RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA

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1 RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 SETTEMBRE 2006

2 Indice ORGANI SOCIALI 2 INFORMAZIONI SUL GRUPPO GEWISS 3 PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICO-PATRIMONIALI 5 OSSERVAZIONI DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE AL 30 SETTEMBRE PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI - GRUPPO GEWISS Conto economico al Stato patrimoniale al Note esplicative ed integrative ai prospetti contabili consolidati 12 ALLEGATI Prospetto delle partecipazioni GEWISS in società non quotate 19 NOTE: - Il presente Fascicolo è disponibile su Internet all indirizzo - La Relazione trimestrale non è oggetto di revisione contabile. INDICE 1

3 Organi Sociali CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (GEWISS SPA) triennio Presidente Domenico Bosatelli Amministratore Delegato Vittorio Rossi (1) Consiglieri Fabio Bosatelli Luca Bosatelli Lorenzo Folio (2) / (4) Nicodemo Pezzella Roberto Ruozi (2) / (4) / (5) Giovanni Sala (3) / (4) Giovanna Terzi COLLEGIO SINDACALE (GEWISS SPA) triennio Presidente Riccardo Perotta Sindaci effettivi Riccardo Ronchi Attilio Torracca Sindaci supplenti Paolo Andrea Colombo Giovanni Maria Garegnani Paolo Antonio Ranieri REVISORI CONTABILI INDIPENDENTI (GEWISS SPA) triennio Società di revisione RECONTA ERNST & YOUNG SPA NOTE: (1) Amministratore Delegato nominato dall Assemblea degli Azionisti del 3 maggio (2) Amministratori non esecutivi ed indipendenti. (3) Amministratore non esecutivo. (4) Amministratori membri del Comitato per il Controllo Interno e del Comitato per la Remunerazione. (5) Lead Indipendent Director. 2 ORGANI SOCIALI

4 Informazioni sul GRUPPO GEWISS Il Gruppo multinazionale che opera nel settore elettrotecnico è specializzato nella produzione e commercializzazione di sistemi e componenti per impianti elettrici di bassa tensione e trasmissione dati (civile, terziario, industriale) ed apparecchiature per illuminazione con impieghi nell industria, nelle applicazioni stradali, nel decorativo per interni/esterni e nell emergenza. Un portafoglio prodotti che comprende oltre referenze, la più ampia gamma per l "Impianto Elettrico Integrato che testimonia la capacità innovativa dell azienda. La Capogruppo GEWISS SPA è quotata alla Borsa Italiana dal 3 novembre SITI PRODUTTIVI E SEDI COMMERCIALI. OOO GEWISS RUSSIA GEWISS DEUTSCHLAND GMBH GEWISS UK LTD GEWISS FRANCE SA GEWISS IBERICA SA GEWISS PORTUGAL LDA GEWISS SPA GEWISS ELEC. DEVICES CO LTD C&S GEWISS INDIA (P) LTD GEWISS ISTANBUL LTD La Capogruppo GEWISS SPA ha sede legale a Cenate Sotto (BG) e stabilimenti a Cenate Sotto (BG), Cenate Sopra (BG), Ardea (Roma) e Castel San Giovanni (PC) oltre ad un centro logistico sito a Calcinate (BG). Gli altri siti produttivi del Gruppo sono localizzati in Germania, Francia, Portogallo, India e Cina. INFORMAZIONI SUL GRUPPO GEWISS 3

5 I rapporti di partecipazione delle società appartenenti all area di consolidamento sono illustrati nel grafico seguente: GEWISS SPA COMMERCIALI/SERVIZI INDUSTRIALI/COMMERCIALI 100 % GEWISS IBERICA SA GEWISS FRANCE SA 100 % 100 % GEWISS UK LTD GEWISS DEUTSCHLAND GMBH 100 % 100 % GEWISS ISTANBUL E.T.M.T. LTD S. GEWISS PORTUGAL LDA 100 % 100 % OOO GEWISS RUSSIA GEWISS ELEC. DEVICES CO LTD 100 % C&S GEWISS INDIA (P) LTD 50 % 4 INFORMAZIONI SUL GRUPPO GEWISS

