GRUPPO EDITORIALE L ESPRESSO. Società per azioni

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1 GRUPPO EDITORIALE L ESPRESSO Società per azioni RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 31 MARZO 2001

2 RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

3 RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULL'ANDAMENTO DELLA GESTIONE SOCIALE NEL PRIMO TRIMESTRE 2001 Nel primo trimestre 2001 si è registrato un peggioramento generale del mercato pubblicitario, in particolare per quanto riguarda i quotidiani, e un andamento negativo su scala mondiale del settore internet; sono di conseguenza stati predisposti dei piani di intervento per la riduzione dei costi, già adottati e da adottare in tutte le aree del Gruppo, che daranno i loro positivi effetti soprattutto nella seconda parte dell anno. Il Gruppo Espresso ha registrato nei primi tre mesi dell esercizio un utile ante imposte consolidato di 0,7 miliardi di lire rispetto a un utile pro-forma (che elimina gli effetti della capitalizzazione dei costi di start up di Kataweb del primo trimestre 2000, poi prudenzialmente spesati in sede di redazione del bilancio 2000) di 17,3 miliardi di lire realizzati nel corrispondente periodo dell anno precedente. Se si calcolano anche le imposte teoriche e le quote di competenza dei terzi, nel primo trimestre 2001 si è registrata una perdita netta consolidata di 14,2 miliardi di lire a fronte di una perdita pro-forma di 4,4 miliardi di lire conseguita nel Il peggioramento del risultato è dovuto principalmente alla compressione dei margini operativi per il rallentamento della crescita della raccolta pubblicitaria e l aumento del prezzo della carta, ai costi connessi con l avvio di nuove iniziative come D.J. TV, e alle perdite di Kataweb e delle sue controllate (22,6 miliardi di lire) che, tuttavia, si ridurranno drasticamente nei prossimi trimestri per effetto di azioni già avviate per ridurre la forbice costi-ricavi. In particolare, Kataweb ha riprogettato il proprio modello di business a seguito delle mutate prospettive del mercato, dopo la rapida crescita realizzata nel corso del Sono già stati infatti chiusi Zivago e Kataweb Espana (nel mese di aprile), e si sta concentrando l attenzione nei segmenti di mercato più coerenti con le competenze distintive del Gruppo, oltre che nell area dei servizi alle aziende, che continua a registrare crescite importanti nel portafoglio ordini. Accanto alla rifocalizzazione del modello di business, Kataweb ha cominciato ad agire drasticamente sui costi, riducendo il personale e intervenendo su tutte le fasi del processo produttivo per ottenere maggiore efficienza. Se si esclude l effetto di Kataweb, il risultato netto consolidato del primo trimestre del 2001 sarebbe positivo per 7,3 miliardi di lire rispetto a 15 miliardi di lire del 2000, mentre il risultato operativo consolidato, sceso a 3,7 miliardi di lire da 23,8 miliardi di lire del primo trimestre 2000 pro-forma, sarebbe pari a 27,6 miliardi di lire (6,3% sul fatturato), rispetto a 41,5 miliardi di lire (9,8% sul fatturato). Nel periodo gennaio-marzo 2001 il Gruppo Espresso ha realizzato un fatturato consolidato di 439,6 miliardi di lire, in crescita del 4,1% rispetto ai 422,4 miliardi di lire del corrispondente periodo dell esercizio precedente. 3

4 La posizione finanziaria netta consolidata presentava, al 31 marzo 2001, un indebitamento pari a 84,6 miliardi di lire in diminuzione rispetto all indebitamento di 118,7 miliardi di lire a fine 2000, e di 172,8 miliardi di lire al 31 marzo L organico complessivo al 31 marzo 2001 era pari a persone, in aumento di 35 unità rispetto alle persone della fine dell esercizio precedente, non avendo ancora avuto effetto le azioni di contenimento avviate. 4

