OICR aperti di diritto italiano ed estero. - 3 Trim

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1 OICR aperti di diritto italiano ed estero - -

2 3 trim OICR aperti di diritto italiano ed estero INDICE Dati di sintesi e tendenze in atto Parte I Sistema: OICR aperti di diritto italiano ed estero (cd. italiani, roundtrip ed esteri) Tav. 1.1 Raccolta netta Tabelle e grafici con dati raggruppati per categoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Tav. 1.2 Patrimonio Tabelle e grafici con dati raggruppati per categoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Composizione del campione in termini di numero di fondi, società e gruppi. Tav. 1.3 Raccolta netta, numero di fondi e patrimonio per categoria (dettaglio ) Tav. 1.4 Asset allocation per domicilio Grafici con dati sul patrimonio raggruppati per categoria e domicilio degli OICR. Tav. 1.5 Raccolta netta, numero di fondi, patrimonio e ammontare gestito dalla divisione asset management del gruppo Tabella con dati aggregati per gruppo e domicilio degli OICR promossi. Tav. 1.6 Raccolta netta, numero di fondi, patrimonio e ammontare gestito dalla divisione asset management del gruppo Tabella con dati aggregati per gruppo e tipologia degli OICR promossi. Tav. 1.7 OICR aperti per gruppo: patrimonio per domicilio Grafico con dati di patrimonio aggregati per gruppo e domicilio degli OICR promossi. Tav. 1.8 OICR aperti per gruppo: patrimonio per categoria Grafico con dati di patrimonio aggregati per gruppo e categoria di appartenenza degli OICR promossi. Parte II OICR italiani Tav. 2.1 Raccolta netta: dettaglio OICR Italiani Tabelle e grafici con dati raggruppati per macrocategoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Tav. 2.2 Patrimonio: dettaglio OICR Italiani Tabelle e grafici con dati raggruppati per macrocategoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Composizione del campione in termini di numero di fondi, società e gruppo. Tav. 2.3 Raccolta netta, numero di fondi e patrimonio per categoria: dettaglio OICR Italiani Tav. 2.4 Raccolta netta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dalla div isione asset management del gruppo: dettaglio OICR Italiani Tabella con dati aggregati per gruppo e società di promozione degli OICR. Tav. 2.5 OICR aperti Italiani per gruppo: patrimonio per categoria Grafico con dati di patrimonio aggregati per gruppo e categoria di appartenenza degli OICR promossi. Parte III OICR roundtrip Tav. 3.1 Raccolta netta: dettaglio OICR Roundtrip Tabelle e grafici con dati raggruppati per macrocategoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Tav. 3.2 Patrimonio: dettaglio OICR Roundtrip Tabelle e grafici con dati raggruppati per macrocategoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Composizione del campione in termini di numero di fondi, società e gruppo. Tav. 3.3 Raccolta netta, numero di fondi e patrimonio per categoria: dettaglio OICR Roundtrip Tav. 3.4 Raccolta netta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dalla divisione asset management del gruppo: dettaglio OICR Roundtrip Tabella con dati aggregati per gruppo e società di promozione degli OICR. Tav. 3.5 OICR aperti Roundtrip per gruppo: patrimonio per categoria Grafico con dati di patrimonio aggregati per gruppo e categoria di appartenenza degli OICR promossi. Parte IV OICR esteri Tav. 4.1 Raccolta netta: dettaglio OICR Esteri Tabelle e grafici con dati raggruppati per macrocategoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Tav. 4.2 Patrimonio: dettaglio OICR Esteri Tabelle e grafici con dati raggruppati per macrocategoria, tipologia e domicilio degli OICR a diversi periodi di tempo. Composizione del campione in termini di numero di fondi, società e gruppo. Tav. 4.3 Raccolta netta, numero di fondi e patrimonio per categoria: dettaglio OICR Esteri Tav. 4.4 Raccolta netta, nume ro di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dalla divisione asset management del gruppo: dettaglio OICR Esteri Tabella con dati aggregati per gruppo e società di promozione degli OICR. Tav. 4.5 OICR aperti Esteri per gruppo: patrimonio per categoria Grafico con dati di patrimonio aggregati per gruppo e categoria di appartenenza degli OICR promossi. 2

3 3 trim Dati di sintesi e tendenze in atto (Rapporto aggiornato con le informazioni disponibili al 27 novembre 2007) L industria dei fondi comuni d investimento aperti archivia anche il terzo trimestre dell anno con un segno meno. La raccolta netta è negativa per 12,5 miliardi di euro e il patrimonio scende a quota 647 miliardi di euro. In sintesi, nel terzo trimestre del 2007: - continua il deflusso dai fondi obbligazionari (- 15 mld di euro), mentre si inverte la rotta per i fondi di liquidità (+8,8 mld di euro); - sebbene i fondi Esteri dopo 4 anni di raccolta positiva chiudano il trimestre con deflussi pari a milioni di euro, i fondi di diritto estero archiviano il periodo quasi in pareggio (-34 milioni di euro). Il risultato è frutto del contributo di milioni di euro di raccolta dei fondi Roundtrip, un importo superiore a quello mediamente registrato nel corso dei quattro trimestri precedenti; - continua a crescere il numero di fondi flessibili offerti sul mercato (+10,7% rispetto al trimestre precedente), ma la raccolta del trimestre risulta negativa per 18 milioni di euro; - i fondi di piccola dimensione (inferiore ai 50 milioni di euro), che rappresentano il 54,3% dell offerta sul mercato e il 4,5% del patrimonio, raccolgono 9,4 miliardi di euro; - nell ultimo triennio sono confluiti nei fondi di diritto estero 82,2 miliardi di euro, mentre sono stati riscattati dai fondi di diritto italiano 98,8 miliardi di euro; - la quota di mercato del risparmio italiano investito in fondi di diritto estero è a fine settembre pari al 48,1%, in crescita di 0,9 punti percentuali rispetto al trimestre scorso e di 17,5 punti rispetto a tre anni fa. L industria dei fondi comuni in Italia risale ad oltre 50 anni fa con i primi fondi costituti da intermediari finanziari italiani in Lussemburgo. La lenta crescita della cultura finanziaria nel nostro mercato, unitamente alla forte quota di risparmio detenuta dalle famiglie italiane, ha indotto nel tempo diversi operatori stranieri a entrare in Italia attraverso la costituzione di società di gestione italiane ovvero la commercializzazione in Italia di fondi costituiti all estero (cd. fondi Esteri). Contestualmente molti operatori italiani hanno lasciato l Italia per costituire all estero società e fondi destinati principalmente al mercato italiano (cd. fondi Roundtrip) grazie al vantaggio di una tassazione più competitiva e di una legislazione meno restrittiva. L Associazione, consapevole e attenta verso questi mutamenti, ha realizzato nel 2006 un nuovo rapporto trimestrale sul mercato domestico al fine di mettere a disposizione del pubblico informazioni complete che consentissero di effettuare considerazioni omogenee sul prodotto e sull industria. Il rapporto trimestrale si differenzia da quello mensile per un universo campionario più ampio sui cd. fondi Esteri e per un quadro temporalmente più lungo sulle tendenze dell industria. 3

4 3 trim Nel corso del terzo trimestre 2007 sono stati riscattati dall industria dei fondi comuni aperti 12,5 miliardi di euro (dall inizio dell anno oltre 33 miliardi di euro), ma non tutte le categorie di fondi hanno avuto deflussi. Nel trimestre sono, infatti, protagonisti della raccolta i fondi di liquidità e i fondi hedge che insieme incassano 10,9 miliardi di euro. La raccolta dei primi, la più alta mai registrata dalla categoria sia in termini relativi (10%) che assoluti (8,8 mld di euro), interrompe il trend di riscatti registrato nel corso dell ultimo anno, per i secondi invece prosegue il trend positivo. I fondi Flessibili, dopo oltre quattro anni di raccolta positiva, vedono prevalere i deflussi (-18 milioni di euro), mentre i fondi obbligazionari continuano ad essere i prodotti maggiormente riscattati ( milioni di euro), seguiti da quelli azionari ( milioni di euro) e dai bilanciati ( milioni di euro). mln di euro mln di euro Raccolta netta per categoria AZIONARI BILANCIATI OBBLIGAZIONARI FONDI DI LIQUIDITA' FLESSIBILI FONDI HEDGE 3 Trim Media dei 4 trimestri precedenti Raccolta netta: dettaglio categorie azionarie AZ. ALTRE SPECIAL. AZ. PAESI EM ERGENTI AZ. ENERGIA E M.P. AZ. ITALIA AZ. AMERICA Tra i fondi obbligazionari solo la categoria dei fondi obbligazionari dollaro corporate investment grade realizza una raccolta positiva (+2,8 milioni di euro). Sono state invece quattro le categorie azionarie con il segno più: azionari altre specializzazioni, azionari paesi emergenti, azionari energia e materie prime, azionari servizi di telecomunicazione. Segno meno invece per i fondi che si caratterizzano per un investimento principale in azioni con emittente appartenente alle aree geografiche Europa, America e Italia AZ. EUROPA 3 Trim Media dei 4 trimestri prec edenti 4

5 3 trim Evoluzione trimestrale raccolta netta per categoria AZIONARI BILANCIATI OBBLIGAZIONARI FONDI DI LIQUIDITA' FLESSIBILI FONDI HEDGE Il patrimonio degli OICR aperti di diritto italiano ed estero risente dei deflussi registrati durante il trimestre e arriva a quota 647 miliardi di euro. 100% Caratteristiche dei fondi in Italia Nel terzo trimestre la quota di mercato rappresentata dai fondi di liquidità, grazie ai consistenti afflussi di risorse, è tornata ad aumentare attestandosi al 15%. Diminuisce invece la quota dei fondi azionari (26,6%), aumentata fino allo scorso trimestre e quella dei fondi obbligazionari (35,5%) e bilanciati (6%). Rimane invece stabile quella dei fondi flessibili e degli hedge che è rispettivamente pari all 11,4% e al 5,5%. 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Patrimonio Numero fondi FONDI HEDGE FLESSIBILI FONDI DI LIQUIDITA' OBBLIGAZIONARI BILANCIATI AZIONARI Rispetto all anno scorso, diminuisce di 5,3 punti percentuali l esposizione degli investitori nei fondi obbligazionari e di 1,1 punti percentuali nei fondi bilanciati. Cresce invece l esposizione nei fondi flessibili (+3,6), hedge (+1,4) e azionari (+0,3) così come in quelli di liquidità (+1,2). 100% 80% 60% 40% 20% 0% Evoluzione asset allocat ion AZIONARI BILANCIATI OBBLIGAZIONARI FONDI DI LIQUIDITA' FLESSIBILI FONDI HEDGE 5

6 3 trim L analisi dell industria dei fondi distinta per domicilio mostra per la prima volta nel corso degli ultimi quattro anni una raccolta quasi in pareggio (- 34 milioni di euro) per i fondi di diritto estero. Permangono invece i deflussi dai fondi italiani che perdono nel trimestre 12,5 miliardi di euro. Tra i fondi di diritto estero, quelli Roundtrip chiudono il trimestre con una raccolta positiva pari a 1.407,5 milioni di euro, mentre i fondi Esteri perdono 1.441,6 milioni di euro. Dall inizio dell anno i fondi di diritto estero hanno registrato afflussi per 11,9 miliardi di euro, l 82,3% dei quali riconducibili ai fondi Esteri, mentre i fondi di diritto italiano hanno avuto riscatti per 40,2 miliardi di euro. mln di euro Evoluzione della raccolt a net t a annua per domicilio Italiani Roundtrip Esteri Tutte le categorie dei fondi Esteri hanno avuto una raccolta negativa ad esclusione di quella dei fondi di liquidità, che raccoglie 3,4 miliardi di euro (raccolta triplicata rispetto a quella registrata nel trimestre precedente). Tra i fondi Roundtrip, quelli maggiormente prescelti, sono, oltre ai fondi di liquidità (+2 miliardi di euro), i fondi bilanciati (+1,4), i flessibili (+795) e gli hedge (+243). Tra i fondi italiani sono positive le raccolte dei fondi di liquidità (+3,4 miliardi di euro) e quella degli hedge (+2); sono, invece, negative quelle degli obbligazionari (-10,8), degli azionari (-4,2) e dei bilanciati (-2,8). 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% Raccolta netta per categoria e domicilio Italiani Roundtrip Esteri FONDI HEDGE FLESSIBILI FONDI DI LIQUIDITA' OBBLIGAZIONARI BILANCIATI AZIONARI Tipologia di fondi presenti sul mercato italiano La quota di mercato del risparmio italiano investito in fondi di diritto estero è a fine settembre pari al 48,1%, in crescita di 0,9 punti percentuali rispetto al trimestre scorso e di 5,9 punti rispetto all anno scorso. Nel dettaglio i fondi Roundtrip rappresentano il 32,4% del patrimonio dei fondi operanti in Italia, mentre i fondi Esteri il 15,6%. La quota di fondi italiani, in costante diminuzione nel patrimonio (%) 100% 80% 60% 40% 20% 0% Italiani Roundtrip Esteri 6

