Meccanismi di simulazione economico-finanziaria Nicola Castellano - Università di Macerata ncaste@unimc.it 1
la simulazione metodologia decisionale con cui si analizzano le caratteristiche di un sistema reale al fine di comprenderne i meccanismi di funzionamento necessari per prevedere il suo sviluppo futuro e per mettere a punto le più opportune linee di comportamento 2
caratteristiche non produce una soluzione ottimale permette di analizzare il comportamento di un sistema reale sotto certe ipotesi permette di seguire una logica probabilistica 3
la simulazione economico-finanziaria (di bilancio) definire obiettivi di pianificazione/programmazione controllo della gestione orientato al futuro 1 riduzione dell incertezza nella conduzione aziendale 2 simulazione come soluzione soddisfacente e non ottimale 3 simulazione con diversi gradi di probabilità 4
itinerario della simulazione definizione del modello concettuale creazione del modello prova e verifica del modello sviluppo e interpretazione degli esperimenti azione di intervento 5
modello di simulazione modello concettuale quale astrazione semplificata ma comunque aderente al sistema reale determinazione dei fattori chiave (variabili livello) determinazione delle relazioni di causa-effetto tra i fattori (positive o negative) determinazione delle variabili endogene interne e esterne che influenzano i fattori chiave 6
fattori chiave fattori chiave primari: reddito operativo capitale investito R.O.I. fattori chiave collegati: margine di contribuzione capitale circolante netto operativo Gestione operativa corrente 7
modello di bilancio (riclassificazione delle voci) conto economico marginalistico stato patrimoniale di pertinenza gestionale rendiconto finanziario 8
conto economico marginalistico Conto Economico (marginalistico) RICAVI NETTI DI VENDITA 2003 4.190 % 100,00 Consumo materie (del venduto) -1.202 28,69 Costo servizi var. ind.(del venduto) -749 17,88 Costo lavoro diretto ind.(del venduto) -580 13,84 MARGINE CONTRIBUZ. INDUSTRIALE 1.659 39,59 Costo servizi variabili commerciali -188 4,49 Costo lavoro diretto commerciale -332 7,92 Svalutazione crediti -0 0,00 MARGINE CONTRIBUZIONE TOTALE 1.139 27,18 Costo servizi generali -455 10,86 Costo lavoro indiretto -350 8,35 MARGINE OPERATIVO LORDO 334 7,97 Ammortamenti -84 2,00 RISULTATO OPERATIVO CARATTERISTICO 250 5,97 9
stato patrimoniale gestionale Stato Patrimoniale (pertinenza gestionale) CREDITI VERSO CLIENTI 2003 1.400 % 71,79 Fondo Svalutazione Crediti -25 1,28 Magazzino prodotti 372 19,08 Magazzino materie 168 8,62 Debiti verso fornitori correnti -1.420 72,82 Crediti/Debiti verso Erario C/IVA 0 0,00 Debiti di lavoro correnti -0 0,00 CAPITALE CIRC. NETTO OPERATIVO 495 25,38 Fondo TFR -173 8,87 Immobilizzazioni tecniche 2.102 107,79 Fondo ammortamento im. tecniche -990 50,77 CAPITALE INVESTITO NETTO OPERATIVO 1.434 73,54 Immobilizzazioni finanziarie 0 0,00 Attività finanziarie a breve 118 6,05 Crediti diversi 398 20,41 CAPITALE INVESTITO NETTO GLOBALE 1.950 100,00 Debiti di finanziamento a lungo -229 11,74 Debiti di finanziamento a breve -1.079 55,33 Debiti diversi -69 3,54 CAPITALE NETTO 573 29,38 10
rendiconto finanziario A) Liquidità iniziali Margine operativo lordo + Accantonamento a fondo TFR e quiescenza B) Flusso di circolante netto caratteristico - incremento (+ decremento) rimanenze - incremento (+ decremento) crediti caratteristici + incremento (- decremento) debiti caratteristici C) Variazione capitale circolante netto caratteristico D) flusso di liquidità corrente - incremento (+ decremento) immobilizzazioni carat. - utilizzo fondi E) Flusso di liquidità non corrente F) Flusso di liquidità della gestione caratteristica + Proventi extra-caratteristici - incremento (+ decremento) investimenti extra-car. G) Flusso di liquidità della gestione extracaratteristica + incremento (- decremento) finanziamenti di terzi - pagamento interessi passivi H) Flusso da rapporti con terzi finanziatori + versamenti da soci - pagamento dividendi I) Flusso da rapporti con soci L) Flusso di liquidità della gestione finanziaria M) Flusso di liquidità della gestione straordinaria N) Pagamento imposte sul reddito O) Flusso liquidità P) Liquidità finali SBILANCIO 2005 0 11
