, Inc., 144A 6,875 15/03/2020 100.000 96.750 0,93 NewStar Financial, Inc., 144A 7,25 01/05/2020 100.000 103.000 0,99 Oxford Finance LLC, 144A 7,25 15/01/2018 100.000 103.500 1,00 Rivers Pittsburgh Borrower LP/Rivers Pittsburgh Finance Corp., 144A 9,5 15/06/2019 95.000 99.988 0,96 865.942 8,33 Elettricità GenOn Energy, Inc. 9,5 15/10/2018 50.000 51.399 0,49 NRG Energy, Inc. 7,625 15/01/2018 50.000 55.068 0,53 106.467 1,02 Componenti e attrezzature elettriche Artesyn Embedded Technologies, Inc., 144A 9,75 15/10/2020 50.000 50.000 0,48 50.000 0,48 Elettronica Kemet Corp. 10,5 01/05/2018 125.000 127.187 1,22 127.187 1,22 Progettazione ed edilizia Aguila 3 SA, 144A 7,875 31/01/2018 (Lussemburgo) (2) 150.000 149.062 1,43 Michael Baker International LLC, 144A 8,25 15/10/2018 100.000 97.250 0,94 Transfield Services Ltd., 144A 8,375 15/05/2020 (Australia) (2) 50.000 53.500 0,52 Zachry Holdings, Inc., 144A 7,5 01/02/2020 50.000 50.250 0,48 350.062 3,37 Industria del divertimento Downstream Development Authority of the Quapaw Tribe of Oklahoma, 144A 10,5 01/07/2019 75.000 72.000 0,69 Gibson Brands, Inc., 144A 8,875 01/08/2018 50.000 51.250 0,49 Graton Economic Development Authority, 144A 9,625 01/09/2019 100.000 108.000 1,04 Greektown Holdings LLC, 144A 8,875 15/03/2019 25.000 26.562 0,26

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 196 US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Industria del divertimento (seguito) Lions Gate Entertainment Corp. 5,25 01/08/2018 (Canada) (2) 25.000 25.875 0,25 NAI Entertainment Holdings, 144A 5 01/08/2018 50.000 51.185 0,49 334.872 3,22 Controllo ambientale SAExploration Holdings, Inc. 10 15/07/2019 70.000 43.050 0,41 43.050 0,41 Alimentari Aramark Services, Inc. 5,75 15/03/2020 100.000 104.187 1,00 BI-LO LLC, 144A 9,25 15/02/2019 75.000 76.500 0,73 Bumble Bee Holdings, Inc., 144A 9 15/12/2017 100.000 104.750 1,01 US Foods, Inc. 8,5 30/06/2019 50.000 52.144 0,50 Wells Enterprises, Inc., 144A 6,75 01/02/2020 100.000 102.500 0,99 440.081 4,23 Sanità Alere, Inc. 7,25 01/07/2018 100.000 105.225 1,01 DJO Finco, Inc., 144A 8,125 15/06/2021 50.000 51.209 0,49 Hologic, Inc. 6,25 01/08/2020 50.000 51.715 0,50 Kinetic Concepts, Inc. 10,5 01/11/2018 100.000 106.544 1,03 Mallinckrodt International Finance SA, 144A 4,875 15/04/2020 (Lussemburgo) (2) 50.000 51.000 0,49 365.693 3,52 Servizi sanitari Capella Healthcare, Inc. 9,25 01/07/2017 50.000 51.308 0,49 Fresenius Medical Care US Finance, Inc., 144A 6,5 15/09/2018 50.000 55.156 0,53 HCA, Inc. 8 01/10/2018 100.000 116.307 1,12 Tenet Healthcare Corp., FRN, 144A 3,786 15/06/2020 100.000 101.500 0,98 324.271 3,12 Costruttori AV Homes, Inc. 8,5 01/07/2019 100.000 97.250 0,94 97.250 0,94 Prodotti per la casa American Achievement Corp., 144A 10,875 15/04/2016 100.000 95.250 0,91 Central Garden & Pet Co. 8,25 01/03/2018 89.000 91.336 0,88 186.586 1,79 Obbligazioni societarie (seguito) Assicurazioni CNO Financial Group, Inc. 4,5 30/05/2020 50.000 50.750 0,49 50.750 0,49 Internet Bankrate, Inc., 144A 6,125 15/08/2018 100.000 97.500 0,94 IAC 4,875 30/11/2018 50.000 51.445 0,49 148.945 1,43 Ferro/Acciaio ArcelorMittal 6,125 01/06/2018 (Lussemburgo) (2) 50.000 53.446 0,51 ArcelorMittal 5,125 01/06/2020 (Lussemburgo) (2) 50.000 50.739 0,49 104.185 1,00 Hotel Marina District Finance Co., Inc. 9,875 15/08/2018 100.000 102.821 0,99 MGM Resorts International 7,625 15/01/2017 50.000 53.180 0,51 Playa Resorts Holding BV, 144A 8 15/08/2020 (Paesi Bassi) (2) 50.000 52.000 0,50 Sugarhouse HSP Gaming Prop Mezz LP, 144A 6,375 01/06/2021 50.000 47.500 0,46 255.501 2,46 Macchinari BlueLine Rental Finance Corp., 144A 7 01/02/2019 100.000 102.250 0,98 Cleaver-Brooks, Inc., 144A 8,75 15/12/2019 50.000 49.500 0,48 CNH Industrial Capital LLC 3,625 15/04/2018 25.000 25.042 0,24 DH Services Luxembourg SARL, 144A 7,75 15/12/2020 (Lussemburgo) (2) 50.000 52.125 0,50 Waterjet Holdings, Inc., 144A 7,625 01/02/2020 75.000 78.375 0,76 307.292 2,96 Mass media Cablevision Systems Corp. 7,75 15/04/2018 50.000 54.482 0,52 CCO Holdings LLC 7 15/01/2019 21.000 21.782 0,21 DISH DBS Corp. 4,25 01/04/2018 75.000 76.337 0,74 152.601 1,47 Costruzioni in metallo/ferramenta Wise Metals Intermediate Holdings LLC/ Wise Holdings Finance Corp., 144A 9,75 15/06/2019 175.000 187.250 1,80 187.250 1,80

197 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Estrazione mineraria American Gilsonite Co., 144A 11,5 01/09/2017 72.000 65.700 0,63 Lundin Mining Corp., 144A 7,5 01/11/2020 (Canada) (2) 75.000 81.000 0,78 Prince Mineral Holding Corp., 144A 11,5 15/12/2019 50.000 47.125 0,45 193.825 1,86 Produttori vari Bombardier, Inc., 144A 7,5 15/03/2018 (Canada) (2) 50.000 52.500 0,51 Techniplas LLC, 144A 10 01/05/2020 100.000 101.000 0,97 153.500 1,48 Petrolio, gas e combustibili di consumo Chesapeake Energy Corp. 7,25 15/12/2018 50.000 51.664 0,50 Drill Rigs Holdings, Inc., 144A 6,5 01/10/2017 (Isole Marshall) (2) 25.000 22.125 0,21 Halcon Resources Corp., 144A 8,625 01/02/2020 50.000 49.187 0,47 Lonestar Resources America, Inc., 144A 8,75 15/04/2019 75.000 62.344 0,60 Pacific Drilling V Ltd., 144A 7,25 01/12/2017 (Isole Vergini Britanniche) (2) 200.000 174.000 1,67 PetroQuest Energy, Inc. 10 01/09/2017 25.000 23.380 0,23 Transocean, Inc. 3 15/10/2017 (Isole Cayman) (2) 25.000 24.259 0,23 406.959 3,91 Imballaggi e contenitori Beverage Packaging Holdings Luxembourg II SA, 144A 6 15/06/2017 (Lussemburgo) (2) 25.000 25.063 0,24 Consolidated Container Co. LLC/ Consolidated Container Capital, Inc., 144A 10,125 15/07/2020 50.000 45.500 0,44 70.563 0,68 Prodotti farmaceutici JLL, 144A 8,75 01/05/2020 (Paesi Bassi) (2) 50.000 51.125 0,49 Lantheus Medical Imaging, Inc. 9,75 15/05/2017 50.000 51.375 0,49 NBTY, Inc. 9 01/10/2018 50.000 51.805 0,50 154.305 1,48 Oleodotti Tesoro Logistics LP, 144A 5,5 15/10/2019 100.000 104.750 1,01 104.750 1,01 Obbligazioni societarie (seguito) Fondi d'investimento immobiliari (REIT) istar Financial, Inc., REIT 4 01/11/2017 50.000 49.041 0,47 49.041 0,47 Vendita al dettaglio Building Materials Holding Corp., 144A 9 15/09/2018 50.000 53.875 0,52 Family Tree Escrow LLC, 144A 5,25 01/03/2020 50.000 52.564 0,50 Guitar Center, Inc., 144A 6,5 15/04/2019 100.000 92.250 0,89 JC Penney Corp, Inc. 8,125 01/10/2019 50.000 49.594 0,48 Logan s Roadhouse, Inc. 10,75 15/10/2017 100.000 74.000 0,71 Rite Aid Corp. 6,75 15/06/2021 50.000 52.637 0,51 Tops Holding LLC, 144A 8 15/06/2022 25.000 25.087 0,24 400.007 3,85 Semiconduttori Advanced Micro Devices, Inc. 6,75 01/03/2019 50.000 45.454 0,44 45.454 0,44 Software First Data Corp. 11,75 15/08/2021 50.000 56.409 0,54 56.409 0,54 Deposito/Magazzinaggio Algeco Scotsman Global Finance PLC, 144A 8,5 15/10/2018 (Regno Unito) (2) 200.000 194.500 1,87 194.500 1,87 Telecomunicazioni Avaya, Inc., 144A 7 01/04/2019 25.000 24.500 0,23 CommScope, Inc., 144A 4,375 15/06/2020 100.000 101.125 0,97 Frontier Communications Corp. 8,125 01/10/2018 50.000 54.336 0,52 Intelsat Luxembourg SA 6,75 01/06/2018 (Lussemburgo) (2) 100.000 95.714 0,92 Level 3 Financing, Inc., FRN 3,914 15/01/2018 50.000 50.625 0,49 Syniverse Holdings, Inc. 9,125 15/01/2019 25.000 22.500 0,22 T-Mobile USA, Inc. 5,25 01/09/2018 100.000 102.747 0,99 Windstream Services LLC 7,75 15/10/2020 100.000 98.454 0,95 550.001 5,29 Tessili Empire Today LLC, 144A 11,375 01/02/2017 25.000 20.000 0,19 20.000 0,19

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 198 US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund (seguito) Obbligazioni societarie (seguito) Trasporto CEVA Group PLC, 144A 4 01/05/2018 (Regno Unito) (2) 75.000 69.000 0,66 Kenan Advantage Group, Inc. (The), 144A 8,375 15/12/2018 50.000 52.188 0,50 Navios Maritime Holdings, Inc. 8,125 15/02/2019 (Isole Marshall) (2) 50.000 39.187 0,38 Quality Distribution LLC 9,875 01/11/2018 95.000 100.106 0,96 XPO Logistics, Inc., 144A 7,875 01/09/2019 100.000 107.125 1,03 367.606 3,53 Trasporto su strada e leasing Flexi-Van Leasing, Inc., 144A 7,875 15/08/2018 100.000 102.000 0,98 102.000 0,98 Totale Obbligazioni societarie 10.165.716 97,75 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 10.165.716 97,75 Totale 10.165.716 97,75 Liquidità 63.060 0,61 Altre Attività/(Passività) 171.031 1,64 Totale Attivo 10.399.807 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. FRN: I valori delle cedole variabili sono quelli rilevati al 30 giugno 2015.

199 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 US Dollar Liquidity Fund Obiettivo dell investimento US Dollar Liquidity Fund (il Fondo Feeder ) è un fondo feeder di Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund (il Fondo Master ). Il Fondo Feeder investirà sempre almeno l 85 dei suoi attivi in azioni del Fondo Master, ma può detenere fino al 15 dei suoi attivi in attivi liquidi accessori, tra cui liquidità, disponibilità liquide equivalenti e depositi bancari a breve termine. Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 4.246.707.520 4.246.707.520 100,00 4.246.707.520 100,00 Totale Fondi comuni d investimento 4.246.707.520 100,00 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 4.246.707.520 100,00 Totale 4.246.707.520 100,00 Liquidità 35.367 0,00 Altre Attività/(Passività) 89.796 0,00 Totale Attivo 4.246.832.683 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 200 Diversified Alpha Plus Fund Obiettivo dell investimento Generazione di un rendimento assoluto in combinazione con una gestione attiva del rischio totale di portafoglio. Il Fondo investirà in panieri di titoli, ETF, obbligazioni e derivati, basando l asset allocation su un approccio all investimento top-down, concentrato sulla selezione di classi di attività, settori, regioni e paesi. Il Fondo mira a gestire il rischio di perdite e ad avere una volatilità inferiore a quella. Obbligazioni societarie Germania KFW 3,5 04/07/2015 20.000.000 20.004.000 0,28 20.004.000 0,28 Totale Obbligazioni societarie 20.004.000 0,28 Azioni Australia Shopping Centres Australasia Property Group, REIT AUD 57 83 0,00 South32 Ltd. GBP 141.743 173.468 0,00 Stockland, REIT AUD 953 2.692 0,00 176.243 0,00 Austria Erste Group Bank AG 314.706 8.117.841 0,11 8.117.841 0,11 Belgio Ageas 30.748 1.068.339 0,02 Anheuser-Busch InBev NV 762.620 82.896.794 1,15 Colruyt SA 36.554 1.477.330 0,02 Delhaize Group SA 10.681 806.202 0,01 Groupe Bruxelles Lambert SA 28.519 2.069.339 0,03 KBC Groep NV 368.791 22.227.034 0,31 Proximus 29.101 926.430 0,01 Solvay SA 19.851 2.466.487 0,03 Telenet Group Holding NV 12.320 606.267 0,01 UCB SA 21.344 1.384.585 0,02 Umicore SA 31.477 1.350.993 0,02 Viohalco SA NV 42.780 118.928 0,00 117.398.728 1,63 Canada lululemon athletica, Inc. (Stati Uniti d America) (2) 146.000 8.434.861 0,12 8.434.861 0,12 Cile Antofagasta PLC (Regno Unito) (2) GBP 99.503 969.990 0,01 969.990 0,01 Cina CRRC Corp. Ltd. Class H HKD 967.450 1.326.090 0,02 Hanergy Thin Film Power Group Ltd. (Bermuda) (2) (3) HKD 2.644.000 1.190.791 0,02 2.516.881 0,04 Danimarca AP Moeller - Maersk A/S Class B DKK 1.217 1.990.301 0,03 AP Moeller - Maersk A/S DKK 1.220 1.931.426 0,03 Danske Bank A/S DKK 42.151 1.114.816 0,01 DSV A/S DKK 51.373 1.498.518 0,02 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

201 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Diversified Alpha Plus Fund (seguito) Azioni (seguito) Danimarca (seguito) Novo Nordisk A/S Class B DKK 122.913 5.992.519 0,08 Novozymes A/S Class B DKK 20.206 861.613 0,01 Pandora A/S Class B DKK 13.398 1.288.636 0,02 Vestas Wind Systems A/S DKK 14.828 664.687 0,01 15.342.516 0,21 Finlandia Elisa OYJ 36.592 1.043.604 0,01 Fortum OYJ 70.294 1.128.219 0,02 Kone OYJ Class B 46.665 1.700.473 0,02 Metso OYJ 23.354 574.975 0,01 Nokia OYJ 3.864.754 23.710.266 0,33 Orion OYJ Class B 24.167 762.952 0,01 Sampo OYJ Class A 46.443 1.967.325 0,03 Wartsila OYJ ABP 27.777 1.168.856 0,02 32.056.670 0,45 Francia Aeroports de Paris 11.656 1.195.906 0,02 Air Liquide SA 380.254 43.634.147 0,61 Airbus Group SE (Paesi Bassi) (2) 622.485 36.583.443 0,51 Arkema SA 11.717 760.433 0,01 Atos SE 16.987 1.150.699 0,02 AXA SA 2.254.668 51.361.337 0,71 BNP Paribas SA 1.186.474 65.089.964 0,90 Bouygues SA 46.295 1.573.336 0,02 Cap Gemini SA 21.767 1.744.190 0,02 Carrefour SA 704.721 20.436.909 0,28 Casino Guichard Perrachon SA 16.498 1.130.773 0,02 Christian Dior SE 11.442 2.028.667 0,03 Cie de Saint-Gobain 523.128 21.299.157 0,30 Cie Generale des Etablissements Michelin 11.041 1.044.699 0,01 Credit Agricole SA 2.185.886 29.465.743 0,41 Danone SA 593.232 34.733.734 0,48 Electricite de France SA 139.624 2.810.631 0,04 Essilor International SA 212.079 22.840.908 0,32 GDF Suez 1.759.725 29.554.581 0,41 Groupe Eurotunnel SE 81.800 1.066.672 0,02 Hermes International 7.189 2.421.255 0,03 Iliad SA 4.566 915.483 0,01 Imerys SA 22.282 1.535.675 0,02 Kering 9.950 1.614.387 0,02 Lafarge SA 32.594 1.946.840 0,03 Legrand SA 23.775 1.211.812 0,02 L Oreal SA 241.820 38.800.019 0,54 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 296.073 47.120.018 0,66 Natixis SA 161.767 1.053.588 0,01 Numericable-SFR SAS 19.709 942.090 0,01 Orange SA 2.085.111 29.045.596 0,40 Publicis Groupe SA 10.238 684.001 0,01 Renault SA 13.638 1.283.336 0,02 Rexel SA 39.608 578.673 0,01 Safran SA 18.179 1.117.100 0,02 Sanofi 1.250.528 111.859.730 1,55 Schneider Electric SE 620.807 38.949.431 0,54 Societe Generale SA 848.846 35.863.743 0,50 Suez Environnement Co. 54.123 920.632 0,01 TOTAL SA 2.392.471 105.065.364 1,46 Unibail-Rodamco SE, REIT 104.496 23.929.584 0,33 Vinci SA 564.412 29.580.833 0,41 Azioni (seguito) Francia (seguito) Vivendi SA 1.405.485 32.094.250 0,45 Zodiac Aerospace 23.511 692.046 0,01 878.731.415 12,21 Germania Adidas AG 16.498 1.137.702 0,02 Allianz SE 474.700 66.695.350 0,93 BASF SE 966.489 76.545.929 1,06 Bayer AG 861.950 109.252.163 1,52 Bayerische Motoren Werke AG 345.913 34.089.726 0,47 Brenntag AG 14.302 742.417 0,01 Commerzbank AG 1.050.950 12.191.020 0,17 Continental AG 10.325 2.187.351 0,03 Daimler AG 1.029.303 84.639.586 1,18 Deutsche Annington Immobilien SE 20.940 530.620 0,01 Deutsche Bank AG 1.369.823 37.108.505 0,52 Deutsche Post AG 975.344 25.680.808 0,36 Deutsche Telekom AG 3.388.822 52.679.238 0,73 E.ON SE 2.140.493 25.685.916 0,36 Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide 15.645 888.792 0,01 Fresenius SE & Co. KGaA 24.038 1.389.877 0,02 FUCHS PETROLUB SE Preference 17.915 681.397 0,01 HeidelbergCement AG 25.907 1.859.345 0,03 HUGO BOSS AG 7.941 798.865 0,01 K+S AG 29.948 1.129.189 0,01 LANXESS AG 13.023 692.172 0,01 Linde AG 14.253 2.433.700 0,03 METRO AG 28.782 820.143 0,01 Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG 162.575 25.906.326 0,36 RWE AG 535.248 10.362.401 0,14 SAP SE 1.000.446 62.787.991 0,87 Siemens AG 842.543 76.789.369 1,07 Symrise AG 18.153 1.020.199 0,01 Telefonica Deutschland Holding AG 269.425 1.403.974 0,02 ThyssenKrupp AG 27.940 661.200 0,01 Volkswagen AG 16.123 3.356.809 0,05 Volkswagen AG Preference 161.827 33.829.934 0,47 755.978.014 10,51 Grecia Aegean Airlines SA (3) 46.574 243.507 0,00 Alpha Bank AE (3) 2.988.232 814.049 0,01 Athens Water Supply & Sewage Co. SA (The) (3) 31.794 157.086 0,00 Attica Bank SA (3) 1.986.416 117.638 0,00 Ellaktor SA (3) 148.428 234.821 0,00 Eurobank Ergasias SA (3) 7.275.410 886.339 0,01 FF Group (3) 43.933 899.469 0,01 Fourlis Holdings SA (3) 62.435 158.464 0,00 Frigoglass SAIC (3) 21.383 37.990 0,00 GEK Terna Holding Real Estate Construction SA (3) 127.227 192.669 0,00 Grivalia Properties REIC AE, REIT (3) 42.419 264.130 0,01 Hellenic Exchanges - Athens Stock Exchange SA Holding (3) 180.100 706.987 0,01 Hellenic Petroleum SA (3) 95.004 376.156 0,01 Hellenic Telecommunications Organization SA (3) 219.339 1.521.632 0,02 Intralot SA-Integrated Lottery Systems & Services (3) 54.569 78.483 0,00

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 202 Diversified Alpha Plus Fund (seguito) Azioni (seguito) Grecia (seguito) JUMBO SA (3) 180.978 1.136.082 0,02 LAMDA Development SA (3) 14.746 50.525 0,00 Marfin Investment Group Holdings SA (3) 857.668 98.682 0,00 Metka SA (3) 29.451 194.096 0,00 Motor Oil Hellas Corinth Refineries SA (3) 61.926 445.320 0,01 Mytilineos Holdings SA (3) 146.950 719.827 0,01 National Bank of Greece SA (3) 1.338.212 1.339.436 0,02 OPAP SA (3) 189.449 1.251.767 0,02 Piraeus Bank SA (3) 1.646.194 557.085 0,01 Piraeus Port Authority SA (3) 5.243 59.039 0,00 Public Power Corp. SA (3) 312.195 1.244.019 0,02 Sarantis SA (3) 7.542 48.365 0,00 Terna Energy SA (3) 39.337 102.170 0,00 Thrace Plastics Co. SA (3) 25.800 30.776 0,00 Titan Cement Co. SA (3) 30.390 550.205 0,01 14.516.814 0,20 Irlanda Bank of Ireland 28.875.372 10.597.261 0,15 CRH PLC 58.026 1.472.120 0,02 12.069.381 0,17 Azioni (seguito) Paesi Bassi (seguito) Koninklijke KPN NV 221.826 766.187 0,01 Koninklijke Philips NV 1.029.934 23.657.584 0,33 OCI NV 24.741 628.545 0,01 Unilever NV, CVA 1.536.114 57.596.594 0,80 186.208.896 2,59 Norvegia DNB ASA NOK 122.209 1.815.579 0,02 Gjensidige Forsikring ASA NOK 80.018 1.146.872 0,02 Norsk Hydro ASA NOK 151.270 571.387 0,01 Telenor ASA NOK 188.679 3.675.150 0,05 Yara International ASA NOK 32.904 1.529.055 0,02 8.738.043 0,12 Portogallo Banco Comercial Portugues SA 41.751.323 3.219.027 0,05 Banco Espirito Santo SA (3) 11.540.015 53.581 0,00 EDP - Energias de Portugal SA 461.166 1.573.037 0,02 4.845.645 0,07 Italia Assicurazioni Generali SpA 1.420.123 23.105.401 0,32 Atlantia SpA 61.538 1.362.452 0,02 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 207.936 364.928 0,00 Banco Popolare SC 278.100 4.154.814 0,06 Enel Green Power SpA 867.944 1.531.921 0,02 Enel SpA 7.130.320 29.234.312 0,41 Eni SpA 2.757.218 44.280.921 0,62 Intesa Sanpaolo SpA 27.817.365 91.352.227 1,27 Luxottica Group SpA 29.357 1.759.952 0,02 Snam SpA 398.775 1.718.720 0,02 Telecom Italia SpA RSP 765.394 696.891 0,01 Telecom Italia SpA 1.063.913 1.213.925 0,02 UniCredit SpA 10.935.365 66.541.696 0,92 Unione di Banche Italiane SCpA 765.201 5.536.229 0,08 272.854.389 3,79 Lussemburgo Altice SA 10.080 1.252.440 0,02 1.252.440 0,02 Messico Fresnillo PLC (Regno Unito) (2) GBP 59.135 577.300 0,01 577.300 0,01 Paesi Bassi Akzo Nobel NV 33.510 2.209.985 0,03 ArcelorMittal (Lussemburgo) (2) 85.099 753.296 0,01 ASML Holding NV 389.872 36.390.653 0,51 Boskalis Westminster NV 17.112 756.778 0,01 CNH Industrial NV 97.633 801.079 0,01 Fiat Chrysler Automobiles NV 62.367 822.621 0,01 ING Groep NV, CVA 4.003.070 59.865.912 0,83 Koninklijke Ahold NV 56.030 951.109 0,01 Koninklijke DSM NV 19.284 1.008.553 0,02 Sudafrica Mota-Engil Africa NV (Paesi Bassi) (2) 4.193 28.106 0,00 28.106 0,00 Spagna ACS Actividades de Construccion y Servicios SA 33.021 953.647 0,01 Amadeus IT Holding SA Class A 22.169 799.192 0,01 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 6.372.291 56.522.221 0,79 Banco de Sabadell SA 3.643.205 7.956.760 0,11 Banco Popular Espanol SA 2.043.655 8.965.515 0,12 Banco Santander SA 13.125.039 83.107.747 1,15 Bankia SA 10.819.617 12.312.724 0,17 Bankinter SA 820.372 5.476.803 0,08 CaixaBank SA 5.749.870 24.166.704 0,34 Enagas SA 59.769 1.468.823 0,02 Ferrovial SA 44.763 877.355 0,01 Gas Natural SDG SA 114.696 2.342.666 0,03 Iberdrola SA 5.626.809 34.256.013 0,48 Inditex SA 1.151.503 33.819.643 0,47 Repsol SA 983.730 15.670.819 0,22 Telefonica SA 4.237.336 54.555.701 0,76 343.252.333 4,77 Svezia Alfa Laval AB SEK 58.112 922.565 0,01 Atlas Copco AB Class B SEK 46.346 1.036.406 0,01 Atlas Copco AB SEK 67.548 1.695.600 0,02 Hennes & Mauritz AB Class B SEK 65.866 2.281.776 0,03 ICA Gruppen AB SEK 17.062 544.882 0,01 Millicom International Cellular SA, SDR (Lussemburgo) (2) SEK 13.449 892.059 0,01 Nordea Bank AB SEK 216.242 2.437.745 0,03 Sandvik AB SEK 119.187 1.186.156 0,02 Skandinaviska Enskilda Banken AB Class A SEK 122.800 1.416.268 0,02 Skanska AB Class B SEK 86.592 1.579.128 0,02 SKF AB Class B SEK 51.476 1.055.244 0,02

203 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Diversified Alpha Plus Fund (seguito) Azioni (seguito) Svezia (seguito) Svenska Handelsbanken AB Class A SEK 83.105 1.095.255 0,02 Swedbank AB Class A SEK 37.198 781.482 0,01 Tele2 AB Class B SEK 72.202 756.480 0,01 TeliaSonera AB SEK 482.594 2.557.140 0,04 Volvo AB Class B SEK 157.164 1.756.427 0,03 21.994.613 0,31 Svizzera ABB Ltd. CHF 176.309 3.336.704 0,05 Cie Financiere Richemont SA CHF 35.142 2.577.961 0,04 Coca-Cola HBC AG (3) 43.752 843.977 0,01 Credit Suisse Group AG CHF 102.551 2.544.421 0,03 EMS-Chemie Holding AG CHF 2.296 871.916 0,01 Givaudan SA CHF 1.305 2.046.224 0,03 Holcim Ltd. CHF 36.020 2.396.809 0,03 Julius Baer Group Ltd. CHF 14.253 728.756 0,01 Kuehne + Nagel International AG CHF 12.057 1.442.493 0,02 Novartis AG CHF 146.362 12.901.123 0,18 Roche Holding AG CHF 42.230 10.704.873 0,15 SGS SA CHF 426 700.686 0,01 Sika AG CHF 188 597.687 0,01 Swatch Group AG (The) Bearer CHF 4.328 1.520.985 0,02 Swatch Group AG (The) CHF 21.014 1.430.578 0,02 Swiss Re AG CHF 14.767 1.176.157 0,02 Swisscom AG CHF 2.886 1.457.601 0,02 Syngenta AG CHF 10.137 3.720.117 0,05 UBS Group AG CHF 237.922 4.550.723 0,06 Zurich Insurance Group AG CHF 9.924 2.728.127 0,04 58.277.918 0,81 Emirati Arabi Uniti Orascom Construction Ltd. 4.625 53.440 0,00 53.440 0,00 Regno Unito Aberdeen Asset Management PLC GBP 134.782 772.984 0,01 Admiral Group PLC GBP 37.086 728.271 0,01 Aggreko PLC GBP 39.256 797.943 0,01 Anglo American PLC GBP 102.853 1.347.135 0,02 ARM Holdings PLC GBP 87.308 1.289.559 0,02 Ashtead Group PLC GBP 67.045 1.043.084 0,01 AstraZeneca PLC GBP 82.201 4.689.422 0,07 Aviva PLC GBP 387.847 2.706.621 0,04 Babcock International Group PLC GBP 86.380 1.318.381 0,02 BAE Systems PLC GBP 124.507 795.322 0,01 Barclays PLC GBP 937.311 3.454.481 0,05 BHP Billiton PLC GBP 136.036 2.435.059 0,03 BT Group PLC GBP 617.451 3.943.701 0,05 Bunzl PLC GBP 66.431 1.636.269 0,02 Burberry Group PLC GBP 52.016 1.155.359 0,02 Capita PLC GBP 38.718 675.900 0,01 Centrica PLC GBP 502.543 1.875.006 0,03 Compass Group PLC GBP 73.218 1.099.985 0,02 Croda International PLC GBP 33.749 1.319.786 0,02 Direct Line Insurance Group PLC GBP 140.971 670.460 0,01 Dixons Carphone PLC GBP 104.319 667.540 0,01 Experian PLC (Jersey) (2) GBP 67.422 1.106.803 0,02 G4S PLC GBP 183.986 700.601 0,01 GKN PLC GBP 174.039 822.591 0,01 GlaxoSmithKline PLC GBP 343.284 6.441.800 0,09 Glencore PLC (Jersey) (2) GBP 780.687 2.840.319 0,04 Azioni (seguito) Regno Unito (seguito) Hargreaves Lansdown PLC GBP 71.726 1.171.404 0,02 HSBC Holdings PLC GBP 1.216.447 9.811.801 0,14 Inmarsat PLC GBP 73.857 948.550 0,01 Intertek Group PLC GBP 17.752 612.801 0,01 ITV PLC GBP 318.932 1.191.134 0,02 J Sainsbury PLC GBP 239.051 895.151 0,01 Johnson Matthey PLC GBP 40.536 1.748.850 0,02 Kingfisher PLC GBP 127.618 630.649 0,01 Land Securities Group PLC, REIT GBP 67.786 1.153.781 0,02 Legal & General Group PLC GBP 630.587 2.225.582 0,03 Lloyds Banking Group PLC GBP 4.418.322 5.323.320 0,07 London Stock Exchange Group PLC GBP 53.346 1.789.732 0,03 Lonmin PLC GBP 8.425 13.392 0,00 Marks & Spencer Group PLC GBP 126.326 963.470 0,01 Melrose Industries PLC GBP 253.441 891.912 0,01 National Grid PLC GBP 352.330 4.068.532 0,06 Next PLC GBP 16.260 1.707.451 0,02 Old Mutual PLC GBP 544.447 1.560.071 0,02 Pearson PLC GBP 41.189 707.448 0,01 Prudential PLC GBP 221.826 4.813.217 0,07 Randgold Resources Ltd. (Jersey) (2) GBP 9.761 590.419 0,01 Reed Elsevier PLC GBP 109.514 1.606.763 0,02 Rio Tinto PLC GBP 87.495 3.254.802 0,05 Rolls-Royce Holdings PLC Preference GBP 13.641.750 19.190 0,00 Rolls-Royce Holdings PLC GBP 121.383 1.494.899 0,02 Royal Bank of Scotland Group PLC GBP 279.637 1.397.615 0,02 RSA Insurance Group PLC GBP 143.363 805.862 0,01 Schroders PLC GBP 35.643 1.606.440 0,02 Severn Trent PLC GBP 88.488 2.620.199 0,04 Shire PLC (Jersey) (2) GBP 34.765 2.496.524 0,03 Signet Jewelers Ltd. (Bermuda) (2) 93.000 10.652.773 0,15 Sky PLC GBP 141.168 2.067.211 0,03 Smiths Group PLC GBP 107.633 1.710.889 0,02 Sports Direct International PLC GBP 59.883 606.083 0,01 SSE PLC GBP 82.452 1.786.158 0,02 Standard Chartered PLC GBP 159.221 2.299.096 0,03 Standard Life PLC GBP 222.979 1.410.224 0,02 Tesco PLC GBP 538.512 1.610.484 0,02 Travis Perkins PLC GBP 62.303 1.858.863 0,03 United Utilities Group PLC GBP 138.921 1.763.652 0,02 Vodafone Group PLC GBP 1.820.662 5.925.113 0,08 Weir Group PLC (The) GBP 34.765 830.186 0,01 WM Morrison Supermarkets PLC GBP 409.100 1.042.763 0,01 Wolseley PLC (Jersey) (2) GBP 47.197 2.703.460 0,04 WPP PLC (Jersey) (2) GBP 109.778 2.214.432 0,03 142.936.730 1,99 Stati Uniti d America AAON, Inc. 30.000 606.751 0,01 Aaron s, Inc. 38.500 1.254.800 0,02 Abaxis, Inc. 25.000 1.149.433 0,02 Actuant Corp. Class A 56.200 1.162.240 0,02 Acuity Brands, Inc. 7.400 1.196.000 0,02 Advance Auto Parts, Inc. 8.400 1.203.558 0,02 Aflac, Inc. 155.826 8.624.070 0,12 Alexander & Baldwin, Inc. 31.100 1.094.151 0,01 Allegion PLC (Irlanda) (2) 21.400 1.158.570 0,02 American Vanguard Corp. 26.600 328.492 0,00 AMETEK, Inc. 24.700 1.201.145 0,02 Analogic Corp. 15.800 1.118.232 0,01 ArcBest Corp. 38.000 1.071.560 0,01 Balchem Corp. 20.100 1.005.628 0,01 Ball Corp. 18.600 1.183.531 0,02 Bed Bath & Beyond, Inc. 175.800 10.809.526 0,15

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 204 Diversified Alpha Plus Fund (seguito) Azioni (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Belden, Inc. 15.600 1.140.295 0,01 Best Buy Co., Inc. 361.500 10.632.923 0,15 Bloomin Brands, Inc. 126.700 2.407.515 0,03 Cabot Oil & Gas Corp. 38.800 1.091.694 0,01 California Resources Corp. 168.700 956.554 0,01 Callaway Golf Co. 87.700 706.361 0,01 Cantel Medical Corp. 24.400 1.169.344 0,02 Carter s, Inc. 54.100 5.147.205 0,07 Cash America International, Inc. 34.000 795.428 0,01 Celadon Group, Inc. 57.900 1.075.899 0,01 Charles Schwab Corp. (The) 39.900 1.153.997 0,02 Chemed Corp. 10.500 1.230.485 0,02 Cigna Corp. 9.500 1.397.812 0,02 Cimarex Energy Co. 11.200 1.093.898 0,01 CIRCOR International, Inc. 16.300 789.893 0,01 Citigroup, Inc. 23.600 1.160.929 0,02 Cooper Cos., Inc. (The) 7.500 1.193.075 0,02 CR Bard, Inc. 7.800 1.193.298 0,02 CST Brands, Inc. 33.500 1.170.212 0,02 Cubic Corp. 27.200 1.171.648 0,02 Curtiss-Wright Corp. 18.400 1.191.178 0,02 Danaher Corp. 15.400 1.171.055 0,02 Darden Restaurants, Inc. 129.000 8.224.485 0,11 Deltic Timber Corp. 3.400 206.735 0,00 DENTSPLY International, Inc. 25.500 1.178.114 0,02 Dollar General Corp. 303.100 21.143.114 0,29 Dollar Tree, Inc. 212.900 15.048.812 0,21 Eagle Materials, Inc. 16.100 1.103.811 0,01 EMCOR Group, Inc. 28.400 1.208.629 0,02 Encore Wire Corp. 10.300 408.818 0,00 Energen Corp. 18.900 1.129.713 0,01 Ensign Group, Inc. (The) 26.000 1.192.624 0,02 EQT Corp. 15.600 1.141.966 0,01 Expedia, Inc. 12.400 1.198.368 0,02 Fair Isaac Corp. 15.100 1.227.389 0,02 Family Dollar Stores, Inc. 117.500 8.283.441 0,11 FedEx Corp. 7.300 1.117.391 0,01 Financial Engines, Inc. 30.200 1.133.950 0,01 Gap, Inc. (The) 428.100 14.606.395 0,20 G-III Apparel Group Ltd. 46.200 2.923.236 0,04 Global Payments, Inc. 12.500 1.154.009 0,02 Goodyear Tire & Rubber Co. (The) 42.200 1.124.052 0,01 H&R Block, Inc. 278.200 7.353.085 0,10 Hanesbrands, Inc. 408.000 12.150.014 0,17 Heartland Express, Inc. 61.500 1.099.685 0,01 Heartland Payment Systems, Inc. 24.600 1.165.090 0,02 Humana, Inc. 6.200 1.061.956 0,01 IMI PLC (Regno Unito) (2) GBP 35.267 558.109 0,01 Interface, Inc. 60.000 1.342.084 0,02 International Speedway Corp. Class A 22.200 733.458 0,01 Invacare Corp. 33.800 667.308 0,01 Jones Lang LaSalle, Inc. 7.700 1.171.123 0,02 KB Home 90.100 1.356.448 0,02 Kohl s Corp. 200.500 11.216.471 0,16 L Brands, Inc. 300.100 22.973.100 0,32 Landstar System, Inc. 19.700 1.180.346 0,02 Lennar Corp. Class A 28.400 1.303.981 0,02 Lincoln National Corp. 90.222 4.749.968 0,07 Lithia Motors, Inc. Class A 12.000 1.207.179 0,02 Loews Corp. 32.800 1.124.672 0,01 Macy s, Inc. 347.600 21.056.510 0,29 Marriott International, Inc. Class A 282.700 18.692.683 0,26 MasterCard, Inc. Class A 14.300 1.189.177 0,02 MAXIMUS, Inc. 20.500 1.207.594 0,02 McKesson Corp. 5.600 1.126.901 0,01 Azioni (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Men s Wearhouse, Inc. (The) 49.000 2.810.751 0,04 Methode Electronics, Inc. 27.800 684.636 0,01 MetLife, Inc. 397.848 19.812.469 0,27 Minerals Technologies, Inc. 19.200 1.143.016 0,02 Newmont Mining Corp. 51.300 1.061.364 0,01 Nordstrom, Inc. 195.800 13.025.360 0,18 Olympic Steel, Inc. 28.900 466.828 0,01 Peabody Energy Corp. 417.900 869.459 0,01 PerkinElmer, Inc. 25.300 1.206.376 0,02 Perrigo Co. PLC (Irlanda) (2) 6.900 1.146.057 0,02 Pioneer Natural Resources Co. 8.700 1.064.913 0,01 Precision Castparts Corp. 6.300 1.135.001 0,01 Principal Financial Group, Inc. 98.109 4.484.507 0,06 PrivateBancorp, Inc. 33.900 1.207.795 0,02 Prudential Financial, Inc. 161.997 12.657.146 0,18 PVH Corp. 11.600 1.181.545 0,02 QEP Resources, Inc. 70.900 1.175.019 0,02 Range Resources Corp. 24.000 1.052.665 0,01 Roper Technologies, Inc. 7.600 1.184.552 0,02 Ross Stores, Inc. 417.700 18.134.275 0,25 Ryland Group, Inc. (The) 31.800 1.307.324 0,02 Sigma-Aldrich Corp. 9.600 1.194.535 0,02 Skyworks Solutions, Inc. 12.500 1.156.800 0,02 SM Energy Co. 26.700 1.110.772 0,01 Sonic Automotive, Inc. Class A 49.000 1.043.531 0,01 Southwest Airlines Co. 35.500 1.064.144 0,01 Standex International Corp. 8.800 635.464 0,01 Steven Madden Ltd. 63.700 2.384.982 0,03 Stewart Information Services Corp. 13.400 476.580 0,01 SYNNEX Corp. 15.900 1.040.123 0,01 Talmer Bancorp, Inc. Class A 52.300 788.306 0,01 Target Corp. 651.300 47.863.195 0,66 Thermo Fisher Scientific, Inc. 10.200 1.189.408 0,02 Titan International, Inc. 66.100 615.611 0,01 TJX Cos., Inc. (The) 700.900 41.513.259 0,58 Torchmark Corp. 45.243 2.347.998 0,03 Towers Watson & Co. Class A 9.700 1.174.325 0,02 Tractor Supply Co. 15.000 1.218.725 0,02 Triumph Group, Inc. 19.600 1.156.853 0,02 UniFirst Corp. 9.800 982.713 0,01 Universal Health Services, Inc. Class B 10.400 1.326.490 0,02 Unum Group 89.298 2.855.399 0,04 Urban Outfitters, Inc. 131.700 4.108.937 0,06 Visa, Inc. Class A 19.300 1.155.863 0,02 Vulcan Materials Co. 14.800 1.117.236 0,01 Wabtec Corp. 13.300 1.123.950 0,01 Werner Enterprises, Inc. 46.900 1.083.822 0,01 Williams-Sonoma, Inc. 95.000 6.925.440 0,10 Woodward, Inc. 24.900 1.228.436 0,02 World Fuel Services Corp. 26.700 1.144.626 0,02 Zions Bancorporation 41.700 1.177.758 0,02 Zoetis, Inc. 27.000 1.142.540 0,02 493.809.258 6,86 Totale Azioni 3.381.138.465 47,00

205 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Diversified Alpha Plus Fund (seguito) Titoli di stato Belgio Belgium Treasury Bill 0 17/09/2015 149.000.000 149.060.139 2,07 149.060.139 2,07 Brasile Brazil Notas do Tesouro Nacional 10 01/01/2025 BRL 86.616.000 216.109.119 3,00 216.109.119 3,00 Francia France Treasury Bill BTF 0 15/07/2015 54.000.000 54.004.227 0,75 France Treasury Bill BTF 0 23/07/2015 50.000.000 50.005.752 0,70 France Treasury Bill BTF 0 05/08/2015 119.000.000 119.021.420 1,64 France Treasury Bill BTF 0 26/08/2015 50.000.000 50.015.382 0,70 France Treasury Bill BTF 0 09/09/2015 99.000.000 99.036.126 1,38 France Treasury Bill BTF 0 30/09/2015 179.000.000 179.084.426 2,49 France Treasury Bill BTF 0 28/10/2015 175.000.000 175.104.569 2,43 France Treasury Bill BTF, Reg. S 0 23/09/2015 99.000.000 99.043.678 1,38 825.315.580 11,47 Grecia Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2023 (3) 5.282.870 2.434.584 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2024 (3) 5.282.870 2.293.650 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2025 (3) 5.282.870 2.313.501 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2026 (3) 5.282.870 2.244.770 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2027 (3) 5.282.870 2.207.011 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2028 (3) 5.282.870 2.162.648 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2029 (3) 5.282.870 2.122.842 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2030 (3) 5.282.870 2.078.480 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2031 (3) 5.282.870 2.072.669 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2032 (3) 5.282.870 2.040.918 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2033 (3) 5.282.870 2.039.399 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2034 (3) 5.282.870 2.033.522 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2035 (3) 5.282.870 2.024.581 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2036 (3) 5.282.870 2.024.911 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2037 (3) 5.282.870 2.026.786 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2038 (3) 5.282.870 2.024.581 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2039 (3) 5.282.870 2.024.541 0,03 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2040 (3) 5.282.870 2.016.062 0,02 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2041 (3) 5.282.870 2.017.092 0,03 Titoli di stato (seguito) Grecia (seguito) Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2042 (3) 5.282.870 2.020.024 0,03 42.222.572 0,59 Stati Uniti d America US Treasury Inflation Indexed 0,25 15/01/2025 1.389.636.000 1.219.869.341 16,96 1.219.869.341 16,96 Totale Titoli di Stato 2.452.576.751 34,09 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 149.081.887 149.081.887 2,07 149.081.887 2,07 Totale Fondi comuni d investimento 149.081.887 2,07 Warrants Stati Uniti d America GSCI Brent Crude Oil 05/05/2016 (Curaçao) (2) 3.232.000 269.114.012 3,74 269.114.012 3,74 Totale warrants 269.114.012 3,74 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 6.271.915.115 87,18

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 206 Diversified Alpha Plus Fund (seguito) Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) Azioni Stati Uniti d America Safeway PDC LLC Rights (3) 15.018 13.610 0,00 Safeway PDC LLC Rights (3) 15.018 654 0,00 14.264 0,00 Totale Azioni 14.264 0,00 Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 14.264 0,00 Totale 6.271.929.379 87,18 Liquidità 1.109.666.001 15,42 Altre Attività/(Passività) (187.136.069) (2,60) Totale Attivo 7.194.459.311 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. SGX CNX Nifty Index, 30/07/2015 4.854 72.682.141 1.104.769 0,02 MSCI Emerging Markets Mini Index, 18/09/2015 2.801 120.028.571 353.717 0,00 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 1.458.486 0,02 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 1.458.486 0,02 FTSE China A50 Index, 30/07/2015 (13.339) (147.814.088) (2.479.467) (0,03) Yen Denominated Nikkei 225 Index, 10/09/2015 4.665 JPY 345.397.681 (3.338.606) (0,05) O STOXX 50 Index, 18/09/2015 (22.866) (788.191.020) (9.841.036) (0,14) S&P 500 Emini Index, 18/09/2015 3.318 304.535.173 (7.905.578) (0,11) US 10 Year Note, 21/09/2015 (8.435) (950.199.140) (9.265.521) (0,13) US Long Bond, 21/09/2015 (1.737) (234.011.865) (2.373.038) (0,03) Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (35.203.246) (0,49) Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (35.203.246) (0,49) Perdite nette non realizzate su Contratti futures finanziari (33.744.760) (0,47) Liquidità per 264.164.398 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Liquidità per 14.044.856 corrisposta a titolo di garanzia a Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte BRL 223.311.692 69.964.187 23/07/2015 Barclays 1.356.652 0,02 179.363.802 200.586.547 23/07/2015 Bank of America 304.977 0,01 34.669.651 38.767.430 23/07/2015 State Street 62.891 0,00 GBP 152.415.253 238.094.573 23/07/2015 Bank of America 1.765.410 0,03 GBP 12.977.195 20.272.714 23/07/2015 Bank of Montreal 149.897 0,00 GBP 62.005.143 96.861.334 23/07/2015 Barclays 717.867 0,01 GBP 12.261.744 19.154.046 23/07/2015 J.P. Morgan 142.530 0,00 GBP 6.113.444 9.549.988 23/07/2015 State Street 70.893 0,00 INR 1.437.237.557 22.317.353 23/07/2015 J.P. Morgan 165.217 0,00 INR 5.202.542.144 81.320.000 23/07/2015 UBS 120.310 0,00 236.060.291 AUD 305.028.836 23/07/2015 Bank of Montreal 892.731 0,01 104.350.341 AUD 134.824.788 23/07/2015 Barclays 403.620 0,01 405.009.080 AUD 523.277.687 23/07/2015 Commonwealth Bank of Australia 1.573.523 0,02 11.301.234 AUD 14.601.360 23/07/2015 Goldman Sachs 43.907 0,00 11.295.287 CLP 7.152.740.787 23/07/2015 Barclays 112.391 0,00 20.185.718 17.998.295 23/07/2015 Bank of America 21.014 0,00 528.692.907 465.777.507 23/07/2015 BNY Mellon 6.174.038 0,08 18.667 HUF 5.184.349 23/07/2015 Bank of Montreal 206 0,00 2.364.469 HUF 656.799.469 23/07/2015 Deutsche Bank 25.712 0,00 251.367.737 KRW280.576.668.522 23/07/2015 J.P. Morgan 474.834 0,01 27.881.283 MYR 104.602.211 23/07/2015 Deutsche Bank 200.329 0,00 249.631.523 NZD 358.919.701 23/07/2015 Bank of Montreal 5.992.211 0,09 82.486.012 NZD 118.580.831 23/07/2015 Credit Suisse 1.990.520 0,03 2.910.080 PLN 10.749.923 23/07/2015 Bank of America 33.659 0,00 10.155.180 PLN 37.518.313 23/07/2015 Deutsche Bank 116.320 0,00 5.415.404 SEK 44.406.548 23/07/2015 State Street 24.627 0,00 233.774.308 THB 7.900.402.724 23/07/2015 Citibank 203.682 0,00 118.019.201 THB 3.990.229.185 23/07/2015 State Street 56.112 0,00 ZAR 369.089.890 29.595.616 23/07/2015 UBS 567.930 0,01 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 23.764.010 0,33

207 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Diversified Alpha Plus Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti di cambio a termine (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in CHF CHF 10.045.187 9.607.020 03/07/2015 J.P. Morgan 38.427 0,00 Classe di azioni coperta in CHF 164.706 CHF 171.843 03/07/2015 J.P. Morgan (298) 0,00 Classe di azioni coperta in GBP GBP 1.411.638.829 1.966.096.134 03/07/2015 J.P. Morgan 19.599.816 0,27 Classe di azioni coperta in GBP GBP 285.724.685 402.120.633 03/07/2015 J.P. Morgan (203.133) 0,00 Classe di azioni coperta in SEK 70.991 SEK 654.182 03/07/2015 J.P. Morgan 148 0,00 Classi di azioni coperte in SGD SGD 11.920 7.854 03/07/2015 J.P. Morgan 54 0,00 Classe di azioni coperta in 34.183.200 38.246.668 03/07/2015 J.P. Morgan 31.796 0,00 706.232.355 621.519.278 03/07/2015 J.P. Morgan 9.093.214 0,13 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 28.763.455 0,40 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 52.527.465 0,73 CAD 850.085 688.931 23/07/2015 Bank of Montreal (4.812) 0,00 474.336.965 532.916.773 23/07/2015 Bank of America (1.385.124) (0,02) 246.308.606 276.858.262 23/07/2015 Bank of Montreal (836.160) (0,01) 461.317.412 518.511.545 23/07/2015 Barclays (1.545.474) (0,02) 517.099.131 581.219.423 23/07/2015 BNY Mellon (1.741.582) (0,03) 229.808.820 258.297.990 23/07/2015 Citibank (767.633) (0,01) 660.531.471 742.415.576 23/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (2.205.202) (0,03) 72.959.653 82.003.731 23/07/2015 Credit Suisse (243.122) 0,00 359.687.795 404.307.066 23/07/2015 Deutsche Bank (1.227.477) (0,02) 230.359.742 258.787.056 23/07/2015 Goldman Sachs (653.289) (0,01) 7.380.034 8.295.003 23/07/2015 J.P. Morgan (24.717) 0,00 306.551.936 344.548.742 23/07/2015 State Street (1.018.506) (0,01) HKD 896.806.337 115.696.047 23/07/2015 Deutsche Bank (12.476) 0,00 MXN 412.475.008 26.670.999 23/07/2015 UBS (325.007) (0,01) RUB 2.993.778.353 53.951.673 23/07/2015 J.P. Morgan (655.966) (0,01) SGD 7.968.540 5.925.005 23/07/2015 Barclays (5.222) 0,00 SGD 368.148 273.731 23/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (236) 0,00 TWD 1.189.544.385 38.471.681 23/07/2015 J.P. Morgan (162.476) 0,00 155.015.050 CHF 144.215.151 23/07/2015 UBS (167.693) 0,00 178.285.235 HKD 1.382.486.112 23/07/2015 Deutsche Bank (41.336) 0,00 23.321.476 IDR312.671.028.518 23/07/2015 Citibank (26.543) 0,00 202.842 ILS 778.388 23/07/2015 Deutsche Bank (3.370) 0,00 2.004.344 JPY 247.275.874 23/07/2015 Deutsche Bank (16.235) 0,00 40.451.719 JPY 4.990.480.018 23/07/2015 State Street (327.299) (0,01) 12.701.307 TRY 35.107.682 23/07/2015 Bank of Montreal (290.329) 0,00 337.594.367 CNY 2.106.966.348 19/05/2016 Citibank (491.181) (0,01) 167.809.766 CNY 1.047.174.892 19/05/2016 Deutsche Bank (223.414) 0,00 Classe di azioni coperta in SEK 20.396 SEK 189.176 03/07/2015 J.P. Morgan (90) 0,00 SEK 7.383.958 799.828 03/07/2015 J.P. Morgan (200) 0,00 Classe di azioni coperta in 4.539.667 5.162.056 03/07/2015 J.P. Morgan (69.661) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (273.382) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (14.675.263) (0,20) Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine 37.852.202 0,53 Contratti credit default swap Importo Acquisto/ figurativo Controparte Società di riferimento Vendita Data di scadenza Profitti/ (perdite) non realizzati(e) 502.350.000 Barclays CDX.NA.HY.24-V2Acquisto 20/06/2020 (26.160.317) (26.160.317) (0,37) 412.790.000 Bank of America CDX.NA.HY.24-V2 Acquisto 20/06/2020 (21.496.401) (21.496.401) (0,30) 99.810.000 Citibank CDX.NA.HY.24-V2 Acquisto 20/06/2020 (5.197.693) (5.197.693) (0,07) 1.195.810.000 Bank of America CDX.NA.IG.24-V1 Acquisto 20/06/2020 (14.451.295) (14.451.295) (0,20) 825.590.000 Citibank CDX.NA.IG.24-V1 Acquisto 20/06/2020 (9.977.208) (9.977.208) (0,14) 415.590.000 Goldman Sachs CDX.NA.IG.24-V1 Acquisto 20/06/2020 (5.022.381) (5.022.381) (0,07) 102.626.293 Goldman Sachs China Government International Bond 7,500 28/10/2027 Acquisto 20/06/2020 (445.312) (445.312) 0,00 24.376.578 J.P. Morgan China Government International Bond 7,500 28/10/2027 Acquisto 20/06/2020 (105.775) (105.775) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti credit default swap (82.856.382) (82.856.382) (1,15) Perdite nette non realizzate su Contratti credit default swap (82.856.382) (82.856.382) (1,15) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (14.401.881) (0,20)