7 3 trim corso dell ultimo quinquennio, rappresenta invece il 51,9%. Sono più di i fondi presenti sul mercato italiano, oltre il 42% è di tipo azionario, mentre quasi il 30% è di tipo obbligazionario. Seguono i fondi flessibili (10%), i bilanciati (7,1%), i fondi hedge (6,6%) e i fondi di liquidità (4,3%). Sebbene i fondi azionari siano sempre i prodotti principalmente offerti si osservano alcune differenze in funzione del domicilio del fondo. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Patrimonio per categoria e domicilio Italiani Roundtrip Esteri AZIONARI BILANCIATI OBBLIGAZIONARI FONDI DI LIQUIDITA' FLESSIBILI FONDI HEDGE Nel corso dell ultimo anno si è assistito ad un incremento del 10% del numero di fondi offerti in Italia. I fondi flessibili ed hedge sono quelli che hanno avuto un tasso di crescita superiore alla media, rispettivamente pari al 58,3% e al 20%. Anche nel terzo trimestre si conferma tale trend dove l offerta in queste categorie cresce del 10,7% e del 4,3%. Numero di fondi per categoria e domicilio 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Italiani Roundtrip Esteri AZIONARI BILANCIATI OBBLIGAZIONARI FONDI DI LIQUIDITA' FLESSIBILI FONDI HEDGE Evoluzione temporale del numero di prodotti e del patrimonio unità mln di euro Italiani - Nro OICR Roundtrip - Nro OICR Esteri - Nro OICR Italiani - Patrimonio Roundtrip - Patrimonio Esteri - Patrimonio 7

8 3 trim Diminuisce la dimensione media di un fondo operante in Italia che è, a fine settembre, intorno ai 179 milioni di euro: i fondi di liquidità hanno il patrimonio medio più elevato (pari a 626 milioni di euro), mentre i fondi azionari quello più basso (112 milioni di euro); la dimensione media di un fondo di diritto italiano (intorno ai 282 milioni di euro) è più elevata rispetto a quella di un fondo Roundtrip (266 milioni di euro) o estero (62 milioni di euro); per questi ultimi è analizzata solo la quota parte del patrimonio acquistata da investitori italiani; oltre la metà dei fondi presenti sul mercato italiano ha un patrimonio inferiore ai 50 milioni di euro. Questi fondi rappresentano poco più del 4,5% del patrimonio complessivo. Il 29,3% del patrimonio dei fondi è invece detenuto dai fondi con un patrimonio compreso tra i 101 e i 500 milioni di euro. solo i fondi di dimensione inferiore ai 50 milioni di euro hanno mediamente avuto una raccolta positiva nel terzo trimestre dell anno. Raccolta negativa è invece registrata dai fondi di tutte le altre dimensioni. Numero di fondi per dimensione > = < =50 mln Raccolta netta per dimensione del fondo 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% < =50 mln > =3001 mln di euro Nel corso degli anni è diminuita la concentrazione del settore grazie alla maggior concorrenza tra gli operatori finanziari. Tale trend, che continua anche nel trimestre analizzato, evidenzia una diminuzione di 1,1 punti percentuali della quota di mercato detenuta dai primi tre gruppi,che si attesta così a 41,1%. 8

9 3 trim ,0 Curva di concentrazione dei gruppi Concentrazione dell industria 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 3 trim trim 2003 Numero di gruppi 3 Trim. Primi 3 Primi 5 Primi 10 Primi ,68% 60,30% 75,57% 90,07% ,11% 57,44% 71,81% 87,87% ,18% 53,94% 67,43% 84,30% ,03% 52,94% 66,03% 83,32% ,11% 49,69% 65,55% 83,17% Il rapporto analizza fondi facenti capo a 234 società appartenenti a 77 gruppi finanziari (dati al 28 settembre 2007). La numerosità del campione è variata rispetto a fine giugno in seguito: all entrata di 19 società, di cui una offerente fondi italiani. Nel dettaglio hanno preso parte alla rilevazione, oppure sono nate nel corso del trimestre, le seguenti società Actions Techno Monde, Bnp Paribas Cash Invest, Diaman Sicav, Euro Capital Durable, Euro-Gan C, France Gan, Gan Court Terme, Groupama Asset Management, Groupama Europe Stock, Groupama Japon Stock, Groupama Oblig Ct, Leonardo Invest Sicav, Monde Gan D, Polaris Investment Sa, Schroder Alternative Solutions, Securi Gan C, Soprarno Sgr SpA, UBS (Lux) Sicav 1, Zenit Multistrategy Sicav; all uscita dal campione di 3 società: Dexia Patrimonial, UBS (Lux) Strategy Sicav e DWS Investment Italy Sgr SpA, quest ultima in seguito all acquisizione del ramo d azienda da parte di Anima SGR SpA nel corso del mese di luglio; all offerta di nuovi prodotti e alla liquidazione di altri, anche in seguito a fusioni o incorporazioni. Le società che nel corso del trimestre sono state interessate da queste operazioni sono Anima Sgr SpA, AZ Fund Management SA, Azimut Sgr SpA, JPMorgan Investimenti Alternativi Sgr SpA; alla variazione dei gruppi finanziari. Il gruppo Banca Popolare Italiana si è fuso con il gruppo Banco Popolare di Verona e Novara dando vita al Gruppo Banco Popolare. Mentre sono stati censiti due nuovi gruppi (Polaris e Soprarno) relativamente a due nuove società nate nel trimestre. E stata infine variata la denominazione di Allianz Global Investors Luxembourg (già Allianz Dresdner Asset Management Luxemborug) e di CAAM Funds (già Crédit Agricole Funds). 9

10 Parte I Sistema OICR aperti di diritto italiano ed estero (cd. italiani, roundtrip ed esteri) 10

11 OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.1 Raccolta Netta (Dati in milioni di euro) I - Sistema Media dei 4 trimestri precedenti Trimestre precedente Da inizio anno Ultimi tre anni RACCOLTA NETTA , , , , ,0 AZIONARI , , , , ,1 BILANCIATI , , , , ,1 OBBLIGAZIONARI , , , , ,9 FONDI DI LIQUIDITA' 8.799,0-515,4-89, , ,0 FLESSIBILI -17, , , , ,9 FONDI HEDGE 2.169, , , , ,3 Media dei 4 trimestri precedenti Trimestre precedente Da inzio anno Ultimi tre anni RACCOLTA NETTA , , , , ,0 Fondi aperti , , , , ,6 Italiani , , , , ,3 Roundtrip ,5 631,5 549, , ,7 Esteri , , , , ,0 Fondi riservati -100,4-303,2 14,0-637, ,4 Italiani ,3-303,2 14, , ,6 Roundtrip 5.402,0 0,0 0, , ,0 Fondi hedge 2.169, , , , ,3 Italiani 1.983, , , , ,7 Roundtrip 243,0 206,4 223,8 644, ,7 Esteri -57,1 24,5 42,9 17,0 41,0 TOTALE FONDI ITALIANI , , , , ,2 TOTALE FONDI ROUNDTRIP 1.407,5 837,8 772, , ,3 TOTALE FONDI ESTERI , , , , ,9 Raccolta netta per categoria Mio Totale Azionari Bilanciati Obblgazionari Fondi di Liquidità Flessibili Fondi Hedge Incidenza (Racc./Pat.) -1,90% -3,50% -3,80% -6,37% 10,08% -0,02% 6,36% Raccolta netta per domicilio Raccolta netta per tipologia Mio Mio Totale Italiani Roundtrip Esteri Totale Fondi aperti Fondi riservati Fondi hedge Incidenza (Racc./Pat.) -1,90% -3,58% 0,67% -1,40% Incidenza (Racc./Pat.) -1,90% -2,36% -1,15% 6,36% - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte - 11

12 OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.2 Patrimonio (Dati in milioni di euro) I - Sistema Trimestre precedente Un anno fa Due anni fa Tre anni fa PATRIMONIO , , , , ,0 AZIONARI , , , , ,0 BILANCIATI , , , , ,1 OBBLIGAZIONARI , , , , ,8 FONDI DI LIQUIDITA' , , , , ,6 FLESSIBILI , , , , ,5 FONDI HEDGE , , , , ,9 Trimestre precedente Un anno fa Due anni fa Tre anni fa PATRIMONIO , , , , ,0 Fondi aperti , , , , ,9 Italiani , , , , ,9 Roundtrip , , , , ,6 Esteri , , , , ,3 Fondi riservati 8.812, , , , ,1 Italiani 3.277, , , , ,1 Roundtrip 5.534,4 Fondi hedge , , , , ,9 Italiani , , , , ,3 Roundtrip 6.963, , , , ,6 Esteri 151,6 216,8 169,8 TOTALE FONDI ITALIANI , , , , ,3 TOTALE FONDI ROUNDTRIP , , , , ,3 TOTALE FONDI ESTERI , , , , ,3 NUMERO FONDI NUMERO SOCIETA' NUMERO GRUPPI Mio. 100% 11,4% 5,5% 100,0% , ,0 15,0% , ,5% , ,6% 6,0% 0 Italiani Roundtrip Esteri Totale 0 Azionari Bilanciati Obblgazionari Fondi di Liquidità Flessibili Fondi Hedge Totale 80% 60 69,4% 64,3% 57,9% 51,9% ,4% 30,0% 27,8% 25,1% 15,6% 12,1% 5,5% 7,9% Italiani Roundtrip Esteri L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte - 12

