CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA Banca del Mugello Tasso Variabile

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1 Banca del Mugello Credito Cooperativo Società Cooperativa in qualità di Emittente e Responsabile del Collocamento Sede sociale in FIRENZUOLA - Via G.Villani (FI) Iscritta all Albo delle Banche al n , all Albo delle Società Cooperative al n.a e al Registro delle Imprese di Firenze, Codice Fiscale e Partita IVA , R.E.A. Firenze n e Codice ABI CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA Banca del Mugello Tasso Variabile Banca del Mugello Tasso Variabile 15/05/11-15/11/13 Garantito ISIN IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con delibera n 11971/1999 e successive modifiche, alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive integrano il Prospetto base (il Prospetto Base ), depositato presso la CONSOB in data 29/07/2010 a seguito dell approvazione comunicata con nota n del 20/07/2010, esso è costituito dal Documento di Registrazione, dalla Nota Informativa e dalla Nota di Sintesi, relativo al Programma di emissione Banca del Mugello Tasso Variabile (il Programma ), nell ambito del quale la Banca del Mugello Credito Cooperativo (di seguito denominata Banca del Mugello Credito Cooperativo e/o Banca del Mugello e/o la BCC e/o l Emittente ) potrà emettere, in una o più serie di emissioni (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relative. Al fine di ottenere informazioni complete sull Emittente e sull Offerta, s'invita l investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto Base [costituito dalla Nota Informativa (la Nota Informativa ), dal Documento di Registrazione (il Documento di Registrazione ) e dalla relativa Nota di Sintesi (la Nota di Sintesi )] depositato presso la CONSOB in data 29/07/2010 a seguito dell approvazione comunicata con nota n del 20/07/2010 Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla CONSOB in data 20 Aprile 2011 e sono a disposizione del pubblico gratuitamente unitamente al Prospetto di Base cui si riferiscono, presso la sede dell Emittente in Via G. Villani n 13, Firenzuola (FI), presso le sue Filiali ed altresì consultabili sul sito internet della Banca all indirizzo web 1

2 FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO La Banca del Mugello Credito Cooperativo, in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della presente nota informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alle obbligazioni emesse nell ambito del programma denominato Banca del Mugello Tasso Variabile. *** Le obbligazioni Banca del Mugello Tasso Variabile garantite sono caratterizzate da una rischiosità tipica degli investimenti a tasso variabile. L investitore dovrebbe concludere una operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Banca del Mugello Credito Cooperativo devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari. Nondimeno si richiama l attenzione dell investitore sul documento di registrazione ove sono riportati i fattori di rischio relativi all emittente. Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento Le obbligazioni a tasso variabile consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano verificarsi rialzi di tali tassi. Le obbligazioni Banca del Mugello Tasso Variabile garantite sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale. Le obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole il cui ammontare è determinato in ragione dell'andamento del parametro di indicizzazione [euribor 6 mesi 365gg media mensile]. Tale parametro e aumentato di uno spread pari a 30 punti base. La prima cedola (semestrale) e prestabilita indipendentemente dal parametro ed e pari allo 1,05 % lordo, 0,919 % netto. Non sono previste commissioni/oneri o spese implicite ed esplicite a carico dei sottoscrittori. Esemplificazione e scomposizione dello strumento finanziario Le Obbligazioni Banca del Mugello Tasso Variabile garantite non prevedono alcun rendimento minimo garantito, salvo il valore della prima cedola. Le obbligazioni presentano alla data del 14 Aprile 2011 un rendimento effettivo su base annua al lordo ed al netto dell effetto fiscale, calcolato in regime di capitalizzazione composta ed in costanza del parametro di indicizzazione, pari a 1,844% - 1,613%. Tale rendimento alla stessa data si confronta con il rendimento effettivo su base annua al lordo e al netto dell effetto fiscale, di un titolo free risk di durata similare (CCT ) pari a 1,99% - 1,77 %. Si