5 Commento ai risultati consolidati del primo trimestre 2001 La tabella seguente riporta i dati più significativi dei primi tre mesi del 2001 del Gruppo Espresso, posti a confronto con quelli del corrispondente periodo dell esercizio precedente; vengono anche presentati i dati 2000 pro-forma, ovvero resi omogenei al 2001 ricollocando in conto economico i costi di start-up capitalizzati da Kataweb nel 2000: (miliardi di lire) I TRIMESTRE I TRIMESTRE I TRIMESTRE % pro-forma /00 pro forma Fatturato 422,4 422,4 439,6 +4,1% Di cui: Ricavi diffusionali* 163,1 163,1 155,6-4,6% Ricavi pubblicitari 244,4 244,4 267,7 +9,5% Margine operativo lordo 63,2 46,2 29,6-35,9% Risultato operativo 39,6 23,8 3,7-84,3% Proventi/(Oneri) finanziari (3,0) (3,0) (2,6) Risultato ante imposte 33,1 17,3 0,7 Risultato netto 11,4 (4,4) (14,2) 31/12/ /03/2001 Posizione finanziaria netta (118,7) (84,6) Dipendenti * edicola, abbonamenti, prodotti multimediali I risultati del primo trimestre dell anno, solitamente influenzati negativamente dalla bassa stagionalità del mercato pubblicitario, nel 2001 hanno risentito anche del rallentamento, nel mese di marzo, degli investimenti pubblicitari, dopo tre anni di crescite molto sostenute. Contemporaneamente, si è verificato un incremento nel prezzo della carta che ne ha fatto salire il costo del 16,6%. Inoltre, nel confronto tra il primo trimestre del 2001 e quello dell anno precedente, va rilevato che nel 2000 erano stati capitalizzati circa 18 miliardi di costi di start up delle iniziative internet di Kataweb, poi interamente svalutati in sede di redazione di bilancio, a seguito delle mutate prospettive di recupero. Pertanto, in termini omogenei, risulterebbe una flessione molto meno marcata sia del risultato operativo consolidato (da 23,8 a 3,7 miliardi di lire), sia del risultato netto di Gruppo (da una perdita di 4,4 ad una di 14,2 miliardi di lire). Il risultato netto è altresì penalizzato dal sempre più elevato tax rate in consolidato. Ciò è dovuto alla circostanza che le perdite di Kataweb vanno direttamente a contribuire al risultato netto, senza poter essere oggetto di svalutazione nel conto economico della capogruppo, in 5

6 quanto il valore di carico risulta inferiore rispetto al patrimonio netto pro-quota di Kataweb stessa. Tutte le testate del Gruppo Espresso hanno fatto registrare una crescita delle diffusioni rispetto ai primi tre mesi del Repubblica ed i quotidiani locali hanno raggiunto rispettivamente 660 mila (+1,6%) e 480 mila copie medie giornaliere (+1,1%), mentre l Espresso, favorito dal successo delle iniziative di marketing e dalla crescita degli abbonamenti, si è attestato a 498 mila copie medie ad uscita (+12,2%). I positivi dati di vendita non si sono tuttavia riflessi in un corrispondente aumento dei ricavi diffusionali soprattutto a causa del minore apporto dei prodotti multimediali venduti in modo opzionale con Repubblica. I ricavi pubblicitari lordi hanno registrato andamenti diversi nel periodo gennaio febbraio (+17,3%), rispetto al mese di marzo (+1,2%). Le testate del sistema Repubblica hanno avuto un incremento del 6,7%, con andamenti differenziati tra i mezzi: all aumento per i supplementi D - la Repubblica delle Donne (+19,3%), Venerdì (+16,5%), Affari & Finanza (+40,8%) e della pubblicità locale (+10,2%), ha fatto riscontro una sostanziale stabilità della raccolta nazionale a causa dei minori investimenti pubblicitari soprattutto dei settori automobilistico, telecomunicazioni e new economy, che erano stati peraltro i principali attori del consistente sviluppo degli scorsi anni. L Espresso ha presentato una crescita del 36% rispetto ai primi tre mesi dello scorso esercizio, i quotidiani locali del 9,1%, le radio hanno aumentato la raccolta del 9,6% ed i siti internet, pur realizzando un fatturato lordo di circa 5 miliardi di lire, con un incremento del 34% sul corrispondente periodo dell anno precedente, sono rimasti al di sotto delle previsioni. Sul peggioramento del risultato operativo hanno inciso, oltre alle perdite di Kataweb e delle sue controllate, il maggiore costo della carta (8,9 miliardi di lire, +16,6%) - connesso con il rialzo del prezzo, in parte mitigato dal positivo effetto dei contratti di paper swap stipulati l anno scorso, che hanno bloccato per tre anni il prezzo su parte del fabbisogno -, i costi di avvio della televisione satellitare e dell edizione locale di Bari di Repubblica ed, infine, i maggiori ammortamenti legati agli investimenti effettuati nel 1999 e nel 2000 per il potenziamento dei centri stampa di Repubblica, delle rotative di Rotosud e delle reti di trasmissione radiofonica di Elemedia. Gli oneri finanziari sono rimasti sostanzialmente stabili pur in presenza di un indebitamento medio più basso rispetto al primo trimestre 2000, per effetto del diverso mix tra esposizione a breve termine e a medio-lungo termine (nel secondo semestre del 2000 è stato stipulato un prestito obbligazionario di 200 milioni di euro a tasso fisso pari al 6,5%) e per il generalizzato aumento dei tassi di interesse. Nel corso dei primi tre mesi del 2001 sono stati effettuati investimenti per 53 miliardi di lire, di cui 20,5 miliardi di lire relativi alle acquisizioni di frequenze radiofoniche di Elemedia, che si aggiungono ai 12,5 miliardi di lire di Repubblica, 5,3 miliardi di lire dei quotidiani locali e 7,7 miliardi di lire di Rotosud. Kataweb ha investito circa 5 miliardi di lire per l acquisto di tecnologie e strutture per lo sviluppo dei servizi internet. Gli investimenti di cui sopra, uniti all esborso di 3 miliardi di lire per acquisizioni di partecipazioni, hanno solo in parte assorbito il consistente cash flow operativo del Gruppo, 6