13 OICR aperti di diritto italiano e estero I - Sistema Tav. 1.3 Raccolta netta, numero di fondi e patrimonio per categoria (dettaglio) (Dati in milioni di euro) Raccolta netta Numero fondi Patrimonio Media dei 4 trimestri Da inizio anno precedenti AZIONARI , , , ,6% ,7 26,6% AZ. ITALIA -986,0-420, ,7 83 2,3% ,8 2,4% AZ. AREA EURO -516,4 115,4-561,5 87 2,4% ,6 1,6% AZ. EUROPA ,9-752, , ,4% ,3 7,9% AZ. AMERICA ,5-674, , ,2% ,2 3,6% AZ. PACIFICO -559,8-604, , ,5% ,0 3,0% AZ. PAESI EMERGENTI 197,5-362,4-567, ,5% ,5 2,4% AZ. PAESE -232,4 48,4-179, ,1% 7.878,4 1,2% AZ. INTERNAZIONALI -724,7-540, , ,5% ,7 2,5% AZ. ENERGIA E M.P. 79,7 13,9 126,4 42 1,2% 1.881,8 0,3% AZ. INDUSTRIA -36,3-9,5-44,1 8 0,2% 478,0 0,1% AZ. BENI CONSUMO -32,2-7,9-61,9 32 0,9% 864,7 0,1% AZ. SALUTE -0,2-98,6-200,6 37 1,0% 969,0 0,1% AZ. FINANZA -55,9-43,6-306,2 26 0,7% 1.328,5 0,2% AZ. INFORMATICA -57,0-76,3-228,5 31 0,9% 1.379,8 0,2% AZ. SERV. TELECOM. 10,7-14,5-43,2 16 0,4% 405,3 0,1% AZ. SERV. PUBBL. UT. -36,0 101,1 144,9 7 0,2% 745,8 0,1% AZ. ALTRI SETTORI -12,2 35,0-51,8 56 1,5% 1.910,6 0,3% AZ. ALTRE SPECIAL. 204,2 101,9 501,5 59 1,6% 3.185,7 0,5% BILANCIATI , , , ,1% ,4 6,0% BILANCIATI AZIONARI -103,3-44,4-141,3 45 1,2% 1.803,9 0,3% BILANCIATI ,9-545, , ,7% ,9 3,0% BILANCIATI OBBLIGAZIONARI 348,5-669, ,8 78 2,2% ,6 2,7% OBBLIGAZIONARI , , , ,4% ,5 35,5% OBBL. EURO GOV. BREVE T , , , ,9% ,1 8,8% OBBL. EURO GOV. MEDIO/LUNGO T , , , ,6% ,8 9,9% OBBL. EURO CORP. INV.GRADE -617,3-325, ,0 53 1,5% 6.685,7 1,0% OBBL. EURO HIGH YIELD -326,6 313,4 512,7 25 0,7% 2.512,6 0,4% OBBL. DOLLARO GOV. BREVE T. -22,9 2,8-55,6 16 0,4% 861,7 0,1% OBBL. DOLLARO GOV. MEDIO/LUNGO -215,8 97,2-202,3 46 1,3% 2.195,7 0,3% OBBL. DOLLARO CORP. INV.GRADE 2,8-10,4-37,1 7 0,2% 199,1 0,0% OBBL. DOLLARO HIGH YIELD -22,4-13,4-27,6 11 0,3% 260,8 0,0% OBBL. INT.LI GOV. -540,6-262,0-670,7 93 2,6% 8.712,2 1,3% OBBL. INT.LI CORP. INV.GRADE -67,8-31,9-65,5 14 0,4% 854,7 0,1% OBBL. INT.LI HIGH YIELD -142,6 156,7 343,0 18 0,5% 1.295,0 0,2% OBBL. YEN -109,4-50,7-240,8 13 0,4% 610,3 0,1% OBBL. PAESI EMERGENTI -243,9 69,1-82,5 77 2,1% 5.958,6 0,9% OBBL. ALTRE SPECIALIZZAZIONI ,4 441, , ,5% ,6 4,6% OBBL. MISTI , , ,6 80 2,2% ,8 3,6% OBBL. FLESSIBILI ,7 527, , ,0% ,0 4,1% FONDI DI LIQUIDITA' 8.799,0-515, , ,3% ,8 15,0% FONDI DI LIQUIDITA' AREA EURO 8.801,6-561, , ,0% ,2 14,8% FONDI DI LIQUIDITA' AREA DOLLARO -20,6 33,3-24,2 25 0,7% 779,0 0,1% FONDI DI LIQUIDITA' AREA YEN -3,2-0,8-16,5 1 0,0% 0,5 0,0% FONDI DI LIQUIDITA' ALTRE VALUTE 21,3 13,8 73,1 19 0,5% 251,0 0,0% FLESSIBILI -17, , , ,0% ,2 11,4% FONDI HEDGE 2.169, , , ,6% ,5 5,5% TOTALE , , , ,0% ,0 100,0% - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte - 13

14 I - Sistema OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.4 Asset allocation per domicilio Patrimonio per categoria e domicilio 20% Azionari Bilanciati Obblgazionari Fondi di Liquidità Flessibili Fondi Hedge Esteri Roundtrip Italiani Dettaglio OICR Italiani Flessibili 12,8% Fondi Hedge 8,5% Azionari 18,1% Bilanciati 8,5% Fondi di Liquidità 20,9% Obbligazionari 31,2% Dettaglio OICR Roundtrip Dettaglio OICR Esteri Fondi Hedge Flessibili3,3% 9,4% Fondi Hedge Flessibili 0,1% 10,8% Fondi di Liquidità 6,6% Azionari 32,7% Fondi di Liquidità 12,7% Azionari 42,1% Obbligazionari 44,9% Bilanciati 3,1% Obbligazionari 30,6% Bilanciati 3,7% - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è cosentita previa citazione della fonte - 14

15 I - Sistema OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.5 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Dati aggregati per gruppo e domicilio degli OICR promossi Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. Ammontare getito dal gruppo Data Mil. euro 1 EURIZON FINANCIAL GROUP , ,8 15,91% 15,91% EURIZON CAPITAL -618, ,5 10,23% Italiani -838, ,5 6,50% Roundtrip 219, ,0 3,73% BANCA FIDEURAM -952, ,4 5,69% Italiani 139, ,4 0,50% Roundtrip , ,0 5,19% 2 PIONEER INVESTMENTS - GR. UNICREDITO IT , ,6 14,23% 30,14% Italiani -685, ,3 2,66% Roundtrip , ,7 11,51% Esteri 187, ,6 0,06% 3 GR. CREDIT AGRICOLE - GR. BANCA INTESA , ,5 10,97% 41,11% Italiani , ,5 8,16% Roundtrip -822, ,9 1,09% Esteri -928, ,0 1,72% 4 GRUPPO UBI BANCA -778, ,0 4,40% 45,51% Italiani -693, ,0 4,33% Roundtrip -84, ,9 0,07% 5 GRUPPO CAPITALIA , ,5 4,18% 49,69% Italiani -766, ,5 3,42% Roundtrip -577, ,0 0,76% 6 ARCA -306, ,4 3,60% 53,28% Italiani -306, ,4 3,60% 7 GRUPPO BANCO POPOLARE -186, ,7 3,57% 56,86% Italiani -273, ,8 3,33% Roundtrip 87, ,8 0,24% 8 MONTE DEI PASCHI DI SIENA -263, ,6 3,31% 60,16% Italiani -222, ,7 2,57% Roundtrip -41, ,8 0,74% 9 GRUPPO BNP PARIBAS -479, ,6 2,71% 62,87% Italiani -347, ,4 1,40% Roundtrip -163, ,4 0,12% Esteri 31, ,8 1,19% 10 JPMORGAN ASSET MANAGEMENT -955, ,6 2,68% 65,55% Italiani 0, ,6 0,02% Esteri -955, ,0 2,66% 11 GRUPPO MEDIOLANUM 233, ,9 2,55% 68,11% Italiani -48, ,3 0,31% Roundtrip 281, ,6 2,25% 12 GRUPPO AZIMUT 306, ,9 2,26% 70,37% Italiani -424, ,0 0,75% Roundtrip 730, ,9 1,51% 13 LE ASSICURAZIONI GENERALI -368, ,4 2,17% 72,54% Italiani -223, ,0 1,38% Roundtrip -144, ,4 0,78% 14 GRUPPO BIPIEMME -301, ,0 1,93% 74,47% Italiani -280, ,5 1,86% Roundtrip -21, ,5 0,07% 15 RAS -449, ,3 1,90% 76,37% Italiani -411, ,2 1,77% Roundtrip -38, ,1 0,13% 16 ANIMA -267, ,6 1,64% 78,01% Italiani -267, ,6 1,64% 17 SCHRODERS -495, ,1 1,55% 79,55% Esteri -495, ,1 1,55% 18 CREDITO EMILIANO 182, ,1 1,39% 80,94% Italiani -140, ,9 0,86% Roundtrip 322, ,2 0,53% 19 DEUTSCHE BANK 61, ,9 1,16% 82,10% Italiani -485, ,3 0,02% Esteri 546, ,7 1,14% 20 KAIROS PARTNERS 157, ,6 1,07% 83,17% Italiani 140, ,7 0,57% Roundtrip 17, ,9 0,49% 21 CASSA DI RISPARMIO DI FIRENZE -200, ,2 1,02% 84,19% Roundtrip -200, ,2 1,02% 22 UBS -41, ,9 0,95% 85,13% Italiani 175, ,3 0,23% Esteri -216, ,6 0,72% 23 MORGAN STANLEY 308, ,7 0,87% 86,01% ago Italiani -2,7 2 92,4 0,01% Esteri 310, ,2 0,86% 24 ERSEL -63, ,5 0,87% 86,87% Italiani 19, ,5 0,49% Roundtrip -82, ,0 0,38% 25 FIDELITY INVESTMENTS ,9 0,86% 87,73% Esteri ,9 0,86% 26 POLARIS 5.402, ,4 0,85% 88,58% Roundtrip 5.402, ,4 0,85% 27 BANCA CARIGE -122, ,7 0,82% 89,40% Italiani -122, ,7 0,82% (continua) 15

16 I - Sistema (segue) OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.5 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Dati aggregati per gruppo e domicilio degli OICR promossi Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. Ammontare getito dal gruppo 28 PICTET FUNDS 738, ,9 0,82% 90,22% Esteri 738, ,9 0,82% 29 CREDIT SUISSE -72, ,7 0,79% 91,00% Italiani -19, ,2 0,05% Esteri -52, ,4 0,74% 30 BANCA ESPERIA 34, ,2 0,77% 91,78% Italiani 268, ,3 0,51% Roundtrip -234, ,8 0,26% 31 ICCREA -210, ,8 0,70% 92,48% Italiani -210, ,8 0,70% 32 GRUPPO BANCA SELLA -249, ,7 0,63% 93,11% Italiani -88, ,5 0,38% Roundtrip -160, ,2 0,26% 33 ANTONVENETA ABN AMRO BANK -69, ,2 0,56% 93,67% Italiani -33, ,7 0,42% Roundtrip -36, ,5 0,14% 34 POSTE ITALIANE 7, ,8 0,53% 94,20% Italiani 7, ,8 0,53% 35 INVESCO -247, ,8 0,49% 94,69% Esteri -247, ,8 0,49% 36 SOCIETE GENERALE 257, ,8 0,47% 95,16% giu Esteri 257, ,8 0,47% 37 VEGAGEST -129, ,0 0,39% 95,54% Italiani -129, ,0 0,39% 38 GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE -56, ,6 0,35% 95,90% Italiani -56, ,6 0,35% 39 AXA -126, ,1 0,35% 96,25% Esteri -126, ,1 0,35% 40 HENDERSON 2, ,7 0,29% 96,54% Esteri 2, ,7 0,29% 41 ING GROUP -22, ,4 0,26% 96,80% giu Esteri -22, ,4 0,26% 42 FORTIS INVESTMENTS -535, ,5 0,26% 97,06% giu Esteri -535, ,5 0,26% 43 DEXIA -6, ,2 0,24% 97,30% Esteri -6, ,2 0,24% 44 AMERICAN EXPRESS 8, ,5 0,24% 97,54% Esteri 8, ,5 0,24% 45 HEDGE INVEST 127, ,7 0,24% 97,77% Italiani 127, ,7 0,24% 46 MELLON -24, ,6 0,22% 97,99% Esteri -24, ,6 0,22% 47 BANCA POP. EMILIA ROMAGNA 0, ,0 0,22% 98,21% Italiani 0, ,0 0,22% 48 CARMIGNAC 99, ,5 0,21% 98,41% Esteri 99, ,5 0,21% 49 FONDACO 74, ,0 0,15% 98,57% Italiani 74, ,0 0,15% 50 BANCHE DELLE MARCHE 35, ,8 0,13% 98,70% Roundtrip 35, ,8 0,13% 51 JANUS CAPITAL GROUP INC. -34, ,1 0,12% 98,82% Esteri -34, ,1 0,12% 52 CONSULTINVEST -5, ,4 0,12% 98,94% 784 Italiani -5, ,4 0,12% 53 UNIPOL 6, ,7 0,11% 99,04% Roundtrip 6, ,7 0,11% 54 GRUPPO FONDIARIA - SAI -13, ,8 0,11% 99,15% Italiani -13, ,8 0,11% 55 BANCA DEL CERESIO 17, ,9 0,10% 99,25% Italiani 17, ,9 0,10% 56 MORLEY F.M. (AVIVA) 8, ,5 0,09% 99,33% Esteri 8, ,5 0,09% 57 ING DIRECT -4, ,8 0,07% 99,41% 484 Esteri -4, ,8 0,07% 58 GRUPPO BANCA LEONARDO 4, ,3 0,07% 99,48% Italiani -15, ,3 0,06% Roundtrip 20,0 4 69,0 0,01% 59 BANCA POPOLARE DI VICENZA -30, ,4 0,06% 99,54% Italiani -30, ,4 0,06% 60 NEXTAM PARTNERS -20, ,3 0,06% 99,60% 953 Italiani -11, ,5 0,05% Roundtrip -15,3 1 45,4 0,01% Esteri 5,6 6 24,4 0,00% 61 ALBERTINI SYZ 51, ,4 0,06% 99,66% Italiani 51, ,4 0,06% 62 BANCA FINNAT EURAMERICA 7, ,8 0,05% 99,71% Roundtrip 7, ,8 0,05% 63 SARA ASSICURAZIONI -6, ,9 0,04% 99,76% Italiani -6, ,9 0,04% (continua) Data Mil. euro 16