precisa che nei successivi paragrafi delle presenti Condizioni Definitive vengono indicate le esemplificazioni di rendimento, il confronto con un titolo di Stato con la stessa tipologia e pari scadenza e l evoluzione storica del parametro di indicizzazione FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL EMITTENTE Rischio di Credito per il sottoscrittore E il rischio che rappresenta l'eventualità che la Banca del Mugello Credito Cooperativo, Società Cooperativa, quale emittente non sia in grado di adempiere ai propri obblighi di pagare le cedole e/o rimborsare il capitale in caso di liquidazione. Sottoscrivendo o acquistando Obbligazioni, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti dell Emittente per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L investitore è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente Rischio connesso al limite delle garanzie relative alle Obbligazioni I titoli non rientrano tra le forme di raccolta coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Le obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dal Fondo di Garanzia dei Depositi del Credito Cooperativo. Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio della Banca del Mugello Credito Cooperativo. Inoltre la Banca del Mugello - Credito Cooperativo ha richiesto per il presente prestito obbligazionario, emesso nell ambito del programma denominato Banca del Mugello Tasso Variabile, la garanzia del Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti. Le specifiche relative alla garanzia prestata dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti sono riportate in dettaglio nel paragrafo 8 della Nota Informativa del Prospetto Base. 2

3 FATTORI DI RISCHIO Il diritto all intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli, nei tre mesi antecedenti l evento di default, e per un ammontare massimo complessivo dei titoli posseduti da ciascun portatore non superiore a ,38 (Euro centotremiladuecentonovantuno/trentotto), indipendentemente dalla loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI Rischi relativi alla vendita prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi tra cui: - variazione dei tassi di interesse di mercato; - caratteristiche del mercato in cui i Titoli vengono negoziati (si rinvia al successivo Rischio di Liquidità ); - l applicazione di uno spread negativo; - il merito di credito dell Emittente Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del loro valore nominale. Questo significa che, nel caso in cui l investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al 100% del valore nominale Rischio di Tasso di Mercato E il rischio rappresentato dalla eventualità che variazioni intervenute nella curva dei tassi di interesse, espressi dal mercato, possano essere riflesse sul prezzo di negoziazione dell obbligazione. Ragion per cui l investitore potrebbe non ottenere l intero capitale sottoscritto nell ipotesi di vendita delle Obbligazioni prima della scadenza. L investitore, più specificatamente, deve avere presente che, sebbene un titolo a tasso variabile segua l andamento del parametro di indicizzazione, subito dopo la fissazione della cedola, il titolo può subire variazioni di valore in maniera inversa alle variazioni dei tassi di interesse di mercato, fino al successivo allineamento ai tassi di mercato. La garanzia del rimborso integrale del capitale permette comunque all'investitore di poter rientrare in possesso del capitale investito alla data di rimborso del prestito e ciò indipendentemente dall'andamento dei tassi di mercato Rischio di Liquidità Per le obbligazioni di propria emissione non e prevista la presentazione di una domanda di ammissione alla quotazione presso alcun mercato regolamentato o alla negoziazione Sistemi Multilaterali di Negoziazione (MTF), né l Emittente agirà in qualità di Internalizzatore Sistematico. Il rischio è rappresentato in alcuni casi dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le obbligazioni prontamente prima della scadenza. Gli obbligazionisti potrebbero avere difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, indipendentemente dall'emittente e dall'ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita possono non trovare prontamente un valido riscontro. L investitore tuttavia nell elaborare la propria strategia finanziaria deve avere consapevolezza che l orizzonte temporale dell investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse all atto dell emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. La