1. Descrizione della fusione del comparto di Compam Fund: Europe Dynamic 0/100 nel comparto di Diaman SICAV Mathematics

Transcript

1 CompAM FUND Società d'investimento a Capitale Variabile (SICAV) Sede legale: 4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg Registro delle imprese lussemburghese N B92095 COMUNICAZIONE AGLI AZIONISTI I. COMPARTO COMPAM FUND: EUROPE DYNAMIC 0/ Descrizione della fusione del comparto di Compam Fund: Europe Dynamic 0/100 nel comparto di Diaman SICAV Mathematics Compam Fund: Europe Dynamic 0/100 ( Europe Dynamic 0/100 ) è un comparto di Compam Fund, una SICAV multicomparto ( società di investimento a capitale variabile ) regolamentata secondo la Parte I della legge lussemburghese datata 20 Dicembre 2002 sugli Organismi di Investimento Collettivo del Risparmio (di seguito legge del 2002 ). Diaman SICAV Mathematics è un comparto di Diaman SICAV, una SICAV multicomparto soggetta anch essa alla Parte I della legge del La fusione del comparto Europe Dynamic 0/100 consiste nella fusione di Europe Dynamic 0/100 nel comparto Diaman SICAV Mathematics, con effetto il 21 Settembre Motivazioni della fusione di Europe Dynamic 0/100 nel comparto Diaman SICAV Mathematics. Europe Dynamic 0/100 ha adottato, dal suo lancio, una tecnica quantitativa allo scopo di determinare la scelta dei titoli e i livelli di esposizione al mercato. Il consulente per investimenti pensa che, per essere competitivi con queste strategie occorra effettuare uno sforzo considerevole in termini di ricerca; sfortunatamente, per il fatto che tutti gli altri comparti di Compam Fund sono guidati da una strategia di scelta titoli, bottom-up, totalmente differente, non ci sono abbastanza risorse per sostenere e finanziare gli investimenti necessari. Per cui il Consiglio di Amministrazione di Compam Fund ha deciso che, sarebbe stato nel miglior interesse degli investitori se Europe Dynamic 0/100 fosse scorporato e fuso con Diaman SICAV Mathematics, un nuovo comparto di Diaman SICAV, autorizzato dall Autorità lussemburghese di controllo (la CSSF ), la quale utilizzerà tecniche quantitative per tutti i suoi comparti, consentendo di capitalizzare la specifica ricerca in questo campo fatta dal suo gestore degli investimenti.

2 3. Termini della fusione di Europe Dynamic 0/100 nel comparto Diaman SICAV Mathematics. La fusione di Europe Dynamic 0/100 nel comparto Diaman SICAV Mathematics si basa legalmente nell articolo 24 dello statuto di Compam Fund («Liquidazione e fusione dei comparti»). I passi della fusione menzionata saranno i seguenti: Primo Passo: trasferimento delle attività di Europe Dynamic 0/100 nel comparto Diaman SICAV Mathematics e cambio delle azioni emesse in Europe Dynamic 0/100 con nuove azioni emesse dal comparto Diaman SICAV Mathematics; Secondo Passo: chiusura del comparto Compam Fund: Europe Dynamic 0/ Comparazione tra Europe Dynamic 0/100 e il comparto Diaman SICAV Mathematics Comparto Politica d Investimento Compam Fund: Europe Dynamic 0/100 Il Comparto Europe Dynamic 0/100 si prefigge di ottenere redditi di lungo periodo da capitali investiti, con un portafoglio misto composto da titoli azionari e da titoli collegati ad azioni, come pure da obbligazioni e titoli di credito. La porzione del portafoglio che può essere investita in azioni e titoli collegati ad azioni può ammontare sino al 100% del patrimonio netto del Comparto. Il Comparto Europe Dynamic 0/100 compirà in primo luogo investimenti in titoli trasferibili emessi da emittenti domiciliati in Europa, ovvero derivanti una parte rilevante dei propri introiti dall Europa. Sono ammessi investimenti in titoli trasferibili emessi da altri emittenti, purché essi non superino il 20% del valore di portafoglio. Il Comparto Europe Dynamic 0/100 può, in via eccezionale e temporanea, detenere sino al 100% dei suoi attivi in contanti ed equivalenti