7 favorito dalla stagionalità di incasso dei ricavi pubblicitari, determinando il miglioramento dell indebitamento da 118,7 miliardi di lire al 31/12/2000 a 84,6 miliardi di lire al 31/03/2001. L organico complessivo, inclusi i contratti a termine, ammontava a fine trimestre a persone, con un incremento di 35 unità rispetto al 31/12/2000 per lo sviluppo delle strutture di Ele Tv e dell area internet web-solutions, oltre che per il rafforzamento delle divisioni internet, radio e tv digitale della concessionaria A. Manzoni & C., parzialmente controbilanciati da uscite di personale nei quotidiani locali. Risultati di Kataweb nel primo trimestre 2001 Nel mese di marzo 2001, il totale delle pagine viste per i siti del network Kataweb è stato di 256 milioni, con una crescita del 108% rispetto a marzo In particolare, i siti di Repubblica e dei quotidiani locali hanno avuto rispettivamente 44 milioni (+46%) e 9 milioni di pagine viste (+135%). Grande successo hanno riscosso i siti di Radio DeeJay e Radio Capital che, rinnovati nella grafica ed arricchiti di nuove rubriche e sezioni multimediali, hanno raggiunto complessivamente 35 milioni di pagine viste mensili (+341%). La seguente tabella riporta i principali dati consolidati conseguiti nel primo trimestre 2001 da Kataweb SpA e dalle società da essa controllate, posti a confronto con quelli del corrispondente periodo dell esercizio precedente; vengono anche presentati i dati 2000 proforma, ovvero resi omogenei al 2001 ricollocando in conto economico i costi di start-up capitalizzati nel 2000: (miliardi di lire) I TRIMESTRE I TRIMESTRE I TRIMESTRE % pro-forma /00 pro forma Fatturato 8,1 8,1 11,4 +40,0% Margine operativo lordo 1,0 (16,0) (20,6) -28,8% Risultato operativo (1,8) (17,7) (23,9) -35,3% Proventi/(Oneri) finanziari (0,3) (0,3) 1,1 Risultato netto (3,6) (19,4) (22,6) 31/12/ /03/2001 Posizione finanziaria netta 120,5 98,0 Dipendenti Come già detto, le perdite consolidate di Kataweb, pari a 22,6 miliardi di lire sono notevolmente aumentate rispetto a quelle (3,6 miliardi di lire) del primo trimestre 2000, ma in 7