17 I - Sistema (segue) OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.5 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Dati aggregati per gruppo e domicilio degli OICR promossi Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. Ammontare getito dal gruppo Data Mil. euro 64 SOCIETA' CATTOLICA DI ASSICURAZIONE -8, ,5 0,04% 99,80% Italiani -8, ,5 0,04% 65 ETICA -4, ,7 0,04% 99,83% Italiani -4, ,7 0,04% 66 GROUPAMA ASSET MANAGEMENT 15, ,1 0,04% 99,87% Italiani 3,8 2 45,6 0,01% Esteri 11, ,4 0,03% 67 PRIVATE WEALTH MANAGEMENT 12, ,0 0,03% 99,90% Italiani 12, ,0 0,03% 68 PFM 2, ,2 0,03% 99,92% 354 Italiani -4, ,5 0,02% Roundtrip 6,0 4 53,7 0,01% 69 SOPRARNO 120, ,3 0,02% 99,94% Italiani 120, ,3 0,02% 70 BANCA PROFILO -20,5 3 93,6 0,01% 99,96% Italiani -20,5 3 93,6 0,01% 71 FINANZIARIA INTERNAZIONALE 7,2 2 88,5 0,01% 99,97% Italiani 7,2 2 88,5 0,01% 72 AGORA 7,9 4 87,2 0,01% 99,98% Italiani 7,9 4 87,2 0,01% 73 ALPI -6,3 3 38,3 0,01% 99,99% Italiani -6,3 3 38,3 0,01% 74 NORDEST -1,9 1 22,9 0,00% 99,99% Italiani -1,9 1 22,9 0,00% 75 TANK -5,4 1 17,4 0,00%100,00% Italiani -5,4 1 17,4 0,00% 76 REALI -1,1 3 16,4 0,00%100,00% Italiani -1,1 3 16,4 0,00% 77 GRUPPO BANCARIO LCF ROTHSCHILD - PARIGI -0,3 1 3,9 0,00%100,00% Italiani -0,3 1 3,9 0,00% TOTALE , ,0 100,00%100,00% L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è cosentita previa citazione della fonte - 17

18 I - Sistema OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.6 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Dati aggregati per gruppo e tipologia degli OICR promossi Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. Ammontare gestito dal gruppo Data Mil. euro 1 EURIZON FINANCIAL GROUP , ,8 15,91% 15,91% EURIZON CAPITAL -618, ,5 10,23% Fondi aperti -650, ,4 10,17% Fondi hedge 31, ,0 0,05% BANCA FIDEURAM -952, ,4 5,69% Fondi aperti -932, ,7 5,65% Fondi hedge -19, ,7 0,04% 2 PIONEER INVESTMENTS - GR. UNICREDITO IT , ,6 14,23% 30,14% Fondi aperti , ,1 13,43% Fondi hedge 307, ,5 0,80% 3 GR. CREDIT AGRICOLE - GR. BANCA INTESA , ,5 10,97% 41,11% Fondi aperti , ,7 10,06% Fondi hedge 319, ,3 0,91% Fondi riservati ,2 17 2,5 0,00% 4 GRUPPO UBI BANCA -778, ,0 4,40% 45,51% Fondi aperti -914, ,6 4,27% Fondi hedge 135, ,3 0,13% 5 GRUPPO CAPITALIA , ,5 4,18% 49,69% Fondi aperti , ,5 4,05% Fondi hedge 58, ,8 0,06% Fondi riservati 10, ,1 0,07% 6 ARCA -306, ,4 3,60% 53,28% Fondi aperti -154, ,8 3,49% Fondi riservati -151, ,6 0,10% 7 GRUPPO BANCO POPOLARE -186, ,7 3,57% 56,86% Fondi aperti -432, ,1 3,02% Fondi hedge 246, ,6 0,55% 8 MONTE DEI PASCHI DI SIENA -263, ,6 3,31% 60,16% Fondi aperti -340, ,6 3,06% Fondi hedge 77, ,0 0,25% 9 GRUPPO BNP PARIBAS -479, ,6 2,71% 62,87% Fondi aperti -479, ,6 2,71% 10 JPMORGAN ASSET MANAGEMENT -955, ,6 2,68% 65,55% Fondi aperti -955, ,0 2,66% Fondi hedge 0, ,6 0,02% 11 GRUPPO MEDIOLANUM 233, ,9 2,55% 68,11% Fondi aperti 194, ,1 2,47% Fondi hedge 38, ,9 0,08% 12 GRUPPO AZIMUT 306, ,9 2,26% 70,37% Fondi aperti 248, ,5 2,15% Fondi hedge 57, ,4 0,11% 13 LE ASSICURAZIONI GENERALI -368, ,4 2,17% 72,54% Fondi aperti -395, ,8 2,11% Fondi hedge 27, ,7 0,06% 14 GRUPPO BIPIEMME -301, ,0 1,93% 74,47% Fondi aperti -349, ,1 1,87% Fondi hedge 8, ,0 0,04% Fondi riservati 39,4 1 85,8 0,01% 15 RAS -449, ,3 1,90% 76,37% Fondi aperti -449, ,8 1,89% Fondi hedge 0,0 1 72,4 0,01% 16 ANIMA -267, ,6 1,64% 78,01% Fondi aperti -267, ,6 1,64% 17 SCHRODERS -495, ,1 1,55% 79,55% Fondi aperti -495, ,1 1,55% 18 CREDITO EMILIANO 182, ,1 1,39% 80,94% Fondi aperti 186, ,9 1,35% Fondi hedge -4, ,1 0,03% 19 DEUTSCHE BANK 61, ,9 1,16% 82,10% Fondi aperti 156, ,7 1,14% Fondi hedge 24, ,3 0,02% Fondi riservati -119,0 20 KAIROS PARTNERS 157, ,6 1,07% 83,17% Fondi aperti -11, ,3 0,30% Fondi hedge 169, ,7 0,76% Fondi riservati 0,1 3 44,6 0,01% 21 CASSA DI RISPARMIO DI FIRENZE -200, ,2 1,02% 84,19% Fondi aperti -200, ,2 1,02% 22 UBS -41, ,9 0,95% 85,13% Fondi aperti -216, ,6 0,72% Fondi hedge 175, ,3 0,23% 23 MORGAN STANLEY 308, ,7 0,87% 86,01% ago Fondi aperti 310, ,2 0,86% Fondi hedge -2,7 2 92,4 0,01% 24 ERSEL -63, ,5 0,87% 86,87% Fondi aperti -126, ,9 0,59% Fondi hedge 62, ,6 0,27% 25 FIDELITY INVESTMENTS ,9 0,86% 87,73% Fondi aperti ,9 0,86% 26 POLARIS 5.402, ,4 0,85% 88,58% Fondi riservati 5.402, ,4 0,85% (continua) 18

19 (segue) I - Sistema OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.6 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Dati aggregati per gruppo e tipologia degli OICR promossi Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. Ammontare gestito dal gruppo 27 BANCA CARIGE -122, ,7 0,82% 89,40% Fondi aperti -57, ,5 0,79% Fondi riservati -65, ,2 0,03% 28 PICTET FUNDS 738, ,9 0,82% 90,22% Fondi aperti 738, ,9 0,82% 29 CREDIT SUISSE -72, ,7 0,79% 91,00% Fondi aperti -72, ,7 0,79% 30 BANCA ESPERIA 34, ,2 0,77% 91,78% Fondi aperti -234, ,1 0,26% Fondi hedge 268, ,1 0,51% 31 ICCREA -210, ,8 0,70% 92,48% Fondi aperti -210, ,8 0,70% 32 GRUPPO BANCA SELLA -249, ,7 0,63% 93,11% Fondi aperti -249, ,7 0,63% 33 ANTONVENETA ABN AMRO BANK -69, ,2 0,56% 93,67% Fondi aperti -69, ,2 0,56% 34 POSTE ITALIANE 7, ,8 0,53% 94,20% Fondi aperti 7, ,8 0,53% 35 INVESCO -247, ,8 0,49% 94,69% Fondi aperti -247, ,8 0,49% 36 SOCIETE GENERALE 257, ,8 0,47% 95,16% giu Fondi aperti 257, ,8 0,47% 37 VEGAGEST -129, ,0 0,39% 95,54% Fondi aperti -96, ,0 0,30% Fondi riservati -33, ,1 0,08% 38 GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE -56, ,6 0,35% 95,90% Fondi aperti -98, ,7 0,30% Fondi hedge 42, ,8 0,06% 39 AXA -126, ,1 0,35% 96,25% Fondi aperti -126, ,1 0,35% 40 HENDERSON 2, ,7 0,29% 96,54% Fondi aperti 2, ,7 0,29% 41 ING GROUP -22, ,4 0,26% 96,80% giu Fondi aperti -22, ,4 0,26% 42 FORTIS INVESTMENTS -535, ,5 0,26% 97,06% giu Fondi aperti -535, ,5 0,26% 43 DEXIA -6, ,2 0,24% 97,30% Fondi aperti 53, ,6 0,22% Fondi hedge -60, ,6 0,02% 44 AMERICAN EXPRESS 8, ,5 0,24% 97,54% Fondi aperti 8, ,5 0,24% 45 HEDGE INVEST 127, ,7 0,24% 97,77% Fondi hedge 127, ,7 0,24% 46 MELLON -24, ,6 0,22% 97,99% Fondi aperti -24, ,6 0,22% 47 BANCA POP. EMILIA ROMAGNA 0, ,0 0,22% 98,21% Fondi aperti 0, ,0 0,22% 48 CARMIGNAC 99, ,5 0,21% 98,41% Fondi aperti 99, ,5 0,21% 49 FONDACO 74, ,0 0,15% 98,57% Fondi riservati 74, ,0 0,15% 50 BANCHE DELLE MARCHE 35, ,8 0,13% 98,70% Fondi aperti 35, ,8 0,13% 51 JANUS CAPITAL GROUP INC. -34, ,1 0,12% 98,82% Fondi aperti -34, ,1 0,12% 52 CONSULTINVEST -5, ,4 0,12% 98,94% 784 Fondi aperti -5, ,4 0,12% 53 UNIPOL 6, ,7 0,11% 99,04% Fondi aperti 6, ,7 0,11% 54 GRUPPO FONDIARIA - SAI -13, ,8 0,11% 99,15% Fondi aperti -13, ,8 0,11% 55 BANCA DEL CERESIO 17, ,9 0,10% 99,25% Fondi hedge 17, ,9 0,10% 56 MORLEY F.M. (AVIVA) 8, ,5 0,09% 99,33% Fondi aperti 8, ,5 0,09% 57 ING DIRECT -4, ,8 0,07% 99,41% 484 Fondi aperti -4, ,8 0,07% 58 GRUPPO BANCA LEONARDO 4, ,3 0,07% 99,48% Fondi aperti -45, ,0 0,06% Fondi riservati 50,0 2 50,3 0,01% 59 BANCA POPOLARE DI VICENZA -30, ,4 0,06% 99,54% Fondi aperti -30, ,4 0,06% 60 NEXTAM PARTNERS -20, ,3 0,06% 99,60% 953 Fondi aperti -5, ,9 0,05% Fondi hedge -15,3 1 45,4 0,01% 61 ALBERTINI SYZ 51, ,4 0,06% 99,66% Fondi hedge 51, ,4 0,06% 62 BANCA FINNAT EURAMERICA 7, ,8 0,05% 99,71% Fondi aperti 7, ,8 0,05% 63 SARA ASSICURAZIONI -6, ,9 0,04% 99,76% Fondi aperti -6, ,9 0,04% (continua) Data Mil. euro 19

