Manuale Short Selling Manuale Short Selling 1
Indice 1. Attivazione servizio... 3 2. Short Selling Intraday... 3 3. Operatività di short selling: margini... 3 Manuale Short Selling 2 4. Titoli ammessi all operatività di short selling e margini richiesti... 4 5. Short selling con servizio marginazione disattivo... 4 6. Short selling con servizio marginazione PBM... 5 7. Short selling con servizio di marginazione SBM... 6 8. Margini... 7
Questo Manuale contiene una descrizione, corredata di esempi, dell attuale funzionamento del Servizio di Short Selling. Manuale Short Selling 3 1. Attivazione servizio Con il servizio di Short Selling (o vendita allo scoperto), Binck consente di effettuare operazioni di vendita allo scoperto intraday su strumenti finanziari quotati sui mercati italiani ed esteri. Per attivare il servizio di short selling compila, sottoscrivi e invia il modulo Marginazione L/S Selling. Prima di attivare il servizio leggi attentamente la documentazione relativa al servizio (Informazioni europee di base, Foglio Informativo, Documento di Sintesi e le Condizioni generali), che trovi nella sezione Documenti. È possibile disattivare il servizio tramite Webstart: MyBinck > Impostazioni > Servizi > Short Selling, o contattando il Servizio Clienti Binck. 2. Short Selling Intraday Binck consente di effettuare operazioni di vendita allo scoperto intraday su strumenti finanziari quotati sui mercati italiani ed esteri. Ciò significa che non è consentito mantenere una posizione short dopo la chiusura della giornata borsistica. In caso di violazione degli obblighi di chiusura delle posizioni la Banca si riserva il diritto di applicare una penale e di chiudere d ufficio le posizioni del cliente. Per maggiori dettagli è possibile consultare il Documento di Sintesi Marginazione Long e Short Selling. 3. Operatività di short selling: margini Lo short selling è un operazione finanziaria che consiste nella vendita di titoli non posseduti con successivo riacquisto. Si effettua un operazione di Short Selling quando si ritiene che il prezzo dei titoli al momento del riacquisto sarà inferiore al prezzo inizialmente incassato al momento dalla vendita: in questo caso ci sarà un guadagno. Per l operazione di short selling viene richiesto un margine di garanzia, poiché vendendo allo scoperto si specula sul ribasso della quotazione: se il prezzo del titolo sale ci sarà una perdita. Per tale motivo, è necessario disporre in ogni momento di un saldo sufficiente per poter riacquistare i titoli. In caso di mancato rispetto dei margini, Binck potrà procedere d ufficio alla chiusura delle posizioni e addebiterà una penale al cliente. Per maggiori dettagli consulta il Documento di Sintesi Marginazione Long e Short Selling. Binck monitora il Margine disponibile ed il Margine di mantenimento dei clienti. Il Margine di mantenimento è sempre superiore (di circa il 20%) rispetto al Margine disponibile. Se il Margine disponibile diventa negativo, il cliente riceve un messaggio tramite email ed sms in cui gli viene richiesto di rispristinare il saldo entro le ore 16.30. La segnalazione di Margine disponibile negativo sarà eliminata qualora alle ore 16:30 il Margine disponibile sarà tornato positivo. Se il messaggio viene inviato dopo le ore 16.30, la scadenza per il ripristino del saldo si intende posticipata alle ore 16.30 del giorno successivo. Se il Margine di Mantenimento diventa negativo, Binck procede immediatamente alla chiusura forzata delle posizioni del cliente. Il cliente, per quanto possibile, sarà avvisato prima della chiusura via sms ed email.
