I cavi italiani che collegano tutto il mondo

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1 63 67 FEBBRAIO 14 I cavi italiani che collegano tutto il mondo SCOPRI L OFFERTA BNL PER INVESTIRE IN PRYSMIAN

2 Borse Paesi periferici verso un 2014 da protagonisti Il settore automobilistico ingrana la marcia Prysmian Group alla prova di Expo 2015 Capgemini: un mix vincente di consulenza e tecnologia Investimenti 16 Priority: Athena Airbag su Capgemini 18 ESCLUSIVA ONLINE! 20 Athena Double Fast Plus su BNP Paribas 22 Athena Double Relax su Euro STOXX Banks Premio a scadenza anche in caso di ribassi del sottostante Premio fisso del 5% dopo il primo anno 4% per 2: due premi fissi in due anni Premio fisso dopo i primi 2 anni con le banche europee Quotazioni in tempo reale Riviste e newsletter online Tutti i Certificate BNL

3 28 24 Athena Fast Plus Quanto su Ford Premi crescenti fino al 7% anche in caso di ribassi E oltre Virgin Galactic, spazioturisti pronti a partire Creazione e produzione: Brown Editore Spa Hanno collaborato: Titta Ferraro Daniela La Cava Valeria Panigada Alessandro Piu Mara Romanò Flavia Scarano Lissette Zavala Art Director: Domenico Romanelli CATALOGO PRODOTTI FEBBRAIO CATALOGO PRODOTTI PRIORITY Per informazioni sulla sottoscrizione e la negoziazione chiamare il numero verde oppure consultare il sito ATHENA RELAX ESCLUSIVA ONLINE! FEBBRAIO 2014 SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO ATHENA AIRBAG XS /02/2016 FINO AL 28/02/ /02/ % A SCADENZA 3% FISSO SU CAPGEMINI SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO PRYSMIAN XS /02/2017 FINO AL 28/02/ /02/ % A SCADENZA 5% FISSO ATHENA DOUBLE FAST PLUS SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO BNP PARIBAS XS /02/2018 FINO AL 28/02/ /02/ % A SCADENZA 4% FISSO ATHENA DOUBLE RELAX PER ULTERIORI DETTAGLI CHIAMA IL NUMERO VERDE OPPURE CONSULTA IL SITO SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO EURO STOXX BANKS XS /02/2018 FINO AL 28/02/ /02/ % A SCADENZA 4,5% FISSO ATHENA FAST PLUS QUANTO SPECIALE PRIORITY SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO FORD XS /02/2017 FINO AL 28/02/ /02/ % A SCADENZA 3,5% FISSO Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio Investment Certificate pag. 28 Athena 29 Athena Airbag 31 Bonus 31 Bonus Cap 31 Bonus Fast 33 Easy Express 33 Equity Protection 33 Equity Protection con Cap 34 Jet Cap Protection 34 Premium 34 Reverse Bonus Cap 34 Leva Fissa Long & Short 35 Turbo Long & Short 35 Copyright Tutto il materiale pubblicato è protetto da copyright. La riproduzione e la distribuzione non autorizzate sono espressamente vietate. Per le immagini e le illustrazioni: SHUTTERSTOCK IMAGES LLC LAPRESSE Numero chiuso in redazione il 22/01/2014 AVVERTENZE Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da BNP Paribas che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento è destinato al pubblico indistinto e non può essere riprodotto o pubblicato, nemmeno in una sua parte, senza la preventiva autorizzazione scritta dell editore. Qualsiasi informazione, opinione, valutazione e previsione contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute da fonti che l editore ritiene attendibili; né l editore né tantomeno BNP Paribas, sponsor del presente documento, assumono responsabilità sulla accuratezza e precisione delle suddette fonti e informazioni né sulle conseguenze finanziarie, fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dall utilizzazione delle informazioni stesse. 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Il Prospetto, le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili presso le Filiali BNL e sul sito Alcuni articoli di questa rivista riguardano Certificates e potrebbero essere intesi come messaggi pubblicitari con finalità promozionali in relazione a Certificates; pertanto, si suggerisce all investitore, prima dell adesione, di leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all investimento, ai costi e al trattamento fiscale. L investimento nei Certificates può comportare il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza l investitore può incorrere anche in perdite in conto capitale. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza, il rendimento potrà essere diverso da quello sopra descritto. Questo documento e le informazioni in esso contenute non costituiscono una consulenza, né un offerta al pubblico di Certificates. Gli importi e scenari riportati sono meramente indicativi ed a scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Il Prospetto, la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili sul sito

4 Principali dati macroeconomici FEBBRAIO FEBBRAIO UE PMI manifatturiero USA ISM manifatturiero ITA Immatricolazioni auto 5 FEBBRAIO UE PMI Servizi UE Vendite dettaglio 6 FEBBRAIO UK BOE annuncio tassi UE BCE annuncio tassi 7 FEBBRAIO USA Disoccupazione USA Variazione salari non agricoli 10 FEBBRAIO ITA Produzione industriale 12 FEBBRAIO UE Produzione industriale 13 FEBBRAIO UE Bollettino BCE UE Eurogruppo USA Vendite dettaglio 14 FEBBRAIO ITA Pil IV trimestre UE Pil IV trimestre UE Bilancia commerciale USA Produzione industriale 17 FEBBRAIO GIA Pil IV trimestre 18 FEBBRAIO GIA BOJ annuncio tassi UE Immatricolazioni auto UE ZEW Sondaggio 19 FEBBRAIO UK Verbali BOE USA Verbali FED 20 FEBBRAIO USA Indice prezzi al consumo 21 FEBBRAIO ITA Indice prezzi al consumo 24 FEBBRAIO UE Indice prezzi al consumo 26 FEBBRAIO UK Pil IV trimestre 28 FEBBRAIO ITA Disoccupazione UE Disoccupazione USA Pil annualizzato IV trimestre USA Fiducia consumatori (Univ. Michigan) LEGENDA Banca Centrale Europea (Bce) Bank of England (BoE) Bank of Japan (BoJ) Federal Reserve (Fed) Institute for Supply Management (ISM) Indice Zew: viene reso noto mensilmente dal Zentrum fur Europaische Wirtschaftsforschung. È un sondaggio che misura il sentiment degli investitori istituzionali tedeschi. Purchasing Manager Index (Pmi): è un indice che studia il settore manifatturiero in Europa tramite l elaborazione delle risposte a questionari inviati ai responsabili degli acquisti di molte aziende. Beige Book: è una pubblicazione periodica della Fed che riassume lo stato dell economia USA. È una delle principali fonti informative dei membri del Comitato di politica monetaria. 4 POCO IMPORTANTE IMPORTANTE MOLTO IMPORTANTE