6 Principali indicatori economico-patrimoniali (*) GRUPPO GEWISS In migliaia di Euro % % Var. % 3 TRIM. 06 % 3 TRIM. 05 % Var. % DATI ECONOMICI Fatturato (**) ,0% ,0% +0,3% ,0% ,0% +3,1% EBITDA (margine operativo lordo) ,8% ,0% -4,5% ,9% ,8% -1,1% EBIT (margine operativo netto) ,2% ,7% -7,8% ,6% ,5% +3,2% Proventi (oneri) finanziari netti 251 0,1% (477) -0,2% -152,6% 140 0,2% (215) -0,3% -165,1% Utile prima delle imposte ,3% ,4% -6,1% ,7% ,1% +6,9% Utile di periodo ,6% ,9% -3,5% ,6% ,8% +1,4% Cash-flow (Utile netto+amm.ti) ,2% ,2% -0,3% ,9% ,0% -3,9% GRUPPO GEWISS In migliaia di Euro % % % DATI PATRIMONIALI-FINANZIARI Attività Immobilizzate Nette ,0% ,2% ,1% Capitale Circol.te Oper.vo Netto ,8% ,5% ,6% Posizione finanziaria netta ,2% ,3% ,3% Patrimonio netto ,1% ,7% ,2% Tfr, fondi rischi ed oneri, e imposte differite/anticipate ,9% ,3% ,8% INDICI REDDITUALI-FINANZIARI Posizione finanziaria netta / PN 8,7% 4,6% 6,7% Proventi (oneri) finanziari / EBITDA 0,5% 0,3% -0,8% Imposte / Utile prima delle imposte 41,3% 39,7% 38,6% (*) per quanto concerne la definizione degli indicatori alternativi di performance si rimanda a quanto indicato nei commenti alla relazione trimestrale. (**) si segnala che i dati comparati al 30 settembre 2005 tengono conto della riclassifica dello sconto cassa clienti pari E/Migl (E/Migl. 797 nel terzo trimestre 2005). Si segnala inoltre che il fatturato consolidato del 30 settembre 2005 include la contribuzione di E/Migl della società MERZ GMBH ceduta nel corso dell'esercizio Pertanto a parità di perimetro di consolidamento il fatturato consolidato migliora di circa il 4%. RIPARTIZIONE DEL FATTURATO PER COMPARTO DI ATTIVITÀ E PER AREA GEOGRAFICA: 72,0% 7,2% 20,8% 37,3% 6,4% 56,3% Domotica Energia Illuminotecnica Italia Europa Resto del mondo FATTURATO PER COMPARTO DI ATTIVITÀ FATTURATO PER AREA GEOGRAFICA PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICO-PATRIMONIALI 5

7 Osservazioni del consiglio di amministrazione sull andamento della gestione al 30 settembre 2006 Andamento della gestione. L attuale andamento economico mondiale 1 conferma quanto è stato illustrato nelle precedenti informative infrannuali. Negli Stati Uniti gli indicatori congiunturali più recenti evidenziano un economia in graduale rallentamento anche se i rischi di ulteriori ribassi sembrano affievoliti: le previsioni di crescita del PIL si attestano sul +3,4%, la fiducia dei consumatori è tornata a crescere (probabilmente per effetto della riduzione del costo del petrolio), i consumi sono sostenuti da un mercato del lavoro che si presenta ancora vivace. La crescita dei principali Paesi asiatici (Cina e Giappone in particolare) si attesta a livelli elevati con una positiva dinamica della domanda domestica. L area Euro anche nel terzo trimestre 2006 evidenzia un andamento economico positivo ma con risultati profondamente differenziati tra i vari Paesi: la Germania sembra essere il Paese più vulnerabile con una buona crescita della produzione industriale trainata prevalentemente dai beni di investimento e durevoli più che dal consolidamento dei consumi interni; in Italia la crescita del PIL è prevista all 1,7% con buone performance degli indicatori di produzione industriale e degli investimenti ma rimangono incompiute quelle riforme strutturali indispensabili per garantire stabilità alla ripresa in atto; in Francia l economia si consolida con un PIL ben al di sopra del 2% annuo. Nei primi nove mesi dell anno, il settore elettrotecnico ha mostrato una evoluzione positiva, seppur fortemente influenzata dall andamento del prezzo del rame e conseguente effetto rialzista dei listini/fatturati. Resta positivo il trend del mercato delle costruzioni (a nuovo e ristrutturazioni) anche se si percepiscono i primi segnali di un rallentamento già a partire dal 2007, in particolare in Italia 2 ; stabili i mercati tedesco e francese; restano fortemente attrattivi e dinamici i mercati immobiliari nei paesi Bric (Brasile, Russia, India e Cina). Permane una rilevante tensione competitiva nel settore con conseguente diluizione dei volumi e margini; in rialzo costante anche nel terzo trimestre il costo delle materie prime (plastica, derivati, metallo e leghe); proseguono le concentrazioni azionarie sia nell industria che nella distribuzione. In continuità con quanto già descritto nella relazione semestrale, il GRUPPO GEWISS prosegue con le azioni di consolidamento commerciale e con le attività di sviluppo prodotti/mercati a supporto del piano di crescita pluriennale. Dopo anni di forte investimento in struttura, organizzazione e nuovi prodotti il Gruppo è pronto a cogliere le opportunità di sviluppo interno ed internazionale delle vendite, anche sull onda del made in Italy e dell italian design sempre più richiesti dai mercati mondiali. (1) Fonti: Caboto SIM, Il Sole 24 ore (2) Previsioni Cresme / Saie 6 GRUPPO GEWISS

