Il Sistema Energetico e lo Sviluppo Sostenibile: tra crescita, fonti rinnovabili e risparmio energetico Sessione 4 -La liberalizzazione dei sistemi

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1 Il Sistema Energetico e lo Sviluppo Sostenibile: tra crescita, fonti rinnovabili e risparmio energetico Sessione 4 -La liberalizzazione dei sistemi energetici: tra esperienze passate ed evoluzione futura Imola, 29 Novembre 2011

2 I Relatori Dott. Stefano Venier Direttore Generale Sviluppo e Mercato Gruppo Hera Nasce a Udine nel 1963 Inizia la propria esperienza lavorativa nel maggio del 1987 in Zanussi come assistente del responsabile al controllo della programmazione produttiva della divisione Biancheria Dal 1989 al 1996 entra a far parte di Eni -Enichem con incarichi di crescente responsabilità: assistente Pianificazione Strategica, Responsabile Analisi di Mercato e successivamente della funzione Progetti Strategici Dal 1996 nella consulenza manageriale in A.T. Kearney, in cui ha lavorato in particolare nei settori Energy, Utilities e Telecomunicazioni; nel 2002 assume la carica di Vice President Energy & Utilities Dal 2004 al 2008 èdirettore Business Development e Pianificazione Strategica del Gruppo Hera Dal Luglio 2008 èdirettore della Direzione Generale Sviluppo e Mercato del Gruppo Hera Dott. Stefano Verde RESPONSABILE MERCATO ENERGIA ELETTRICA HERA TRADING Nato a Milano nel 1979 Laurea in economia all Universitàdi Bologna e Master alla Erasmus Universiteit (Rotterdam). Dottore di ricerca in Diritto ed Economia presso l Università LUISS di Roma Nel lavora alla Direzione Generale Industria ed Imprese della Commissione Europea a Bruxelles Dal 2006 nella consulenza e nella ricerca sul settore energetico in RIE S.r.l. (Ricerche Industriali ed Energetiche) Dal 2008 èfunzionario dell Autoritàper l Energia Elettrica e il Gas Da ottobre 2009 in Hera Trading come specialista del mercato elettrico, poi responsabile dell area trading di energia elettrica Pagina 2

3 Obiettivi del modulo e modalità operative La seconda sessione del modulo La liberalizzazione dei sistemi energetici: tra esperienze passate ed evoluzione futura si pone l obiettivo di trattare i seguenti temi: Analisi degli elementi di efficientamento del sistema Alcuni driver dei prezzi dell energia Al termine della sessione èprevisto uno spazioper eventuali domande e spunti di riflessione Pagina 3

4 Agenda Gli elementi per una maggiore efficienza Alcuni driver dei prezzi energetici Conclusioni e spunti di riflessione Q&A Pagina 4

5 Gli strumenti di mercato nel settore elettrico Nel settore elettrico giàdal 2004 sono stati introdotti meccanismi di mercato per aumentare il grado di concorrenza del settore nelle attività all ingrosso (produzione, importazione) Per Borsa elettrica si intende un mercato del giorno prima in cui produttori e grossisti presentano le proprie offerte di vendita e di acquisto per il giorno successivo, cosìda definire il prezzo dell energia elettrica su base oraria dall incontro tra domanda ed offerta Il meccanismo impiegato (system marginal price) fornisce l incentivo agli operatori a presentare offerte di vendita allineate ai costi sostenuti per generare l energia, stimolando la concorrenza tra fonti di generazione diverse e l efficienza produttiva del parco centrali La rete di trasmissione èperò soggetta a fenomeni di congestionetali da impedire, per ragioni tecniche, la semplice selezione (e accensione) degli impianti di generazione meno costosi, indipendentemente dalla loro collocazione geografica L energia elettrica non èstoccabile e Terna (operatore della rete di trasmissione italiana) deve garantire l equilibrio tra prelievi e immissioni in rete in tempo reale per ovviare a situazioni di criticitàper il sistema elettrico (black-out). Le risorse necessarie a garantire tale equilibrio sono reperite grazie al funzionamento di un altro meccanismo: il mercato dei servizi di dispacciamento Pagina 5