dei contanti, se il Consiglio d Amministrazione ritiene che ciò sia nell interesse degli azionisti. Diaman Sicav Mathematics L obiettivo del comparto Mathematics è di ottenere il massimo rendimento offerto dal mercato azionario durante gli andamenti positivi ed una consistente riduzione di volatilità e possibili ribassi nelle fasi negative o non direzionali del mercato. Le principali caratteristiche della strategia di investimento sono: - Percentuale massima di azioni in portafoglio: 100% - Percentuale minima di azioni in - portafoglio : 80% - ribilanciamento settimanale di un gruppo di azioni - decisioni giornaliere e settimanali per la copertura del portafoglio vendendo derivati sugli indici - divisa: EUR per azioni europee, politica di copertura per altre divise in portafoglio. Il comparto Mathematics investirà in un portafoglio composito formato sia da azioni e titoli legati alle azioni così come obbligazioni e titoli di debito. La parte di portafoglio che può essere investita in azioni o titoli legati alle azioni può rappresentare fino al 100% delle attività del comparto. Il comparto Mathematics investirà primariamente in titoli emessi da emittenti domiciliati in Europa o da emittenti derivanti una parte sigificativa dei loro ricavi dall Europa. Investimenti in titoli emessi da altri emittenti

3 Classi di azioni disponibili Commissioni di sottoscrizione Commissione di rimborso Commissione di conversione Commissione del consigliere degli Investimenti Commissione del gestore degli investimenti Commissione di performance Commissione di Banca depositaria, Agente Pagatore, Domiciliatario, Amministrativo, del Registro e Agente dei Trasferimenti Commissioni di collocamento (commissione di servizio per gli azionisti) A B Fino al 3% del N.A.V. sono permessi se non eccedono il 70% del valore di portafoglio. La strategia potrebbe così essere implementata anche sul mercato azionario americano usando le azioni dello S&P 500 e derivati sull indice se la dimensione del comparto aumentasse troppo e suggerisse diversificazione per continuare a performare meglio della media del mercato. Il comparto proverà a proteggere il capitale investito dalle avverse fluttuazioni del mercato attraverso la copertura almeno di parte del portafoglio con derivati sull indice ed opzioni, opzioni sui singoli titoli e derivati sui singoli titoli. I (azioni istituzionali per investitori istituzionali) P (azioni private per investitori privati attraverso mandato di gestione o mandato di consulenza) Fino al 3% del N.A.V. Fino all ammontare della differenza tra il tasso di sottoscrizione applicato alla classe o comparto in cui le azioni saranno convertite e il tasso di sottoscrizione applicato alla sottoscrizione iniziale. 1% p.a. del N.A.V medio 0.80% p.a. del N.A.V medio 10% della performance annuale positiva del N.A.V. per azione Fino allo 0.3% per anno del NAV medio trimestrale durante il trimestre di riferimento, soggetto ad un minimo di EUR 25,000.- per anno. Classe A: 0.9% p.a. del NAV medio della classe Classe B: 1.1% p.a. del NAV medio della classe 0.10% p.a. del N.A.V medio R (azioni retail per distribuzione diretta a investitori retail ) 10% della performance annuale positiva del N.A.V. per azione Commissione di Banca Depositaria: Fino allo 0.17% per anno del NAV medio trimestrale durante il trimestre di riferimento Commissione di Agente domiciliatario e Corporate: EUR 7,500.- per anno per Diaman SICAV. Commissione di Agente Amministrativo, del Registro, di Agente dei Trasferimenti: EUR 2,500.- per mese Commissione di Pagabile mensilmente in arretrato alla Società

