BPVN STRATEGIC INVESTMENT FUND è una Società d investimento a capitale variabile autorizzata ai sensi della Parte I della Legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 Con sede legale in: 26, Boulevard Royal L-2449 Lussemburgo R.C.S. Lussemburgo B-29.331 Prospetto Semplificato datato Dicembre 2011 Il presente prospetto semplificato contiene informazioni sul Comparto European Flexible Dynamic (il Comparto ). Per ulteriori dettagli si invita a fare riferimento al prospetto completo (il Prospetto ) di BPVN STRATEGIC INVESTMENT FUND (la SICAV ). Il Prospetto, il Rendiconto annuale e la Relazione semestrale possono essere ottenuti senza spese presso la sede legale della SICAV. Si prevede che le Azioni di Classe B saranno emesse il 24 gennaio 2012 ad un prezzo corrispondente al valore patrimoniale netto delle Azioni di Classe A in tale data. Se alla data del 24 gennaio 2012 non saranno pervenute sottoscrizioni, le Azioni di Classe B saranno emesse se e nel momento in cui un investitore ne effettui la sottoscrizione, e il prezzo iniziale sarà il valore patrimoniale netto delle Azioni di Classe A a quella data di sottoscrizione. Informazioni se le Azioni di Classe B sono emesse possono essere ottenute presso la sede legale della SICAV. Obiettivo e politica di investimento L obiettivo di rendimento del Comparto European Flexible Dynamic è di offrire agli azionisti un rendimento assoluto che sia il più alto e stabile possibile, utilizzando come benchmark l Euribor 3 mesi + 100 bps. Il Comparto European Flexible Dynamic investirà le proprie attività principalmente in società con sede in Europa (compresa la Svizzera e il Regno Unito, ma esclusa la Russia e la Turchia) e potrà usare anche futures ed opzioni quotate lunghe e corte a fini di copertura e/o di investimento. Il Comparto European Flexible Dynamic potrà investire tra 0% e il 100% del suo valore patrimoniale netto in azioni, e la residua parte di liquidità potrà essere investita in depositi vincolati e in obbligazioni con scadenza residuale inferiore a due anni. Il valore patrimoniale netto è espresso in EURO. La SICAV si atterrà inoltre a tutte le limitazioni agli investimenti indicate nel Prospetto. Prospetto Semplificato depositato presso la CONSOB in data 18 gennaio 2012 Il presente prospetto semplificato di BPVN Strategic Investment Fund è traduzione fedele dell ultimo prospetto semplificato del Comparto European Flexible Dynamic ricevuto dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier. BPVN Strategic Investment Fund I consiglieri di amministrazione legali rappresentanti 1
Profilo di rischio Il Prospetto definisce i termini e le condizioni della SICAV. In particolare, l investitore dovrebbe fare riferimento alle speciali considerazioni sui rischi che derivano dall investimento in questo Comparto contenute nel Prospetto, alle sezioni Obiettivi e politica di investimento e Limiti di Investimento. Inoltre, la SICAV può, per conto dei Comparti, acquistare e vendere contratti futures e opzioni su valori mobiliari di ogni tipo e anche acquistare e vendere opzioni su valori mobiliari e strumenti del mercato monetario per scopi non di copertura con eccezione per le opzioni su valute e sui contratti a termine su valute nei limiti specificati nel Prospetto. Questi strumenti presentano un più elevato grado di rischio rispetto agli investimenti in valori mobiliari a causa della loro maggiore volatilità e alla loro possibile non liquidabilità. Queste tecniche e strumenti saranno impiegati solamente fintanto che non ostacolino la qualità della politica d investimento della SICAV e del suo Comparto. Performance del Comparto European Flexible Dynamic I rendimenti passati non sono un indicatore dei rendimenti futuri del Comparto. Profilo dell investitore ideale Il presente Comparto è idoneo agli investitori che vogliono trarre beneficio dalle variazioni dei mercati azionari. Il presente Comparto è stato predisposto per gli investitori privati. Trattamento dei proventi Non sono previste distribuzioni di utili e tutti i proventi saranno automaticamente reinvestiti. Classi di Azioni Il Comparto attualmente emette due Classi di Azioni, ossia azioni della Classe A e della Classe B; tali Classi offrono una sola Categoria di Azioni: di Capitalizzazione. Le Azioni della Classe B del Comparto European Flexible Dynamic sono riservate agli investitori autorizzati dal Consiglio di amministrazione La sottoscrizione minima per un investitore è di una azione. La sottoscrizione minima per un investitore in azioni di Classe A è di una azione. L importo minimo iniziale di sottoscrizione di azioni della Classe B è di EURO 1.000.000. L importo minimo per ulteriori sottoscrizioni di azioni della Classe B è di EURO 10.000. 2