8 I risultati economico-finanziari 2006 non evidenziano ancora il potenziale di sviluppo implicito nei cataloghi GEWISS e risentono degli importanti investimenti in risorse umane, internazionalizzazione e processi di produzione il cui ritorno, in termini di performance, deve essere misurato e valutato nel medio e lungo periodo. Le attività sviluppate nel trimestre vanno nella direzione di consolidare l organizzazione e l offerta di prodotti innovativi e di supporto tecnico al mercato nell ambito della crescita dell offerta meccatronica e domotica del Gruppo. In particolare nel 2006 si segnalano: - il lancio commerciale dell innovativo sistema internazionale integrato-domotico CHORUS 3 (per la gestione ed il controllo del sistema elettrico domestico) avvenuto nei primi giorni di ottobre 2006 in anteprima mondiale a Milano e Roma, alla presenza di oltre operatori tra architetti, progettisti, installatori, distributori e giornalisti specialisti del settore. Questo sistema ha richiesto a GEWISS oltre 5 anni di forti investimenti in ricerca, sviluppo, ingegnerizzazione e marketing e per i prossimi mesi richiederà un intensa attività di comunicazione e lancio commerciale su tutti i principali mercati internazionali; - la rete commerciale è stata ulteriormente rafforzata con l avvio in Italia di nuovi uffici per il supporto tecnicocommerciale della clientela e con l inserimento di nuove risorse nell organizzazione; in corso di completamento le attività per l avvio della nuova organizzazione commerciale di Barcellona con l obiettivo di espandere la presenza in tale area; prosegue il consolidamento dell organico in Russia e Turchia; in avvio la costituzione nei prossimi mesi di società, branch e uffici di rappresentanza in diversi mercati ad elevato potenziale di sviluppo; - in ambito produttivo/logistico sono ormai in fase di completamento l ampliamento del sito di Castel San Giovanni (Italia) e sono state pianificate le attività di ristrutturazione/ampliamento di quello di Liernais (Francia), danneggiato lo scorso marzo da un evento atmosferico. Proseguono i forti investimenti in automazione e processi (CHORUS, relè, catalogo DIN). (3) Per ulteriori informazioni sul sistema CHORUS si rinvia al sito GRUPPO GEWISS 7

9 Andamento economico-finanziario e situazione patrimoniale. Il fatturato del Gruppo al 30 settembre 2006 si attesta a 236,6 Mil con un incremento di circa il 4% a parità di area di consolidamento rispetto al corrispondente periodo 2005 (+0,3% l incremento effettivo con incluso il fatturato di 8,1 Mil della società MERZ GMBH ceduta nel quarto trimestre 2005). In particolare si evidenzia la positiva contribuzione della Capogruppo GEWISS SPA (+4,6%) e di GEWISS IBERICA SA (+10,4%) parzialmente compensato dal decremento di GEWISS DEUTSCHLAND GMBH (-12,7%). L incidenza del fatturato Italia ed estero è rispettivamente pari a 56,3% e 43,7% contro il 55,6% e 44,4% del medesimo periodo Il fatturato consolidato del terzo trimestre 2006 è di 72,9 Mil (70,8 Mil nel corrispondente periodo 2005; +3,1%) con una crescita del 7% a parità di perimetro di consolidamento. L EBITDA (margine operativo lordo) pari a 54 Mil con un incidenza del 22,8% si riduce del 4,5% rispetto al 30 settembre 2005 (56,5 Mil pari al 24% del fatturato) per effetto dell aumento dei costi dei fattori della produzione, degli investimenti commerciali per il lancio dei nuovi prodotti e per la crescita dell organico: tali investimenti hanno determinato un incremento sia del costo dei servizi (+1%), sia del costo del lavoro (+1,2%; +9,1% escludendo l effetto della cessione MERZ GMBH). Si segnala inoltre che il margine operativo lordo del 2005 aveva beneficiato della plusvalenza realizzata dalla dismissione del sito produttivo di Numana (AN - Italia) pari a 1,2 Mil. L EBIT (margine operativo netto) si attesta a 38,4 Mil rispetto a 41,6 Mil del precedente esercizio con un incidenza sul fatturato rispettivamente del 16,2% e del 17,7%. L utile netto di periodo passa da 23,4 Mil del 30 settembre 2005 a 22,6 Mil del 30 settembre 2006 con un incidenza sul fatturato che rimane sostanzialmente invariata (da 9,9% a 9,6%). L utile del terzo trimestre 2006 è di 6,3 Mil rispetto a 6,2 Mil del corrispondente trimestre 2005 (+1,4%). 8 GRUPPO GEWISS