Banca non si impegna al riacquisto incondizionato delle proprie obbligazioni, ma si rende eventualmente disponibile, tenendo altresì conto degli equilibri della gestione interna, a porsi in contropartita diretta nei confronti del portatore delle obbligazioni emesse nella negoziazione in conto proprio delle stesse, ma non in modo organizzato, frequente e sistematico. Il prezzo di riacquisto sarà stabilito adottando tutte le misure ragionevoli e mettendo in atto meccanismi efficaci al fine di ottenere il migliore risultato possibile per il cliente (in riferimento alla propria Execution Policy come da Direttiva 2006/73/CE MIFID), tenendo conto del valore dell obbligazione, che sarà determinato secondo un modello di valutazione basato sulla metodologia di calcolo free risk. Per free risk s intende la valutazione delle obbligazioni considerando i rendimenti di titoli similari privi di rischi quotati su mercati regolamentati (MOT). Le modalità di riacquisto sono dettagliate al punto 6.3 della Nota Informativa del presente Prospetto di Base. 3

4 FATTORI DI RISCHIO (eventuale) Rischio correlato alla presenza di uno Spread Negativo Nel corso della vita dell obbligazione, i portatori della medesima riceveranno i pagamenti di cedole, i cui importi saranno calcolati applicando al valore nominale il parametro di indicizzazione fissato dall emittente al quale è applicato anche uno spread negativo espresso in punti base. In tale circostanza il rendimento del prestito è necessariamente inferiore a quello di un titolo similare legato al parametro previsto senza l applicazione di uno spread. Pertanto, in caso di disinvestimento delle obbligazioni prima della scadenza l investitore deve considerare che il prezzo sarà più sensibile alla variazione dei tassi di interesse. Questo aspetto deve essere valutato tenendo conto dell assenza del rating dell Emittente nonché dell assenza di rating attribuito alle obbligazioni. La presente emissione Banca del Mugello Tasso Variabile garantita non ha uno spread negativo Rischio di variazione del Parametro di Indicizzazione Gli interessi di importo variabile dovuti sulle Obbligazioni sono correlati all andamento del relativo Parametro di Indicizzazione. In particolare, ad un aumento del valore del Parametro di Indicizzazione corrisponderà un aumento del valore del tasso di interesse nominale delle Obbligazioni, così come, ad una diminuzione del valore del Parametro di Indicizzazione corrisponderà una diminuzione del valore del tasso di interesse nominale delle Obbligazioni che potrebbe ridursi sino ad un valore pari a zero Rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento Con riferimento al fattore di rischio connesso all apprezzamento della relazione rischio-rendimento, si rinvia al paragrafo (Prezzo d Offerta) ed al paragrafo 6.3 (Prezzo sul Mercato Secondario) della Nota Informativa. Nella determinazione del rendimento del Prestito l Emittente prende come riferimento la curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di pari durata dell Obbligazione, tenendo conto del rendimento di un titolo free risk (CCT) di durata residua similare, della propria politica commerciale di raccolta fondi e delle condizioni concorrenziali presenti sul mercato di riferimento in cui l Emittente stesso si trova ad operare. L investitore dovrebbe considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni deve essere sempre correlato al rischio connesso all investimento nelle stesse: a titoli con maggiore rischio dovrebbe sempre corrispondere un maggiore rendimento Rischio connesso al deterioramento del merito di credito dell emittente Il rischio è rappresentato dall eventualità che le obbligazioni possano deprezzarsi in considerazione del deteriorarsi della situazione finanziaria dell emittente (eventuale) Rischio di deprezzamento dei titoli in presenza di commissioni/altri oneri Non sono previste commissioni/oneri di sottoscrizione/collocamento. L investitore deve tenere in considerazione che il prezzo sul mercato secondario subirà una diminuzione immediata in misura pari a tali costi Scostamento del rendimento dell obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a basso rischio emittente Il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni (in regime di capitalizzazione composta) al lordo ed al netto dell effetto fiscale è pari a 1,844% - 1,613%. Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base annua (sempre al lordo ed al netto dell effetto fiscale) di un Titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare (il CCT ). Alla data del confronto indicata nelle presenti Condizioni Definitive, il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni risulta inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un Titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. Per maggiori dettagli si veda anche il paragrafo 4 delle presenti Condizioni Definitive Rischio di conflitto di interessi Rischio correlato alla coincidenza tra l Emittente ed il Collocatore Poiché l Emittente opera in qualità di collocatore, la coincidenza tra l Emittente e il soggetto incaricato del collocamento, potrebbe determinare un interesse in conflitto in quanto le Obbligazioni offerte sarebbero emesse e collocate dallo stesso soggetto. 4

5 FATTORI DI RISCHIO Rischio di conflitto di interessi con l Agente di Calcolo Poiché l Emittente opera in qualità di agente di calcolo (l Agente di Calcolo ) cioè soggetto incaricato della determinazione degli interessi, la coincidenza tra l Emittente e l Agente di Calcolo, potrebbe determinare una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori. Rischio correlato alla coincidenza tra l Emittente e soggetto che determina il prezzo di riacquisto e controparte per eventuali negoziazioni in conto proprio Poiché l Emittente è al contempo soggetto che determina il prezzo di riacquisto e controparte per eventuali negoziazioni in conto proprio, si configura un conflitto di interessi nei confronti degli investitori Rischio correlato all assenza di rating dei titoli L Emittente non ha richiesto alcun rating, né alle obbligazioni è stato assegnato alcun rating da parte delle principali agenzie. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è informazione circa la solvibilità dell emittente e della rischiosità degli strumenti finanziari. Va inoltre tenuto in debito conto che l assenza di rating degli strumenti finanziari oggetto dell offerta non è necessariamente significativa di una deteriorata solvibilità dell Emittente Rischio di disallineamento tra il parametro di indicizzazione e la periodicità delle cedole Il Parametro di Indicizzazione è l Euribor 6mesi 365gg media mensile e la periodicità delle cedole è semestrale. Un eventuale disallineamento può agire negativamente sul rendimento del titolo. La presente emissione Banca del Mugello Tasso Variabile garantita non presenta disallineamenti tra il parametro di indicizzazione e la periodicità delle cedole Rischio di eventi di turbativa riguardanti il parametro di indicizzazione Qualora il parametro di indicizzazione non fosse rilevabile nel giorno previsto, verrà utilizzata la prima rilevazione utile rispetto alla data di rilevazione originariamente prevista. In caso di mancata pubblicazione del Parametro di Indicizzazione, l Agente per il Calcolo potrà fissare un valore sostitutivo per il Parametro di Indicizzazione secondo le modalità indicate al punto 4.7 della Nota Informativa del prospetto Base e all art. 4 del Regolamento del prestito; ciò potrebbe influire negativamente sul rendimento del titolo. In ogni caso, nella determinazione del suddetto valore sostitutivo e nei conteggi e correttivi conseguenti, l Agente per il Calcolo agirà in buona fede al fine di neutralizzare l evento straordinario e mantenere inalterate, nella massima misura possibile, le caratteristiche originarie delle Obbligazioni Rischio di assenza di informazioni successive all emissione Salvo quanto espressamente indicato nella Nota Informativa, e salvi altri eventuali obblighi di legge, l Emittente non fornirà, successivamente all emissione delle obbligazioni, alcuna informazione relativamente alle stesse ed all andamento del parametro di indicizzazione prescelto Rischio mutamento regime fiscale L investitore è soggetto al rischio di mutamento del regime fiscale applicabile alle Obbligazioni all atto di pubblicazione delle Condizioni Definitive e nel corso della vita delle stesse. I valori lordi e netti relativi al tasso di interesse ed al rendimento delle obbligazioni sono stati calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di redazione del presente Prospetto di Base. Non è possibile prevedere eventuali modifiche all attuale regime fiscale durante la vita delle obbligazioni, né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti indicati con riferimento alle obbligazioni possano discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili alle obbligazioni alle varie date di pagamento. 5