5 Il Mercato in cifre Il 2014 è iniziato all insegna dei rialzi per i principali mercati azionari mondiali. Nuovi massimi per l indice tedesco Dax e buone performance per il Cac40 che è tornato ai livelli pre-crisi (livelli che non raggiungeva dal settembre 2008). Anche Wall Street ha toccato nuovi record, con il Nasdaq 100 sui massimi da 13 anni. Accelerazione anche per Piazza Affari, col il Ftse Mib che ha varcato nuovamente l importante soglia psicologica dei 20 mila punti. Una ventata di ottimismo è arrivata dalle recenti stime della Banca mondiale che indicano un progresso dell economia globale del 3,2% quest anno rispetto al +3% stimato lo scorso giugno. Anche il Fondo monetario internazionale (Fmi) si è detto più ottimista sulla ripresa dell economia mondiale. Dopo un +3% dello scorso anno, il Pil globale dovrebbe crescere quest anno del 3,7% per poi accelerare nel 2015 con un +3,9%. Mercati Esteri +2,8% La crescita dell economia statunitense per il 2014 stimata dal Fondo monetario internazionale nel suo ultimo outlook globale +6,4% Il progresso delle vendite di Bmw Group a livello globale. La spinta è arrivata dalla domanda in Cina e Stati Uniti Mercato Italiano 20mila La soglia superata in chiusura dal Ftse Mib lo scorso 15 gennaio. L indice non toccava questo livello dal 5 luglio del ,7% La Banca d Italia ha confermato la stima di crescita del Pil italiano per il Per il 2015 si attende un progresso dell 1% +2,3% Il progresso degli ordini all industria su base mensile, secondo l ultimo dato dell Istat a novembre Materie Prime e Valute 0,8180 Il cambio euro/sterlina scende ai minimi a un anno. La sterlina ha beneficiato dei positivi dati sulla disoccupazione britannica 92,5 mln di barili Il consumo giornaliero di petrolio a livello globale per il 2014, secondo le previsioni dell Agenzia internazionale dell energia SCOPRI I PIÙ IMPORTANTI AVVENIMENTI ECONOMICO-FINANZIARI AGGIORNATI IN REALTIME SU (prodottidiborsa.com/quotazioni in tempo reale/news) 5

6 BORSE Nella foto palazzo Chigi, sede del Governo Italiano Paesi periferici verso un 2014 da protagonisti Col concretizzarsi del ritorno alla crescita in Europa gli investitori sono più fiduciosi sulle prospettive dei periferici con Italia a guidare la riscossa Gli anni della crisi del debito sono un lontano ricordo per l Europa che quest anno attende il concretizzarsi del ritorno a una solida crescita. A ridare ossigeno all attività economica dell area euro ha contribuito l allentarsi del rigore di bilancio a Bruxelles abbinato alla sponda della politica ultra - accomodante della Bce. A gioire maggiormente sono i Paesi cosiddetti periferici dell eurozona, a partire da Italia e Spagna, che hanno visto negli ultimi mesi del 2013 l attività manifatturiera tornare a indicare espansione economica. Segno tangibile dell avanzata fase di archiviazione della crisi del debito è il ritorno a emissioni di lungo periodo per l Irlanda a distanza di tre anni dalla richiesta di aiuti per complessivi 85 miliardi di euro. Ritorno a rifinanziarsi sul mercato ormai prossimo anche per il Portogallo che ha annunciato l intenzione di organizzare un asta a lungo termine già prima della fine del piano di salvataggio da 78 miliardi a maggio. Infine, forse già nella seconda metà dell anno, il ritorno più atteso è quello di Atene che nel 2010 era stata la scintilla scatenante della crisi del debito e negli anni ha dovuto ricorrere ad aiuti per complessivi 240 miliardi di euro da parte di Bce e Fmi. 6

7 TRE ANNI DI SPREAD BTP/BUND /11/2011 / Picco a 548 punti pochi giorni prima della caduta del governo Berlusconi 24/07/2012 / 0 Le parole di Draghi ( Bce pronta a tutto per salvare euro ) permettono l inizio della ridiscesa 03/01/2014 / Per la prima volta dall estate 2011 lo spread si porta sotto la soglia dei 200 punti base /03/2012 Spread dimezzato dopo i primi 100 giorni del governo Monti e il sostegno del piano Ltro della Bce 02/01/ Lo spread torna sotto la cosiddetta soglia Monti di 287 punti base Fonte: Bloomberg Scende lo spread e l Italia guadagna credito Lo spread è così passato da spauracchio dei mercati a termometro della ritrovata salute dell Italia e degli altri paesi periferici che riguadagnano credito tra investitori. A inizio anno lo spread tra Btp e Bund è ritornato sotto la soglia psicologica dei 200 punti base per la prima volta dall estate 2011, traguardo salutato con calore da Piazza Affari balzata sui massimi dal luglio Il differenziale di rendimento tra il decennale italiano e quello tedesco si era già ristretto di oltre 100 punti base nel 2013 e le prospettive sono di un consolidamento di tale movimento. Le stime di Bankitalia e del LA PARABOLA DEI PIIGS Il forte recupero dei paesi periferici dell eurozona è testimoniato dalla distanza attuale dei rendimenti dei titoli di Stato dai picchi toccati tra fine 2011 e inizio 2012 PAESE REND BOND 10 ANNI SPREAD Picco ora Picco Ora Grecia 30,59% 7,77% Portogallo 15,81% 4,96% Irlanda 13,49% 3,22% Spagna 7,51% 3,71% Italia 7,23% 3,81% Dati aggiornati al 21/01/2014 Fonte: Elaborazione su dati Bloomberg governo Letta vedono lo spread mantenersi intorno ai 200 punti, ma un nuovo restringimento potrebbe essere dettato dal progressivo rialzo del rendimento del Bund, visto dagli analisti salire a fine anno al 2,25% dall 1,75% attuale (dati Bloomberg al 21/01/2014). Il ministro dell Economia, Fabrizio Saccomanni, ha indicato l ambizioso traguardo di rendimenti del Btp decennale giù fino al 3% che per l Italia significherebbe un sostanzioso calo della spesa per interessi sul debito pubblico e maggiori risorse a disposizione per investimenti e riduzione del carico fiscale. Lo Stivale, inoltre, rispetto agli altri periferici gode del vantaggio di aver già riportato il rapporto deficit/pil dentro il limite del 3% e in prospettiva può guadagnare ulteriore credito dalla maggiore stabilità politica che dovrebbe assicurare il varo della riforma elettorale. 7