10 Di seguito si riporta la sintesi della variazione e della composizione delle principali componenti della posizione finanziaria netta tra dicembre 2005 e settembre 2006: VARIAZIONE POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA Posizione finanziaria netta al Autofinanziamento al 30 settembre 2006 Variazione del capitale di funzionamento (CCN) Investimenti operativi e finanziari netti Dividendi 2005 (delibera Assemblea del ) Altre variazioni Posizione finanziaria netta al (E/Migl.) (7.290) (16.364) (9.600) COMPOSIZIONE POSIZIONE FINANZIARIA NETTA AL Disponibilità liquide Banche passive Quota mutui e debiti v/altri finanz.breve termine Posizione finanziaria a breve Quota mutui e debiti v/altri finanz. lungo termine Posizione finanziaria netta al (E/Migl.) (9.971) (842) (2.216) La posizione finanziaria netta aumenta di 5,8 Mil rispetto al 31 dicembre 2005 per effetto del cash flow consolidato di 38,2 Mil parzialmente assorbito dagli investimenti operativi e finanziari netti di 16,4 Mil, dall aumento del capitale circolante operativo netto pari a 7,3 Mil e dalla distribuzione dei dividendi di 9,6 Mil. Nel prospetto seguente si riporta la sintesi delle variazioni intervenute nella posizione finanziaria netta del terzo trimestre 2006: VARIAZIONE POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA Posizione finanziaria netta al Autofinanziamento al terzo trimestre 2006 Variazione del capitale di funzionamento (CCN) Investimenti operativi e finanziari netti Altre variazioni Posizione finanziaria netta al (E/Migl.) (5.003) (525) Per maggiori dettagli sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale si fa rinvio alle note di commento dei prospetti contabili consolidati. GRUPPO GEWISS 9

11 La contribuzione al cash-flow consolidato ascrivibile alle singole società del Gruppo è riportato nella tabella seguente: CASH-FLOW Amm.ti Risultato Cash-flow Amm.ti Risultato Cash-flow CONSOLIDATO (*) (E/Migl.) GEWISS SPA GEWISS DEUTSCHLAND GMBH (**) GEWISS FRANCE SA GEWISS IBERICA SA GEWISS UK LTD GEWISS PORTUGAL LDA GEWISS ELECTRICAL DEVICES CO LTD GEWISS ISTANBUL LTD (***) OOO "GEWISS RUSSIA" (***) Totale (*) I risultati e gli ammortamenti indicati nel prospetto includono anche le componenti positive/negative di reddito e gli ammortamenti derivanti dalle operazioni di consolidamento e pertanto gli stessi differiscono dai corrispondenti valori risultanti dai prospetti contabili trimestrali delle singole società. (**) I dati al 30 settembre 2005 includono la società MERZ GMBH ceduta nel quarto trimestre (***) Società costituite nel corso del quarto trimestre 2005 e pertanto non incluse nell area di consolidamento al Fatti di rilievo successivi al terzo trimestre 2006 ed evoluzione prevedibile della gestione Non si segnalano fatti di rilievo avvenuti dopo il 30 settembre 2006 tali da modificare la struttura economicopatrimoniale del GRUPPO GEWISS, così come evidenziata dalla presente Relazione trimestrale, o tali da richiedere annotazioni integrative o aggiuntive. Il management conferma il clima di fiducia già evidenziato nelle precedenti informative infrannuali, consapevole che gli investimenti operati nello sviluppo di nuovi prodotti innovativi, nei processi e nell organizzazione sono elementi essenziali per realizzare gli importanti piani di sviluppo del Gruppo. 10 GRUPPO GEWISS