6 Gli strumenti di mercato nel settore gas Nel settore gas lo sviluppo di un mercato regolamentato èmolto piùrecente. Solo nel 2010 è stata inaugurata la Borsa del Gas gestita dal GME, attraverso la quale gli operatori abilitati al Punto di Scambio Virtuale possono scambiarsi volumi di metano a pronti Anche nel settore gas si distingue il mercato del giorno prima dal mercato infragiornaliero Nel primo caso domanda e offerta si scambiano volumi inerenti ilgiorno successivo, mentre nel secondo caso oggetto delle transazioni sono volumi per il giorno stesso delle contrattazioni Ulteriore evoluzione pro-concorrenziale saràl introduzione di un mercato per il bilanciamento gasattraverso cui il gestore della rete di trasporto potràapprovvigionarsi delle risorse necessarie a garantire il costante equilibrio della rete e la sicurezza del sistema Pagina 6

7 Gli strumenti di mercato per i titoli ambientali Al fine di promuovere lo sviluppo delle fonti rinnovabili e di ridurre l immissione di gas climalteranti in atmosfera, a livello europeo e nazionale sono stati introdotti meccanismi di mercato per incentivare economicamente gli operatori a tenere inconsiderazione gli effetti delle proprie scelte sull ambiente Sia nel caso italiano dei Certificati Verdiche nel caso comunitario dell EmissionTrading Schemeil sistema si regge sull esistenza di alcuni soggetti obbligati a detenere al termine di ciascun anno un numero di titoli ambientali in misura proporzionale alla propria generazione da fonti non rinnovabili durante l anno Per facilitare l incontro tra domanda e offerta, la formazione di un prezzo trasparente per i titoli ambientali e quindi l efficienza del sistema incentivante, esistono piattaforme di mercato grazie alle quali i soggetti obbligati e chi detiene tali titolipossono scambiarsi titoli (Mercato dei Certificati Verdi) o permessi di emissione (Mercato delle Unità di Emissione) Pagina 7

8 Gli elementi di stimolo dell efficienza nelle diverse fasi della filiera Borsa Elettrica Borsa del Gas Mercato dei Servizi di Dispacciamento Mercato di Bilanciamento Gas Mercati per lo scambio dei titoli ambientali Tariffe riconosciute al distributore determinate sulla base di un meccanismo di price-cap con X-factor che stimoli progressivi recuperi di efficienza Regolazione della qualitàdel servizio di distribuzione con sistema di penali/sanzioni in caso di interruzioni del servizio oltre gli standard Remunerazione specifica per particolari tipologie di investimento di interesse per il sistema energetico Concorrenza tra operatori attivi nel servizio di vendita favorisce efficienza di costo Possibilitàdel cambio operatore per i clienti del mercato libero Regolazione della qualitàdel servizio di vendita con sistema di penali/sanzioni in caso di assistenza al cliente finale sotto gli standard generali o specifici fissati dall AEEG Pagina 8

10 Le previsioni di domanda di gas in Italia Andamento della domanda di gas in Italia mld.mc 84,5 84,8 8,6% + 4,8% CAGR 1,8% ,2 77,5 1,7 1, ,0 30,3 16,1 17, ,1 32, E 2017E 2020E Residenziali e commerciali Industriali Termoelettrico Altri settori Fonte: Snam Piano industriale CAGR ,1% 2,0% 0,3% Il mercato Italiano si trova oggi con un potenziale eccesso di offerta di gas (> 100 mld.mc di capacitàdi import rispetto a circa 80 mld.mcdi consumi nel 2010) A livello europeo la situazione di overcapacity-unitamente allo sviluppo dello Shale Gas negli Stati Uniti che ha ridotto il loro import di GNL -ha generato una situazione di prezzi molto volatili creando opportunitàdi approvvigionamento spot a prezzi molto competitivi (in particolare per gli operatori non vincolati da contratti Take-or-Pay ) La ripresa economica e gli eventi degli ultimi mesi (Fukushima e decisione della Germania di uscire dal nucleare), dovrebbero contribuire nel medio termine al recupero dei prezzi e a un riequilibrio tra domanda e offerta Il 2010 ha evidenziato segnali di ripresa piùmarcati (rispetto all EE), proiettando un recupero piùrapido verso i valori pre-crisi, recupero che però rimane fortemente dipendente dalla produzione termoelettrica Pagina 10