8 BORSE Il settore automobilistico ingrana la marcia 8 I Il mercato dell auto Usa è pronto ad accelerare nel In Europa il lusso tedesco potrebbe stupire ancora dopo il 2013 da record l mercato dell auto mondiale si è rimesso in moto, soprattutto negli Stati Uniti. Questo l incoraggiante messaggio lanciato dal Salone dell auto di Detroit (il North American International Auto Show) che ha chiuso i battenti lo scorso 26 gennaio. Che il mercato delle quattro ruote americano si fosse gettato alle spalle gli anni bui della crisi è apparso chiaro leggendo i numeri relativi all intero 2013 rilasciati dalle maggiori case automobilistiche: lo scorso anno negli Stati Uniti sono state immatricolate 15,6 milioni di vetture, in crescita del 7,6% rispetto al Una cifra decisamente lontana dai 10 15,6 mln Le vetture immatricolate negli Stati Uniti nel corso del Secondo le previsioni degli analisti quest anno dovrebbero oltrepassare quota 16 milioni milioni di veicoli immatricolati nel 2009, nel pieno della crisi. E l anno da poco iniziato potrebbe riserbare nuove sorprese: secondo le previsioni degli analisti nel 2014 dovrebbero essere immatricolati oltre 16 milioni di veicoli. Per le tre big di Detroit (i maggiori gruppi dell auto di De-

9 2017 Sergio Marchionne, numero uno di Fiat Group, resterà almeno fino al 2017 alla guida del gruppo automobilistico torinese troit: General Motors, Ford e Chrysler) il 2014 è iniziato all insegna dei grandi cambiamenti, soprattutto per Chrysler (vedere box in pagina) e per General Motors (GM). La grande novità per GM si chiama Mary Barra (52 anni e da 33 nel gruppo di Detroit) che dallo scorso 15 gennaio è alla guida del gruppo. Si tratta di una svolta epocale per GM ma anche per l intero settore: è la prima donna al comando di un grande produttore mondiale di automobili. Fiat conquista Chrysler. Marchionne: ora pronti per il rilancio di Alfa Romeo Il sogno che l a.d. di Fiat, Sergio Marchionne, coltivava da quattro anni e mezzo finalmente si è realizzato. Il Lingotto, attraverso un accordo raggiunto con il fondo Veba Trust, è salito al 100% del capitale della controllata statunitense Chrysler. A fronte della vendita di una quota pari al 41,4% detenuta nella casa di Detroit, Veba riceve un corrispettivo di 3,65 miliardi di dollari, di cui una parte costituita da un erogazione straordinaria che Chrysler paga a tutti i soci, per un totale complessivo pari a circa 1,9 miliardi di dollari. Il gruppo torinese versa poi al fondo Usa l importo rimanente del prezzo di acquisto pari a circa 1,75 miliardi attraverso l utilizzo di liquidità disponibile. Il sogno si è realizzato, ma le sfide non sono finite. Dopo la conferma di Marchionne alla guida del gruppo almeno fino al 2017, Fiat è pronta ad iniettare 9 miliardi di investimenti in nuovi prodotti e nello sviluppo delle fabbriche. In partenza poi c è il rilancio di Alfa Romeo attraverso la costruzione del nuovo polo del lusso in Italia. Non da ultimo l espansione nel mercato cinese. Molta fiducia Marchionne la ripone in Jeep, marchio dei fuoristrada della famiglia Chrysler. Il manager italo-canadese ha previsto per quest anno di raggiungere e magari superare il milione di Jeep vendute in tutto il mondo. Fondamentale la partita che nel 2014 Fiat giocherà in Brasile. A breve entrerà in funzione lo stabilimento di Pernambuco, la seconda fabbrica carioca del Lingotto, con una capacità produttiva di 250 mila vetture l anno e la sfida per l azienda torinese non è di poco conto: difendere un primato che nel Paese sudamericano dura da 12 anni. Sergio Marchionne e John Elkann, amministratore delegato e presidente di Fiat Group Il lusso targato Germania non perde smalto Non solo America. Sul fini- 9

10 BORSE re dello scorso anno segnali incoraggianti sono arrivati anche dal comparto auto dell Unione europea che ha registrato a dicembre una crescita di oltre il 13% (l incremento mensile più marcato dal dicembre 2009). In Europa le reginette assolute del settore rimangono le vetture di lusso tedesche, in prima fila Bmw Group, Audi (gruppo Volkswagen), e Mercedes- Benz (gruppo Daimler). 13,9% La crescita delle vendite di auto e veicoli commerciali in Cina nel Lo ha comunicato l Associazione cinese dei costruttori di automobili 1,96 mln Le auto vendute nel mondo da Bmw Group (compresi i marchi Mini e Rolls-Royce) durante lo scorso anno. Si tratta del miglior anno nella sua storia E il 2013 è stato da record per l alta gamma teutonica. Senza dubbio per Bmw Group che ha realizzato il miglior anno nella sua storia: più di 1,96 milioni di auto vendute nel mondo (compresi i marchi Mini e Rolls-Royce). Nel quartier generale di Audi le vendite hanno invece sorpassato quota 1,57 milioni, mostrando una crescita di oltre l 8% rispetto al Che il gruppo di Ingolstadt abbia voglia di crescere e guadagnare la leadership nel segmento delle auto di lusso è chiaro dal cospicuo piano di investimenti da 22 miliardi di euro (il più vasto della storia di Audi) presentato a fine dicembre. Le risorse verranno impiegate soprattutto per lo sviluppo di nuovi modelli e l innovazione (circa il 70% dell investimento). Performance record nel 2013 anche per un altro brand di lusso della galassia Volkswagen: per la prima volta nella sua storia Porsche ha venduto oltre 162 mila vetture nel mondo. Infine Mercedes-Benz ha chiuso l anno con circa 1,46 milioni di auto vendute e con questo risultato in tasca è ben posizionata per crescere ancora nel Cina, boom di immatricolazioni nel 2013 Ancora un anno di successi per l industria automobilistica cinese che si conferma la principale piazza delle quattro ruote al mondo. Secondo i dati diffusi dall Associazione cinese dei costruttori di automobili nel 2013 le vendite di auto e veicoli commerciali hanno raggiunto quota 21,98 milioni di veicoli, registrando una crescita del 13,9% rispetto al Se si considerano invece le sole automobili lo scorso anno sono state immatricolate 17,93 milioni di vetture, in rialzo di quasi il 16% rispetto ad un anno prima. E cresce l attesa per l apertura del Salone dell automobile di Pechino (Beijing International Automotive Exhibition o Auto China). La manifestazione, che si alterna ogni due anni con il Salone dell automobile di Shanghai, si terrà dal 20 al 29 aprile AUTO CHINA 2014 Quando dal 20 al 29 aprile 2014 Dove al Beijing China International Exhibition Center Exhibition Hall