12 GRUPPO GEWISS Prospetti contabili consolidati 30 settembre 2006 CONTO ECONOMICO (*) Valori espressi in migliaia di Euro Fatturato Premi su vendite Ricavi delle vendite Consumi materiali e lavorazioni esterne Capitalizzazioni interne Valore aggiunto Costo per servizi Costo del lavoro Altri proventi (oneri) operativi EBITDA (margine operativo lordo) Ammortamenti e svalutazioni EBIT (margine operativo netto) Proventi (oneri) finanziari Quota utile (perdita) società valutate a Patrimonio Netto Utile ante imposte Imposte correnti e differite Utile di periodo Cash - flow (**) VAR. % 3 trimestre (**) VAR. % ,0% ,0% 0,3% ,1% (10.765) -4,6% (11.155) -4,7% -3,5% (3.142) (4.959) -36,6% ,4% ,3% 0,5% ,0% (85.126) -36,0% (81.749) -34,7% 4,1% (26.652) (24.593) 8,4% ,8% ,7% 25,6% ,6% ,3% ,3% -1,3% ,7% (36.081) -15,3% (35.715) -15,1% 1,0% (11.305) (11.029) 2,5% (49.966) -21,1% (49.351) -20,9% 1,2% (15.505) (14.915) 4,0% (2.564) -1,1% (2.957) -1,3% -13,3% (942) ,2% ,8% ,0% -4,5% ,1% (15.599) -6,6% (14.896) -6,3% 4,7% (4.600) (5.130) -10,3% ,2% ,7% -7,8% ,2% 251 0,1% (477) -0,2% -152,6% 140 (215) -165,1% (166) -0,1% (198) -0,1% -16,2% (45) (73) -38,4% ,3% ,4% -6,1% ,9% (15.884) -6,7% (17.551) -7,4% -9,5% (5.158) (4.511) 14,3% ,6% ,9% -3,5% ,4% ,2% ,2% -0,3% ,9% STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO (*) Valori espressi in migliaia di Euro Attivo fisso netto Immobilizzazioni immateriali Avviamento Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni finanziarie Attivo corrente Rimanenze Immobili in vendita Crediti commerciali Crediti verso società del gruppo Altri crediti Passivo corrente Debiti commerciali Altri debiti Cap. circolante operativo netto Totale capitale investito netto Posizione finanziaria netta A medio-lungo termine A breve termine (quota mutui e debiti vs altri finanziatori) A breve termine (altri) TFR, Fondi Rischi/Oneri e Imposte differite/anticipate Patrimonio netto Totale fonti di finanziamento (61.875) (15.563) ( ) ( ) (36.901) (24.974) (2.216) (842) (64.234) (16.191) ( ) ( ) (45.157) (19.077) (2.275) (1.131) (72.662) (14.503) ( ) ( ) (55.141) (17.521) (2.553) (1.726) (*) Per la definizione degli indicatori alternativi di performance si rimanda a quanto indicato nei commenti della Relazione trimestrale. (**) Ai fini della comparabilità dei dati si è provveduto a riclassificare lo Sconto cassa a clienti (E/Migl al 30 settembre 2005 ed E/Migl. 797 nel terzo trimestre 2005), precedentemente imputato nella voce Proventi ed oneri finanziari, a diretta rettifica del fatturato e lo Sconto cassa da fornitori (E/Migl. 274 al 30 settembre 2005 ed E/Migl. 140 nel terzo trimestre 2005), precedentemente imputato nella voce Proventi ed oneri finanziari, a diretta rettifica degli acquisti di materie prime e sussidiarie. Si segnala inoltre che conformemente a quanto già effettuato nell informativa finanziaria semestrale, si è provveduto a modificare lo schema di conto economico includendo la voce "Variazione rimanenze dei prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti" nella voce "Consumi e lavorazioni esterne". GRUPPO GEWISS 11

13 Note esplicative ed integrative ai prospetti contabili consolidati Criteri di redazione e area di consolidamento. Premessa. La Relazione trimestrale ed i prospetti contabili consolidati al 30 settembre 2006, non sottoposti a revisione contabile, sono stati redatti conformemente ai criteri di valutazione e di misurazione stabiliti dagli IFRS e adottati dalla Commissione europea secondo la procedura di cui all art. 6 del Regolamento (CE) n 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002 relativo all applicazione dei principi contabili internazionali nonchè in ottemperanza a quanto previsto dall art. 82 del Regolamento recante norme di attuazione del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n 58 in materia di Emittenti, della delibera Consob n del 14 maggio 1999 e successive modificazioni/integrazioni. Si segnala in particolare che la Relazione trimestrale al 30 settembre 2006 è stata presentata sulla base dei criteri indicati nell allegato 3D del predetto Regolamento. Criteri di redazione. I prospetti contabili consolidati sono stati preparati sulla base delle situazioni contabili al 30 settembre 2006 predisposte dalle società incluse nell area di consolidamento e rettificate, ove necessario, ai fini di allinearle ai principi contabili ed ai criteri di classificazione del Gruppo conformi agli IFRS. I criteri contabili e di valutazione ed i principi di consolidamento adottati per la redazione della Relazione trimestrale sono omogenei a quelli utilizzati per la redazione del bilancio consolidato annuale 2005, ai quali si fa espresso ed integrale rinvio. Il criterio adottato per la conversione in Euro delle situazioni contabili espresse in valute diverse prevede che: i saldi patrimoniali siano convertiti ai cambi rilevati l ultimo giorno del periodo, i saldi economici siano convertiti ai cambi medi del periodo e le differenze, emergenti dalla conversione dei saldi patrimoniali ed economici, siano iscritte in una riserva del Patrimonio netto. I prospetti contabili consolidati, le tabelle e le note esplicative ed integrative sono espresse in migliaia di Euro (E/Migl.), salvo laddove diversamente specificato. In aderenza a quanto previsto dalla CONSOB i dati del Conto Economico sono forniti con riguardo al trimestre di riferimento e al periodo intercorrente tra l inizio dell esercizio e la data di chiusura del trimestre (progressivo) e confrontati con i dati relativi agli analoghi periodi dell esercizio precedente; i dati dello Stato Patrimoniale riclassificato, relativi alla data di chiusura del trimestre, sono confrontati con i dati di chiusura del trimestre precedente e dell ultimo esercizio. 12 GRUPPO GEWISS