Commissioni e spese Commissioni a carico dell investitore: Commissione di emissione Fino al 2% del Valore Patrimoniale Netto per Azione pagabile al Distributore o agli agenti di vendita. Commissione di rimborso Fino all 1% del Valore Patrimoniale Netto per Azione pagabile al Distributore o agli agenti di vendita. Costi operativi direttamente a carico del Comparto European Flexible Dynamic che si riflettono direttamente nel Valore Patrimoniale Netto: In relazione alle Azioni di Classe A: Commissione di gestione - 1,50% annuo (+ IVA se applicabile) sul Valore Patrimoniale Netto del Comparto (fermo restando un minimo di EUR 15.000 annuo per il Comparto), cui viene sottratto il compenso che il Gestore deve versare al Distributore pagabile alla fine di ogni trimestre, calcolata sulla media settimanale del Valore Patrimoniale Netto delle attività totali nette del Comparto per ogni trimestre; - più una commissione di performance annuale pari al 10% (+ IVA se applicabile) dell outperformance del Comparto rispetto al benchmark Euribor 3 mesi + 100 bps. Esiste outperformance del Valore Patrimoniale Netto ( NAV ) del Comparto rispetto al benchmark qualora il rendimento del Comparto sia di segno positivo e superiore al rendimento trimestrale del benchmark. Il Comparto pagherà il 10% della differenza positiva tra il rendimento del Comparto e la cifra più alta tra lo 0% e il rendimento trimestrale del benchmark. Il rendimento del NAV per Azione è calcolato in riferimento all high water mark. L ultimo NAV del dicembre 2009 è stato assunto come primo high water mark. Per quanto riguarda i trimestri successivi, l high water mark è uguale al valore massimo tra (i) il più recente NAV massimo per Azione per il quale è stata corrisposta la commissione di performance e (ii) il primo high water mark. La commissione di performance relativa a ciascun trimestre sarà da pagare soltanto se l ultimo NAV di detto trimestre è superiore all high water mark. L ammontare della commissione di performance maturerà a ciascun calcolo del Valore Patrimoniale Netto in base all ammontare delle azioni del Comparto in circolazione al momento del calcolo di detto Valore Patrimoniale Netto. La commissione di gestione è comprensiva della commissione di consulenza dovuta dal Gestore al Consulente per gli Investimenti, avendo dedotto il compenso da pagare al Distributore. Commissioni di custodia e amministrazione centrale: 0,2% (+ IVA se applicabile) annuo del Valore Patrimoniale Netto da pagarsi alla fine di ciascun trimestre, calcolata sulla base della media settimanale del Valore Patrimoniale Netto di tutte le attività nette del Comparto di ogni trimestre + EURO 25,00 per operazione. Inoltre, la Banca Depositaria otterrà dal Comparto il rimborso di tutti i costi di transazione e spese che le sono state addebitate da qualsiasi Corrispondente (sistema accentrato per i titoli oppure banca) presso la quale sono stati depositati le attività e i valori mobiliari del Comparto. In relazione alle Azioni di Classe B: - una commissione fissa trimestrale al tasso annuo di 0,40% (+ IVA se applicabile) sul Valore Patrimoniale Netto del Comparto (fermo restando un minimo di EURO 15.000 annuo per il Comparto), cui viene sottratto il compenso che il Gestore deve versare al Distributore alla fine di ogni trimestre, calcolata sulla media settimanale del Valore Patrimoniale Netto delle attività totali nette del Comparto per ogni trimestre; - una commissione di performance annuale pari al 7,50% (+ IVA se applicabile) dell outperformance del Comparto rispetto al benchmark Euribor 3 mesi + 100 bps. Esiste outperformance del Valore Patrimoniale Netto ( NAV ) del Comparto rispetto al benchmark qualora il rendimento del Comparto sia di segno positivo e superiore al rendimento trimestrale del benchmark. Il Comparto pagherà il 7,50% della differenza positiva tra il rendimento del Comparto e la cifra più alta tra lo 0% e il rendimento trimestrale del benchmark. Il rendimento del NAV per Azione è calcolato in riferimento all high water mark. Il prezzo di emissione iniziale sarà fissato come primo high water mark. Per quanto riguarda i trimestri successivi, l high water mark è uguale al valore massimo tra (i) il più recente NAV massimo per Azione per il quale è stata corrisposta la commissione di performance e (ii) il primo high water mark. La commissione di performance relativa a ciascun trimestre sarà da pagare soltanto se l ultimo NAV di detto trimestre è superiore all high water mark. L ammontare della commissione di performance maturerà a ciascun calcolo del Valore Patrimoniale Netto in base all ammontare delle azioni del Comparto in circolazione al momento del calcolo di detto Valore Patrimoniale Netto. 3