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 208 Diversified Alpha Plus Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti swap su tassi d interesse Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) 906.526.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,556 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 13/04/2020 3.349.654 3.349.654 0,05 810.767.000 Citibank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,553 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 13/04/2020 3.127.228 3.127.228 0,04 869.340.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,644 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 05/05/2020 967.790 967.790 0,01 Totale Profitti non realizzati su Contratti swap su tassi d'interesse 7.444.672 7.444.672 0,10 3.636.100.000 Citibank Tasso passivo ad aliquota fissa 0,974 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 09/06/2017 (7.970.647) (7.970.647) (0,11) 1.558.460.000 Bank of America Tasso passivo ad aliquota fissa 0,952 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 10/06/2017 (2.695.006) (2.695.006) (0,04) 1.462.386.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 0,932 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 29/06/2017 (1.228.756) (1.228.756) (0,02) 1.463.685.000 Bank of America Tasso passivo ad aliquota fissa 0,931 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 29/06/2017 (1.210.411) (1.210.411) (0,01) 538.350.000 Citibank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,777 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 01/07/2020 (837.120) (837.120) (0,01) 538.350.000 Barclays Tasso passivo ad aliquota fissa 1,776 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 01/07/2020 (802.373) (802.373) (0,01) 826.390.000 Deutsche Bank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,719 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 28/05/2020 (739.583) (739.583) (0,01) Totale Perdite non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (15.483.896) (15.483.896) (0,21) Perdite nette non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (8.039.224) (8.039.224) (0,11)

209 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Diversified Alpha Plus Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti total return swap Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Esposizione globale Profitti/(perdite) non realizzati(e) 139.719.553 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 5.367.846 5.367.846 0,08 88.578.334 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 3.403.066 3.403.066 0,05 86.889.312 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 3.338.176 3.338.176 0,05 43.361.786 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 1.665.904 1.665.904 0,02 21.318.545 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Household & Personal Products - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 25,00 pb 19/02/2016 1.137.967 1.137.967 0,02 9.774.693 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Household & Personal Products - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 25,00 pb 19/02/2016 521.765 521.765 0,01 9.661.090 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Household & Personal Products - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 25,00 pb 19/02/2016 515.701 515.701 0,01 4.824.669 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Household & Personal Products - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 25,00 pb 19/02/2016 257.537 257.537 0,00 12.302.350 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Household & Personal Products - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 25,00 pb 19/02/2016 245.811 245.811 0,00 87.544.156 Barclays Tasso passivo Barclays Bank PLC Custom Elevators basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 20,00 pb 02/04/2016 3.254.038 3.254.038 0,05 41.552.588 Citibank Tasso passivo Citigroup Custom Copper Miners basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 9,50 pb 08/06/2016 1.462.864 1.462.864 0,02 189.076.706 Deutsche Bank Tasso passivo Deutsche Bank Custom Non US Machinery basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 35,00 pb 05/11/2015 6.801.003 6.801.003 0,09 121.221.929 Goldman Sachs Tasso passivo Goldman Sachs Auto Parts Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 25,00 pb 12/12/2015 3.919.793 3.919.793 0,05 187.000.409 Goldman Sachs Tasso passivo Goldman Sachs Custom China Exposed Autos basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi 21/05/2016 9.795.577 9.795.577 0,14 11.291.991 Goldman Sachs Tasso passivo Goldman Sachs Non US Machinery Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 45,00 pb 06/11/2015 498.556 498.556 0,01 219.292.346 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 8.086.070 8.086.070 0,11 144.645.983 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 5.333.599 5.333.599 0,07 143.882.508 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 5.305.447 5.305.447 0,07 74.094.049 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 2.732.105 2.732.105 0,04 33.300.298 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 1.227.898 1.227.898 0,02 124.617.706 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Custom US Dividend basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 18,00 pb 08/06/2016 948.397 948.397 0,01 172.071.939 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan US Machinery Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,50 pb 04/11/2015 2.291.514 2.291.514 0,03 32.002.348 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan US Machinery Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,50 pb 04/11/2015 423.824 423.824 0,01 6.952.586 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan US Machinery Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,50 pb 04/11/2015 92.589 92.589 0,00 599.350 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Household & Personal Products - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 25,00 pb 19/02/2016 31.993 31.993 0,00 64.673.678 Bank of America Tasso passivo MSCI US REIT Index - Tasso LIBOR a 3 mesi + 12,00 pb 29/06/2016 168.303 168.303 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di total return swap 68.827.343 68.827.343 0,96 57.507.434 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 (538.887) (538.887) (0,01) 87.045.967 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 (183.403) (183.403) 0,00 408.597.213 Goldman Sachs Tasso passivo Goldman Sachs Custom China Exposed Autos basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi 21/05/2016 (1.082.351) (1.082.351) (0,02) 90.610.739 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Custom US Refiners basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi 13/04/2016 (5.841.845) (5.841.845) (0,08) 95.630.276 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Custom US Refiners basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi 09/04/2016 (4.502.351) (4.502.351) (0,06) 92.273.822 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Custom US Refiners basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi 13/04/2016 (4.361.831) (4.361.831) (0,06) 22.652.599 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Custom US Refiners basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi 13/04/2016 (1.407.460) (1.407.460) (0,02) 627.319.333 Citibank Tasso passivo S&P 500 Consumer Staples Sector Index - Tasso LIBOR a 3 mesi + 17,00 pb 05/06/2016 (4.452.642) (4.452.642) (0,06) Totale Perdite non realizzate su Contratti di total return swap (22.370.770) (22.370.770) (0,31) Profitti netti non realizzati su Contratti total return swap 46.456.573 46.456.573 0,65 Liquidità per 3.496.000 corrisposta a titolo di garanzia da Deutsche Bank in relazione a contratti OTC. Liquidità per 2.363.709 corrisposta a titolo di garanzia da Citibank in relazione a contratti OTC. Liquidità per 755.000 corrisposta a titolo di garanzia da UBS in relazione a contratti OTC. Liquidità per 740.000 corrisposta a titolo di garanzia da Bank of America in relazione a contratti OTC. Liquidità per 384.000 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti OTC. Liquidità per 1.359.000 detenuta a titolo di garanzia da State Street in relazione a contratti OTC. Liquidità per 5.725.578 detenuta a titolo di garanzia da J.P. Morgan in relazione a contratti OTC. Liquidità per 28.003.890 detenuta a titolo di garanzia da Citigroup Global Market Ltd. in relazione a contratti OTC. Liquidità per 29.517.000 detenuta a titolo di garanzia da Barclays Bank in relazione a contratti OTC. Liquidità per 42.268.000 detenuta a titolo di garanzia da Merrill Lynch International Bank Ltd. in relazione a contratti OTC.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 210 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund Obiettivo dell investimento Offerta di un rendimento assoluto, con contemporanea gestione attiva del rischio di portafoglio totale. Il Consulente agli investimenti mira a gestire il rischio di ribasso e a una volatilità inferiore a quella del comparto Diversified Alpha Plus Fund. Il Fondo cercherà di conseguire il proprio obiettivo investendo in panieri di azioni, ETF, obbligazioni e derivati. Azioni Australia South32 Ltd. GBP 200 245 0,00 245 0,00 Austria Erste Group Bank AG 607 15.658 0,06 15.658 0,06 Belgio Ageas 61 2.119 0,01 Colruyt SA 74 2.991 0,01 Delhaize Group SA 23 1.736 0,01 Groupe Bruxelles Lambert SA 58 4.209 0,02 KBC Groep NV 715 43.093 0,17 Proximus 58 1.846 0,01 Solvay SA 45 5.591 0,02 Telenet Group Holding NV 18 886 0,00 UCB SA 42 2.725 0,01 Umicore SA 64 2.747 0,01 Viohalco SA NV 63 175 0,00 68.118 0,27 Canada lululemon athletica, Inc. (Stati Uniti d America) (2) 300 17.332 0,07 17.332 0,07 Cile Antofagasta PLC (Regno Unito) (2) GBP 203 1.979 0,01 1.979 0,01 Cina CRRC Corp. Ltd. Class H HKD 2.100 2.878 0,01 Hanergy Thin Film Power Group Ltd. (Bermuda) (2) (3) HKD 4.000 1.802 0,01 4.680 0,02 Danimarca AP Moeller - Maersk A/S Class B DKK 3 4.906 0,02 AP Moeller - Maersk A/S DKK 3 4.749 0,02 Danske Bank A/S DKK 84 2.222 0,01 DSV A/S DKK 106 3.092 0,01 Novo Nordisk A/S Class B DKK 262 12.774 0,05 Novozymes A/S Class B DKK 42 1.791 0,01 Pandora A/S Class B DKK 29 2.789 0,01 Vestas Wind Systems A/S DKK 22 986 0,00 33.309 0,13 Finlandia Elisa OYJ 74 2.111 0,01 Fortum OYJ 142 2.279 0,01 Kone OYJ Class B 93 3.389 0,01 Metso OYJ 33 812 0,00 Nokia OYJ 292 1.791 0,01 Orion OYJ Class B 48 1.515 0,01 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

211 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund (seguito) Azioni (seguito) Finlandia (seguito) Sampo OYJ Class A 93 3.940 0,01 Wartsila OYJ ABP 58 2.441 0,01 18.278 0,07 Francia Aeroports de Paris 29 2.975 0,01 Air Liquide SA 62 7.115 0,03 Airbus Group SE (Paesi Bassi) (2) 107 6.288 0,02 Arkema SA 29 1.882 0,01 Atos SE 29 1.964 0,01 AXA SA 440 10.023 0,04 BNP Paribas SA 167 9.162 0,04 Bouygues SA 101 3.433 0,01 Cap Gemini SA 29 2.324 0,01 Carrefour SA 182 5.278 0,02 Casino Guichard Perrachon SA 29 1.988 0,01 Christian Dior SE 33 5.851 0,02 Cie de Saint-Gobain 58 2.362 0,01 Credit Agricole SA 4.224 56.940 0,22 Electricite de France SA 303 6.099 0,02 GDF Suez 364 6.113 0,02 Groupe Eurotunnel SE 159 2.073 0,01 Imerys SA 29 1.999 0,01 Lafarge SA 58 3.464 0,01 Legrand SA 29 1.478 0,01 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 62 9.867 0,04 Natixis SA 318 2.071 0,01 Numericable-SFR SAS 29 1.386 0,01 Orange SA 363 5.057 0,02 Renault SA 29 2.729 0,01 Rexel SA 40 584 0,00 Safran SA 29 1.782 0,01 Sanofi 167 14.938 0,06 Schneider Electric SE 107 6.713 0,03 Societe Generale SA 101 4.267 0,02 Suez Environnement Co. 101 1.718 0,01 Vinci SA 107 5.608 0,02 Vivendi SA 273 6.234 0,02 Zodiac Aerospace 20 589 0,00 202.354 0,80 Germania Adidas AG 29 2.000 0,01 Allianz SE 62 8.711 0,03 BASF SE 137 10.850 0,04 Bayer AG 107 13.562 0,05 Bayerische Motoren Werke AG 62 6.110 0,02 Brenntag AG 29 1.505 0,01 Commerzbank AG 2.016 23.386 0,09 Daimler AG 107 8.799 0,04 Deutsche Annington Immobilien SE 20 507 0,00 Deutsche Bank AG 243 6.583 0,03 Deutsche Post AG 58 1.527 0,01 Deutsche Telekom AG 636 9.887 0,04 E.ON SE 396 4.752 0,02 Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide 29 1.647 0,01 Fresenius SE & Co. KGaA 29 1.677 0,01 FUCHS PETROLUB SE Preference 20 761 0,00 HeidelbergCement AG 29 2.081 0,01 K+S AG 58 2.187 0,01 LANXESS AG 20 1.063 0,00 Azioni (seguito) Germania (seguito) Linde AG 33 5.635 0,02 METRO AG 58 1.653 0,01 Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG 33 5.258 0,02 RWE AG 101 1.955 0,01 SAP SE 137 8.598 0,03 Siemens AG 167 15.220 0,06 Symrise AG 29 1.630 0,01 Telefonica Deutschland Holding AG 550 2.866 0,01 ThyssenKrupp AG 40 947 0,00 Volkswagen AG 30 6.246 0,02 157.603 0,62 Grecia Aegean Airlines SA (3) 69 360 0,00 Alpha Bank AE (3) 4.412 1.202 0,00 Athens Water Supply & Sewage Co. SA (The) (3) 47 233 0,00 Attica Bank SA (3) 2.933 173 0,00 Ellaktor SA (3) 219 347 0,00 Eurobank Ergasias SA (3) 10.741 1.309 0,01 FF Group (3) 65 1.331 0,01 Fourlis Holdings SA (3) 92 234 0,00 Frigoglass SAIC (3) 32 57 0,00 GEK Terna Holding Real Estate Construction SA (3) 188 285 0,00 Grivalia Properties REIC AE, REIT (3) 63 393 0,00 Hellenic Exchanges - Athens Stock Exchange SA Holding (3) 266 1.044 0,01 Hellenic Petroleum SA (3) 140 554 0,00 Hellenic Telecommunications Organization SA (3) 324 2.248 0,01 Intralot SA-Integrated Lottery Systems & Services (3) 81 117 0,00 JUMBO SA (3) 267 1.676 0,01 LAMDA Development SA (3) 22 75 0,00 Marfin Investment Group Holdings SA (3) 1.266 145 0,00 Metka SA (3) 43 283 0,00 Motor Oil Hellas Corinth Refineries SA (3) 91 655 0,00 Mytilineos Holdings SA (3) 217 1.062 0,01 National Bank of Greece SA (3) 1.976 1.978 0,01 OPAP SA (3) 280 1.850 0,01 Piraeus Bank SA (3) 2.430 822 0,00 Piraeus Port Authority SA (3) 8 90 0,00 Public Power Corp. SA (3) 461 1.837 0,01 Sarantis SA (3) 11 70 0,00 Terna Energy SA (3) 58 151 0,00 Thrace Plastics Co. SA (3) 38 46 0,00 Titan Cement Co. SA (3) 45 815 0,00 21.442 0,09 Irlanda Bank of Ireland 54.629 20.049 0,08 CRH PLC 130 3.298 0,01 23.347 0,09 Italia Assicurazioni Generali SpA 188 3.059 0,01 Atlantia SpA 130 2.878 0,01 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 434 762 0,00 Banco Popolare SC 536 8.008 0,03

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 212 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund (seguito) Azioni (seguito) Italia (seguito) Enel Green Power SpA 1.765 3.115 0,01 Enel SpA 1.577 6.466 0,03 Intesa Sanpaolo SpA 27.544 90.454 0,36 Luxottica Group SpA 58 3.477 0,01 Snam SpA 796 3.431 0,01 Telecom Italia SpA RSP 1.060 965 0,01 Telecom Italia SpA 2.156 2.460 0,01 UniCredit SpA 10.690 65.049 0,26 Unione di Banche Italiane SCpA 1.475 10.671 0,04 200.795 0,79 Azioni (seguito) Spagna (seguito) Bankia SA 20.521 23.353 0,09 Bankinter SA 1.581 10.555 0,04 CaixaBank SA 11.106 46.678 0,18 Enagas SA 130 3.195 0,01 Ferrovial SA 101 1.980 0,01 Gas Natural SDG SA 243 4.963 0,02 Iberdrola SA 637 3.878 0,02 Inditex SA 273 8.018 0,03 Telefonica SA 577 7.429 0,03 159.805 0,63 Lussemburgo Altice SA 19 2.361 0,01 2.361 0,01 Messico Fresnillo PLC (Regno Unito) (2) GBP 82 800 0,00 800 0,00 Paesi Bassi Akzo Nobel NV 58 3.825 0,01 ArcelorMittal (Lussemburgo) (2) 159 1.407 0,00 ASML Holding NV 29 2.707 0,01 Boskalis Westminster NV 20 884 0,00 CNH Industrial NV 188 1.543 0,01 Fiat Chrysler Automobiles NV 130 1.715 0,01 ING Groep NV, CVA 440 6.580 0,03 Koninklijke Ahold NV 101 1.714 0,01 Koninklijke DSM NV 29 1.517 0,01 Koninklijke KPN NV 449 1.551 0,01 Koninklijke Philips NV 214 4.916 0,02 OCI NV 20 508 0,00 28.867 0,12 Norvegia DNB ASA NOK 247 3.669 0,02 Gjensidige Forsikring ASA NOK 161 2.308 0,01 Norsk Hydro ASA NOK 211 797 0,00 Telenor ASA NOK 400 7.791 0,03 Yara International ASA NOK 68 3.160 0,01 17.725 0,07 Portogallo Banco Comercial Portugues SA 80.450 6.203 0,03 Banco Espirito Santo SA (3) 13.613 63 0,00 EDP - Energias de Portugal SA 926 3.158 0,01 9.424 0,04 Spagna ACS Actividades de Construccion y Servicios SA 58 1.675 0,01 Amadeus IT Holding SA Class A 20 721 0,00 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 577 5.118 0,02 Banco de Sabadell SA 7.020 15.332 0,06 Banco Popular Espanol SA 3.858 16.925 0,07 Banco Santander SA 1.577 9.985 0,04 Svezia Alfa Laval AB SEK 130 2.064 0,01 Atlas Copco AB Class B SEK 101 2.259 0,01 Atlas Copco AB SEK 130 3.263 0,01 Hennes & Mauritz AB Class B SEK 149 5.162 0,02 ICA Gruppen AB SEK 20 639 0,00 Millicom International Cellular SA, SDR (Lussemburgo) (2) SEK 29 1.923 0,01 Nordea Bank AB SEK 440 4.960 0,02 Sandvik AB SEK 260 2.587 0,01 Skandinaviska Enskilda Banken AB Class A SEK 260 2.999 0,01 Skanska AB Class B SEK 159 2.900 0,01 SKF AB Class B SEK 101 2.070 0,01 Svenska Handelsbanken AB Class A SEK 174 2.293 0,01 Swedbank AB Class A SEK 40 840 0,00 Tele2 AB Class B SEK 90 943 0,00 TeliaSonera AB SEK 1.000 5.299 0,02 Volvo AB Class B SEK 318 3.554 0,02 43.755 0,17 Svizzera ABB Ltd. CHF 364 6.889 0,03 Cie Financiere Richemont SA CHF 67 4.915 0,02 Coca-Cola HBC AG (3) 65 1.254 0,00 Credit Suisse Group AG CHF 188 4.664 0,02 Holcim Ltd. CHF 58 3.859 0,01 Julius Baer Group Ltd. CHF 20 1.023 0,00 Kuehne + Nagel International AG CHF 29 3.470 0,01 Novartis AG CHF 303 26.708 0,11 Roche Holding AG CHF 107 27.123 0,11 Swatch Group AG (The) CHF 29 1.974 0,01 Swiss Re AG CHF 29 2.310 0,01 UBS Group AG CHF 501 9.583 0,04 93.772 0,37 Emirati Arabi Uniti Orascom Construction Ltd. 5 58 0,00 58 0,00 Regno Unito Aberdeen Asset Management PLC GBP 289 1.657 0,01 Admiral Group PLC GBP 40 785 0,00 Aggreko PLC GBP 40 813 0,00 Anglo American PLC GBP 231 3.026 0,01 ARM Holdings PLC GBP 159 2.348 0,01 Ashtead Group PLC GBP 130 2.023 0,01 AstraZeneca PLC GBP 167 9.527 0,04 Aviva PLC GBP 823 5.743 0,02

213 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund (seguito) Azioni (seguito) Regno Unito (seguito) Babcock International Group PLC GBP 159 2.427 0,01 BAE Systems PLC GBP 260 1.661 0,01 Barclays PLC GBP 1.987 7.323 0,03 BHP Billiton PLC GBP 303 5.424 0,02 BT Group PLC GBP 1.305 8.335 0,03 Bunzl PLC GBP 130 3.202 0,01 Burberry Group PLC GBP 101 2.243 0,01 Capita PLC GBP 40 698 0,00 Centrica PLC GBP 1.027 3.832 0,02 Compass Group PLC GBP 159 2.389 0,01 Croda International PLC GBP 58 2.268 0,01 Direct Line Insurance Group PLC GBP 291 1.384 0,01 Dixons Carphone PLC GBP 231 1.478 0,01 Experian PLC (Jersey) (2) GBP 130 2.134 0,01 G4S PLC GBP 391 1.489 0,01 GKN PLC GBP 347 1.640 0,01 GlaxoSmithKline PLC GBP 743 13.943 0,06 Glencore PLC (Jersey) (2) GBP 1.653 6.014 0,02 Hargreaves Lansdown PLC GBP 130 2.123 0,01 HSBC Holdings PLC GBP 2.594 20.923 0,08 Inmarsat PLC GBP 159 2.042 0,01 Intertek Group PLC GBP 20 690 0,00 ITV PLC GBP 637 2.379 0,01 J Sainsbury PLC GBP 477 1.786 0,01 Johnson Matthey PLC GBP 58 2.502 0,01 Kingfisher PLC GBP 180 890 0,00 Land Securities Group PLC, REIT GBP 130 2.213 0,01 Legal & General Group PLC GBP 1.470 5.188 0,02 Lloyds Banking Group PLC GBP 9.373 11.293 0,05 London Stock Exchange Group PLC GBP 101 3.389 0,01 Lonmin PLC GBP 11 17 0,00 Marks & Spencer Group PLC GBP 260 1.983 0,01 Melrose Industries PLC GBP 527 1.855 0,01 National Grid PLC GBP 743 8.580 0,03 Next PLC GBP 29 3.045 0,01 Old Mutual PLC GBP 1.129 3.235 0,01 Pearson PLC GBP 40 687 0,00 Prudential PLC GBP 470 10.198 0,04 Reed Elsevier PLC GBP 231 3.389 0,01 Rio Tinto PLC GBP 197 7.328 0,03 Rolls-Royce Holdings PLC Preference GBP 25.380 36 0,00 Rolls-Royce Holdings PLC GBP 260 3.202 0,01 Royal Bank of Scotland Group PLC GBP 579 2.894 0,01 RSA Insurance Group PLC GBP 289 1.625 0,01 Schroders PLC GBP 58 2.614 0,01 Severn Trent PLC GBP 197 5.833 0,02 Shire PLC (Jersey) (2) GBP 58 4.165 0,02 Signet Jewelers Ltd. (Bermuda) (2) 200 22.909 0,09 Sky PLC GBP 289 4.232 0,02 Smiths Group PLC GBP 231 3.672 0,01 Sports Direct International PLC GBP 90 911 0,00 SSE PLC GBP 159 3.444 0,01 Standard Chartered PLC GBP 363 5.242 0,02 Standard Life PLC GBP 447 2.827 0,01 Tesco PLC GBP 1.085 3.245 0,01 Travis Perkins PLC GBP 130 3.879 0,02 United Utilities Group PLC GBP 289 3.669 0,01 Vodafone Group PLC GBP 3.867 12.585 0,05 Weir Group PLC (The) GBP 58 1.385 0,01 WM Morrison Supermarkets PLC GBP 839 2.139 0,01 Wolseley PLC (Jersey) (2) GBP 107 6.129 0,02 WPP PLC (Jersey) (2) GBP 243 4.902 0,02 291.080 1,15 Azioni (seguito) Stati Uniti d America AAON, Inc. 100 2.023 0,01 Aaron s, Inc. 100 3.259 0,01 Actuant Corp. Class A 200 4.136 0,02 Aflac, Inc. 297 16.437 0,06 Alexander & Baldwin, Inc. 100 3.518 0,01 American Vanguard Corp. 100 1.235 0,00 AMETEK, Inc. 100 4.863 0,02 ArcBest Corp. 100 2.820 0,01 Bed Bath & Beyond, Inc. 300 18.446 0,07 Best Buy Co., Inc. 700 20.589 0,08 Bloomin Brands, Inc. 200 3.800 0,01 Cabot Oil & Gas Corp. 100 2.814 0,01 California Resources Corp. 600 3.402 0,01 Callaway Golf Co. 300 2.416 0,01 Cantel Medical Corp. 100 4.792 0,02 Carter s, Inc. 100 9.514 0,04 Cash America International, Inc. 100 2.340 0,01 Celadon Group, Inc. 200 3.716 0,01 Charles Schwab Corp. (The) 100 2.892 0,01 Citigroup, Inc. 100 4.919 0,02 CST Brands, Inc. 100 3.493 0,01 Cubic Corp. 100 4.308 0,02 Darden Restaurants, Inc. 300 19.127 0,08 DENTSPLY International, Inc. 100 4.620 0,02 Dollar General Corp. 600 41.854 0,17 Dollar Tree, Inc. 400 28.274 0,11 EMCOR Group, Inc. 100 4.256 0,02 Energen Corp. 100 5.977 0,02 Ensign Group, Inc. (The) 100 4.587 0,02 EQT Corp. 100 7.320 0,03 Fair Isaac Corp. 100 8.128 0,03 Family Dollar Stores, Inc. 200 14.099 0,06 Financial Engines, Inc. 100 3.755 0,01 Gap, Inc. (The) 800 27.295 0,11 G-III Apparel Group Ltd. 100 6.327 0,02 Goodyear Tire & Rubber Co. (The) 200 5.327 0,02 H&R Block, Inc. 500 13.215 0,05 Hanesbrands, Inc. 800 23.824 0,09 Heartland Express, Inc. 200 3.576 0,01 IMI PLC (Regno Unito) (2) GBP 40 633 0,00 Interface, Inc. 200 4.474 0,02 Invacare Corp. 100 1.974 0,01 KB Home 300 4.516 0,02 Kohl s Corp. 400 22.377 0,09 L Brands, Inc. 600 45.931 0,18 Landstar System, Inc. 100 5.992 0,02 Lennar Corp. Class A 100 4.592 0,02 Lincoln National Corp. 165 8.687 0,03 Loews Corp. 100 3.429 0,01 Macy s, Inc. 700 42.404 0,17 Marriott International, Inc. Class A 600 39.673 0,16 MAXIMUS, Inc. 100 5.891 0,02 Men s Wearhouse, Inc. (The) 100 5.736 0,02 Methode Electronics, Inc. 100 2.463 0,01 MetLife, Inc. 792 39.441 0,16 Minerals Technologies, Inc. 100 5.953 0,02 Newmont Mining Corp. 200 4.138 0,02 Nordstrom, Inc. 400 26.610 0,11 Olympic Steel, Inc. 100 1.615 0,01 Peabody Energy Corp. 1.600 3.329 0,01 PerkinElmer, Inc. 100 4.768 0,02 Principal Financial Group, Inc. 198 9.050 0,04 PrivateBancorp, Inc. 100 3.563 0,01 Prudential Financial, Inc. 330 25.784 0,10 QEP Resources, Inc. 300 4.972 0,02

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 214 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund (seguito) Azioni (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Range Resources Corp. 100 4.386 0,02 Ross Stores, Inc. 800 34.732 0,14 Ryland Group, Inc. (The) 100 4.111 0,02 SM Energy Co. 100 4.160 0,02 Sonic Automotive, Inc. Class A 200 4.259 0,02 Southwest Airlines Co. 100 2.998 0,01 Steven Madden Ltd. 100 3.744 0,01 Talmer Bancorp, Inc. Class A 200 3.015 0,01 Target Corp. 1.300 95.535 0,38 Titan International, Inc. 200 1.863 0,01 TJX Cos., Inc. (The) 1.400 82.920 0,33 Torchmark Corp. 99 5.138 0,02 Triumph Group, Inc. 100 5.902 0,02 Unum Group 165 5.276 0,02 Urban Outfitters, Inc. 300 9.360 0,04 Werner Enterprises, Inc. 200 4.622 0,02 Williams-Sonoma, Inc. 200 14.580 0,06 World Fuel Services Corp. 100 4.287 0,02 Zions Bancorporation 200 5.649 0,02 Zoetis, Inc. 100 4.232 0,02 976.057 3,85 Totale Azioni 2.388.844 9,43 Titoli di stato Belgio Belgium Treasury Bill 0 16/07/2015 1.000.000 1.000.086 3,94 Belgium Treasury Bill 0 13/08/2015 1.000.000 1.000.659 3,95 Belgium Treasury Bill 0 17/09/2015 1.000.000 1.000.691 3,95 Belgium Treasury Bill 0 15/10/2015 1.000.000 1.000.753 3,95 4.002.189 15,79 Brasile Brazil Notas do Tesouro Nacional 10 01/01/2025 BRL 162.000 404.194 1,60 404.194 1,60 Francia France Treasury Bill BTF 0 01/07/2015 1.000.000 1.000.385 3,95 France Treasury Bill BTF 0 08/07/2015 1.000.000 1.000.465 3,95 France Treasury Bill BTF 0 15/07/2015 1.000.000 1.000.286 3,95 France Treasury Bill BTF 0 23/07/2015 1.000.000 1.000.521 3,95 France Treasury Bill BTF 0 29/07/2015 1.000.000 1.000.465 3,95 France Treasury Bill BTF 0 05/08/2015 1.000.000 1.000.180 3,94 France Treasury Bill BTF 0 12/08/2015 1.000.000 1.000.450 3,95 France Treasury Bill BTF 0 26/08/2015 1.000.000 1.000.316 3,94 France Treasury Bill BTF 0 09/09/2015 1.000.000 1.000.478 3,95 France Treasury Bill BTF 0 16/09/2015 1.000.000 1.000.791 3,95 France Treasury Bill BTF, Reg. S 0 23/09/2015 1.000.000 1.000.441 3,95 France Treasury Bill BTF 0 30/09/2015 1.000.000 1.000.784 3,95 France Treasury Bill BTF 0 28/10/2015 1.000.000 1.000.812 3,95 France Treasury Bill BTF, Reg. S 0 25/11/2015 1.000.000 1.000.730 3,94 14.007.104 55,27 Titoli di stato (seguito) Grecia Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2023 (3) 9.419 4.341 0,02 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2024 (3) 9.419 4.089 0,02 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2025 (3) 9.419 4.124 0,02 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2026 (3) 9.419 4.002 0,02 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2027 (3) 9.419 3.935 0,02 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2028 (3) 9.419 3.856 0,02 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2029 (3) 9.419 3.784 0,02 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2030 (3) 9.419 3.706 0,02 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2031 (3) 9.419 3.695 0,02 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2032 (3) 9.419 3.639 0,01 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2033 (3) 9.419 3.636 0,01 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2034 (3) 9.419 3.626 0,01 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2035 (3) 9.419 3.610 0,01 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2036 (3) 9.419 3.611 0,01 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2037 (3) 9.419 3.613 0,01 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2038 (3) 9.419 3.610 0,01 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2039 (3) 9.419 3.610 0,01 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2040 (3) 9.419 3.594 0,01 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2041 (3) 9.419 3.597 0,01 Hellenic Republic Government Bond, Reg. S, STEP 3 24/02/2042 (3) 9.419 3.602 0,01 75.280 0,29 Stati Uniti d America US Treasury Inflation Indexed 0,25 15/01/2025 2.579.000 2.263.933 8,93 2.263.933 8,93 Totale Titoli di Stato 20.752.700 81,88 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 1.001.256 1.001.256 3,95 1.001.256 3,95 Totale Fondi comuni d investimento 1.001.256 3,95

215 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund (seguito) Warrants Stati Uniti d America GSCI Brent crude oil 05/05/2016 (Curaçao) (2) 5.600 466.287 1,84 466.287 1,84 Totale warrants 466.287 1,84 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 24.609.087 97,10 Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato. Azioni Stati Uniti d America Safeway PDC LLC Rights (3) 19 17 0,00 Safeway PDC LLC Rights (3) 19 1 0,00 18 0,00 Totale Azioni 18 0,00 DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) SGX CNX Nifty Index, 30/07/2015 9 134.763 2.048 0,01 MSCI Emerging Markets Mini Index, 18/09/2015 4 171.408 539 0,00 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 2.587 0,01 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 2.587 0,01 FTSE China A50 Index.30/07/2015 (25) (277.034) (4.555) (0,02) Yen Denominated Nikkei 225 Index, 10/09/2015 8 JPY 592.322 (5.476) (0,02) O STOXX 50 Index.18/09/2015 73 2.516.310 (59.740) (0,24) S&P 500 Emini Index.18/09/2015 11 1.009.610 (26.074) (0,10) US 10 Year Note, 21/09/2015 (16) (1.802.393) (17.535) (0,07) US Long Bond, 21/09/2015 (3) (404.165) (3.557) (0,01) Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (116.937) (0,46) Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (116.937) (0,46) Perdite nette non realizzate su Contratti futures finanziari (114.350) (0,45) Liquidità per 325.003 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Liquidità per 14.330 corrisposta a titolo di garanzia a Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine (seguito) Totale Altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario non ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 18 0,00 acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Totale 24.609.105 97,10 Liquidità 2.150.012 8,48 Altre Attività/(Passività) (1.415.671) (5,58) Totale Attivo 25.343.446 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. BRL 381.497 119.524 23/07/2015 Barclays 2.318 0,01 355.870 397.977 23/07/2015 Bank of America 605 0,00 75.278 84.175 23/07/2015 State Street 137 0,00 GBP 291.524 455.403 23/07/2015 Bank of America 3.377 0,01 GBP 142.419 222.480 23/07/2015 Barclays 1.649 0,01 GBP 40.460 63.202 23/07/2015 J.P. Morgan 470 0,00 INR 2.614.920 40.604 23/07/2015 J.P. Morgan 301 0,00 INR 9.596.426 150.000 23/07/2015 UBS 222 0,00 451.512 AUD 583.428 23/07/2015 Bank of Montreal 1.707 0,01 193.917 AUD 250.548 23/07/2015 Barclays 750 0,00 775.067 AUD 1.001.398 23/07/2015 Commonwealth Bank of Australia 3.011 0,01 3.460 CAD 4.270 23/07/2015 Bank of Montreal 24 0,00 21.597 CLP 13.676.307 23/07/2015 Barclays 215 0,00 849.399 748.633 23/07/2015 BNY Mellon 9.605 0,04 4.119 HUF 1.144.050 23/07/2015 Deutsche Bank 45 0,00 482.475 KRW 538.538.579 23/07/2015 J.P. Morgan 911 0,00 52.814 MYR 198.142 23/07/2015 Deutsche Bank 379 0,00 464.159 NZD 667.367 23/07/2015 Bank of Montreal 11.142 0,04 157.577 NZD 226.530 23/07/2015 Credit Suisse 3.803 0,02 4.579 PLN 16.915 23/07/2015 Bank of America 53 0,00 20.151 PLN 74.449 23/07/2015 Deutsche Bank 231 0,00 18.747 SEK 153.730 23/07/2015 State Street 85 0,00 447.341 THB 15.117.904 23/07/2015 Citibank 390 0,00 231.612 THB 7.830.799 23/07/2015 State Street 110 0,00 ZAR 709.846 56.919 23/07/2015 UBS 1.092 0,01 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 42.632 0,16

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 216 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 79.217 69.715 03/07/2015 J.P. Morgan 1.020 0,01 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 1.020 0,01 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 43.652 0,17 842.725 946.752 23/07/2015 Bank of America (2.418) (0,01) 727.348 817.525 23/07/2015 Barclays (2.437) (0,01) 887.919 998.021 23/07/2015 BNY Mellon (2.991) (0,01) 250.288 281.316 23/07/2015 Citibank (836) 0,00 1.133.102 1.273.570 23/07/2015 Commonwealth Bank of Australia (3.783) (0,02) 122.745 137.960 23/07/2015 Credit Suisse (409) 0,00 710.848 799.028 23/07/2015 Deutsche Bank (2.426) (0,01) 221.221 248.520 23/07/2015 Goldman Sachs (627) 0,00 1.025.708 1.152.874 23/07/2015 J.P. Morgan (3.435) (0,02) 631.527 709.804 23/07/2015 State Street (2.098) (0,01) MXN 99.662 6.444 23/07/2015 State Street (78) 0,00 MXN 323.098 20.892 23/07/2015 UBS (255) 0,00 RUB 5.485.834 98.862 23/07/2015 J.P. Morgan (1.202) (0,01) SGD 1.645 1.223 23/07/2015 Barclays (1) 0,00 SGD 12.711 9.451 23/07/2015 Northern Trust (8) 0,00 TWD 2.333.963 75.484 23/07/2015 J.P. Morgan (319) 0,00 279.166 CHF 259.717 23/07/2015 UBS (302) 0,00 331.738 HKD 2.572.415 23/07/2015 Deutsche Bank (77) 0,00 29.771 IDR 399.137.032 23/07/2015 Citibank (34) 0,00 14.244 JPY 1.757.282 23/07/2015 Deutsche Bank (115) 0,00 104.477 JPY 12.889.257 23/07/2015 State Street (845) 0,00 22.903 TRY 63.307 23/07/2015 Bank of Montreal (524) 0,00 647.022 CNY 4.038.139 19/05/2016 Citibank (941) 0,00 321.618 CNY 2.006.979 19/05/2016 Deutsche Bank (428) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (26.589) (0,10) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (26.589) (0,10) Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine 17.063 0,07 DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti credit default swap Importo Acquisto/ figurativo Controparte Società di riferimento Vendita Data di scadenza Profitti/ (perdite) non realizzati(e) 640.000 Goldman Sachs Australia Government Bond 6,000 15/02/2017 Acquisto 20/06/2020 (19.239) (19.239) (0,08) 970.000 Barclays CDX.NA.HY.24-V2 Acquisto 20/06/2020 (50.513) (50.513) (0,20) 770.000 Bank of America CDX.NA.HY.24-V2 Acquisto 20/06/2020 (40.098) (40.098) (0,16) 190.000 Citibank CDX.NA.HY.24-V2 Acquisto 20/06/2020 (9.894) (9.894) (0,04) 2.229.000 Bank of America CDX.NA.IG.24-V1 Acquisto 20/06/2020 (26.937) (26.937) (0,11) 1.530.000 Citibank CDX.NA.IG.24-V1 Acquisto 20/06/2020 (18.490) (18.490) (0,07) 790.000 Goldman Sachs CDX.NA.IG.24-V1 Acquisto 20/06/2020 (9.547) (9.547) (0,04) 730.000 J.P. Morgan China Government International Bond 7,500 28/10/2027 Acquisto 20/06/2020 (3.177) (3.177) (0,01) 204.000 Barclays Russian Foreign Bond 7,500 31/03/2030 Vendita 20/06/2020 (18.588) (18.588) (0,07) 88.000 J.P. Morgan Russian Foreign Bond 7,500 31/03/2030 Vendita 20/06/2020 (8.019) (8.019) (0,03) 76.000 Bank of America Russian Foreign Bond 7,500 31/03/2030 Vendita 20/06/2020 (6.925) (6.925) (0,03) 36.000 Deutsche Bank Russian Foreign Bond 7,500 31/03/2030 Vendita 20/06/2020 (3.280) (3.280) (0,01) Totale Perdite non realizzate su Contratti credit default swap (214.707) (214.707) (0,85) Perdite nette non realizzate su Contratti credit default swap (214.707) (214.707) (0,85) Contratti swap su tassi d interesse (seguito) Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) 1.504.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,556 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 13/04/2020 5.557 5.557 0,02 1.203.000 Citibank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,553 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 13/04/2020 4.640 4.640 0,02 1.560.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 1,644 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 05/05/2020 1.737 1.737 0,01 Totale Profitti non realizzati su Contratti swap su tassi d'interesse 11.934 11.934 0,05

217 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti swap su tassi d interesse (seguito) Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) 6.900.000 Citibank Tasso passivo ad aliquota fissa 0,974 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 09/06/2017 (15.125) (15.125) (0,06) 2.980.000 Bank of America Tasso passivo ad aliquota fissa 0,952 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 10/06/2017 (5.153) (5.153) (0,02) 2.614.000 Goldman Sachs Tasso passivo ad aliquota fissa 0,932 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 29/06/2017 (2.196) (2.196) (0,01) 2.616.000 Bank of America Tasso passivo ad aliquota fissa 0,931 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 29/06/2017 (2.163) (2.163) (0,01) 1.255.000 Citibank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,777 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 01/07/2020 (1.952) (1.952) (0,01) 1.255.000 Barclays Tasso passivo ad aliquota fissa 1,776 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 01/07/2020 (1.871) (1.871) (0,01) 1.570.000 Deutsche Bank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,719 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 28/05/2020 (1.405) (1.405) (0,01) 320.000 Citibank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,649 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 02/03/2020 (991) (991) 0,00 200.000 Deutsche Bank Tasso passivo ad aliquota fissa 1,060 Tasso ad aliquota variabile LIBOR a 3 mesi 31/10/2017 (411) (411) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (31.267) (31.267) (0,13) Perdite nette non realizzate su Contratti swap su tassi d'interesse (19.333) (19.333) (0,08)

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 218 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti total return swap Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Esposizione globale Profitti/(perdite) non realizzati(e) 125.096 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 4.806 4.806 0,02 122.838 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 4.719 4.719 0,02 61.419 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 2.360 2.360 0,01 50.580 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 1.943 1.943 0,01 80.060 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Household & Personal Products - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 25,00 pb 19/02/2016 1.600 1.600 0,01 146.777 Barclays Tasso passivo Barclays Bank PLC Custom Elevators basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 20,00 pb 02/04/2016 5.456 5.456 0,02 79.984 Citibank Tasso passivo Citigroup Custom Copper Miners basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 9,50 pb 08/06/2016 2.816 2.816 0,01 297.198 Deutsche Bank Tasso passivo Deutsche Bank Custom Non US Machinery basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 35,00 pb 05/11/2015 10.690 10.690 0,04 236.927 Goldman Sachs Tasso passivo Goldman Sachs Auto Parts Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 25,00 pb 12/12/2015 7.661 7.661 0,03 338.077 Goldman Sachs Tasso passivo Goldman Sachs Custom China Exposed Autos basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi 21/05/2016 17.709 17.709 0,07 55.440 Goldman Sachs Tasso passivo Goldman Sachs Non US Machinery Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 45,00 pb 06/11/2015 2.448 2.448 0,01 259.883 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 9.583 9.583 0,04 250.754 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 9.246 9.246 0,04 249.464 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 9.199 9.199 0,04 202.826 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 7.479 7.479 0,03 87.422 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 3.223 3.223 0,01 43.165 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 1.592 1.592 0,00 36.715 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 1.354 1.354 0,00 32.151 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Aerospace Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 26,00 pb 02/09/2015 1.185 1.185 0,00 239.845 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Custom US Dividend basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 18,00 pb 08/06/2016 1.825 1.825 0,01 238.225 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan US Machinery Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,50 pb 04/11/2015 3.172 3.172 0,01 163.650 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan US Machinery Custom Basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,50 pb 04/11/2015 2.179 2.179 0,01 258.773 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 9.942 9.942 0,04 35.256 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Household & Personal Products - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 25,00 pb 19/02/2016 1.882 1.882 0,01 126.385 Bank of America Tasso passivo MSCI US REIT Index - Tasso LIBOR a 3 mesi + 12,00 pb 29/06/2016 329 329 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di total return swap 124.398 124.398 0,49 151.959 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Custom US Refiners basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 2,50 pb 13/04/2016 (9.797) (9.797) (0,04) 189.923 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Custom US Refiners basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 5,00 pb 13/04/2016 (8.978) (8.978) (0,04) 189.904 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Custom US Refiners basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi 09/04/2016 (8.941) (8.941) (0,04) 1.191.302 Citibank Tasso passivo S&P 500 Consumer Staples Sector Index GICS Level 1 - Tasso LIBOR a 3 mesi + 17,00 pb 05/06/2015 (8.456) (8.456) (0,03) 38.034 J.P. Morgan Tasso passivo JP Morgan Custom US Refiners basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 2,50 pb 13/04/2016 (2.363) (2.363) (0,01) 798.324 Goldman Sachs Tasso passivo Goldman Sachs Custom China Exposed Autos basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 10,00 pb 21/05/2016 (2.115) (2.115) (0,01) 135.154 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 (1.266) (1.266) 0,00 204.807 Bank of America Tasso passivo MSCI Daily TR Europe Net Food Beverage & Tobacco - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 24,00 pb 19/02/2016 (431) (431) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti di total return swap (42.347) (42.347) (0,17) Profitti netti non realizzati su Contratti total return swap 82.051 82.051 0,32

219 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Balanced Income Fund Obiettivo dell investimento Generazione di reddito regolare investendo principalmente in un portafoglio di valori mobiliari e strumenti del mercato monetario a livello globale e attraverso l utilizzo di strumenti finanziari derivati. Azioni Australia South32 Ltd. GBP 3.964 4.851 0,00 4.851 0,00 Austria Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 1.932 59.680 0,04 59.680 0,04 Belgio Anheuser-Busch InBev NV 2.687 292.077 0,18 Groupe Bruxelles Lambert SA 3.321 240.972 0,15 533.049 0,33 Cina Agricultural Bank of China Ltd. Class H HKD 80.000 38.426 0,02 Bank of China Ltd. Class H HKD 166.000 96.369 0,06 China Construction Bank Corp. Class H HKD 138.000 112.541 0,07 China Life Insurance Co. Ltd. Class H HKD 18.000 69.975 0,04 China Merchants Holdings International Co. Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 10.000 38.299 0,02 China Mobile Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 14.500 165.766 0,10 China National Building Material Co. Ltd. Class H HKD 40.000 33.772 0,02 China Overseas Land & Investment Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 10.000 31.503 0,02 China Pacific Insurance Group Co. Ltd. Class H HKD 7.400 31.708 0,02 China Petroleum & Chemical Corp. Class H HKD 60.000 46.235 0,03 China State Construction International Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 22.000 35.376 0,02 China Telecom Corp. Ltd. Class H HKD 64.000 33.542 0,02 CNOOC Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 55.000 69.687 0,04 COSCO Pacific Ltd. (Bermuda) (2) HKD 32.086 38.880 0,03 Hanergy Thin Film Power Group Ltd. (Bermuda) (2) (3) HKD 18.000 8.107 0,01 Hengan International Group Co. Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 3.000 31.826 0,02 Industrial & Commercial Bank of China Ltd. Class H HKD 164.000 116.365 0,07 Lenovo Group Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 26.000 32.164 0,02 Nan Ya Plastics Corp. (Taiwan) (2) TWD 19.000 39.707 0,03 PetroChina Co. Ltd. Class H HKD 52.000 51.810 0,03 Ping An Insurance Group Co. of China Ltd. Class H HKD 5.000 60.300 0,04 Shanghai Industrial Holdings Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 4.000 12.118 0,01 Tencent Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 9.600 171.064 0,11 Tingyi Cayman Islands Holding Corp. (Isole Cayman) (2) HKD 20.000 36.491 0,02 Tsingtao Brewery Co. Ltd. Class H HKD 6.000 32.517 0,02 1.434.548 0,89 Danimarca DSV A/S DKK 7.958 232.130 0,14 Novo Nordisk A/S Class B DKK 5.171 252.108 0,16 William Demant Holding A/S DKK 1.993 136.253 0,09 620.491 0,39 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 220 Global Balanced Income Fund (seguito) Azioni (seguito) Finlandia Sampo OYJ Class A 5.520 233.827 0,15 233.827 0,15 Francia Air Liquide SA 2.938 337.136 0,21 AXA SA 8.587 195.612 0,12 BNP Paribas SA 3.791 207.974 0,13 GDF Suez 14.211 238.674 0,15 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 1.241 197.505 0,12 Orange SA 11.021 153.523 0,10 Sanofi 3.423 306.187 0,19 Schneider Electric SE 3.602 225.989 0,14 Societe Generale SA 5.021 212.137 0,13 Sodexo SA 2.450 211.435 0,13 TOTAL SA 10.894 478.410 0,30 Unibail-Rodamco SE, REIT 989 226.481 0,14 Wendel SA 2.375 264.219 0,16 3.255.282 2,02 Germania BASF SE 3.819 302.465 0,19 Bayer AG 2.673 338.803 0,21 Beiersdorf AG 2.409 180.217 0,11 Daimler AG 4.616 379.574 0,24 Deutsche Bank AG 6.487 175.733 0,11 Deutsche Post AG 8.116 213.694 0,13 Deutsche Telekom AG 12.086 187.877 0,12 Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG 1.259 200.621 0,12 SAP SE 2.982 187.150 0,12 Siemens AG 3.062 279.071 0,17 Volkswagen AG Preference 1.373 287.026 0,18 2.732.231 1,70 Hong Kong AIA Group Ltd. HKD 19.400 113.406 0,07 BOC Hong Kong Holdings Ltd. HKD 7.000 26.043 0,02 Cheung Kong Property Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 684 5.066 0,00 CK Hutchison Holdings Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 684 8.974 0,00 CLP Holdings Ltd. HKD 4.500 34.158 0,02 Hong Kong & China Gas Co. Ltd. HKD 18.100 33.900 0,02 Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. HKD 1.311 41.316 0,03 Link REIT (The) HKD 7.000 36.606 0,02 Power Assets Holdings Ltd. HKD 3.500 28.502 0,02 Sands China Ltd. (Isole Cayman) (2) HKD 9.200 27.658 0,02 Sun Hung Kai Properties Ltd. HKD 3.000 43.402 0,03 Wharf Holdings Ltd. (The) HKD 5.000 29.718 0,02 428.749 0,27 Indonesia Astra International Tbk. PT IDR 72.300 34.252 0,02 Bank Central Asia Tbk. PT IDR 45.100 40.770 0,03 Kalbe Farma Tbk. PT IDR 323.400 36.273 0,02 Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk. PT IDR 225.500 44.243 0,03 155.538 0,10 Azioni (seguito) Italia Intesa Sanpaolo SpA 73.964 242.898 0,15 UniCredit SpA 43.758 266.267 0,17 509.165 0,32 Giappone Ajinomoto Co., Inc. JPY 3.000 58.082 0,04 Asahi Group Holdings Ltd. JPY 1.800 51.160 0,03 Asahi Kasei Corp. JPY 11.000 80.762 0,05 Astellas Pharma, Inc. JPY 9.000 114.708 0,07 Bank of Kyoto Ltd. (The) JPY 7.000 72.069 0,05 Bridgestone Corp. JPY 2.300 76.035 0,05 Canon, Inc. JPY 4.100 119.226 0,07 Central Japan Railway Co. JPY 500 80.703 0,05 Chubu Electric Power Co., Inc. JPY 6.400 85.262 0,05 Dai-ichi Life Insurance Co. Ltd. (The) JPY 3.800 66.773 0,04 Daiichi Sankyo Co. Ltd. JPY 3.900 64.472 0,04 Daikin Industries Ltd. JPY 900 57.889 0,04 Daiwa Securities Group, Inc. JPY 8.000 53.578 0,03 Denso Corp. JPY 1.700 75.670 0,05 Dentsu, Inc. JPY 1.200 55.552 0,04 East Japan Railway Co. JPY 1.300 104.511 0,07 Eisai Co. Ltd. JPY 900 53.992 0,03 FANUC Corp. JPY 600 109.877 0,07 Fast Retailing Co. Ltd. JPY 200 81.138 0,05 Fuji Heavy Industries Ltd. JPY 2.200 72.416 0,05 FUJIFILM Holdings Corp. JPY 1.700 54.288 0,03 Fujitsu Ltd. JPY 10.000 49.974 0,03 Hiroshima Bank Ltd. (The) JPY 15.000 80.174 0,05 Hitachi Ltd. JPY 16.000 94.257 0,06 Honda Motor Co. Ltd. JPY 4.900 141.738 0,09 Hoya Corp. JPY 1.900 68.077 0,04 Inpex Corp. JPY 7.000 71.123 0,04 Isetan Mitsukoshi Holdings Ltd. JPY 2.800 44.734 0,03 Isuzu Motors Ltd. JPY 4.400 51.646 0,03 ITOCHU Corp. JPY 5.600 66.119 0,04 Japan Prime Realty Investment Corp., REIT JPY 20 55.567 0,04 Japan Tobacco, Inc. JPY 2.700 85.967 0,05 JFE Holdings, Inc. JPY 2.600 51.572 0,03 Kao Corp. JPY 2.100 87.295 0,05 KDDI Corp. JPY 5.200 112.161 0,07 Keikyu Corp. JPY 13.000 87.709 0,05 Keyence Corp. JPY 200 96.471 0,06 Kirin Holdings Co. Ltd. JPY 4.500 55.399 0,03 Komatsu Ltd. JPY 3.900 69.968 0,04 Konica Minolta, Inc. JPY 5.200 54.258 0,03 Kubota Corp. JPY 5.000 70.882 0,04 Kyocera Corp. JPY 1.600 74.338 0,05 Mazda Motor Corp. JPY 2.600 45.525 0,03 Mitsubishi Corp. JPY 4.600 90.420 0,06 Mitsubishi Electric Corp. JPY 7.000 80.860 0,05 Mitsubishi Estate Co. Ltd. JPY 4.000 77.005 0,05 Mitsubishi Heavy Industries Ltd. JPY 13.000 70.689 0,04 Mitsui & Co. Ltd. JPY 6.200 75.263 0,05 Mitsui Fudosan Co. Ltd. JPY 3.000 75.070 0,05 Mizuho Financial Group, Inc. JPY 56.400 109.133 0,07 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. JPY 2.200 61.252 0,04 Murata Manufacturing Co. Ltd. JPY 600 93.580 0,06 Nidec Corp. JPY 1.000 66.921 0,04 Nintendo Co. Ltd. JPY 300 44.840 0,03 Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp. JPY 30.000 69.528 0,04 Nippon Telegraph & Telephone Corp. JPY 200 6.474 0,00 Nippon Yusen KK JPY 28.000 69.718 0,04 Nissan Motor Co. Ltd. JPY 8.500 79.133 0,05 Nomura Holdings, Inc. JPY 13.800 83.695 0,05