4 Marketing Fornitore di servizi infrastrutturali EUR p.a. per l intera Compam Fund, pagabile trimestralmente alla fine di ciascun trimestre. di Gestione, e calcolata sulla media delle attività nette del comparto nella rispettiva classe di azioni per il mese di riferimento come segue: Azioni Classe I 0% p.a. Azioni Classe P Fino a 1.10% p.a. Azioni Classe R Fino a 1.30% p.a. Calcolo del Nav Ogni giorno lavorativo Ogni giorno lavorativo Anno contabile 1 Gennaio 31 Dicembre 1 Gennaio 31 Dicembre Orario di Cut-off Non oltre le 12.00, ora del Lussemburgo, del giorno di valutazione di riferimento Non oltre le 12.00, ora del Lussemburgo, del giorno lavorativo precedente il giorno di Profilo di Rischio L investimento in titoli azionari può offrire un rendimento maggiore di quello in titoli del debito a breve e a lunga scadenza. Il rischio associato agli investimenti in titoli azionari puòessere maggiore poichè la performance degli investimenti azionari dipende da fattori difficili da prevedere. Tali fattori includono la possibilità di improvvise o prolungate fasi di declino dei mercati e i rischi associati alle singole società. I rischi fondamentali associati ad un portafoglio di titoli azionari sono il rischio che gli averi di tale portafoglio potrebbero diminuire in valore. Il valore di un titolo azionario può fluttuare a seconda dell attività della singola società o dipendere dai mercati in generale e/o dalle condizioni economiche. Storicamente, i titoli azionari hanno fornito performance maggiori nel lungo periodo aumentando i rischi di breve periodo rispetto ad altre scelte d investimento. I titoli di Debito sono soggetti al rischio di insolvenza da parte dell emittente nel rimborso del nominale e nel pagamento degli interessi maturati (rischio di credito), e inoltre potrebbero essere soggetti alla volatilità del prezzo dovuta a fattori quali la sensibilità al tasso di interesse, la percezione del mercato della solvibilità dell emittente e la liquidità generale del mercato (rischio di mercato). valutazione. Gli investimenti all interno del comparto sono soggetti a fluttuazioni di mercato ed ai rischi a cui sono soggetti tutti gli investimenti; di conseguenza nessuna assicurazione circa il raggiungimento degli obiettivi di investimento di questo comparto può essere data. Investire in titoli azionari può offrire un tasso di rendimento più elevato che non in titoli di debito a breve o lungo periodo. Tuttavia i rischi associati con gli investimenti in titoli azionari possono anche essere più elevati poiché il risultato dell investimento di un titolo azionario dipende da fattori che sono difficili da prevedere. Questi fattori includono la possibilità di improvvisi o prolungati ribassi del mercato e rischi associati con le singole società. Il rischio fondamentale associato con qualsiasi portafoglio azionario è il rischio che il valore degli investimenti detenuti possa decrescere. Il valore del titolo azionario può fluttuare in risposta alle attività di una singola società o in risposta al mercato generale e/o a condizioni economiche. Storicamente i titoli azionari hanno garantito un maggior rendimento nel lungo termine ed hanno implicato nel breve termine un rischio maggiore di altre scelte di investimento. I titoli di Debito sono soggetti al rischio di insolvenza da parte dell emittente nel rimborso del nominale e nel pagamento degli interessi maturati (rischio di credito), e inoltre potrebbero essere soggetti alla volatilità del prezzo dovuta a fattori quali la sensibilità al tasso di interesse, la percezione del mercato della solvibilità dell emittente e la liquidità generale del mercato (rischio di mercato). Il valore delle azioni può diminuire così come aumentare e un azionista nel trasferire o chedere il rimborso delle azioni potrebbe non riottenere l ammontare che Egli od Ella ha