Regime Fiscale In base alla legislazione fiscale vigente in Lussemburgo, la SICAV è esente da imposte sul reddito, sulle plusvalenze e da ritenute alla fonte pagabili in Lussemburgo. E tuttavia soggetta a una tassa annuale dello 0,05%, da determinarsi e liquidarsi trimestralmente, sul Valore Patrimoniale Netto complessivo delle azioni della SICAV in circolazione al termine di ogni trimestre. Ai sensi della Direttiva dell Unione Europea sul Risparmio ("EUSD") entrata in vigore il 1 luglio 2005, la ritenuta alla fonte potrebbe applicarsi quando un agente pagatore in Lussemburgo effettua distribuzioni e rimborsi di azioni in certi fondi e se il beneficiario di questi proventi è una persona fisica residente in un altro Stato membro della UE. A meno che detta persona non richieda espressamente di avvalersi del regime di scambio di informazioni previsto dalla EUSD, dette distribuzioni e rimborsi dovrebbero essere assoggettati alla ritenuta alla fonte del 35%. Alla data del presente Prospetto, non è possibile accertare l effetto dell EUSD sugli organismi per l investimento collettivo e i loro investitori. I potenziali investitori dovrebbero informarsi autonomamente sulle disposizioni fiscali applicabili per l acquisizione, la detenzione e la vendita delle azioni della SICAV e sui proventi distribuiti, in base alle leggi dei rispettivi paesi di cittadinanza, residenza e domicilio. Pubblicazione dei prezzi Il Valore Patrimoniale Netto, i prezzi di emissione e rimborso delle Azioni saranno disponibili in ogni momento presso la sede legale della SICAV, presso la Banca Depositaria e saranno inoltre pubblicati su un quotidiano del Lussemburgo e un quotidiano di più ampia circolazione. Come si acquistano le Azioni Il Consiglio di Amministrazione è autorizzato, senza limiti di tempo e di ammontare, ad emettere nuove Azioni prive di valore nominale al Valore Patrimoniale Netto applicabile per Azione, senza attribuire alcun diritto di opzione a favore degli Azionisti esistenti. Le richieste di sottoscrizione devono pervenire alla SICAV entro le 16,30 (ora del Lussemburgo) del giorno lavorativo che precede il Giorno di Valutazione, affinché possano essere trattate al Valore del Patrimonio Netto determinato in quel Giorno di Valutazione. Le richieste pervenute dopo le 16,30 (ora del Lussemburgo) del giorno lavorativo che precede il Giorno di Valutazione sono trattate nel Giorno di Valutazione successivo. La commissione di emissione sarà pagata al Distributore o agli agenti di vendita delle azioni della SICAV. Tutti i pagamenti dovuti in base alle disposizioni precedenti devono essere effettuati immediatamente dopo l atto della sottoscrizione e devono essere ricevuti dalla SICAV non oltre i cinque (5) giorni lavorativi successivi al Giorno di Valutazione assunto come rilevante. In caso contrario le sottoscrizioni possono essere annullate, senza che ciò pregiudichi il diritto della SICAV a recuperare qualunque spesa o altra perdita subita. I certificati azionari saranno inviati entro cinque (5) giorni lavorativi a partire dalla data di emissione. La sottoscrizione minima per un investitore è di una Azione. In ogni caso il limite minimo previsto per l investimento iniziale e per quelli successivi può variare a seconda dei paesi in cui la SICAV viene collocata. In tal caso verrà predisposto e reso disponibile ai sottoscrittori un documento contenente tutte le informazioni necessarie. Come si rimborsano le Azioni L Azionista ha diritto in qualunque momento di richiedere alla SICAV il rimborso delle sue Azioni. Le richieste di rimborso devono pervenire alla SICAV entro le 16,30 (ora del Lussemburgo) del giorno lavorativo che precede il Giorno di Valutazione, affinché possano essere trattate al Valore del Patrimonio Netto determinato in quel Giorno di Valutazione. Le richieste pervenute dopo le 16,30 (ora del Lussemburgo) del giorno lavorativo che precede il Giorno di Valutazione sono trattate nel Giorno di Valutazione successivo. Gli azionisti che desiderino il rimborso di tutte o parte delle loro Azioni, devono inviare alla sede legale della SICAV o alla sede della Banca Depositaria, il certificato o i certificati rappresentativi di tali Azioni, unitamente ad una richiesta scritta di rimborso irrevocabile redatta nella dovuta forma. Le richieste saranno prese in considerazione esattamente nell ordine in cui sono pervenute ed ogni rimborso sarà effettuato in base al Valore di Patrimonio Netto per Azione determinato il Giorno di Valutazione successivo alla data di ricevimento della richiesta; o, se la richiesta è pervenuta proprio il Giorno di Valutazione, in base al Valore di Patrimonio Netto calcolato il Giorno di Valutazione immediatamente successivo. In tutti i casi la decisione del Consiglio di Amministrazione è definitiva. La commissione di rimborso sarà pagata al Distributore o agli agenti di vendita delle Azioni della SICAV. 4