11 Sfogliami online Un Mese di Borsa a portata di click Grazie al nuovo sfogliatore diventa più semplice, intuitivo e comodo leggere Un Mese di Borsa online In poche mosse potrai consultare il mensile comodamente dal tuo computer, tablet o smartphone

12 BORSE FOCUS SOTTOSTANTE Prysmian Group alla prova di Expo 2015 Svariati i progetti in cui il gruppo, leader nel settore dei cavi, è attivo: dal nuovo World Trade Center alla metro di Londra. Dai grattacieli di Dubai alle rinnovabili PER AREE GEOGRAFICHE ASIA PACIFICO 14% AMERICA LATINA 9% È l Expo 2015 la nuova sfida di Prysmian Group. Il leader mondiale nel settore dei cavi e sistemi per l energia e le telecomunicazioni si è recentemente aggiudicato una commessa per il cablaggio dell intera area dove sorgeranno i padiglioni dell Esposizione Universale che sarà ospitata a Milano tra il primo maggio e il 31 ottobre del Il contributo dell azienda meneghina alla manifestazione internazionale non finisce qui. Il gruppo è stato coinvolto nel progetto di distribuzione di energia nella Torre Isozaki nel nuovo I RICAVI DEI PRIMI 9 MESI DEL 2013 SUDDIVISI PER SETTORI Telecomunicazioni 17% Altro 2% Foto: ufficio stampa Prysmian Group quartiere milanese Citylife e nell installazione di cavi lungo i nuovi tratti autostradali BreBeMi, la grande infrastruttura viaria che collegherà le cinque province di Bergamo, Monza e Brianza, Milano, Como, Varese. Utilities 30% 12 NORD AMERICA 14% EMEA* 63% *EMEA: Europa, Medio Oriente, Africa Industriali 24% Fonte: dati societari Prysmian Attività ità di commercio e installazione 27%

13 L impresa guidata da Valerio Battista è attiva nello sviluppo, progettazione, produzione, fornitura e installazione di un ampia gamma di cavi per le più varie applicazioni nei settori dell energia e delle telecomunicazioni. Progetti come Trans Bay, Neptune e Hudson stanno illuminando ampie aree tra San Francisco e New York City. A livello di infrastrutture sotterranee terrestri, Prysmian Group ha contribuito alla realizzazione delle reti elettriche di metropoli come New York, Buenos Aires, Londra, San Pietroburgo, Singapore e Hong Kong. Oltre che nel mercato delle energie rinnovabili, le tecnologie Prysmian supportano costruzioni all avanguardia come lo stadio del tennis di Wimbledon e il nuovo grattacielo Shard a Londra, il più PRYSMIAN GROUP IN NUMERI 130 anni di esperienza 50 i paesi in cui opera 91 stabilimenti 17 centri di ricerca e sviluppo 20 mila dipendenti alto dell Europa occidentale. Nell industria Elevator i cavi per ascensori del gruppo sono presenti nel nuovo World Trade Center in via di completamento a New York. I cablaggi coprono dal Burj Khalifa di Dubai alle navi da crociera della Royal Carribbean, dai treni alta velocità firmati Alstom e Siemens alla metropolitana di Londra. Il 2014 inizia con la nuova organizzazione Rilanciare la crescita. Con questo obiettivo Prysmiam Group ha annunciato sul finire dello scorso anno una nuova struttura organizzativa. La nuova organizzazione, operativa dal primo gennaio 2014, permetterà di gestire con approcci mirati e logiche differenziate tutti i principali mercati in cui opera il gruppo. 13

14 BORSE FOCUS SOTTOSTANTE Capgemini: un mix vincente di consulenza e tecnologia Un portafoglio clienti in crescita e solidi numeri finanziari per Capgemini. Una forza che si vede anche in Borsa IN BORSA CAPGEMINI FA MEGLIO DEL MERCATO % Capgemini n un mondo sempre più tecnologico Capgemini non ha nulla da temere. La società fondata nel 1967 ha consolidato nel tempo la sua posizione fino a diventare uno dei principali fornitori di servizi di consulenza, tecnologia e outsourcing (esternalizzazione dei servizi) al mondo. La multinazionale francese è presente in 44 Paesi con 130mila dipendenti. La sua forza viene confermata anche dai numeri finanziari: nel terzo trimestre del 2013 Capgemini ha totalizzato ordini per quasi 2 miliardi di euro e ha realizzato ricavi per 2,45 miliardi (+1,6% rispetto a quanto registrato nello Indice CAC Mar 13 Mag Lug Set Nov Gen 14 La forza di Capgemini si vede anche in Borsa. Guardando la performance da un anno, il titolo ha incassato continui guadagni, facendo meglio del Cac40, l indice di riferimento della Borsa di Parigi FONTE: BLOOMBERG 14

15 Foto: ufficio stampa Capgemini LE PRINCIPALI ATTIVITÀ Consulenza: identifica, crea e realizza progetti di trasformazione che migliorano la crescita e affinano il vantaggio competitivo dei clienti Information Technology: LE AREE GEOGRAFICHE DOVE FA PIÙ RICAVI 21% NORD AMERICA 20% GRAN BRETAGNA 10% BENELUX 21% FRANCIA 17% RESTO D EUROPA 11% ASIA-AMERICA LATINA progetta, sviluppa e implementa progetti tecnologici che riguardano la complessa integrazione di sistemi e lo sviluppo di applicazioni IT Outsourcing: esperti gestiscono per le aziende clienti i loro sistemi informatici e le attività correlate per un periodo medio di cinque anni, fino a un estensione a dieci anni e oltre FONTE: CAPGEMINI stesso periodo dell anno precedente). L effetto trainante è arrivato soprattutto dalle divisioni asiatiche che, nel periodo, hanno spinto i ricavi del 14,6%. In attesa del bilancio annuale che verrà diffuso il prossimo 20 febbraio, il big francese ha fatto sapere che chiuderà il 2013 con una crescita dei ricavi in linea con l anno precedente (+1,2%). Intanto Capgemini continua a consolidare il suo già ampio portafoglio clienti. L ultimo, in ordine temporale, è stato Statoil, il gigante petrolifero della Norvegia, con cui a inizio 2014 ha siglato un nuovo contratto della durata di dieci anni. Ma la sua clientela non riguarda solo il mondo imprenditoriale. Solo un mese prima il gruppo guidato da Paul Hermelin è stato selezionato da tre Stati americani (South Carolina, North Carolina e Georgia) per la creazione e gestione del sistema assicurativo per la disoccupazione, mettendo in tasca un contratto di 60 milioni di dollari. Senza contare i tre accordi firmati con alcuni enti amministrativi in Germania per la gestione dei dati. Guardando al futuro, non c è che da essere ottimisti. Secondo le stime di Gartner (società di ricerca specializzata nella tecnologia), la digitalizzazione, ossia la terza era dell enterprise IT, è iniziata ma la maggior parte dei responsabili della funzione aziendale information & communication technology (tecnologia dell informazione e della comunicazione) non si sente preparata per affrontare questa sfida e rinnovare l infrastruttura tecnologica dell azienda. Una opportunità che una società del calibro di Capgemini non si farà sfuggire: la trasformazione digitale rappresenta infatti per le aziende un cambiamento radicale grazie alla convergenza verso nuove tecnologie digitali che non può più essere rinviata. 15