5 Profilo degli Investitori obiettivo Per il fatto che il comparto può investire fino al 100% dei propri attivi in azioni o titoli legati alle azioni, questo comparto è indicato per investitori esperti che intendano raggiungere determinati obiettivi di investimento. L investitore deve avere esperienza in prodotti volatili. L investitore deve avere la capacità di accettare significative perdite temporanee, per cui il comparto è indicato per quegli investitori che possono permettersi di non disporre del capitale investito per almeno 5 anni. È indicato per chi ha come obiettivo di investimento la crescita del capitale. inizialmente investito. Il guadagno dalle azioni può fluttuare in termini di denaro e le variazioni nei tassi di cambio possono far si che le azioni aumentino o diminuiscano in valore. Il livelli e le basi e le facilitazioni circa la tassazione possono mutare. Non c è alcuna assicurazione che l obiettivo di investimento di questo comparto sarà raggiunto. Per il fatto che il comparto può investire fino al 100% dei propri attivi in azioni o titoli legati alle azioni, questo comparto è indicato per investitori esperti che intendano raggiungere determinati obiettivi di investimento. L investitore deve avere esperienza in prodotti volatili. L investitore deve avere la capacità di accettare significative perdite temporanee, per cui il comparto è indicato per quegli investitori che possono permettersi di non disporre del capitale investito per almeno 5 anni. È indicato per chi ha come obiettivo di investimento la crescita del capitale. Le azioni di Classe A emesse per Europe Dynamic 0/100 saranno convertite in azioni di classe P del comparto Diaman SICAV Mathematics. Le azioni di classe B emesse in Europe Dynamic 0/100 saranno convertite in azioni di classe R del comparto Diaman SICAV Mathematics. Gli azionisti dovrebbero consultare i loro consulenti professionali riguardo la detenzione o la disposizione delle azioni di Diaman SICAV Mathematics. II.TUTTI GLI ALTRI COMPARTI 1. Creazione di una nuova classe di azioni per I comparti della SICAV In aggiunta alle classi ordinarie A, B, Z sarà lanciata una classe di azioni privilegiate, di seguito Azioni di classe P. commissione di gestione, commissione di performance, commissione di collocamento (commissione di servizio agli azionisti) sarà addebitata alle azioni di classe P. Le Azioni di classe P saranno inizialmente sottoscritte a partire dal 3 Settembre 2007 fino al 7 Settembre 2007 (il periodo iniziale di sottoscrizione ) ad un prezzo di sottoscrizione di 1000 EUR per azione (rispettivamente 1000 USD per azione per il comparto Compam Fund Bluesky Global Strategy) senza alcuna commissione di vendita (il periodo iniziale di sottoscrizione).

6 Le Azioni di classe P sottoscritte durante il periodo iniziale di sottoscrizione saranno emesse alla fine di quel periodo. Le Azioni di classe P saranno emesse solo in forma nominativa. Il pagamento del prezzo iniziale di sottoscrizione delle azioni di classe P dovrà essere effettuato entro il 12 Settembre 2007 al più tardi. L investimento in azioni della classe P è riservato al gestore degli investimenti e/o a suoi impiegati selezionati e/o con la preventiva autorizzazione del gestore degli investimenti e richiede la preventiva autorizzazione del Consiglio di Amministrazione. Le azioni di classe P avranno titolo a ricevere un assegnazione di dividendi privilegiata ( PDA ). L assegnazione diventerà acquisita l ultimo giorno lavorativo di ciascun anno solare e sarà accantonato sulla base dei prezzi di mercato durante l anno. Per tutti i comparti ad eccezione del comparto Compam Fund-Bluesky Global Strategy, il PDA sarà uguale al 5% dell apprezzamento lordo (i.e., per evitare dubbi, apprezzamento dopo tutte le commissioni di gestione e le spese ma prima della commissione di performance e del PDA) del Net Asset Value per azione delle classi A e B del comparto rispetto a ciascun periodo di dodici mesi che terminano il 31 Dicembre di ciascun anno (ciascuno un Periodo di Calcolo ). Per il comparto Compam Fund-Bluesky Global Strategy, il PDA sarà uguale al 5% dell apprezzamento