20 (segue) I - Sistema OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 1.6 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo Dati aggregati per gruppo e tipologia degli OICR promossi Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. Ammontare gestito dal gruppo Data Mil. euro 64 SOCIETA' CATTOLICA DI ASSICURAZIONE -8, ,5 0,04% 99,80% Fondi riservati -8, ,5 0,04% 65 ETICA -4, ,7 0,04% 99,83% Fondi aperti -4, ,7 0,04% 66 GROUPAMA ASSET MANAGEMENT 15, ,1 0,04% 99,87% Fondi aperti 12, ,1 0,04% Fondi hedge 3,0 1 3,0 0,00% 67 PRIVATE WEALTH MANAGEMENT 12, ,0 0,03% 99,90% Fondi hedge 12, ,0 0,03% 68 PFM 2, ,2 0,03% 99,92% 354 Fondi aperti 0, ,9 0,02% Fondi hedge 1,5 2 31,3 0,00% 69 SOPRARNO 120, ,3 0,02% 99,94% Fondi aperti 120, ,3 0,02% 70 BANCA PROFILO -20,5 3 93,6 0,01% 99,96% Fondi aperti -20,5 3 93,6 0,01% 71 FINANZIARIA INTERNAZIONALE 7,2 2 88,5 0,01% 99,97% Fondi hedge 7,2 2 88,5 0,01% 72 AGORA 7,9 4 87,2 0,01% 99,98% Fondi aperti 7,9 4 87,2 0,01% 73 ALPI -6,3 3 38,3 0,01% 99,99% Fondi aperti -6,3 3 38,3 0,01% 74 NORDEST -1,9 1 22,9 0,00% 99,99% Fondi aperti -1,9 1 22,9 0,00% 75 TANK -5,4 1 17,4 0,00%100,00% Fondi aperti -5,4 1 17,4 0,00% 76 REALI -1,1 3 16,4 0,00%100,00% Fondi aperti -1,1 3 16,4 0,00% 77 GRUPPO BANCARIO LCF ROTHSCHILD - PARIGI -0,3 1 3,9 0,00%100,00% Fondi aperti -0,3 1 3,9 0,00% TOTALE , ,0 100,00%100,00% L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è cosentita previa citazione della fonte - 20

21 I - Sistema 3 Trim Tav. 1.7 OICR aperti promossi per gruppo: patrimonio per domicilio Esteri Roundtrip Italiani EURIZON FINANCIAL GROUP (1 ) PIONEER INVESTMENTS - Gr. UNICREDITO IT. (2 ) Gr. CREDIT AGRICOLE - Gr. BANCA INTESA (3 ) GRUPPO UBI BANCA (4 ) GRUPPO CAPITALIA (5 ) ARCA (6 ) GRUPPO BANCO POPOLARE (7 ) MONTE DEI PASCHI DI SIENA (8 ) GRUPPO BNP PARIBAS (9 ) JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (10 ) GRUPPO MEDIOLANUM (11 ) GRUPPO AZIMUT (12 ) LE ASSICURAZIONI GENERALI (13 ) GRUPPO BIPIEMME (14 ) RAS (15 ) ANIMA (16 ) Schroders (17 ) CREDITO EMILIANO (18 ) DEUTSCHE BANK (19 ) KAIROS PARTNERS (20 ) CASSA DI RISPARMIO DI FIRENZE (21 ) UBS (22 ) MORGAN STANLEY (23 ) ERSEL (24 ) FIDELITY INVESTMENTS (25 ) POLARIS (26 ) BANCA CARIGE (27 ) PICTET FUNDS (28 ) CREDIT SUISSE (29 ) BANCA ESPERIA (30 ) ICCREA (31 ) GRUPPO BANCA SELLA (32 ) ANTONVENETA ABN AMRO BANK (33 ) POSTE ITALIANE (34 ) INVESCO (35 ) SOCIETE GENERALE (36 ) VEGAGEST (37 ) GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE (38 ) AXA (39 ) HENDERSON (40 ) (continua) 0% 20% 40% 60% 80% 100% 21

22 I - Sistema 3 Trim Tav. 1.7 OICR aperti promossi per gruppo: patrimonio per domicilio Esteri Roundtrip Italiani ING GROUP (41 ) FORTIS INVESTMENTS (42 ) DEXIA (43 ) AMERICAN EXPRESS (44 ) HEDGE INVEST (45 ) MELLON (46 ) BANCA POP. EMILIA ROMAGNA (47 ) CARMIGNAC (48 ) FONDACO (49 ) BANCHE DELLE MARCHE (50 ) Janus Capital Group Inc. (51 ) CONSULTINVEST (52 ) UNIPOL (53 ) GRUPPO FONDIARIA - SAI (54 ) BANCA DEL CERESIO (55 ) MORLEY F.M. (AVIVA) (56 ) ING DIRECT (57 ) GRUPPO BANCA LEONARDO (58 ) BANCA POPOLARE DI VICENZA (59 ) NEXTAM PARTNERS (60 ) ALBERTINI SYZ (61 ) BANCA FINNAT EURAMERICA (62 ) SARA ASSICURAZIONI (63 ) SOCIETA' CATTOLICA DI ASSICURAZIONE (64 ) ETICA (65 ) GROUPAMA ASSET MANAGEMENT (66 ) PRIVATE WEALTH MANAGEMENT (67 ) PFM (68 ) SOPRARNO (69 ) BANCA PROFILO (70 ) FINANZIARIA INTERNAZIONALE (71 ) AGORA (72 ) ALPI (73 ) NORDEST (74 ) TANK (75 ) REALI (76 ) GRUPPO BANCARIO LCF ROTHSCHILD - PARIGI (77 ) 0% 20% 40% 60% 80% 100% 22

23 I - Sistema 3 Trim Tav. 1.8 OICR aperti promossi per gruppo: patrimonio per categoria Azionari Bilanciati Obbligazionari Liquidità Flessibili Hedge EURIZON FINANCIAL GROUP (1 ) PIONEER INVESTMENTS - Gr. UNICREDITO IT. (2 ) Gr. CREDIT AGRICOLE - Gr. BANCA INTESA (3 ) GRUPPO UBI BANCA (4 ) GRUPPO CAPITALIA (5 ) ARCA (6 ) GRUPPO BANCO POPOLARE (7 ) MONTE DEI PASCHI DI SIENA (8 ) GRUPPO BNP PARIBAS (9 ) JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (10 ) GRUPPO MEDIOLANUM (11 ) GRUPPO AZIMUT (12 ) LE ASSICURAZIONI GENERALI (13 ) GRUPPO BIPIEMME (14 ) RAS (15 ) ANIMA (16 ) Schroders (17 ) CREDITO EMILIANO (18 ) DEUTSCHE BANK (19 ) KAIROS PARTNERS (20 ) CASSA DI RISPARMIO DI FIRENZE (21 ) UBS (22 ) MORGAN STANLEY (23 ) ERSEL (24 ) FIDELITY INVESTMENTS (25 ) POLARIS (26 ) BANCA CARIGE (27 ) PICTET FUNDS (28 ) CREDIT SUISSE (29 ) BANCA ESPERIA (30 ) ICCREA (31 ) GRUPPO BANCA SELLA (32 ) ANTONVENETA ABN AMRO BANK (33 ) POSTE ITALIANE (34 ) INVESCO (35 ) SOCIETE GENERALE (36 ) VEGAGEST (37 ) GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE (38 ) AXA (39 ) HENDERSON (40 ) (continua) 0% 20% 40% 60% 80% 100% 23

24 I - Sistema 3 Trim Tav. 1.8 OICR aperti promossi per gruppo: patrimonio per categoria Azionari Bilanciati Obbligazionari Liquidità Flessibili Hedge ING GROUP (41 ) FORTIS INVESTMENTS (42 ) DEXIA (43 ) AMERICAN EXPRESS (44 ) HEDGE INVEST (45 ) MELLON (46 ) BANCA POP. EMILIA ROMAGNA (47 ) CARMIGNAC (48 ) FONDACO (49 ) BANCHE DELLE MARCHE (50 ) Janus Capital Group Inc. (51 ) CONSULTINVEST (52 ) UNIPOL (53 ) GRUPPO FONDIARIA - SAI (54 ) BANCA DEL CERESIO (55 ) MORLEY F.M. (AVIVA) (56 ) ING DIRECT (57 ) GRUPPO BANCA LEONARDO (58 ) BANCA POPOLARE DI VICENZA (59 ) NEXTAM PARTNERS (60 ) ALBERTINI SYZ (61 ) BANCA FINNAT EURAMERICA (62 ) SARA ASSICURAZIONI (63 ) SOCIETA' CATTOLICA DI ASSICURAZIONE (64 ) ETICA (65 ) GROUPAMA ASSET MANAGEMENT (66 ) PRIVATE WEALTH MANAGEMENT (67 ) PFM (68 ) SOPRARNO (69 ) BANCA PROFILO (70 ) FINANZIARIA INTERNAZIONALE (71 ) AGORA (72 ) ALPI (73 ) NORDEST (74 ) TANK (75 ) REALI (76 ) GRUPPO BANCARIO LCF ROTHSCHILD - PARIGI (77 ) 0% 20% 40% 60% 80% 100% 24

25 - Parte II - OICR Italiani 25

26 OICR aperti di diritto italiano e estero II - Italiani Tav. 2.1 Raccolta Netta: dettaglio OICR Italiani (Dati in milioni di euro) Media dei 4 trimestri precedenti Trimestre precedente Da inizio anno Ultimi tre anni RACCOLTA NETTA , , , , ,2 AZIONARI , , , , ,1 BILANCIATI , , , , ,9 OBBLIGAZIONARI , , , , ,2 FONDI DI LIQUIDITA' 3.416,4-199,8-474, , ,0 FLESSIBILI -139,6 785, , , ,3 FONDI HEDGE 1.983, , , , ,7 Media dei 4 trimestri precedenti Trimestre precedente Da inzio anno Ultimi tre anni RACCOLTA NETTA , , , , ,2 Fondi aperti , , , , ,3 Fondi riservati ,3-303,2 14, , ,6 Fondi hedge 1.983, , , , ,7 Raccolta netta per macrocategoria Raccolta netta - Evoluzione temporale Mio Mio Totale Azionari Bilanciati Obblgazionari Fondi di Liquidità Flessibili Fondi Hedge Italiani Incidenza (Racc./Pat.) -3,58% -6,26% -8,62% -9,42% 5,15% -0,33% 7,35% Nro Società 82 Nro Fondi Raccolta netta per macrocategoria - evoluzione temporale Mio. Fondi Hedge Flessibili Fondi di Liquidità Obblgazionari Bilanciati Azionari - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte - 26

27 OICR aperti di diritto italiano e estero II - Italiani Tav. 2.2 Patrimonio: dettaglio OICR Italiani (Dati in milioni di euro) Trimestre precedente Un anno fa Due anni fa Tre anni fa PATRIMONIO , , , , ,3 AZIONARI , , , , ,1 BILANCIATI , , , , ,3 OBBLIGAZIONARI , , , , ,3 FONDI DI LIQUIDITA' , , , , ,8 FLESSIBILI , , , , ,5 FONDI HEDGE , , , , ,3 Trimestre precedente Un anno fa Due anni fa Tre anni fa PATRIMONIO , , , , ,3 Fondi aperti , , , , ,9 Fondi riservati 3.277, , , , ,1 Fondi hedge , , , , ,3 NUMERO FONDI NUMERO SOCIETA' NUMERO GRUPPI Patrimonio per macrocategoria Patrimonio - Evoluzione temporale 100,0% 12,8% 8,5% 100,0% Mio. 75,0 20,9% Italiani 31,2% , ,0 18,1% 8,5% ,0 Azionari Bilanciati Obblgazionari Fondi di Liquidità Flessibili Totale Nro Soc Nro F % Patrimonio per macrocategoria - evoluzione temporale 2,5% 2,3% 22,4% 44,1% 9,8% 18,9% 3,8% 3,8% 18,6% 44,5% 10,1% 19,2% 5,7% 9,9% 17,8% 36,7% 10,3% 19,5% 8,5% 12,8% 20,9% 31,2% 8,5% 18,1% Fondi Hedge Flessibili Fondi di Liquidità Obblgazionari Bilanciati Azionari - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte - 27