221 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Balanced Income Fund (seguito) Azioni (seguito) Giappone (seguito) NTT DOCOMO, Inc. JPY 4.500 77.019 0,05 Oriental Land Co. Ltd. JPY 900 51.357 0,03 ORIX Corp. JPY 4.400 58.505 0,04 Otsuka Holdings Co. Ltd. JPY 1.900 54.155 0,03 Panasonic Corp. JPY 6.400 78.579 0,05 Rakuten, Inc. JPY 3.100 44.762 0,03 Resona Holdings, Inc. JPY 8.600 41.979 0,03 Secom Co. Ltd. JPY 1.200 69.615 0,04 Seven & i Holdings Co. Ltd. JPY 2.400 92.178 0,06 Shimano, Inc. JPY 400 48.776 0,03 Shimizu Corp. JPY 7.000 52.697 0,03 Shin-Etsu Chemical Co. Ltd. JPY 1.800 99.875 0,06 SMC Corp. JPY 300 80.754 0,05 SoftBank Group Corp. JPY 2.900 152.652 0,10 Sony Corp. JPY 3.400 85.936 0,05 Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. JPY 3.200 127.554 0,08 Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc. JPY 16.000 65.494 0,04 Suzuki Motor Corp. JPY 1.700 51.328 0,03 Taisei Corp. JPY 12.000 61.598 0,04 Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. JPY 3.600 155.379 0,10 Terumo Corp. JPY 2.600 55.758 0,04 Tobu Railway Co. Ltd. JPY 15.000 57.611 0,04 Tokio Marine Holdings, Inc. JPY 2.000 74.391 0,05 Tokyo Electron Ltd. JPY 900 50.910 0,03 Tokyo Gas Co. Ltd. JPY 15.000 71.193 0,04 Toray Industries, Inc. JPY 8.000 60.488 0,04 Toshiba Corp. JPY 23.000 70.703 0,04 Toyota Motor Corp. JPY 7.500 449.225 0,28 Unicharm Corp. JPY 2.300 48.863 0,03 United Urban Investment Corp., REIT JPY 64 80.892 0,05 6.926.924 4,31 Azioni (seguito) Paesi Bassi ASML Holding NV 1.863 173.892 0,11 ING Groep NV, CVA 14.681 219.554 0,14 Unilever NV, CVA 6.510 244.093 0,15 637.539 0,40 Filippine Ayala Corp. PHP 240 3.754 0,00 Ayala Land, Inc. PHP 56.100 41.430 0,03 Universal Robina Corp. PHP 11.810 45.362 0,03 90.546 0,06 Polonia Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA PLN 384 2.853 0,00 2.853 0,00 Singapore Ascendas Real Estate Investment Trust, REIT SGD 26.600 43.416 0,03 CapitaLand Ltd. SGD 20.000 46.444 0,03 DBS Group Holdings Ltd. SGD 3.228 44.313 0,03 Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd. SGD 5.762 38.918 0,02 Singapore Press Holdings Ltd. SGD 15.700 42.501 0,03 Singapore Telecommunications Ltd. SGD 23.300 65.084 0,04 United Overseas Bank Ltd. SGD 3.300 50.512 0,03 331.188 0,21 Macao Galaxy Entertainment Group Ltd. (Hong Kong) (2) HKD 6.000 21.355 0,01 21.355 0,01 Malesia CIMB Group Holdings Bhd. MYR 22.412 28.994 0,02 Gamuda Bhd. MYR 28.100 31.036 0,02 IJM Corp. Bhd. MYR 21.100 32.537 0,02 Public Bank Bhd. MYR 2.000 8.855 0,01 Sime Darby Bhd. MYR 20.200 40.704 0,02 Tenaga Nasional Bhd. MYR 11.500 34.379 0,02 176.505 0,11 Messico America Movil SAB de CV MXN 5.800 5.449 0,01 Cemex SAB de CV MXN 3.744 3.062 0,00 Fomento Economico Mexicano SAB de CV MXN 600 4.788 0,00 Grupo Mexico SAB de CV MXN 1.100 2.940 0,00 Grupo Televisa SAB MXN 700 4.823 0,00 21.062 0,01 Sudafrica Bidvest Group Ltd. (The) ZAR 183 4.127 0,00 MTN Group Ltd. ZAR 348 5.832 0,01 Naspers Ltd. Class N ZAR 67 9.317 0,01 SABMiller PLC (Regno Unito) (2) GBP 4.218 195.891 0,12 Sasol Ltd. ZAR 123 4.028 0,00 Standard Bank Group Ltd. ZAR 461 5.378 0,00 224.573 0,14 Corea del Sud BNK Financial Group, Inc. KRW 3.203 36.326 0,02 Hyundai Engineering & Construction Co. Ltd. KRW 863 28.294 0,02 Hyundai Mobis Co. Ltd. KRW 274 46.394 0,03 Hyundai Motor Co. KRW 571 62.023 0,04 KB Financial Group, Inc. KRW 1.550 45.681 0,03 Kia Motors Corp. KRW 798 28.872 0,02 Korea Electric Power Corp. KRW 908 33.214 0,02 LG Chem Ltd. KRW 167 37.146 0,02 LG Corp. KRW 732 36.131 0,02 LG Electronics, Inc. KRW 702 26.464 0,02 NAVER Corp. KRW 70 35.446 0,02 POSCO KRW 340 60.828 0,04 Samsung Electronics Co. Ltd. KRW 245 248.119 0,15 Samsung Electronics Co. Ltd. Preference KRW 39 30.931 0,02 Samsung Fire & Marine Insurance Co. Ltd. KRW 133 31.230 0,02 Shinhan Financial Group Co. Ltd. KRW 1.559 51.736 0,03 SK Hynix, Inc. KRW 1.528 51.622 0,03 890.457 0,55

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 222 Global Balanced Income Fund (seguito) Azioni (seguito) Spagna Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 23.967 212.587 0,13 Banco Santander SA 45.460 287.853 0,18 Inditex SA 3.058 89.813 0,06 Telefonica SA 17.440 224.540 0,14 814.793 0,51 Svezia Hennes & Mauritz AB Class B SEK 3.735 129.390 0,08 Industrivarden AB Class C SEK 12.536 214.086 0,14 Skanska AB Class B SEK 12.426 226.606 0,14 Swedish Match AB SEK 8.784 224.873 0,14 Telefonaktiebolaget LM Ericsson Class B SEK 13.999 130.602 0,08 925.557 0,58 Svizzera ABB Ltd. CHF 8.503 160.922 0,10 Cie Financiere Richemont SA CHF 986 72.331 0,05 Geberit AG CHF 692 208.637 0,13 Givaudan SA CHF 109 170.911 0,11 Nestle SA CHF 8.826 577.546 0,36 Novartis AG CHF 5.842 514.945 0,32 Roche Holding AG CHF 1.851 469.210 0,29 Schindler Holding AG CHF 1.632 240.695 0,15 Syngenta AG CHF 499 183.125 0,11 UBS Group AG CHF 10.428 199.456 0,12 2.797.778 1,74 Taiwan Advanced Semiconductor Engineering, Inc. TWD 29.000 34.990 0,02 Cathay Financial Holding Co. Ltd. TWD 23.000 35.784 0,02 Delta Electronics, Inc. TWD 9.000 41.046 0,03 Far Eastern New Century Corp. TWD 56.000 52.858 0,03 Formosa Chemicals & Fibre Corp. TWD 20.000 42.836 0,03 Formosa Plastics Corp. TWD 19.000 39.816 0,03 Foxconn Technology Co. Ltd. TWD 12.000 38.794 0,02 Fubon Financial Holding Co. Ltd. TWD 21.000 37.218 0,02 Hon Hai Precision Industry Co. Ltd. TWD 34.000 95.197 0,06 MediaTek, Inc. TWD 4.000 48.724 0,03 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. TWD 56.000 227.109 0,14 Uni-President Enterprises Corp. TWD 31.000 48.946 0,03 United Microelectronics Corp. TWD 81.000 30.512 0,02 Yuanta Financial Holding Co. Ltd. TWD 71.000 34.225 0,02 808.055 0,50 Tailandia BTS Group Holdings PCL THB 33.400 8.829 0,01 Kasikornbank PCL (Foreign) THB 1.200 5.995 0,00 Kasikornbank PCL THB 11.300 56.455 0,03 PTT PCL THB 5.000 47.449 0,03 PTT PCL (Foreign) THB 6.100 57.888 0,04 Siam Cement PCL (The) THB 4.100 56.357 0,03 232.973 0,14 Azioni (seguito) Turchia Haci Omer Sabanci Holding A/S TRY 1.021 3.426 0,00 Turkiye Garanti Bankasi A/S TRY 1.025 2.854 0,00 6.280 0,00 Regno Unito AstraZeneca PLC GBP 4.026 229.676 0,14 Barclays PLC GBP 49.301 181.700 0,11 BG Group PLC GBP 7.305 109.592 0,07 BHP Billiton PLC GBP 11.039 197.599 0,12 BP PLC GBP 68.025 405.056 0,25 British American Tobacco PLC GBP 7.185 346.824 0,22 BT Group PLC GBP 30.806 196.760 0,12 Bunzl PLC GBP 7.346 180.940 0,11 Compass Group PLC GBP 10.455 157.070 0,10 GlaxoSmithKline PLC GBP 16.995 318.915 0,20 Glencore PLC (Jersey) (2) GBP 39.539 143.852 0,09 HSBC Holdings PLC GBP 45.520 367.162 0,23 Imperial Tobacco Group PLC GBP 3.993 173.225 0,11 Lloyds Banking Group PLC GBP 139.736 168.358 0,11 National Grid PLC GBP 25.534 294.854 0,18 Prudential PLC GBP 10.527 228.417 0,14 Reckitt Benckiser Group PLC GBP 2.427 187.635 0,12 Reed Elsevier PLC GBP 16.756 245.840 0,15 Rio Tinto PLC GBP 4.661 173.389 0,11 Royal Dutch Shell PLC Class A GBP 115 2.922 0,00 Royal Dutch Shell PLC Class B GBP 7.689 197.392 0,12 Shire PLC (Jersey) (2) GBP 1.691 121.433 0,08 Vodafone Group PLC GBP 83.417 271.470 0,17 Wolseley PLC (Jersey) (2) GBP 4.031 230.897 0,14 WPP PLC (Jersey) (2) GBP 4.008 80.849 0,05 5.211.827 3,24 Stati Uniti d America 3M Co. 1.100 151.696 0,09 Abbott Laboratories 2.700 118.811 0,07 AbbVie, Inc. 2.400 144.720 0,09 Actavis PLC (Irlanda) (2) 200 53.442 0,03 Air Products & Chemicals, Inc. 900 110.437 0,07 Amazon.com, Inc. 400 155.167 0,10 American Express Co. 2.200 152.953 0,10 American International Group, Inc. 2.700 149.237 0,09 Amgen, Inc. 1.100 150.340 0,09 Anadarko Petroleum Corp. 1.800 126.461 0,08 Apartment Investment & Management Co., REIT Class A 7.400 245.477 0,15 Apple, Inc. 6.400 714.464 0,44 AT&T, Inc. 6.200 198.086 0,12 Bank of America Corp. 12.500 188.521 0,12 Becton Dickinson and Co. 1.000 126.699 0,08 Berkshire Hathaway, Inc. 2.500 306.322 0,19 Biogen, Inc. 300 107.412 0,07 Boeing Co. (The) 1.100 136.530 0,08 Bristol-Myers Squibb Co. 2.400 141.505 0,09 Brown-Forman Corp. Class B 1.600 143.256 0,09 Caterpillar, Inc. 1.900 145.210 0,09 Celgene Corp. 1.500 154.969 0,10 Chevron Corp. 2.800 242.122 0,15 Cintas Corp. 2.700 203.916 0,13 Cisco Systems, Inc. 7.300 178.410 0,11 Citigroup, Inc. 3.500 172.172 0,11 CMS Energy Corp. 9.100 256.692 0,16

223 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Balanced Income Fund (seguito) Azioni (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Coca-Cola Co. (The) 5.400 189.306 0,12 Comcast Corp. Class A 3.700 197.637 0,12 Comerica, Inc. 1.700 77.903 0,05 ConocoPhillips 2.100 114.966 0,07 Cummins, Inc. 1.200 141.023 0,09 CVS Health Corp. 2.100 197.268 0,12 Delta Air Lines, Inc. 3.000 111.385 0,07 Dr Pepper Snapple Group, Inc. 2.400 156.893 0,10 ebay, Inc. 2.100 111.516 0,07 Ecolab, Inc. 1.400 141.313 0,09 EI du Pont de Nemours & Co. 2.100 119.448 0,07 EMC Corp. 5.400 126.284 0,08 Emerson Electric Co. 3.700 185.545 0,12 EOG Resources, Inc. 1.500 116.073 0,07 Exxon Mobil Corp. 5.800 431.621 0,27 Facebook, Inc. Class A 1.200 92.322 0,06 General Electric Co. 12.500 298.687 0,19 General Mills, Inc. 2.600 129.942 0,08 Gilead Sciences, Inc. 1.900 199.993 0,12 Goldman Sachs Group, Inc. (The) 900 167.897 0,10 Google, Inc. Class C 300 139.938 0,09 Hewlett-Packard Co. 3.700 98.125 0,06 Home Depot, Inc. (The) 2.000 199.143 0,12 Huntington Bancshares, Inc. 16.700 167.164 0,10 Intel Corp. 7.500 203.456 0,13 International Business Machines Corp. 1.300 189.225 0,12 Johnson & Johnson 3.500 306.809 0,19 JPMorgan Chase & Co. 3.400 204.990 0,13 KeyCorp 9.800 131.699 0,08 Kinder Morgan, Inc. 3.300 113.359 0,07 Kraft Foods Group, Inc. 1.800 138.950 0,09 Lowe s Cos, Inc. 2.400 145.191 0,09 Marriott International, Inc. Class A 2.300 152.081 0,09 MasterCard, Inc. Class A 1.600 133.055 0,08 McDonald s Corp. 1.800 153.769 0,10 Medtronic PLC (Irlanda) (2) 2.400 158.328 0,10 Merck & Co., Inc. 4.200 214.594 0,13 MetLife, Inc. 2.700 134.458 0,08 Microsoft Corp. 9.200 362.693 0,23 Mondelez International, Inc. Class A 1.800 65.899 0,04 Monsanto Co. 1.100 103.085 0,06 NIKE, Inc. Class B 1.700 164.065 0,10 Nordstrom, Inc. 2.600 172.962 0,11 Northrop Grumman Corp. 1.100 156.165 0,10 Nucor Corp. 3.700 147.485 0,09 Occidental Petroleum Corp. 2.000 138.887 0,09 Oracle Corp. 4.900 176.022 0,11 PACCAR, Inc. 3.200 181.873 0,11 People s United Financial, Inc. 13.500 196.370 0,12 Pfizer, Inc. 7.400 221.161 0,14 Philip Morris International, Inc. 2.200 157.216 0,10 Pinnacle West Capital Corp. 4.300 217.131 0,13 Priceline Group, Inc. (The) 100 101.080 0,06 Procter & Gamble Co. (The) 3.700 259.453 0,16 QUALCOMM, Inc. 2.600 146.054 0,09 Schlumberger Ltd. (Curaçao) (2) 2.700 207.292 0,13 Snap-on, Inc. 1.100 156.784 0,10 Starbucks Corp. 2.800 133.612 0,08 TECO Energy, Inc. 12.000 189.338 0,12 Texas Instruments, Inc. 4.200 193.517 0,12 Time Warner, Inc. 1.800 140.284 0,09 TJX Cos., Inc. (The) 2.200 130.303 0,08 Travelers Cos., Inc. (The) 2.000 171.783 0,11 Twenty-First Century Fox, Inc. Class A 4.200 121.661 0,08 Union Pacific Corp. 2.300 195.887 0,12 Azioni (seguito) Stati Uniti d America (seguito) United Technologies Corp. 1.500 149.866 0,09 UnitedHealth Group, Inc. 2.000 216.751 0,13 Verizon Communications, Inc. 5.200 217.677 0,14 Visa, Inc. Class A 2.700 161.701 0,10 Wal-Mart Stores, Inc. 2.900 184.788 0,11 Walt Disney Co. (The) 2.000 203.322 0,13 Wells Fargo & Co. 2.600 130.778 0,08 Zimmer Biomet Holdings, Inc. 1.400 136.950 0,09 17.276.278 10,74 Totale Azioni 47.363.954 29,46 Titoli di stato Francia France Government Bond OAT 3 25/10/2015 2.450.000 2.474.684 1,54 France Government Bond OAT 3,25 25/04/2016 2.430.000 2.498.040 1,55 France Government Bond OAT 0,25 25/11/2016 8.450.000 8.500.827 5,29 France Government Bond OAT 3,75 25/04/2017 2.160.000 2.314.037 1,44 France Government Bond OAT 1 25/05/2019 2.900.000 2.997.942 1,86 France Government Bond OAT 1,389 25/07/2019 130.000 152.356 0,09 French Treasury 2,25 25/02/2016 190.000 193.030 0,12 19.130.916 11,89 Germania Bundesobligation 2,75 08/04/2016 535.000 547.466 0,34 Bundesobligation 1,25 14/10/2016 6.300.000 6.422.900 3,99 Bundesobligation 0,5 07/04/2017 8.910.000 9.028.503 5,62 Bundesrepublik Deutschland 6 20/06/2016 500.000 530.380 0,33 Bundesrepublik Deutschland 4 04/07/2016 525.000 547.601 0,34 Bundesrepublik Deutschland 5,625 20/09/2016 480.000 514.332 0,32 Bundesrepublik Deutschland 3,75 04/01/2017 280.000 297.048 0,19 Bundesrepublik Deutschland 1,5 15/05/2024 215.000 230.168 0,14 18.118.398 11,27 Italia Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3 01/11/2015 2.400.000 2.423.580 1,51 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3,75 15/04/2016 1.930.000 1.984.426 1,23 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2,75 15/11/2016 6.500.000 6.716.268 4,18 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,75 01/05/2017 5.300.000 5.717.550 3,55 Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2,5 01/05/2019 2.810.000 2.976.726 1,85 19.818.550 12,32

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 224 Global Balanced Income Fund (seguito) Titoli di stato (seguito) Spagna Spain Government Bond 3,75 31/10/2015 1.450.000 1.467.980 0,92 Spain Government Bond 3,25 30/04/2016 3.180.000 3.262.839 2,03 Spain Government Bond 4,25 31/10/2016 7.800.000 8.220.892 5,11 Spain Government Bond 2,1 30/04/2017 4.790.000 4.940.399 3,07 Spain Government Bond, Reg. S, 144A 4,1 30/07/2018 525.000 579.504 0,36 18.471.614 11,49 Stati Uniti d America US Treasury 0,875 15/09/2016 1.115.000 1.001.439 0,62 US Treasury 0,875 15/05/2017 1.000.000 897.314 0,56 US Treasury 0,625 31/05/2017 6.840.000 6.107.808 3,80 US Treasury 0,875 15/01/2018 285.000 254.586 0,16 US Treasury 1,625 30/06/2019 2.760.000 2.487.418 1,55 US Treasury Inflation Indexed 2,08 15/07/2019 245.000 264.473 0,16 11.013.038 6,85 Totale Titoli di Stato 86.552.516 53,82 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Investment Funds - Global Infrastructure Fund Class Z (Lussemburgo) (2) (4) 97.964 4.625.020 2,88 Morgan Stanley Investment Funds - Global Property Fund Class Z (Lussemburgo) (2) (4) 46.625 1.472.711 0,91 Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 1.510.198 1.510.198 0,94 Source Physical Gold P-ETC (Irlanda) (2) 38.531 3.956.661 2,46 6.097.731 3,79 Totale Fondi comuni 11.564.590 7,19 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 145.481.060 90,47 Totale d investimento 145.481.060 90,47 Liquidità 12.009.814 7,47 Altre Attività/(Passività) 3.316.943 2,06 Totale Attivo 160.807.817 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) S&P 500 Emini Index, 18/09/2015 (66) (6.057.662) 49.357 0,03 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 49.357 0,03 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 49.357 0,03 Hang Seng Index, 30/07/2015 20 HKD 3.018.319 (110.858) (0,07) Yen Denominated Nikkei 225 Index, 10/09/2015 101 JPY 7.478.063 (172.656) (0,11) O STOXX 50 Index, 18/09/2015 127 4.377.690 (229.870) (0,14) MSCI Emerging Markets Mini Index, 18/09/2015 88 3.770.980 (42.058) (0,02) Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (555.442) (0,34) Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (555.442) (0,34) Perdite nette non realizzate su Contratti futures finanziari (506.085) (0,31) Contratti su opzioni scritte Quantità Descrizione dei titoli Controparte (270) O STOXX 50 Index, Put, 3.475.000. 17/07/2015 Goldman Sachs (297.000) (0,18) (53) NIKKEI 225 Index, Put, 20.375.000. 10/07/2015 JPY Goldman Sachs (135.449) (0,08) (92) S&P 500 Emini Index, Put, 2.075.000. 24/07/2015 Goldman Sachs (173.542) (0,11) (36) S&P 500 Emini Index, Put, 2.080.000. 02/07/2015 Goldman Sachs (42.191) (0,03) (12) S&P 500 Emini Index, Put, 2.105.000. 02/07/2015 Goldman Sachs (29.601) (0,02) Totale Contratti su opzioni scritte (677.783) (0,42) Liquidità per 2.746.485 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Liquidità per 92.900 corrisposta a titolo di garanzia a Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte CHF 983.000 940.751 27/07/2015 UBS 3.713 0,00 3.239.113 GBP 2.300.000 27/07/2015 State Street 5.424 0,01 9.131.619 10.200.000 27/07/2015 State Street 26.838 0,02 GBP 1.735.000 2.420.389 27/07/2015 HSBC 18.937 0,01 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 54.912 0,04 Classe di azioni coperta in 392.986 345.847 03/07/2015 J.P. Morgan 5.060 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 5.060 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 59.972 0,04

225 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Balanced Income Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti di cambio a termine (seguito) acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte 1.625.923 CHF 1.700.000 27/07/2015 State Street (7.433) (0,01) 3.274.953 JPY 457.000.000 27/07/2015 State Street (61.796) (0,04) 10.667.308 12.025.000 27/07/2015 J.P. Morgan (66.514) (0,04) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (135.743) (0,09) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (135.743) (0,09) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (75.771) (0,05) Contratti credit default swap Importo Acquisto/ figurativo Controparte Società di riferimento Vendita Data di scadenza Profitti/ (perdite) non realizzati(e) 500.000 Goldman Sachs CDX.EM.21-V2 Vendita 20/06/2019 11.270 11.270 0,01 225.000 RBS CDX.NA.HY.22-V5 Vendita 20/06/2019 14.727 14.727 0,01 200.000 Goldman Sachs CDX.NA.HY.23-V4 Vendita 20/12/2019 12.733 12.733 0,01 2.400.000 Goldman Sachs CDX.NA.HY.24-V2 Vendita 20/06/2020 124.703 124.703 0,08 100.000 Goldman Sachs itraxx Europe Crossover Series 21 Version 1-FIX Version 1 Vendita 20/06/2019 10.539 10.539 0,01 1.150.000 Goldman Sachs itraxx Europe Crossover Series 22 Version 1 Vendita 20/12/2019 78.554 78.554 0,05 5.000.000 Goldman Sachs itraxx Europe Crossover Series 23 Version 1 Vendita 20/06/2020 367.210 367.210 0,22 400.000 Barclays itraxx Europe Crossover Series 23 Version 1 Vendita 20/06/2020 29.377 29.377 0,02 750.000 Goldman Sachs itraxx Europe Series 21 Version 1-FIX Version 1 Vendita 20/06/2019 11.882 11.882 0,01 2.775.000 Goldman Sachs itraxx Europe Series 22 Version 1 Vendita 20/12/2019 39.276 39.276 0,01 19.550.000 Goldman Sachs itraxx Europe Series 23 Version 1 Vendita 20/06/2020 225.333 225.333 0,14 2.900.000 Barclays itraxx Europe Series 23 Version 1 Vendita 20/06/2020 33.425 33.425 0,02 Totale Profitti non realizzati su Contratti credit default swap 959.029 959.029 0,59 875.000 Goldman Sachs CDX.EM.22-V1 Vendita 20/12/2019 (86.436) (86.436) (0,05) 5.700.000 Goldman Sachs CDX.EM.23-V1 Vendita 20/06/2020 (480.005) (480.005) (0,30) Totale Perdite non realizzate su Contratti credit default swap (566.441) (566.441) (0,35) Profitti netti non realizzati su Contratti credit default swap 392.588 392.588 0,24 Liquidità per 540.000 corrisposta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti OTC.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 226 Global Balanced Risk Control Fund of Funds Obiettivo dell investimento Conseguimento di un interessante livello di rendimento totale, espresso in euro, investendo prevalentemente in OIC, tra cui Fondi della Società, ETF, contratti futures, fondi d investimento gestiti dal consulente agli investimenti o da sue affiliate e da altri organismi d investimento collettivo. Fondi comuni d investimento - Fondi obbligazionari Lussemburgo Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Markets Corporate Debt Fund Class Z (4) 2.266.832 64.633.358 3,52 Morgan Stanley Investment Funds - Euro Corporate Bond Fund Class Z (4) 4.909.885 194.297.893 10,58 Morgan Stanley Investment Funds - Euro Corporate Bond Fund Class ZD (4) 1.962.530 55.726.811 3,03 Morgan Stanley Investment Funds - Euro Strategic Bond Fund Class ZD (4) 3.783.506 101.913.293 5,55 Morgan Stanley Investment Funds - European Currencies High Yield Bond Fund Class Z (4) 1.692.519 83.336.062 4,54 Morgan Stanley Investment Funds - Global Fixed Income Opportunities Fund Class Z (4) 1.638.819 46.305.585 2,52 Morgan Stanley Investment Funds - Global High Yield Bond Fund Fund Class Z (4) 874.876 27.866.795 1,52 Morgan Stanley Investment Funds - Short Maturity Euro Bond Fund Class Z (4) 6.391.254 194.618.580 10,59 768.698.377 41,85 Totale Fondi comuni - Fondi obbligazionari 768.698.377 41,85 Fondi comuni d investimento - Fondi azionari Irlanda First State Global Umbrella PLC - Asian Growth Fund Class III 1.211.670 54.367.727 2,96 54.367.727 2,96 Lussemburgo Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Markets Equity Fund Class Z (4) 848.404 18.544.071 1,01 Morgan Stanley Investment Funds - European Equity Alpha Fund Class Z (4) 2.868.871 125.685.759 6,84 Morgan Stanley Investment Funds - Eurozone Equity Alpha Fund Class Z (4) 3.000.529 126.428.958 6,89 Morgan Stanley Investment Funds - Global Infrastructure Fund Class Z (4) 1.137.192 53.688.429 2,92 Morgan Stanley Investment Funds - Global Property Fund Class Z (4) 564.349 17.825.574 0,97 Morgan Stanley Investment Funds - Japanese Equity Fund Class ZH (4) 203.902 9.414.173 0,51 Morgan Stanley Investment Funds - Japanese Equity Fund Class Z (4) JPY 1.900.670 64.705.443 3,52 Morgan Stanley Investment Funds - Latin American Equity Fund Class Z (4) 788.959 26.917.666 1,47 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund Class ZH (4) 1.638.008 108.403.372 5,90 Morgan Stanley Investment Funds - US Growth Fund Class ZH (4) 2.865.624 136.518.327 7,43 688.131.772 37,46 Totale Fondi comuni - Fondi azionari 742.499.499 40,42 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

227 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Global Balanced Risk Control Fund of Funds (seguito) Fondi comuni d investimento - Fondi negoziati in borsa (ETF) Irlanda ishares Euro Inflation Linked Government Bond Fund 91.148 18.047.304 0,98 Source Physical Gold P-ETC 449.710 46.179.705 2,52 64.227.009 3,50 Totale Fondi comuni - Fondi negoziati in borsa (ETF) 64.227.009 3,50 Fondi comuni d investimento - Fondi liquidità Lussemburgo Morgan Stanley Liquidity Funds - Euro Liquidity Fund MS Reserve (4) 104.400.839 104.400.839 5,68 104.400.839 5,68 Totale Fondi comuni - Fondi liquidità 104.400.839 5,68 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 1.679.825.724 91,45 Totale 1.679.825.724 91,45 Liquidità 164.109.601 8,93 Altre Attività/(Passività) (7.100.782) (0,38) Totale Attivo 1.836.834.543 100,00 (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in euro. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) S&P 500 Emini Index, 18/09/2015 (393) (36.070.622) 581.657 0,03 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 581.657 0,03 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 581.657 0,03 Hang Seng Index, 30/07/2015 236 HKD 35.616.159 (1.308.121) (0,07) Yen Denominated Nikkei 225 Index, 10/09/2015 1.621 JPY 120.019.216 (1.261.440) (0,07) O STOXX 50 Index, 18/09/2015 1.518 52.325.460 (2.722.770) (0,15) Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (5.292.331) (0,29) Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (5.292.331) (0,29) Perdite nette non realizzate su Contratti futures finanziari (4.710.674) (0,26) Liquidità per 15.708.607 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari.. Liquidità per 2.707.967 corrisposta a titolo di garanzia a Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte Classe di azioni coperta in 192.749.707 169.629.239 03/07/2015 J.P. Morgan 2.481.784 0,14 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 2.481.784 0,14 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 2.481.784 0,14 Classe di azioni con copertura in COP COP 47.281.140.894 16.357.426 31/07/2015 J.P. Morgan (93.043) (0,01) 675.164 COP 1.971.479.055 31/07/2015 J.P. Morgan (3.011) 0,00 Classe di azioni coperta in 8.316.036 7.429.486 03/07/2015 J.P. Morgan (3.890) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (99.944) (0,01) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (99.944) (0,01) Profitti netti non realizzati su Contratti di cambio a termine 2.381.840 0,13

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 228 Liquid Alpha Capture Fund Obiettivo dell investimento Offerta di un livello di rendimento totale interessante, principalmente attraverso l investimento in un portafoglio globale di titoli, compresi titoli azionari, titoli a reddito fisso, derivati, ETF ed ETN. Tali titoli saranno utilizzati per ottenere esposizione alla performance di una gamma di strategie comunemente utilizzate dagli hedge fund, comprese, a titolo puramente informativo ma non esaustivo, la selezione di titoli long/short ( strategie alpha ) e strategie beta alternative o di negoziazione ( strategie beta alternative ). Il Fondo intende fornire l accesso a tale performance da hedge fund attraverso l investimento nei soli titoli il cui profilo di liquidità sia coerente con quello di un fondo a contrattazione giornaliera. Azioni Canada Lions Gate Entertainment Corp. 15.166 556.441 0,63 Valeant Pharmaceuticals International, Inc. 10.977 2.419.111 2,73 2.975.552 3,36 Lussemburgo Intelsat SA 43.166 432.523 0,49 432.523 0,49 Stati Uniti d America AECOM 14.217 468.734 0,53 Air Products & Chemicals, Inc. 14.390 1.977.474 2,24 Akamai Technologies, Inc. 11.290 789.735 0,89 Alere, Inc. 16.301 851.075 0,96 Ally Financial, Inc. 12.452 280.668 0,32 American International Group, Inc. 24.044 1.488.324 1,68 Amgen, Inc. 8.245 1.261.980 1,43 AOL, Inc. (3) 9.428 471.400 0,53 Asbury Automotive Group, Inc. 5.639 511.908 0,58 Autodesk, Inc. 17.320 869.810 0,98 Babcock & Wilcox Co. (The) 16.285 534.637 0,60 Baker Hughes, Inc. 7.250 446.382 0,50 Bank of New York Mellon Corp. (The) 86.688 3.643.497 4,12 BB&T Corp. 18.174 735.320 0,83 Capital One Financial Corp. 16.351 1.441.177 1,63 CBS Corp. (Non-Voting) Class B 20.849 1.158.996 1,31 CDK Global, Inc. 46.295 2.517.522 2,85 CF Industries Holdings, Inc. 16.525 1.043.554 1,18 Cheniere Energy, Inc. 42.093 2.935.566 3,32 Constellation Brands, Inc. Class A 20.161 2.340.087 2,65 Costco Wholesale Corp. 6.583 893.050 1,01 Delta Air Lines, Inc. 10.157 422.328 0,48 Dollar Tree, Inc. 6.092 482.243 0,55 Dow Chemical Co. (The) 17.160 877.562 0,99 Esterline Technologies Corp. 3.440 328.486 0,37 Express Scripts Holding Co. 7.200 642.528 0,73 Global Payments, Inc. 4.582 473.733 0,54 Goldman Sachs Group, Inc. (The) 5.930 1.238.896 1,40 H&R Block, Inc. 48.994 1.450.222 1,64 Halliburton Co. 10.223 440.202 0,50 Hologic, Inc. 61.307 2.325.988 2,63 Informatica Corp. 16.756 812.163 0,92 KapStone Paper and Packaging Corp. 17.417 409.474 0,46 Lear Corp. 3.890 436.575 0,49 Liberty Media Corp. Class A 12.629 455.907 0,52 Liberty TripAdvisor Holdings, Inc. Class A 22.613 727.234 0,82 MasterCard, Inc. Class A 11.747 1.093.998 1,24 McGraw Hill Financial, Inc. 11.418 1.155.958 1,31 Precision Castparts Corp. 6.177 1.246.272 1,41 Priceline Group, Inc. (The) 833 942.956 1,07 Rackspace Hosting, Inc. 24.130 892.810 1,01 Restaurant Brands International, Inc. (Canada) (2) 11.329 431.068 0,49 SanDisk Corp. 16.012 950.472 1,08 Spirit AeroSystems Holdings, Inc. 67.981 3.768.867 4,26 Time Warner Cable, Inc. 12.222 2.161.094 2,44 TJX Cos., Inc. (The) 20.502 1.359.898 1,54 United Therapeutics Corp. 7.595 1.297.758 1,47 US Bancorp 22.716 988.373 1,12 Visa, Inc. Class A 11.719 785.993 0,89 Walgreen Co. 20.968 1.773.054 2,01 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale.

229 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Liquid Alpha Capture Fund (seguito) Azioni (seguito) Stati Uniti d America (seguito) WESCO International, Inc. 6.465 444.016 0,50 Williams Cos., Inc. (The) 35.850 2.048.828 2,32 59.525.852 67,34 Totale Azioni 62.933.927 71,19 Fondi comuni d investimento Morgan Stanley Liquidity Funds - US Dollar Liquidity Fund MS Reserve (Lussemburgo) (2) (4) 8.306.934 8.306.934 9,40 8.306.934 9,40 Totale Fondi comuni d investimento 8.306.934 9,40 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 71.240.861 80,59 Totale 71.240.861 80,59 Liquidità 16.326.523 18,47 Altre Attività/(Passività) 829.097 0,94 Totale Attivo 88.396.481 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti. DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti futures finanziari Descrizione dei titoli Numero di contratti Esposizione Profitti/(perdite) globale non realizzati(e) Russell 1000 Value Index, 18/09/2015 (39) (3.933.540) 37.245 0,04 Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 37.245 0,04 Totale Profitti non realizzati su Contratti futures finanziari 37.245 0,04 Russell 1000 Growth Index, 18/09/2015 35 3.469.900 (37.100) (0,04) Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (37.100) (0,04) Totale Perdite non realizzate su Contratti futures finanziari (37.100) (0,04) Profitti netti non realizzati su Contratti futures finanziari 145 0,00 Liquidità per 45.751 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti future finanziari. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte CHF 286.237 306.545 17/09/2015 J.P. Morgan 2.189 0,00 JPY 50.401.615 408.793 17/09/2015 J.P. Morgan 3.769 0,00 242.154 AUD 314.217 17/09/2015 J.P. Morgan 735 0,00 638.123 564.647 17/09/2015 J.P. Morgan 5.070 0,01 230.915 NOK 1.807.757 17/09/2015 J.P. Morgan 864 0,00 295.912 NZD 431.368 17/09/2015 J.P. Morgan 5.388 0,01 799.284 SEK 6.546.628 17/09/2015 J.P. Morgan 4.009 0,01 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 22.024 0,03 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 22.024 0,03 AUD 830.329 642.722 17/09/2015 J.P. Morgan (4.765) (0,01) CHF 346.636 376.538 17/09/2015 J.P. Morgan (2.658) (0,01) 211.891 237.620 17/09/2015 J.P. Morgan (58) 0,00 NOK 4.916.935 630.046 17/09/2015 J.P. Morgan (4.329) 0,00 NZD 1.099.965 761.553 17/09/2015 J.P. Morgan (20.732) (0,03) SEK 2.786.226 339.439 17/09/2015 J.P. Morgan (972) 0,00 1.200.720 CHF 1.114.600 17/09/2015 J.P. Morgan (1.480) 0,00 348.444 JPY 42.855.541 17/09/2015 J.P. Morgan (2.349) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (37.343) (0,05) Classe di azioni coperta in 1.205.267 1.369.545 03/07/2015 J.P. Morgan (19.748) (0,02) Classe di azioni coperta in GBP GBP 62.335 98.679 03/07/2015 J.P. Morgan (480) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (20.228) (0,02) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (57.571) (0,07) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (35.547) (0,04)

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 230 Liquid Alpha Capture Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti total return swap Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Esposizione globale Profitti/ (Perdite) non realizzati/e 8.176.484 Goldman Sachs Tasso passivo Goldman Sachs Custom AIP US short basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 18,00 pb 19/05/2016 112.864 112.864 0,13 1.849.126 Goldman Sachs Tasso passivo Goldman Sachs Custom AIP US short basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 18,00 pb 19/05/2016 21.993 21.993 0,02 10.740.791 Goldman Sachs Tasso passivo S&P 500 - Tasso LIBOR a 3 mesi + 29,00 pb 18/03/2016 318.706 318.706 0,36 10.383.941 Goldman Sachs Tasso passivo S&P 500 - Tasso LIBOR a 3 mesi + 29,00 pb 18/03/2016 308.118 308.118 0,35 2.980.285 Goldman Sachs Tasso passivo S&P 500 - Tasso LIBOR a 3 mesi + 29,00 pb 18/03/2016 88.433 88.433 0,10 2.607.750 Goldman Sachs Tasso passivo S&P 500 - Tasso LIBOR a 3 mesi + 29,00 pb 18/03/2016 77.378 77.378 0,09 2.363.963 Bank of America Tasso passivo 0,85 - Tasso Bank of America Merrill Lynch Daily vs Biweekly Index 31/03/2016 8.520 8.520 0,01 738.890 Bank of America Tasso passivo 0,85 - Tasso Bank of America Merrill Lynch Daily vs Biweekly Index 31/03/2016 2.663 2.663 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di total return swap 938.675 938.675 1,06 9.171.137 Bank of America Tasso passivo LIBOR a 3 mesi +- 55,00 pb - Tasso Russell 2000 Total Return Index 22/01/2016 (64.232) (64.232) (0,07) 3.665.308 Societe Generale Tasso passivo LIBOR a 3 mesi + 35,00 pb - Tasso SGI Quant Merger Arbitrage 19/05/2016 (32.526) (32.526) (0,04) 1.655.000 Societe Generale Tasso passivo LIBOR a 3 mesi + 35,00 pb - Tasso SGI Quant Merger Arbitrage 19/05/2016 (2.336) (2.336) 0,00 Totale Perdite non realizzate su Contratti di total return swap (99.094) (99.094) (0,11) Profitti netti non realizzati su Contratti total return swap 839.581 839.581 0,95 Liquidità per 60.000 detenuta a titolo di garanzia da Goldman Sachs in relazione a contratti OTC.

231 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Liquid Alternatives Fund Obiettivo dell investimento Generazione di un livello interessante di rendimenti, con contemporanea gestione del rischio di portafoglio totale. Il Fondo cercherà di realizzare il proprio obiettivo principalmente attraverso l investimento in classi di attivi non tradizionali, tramite organismi d investimento collettivo oppure mediante l investimento diretto in attivi idonei, compresi titoli azionari, titoli di debito, derivati, ETF ed Exchange Traded Note (ETN). Azioni Canada Enbridge, Inc. 68 3.182 0,03 Inter Pipeline Ltd. CAD 20 460 0,00 Lions Gate Entertainment Corp. 499 18.488 0,17 Valeant Pharmaceuticals International, Inc. 448 99.523 0,94 121.653 1,14 Lussemburgo Intelsat SA 1.421 14.096 0,13 14.096 0,13 Per gli obiettivi e le politiche di investimento del Fondo, si rimanda al prospetto informativo integrale. Stati Uniti d America AECOM 468 15.481 0,15 AGL Resources, Inc. 13 605 0,01 Air Products & Chemicals, Inc. 598 81.824 0,77 Akamai Technologies, Inc. 483 33.723 0,32 Alere, Inc. 673 35.501 0,33 Ally Financial, Inc. 534 11.978 0,11 American Capital Ltd. 4.019 54.457 0,51 American Capital Senior Floating Ltd. 219 2.770 0,03 American International Group, Inc. 990 61.202 0,57 American States Water Co. 111 4.150 0,04 American Tower Corp., REIT 101 9.422 0,09 American Water Works Co., Inc. 262 12.741 0,12 Amgen, Inc. 353 54.193 0,51 AOL, Inc. (3) 311 15.550 0,15 Apollo Investment Corp. 5.670 40.144 0,38 Aqua America, Inc. 310 7.592 0,07 Ares Capital Corp. 3.730 61.396 0,58 Asbury Automotive Group, Inc. 185 16.765 0,16 Atmos Energy Corp. 3 154 0,00 Autodesk, Inc. 714 35.754 0,34 Babcock & Wilcox Co. (The) 698 22.894 0,21 Baker Hughes, Inc. 239 14.746 0,14 Bank of New York Mellon Corp. (The) 3.651 153.232 1,44 BB&T Corp. 748 30.152 0,28 BlackRock Capital Investment Corp. 1.735 15.858 0,15 California Water Service Group 212 4.844 0,05 Capital One Financial Corp. 674 59.292 0,56 Capital Southwest Corp. 251 12.532 0,12 Capitala Finance Corp. 311 4.852 0,05 CBS Corp. (Non-Voting) Class B 860 47.730 0,45 CDK Global, Inc. 1.981 106.934 1,00 CenterPoint Energy, Inc. 186 3.540 0,03 CF Industries Holdings, Inc. 678 43.582 0,41 Cheniere Energy, Inc. 1.786 123.698 1,16 Consolidated Edison, Inc. 127 7.351 0,07 Constellation Brands, Inc. Class A 830 96.297 0,90 Costco Wholesale Corp. 271 36.601 0,34 Crown Castle International Corp., REIT 114 9.154 0,09 Delta Air Lines, Inc. 335 13.762 0,13 Dollar Tree, Inc. 201 15.877 0,15 Dow Chemical Co. (The) 734 37.559 0,35 Enbridge Energy Management LLC 20 660 0,01 Esterline Technologies Corp. 146 13.920 0,13 Eversource Energy 150 6.812 0,06 Express Scripts Holding Co. 296 26.326 0,25 Fidus Investment Corp. 303 4.515 0,04 Fifth Street Finance Corp. 4.168 27.300 0,26 Fifth Street Senior Floating Rate Corp. 807 7.441 0,07 FS Investment Corp. 5.273 51.886 0,49 Garrison Capital, Inc. 294 4.407 0,04 Gladstone Capital Corp. 650 5.135 0,05 Gladstone Investment Corp. 827 6.575 0,06 Global Payments, Inc. 151 15.621 0,15

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 232 Liquid Alternatives Fund (seguito) Azioni (seguito) Stati Uniti d America (seguito) Goldman Sachs Group, Inc. (The) 244 50.945 0,48 Golub Capital BDC, Inc. 1.184 19.607 0,18 H&R Block, Inc. 2.020 59.893 0,56 Halliburton Co. 337 14.515 0,14 Hercules Technology Growth Capital, Inc. 1.843 21.287 0,20 Hologic, Inc. 2.625 99.907 0,94 Horizon Technology Finance Corp. 332 4.210 0,04 Informatica Corp. 690 33.444 0,31 ITC Holdings Corp. 261 8.399 0,08 KapStone Paper and Packaging Corp. 573 13.248 0,12 KCAP Financial, Inc. 1.181 7.062 0,07 Kinder Morgan, Inc. 36 1.382 0,01 Laclede Group, Inc. (The) 154 8.017 0,08 Lear Corp. 167 18.747 0,18 Liberty Media Corp. Class A 416 14.993 0,14 Liberty TripAdvisor Holdings, Inc. Class A 932 30.029 0,28 Main Street Capital Corp. 943 30.091 0,28 MasterCard, Inc. Class A 484 45.244 0,42 MCG Capital Corp. 764 3.484 0,03 McGraw Hill Financial, Inc. 470 47.212 0,44 Medallion Financial Corp. 494 4.125 0,04 Medley Capital Corp. 1.315 11.717 0,11 Monroe Capital Corp. 293 4.366 0,04 MVC Capital, Inc. 311 3.172 0,03 New Jersey Resources Corp. 16 441 0,00 New Mountain Finance Corp. 1.175 17.026 0,16 Newtek Business Services Corp. 129 2.286 0,02 NiSource, Inc. 36 1.641 0,02 Northwest Natural Gas Co. 48 2.025 0,02 NorthWestern Corp. 157 7.654 0,07 ONE Gas, Inc. 137 5.831 0,05 ONEOK, Inc. 46 1.816 0,02 Pembina Pipeline Corp.(Canada) (2) 165 5.329 0,05 PennantPark Floating Rate Capital Ltd. 304 4.220 0,04 PennantPark Investment Corp. 1.687 14.812 0,14 Pepco Holdings, Inc. 477 12.850 0,12 PG&E Corp. 93 4.566 0,04 Piedmont Natural Gas Co., Inc. 82 2.895 0,03 Precision Castparts Corp. 236 47.169 0,44 Priceline Group, Inc. (The) 35 40.298 0,38 Prospect Capital Corp. 7.334 54.052 0,51 Rackspace Hosting, Inc. 1.033 38.417 0,36 Restaurant Brands International, Inc. (Canada) (2) 373 14.252 0,13 SanDisk Corp. 661 38.483 0,36 SBA Communications Corp. Class A 83 9.543 0,09 Sempra Energy 32 3.166 0,03 Solar Capital Ltd. 869 15.642 0,15 Solar Senior Capital Ltd. 198 3.122 0,03 Southwest Gas Corp. 35 1.862 0,02 Spectra Energy Corp. 229 7.465 0,07 Spirit AeroSystems Holdings, Inc. 2.803 154.473 1,45 Stellus Capital Investment Corp. 224 2.554 0,02 TCP Capital Corp. 1.046 15.993 0,15 THL Credit, Inc. 874 10.095 0,09 TICC Capital Corp. 1.616 10.860 0,10 Time Warner Cable, Inc. 504 89.798 0,84 TJX Cos., Inc. (The) 846 55.980 0,53 TPG Specialty Lending, Inc. 583 9.911 0,09 TransCanada Corp. (Canada) (2) 135 5.484 0,05 Triangle Capital Corp. 600 14.064 0,13 UIL Holdings Corp. 51 2.337 0,02 United Therapeutics Corp. 314 54.620 0,51 US Bancorp 937 40.666 0,38 Visa, Inc. Class A 482 32.366 0,30 Walgreen Co. 864 72.956 0,69 WESCO International, Inc. 213 14.620 0,14 Azioni (seguito) Stati Uniti d America (seguito) WGL Holdings, Inc. 17 923 0,01 WhiteHorse Finance, Inc. 149 1.886 0,02 Williams Cos., Inc. (The) 1.614 92.627 0,87 3.180.659 29,87 Totale Azioni 3.316.408 31,14 Fondi comuni d investimento BlackRock Global Funds - Global High Yield Bond Fund Class I2- (Lussemburgo) (2) 9.503 213.534 2,01 BlueBay Emerging Market Corporate Bond Fund Class I- (Lussemburgo) (2) 3.059 497.488 4,67 DB Platinum - Ivory Optimal Fund Class I1C-U (Lussemburgo) (2) 4.645 491.302 4,61 Deutsche Invest I RREEF Global Real Estate Securities Fund Class FC (Lussemburgo) (2) 781 113.690 1,07 E-TRACS Bloomberg Commodity Index Total Return ETN (Stati Uniti d America) (2) 10.600 197.592 1,86 Fundlogic Alternatives PLC - MS Ascend UCITS Fund Class P (Irlanda) (2) 720 846.315 7,95 HSBC Global Investment Funds - Frontier Markets Fund Class IA (Lussemburgo) (2) 5.488 767.684 7,21 Merrill Lynch Investment Solutions - York Event Driven Fund Class E Accumulation (Lussemburgo) (2) 5.146 708.643 6,65 Morgan Stanley Investment Funds - European Currencies High Yield Bond Fund Class Z (Lussemburgo) (2) (4) 7.635 418.848 3,93 Morgan Stanley Investment Funds - Global Convertible Bond Fund Class Z (Lussemburgo) (2) (4) 15.421 523.425 4,92 Morgan Stanley Long Term Trends Fund Class B (Irlanda) (2) 643 703.370 6,60 Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage Fund Class E (Lussemburgo) (2) 5.200 519.896 4,88 TCW Funds - Emerging Markets Local Currency Income Fund Class IU (Lussemburgo) (2) 103 83.486 0,78 6.085.273 57,14 Totale Fondi comuni d investimento 6.085.273 57,14 Totale Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi al listino ufficiale o negoziati su un altro mercato regolamentato 9.401.681 88,28 Totale 9.401.681 88,28 Liquidità 428.711 4,03 Altre Attività/(Passività) 819.133 7,69 Totale Attivo 10.649.525 100,00 (2) Tra parentesi è riportato il paese di costituzione di questo titolo. (3) Questi titoli sono valutati al loro valore equo. Vedere la nota 2(a) delle Note integrative al bilancio. (4) Gestito da un affiliata del Consulente agli investimenti.