14 Area di consolidamento. I prospetti consolidati comprendono i dati trimestrali al 30 settembre 2006 di GEWISS SPA, società Capogruppo, e delle società controllate GEWISS FRANCE SA, GEWISS UK LTD, GEWISS IBERICA SA, GEWISS PORTUGAL LDA, GEWISS DEUTSCHLAND GMBH, GEWISS ELECTRICAL DEVICES (SUZHOU) CO LTD, GEWISS ISTANBUL E.T.M.T. LTD S. e OOO GEWISS RUSSIA nelle quali la Capogruppo detiene direttamente la maggioranza dei diritti di voto. La società C&S GEWISS INDIA (P) LTD, detenuta al 50%, è inclusa con il metodo del patrimonio netto. Non si segnalano variazioni nell area di consolidamento tra il 31 dicembre 2005 e il 30 settembre Definizione degli indicatori alternativi di performance. Al fine di illustrare l andamento patrimoniale-finanziario del Gruppo è stato predisposto uno schema riclassificato di Stato Patrimoniale in cui vengono rappresentati gli indicatori alternativi di performance rispetto a quelli previsti dai principi contabili internazionali adottati per la redazione della presente Relazione trimestrale. Si presentano di seguito la definizione di tali indicatori: Capitale circolante operativo netto: determinato quale differenza tra le attività correnti, le attività non correnti classificate come possedute per la vendita e le passività correnti (ad esclusione delle disponibilità liquide, dei debiti finanziari e dei fondi per rischi ed oneri). Capitale investito netto: definito quale somma delle attività non correnti (escluse le imposte anticipate) e il capitale circolante operativo netto. Posizione finanziaria netta: rappresentata dalla differenza tra le disponibilità liquide e i debiti finanziari correnti e non correnti. Fonti di finanziamento: determinate dalla sommatoria tra la posizione finanziaria netta, il patrimonio netto, il TFR, i fondi per rischi ed oneri ed il saldo netto delle imposte differite. Inoltre lo schema di conto economico presenta dei margini intermedi costruiti come segue: EBITDA: margine operativo lordo determinato quale differenza tra i ricavi di vendita ed i costi relativi al consumo di materiali, al costo per servizi, al costo del lavoro ed al saldo netto di proventi/oneri operativi. Rappresenta il margine realizzato ante ammortamenti, gestione finanziaria (proventi/oneri finanziari e valutazione delle società a patrimonio netto) ed imposte. EBIT: margine operativo netto calcolato quale differenza tra l EBITDA ed il valore degli ammortamenti/ svalutazioni. Rappresenta il margine realizzato prima della gestione finanziaria e delle imposte del periodo. GRUPPO GEWISS 13

15 Commenti al conto economico consolidato Ricavi delle vendite. Il fatturato consolidato, pari a E/Migl rispetto a E/Migl del medesimo periodo dell esercizio precedente (+0,3%), evidenzia un incremento del 3,8% considerando l effetto della variazione dell area di consolidamento dovuta alla cessione della società MERZ GMBH nel dicembre Di seguito si riepiloga la contribuzione del fatturato delle singole società appartenenti all area di consolidamento: FATTURATO CONSOLIDATO % % VAR. % CONTRIBUZIONE PER SOCIETA' (E/Migl.) GEWISS SPA GEWISS DEUTSCHLAND GMBH MERZ GMBH GEWISS FRANCE SA GEWISS IBERICA SA GEWISS UK LTD Totale fatturato Premi su vendite Totale vendite nette ,2% ,3% +4,6% ,7% ,4% -12,7% - 0,0% ,4% -100,0% ,3% ,2% +1,3% ,6% ,4% +10,4% ,2% ,3% -4,2% ,0% ,0% +0,3% (10.765) -4,6% (11.155) -4,7% -3,5% ,5% La crescita del fatturato nei primi nove mesi del 2006 rispetto all analogo periodo 2005 è dovuto principalmente al miglioramento della contribuzione delle società GEWISS SPA (+4,6%), GEWISS IBERICA SA (+10,4%) e GEWISS FRANCE SA (+1,3%) parzialmente compensato dal decremento di GEWISS DEUTSCHLAND GMBH (-12,7%). Tenuto conto della prevalente concentrazione del fatturato nell area dell Unione Europea (a bassa rischiosità), della tipologia dei prodotti e dell omogeneità dei canali distributivi, non si ravvisano aree di attività con profili di rischio e/o rendimento che necessitino di una informativa separata. I rapporti intercorsi tra la Capogruppo GEWISS SPA e le sue controllate e collegate riguardano prevalentemente le transazioni relative alla commercializzazione dei prodotti del Gruppo sui mercati locali e transazioni finanziarie relative a finanziamenti a favore di alcune società controllate, effettuate a normali condizioni di mercato. I premi su vendite ammontano a E/Migl al 30 settembre 2006 contro E/Migl del corrispondente periodo 2005 (rispettivamente 4,6% e 4,7% sul fatturato) e sono relativi a schemi di incentivazione per promuovere le vendite stipulate con la clientela e con i principali Gruppi di acquisto. Il dato indicato riflette la stima realistica dell onere, calcolato sul fatturato relativo ai piani di incentivazione. 14 GRUPPO GEWISS