28 OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 2.3 Raccolta netta, numero di fondi e patrimonio per categoria: dettaglio OICR (Dati in milioni di euro) Italiani II - Italiani Raccolta netta Numero fondi Patrimonio Media dei 4 trimestri Da inizio anno precedenti AZIONARI , , , ,4% ,8 18,1% AZ. ITALIA -843,0-440, ,8 51 4,3% ,4 3,2% AZ. AREA EURO -261,8-9,8-356,5 20 1,7% 4.039,5 1,2% AZ. EUROPA ,1-787, ,6 54 4,5% ,2 5,3% AZ. AMERICA -482,2-577, ,3 43 3,6% 5.048,7 1,5% AZ. PACIFICO -403,7-612, ,5 40 3,4% 6.266,4 1,9% AZ. PAESI EMERGENTI -57,5-308,8-896,0 21 1,8% 4.365,1 1,3% AZ. PAESE -91,7-56,3-337,4 6 0,5% 1.154,2 0,3% AZ. INTERNAZIONALI -803,5-662, ,4 74 6,2% 8.733,2 2,6% AZ. ENERGIA E M.P. -5,6-27,5-94,1 3 0,3% 300,5 0,1% AZ. BENI CONSUMO -7,4-13,0-41,3 2 0,2% 104,6 0,0% AZ. SALUTE -26,6-34,3-108,9 6 0,5% 253,7 0,1% AZ. FINANZA -22,8-25,7-109,3 5 0,4% 274,5 0,1% AZ. INFORMATICA -31,6-68,9-209,3 8 0,7% 676,2 0,2% AZ. SERV. TELECOM. -10,3-7,2-24,9 2 0,2% 126,2 0,0% AZ. ALTRI SETTORI -45,0-29,2-113,6 6 0,5% 250,7 0,1% AZ. ALTRE SPECIAL. -17,9 106,5 356,8 10 0,8% 874,9 0,3% BILANCIATI , , , ,9% ,1 8,5% BILANCIATI AZIONARI -52,5-62,0-136,7 20 1,7% 1.335,7 0,4% BILANCIATI ,8-686, ,0 57 4,8% ,9 4,4% BILANCIATI OBBLIGAZIONARI ,5-714, ,4 41 3,4% ,6 3,7% OBBLIGAZIONARI , , , ,6% ,5 31,2% OBBL. EURO GOV. BREVE T , , ,7 59 4,9% ,4 12,4% OBBL. EURO GOV. MEDIO/LUNGO T , , ,3 63 5,3% ,8 5,7% OBBL. EURO CORP. INV.GRADE -469,0-278, ,5 16 1,3% 3.424,3 1,0% OBBL. EURO HIGH YIELD -148,6 67,4-8,2 3 0,3% 478,0 0,1% OBBL. DOLLARO GOV. BREVE T. -35,6 1,6-62,2 3 0,3% 400,5 0,1% OBBL. DOLLARO GOV. MEDIO/LUNGO -18,1-26,7-98,0 12 1,0% 694,6 0,2% OBBL. INT.LI GOV. -212,4-415, ,3 38 3,2% 3.375,5 1,0% OBBL. INT.LI CORP. INV.GRADE -52,2-32,8-44,5 5 0,4% 726,3 0,2% OBBL. INT.LI HIGH YIELD -67,2 61,5 134,7 1 0,1% 390,5 0,1% OBBL. YEN -33,1-5,6-62,2 2 0,2% 105,5 0,0% OBBL. PAESI EMERGENTI -214,9-89,1-439,1 16 1,3% 2.230,5 0,7% OBBL. ALTRE SPECIALIZZAZIONI ,7-357, ,3 23 1,9% 6.378,5 1,9% OBBL. MISTI , , ,3 51 4,3% ,8 5,7% OBBL. FLESSIBILI ,6-183, ,2 26 2,2% 6.601,3 2,0% FONDI DI LIQUIDITA' 3.416,4-199, ,2 38 3,2% ,3 20,9% FONDI DI LIQUIDITA' AREA EURO 3.416,4-199, ,3 38 3,2% ,3 20,9% FONDI DI LIQUIDITA' AREA DOLLARO FLESSIBILI -139,6 785, , ,8% ,4 12,8% FONDI HEDGE 1.983, , , ,1% ,9 8,5% TOTALE , , , ,0% ,1 100,0% -0,6-2,1 - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte - 28

29 II- Italiani OICR aperti di diritto italiano ed estero Tav. 2.4 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo: dettaglio OICR italiani Dati aggregati per gruppo e società di promozione Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. Ammontare gestito dal gruppo 1 GR. CREDIT AGRICOLE - GR. BANCA INTESA , ,5 15,72% 15,72% CAAM SGR SPA , ,3 13,25% CREDIT AGRICOLE AIPG SGR SPA 294, ,8 1,22% EPSILON ASSOCIATI SGR 24, ,9 0,72% CAAM ALTERNATIVE INVESTMENTS SGR SPA 25, ,5 0,52% 2 EURIZON FINANCIAL GROUP -699, ,8 13,47% 29,19% EURIZON CAPITAL -838, ,5 12,51% EURIZON CAPITAL SGR SPA -870, ,5 12,41% EURIZON ALTERNATIVE INVESTMENTS SGR SPA 31, ,0 0,10% BANCA FIDEURAM 139, ,4 0,96% FIDEURAM INVESTIMENTI SGR SPA 158, ,7 0,89% S. P.A. I. FIDEURAM ALTERNATIVE FUNDS -19, ,7 0,07% 3 GRUPPO UBI BANCA -693, ,0 8,33% 37,52% UBI PRAMERICA SGR -617, ,9 5,23% CAPITALGEST SGR SPA -212, ,8 2,85% CAPITALGEST ALTERNATIVE INVESTMENTS SGR SPA 135, ,3 0,25% 4 ARCA -306, ,4 6,92% 44,44% ARCA SGR SPA -306, ,4 6,92% 5 GRUPPO CAPITALIA -766, ,5 6,58% 51,03% CAPITALIA ASSET MANAGEMENT SGR SPA -824, ,7 6,46% CAPITALIA INVESTIMENTI ALTERNATIVI SGR SPA 58, ,8 0,12% 6 GRUPPO BANCO POPOLARE -273, ,8 6,41% 57,43% ALETTI GESTIELLE SGR SPA -368, ,9 3,89% BIPITALIA GESTIONI SGR SPA -159, ,9 1,47% ALETTI GESTIELLE ALTERNATIVE SGR SPA 202, ,4 0,86% BIPITALIA ALTERNATIVE INVESTMENT SGR 52, ,7 0,19% 7 PIONEER INVESTMENTS - GR. UNICREDITO IT. -685, ,3 5,13% 62,56% PIONEER INVESTMENT MANAGEMENT SGR SPA -831, ,6 4,65% PIONEER ALTERNATIVE INV. SGR SPA 146, ,8 0,48% 8 MONTE DEI PASCHI DI SIENA -222, ,7 4,95% 67,52% MONTE PASCHI ASSET MANAGEMENT SGR SPA -299, ,7 4,48% MPS ALTERNATIVE INVESTMENTS SGR SPA 77, ,0 0,47% 9 GRUPPO BIPIEMME -280, ,5 3,58% 71,10% BIPIEMME GESTIONI SGR -288, ,5 3,50% AKROS ALTERNATIVE INVESTMENTS SGR 8, ,0 0,09% 10 RAS -411, ,2 3,41% 74,52% RAS ASSET MANAGEMENT SGR -395, ,5 3,28% INVESTITORI SGR SPA -15, ,2 0,11% RAS ALTERNATIVE INVESTMENTS SGR SPA 0,0 1 72,4 0,02% 11 ANIMA -267, ,6 3,15% 77,67% ANIMA SGR SPA -267, ,6 3,15% 12 GRUPPO BNP PARIBAS -347, ,4 2,69% 80,36% BNL GESTIONI SGR -341, ,1 2,68% BNP PARIBAS AM SGR SPA -6,0 1 45,3 0,01% 13 LE ASSICURAZIONI GENERALI -223, ,0 2,67% 83,03% FONDI ALLEANZA SGR SPA 2, ,0 1,51% BG SGR SPA -253, ,4 1,04% GENERALI THALIA INVESTMENTS ITALY SGR SPA 27, ,7 0,12% 14 CREDITO EMILIANO -140, ,9 1,66% 84,69% EUROMOBILIARE ASSET MANAGEMENT SGR SPA -135, ,8 1,59% EUROMOBILIARE ALTERNATIVE INVESTMENTS SGR SPA -4, ,1 0,07% 15 BANCA CARIGE -122, ,7 1,58% 86,26% CARIGE ASSET MANAGEMENT SGR SPA -122, ,7 1,58% 16 GRUPPO AZIMUT -424, ,0 1,45% 87,71% AZIMUT SGR SPA -440, ,3 1,25% AZIMUT CAPITAL MANAGEMENT SGR SPA 16, ,7 0,19% 17 ICCREA -210, ,8 1,35% 89,06% AUREO GESTIONI SGR -210, ,8 1,35% 18 KAIROS PARTNERS 140, ,7 1,10% 90,16% KAIROS ALTERNATIVE INVESTMENT SGR SPA 148, ,4 0,69% KAIROS PARTNERS SGR SPA -8, ,3 0,42% 19 POSTE ITALIANE 7, ,8 1,02% 91,17% BANCOPOSTA FONDI SGR 7, ,8 1,02% 20 BANCA ESPERIA 268, ,3 0,98% 92,16% DUEMME HEDGE SGR SPA 268, ,3 0,98% 21 ERSEL 19, ,5 0,94% 93,09% ERSEL HEDGE SGR SPA 56, ,9 0,51% ERSEL ASSET MANAGEMENT SGR SPA -37, ,6 0,43% 22 ANTONVENETA ABN AMRO BANK -33, ,7 0,81% 93,91% ANTONVENETA ABN AMRO SGR SPA -33, ,7 0,81% 23 VEGAGEST -129, ,0 0,74% 94,65% VEGAGEST SGR SPA -113, ,1 0,67% SYSTEMA ASSET MANAGEMENT SGR SPA -16, ,9 0,07% 24 GRUPPO BANCA SELLA -88, ,5 0,73% 95,38% SELLA GESTIONI SGR SPA -88, ,5 0,73% 25 GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE -56, ,6 0,68% 96,06% SYMPHONIA SICAV -31, ,3 0,37% BIM SGR SPA -49, ,6 0,15% BIM ALTERNATIVE INVESTMENTS SGR SPA 42, ,8 0,11% SYMPHONIA MULTISICAV -17, ,9 0,05% (continua) Data Mil. euro 29