6 Salvo diversa disposizione di legge, gli oneri derivanti dall introduzione di nuove imposte e tasse o la modifica di quelle in essere sono a carico dell investitore. 2. CONDIZIONI DELL OFFERTA Denominazione Obbligazioni Banca del Mugello Tasso Variabile garantito ISIN Ammontare Totale IT L'Ammontare Totale dell'emissione è pari ad Euro per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro Periodo d'offerta Lotto Minimo Le Obbligazioni saranno offerte dal 26 Aprile 2011 al 01 Settembre 2011, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta a seguito di completa sottoscrizione dell intero ammontare del prestito che sarà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'emittente e trasmesso contestualmente alla CONSOB. Le domande d'adesione all'offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a euro o superiore multiplo di euro. Prezzo d'emissione Commissioni di collocamento o sottoscrizione ed altre spese Criteri di determinazione del prezzo e dei rendimenti Il Prezzo d'emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale e cioè Euro Non sono previste commissioni di collocamento/sottoscrizione implicite od esplicite o altre spese o oneri a carico dei sottoscrittori Il prezzo di emissione delle obbligazioni è pari al 100% del valore nominale e cioè euro per obbligazione. Il rendimento delle obbligazioni è stato determinato dal Consiglio di Amministrazione dell emittente in data 14 Aprile 2011 in base alla curva dei tassi IRS (Interest Rate Swap) di pari durata dell obbligazione, al rendimento di un titolo Free Risk (CCT) di durata residua similare, in base alla propria politica commerciale di raccolta fondi ed alle condizioni concorrenziali presenti sul mercato di riferimento. Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è il 15 Maggio Date di Regolamento La Data di Regolamento del Prestito è il 16 Maggio per le sottoscrizioni effettuate dal 26 Aprile 2011 al 14 Maggio 2011 compreso mentre quelle presentate successivamente alla data del 14 Maggio 2011 saranno regolate con valuta del giorno in cui è stata presentata la richiesta. E in ogni caso facoltà della Banca concedere al cliente la possibilità di sottoscrivere con valuta successiva, indicando tale evenienza nel modulo di sottoscrizione, con un termine massimo di 30 giorni dalla data di prenotazione. Nel caso in cui la sottoscrizione delle Obbligazioni sia effettuata con una Data di Regolamento successiva alla Data di Godimento, il Prezzo di Emissione sarà maggiorato dei dietimi di interesse maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il 15 Novembre 2013 Rimborso Le Obbligazioni saranno rimborsate alla pari in un'unica soluzione alla Data di Scadenza. Prima cedola Il tasso della prima cedola è predeterminato ed è pari al 1,05 % semestrale lordo / 0,919 % semestrale netto. Parametro d'indicizzazione della Cedola Il Parametro d'indicizzazione è: - il tasso EURIBOR 6 mesi base 365 gg. Le cedole successive alla prima saranno pari al tasso Euribor 6 mesi base 365gg, media mensile (come rilevato sui principali quotidiani economici) relativa al 2 mese precedente la data inizio godimento della cedola. Il tasso annuo lordo nominale così ottenuto sarà convertito in semestrale lordo dividendo lo 6

7 stesso per due e arrotondando allo 0,01 più vicino Spread Date di Rilevazione del Parametro d'indicizzazione Si applica uno spread in aumento pari a 30 punti base al parametro d indicizzazione. Sarà preso come Parametro d indicizzazione il tasso EURIBOR 6 mesi base 365gg, media mensile relativo al 2 mese precedente la data inizio godimento della Cedola di riferimento. Frequenza nel pagamento delle Cedole Convenzione di calcolo delle Cedole Le Cedole saranno pagate in via posticipata con frequenza semestrale in occasione delle seguenti Date di Pagamento: 15 Novembre e 15 Maggio d'ogni anno a partire dal 15 Novembre 2011 e fino al 15 Novembre 2013 incluso. Si fa riferimento alla convenzione Unadjusted Following Business Day ed al calendario TARGET. Le Cedole saranno calcolate secondo la convenzione ACT/ACT. Eventi di turbativa del Parametro d'indicizzazione Soggetti Incaricati del Collocamento Nel caso in cui alla data inizio di godimento della cedola non fosse, per qualsiasi motivo, possibile la determinazione del parametro si applicherà in luogo di tale parametro la media aritmetica delle quotazioni dei depositi interbancari in euro a sei mesi dichiarate operative alle ore 11,00 a.m. da almeno tre primari istituti di credito selezionati tra gli istituti di credito