11 Le previsioni di domanda di energia elettrica in Italia Andamento della domanda di Energia Elettrica in Italia - TWh 339,9 339,5 20,9 20,5 5,7% + 3,2% CAGR 1,3% 320,3 20,4 330,5 334,8 339,1 343,5 348,0 352,5 20,6 20,8 21,1 21,4 21,7 21,9 319,0 319,0 299,9 309,9 313,9 318,0 322,1 326,3 330, Domanda netta Perdite La lenta ripresa della domanda di EE si somma agli effetti della fine dell importante ciclo di investimenti in generazione elettrica (> 30GW di potenza installata) avviato in Italia dopo il black-outdel 2003, determinando un prolungamento della situazione di overcapacity L eccesso di offerta determina una progressiva compressione dei margini primi (spark spread) e una riduzione delle ore di marcia medie degli impianti Fonte: Report di settore Intermonte, settembre 2010 e Bilancio Elettrico di Terna 2010 I consumi del 2010 mostrano una lieve ripresa (+1,2%) rispetto ai valori del 2009, proiettando al 2014 il ritorno ai valori pre-crisi Pagina 11

12 Evoluzione della composizione della bolletta dell energia elettrica * Pagina 12 La componente a copertura dei costi di retemostra un costante decremento, effetto della maggiore efficienza del sistema elettrico nazionale. Al contrario la componente a copertura degli oneri generali di sistema(incentivi fonti rinnovabili e assimilate, recupero stranded cost, tariffe sociali, ) è in aumento La dinamica del prezzo finale segue quella del costo di approvvigionamento energia * Condizioni economiche di fornitura per una famiglia con 3 kw di potenza impegnata e kwh di consumo annuo in c /kwh

13 Il peso in bolletta degli incentivi per la promozione delle fonti rinnovabili Il costo associato agli incentivi per la promozione delle fonti rinnovabili incide sul consumatore finale in due delle voci presenti in bolletta: nel costo per l approvvigionamento della materia prima, che include anche l onere CV sostenuto dai soggetti obbligati per produrre l energia elettrica attraverso la componente A3, deputata a coprire gli oneri dei meccanismi di supporto alle fonti rinnovabili. Èdefinita trimestralmente dall AEEG Nel periodo si registra un progressivo aumento della componente A3, principalmente imputabile all ingresso effettivo e previsto di nuova capacità fotovoltaica incentivata dai Conti Energia varati ad oggi Livello componente A3 La significativa crescita della base installata nel 2011 ha impattato in modo significativo sulla revisione della componente A3 Fonte: Rapporto REF Energia Verde sullo stato e le prospettive per l incentivazione dell energia elettrica rinnovabile Pagina 13 II Conto Energia ( ) impianti (6.534 MW) III Conto Energia (gen-mag 2011) impianti (1.439 MW) IV Conto Energia (giugno 2011) impianti (671 MW)

14 Un driver di medio-lungo periodo: il gas non convenzionale (1/2) Il gas non convenzionale per il momento èstato sfruttato in misura significativa solo negli Stati Uniti, mentre un analogo sviluppo in Europa èrinviato dal momento che le condizioni territoriali (densitàdelal popolazione) e le questioni ambientali rimandano una posizione univoca dei governi UE e delle istituzioni comunitarie Tra i principali tipi di gas no convenzionale si segnalano: - Shale gas; - Tight gas - Coal-bed methane Schema geologico dell estrazione di gas naturale Pagina 14

15 Un driver di medio-lungo periodo: il gas non convenzionale (2/2) Consumi e importazioni medie (nette) annue di gas negli USA Lo sfruttamento del gas non convenzionale negli Stati Uniti ha avuto un drastico impatto sulle importazioni nette di gas Tra il gennaio 2008 e la metàdel 2011 gli USA hanno ridotto le proprie importazioni di 50 mld.mc/a (si pensi che l Italia consumava nel 2010 circa 82 mld.mc/a) Al contrario nello stesso periodo la domanda USA èaumentata di 30 mld.mc/a, suggerendo cosìche la produzione domestica deve aver visto un balzo di circa 80 mld.mc/a mld.mc mld.mc Consumi annuali (scala dx) Importazioni nette annuali (scala sx) Pagina 15

16 L impatto di alcuni eventi recenti sul mercato del gas e dell energia elettrica Mercato gas Mercato energia elettrica ct/smc 42,00 37, Le forti volatilitàdel mercato SPOT nel 2010 hanno creato opportunità di marginalità Gli eventi straordinari hanno influenzato significativamente le quotazioni SPOT ,00 77,00 76,00 Evoluzione del prezzo a termine dell'energia elettrica per l'anno 2012 (Baseload) Fukushima e uscita dal nucleare tedesco 32,00 AT 10/11 75,00 74,00 Tensioni in Nord Africa 27,00 22,00 17,00 Effetto chiusura Transitgas CCI Forte volatilità mkt spot PSV Effetto Fukushima e tensioni in Nord Africa EUR/MWh 73,00 72,00 71,00 70,00 69,00 68,00 Crisi greca Crisi debiti sovrani 12,00 67,00 gen-10 feb-10 mar-10 apr-10 mag-10 giu-10 lug-10 ago-10 set-10 ott-10 nov-10 dic-10 gen-11 feb-11 mar-11 apr-11 mag-11 giu-11 lug-11 ago-11 PSV : proxy delle quotazione SPOT CCI: componente materia prima gas nella bolletta Pagina 16