8 quell occasione erano stati capitalizzati i costi di start up e l area di consolidamento non comprendeva alcune società acquisite nel corso dell esercizio; senza considerare gli oneri di start up, la perdita consolidata di Kataweb del 2000 sarebbe stata pari a 19,4 miliardi di lire. Il negativo risultato è stato determinato dall insufficiente crescita del fatturato. Gli interventi di riduzione di costi già avviati nei primi mesi dell anno consentiranno, tuttavia, di ridurre la forbice costi ricavi pur in presenza di un ulteriore rallentamento della raccolta pubblicitaria. A livello aggregato, le società internet hanno realizzato un fatturato di 18,2 miliardi di lire, che, al netto delle partite intragruppo, si riducono a livello consolidato a 11,4 miliardi di lire. Disaggregando il dato consolidato, i ricavi del portale sono pari a 7,1 miliardi di lire, quelli relativi ai siti di commercio elettronico ammontano a 1 miliardo di lire, mentre l attività di web solution ha fatto registrare un fatturato di 3,3 miliardi di lire (che diventano 10,1 miliardi di lire, se si considera anche l attività svolta a favore delle altre società facenti capo a Kataweb). La posizione finanziaria netta è passata da un eccedenza di cassa di 120,5 miliardi di lire a fine 2000 ad una di 98 miliardi di lire al 31/03/2001, dopo esborsi per investimenti tecnici per circa 6 miliardi di lire. Gli organici ammontano a fine trimestre a 504 persone, in aumento di 9 unità rispetto al 31/12/2000, ma già dal mese di aprile si registreranno i primi decrementi. Prevedibile evoluzione dell attività per l esercizio in corso La minore crescita dei ricavi pubblicitari, ben visibile già dal primo trimestre, sembra continuare con ancora maggiore forza nel secondo trimestre. L impatto negativo sarà tuttavia contenuto grazie alle già citate azioni di riduzione dei costi su tutte le aree del Gruppo. 8

9 PROSPETTI

10 GRUPPO ESPRESSO CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO (miliardi di lire) I TRIMESTRE 2000 I TRIMESTRE 2000 I TRIMESTRE 2001 pro - forma* RICAVI Fatturato vendita pubblicazioni 163,1 163,1 155,6 Fatturato pubblicit 244,4 244,4 267,7 Ricavi diversi 14,9 14,9 16,4 TOTALE RICAVI 422,4 422,4 439,6 COSTI INDUSTRIALI Costo carta (53,9) (53,9) (62,8) Costo stampa e materiali diversi (45,8) (45,8) (45,3) Costo gestione impianti e tecnologie (5,4) (5,4) (14,1) Altri acquisti e spese di produzione (4,7) (4,7) (7,6) TOTALE COSTI INDUSTRIALI (109,7) (109,7) (129,8) COSTI OPERATIVI Promozioni (33,8) (44,9) (38,9) Costi di distribuzione (13,4) (13,4) (13,9) Canoni editore (9,2) (9,2) (11,1) Costi per agenti / agenzie (12,0) (12,0) (12,3) Diritti (12,5) (12,5) (10,8) Altri costi operativi (61,4) (67,3) (71,4) TOTALE COSTI OPERATIVI (142,3) (159,3) (158,4) Costo del lavoro (107,1) (107,1) (121,7) Margine operativo lordo 63,2 46,2 29,6 Ammortamento immobilizzazioni (18,2) (17,0) (17,1) Ammortamento avviamenti (5,5) (5,5) (8,8) Risultato operativo 39,6 23,8 3,7 Proventi / (Oneri) finanziari (3,0) (3,0) (2,6) (Canoni leasing) (3,7) (3,7) (1,7) Proventi / (Oneri) su partecipazioni (0,5) (0,5) 0,2 Proventi / (Oneri) diversi e straordinari 0,7 0,7 1,1 Risultato ante imposte 33,1 17,3 0,7 Imposte (20,8) (20,8) (16,5) Risultato netto prima dei Terzi 12,4 (3,5) (15,7) Quota dei Terzi (0,9) (0,9) 1,6 RISULTATO NETTO 11,4 (4,4) (14,2) * reso omogeneo al 2001 ricollocando nelle voci "promozioni" e "altri costi operativi" i costi di start-up capitalizzati da Kataweb nel 2000

11 GRUPPO ESPRESSO POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA (miliardi di lire) 31 DICEMBRE MARZO 2001 Disponibilit finanziarie a breve 364,6 372,6 Debiti finanziari a breve (58,7) (33,6) Prestito obbligazionario (387,3) (387,3) Finanziamenti a medio e lungo termine (37,4) (36,4) Posizione finanziaria netta (118,7) (84,6)