233 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Liquid Alternatives Fund (seguito) DERIVATI Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti di cambio a termine acquistata Importo acquistato venduta Importo venduto Data di scadenza Profitti/(perdite) non realizzati(e) Controparte CHF 12.976 13.902 17/09/2015 J.P. Morgan 25 0,00 JPY 1.606.647 13.031 17/09/2015 J.P. Morgan 112 0,00 10.711 AUD 13.893 17/09/2015 J.P. Morgan 78 0,00 38.274 CHF 35.529 17/09/2015 J.P. Morgan 142 0,00 416.847 370.498 17/09/2015 J.P. Morgan 3.580 0,03 10.560 NOK 82.637 17/09/2015 J.P. Morgan 76 0,00 12.985 NZD 18.925 17/09/2015 J.P. Morgan 271 0,00 25.476 SEK 208.667 17/09/2015 J.P. Morgan 287 0,01 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 4.571 0,04 Classe di azioni coperta in GBP GBP 60.707 95.341 10/07/2015 J.P. Morgan 127 0,00 Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine per Classi di Azioni coperte al NAV 127 0,00 Totale Profitti non realizzati su Contratti di cambio a termine 4.698 0,04 AUD 26.357 20.401 17/09/2015 J.P. Morgan (229) 0,00 CHF 10.921 11.863 17/09/2015 J.P. Morgan (142) 0,00 9.525 10.685 17/09/2015 J.P. Morgan (61) 0,00 NOK 157.732 20.211 17/09/2015 J.P. Morgan (199) 0,00 NZD 35.081 24.288 17/09/2015 J.P. Morgan (721) (0,01) SEK 117.870 14.359 17/09/2015 J.P. Morgan (130) 0,00 11.580 JPY 1.424.430 17/09/2015 J.P. Morgan (73) 0,00 Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (1.555) (0,01) Classe di azioni coperta in 819.984 929.942 03/07/2015 J.P. Morgan (16.304) (0,15) 821.292 917.052 10/07/2015 J.P. Morgan (1.874) (0,02) Classe di azioni coperta in GBP GBP 60.953 96.393 03/07/2015 J.P. Morgan (533) (0,01) Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine per Classi di azioni coperte al NAV (18.711) (0,18) Totale Perdite non realizzate su Contratti di cambio a termine (20.266) (0,19) Perdite nette non realizzate su Contratti di cambio a termine (15.568) (0,15)

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 234 Liquid Alternatives Fund (seguito) DERIVATI (seguito) Derivati OTC e negoziati in borsa al 30 giugno 2015, espressi in dollari USA. Contratti total return swap Importo figurativo Controparte Descrizione dei titoli Data di scadenza Esposizione globale Profitti/(perdite) non realizzati(e) 271.886 Goldman Sachs Tasso passivo Goldman Sachs Custom US short basket Index - Tasso LIBOR a 3 mesi +- 18,00 pb 19/05/2016 5.688 5.688 0,05 109.800 Goldman Sachs Tasso passivo S&P 500 - Tasso LIBOR a 3 mesi + 29,00 pb 18/03/2016 2.968 2.968 0,03 1.047.021 Goldman Sachs Tasso passivo S&P 500 - Tasso LIBOR a 3 mesi + 29,00 pb 18/03/2016 28.305 28.305 0,27 945.064 Goldman Sachs Tasso passivo S&P 500 - Tasso LIBOR a 3 mesi + 29,00 pb 18/03/2016 25.549 25.549 0,24 154.912 Bank of America Tasso passivo 0,85 - Tasso Bank of America Merrill Lynch Daily vs Biweekly Index 31/03/2016 974 974 0,01 60.318 Bank of America Tasso passivo 0,85 - Tasso Bank of America Merrill Lynch Daily vs Biweekly Index 31/03/2016 379 379 0,00 212.624 Bank of America Tasso passivo LIBOR a 3 mesi +- 45,00 pb - Tasso Russell 2000 Total Return Index 22/01/2016 1.729 1.729 0,02 Totale Profitti non realizzati su Contratti di total return swap 65.592 65.592 0,62 133.364 Societe Generale Tasso passivo LIBOR a 3 mesi + 35,00 pb - Tasso SGI Quant Merger Arbitrage 19/05/2016 (1.090) (1.090) (0,01) 204.424 Societe Generale Tasso passivo LIBOR a 3 mesi + 35,00 pb - Tasso SGI Quant Merger Arbitrage 19/05/2016 (144) (144) 0,00 311.495 Bank of America Tasso passivo LIBOR a 3 mesi +- 55,00 pb - Tasso Russell 2000 Total Return Index 22/01/2016 (1.805) (1.805) (0,02) Totale Perdite non realizzate su Contratti di total return swap (3.039) (3.039) (0,03) Profitti netti non realizzati su Contratti total return swap 62.553 62.553 0,59

235 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Stato patrimoniale Asian Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asian Property Fund Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Attivo in titoli - al costo 202.278.865 109.763.275 216.590.005 105.914.550 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate 26.839.113 20.320.431 21.234.041 30.009.096 3.392.418.156 in titoli 229.117.978 130.083.706 237.824.046 135.923.646 45.892.685.146 Liquidità 165.229 133.719 203.215 653.208 1.639.910.825 Depositi a termine - - - - 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni 12.142.141 24.463 41.735 107.142 304.131.061 Esigibili per investimenti venduti 1.050.124 461.197 532.507-190.793.060 Opzioni a valore - - - - 46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari - - - - 14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine - - - - 77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap - - - - 5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - - - - 8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - - - 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 1.691.778 980.650 849.041 316.352 213.405.117 Totale 244.167.250 131.683.735 239.450.544 137.000.348 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente - - - - 14.157.457 Pagabili per riscatti 295.712-210.470 343.645 331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati 19.014.252 1.339.238 198.587-376.282.468 Opzioni a valore - - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari - - - - 48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine 7.342 16.837 - - 98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap - - - - 95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse - - - - 35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - - - 25.202.582 Passivo di distribuzioni - - - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 229.415 215.092 285.144 255.403 56.520.648 Totale passivo 19.546.721 1.571.167 694.201 599.048 1.094.987.997 224.620.529 130.112.568 238.756.343 136.401.300 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 236 Stato patrimoniale (seguito) Emerging Leaders Equity Fund Emerging Markets Equity Fund European Equity Alpha Fund European Property Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Attivo in titoli - al costo 175.040.985 1.613.121.791 885.042.441 306.135.293 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate (4.197.169) 160.644.714 212.025.475 42.334.404 3.392.418.156 in titoli 170.843.816 1.773.766.505 1.097.067.916 348.469.697 45.892.685.146 Liquidità 218.275 3.635.491 999.858 24.014 1.639.910.825 Depositi a termine - - - - 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni 37.656 16.163.498 30.396.838 539.281 304.131.061 Esigibili per investimenti venduti - 4.626.176 - - 190.793.060 Opzioni a valore - - - - 46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari - - - - 14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine 26 186.834 738.739 138.118 77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap - - - - 5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - - - - 8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - - - 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 365.744 9.778.699 2.790.632 567.218 213.405.117 Totale 171.465.517 1.808.157.203 1.131.993.983 349.738.328 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente - - 424.154 1.269.839 14.157.457 Pagabili per riscatti 137.483 636.809 630.514 6.730.146 331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati 1.509.393 341.158 24.065.333 37.089 376.282.468 Opzioni a valore - - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari - - - - 48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine 411.735 81.660 440 988 98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap - - - - 95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse - - - - 35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - - - 25.202.582 Passivo di distribuzioni - - - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 302.548 3.850.787 969.183 400.468 56.520.648 Totale passivo 2.361.159 4.910.414 26.089.624 8.438.530 1.094.987.997 169.104.358 1.803.246.789 1.105.904.359 341.299.798 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

237 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Stato patrimoniale (seguito) Eurozone Equity Alpha Fund Frontier Emerging Markets Equity Fund Global Advantage Fund Global Brands Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Attivo in titoli - al costo 485.257.591 78.345.376 6.944.690 4.712.384.896 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate 85.808.058 1.330.844 777.837 1.290.059.164 3.392.418.156 in titoli 571.065.649 79.676.220 7.722.527 6.002.444.060 45.892.685.146 Liquidità 329.846 475.731 168.906 581.274 1.639.910.825 Depositi a termine - - - - 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni 23.303.480 121.032 221 20.168 304.131.061 Esigibili per investimenti venduti - 207.553-8.375.444 190.793.060 Opzioni a valore - - 2.604-46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari - - - - 14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine 434.473 1-10.168 77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap - - - - 5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - - - - 8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - - - 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 686.700 156.768 7.439 7.941.053 213.405.117 Totale 595.820.148 80.637.305 7.901.697 6.019.372.167 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente - - - - 14.157.457 Pagabili per riscatti 429.235 53.836-5.349.533 331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati 20.478.597 72.975 - - 376.282.468 Opzioni a valore - - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari - - - - 48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine 4.580 116.745-11.160.815 98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap - - - - 95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse - - - - 35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - - - 25.202.582 Passivo di distribuzioni - - - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 542.374 192.911 14.408 7.031.694 56.520.648 Totale passivo 21.454.786 436.467 14.408 23.542.042 1.094.987.997 574.365.362 80.200.838 7.887.289 5.995.830.125 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 238 Stato patrimoniale (seguito) Global Discovery Fund Global Infrastructure Fund Global Opportunity Fund Global Property Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Attivo in titoli - al costo 4.965.583 710.934.961 237.197.123 1.064.923.367 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate (175.291) 48.706.109 46.946.833 80.771.648 3.392.418.156 in titoli 4.790.292 759.641.070 284.143.956 1.145.695.015 45.892.685.146 Liquidità 202.602 741.195 284.980 10.902.618 1.639.910.825 Depositi a termine - - - - 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni - 4.252.100 5.327.625 10.938.814 304.131.061 Esigibili per investimenti venduti - - 5.295.827 915.607 190.793.060 Opzioni a valore - - 81.424-46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari - - - - 14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine - 3.588 103 191 77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap - - - - 5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - - - - 8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - - - 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 1.339 3.238.198 79.186 3.016.629 213.405.117 Totale 4.994.233 767.876.151 295.213.101 1.171.468.874 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente - - - - 14.157.457 Pagabili per riscatti - 620.107 1.327.540 723.901 331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati - 3.140.272 5.896.550 5.558.418 376.282.468 Opzioni a valore - - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari - - - - 48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine - 1.511.530 464.005 253.731 98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap - - - - 95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse - - - - 35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - - - 25.202.582 Passivo di distribuzioni - - - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 4.028 1.059.935 354.859 1.183.892 56.520.648 Totale passivo 4.028 6.331.844 8.042.954 7.719.942 1.094.987.997 4.990.205 761.544.307 287.170.147 1.163.748.932 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

239 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Stato patrimoniale (seguito) Global Quality Fund Indian Equity Fund International Equity (ex US) Fund Japanese Equity Fund Totale consolidato di tutti i fondi + in migliaia di JPY Attivo in titoli - al costo 1.460.458.487 122.284.276 49.667.678 36.550.503 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate 63.548.698 24.361.882 1.318.674 6.822.805 3.392.418.156 in titoli 1.524.007.185 146.646.158 50.986.352 43.373.308 45.892.685.146 Liquidità 100.258 6.023.254 277.692 832.312 1.639.910.825 Depositi a termine - - - - 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni 2.762.944 401.198 71.964 860.434 304.131.061 Esigibili per investimenti venduti - 392.196 - - 190.793.060 Opzioni a valore - - - - 46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari - - - - 14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine 25 - - 93.665 77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap - - - - 5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - - - - 8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - - - 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 1.563.695 194.001 64.669 4.459 213.405.117 Totale 1.528.434.107 153.656.807 51.400.677 45.164.178 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente - - - - 14.157.457 Pagabili per riscatti 6.162.112 1.752.182-25.780 331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati - 399.052-820.770 376.282.468 Opzioni a valore - - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari - - - - 48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine 1.220.438-112.863 372.021 98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap - - - - 95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse - - - - 35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - - - 25.202.582 Passivo di distribuzioni - - - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 1.842.709 350.719 74.824 38.113 56.520.648 Totale passivo 9.225.259 2.501.953 187.687 1.256.684 1.094.987.997 1.519.208.848 151.154.854 51.212.990 43.907.494 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 240 Stato patrimoniale (seguito) Latin American Equity Fund US Advantage Fund US Growth Fund US Insight Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Attivo in titoli - al costo 428.761.715 2.912.042.503 1.074.811.825 4.905.358 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate (39.294.144) 1.023.975.819 414.182.409 (141.659) 3.392.418.156 in titoli 389.467.571 3.936.018.322 1.488.994.234 4.763.699 45.892.685.146 Liquidità 206.524 - - 190.394 1.639.910.825 Depositi a termine - - - - 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni 105.900 11.000.656 24.552.824-304.131.061 Esigibili per investimenti venduti - - - - 190.793.060 Opzioni a valore - 1.344.487 508.096-46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari - - - - 14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine - 2.539 11.067-77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap - - - - 5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - - - - 8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - - - 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 350.099 981.611 371.639-213.405.117 Totale 390.130.094 3.949.347.615 1.514.437.860 4.954.093 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente - 890.875 438.017-14.157.457 Pagabili per riscatti 481.939 7.884.297 3.018.683-331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati 256.731 - - - 376.282.468 Opzioni a valore - - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari - - - - 48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine - 10.980.986 3.913.722-98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap - - - - 95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse - - - - 35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - - - 25.202.582 Passivo di distribuzioni - - - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 589.113 4.382.882 1.727.424 3.754 56.520.648 Totale passivo 1.327.783 24.139.040 9.097.846 3.754 1.094.987.997 388.802.311 3.925.208.575 1.505.340.014 4.950.339 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

241 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Stato patrimoniale (seguito) US Property Fund Absolute Return Fixed Income Fund Asian Fixed Income Opportunities Fund (1) Emerging Markets Corporate Debt Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Attivo in titoli - al costo 372.784.346 23.767.961 9.597.348 735.941.879 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate 43.860.679 (84.926) (83.005) (9.311.307) 3.392.418.156 in titoli 416.645.025 23.683.035 9.514.343 726.630.572 45.892.685.146 Liquidità 142.446 699.823 659.892 912.379 1.639.910.825 Depositi a termine - - - - 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni 191.691 266.718-495.756 304.131.061 Esigibili per investimenti venduti - - 97.488 6.468.429 190.793.060 Opzioni a valore - - - - 46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari - 89.541-202.125 14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine - 36.931 429 38 77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap - - - - 5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - - - - 8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - - - 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 3.670.108 286.308 140.087 9.742.016 213.405.117 Totale 420.649.270 25.062.356 10.412.239 744.451.315 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente - - 161.173-14.157.457 Pagabili per riscatti 691.420 229.611-269.234 331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati - - 200.000 10.144.063 376.282.468 Opzioni a valore - - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari - 1.998 - - 48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine - 58.063-1.099.368 98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap - - - - 95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse - - - - 35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - - - 25.202.582 Passivo di distribuzioni - - - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 545.557 28.374 6.642 896.608 56.520.648 Totale passivo 1.236.977 318.046 367.815 12.409.273 1.094.987.997 419.412.293 24.744.310 10.044.424 732.042.042 47.399.289.174 (1) Il Fondo ha iniziato a operare il 27 febbraio 2015. + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 242 Stato patrimoniale (seguito) Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund Euro Bond Fund Euro Corporate Bond Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Attivo in titoli - al costo 303.065.339 179.541.397 196.890.512 3.527.934.525 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate (14.667.392) (24.567.190) 4.963.776 115.979.337 3.392.418.156 in titoli 288.397.947 154.974.207 201.854.288 3.643.913.862 45.892.685.146 Liquidità 704.056 2.731.875 435.722 18.815.297 1.639.910.825 Depositi a termine - - - - 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni 173.512 61.912 101.970 101.772.728 304.131.061 Esigibili per investimenti venduti 1.404.780 811.099 5.469.231 16.214.240 190.793.060 Opzioni a valore - - - - 46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari - 508 4.519 5.373.935 14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine 273 477.502-110.690 77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap - - 127.706 1.244.552 5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - - - - 8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - - - 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 4.157.725 2.533.865 2.614.637 41.910.507 213.405.117 Totale 294.838.293 161.590.968 210.608.073 3.829.355.811 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente - - - - 14.157.457 Pagabili per riscatti 5.889.859 498.553 6.051.930 101.903.422 331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati - - - - 376.282.468 Opzioni a valore - - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari 10.594-2.130 25.272 48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine 880.202 928.854-4.325.067 98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap - - - - 95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse - - - 11.781.958 35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - - - 25.202.582 Passivo di distribuzioni - - - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 502.138 324.900 201.259 2.476.967 56.520.648 Totale passivo 7.282.793 1.752.307 6.255.319 120.512.686 1.094.987.997 287.555.500 159.838.661 204.352.754 3.708.843.125 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

243 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Stato patrimoniale (seguito) Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund Euro Strategic Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund Global Bond Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Attivo in titoli - al costo 68.340.242 759.932.698 1.095.348.690 485.588.308 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate 2.424.816 17.318.243 15.459.036 (12.069.272) 3.392.418.156 in titoli 70.765.058 777.250.941 1.110.807.726 473.519.036 45.892.685.146 Liquidità 277.198 5.888.172 40.439.388 10.159.834 1.639.910.825 Depositi a termine - - - 22.344.739 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni - 2.607.213 6.153.693 296.229 304.131.061 Esigibili per investimenti venduti - 2.942.400 20.754.916 8.897.656 190.793.060 Opzioni a valore - - - - 46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari 33.560 2.180.392 142.567 603.574 14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine - 1.115.842 181.955 2.912.724 77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap - - 2.724.871-5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - - - - 8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - - - 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 992.129 9.309.681 21.066.496 4.088.561 213.405.117 Totale 72.067.945 801.294.641 1.202.271.612 522.822.353 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente - 351 401.981 176.949 14.157.457 Pagabili per riscatti - 4.521.623 29.588.232 2.697.603 331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati - - - 38.399.559 376.282.468 Opzioni a valore - - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari 56.400 22.472 2.302 19.272 48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine 78.329 1.559.303 8.412.426 753.076 98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap - - 822.407 472.752 95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse - 2.012.321-900.590 35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - - - 25.202.582 Passivo di distribuzioni - - - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 18.006 803.298 1.070.154 402.686 56.520.648 Totale passivo 152.735 8.919.368 40.297.502 43.822.487 1.094.987.997 71.915.210 792.375.273 1.161.974.110 478.999.866 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 244 Stato patrimoniale (seguito) Global Convertible Bond Fund Global Credit Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global High Yield Bond Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Attivo in titoli - al costo 1.785.302.562 112.249.676 1.204.700.289 314.996.173 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate (18.349.081) (3.889.079) (27.116.052) (16.913.880) 3.392.418.156 in titoli 1.766.953.481 108.360.597 1.177.584.237 298.082.293 45.892.685.146 Liquidità 1.197.871 1.630.941 14.769.664 674.609 1.639.910.825 Depositi a termine - - - - 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni 1.226.172-2.370.044 3.032.561 304.131.061 Esigibili per investimenti venduti 9.351.084-13.457.364 1.145.375 190.793.060 Opzioni a valore 44.828.736 - - - 46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari - 279.413 1.884.614 4.083 14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine 3.261.869 196.180 4.276.927 355.754 77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap - - - - 5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - - 21.844-8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - - - 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 5.602.062 1.280.770 10.869.128 5.453.706 213.405.117 Totale 1.832.421.275 111.747.901 1.225.233.822 308.748.381 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente 4.706.029 69.756 336.988-14.157.457 Pagabili per riscatti 2.114.763-22.403.863 10.780.106 331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati 15.751.296 1.204.101 963.750 2.719.375 376.282.468 Opzioni a valore 12.309.331 - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari - 41.654 16.439 8.736 48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine 9.354.127 172.107 13.604.497 1.669.912 98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap - 470.522 207.673-95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse - 273.402 1.634.763-35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - - - 25.202.582 Passivo di distribuzioni - - - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 1.444.635 62.314 1.352.507 434.285 56.520.648 Totale passivo 45.680.181 2.293.856 40.520.480 15.612.414 1.094.987.997 1.786.741.094 109.454.045 1.184.713.342 293.135.967 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

245 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Stato patrimoniale (seguito) Global Mortgage Securities Fund Global Premier Credit Fund Short Maturity Euro Bond Fund US Dollar High Yield Bond Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Attivo in titoli - al costo 248.313.611 12.684.757 669.539.481 10.267.469 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate 2.399.968 (702.049) (2.171.939) 42.993 3.392.418.156 in titoli 250.713.579 11.982.708 667.367.542 10.310.462 45.892.685.146 Liquidità 34.021.029 189.922 631.749 8.954 1.639.910.825 Depositi a termine - - - - 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni 213.144 22.650 573.493-304.131.061 Esigibili per investimenti venduti 8.276.701-42.917.600-190.793.060 Opzioni a valore - - - - 46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari - 32.546 364.827-14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine 84.227 25.547 26.397-77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap - - - - 5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - 6.444 - - 8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - - - 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 1.058.216 117.607 10.079.328 196.720 213.405.117 Totale 294.366.896 12.377.424 721.960.936 10.516.136 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente - 7.782 - - 14.157.457 Pagabili per riscatti 154.171-43.589.484-331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati 38.102.964 - - 44.625 376.282.468 Opzioni a valore - - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari 1.759.800 7.556 - - 48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine 4.181.056 8.333 - - 98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap - - - - 95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse 113.033 21.689 - - 35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - - - 25.202.582 Passivo di distribuzioni - - - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 245.153 11.883 503.689 6.644 56.520.648 Totale passivo 44.556.177 57.243 44.093.173 51.269 1.094.987.997 249.810.719 12.320.181 677.867.763 10.464.867 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 246 Stato patrimoniale (seguito) US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund US Dollar Liquidity Fund Diversified Alpha Plus Fund Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Attivo in titoli - al costo 10.160.861 4.246.707.520 6.580.764.866 24.799.193 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate 4.855 - (308.835.487) (190.088) 3.392.418.156 in titoli 10.165.716 4.246.707.520 6.271.929.379 24.609.105 45.892.685.146 Liquidità 63.060 35.367 1.111.372.868 2.154.238 1.639.910.825 Depositi a termine - - - - 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni - - 8.343.273 1.988 304.131.061 Esigibili per investimenti venduti - - 17.817.446 1.506 190.793.060 Opzioni a valore - - - - 46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari - - 1.458.486 2.587 14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine - - 52.527.465 43.652 77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap - - - - 5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - - 7.444.672 11.934 8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - 68.827.343 124.398 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 198.990 2.378.728 24.009.314 35.385 213.405.117 Totale 10.427.766 4.249.121.615 7.563.730.246 26.984.793 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente - - 1.706.867 4.226 14.157.457 Pagabili per riscatti - - 32.134.975 19.136 331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati 22.313-154.552.444 1.145.254 376.282.468 Opzioni a valore - - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari - - 35.203.246 116.937 48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine - - 14.675.263 26.589 98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap - - 82.856.382 214.707 95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse - - 15.483.896 31.267 35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - 22.370.770 42.347 25.202.582 Passivo di distribuzioni - 30.245 - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 5.646 2.258.687 10.287.092 40.884 56.520.648 Totale passivo 27.959 2.288.932 369.270.935 1.641.347 1.094.987.997 10.399.807 4.246.832.683 7.194.459.311 25.343.446 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

247 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Stato patrimoniale (seguito) Global Balanced Income Fund Global Balanced Risk Control Fund of Funds Liquid Alpha Capture Fund Liquid Alternatives Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Attivo in titoli - al costo 147.448.198 1.632.463.381 72.135.439 9.501.006 42.500.266.990 Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate (1.967.138) 47.362.343 (894.578) (99.325) 3.392.418.156 in titoli 145.481.060 1.679.825.724 71.240.861 9.401.681 45.892.685.146 Liquidità 12.102.714 166.803.841 16.326.523 428.711 1.639.910.825 Depositi a termine - - - - 22.344.739 Esigibili per sottoscrizioni 3.832.467 8.895.936-5.553 304.131.061 Esigibili per investimenti venduti - - - 766.967 190.793.060 Opzioni a valore - - - - 46.765.347 Profitti non realizzati su contratti futures finanziari 49.357 581.657 37.245-14.554.963 Profitti non realizzati su contratti di cambio a termine 59.972 2.481.784 22.024 4.698 77.422.263 Profitti non realizzati su contratti credit default swap 959.029 - - - 5.662.391 Profitti non realizzati su contratti swap su tassi d interesse - - - - 8.378.941 Profitti non realizzati su contratti total return swap - - 938.675 65.592 78.223.318 Ratei attivi e altri crediti 714.379 890.204 35.565 7.692 213.405.117 Totale 163.198.978 1.859.479.146 88.600.893 10.680.894 48.494.277.171 Passivo Scoperti di conto corrente 92.900 2.694.240 - - 14.157.457 Pagabili per riscatti 251 3.703.478 - - 331.200.330 Pagabili per investimenti acquistati - 7.371.636 - - 376.282.468 Opzioni a valore 677.783 - - - 13.068.380 Perdite non realizzate su contratti futures finanziari 555.442 5.292.331 37.100-48.098.808 Perdite non realizzate su contratti di cambio a termine 135.743 99.944 57.571 20.266 98.922.333 Perdite non realizzate su contratti credit default swap 566.441 - - - 95.737.626 Perdite non realizzate su contratti swap su tassi d'interesse - - - - 35.767.120 Perdite non realizzate su contratti total return swap - - 99.094 3.039 25.202.582 Passivo di distribuzioni - - - - 30.245 Altri ratei e risconti passivi 362.601 3.482.974 10.647 8.064 56.520.648 Totale passivo 2.391.161 22.644.603 204.412 31.369 1.094.987.997 160.807.817 1.836.834.543 88.396.481 10.649.525 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 248 Prospetto delle variazioni del numero di azioni Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Numero di azioni a inizio periodo Numero di azioni emesse Numero di azioni riscattate Numero di azioni a fine periodo Asian Equity Fund () Classe di azioni A 692.770 133.570 (197.826) 628.514 Classe di azioni B 544.521 76.476 (135.971) 485.026 Classe di azioni I 1.106.110 60.599 (10.916) 1.155.793 Classe di azioni Z 4.326.301 2.904.102 (3.715.168) 3.515.235 Asia-Pacific Equity Fund () Classe di azioni A 22.749 27.471 (4.518) 45.702 Classe di azioni B 125.914 68.456 (19.610) 174.760 Classe di azioni BH () 30.187 1.976 (8.744) 23.419 Classe di azioni N 4.353.751 - - 4.353.751 Classe di azioni Z 518 532 (2) 1.048 Asian Property Fund () Classe di azioni A 6.244.632 274.757 (983.050) 5.536.339 Classe di azioni AX 94.812 127 (45.096) 49.843 Classe di azioni B 902.362 49.138 (223.296) 728.204 Classe di azioni I 3.574.187 7.005 (208.558) 3.372.634 Classe di azioni IX 1.359.359 21 (844.607) 514.773 Classe di azioni Z 943.158 293.181 (170.817) 1.065.522 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund () Classe di azioni A 1.277.951 85.742 (209.750) 1.153.943 Classe di azioni AX 9.768 - (7.176) 2.592 Classe di azioni B 790.168 35.520 (175.134) 650.554 Classe di azioni I 55.429 61.575 (71.612) 45.392 Classe di azioni Z 492.291 162.168 (313.645) 340.814 Emerging Leaders Equity Fund () Classe di azioni A 1.868.174 105.880 (499.996) 1.474.058 Classe di azioni AH () 520.590 31.576 (226.361) 325.805 Classe di azioni AX 26.657 4.966 (9.876) 21.747 Classe di azioni B 1.031.093 143.315 (212.878) 961.530 Classe di azioni BH () 595.712 35.922 (191.105) 440.529 Classe di azioni C 300.019 39.964 (52.725) 287.258 Classe di azioni CH () 51.923 3.868 (19.256) 36.535 Classe di azioni I 773.527 137.334 (679.832) 231.029 Classe di azioni Z 2.173.401 398.613 (300.925) 2.271.089 Classe di azioni ZH () 306.319 51.047 (216.272) 141.094 Emerging Markets Equity Fund () Classe di azioni A 2.353.272 148.142 (323.198) 2.178.216 Classe di azioni B 1.239.464 98.397 (306.683) 1.031.178 Classe di azioni C 69.118 12.504 (15.649) 65.973 Classe di azioni I 5.070.250 30.992 (668.413) 4.432.829 Classe di azioni N 15.448.656 182.304 (1.468.193) 14.162.767 Classe di azioni Z 32.599.561 5.731.248 (7.778.786) 30.552.023 European Equity Alpha Fund () Classe di azioni A 3.732.189 382.109 (2.243.789) 1.870.509 Classe di azioni AH () 191.441 341.196 (99.213) 433.424 Classe di azioni AR 300 2.459-2.759 Classe di azioni B 1.211.838 441.776 (328.961) 1.324.653 Classe di azioni BR 1.288 18.439 (302) 19.425 Classe di azioni C 122.822 94.317 (40.094) 177.045 Classe di azioni CR 502 454-956 Classe di azioni I 1.615.283 204.350 (1.336.196) 483.437 Classe di azioni IH () 11.356 1.385.215 (8.707) 1.387.864 Classe di azioni Z 18.247.012 3.979.192 (4.179.012) 18.047.192 Classe di azioni Z (GBP) 2.487.680 3.545-2.491.225 European Property Fund () Classe di azioni A 4.394.381 2.328.938 (3.114.323) 3.608.996 Classe di azioni AH ()* - 331.132 (400) 330.732 Classe di azioni AX 378.979 126.238 (256.089) 249.128 Classe di azioni B 653.631 405.544 (330.194) 728.981 Classe di azioni I 2.160.424 532.649 (422.473) 2.270.600 Classe di azioni IH ()* - 153.673 (1.492) 152.181 Classe di azioni Z 1.984.208 630.765 (457.345) 2.157.628 * La Classe di azioni è stata lanciata durante il periodo.

249 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Prospetto delle variazioni del numero di azioni (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Numero di azioni a inizio periodo Numero di azioni emesse Numero di azioni riscattate Numero di azioni a fine periodo Eurozone Equity Alpha Fund () Classe di azioni A 4.122.398 1.696.544 (2.003.416) 3.815.526 Classe di azioni AH () 504.732 632.255 (200.546) 936.441 Classe di azioni AR 300 10.177-10.477 Classe di azioni B 3.515.951 1.906.940 (792.610) 4.630.281 Classe di azioni BR 300 12.293-12.593 Classe di azioni CR 300 8.317 (1.935) 6.682 Classe di azioni I 177.222 1.112.864 (883.899) 406.187 Classe di azioni IH () 22.619 319.875 (234) 342.260 Classe di azioni Z 10.888.832 3.661.339 (4.223.703) 10.326.468 Frontier Emerging Markets Equity Fund () Classe di azioni A 1.024.668 118.841 (259.989) 883.520 Classe di azioni AH () 105.182 20.350 (38.758) 86.774 Classe di azioni AX 4.160 264.714 (246.286) 22.588 Classe di azioni B 926.535 125.518 (275.488) 776.565 Classe di azioni BH () 141.144 33.464 (60.176) 114.432 Classe di azioni C 139.176 23.053 (62.308) 99.921 Classe di azioni CH () 45.116 12.061 (18.360) 38.817 Classe di azioni I 156.074 197.542 (57.598) 296.018 Classe di azioni N 185.275 - (55.822) 129.453 Classe di azioni Z 330.944 78.714 (203.890) 205.768 Global Advantage Fund () Classe di azioni A 41.316 30.180 (12.267) 59.229 Classe di azioni B 77.501 32.279 (22.911) 86.869 Classe di azioni C 13.908 13.434 (4.257) 23.085 Classe di azioni I 4.000 - - 4.000 Classe di azioni Z 109.976 8.295 (45.730) 72.541 Global Brands Fund () Classe di azioni A 17.706.781 104.732 (2.277.687) 15.533.826 Classe di azioni AH (CHF) 897.030 - (139.502) 757.528 Classe di azioni AH () 3.571.113 29.438 (820.135) 2.780.416 Classe di azioni AHX () 652.903 24 (55.111) 597.816 Classe di azioni AX 722.355 54 (135.459) 586.950 Classe di azioni B 4.754.920 17.041 (719.998) 4.051.963 Classe di azioni BH () 3.451.103 8.922 (838.794) 2.621.231 Classe di azioni BHX () 318.407 272 (73.487) 245.192 Classe di azioni BX 510.178 598 (94.338) 416.438 Classe di azioni C 3.786.204 1.772 (445.464) 3.342.512 Classe di azioni CH () 77.609 179 (15.198) 62.590 Classe di azioni I 8.654.635 1.215 (493.212) 8.162.638 Classe di azioni S 9.679.676 1.549 (185.314) 9.495.911 Classe di azioni Z 41.615.805 339.492 (5.770.820) 36.184.477 Classe di azioni ZH () 7.106.312 - (2.471.650) 4.634.662 Classe di azioni ZH (GBP) 2.984.543 914 (420.945) 2.564.512 Classe di azioni ZX 5.619.532 18.083 (437.739) 5.199.876 Global Discovery Fund () Classe di azioni A 4.000 - - 4.000 Classe di azioni Z 196.000 - - 196.000 Global Equity Allocation Fund () (1) Classe di azioni A 40.377 4.755 (45.132) - Classe di azioni B 191.418 6.423 (197.841) - Classe di azioni Z 474.355 - (474.355) - Global Infrastructure Fund () Classe di azioni A 5.350.179 1.198.266 (1.586.507) 4.961.938 Classe di azioni AH () 533.345 173.461 (195.136) 511.670 Classe di azioni B 1.930.551 671.116 (463.040) 2.138.627 Classe di azioni BH () 831.011 91.757 (269.603) 653.165 Classe di azioni C 314.544 174.649 (166.576) 322.617 Classe di azioni CH () 63.720 47.292 (29.281) 81.731 Classe di azioni I 222.672 29.702 (50.377) 201.997 Classe di azioni Z 3.819.385 2.346.811 (2.357.708) 3.808.488 Classe di azioni ZH () 730.559 115.819 (153.463) 692.915 Classe di azioni ZX 2.512.838 753.529-3.266.367 (1) Il Fondo è stato chiuso il 13 febbraio 2015.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 250 Prospetto delle variazioni del numero di azioni (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Numero di azioni a inizio periodo Numero di azioni emesse Numero di azioni riscattate Numero di azioni a fine periodo Global Opportunity Fund () Classe di azioni A 462.532 854.512 (288.464) 1.028.580 Classe di azioni AH () 89.657 491.158 (54.522) 526.293 Classe di azioni B 524.916 519.803 (177.402) 867.317 Classe di azioni BH () 130.401 46.912 (50.393) 126.920 Classe di azioni C 64.510 65.521 (30.279) 99.752 Classe di azioni I 137.696 27.188 (1.128) 163.756 Classe di azioni N 1.680.672 - - 1.680.672 Classe di azioni Z 2.042.078 450.549 (98.674) 2.393.953 Global Property Fund () Classe di azioni A 6.545.911 2.848.226 (1.888.826) 7.505.311 Classe di azioni AH () 279.318 303.097 (174.960) 407.455 Classe di azioni B 644.849 163.987 (161.932) 646.904 Classe di azioni BH () 82.060 13.640 (28.062) 67.638 Classe di azioni C 214.956 75.954 (52.935) 237.975 Classe di azioni CH () 11.966 16.331 (7.101) 21.196 Classe di azioni I 3.200.727 1.003.703 (678.664) 3.525.766 Classe di azioni IX 299.592 48.846 (34.846) 313.592 Classe di azioni Z 23.395.308 3.834.491 (4.649.210) 22.580.589 Global Quality Fund () Classe di azioni A 20.334.809 2.686.332 (3.840.108) 19.181.033 Classe di azioni AH (CHF) 11.677 5.800 (9.913) 7.564 Classe di azioni AH () 481.233 449.591 (214.689) 716.135 Classe di azioni AH (SGD) 306.634 14.409 (49.718) 271.325 Classe di azioni AX 156.104 227.714 (25.329) 358.489 Classe di azioni B 1.545.121 1.067.790 (297.080) 2.315.831 Classe di azioni BH () 385.625 122.305 (107.299) 400.631 Classe di azioni C 1.143.309 170.354 (257.138) 1.056.525 Classe di azioni CH () 49.113 49.016 (16.022) 82.107 Classe di azioni E 799 - - 799 Classe di azioni I 4.908.410 961.447 (373.221) 5.496.636 Classe di azioni Z 16.835.922 4.750.681 (3.055.166) 18.531.437 Classe di azioni ZH (CHF) 6.630 111.339 (12.883) 105.086 Classe di azioni ZH () 1.237.286 173.766 (150.492) 1.260.560 Classe di azioni ZX 2.823.987 940.837 (130.045) 3.634.779 Indian Equity Fund () Classe di azioni A 1.483.940 742.743 (693.333) 1.533.350 Classe di azioni B 1.240.177 378.505 (532.943) 1.085.739 Classe di azioni I 44.303 221.791 (203.877) 62.217 Classe di azioni N 888.161 483.443 (124.800) 1.246.804 Classe di azioni Z 175.540 215.657 (140.156) 251.041 International Equity (ex US) Fund () Classe di azioni A 5.118 1.804.861 (147.506) 1.662.473 Classe di azioni B 4.000 - - 4.000 Classe di azioni C 4.000 22.127 (10.641) 15.486 Classe di azioni I 4.000 115.638-119.638 Classe di azioni Z 184.000 - - 184.000 Japanese Equity Fund (JPY) Classe di azioni A 127.102 181.077 (81.053) 227.126 Classe di azioni AH () 38.647 132.774 (110.214) 61.207 Classe di azioni B 179.655 79.540 (85.243) 173.952 Classe di azioni C 9.689 71.631 (1.346) 79.974 Classe di azioni I 17.171 8.933 (2.406) 23.698 Classe di azioni Z 4.616.295 2.759.221 (1.093.003) 6.282.513 Classe di azioni ZH () 2.482.805 1.178.667 (1.753.911) 1.907.561 Latin American Equity Fund () Classe di azioni A 6.407.469 414.791 (720.596) 6.101.664 Classe di azioni B 456.801 21.412 (117.093) 361.120 Classe di azioni C 17.617 1.755 (2.565) 16.807 Classe di azioni I 445.562 2.889 (10.383) 438.068 Classe di azioni Z 831.349 1.385.882 (609.115) 1.608.116

251 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Prospetto delle variazioni del numero di azioni (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Numero di azioni a inizio periodo Numero di azioni emesse Numero di azioni riscattate Numero di azioni a fine periodo US Advantage Fund () Classe di azioni A 25.081.908 6.325.182 (6.950.180) 24.456.910 Classe di azioni AH () 2.081.985 549.924 (858.546) 1.773.363 Classe di azioni B 3.511.196 429.956 (985.084) 2.956.068 Classe di azioni BH () 572.424 60.952 (154.004) 479.372 Classe di azioni C 2.165.823 372.591 (471.313) 2.067.101 Classe di azioni I 10.114.207 1.781.292 (2.210.252) 9.685.247 Classe di azioni Z 19.684.560 4.758.884 (9.768.719) 14.674.725 Classe di azioni ZH () 5.773.126 4.320.768 (4.540.627) 5.553.267 Classe di azioni ZX 2.718.896 4.982.908 (362.152) 7.339.652 US Growth Fund () Classe di azioni A 9.362.513 1.405.778 (2.505.826) 8.262.465 Classe di azioni AH () 1.210.880 163.212 (664.165) 709.927 Classe di azioni AX 411.627 72.017 (77.338) 406.306 Classe di azioni B 1.382.449 141.586 (264.170) 1.259.865 Classe di azioni BH () 120.967 17.264 (61.889) 76.342 Classe di azioni C 499.227 32.745 (125.788) 406.184 Classe di azioni CH () 4.576 - (1.551) 3.025 Classe di azioni F 7.498 5.891-13.389 Classe di azioni FH ()* - 360-360 Classe di azioni I 2.017.326 427.254 (386.978) 2.057.602 Classe di azioni IX 83.164 6.898 (20.473) 69.589 Classe di azioni Z 9.204.870 2.682.728 (3.741.961) 8.145.637 Classe di azioni ZH () 3.667.384 2.596.148 (1.761.030) 4.502.502 US Insight Fund () Classe di azioni A 4.000 - - 4.000 Classe di azioni Z 196.000 - - 196.000 US Property Fund () Classe di azioni A 4.762.315 1.300.012 (2.026.774) 4.035.553 Classe di azioni B 408.820 86.738 (157.179) 338.379 Classe di azioni I 1.121.225 145.280 (534.909) 731.596 Classe di azioni Z 1.952.540 575.800 (840.588) 1.687.752 Absolute Return Fixed Income Fund () Classe di azioni A 4.000 108.379 (732) 111.647 Classe di azioni AH ()* - 347-347 Classe di azioni AR 320 33.112 (324) 33.108 Classe di azioni B 320 263.602 (22.111) 241.811 Classe di azioni BR 320 169.351 (2.777) 166.894 Classe di azioni C 320 95.882 (8.849) 87.353 Classe di azioni CR 320 36.631 (322) 36.629 Classe di azioni IH ()* - 348-348 Classe di azioni Z 305.607 2.701-308.308 Asian Fixed Income Opportunities Fund () (2) Classe di azioni A - 4.000-4.000 Classe di azioni AX - 4.000-4.000 Classe di azioni I - 4.000-4.000 Classe di azioni IX - 4.000-4.000 Classe di azioni Z - 380.000-380.000 Classe di azioni ZX - 4.000-4.000 Emerging Markets Corporate Debt Fund () Classe di azioni A 2.208.153 576.943 (394.169) 2.390.927 Classe di azioni AH () 890.322 39.197 (188.194) 741.325 Classe di azioni AHX () 131.893 5.201 (38.746) 98.348 Classe di azioni AX 906.511 117.497 (151.949) 872.059 Classe di azioni B 1.014.979 181.774 (232.414) 964.339 Classe di azioni BH () 524.059 40.942 (137.119) 427.882 Classe di azioni BHX () 669.912 46.657 (223.063) 493.506 Classe di azioni BX 722.625 154.231 (236.514) 640.342 Classe di azioni C 787.600 75.232 (227.239) 635.593 Classe di azioni CH () 33.408 25.615 (12.770) 46.253 Classe di azioni I 330.169 130.969 (40.360) 420.778 Classe di azioni Z 11.593.551 5.594.518 (2.151.534) 15.036.535 Classe di azioni ZH () 372.540 215.525 (63.874) 524.191 (2) Il Fondo ha iniziato a operare il 27 febbraio 2015. * La Classe di azioni è stata lanciata durante il periodo.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 252 Prospetto delle variazioni del numero di azioni (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Numero di azioni a inizio periodo Numero di azioni emesse Numero di azioni riscattate Numero di azioni a fine periodo Emerging Markets Debt Fund () Classe di azioni A 1.086.661 189.115 (587.842) 687.934 Classe di azioni AH () 311.818 113.103 (144.552) 280.369 Classe di azioni AHX () 66.535 8.272 (26.810) 47.997 Classe di azioni ARM 1.990.038 67.005 (823.165) 1.233.878 Classe di azioni AX 40.913 7.647 (8.154) 40.406 Classe di azioni B 1.071.758 80.835 (297.234) 855.359 Classe di azioni BH () 657.813 52.652 (208.080) 502.385 Classe di azioni BHX () 513.368 28.067 (132.451) 408.984 Classe di azioni BX 722.583 80.857 (234.223) 569.217 Classe di azioni C 50.847 4.262 (13.662) 41.447 Classe di azioni I 407.592 340.536 (325.008) 423.120 Classe di azioni Z 931.049 170.630 (235.409) 866.270 Classe di azioni ZH () 156.660 180.655 (106.014) 231.301 Classe di azioni ZHX (GBP) 456.052 3.032 (109.035) 350.049 Emerging Markets Domestic Debt Fund () Classe di azioni A 1.697.311 29.383 (536.456) 1.190.238 Classe di azioni AH () 59.696 9.204 (7.466) 61.434 Classe di azioni AHX () 50.742 11.292 (14.340) 47.694 Classe di azioni ARM 308.584 236.306 (301.651) 243.239 Classe di azioni AX 140.194 4.076 (52.991) 91.279 Classe di azioni B 2.856.865 82.915 (860.980) 2.078.800 Classe di azioni BH () 751.907 105.938 (236.445) 621.400 Classe di azioni BHX () 433.514 47.158 (155.553) 325.119 Classe di azioni BX 1.707.951 221.789 (366.060) 1.563.680 Classe di azioni C 96.463 1.111 (14.090) 83.484 Classe di azioni I 135.685 6.711 (24.588) 117.808 Classe di azioni Z 498.319 67.606 (400.267) 165.658 Classe di azioni ZH () 44.192 - (43.902) 290 Classe di azioni ZX 241.133 17.190 (79.929) 178.394 Euro Bond Fund () Classe di azioni A 3.716.466 2.305.429 (2.654.003) 3.367.892 Classe di azioni B 3.326.976 516.072 (919.099) 2.923.949 Classe di azioni C 92.576 21.904 (42.766) 71.714 Classe di azioni I 3.533.900 1.168.435 (2.773.199) 1.929.136 Classe di azioni Z 1.491.161 1.068.071 (419.274) 2.139.958 Euro Corporate Bond Fund () Classe di azioni A 10.477.551 5.125.450 (3.872.119) 11.730.882 Classe di azioni AD 1.665.044 162.825 (556.620) 1.271.249 Classe di azioni ADX 278.058 729 (35.817) 242.970 Classe di azioni AH () 8.320 126.114 (11.900) 122.534 Classe di azioni AX 2.338.793 166.283 (610.710) 1.894.366 Classe di azioni B 3.050.982 401.625 (847.768) 2.604.839 Classe di azioni BD 1.313.107 90.035 (573.513) 829.629 Classe di azioni BDX 871.464 50.673 (227.677) 694.460 Classe di azioni BH () 108.314 55.605 (43.879) 120.040 Classe di azioni BX 1.773.615 365.152 (398.928) 1.739.839 Classe di azioni C 181.449 36.989 (62.011) 156.427 Classe di azioni CD 48.901 9.050 (2.785) 55.166 Classe di azioni I 2.419.934 1.568.660 (1.050.537) 2.938.057 Classe di azioni IH () 400 20.299-20.699 Classe di azioni ID 1.497.960 10.217 (52.536) 1.455.641 Classe di azioni IX 548.720 47.409 (117.896) 478.233 Classe di azioni S 8.444.683 1.613.053 (13.925) 10.043.811 Classe di azioni Z 30.164.361 25.045.979 (5.820.626) 49.389.714 Classe di azioni ZD 12.650.821 9.790.923 (10.881.157) 11.560.587 Classe di azioni ZOX 1.198.257 393.082-1.591.339 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund () Classe di azioni A 60.391 4.774 (16.070) 49.095 Classe di azioni N 2.196.662 46.978-2.243.640 Classe di azioni Z 9.979 13.249 (440) 22.788

253 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Prospetto delle variazioni del numero di azioni (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Numero di azioni a inizio periodo Numero di azioni emesse Numero di azioni riscattate Numero di azioni a fine periodo Euro Strategic Bond Fund () Classe di azioni A 3.740.566 937.730 (721.333) 3.956.963 Classe di azioni AD 196.313 48.817 (39.812) 205.318 Classe di azioni ADX 174.236 36.992 (33.766) 177.462 Classe di azioni AX 1.393.787 272.828 (182.723) 1.483.892 Classe di azioni B 3.384.536 786.246 (751.061) 3.419.721 Classe di azioni BD 784.688 157.289 (268.253) 673.724 Classe di azioni BDX 1.187.532 143.303 (325.903) 1.004.932 Classe di azioni BX 1.934.439 479.427 (478.524) 1.935.342 Classe di azioni C 147.298 43.086 (49.146) 141.238 Classe di azioni I 364.262 476.216 (476.339) 364.139 Classe di azioni Z 3.024.971 2.135.117 (984.212) 4.175.876 Classe di azioni ZD 4.132.105 3.634.529 (1.272.743) 6.493.891 European Currencies High Yield Bond Fund () Classe di azioni A 7.985.742 4.984.909 (3.011.216) 9.959.435 Classe di azioni ADX 288.089 17.640 (58.635) 247.094 Classe di azioni AH () 191.999 378.621 (126.062) 444.558 Classe di azioni AX 212.960 399.953 (45.097) 567.816 Classe di azioni B 6.189.119 412.063 (1.604.441) 4.996.741 Classe di azioni BD 179.726 47.250 (97.683) 129.293 Classe di azioni BDX 1.295.129 70.460 (302.136) 1.063.453 Classe di azioni BX 2.732.269 240.108 (599.992) 2.372.385 Classe di azioni C 174.612 20.797 (32.119) 163.290 Classe di azioni I 4.811.825 3.529.461 (5.280.474) 3.060.812 Classe di azioni IH () 400 90.839 (24.078) 67.161 Classe di azioni IHX () 503.917 287.830 (787.385) 4.362 Classe di azioni Z 4.970.533 5.809.436 (2.255.226) 8.524.743 Classe di azioni ZD 924.752 - (924.752) - Classe di azioni ZX 4.014.010 4.605.132-8.619.142 Global Bond Fund () Classe di azioni A 1.741.920 215.810 (224.798) 1.732.932 Classe di azioni AH () 40.492 7.271 (17.541) 30.222 Classe di azioni AHX () 43.515 209 (10.886) 32.838 Classe di azioni AX 50.986 9.590 (18.018) 42.558 Classe di azioni B 1.610.908 190.816 (386.243) 1.415.481 Classe di azioni BH () 358.303 49.259 (171.495) 236.067 Classe di azioni BHX () 226.623 19.296 (74.801) 171.118 Classe di azioni BX 480.314 84.146 (153.841) 410.619 Classe di azioni C 51.715 9.261 (11.509) 49.467 Classe di azioni I 2.203.504 82.250 (34.905) 2.250.849 Classe di azioni Z 8.553.247 1.075.755 (1.789.281) 7.839.721 Global Convertible Bond Fund () Classe di azioni A 4.547.127 3.110.205 (2.439.820) 5.217.512 Classe di azioni AH (AUD) 697 1.032 (415) 1.314 Classe di azioni AH (CHF) 15.112 8.683 (3.020) 20.775 Classe di azioni AH () 2.062.470 414.622 (726.425) 1.750.667 Classe di azioni ARM 77.223 118.841 (69.410) 126.654 Classe di azioni B 958.174 347.814 (417.327) 888.661 Classe di azioni BH () 981.302 267.541 (443.601) 805.242 Classe di azioni CH () 185.010 20.061 (75.511) 129.560 Classe di azioni I 1.889.557 1.855.038 (657.596) 3.086.999 Classe di azioni IH () 2.848.049 562.518 (154.423) 3.256.144 Classe di azioni NH (CHF) 2.997.962 400.320-3.398.282 Classe di azioni Z 17.710.339 3.717.086 (2.857.368) 18.570.057 Classe di azioni ZH (CHF)** - 120.000-120.000 Classe di azioni ZH () 1.548.821 2.520.097 (656.384) 3.412.534 Classe di azioni ZHX () 2.529.519 1.322 (3) 2.530.838 Classe di azioni ZX 3.491.694 1.179.623 (81.115) 4.590.202 Global Credit Fund () Classe di azioni A 14.607 3.654 (9.319) 8.942 Classe di azioni B 31.309 20.082 (3.006) 48.385 Classe di azioni C 2.058 7.810 (1.027) 8.841 Classe di azioni I 7.971 2.101 (7.971) 2.101 Classe di azioni Z 4.934.332 136.864 (1.422.537) 3.648.659 Classe di azioni ZH1 (CHF) 381.896 - - 381.896 ** La Classe di Azioni è stata riattivata durante il periodo.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 254 Prospetto delle variazioni del numero di azioni (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Numero di azioni a inizio periodo Numero di azioni emesse Numero di azioni riscattate Numero di azioni a fine periodo Global Fixed Income Opportunities Fund () Classe di azioni A 2.298.386 4.226.302 (1.241.278) 5.283.410 Classe di azioni AH (CHF)* - 2.000-2.000 Classe di azioni AH () 563.311 696.373 (212.093) 1.047.591 Classe di azioni AHR () 301 2.038-2.339 Classe di azioni AHX () 1.274.779 398.576 (295.108) 1.378.247 Classe di azioni ARM 407 444.916 (413) 444.910 Classe di azioni AX 467.437 1.045.355 (176.384) 1.336.408 Classe di azioni B 2.595.498 2.349.879 (730.294) 4.215.083 Classe di azioni BH () 1.572.747 528.050 (512.409) 1.588.388 Classe di azioni BHR () 301 43.230 (304) 43.227 Classe di azioni BHX () 2.891.629 684.475 (561.482) 3.014.622 Classe di azioni BX 1.988.886 1.260.020 (556.593) 2.692.313 Classe di azioni C 739.231 890.085 (97.609) 1.531.707 Classe di azioni CH () 198.483 62.820 (108.208) 153.095 Classe di azioni CHR () 10.307 8.905 (2.815) 16.397 Classe di azioni CHX () 210.717 34.343 (37.121) 207.939 Classe di azioni I 1.309.273 999.717 (98.024) 2.210.966 Classe di azioni IH (CHF)* - 400-400 Classe di azioni IX 404 3-407 Classe di azioni Z 5.889.159 6.283.493 (4.275.293) 7.897.359 Classe di azioni ZH (CHF)* - 400-400 Classe di azioni ZH () 1.861.289 2.496.444 (145.249) 4.212.484 Classe di azioni ZH (GBP)* - 280-280 Classe di azioni ZHX (GBP)* - 282-282 Classe di azioni ZX 2.517.220 425.230 (14.996) 2.927.454 Global High Yield Bond Fund () Classe di azioni A 667.356 258.872 (369.031) 557.197 Classe di azioni AH () 194.666 859.110 (258.472) 795.304 Classe di azioni AHX () 330.574 51.036 (108.713) 272.897 Classe di azioni AO (SEK) 165.793 3.990.151 (1.294.097) 2.861.847 Classe di azioni ARM 120.724 - (120.724) - Classe di azioni AX 160.036 101.550 (69.486) 192.100 Classe di azioni B 1.056.225 146.961 (293.598) 909.588 Classe di azioni BH () 539.971 59.930 (183.133) 416.768 Classe di azioni BHX () 2.038.982 158.527 (569.847) 1.627.662 Classe di azioni BX 2.207.681 468.172 (678.492) 1.997.361 Classe di azioni C 104.804 46.639 (12.799) 138.644 Classe di azioni CH () 33.412 3.624 (14.180) 22.856 Classe di azioni I 45.663 55.556 (10.303) 90.916 Classe di azioni IX 400 - - 400 Classe di azioni Z 192.074 1.937.605 (414.120) 1.715.559 Classe di azioni ZH () 77.783 23.070 (45.475) 55.378 Global Mortgage Securities Fund () Classe di azioni A 949.618 93.373 (553.307) 489.684 Classe di azioni AH () 23.698 4.340 (5.542) 22.496 Classe di azioni AX 8.548 24-8.572 Classe di azioni B 46.131 46.922 (43.836) 49.217 Classe di azioni BH () 7.636 10.808 (2.730) 15.714 Classe di azioni BHR () 5.529 3.970 (526) 8.973 Classe di azioni BHX () 29.188 18.998 (1.056) 47.130 Classe di azioni C 258.948 16.343 (68.510) 206.781 Classe di azioni CH () 2.852 1.089 (1.716) 2.225 Classe di azioni CHX () 7.434 2.085 (5.550) 3.969 Classe di azioni CX 60.218 34.814 (7.829) 87.203 Classe di azioni I 282.674 78.331 (33.918) 327.087 Classe di azioni IH () 3.794.039 706.412 (196.444) 4.304.007 Classe di azioni IHX () 2.944.501 223.639 (177.469) 2.990.671 Classe di azioni Z 8.566 3.136 (1.474) 10.228 Global Premier Credit Fund () Classe di azioni A 19.728 9.786 (16.748) 12.766 Classe di azioni B 85.868 27.210 (34.936) 78.142 Classe di azioni BH () 7.303 - (6.140) 1.163 Classe di azioni Z 375.055 15.685-390.740 Classe di azioni ZX 21.749 - (2.128) 19.621 * La Classe di azioni è stata lanciata durante il periodo.