16 Consumi materiali e lavorazioni esterne. La voce, pari a E/Migl , comprende gli acquisti di materie prime, sussidiarie e di consumo, gli acquisti di merci per la rivendita, le relative variazioni in giacenza e i costi di lavorazione/montaggio effettuati all esterno. L incidenza percentuale sul fatturato (36%) è sostanzialmente in linea con il trend del primo semestre 2006 (35,7%) e cresce rispetto a quanto riscontrato nei primi nove mesi del 2005 (34,7%) principalmente per effetto di un generale incremento dei costi di approvvigionamento delle materie prime. Costo per servizi. Il costo per servizi ammonta a E/Migl contro E/Migl al 30 settembre 2005 e comprende principalmente le utenze, le manutenzioni, i compensi professionali, la pubblicità e promozione, le provvigioni agenti, i costi di trasporto ed i premi assicurativi. Costo del lavoro. Il costo del lavoro pari a E/Migl incrementa di E/Migl. 615 (+1,2%) rispetto a quanto rilevato nel medesimo periodo 2005 (E/Migl ). A parità di perimetro di consolidamento l incremento del costo del lavoro è pari a +9,1%. L organico medio del Gruppo al 30 settembre 2006 è di unità contro unità (di cui 104 unità relative a MERZ GMBH) al settembre Altri proventi (oneri) operativi. Gli oneri operativi netti ammontano a E/Migl ed includono principalmente proventi quali recupero spese da clienti, utili per disinvestimenti e rimborsi assicurativi e costi operativi quali affitti, locazioni, oneri di gestione e gli accantonamenti ai fondi del passivo. Ammortamenti e svalutazioni. La voce pari a E/Migl contro E/Migl del corrispondente periodo 2005 comprende principalmente gli ammortamenti calcolati sulle immobilizzazioni immateriali e materiali (E/Migl ) e l impairment del fabbricato di GEWISS FRANCE SA a seguito dell evento atmosferico straordinario che ha comportato il parziale danneggiamento del sito produttivo di Liernais (E/Migl. 899). GRUPPO GEWISS 15

17 Proventi (oneri) finanziari. I Proventi (oneri) finanziari ammontano a E/Migl. 251 ed evidenziano una variazione positiva rispetto al medesimo periodo 2005 di E/Migl. 728 derivante dal miglioramento della posizione finanziaria netta. Quota utile (perdita) societa valutate a patrimonio netto. L importo si riferisce alla svalutazione della partecipata C&S GEWISS INDIA (P) LTD (E/Migl. 166); l importo riflette sia la perdita di competenza del periodo che le altre rettifiche derivanti dall applicazione del metodo del patrimonio netto. Imposte dell esercizio. Le Imposte correnti ammontano a E/Migl contro E/Migl a settembre 2005; le Imposte differite sono pari a E/Migl. 515 (E/Migl a settembre 2005). Il tax rate è pari al 41,3% contro il 42,8% al 30 settembre GRUPPO GEWISS

18 Commenti allo stato patrimoniale consolidato riclassificato Attivo fisso netto. La variazione dell attivo fisso netto tra il 30 giugno 2006 e il 30 settembre 2006 (pari a E/Migl. +403) è dovuta ad investimenti netti in immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie per E/Migl e ad ammortamenti del trimestre per E/Migl Gli investimenti netti progressivi nei primi nove mesi del 2006 sono stati pari a E/Migl a fronte di ammortamenti/svalutazioni di E/Migl Capitale circolante operativo netto. Il capitale di funzionamento a fine settembre 2006 ammonta a E/Migl , in diminuzione di E/Migl rispetto al corrispondente valore a giugno 2006 (E/Migl ); tale variazione è da ricondursi alla riduzione dell attivo corrente per E/Migl (principalmente per effetto del decremento dei crediti commerciali per E/Migl ) e del passivo corrente per E/Migl (principalmente imputabile al decremento dei debiti di fornitura per E/Migl parzialmente compensato dall incremento degli altri debiti per E/Migl ). La variazione positiva di E/Migl rispetto al 31 dicembre 2005 deriva dal decremento del passivo corrente per E/Migl (principalmente imputabile a minori debiti di fornitura per E/Migl e maggiori altri debiti per E/Migl ) compensato dal decremento dell attivo corrente per E/Migl (per effetto principalmente dei minori crediti commerciali per E/Migl , delle maggiori giacenze a magazzino per E/Migl e dell incremento degli altri crediti per E/Migl ). Capitale investito netto. Il capitale investito netto, pari a E/Migl , risulta totalmente finanziato dal patrimonio netto; il rendimento del capitale investito nei nove mesi 2006 (EBIT/capitale investito) risulta pari a circa 15,9% contro 16,9% del corrispondente periodo Posizione finanziaria netta. La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2006 ammonta a E/Migl ed ha registrato una variazione positiva di E/Migl rispetto al 30 giugno 2006 (+ E/Migl rispetto al 31 dicembre 2005) derivante principalmente dall autofinanziamento gestionale (E/Migl ) riscontrato nel terzo trimestre GRUPPO GEWISS 17