16 SPECIALE PRIORITY ATHENA AIRBAG SU CAPGEMINI PRIORITY: Premio a scadenza anche in caso di ribasso del sottostante CAPGEMINI, ANDAMENTO DA INIZIO Dati in Euro Gen 13 Apr Lug Ott Gen 14 La possibilità di ottenere una performance positiva da un investimento azionario anche se il mercato scende è la caratteristica principale dell Airbag Certificate proposto in sottoscrizione fino al 28 febbraio con sottostante il titolo della società di consulenza e comunicazione Capgemini. A questa caratteristica principale si aggiunge la breve durata complessiva del prodotto, al massimo due anni con la possibilità di scadere anticipatamente già dopo un anno. La prima data da segnare sul calendario è il 28 febbraio 2014, con la rilevazione del valore iniziale di Capgemini. La seconda è la data di valutazione intermedia del 2 marzo 2015, appuntamento che offre Premio del 3% al termine del 1 anno. Premio a scadenza in caso di ribassi moderati del sottostante PROFILO Capgemini è una multinazionale francese che opera nella consulenza aziendale e nella fornitura di servizi professionali in outsourcing. E una delle maggiori società di consulenza al mondo. Il primo nucleo di Capgemini nasce nel 1967 a Grenoble per mano dell imprenditore Serge Kampf. Codice Isin: FR Quotazione: CAC40 (Parigi) Valuta: Euro DATI RILEVATI AL: 14/01/2014 SCHEDA SOTTOSTANTE la possibilità di scadenza anticipata. Infatti, se Capgemini quota a un valore superiore o pari a quello iniziale all investitore viene restituito il valore nominale del Certificate, pari a 100 euro più un premio di 3 euro. Se invece Capgemi- ANDAMENTO TITOLO PROSPETTIVE Da inizio 2013 (dati al 14/01/2014) l azione Capgemini ha guadagnato il 56,69% contro il 17,39% guadagnato dal Cac 40, il principale indice della Borsa di Parigi. Comprare (Buy) 60% Mantenere (Hold) 34% Vendere (Sell) 6% Prezzo attuale 51,49 euro Target medio 51,29 euro (-0,38% dal prezzo attuale) FONTE: BLOOMBERG 16

17 In collocamento nelle FILIALI BNL fino al 28 febbraio 2014 ni ha perso terreno rispetto al valore iniziale, non si ha scadenza anticipata ma l investitore viene comunque premiato con un pagamento di tre euro, qualsiasi sia stato il ribasso accumulato dal sottostante. Un altro anno di vita appena e il Certificate arriva alla scadenza finale che prevede tre scenari. Nel primo, se alla data di valutazione del 29 febbraio 2016 l azione Capgemini si trova a un valore superiore o pari a quello iniziale l investitore riceve un pagamento complessivo di 106 euro. Considerando il pagamento di 3 euro ricevuto al termine del primo anno la performance potenziale offerta dall Athena Airbag è del 9% in due anni. La performance rimane interessante anche se a scadenza il titolo Capgemini quota sotto al valore iniziale, purché sopra o alla pari con il livello Barriera posto al 60% del suo valore iniziale. In tal caso vengono restituiti 103 euro con una performance potenziale, sempre tenendo conto del premio fisso, pari al 6% in due anni. Nell ultimo scenario, se Capgemini ha perso oltre il 40% rispetto al suo valore iniziale, il pagamento viene commisurato all effettiva performance del sottostante e l investitore subisce una perdita sul capitale investito. SCOPRI SE E L INVESTIMENTO CHE FA PER TE POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ AL TERMINE DEL PRIMO ANNO Già dopo un anno dall emissione il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l investitore riceverà, oltre al premio di 3 euro, la restituzione del capitale investito (100 euro). PREMIO FISSO DEL 3% DOPO IL PRIMO ANNO Il Certificate Athena Airbag paga all investitore un premio fisso di 3 euro al termine del primo anno, indipendentemente dall andamento del sottostante, l'azione Capgemini. PREMIO POTENZIALE RADDOPPIATO ALLA SCADENZA FINALE Alla scadenza finale, l investitore riceve il capitale investito e un premio di 6 euro, se Capgemini quota alla pari o sopra il Valore iniziale. PREMI POTENZIALI A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI Se a scadenza Capgemini ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 60% del Valore iniziale stesso, il Certificate restituisce il capitale investito e un premio di 3 euro. CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE NOME Athena Airbag su Capgemini CODICE ISIN XS CODICE BNL DATA DI VALUT. INIZIALE 28/02/2014 DATA DI VALUT. FINALE 29/02/2016 DATA DI SCADENZA 29/02/2016 DATA PAGAMENTO FINALE 08/03/2016 SOTTOSCRIZIONE Fino al 28/02/ VALUT. INT. (02/03/2015) 103 se Capgemini Valore iniziale 3 se Capgemini < Valore iniziale 106 se Capgemini Valore iniziale PAGAMENTO FINALE 103 se Barriera Capgemini < Valore iniziale Commisurato alla performance di Capgemini se Capgemini < Barriera BARRIERA (SOLO A SCADENZA) 60% del Valore iniziale di Capgemini EMITTENTE SecurAsset SA QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX 17