255 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Prospetto delle variazioni del numero di azioni (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Numero di azioni a inizio periodo Numero di azioni emesse Numero di azioni riscattate Numero di azioni a fine periodo Short Maturity Euro Bond Fund () Classe di azioni A 10.151.438 2.051.652 (8.631.878) 3.571.212 Classe di azioni AH () 400 1.361-1.761 Classe di azioni B 4.940.770 1.177.206 (2.016.812) 4.101.164 Classe di azioni C 67.490 12.389 (27.175) 52.704 Classe di azioni I 1.658.887 1.195.243 (1.778.629) 1.075.501 Classe di azioni IH () 400 79.302 (400) 79.302 Classe di azioni Z 7.505.965 13.125.583 (3.976.898) 16.654.650 US Dollar High Yield Bond Fund () Classe di azioni A 4.000 - - 4.000 Classe di azioni AX 4.000 - - 4.000 Classe di azioni B 4.000 - - 4.000 Classe di azioni BX 4.000 - - 4.000 Classe di azioni C 4.000 - - 4.000 Classe di azioni CX 4.000 - - 4.000 Classe di azioni I 4.000 - - 4.000 Classe di azioni Z 372.000 - - 372.000 US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund () Classe di azioni A 4.000 - - 4.000 Classe di azioni AX 4.000 - - 4.000 Classe di azioni B 4.000 - - 4.000 Classe di azioni BX 4.000 - - 4.000 Classe di azioni C 4.000 - - 4.000 Classe di azioni CX 4.000 - - 4.000 Classe di azioni I 4.000 - - 4.000 Classe di azioni Z 372.000 - - 372.000 US Dollar Liquidity Fund () Classe di azioni A 3.207.167 2.344.127 (1.875.164) 3.676.130 Classe di azioni AX 4.135.452.545 2.427.236.772 (2.558.551.353) 4.004.137.964 Classe di azioni I 21.455.454 3.418.949 (11.281.703) 13.592.700 Classe di azioni Z 1.046.055 796.999 (1.417.895) 425.159 Diversified Alpha Plus Fund () Classe di azioni A 36.215.312 5.139.167 (20.631.065) 20.723.414 Classe di azioni AH (CHF) 103.718 8.623 (49.540) 62.801 Classe di azioni AH (SEK) 298.253 200.626 (221.271) 277.608 Classe di azioni AH (SGD) 500 - - 500 Classe di azioni AH () 19.668.633 1.302.508 (9.639.248) 11.331.893 Classe di azioni AX 48.831 33.897 (2.848) 79.880 Classe di azioni B 26.898.846 47.305.579 (10.838.460) 63.365.965 Classe di azioni BH () 241.407 13.469 (72.547) 182.329 Classe di azioni C 5.404.567 579.088 (2.310.562) 3.673.093 Classe di azioni F* - 360-360 Classe di azioni FH (GBP) 220 - - 220 Classe di azioni FH () 31.064 6.552 (7.417) 30.199 Classe di azioni I 4.229.963 1.546.110 (3.449.511) 2.326.562 Classe di azioni IH (GBP)* - 260-260 Classe di azioni IH () 4.529.171 633.394 (1.606.955) 3.555.610 Classe di azioni N 2.381.183 1.037.883 (543.587) 2.875.479 Classe di azioni Z 61.553.013 16.078.767 (33.355.607) 44.276.173 Classe di azioni ZH (CHF) 585.986 42.180 (274.168) 353.998 Classe di azioni ZH (GBP) 36.648.416 19.433.909 (6.072.023) 50.010.302 Classe di azioni ZH () 8.667.403 3.497.704 (5.462.369) 6.702.738 Classe di azioni ZHX (GBP) 4.956.736 999.311 (227.611) 5.728.436 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund () Classe di azioni A 36.440 73.630 (16.242) 93.828 Classe di azioni AH () 400 2.509-2.909 Classe di azioni B 182.090 106.767 (58.521) 230.336 Classe di azioni C 72.406 114.171 (39.702) 146.875 Classe di azioni I 2.900 - - 2.900 Classe di azioni IH () 400 - - 400 Classe di azioni Z 604.943 41.152 (55.175) 590.920 * La Classe di azioni è stata lanciata durante il periodo.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 256 Prospetto delle variazioni del numero di azioni (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Numero di azioni a inizio periodo Numero di azioni emesse Numero di azioni riscattate Numero di azioni a fine periodo Global Balanced Income Fund () Classe di azioni A 4.000 1.165-5.165 Classe di azioni AHR () 400 14.828 (403) 14.825 Classe di azioni AR 4.000 758.860 (11.133) 751.727 Classe di azioni BR 320 4.222.532 (29.549) 4.193.303 Classe di azioni CR 320 976.731 (19.814) 957.237 Classe di azioni IR 4.000 - - 4.000 Classe di azioni Z 287.063 9.472 (73.812) 222.723 Global Balanced Risk Control Fund of Funds () Classe di azioni A 4.759.017 3.646.794 (724.668) 7.681.143 Classe di azioni AH () 1.574.124 5.126.025 (704.705) 5.995.444 Classe di azioni B 15.594.500 8.774.465 (1.629.607) 22.739.358 Classe di azioni C 1.867.692 1.349.732 (279.072) 2.938.352 Classe di azioni IH ()* - 1.351.269-1.351.269 Classe di azioni Z 9.476.757 5.647.134 (1.006.726) 14.117.165 Classe di azioni ZH3 (COP)* - 746.570 (70.460) 676.110 Liquid Alpha Capture Fund () Classe di azioni A 400 - - 400 Classe di azioni AH () 288 34.696-34.984 Classe di azioni BH () 899 8.520 (2.323) 7.096 Classe di azioni C 400 - - 400 Classe di azioni CH () 680 1.380 (196) 1.864 Classe di azioni I 2.357 - - 2.357 Classe di azioni IH (GBP) 2.420 - - 2.420 Classe di azioni N 3.560.672 106.789 (278.553) 3.388.908 Classe di azioni Z 4.000 - - 4.000 Classe di azioni ZH () 2.900 - - 2.900 Liquid Alternatives Fund () Classe di azioni A 400 - - 400 Classe di azioni AH () 2.900 15.831 (40) 18.691 Classe di azioni BH () 2.900 6.470 (1.456) 7.914 Classe di azioni C 400 - - 400 Classe di azioni CH () 2.900 1.011-3.911 Classe di azioni I 400 - - 400 Classe di azioni IH (GBP) 2.420 - - 2.420 Classe di azioni Z 384.806 - - 384.806 Classe di azioni ZH () 2.900 - - 2.900 * La Classe di azioni è stata lanciata durante il periodo.

257 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Asian Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asian Property Fund Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 2.693.046 1.609.162 3.265.625 1.683.902 292.054.331 Interessi su obbligazioni - - - - 224.780.678 Interessi su transazioni swap - - - - 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli 24.075 16.875 - - 1.045.861 Interessi bancari 392 7 94 98 52.998 Altri ricavi - 45.307 - - 8.656.507 Totale ricavi 2.717.513 1.671.351 3.265.719 1.684.000 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 1.066.638 38.261 1.399.224 1.105.213 228.169.517 Oneri di amministrazione 234.599 70.560 283.847 173.258 48.945.659 Commissioni di distribuzione 98.378 21.476 69.665 221.157 29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 33.775 7.361 57.924 33.767 6.214.615 Commissioni di custodia 60.330 31.714-35.631 788.037 Spese di copertura - 140 - - 1.318.486 Spese accessorie - - - - 150.672 Interessi su transazioni swap - - - - 50.804.544 Interessi bancari - - - 155 603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - - 27.685 Totale spese 1.493.720 169.512 1.810.660 1.569.181 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - - - 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento 1.223.793 1.501.839 1.455.059 114.819 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti 9.983.378 (149.525) 5.437.194 6.027.762 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - - - 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures - - - - 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap - - - - 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse - - - - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - - - - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta (439.320) (156.464) 10.756 120.434 (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo 10.767.851 1.195.850 6.903.009 6.263.015 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti 13.946.607 7.712.026 (288.769) 15.040.004 (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - - - (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures - - - - (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap - - - - (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - - - - 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse - - - - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta (3.983) 11.186 - - 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni 24.710.475 8.919.062 6.614.240 21.303.019 335.187.767 Distribuzione di dividendi - - (101.473) - (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni 103.866.950 2.559.684 16.570.074 17.533.749 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni (137.100.121) (851.468) (51.250.029) (39.451.749) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale (33.233.171) 1.708.216 (34.679.955) (21.918.000) 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell (8.522.696) 10.627.278 (28.167.188) (614.981) 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 233.143.225 119.485.290 266.923.531 137.016.281 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 224.620.529 130.112.568 238.756.343 136.401.300 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 258 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Emerging Leaders Equity Fund Emerging Markets Equity Fund European Equity Alpha Fund European Property Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 1.696.167 20.163.314 20.813.989 4.946.517 292.054.331 Interessi su obbligazioni - - - - 224.780.678 Interessi su transazioni swap - - - - 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli 2.797 90.420 107.255 6.877 1.045.861 Interessi bancari 14 1.279 978 3.041 52.998 Altri ricavi - 3.367.326 - - 8.656.507 Totale ricavi 1.698.978 23.622.339 20.922.222 4.956.435 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 1.532.556 6.270.081 4.249.630 2.043.198 228.169.517 Oneri di amministrazione 203.882 1.400.067 1.052.914 407.689 48.945.659 Commissioni di distribuzione 205.361 182.093 254.417 110.448 29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 32.870 154.841 99.582 75.524 6.214.615 Commissioni di custodia 46.265 457.169 - - 788.037 Spese di copertura 7.262-2.017 332 1.318.486 Spese accessorie - - - - 150.672 Interessi su transazioni swap - - - - 50.804.544 Interessi bancari 102 1.978 564-603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - - 27.685 Totale spese 2.028.298 8.466.229 5.659.124 2.637.191 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - - - 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento (329.320) 15.156.110 15.263.098 2.319.244 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti (3.310.461) (49.699.980) 53.937.370 31.434.952 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - - - 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures - - - - 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap - - - - 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse - - - - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - - - - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta (5.001.597) 4.145.883 (10.140) (234.595) (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo (8.641.378) (30.397.987) 69.190.328 33.519.601 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti 5.059.777 112.504.733 71.132.185 9.509.622 (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - - - (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures - - - - (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap - - - - (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - - - - 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse - - - - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta 976.029 (1.518.337) 610.117 137.130 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni (2.605.572) 80.588.409 140.932.630 43.166.353 335.187.767 Distribuzione di dividendi - - (338) - (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni 26.243.912 160.461.317 272.991.229 155.425.510 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni (66.630.852) (316.513.732) (368.034.879) (167.719.656) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale (40.386.940) (156.052.415) (95.043.650) (12.294.146) 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell (42.992.512) (75.464.006) 45.888.642 30.872.207 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 212.096.870 1.878.710.795 1.060.015.717 310.427.591 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 169.104.358 1.803.246.789 1.105.904.359 341.299.798 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

259 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Eurozone Equity Alpha Fund Frontier Emerging Markets Equity Fund Global Advantage Fund Global Brands Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 9.308.368 1.721.357 40.917 78.903.671 292.054.331 Interessi su obbligazioni - - - - 224.780.678 Interessi su transazioni swap - - - - 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli 72.584 - - - 1.045.861 Interessi bancari - 3.826 122-52.998 Altri ricavi - - - - 8.656.507 Totale ricavi 9.380.952 1.725.183 41.039 78.903.671 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 2.473.821 937.981 49.836 32.573.864 228.169.517 Oneri di amministrazione 543.883 137.171 8.356 6.522.541 48.945.659 Commissioni di distribuzione 221.378 143.505 12.679 2.822.975 29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 53.078 19.416 1.333 1.006.180 6.214.615 Commissioni di custodia - 22.026 - - 788.037 Spese di copertura 4.367 1.756-189.241 1.318.486 Spese accessorie - - - - 150.672 Interessi su transazioni swap - - - - 50.804.544 Interessi bancari 512 28-509 603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - - 27.685 Totale spese 3.297.039 1.261.883 72.204 43.115.310 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - - - 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento 6.083.913 463.300 (31.165) 35.788.361 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti 31.977.071 (671.584) 25.430 251.845.607 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - (2.917) - 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures - - - - 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap - - - - 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse - - - - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - - - - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta 594.818 (1.158.291) 5.199 (94.213.830) (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo 38.655.802 (1.366.575) (3.453) 193.420.138 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti 41.269.155 (516.861) 281.438 (114.537.338) (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - (7.495) - (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures - - - - (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap - - - - (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - - - - 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse - - - - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta 40.417 209.446-21.087.749 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni 79.965.374 (1.673.990) 270.490 99.970.549 335.187.767 Distribuzione di dividendi (88) - - (1.237.172) (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni 241.404.934 25.220.764 2.709.395 31.286.430 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni (234.830.959) (37.163.336) (2.752.649) (940.055.517) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale 6.573.975 (11.942.572) (43.254) (908.769.087) 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell 86.539.261 (13.616.562) 227.236 (810.035.710) 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 487.826.101 93.817.400 7.660.053 6.805.865.835 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 574.365.362 80.200.838 7.887.289 5.995.830.125 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 260 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Global Discovery Fund Global Equity Allocation Fund (1) Global Infrastructure Fund Global Opportunity Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 60.675 20.503 10.019.673 554.336 292.054.331 Interessi su obbligazioni - - - - 224.780.678 Interessi su transazioni swap - - - - 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli - - 146.480-1.045.861 Interessi bancari 150 81 115 40 52.998 Altri ricavi - - - 93.971 8.656.507 Totale ricavi 60.825 20.584 10.166.268 648.347 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 18.895 26.564 4.856.858 984.953 228.169.517 Oneri di amministrazione 4.469 3.710 858.097 209.317 48.945.659 Commissioni di distribuzione - 8.124 718.449 176.221 29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 266 709 132.490 27.193 6.214.615 Commissioni di custodia - - - - 788.037 Spese di copertura - - 21.765 2.142 1.318.486 Spese accessorie - - - - 150.672 Interessi su transazioni swap - - - - 50.804.544 Interessi bancari 4 243 334 1.753 603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - - 27.685 Totale spese 23.634 39.350 6.587.993 1.401.579 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - - - 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento 37.191 (18.766) 3.578.275 (753.232) 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti 122.834 3.691.015 22.533.426 3.670.763 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - - (59.045) 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures - 357.966 - - 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap - - - - 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse - - - - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - - - - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta 1.091 (180.397) (12.345.319) (773.573) (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo 161.116 3.849.818 13.766.382 2.084.913 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti (45.636) (3.702.599) (48.293.184) 24.824.394 (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - - (159.302) (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures - (164.945) - - (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap - - - - (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - - - - 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse - - - - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta - 38.080 2.398.688 (165.295) 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni 115.480 20.354 (32.128.114) 26.584.710 335.187.767 Distribuzione di dividendi - - (85.508) - (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni - 388.783 276.318.559 108.479.653 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni - (26.436.096) (278.922.076) (29.604.001) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale - (26.047.313) (2.603.517) 78.875.652 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell 115.480 (26.026.959) (34.817.139) 105.460.362 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 4.874.725 26.026.959 796.361.446 181.709.785 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 4.990.205-761.544.307 287.170.147 47.399.289.174 (1) Il Fondo è stato chiuso il 13 febbraio 2015. + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

261 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Global Property Fund Global Quality Fund Indian Equity Fund International Equity (ex US) Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 14.070.474 18.187.022 726.005 600.895 292.054.331 Interessi su obbligazioni - - - - 224.780.678 Interessi su transazioni swap - - - - 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli - - - - 1.045.861 Interessi bancari 603 13 349 7 52.998 Altri ricavi - - - - 8.656.507 Totale ricavi 14.071.077 18.187.035 726.354 600.902 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 5.800.129 8.708.617 829.548 272.029 228.169.517 Oneri di amministrazione 1.157.262 1.591.433 152.645 44.527 48.945.659 Commissioni di distribuzione 101.439 333.050 200.946 506 29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 127.961 244.353 27.517 8.437 6.214.615 Commissioni di custodia - - 37.590-788.037 Spese di copertura 3.277 15.776 - - 1.318.486 Spese accessorie - - 150.672-150.672 Interessi su transazioni swap - - - - 50.804.544 Interessi bancari 5.305 853 50 9 603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - 27.685-27.685 Totale spese 7.195.373 10.894.082 1.426.653 325.508 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - 113.047-9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento 6.875.704 7.292.953 (587.252) 275.394 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti 34.838.467 1.758.963 9.863.205 435.923 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - - - 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures - - - - 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap - - - - 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse - - - - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - - - - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta (1.383.184) (6.853.623) (201.127) 173.827 (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo 40.330.987 2.198.293 9.074.826 885.144 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti (49.321.312) 21.990.293 (3.504.490) 1.488.294 (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - - - (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures - - - - (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap - - - - (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - - - - 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse - - - - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta 158.225 987.393 - (111.488) 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni (8.832.100) 25.175.979 5.570.336 2.261.950 335.187.767 Distribuzione di dividendi (29.972) (178.339) - - (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni 275.867.761 332.724.478 76.024.910 48.141.801 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni (262.047.146) (244.161.757) (61.748.225) (4.048.398) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale 13.820.615 88.562.721 14.276.685 44.093.403 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell 4.958.543 113.560.361 19.847.021 46.355.353 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 1.158.790.389 1.405.648.487 131.307.833 4.857.637 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 1.163.748.932 1.519.208.848 151.154.854 51.212.990 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 262 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Japanese Equity Fund Latin American Equity Fund US Advantage Fund US Growth Fund Totale consolidato di tutti i fondi + in migliaia di JPY Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 451.467 3.806.637 15.148.504 2.918.616 292.054.331 Interessi su obbligazioni - - - - 224.780.678 Interessi su transazioni swap - - - - 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli - 14 25.783 126.343 1.045.861 Interessi bancari - 150 428 601 52.998 Altri ricavi - - - - 8.656.507 Totale ricavi 451.467 3.806.801 15.174.715 3.045.560 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 150.504 2.831.185 20.652.522 7.910.484 228.169.517 Oneri di amministrazione 35.165 448.158 4.227.733 1.631.180 48.945.659 Commissioni di distribuzione 3.562 82.030 1.026.680 384.994 29.152.207 Costi supplementari specifici - Taxe d abonnement 2.304 87.931 680.070 252.561 6.214.615 Commissioni di custodia - 93.150 - - 788.037 Spese di copertura 3.075-122.827 53.452 1.318.486 Spese accessorie - - - - 150.672 Interessi su transazioni swap - - - - 50.804.544 Interessi bancari 3-2.086 274 603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - - 27.685 Totale spese 194.613 3.542.454 26.711.918 10.232.945 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - - - 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento 256.854 264.347 (11.537.203) (7.187.385) 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti 2.946.698 (30.629.708) 192.872.993 100.555.050 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - (2.332.815) (860.839) 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures - - - - 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap - - - - 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse - - - - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - - - - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta (549.702) (377.958) (54.835.912) (28.043.024) (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo 2.653.850 (30.743.319) 124.167.063 64.463.802 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti 3.172.240 (2.162.269) 18.276.589 1.492.850 (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - (3.704.117) (1.471.631) (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures - - - - (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap - - - - (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - - - - 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse - - - - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta (125.772) - 6.696.134 5.413.905 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni 5.700.318 (32.905.588) 145.435.669 69.898.926 335.187.767 Distribuzione di dividendi - - - - (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni 21.052.373 77.509.586 1.375.481.262 415.639.464 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni (16.599.574) (65.251.525) (1.560.392.527) (530.129.092) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale 4.452.799 12.258.061 (184.911.265) (114.489.628) 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell 10.153.117 (20.647.527) (39.475.596) (44.590.702) 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 33.754.377 409.449.838 3.964.684.171 1.549.930.716 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 43.907.494 388.802.311 3.925.208.575 1.505.340.014 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

263 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 US Insight Fund US Property Fund Absolute Return Fixed Income Fund Asian Fixed Income Opportunities Fund (1) Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 57.356 5.420.183 - - 292.054.331 Interessi su obbligazioni - - 204.254 171.554 224.780.678 Interessi su transazioni swap - - - - 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli - - - - 1.045.861 Interessi bancari 38 64 26-52.998 Altri ricavi - 352.038 - - 8.656.507 Totale ricavi 57.394 5.772.285 204.280 171.554 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 17.754 3.083.174 48.842 20.681 228.169.517 Oneri di amministrazione 4.497 591.971 14.210 6.129 48.945.659 Commissioni di distribuzione - 111.751 14.625-29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 268 108.873 1.837 394 6.214.615 Commissioni di custodia - - - - 788.037 Spese di copertura - - 1-1.318.486 Spese accessorie - - - - 150.672 Interessi su transazioni swap - - - - 50.804.544 Interessi bancari - - 400 20 603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - - 27.685 Totale spese 22.519 3.895.769 79.915 27.224 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - - - 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento 34.875 1.876.516 124.365 144.330 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti 58.923 25.546.100 99.089 (16.938) 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - - - 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures - - (17.955) - 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap - - - - 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse - - - - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - - - - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta 21 8.076 (239.349) 448 (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo 93.819 27.430.692 (33.850) 127.840 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti (111.024) (69.446.154) (221.506) (83.005) (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - - - (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures - - 146.441 - (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap - - - - (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - - - - 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse - - - - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta - - 25.940 429 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni (17.205) (42.015.462) (82.975) 45.264 335.187.767 Distribuzione di dividendi - - (13.708) (840) (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni - 143.169.949 17.916.920 10.000.000 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni - (241.293.414) (885.831) - (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale - (98.123.465) 17.031.089 10.000.000 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell (17.205) (140.138.927) 16.934.406 10.044.424 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 4.967.544 559.551.220 7.809.904-47.478.047.109 Differenza di conversione - - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 4.950.339 419.412.293 24.744.310 10.044.424 47.399.289.174 (1) Il Fondo ha iniziato a operare il 27 febbraio 2015. + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 264 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund Euro Bond Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 31.990 34.452 5.155 383 292.054.331 Interessi su obbligazioni 17.122.163 10.306.067 6.224.472 2.996.541 224.780.678 Interessi su transazioni swap - - - 65.722 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli 31.500 9.000-45.197 1.045.861 Interessi bancari 53 15 2.384-52.998 Altri ricavi - - - - 8.656.507 Totale ricavi 17.185.706 10.349.534 6.232.011 3.107.843 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 3.817.399 2.027.309 1.304.377 714.741 228.169.517 Oneri di amministrazione 681.034 370.320 250.750 243.164 48.945.659 Commissioni di distribuzione 402.714 533.206 605.024 212.239 29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 80.874 69.783 45.411 43.921 6.214.615 Commissioni di custodia - - - - 788.037 Spese di copertura 15.374 14.358 5.128-1.318.486 Spese accessorie - - - - 150.672 Interessi su transazioni swap - - - - 50.804.544 Interessi bancari 5 69 1 339 603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - - 27.685 Totale spese 4.997.400 3.015.045 2.210.691 1.214.404 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - - - 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento 12.188.306 7.334.489 4.021.320 1.893.439 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti (1.355.643) (9.157.531) (29.630.029) 318.634 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - - - 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures (1.193.150) (349.328) 13.526 5.695 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap - - - - 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse - - - - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - - - - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta (8.793.518) (5.965.372) (2.764.511) (3.777) (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo 845.995 (8.137.742) (28.359.694) 2.213.991 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti 4.217.354 3.018.267 12.010.029 (6.769.359) (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - - - (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures 109.375 (44.610) 508 (33.261) (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap - - - (121.874) (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - - - - 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse - - - - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta 1.628.894 1.314.481 491.276-26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni 6.801.618 (3.849.604) (15.857.881) (4.710.503) 335.187.767 Distribuzione di dividendi (960.452) (2.276.810) (1.188.668) - (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni 226.651.420 77.244.016 18.284.503 105.704.056 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni (127.118.053) (153.644.162) (78.268.330) (118.856.413) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale 99.533.367 (76.400.146) (59.983.827) (13.152.357) 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell 105.374.533 (82.526.560) (77.030.376) (17.862.860) 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 626.667.509 370.082.060 236.869.037 222.215.614 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 732.042.042 287.555.500 159.838.661 204.352.754 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

265 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Euro Corporate Bond Fund Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund Euro Strategic Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 7.044 39 1.093 1.337 292.054.331 Interessi su obbligazioni 47.552.755 1.129.033 11.209.771 31.528.545 224.780.678 Interessi su transazioni swap 507.222 - - 1.095.278 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli 41.099 1.210 51.521 117.272 1.045.861 Interessi bancari - - - 1.056 52.998 Altri ricavi - - - - 8.656.507 Totale ricavi 48.108.120 1.130.282 11.262.385 32.743.488 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 9.207.886 7.653 2.591.740 3.559.805 228.169.517 Oneri di amministrazione 3.376.928 37.321 868.762 1.149.750 48.945.659 Commissioni di distribuzione 1.083.727-1.155.015 1.041.837 29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 391.044 3.924 135.478 167.360 6.214.615 Commissioni di custodia - - - - 788.037 Spese di copertura 922 - - 3.107 1.318.486 Spese accessorie - - - - 150.672 Interessi su transazioni swap 4.349.072-1.224.897-50.804.544 Interessi bancari 16.887 511 4.721 3.978 603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - - 27.685 Totale spese 18.426.466 49.409 5.980.613 5.925.837 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - - - 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento 29.681.654 1.080.873 5.281.772 26.817.651 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti 20.306.438 534.930 8.943.866 16.172.822 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - - - 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures 3.379.301 19.709 859.686 (1.274.245) 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap (715.364) - - (3.723.827) 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse - - (551.022) - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - - - - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta (23.904.965) (308.473) (2.991.848) (11.003.735) (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo 28.747.064 1.327.039 11.542.454 26.988.666 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti (85.984.889) (1.963.392) (30.848.693) (1.754.940) (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - - - (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures 11.489.128 3.027 4.386.569 983.590 (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap 92.646-6.270 3.137.289 (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - - - - 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse (1.727.207) - (831.631) - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta 514.035 (32.543) (551.770) (7.017.308) 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni (46.869.223) (665.869) (16.296.801) 22.337.297 335.187.767 Distribuzione di dividendi (1.321.052) - (620.514) (5.862.501) (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni 1.730.220.539 2.028.288 310.595.739 649.653.094 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni (895.121.946) (476.874) (192.010.116) (409.894.004) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale 835.098.593 1.551.414 118.585.623 239.759.090 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell 786.908.318 885.545 101.668.308 256.233.886 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 2.921.934.807 71.029.665 690.706.965 905.740.224 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 3.708.843.125 71.915.210 792.375.273 1.161.974.110 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 266 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Global Bond Fund Global Convertible Bond Fund Global Credit Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 18 1.512.593 3.751 106.871 292.054.331 Interessi su obbligazioni 8.586.351 11.840.322 2.262.246 21.924.099 224.780.678 Interessi su transazioni swap 137.036-31.631 259.529 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli 30.640 - - 2.250 1.045.861 Interessi bancari 18.861 3.591 408 6.902 52.998 Altri ricavi - - - - 8.656.507 Totale ricavi 8.772.906 13.356.506 2.298.036 22.299.651 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 1.376.437 5.539.714 264.445 3.943.251 228.169.517 Oneri di amministrazione 497.164 1.663.671 105.035 1.106.103 48.945.659 Commissioni di distribuzione 370.549 328.485 5.116 1.574.762 29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 72.972 211.080 6.147 173.655 6.214.615 Commissioni di custodia - - - - 788.037 Spese di copertura 3.048 84.773 2.099 61.465 1.318.486 Spese accessorie - - - - 150.672 Interessi su transazioni swap 1.277.162-499.460 1.373.423 50.804.544 Interessi bancari 88 3.098 43 680 603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - - 27.685 Totale spese 3.597.420 7.830.821 882.345 8.233.339 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - - - 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento 5.175.486 5.525.685 1.415.691 14.066.312 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti (7.300.493) 24.524.785 610.125 (29.666.349) 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - 6.412.965 - - 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures (936.580) 2.523.832 (522.558) 3.167.037 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap 44.652-628.593 1.053.893 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse (407.961) - (201.004) (1.410.861) (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - - - - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta (3.944.062) (16.489.056) 544.858 5.510.466 (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo (7.368.958) 22.498.211 2.475.705 (7.279.502) 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti (17.197.581) 1.427.109 (4.390.921) (9.568.633) (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - (1.255.371) - - (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures 1.646.404 (3.247.959) 390.657 2.073.084 (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap 89.382 - (451.235) (898.133) (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - - - - 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse (113.567) - 19.323 (478.511) (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta 2.576.573 5.831.704 114.371 (7.608.917) 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni (20.367.747) 25.253.694 (1.842.100) (23.760.612) 335.187.767 Distribuzione di dividendi (126.828) (916.397) - (3.787.511) (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni 57.804.513 583.766.166 4.596.676 691.856.259 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni (93.024.264) (340.427.609) (39.001.535) (281.613.277) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale (35.219.751) 243.338.557 (34.404.859) 410.242.982 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell (55.714.326) 267.675.854 (36.246.959) 382.694.859 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 534.714.192 1.519.065.240 145.701.004 802.018.483 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 478.999.866 1.786.741.094 109.454.045 1.184.713.342 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

267 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Global High Yield Bond Fund Global Mortgage Securities Fund Global Premier Credit Fund Short Maturity Euro Bond Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 3.731-267 781 292.054.331 Interessi su obbligazioni 9.877.122 5.153.523 197.352 7.966.703 224.780.678 Interessi su transazioni swap - - 4.910-4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli 11.250 - - 30.153 1.045.861 Interessi bancari 871 30 - - 52.998 Altri ricavi - - - - 8.656.507 Totale ricavi 9.892.974 5.153.553 202.529 7.997.637 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 1.221.871 745.407 32.752 1.620.697 228.169.517 Oneri di amministrazione 306.817 262.755 12.210 586.731 48.945.659 Commissioni di distribuzione 794.836 16.610 10.576 360.763 29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 57.516 62.656 1.138 68.918 6.214.615 Commissioni di custodia - - - - 788.037 Spese di copertura 20.681 17.467 24 5 1.318.486 Spese accessorie - - - - 150.672 Interessi su transazioni swap - 59.838 26.057-50.804.544 Interessi bancari 103 741 3 1.317 603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - - 27.685 Totale spese 2.401.824 1.165.474 82.760 2.638.431 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - - - 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento 7.491.150 3.988.079 119.769 5.359.206 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti (3.887.012) 2.733.442 (19.958) (825.882) 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - - - 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures (22.150) (1.033.500) (28.491) (167.170) 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap 1.622 - - - 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse - - (9.893) - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - - - - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta (13.403.154) (19.428.403) (109.231) (6.007) (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo (9.819.544) (13.740.382) (47.804) 4.360.147 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti 4.937.122 (1.036.794) (499.152) (5.940.770) (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - - - (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures (2.720) (3.364.957) 43.365 1.001.167 (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap - - - - (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - - - - 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse - (54.221) (7.867) - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta 2.742.745 2.442.669 46.725 25.900 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni (2.142.397) (15.753.685) (464.733) (553.556) 335.187.767 Distribuzione di dividendi (4.193.839) (1.401.359) (4.683) - (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni 153.051.156 36.143.087 1.302.488 491.539.450 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni (103.221.111) (30.932.022) (1.469.818) (372.708.408) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale 49.830.045 5.211.065 (167.330) 118.831.042 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell 43.493.809 (11.943.979) (636.746) 118.277.486 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 249.642.158 261.754.698 12.956.927 559.590.277 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 293.135.967 249.810.719 12.320.181 677.867.763 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 268 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 US Dollar High Yield Bond Fund US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund US Dollar Liquidity Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) - - 4.452.491 292.054.331 Interessi su obbligazioni 382.208 379.962-224.780.678 Interessi su transazioni swap - - - 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli - - - 1.045.861 Interessi bancari - - 1.088 52.998 Altri ricavi - - - 8.656.507 Totale ricavi 382.208 379.962 4.453.579 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 28.252 22.500 10.461.725 228.169.517 Oneri di amministrazione 9.400 9.382 3.249.278 48.945.659 Commissioni di distribuzione 1.011 1.010-29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 652 651-6.214.615 Commissioni di custodia - - - 788.037 Spese di copertura - - - 1.318.486 Spese accessorie - - - 150.672 Interessi su transazioni swap - - - 50.804.544 Interessi bancari 9 7-603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - 27.685 Totale spese 39.324 33.550 13.711.003 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - 9.474.991 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento 342.884 346.412 217.567 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti 45.284 25.997-857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - - 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures - - - 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap - - - 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse - - - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - - - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta - 24 - (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo 388.168 372.433 217.567 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti 118.536 16.957 - (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - - (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures - - - (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap - - - (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - - - 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse - - - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta - - - 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni 506.704 389.390 217.567 335.187.767 Distribuzione di dividendi (4.940) (4.970) (203.100) (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni - - 2.524.014.469 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni - - (2.771.275.224) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale - - (247.260.755) 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell 501.764 384.420 (247.246.288) 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 9.963.103 10.015.387 4.494.078.971 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 10.464.867 10.399.807 4.246.832.683 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

269 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Diversified Alpha Plus Fund Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund Global Balanced Income Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 52.650.519 31.498 238.022 292.054.331 Interessi su obbligazioni 13.741.682 23.824 367.197 224.780.678 Interessi su transazioni swap 1.353.437 2.567 244.288 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - 1.660.733 1.854.707 Reddito da prestito di titoli - - - 1.045.861 Interessi bancari 3.360 239 506 52.998 Altri ricavi - - 11.675 8.656.507 Totale ricavi 67.748.998 58.128 2.522.421 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 45.448.529 148.702 618.198 228.169.517 Oneri di amministrazione 7.929.593 26.149 75.807 48.945.659 Commissioni di distribuzione 7.803.869 28.243 189.417 29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 1.050.988 3.356 14.176 6.214.615 Commissioni di custodia - - - 788.037 Spese di copertura 549.023 10 45 1.318.486 Spese accessorie - - - 150.672 Interessi su transazioni swap 36.909.026 70.115-50.804.544 Interessi bancari 387.245 1.215 7.280 603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - 27.685 Totale spese 100.078.273 277.790 904.923 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - - 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento (32.329.275) (219.662) 1.617.498 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti 99.182.929 84.094 135.483 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - (1.087.583) 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures 102.375.786 (88.471) (253.140) 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap 93.927.315 264.157 (883.013) 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse (6.490.216) 3.058 - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap (263.920.709) (438.108) - (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta 267.021.155 (56.124) 287.359 (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo 259.766.985 (451.056) (183.396) 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti (414.594.441) (298.545) (2.124.230) (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - (84.851) (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures (50.146.463) (164.426) (488.690) (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap (40.443.750) (162.599) 331.911 (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap 18.287.866 67.594-21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse (13.644.056) (27.742) - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta (11.172.052) 26.642 (76.013) 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni (251.945.911) (1.010.132) (2.625.269) 335.187.767 Distribuzione di dividendi - - (729.176) (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni 3.356.566.256 8.240.114 160.081.252 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni (3.162.798.144) (4.109.012) (3.716.534) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale 193.768.112 4.131.102 156.364.718 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell (58.177.799) 3.120.970 153.010.273 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 7.252.637.110 22.222.476 7.797.544 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 7.194.459.311 25.343.446 160.807.817 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 270 Conto economico e prospetto delle variazioni dell (seguito) Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 Global Balanced Risk Control Fund of Funds Liquid Alpha Capture Fund Liquid Alternative Fund Totale consolidato di tutti i fondi + Ricavi Dividendi su azioni (al delle ritenute d acconto) 4.557 273.775 27.708 292.054.331 Interessi su obbligazioni - - - 224.780.678 Interessi su transazioni swap - 48.690 2.471 4.134.543 Proventi netti da premi su opzioni - - - 1.854.707 Reddito da prestito di titoli - - - 1.045.861 Interessi bancari - 30 1 52.998 Altri ricavi 4.280.736-4.100 8.656.507 Totale ricavi 4.285.293 322.495 34.280 532.579.625 Spese Commissioni di gestione 12.309.393 7.190 33.528 228.169.517 Oneri di amministrazione 1.675.635 44.672 9.440 48.945.659 Commissioni di distribuzione 3.220.604 632 809 29.152.207 Costi supplementari specifici Taxe d abonnement 1.569 4.560 636 6.214.615 Commissioni di custodia - - - 788.037 Spese di copertura 22.739 138 117 1.318.486 Spese accessorie - - - 150.672 Interessi su transazioni swap - 43.762 1.529 50.804.544 Interessi bancari 98.619 90 531 603.958 Imposte (al della Taxe d abonnement) - - - 27.685 Totale spese 17.328.559 101.044 46.590 366.175.380 Più reddito da sconti di commissioni - - - 9.588.038 Profitti/(perdite) netti(e) di investimento (13.043.266) 221.451 (12.310) 175.992.283 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) sulla vendita di investimenti 84.997.264 4.461.555 (88.231) 857.782.254 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su opzioni - - - 1.942.736 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti finanziari futures (2.086.888) 209.475 (5.329) 116.934.528 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti credit default swap - - - 100.977.959 Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti swap su tassi d interesse - - - (9.889.958) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su contratti total return swap - (3.387.806) (104.552) (298.728.285) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) su operazioni in valuta (548.397) (132.740) 27.248 (15.705.912) Profitti/(perdite) netti(e) realizzati(e) per il periodo 69.318.713 1.371.935 (183.174) 929.305.605 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate sugli investimenti (976.106) (2.418.537) 145.212 (532.860.585) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni - - - (6.692.678) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures (1.883.651) 198.298 8.235 (41.115.561) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap - - - (42.760.393) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap - 819.091 62.771 21.381.240 Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse - - - (18.761.217) Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni in valuta 1.506.136 (186.423) (7.264) 26.691.356 Variazione netta dell proveniente dalle operazioni 67.965.092 (215.636) 25.780 335.187.767 Distribuzione di dividendi - - - (26.248.572) Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni 852.972.606 3.991.008 624.819 15.563.065.839 Importo versato sul riscatto di azioni (145.148.218) (7.191.175) (40.749) (14.567.195.008) Variazione netta dell proveniente da operazioni di capitale 707.824.388 (3.200.167) 584.070 995.870.831 Totale incremento/(decremento) dell 775.789.480 (3.415.803) 609.850 1.304.810.026 Attivo a inizio periodo 1.061.045.063 91.812.284 10.039.675 47.478.047.109 Differenza di conversione - - - (1.383.567.961) Attivo a fine periodo 1.836.834.543 88.396.481 10.649.525 47.399.289.174 + Rappresenta il totale consolidato di tutti i Fondi Morgan Stanley Investment.

271 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 Asian Equity Fund () - per: Classe di azioni A 47,57 43,86 43,43 Classe di azioni B 39,68 36,76 36,77 Classe di azioni C - - 27,41 Classe di azioni I 53,80 49,42 48,59 Classe di azioni Z 32,23 29,60 29,09 Attivo 224.620.529 233.143.225 272.972.180 Asia-Pacific Equity Fund () - per: Classe di azioni A 26,46 24,80 24,26 Classe di azioni B 25,37 23,90 23,61 Classe di azioni BH () 24,66 23,26 22,98 Classe di azioni C - - 23,73 Classe di azioni N 28,43 26,42 25,41 Classe di azioni Z 27,34 25,52 24,77 Attivo 130.112.568 119.485.290 115.256.218 Asian Property Fund () - per: Classe di azioni A 19,26 18,89 19,34 Classe di azioni AX 17,85 17,52 18,12 Classe di azioni B 16,90 16,66 17,22 Classe di azioni I 21,76 21,28 21,61 Classe di azioni IX 18,89 18,54 19,19 Classe di azioni Z 33,61 32,85 33,37 Attivo 238.756.343 266.923.531 404.144.332 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund () - per: Classe di azioni A 71,45 61,38 66,42 Classe di azioni AX 66,73 57,33 62,26 Classe di azioni B 63,96 55,22 60,34 Classe di azioni C - - 24,41 Classe di azioni I 77,76 66,61 71,69 Classe di azioni Z 25,37 21,72 23,37 Attivo 136.401.300 137.016.281 196.622.030 Emerging Leaders Equity Fund () - per: Classe di azioni A 26,87 26,84 27,45 Classe di azioni AH () 26,59 26,62 27,24 Classe di azioni AX 23,90 23,88 24,45 Classe di azioni B 26,10 26,20 27,07 Classe di azioni BH () 25,84 26,00 26,87 Classe di azioni C 26,25 26,32 27,14 Classe di azioni CH () 26,14 26,28 27,10 Classe di azioni I 26,11 25,95 26,29 Classe di azioni Z 27,66 27,49 27,83 Classe di azioni ZH () 25,24 25,15 25,47 Attivo 169.104.358 212.096.870 210.524.314 Emerging Markets Equity Fund () - per: Classe di azioni A 38,03 36,61 38,47 Classe di azioni B 32,32 31,26 33,18 Classe di azioni C 23,96 23,15 24,54 Classe di azioni I 42,21 40,51 42,33 Classe di azioni N 52,99 50,56 52,19 Classe di azioni Z 24,48 23,49 24,54 Attivo 1.803.246.789 1.878.710.795 1.633.017.723

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 272 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull (seguito) 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 European Equity Alpha Fund () - per: Classe di azioni A 46,55 40,91 39,77 Classe di azioni AH () 34,34 30,27 29,50 Classe di azioni AR 28,19 24,93 - Classe di azioni B 38,89 34,35 33,73 Classe di azioni BR 27,82 24,73 - Classe di azioni C 39,45 34,79 34,07 Classe di azioni CR 27,93 24,79 - Classe di azioni I 51,91 45,49 43,97 Classe di azioni IH () 29,34 25,79 - Classe di azioni Z 43,81 38,38 37,09 Classe di azioni Z (GBP) 26,90 25,84 26,67 Attivo 1.105.904.359 1.060.015.717 859.362.345 European Property Fund () - per: Classe di azioni A 33,98 30,31 24,41 Classe di azioni AH ()* 23,50 - - Classe di azioni AX 34,22 30,53 24,81 Classe di azioni B 28,68 25,71 20,91 Classe di azioni I 38,30 34,05 27,22 Classe di azioni IH ()* 23,55 - - Classe di azioni Z 42,70 37,94 30,32 Attivo 341.299.798 310.427.591 173.867.008 Eurozone Equity Alpha Fund () - per: Classe di azioni A 12,09 10,50 10,40 Classe di azioni AH () 35,76 31,16 30,94 Classe di azioni AR 27,66 24,13 - Classe di azioni B 10,40 9,08 9,08 Classe di azioni BR 27,30 23,93 - Classe di azioni CR 27,36 23,97 - Classe di azioni I 13,35 11,56 11,37 Classe di azioni IH () 28,93 25,12 - Classe di azioni Z 42,14 36,47 35,84 Attivo 574.365.362 487.826.101 281.393.802 Frontier Emerging Markets Equity Fund () - per: Classe di azioni A 30,44 30,67 30,00 Classe di azioni AH () 30,26 30,58 29,93 Classe di azioni AX () 23,24 23,43 - Classe di azioni B 29,76 30,14 29,77 Classe di azioni BH () 29,58 30,05 29,70 Classe di azioni C 30,03 30,35 29,86 Classe di azioni CH () 29,84 30,26 29,79 Classe di azioni I 31,30 31,35 30,28 Classe di azioni N 22,63 22,51 - Classe di azioni Z 31,35 31,38 30,30 Attivo 80.200.838 93.817.400 42.707.168 Global Advantage Fund () - per: Classe di azioni A 32,21 31,02 30,79 Classe di azioni B 31,44 30,43 30,51 Classe di azioni C 31,59 30,55 30,56 Classe di azioni I 32,88 31,52 31,01 Classe di azioni Z 32,91 31,54 31,02 Attivo 7.887.289 7.660.053 3.979.184 * La Classe di azioni è stata lanciata durante il periodo.

273 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull (seguito) 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 Global Brands Fund () - per: Classe di azioni A 96,17 93,76 89,61 Classe di azioni AH (CHF) 35,39 34,71 33,24 Classe di azioni AH () 59,75 58,44 55,87 Classe di azioni AHX () 36,95 36,14 35,07 Classe di azioni AX 37,94 36,99 35,92 Classe di azioni B 83,12 81,44 78,62 Classe di azioni BH () 52,97 52,06 50,28 Classe di azioni BHX () 36,28 35,66 34,52 Classe di azioni BX 37,23 36,48 35,30 Classe di azioni C 42,44 41,54 40,02 Classe di azioni CH () 36,80 36,14 34,83 Classe di azioni I 106,38 103,35 98,06 Classe di azioni S 29,08 28,24 - Classe di azioni Z 45,68 44,37 42,08 Classe di azioni ZH () 55,11 53,70 50,96 Classe di azioni ZH (GBP) 37,74 36,67 34,72 Classe di azioni ZX 65,77 64,10 61,76 Attivo 5.995.830.125 6.805.865.835 8.949.332.199 Global Discovery Fund () - per: Classe di azioni A 24,81 24,35 - Classe di azioni Z 24,95 24,37 - Attivo 4.990.205 4.874.725 - Global Equity Allocation Fund () (1) - per: Classe di azioni A - 36,35 34,95 Classe di azioni B - 35,25 34,23 Classe di azioni Z - 37,55 35,72 Attivo - 26.026.959 22.623.975 Global Infrastructure Fund () - per: Classe di azioni A 50,79 52,26 45,47 Classe di azioni AH () 49,30 50,91 44,29 Classe di azioni B 48,29 49,93 43,88 Classe di azioni BH () 46,92 48,69 42,79 Classe di azioni C 48,78 50,39 44,20 Classe di azioni CH () 33,51 34,74 30,48 Classe di azioni I 33,24 34,08 29,44 Classe di azioni Z 52,87 54,20 46,79 Classe di azioni ZH () 43,50 44,75 38,63 Classe di azioni ZX 25,42 26,09 27,97 Attivo 761.544.307 796.361.446 457.968.458 Global Opportunity Fund () - per: Classe di azioni A 44,94 39,48 36,76 Classe di azioni AH () 43,66 38,38 35,73 Classe di azioni B 42,93 37,90 35,64 Classe di azioni BH () 41,71 36,85 34,64 Classe di azioni C 43,32 38,21 35,86 Classe di azioni I 43,71 38,22 35,27 Classe di azioni N 28,99 25,24 - Classe di azioni Z 46,73 40,85 37,69 Attivo 287.170.147 181.709.785 101.386.869 Global Property Fund () - per: Classe di azioni A 28,03 28,28 25,66 Classe di azioni AH () 31,28 31,66 28,74 Classe di azioni B 25,66 26,03 23,85 Classe di azioni BH () 29,88 30,39 27,86 Classe di azioni C 31,47 31,89 29,16 Classe di azioni CH () 30,11 30,59 28,00 Classe di azioni I 29,82 29,99 27,00 Classe di azioni IX 26,02 26,26 24,01 Classe di azioni Z 35,37 35,56 32,01 Attivo 1.163.748.932 1.158.790.389 992.593.208 (1) Il Fondo è stato chiuso il 13 febbraio 2015.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 274 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull (seguito) 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 Global Quality Fund () - per: Classe di azioni A 28,29 27,79 27,09 Classe di azioni AH (CHF) 26,09 25,78 - Classe di azioni AH () 28,13 27,71 27,03 Classe di azioni AH (SGD) 26,93 26,44 25,78 Classe di azioni AX 27,95 27,45 26,90 Classe di azioni B 27,76 27,40 26,98 Classe di azioni BH () 27,62 27,34 26,94 Classe di azioni C 27,86 27,47 27,00 Classe di azioni CH () 27,70 27,39 26,95 Classe di azioni E 25,83 25,22 - Classe di azioni I 28,80 28,15 27,19 Classe di azioni Z 28,84 28,18 27,21 Classe di azioni ZH (CHF) 26,45 26,00 - Classe di azioni ZH () 27,01 26,48 25,58 Classe di azioni ZX 26,35 25,82 - Attivo 1.519.208.848 1.405.648.487 539.257.811 Indian Equity Fund () - per: Classe di azioni A 36,67 34,98 24,44 Classe di azioni B 33,67 32,28 22,77 Classe di azioni C - - 17,27 Classe di azioni I 39,18 37,24 25,80 Classe di azioni N 36,72 34,88 24,09 Classe di azioni Z 40,41 38,39 26,60 Attivo 151.154.854 131.307.833 115.142.956 International Equity (ex US) Fund () - per: Classe di azioni A 25,77 24,13 - Classe di azioni B 25,61 24,10 - Classe di azioni C 25,65 24,11 - Classe di azioni I 25,92 24,15 - Classe di azioni Z 25,92 24,16 - Attivo 51.212.990 4.857.637 - Japanese Equity Fund (JPY) - per: Classe di azioni A 4.485,21 3.812,11 3.714,08 Classe di azioni AH () 31,99 27,24 26,84 Classe di azioni B 4.632,61 3.956,95 3.894,93 Classe di azioni C 4.673,53 3.987,95 3.917,55 Classe di azioni I 4.945,47 4.188,34 4.052,48 Classe di azioni Z 4.662,34 3.947,77 3.817,01 Classe di azioni ZH () 46,17 39,18 38,18 Attivo 43.907.494 ** 33.754.377 ** 16.258.626 ** Latin American Equity Fund () - per: Classe di azioni A 47,45 51,43 60,16 Classe di azioni B 39,44 42,96 50,76 Classe di azioni C 15,77 17,16 20,24 Classe di azioni I 53,29 57,58 66,90 Classe di azioni Z 38,21 41,28 47,95 Attivo 388.802.311 409.449.838 564.262.321 US Advantage Fund () - per: Classe di azioni A 55,83 53,24 49,28 Classe di azioni AH () 40,27 38,46 35,59 Classe di azioni B 50,75 48,64 45,48 Classe di azioni BH () 66,59 63,91 59,74 Classe di azioni C 52,97 50,72 47,33 Classe di azioni I 59,99 56,99 52,35 Classe di azioni Z 56,93 54,07 49,65 Classe di azioni ZH () 66,18 62,96 57,79 Classe di azioni ZX 48,58 46,15 - Attivo 3.925.208.575 3.964.684.171 4.360.488.337 ** in migliaia di JPY.