le relazioni e le leve definizione delle logiche e delle tecniche di derivazione dei valori futuri da quelli storici: a) processo diretto b) processo indiretto 12
ricavi percentuale di incidenza logica di derivazione tempo medio di incasso crediti costi commerciali costi industriali tempo medio di giacenza magazzino prodotti consumo materie servizi variabili industriali lavoro diretto industriale servizi variabili commerciali lavoro diretto commerciale svalutazione crediti tempo medio di giacenza tempo medio di pagamento tasso di svalutazione magazzino materie debiti verso fornitori fondo svalutazione crediti MARGINE DI CONTRIBUZIONE TOTALE CAPITALE CIRCOLANTE COMMERCIALE 13
Il percorso di simulazione pluriennale 1/3 Ricavi di vendita e costi variabili Ricavi netti di vendita anno n+1 Ricavi netti di vendita anno n+2 Ricavi netti di vendita anno n+3 Incidenza costi variabili n+1 Industriali Commerciali Incidenza costi variabili n+2 Industriali Commerciali Incidenza costi variabili n+3 Industriali Commerciali Costi variabili n+1 Costi variabili n+2 Costi variabili n+3 14
Prospetti Economico-Finanziari STEP 3 #2 costi fissi Costi fissi politica Costi fissi struttura Pubblicità Consulenze Personale Indiretto Assicurazioni % Ammortamento Struttura Esistente Acquisizioni/Dismissioni Amministrativi 15
Il percorso di simulazione pluriennale 2/3 Capitale circolante commerciale Ricavi netti di vendita anno n+1 Consumi anno n+1 Costi variabili industriali n+1 Acquisti n+1 n+1 Tempo di incasso Tasso IVA su Vendite n+1 Tempo giacenza materie prime n+1 Tempo giacenza prodotti finiti n+1 Tempo pagamento Tasso IVA su Acquisti Crediti commerciali Giacenze materie Giacenze prodotti Debiti Commerciali Capitale circolante commerciale netto 16
Il percorso di simulazione pluriennale La struttura Fissa Anno n Immobilizzazioni nette Anno n+1 Anno n+2 Anno n+3 Variazione netta Variazione netta + + + immob.ni n+1 immob.ni n+2 Variazione netta immob.ni n+3 = = = Immob.ni nette n+1 Immob.ni nette n+2 Immob.ni nette n+3 % Amm/to n+1 x x x % Amm/to n+2 % Amm/to n+3 = = = Quota Amm/to n+1 Quota Amm/to n+2 Quota Amm/to n+3 17
Il percorso di simulazione pluriennale I finanziamenti a m-l termine Anno n Debiti finanziari m/l Anno n+1 Anno n+2 Anno n+3 Acquisizioni/ Acquisizioni/ + + + Rimborsi n+1 Rimborsi n+2 Acquisizioni/ Rimborsi n+3 = = = Debiti finanziari n+1 Debiti finanziari n+2 Debiti finanziari n+3 x x x % interesse debiti m/l n+1 % interesse debiti m/l n+2 % interesse debiti m/l n+3 = = = Oneri finanziari m/l n+1 Oneri finanziari m/l n+2 Oneri finanziari m/l n+3 18
Prospetti Economico-Finanziari STEP 5 #3 Capitale Proprio Anno n Capitale Proprio Anno n+1 Anno n+2 Anno n+3 Aumenti/ Aumenti/ + + + Riduzioni n+1 Riduzioni n+2 Aumenti/ Riduzioni n+3 = = = Capitale Proprio n+1 Capitale Proprio n+2 Capitale Proprio n+3 19
Il bilanciamento fonti-impieghi Impieghi Fonti Attivo Fisso Magazzino Liquidità Differite Liquidità Immediate Capitale Netto Passività Consolidate Passività Correnti Capitale Sociale Risultato netto Operative Finanziarie Operative Finanziarie % rendimento Liquidità Immediate Risultato Operativo Proventi finanziari Oneri finanziari Risultato Lordo Imposte sul reddito Risultato Netto % interesse debiti b/t 20
Gli input del modello La situazione contabile di uno o più esercizi precedenti; Un prospetto di inserimento delle ipotesi obiettivo di simulazione per uno o più esercizi futuri. 21
Fogli di Input Inserimento di 2 anni di storico Inserimento delle ipotesi per i 3 anni da simulare 22
Inserimento storico 23
Inserimento ipotesi 24
Fogli di Output Conto Economico Stato Patrimoniale Rendiconto Finanziario Indici Redditività Struttura Efficienza Grafici 25
Conto Economico 26
Stato Patrimoniale 27
Rendiconto Finanziario 28
Indici 29
Grafici 30
Grafici 31
Bibliografia L. Marchi D. Mancini (a cura di), Gestione informatica dei dati aziendali, Milano, F. Angeli, 2003 32