4. Titoli ammessi all operatività di short selling e margini richiesti Di seguito i Mercati disponibili su cui operare short e la percentuale minima di margine richiesta su ogni singolo segmento in base al sistema di marginazione scelto. Manuale Short Selling 4 Mercati Indici Margine Minimo SBM Margine Minimo PBM Borsa Italiana FTSE MIB FTSE ITALIA MID CAP BTP 30% 10% EuroTLX BTP 30% 15% Euronext Amsterdam AEX AMX 30% 10% Euronext Parigi CAC 40 30% 10% Euronext Bruxelles BEL 20 30% 10% USA DOW JONES 30 30% 10% Binck si riserva il diritto di modificare in ogni momento, a propria insindacabile discrezionalità, i titoli ammessi allo Short Intraday. 5. Short selling con servizio marginazione disattivo Il riepilogo del saldo è così composto: Portafoglio + Portafoglio a valore di realizzo + Liquidità + + Operazioni da contabilizzare + + Ordini in corso + Margine per rischio cambio - Patrimonio Margine disponibile Portafoglio il portafoglio è valorizzato in base al Mid Price. Il Mid Price è un prezzo indicativo che rappresenta una stima del valore degli strumenti in portafoglio sulla base di Bid, Ask, Last e del Prezzo di riferimento. Portafoglio a valore di realizzo rappresenta il valore del portafoglio, valorizzato in base al Bid/Ask, comprensivo del margine di garanzia. Liquidità è il saldo effettivo dato dalla somma tra la liquidità in EUR e in USD (convertita in EUR). Operazioni da contabilizzare Ordini in corso indicate dal segno + in caso di ordini di vendita e dal segno - in caso di ordini di acquisto non ancora contabilizzati; comprende tutte le operazioni dal momento di esecuzione dell ordine al momento della regolamentazione nel conto corrente. indicati dal segno + in caso di vendita e dal segno - in caso di acquisto. Margine per rischio cambio è il margine richiesto in caso di operatività in USD, equivale al 5% dell esposizione in valuta USD.
ESEMPIO Se si hanno 10.000 di liquidità e nessun titolo in portafoglio, la posizione risulta: Liquidità: 10.000 Margine disponibile: 10.000 Portafoglio a valore di realizzo: 0 Successivamente, si decide di vendere allo scoperto il titolo X per quantità 1.000 a 5. La situazione aggiornata sarà: Liquidità: Portafoglio a valore di realizzo: Margine disponibile: 15.000 pari alla liquidità iniziale più il controvalore incassato dalla vendita(1.000 x 5 ). - 10.000 circa, ovvero il valore dei titoli venduti (valorizzati in base al Bid/Ask) più il margine del 100%( dato che il servizio di marginazione è disattivo) richiesto a garanzia. 5.000 circa, pari alla somma tra liquidità + valore del portafoglio. Manuale Short Selling 5 6. Short selling con servizio marginazione PBM Il riepilogo del saldo è così composto: Portafoglio + Portafoglio a valore di realizzo + + Liquidità + + + Operazioni da contabilizzare + + + Ordini in corso + + Margine richiesto - - Margine per rischio cambio - - Patrimonio Margine disponibile Margine di Mantenimento Portafoglio il portafoglio è valorizzato in base al Mid Price.Il Mid Price è un prezzo indicativo che rappresenta una stima del valore degli strumenti in portafoglio sulla base di Bid, Ask, Last e del Prezzo di riferimento. Portafoglio a valore di realizzo valore del portafoglio in caso di liquidazione immediata calcolato in base al Bid/Ask. Liquidità Operazioni da contabilizzare Ordini in corso è il saldo effettivo dato dalla somma tra la liquidità in EUR e in USD (convertita in EUR). indicate dal segno + in caso di ordini di vendita e dal segno - in caso di ordini di acquisto non ancora contabilizzati; comprende tutte le operazioni dal momento di esecuzione dell ordine al momento della regolamentazione nel conto corrente. indicati dal segno + in caso di vendita e dal segno - in caso di acquisto. Margine richiesto è il margine bloccato a garanzia delle posizioni aperte, si aggiorna in tempo reale sulla base del controvalore del titolo in portafoglio calcolato sul Mid Price. Margine per rischio cambio è il margine richiesto in caso di operatività in USD, equivale al 5% dell esposizione in valuta USD.