12 GRUPPO ESPRESSO CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO ESPOSTO IN EURO (milioni di euro) I TRIMESTRE 2000 I TRIMESTRE 2000 I TRIMESTRE 2001 pro - forma* RICAVI Fatturato vendita pubblicazioni 84,2 84,2 80,3 Fatturato pubblicit 126,2 126,2 138,2 Ricavi diversi 7,7 7,7 8,5 TOTALE RICAVI 218,1 218,1 227,0 COSTI INDUSTRIALI Costo carta (27,8) (27,8) (32,4) Costo stampa e materiali diversi (23,7) (23,7) (23,4) Costo gestione impianti e tecnologie (2,8) (2,8) (7,3) Altri acquisti e spese di produzione (2,4) (2,4) (3,9) TOTALE COSTI INDUSTRIALI (56,6) (56,6) (67,1) COSTI OPERATIVI Promozioni (17,5) (23,2) (20,1) Costi di distribuzione (6,9) (6,9) (7,2) Canoni editore (4,8) (4,8) (5,7) Costi per agenti / agenzie (6,2) (6,2) (6,4) Diritti (6,5) (6,5) (5,6) Altri costi operativi (31,7) (34,7) (36,9) TOTALE COSTI OPERATIVI (73,5) (82,3) (81,8) Costo del lavoro (55,3) (55,3) (62,9) Margine operativo lordo 32,6 23,9 15,3 Ammortamento immobilizzazioni (9,4) (8,8) (8,8) Ammortamento avviamenti (2,8) (2,8) (4,6) Risultato operativo 20,5 12,3 1,9 Proventi / (Oneri) finanziari (1,5) (1,5) (1,4) (Canoni leasing) (1,9) (1,9) (0,9) Proventi / (Oneri) su partecipazioni (0,2) (0,2) 0,1 Proventi / (Oneri) diversi e straordinari 0,3 0,3 0,6 Risultato ante imposte 17,1 9,0 0,4 Imposte (10,7) (10,7) (8,5) Risultato netto prima dei Terzi 6,4 (1,8) (8,1) Quota dei Terzi (0,5) (0,5) 0,8 RISULTATO NETTO 5,9 (2,3) (7,3) * reso omogeneo al 2001 ricollocando nelle voci "promozioni" e "altri costi operativi" i costi di start-up capitalizzati da Kataweb nel 2000

13 GRUPPO ESPRESSO POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA ESPOSTA IN EURO (milioni di euro) 31 DICEMBRE MARZO 2001 Disponibilit finanziarie a breve 188,3 192,4 Debiti finanziari a breve (30,3) (17,3) Prestito obbligazionario (200,0) (200,0) Finanziamenti a medio e lungo termine (19,3) (18,8) Posizione finanziaria netta (61,3) (43,7)

14 NOTA DI COMMENTO ALLA SITUAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 31 MARZO 2001

15 NOTA DI COMMENTO AL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO TRIMESTRALE La relazione trimestrale consolidata è stata predisposta in conformità con i principi adottati per i conti consolidati annuali. Nel confronto con il primo trimestre 2000 si deve tenere conto del rilevante aumento di operatività delle società dell area internet che nei primi mesi dello scorso esercizio erano in fase di start-up oltre che della scelta effettuata a marzo 2000 di capitalizzare i costi promozionali e parte dei costi operativi relativi alle medesime società dell area internet. Ricavi Il totale dei ricavi è pari a 439,6 miliardi, con un incremento di 17,2 miliardi rispetto al primo trimestre Il dettaglio della voce è il seguente: (miliardi di lire) I TRIMESTRE 2000 I TRIMESTRE 2001 Vendita pubblicazioni 163,1 155,6 Pubblicità 244,4 267,7 Ricavi diversi 14,9 16,4 Totale 422,4 439,6 I ricavi da vendita di pubblicazioni diminuiscono di 7,5 miliardi; la diminuzione è dovuta sostanzialmente alle minori vendite dei supporti opzionali legati alle promozioni di Repubblica. Nel primo trimestre 2001 La Repubblica ha raggiunto una diffusione media di copie ad uscita, contro le dell analogo periodo del 2000; nel 2001 sono state allegate al giornale una serie di dispense su Internet, Tutto Internet Inoltre è proseguita l iniziativa Sabato Classica, con una serie di cd in abbinamento opzionale con sovrapprezzo, cui si è affiancata, per celebrare il venticinquennale della testata, la pubblicazione delle annate del quotidiano su cd-rom. L Espresso ha raggiunto una diffusione media di copie ad uscita, contro le dell analogo periodo del 2000, grazie all ottimo andamento delle iniziative promozionali allegate al fascicolo; in particolare, nel primo trimestre sono state proposte ai lettori una serie di cd che ripropongono i più grandi successi della musica leggera, l uscita in vhs di classici della cinematografia contemporanea, la pubblicazione di dizionari su cd-rom e una raccolta di mappe geografiche in collaborazione con il National Geographic. La diffusione dei quotidiani locali si è mantenuta sostanzialmente sui livelli del primo trimestre La vendita di spazi pubblicitari nei primi tre mesi del 2001 ha segnato un incremento di 23,2 miliardi rispetto al primo trimestre 2000, pari al 9,5%. Le testate del sistema Repubblica hanno fatto registrare un incremento del 6,7%, con aumenti significativi per i supplementi settimanali. Positivo è stato anche l andamento sul quotidiano della pubblicità locale (+10,2%), mentre la raccolta nazionale è rimasta sostanzialmente sui valori del primo trimestre