30 II- Italiani OICR aperti di diritto italiano ed estero Tav. 2.4 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo: dettaglio OICR italiani (segue) Dati aggregati per gruppo e società di promozione Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. Ammontare gestito dal gruppo 26 GRUPPO MEDIOLANUM -48, ,3 0,59% 96,64% MEDIOLANUM GESTIONE FONDI SGR SPA -48, ,3 0,59% 27 HEDGE INVEST 127, ,7 0,46% 97,10% HEDGE INVEST SGR SPA 127, ,7 0,46% 28 UBS 175, ,3 0,44% 97,54% UBS ALTERNATIVE INVESTMENTS (ITALIA) SGR SPA 175, ,3 0,44% 29 BANCA POP. EMILIA ROMAGNA 0, ,0 0,42% 97,96% OPTIMA SGR SPA 0, ,0 0,42% 30 FONDACO 74, ,0 0,29% 98,25% FONDACO SGR SPA 74, ,0 0,29% 31 CONSULTINVEST -5, ,4 0,23% 98,48% 784 CONSULTINVEST A.M. SGR SPA -5, ,4 0,23% 32 GRUPPO FONDIARIA - SAI -13, ,8 0,20% 98,68% SAI ASSET MANAGEMENT SGR SPA -13, ,8 0,20% 33 BANCA DEL CERESIO 17, ,9 0,18% 98,87% GLOBAL SELECTION SGR 17, ,9 0,18% 34 BANCA POPOLARE DI VICENZA -30, ,4 0,12% 98,99% BPVI FONDI SGR SPA -30, ,4 0,12% 35 ALBERTINI SYZ 51, ,4 0,11% 99,10% ALBERTINI SYZ INVESTIMENTI ALTERNATIVI SGR SPA 51, ,4 0,11% 36 GRUPPO BANCA LEONARDO -15, ,3 0,11% 99,22% LEONARDO SGR SPA -15, ,3 0,11% 37 NEXTAM PARTNERS -11, ,5 0,10% 99,31% 953 NEXTAM PARTNERS SGR SPA -11, ,5 0,10% 38 CREDIT SUISSE -19, ,2 0,09% 99,41% CREDIT SUISSE ASSET MANAG. FUNDS SGR SPA -19, ,2 0,09% 39 SARA ASSICURAZIONI -6, ,9 0,08% 99,49% MC GESTIONI SGR SPA -6, ,9 0,08% 40 SOCIETA' CATTOLICA DI ASSICURAZIONE -8, ,5 0,08% 99,57% VERONA GESTIONI SGR SPA -8, ,5 0,08% 41 ETICA -4, ,7 0,07% 99,64% ETICA SGR SPA -4, ,7 0,07% 42 PRIVATE WEALTH MANAGEMENT 12, ,0 0,05% 99,69% PRIVATE WEALTH MANAGEMENT SGR SPA 12, ,0 0,05% 43 DEUTSCHE BANK -485, ,3 0,05% 99,74% DWS ALTERNATIVE INVESTMENTS SGR SPA 24, ,3 0,05% DWS INVESTMENTS ITALY SGR SPA -509,6 44 JPMORGAN ASSET MANAGEMENT 0, ,6 0,04% 99,78% JPMORGAN INVESTIMENTI ALTERNATIVI SGR SPA 0, ,6 0,04% 45 PFM -4, ,5 0,04% 99,81% 354 ZENIT SGR SPA -5,5 7 91,2 0,03% ZENIT ALTERNATIVE INVESTMENTS SGR SPA 1,5 2 31,3 0,01% 46 SOPRARNO 120, ,3 0,04% 99,85% SOPRARNO SGR 120, ,3 0,04% 47 BANCA PROFILO -20,5 3 93,6 0,03% 99,88% PROFILO ASSET MANAGEMENT SGR SPA -20,5 3 93,6 0,03% 48 MORGAN STANLEY -2,7 2 92,4 0,03% 99,90% ago MORGAN STANLEY SGR -2,7 2 92,4 0,03% 49 FINANZIARIA INTERNAZIONALE 7,2 2 88,5 0,03% 99,93% FINANZIARIA INTERNAZIONALE ALT. INV. SGR SPA 7,2 2 88,5 0,03% 50 AGORA 7,9 4 87,2 0,03% 99,96% AGORA INVESTMENTS SGR 7,9 4 87,2 0,03% 51 GROUPAMA ASSET MANAGEMENT 3,8 2 45,6 0,01% 99,97% GROUPAMA SGR SPA 3,8 2 45,6 0,01% 52 ALPI -6,3 3 38,3 0,01% 99,98% ALPI FONDI SGR SPA -6,3 3 38,3 0,01% 53 NORDEST -1,9 1 22,9 0,01% 99,99% OBIETTIVO NORDEST SICAV -1,9 1 22,9 0,01% 54 TANK -5,4 1 17,4 0,01% 99,99% TANK SGR SPA -5,4 1 17,4 0,01% 55 REALI -1,1 3 16,4 0,00%100,00% GESTI-RE SGR SPA -1,1 3 16,4 0,00% 56 GRUPPO BANCARIO LCF ROTHSCHILD - PARIGI -0,3 1 3,9 0,00%100,00% EDMOND DE ROTHSCHILD SGR SPA -0,3 1 3,9 0,00% TOTALE , ,1 100,00%100,00% Data Mil. euro - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è cosentita previa citazione della fonte - 30

31 II - Italiani 3 Trim Tav. 2.5 OICR aperti italiani promossi per gruppo: patrimonio per categoria Azionari Bilanciati Obbligazionari Liquidità Flessibili Hedge Gr. CREDIT AGRICOLE - Gr. BANCA INTESA (1 ) EURIZON FINANCIAL GROUP (2 ) GRUPPO UBI BANCA (3 ) ARCA (4 ) GRUPPO CAPITALIA (5 ) GRUPPO BANCO POPOLARE (6 ) PIONEER INVESTMENTS - Gr. UNICREDITO IT. (7 ) MONTE DEI PASCHI DI SIENA (8 ) GRUPPO BIPIEMME (9 ) RAS (10 ) ANIMA (11 ) GRUPPO BNP PARIBAS (12 ) LE ASSICURAZIONI GENERALI (13 ) CREDITO EMILIANO (14 ) BANCA CARIGE (15 ) GRUPPO AZIMUT (16 ) ICCREA (17 ) KAIROS PARTNERS (18 ) POSTE ITALIANE (19 ) BANCA ESPERIA (20 ) ERSEL (21 ) ANTONVENETA ABN AMRO BANK (22 ) VEGAGEST (23 ) GRUPPO BANCA SELLA (24 ) GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE (25 ) GRUPPO MEDIOLANUM (26 ) HEDGE INVEST (27 ) UBS (28 ) BANCA POP. EMILIA ROMAGNA (29 ) FONDACO (30 ) CONSULTINVEST (31 ) GRUPPO FONDIARIA - SAI (32 ) BANCA DEL CERESIO (33 ) BANCA POPOLARE DI VICENZA (34 ) ALBERTINI SYZ (35 ) GRUPPO BANCA LEONARDO (36 ) NEXTAM PARTNERS (37 ) CREDIT SUISSE (38 ) SARA ASSICURAZIONI (39 ) SOCIETA' CATTOLICA DI ASSICURAZIONE (40 ) (continua) 0% 20% 40% 60% 80% 100% 31

32 II Parte - OICR italiani 3 Trim Tav. 2.5 OICR aperti italiani promossi per gruppo: patrimonio per categoria Azionari Bilanciati Obbligazionari Liquidità Flessibili Hedge ETICA (41 ) PRIVATE WEALTH MANAGEMENT (42 ) DEUTSCHE BANK (43 ) JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (44 ) PFM (45 ) SOPRARNO (46 ) BANCA PROFILO (47 ) MORGAN STANLEY (48 ) FINANZIARIA INTERNAZIONALE (49 ) AGORA (50 ) GROUPAMA ASSET MANAGEMENT (51 ) ALPI (52 ) NORDEST (53 ) TANK (54 ) REALI (55 ) GRUPPO BANCARIO LCF ROTHSCHILD - PARIGI (56 ) 0% 20% 40% 60% 80% 100% 32

33 Parte III OICR Roundtrip 33

34 OICR aperti di diritto italiano e estero III- Roundtrip Tav. 3.1 Raccolta Netta: dettaglio OICR Roundtrip (Dati in milioni di euro) Media dei 4 trimestri precedenti Trimestre precedente Da inizio anno Ultimi tre anni RACCOLTA NETTA 1.407,5 837,8 772, , ,3 AZIONARI ,9-715, , , ,7 BILANCIATI 1.409,5 117,6 117, , ,7 OBBLIGAZIONARI ,1-885,1 503, , ,1 FONDI DI LIQUIDITA' 2.023,8-389,4-610,0 270,9 823,1 FLESSIBILI 795, , , , ,1 FONDI HEDGE 243,0 206,4 223,8 644, ,7 Media dei 4 trimestri precedenti Trimestre precedente Da inzio anno Ultimi tre anni RACCOLTA NETTA 1.407,5 837,8 772, , ,3 Fondi aperti ,5 631,5 549, , ,7 Fondi riservati 5.402,0 0,0 0, , ,0 Fondi hedge 243,0 206,4 223,8 644, ,7 Raccolta netta per macrocategoria Raccolta netta - Evoluzione temporale Mio Mio Totale Azionari Bilanciati Obblgazionari Fondi di Liquidità Flessibili Fondi Hedge Roundtrip Incidenza (Racc./Pat.) 0,67% -2,24% 28,73% -1,53% 17,00% 4,20% 3,53% Raccolta netta per macrocategoria - evoluzione temporale Mio. Fondi Hedge Flessibili Fondi di Liquidità Obblgazionari Bilanciati Azionari - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte - 34

35 III - Rountrip OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 3.2 Patrimonio: dettaglio OICR Roundtrip (Dati in milioni di euro) Trimestre precedente Un anno fa Due anni fa Tre anni fa PATRIMONIO , , , , ,3 AZIONARI , , , , ,3 BILANCIATI 6.414, , , , ,3 OBBLIGAZIONARI , , , , ,2 FONDI DI LIQUIDITA' , , , , ,3 FLESSIBILI , , , , ,5 FONDI HEDGE 6.963, , , , ,6 Trimestre precedente Un anno fa Due anni fa Tre anni fa PATRIMONIO , , , , ,3 Fondi aperti , , , , ,6 Fondi riservati 5.534,4 Fondi hedge 6.963, , , , ,6 NUMERO FONDI NUMERO SOCIETA' NUMERO GRUPPI Patrimonio per macrocategoria Patrimonio - Evoluzione temporale 100,0% 9,4% 3,3% 100,0% Mio. 44,9% 6,6% Roundtrip 75, , ,0 32,7% 3,1% ,0 Azionari Bilanciati Obblgazionari Fondi di Liquidità Flessibili Fondi Hedge Totale Nro Soc Nro F Patrimonio per macrocategoria - evoluzione temporale 2,1% 3,0% 2,1% 2,0% 2,7% 3,3% 100% 80 8,8% 7,8% 4,3% 7,1% 9,4% 6,6% 60 52,0% 52,9% 49,2% 44,9% ,9% 2,2% 2,3% 3,1% 31,1% 33,0% 34,3% 32,7% Fondi Hedge Flessibili Fondi di Liquidità Obblgazionari Bilanciati Azionari - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte - 35