ESEMPIO Se si hanno 10.000 di liquidità e nessun titolo in portafoglio, la posizione risulta: Liquidità: 10.000 Margine disponibile: 10.000 Portafoglio a valore di realizzo: 0 Margine richiesto: 0 Manuale Short Selling 6 Successivamente, si decide di vendere allo scoperto il titolo X (marginabile al 10%) per quantità 1.000 a 5. La situazione aggiornata sarà: Liquidità: Portafoglio a valore di realizzo: Margine richiesto: Margine disponibile: 15.000 pari alla liquidità iniziale più il controvalore incassato dalla vendita (1.000 x 5 ). - 5.000 circa, ovvero il valore dei titoli venduti (valorizzati in base al Bid/Ask). 500 circa 7. Short selling con servizio di marginazione SBM Il riepilogo del saldo è così composto: 9.500 circa, pari a: liquidità + valore del portafoglio Margine Portafoglio + Portafoglio a valore di realizzo + + Liquidità + + + Operazioni da contabilizzare + + + Ordini in corso + + Margine per rischio cambio - - Patrimonio Margine disponibile Margine di Mantenimento Portafoglio Portafoglio a valore di realizzo Liquidità Operazioni da contabilizzare Ordini in corso Margine per rischio cambio il portafoglio è valorizzato in base al Mid Price. Il Mid Price è un prezzo indicativo che rappresenta una stima del valore degli strumenti in portafoglio sulla base di Bid, Ask, Last e del Prezzo di riferimento. rappresenta il valore del portafoglio, valorizzato in base al Bid/Ask, comprensivo del margine richiesto. è il saldo effettivo dato dalla somma tra liquidità in EUR e in USD (convertita in EUR). indicate dal segno + in caso di ordini di vendita e dal segno - in caso di ordini di acquisto non ancora contabilizzati e comprende tutte le operazioni dal momento di esecuzione dell ordine al momento della regolamentazione nel conto corrente. indicati dal segno + in caso di vendita e dal segno - in caso di acquisto. è il margine richiesto in caso di operatività in USD, equivale al 5% dell esposizione in valuta USD.
ESEMPIO Se si hanno 10.000 di liquidità e nessun titolo in portafoglio, la posizione risulta: Liquidità: 10.000 Margine disponibile: 10.000 Portafoglio a valore di realizzo: 0 Successivamente, si decide di vendere allo scoperto il titolo X (marginabile al 30%) per quantità 1.000 a 5. La situazione aggiornata sarà: Liquidità: 15.000 pari alla liquidità iniziale più il controvalore incassato dalla vendita (1.000 x 5 ). Portafoglio a valore di realizzo: -6.500 circa, ovvero il valore dei titoli venduti (valorizzati in base al Bid/Ask) più il margine del 30% richiesto a garanzia (5000+30%). Margine disponibile: 8.500 circa, pari alla somma tra liquidità + valore del portafoglio Manuale Short Selling 7 8. Margini Si può visualizzare il margine richiesto per ogni titolo consultando la sezione Marginazione del sito. 8.1 Webstart Nell area privata è possibile consultare la propria situazione patrimoniale nella sezione Conto -> Dettaglio conto -> Riepilogo saldo. In più, per verificare il margine su ogni singolo titolo è possibile modificare il layout del proprio portafoglio inserendo nelle colonne visualizzabili la colonna Margine (con il metodo PBM) o % Fin. (con il metodo SBM). Da Web Start: Trading -> Portafoglio -> Dettaglio portafoglio
8.2 Scalper In Scalper è possibile visualizzare il margine disponibile nella sezione Margine disponibile (cliccando su Conto > Margine disponibile). Manuale Short Selling 8 In più, per verificare il margine su ogni singolo titolo è possibile modificare il layout del proprio portafoglio inserendo nelle colonne visualizzabili la colonna Margine (con il metodo PBM) o % Fin. (con il metodo SBM). Da Scalper: Conto > Portafoglio Per maggiori informazioni sul Servizio di Short Selling: Servizio Clienti Binck dal lunedì al venerdì dalle h.8:00 alle h.22:00 Tel. 02 36016161 e-mail clienti@binck.it
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