18 2 INVESTIMENTI ATHENA RELAX SU PRYSMIAN ESCLUSIVA ONLINE Premio fisso del 5% dopo il primo anno Possibile scadenza anticipata alla fine del 1 e 2 anno e premio del 5% al termine del 1 anno L Athena Relax su azioni Prysmian, leader globale nella produzione di cavi, ha una durata complessiva di tre anni ma potrebbe scadere anticipatamente al termine del primo o al termine del secondo anno. In sottoscrizione in esclusiva online fino al prossimo 28 febbraio, dopo aver rilevato il valore iniziale del sottostante si presenterà alla prima data di valutazione intermedia il 2 marzo In questa occasione viene già offerta la possibilità di scadenza anticipata. Inoltre l investitore riceve un premio, qualsiasi sia stato l andamento di Prysmian in Borsa. Infatti, se la quotazione del sottostante è superiore o pari al valore iniziale viene restituito il valore nominale di 100 euro e un premio di 5 euro mentre, anche se la quotazione è inferiore al valore iniziale, viene comunque pagato il solo premio di 5 euro. In questo secondo caso il Certificate prosegue verso la seconda data di valutazione intermedia del 29 febbraio PRYSMIAN, ANDAMENTO DA INIZIO Dati in Euro Gen 13 Apr Lug Ott Gen 14 PROFILO SCHEDA SOTTOSTANTE Prysmian è una società italiana leader mondiale nella produzione di cavi per applicazioni nei settori dell energia e delle telecomunicazioni. Il gruppo vanta una presenza globale in oltre 50 Paesi. Prysmian ha archiviato il terzo trimestre 2013 con un utile netto di 69 milioni di euro, in crescita rispetto ai 59 milioni dello stesso periodo dell esercizio precedente. Codice Isin: IT Quotazione: FTSE MIB (Milano) Valuta: Euro DATI RILEVATI AL: 14/01/2014 ANDAMENTO TITOLO PROSPETTIVE Da inizio 2013 (dati al 14/01/2014) il titolo Prysmian ha guadagnato il 24,05% contro il 21,24% registrato dal Ftse Mib, il principale indice della Borsa di Milano. Comprare (Buy) 86,4% Mantenere (Hold) 13,6% Vendere (Sell) 0% Prezzo attuale 18,62 euro Target medio 20,60 euro (+11,17% dal prezzo attuale) FONTE: BLOOMBERG 18

19 CERTIFICATES BNP PARIBAS Investire con un click Innovative soluzioni di investimento per cogliere le opportunità del mercato con la possibilità di proteggere il tuo capitale. Da oggi anche online dalla tua Area Clienti Privati novità CERTIFICATES ONLINE esclusiva ESCLUSIVA ONLINE bnl In collocamento fino al al febbraio Gennaio Al termine del secondo anno il premio potenziale sale a 8 euro e viene pagato, insieme con la restituzione del valore nominale, se Prysmian si trova sopra o alla pari con il valore iniziale. Non viene per contro pagato e non si ha scadenza anticipata se Prysmian ha perso terreno rispetto alla quotazione iniziale, una situazione che prolunga la vita del Certificate fino alla scadenza finale, con data di valutazione in calendario il 28 febbraio Il premio che viene pagato se Prysmian quota sopra o alla pari con il valore iniziale sale ancora e diventa di 12 euro. In questo scenario, sommando il premio ricevuto al termine del primo anno, la performance dell investitore arriva al 17%. Se invece Prysmian si trova al di sotto del valore iniziale, il Certificate tutela il valore nominale e restituisce 100 euro, purché il sottostante non si trovi sotto la Barriera posizionata al 60% del valore iniziale. Anche in questo secondo scenario l investitore porta a casa una performance positiva grazie al premio del primo anno. Una perdita sul capitale investito viene invece registrata nel caso in cui Prysmian perda oltre il 40% rispetto al valore iniziale e si trovi sotto la Barriera. L investitore riceverà infatti un importo commisurato all effettiva performance del sottostante. SCOPRI SE E L INVESTIMENTO CHE FA PER TE esclusiva ONLINE PREMIO FISSO DEL 5% DOPO IL PRIMO ANNO Il Certificate Athena Relax paga all investitore un premio fisso di 5 euro al termine del primo anno, indipendentemente dall andamento del sottostante, l azione Prysmian. POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ AL TERMINE DEL PRIMO ANNO Già dopo un anno dall emissione il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l investitore riceverà, oltre al premio di 5 euro, la restituzione del capitale investito (100 euro). PREMI POTENZIALI AL SECONDO ANNO e alla scadenza finale Al termine del secondo anno, in caso di scadenza anticipata, o alla scadenza finale, l investitore riceve il capitale investito e un premio rispettivamente di 8 o 12 euro se Prysmian quota alla pari o sopra il Valore iniziale. restituzione DEL CAPITALE investito A SCADENZA Se a scadenza il titolo Prysmian ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 60% del Valore iniziale stesso, il Certificate restituisce il capitale investito. CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE NOME Athena Relax su Prysmian codice isin NL CODICE BNL DATA DI VALUT. INIZIALE 28/02/2014 DATA DI VALUT. FINALE 28/02/2017 DATA DI SCADENZA 28/02/2017 DATA PAGAMENTO FINALE 07/03/2017 SOTTOSCRIZIONE fino al 28/02/ VALUT. INT. (02/03/2015) 105 se Prysmian Valore iniziale 5 se Prysmian < Valore iniziale 2 VALUT. INT. (29/02/2016) 108 se Prysmian Valore iniziale 112 se Prysmian Valore iniziale PAGAMENTO FINALE 100 se Barriera Prysmian < Valore iniziale Commisurato alla performance di Prysmian se Prysmian < Barriera BARRIERA (solo a scadenza) 60% del Valore iniziale di Prysmian emittente BNP Paribas Arbitrage Issuance BV QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX 19