lordo (i.e., per evitare dubbi, apprezzamento dopo tutte le commissioni di gestione e le spese ma prima della commissione di performance e del PDA) del Net Asset Value per azione della classe A del comparto rispetto a ciascun periodo di dodici mesi che terminano il 31 Dicembre di ciascun anno (ciascuno un Periodo di Calcolo ). Le azioni di classe P pagheranno un dividendo annuale che consiste in tutto il guadagno e l apprezzamento in conto capitale accantonato durante l anno. I detentori delle azioni di classe P hanno l opzione di convertire il pagamento del dividendo in nuove azioni emesse di classe Z oppure in azioni di classe P per ciascuno dei comparti esistenti. Per ciascun periodo di calcolo, il PDA sarà calcolato come segue: a) Per tutti i comparti ad eccezione del comparto Compam Fund-Bluesky Global Strategy NA x 5% x (NAVA1 NAVA2) + NB x 5% x (NAVB1 NAVB2) Dove: NA = NAVA1 = NAVA2 = NB = NAVB1 = numero di azioni di classe A in emissione del relativo Giorno di Valutazione. il Net Asset Value per azioni di classe A del relativo Giorno di Valutazione (Net il Net Asset Value per azione di classe A del precedente Giorno di Valutazione (Net Asset Value dopo l accantonamento di qualsiasi commissione di performance e dell allocazione privilegiata del dividendo a quella data). numero di azioni di classe B in emissione del relativo Giorno di Valutazione. il Net Asset Value per azioni di classe B del relativo Giorno di Valutazione (Net

7 NAVB2 = il Net Asset Value per azione di classe B del precedente Giorno di Valutazione (Net Asset Value dopo l accantonamento di qualsiasi commissione di performance e dell allocazione privilegiata del dividendo a quella data). b) Per il comparto Compam Fund-Bluesky Global Strategy NA x 5% x (NAVA1 NAVA2) Dove: NA = NAVA1 = NAVA2 = numero di azioni di classe A in emissione del relativo Giorno di Valutazione. il Net Asset Value per azioni di classe A del relativo Giorno di Valutazione (Net il Net Asset Value per azione di classe A del precedente Giorno di Valutazione (Net Asset Value dopo l accantonamento di qualsiasi commissione di performance e dell allocazione privilegiata del dividendo a quella data). L ammontare totale di PDA sarà assegnato, proporzionalmente, alle esistenti azioni di classe P alla fine di ciascun periodo di calcolo. L ammontare di PDA sarà accantonato come una passività dagli attivi del rispettivo comparto e accantonato in vista del pagamento di cassa, al termine dell anno contabile del fondo, di tale dividendo. Gli accantonamenti giornalieri del PDA sono cumulati allo scopo di determinare un saldo positivo o negativo a fine anno. Se il bilancio, alla fine dell anno contabile del fondo, è negativo, nessun dividendo sarà pagato rispetto alle azioni di classe P. Un saldo negativo di fine anno non sarà comunque riportato da un anno contabile al seguente. Il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di imporre un rimborso obbligatorio delle azioni di classe P. 2. Cambio del consulente per investimenti della SICAV in Gestore degli Investimenti della SICAV Il consulente per investimenti della SICAV, Compass Asset Management S.A., soggetto a supervisione prudenziale in Svizzera, sarà il Gestore degli Investimenti della SICAV e di tutti i suoi comparti, soggetto ad approvazione della CSSF. 3. Commissioni pagabili al Gestore degli Investimenti a) Commissioni di gestione

