ITALIANO RELAZIONE E BILANCI 2002

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1 ITALIANO RELAZIONE E BILANCI 2002

2 Indice LETTERA DEL PRESIDENTE 2 ORGANI SOCIALI 4 INFORMAZIONI SUL GRUPPO GEWISS 5 PRINCIPALI DATI ECONOMICI, FINANZIARI E PATRIMONIALI DEL CONVOCAZIONE DELL ASSEMBLEA ORDINARIA 8 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE Focus sulle attività del GRUPPO nel 2002 e prospettive 10 Commento ai risultati economico-finanziari e patrimoniali nel Investimenti, R&S e nuovi prodotti 22 Risorse umane, Sistemi informativi e il Portale 23 Comunicazione e organizzazione commerciale 25 Qualità e Ambiente 26 Informazioni sul GRUPPO, vendite per settore e rapporti con entità correlate 27 Altre informazioni 31 Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell esercizio ed evoluzione prevedibile della gestione 34 Proposte del Consiglio di Amministrazione della CAPOGRUPPO GEWISS SPA 35 BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO GEWISS Stato Patrimoniale e Conto Economico 38 Nota Integrativa 41 Allegati: - Rendiconto finanziario 74 - Stato patrimoniale e Conto economico Riclassificati 75 - Prospetto delle variazioni intervenute nei conti di Patrimonio Netto Consolidato 77 Relazione della società di revisione 78 BILANCIO D ESERCIZIO GEWISS SPA Stato Patrimoniale e Conto Economico 80 Nota Integrativa 83 Allegati: - Rendiconto finanziario Stato patrimoniale e Conto economico Riclassificati Prospetto delle variazioni intervenute nei conti di Patrimonio Netto 118 Relazione del Collegio Sindacale all assemblea degli azionisti della GEWISS SPA 119 Relazione della Società di Revisione 121 Il presente Fascicolo è disponibile su Internet all indirizzo INDICE 1

3 Lettera del Presidente Il 2002 ha rappresentato per GEWISS un anno difficile ma importantissimo. Un anno caratterizzato da due aspetti apparentemente inconciliabili: l insoddisfazione per i risultati dell esercizio e l orgoglio per la reazione fornita dal Gruppo. Nell anno in cui per la prima volta i risultati non sono complessivamente in linea, sul piano economico e finanziario, con il trend GEWISS abbiamo la certezza di aver affrontato le sfide e le difficoltà con lo spirito GEWISS che ci ha consentito di superare gli ostacoli e le tensioni del mercato anticipando con coraggio le scelte che ci permettono ora di guardare con giustificata fiducia al futuro. L andamento del Gruppo ha risentito delle difficoltà del contesto congiunturale generalmente negativo e caratterizzato da una competizione internazionale fortissima, superiore a quella che gli operatori si attendevano dopo l ingresso nell Euro; in questo contesto il sistema elettrotecnico ed elettronico europeo ha vissuto, e non ancora completato, una fase di profonda trasformazione e ristrutturazione con importanti aggregazioni industriali e finanziarie. Ed in questo momento, in cui gli analisti ammettono di avere scarsa visibilità sul futuro, abbiamo scelto, seguendo la filosofia che da sempre contraddistingue GEWISS, di non subire il mercato ma di anticiparne le tendenze cercando di prevederne l evoluzione. Nel corso del 2002 abbiamo quindi: - attuato un difficile riposizionamento commerciale, - predisposto ed iniziato un piano di riassetto delle strutture produttive e logistiche in Europa secondo rigorosi criteri di integrazione organizzativa e di efficienza economica, - continuato l investimento in attività di Ricerca & Sviluppo privilegiando linee di prodotto ad elevata redditività, - investito in campagne pubblicitarie e di sensibilizzazione riuscendo ad affermare sul mercato, soprattutto su quello domestico, l esistenza del binomio GEWISS - Impianto Elettrico Integrato, - razionalizzato la struttura finanziaria del Gruppo. È evidente che tali scelte hanno comportato, principalmente sul piano commerciale, momenti di confronto, in alcuni momenti anche duro, con il mercato. Non sono state, quindi, scelte facili ma la decisone non era rimandabile per iniziare il 2003 con un vantaggio competitivo sui concorrenti ed ora, dopo i primi mesi del 2003, siamo confortati di aver fatto le scelte giuste. È vero però, ritornando ai numeri, che oggi i risultati economici e finanziari del 2002 appaiono come non soddisfacenti. Su questi risultati hanno pesato le performance peggiorative delle società controllate, soprattutto 2 LETTERA DEL PRESIDENTE