19 TFR, fondi rischi/oneri e imposte differite/anticipate. La voce pari a E/Migl include: il debito per Trattamento di fine rapporto (E/Migl ); il Fondo per trattamento di quiescenza e simili relativo alle indennità maturate a favore del personale dipendente di alcune società estere del Gruppo (E/Migl. 629); altri fondi (E/Migl ) costituiti principalmente dal Fondo di indennità di cessazione dei rapporti di agenzia della Capogruppo (E/Migl. 860) e il saldo delle imposte differite attive nette (E/Migl. 417). Patrimonio netto. La variazione del Patrimonio netto (E/Migl ) rispetto al 31 dicembre 2005 è determinata dall utile netto dei primi nove mesi del 2006 (E/Migl ), dal pagamento dei dividendi 2005 (E/Migl ) e dalla variazione negativa della riserva di traduzione per i residui E/Migl Cenate Sotto, 8 novembre per IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente Cav. Lav. Domenico Bosatelli 18 GRUPPO GEWISS

20 Allegati - Prospetto delle partecipazioni GEWISS in societa non quotate Come disposto dall articolo 126 della Deliberazione CONSOB n del 14 maggio 1999 e successive modificazioni/integrazioni, vengono di seguito riepilogate le partecipazioni detenute da GEWISS SPA (Capogruppo) in società non quotate alla data del 30 settembre 2006; inoltre si segnala che l area di consolidamento non è mutata rispetto al 31 dicembre Denominazione Sede Nazione Capitale % di Note Sociale Legale Sociale possesso GEWISS SPA Via A. Volta, 1 ITALIA Capogruppo Consolidamento Cenate Sotto (BG) Euro Metodo integrale GEWISS FRANCE SA Lieu-dit "Le Bouleau" B.P.1 FRANCIA % Consolidamento Liernais Euro Metodo integrale GEWISS UK LTD Bumpers Way GRAN % Consolidamento Bumpers Farm Industrial Estate BRETAGNA GBP Metodo integrale Chippenam Wiltshire SN146LH GEWISS IBERICA SA Centro Trasportes Coslada SPAGNA % Consolidamento Calle Bélgica, 4 Euro Metodo integrale Coslada - Madrid GEWISS Zona Industrial 2a Fase - Bustelo PORTOGALLO % Consolidamento PORTUGAL LDA Penafiel Euro Metodo integrale GEWISS Industriestrasse, 2 GERMANIA % Consolidamento DEUTSCHLAND GMBH Merenberg Euro Metodo integrale GEWISS ELEC. DEV. Block 23, Suchun Ind. Square #428 CINA (1) 100% Consolidamento (SUZHOU) CO LTD Xinglon Street USD Metodo integrale Suzhou Industrial Park-Suzhou GEWISS ISTANBUL Bereketzade Mahallesi Bankalar TURCHIA % Consolidamento E.T.M.T. LTD S. Caddesi n. 40/42 YTL Metodo integrale Karaköy Istanbul OOO "GEWISS RUSSIA" B. Cherkizovskaya str. 24/A, bld. 1 RUSSIA % Consolidamento Moscow RUB Metodo integrale C&S GEWISS 222, Okhla Industrial Estate, Phase - III INDIA % Consolidamento INDIA (P) LTD New Delhi INR Metodo del PN RIVERPLAST SRL Viale Industrie, 6 ITALIA % Valutazione Sovere (BG) Euro Metodo del Costo CESAP SRL - Via Vienna, 56 ITALIA ,56% Valutazione CONSORTILE Zingonia (BG) Euro Metodo del Costo (1) Capitale sociale sottoscritto alla data del CNY. GRUPPO GEWISS 19

21 GEWISS S.p.A. Via A. Volta, CENATE SOTTO - (Bergamo) - Italy Tel Fax gewiss@gewiss.com -

22 GEWISS S.p.A. Via A. Volta, CENATE SOTTO - (Bergamo) - Italy Tel Fax gewiss@gewiss.com -