8 Le commissioni di gestione allocate al Gestore degli Investimenti sono le stesse di quelle che questo riceveva nella sua qualità di consulente per investimenti. b) Riduzione delle commissioni di performance Come conseguenza della creazione delle azioni di classe P, la commissione di performance annuale dovuta al gestore degli investimenti in ciascun comparto sarà ridotta dal 10% al 5% per azione della performance positiva annuale del Net Asset Value per azione di ciascun comparto. La commissione di performance accantonata in ciascun giorno di valutazione sarà d ora in poi uguale a: (i) Per tutti I comparti ad eccezione del comparto Compam Fund-Bluesky Global Strategy NA x 5% x (NAVA1 NAVA2) + NB x 5% x (NAVB1 NAVB2) Dove: NA = NAVA1 = NAVA2 = NB = NAVB1 = NAVB2 = numero di azioni di classe A in emissione del relativo Giorno di Valutazione. il Net Asset Value per azioni di classe A del relativo Giorno di Valutazione (Net il Net Asset Value per per azione di classe A del precedente Giorno di Valutazione (Net Asset Value dopo l accantonamento di qualsiasi commissione di performance a quella data e il numero di azioni di classe B in emissione del relativo Giorno di Valutazione. il Net Asset Value per azioni di classe B del relativo Giorno di Valutazione (Net il Net Asset Value per azione di classe B del precedente Giorno di Valutazione (Net Asset Value dopo l accantonamento di qualsiasi commissione di performance a quella data e (ii) Per il comparto Compam Fund-Bluesky Global Strategy NA x 5% x (NAVA1 NAVA2) Dove: NA = NAVA1 = NAVA2 = numero di azioni di classe A in emissione del relativo Giorno di Valutazione. il Net Asset Value per azioni di classe A del relativo Giorno di Valutazione (Net il Net Asset Value per per azione di classe A del precedente Giorno di Valutazione (Net Asset Value dopo l accantonamento di qualsiasi commissione

9 di performance e dell allocazione privilegiata del dividendo a quella data). c) Commissione di servizio per l azionista Dove la vendita delle azioni dei comparti non è curata da alcun collocatore, il gestore degli investimenti riceverà una commissione di servizio per l azionista equivalente ad una commissione di collocamento dell agente pagatore, calcolata come una percentuale del NAV medio della relativa classe di azioni come segue: Azioni Classe A Azioni Classe B Azioni Classe Z Azioni Classe P Emerging Market Short 0.625% 0.775% 0.00% 0.00% term Emerging Market Risk 0.875% 1.125% 0.00% 0.00% European Equity 1% 1.3% 0.00% 0.00% Equity Risk 1.125% 1.475% 0.00% 0.00% Bond Euro 0.5% 0.6% 0.00% 0.00% Bond Risk 0.75% 0.95% 0.00% 0.00% Bluesky Global Strategy 1,60% / / 0.00% 4. Uso esteso di tecniche e strumenti Le indicazioni del Prospetto sono state modificate allo scopo di permettere alla SICAV l uso di tecniche e strumenti non solo per scopi di copertura ma anche allo scopo di una gestione di portafoglio efficiente. È quindi possibile che il profilo di rischio della Sicav sia modificato e che gli azionisti debbano sopportare più rischi a causa dell uso estensivo di tecniche e strumenti. Inoltre, l uso estensivo di tecniche e strumenti avrà come conseguenza che la SICAV non sarà più obbligata ad indicare nel suoi rapporti finanziari, per semplicità e accessibilità, l ammontare totale di impegni causato dalle differenti categorie di transazioni usate come copertura globale contro le fluttuazioni valutarie. In aggiunta, tutti i comparti della SICAV possono d ora in avanti anche usare, allo scopo di gestione efficiente del portafoglio e copertura basata su correlazioni, currency forwards e opzioni, così come futures quotati (e opzioni collegate) su obbligazioni governative, tassi di interesse e valute. In aggiunta, i comparti Equity Risk e European Equity potranno anche utilizzare, per lo stesso scopo, futures quotati e opzioni su indici azionari e opzioni quotate su singoli titoli. I cambiamenti sopra menzionati saranno riflessi in una versione aggiornata del Prospetto datata Settembre 2007, disponibile gratuitamente presso la sede legale di Compam Fund. Gli azionisti che non sono d accordo con i cambiamenti sopramenzionati possono rimborsare totalmente o parzialmente le proprie azioni, senza costi, per la durata di un mese dalla data di questa pubblicazione, al relativo Net Asset Value (NAV) per azione. Il Consiglio di Amministrazione.