CONFIDI DAY Palermo, 20 ottobre 2016
I Confidi in Sicilia A conclusione del percorso avviato dagli operatori per adempiere alla riforma del Titolo V del TUB, il panorama siciliano dei Confidi è oggi composto principalmente da Confidi che saranno iscritti nell'elenco ex art. 112 del TUB (Confidi di "minori dimensioni") 50 Confidi in Sicilia ex art. 112 del TUB Il riassetto del settore ha visto la significativa riduzione del numero di operatori "vigilati". Sicilia occidentale 15 operatori Sicilia centrale 7 operatori Sicilia orientale 28 operatori 2 Confidi in Sicilia ex art. 106 del TUB Sicilia occidentale 1 operatore Sicilia orientale 1 operatore Negli ultimi anni i Confidi in Sicilia hanno risentito anche degli effetti: Del sostenimento delle micro imprese nella prima ondata di crisi e delle conseguenze della seconda ondata della crisi (mancata ripresa economica attesa) Della modifica delle regole di accesso alle garanzie pubbliche (controgaranzie) Della struttura dei costi correlati alla vigilanza 2
I Confidi normativa di vigilanza e di bilancio Confidi ex art. 112 del TUB Vigilanza Svolta dall'organismo previsto dall'art. 112 bis del TUB. Il Regolamento adottato dal MEF con Decreto 228/2015 ha disciplinato la struttura, i poteri e le modalità di funzionamento dell'organismo. Bilancio Disposizioni di Banca d'italia per la redazione del bilancio degli intermediari "non IFRS". Principi contabili OIC. Confidi ex art. 106 del TUB Vigilanza Svolta dalla Banca d'italia. La Circolare della Banca d'italia n. 288 del 3 aprile 2015 definisce il quadro normativo di vigilanza applicabile agli intermediari finanziari ex art. 106 del TUB (sostanziale allineamento a Banche e SIM). Bilancio Istruzioni per la redazione dei bilanci e dei rendiconti degli intermediari finanziari, degli istituti di pagamento, degli istituti di moneta elettronica, delle SGR e delle SIM. Principi contabili IAS/IFRS. 3
Aggregazioni aziendali Un ulteriore elemento da considerare nell'analisi del riassetto del sistema dei Confidi in Sicilia Confidi è, certamente, ex art. il perfezionamento 112 del TUB di poche operazioni di aggregazione nel territorio. Queste, considerati i criteri della nuova regolamentazione, sarebbero state ragionevolmente necessarie per immaginare un mercato siciliano di "Confidi 106". Aggregazioni aziendali nel nuovo scenario Le operazioni di aggregazione aziendale potrebbero ancora svolgere un ruolo importante nel marcato dei confidi in Sicilia, contribuendo potenzialmente: Alla crescita dimensionale dei player Alla conseguente crescita dei volumi (e dei margini) in considerazione delle sinergie da produrre Alla crescita delle strutture centrali che dovranno gestire il processo di vigilanza cui anche i Confidi "minori" saranno sottoposti ai sensi del TUB. 4
Aggregazioni aziendali Confidi ex art. 112 del TUB Nell'ambito di una potenziale operazione di aggregazione aziendale, un aspetto da considerare è il livello di comprensione delle informazioni tra i soggetti coinvolti. Più alto risulterà tale livello, migliore sarà la capacità di individuare le opportunità ed i fattori di rischio legati alla possibile transazione. La Due Diligence in un processo di aggregazione aziendale La Due Diligence consiste nelle attività - svolte da professionisti - di raccolta ed analisi di informazioni finanziarie e gestionali di una entità al fine di fornire elementi utili nella valutazione dei vantaggi e dei rischi legati ad una potenziale operazione di aggregazione aziendale con l'entità stessa. Il quadro conoscitivo richiesto può essere focalizzato di volta in volta su aspetti finanziari, legali, fiscali o anche di business. Dato l'attuale assetto del settore in Sicilia, un'analisi approfondita delle informazioni finanziarie del possibile target potrebbe essere particolarmente rilevante, poichè la maggior parte degli operatori di mercato non sono stati ad oggi soggetti "vigilati" e dunque non sempre vincolati ad policies contabili e modalità di rappresentazione dei dati uniformi. 5
Aggregazioni aziendali Alcune possibili aree di interesse in una Due Diligence Aspetti contabili e finanziari Analisi della composizione del portafoglio delle garanzie rilasciate in relazione alla forma tecnica del finanziamento erogato dalla Banca, alla tipologia di controparte, alla percentuale di garanzia rilasciata, alla presensza di controgaranzia, al settore economico del cliente, etc. Analisi della composizione del portafoglio delle garanzie per status e analisi critica, anche attraverso riscontro di benchmark, della valutazione del rischio connesso alle garanzie deteriorate. Analisi della composizione del portafoglio di strumenti finanziari, della rischiosità e della connessa valutazione. Analisi della composizione delle voci del Patrimonio Aziendale, con specifico focus sui contributi pubblici nel tempo ottenuti. Analisi e verifica dei fatti aziendali che potrebbero condurre alla sostenimento di passività nel prevedibile futuro (contenziosi passivi, reclami, etc) Analisi dei cash flows e della capacità di generare flussi di cassa nel futuro Verifica della deviazione nell'applicazione dei principi contabili applicabili (OIC/IFRS) e verifica degli eventuali effetti dell'adeguamento 6
Aggregazioni aziendali Alcune possibili aree di interesse in una Due Diligence Aspetti fiscali, legali, di business Analisi del trattamento dei temi fiscali e dello stato attuale dei rapporti con il fisco. Valutazione dei rischi connessi ad eventuali non conformità o contenziosi in essere. Analisi dello stato del contenzioso in essere. Valutazione dei rischi di soccombenza. Analisi della composizione dei risultati operativi Confronto critico, effettuando le necessarie riclassifiche/normalizzaioni, tra dati previsionali, dati di budget/piano e dati consuntivi Confonto tra dati previsionali, dati di budget/piano, dati consuntivi e i dati di settore Analisi di sensitività sui dati previsionali Le attività svolte includono, e in buona parte si sostanziano, in: Procedure analitiche di comparazione di dati Interviste con la direzione aziendale Analisi di coerenza logica e di ragioneviolezza delle informazioni fornite 7
Grazie Giovanni Giuseppe Coci Partner KPMG S.p.A. Federico Butera Senior Manager KPMG S.p.A.
kpmg.com/socialmedia kpmg.com/app The information contained herein is of a general nature and is not intended to address the circumstances of any particular individual or entity. Although we endeavor to provide accurate and timely information, there can be no guarantee that such information is accurate as of the date it is received or that it will continue to be accurate in the future. No one should act on such information without appropriate professional advice after a thorough examination of the particular situation. [year] [legal member firm name], an Italian limited liability share capital company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ("KPMG The KPMG name and logo are registered trademarks or trademarks of KPMG International.