275 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull (seguito) 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 US Growth Fund () - per: Classe di azioni A 66,57 62,80 59,14 Classe di azioni AH () 45,94 43,43 40,89 Classe di azioni AX 66,56 62,80 59,14 Classe di azioni B 55,69 52,81 50,23 Classe di azioni BH () 44,09 41,89 39,85 Classe di azioni C 46,60 44,14 41,91 Classe di azioni CH () 42,44 40,28 38,26 Classe di azioni F 27,97 26,30 - Classe di azioni FH ()* 25,31 - - Classe di azioni I 75,64 71,09 66,43 Classe di azioni IX 75,51 70,97 66,30 Classe di azioni Z 48,77 45,83 42,81 Classe di azioni ZH () 47,64 44,86 41,89 Attivo 1.505.340.014 1.549.930.716 1.618.337.196 US Insight Fund () - per: Classe di azioni A 24,62 24,82 - Classe di azioni Z 24,75 24,84 - Attivo 4.950.339 4.967.544 - US Property Fund () - per: Classe di azioni A 64,33 70,37 54,25 Classe di azioni B 53,52 58,84 45,80 Classe di azioni I 72,42 78,95 60,41 Classe di azioni Z 52,56 57,29 43,82 Attivo 419.412.293 559.551.220 468.246.142 Absolute Return Fixed Income Fund () - per: Classe di azioni A 25,25 25,06 - Classe di azioni AH ()* 24,84 - - Classe di azioni AR 24,84 24,96 - Classe di azioni B 25,00 24,93 - Classe di azioni BR 24,68 24,93 - Classe di azioni C 25,09 24,95 - Classe di azioni CR 24,77 24,95 - Classe di azioni IH ()* 24,88 - - Classe di azioni Z 25,38 25,10 - Attivo 24.744.310 7.809.904 - Asian Fixed Income Opportunities Fund () (2) - per: Classe di azioni A 25,05 - - Classe di azioni AX 24,99 - - Classe di azioni I 25,11 - - Classe di azioni IX 25,04 - - Classe di azioni Z 25,11 - - Classe di azioni ZX 25,04 - - Attivo 10.044.424 - - Emerging Markets Corporate Debt Fund () - per: Classe di azioni A 31,07 **** 30,53 29,28 Classe di azioni AH () 30,83 **** 30,34 29,13 Classe di azioni AHX () 27,09 **** 27,14 26,99 Classe di azioni AX 27,33 **** 27,33 27,15 Classe di azioni B 29,75 **** 29,38 28,46 Classe di azioni BH () 29,50 **** 29,19 28,30 Classe di azioni BHX () 27,03 **** 27,07 26,92 Classe di azioni BX 27,26 **** 27,25 27,08 Classe di azioni C 30,09 **** 29,67 28,66 Classe di azioni CH () 25,92 **** 25,60 24,76 Classe di azioni I 25,70 **** 25,18 24,02 Classe di azioni Z 31,93 **** 31,29 29,82 Classe di azioni ZH () 26,78 **** 26,28 - Attivo 732.042.042 626.667.509 368.660.341 (2) Il Fondo ha iniziato a operare il 27 febbraio 2015. * La Classe di azioni è stata lanciata durante il periodo. **** Compresa il Fattore di rettifica di Swing Pricing.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 276 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull (seguito) 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 Emerging Markets Debt Fund () - per: Classe di azioni A 77,00 76,41 74,76 Classe di azioni AH () 56,32 55,98 54,81 Classe di azioni AHX () 23,71 24,15 24,66 Classe di azioni ARM 21,52 22,05 22,87 Classe di azioni AX 51,24 52,07 53,12 Classe di azioni B 64,37 64,20 63,45 Classe di azioni BH () 27,00 26,97 26,67 Classe di azioni BHX () 23,66 24,10 24,60 Classe di azioni BX 23,91 24,30 24,79 Classe di azioni C 33,20 33,06 32,59 Classe di azioni CH () - - 22,89 Classe di azioni I 85,79 84,90 82,59 Classe di azioni NH () - - 29,44 Classe di azioni S - - 25,29 Classe di azioni Z 36,60 36,22 35,22 Classe di azioni ZH () 32,91 32,61 31,75 Classe di azioni ZHX (GBP) 26,11 26,52 26,98 Attivo 287.555.500 370.082.060 506.109.954 Emerging Markets Domestic Debt Fund () - per: Classe di azioni A 29,31 31,30 33,72 Classe di azioni AH () 22,06 23,65 25,55 Classe di azioni AHX () 17,34 19,10 21,65 Classe di azioni ARM 16,30 17,97 20,68 Classe di azioni AX 17,54 19,21 21,72 Classe di azioni B 26,98 28,95 31,50 Classe di azioni BH () 19,22 20,70 22,58 Classe di azioni BHX () 17,31 19,06 21,60 Classe di azioni BX 17,69 19,36 21,88 Classe di azioni C 23,41 25,08 27,21 Classe di azioni CH () - - 22,17 Classe di azioni I 30,73 32,72 35,06 Classe di azioni Z 28,58 30,42 32,57 Classe di azioni ZH () 21,04 22,49 24,15 Classe di azioni ZX 17,89 19,59 22,15 Attivo 159.838.661 236.869.037 442.867.189 Euro Bond Fund () - per: Classe di azioni A 15,39 **** 15,71 14,28 Classe di azioni B 12,93 **** 13,26 12,18 Classe di azioni C 34,86 **** 35,68 32,65 Classe di azioni I 16,61 **** 16,92 15,31 Classe di azioni Z 37,32 **** 37,99 34,37 Attivo 204.352.754 222.215.614 244.086.314 Euro Corporate Bond Fund () - per: Classe di azioni A 46,65 47,20 44,04 Classe di azioni AD 27,75 27,97 27,57 Classe di azioni ADX 24,19 24,58 24,75 Classe di azioni AH () 25,02 25,29 - Classe di azioni AX 29,83 30,42 29,01 Classe di azioni B 40,66 41,34 38,96 Classe di azioni BD 26,47 26,82 26,70 Classe di azioni BDX 24,14 24,53 24,70 Classe di azioni BH () 26,46 26,87 25,30 Classe di azioni BX 27,96 28,51 27,18 Classe di azioni C 36,42 36,96 34,72 Classe di azioni CD 26,68 26,98 26,78 Classe di azioni I 49,52 49,99 46,45 Classe di azioni IH () 25,11 25,32 - Classe di azioni ID 26,36 26,51 26,03 Classe di azioni IX 26,20 26,71 25,45 Classe di azioni S 33,71 34,01 31,56 Classe di azioni Z 39,57 39,94 37,10 Classe di azioni ZD 28,40 28,56 28,02 Classe di azioni ZOX 24,93 25,34 25,52 Attivo 3.708.843.125 2.921.934.807 2.171.536.399 **** Compresa il Fattore di rettifica di Swing Pricing.

277 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull (seguito) 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund () - per: Classe di azioni A 28,55 28,94 26,98 Classe di azioni N 31,14 31,41 28,99 Classe di azioni Z 28,78 29,11 27,01 Attivo 71.915.210 71.029.665 68.863.171 Euro Strategic Bond Fund () - per: Classe di azioni A 42,80 43,54 39,32 Classe di azioni AD 26,30 26,62 25,91 Classe di azioni ADX 23,52 24,00 23,88 Classe di azioni AX 27,83 28,54 26,35 Classe di azioni B 35,82 36,61 33,40 Classe di azioni BD 25,11 25,54 25,10 Classe di azioni BDX 23,46 23,94 23,82 Classe di azioni BX 27,74 28,45 26,27 Classe di azioni C 30,09 30,71 27,92 Classe di azioni CD - - 25,15 Classe di azioni I 46,25 46,94 42,22 Classe di azioni Z 38,19 38,76 34,84 Classe di azioni ZD 26,94 27,20 26,34 Attivo 792.375.273 690.706.965 518.302.562 European Currencies High Yield Bond Fund () - per: Classe di azioni A 21,77 21,22 20,41 Classe di azioni ADX 23,12 22,96 24,11 Classe di azioni AH () 26,21 25,51 - Classe di azioni AX 29,86 29,84 30,19 Classe di azioni B 18,34 17,97 17,45 Classe di azioni BD 27,85 27,12 27,33 Classe di azioni BDX 23,07 22,91 24,06 Classe di azioni BX 29,79 29,76 30,12 Classe di azioni C 45,54 44,55 43,12 Classe di azioni CD - - 27,57 Classe di azioni I 23,50 22,87 21,90 Classe di azioni IH () 26,36 25,61 - Classe di azioni IHX () 24,62 24,52 - Classe di azioni Z 49,24 47,90 45,85 Classe di azioni ZD - 25,16 - Classe di azioni ZX 25,63 25,61 25,92 Attivo 1.161.974.110 905.740.224 737.774.130 Global Bond Fund () - per: Classe di azioni A 38,62 40,13 39,49 Classe di azioni AH () 24,82 25,91 25,58 Classe di azioni AHX () 22,87 24,13 24,36 Classe di azioni AX 30,82 32,36 32,58 Classe di azioni B 32,16 33,58 33,38 Classe di azioni BH () 23,78 24,94 24,86 Classe di azioni BHX () 22,82 24,08 24,31 Classe di azioni BX 23,22 24,38 24,55 Classe di azioni C 29,34 30,58 30,30 Classe di azioni CH () - - 24,29 Classe di azioni I 41,79 43,32 42,45 Classe di azioni Z 31,61 32,77 32,10 Attivo 478.999.866 534.714.192 495.647.885

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 278 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull (seguito) 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 Global Convertible Bond Fund () - per: Classe di azioni A 43,76 42,24 40,94 Classe di azioni AH (AUD) 26,58 25,39 - Classe di azioni AH (CHF) 30,62 29,70 28,89 Classe di azioni AH () 37,32 36,06 34,99 Classe di azioni ARM 25,17 24,51 - Classe di azioni B 38,46 37,31 36,53 Classe di azioni BH () 32,78 31,83 31,19 Classe di azioni CH () 29,30 28,40 27,72 Classe di azioni I 46,48 44,75 43,18 Classe di azioni IH () 39,62 38,20 36,89 Classe di azioni NH (CHF) 25,67 24,75 - Classe di azioni Z 33,94 32,68 31,51 Classe di azioni ZH (CHF)*** 24,56-29,06 Classe di azioni ZH () 42,03 40,51 39,10 Classe di azioni ZHX () 37,95 36,73 35,92 Classe di azioni ZX 28,31 27,37 26,75 Attivo 1.786.741.094 1.519.065.240 953.248.684 Global Credit Fund () - per: Classe di azioni A 26,30 26,92 26,07 Classe di azioni B 25,62 26,35 25,78 Classe di azioni C 25,86 26,55 25,88 Classe di azioni I 26,59 27,16 26,19 Classe di azioni Z 26,62 27,18 26,20 Classe di azioni ZH1 (CHF) 25,69 26,15 - Classe di azioni ZX - - 25,43 Attivo 109.454.045 145.701.004 74.671.174 Global Fixed Income Opportunities Fund () - per: Classe di azioni A 30,87 30,73 29,31 Classe di azioni AH (CHF)* 24,53 - - Classe di azioni AH () 29,07 28,99 27,67 Classe di azioni AHR () 24,24 24,73 - Classe di azioni AHX () 27,24 27,60 27,18 Classe di azioni ARM 23,71 24,11 - Classe di azioni AX 27,54 27,84 27,40 Classe di azioni B 29,78 29,80 28,70 Classe di azioni BH () 28,15 28,22 27,21 Classe di azioni BHR () 23,91 24,53 - Classe di azioni BHX () 27,17 27,53 27,11 Classe di azioni BX 27,48 27,78 27,34 Classe di azioni C 27,02 26,96 25,84 Classe di azioni CH () 26,78 26,77 25,68 Classe di azioni CHR () 24,09 24,64 - Classe di azioni CHX () 24,81 25,13 24,74 Classe di azioni I 24,65 24,47 - Classe di azioni IH (CHF)* 24,55 - - Classe di azioni IX 24,13 24,39 - Classe di azioni Z 31,64 31,40 29,74 Classe di azioni ZH (CHF)* 24,55 - - Classe di azioni ZH () 26,83 26,67 25,30 Classe di azioni ZH (GBP)* 25,14 - - Classe di azioni ZHX (GBP)* 24,96 - - Classe di azioni ZX 24,71 24,88 - Attivo 1.184.713.342 802.018.483 222.228.879 * La Classe di azioni è stata lanciata durante il periodo. *** La Classe di Azioni è stata riattivata durante il periodo.

279 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull (seguito) 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 Global High Yield Bond Fund () - per: Classe di azioni A 35,02 33,84 34,71 Classe di azioni AH () 31,50 30,54 31,40 Classe di azioni AHX () 28,13 28,27 30,87 Classe di azioni AO (SEK) 25,48 25,01 26,51 Classe di azioni ARM - 22,29 - Classe di azioni AX 28,52 28,54 31,07 Classe di azioni B 33,78 32,81 33,99 Classe di azioni BH () 30,50 29,72 30,87 Classe di azioni BHX () 28,07 28,20 30,79 Classe di azioni BX 28,46 28,48 31,01 Classe di azioni C 29,01 28,12 29,01 Classe di azioni CH () 28,70 27,91 28,87 Classe di azioni I 24,23 23,36 25,49 Classe di azioni IX 22,65 22,66 - Classe di azioni Z 35,67 34,39 35,08 Classe di azioni ZH () 24,53 23,72 - Classe di azioni ZX - - 31,12 Attivo 293.135.967 249.642.158 254.120.873 Global Mortgage Securities Fund () - per: Classe di azioni A 27,48 27,42 25,58 Classe di azioni AH () 27,27 27,26 25,47 Classe di azioni AHR () - - 25,10 Classe di azioni AHX () - - 25,41 Classe di azioni AX 26,05 26,33 25,33 Classe di azioni B 26,75 26,82 25,28 Classe di azioni BH () 26,57 26,70 25,20 Classe di azioni BHR () 24,45 25,09 24,84 Classe di azioni BHX () 25,95 26,27 25,20 Classe di azioni C 27,05 27,07 25,41 Classe di azioni CH () 26,85 26,92 25,31 Classe di azioni CHX () 25,98 26,31 25,31 Classe di azioni CX 26,00 26,27 25,26 Classe di azioni I 27,88 27,75 25,74 Classe di azioni IH () 26,90 26,81 24,91 Classe di azioni IHX () 25,36 25,69 24,77 Classe di azioni Z 27,90 27,76 25,73 Attivo 249.810.719 261.754.698 287.929.869 Global Premier Credit Fund () - per: Classe di azioni A 24,42 25,30 24,78 Classe di azioni AH () - - 24,65 Classe di azioni B 23,81 24,79 24,53 Classe di azioni BH () 23,51 24,59 24,39 Classe di azioni C - - 24,61 Classe di azioni CH () - - 24,48 Classe di azioni I - - 24,89 Classe di azioni Z 24,71 25,54 24,90 Classe di azioni ZX 23,44 24,44 24,38 Attivo 12.320.181 12.956.927 10.451.513 Short Maturity Euro Bond Fund () - per: Classe di azioni A 20,40 20,41 20,29 Classe di azioni AH () 25,13 25,10 - Classe di azioni B 17,29 17,38 17,45 Classe di azioni C 26,35 26,44 26,46 Classe di azioni I 22,09 22,06 21,83 Classe di azioni IH () 25,27 25,18 - Classe di azioni Z 30,45 30,40 30,07 Attivo 677.867.763 559.590.277 556.292.611

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 280 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull (seguito) 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 US Dollar High Yield Bond Fund () - per: Classe di azioni A 26,06 24,89 - Classe di azioni AX 25,60 24,89 - Classe di azioni B 25,91 24,87 - Classe di azioni BX 25,53 24,87 - Classe di azioni C 25,99 24,88 - Classe di azioni CX 25,57 24,88 - Classe di azioni I 26,18 24,91 - Classe di azioni Z 26,19 24,91 - Attivo 10.464.867 9.963.103 - US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund () - per: Classe di azioni A 25,92 25,03 - Classe di azioni AX 25,46 25,03 - Classe di azioni B 25,77 25,01 - Classe di azioni BX 25,40 25,01 - Classe di azioni C 25,87 25,02 - Classe di azioni CX 25,44 25,02 - Classe di azioni I 26,02 25,04 - Classe di azioni Z 26,02 25,04 - Attivo 10.399.807 10.015.387 - US Dollar Liquidity Fund () - per: Classe di azioni A 13,03 13,03 13,03 Classe di azioni AX 1,00 1,00 1,00 Classe di azioni I 13,55 13,55 13,55 Classe di azioni Z 25,03 25,03 25,02 Attivo 4.246.832.683 4.494.078.971 4.217.829.929 Diversified Alpha Plus Fund () - per: Classe di azioni A 31,28 33,52 33,55 Classe di azioni AH (CHF) 23,11 24,87 24,96 Classe di azioni AH (SEK) 22,90 24,56 - Classe di azioni AH (SGD) 23,78 25,42 - Classe di azioni AH () 32,90 35,21 35,27 Classe di azioni AX 22,99 24,64 - Classe di azioni B 29,16 31,40 31,75 Classe di azioni BH () 28,82 31,00 31,38 Classe di azioni C 29,35 31,56 31,81 Classe di azioni F* 23,37 - - Classe di azioni FH (GBP) 24,02 25,56 - Classe di azioni FH () 23,60 25,14 - Classe di azioni I 33,62 35,85 35,52 Classe di azioni IH (GBP)* 23,76 - - Classe di azioni IH () 23,90 25,45 25,24 Classe di azioni N 16,91 17,95 - Classe di azioni Z 33,61 35,83 35,48 Classe di azioni ZH (CHF) 23,54 25,20 25,02 Classe di azioni ZH (GBP) 31,07 33,06 32,66 Classe di azioni ZH () 28,70 30,56 30,30 Classe di azioni ZHX (GBP) 23,87 25,40 - Attivo 7.194.459.311 7.252.637.110 3.442.760.952 * La Classe di azioni è stata lanciata durante il periodo.

281 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Prospetto delle statistiche sulle azioni e sull (seguito) 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund () - per: Classe di azioni A 23,65 24,63 - Classe di azioni AH () 23,85 24,81 - Classe di azioni B 23,38 24,46 - Classe di azioni C 23,44 24,50 - Classe di azioni I 23,94 24,80 - Classe di azioni IH () 24,11 24,94 - Classe di azioni Z 23,96 24,81 - Attivo 25.343.446 22.222.476 - Global Balanced Income Fund () - per: Classe di azioni A 27,41 25,85 - Classe di azioni AHR () 26,16 25,26 - Classe di azioni AR 26,44 25,85 - Classe di azioni BR 26,04 25,24 - Classe di azioni CR 26,08 25,25 - Classe di azioni IR 26,74 25,99 - Classe di azioni Z 27,73 26,00 - Attivo 160.807.817 7.797.544 - Global Balanced Risk Control Fund of Funds () - per: Classe di azioni A 35,41 33,13 30,71 Classe di azioni AH () 27,67 25,92 - Classe di azioni B 34,17 32,13 30,08 Classe di azioni C 31,75 29,81 27,82 Classe di azioni IH ()* 24,46 - - Classe di azioni Z 35,52 33,03 30,22 Classe di azioni ZH3 (COP)* 25,62 ***** - - Attivo 1.836.834.543 1.061.045.063 756.222.592 Liquid Alpha Capture Fund () - per: Classe di azioni A 25,04 25,35 - Classe di azioni AH () 25,42 25,79 - Classe di azioni BH () 25,12 25,61 - Classe di azioni C 24,85 25,25 - Classe di azioni CH () 25,20 25,66 - Classe di azioni I 25,36 25,53 - Classe di azioni IH (GBP) 25,40 25,55 - Classe di azioni N 25,61 25,67 - Classe di azioni Z 25,35 25,51 - Classe di azioni ZH () 25,28 25,50 - Attivo 88.396.481 91.812.284 - Liquid Alternatives Fund () - per: Classe di azioni A 24,60 24,61 - Classe di azioni AH () 24,59 24,68 - Classe di azioni BH () 24,31 24,52 - Classe di azioni C 24,38 24,50 - Classe di azioni CH () 24,36 24,55 - Classe di azioni I 24,86 24,75 - Classe di azioni IH (GBP) 25,03 24,90 - Classe di azioni Z 24,98 24,87 - Classe di azioni ZH () 24,88 24,85 - Attivo 10.649.525 10.039.675 - * La Classe di azioni è stata lanciata durante il periodo. ***** Il Attivo Netto per Azione ufficiale è in.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 282 Nota integrativa 1 La SocietÀ Denominazione del Fondo Data di introduzione Morgan Stanley Investment Funds (la Società ) è stata costituita il 21 novembre 1988 ai sensi delle leggi vigenti nel Granducato di Lussemburgo come Société d Investissement à Capital Variable ( SICAV ) ed è registrata come organismo di investimento collettivo ai sensi della Parte 1 della Legge del 17 dicembre 2010. La Società è un Organismo di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari (OICVM) ai sensi della Direttiva del Consiglio 2009/65/CE ( Direttiva OICVM ). La Società persegue quale finalità esclusiva l investimento dei fondi a sua disposizione in valori mobiliari e in altri attivi consentiti per legge, allo scopo di ripartire i rischi dell investimento e di offrire ai propri azionisti i risultati della gestione dei suoi attivi. Attualmente la Società è strutturata in modo tale da offrire sia agli investitori privati che a quelli istituzionali una gamma di Fondi azionari, obbligazionari, monetari, alternativi e diversificati. Alla data della presente relazione, la sottoscrizione è aperta per cinquantadue Fondi. Denominazione del Fondo Data di introduzione Asian Equity Fund 8 ottobre 1991 Asia-Pacific Equity Fund 25 marzo 2011 Asian Property Fund 1 settembre 1997 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund 16 ottobre 2000 Emerging Leaders Equity Fund 17 agosto 2012 Emerging Markets Equity Fund 27 luglio 1993 European Equity Alpha Fund 5 marzo 1991 European Property Fund 1 settembre 1997 Eurozone Equity Alpha Fund 3 aprile 2000 Frontier Emerging Markets Equity Fund 28 marzo 2013 Global Advantage Fund 31 gennaio 2013 Global Brands Fund 30 ottobre 2000 Global Discovery Fund 28 novembre 2014 Global Infrastructure Fund 14 giugno 2010 Global Opportunity Fund 29 novembre 2010 Global Property Fund 31 ottobre 2006 Global Quality Fund 1 agosto 2013 Indian Equity Fund 30 novembre 2006 International Equity (ex US) Fund 18 novembre 2014 Japanese Equity Fund 14 giugno 2010 Latin American Equity Fund 2 agosto 1994 US Advantage Fund 1 dicembre 2005 US Growth Fund 25 agosto 1992 US Insight Fund 28 novembre 2014 US Property Fund 9 gennaio 1996 Absolute Return Fixed Income Fund 30 settembre 2014 Asian Fixed Income Opportunities Fund 27 febbraio 2015 Emerging Markets Corporate Debt Fund 7 marzo 2011 Emerging Markets Debt Fund 11 aprile 1995 Emerging Markets Domestic Debt Fund 28 febbraio 2007 Euro Bond Fund 15 settembre 1992 Euro Corporate Bond Fund 3 settembre 2001 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund 23 novembre 2011 Euro Strategic Bond Fund 25 febbraio 1991 European Currencies High Yield Bond Fund 27 maggio 1997 Global Bond Fund 7 novembre 1989 Global Convertible Bond Fund 16 luglio 2002 Global Credit Fund 14 novembre 2012 Global Fixed Income Opportunities Fund 7 novembre 2011 Global High Yield Bond Fund 18 novembre 2011 Global Mortgage Securities Fund 3 dicembre 2012 Global Premier Credit Fund 10 dicembre 2012 Short Maturity Euro Bond Fund 2 agosto 1994 US Dollar High Yield Bond Fund 2 dicembre 2014 US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund 4 dicembre 2014 US Dollar Liquidity Fund 1 aprile 1998 Diversified Alpha Plus Fund 4 giugno 2008 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund 22 aprile 2014 Global Balanced Risk Control Fund of Funds 2 novembre 2011 Global Balanced Income Fund 31 luglio 2014 Liquid Alternatives Fund 30 aprile 2014 Liquid Alpha Capture Fund 31 marzo 2014 Nel corso del periodo chiuso al 30 giugno 2015, sono state apportate le seguenti variazioni significative: Classi lanciate Denominazione del Fondo Classe di azioni Data Global Balanced Risk Control Fund of Funds ZH3 (COP) 6 gennaio 2015 Global Fixed Income Opportunities Fund ZH (GBP) 15 gennaio 2015 Global Fixed Income Opportunities Fund ZHX (GBP) 15 gennaio 2015 Global Fixed Income Opportunities Fund IH (CHF) 23 febbraio 2015 Global Fixed Income Opportunities Fund ZH (CHF) 23 febbraio 2015 Asian Fixed Income Opportunities Fund A 27 febbraio 2015 Asian Fixed Income Opportunities Fund AX 27 febbraio 2015 Asian Fixed Income Opportunities Fund I 27 febbraio 2015 Asian Fixed Income Opportunities Fund IX 27 febbraio 2015 Asian Fixed Income Opportunities Fund Z 27 febbraio 2015 Asian Fixed Income Opportunities Fund ZX 27 febbraio 2015 US Growth Fund FH () 12 marzo 2015 Diversified Alpha Plus Fund F 12 marzo 2015 Global Fixed Income Opportunities Fund AH (CHF) 20 marzo 2015 Diversified Alpha Plus Fund IH (GBP) 20 marzo 2015 European Property Fund AH () 31 marzo 2015 European Property Fund IH () 31 marzo 2015 Absolute Return Fixed Income Fund AH () 31 marzo 2015 Absolute Return Fixed Income Fund IH () 31 marzo 2015 Global Balanced Risk Control Fund of Funds IH () 7 aprile 2015 Global Convertible Bond Fund ZH (CHF) 7 aprile 2015 Classi chiuse Denominazione del Fondo Classe di azioni Data Global High Yield Bond Fund ARM 21 gennaio 2015 European Currencies High Yield Bond Fund ZD 9 febbraio 2015 Global Equity Allocation Fund A 13 febbraio 2015 Global Equity Allocation Fund B 13 febbraio 2015 Global Equity Allocation Fund Z 13 febbraio 2015 Fondo lanciato Il 27 febbraio 2015 ha iniziato a operare Morgan Stanley Investment Funds Asian Fixed Income Opportunities Fund. Fondo chiuso Il 13 febbraio 2015 Morgan Stanley Investment Funds Global Equity Allocation Fund è stato chiuso. Nel corso del periodo chiuso al 30 giugno 2015, sono state apportate le seguenti variazioni significative: A decorrere dal 2 marzo 2015, Michael Griffin ha rassegnato le dimissioni dal Consiglio di amministrazione di Morgan Stanley Investment Holding Company (Mauritius) Limited, mentre Judith Eden è stata nominata nuovo amministratore.

283 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Nota integrativa (seguito) A decorrere dal 8 aprile 2015, Deven Coopoosamy ha rassegnato le dimissioni dal Consiglio di amministrazione di Morgan Stanley Investment Holding Company (Mauritius) Limited, mentre Sonia Lutchmiah è stata nominata nuovo amministratore. Codice di condotta Il 17 marzo 2014 il Consiglio di amministrazione della Società ha adottato il Codice di condotta ALFI, concepito per fornire al Consiglio un quadro di principi e raccomandazioni di migliori pratiche per il governo della Società. 2 Criteri contabili principali I prospetti finanziari sono elaborati in conformità ai principi contabili generalmente accettati applicabili agli OICVM di Lussemburgo e implicano stime e previsioni effettuate dalla gestione che interessano gli importi riportati nei prospetti finanziari e nella nota integrativa. I risultati reali potrebbero essere diversi da dette stime. a) zione di titoli I titoli quotati in una borsa riconosciuta o scambiati su qualsiasi altro mercato regolamentato sono valutati sulla base dell ultimo prezzo disponibile al momento della valutazione o, se trattati su più mercati, sulla base degli ultimi prezzi disponibili sul mercato principale del titolo in questione. In normali condizioni, i titoli a reddito fisso (inclusi i titoli garantiti da mutui ipotecari) sono valutati al prezzo medio al momento di valutazione, sulla base dei dati forniti da società di servizi di determinazione dei prezzi. Qualora l ultimo prezzo disponibile, ovvero il prezzo medio (reddito fisso), non rispecchi l effettivo valore equo dei relativi titoli, il valore di tali titoli sarà determinato in base al prezzo di vendita ragionevolmente prevedibile, stabilito in base a criteri di prudenza e in buona fede secondo le procedure stabilite dal Consiglio di amministrazione della Società. I titoli non quotati né scambiati in borsa o su altro mercato regolamentato saranno valutati in base al prezzo di vendita ragionevolmente prevedibile, stabilito in base a criteri di prudenza e in buona fede secondo le procedure stabilite dal Consiglio di amministrazione della Società. I titoli con data di scadenza a breve termine nota saranno valutati secondo il metodo del costo ammortizzato. In base a tale metodo gli investimenti vengono valutati al prezzo di acquisto, ipotizzando in seguito un ammortamento a quote costanti fino alla scadenza di eventuali sconti o premi, indipendentemente dall impatto delle fluttuazioni dei tassi di interesse sul degli investimenti. Gli investimenti in Organismi d investimento collettivo ( OIC ) sono valutati all ultimo valore disponibile per l OIC in questione. Potrebbero verificarsi eventi tra la data di determinazione dell ultimo prezzo disponibile di un investimento e la determinazione del valore per azione del Fondo al punto di valutazione che potrebbero, secondo il Consiglio di amministrazione della Società, far sì che l ultimo prezzo disponibile non rispecchi il valore equo dell investimento. In tali circostanze il prezzo di tale investimento sarà rettificato in conformità alle procedure che saranno di volta in volta adottate dal Consiglio di amministrazione della Società a sua discrezione. Alla data della presente relazione annuale, alcuni titoli potrebbero essere valutati al relativo valore equo conformemente a dette procedure. Qualora, in seguito alla determinazione del valore, si fosse verificato un cambiamento sostanziale nelle quotazioni dei mercati in cui è negoziata o quotata una parte sostanziale degli investimenti attribuibili a un Fondo disponibile, la Società, allo scopo di tutelare i propri interessi e quelli dei suoi azionisti, potrà annullare la prima valutazione e procedere a ulteriori valutazioni a seconda della necessità. b) zione di Swap su tassi d interesse Uno Swap su tassi d interesse ( STI ) è un contratto bilaterale in cui ogni parte accetta di scambiare una serie di pagamenti di interessi (normalmente a tasso fisso/ variabile) in base a un importo figurativo che funge da base di calcolo e che di solito non viene scambiato. I contratti STI sono valutati con riferimento a fornitori di dati di servizio, dati e algoritmi. I profitti/(perdite) non realizzati/e a fine periodo sono iscritti alla voce Profitti/(perdite) non realizzati/e su contratti swap su tassi d interesse nello Stato patrimoniale. Le variazioni di tali importi sono iscritte alla voce Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti swap su tassi d interesse e i profitti/perdite realizzati/e alla voce Profitti/(perdite) netti/e realizzati/e su contratti swap su tassi d interesse nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell. c) zione di Credit default swap Un Credit default swap ( CDS ) è un operazione in cui due parti perfezionano un contratto in virtù del quale l acquirente corrisponde al venditore un pagamento periodico per una durata specifica del contratto. Il venditore effettua un pagamento soltanto qualora si verifichi un evento di credito relativamente a un attività di riferimento prestabilita. In tal caso, il venditore corrisponderà un pagamento all acquirente e il contratto swap si risolverà. I contratti CDS sono valutati con riferimento a fornitori di dati di servizio, dati e algoritmi.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 284 Nota integrativa (seguito) I profitti/(perdite) non realizzati/e a fine periodo sono iscritti alla voce Profitti/(perdite) non realizzati/e su contratti credit default swap nello Stato patrimoniale. Le variazioni di tali importi sono rilevate alla voce Variazione netta delle plusvalenze/ (minusvalenze) non realizzate su contratti credit default swap e i profitti/perdite realizzati/e alla voce Profitti/(perdite) netti/e realizzati/e su contratti credit default swap nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell. L importo figurativo rappresenta la massima passività potenziale di un contratto e non è riportato nello Stato patrimoniale. d) zione di Total return swap Un Total return swap ( TRS ) è un operazione in cui l acquirente riceve la performance di un sottostante e paga in cambio i costi di finanziamento e, in via generale, una commissione di organizzazione. Il sottostante può consistere, a titolo esemplificativo e non esaustivo, in un titolo specifico, in un paniere di titoli, in altri strumenti e in un indice. I contratti TRS sono valutati con riferimento al valore contabilizzato al o al del sottostante. I profitti/(perdite) non realizzati/e a fine periodo sono iscritti alla voce Profitti/(perdite) non realizzati/e su contratti total return swap nello Stato patrimoniale. Le variazioni di tali importi sono rilevate alla voce Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti total return swap e i profitti/perdite realizzati/e alla voce Profitti/ (perdite) netti/e realizzati/e su contratti total return swap nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell. e) zione di opzioni Le opzioni sono accordi contrattuali che conferiscono il diritto, ma non l obbligo, per l acquirente di acquistare o vendere un determinato importo di uno strumento finanziario a un prezzo stabilito, in una data futura prestabilita o in qualsiasi momento entro un periodo di tempo specificato. Le opzioni sono valutate con riferimento al flusso di cassa futuro atteso basato sulla performance implicita, sul livello del tasso a pronti e sulla volatilità del sottostante/ dei sottostanti. Nel determinare il trattamento contabile per le opzioni, deve essere tenuto conto della natura dello strumento stesso e dell obiettivo d investimento del Fondo. Nel caso in cui il sottostante sia acquistato o consegnato contestualmente all esercizio di un opzione, il costo di acquisizione o i proventi di vendita vengono rettificati per l importo del premio pagato. Alla chiusura di un opzione, la differenza tra il premio e il costo sostenuto per chiudere l opzione è rilevato alla voce Profitti/(perdite) netti/e realizzati/e su opzioni nel Conto economico e nel Prospetto delle variazioni dell. Allo scadere di un opzione, il premio viene contabilizzato come utile realizzato per opzioni scritte o come perdita realizzata per opzioni acquistate. Relativamente a Global Balanced Income Fund, il premio dell opzione ricevuto su opzioni scritte sarà rilevato come reddito. Alla chiusura di un opzione, il costo sostenuto per chiudere l opzione è rilevato alla voce Profitti/(perdite) netti/e realizzati/e su opzioni nel Conto economico e nel Prospetto delle variazioni dell. Il valore delle opzioni a fine periodo è iscritto alla voce Opzioni al valore nello Stato patrimoniale. Le variazioni delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni sono rilevate alla voce Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su opzioni nel Conto economico e nel Prospetto delle variazioni dell. f) valutazione di contratti di cambio a termine Un contratto di cambio a termine è un contratto in cui due parti si scambiano una valuta con un altra a un prezzo specifico e in una data futura. I contratti a termine aperti sono valutati con riferimento agli ultimi tassi di cambio disponibili in vigore nel punto di valutazione pertinente. I profitti/(perdite) non realizzati/e a fine periodo sono iscritti alla voce Profitti/(perdite) non realizzati/e su contratti di cambio a termine nello Stato patrimoniale. Le variazioni di tali importi sono rilevate alla voce Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su transazioni su cambi e i profitti/perdite realizzati/e alla voce Profitti/ (perdite) netti/e realizzati/e su transazioni su cambi nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell. g) zione di Contratti futures finanziari Un contratto futures finanziario è un accordo contrattuale mirato ad acquistare o vendere nel futuro una particolare materia prima o strumento finanziario a un prezzo prestabilito. I contratti futures finanziari descrivono in dettaglio la qualità e la quantità del sottostante e sono standardizzati allo scopo di agevolare la negoziazione su una borsa valori. I contratti futures sono valutati agli ultimi prezzi disponibili, sulle borse valori su cui sono negoziati i contratti nel punto di valutazione. I profitti/(perdite) non realizzati/e a fine periodo sono iscritti alla voce Profitti/(perdite) non realizzati/e su contratti future nello Stato patrimoniale. Le variazioni di tali importi

285 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Nota integrativa (seguito) sono rilevate alla voce Variazione netta delle plusvalenze/ (minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures e i profitti/perdite realizzati/e alla voce Profitti/(perdite) netti/e realizzati/e su contratti finanziari futures nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell. Nel momento in cui il Fondo perfeziona un contratto futures finanziario, deposita e mantiene presso il broker, a titolo di garanzia, un margine iniziale come previsto dalla borsa valori su cui è effettuata la transazione. Ai sensi del contratto, il Fondo accetta di ricevere dal o di pagare al broker un importo di liquidità pari alla fluttuazione giornaliera del valore del contratto. Tali incassi o pagamenti sono noti come margine di variazione e sono rilevati dal Fondo come plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti futures finanziari. Quando il contratto viene chiuso, il Fondo registra Profitti/(perdite) non realizzati/e su contratti futures finanziari pari alla differenza tra il valore del contratto nel momento in cui è stato aperto e il momento in cui è stato chiuso. h) Utili e operazioni su titoli Gli utili da dividendi sono registrati alla data ex dividendo. Gli utili da investimento maturano giornalmente. Gli sconti e i premi vengono aggregati e ammortizzati come rettifiche all utile da interessi soltanto per strumenti del mercato monetario a breve termine. L utile da prestito di titoli è registrato in base alla data di incasso. Le transazioni in titoli sono iscritte a bilancio alla data negoziazione, ossia alla data di acquisto o di vendita dei titoli. I profitti o le perdite realizzati sulla vendita di titoli sono determinati sulla base del metodo del costo medio e iscritti alla voce Profitti/(perdite) realizzati/(e) sulla vendita di investimenti nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell. Relativamente a Global Mortgage Securities Fund, i profitti e le perdite realizzati sulla vendita di titoli garantiti da ipoteca interest only sono determinati in base al metodo FIFO e iscritti alla voce Profitti/(perdite) realizzati/(e) netti/ (e) sulla vendita di investimenti nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell. i) zione delle operazioni pronti contro termine Nell ambito di operazioni pronti contro termine, la Società acquista titoli e si impegna a rivenderli a una data e a un prezzo stabiliti di comune accordo. Un operazione di pronti contro termine è garantita da titoli. Le operazioni pronti contro termine sono valutate al prezzo di costo maggiorato degli interessi maturati dalla data di acquisto. Le operazioni di pronti contro termine in essere a fine esercizio, ove esistenti, sono riportate nello Stato patrimoniale. I profitti netti da operazioni di pronti contro termine sono compresi nella voce Interessi bancari nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell. Per maggiori dettagli si veda la nota 11. j) Conversione di valute straniere Le transazioni in valuta straniera sono convertite nella valuta di ciascun Fondo all ultimo tasso di cambio vigente su un mercato riconosciuto alla data delle transazioni. Attività e passività denominate in valuta straniera sono convertiti nella valuta di ciascun Fondo all ultimo tasso di cambio disponibile vigente su un mercato riconosciuto alla data dello Stato patrimoniale. Lo Stato patrimoniale consolidato è presentato in dollari USA all ultimo tasso di cambio disponibile vigente su un mercato riconosciuto alla data dello Stato patrimoniale, mentre il Conto economico e il Prospetto delle variazioni dell consolidati sono presentati in dollari USA al tasso di cambio medio vigente nel corso dell anno. La differenza tra l di apertura rilevato ai tassi di cambio di inizio periodo e il rispettivo valore a fine periodo è indicata alla voce Differenza di conversione nel Conto economico e nel Prospetto delle variazioni dell. k) Controllata mauriziana Indian Equity Fund investe attualmente tramite Morgan Stanley Investment Holding Company (Mauritius) Limited (la Controllata ). Tutte le attività e passività, il reddito e le spese della Controllata sono iscritte nello Stato patrimoniale e nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell di Indian Equity Fund. Tutti gli investimenti detenuti dalla Controllata sono singolarmente divulgati nel prospetto degli investimenti di Indian Equity Fund. La Controllata sostiene e paga determinate commissioni e spese relativamente alla propria attività d investimento in India. Tali commissioni e spese possono comprendere costi e commissioni di intermediazione, costi delle transazioni associati alla conversione valutaria tra la rupia indiana e il dollaro USA, commissioni sostenute dai procuratori nominati, commissioni e imposte societarie e di registrazione associate alla costituzione e alla gestione della Controllata. La relazione annuale sottoposta a revisione della Controllata è a disposizione gratuita degli azionisti, su richiesta, presso la sede legale di Morgan Stanley Investment Holding Company (Mauritius) Limited: CIM Fund Services Ltd, 33 Edith Cavell Street, Port Louis, Repubblica di Mauritius.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 286 Nota integrativa (seguito) 3 Prestito di titoli Determinati Fondi possono prestare titoli a istituti finanziari qualificati, quali intermediari/negoziatori, al fine di conseguire un utile aggiuntivo. Qualsiasi aumento o diminuzione del valore equo dei titoli prestati che possa intervenire e qualsiasi interesse conseguito o dividendi dichiarati su tali titoli durante il periodo del prestito rimarranno nel Fondo. I Fondi che perfezionano operazioni di prestito titoli ricevono titoli in garanzia per un importo pari o superiore al 100 del valore equo corrente dei titoli prestati. La garanzia è contabilizzata giornalmente al dall agente di prestito titoli al fine di assicurare che un minimo del 100 della copertura della garanzia sia mantenuto per l intera durata del prestito. Il reddito da prestito titoli generato è il risultato dei titoli dati in prestito al del compenso dell agente amministrativo. Il reddito da prestito titoli è rilevato nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell. Si rimanda alla nota 4(b) per l informativa relativa a parti correlate su transazioni di prestito titoli. Il valore dei titoli concessi in prestito, la relativa garanzia in essere, l identità delle controparti, il reddito da prestito titoli e i costi operativi e oneri associati al 30 giugno 2015 sono i seguenti: Denominazione del Fondo titoli dati in prestito in Garanzia titoli MN in * del Fondo Reddito da prestito titoli (lordo) nella valuta del Fondo Commissioni dell'agente di prestito nella valuta del Fondo Reddito da operazioni di prestito (Netto) nella valuta del Fondo Asian Equity Fund 17.570.835 18.798.233 26.750 2.675 24.075 Asia-Pacific Equity Fund 6.943.619 7.428.661 18.750 1.875 16.875 Emerging Leaders Equity Fund 6.975.034 7.462.270 3.496 699 2.797 Emerging Markets Equity Fund 241.158.848 258.004.827 100.467 10.047 90.420 European Equity Alpha Fund 70.402.887 75.320.830 119.172 11.917 107.255 European Property Fund 16.639.125 17.571.317 8.597 1.720 6.877 Eurozone Equity Alpha Fund 33.014.826 35.321.053 80.649 8.065 72.584 Global Infrastructure Fund 8.344.392 8.927.284 183.100 36.620 146.480 Latin American Equity Fund - - 18 4 14 US Advantage Fund 83.192.052 85.008.458 32.229 6.446 25.783 US Growth Fund 92.524.312 96.187.161 157.929 31.586 126.343 Emerging Markets Corporate 33.399.415 35.506.395 35.000 3.500 31.500 Debt Fund Emerging Markets Debt Fund 10.387.593 11.042.887 10.000 1.000 9.000 Euro Bond Fund 4.879.699 4.977.992 50.219 5.022 45.197 Euro Corporate Bond Fund 218.826.896 223.234.771 45.666 4.567 41.099 Euro Corporate Bond 2.918.188 3.013.643 1.344 134 1.210 (ex Financials) Fund Euro Strategic Bond Fund 26.456.954 27.050.914 57.246 5.725 51.521 European Currencies High Yield 151.503.058 154.881.860 130.302 13.030 117.272 Bond Fund Global Bond Fund 11.176.403 11.462.138 34.044 3.404 30.640 Global Fixed Income 15.667.537 16.296.329 2.500 250 2.250 Opportunities Fund Global High Yield Bond Fund 6.708.462 6.982.850 12.500 1.250 11.250 Short Maturity Euro Bond Fund 14.004.310 14.286.401 33.503 3.350 30.153 Totale 1.072.694.445 1.118.766.274 * La garanzia comprende titoli di Stato emessi dai seguenti Paesi: Austria, Belgio, Germania, Finlandia, Francia, Regno Unito, Paesi Bassi e USA. Denominazione del Fondo titoli dati in prestito in della garanzia in Controparte Asian Equity Fund 17.570.835 18.798.233 Morgan Stanley & Co. International Asia-Pacific Equity Fund 6.943.619 7.428.661 Morgan Stanley & Co. International Emerging Leaders Equity Fund 6.975.034 7.462.270 Morgan Stanley & Co. International Emerging Markets Equity Fund 241.158.848 258.004.827 Morgan Stanley & Co. International European Equity Alpha Fund 70.402.887 75.320.830 Morgan Stanley & Co. International European Property Fund 16.639.125 17.571.317 Morgan Stanley & Co. International Eurozone Equity Alpha Fund 33.014.826 35.321.053 Morgan Stanley & Co. International Global Infrastructure Fund 8.344.392 8.927.284 Morgan Stanley & Co. International US Advantage Fund 13.726.162 14.105.583 Deutsche Bank US Advantage Fund 64.710.985 66.049.530 Credit Suisse Securities (USA) US Advantage Fund 4.754.905 4.853.345 Morgan Stanley & Co. International US Growth Fund 67.882.166 71.025.909 Barclays Bank US Growth Fund 104.808 112.405 Credit Suisse Securities (Europe) US Growth Fund 13.829.204 14.115.261 Credit Suisse Securities (USA) US Growth Fund 10.708.134 10.933.586 Goldman Sachs Emerging Markets Corporate Debt Fund 33.399.415 35.506.395 Morgan Stanley & Co. International Emerging Markets Debt Fund 10.387.593 11.042.887 Morgan Stanley & Co. International Euro Bond Fund 4.879.699 4.977.992 Barclays Bank Euro Corporate Bond Fund 218.826.896 223.234.771 Barclays Bank Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund 2.918.188 3.013.643 Morgan Stanley & Co. International Euro Strategic Bond Fund 26.456.954 27.050.914 Barclays Bank European Currencies High Yield Bond Fund 151.503.058 154.881.860 Barclays Bank Global Bond Fund 11.176.403 11.462.138 Barclays Bank Global Fixed Income Opportunities Fund 15.667.537 16.296.329 Morgan Stanley & Co. International Global High Yield Bond Fund 6.708.462 6.982.850 Morgan Stanley & Co. International Short Maturity Euro Bond Fund 14.004.310 14.286.401 Barclays Bank Totale 1.072.694.445 1.118.766.274 4 OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE E AFFILIAZIONI Nell ambito di un contratto di consulenza per gli investimenti, Morgan Stanley Investment Management, Limited è stata nominata Consulente agli investimenti con la responsabilità di prestare consulenza alla Società nell ambito della gestione ordinaria dei diversi Fondi. Il Consulente agli investimenti può delegare qualsiasi sua responsabile ad altre parti fatta salva l approvazione del Consiglio di amministrazione della Società e della CSSF, pur restando comunque responsabile dell adeguato adempimento, da parte di detta parte, di tali responsabilità. Un elenco completo dei subconsulenti agli investimenti è riportato a pagina 306. Con decorrenza dal 1 aprile 2014, Morgan Stanley Investment Management (ACD) Limited (MSIM (ACD) Limited) è stata incaricata di erogare servizi di gestione di portafogli collettivi, gestione degli investimenti, distribuzione, amministrazione centrale e agenzia di trasferimento a Morgan Stanley Investment Funds. MSIM (ACD) Limited è autorizzata a erogare questi servizi dalla Financial Conduct Authority nel Regno Unito. La Società di gestione può delegare parte delle sue mansioni a qualsiasi altra parte subordinatamente all approvazione della Società. Tale delega non ha interessato la responsabilità della Società di gestione nei confronti della Società per l erogazione di servizi di gestione collettiva dei portafogli. Ai sensi del Management Company Services Agreement, la Società di gestione ha diritto a percepire una commissione fissa. La nuova struttura commissionale è descritta in dettaglio nella Sezione 2.5 Oneri e spese del Prospetto informativo datato maggio 2015.