18 Conclusioni e spunti di riflessione (1/4) Conclusioni La liberalizzazione ha reso necessaria l introduzione di meccanismi di mercato volti a rendere possibile ed efficace la partecipazione di un pluralità di soggetti al funzionamento del sistema L efficientamento del sistema ha riguardato tutte le fasi della filiera, da quelle aperte alla concorrenza tra gli operatori a quelle regolate per mezzo di meccanismi del tipo price cap I prezzi dell energia per il consumatore (e per il sistema) nel futuro risentiranno dell effetto di diversi driver - da quelli piùclassici come la domanda di energia e il prezzo delle commodities; - alle voci di costo socializzate su tutti gli utenti del sistema per promuovere le fonti rinnovabili o gli altri indirizzi politici individuati dal legislatore; - senza trascurare fattori esogeni che possono sempre impattare sul livello di prezzo di EE e Gas Spunti di riflessione Si andràverso il decoupling prezzi gas prezzi petrolio? Esiste ancora il tema di sicurezza energetica? Chi ne sostiene i costi? Il trade-off tra liberalizzazione e gli investimenti Pagina 18

19 Conclusioni e spunti di riflessione (2/4) Evoluzioni prezzo: decoupling tra gas e petrolio? A partire dal 2009 il mercato gas èin condizione di oversupply: effetto della crisi economica sulla domanda ed esito dello sfruttamento del gas non convenzionale (USA) che ha ampliato l offerta di gas disponibile L eccesso di offerta ha determinato un allontanamento del prezzo spot del gas (es. il prezzo a pronti inglese) dal prezzo medio di importazione in Europa Quest ultimo, infatti, segue l andamento del prezzo del greggio, dal momento che i contratti di lungo termine stipulati tra consumatori europei e maggiori fornitori prevedono un prezzo gas indicizzato a quello del petrolio Il persistere di queste condizioni potrebbe favorire i paesi consumatori nella negoziazione di contratti piùflessibili e maggiormente dipendenti dalle quotazioni spot Prezzi medi annui gas spot, indicizzato e greggio $ /M M B tu Prezzo medio import UE Spot UK Prezzo greggio Fonte BP Statistical Review Pagina 19

20 Conclusioni e spunti di riflessione (3/4) Liberalizzazione, sicurezza e investimenti Grado della dipendenza energetica dall estero In un contesto liberalizzato emerge uno dei fallimenti di mercato tipici dei beni pubblici con riferimento alla sicurezza degli approvvigionamenti e allo sviluppo delle infrastrutture del sistema Nessuno dei singoli operatori èdisposto ad accollarsi i costi per gli investimenti o per i contratti di approvvigionamento necessari a garantire la sicurezza del sistema, dei cui effetti benefici godrebbero anche i concorrenti In questo caso ènecessario, pur se in un contesto liberalizzato, l intervento pubblico del regolatore o del legislatore per superare il fallimento del mercato Dipendenza estera (importazioni nette/consumo primario) Fonte AEEG, dati 2009 Pagina 20

21 Conclusioni e spunti di riflessione (4/4) Trade-off tra liberalizzazione e investimenti? La liberalizzazione ha imposto alla filiera energetica un ampia disarticolazione decisionale (monopolio vs separazione verticale) e introdotto la mancanza di un coordinamento superiore delle scelte di investimento -> rallentamento degli investimenti e loro sub-ottimalità Gli investimenti, al contrario, sono architrave portante della transizione e della sicurezza energetica europea -> sistemi di supporto per indirizzare gli investimenti Alcuni esempi: -Senza supporti: chi investe per risolvere le congestioni di rete del sistema elettrico? -Con supporti: rinnovabili e rischio di sovrainvestimento e non ottimale efficienza allocativa e produttiva Investimenti mondiali in infrastrutture energetiche Previsione degli investimenti cumulati per il periodo , espressi in migliaia di miliardi di dollari USA Petrolio; 10 Gas Naturale; 9,5 Carbone; 1,1 Energia elettrica; 16,9 Biocarburanti; 0,3 Fonte Agenzia Internazionale per l Energia, World Energy Outlook 2011 Pagina 21