20 2 INVESTIMENTI ATHENA DOUBLE FAST PLUS SU BNP PARIBAS 4% per 2: due premi fissi in due anni Double Fast Plus ha un nome lungo che L Athena rispecchia le numerose opportunità che il Certificate offre: due premi al termine del primo e del secondo anno, possibilità di scadenza anticipata nei primi tre anni e premio facilitato alla scadenza finale. Viene proposto in sottoscrizione fino al 28 febbraio 2014 con sottostante l azione BNP Paribas. Il Certificate prevede la rilevazione del valore iniziale del sottostante al termine del periodo di sottoscrizione e arriva alla prima data di valutazione intermedia il 2 marzo Se la quotazione di BNP Paribas in tale occasione è superiore o pari al valore iniziale, l investitore riceve il capitale investito pari a 100 euro più PROFILO SCHEDA SOTTOSTANTE BNP Paribas è il maggiore gruppo bancario francese e uno dei leader europei nel settore dei servizi bancari e finanziari, forte di una presenza significativa negli Stati Uniti e di posizioni consolidate in Asia e nei mercati emergenti. La banca è presente in 78 Paesi con circa dipendenti. Codice Isin: FR Quotazione: Cac 40 (Parigi) Valuta: Euro DATI RILEVATI AL: 14/01/2014 Premi del 4% al termine del 1 e 2 anno e possibilità di scadenza anticipata al primo, secondo e terzo anno ANDAMENTO TITOLO PROSPETTIVE Da inizio 2013 (dati al 14/01/2014) l azione BNP Paribas ha guadagnato il 35,58% contro il 17,39% guadagnato dal Cac 40, il principale indice della Borsa di Parigi. Comprare (Buy) 71,1% Mantenere (Hold) 18,4% Vendere (Sell) 10,5% Prezzo attuale 57,74 euro Target medio 60,34 euro (+4,50% dal prezzo attuale) FONTE: BLOOMBERG un premio di 4 euro. L investitore viene premiato con un pagamento di 4 euro anche se BNP Paribas si trova sotto il valore iniziale mentre il Certificate prosegue fino alla data di valutazione intermedia del secondo anno, fissata al 29 febbraio BNP PARIBAS, ANDAMENTO DA INIZIO 2013 Dati in Euro Gen 13 Apr Lug Ott Gen

21 In collocamento nelle FILIALI BNL fino al 28 febbraio 2014 Lo schema si ripete identico con scadenza anticipata e restituzione di un totale di 104 euro se il sottostante si trova sopra o alla pari del valore iniziale o pagamento del solo premio di 4 euro in caso contrario. Qualcosa cambia alla terza data di valutazione intermedia quando non è previsto il pagamento del premio fisso ma solo la possibilità di scadenza anticipata. Questa è tuttavia facilitata dal fatto che BNP Paribas deve quotare a un valore superiore o pari al 90% del valore iniziale. Dunque anche in caso di moderati ribassi di BNP Paribas, al terzo anno l investitore ha la possibilità di ricevere il valore nominale di 100 euro più un premio di 6 euro. In caso contrario si arriva alla scadenza finale e diventa ancora più semplice incassare il valore nominale di 100 euro più un premio di 10 euro. E infatti sufficiente che il sottostante quoti a un valore superiore o pari alla Barriera posizionata al 60% del valore iniziale. Se invece BNP Paribas quota a un valore inferiore alla Barriera l investitore riceve un importo commisurato alla performance del sottostante rispetto al valore iniziale, con conseguente perdita sul capitale investito. SCOPRI SE E L INVESTIMENTO CHE FA PER TE PREMIO FISSO DEL 4% DOPO IL 1 E DOPO IL 2 ANNO Il Certificate Athena Double Fast Plus paga all investitore un premio fisso di 4 euro al termine del primo anno e al termine del secondo anno indipendentemente dall andamento del sottostante, l azione BNP Paribas. POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1 O DEL 2 ANNO Dopo un anno dall emissione o al termine del secondo anno il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l investitore riceve, oltre al premio di 4 euro, la restituzione del capitale investito (100 euro). POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 3 ANNO Al termine del 3 anno il Certificate può scadere anticipatamente anche in caso di ribassi di BNP Paribas, fino al 10%. In tal caso l investitore riceve la restituzione del capitale investito più un premio di 6 euro. PREMIO POTENZIALE A SCADENZA Alla scadenza finale l investitore riceve il capitale investito e un premio di 10 euro se BNP Paribas quota alla pari o sopra la Barriera. CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE NOME Athena Double Fast Plus su BNP Paribas CODICE ISIN XS CODICE BNL DATA DI VALUT. INIZIALE 28/02/2014 DATA DI VALUT. FINALE 28/02/2018 DATA DI SCADENZA 28/02/2018 DATA PAGAMENTO FINALE 08/03/2018 SOTTOSCRIZIONE Fino al 28/02/ se BNP Paribas Valore iniziale 1 VALUT. INT. (02/03/2015) 4 se BNP Paribas < Valore iniziale 104 se BNP Paribas Valore iniziale 2 VALUT. INT. (29/02/2016) 4 se BNP Paribas < Valore iniziale 3 VALUT. INT. (28/02/2017) 106 se BNP Paribas 90% Valore iniziale 110 se BNP Paribas Barriera PAGAMENTO FINALE Perf. BNP Paribas se BNP Paribas < Barriera BARRIERA (solo a scadenza) 60% del Valore iniziale di BNP Paribas EMITTENTE SecurAsset SA QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su Euro TLX 21

22 2 INVESTIMENTI ATHENA DOUBLE RELAX SU EURO STOXX BANKS Premio fisso dopo i primi 2 anni con le banche europee Premio fisso crescente alla fine del 1 e 2 anno e possibile scadenza anticipata al termine del 1, 2 o 3 anno Double Relax è, tra le varie tipologie, il Certificate che offre agli investitori L Athena il maggior numero di opportunità di guadagno. Viene proposto con sottostante l indice azionario Euro STOXX Banks, che raccoglie i titoli del comparto bancario a maggiore capitalizzazione dell area euro. La sottoscrizione del Certificate si chiuderà il 28 febbraio 2014, data nella quale è prevista anche la rilevazione del valore iniziale del sottostante. Dopodiché per i primi due anni l investitore potrà fare a meno di preoccuparsi dell andamento del sottostante. Infatti, al termine del primo e del secondo anno, è previsto il pagamento di un premio per qualsiasi performance dell Euro STOXX Banks. La prima data di valutazione intermedia è in calendario il 2 marzo In questa occasione l Athena Double Relax scade anticipatamente se la quotazione del sottostante è superiore o pari al valore iniziale e restituisce il valore nominale di 100 euro e un premio di 3,5 euro. Se l indice bancario ha perso ter- PROFILO L Euro STOXX Banks è un indice del provider Stoxx e fa parte della famiglia dei Supersector, una serie di indici dedicati ai diversi settori dell economia. Raccoglie i titoli delle maggiori società bancarie dell area euro in base alla loro capitalizzazione di mercato. I Paesi maggiormente rappresentati sono Spagna, Francia e Italia mentre Banco Santander, BNP Paribas e Bbva sono i titoli con il maggior peso al suo interno. Codice Isin: EU Valuta: Punti DATI RILEVATI AL: 15/01/2014 EURO STOXX BANKS, ANDAMENTO DA INIZIO SCHEDA SOTTOSTANTE Dati in punti 90 Gen 13 Apr Lug Ott Gen 14 ANDAMENTO INDICE Da inizio 2013 (dati al 15/01/2014) l Euro STOXX Banks ha guadagnato il 54,43% contro il 20,21% dell Euro STOXX 50 l indice delle blue chip dell Eurozona. PROSPETTIVE DEL SETTORE Il rialzo del settore dovrebbe proseguire anche nel 2014, anno in cui la vigilanza bancaria passerà dalle singole banche centrali nazionali alla Bce. FONTE: BLOOMBERG 22