4 quella tedesca, dove nel 2002 abbiamo registrato costi straordinari per oltre 8 milioni di Euro. Ma anche questi interventi sono stati decisi ed attuati in un ottica di sviluppo futuro ed infatti, a parità di fatturato, la SCHUPA GMBH avrebbe già registrato i primi segnali di recupero. Segnali che contiamo di trasformare in una definitiva inversione di tendenza nel corso del Tenuto conto di quanto fatto e delle linee strategiche fissate dal management per il triennio , sono certo che il Gruppo trasformerà in risultati di rilievo tutte le potenzialità oggi inespresse attraverso: - la salvaguardia del mercato domestico, rafforzando i rapporti di partnership con la clientela specializzata mediante l offerta dell impianto elettrico integrato ; - lo sviluppo dei mercati esteri, attraverso la penetrazione commerciale diretta delle società del Gruppo nei principali mercati e indiretta con la creazione di un network di venditori tecnico specialisti; - l intensificazione delle attività di Ricerca & Sviluppo sulle linee di prodotto più profittevoli utilizzando le opportunità provenienti dalle nuove tecnologie ed i vantaggi competitivi derivanti dalla completezza del catalogo GEWISS; - la prosecuzione della riorganizzazione e ammodernamento della rete commerciale privilegiando schemi di circuiti virtuosi tra fatturato e remunerazione; - inserimento di risorse umane con livelli di istruzione e professionalità spiccate ma con imprescindibili doti caratteriali adeguate ad un contesto sfidante ed innovativo; - il completamento del riassetto delle strutture produttive e logistiche dislocando o concentrando le attività al fine di migliorare le performance di servizio ed efficienza. Quale Presidente di GEWISS Vi trasmetto quindi la soddisfazione per aver toccato con mano l orgoglio con il quale tutti i Collaboratori delle nostre Società hanno reagito alle sollecitazioni del mercato e dell Alta Direzione ed a loro, che rappresentano una Squadra giovane e motivata, rivolgo il mio grazie e l incitamento a moltiplicare gli sforzi nella stessa direzione. Con queste premesse consegno agli azionisti un Gruppo nel quale credere e nel quale la convinzione e l impegno di tutta la Squadra, assicura la creazione di valore ed il perseguimento di tutti gli obiettivi di eccellenza che ci siamo dati. Ai Clienti, ai Fornitori, ai Professionisti tutti va la mia riconoscenza per avere creduto in GEWISS e con loro ci auguriamo di proseguire in una storia di successo e di reciproca soddisfazione. Cenate Sotto, 19 marzo Cav. Lav. Domenico Bosatelli LETTERA DEL PRESIDENTE 3

5 Organi Sociali CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (GEWISS SPA) triennio Presidente Domenico Bosatelli (1) Consiglieri Domenico Borrello Fabio Bosatelli Luca Bosatelli Lorenzo Folio (2) Roberto Ruozi (2) / (3) Giovanni Sala (2) / (3) Giuseppe Stefanelli Giovanna Terzi COLLEGIO SINDACALE (GEWISS SPA) triennio Presidente Riccardo Perotta Sindaci effettivi Riccardo Ronchi Attilio Torracca Sindaci supplenti Paolo Andrea Colombo Giovanni Maria Garegnani Paolo Antonio Ranieri REVISORI CONTABILI INDIPENDENTI (GEWISS SPA) triennio Società di Revisione KPMG SPA NOTE: (1) Al Presidente, che riunisce nella propria persona anche le cariche di Amministratore Delegato e Direttore Generale, sono conferiti tutti i poteri di ordinaria amministrazione e limitatamente quelli di straordinaria. (2) Amministratori non esecutivi ed indipendenti. (3) Amministratori membri dei Comitati per il Controllo Interno e per la Remunerazione. 4 ORGANI SOCIALI