Le somme da rimborsare, al netto delle spese, saranno pagate nella valuta di denominazione del Comparto interessato. Le somme saranno rimesse entro otto (8) giorni dal Giorno di Valutazione e dopo aver ricevuto la documentazione idonea. Gli investitori dovrebbero tener presente che il rimborso delle azioni da parte della SICAV ha luogo ad un prezzo che può essere superiore o inferiore rispetto al costo di acquisto originale, in dipendenza del Valore Patrimoniale Netto di ciascun Comparto calcolato al momento del rimborso. Il rimborso di Azioni è sospeso in tutti i casi in cui il calcolo del Valore Patrimoniale Netto è sospeso. Come si convertono le Azioni Gli Azionisti di una Classe di Azioni di un Comparto possono convertire le loro Azioni in Azioni di un altra Classe dello stesso Comparto o in Azioni della stessa o di altra Classe di un altro Comparto, restando inteso che gli Azionisti che desiderano convertire le loro Azioni della Classe A in Azioni della Classe B devono rispettare l importo minimo iniziale di sottoscrizione come descritto più sopra. La conversione in Azioni della Classe B del Comparto European Flexible Dynamic è soggetta all approvazione del Consiglio di amministrazione. Non sono applicate commissioni di conversione tra le Azioni della Classe A e le Azioni della Classe B appartenenti allo stesso o ad un altro Comparto. Le richieste di conversione devono pervenire alla SICAV prima delle ore 16,30 (ora di Lussemburgo) del giorno lavorativo che precede il Giorno di Valutazione per essere trattate al Valore Patrimoniale Netto determinato in quel Giorno di Valutazione. Le richieste pervenute dopo le 16,30 (ora di Lussemburgo) del giorno lavorativo che precede il Giorno di Valutazione sono trattate nel Giorno di Valutazione successivo. La conversione delle Azioni sarà sospesa ogniqualvolta sarà sospeso il calcolo del Valore Patrimoniale Netto. Divieto di Late Trading e Market Timing Per Late Trading deve intendersi l accettazione di richieste di sottoscrizione (o rimborso o conversione) in un momento successivo all orario limite previsto per la ricezione delle richieste in un giorno lavorativo (cd. cut-off time) e l esecuzione di tale ordine ad un prezzo basato sul Valore Patrimoniale Netto determinato in quel medesimo giorno. Il Late Trading è rigorosamente vietato. Per Market Timing deve intendersi una procedura di arbitraggio con la quale un investitore sistematicamente sottoscrive o rimborsa o converte Azioni della SICAV in un breve intervallo di tempo, traendo vantaggio dalle differenze di orario e/o delle imperfezioni o carenze nei metodi di determinazione del Valore Patrimoniale Netto di un determinato comparto. Il Market Timing può essere di turbativa alla gestione degli investimenti e danneggia i rendimenti della SICAV. Per evitare le predette pratiche, le Azioni sono emesse ad un prezzo sconosciuto e la SICAV non accetterà disposizioni ricevute dopo l orario limite previsto per la ricezione delle richieste (cut-off time). La SICAV si riserva il diritto di rifiutare ordini di acquisto o conversione su un Comparto da persone che siano sospettate di svolgere attività di Market Timing. Informazioni aggiuntive importanti Struttura legale comparto di BPVN Strategic Investment Fund, costituita in Lussemburgo con durata indeterminata il 7 dicembre 1988 e con sede legale in 26, Boulevard Royal L-2449 Lussemburgo Organismo di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo Promotore Banco Popolare di Luxembourg S.A., 26, Boulevard Royal L-2449 Lussemburgo Gestore Degroof Gestion Institutionelle Luxembourg, 12 rue Eugène Ruppert, L-2453 Lussemburgo. Consulente per gli investimenti PER4M S.A., 6 Via Maderno CH-6900 Lugano, Svizzera Banca Depositaria Banco Popolare Luxembourg S.A., 26, Boulevard Royal L-2449 Lussemburgo Amministratore Banco Popolare Luxembourg S.A., 26, Boulevard Royal L-2449 Lussemburgo Distributore Banco Popolare Luxembourg S.A., 26, Boulevard Royal L-2449 Lussemburgo; e Revisore della SICAV Deloitte S.A. 560, rue de Neudorf, L-2220 Lussemburgo Il Prospetto di BPVN Strategic Investment Fund può essere ottenuto, su richiesta, presso la sede legale 5