facenti parte del Panel di Reference Banks che quotano il tasso euribor. Il soggetto incaricato del collocamento delle Obbligazioni è l Emittente. Accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni Non vi sono accordi di sottoscrizione che riguardano le Obbligazioni. Regime fiscale Gli interessi, i premi ed altri frutti delle obbligazioni sono soggetti alle disposizioni di cui al D.Lgs. 1 aprile 1996 n.239 (applicazione di una imposta sostitutiva nei casi previsti dalla legge, attualmente nella misura del 12,50%) e successive modifiche ed integrazioni. Ricorrendone i presupposti, alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, o al rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili altresì le disposizioni del citato D. lgs. 461/97. Le imposte e tasse che in futuro dovessero colpire le obbligazioni, i relativi interessi, i premi e gli altri frutti saranno a carico dei possessori dei titoli e dei loro aventi causa. Agente per il Calcolo Agente per il Calcolo è la Banca del Mugello Credito Cooperativo Società Cooperativa. 7

8 3. ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Finalità dell investimento Le obbligazioni a tasso variabile consentono all Investitore il conseguimento di rendimenti in linea con l andamento dei tassi di interesse di riferimento: si ritiene, infatti, che nel medio periodo possano verificarsi rialzi di tali tassi. **************** Ipotizzando di predeterminare la 1 cedola semestrale pari allo 1,05 % lordo e, per il calcolo della prima cedola variabile, che l Euribor 6 mesi 365gg media mensile sia pari al 1,489 (ultimo dato disponibile = media mensile Marzo) e che in seguito l Euribor 6 mesi 365gg media mensile si mantenga costante per tutta la vita del titolo, come sotto indicato, l obbligazione Banca del Mugello Tasso Variabile avrà i seguenti flussi cedolari ed il seguente rendimento: SCADENZE CEDOLARI EURIBOR EURIBOR + SPREAD CEDOLA LORDA CEDOLA NETTA 15 Novenbre ,05 % 0,919 % 15 Maggio ,489 1,789 0,89 % 0,779 % 15 Novenbre ,489 1,789 0,89 % 0,779 % 15 Maggio ,489 1,789 0,89 % 0,779 % 15 Novenbre ,489 1,789 0,89 % 0,779 % Rendimento effettivo lordo annuo 1,844 % Rendimento effettivo netto annuo 1,613 % Il rendimento effettivo lordo su base annua, percepito dall investitore, sarà pari a 1,844%, mentre il rendimento effettivo netto risulterà del 1,613%. 4. CONFRONTO TRA IL PRESENTE TITOLO E UN CCT DI SCADENZA SIMILARE Di seguito si confronta il rendimento del Prestito Obbligazionario Banca del Mugello Tasso Variabile al lordo ed al netto dell effetto fiscale, in ipotesi di costanza del parametro di indicizzazione, con un CCT del Tesoro Italiano di scadenza similare, con cedola pari a 1,00 % e cedole semestrali successive costanti allo 0,87 % fino alla scadenza. Più specificatamente il CCT preso a riferimento è il CCT (Isin Code IT ), il cui prezzo è rilevato alla data del 13 Aprile 2011 (Prezzo Ufficiale MOT; fonte Borsa Italiana). 8

9 TASSO INTERNO DI RENDIMENTO DEL CCT Data di valutazione 14 Aprile 2011 Prezzo Ufficiale al 13 Aprile 2011 (fonte Il Sole-24 Ore ) Rendimento effettivo lordo annuo (ipotizzando cedole future costanti allo 0,87% sem.) Rendimento effettivo netto annuo (ipotizzando cedole future costanti allo 0,87% sem.) CONFRONTO 99,532 1,99 % 1,77 % Descrizione Rendimento effettivo Rendimento effettivo lordo annuo netto annuo CCT ,99 % 1,77 % Titolo Banca 1,844 % 1,613 % Evoluzione storica del parametro di riferimento Al fine di consentire all investitore di avere informazioni circa il rendimento del presente prestito obbligazionario negli anni passati viene di seguito riportata una rappresentazione grafica dei valori che avrebbe corrisposto in termini di interessi sulla base dell effettivo andamento del Parametro di Indicizzazione nel periodo Aprile 2001 Aprile Si ritiene opportuno evidenziare all investitore che l andamento storico del parametro d'indicizzazione e quindi il rendimento del titolo obbligazionario ad esso indicizzato non sono in alcun modo indicativi dell andamento futuro dello stesso. 9

10 5. AUTORIZZAZIONE RIGUARDANTE L EMISSIONE L emissione dell Obbligazione, oggetto delle presenti Condizioni Definitive, è stata approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell Emittente in data 14 Aprile L Obbligazione è emessa in conformità alle disposizioni di cui all articolo 129 del decreto legislativo n 385 del 1 settembre BANCA DEL MUGELLO CREDITO COOPERATIVO SOCIETÀ COOPERATIVA Il Direttore Giuseppe Ferretti Firenzuola, 20 Aprile