16 L Espresso ha continuato la crescita iniziata nella seconda metà del 2000 (+36% rispetto ai primi tre mesi dello scorso esercizio). I quotidiani locali del Gruppo hanno registrato complessivamente un incremento del 9,1%; il settore radiofonico ha aumentato la raccolta del 9,6%, mentre la raccolta su internet ha raggiunto un fatturato di oltre 5 miliardi lordi, in crescita rispetto all analogo periodo del I ricavi diversi riguardano la vendita di servizi internet, di hardware e software effettuata dalle società internet dell area web solutions, le attività di e-commerce e altri ricavi per attività residuali di stampa e della concessionaria di pubblicità A.Manzoni&C. SpA. Costi industriali Il totale dei costi industriali è pari a 129,8 miliardi, con un incremento di 20,2 miliardi rispetto al primo trimestre Il dettaglio della voce è il seguente: (miliardi di lire) I TRIMESTRE 2000 I TRIMESTRE 2001 Carta (53,9) (62,8) Stampa e materiali diversi (45,8) (45,3) Gestione impianti e tecnologie (5,4) (14,1) Altri acquisti e spese di produzione (4,7) (7,6) Totale (109,7) (129,8) Il costo della carta è aumentato nel primo trimestre 2001 di 8,9 miliardi, pari al 16,6% rispetto al primo trimestre L incremento è stato determinato in prevalenza dall aumento del prezzo della carta, in parte mitigato dagli effetti positivi del già citato swap contratto lo scorso anno, cui si è aggiunto l incremento derivato dall aumento delle uscite e dalle maggiori foliazioni dovute all aumento della raccolta pubblicitaria. Il costo stampa è sostanzialmente in linea con quello del primo trimestre Il costo di gestione impianti e tecnologie ammonta a 14,1 miliardi, con un aumento di 8,8 miliardi rispetto al primo trimestre 2000; l aumento è in parte dovuto alla riclassifica dalla voce altri costi operativi dei costi relativi a utenze e manutenzioni, per circa 3,6 miliardi, e all aumento dell attività dell area internet. Il costo degli altri acquisti e spese di produzione aumenta di 3 miliardi in seguito alla produzione dei cd-rom Annate di Repubblica, alla pubblicazione della Mappe del National Geographic con l Espresso e per il maggiore volume di attività delle società internet. Costi operativi Il totale dei costi operativi è pari a 158,4 miliardi, con un incremento di 16,1 miliardi rispetto al primo trimestre