36 OICR aperti di diritto italiano e estero Tav. 3.3 Raccolta netta, numero di fondi e patrimonio per categoria: dettaglio OICR (Dati in milioni di euro) Roundtrip III - Roundtrip Raccolta netta Numero fondi Patrimonio Media dei 4 trimestri Da inizio anno precedenti AZIONARI ,9-715, , ,3% ,0 32,7% AZ. ITALIA -103,7-46,9-186,8 24 3,0% 3.001,6 1,4% AZ. AREA EURO 127,9-28,2 183,5 15 1,9% 1.928,2 0,9% AZ. EUROPA ,5-304, ,4 46 5,8% ,8 11,4% AZ. AMERICA -470,4-54, ,3 37 4,7% ,3 6,7% AZ. PACIFICO -268,6-101,2-569,8 31 3,9% 7.743,4 3,7% AZ. PAESI EMERGENTI 212,8-40,8 479,2 24 3,0% 5.642,2 2,7% AZ. PAESE 62,7-15,6-15,9 14 1,8% 1.966,1 0,9% AZ. INTERNAZIONALI -265,9 50,8 74,9 35 4,4% 4.275,6 2,0% AZ. ENERGIA E M.P. -71,3 7,3-24,5 7 0,9% 586,3 0,3% AZ. INDUSTRIA -21,1-15,8-50,5 5 0,6% 389,0 0,2% AZ. BENI CONSUMO -25,5-10,9-81,6 13 1,6% 550,0 0,3% AZ. SALUTE 38,9-53,1-90,4 9 1,1% 333,8 0,2% AZ. FINANZA -2,7-30,8-151,5 9 1,1% 839,5 0,4% AZ. INFORMATICA -21,3-4,2-6,9 6 0,8% 513,8 0,2% AZ. SERV. TELECOM. 4,8 0,3-14,8 3 0,4% 102,9 0,0% AZ. SERV. PUBBL. UT. 7,9 0,5 6,7 3 0,4% 113,8 0,1% AZ. ALTRI SETTORI 67,0 1,6-88,7 15 1,9% 941,7 0,4% AZ. ALTRE SPECIAL. 205,1-68,7-65,3 14 1,8% 1.713,9 0,8% BILANCIATI 1.409,5 117, ,4 47 6,0% 6.414,6 3,1% BILANCIATI AZIONARI -17,0 13,9 7,3 5 0,6% 273,1 0,1% BILANCIATI 10,2 33,6 211,3 22 2,8% 1.911,3 0,9% BILANCIATI OBBLIGAZIONARI 1.416,4 70, ,8 20 2,5% 4.230,2 2,0% OBBLIGAZIONARI ,1-885, , ,9% ,8 44,9% OBBL. EURO GOV. BREVE T. 241, , ,9 24 3,0% ,2 5,2% OBBL. EURO GOV. MEDIO/LUNGO T. -487, , , ,4% ,9 19,0% OBBL. EURO CORP. INV.GRADE -51,2-14,7-170,0 10 1,3% 2.476,5 1,2% OBBL. EURO HIGH YIELD -52,9 124,5 346,3 7 0,9% 1.241,1 0,6% OBBL. DOLLARO GOV. BREVE T. -3,4-2,3-1,3 6 0,8% 381,3 0,2% OBBL. DOLLARO GOV. MEDIO/LUNGO -119,4 104,7-122,9 15 1,9% 1.215,2 0,6% OBBL. DOLLARO CORP. INV.GRADE -0,8-1,0-3,1 1 0,1% 12,8 0,0% OBBL. DOLLARO HIGH YIELD -16,8-19,1-41,5 2 0,3% 135,7 0,1% OBBL. INT.LI GOV. -153,0 132,5 877,6 20 2,5% 3.430,7 1,6% OBBL. INT.LI CORP. INV.GRADE -7,9 1,5-2,5 2 0,3% 73,9 0,0% OBBL. INT.LI HIGH YIELD -48,2 41,4 125,9 6 0,8% 575,1 0,3% OBBL. YEN -42,0-38,7-137,6 8 1,0% 348,0 0,2% OBBL. PAESI EMERGENTI 80,9 58,8 162,5 11 1,4% 2.244,2 1,1% OBBL. ALTRE SPECIALIZZAZIONI ,4 224, ,2 49 6,2% ,2 7,8% OBBL. MISTI -129,0 44,5 31,8 15 1,9% 1.605,5 0,8% OBBL. FLESSIBILI 784,2 684, ,6 33 4,2% ,4 6,3% FONDI DI LIQUIDITA' 2.023,8-389,4 270,9 22 2,8% ,6 6,6% FONDI DI LIQUIDITA' AREA EURO 2.041,4-387,6 331,9 19 2,4% ,2 6,5% FONDI DI LIQUIDITA' AREA DOLLARO -17,6-1,7-61,1 3 0,4% 388,4 0,2% FLESSIBILI 795, , , ,4% ,6 9,4% FONDI HEDGE 243,0 206,4 644,1 29 3,7% 6.963,0 3,3% TOTALE 1.407,5 837, , ,0% ,6 100,0% - L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è consentita previa citazione della fonte - 36

37 III - Roundtrip OICR aperti di diritto italiano ed estero Tav. 3.4 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo: dettaglio OICR roundtrip Dati aggregati per gruppo e società di promozione Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio in % Conc. Ammontare gestito dal gruppo 1 PIONEER INVESTMENTS - GR. UNICREDITO IT , ,7 35,47% 35,47% PIONEER ASSET MANAGEMENT SA , ,5 33,41% PIONEER ALTERNATIVE INV. MANAGEMENT LTD 161, ,6 1,70% CAPITAL ITALIA SA -29, ,4 0,36% PIONEER ALTERNATIVE INV. SGR SPA 0,0 1 0,2 0,00% 2 EURIZON FINANCIAL GROUP -871, ,0 27,49% 62,96% BANCA FIDEURAM , ,0 15,99% FIDEURAM GESTIONS SA -299, ,9 10,04% INTERFUND SICAV -610, ,2 5,41% SANPAOLO INVEST IRELAND LTD -182, ,9 0,54% EURIZON CAPITAL 219, ,0 11,50% EURIZON CAPITAL SA 219, ,0 11,50% 3 GRUPPO MEDIOLANUM 281, ,6 6,93% 69,89% MEDIOLANUM INTERNATIONAL FUNDS LTD 281, ,6 6,93% 4 GRUPPO AZIMUT 730, ,9 4,67% 74,56% AZ FUND MANAGEMENT SA 689, ,2 4,63% AZ CAPITAL MANAGEMENT LTD 41,5 1 85,7 0,04% 5 GR. CREDIT AGRICOLE - GR. BANCA INTESA -822, ,9 3,35% 77,91% NEXTRA INTERNATIONAL SICAV -747, ,5 1,85% EURONEXTRA INVESTMENT SICAV -70, ,3 1,40% BETA1 ETFUNDS PLC -6, ,5 0,07% INTESA EUROGLOBAL SICAV 1,5 1 35,6 0,02% 6 CASSA DI RISPARMIO DI FIRENZE -200, ,2 3,13% 81,04% CR FIRENZE GESTION INTERNATIONALE SA -200, ,2 3,13% 7 POLARIS 5.402, ,4 2,64% 83,68% POLARIS INVESTMENT SA 5.402, ,4 2,64% 8 LE ASSICURAZIONI GENERALI -144, ,4 2,42% 86,09% GENERALI INVESTMENTS SICAV -277, ,8 1,68% BG SICAV 133, ,7 0,74% 9 GRUPPO CAPITALIA -577, ,0 2,35% 88,44% CAPITALIA INVESTMENT MANAGEMENT SA -577, ,0 2,35% 10 MONTE DEI PASCHI DI SIENA -41, ,8 2,27% 90,72% BRIGHT OAK PLC -41, ,7 2,20% MONTE SICAV 0, ,2 0,07% 11 CREDITO EMILIANO 322, ,2 1,62% 92,34% EUROMOBILIARE INTERNATIONAL FUND SICAV 322, ,2 1,62% 12 KAIROS PARTNERS 17, ,9 1,52% 93,85% KAIROS INVESTMENT MANAGEMENT LTD (UK) -16, ,9 0,90% KAIROS ALTERNATIVE INVESTMENT SGR SPA 37, ,4 0,33% KAIROS INTERNATIONAL SICAV -3, ,6 0,28% 13 ERSEL -82, ,0 1,17% 95,02% ERSEL GESTION INTERNATIONALE SA -82, ,0 1,17% 14 BANCA ESPERIA -234, ,8 0,81% 95,83% DUEMME SICAV -234, ,1 0,80% DUEMME INTERNATIONAL MULTIFUNDS LTD 0,0 1 13,8 0,01% 15 GRUPPO BANCA SELLA -160, ,2 0,79% 96,62% SELLA CAPITAL MANAGEMENT SICAV -141, ,5 0,67% SELLA SICAV LUX -17, ,3 0,10% SELLA GLOBAL STRATEGY SICAV -1,8 3 29,3 0,01% 16 GRUPPO BANCO POPOLARE 87, ,8 0,75% 97,37% NOVARA AQUILONE SICAV 129, ,1 0,68% ITALFORTUNE INTERNATIONAL FUND SICAV -33, ,2 0,06% B.P.I. INTERNATIONAL (UK) LTD -8,5 1 28,5 0,01% 17 ANTONVENETA ABN AMRO BANK -36, ,5 0,44% 97,81% ANTONVENETA ABN AMRO INVESTMENT FUNDS LTD -36, ,5 0,44% 18 BANCHE DELLE MARCHE 35, ,8 0,40% 98,21% BANCA DELLE MARCHE GESTIONE INTERNATIONALE LU 35, ,8 0,40% 19 RAS -38, ,1 0,40% 98,61% DARTA INVESTMENT FUNDS PLC -33, ,7 0,31% ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG SA -5, ,4 0,08% 20 GRUPPO BNP PARIBAS -163, ,4 0,38% 98,98% BNL GLOBAL FUNDS PLC -163, ,4 0,38% 21 UNIPOL 6, ,7 0,34% 99,32% UNIPOL FONDI LTD 6, ,7 0,34% 22 GRUPPO UBI BANCA -84, ,9 0,23% 99,54% BANCA LOMBARDA SICAV -45, ,9 0,15% THE SAILOR'S FUND SICAV -39, ,0 0,08% 23 GRUPPO BIPIEMME -21, ,5 0,21% 99,76% BPM FUND MANAGEMENT (IRELAND) LTD -21, ,5 0,21% 24 BANCA FINNAT EURAMERICA 7, ,8 0,16% 99,92% NEW MILLENNIUM SICAV 7, ,8 0,16% 25 GRUPPO BANCA LEONARDO 20,0 4 69,0 0,03% 99,95% LEONARDO INVEST SICAV 20,0 4 69,0 0,03% 26 PFM 6,0 4 53,7 0,03% 99,98% 354 ZENIT MULTISTRATEGY SICAV -0,7 1 26,9 0,01% DIAMAN SICAV 6,7 3 26,8 0,01% 27 NEXTAM PARTNERS -15,3 1 45,4 0,02%100,00% 953 NEXTAM PARTNERS LIMITED -15,3 1 45,4 0,02% Data Mil. euro 37

38 III - Roundtrip OICR aperti di diritto italiano ed estero Tav. 3.4 Raccolta, numero di fondi, patrimonio degli OICR promossi e ammontare gestito dal gruppo: dettaglio OICR roundtrip Dati aggregati per gruppo e società di promozione (segue) Raccolta netta del trimestre Mio. euro Numero fondi Unità Mio. euro Patrimonio TOTALE 1.407, ,6 100,00%100,00% in % Conc. Ammontare gestito dal gruppo Data Mil. euro L'utilizzo e la diffusione delle informazioni, anche rielaborate, è cosentita previa citazione della fonte - 38

39 III - Roundtrip 3 Trim Tav. 3.5 OICR aperti roundtrip promossi per gruppo: patrimonio per categoria Azionari Bilanciati Obbligazionari Liquidità Flessibili Hedge PIONEER INVESTMENTS - Gr. UNICREDITO IT. (1 ) EURIZON FINANCIAL GROUP (2 ) GRUPPO MEDIOLANUM (3 ) GRUPPO AZIMUT (4 ) Gr. CREDIT AGRICOLE - Gr. BANCA INTESA (5 ) CASSA DI RISPARMIO DI FIRENZE (6 ) POLARIS (7 ) LE ASSICURAZIONI GENERALI (8 ) GRUPPO CAPITALIA (9 ) MONTE DEI PASCHI DI SIENA (10 ) CREDITO EMILIANO (11 ) KAIROS PARTNERS (12 ) ERSEL (13 ) BANCA ESPERIA (14 ) GRUPPO BANCA SELLA (15 ) GRUPPO BANCO POPOLARE (16 ) ANTONVENETA ABN AMRO BANK (17 ) BANCHE DELLE MARCHE (18 ) RAS (19 ) GRUPPO BNP PARIBAS (20 ) UNIPOL (21 ) GRUPPO UBI BANCA (22 ) GRUPPO BIPIEMME (23 ) BANCA FINNAT EURAMERICA (24 ) GRUPPO BANCA LEONARDO (25 ) PFM (26 ) NEXTAM PARTNERS (27 ) 0% 20% 40% 60% 80% 100% 39

40 Parte IV OICR Esteri 40