287 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Nota integrativa (seguito) Il Consulente agli investimenti ha diritto a percepire dalla Società una commissione, che sarà corrisposta mensilmente in via posticipata e calcolata sulla base dell quotidiano medio (al lordo della commissione) di ciascun Fondo attribuibile alle singole Classi di Azioni. Denominazione del Fondo Classi A, AD, ADX, AH, AHR, AHX, AO, AR, ARM, AX, B, BD, BDX, BH, BHR, BHX, BR e BX Classi C, CD, CH, CHR, CHX, CR e CX Classi F, FH, I, ID, IH, IHX, IR, IX, Z, ZD, ZH, ZH1, ZH3, ZOX, ZX e ZXH Classe S La Società ha delegato alla Società di gestione MSIM (ACD) Limited, sotto la supervisione e il controllo del Consiglio di amministrazione della Società, i relativi servizi di gestione degli investimenti, l amministrazione centrale, i servizi di custodia e trasferimento, nonché i servizi di commercializzazione, distribuzione principale e vendita, così come indicato nello specifico all interno del contratto relativo ai servizi di gestione nonché all interno del Prospetto informativo della Società. A sua volta, la Società di gestione delega le funzioni di gestione degli investimenti a Morgan Stanley & Co. International plc (per quanto riguarda i Fondi di liquidità) e a Morgan Stanley Investment Management Limited (per quanto concerne tutti gli altri Fondi), collettivamente i Consulenti agli investimenti. Nell ambito del Contratto di servizi di società di gestione, la società di gestione ha diritto a percepire una Commissione di gestione ai tassi annuali indicati di seguito. Nell ambito dei Contratti di consulenza per gli investimenti, i Consulenti agli investimenti hanno diritto a percepire una commissione per i loro servizi di gestione discrezionale degli investimenti e di consulenza agli investimenti. Nell ambito del Contratto di distribuzione, il Distributore ha diritto a percepire una commissione per i servizi di distribuzioni erogati. Le commissioni del Consulente agli investimenti e del Distributore saranno corrisposte prelevandole dalla Commissione di gestione. La Commissione di gestione prevede i seguenti tassi annuali: Denominazione del Fondo Classi A, AD, ADX, AH, AHR, AHX, AO, AR, ARM, AX, B, BD, BDX, BH, BHR, BHX, BR e BX Classi C, CD, CH, CHR, CHX, CR e CX Classi F, FH, I, ID, IH, IHX, IR, IX, Z, ZD, ZH, ZH1, ZH3, ZOX, ZX e ZXH Classe S Asian Equity Fund 1,40 2,20 0,75 - Asia-Pacific Equity Fund 1,50 2,30 0,85 - Asian Property Fund 1,40 2,20 0,75 - Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund 1,60 2,40 1,10 - Emerging Leaders Equity Fund 2,00 2,80 1,10 - Emerging Markets Equity Fund 1,60 2,40 1,10 - European Equity Alpha Fund 1,20 1,90 0,70 - European Property Fund 1,40 2,20 0,75 - Eurozone Equity Alpha Fund 1,40 2,20 0,75 - Frontier Emerging Markets Equity Fund 2,40 3,00 1,20 - Global Advantage Fund 1,60 2,40 0,75 - Global Brands Fund 1,40 2,20 0,75 0,75 Global Discovery Fund 1,60 2,40 0,75 - Global Equity Allocation Fund 1 1,50 2,30 0,55 - Global Infrastructure Fund 1,50 2,30 0,85 - Global Opportunity Fund 1,60 2,40 0,75 - Global Property Fund 1,50 2,30 0,85 0,85 Global Quality Fund 1,60 2,40 0,75 - Indian Equity Fund 1,60 2,40 0,90 - International Equity (ex US) Fund 1,60 2,40 0,75 - Japanese Equity Fund 1,40 2,20 0,75 - Latin American Equity Fund 1,60 2,40 1,00 - US Advantage Fund 1,40 2,20 0,70 - US Growth Fund 1,40 2,20 0,70 - US Insight Fund 1,50 2,20 0,70 - US Property Fund 1,40 2,20 0,75 - Absolute Return Fixed Income Fund 1,00 1,45 0,45 - Asian Fixed Income Opportunities Fund 2 1,20 1,80 0,60 - Emerging Markets Corporate Debt Fund 1,45 2,15 0,95 - Emerging Markets Debt Fund 1,40 2,10 0,90 0,60 Emerging Markets Domestic Debt Fund 1,40 2,10 0,90 - Euro Bond Fund 0,80 1,45 0,45 - Euro Corporate Bond Fund 0,80 1,45 0,45 0,40 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund 0,80 1,45 0,45 - Euro Strategic Bond Fund 0,80 1,45 0,45 - European Currencies High Yield Bond Fund 0,85 1,50 0,50 - Global Bond Fund 0,80 1,45 0,45 - Global Convertible Bond Fund 1,00 1,60 0,60 0,55 Global Credit Fund 0,80 1,45 0,45 - Global Fixed Income Opportunities Fund 1,00 1,45 0,45 - Global High Yield Bond Fund 1,00 1,60 0,60 - Global Mortgage Securities Fund 1,00 1,60 0,50 - Global Premier Credit Fund 0,80 1,45 0,45 - Short Maturity Euro Bond Fund 0,80 1,45 0,45 - US Dollar High Yield Bond Fund 1,25 1,70 0,50 - US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund 1,00 1,30 0,40 - US Dollar Liquidity Fund 0,50 0,85 0,20 - Diversified Alpha Plus Fund 1,75 2,45 0,80 - Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund 1,65 2,40 0,70 - Global Balanced Risk Control Fund of Funds 2,00 2,70 0,80 - Global Balanced Income Fund 2,00 2,70 0,80 - Liquid Alternatives Fund 1,50 2,30 0,60 - Liquid Alpha Capture Fund 1,85 2,55 0,75-1 Il Fondo è stato chiuso il 13 febbraio 2015. 2 Il Fondo ha iniziato a operare il 27 febbraio 2015. Le Azioni di Classe E ed EX sono disponibili esclusivamente per i fondi Global Brands Fund, Global Quality Fund e International Equity (ex US) Fund. La Commissione di gestione dovuta per questi fondi è dello 0,55. Non è dovuta alcuna Commissione di gestione in relazione alle Azioni delle Classi N, ND, NH, NHX, NO, NOX ed NX. Nel caso di un singolo Fondo o Classe, la Società di gestione, il/i Consulente/i per gli investimenti e/o i Distributori possono scegliere di rinunciare o rimborsare, in toto o in parte, le proprie commissioni e spese a loro assoluta discrezione per un periodo di tempo indefinito, al fine di minimizzare l impatto che tali commissioni possono avere sulla performance del Fondo o della Classe, ad esempio qualora gli attivi netti del Fondo o della Classe siano insufficienti. Laddove i Fondi investano in fondi d investimento sottostanti gestiti dal Consulente agli investimenti o sue collegate, le commissioni e gli oneri dei fondi d investimento sottostanti sono abbonati ai Fondi allo scopo di evitare la duplicazione delle Commissioni di gestione, altrimenti conosciuta come doppia

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 288 Nota integrativa (seguito) imposizione. Alla voce Altri redditi del Conto economico e del Prospetto delle variazioni dell dei fondi Global Balanced Risk Control Fund of Funds, Global Balanced Income Fund e Liquid Alternatives Fund sono iscritti tali abbuoni. Il Consiglio di amministrazione della Società ha cercato di offrire una maggiore trasparenza per quanto riguarda le commissioni e gli oneri applicabili, attraverso (i) la centralizzazione del pagamento di oneri e commissioni presso la Società di gestione e (ii) la fissazione effettiva di commissioni, costi e spese totali, cosicché dal 1 aprile 2014, i Fondi sono soggetti ai seguenti oneri: i) Commissione di gestione ai livelli sopra descritti. La Commissione di gestione copre le commissioni del distributore principale e del Consulente agli investimenti (conosciute in precedenza come Commissione di consulenza per gli investimenti). ii) Un Onere di amministrazione mensile a un tasso massimo annuo dello 0,25 del giornaliero medio complessivo dei Fondi attribuibile a tutte le Classi di azioni degli stessi. Le commissioni attualmente addebitate sono le seguenti: A, AD, ADM, ADX, AH, AHM, AHR, AHX, AM, AO, AOM, AOX, AR, ARM, AX, B, BD, BDX, BH, BHX, BHR, BO, BOX, BR, BX, C, CD, CH, CHR, CHX, CO, COX, CR, CRM, CX, F, FD, FH, FHX, FX 0,25* I, ID, IH, IHR, IHX, IO, IOX, IR, IRM, IX, Z, ZD, ZDX, ZH, ZH1, ZH3, ZO, ZOX, ZX, ZXH 0,18* S, SH, SHX, SX 0,15 E, EX, N, ND, NH, NHX, NO, NOX, NX 0,10 * Ad eccezione di US Dollar Liquidity Fund, che applica un onere pari allo 0,15. L Onere di amministrazione rimarrà in vigore per un periodo indeterminato e potrà essere cambiato dalla Società, entro il limite massimo sopra riportato e con un preavviso per iscritto non inferiore a un mese. L Onere di amministrazione sarà utilizzato dalla Società per pagare le commissioni dell Agente amministrativo, dell Agente per i trasferimenti, dell Agente domiciliatario e della Società di gestione. I Fondi pagheranno inoltre le altre spese sostenute nella gestione della Società, prelevando il relativo importo dall Onere di amministrazione, compresi, a titolo puramente informativo, le spese di costituzione di nuovi Fondi, le commissioni della Banca depositaria, le spese per i servizi legali e di revisione contabile, il costo di eventuali ammissioni a listino proposte e relativa gestione, le spese di rendicontazione e pubblicazione (incluse la redazione, stampa, pubblicità e distribuzione delle relazioni e dei prospetti agli Azionisti), i compensi agli Amministratori, comprese tutte le ragionevoli spese vive, le commissioni di registrazione e altre spese dovute alle autorità di vigilanza in varie giurisdizioni, le assicurazioni, gli interessi e i costi di pubblicazione del per Azione, qualora tale pubblicazione sia richiesta a fini normativi o di altra natura. La Commissione di amministrazione per il periodo è riportata nel Conto economico e nel Prospetto delle variazioni dell. iii) Costi specifici supplementari in aggiunta all Onere di amministrazione, compresi, a titolo puramente informativo, la taxe d abonnement, ulteriori commissioni di custodia applicabili all investimento in mercati emergenti, spese di copertura e costi relativi alle controllate. Tali Costi specifici supplementari rimarranno in vigore per un periodo indeterminato e possono essere cambiati dalla Società di gestione con un preavviso per iscritto non inferiore a un mese. Tali Costi specifici supplementari si applicano come segue: Taxe d abonnement A, AD, ADM, ADX, AM, AR, ARM, AX, B, BD, BDX, BR, BX, C, CD, CR, 0,05* CRM, CX, E, EX, F, FD, I, ID, IR, IRM, IX AH, AHM, AHR, AHX, AO, AOM, AOX, BH, BHX, BHR, BO, BOX, CH, CHR, 0,05 CHX, CO, COX, FH, FHX, FX, IH, IHR, IHX, IO, IOX SH, SHX, ZH, ZH3, ZO, ZOX, ZHX, ZH1, NH, NHX, NO, NOX 0,01 Z, ZX, ZD, ZDX, S, SX, N, ND, NX 0,01** * Ad eccezione di US Dollar Liquidity Fund, che attualmente applica un tasso pari allo 0,00. ** Ad eccezione di US Dollar Liquidity Fund, che attualmente applica un tasso pari allo 0,00. Classe di azioni AD, ADX, AH, AHR, AHX, AO, BD, BDX, BH, BHR, BHX, CD, CH, CHR, CHX, FH, ID, IH, IHX, NH, ZD, ZH, ZH1, ZH3, ZHX, ZOX Spese di copertura 0,04 I Costi specifici supplementari sono applicati ai seguenti Fondi in aggiunta ai summenzionati costi relativi alle classi di azioni: Custodia mercati emergenti Controllata Indian Equity Fund 0,05 0,05 Asian Equity Fund, Asia-Pacific Equity Fund, Emerging Europe Middle East and Africa Equity Fund, Emerging Leaders Equity Fund, Emerging Markets Equity Fund, Frontier Emerging Markets Equity Fund, Latin American Equity Fund 0,05 0,00 iiii) Una Commissione di distribuzione (dovuta al Distributore esclusivamente in relazione alle azioni delle classi B, BD, BDX, BH, BHR, BHX, BO, BOX, BR e BX). Il Distributore percepisce una commissione di distribuzione per i Fondi di investimento azionari, obbligazionari, diversificati e alternativi, maturata giornalmente e pagata mensilmente, pari a un tasso annuo dell 1,00 del giornaliero medio delle Azioni delle Classi B, BX, BH, BHX, BD e BDX, quale compenso per la fornitura ai Fondi di servizi legati alla distribuzione di tali Azioni. I Fondi di Liquidità corrisponderanno al Distributore una commissione di distribuzione, maturata giornalmente e pagata mensilmente, pari a un tasso annuo dello 0,75 del giornaliero medio delle Azioni delle Classi B, BX, BH e BHX.

289 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Nota integrativa (seguito) Nel caso in cui il Distributore e le sue società collegate investano per conto dei propri clienti ovvero i clienti investano direttamente nelle Azioni delle Classi N, ND, NH, NHX, NO, NOX e NX, tali clienti possono corrispondere, al di fuori del Fondo, al Distributore o alle sue società collegate una commissione di gestione di base, una commissione legata al rendimento o una combinazione di entrambe. Morgan Stanley Investment Management Limited e i subconsulenti della Società hanno stipulato transazioni dei tipi sotto specificati in cui una persona correlata ha un interesse rilevante: i) transazioni relative a un investimento per il quale una società collegata ha percepito una commissione, mark up o mark down; oppure ii) transazioni relative a un collocamento e/o a una nuova emissione in cui la società collegata faceva parte del consorzio di sottoscrizione. tutte le transazioni in nome e per conto della Società sono state effettuate nel corso delle attività ordinarie e alle normali condizioni commerciali. Le affiliazioni del Consiglio di amministrazione della Società sono: Tutti gli Amministratori di Morgan Stanley Investment Funds sono anche Amministratori di Morgan Stanley Liquidity Funds. Andrew Mack, un Amministratore di Morgan Stanley Investment Funds, è anche Amministratore della Società di gestione Morgan Stanley Investment Management (ACD) Limited. La Società ha sottoscritto un contratto di prestito titoli con Morgan Stanley & Co. International Limited, Morgan Stanley Securities Limited e Morgan Stanley & Co Incorporated alle normali condizioni commerciali. L accordo riguarda soltanto determinati titoli. Il reddito da prestito titoli è attribuito a ciascun Fondo sulla base della domanda dei titoli di ciascun Fondo che potrebbero essere concessi in prestito durante il periodo. I Fondi di seguito elencati hanno generato reddito da prestito titoli dalle affiliate summenzionate: Denominazione del Fondo Asian Equity Fund 24.075 Asia-Pacific Equity Fund 16.875 Emerging Markets Equity Fund 90.420 European Equity Alpha Fund 119.782 Eurozone Equity Alpha Fund 81.062 Emerging Markets Corporate Debt Fund 31.500 Emergin Markets Debt Fund 9.000 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund 1.352 Global Fixed Income Opportunities Fund 2.250 Global High Yield Bond Fund 11.250 387.566 i seguenti Fondi hanno investito in Morgan Stanley Liquidity Funds Euro Liquidity Fund MS Reserve, il cui consulente è una società collegata del Consulente agli investimenti: Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund European Equity Alpha Fund European Property Fund Eurozone Equity Alpha Fund Absolute Return Fixed Income Fund Euro Bond Fund Euro Corporate Bond Fund Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund Euro Strategic Bond Fund European Currencies High Yield Bond Fund Global Bond Fund Short Maturity Euro Bond Fund Diversified Alpha Plus Fund Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund Global Balanced Income Fund Global Balanced Risk Control Fund of Funds i seguenti Fondi hanno investito in Morgan Stanley Liquidity Funds US Dollar Liquidity Fund MS Reserve, il cui consulente è una società collegata del Consulente agli investimenti: Asian Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Emerging Leaders Equity Fund Emerging Markets Equity Fund Frontier Emerging Markets Equity Fund Latin American Equity Fund Emerging Markets Corporate Debt Fund Emerging Markets Debt Fund Emerging Markets Domestic Debt Fund Global Convertible Bond Fund Global Credit Fund Global Fixed Income Opportunities Fund Global High Yield Bond Fund Global Premier Credit Fund Liquid Alpha Capture Fund i seguenti Fondi hanno investito in Morgan Stanley Liquidity Funds US Dollar Treasury Liquidity Fund MS Reserve, una società collegata del Consulente agli investimenti: Asian Property Fund Global Advantage Fund Global Brands Fund Global Discovery Fund Global Infrastructure Fund Global Opportunity Fund Global Property Fund Global Quality Fund International Equity (ex US) Fund

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 290 Nota integrativa (seguito) US Advantage Fund US Growth Fund US Insight Fund US Property Fund US Dollar Liquidity Fund (il Fondo Feeder ) è un fondo feeder di Morgan Stanley Liquidity Funds US Dollar Liquidity Fund (il Fondo Master ), ai sensi delle disposizioni della direttiva UCITS IV. Per maggiori dettagli, si veda la nota 16 alla pagine 296. Morgan Stanley Investment Funds Global Balanced Risk Control Fund of Funds, Morgan Stanley Investment Funds Liquid Alternatives Fund e Morgan Stanley Investment Funds Global Balanced Income Fund hanno investito nei Fondi, il cui consulente è il Consulente agli investimenti o una società collegata, illustrati in dettaglio nella nota 15 alle pagine 295 296. La Società ha effettuato transazioni swap OTC in cui Morgan Stanley agisce come controparte. 5 POLITICA DI DISTRIBUZIONE La Società offre Classi di Azioni ad Accumulazione (Classi A, AD, AH, AO, B, BD, BH, C, CD, CH, E, F, FH, I, ID, IH, N, NH, S, Z, ZD, ZH e ZH1), Classi di Azioni a Distribuzione (ADX, AHX, AX, BDX, BHX, BX, CHX, CX, IHX, IX, NX, ZHX, ZOX e ZX) e Classi di Azioni a Distribuzione Discrezionale (AHR, AR, ARM, BHR, BR, CHR, CR e IR). Politica relativa alla dichiarazione di dividendi Fondi all infuori di US Dollar Liquidity Fund Classi di Azioni a Distribuzione (Sottoindicatori della Classe di Azioni X e M ) Per le Classi di Azioni a Distribuzione dei Fondi obbligazionari, dei Fondi azionari, e dei Fondi d investimento diversificati e alternativi, la Società intende dichiarare dividendi pari ad almeno l 85 dei profitti netti di investimento attribuibili a tali Classi. Relativamente a Global Mortgage Securities Fund, il reddito da investimenti è ritenuto comprensivo di profitti e perdite netti di investimento da capitale anticipato su titoli garantiti da ipoteca e da attivi ai fini della politica di distribuzione. Relativamente a Global Balanced Income Fund, il reddito da investimenti è ritenuto comprensivo del premio dell opzione ricevuto a seguito della vendita di opzioni ai fini della politica di distribuzione. US Dollar Liquidity Fund Classi di Azioni a Distribuzione (Sottoindicatore della Classe di Azioni X ) Per le Classi di Azioni a Distribuzione di US Dollar Liquidity Fund, la Società intende dichiarare dividendi pari ai profitti netti di investimento attribuibili a tali Classi e ai profitti netti realizzati, dedotte eventuali perdite realizzate attribuibili a tali Classi. Nel caso di US Dollar Liquidity Fund, tali eventuali dividendi saranno dichiarati ogni Giorno di negoziazione. Fondi all infuori di US Dollar Liquidity Fund Classi di Azioni a Distribuzione Discrezionale (Sottoindicatori della Classe di Azioni R e RM ) Per le Classi di Azioni a Distribuzione Discrezionale dei Fondi obbligazionari, dei Fondi azionari e dei Fondi d investimento diversificati e alternativi, la Società intende dichiarare dividendi che saranno stabiliti a discrezione del Consiglio di amministrazione della Società. La Classe di Azioni a Distribuzione Discrezionale può pagare distribuzioni a valere sul capitale o può imputare la totalità o parte delle commissioni e spese del Fondo al capitale del Fondo. I dividendi distribuiti a valere sull importo di capitale ammontano a un rendimento o prelievo di parte dell investimento iniziale di un Azionista o derivano da plusvalenze attribuibili a tale investimento iniziale. Tali dividendi possono determinare una diminuzione immediata del per Azione. Qualora la totalità o parte delle commissioni e spese di una Classe di Azioni sia imputata al capitale di tale Classe di Azioni, il risultato sarà una riduzione del capitale che detta Classe di Azioni ha a disposizione per l investimento in futuro e il capitale potrebbe subire un erosione. Frequenza dei dividendi Fondi azionari e Fondi d investimento alternativi dividendo semestrale (Sottoindicatori della Classe di Azioni X e R ) Sia le Classi di Azioni a Distribuzione (Sottoindicatore della Classe di Azioni X ) che le Classi di Azioni a Distribuzione Discrezionale (Sottoindicatore della Classe di Azioni R ) puntano a dichiarare dividendi semestrali per i Fondi azionari e i Fondi d investimento alternativi. Tali eventuali dividendi matureranno l ultimo Giorno di negoziazione di giugno e dicembre e saranno dichiarati il Giorno di negoziazione successivo. La dichiarazione del dividendo sarà pubblicata presso la sede legale della Società e sarà messa a disposizione presso gli uffici dell Agente di trasferimento nel primo Giorno di negoziazione di luglio e gennaio. Fondi obbligazionari e Fondi d investimento alternativi dividendo trimestrale (Sottoindicatori della Classe di Azioni X e R ) Sia le Classi di Azioni a Distribuzione (Sottoindicatore della Classe di Azioni X ) che le Classi di Azioni a Distribuzione Discrezionale (Sottoindicatore della Classe di Azioni R ) puntano a dichiarare dividendi trimestrali per i Fondi obbligazionari e i Fondi d investimento diversificati. Tali eventuali dividendi matureranno l ultimo Giorno di negoziazione di marzo, giugno, settembre e dicembre e saranno dichiarati il Giorno di negoziazione successivo. La dichiarazione del dividendo, ove effettuata, sarà pubblicata presso la sede legale della Società e sarà messa a disposizione presso gli uffici dell Agente di trasferimento nel primo Giorno di negoziazione di gennaio, aprile, luglio e ottobre, a seconda del caso.

291 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Nota integrativa (seguito) US Dollar Liquidity Fund dividendo giornaliero (Sottoindicatore della Classe di Azioni X ) Le Classi di Azioni a Distribuzione di US Dollar Liquidity Fund puntano a dichiarare dividendi ogni Giorno di negoziazione. Nel caso delle Classi di Azioni a Distribuzione di US Dollar Liquidity Fund, la dichiarazione del dividendo sarà pubblicata presso la sede legale della Società e sarà messa a disposizione presso gli uffici dell Agente di trasferimento ogni Giorno di negoziazione. Classe di Azioni a Distribuzione mensile (Sottoindicatori della Classe di Azioni R e RM ) Sia le Classi di Azioni a Distribuzione (Sottoindicatore della Classe di Azioni M ) che le Classi di Azioni a Distribuzione Discrezionale (Sottoindicatore della Classe di Azioni RM ) puntano a dichiarare dividendi mensili. Tali eventuali dividendi matureranno l ultimo Giorno di negoziazione del mese e saranno dichiarati il Giorno di negoziazione successivo. La dichiarazione del dividendo per tali Classi di Azioni a Distribuzione e a Distribuzione Discrezionale, ove effettuata, sarà pubblicata presso la sede legale della Società e sarà messa a disposizione presso gli uffici dell Agente di trasferimento nel primo Giorno di negoziazione del mese successivo, a seconda del caso. Durante il periodo chiuso al 30 giugno 2015, il Fondo ha distribuito dividendi come segue: Denominazione del Fondo Classe di azioni Giorno dello stacco Data di Data di pagamento registrazione Dividendo per azione Fondi azionari Asian Property Fund AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,004591 IX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,074327 European Equity Alpha Fund AR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,162166 BR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,161436 CR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,161624 Eurozone Equity Alpha Fund AR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,097966 BR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,097400 CR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,097500 Global Brands Fund ZX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,220201 Global Infrastructure Fund ZX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,033190 Global Property Fund IX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,100043 Global Quality Fund ZX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,063151 Fondi obbligazionari Absolute Return Fixed Income Fund AR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,121968 AR 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,198898 BR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,121937 BR 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,198300 CR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,121968 CR 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,198667 Asian Fixed Income Opportunities Fund AX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,059950 IX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,074575 ZX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,075455 Emerging Markets Corporate AHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,247823 Debt Fund AHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,231300 AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,244014 AX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,223745 BHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,175894 BHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,161441 BX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,173617 BX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,156628 Emerging Markets Debt Fund AHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,286086 AHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,303932 ARM 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,130667 ARM 02/02/2015 05/02/2015 30/01/2015 0,119794 ARM 02/03/2015 05/03/2015 27/02/2015 0,106727 Denominazione del Fondo Fondi obbligazionari (seguito) Emerging Markets Debt Fund (seguito) Emerging Markets Domestic Debt Fund Classe di azioni Giorno dello stacco Data di Data di pagamento registrazione Dividendo per azione ARM 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,130909 ARM 04/05/2015 07/05/2015 30/04/2015 0,116661 ARM 01/06/2015 04/06/2015 29/05/2015 0,103684 AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,598383 AX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,628366 BHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,221774 BHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,242145 BX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,216850 BX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,234435 GBP ZHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,351913 GBP ZHX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,365825 AHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,202119 AHX 01/04/2015 07/01/2015 31/03/2015 0,289986 ARM 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,090225 ARM 02/02/2015 05/02/2015 30/01/2015 0,175498 ARM 02/03/2015 05/03/2015 27/02/2015 0,071167 ARM 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,081861 ARM 04/05/2015 07/05/2015 30/04/2015 0,073879 ARM 01/06/2015 04/06/2015 29/05/2015 0,065253 AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,194661 AX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,271373 BHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,150047 BHX 01/04/2015 07/01/2015 31/03/2015 0,241454 BX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,145222 BX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,227064 ZX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,229901 ZX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,305348 Euro Corporate Bond Fund ADX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,116435 ADX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,081884 AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,143021 AX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,101245 BDX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,054288 BDX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,021146 BX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,062583 BX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,024059 IX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,153647 IX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,116720 ZOX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,149370 ZOX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,113124 Euro Strategic Bond Fund ADX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,129639 ADX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,065823 AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,152100 AX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,077525 BDX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,069144 BDX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,006506 BX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,080837 BX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,006317 European Currencies High Yield Bond Fund ADX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,286799 ADX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,279522 AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,369285 AX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,362190 BDX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,228482 BDX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,222345 BX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,293815 BX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,287523 ZX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,346373 ZX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,339983 IHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,317393 IHX 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,306560 Global Bond Fund AHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,163932 AHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,097772 AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,211984 AX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,126326 BHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,100734 BHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,036309 BX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,097934 BX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,036030 Global Convertible Bond Fund ZX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,060387 ZX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,060191 ARM 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,034598 ARM 02/02/2015 05/02/2015 30/01/2015 0,038008

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 292 Nota integrativa (seguito) Denominazione del Fondo Classe di azioni Giorno dello stacco Data di Data di pagamento registrazione Dividendo per azione Denominazione del Fondo Classe di azioni Giorno dello stacco Data di Data di pagamento registrazione Dividendo per azione Fondi obbligazionari (seguito) Global Convertible Bond Fund (seguito) Global Fixed Income Opportunities Fund ARM 02/03/2015 05/03/2015 27/02/2015 0,026750 ARM 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,037901 ARM 04/05/2015 07/05/2015 30/04/2015 0,032957 ARM 01/06/2015 04/06/2015 29/05/2015 0,032061 ZXH 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,079784 ZXH 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,081472 AHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,241557 AHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,195189 ARM 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,112006 ARM 02/02/2015 05/02/2015 30/01/2015 0,093640 ARM 02/03/2015 05/03/2015 27/02/2015 0,075386 ARM 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,071795 ARM 04/05/2015 07/05/2015 30/04/2015 0,081982 ARM 01/06/2015 04/06/2015 29/05/2015 0,079162 AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,240875 AX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,188113 AHR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,304486 AHR 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,259467 BHR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,302348 BHR 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,256952 CHR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,303557 CHR 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,258285 BHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,169607 BHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,123253 BX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,170377 BX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,118940 CHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,190678 CHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,148414 GBP ZHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,174623 ZX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,159824 ZX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,209398 IX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,249580 IX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,203614 Global High Yield Bond Fund AHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,507828 AHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,492222 ARM 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,172535 AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,501855 AX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,475763 BHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,431732 BHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,419897 BX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,427452 BX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,406228 IX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,425950 IX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,404550 Global Mortgage Securities Fund AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,152141 AX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,177421 BHR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,259214 BHR 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,259895 BHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,085879 BHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,115467 CX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,112439 CX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,138613 CHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,113073 CHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,142740 IHX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,187651 IHX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,216507 Global Premier Credit Fund ZX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,116555 ZX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,098779 US Dollar High Yield Bond Fund AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,073370 AX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,378102 BX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,053632 BX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,315545 CX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,064482 CX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,349907 US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund AX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,057715 AX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,391662 BX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,039275 BX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,328905 CX 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,052187 CX 01/04/2015 07/04/2015 31/03/2015 0,372802 Fondi diversificati Global Balanced Income Fund AHR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,186863 AHR 01/04/2014 08/04/2015 31/03/2015 0,401069 AR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,541788 AR 01/04/2015 08/04/2015 31/03/2015 0,405042 BR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,186707 BR 01/04/2014 08/04/2015 31/03/2015 0,399959 CR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,186781 CR 01/04/2014 08/04/2015 31/03/2015 0,400302 IR 02/01/2015 07/01/2015 31/12/2014 0,544722 IR 01/04/2014 08/04/2015 31/03/2015 0,408448 6 Tassazione Ai sensi delle leggi e delle prassi in vigore, la Società non è soggetta ad alcuna imposta sul reddito in Lussemburgo, né a imposte sui guadagni in conto capitale relativi alle plusvalenze realizzate sugli attivi della Società, e i dividendi corrisposti dalla Società non sono soggetti a ritenuta d acconto in Lussemburgo. La Società è tuttavia soggetta a un imposta di sottoscrizione annua in Lussemburgo ( taxe d abonnement ), calcolata in base a un aliquota dello 0,05 del dei fondi. Inoltre, la Società ha cercato di ottenere il beneficio di un aliquota fiscale annua ridotta dello 0,01 per le Azioni di Classe Z, ZD, ZH, ZX, ZHX, ZOX, S, SX, N, NH, NX e NHX. L imposta di sottoscrizione non è dovuta sul valore degli attivi dei Fondi rappresentati da investimenti in altri organismi d investimento collettivo lussemburghesi, i quali siano essi stessi soggetti all imposta di sottoscrizione. L imposta deve essere versata trimestralmente in base all dei relativi Fondi, calcolato al termine del trimestre al quale si riferisce l imposta. In Lussemburgo l emissione di Azioni della Società non è soggetta a bollo né ad altre imposte, ad eccezione di un imposta una tantum pari a 1.239,47 euro versata al momento della costituzione. La Società è esente dall imposta di sottoscrizione in ordine alla porzione di US Dollar Liquidity Fund ( il Fondo Feeder ) investita in Morgan Stanley Liquidity Funds US Dollar Liquidity Fund ( il Fondo Master ), soggetto esso stesso a un imposta di sottoscrizione dello 0,01. Per le azioni di Classe Z e ZX, qualsiasi porzione del Fondo Feeder non investita nel Fondo Master sarà soggetta all imposta di sottoscrizione all aliquota dello 0,01. Per tutte le altre Classi di Azioni del Fondo Feeder, qualsiasi porzione del Fondo Feeder non investita nel Fondo Master sarà soggetta all imposta di sottoscrizione dello 0,05. Per maggiori informazioni sul Fondo Feeder e sul Fondo Master, si veda la nota 16. L imposta di sottoscrizione è calcolata con riferimento all del fondo o della classe di azioni pertinente alla fine di ogni trimestre. L imposta di sottoscrizione sarà prelevata dal Costo specifico supplementare (taxe d abonnement) descritto nel Prospetto informativo. Eventuali differenze tra i Costi specifici supplementari acquisiti e l imposta dovuta saranno addebitate ovvero accreditate alla Società di gestione.

293 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Nota integrativa (seguito) I dividendi, gli interessi e le plusvalenze di capitale sui titoli detenuti dalla Società possono essere soggetti a ritenuta d acconto non recuperabile o a imposte sulle plusvalenze di capitale nel paese di origine. 7 Tassi di cambio Si riportano di seguito i tassi di cambio usati per la conversione in dollari USA dello Stato patrimoniale, del Conto economico e del Prospetto delle variazioni dell, inclusi titoli e partecipazioni in valuta estera, al 30 giugno 2015: AED 3,673 = $1,00 AUD 1,296 = $1,00 BDT 77,860 = $1,00 BRL 3,099 = $1,00 CAD 1,243 = $1,00 CHF 0,930 = $1,00 CLP 639,080 = $1,00 CNH 6,205 = $1,00 CNY 6,201 = $1,00 COP 2.586,520 = $1,00 CZK 24,310 = $1,00 DKK 6,661 = $1,00 EGP 7,633 = $1,00 0,893 = $1,00 * 0,898 = $1,00 ** 0,895 = $1,00 GBP 0,635 = $1,00 HKD 7,752 = $1,00 HUF 281,060 = $1,00 IDR 13.335,000 = $1,00 ILS 3,768 = $1,00 INR 63,645 = $1,00 ITL 1.729,355 = $1,00 JPY 122,290 = $1,00 JPY** 120,270 = $1,00 KES 99,250 = $1,00 KRW 1.118,010 = $1,00 KWD 0,302 = $1,00 LKR 133,855 = $1,00 MAD 9,701 = $1,00 MXN 15,655 = $1,00 MYR 3,776 = $1,00 NGN 199,000 = $1,00 NOK 7,844 = $1,00 NZD 1,475 = $1,00 OMR 0,385 = $1,00 PEN 3,173 = $1,00 PHP 45,100 = $1,00 PKR 101,905 = $1,00 PLN 3,740 = $1,00 QAR 3,642 = $1,00 RON 3,993 = $1,00 RUB 55,791 = $1,00 SEK 8,246 = $1,00 SGD 1,346 = $1,00 THB 33,780 = $1,00 TRY 2,678 = $1,00 TWD 30,935 = $1,00 VND 21.813,000 = $1,00 ZAR 12,162 = $1,00 * Tassi di cambio utilizzati per convertire in dollari USA lo stato patrimoniale di Global Balanced Risk Control Fund of Funds. ** Tassi di cambio utilizzati per convertire il conto economico e il prospetto delle variazioni dell' in dollari USA. 8 Accordi di soft commission Nel corso del periodo chiuso al 30 giugno 2015, il Consulente agli investimenti ha sottoscritto accordi di soft commission con degli intermediari in relazione ai comparti che investono in titoli azionari. In ragione di tali accordi si è fatto ricorso a servizi di ricerca in materia di investimenti nell ambito del processo decisionale relativo alla gestione dei comparti interessati. Tali servizi di ricerca devono essere concreti (ossia devono sostenere il gestore del portafoglio nel raggiungimento di una decisione di investimento) e includere sia una ricerca dettagliata relativa a tutti i clienti dell intermediario nonché una ricerca mirata sviluppata su richiesta del Consulente per gli investimenti. Il Consulente agli investimenti dispone di un processo di controllo adeguato al fine di garantire che i servizi non idonei non rientrino nell ambito di applicazione di eventuali accordi di soft commission con gli intermediari. I comparti che hanno sottoscritto accordi di soft commission per il periodo chiuso al 30 giugno 2015 sono quelli di seguito riportati: Asian Equity Fund Asia-Pacific Equity Fund Asian Property Fund Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Emerging Leaders Equity Fund Emerging Markets Equity Fund European Equity Alpha Fund European Property Fund Eurozone Equity Alpha Fund Frontier Emerging Markets Equity Fund Global Advantage Fund Global Brands Fund Global Discovery Fund Global Infrastructure Fund Global Opportunity Fund Global Property Fund Global Quality Fund Indian Equity Fund International Equity (ex US) Fund Latin American Equity Fund US Advantage Fund US Growth Fund US Insight Fund US Property Fund Global Convertible Bond Fund Diversified Alpha Plus Fund Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund 9 Prospetti delle variazioni di portafoglio È disponibile gratuitamente per gli azionisti, che potranno farne richiesta presso la sede legale della Società o presso gli Agenti di pagamento dei Paesi in cui la Società è autorizzata a vendere le

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 294 Nota integrativa (seguito) proprie Azioni, un prospetto in cui sono delineate le variazioni nel portafoglio di investimenti per il periodo chiuso al 30 giugno 2015. Si veda l elenco degli Agenti di pagamento a pagina 300. 10 Scoperto di conto La Società ha accesso ad una proroga dell agevolazione del credito a breve termine con J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., principalmente al fine di agevolare la compensazione di titoli e le operazioni su cambi. Qualora tale credito fosse prorogato, la Banca depositaria avrà diritto a rivalersi sui Fondi a tassi da concordare di volta in volta. Oltre a qualsiasi altro rimedio a sua disposizione, la Banca Depositaria gode di un diritto di compensazione nei confronti dei beni della Società mirato a soddisfare la restituzione o il rimborso di interessi maturati su tale credito; la Società ha concesso alla Banca Depositaria un diritto di pegno, di ritenzione, di privilegio e una garanzia reale in qualsiasi bene detenuto dalla Banca Depositaria per importi alla stessa di volta in volta dovuti in base alla proroga del credito. 11 Operazioni pronti contro termine la Società non ha operazioni di pronti contro termine in essere. Nel periodo chiuso al 30 giugno 2015 non si sono registrati redditi da operazioni di pronti contro termine. I costi e le commissioni relativi al perfezionamento di operazioni di pronti contro termine sostenuti durante il periodo sono stati pari a zero. 12 Responsabilità della Società Il Consiglio di amministrazione della Società manterrà un gruppo di attivi separato per ciascun Fondo. Come tra Azionisti, ciascun gruppo di attivi è investito a esclusivo vantaggio del relativo Fondo. Gli attivi della Società sono stati separati tra i singoli Fondi; i creditori terzi possono pertanto rivalersi esclusivamente sugli attivi del Fondo pertinente. 13 CONTI DEI BROKER Tutte le transazioni in strumenti derivati elencati nei Prospetti degli investimenti alle pagine da 2 a 234 e in depositi vincolati riportati nello Stato patrimoniale alle pagine da 235 a 247 sono effettuate tramite broker terzi. Inoltre tali intermediari detengono la garanzia sopra descritta, a seconda dei casi. I Fondi sono esposti al rischio di controparte in ordine a tutti gli importi comprensivi di garanzia a essi dovuti da tali intermediari. I pagamenti di reddito e i proventi di regolamento sono a rischio dei Fondi. 14 COSTI DI OPERAZIONE Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015, il Fondo ha sostenuto costi di operazione, in particolare commissioni e imposte legate agli acquisti o vendite di valori mobiliari, strumenti del mercato monetario, derivati scambiati in borsa o altri attivi idonei. Essi possono comprendere lo spread denaro lettera, oneri e commissioni pagati ad agenti, consulenti, broker e operatori, imposte relative a transazioni e altri oneri. Denominazione del Fondo Totale Costi di operazione del NAV medio Asian Equity Fund 537.150 0,22 Asia-Pacific Equity Fund 146.695 0,11 Asian Property Fund 129.187 0,05 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund 135.395 0,09 Emerging Leaders Equity Fund 308.735 0,17 Emerging Markets Equity Fund 2.223.153 0,12 European Equity Alpha Fund 886.973 0,08 European Property Fund 713.214 0,19 Eurozone Equity Alpha Fund 426.627 0,08 Frontier Emerging Markets Equity Fund 198.235 0,22 Global Advantage Fund 2.988 0,04 Global Brands Fund 1.539.345 0,02 Global Discovery Fund 3.413 0,07 Global Equity Allocation Fund 1 9.689 0,04 Global Infrastructure Fund 505.765 0,07 Global Opportunity Fund 165.509 0,07 Global Property Fund 912.908 0,08 Global Quality Fund 492.378 0,03 Indian Equity Fund 223.760 0,15 International Equity (ex US) Fund 131.240 0,35 Japanese Equity Fund JPY 26.327.432 0,07 Latin American Equity Fund 255.403 0,07 US Advantage Fund 551.966 0,01 US Growth Fund 181.277 0,01 US Insight Fund 1.450 0,03 US Property Fund 91.906 0,02 Absolute Return Fixed Income Fund 1.103 0,01 Asian Fixed Income Opportunities Fund 2 - - Emerging Markets Corporate Debt Fund 10.536 - Emerging Markets Debt Fund 4.951 - Emerging Markets Domestic Debt Fund 483 - Euro Bond Fund 4.620 - Euro Corporate Bond Fund 184.814 0,01 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund 1.714 - Euro Strategic Bond Fund 42.587 0,01 European Currencies High Yield Bond Fund 3.727 - Global Bond Fund 36.324 0,01 Global Convertible Bond Fund 116.907 0,01 Global Credit Fund 7.942 0,01 Global Fixed Income Opportunities Fund 46.410 - Global High Yield Bond Fund 490 - Global Mortgage Securities Fund 22.616 0,01 Global Premier Credit Fund 735 0,01 Short Maturity Euro Bond Fund 28.603 - US Dollar High Yield Bond Fund - - US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund - - US Dollar Liquidity Fund - - Diversified Alpha Plus Fund 12.800.882 0,17 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund 25.521 0,10 Global Balanced Income Fund 54.949 0,09 Global Balanced Risk Control Fund of Funds 98.229 0,01 Liquid Alpha Capture Fund 123.704 0,14 Liquid Alternatives Fund 7.121 0,07 1 Il Fondo è stato chiuso il 13 febbraio 2015. 2 Il Fondo ha iniziato a operare il 27 febbraio 2015.

295 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Nota integrativa (seguito) Non si applicano commissioni di intermediazione separate per transazioni su strumenti a reddito fisso e derivati (ad eccezione dei futures). I costi di transazione sono compresi nel prezzo della transazione stessa; tale maggiorazione prende il nome di mark up. 15 INVESTIMENTO INCROCIATO TRA FONDI Alla Società è consentito partecipare a investimenti incrociati tra Fondi nell ambito della struttura multicomparto. Le seguenti informazioni si riferiscono agli investimenti incrociati tra i Fondi nell ambito della Società durante il periodo. Morgan Stanley Investment Funds Global Balanced Risk Control Fund of Funds detiene le seguenti azioni di altri Fondi della Società: Descrizione dei titoli Azioni Costo Profitti/ (Perdite) non realizzati/e Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Markets Corporate Debt Fund Classe Z (4) 2.266.832 60.087.107 64.633.358 4.546.251 3,52 Morgan Stanley Investment Funds - Euro Corporate Bond Fund Classe Z (4) 4.909.885 195.959.695 194.297.893 (1.661.802) 10,58 Morgan Stanley Investment Funds - Euro Corporate Bond Fund Classe ZD (4) 1.962.530 56.234.826 55.726.811 (508.015) 3,03 Morgan Stanley Investment Funds - Euro Strategic Bond Fund Classe ZD (4) 3.783.506 103.078.700 101.913.293 (1.165.407) 5,55 Morgan Stanley Investment Funds - European Currencies High Yield Bond Fund Classe Z (4) 1.692.519 82.953.528 83.336.062 382.534 4,54 Morgan Stanley Investment Funds - Global Fixed Income Opportunities Fund Classe Z (4) 1.638.819 44.053.167 46.305.585 2.252.418 2,52 Morgan Stanley Investment Funds - Global High Yield Bond Fund Fund Classe Z (4) 874.876 28.097.847 27.866.795 (231.052) 1,52 Morgan Stanley Investment Funds - Short Maturity Euro Bond Fund Classe Z (4) 6.391.254 194.560.426 194.618.580 58.154 10,59 Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Markets Equity Fund Classe Z (4) 848.404 16.862.334 18.544.071 1.681.737 1,01 Morgan Stanley Investment Funds - European Equity Alpha Fund Classe Z (4) 2.868.871 112.610.264 125.685.759 13.075.495 6,84 Morgan Stanley Investment Funds - Eurozone Equity Alpha Fund Classe Z (4) 3.000.529 111.463.701 126.428.958 14.965.257 6,88 Morgan Stanley Investment Funds - Global Infrastructure Fund Classe Z (4) 1.137.192 52.484.811 53.688.429 1.203.618 2,92 Morgan Stanley Investment Funds - Global Property Fund Classe Z (4) 564.349 17.985.811 17.825.574 (160.237) 0,97 Morgan Stanley Investment Funds - Japanese Equity Fund Classe Z (4) 1.900.670 57.164.435 64.705.443 7.541.008 3,52 Morgan Stanley Investment Funds - Japanese Equity Fund Classe ZH (4) 203.902 7.903.389 9.414.173 1.510.784 0,51 Morgan Stanley Investment Funds - Latin American Equity Fund Classe Z (4) 788.959 28.379.687 26.917.666 (1.462.021) 1,47 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund Classe ZH (4) 1.638.008 110.376.309 108.403.372 (1.972.937) 5,90 Morgan Stanley Investment Funds - US Growth Fund Classe ZH (4) 2.865.624 128.258.767 136.518.327 8.259.560 7,43 1.456.830.149 Morgan Stanley Investment Funds - Liquid Alternatives Fund detiene le seguenti azioni di altri Fondi della Società: Descrizione dei titoli Azioni Costo Profitti/ (Perdite) non realizzati/e Morgan Stanley Investment Funds - European Currencies High Yield Bond Fund Classe Z (4) 7.635 458.454 418.848 (39.606) 3,93 Morgan Stanley Investment Funds - Global Convertible Bond Fund Classe Z (4) 15.421 505.454 523.425 17.971 4,92 * 942.273 Morgan Stanley Investment Funds Global Balanced Income Fund detiene le seguenti azioni di altri Fondi della Società: Descrizione dei titoli Azioni Costo Profitti/ (Perdite) non realizzati/e Morgan Stanley Investment Funds - Global Infrastructure Fund Classe Z (4) 97.964 4.781.479 4.625.020 (156.459) 2,88 Morgan Stanley Investment Funds - Global Property Fund Classe Z (4) 46.625 1.485.950 1.472.711 (13.239) 0,91 6.097.731 * 6.828.849 * L impatto delle summenzionate operazioni di investimento incrociato sono state eliminate dalla colonna dei totali combinati nel Conto economico e Prospetto delle variazioni del patrimonio. L impatto degli investimenti incrociati è stato eliminato dalla colonna dei totali consolidati nello Stato patrimoniale in base alla seguente metodologia: Titoli d investimento: le voci Titoli d investimento al costo e Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate degli investimenti incrociati sono state eliminate dalla colonna dei totali consolidati. I Crediti per investimenti venduti relativi a eventuali investimenti incrociati sono stati eliminati dalla colonna dei totali consolidati, da dove sono stati eliminati per lo stesso importo i Debiti per rimborsi. I Debiti per investimenti acquistati relativi a eventuali investimenti incrociati sono stati eliminati dalla colonna dei totali consolidati, da dove sono stati eliminati per lo stesso importo i Crediti per sottoscrizioni. Gli importi eliminati sono stati convertiti in dollari USA usando i tassi di cambio a fine periodo. L impatto degli investimenti incrociati è stato eliminato dalla colonna dei totali consolidati nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell in base alla seguente metodologia: * 1.623.200.145

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 296 Nota integrativa (seguito) I Profitti/(perdite) netti/e realizzati/e su vendite di investimenti in relazione a eventuali investimenti incrociati sono stati eliminati dalla colonna dei totali consolidati. La Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su investimenti in relazione a eventuali investimenti incrociati è stata eliminata dalla colonna dei totali consolidati. Gli importi di acquisto del periodo correlati a eventuali investimenti incrociati sono stati eliminati dalla voce Ricavi provenienti dalla sottoscrizione di azioni nella colonna dei totali consolidati. Gli importi di vendita del periodo correlati a eventuali investimenti incrociati sono stati eliminati dalla voce Importo pagato sul rimborso di azioni nella colonna dei totali consolidati. Gli importi eliminati sono stati convertiti in dollari statunitensi usando il tasso di cambio medio. La differenza di conversione nella colonna dei totali consolidati comprende la differenza dei tassi di cambio utilizzati per la conversione nello Stato patrimoniale e nel Conto economico e Prospetto delle variazioni dell. Comprende inoltre la differenza dei tassi di cambio utilizzati per convertire le eliminazioni degli investimenti incrociati dell esercizio precedente. L indicatore sintetico di spesa di ogni Classe di Global Balanced Risk Control Fund of Funds e di Liquid Alternatives Fund è riportato in dettaglio nell Allegato 1 a pagina 304. 16 morgan STANLEY LIQUIDITY FUNDS US DOLLAR LIQUIDITY FUND master ( il fondo master ) E MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS US DOLLAR LIQUIDITY FUND ( IL FONDO FEEDER ) US Dollar Liquidity Fund (il Fondo Feeder ) è un fondo feeder di Morgan Stanley Liquidity Funds US Dollar Liquidity Fund (il Fondo Master ), ai sensi delle disposizioni della direttiva UCITS IV. Il Fondo Feeder investirà sempre almeno l 85 dei suoi attivi in azioni del Fondo Master (Classe di Azioni Master), ma può detenere fino al 15 dei suoi attivi in attivi liquidi accessori, tra cui liquidità, disponibilità liquide equivalenti e depositi bancari a breve termine. L obiettivo d investimento del Fondo Feeder consiste nell offrire liquidità ed elevato reddito corrente, in misura compatibile con la conservazione del capitale. Il Fondo Feeder si propone di raggiungere il proprio obiettivo d investimento investendo sostanzialmente tutti i propri attivi in azioni del Fondo Master. Il Fondo Feeder non investe direttamente in strumenti del mercato monetario e conseguirà la propria esposizione a strumenti del mercato monetario soltanto tramite il suo investimento nel Fondo Master. L obiettivo d investimento del Fondo Master consiste nell offrire liquidità e un interessante percentuale di reddito, in misura compatibile con la conservazione del capitale. Il Fondo Master cercherà di raggiungere il proprio obiettivo d investimento investendo principalmente in Strumenti del mercato monetario di alta qualità e a breve termine, comprensivi di titoli di debito trasferibili (che possono comprendere, a titolo esemplificativo, strumenti a tasso fisso o variabile, come, senza limitazione alcuna, carta commerciale, certificati di deposito, cambiali liberamente trasferibili, titoli di stato e obbligazioni societarie e titoli garantiti da attivi) denominati in dollari statunitensi, purché, al momento dell acquisizione, la loro scadenza iniziale o residua non superi 397 giorni. I presenti prospetti finanziari devono essere letti unitamente ai prospetti finanziari del Fondo Master. La relazione annuale sottoposta a revisione e la relazione semestrale non sottoposta a revisione del Fondo Master sono a disposizione gratuita degli Azionisti su richiesta presso la sede legale di Morgan Stanley Liquidity Funds US Dollar Liquidity Fund ( il Fondo Master ): 6B, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato di Lussemburgo. L esercizio contabile del Fondo Master inizia il 1 aprile e termina il 31 marzo di ogni anno., il Fondo Feeder detiene il 37,91 del valore del Fondo Master e il 100 della Classe di Azioni Master. Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015, le spese totali complessive del Fondo Feeder e del Fondo Master sono pari a 4.452.634. L indicatore sintetico di spesa di ogni Classe del Fondo Feeder è riportato in dettaglio nell Allegato 1 a pagina 304. Il coefficiente di spesa totale del Fondo Master (Classe di Azioni Master) è pari allo 0,01. 17 SWING PRICING Nella misura in cui il Consiglio di amministrazione della Società lo ritenga nel migliore interesse degli Azionisti e tenendo in considerazione fattori quali le condizioni correnti, il volume di sottoscrizioni e riscatti in un determinato Fondo e la dimensione del Fondo stesso, il Consiglio di amministrazione della Società può decidere di rettificare il valore di un Fondo allo scopo di tenere conto dei differenziali di contrattazione dei costi e degli oneri stimati ( Swing Factor ) che il Fondo dovrà presumibilmente sostenere in occasione della liquidazione o dell acquisto di investimenti destinati a soddisfare le transazioni nette in un determinato Giorno di contrattazione.