17 Il dettaglio della voce è il seguente: (miliardi di lire) I TRIMESTRE 2000 I TRIMESTRE 2001 Promozioni (33,8) (38,9) Costi di distribuzione (13,4) (13,9) Canoni editore (9,2) (11,1) Costi per agenti/agenzie (12,0) (12,3) Diritti (12,5) (10,8) Altri costi operativi (61,4) (71,4) Totale (142,3) (158,4) I costi promozionali aumentano di 5 miliardi, sostanzialmente per effetto dell attività delle società dell area internet, le cui spese promozionali, nel primo trimestre 2000, erano state capitalizzate. I costi di distribuzione aumentano di 0,5 miliardi, sostanzialmente per le nuove tariffe postali praticate sull invio delle copie agli abbonati de l Espresso, aumentate a fronte di un miglioramento dei tempi di consegna garantiti. I canoni editore aumentano di 1,9 miliardi in seguito all aumento della raccolta pubblicitaria per gli editori terzi realizzato dalla A.Manzoni&C. SpA, concessionaria del Gruppo. I costi per diritti diminuiscono di 1,7 miliardi di lire rispetto all analogo periodo del 2000 sostanzialmente per i minori diritti corrisposti da Repubblica per le iniziative promozionali allegate al giornale. Gli altri costi operativi aumentano di 10 miliardi soprattutto per l entrata a regime di molte attività internet non operative all inizio del 2000; nel primo trimestre 2000 parte dei costi operativi di Kataweb SpA e delle sue controllate erano stati capitalizzati come costi di start-up e non erano dunque rilevati in conto economico se non per la relativa quota di ammortamento. Costo del lavoro Il costo del lavoro, pari a 121,7 miliardi, si incrementa di 14,6 miliardi rispetto al dato del I trimestre 2000 (107,1 miliardi), pari al 13,6%; gli organici al 31 marzo 2001 sono contro i al 31 marzo L aumento del costo del lavoro è legato soprattutto alla crescita degli organici delle società dell area internet, che nel primo trimestre 2000 si trovavano ancora in fase di start-up; inoltre nel primo trimestre 2001 sono stati potenziati la rete di vendita della concessionaria di pubblicità e l organico di Ele Tv, per la produzione dei programmi destinati alla televisione digitale. Ammortamenti Gli ammortamenti di immobilizzazioni ammontano a 17,1 miliardi e si riferiscono principalmente agli investimenti per l aumento della capacità di stampa a colori effettuati dalla Divisione Repubblica e dai Quotidiani Locali, agli investimenti in frequenze 17

18 radiofoniche effettuati da Elemedia SpA e agli investimenti in tecnologia legati alle attività internet di Kataweb SpA e delle sue controllate. Oneri/Proventi finanziari Gli oneri finanziari sono passati da 2,9 miliardi di lire nel primo trimestre 2000 a 2,6 miliardi di lire nel corrispondente periodo del 2001 per effetto di un minore indebitamento medio, dovuto all ingresso di Unicredito nel capitale sociale di Kataweb SpA, avvenuto nell ultimo trimestre del precedente esercizio, e al cash flow gestionale del primo trimestre 2001; l aumento dei tassi di interesse e il diverso mix tra esposizione a breve e a medio lungo termine (nel terzo trimestre 2000 è stato stipulato un prestito obbligazionario di 200 milioni di euro a tasso fisso pari al 6,5%) hanno parzialmente compensato tale effetto. Canoni Leasing I canoni leasing ammontano a 1,7 miliardi di lire; la diminuzione di 2 miliardi rispetto al dato del primo trimestre 2000 è legata sostanzialmente all avvenuta scadenza, nell agosto del 2000, di un contratto di leasing su stabilimento e impianti della controllata Rotosud SpA. Proventi/ (Oneri) su partecipazioni I proventi su partecipazioni ammontano a 0,2 miliardi e si riferiscono alla quota di utile della collegata Editoriale Libertà SpA. Proventi/ (Oneri) diversi e straordinari I proventi straordinari nel primo trimestre 2001 sono pari a 1,1 miliardo di lire e si riferiscono a sopravvenienze attive della Capogruppo per circa 0,2 miliardi e dei Quotidiani locali per circa 0,8 miliardi. POSIZIONE FINANZIARIA NETTA Al 31 marzo 2001, la posizione finanziaria netta consolidata di Gruppo presenta un indebitamento di 84,6 miliardi di lire a fronte di un indebitamento di 118,7 miliardi di lire al 31 dicembre 2000, dopo esborsi di circa 3 miliardi di lire per acquisizioni e 53 miliardi di lire per investimenti tecnici. L indebitamento è formato principalmente da debiti finanziari di medio lungo termine di 446 miliardi di lire e da attività finanziarie in titoli ed altri strumenti di mercato monetario per circa 345 miliardi di lire, investite in strumenti monetari di brevissimo termine (279 miliardi di lire) e in titoli obbligazionari a tasso variabile con un elevato merito di credito (66 miliardi di lire). 18