Tecnologia per la finanza e finanza per la tecnologia Convegno Annuale AIFI 26 Marzo 2018
M&A: mercato globale 4.500 4.000 3.500 29.323 28.506 28.510 29.988 29.965 28.541 27.387 29.758 31.521 35.012 37.437 35.000 30.000 3.000 Controvalore (USD mld) 2.500 2.000 1.500 1.000 25.000 Nr. operazioni 20.000 15.000 10.000 500-3.834 2.663 1.729 1.847 2.346 2.044 2.044 2.468 3.175 3.265 2.987 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 5.000 0 Controvalore (USD mld) N. operazioni Fonte: elaborazione KPMG su dati Thomson Reuters 2
M&A: mercato globale - focus Tech 800 760 720 680 640 600 560 520 480 440 400 360 320 280 240 200 160 120 80 40 0 Controvalore (USD mld) 6.271 6.783 7.412 8.014 5.982 6.254 5.546 5.458 5.661 5.387 5.174 562 411 275 335 412 294 331 570 647 756 465 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 N. Operazioni 10.000 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 - -1.000-2.000-3.000-4.000-5.000 Controvalore (USD mld) N. operazioni Fonte: elaborazione KPMG su dati Thomson Reuters 3
Dimensione deal: in crescita mega deal > 1 bln 363,0 56,0 27,3 27,2 65 77 74 186,7 62,6 32 59,8 12 33 20,7 51,2 24 37 64,8 n-08 gen-09 gen-10 gen-11 gen-12 gen-13 gen-14 gen-15 gen-16 gen 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 25 53,8 45 92,0 224,5 Shareholders Shareholders 34,0 23,8 14,1 bln Shareholders 12,2 11,7 8,7 Numero operazioni superiori a 1 bln bln Controvalore operazioni superiori a 1 bln Fonte: elaborazione KPMG Corporate Finance su dati Bloomberg 4
Venture Capital: investimenti globali 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 Fonte: KPMG 'Venture Pulse Q4 2017' 5
Venture Capital: fundraising in Europa North America 9,2% (10,5%) 7,2% (2,8%) Rest of world 0,6% (0,0%) 9,9% (19,3%) 10,8% (3,8%) 39,9% (34,3%) 12,3% (7,4%) Unclassified Europe 7,2% (17,8%) 0,4% (2,2%) Australia Asia 2,5% (1,8%) Fonte: Invest Europe '2016 European Private Equity Activity' 6
Private Equity: investimenti globali nel Fintech America $11 bln Europa $4,7 bln Fonte: KPMG 'The Pulse of Fintech Q4 2017' 7
Multipli globali del settore Technology Crisi finanziaria del 2008-2009 Crisi del debito in Eurozona Rallentamento dell'economia cinese Max 12,6x Max 9,8x ~15x ~15x ~15x ~25x >50x 12,3x 10,4x Multiple Acquirers Max 6,9x ~7x ~10x ~10x ~10x Min 5,1x Multiple Acquirers n-08 gen-09 gen-10 gen-11 gen-12 gen-13 gen-14 gen-15 gen-16 gen-17 gen 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 ~6x EV/EBITDA FY t+1 delle aziende incluse nel paniere dell'indice MSCI World Information Technology Index Fonte: elaborazione KPMG Corporate Finance su dati Bloomberg 8
Andamento prezzi: Mercato vs Tech MAX MIN Peak before Benchmark prices Tech sector vs World Economy MXWO0IT Index 839,3 96,2 Tech Bubble MXWO Index 363,6 96,4 Peak before Crisis 2008 g-95 g-97 g-99 g-01 g-03 g-05 g-07 g-09 g-11 g-13 g-15 g-17 MXWO0IT Index MXWO Index Fonte: elaborazione KPMG Corporate Finance su dati Bloomberg 9
Digital Transformation Machine Learning Data Mining Robotics Big Data Data Analytics Internet of Things Artificial Intelligence 10
Cosa sta cambiando? Strategic Profitability Insight (SPI) Data Analytics Deep business analytics on how a business generates sales & profits Time series Market basket analysis Location scoring SPI Tool Output Cluster analysis 11
Cosa sta cambiando? Benchmarking Plus Big Data Insights at deal speed across a range of industries 12
Digital Transformation - Quale impatto su di noi? Entro il 2025 il 10% dei lavoratori rischia di essere sostituito da un robot Fonte: OCSE In Italia circa il 44% degli occupati subirà un radicale cambiamento delle proprie mansioni entro il 2025 Fonte: OCSE 13
Un giorno le macchine riusciranno a risolvere tutti i problemi, ma mai nessuna di esse potrà porne uno. Albert Einstein 14
Grazie Paolo Mascaretti Partner KPMG pmascaretti@kpmg.it