297 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Nota integrativa (seguito) In circostanze normali, lo Swing Factor non supererà l 1 del del Fondo in questione nel giorno pertinente. Quando le sottoscrizioni nette in un Fondo superano una determinata soglia in un dato giorno, il viene corretto per eccesso usando lo Swing Factor. Analogamente, quando i riscatti netti in un Fondo superano una determinata soglia in un dato giorno, il viene corretto per difetto usando lo Swing Factor. il valore di Emerging Markets Corporate Debt Fund e Euro Bond Fund è oscillato a causa di un consistente rimborso che ha superato la soglia. Il per Azione ufficiale a fine periodo, riportato nel Prospetto dei dati statistici su azioni e comprende pertanto una rettifica di Swing pricing, non rilevata nello Stato patrimoniale né nel Conto economico e nel Prospetto delle variazioni dell. 18 MANLEVA La Società ha predisposto accordi di manleva dei membri del proprio Consiglio di amministrazione e dei propri fornitori di servizi (le Parti manlevate ) in talune circostanze, che escludono negligenza, dolo o frode delle Parti manlevate medesime. I fornitori di servizi della Società comprendono la Società di gestione, i Consulenti agli investimenti, i Subconsulenti agli investimenti, la Banca depositaria, l Agente amministrativo e Agente di pagamento, il Distributore e il Conservatore del registro e Agente per i trasferimenti. Classi lanciate Denominazione del Fondo Classe di azioni Data European Currencies High Yield Bond Fund ZH () 17 luglio 2015 US Growth Fund ZX 24 luglio 2015 Breakout Nations Fund A 31 luglio 2015 Breakout Nations Fund AH () 31 luglio 2015 Breakout Nations Fund B 31 luglio 2015 Breakout Nations Fund BH () 31 luglio 2015 Breakout Nations Fund C 31 luglio 2015 Breakout Nations Fund CH () 31 luglio 2015 Breakout Nations Fund Z 31 luglio 2015 Global Balanced Income Fund ZHR (GBP) 31 luglio 2015 Global Balanced Income Fund ZHR () 31 luglio 2015 Modifica della ragione sociale del Subconsulente agli investimenti In conseguenza della fusione avvenuta tra Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd. (MUAM) e KOKUSAI Asset Management Co., Ltd. (KAM) con decorrenza dal 1 luglio 2015, Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd (Japan) ha cambiato la ragione sociale in Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Co., Ltd. 19 COMPENSI AGLI AMMINISTRATORI La Commissione di amministrazione sarà utilizzata ai fini del pagamento dei compensi agli Amministratori, ivi comprese le ragionevoli spese vive. I compensi agli Amministratori restano in definitiva soggetti all approvazione degli azionisti della Società. 20 EVENTI SUCCESSIVI Dopo la chiusura del periodo, sono state apportate le seguenti variazioni significative: Fondo lanciato Il 31 luglio 2015 ha iniziato a operare Morgan Stanley Investment Funds Breakout Nations Fund. Il 3 agosto 2015 ha iniziato a operare Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 298 Amministratori e fornitori di servizi Amministratori William Jones Amministratore non esecutivo Lussemburgo Michael Griffin Amministratore non esecutivo Dublino Irlanda Henry Kelly Amministratore non esecutivo Lussemburgo Andrew Mack Amministratore non esecutivo Londra Regno Unito SOCIETÀ DI GESTIONE Morgan Stanley Investment Management (ACD) Limited 25 Cabot Square Canary Wharf Londra E14 4QA Regno Unito AMMINISTRATORI DELLA SOCIETÀ DI GESTIONE Judith Eden Amministratore delegato Morgan Stanley Investment Management Limited Londra Regno Unito Véronique Gillet (Fino al 12 maggio 2015) Amministratore non esecutivo Lussemburgo Bryan Greener Direttore esecutivo Morgan Stanley Investment Management Limited Londra Regno Unito Andrew Mack Amministratore non esecutivo Londra Regno Unito Andrew Onslow Amministratore delegato Morgan Stanley Investment Management Limited Londra Regno Unito Ruairi O Healai Amministratore delegato Morgan Stanley Investment Management Limited Londra Regno Unito Amministratori di MORGAN STANLEY INVESTMENT HOLDING COMPANY (MAURITIUS) LIMITED Deven Coopoosamy (Fino al 8 aprile 2015) Amministratore Sviluppo aziendale CIM Global Business Companies Repubblica di Mauritius Sonia Lutchmiah (Dal 8 aprile 2015) Amministratore CIM Global Business Companies Repubblica di Mauritius Judith Eden (Dal 3 marzo 2015) Amministratore delegato Morgan Stanley Investment Management Limited Londra Regno Unito William Jones Amministratore non esecutivo Lussemburgo Michael Griffin (Fino al 2 marzo 2015) Amministratore non esecutivo Dublino Irlanda Andrew Mack Amministratore non esecutivo Londra Regno Unito Ashraf Ramtoola Amministratore Amministrazione del Fondo CIM Global Business Companies Repubblica di Mauritius

299 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Amministratori e fornitori di servizi (seguito) CONSULENTI PER GLI INVESTIMENTI* Morgan Stanley Investment Management Limited 25 Cabot Square Canary Wharf Londra E14 4QA Regno Unito Morgan Stanley & Co. International plc 25 Cabot Square Canary Wharf Londra E14 4QA Regno Unito Subconsulenti agli investimenti Morgan Stanley Investment Management Inc. 522 Fifth Avenue New York, NY 10036 Stati Uniti d America Morgan Stanley Investment Management Company 23 Church Street 16-01 Capital Square Singapore, 049481 Mitsubishi UFJ Asset Management (UK) Ltd 24 Lombard Street Londra EC3V 9AJ Regno Unito Subconsulente delegato Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd (Giappone) 1-4-5 Marunouchi, Chiyoda-ku Tokio 100-8212 Giappone Sede legale 6B, route de Trèves 2633 Senningerberg Lussemburgo Distributore* Morgan Stanley Investment Management Limited 25 Cabot Square Canary Wharf Londra E14 4QA Regno Unito Banca depositaria J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank and Business Centre 6C, route de Trèves 2633 Senningerberg Lussemburgo Amministratore e agente di pagamento* J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank and Business Centre 6C, route de Trèves 2633 Senningerberg Lussemburgo Agente domiciliatario Morgan Stanley Investment Management Limited, Luxembourg Branch European Bank and Business Centre 6B, route de Trèves 2633 Senningerberg Lussemburgo AMMINISTRATORE DELLA CONTROLLATA CIM Fund Services Ltd. 33 Edith Cavell Street Port Louis Repubblica di Mauritius Conservatore del registro e agente per i trasferimenti* RBC Investor Services Bank S.A. 14 rue Porte de France 4360 Esch-sur-Alzette Lussemburgo Revisore contabile indipendente Ernst & Young S.A. 7 rue Gabriel Lippmann Parc d Activité Syrdall 2 5365 Munsbach Lussemburgo REVISORE DELLA CONTROLLATA Ernst & Young 9th Floor NexTeracom Tower I Cybercity Ebene Repubblica di Mauritius Consulente legale Arendt & Medernach 14 rue Erasme 2082 Lussemburgo Lussemburgo * Delegato dalla Società di gestione.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 300 Agenti di pagamento e informazioni È possibile ottenere le copie dei rendiconti finanziari della Società rivolgendosi ai seguenti Uffici pagamenti e informazioni. Austria Meinl Bank Aktiengesellschaft Bauernmarkt 2 Postfach 99 1014 Vienna Austria Belgio RBC Investor Services Belgium S.A. 11, Place Rogier 1210 Bruxelles Belgio Danimarca Nordea Bank Denmark A/S Strandgade 3 0900 Copenhagen C Danimarca Francia Caceis 1/3 Place Valhubert 75013 Parigi Francia Germania Morgan Stanley Bank AG Junghofstrasse 13-15 60311 Francoforte sul Meno Germania Grecia Alpha Bank 40, Stadiou Street 102 52 Atene Grecia Hong Kong Morgan Stanley Asia Limited 30th Floor Three Exchange Square Central Hong Kong Irlanda J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited JP Morgan House International Financial Services Centre Dublino 1 Irlanda Italia RBC Investor Services Italia S.p.A. Via Vittor Pisani, 26 20124 Milano Italia Banca Sella Holding S.p.A. Piazza Gaudenzio Sella, 1 13900 Biella Italia Iccrea Banca S.p.A. Via Lucrezia Romana, 41-47 00178 Roma Italia State Street Bank S.p.A. Via Ferrante Aporti, 10 20125 Milano Italia Société Générale Securities Services S.p.A. MAC 2 Via Benigno Crespi, 19/A 20159 Milano Italia Allianz Bank Financial Advisors S.p.A. Piazzale Lodi, 3 20137 Milano Italia Monte dei Paschi di Siena S.p.A. (funzioni prestate dalla sede ubicata a Mantova, in Via L. Grossi, 3) Piazza Salimbeni, 3 53100 Siena Italia BNP Paribas Securities Services Succursale di Milano Via Ansperto, 5 20123 Milano Italia All Funds Bank S.A. Italian Branch Via Santa Margherita, 7 20121 Milano Italia Spagna Ogni distributore registrato in Spagna funge da agente per i pagamenti per la Società e un elenco dei distributori è disponibile sul sito www.cnmv.com Svizzera RBC Investor Services Bank S.A. (Fino al 31 marzo 2015) Esch-sur-Alzette Zurich Branch Badenerstrasse 567 8048 Zurigo Svizzera Banque Cantonale de Genève (Dal 1 aprile 2015) 17, quai de I lle 1204 Ginevra Svizzera Morgan Stanley & Co International PLC London Zurich Branch (Fino al 31 marzo 2015) Bahnhofstrasse 92 8001 Zurigo Svizzera Carnege Fund Services S.A (Dal 1 aprile 2015) 11, rue du Général-Dufour 1204 Ginevra Svizzera Regno Unito Morgan Stanley Investment Management Limited 25 Cabot Square Londra E14 4QA Regno Unito

301 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Allegato 1: Rapporti di spesa del Fondo (non certificati) I dati che seguono illustrano le spese totali addebitate alle singole Classi di ogni Fondo aperte al 30 giugno 2015, calcolate al di eventuali rinunce a commissioni ed espresse in percentuale dell medio del periodo. Per maggiori informazioni relative alle spese addebitate ai Fondi, si rimanda alle pagine da 257 a 270. Per i dettagli relativi alle variazioni delle Commissione di gestione nel corso del periodo, si veda la nota 4. Percentuale Totale Spese () Denominazione del Fondo 30 giugno 2015 30 giugno 2014 Asian Equity Fund A - 1,75 1,83 Asian Equity Fund B - 2,75 2,83 Asian Equity Fund C - - 2,70 Asian Equity Fund I - 1,03 1,09 Asian Equity Fund Z - 0,99 1,02 Asia-Pacific Equity Fund A - 1,85 2,03 Asia-Pacific Equity Fund B - 2,85 3,00 Asia-Pacific Equity Fund BH - 2,89 3,11 Asia-Pacific Equity Fund C - - 2,76 Asia-Pacific Equity Fund N - 0,16 0,30 Asia-Pacific Equity Fund Z - 1,09 1,29 Asian Property Fund A - 1,70 1,74 Asian Property Fund AX - 1,70 1,80 Asian Property Fund B - 2,70 2,73 Asian Property Fund I - 0,98 0,99 Asian Property Fund IX - 0,98 1,00 Asian Property Fund Z - 0,94 0,96 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund A - 1,95 2,03 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund AX - 1,95 2,05 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund B - 2,95 3,00 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund C - - 2,91 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund I - 1,38 1,45 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Z - 1,34 1,40 Emerging Leaders Equity Fund A - 2,35 2,44 Emerging Leaders Equity Fund AH - 2,39 2,50 Emerging Leaders Equity Fund AX - 2,35 2,50 Emerging Leaders Equity Fund B - 3,35 3,44 Emerging Leaders Equity Fund BH - 3,39 3,50 Emerging Leaders Equity Fund C - 3,15 3,25 Emerging Leaders Equity Fund CH - 3,19 3,37 Emerging Leaders Equity Fund I - 1,38 1,45 Emerging Leaders Equity Fund Z - 1,34 1,40 Emerging Leaders Equity Fund ZH - 1,38 1,53 Emerging Markets Equity Fund A - 1,95 1,95 Emerging Markets Equity Fund B - 2,95 2,95 Emerging Markets Equity Fund C - 2,75 2,89 Emerging Markets Equity Fund I - 1,38 1,37 Emerging Markets Equity Fund N - 0,16 0,14 Emerging Markets Equity Fund Z - 1,34 1,33 European Equity Alpha Fund A - 1,50 1,49 European Equity Alpha Fund AH - 1,54 1,60 European Equity Alpha Fund AR - 1,50 1,54 1 European Equity Alpha Fund B - 2,50 2,50 European Equity Alpha Fund BR - 2,50 2,54 1 European Equity Alpha Fund C - 2,20 2,25 European Equity Alpha Fund CR - 2,20 2,25 1 European Equity Alpha Fund I - 0,93 0,91 European Equity Alpha Fund IH - 0,97 1,05 1 European Equity Alpha Fund Z - 0,89 0,87 European Equity Alpha Fund Z - GBP 0,89 0,87 European Property Fund A - 1,70 1,73 European Property Fund AH - 1,74 1 - European Property Fund AX - 1,70 1,79 European Property Fund B - 2,70 2,74 European Property Fund I - 0,98 1,02 European Property Fund IH - 1,02 1 - European Property Fund Z - 0,94 0,97 Eurozone Equity Alpha Fund A - 1,70 1,74 Eurozone Equity Alpha Fund AH - 1,74 1,82 Eurozone Equity Alpha Fund AR - 1,70 1,75 1 Eurozone Equity Alpha Fund B - 2,70 2,73 Eurozone Equity Alpha Fund BR - 2,70 2,75 1 Eurozone Equity Alpha Fund CR - 2,50 2,55 1 Percentuale Totale Spese () Denominazione del Fondo 30 giugno 2015 30 giugno 2014 Eurozone Equity Alpha Fund I - 0,98 1,01 Eurozone Equity Alpha Fund IH - 1,02 1,09 1 Eurozone Equity Alpha Fund Z - 0,94 0,96 Frontier Emerging Markets Equity Fund A - 2,75 2,82 Frontier Emerging Markets Equity Fund AH - 2,79 3,02 Frontier Emerging Markets Equity Fund AX - 2,75 2,75 1 Frontier Emerging Markets Equity Fund B - 3,75 3,82 Frontier Emerging Markets Equity Fund BH - 3,79 3,91 Frontier Emerging Markets Equity Fund C - 3,35 3,43 Frontier Emerging Markets Equity Fund CH - 3,39 3,33 Frontier Emerging Markets Equity Fund I - 1,48 1,56 Frontier Emerging Markets Equity Fund N - 0,16 - Frontier Emerging Markets Equity Fund Z - 1,44 1,55 Global Advantage Fund A - 1,90 2,00 Global Advantage Fund B - 2,90 3,02 Global Advantage Fund C - 2,70 2,83 Global Advantage Fund I - 0,98 1,24 Global Advantage Fund Z - 0,94 1,20 Global Brands Fund A - 1,70 1,66 Global Brands Fund AH - CHF 1,74 1,73 Global Brands Fund AH - 1,74 1,71 Global Brands Fund AHX - 1,74 1,72 Global Brands Fund AX - 1,70 1,66 Global Brands Fund B - 2,70 2,66 Global Brands Fund BH - 2,74 2,72 Global Brands Fund BHX - 2,74 2,72 Global Brands Fund BX - 2,70 2,68 Global Brands Fund C - 2,50 2,46 Global Brands Fund CH - 2,54 2,53 Global Brands Fund I - 0,98 0,94 Global Brands Fund S - 0,91 0,89 Global Brands Fund Z - 0,94 0,90 Global Brands Fund ZH - 0,98 0,95 Global Brands Fund ZH - GBP 0,98 0,96 Global Brands Fund ZX - 0,94 0,90 Global Discovery Fund A - 1,90 - Global Discovery Fund Z - 0,94 - Global Equity Allocation Fund A - - 1,95 Global Equity Allocation Fund B - - 2,94 Global Equity Allocation Fund Z - - 0,89 Global Infrastructure Fund A - 1,80 1,82 Global Infrastructure Fund AH - 1,84 1,90 Global Infrastructure Fund B - 2,80 2,83 Global Infrastructure Fund BH - 2,84 2,88 Global Infrastructure Fund C - 2,60 2,67 Global Infrastructure Fund CH - 2,64 2,82 Global Infrastructure Fund I - 1,08 1,13 Global Infrastructure Fund Z - 1,04 1,05 Global Infrastructure Fund ZX - 1,04 1 - Global Infrastructure Fund ZH - 1,08 1,11 Global Infrastructure Fund ZHX - - 1,14 1 Global Opportunity Fund A - 1,90 2,02 Global Opportunity Fund AH - 1,94 2,12 Global Opportunity Fund B - 2,90 3,02 Global Opportunity Fund BH - 2,94 3,12 Global Opportunity Fund C - 2,70 2,79 Global Opportunity Fund I - 0,98 1,23 Global Opportunity Fund N - 0,11 - Global Opportunity Fund Z - 0,94 1,19 Global Property Fund A - 1,80 1,81 Global Property Fund AH - 1,84 1,96 Global Property Fund B - 2,80 2,82 Global Property Fund BH - 2,84 2,92

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 302 Allegato 1: Rapporti di spesa del Fondo (non certificati) (seguito) Percentuale Totale Spese () Denominazione del Fondo 30 giugno 2015 30 giugno 2014 Global Property Fund C - 2,60 2,62 Global Property Fund CH - 2,64 2,83 Global Property Fund I - 1,08 1,07 Global Property Fund IX - 1,08 1,13 Global Property Fund Z - 1,04 1,03 Global Quality Fund A - 1,90 1,92 Global Quality Fund AH - CHF 1,94 2,00 1 Global Quality Fund AH - 1,94 1,99 Global Quality Fund AH - SGD 1,94 2,02 Global Quality Fund AX - 1,90 2,01 Global Quality Fund B - 2,90 2,93 Global Quality Fund BH - 2,94 2,99 Global Quality Fund C - 2,70 2,74 Global Quality Fund CH - 2,74 2,87 Global Quality Fund E - 0,70 0,71 1 Global Quality Fund I - 0,98 0,99 Global Quality Fund Z - 0,94 0,95 Global Quality Fund ZH - CHF 0,98 1,05 1 Global Quality Fund ZH - 0,98 1,00 Global Quality Fund ZX - 0,94 0,95 Indian Equity Fund A - 2,00 1,90 Indian Equity Fund B - 3,00 2,90 Indian Equity Fund C - - 2,87 Indian Equity Fund I - 1,23 1,14 Indian Equity Fund N - 0,21 0,32 Indian Equity Fund Z - 1,19 1,09 International Equity (ex US) Fund A - 1,90 - International Equity (ex US) Fund B - 2,90 - International Equity (ex US) Fund C - 2,70 - International Equity (ex US) Fund I - 0,98 - International Equity (ex US) Fund Z - 0,94 - Japanese Equity Fund A - JPY 1,70 1,84 Japanese Equity Fund AH - 1,74 1,85 Japanese Equity Fund B - JPY 2,70 2,85 Japanese Equity Fund C - JPY 2,50 2,64 Japanese Equity Fund I - JPY 0,98 1,13 Japanese Equity Fund Z - JPY 0,94 1,03 Japanese Equity Fund ZH - 0,98 1,17 Latin American Equity Fund A - 1,95 1,94 Latin American Equity Fund B - 2,95 2,96 Latin American Equity Fund C - 2,75 2,85 Latin American Equity Fund I - 1,28 1,27 Latin American Equity Fund Z - 1,24 1,25 US Advantage Fund A - 1,70 1,68 US Advantage Fund AH - 1,74 1,73 US Advantage Fund B - 2,70 2,68 US Advantage Fund BH - 2,74 2,73 US Advantage Fund C - 2,50 2,48 US Advantage Fund I - 0,93 0,90 US Advantage Fund Z - 0,89 0,85 US Advantage Fund ZH - 0,93 0,90 US Advantage Fund ZX - 0,89 0,89 US Growth Fund A - 1,70 1,68 US Growth Fund AH - 1,74 1,72 US Growth Fund AX - 1,70 1,68 US Growth Fund B - 2,70 2,69 US Growth Fund BH - 2,74 2,75 US Growth Fund C - 2,50 2,50 US Growth Fund CH - 2,54 2,70 US Growth Fund F - 1,00 1,67 1 US Growth Fund FH - 1,04 1 - US Growth Fund I - 0,93 0,91 US Growth Fund IX - 0,93 0,90 US Growth Fund Z - 0,89 0,86 US Growth Fund ZH - 0,93 0,90 US Insight Fund A - 1,80 - US Insight Fund Z - 0,89 - US Property Fund A - 1,70 1,72 US Property Fund B - 2,70 2,73 US Property Fund I - 0,98 0,98 Percentuale Totale Spese () Denominazione del Fondo 30 giugno 2015 30 giugno 2014 US Property Fund Z - 0,94 0,95 Absolute Return Fixed Income Fund A - 1,30 - Absolute Return Fixed Income Fund AH - 1,34 1 - Absolute Return Fixed Income Fund AR - 1,30 - Absolute Return Fixed Income Fund B - 2,30 - Absolute Return Fixed Income Fund BR - 2,30 - Absolute Return Fixed Income Fund C - 1,75 - Absolute Return Fixed Income Fund CR - 1,75 - Absolute Return Fixed Income Fund IH - 0,72 1 - Absolute Return Fixed Income Fund Z - 0,64 - Asian Fixed Income Opportunities Fund - A 2 1,50 1 - Asian Fixed Income Opportunities Fund - AX 2 1,50 1 - Asian Fixed Income Opportunities Fund - I 2 0,83 1 - Asian Fixed Income Opportunities Fund - IX 2 0,83 1 - Asian Fixed Income Opportunities Fund - Z 2 0,79 1 - Asian Fixed Income Opportunities Fund - ZX 2 0,79 1 - Emerging Markets Corporate Debt Fund A - 1,75 1,79 Emerging Markets Corporate Debt Fund AH - 1,79 1,85 Emerging Markets Corporate Debt Fund AHX - 1,79 1,91 Emerging Markets Corporate Debt Fund AX - 1,75 1,82 Emerging Markets Corporate Debt Fund B - 2,75 2,79 Emerging Markets Corporate Debt Fund BH - 2,79 2,86 Emerging Markets Corporate Debt Fund BHX - 2,79 2,86 Emerging Markets Corporate Debt Fund BX - 2,75 2,80 Emerging Markets Corporate Debt Fund C - 2,45 2,51 Emerging Markets Corporate Debt Fund CH - 2,49 2,69 Emerging Markets Corporate Debt Fund I - 1,18 1,25 Emerging Markets Corporate Debt Fund Z - 1,14 1,17 Emerging Markets Corporate Debt Fund ZH - 1,18 1,29 1 Emerging Markets Debt Fund A - 1,70 1,75 Emerging Markets Debt Fund AH - 1,74 1,81 Emerging Markets Debt Fund AHX - 1,74 1,86 Emerging Markets Debt Fund ARM - 1,70 1,73 Emerging Markets Debt Fund AX - 1,70 1,80 Emerging Markets Debt Fund B - 2,70 2,74 Emerging Markets Debt Fund BH - 2,74 2,80 Emerging Markets Debt Fund BHX - 2,74 2,80 Emerging Markets Debt Fund BX - 2,70 2,75 Emerging Markets Debt Fund C - 2,40 2,53 Emerging Markets Debt Fund CH - - 2,64 Emerging Markets Debt Fund I - 1,13 1,15 Emerging Markets Debt Fund NH - - 0,21 Emerging Markets Debt Fund S - - 0,78 Emerging Markets Debt Fund Z - 1,09 1,13 Emerging Markets Debt Fund ZH - 1,13 1,23 Emerging Markets Debt Fund ZHX - GBP 1,13 1,20 Emerging Markets Domestic Debt Fund A - 1,70 1,77 Emerging Markets Domestic Debt Fund AH - 1,74 1,86 Emerging Markets Domestic Debt Fund AHX - 1,74 1,92 Emerging Markets Domestic Debt Fund ARM - 1,70 1,81 Emerging Markets Domestic Debt Fund AX - 1,70 1,78 Emerging Markets Domestic Debt Fund B - 2,70 2,73 Emerging Markets Domestic Debt Fund BH - 2,74 2,82 Emerging Markets Domestic Debt Fund BHX - 2,74 2,85 Emerging Markets Domestic Debt Fund BX - 2,70 2,78 Emerging Markets Domestic Debt Fund C - 2,40 2,49 Emerging Markets Domestic Debt Fund CH - 2,44 2,66 Emerging Markets Domestic Debt Fund I - 1,13 1,21 Emerging Markets Domestic Debt Fund Z - 1,09 1,16 Emerging Markets Domestic Debt Fund ZH - 1,13 1,25 Emerging Markets Domestic Debt Fund ZX - 1,09 1,14 Euro Bond Fund A - 1,10 1,09 Euro Bond Fund B - 2,10 2,11 Euro Bond Fund C - 1,75 1,81 Euro Bond Fund I - 0,68 0,69 Euro Bond Fund Z - 0,64 0,62 Euro Corporate Bond Fund A - 1,10 1,07 Euro Corporate Bond Fund AD - 1,10 1,09 Euro Corporate Bond Fund ADX - 1,10 1,11 Euro Corporate Bond Fund AH - 1,14 -

303 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Allegato 1: Rapporti di spesa del Fondo (non certificati) (seguito) Percentuale Totale Spese () Denominazione del Fondo 30 giugno 2015 30 giugno 2014 Euro Corporate Bond Fund AX - 1,10 1,07 Euro Corporate Bond Fund B - 2,10 2,07 Euro Corporate Bond Fund BD - 2,10 2,07 Euro Corporate Bond Fund BDX - 2,10 2,09 Euro Corporate Bond Fund BH - 2,14 2,17 Euro Corporate Bond Fund BX - 2,10 2,08 Euro Corporate Bond Fund C - 1,75 1,76 Euro Corporate Bond Fund CD - 1,75 1,82 Euro Corporate Bond Fund I - 0,68 0,65 Euro Corporate Bond Fund ID - 0,68 0,65 Euro Corporate Bond Fund IH - 0,72 - Euro Corporate Bond Fund IX - 0,68 0,67 Euro Corporate Bond Fund S - 0,56 0,53 Euro Corporate Bond Fund Z - 0,64 0,61 Euro Corporate Bond Fund ZD - 0,64 0,60 Euro Corporate Bond Fund ZOX - 0,64 0,61 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund A - 1,10 1,18 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund N - 0,11 0,17 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund Z - 0,64 0,72 Euro Strategic Bond Fund A - 1,10 1,11 Euro Strategic Bond Fund AD - 1,10 1,14 Euro Strategic Bond Fund ADX - 1,10 1,16 Euro Strategic Bond Fund AX - 1,10 1,11 Euro Strategic Bond Fund B - 2,10 2,11 Euro Strategic Bond Fund BD - 2,10 2,10 Euro Strategic Bond Fund BDX - 2,10 2,11 Euro Strategic Bond Fund BX - 2,10 2,12 Euro Strategic Bond Fund C - 1,75 1,80 Euro Strategic Bond Fund CD - 1,75 1,83 Euro Strategic Bond Fund I - 0,68 0,71 Euro Strategic Bond Fund Z - 0,64 0,66 Euro Strategic Bond Fund ZD - 0,64 0,63 European Currencies High Yield Bond Fund A - 1,15 1,15 European Currencies High Yield Bond Fund ADX - 1,15 1,19 European Currencies High Yield Bond Fund AH - 1,19 1,20 1 European Currencies High Yield Bond Fund AX - 1,15 1,20 European Currencies High Yield Bond Fund B - 2,15 2,15 European Currencies High Yield Bond Fund BD - 2,15 2,17 European Currencies High Yield Bond Fund BDX - 2,15 2,16 European Currencies High Yield Bond Fund BX - 2,15 2,15 European Currencies High Yield Bond Fund C - 1,80 1,81 European Currencies High Yield Bond Fund CD - - 1,87 European Currencies High Yield Bond Fund I - 0,73 0,71 European Currencies High Yield Bond Fund IH - 0,77 0,79 1 European Currencies High Yield Bond Fund IHX - 0,77 - European Currencies High Yield Bond Fund Z - 0,69 0,67 European Currencies High Yield Bond Fund ZD - - 0,71 1 European Currencies High Yield Bond Fund ZX - 0,69 0,68 Global Bond Fund A - 1,10 1,14 Global Bond Fund AH - 1,14 1,33 Global Bond Fund AHX - 1,14 1,29 Global Bond Fund AX - 1,10 1,19 Global Bond Fund B - 2,10 2,13 Global Bond Fund BH - 2,14 2,22 Global Bond Fund BHX - 2,14 2,23 Global Bond Fund BX - 2,10 2,14 Global Bond Fund C - 1,75 1,86 Global Bond Fund CH - 1,79 1,96 Global Bond Fund I - 0,68 0,69 Global Bond Fund Z - 0,64 0,66 Global Convertible Bond Fund A - 1,30 1,30 Global Convertible Bond Fund AH - AUD 1,34 1,38 1 Global Convertible Bond Fund AH - CHF 1,34 1,50 Global Convertible Bond Fund AH - 1,34 1,36 Global Convertible Bond Fund ARM - 1,30 1,30 1 Global Convertible Bond Fund B - 2,30 2,32 Global Convertible Bond Fund BH - 2,34 2,35 Global Convertible Bond Fund CH - 1,94 2,02 Global Convertible Bond Fund I - 0,83 0,84 Global Convertible Bond Fund IH - 0,87 0,88 Percentuale Totale Spese () Denominazione del Fondo 30 giugno 2015 30 giugno 2014 Global Convertible Bond Fund NH - CHF 0,15 - Global Convertible Bond Fund Z - 0,79 0,78 Global Convertible Bond Fund ZH - CHF 0,83 1 - Global Convertible Bond Fund ZH - 0,83 0,84 Global Convertible Bond Fund ZX - 0,79 0,79 Global Convertible Bond Fund ZXH - 0,83 0,83 Global Credit Fund A - 1,10 1,20 Global Credit Fund B - 2,10 2,16 Global Credit Fund C - 1,75 1,87 Global Credit Fund I - 0,68 0,79 Global Credit Fund Z - 0,64 0,72 Global Credit Fund ZH1 - CHF 0,68 0,73 1 Global Credit Fund ZX - - 0,79 Global Fixed Income Opportunities Fund A - 1,30 1,39 Global Fixed Income Opportunities Fund AH - CHF 1,34 1 - Global Fixed Income Opportunities Fund AH - 1,34 1,46 Global Fixed Income Opportunities Fund AHR - 1,34 1,45 1 Global Fixed Income Opportunities Fund AHX - 1,34 1,44 Global Fixed Income Opportunities Fund ARM - 1,30 - Global Fixed Income Opportunities Fund AX - 1,30 1,41 Global Fixed Income Opportunities Fund B - 2,30 2,38 Global Fixed Income Opportunities Fund BH - 2,34 2,43 Global Fixed Income Opportunities Fund BHR - 2,34 2,45 1 Global Fixed Income Opportunities Fund BHX - 2,34 2,43 Global Fixed Income Opportunities Fund BX - 2,30 2,39 Global Fixed Income Opportunities Fund C - 1,75 1,85 Global Fixed Income Opportunities Fund CH - 1,79 1,93 Global Fixed Income Opportunities Fund CHR - 1,79 1,90 1 Global Fixed Income Opportunities Fund CHX - 1,79 1,93 Global Fixed Income Opportunities Fund I - 0,68 - Global Fixed Income Opportunities Fund IH - CHF 0,72 1 - Global Fixed Income Opportunities Fund IX - 0,68 - Global Fixed Income Opportunities Fund Z - 0,64 0,70 Global Fixed Income Opportunities Fund ZH - CHF 0,68 1 - Global Fixed Income Opportunities Fund ZH - 0,68 0,81 Global Fixed Income Opportunities Fund ZH - GBP 0,68 1 - Global Fixed Income Opportunities Fund ZHX - GBP 0,68 1 - Global Fixed Income Opportunities Fund ZX - 0,64 - Global High Yield Bond Fund A - 1,30 1,38 Global High Yield Bond Fund AH - 1,34 1,44 Global High Yield Bond Fund AHX - 1,34 1,46 Global High Yield Bond Fund AO - SEK 1,34 1,41 Global High Yield Bond Fund AX - 1,30 1,44 Global High Yield Bond Fund B - 2,30 2,39 Global High Yield Bond Fund BH - 2,34 2,43 Global High Yield Bond Fund BHX - 2,34 2,42 Global High Yield Bond Fund BX - 2,30 2,37 Global High Yield Bond Fund C - 1,90 2,00 Global High Yield Bond Fund CH - 1,94 2,07 Global High Yield Bond Fund I - 0,83 0,83 Global High Yield Bond Fund IX - 0,83 - Global High Yield Bond Fund Z - 0,79 0,87 Global High Yield Bond Fund ZH - 0,83 0,95 1 Global High Yield Bond Fund ZX - 0,79 0,95 Global Mortgage Securities Fund A - 1,30 1,35 Global Mortgage Securities Fund AH - 1,34 1,49 Global Mortgage Securities Fund AHR - - 1,50 Global Mortgage Securities Fund AHX - - 1,50 Global Mortgage Securities Fund AX - 1,30 1,49 Global Mortgage Securities Fund B - 2,30 2,40 Global Mortgage Securities Fund BH - 2,34 2,48 Global Mortgage Securities Fund BHR - 2,34 2,47 Global Mortgage Securities Fund BHX - 2,34 2,49 Global Mortgage Securities Fund C - 1,90 1,98 Global Mortgage Securities Fund CH - 1,94 2,10 Global Mortgage Securities Fund CHX - 1,94 2,09 Global Mortgage Securities Fund CX - 1,90 2,04 Global Mortgage Securities Fund I - 0,73 0,78 Global Mortgage Securities Fund IH - 0,77 0,83 Global Mortgage Securities Fund IHX - 0,77 0,83

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 304 Allegato 1: Rapporti di spesa del Fondo (non certificati) (seguito) Percentuale Totale Spese () Denominazione del Fondo 30 giugno 2015 30 giugno 2014 Global Mortgage Securities Fund Z - 0,69 0,80 Global Premier Credit Fund A - 1,10 1,23 Global Premier Credit Fund AH - 1,14 1,26 Global Premier Credit Fund B - 2,10 2,20 Global Premier Credit Fund BH - 2,14 2,31 Global Premier Credit Fund C - 1,75 1,86 Global Premier Credit Fund CH - 1,79 1,95 Global Premier Credit Fund I - 0,68 0,64 Global Premier Credit Fund Z - 0,64 0,75 Global Premier Credit Fund ZX - 0,64 0,72 Short Maturity Euro Bond Fund A - 1,10 1,09 Short Maturity Euro Bond Fund AH - 1,14 1,19 1 Short Maturity Euro Bond Fund B - 2,10 2,08 Short Maturity Euro Bond Fund C - 1,75 1,82 Short Maturity Euro Bond Fund I - 0,68 0,65 Short Maturity Euro Bond Fund IH - 0,72 0,78 1 Short Maturity Euro Bond Fund Z - 0,64 0,61 US Dollar High Yield Bond Fund A - 1,55 - US Dollar High Yield Bond Fund AX - 1,55 - US Dollar High Yield Bond Fund B - 2,55 - US Dollar High Yield Bond Fund BX - 2,55 - US Dollar High Yield Bond Fund C - 2,00 - US Dollar High Yield Bond Fund CX - 2,00 - US Dollar High Yield Bond Fund I - 0,73 - US Dollar High Yield Bond Fund Z - 0,69 - US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund A - 1,30 - US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund AX - 1,30 - US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund B - 2,30 - US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund BX - 2,30 - US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund C - 1,60 - US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund CX - 1,60 - US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund I - 0,63 - US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund Z - 0,59 - US Dollar Liquidity Fund A - 0,20* 0,16* US Dollar Liquidity Fund AX - 0,20* 0,16* US Dollar Liquidity Fund I - 0,20* 0,16* US Dollar Liquidity Fund Z - 0,20* 0,16* Diversified Alpha Plus Fund A - 2,05 2,04 Diversified Alpha Plus Fund AH - CHF 2,09 2,17 Diversified Alpha Plus Fund AH - SEK 2,09 2,10 1 Diversified Alpha Plus Fund AH - SGD 2,09 - Diversified Alpha Plus Fund AH - 2,09 2,08 Diversified Alpha Plus Fund AX - 2,05 2,05 1 Diversified Alpha Plus Fund B - 3,05 3,04 Diversified Alpha Plus Fund BH - 3,09 3,12 Diversified Alpha Plus Fund C - 2,75 2,75 Diversified Alpha Plus Fund - F 1,10 1 - Diversified Alpha Plus Fund FH - GBP 1,14 - Diversified Alpha Plus Fund FH - 1,14 1,18 1 Percentuale Totale Spese () Denominazione del Fondo 30 giugno 2015 30 giugno 2014 Diversified Alpha Plus Fund I - 1,03 1,02 Diversified Alpha Plus Fund IH - GBP 1,07 1 - Diversified Alpha Plus Fund IH - 1,07 1,11 Diversified Alpha Plus Fund N - 0,11 0,11 1 Diversified Alpha Plus Fund Z - 0,99 0,97 Diversified Alpha Plus Fund ZH - CHF 1,03 1,07 Diversified Alpha Plus Fund ZH - GBP 1,03 0,98 Diversified Alpha Plus Fund ZH - 1,03 1,03 Diversified Alpha Plus Fund ZHX - GBP 1,03 - Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund A - 1,95 1,95 1 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund AH - 1,99 2,69 1 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund B - 2,95 2,95 1 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund C - 2,70 2,70 1 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund I - 0,93 0,93 1 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund IH - 0,97 1,00 1 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund Z - 0,89 0,89 1 Global Balanced Risk Control Fund of Funds A - 2,34* 2,41* Global Balanced Risk Control Fund of Funds AH - 2,46 1, * - Global Balanced Risk Control Fund of Funds B - 3,34* 3,40* Global Balanced Risk Control Fund of Funds C - 3,04* 3,11* Global Balanced Risk Control Fund of Funds IH - 1,24 1, * - Global Balanced Risk Control Fund of Funds Z - 1,07* 1,13* Global Balanced Risk Control Fund of Funds ZH3 - COP 1,15 1, * - Global Balanced Income Fund A - 2,30 - Global Balanced Income Fund AR - 2,30 - Global Balanced Income Fund AHR - 2,34 - Global Balanced Income Fund BR - 3,30 - Global Balanced Income Fund CR - 3,00 - Global Balanced Income Fund IR - 1,03 - Global Balanced Income Fund Z - 0,99 - Liquid Alternatives Fund A - 2,45* 2,48 1, * Liquid Alternatives Fund AH - 2,51* 2,53 1, * Liquid Alternatives Fund BH - 3,51* 3,53 1, * Liquid Alternatives Fund C - 3,26* 3,28 1, * Liquid Alternatives Fund CH - 3,31* 3,33 1, * Liquid Alternatives Fund I - 1,49* 1,50 1, * Liquid Alternatives Fund IH - GBP 1,54* 1,56 1, * Liquid Alternatives Fund Z - 1,46* 1,47 1, * Liquid Alternatives Fund ZH - 1,50* 1,52 1, * Liquid Alpha Capture Fund A - 2,15 2,14 1 Liquid Alpha Capture Fund AH - 2,19 2,18 1 Liquid Alpha Capture Fund BH - 3,19 3,17 1 Liquid Alpha Capture Fund C - 2,85 2,86 1 Liquid Alpha Capture Fund CH - 2,89 2,88 1 Liquid Alpha Capture Fund I - 0,98 0,98 1 Liquid Alpha Capture Fund IH - GBP 1,02 1,03 1 Liquid Alpha Capture Fund N - 0,11 0,11 1 Liquid Alpha Capture Fund Z - 0,94 0,94 1 Liquid Alpha Capture Fund ZH - 0,98 0,99 1 1 Total Expense Ratio annualizzato dalla data di avvio al 30 giugno 2015 per le Classi di Azioni avviate, o dalla data di riattivazione al 30 giugno 2015 per le Classi di Azioni chiuse e riaperte nel corso del periodo. Per maggiori informazioni in merito alla data di avvio della Classe di Azioni, si veda la nota 1. 2 Il Fondo ha iniziato a operare il 27 febbraio 2015. * PTS sintetica.

305 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Allegato 2: Tasso di rotazione del portafoglio (non certificato) Denominazione del Fondo Tasso di rotazione del portafoglio ()* Denominazione del Fondo Tasso di rotazione del portafoglio ()* Fondi azionari Asian Equity Fund 107,82 Asia-Pacific Equity Fund 124,37 Asian Property Fund 72,40 Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund 84,13 Emerging Leaders Equity Fund 217,17 Emerging Markets Equity Fund 107,62 European Equity Alpha Fund 51,90 European Property Fund 73,75 Eurozone Equity Alpha Fund 84,22 Frontier Emerging Markets Equity Fund 4,30 Global Advantage Fund 76,05 Global Brands Fund 66,31 Global Discovery Fund 126,74 Global Infrastructure Fund 64,69 Global Opportunity Fund 124,06 Global Property Fund 49,23 Global Quality Fund 13,17 Indian Equity Fund (67,16) International Equity (ex US) Fund 102,18 Japanese Equity Fund (37,23) Latin American Equity Fund 49,67 US Advantage Fund 30,10 US Growth Fund 47,51 US Insight Fund 71,53 US Property Fund (11,63) Fondi obbligazionari Absolute Return Fixed Income Fund 398,42 Asian Fixed Income Opportunities Fund 1 138,41 Emerging Markets Corporate Debt Fund 292,62 Fondi obbligazionari (seguito) Emerging Markets Debt Fund 108,11 Emerging Markets Domestic Debt Fund 237,30 Euro Bond Fund 46,98 Euro Corporate Bond Fund 22,14 Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund 68,54 Euro Strategic Bond Fund 63,63 European Currencies High Yield Bond Fund 4,36 Global Bond Fund 336,18 Global Convertible Bond Fund 139,31 Global Credit Fund 96,55 Global Fixed Income Opportunities Fund 194,36 Global High Yield Bond Fund 14,17 Global Mortgage Securities Fund 446,62 Global Premier Credit Fund 11,77 Short Maturity Euro Bond Fund (27,89) US Dollar High Yield Bond Fund 107,95 US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund 27,52 Fondi liquidità US Dollar Liquidity Fund 2 Fondi diversificati Diversified Alpha Plus Fund 121,59 Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund 41,24 Global Balanced Income Fund (48,87) Global Balanced Risk Control Fund of Funds 173,58 Fondi d investimento alternativi Liquid Alpha Capture Fund 600,06 Liquid Alternatives Fund 289,61 1 Il Fondo ha iniziato a operare il 27 febbraio 2015. 2 Poiché gli investimenti sottostanti presentano scadenze a breve termine e vengono sostituiti alla scadenza, per questo comparto non vengono calcolati dati relativi alla rotazione di portafoglio. I dati relativi alla rotazione del portafoglio sono stati calcolati in maniera seguente: Totale Operazioni con titoli (acquisti e vendite)* Totale Operazioni con quote di fondi (sottoscrizioni e rimborsi) x 100 Attivo medio * Gli acquisti e le vendite non comprendono titoli con date di scadenza all acquisizione inferiori a un anno.

Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 306 Allegato 3: Subconsulenti Elenco dei Subconsulenti agli investimenti (da leggere unitamente al Prospetto informativo datato maggio 2015). Morgan Stanley Investment Management Limited funge da Consulente agli investimenti per i Fondi, eccettuati i Fondi di Liquidità, il cui Consulente agli investimenti è Morgan Stanley & Co. International plc. Laddove il Consulente agli investimenti abbia delegato alcune delle sue responsabilità, i consulenti dei Fondi sono i seguenti Subconsulenti. Denominazione del Fondo Subconsulente Fondi azionari Morgan Stanley Investment Funds Asian Equity Fund Morgan Stanley Investment Management Company Morgan Stanley Investment Funds Asia-Pacific Equity Fund Morgan Stanley Investment Management Company Morgan Stanley Investment Funds Asian Property Fund Morgan Stanley Investment Management Company Morgan Stanley Investment Funds Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Funds Emerging Leaders Equity Fund Morgan Stanley Investment Management Company Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Equity Fund Morgan Stanley Investment Management Company & Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Funds European Equity Alpha Fund Nessuno Morgan Stanley Investment Funds European Property Fund Nessuno Morgan Stanley Investment Funds Eurozone Equity Alpha Fund Nessuno Morgan Stanley Investment Funds Frontier Emerging Markets Equity Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Funds Global Advantage Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Funds Global Brands Fund Nessuno Morgan Stanley Investment Funds Global Discovery Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Funds Global Infrastructure Fund Morgan Stanley Investment Management Company & Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Funds Global Opportunity Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Funds Global Property Fund Morgan Stanley Investment Management Company & Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Funds Global Quality Fund Nessuno Morgan Stanley Investment Funds Indian Equity Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. & Morgan Stanley Investment Management Company Morgan Stanley Investment Funds International Equity (ex US) Fund Nessuno Morgan Stanley Investment Funds Japanese Equity Fund Mitsubishi UFJ Asset Management (UK) Ltd, delegato a Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd (Japan) Morgan Stanley Investment Funds Latin American Equity Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Funds US Advantage Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Funds US Growth Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Funds US Insight Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Funds US Property Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Fondi obbligazionari Morgan Stanley Investment Funds Absolute Return Fixed Income Fund Morgan Stanley Investment Funds Asian Fixed Income Opportunities Fund* Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Corporate Debt Fund Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Debt Fund Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Domestic Debt Fund Morgan Stanley Investment Funds Euro Bond Fund Morgan Stanley Investment Funds Euro Corporate Bond Fund Morgan Stanley Investment Funds Euro Corporate Bond (ex Financials) Fund Morgan Stanley Investment Funds Euro Strategic Bond Fund Morgan Stanley Investment Funds European Currencies High Yield Bond Fund Morgan Stanley Investment Funds Global Bond Fund Morgan Stanley Investment Funds Global Convertible Bond Fund Morgan Stanley Investment Funds Global Credit Fund Morgan Stanley Investment Funds Global Fixed Income Opportunities Fund Morgan Stanley Investment Funds Global High Yield Bond Fund Morgan Stanley Investment Funds Global Mortgage Securities Fund Morgan Stanley Investment Funds Global Premier Credit Fund Morgan Stanley Investment Funds Short Maturity Euro Bond Fund Morgan Stanley Investment Funds US Dollar High Yield Bond Fund Morgan Stanley Investment Funds US Dollar Short Duration High Yield Bond Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. Nessuno Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. Fondi liquidità Morgan Stanley Investment Funds US Dollar Liquidity Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Fondi diversificati Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Fund Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund Morgan Stanley Investment Funds Global Balanced Risk Control Fund of Funds Morgan Stanley Investment Funds Global Balanced Income Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. Nessuno Nessuno Fondi d investimento alternativi Morgan Stanley Investment Funds Liquid Alternatives Fund Morgan Stanley Investment Funds Liquid Alpha Capture Fund Morgan Stanley Investment Management Inc. Morgan Stanley Investment Management Inc. * Il Fondo ha iniziato a operare il 27 febbraio 2015.

307 Morgan Stanley Investment Funds 30 giugno 2015 Allegato 4: Classi di azioni coperte (seguito) Il Consiglio di amministrazione della Società può decidere di volta in volta, per la totalità o per parte dei Fondi, di emettere Classi di Azioni con Copertura valutaria, Classi di Azioni con Copertura del portafoglio e per altri o per tutti i Fondi obbligazionari di emettere Classi di Azioni con Copertura della duration. Le Classi di Azioni con Copertura valutaria possono essere emesse in relazione a qualsiasi tipo di Classe di Azioni disponibile e sono indicate con una H dopo l indicatore della Classe di Azioni, come segue: AH, AHR, AHX, BH, BHR, BHX, CH, CHX, IH, IHX, NH, NHX, ZH e/o ZHX. La copertura delle Classi di Azioni con Copertura della duration è diversa da qualsiasi strategia di copertura che il Consulente agli investimenti può implementare a livello del Fondo. La Classe di Azioni con Copertura della duration è indicata con una D dopo l indicatore della Classe di Azioni, come segue: AD, ADX, BD, BDX, CD, ID e ZD. Le Classi di Azioni possono essere caratterizzate sia da copertura valutaria che da copertura della duration e sono indicate con una O dopo l indicatore della Classe di Azioni, come segue: AO, AOM, AOX, BO, BOX, CO, COX, IO, IOX, NO, NOX, ZO e ZOX. Le Classi di Azioni con Copertura valutaria si propongono di ridurre l esposizione valutaria dell Azionista a valute diverse dalla valuta di denominazione della Classe di Azioni con Copertura valutaria (la della Classe di Azioni Coperta ). Il processo di copertura varierà in funzione del tipo di fondo per il quale viene emessa la Classe di Azioni con Copertura valutaria e della strategia di copertura adottata per tutte le Classi di Azioni con Copertura valutaria in tale Fondo particolare, secondo la definizione riportata nel Prospetto informativo. Le Classi di Azioni con Copertura della duration (indicatore D della Classe di Azioni) utilizzano strategie di copertura mirate a limitare l esposizione di una classe di azioni ai movimenti dei tassi d interesse. Le Classi di Azioni con Copertura del portafoglio (indicatore H1 della Classe di Azioni) si propongono di ridurre l esposizione ai movimenti valutari tra la della Classe di Azioni Coperta e le Valute di investimento del Fondo. Ciò comporta prevedere una copertura delle Valute di investimento del Fondo rispetto alla della Classe di Azioni Coperta senza tenere conto della di riferimento. Le strategie di copertura adottate a fine periodo sono le seguenti: Denominazione del Fondo Classe(i) di azioni coperte Strategia di copertura Asia-Pacific Equity Fund BH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Emerging Leaders Equity Fund AH (), BH (), CH (), ZH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV European Equity Alpha Fund AH (), IH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV European Property Fund AH (), IH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Eurozone Equity Alpha Fund AH (), IH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Frontier Emerging Markets Equity Fund AH (), BH (), CH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Global Brands Fund AH (CHF), AH (), AHX (), BH (), BHX (), CH (), ZH (), ZH (GBP) Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Global Infrastructure Fund AH (), BH (), CH ( ), ZH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Global Opportunity Fund AH (), BH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Global Property Fund AH (), BH (), CH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Global Quality Fund AH (CHF), AH (), AH (SGD), BH (), CH (), ZH (CHF), ZH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Japanese Equity Fund AH (), ZH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV US Advantage Fund AH (), BH (), ZH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV US Growth Fund AH (), BH (), CH (), FH (), ZH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Absolute Return Fixed Income Fund AH (), IH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Emerging Markets Corporate Debt Fund AH (), AHX (), BH (), BHX (), CH (), ZH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Emerging Markets Debt Fund AH (), AHX (), BH (), BHX (), ZH (), ZHX (GBP) Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Emerging Markets Domestic Debt Fund AH (), AHX (), BH (), BHX (), ZH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Euro Corporate Bond Fund AH (), BH (), IH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Euro Corporate Bond Fund AD, ADX, BD, BDX, CD, ID, ZD, ZOX Classi di azioni con copertura della duration Euro Strategic Bond Fund AD, ADX, BD, BDX, ZD Classi di azioni con copertura della duration European Currencies High Yield Bond Fund AH (), IH (), IHX () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV European Currencies High Yield Bond Fund ADX, BD, BDX Classi di azioni con copertura della duration Global Bond Fund AH (), AHX (), BH (), BHX () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Global Convertible Bond Fund AH (AUD), AH (CHF), AH (), BH (), CH (), IH (), NH (CHF), ZH (CHF), ZH (), ZHX () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Global Credit Fund ZH1 (CHF) Classi di azioni con copertura valutaria in portafoglio Global Fixed Income Opportunities Fund AH (CHF), AH (), AHR (), AHX (), BH (), BHR (), BHX (), CH (), CHR (), CHX (), IH (CHF), ZH (CHF), ZH (), ZH (GBP), ZHX (GBP) Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Global High Yield Bond Fund AH (), AHX (), BH (), BHX (), CH (), ZH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Global High Yield Bond Fund AO (SEK) Classi di azioni con copertura valutaria del NAV e duration Global Mortgage Securities Fund AH (), BH (), BHR (), BHX (), CH (), CHX (), IH (), IHX () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Global Premier Credit Fund BH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Short Maturity Euro Bond Fund AH (), IH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Diversified Alpha Plus Fund AH (CHF), AH (SEK), AH (SGD), AH (), BH (), FH (GBP), FH (), IH (GBP), IH (), ZH (CHF), ZH (GBP), ZH (), ZHX (GBP) Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Diversified Alpha Plus Low Volatility Fund AH (), IH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Global Balanced Risk Control Fund of Funds AH (), IH (), ZH3 (COP) Classi di azioni con copertura valutaria del NAV e Classi di azioni con copertura valutaria non trasferibili Global Balanced Income Fund AHR () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Liquid Alternatives Fund AH (), BH (), CH (), IH (GBP), ZH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV Liquid Alpha Capture Fund AH (), BH (), CH (), IH (GBP), ZH () Classi di azioni con copertura valutaria su NAV

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