23 In collocamento nelle FILIALI BNL fino al 28 febbraio 2014 reno viene pagato il solo premio di 3,5 euro mentre il Certificate prosegue fino alla seconda data di valutazione intermedia del 29 febbraio Di nuovo si presenta l opportunità di scadenza anticipata, sempre se il sottostante si trova sopra o alla pari con il valore iniziale, e di ricevere il valore nominale più un premio aumentato a 4 euro. Se invece l Euro STOXX Banks quota sotto al valore iniziale il Certificate non scade ma viene comunque pagato il premio di 4 euro. Un ultima finestra di scadenza anticipata si apre il 28 febbraio 2017 con un pagamento complessivo di 106 euro se l indice bancario non ha perso terreno rispetto al valore iniziale. In caso contrario non è previsto, alcun premio fisso e il Certificate arriva alla scadenza finale nella quale possono presentarsi tre scenari. Nel primo l investitore riceve 112 euro se l indice quota a un valore superiore o pari a quello iniziale. Nel secondo viene restituito il valore nominale di 100 euro se il sottostante ha perso terreno ma si trova a un valore superiore o pari alla Barriera, posta al 60% del valore iniziale. Infine, se l Euro STOXX Banks ha perso oltre il 40% rispetto al valore iniziale, l investitore riceve un importo commisurato all effettiva performance del sottostante con conseguente perdita sul capitale investito. SCOPRI SE E L INVESTIMENTO CHE FA PER TE PREMIO FISSO CRESCENTE DOPO IL 1 E DOPO IL 2 ANNO Il Certificate Athena Double Relax paga all investitore un premio fisso di 3,5 euro al termine del primo anno e di 4 euro al termine del secondo anno indipendentemente dall andamento del sottostante. POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1, 2 O 3 ANNO Dopo un anno dall emissione o al termine del 2 o del 3 anno il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l investitore riceve, oltre al premio di 3,5 euro il 1 anno,di 4 euro il 2 anno e di 6 euro il 3 anno, la restituzione del capitale investito (100 euro). PREMIO POTENZIALE A SCADENZA Alla scadenza finale l investitore riceve il capitale investito e un premio di 12 euro se l Euro STOXX Banks quota alla pari o sopra il Valore iniziale. PROTEZIONE POTENZIALE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA Se a scadenza l Euro STOXX Banks ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 60% del Valore iniziale stesso, il Certificate protegge il capitale investito e restituisce 100 euro. CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE NOME Athena Double Relax su Euro STOXX Banks CODICE ISIN XS CODICE BNL DATA DI VALUT. INIZIALE 28/02/2014 DATA DI VALUT. FINALE 28/02/2018 DATA DI SCADENZA 28/02/2018 DATA PAGAMENTO FINALE 08/03/2018 SOTTOSCRIZIONE Fino al 28/02/ VALUT. INT. (02/03/2015) 103,5 se Euro STOXX Banks Valore iniziale 3,5 se Euro STOXX Banks < Valore iniziale 2 VALUT. INT. (29/02/2016) 104 se Euro STOXX Banks Valore iniziale 4 se Euro STOXX Banks < Valore iniziale 3 VALUT.INT. (28/02/2017) 106 se Euro STOXX Banks Valore iniziale 112 se Euro STOXX Banks Valore iniziale PAGAMENTO FINALE 100 se Barriera Euro STOXX Banks < Val.iniz. Importo commisurato alla performance di Euro STOXX Banks se Euro STOXX Banks < Barriera BARRIERA (solo a scadenza) 60% del Valore iniziale di Euro STOXX Banks EMITTENTE SecurAsset SA QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX 23

24 INVESTIMENTI ATHENA FAST PLUS QUANTO SU FORD Premi crescenti fino al 7% anche in caso di ribassi FORD, ANDAMENTO DA INIZIO Dati in Dollari USA Gen 13 Apr Lug Ott Gen 14 Con l Athena Fast Plus la strada dell investimento è in discesa già dal primo anno. Il Certificate proposto in sottoscrizione fino al prossimo 28 febbraio percorrerà questa strada a bordo di una Ford. Il titolo azionario del produttore di auto americano è infatti il sottostante del prodotto. Il Certificate è dotato di caratteristica "Quanto" che lo protegge dalle variazioni del cambio tra euro e dollaro statunitense. La valutazione iniziale è in calendario al termine del periodo di sottoscrizione mentre la prima finestra di valutazione intermedia arriverà dopo un anno. In particolare, se il 2 marzo 2015 la quotazione del titolo Ford sarà superiore o pari al valore iniziale, si avrà la scadenza anticipa- Premio del 3,5% al termine del primo anno. Scadenza anticipata facilitata alla fine del secondo anno PROFILO SCHEDA SOTTOSTANTE Ford Motor è una casa automobilistica statunitense fondata da Henry Ford nel 1903, la prima ad aver introdotto la produzione su catena di montaggio. Conta circa dipendenti ed è l unico gruppo automobilistico americano a non aver chiesto il sostegno del governo durante la crisi. Codice Isin: US Quotazione: S&P500 (New York) Valuta: Dollaro USA DATI RILEVATI AL: 15/01/2014 ta del Certificate e la restituzione del valore nominale di 100 euro più un premio di 3,5 euro. Quest ultimo verrà comunque pagato all investitore, anche se il sottostante dovesse aver perso terreno rispetto al valore iniziale. Una seconda opportunità di scadenza anticipata è in ANDAMENTO INDICE PROSPETTIVE Da inizio 2013 (dati al 15/01/2014) Ford ha guadagnato il 28,95% contro il 29,60% guadagnato dall S&P500, il principale indice della Borsa di New York. Comprare (Buy) 60,9% Mantenere (Hold) 34,8% Vendere (Sell) 4,3% Prezzo attuale 16,70 dollari Target medio 18,47 dollari (+10,59% dal prezzo attuale) FONTE: BLOOMBERG 24