6 Informazioni sul GRUPPO GEWISS Il GRUPPO è una importante realtà industriale presente a livello Europeo nel settore dei materiali elettrici e prodotti illuminotecnici, la cui produzione va dai sistemi e componenti per istallazioni elettriche di bassa tensione alla domotica, dagli interruttori automatici di sicurezza alle canalizzazioni, fino agli apparecchi di illuminazione. Un portafoglio prodotti unico che comprende più di referenze, la più ampia gamma per l Impianto Elettrico Integrato testimonia la capacità innovativa dell azienda. Al 31 dicembre 2002: dipendenti, oltre gli Azionisti della GEWISS SPA (quotata alla Borsa Italiana). GEWISS SPA 100 % GEWISS IBERICA SA (Spagna) 100 % GEWISS FRANCE SA (Francia) GRUPEDIL SPA (Italia) 100 % 100 % GEWISS UK LTD (Gran Bretagna) 100 % SCHUPA GMBH (Germania) MARELLA SRL (Italia) 100 % 100 % MERZ GMBH (Germania) 100 % GEWISS PORTUGAL Unipessoal LDA (*) (Portogallo) SOCIETÀ DEL GRUPPO GEWISS SPA ITALIA SCHUPA GMBH GERMANIA MERZ GMBH GERMANIA GEWISS PORTUGAL LDA (*) PORTOGALLO GEWISS FRANCE SA FRANCIA GEWISS IBERICA SA SPAGNA GEWISS UK LTD GRAN BRETAGNA GRUPEDIL SPA ITALIA MARELLA SRL ITALIA % Possesso CAPOGRUPPO Controllo diretto 100% Controllo indiretto 100% Controllo diretto 100% Controllo diretto 100% Controllo diretto 100% Controllo diretto 100% Controllo diretto 100% Controllo diretto 100% Oggetto dell attività Produzione e commercializzazione di sistemi e componenti per istallazioni elettriche a bassa tensione e apparecchiature per l illuminazione ad uso civile, terziario e industriale Progettazione e produzione di canaline e di interruttori automatici differenziali e quadri per la distribuzione Produzione di interruttori rotativi e quadri di distribuzione per cantieri Produzione di interruttori automatici, magnetotermici e differenziali Produzione di portacavi in metallo e commercializzazione marchi GRUPPO GEWISS Commercializzazione marchi GRUPPO GEWISS Commercializzazione marchi GRUPPO GEWISS Immobiliare Immobiliare Sedi e stabilimenti Sede centrale: Cenate Sotto (BG) Stabilimento: Cenate Sotto (BG) Centro logistico: Calcinate (BG) Stabilimento 1 e 2: Cenate Sopra (BG) Stabilimento: Ardea (Roma) Stabilimento: Castel S. Giovanni (PC) Sede e stabilimento: Merenberg Stabilimento: Ottfingen Sede e stabilimento: Gaildorf Sede e stabilimento: Penafiel Sede e stabilimento: Liernais Direzione commerciale: Les Ulis Cedex Sede e centro logistico: Madrid Sede: Chippenham Sede: Bergamo Sede: Bergamo (*) Nel mese di dicembre 2002, la società SCHUPA GMBH ha ceduto alla controllante GEWISS SPA la sua quota di partecipazione del 74% nella società SCHUPA ELECTRICA LDA; con il medesimo atto la SCHUPA ELECTRICA LDA ha modificato la ragione sociale in GEWISS PORTUGAL INDUSTRIA DE MATERIAL ELECTRICO UNIPESSOAL LDA. STRUTTURA DEL GRUPPO GEWISS 5

7 Principali dati economici, finanziari e patrimoniali del 2002 In migliaia di EURO GRUPPO GEWISS GEWISS SPA (CAPOGRUPPO) % % VAR. % % % VAR % DATI ECONOMICI Fatturato ,0% ,0% -10,7% ,0% ,0% -11,4% EBITDA (margine operativo lordo) ,0% ,3% -24,6% ,2% ,7% -16,2% EBIT (margine operativo netto) ,1% ,2% -36,5% ,3% ,7% -21,7% Oneri/Proventi finanziari netti: (8.701) 2,8% (12.736) 3,6% -31,7% (5.256) 2,2% (8.742) 3,3% -39,9% Interessi bancari (4.734) 1,5% (6.184) 1,8% -23,4% (2.596) 1,1% (3.717) 1,4% -30,2% Sconti cassa (3.967) 1,3% (6.552) 1,9% -39,5% (2.660) 1,1% (5.025) 1,9% -47,1% Utile prima delle imposte ,5% ,0% -59,4% ,8% ,1% -61,0% Utile netto ,6% ,5% -63,7% ,5% ,5% -63,7% Cash-flow (Utile netto+amm.ti) ,6% ,6% -30,9% ,5% ,6% -34,9% DATI PATRIMONIALI-FINANZIARI Attività Immobilizzate Nette Capitale Circolante Operativo Netto Patrimonio netto Tfr, fondi rischi ed oneri e passività oltre 12 mesi Indebitamento Netto PERSONALE E INVESTIMENTI Personale a fine periodo - n unità Fatturato procapite (fatt./ n dip. medi) Costo medio del personale Investimenti in immobilizz. tecniche ,2% ,6% ,7% ,3% Spese di Ricerca e Sviluppo ,1% ,5% ,5% ,1% INDICI REDDITUALI-FINANZIARI EBITDA / Fatturato 18,0% 21,3% 26,2% 27,7% Utile prima delle imposte / Fatturato 4,5% 10,0% 5,8% 13,1% Investimenti / Fatturato 5,2% 6,6% 4,7% 6,3% Indeb. finanziario netto / PN 55,6% 49,5% 28,0% 24,9% Oneri finanziari netti / EBITDA 15,5% 17,1% 8,5% 11,9% ROI (EBIT / Cap. investito netto) 11,4% 18,7% 18,8% 24,5% ROE (Utile netto / PN) 4,9% 13,7% 4,9% 13,7% 6 PRINCIPALI DATI ECONOMICI, FINANZIARI E PATRIMONIALI

8 GEWISS GROUP GEWISS SPA ITALIA ESTERO (Euro/000) FATTURATO (Euro/000) FATTURATO CONSOLIDATO (Euro/000) EBITDA EBIT EBITDA - EBIT CONSOLIDATI GEWISS GROUP 7,6% 22,8% 69,6% Illuminotecnica Civile Energia VENDITE PER SEGMENTO (Euro/000) GEWISS GROUP CASH-FLOW INVESTIMENTI INDEBITAMENTO INVESTIMENTI - CASH FLOW - INDEBITAMENTO (Euro/000) GEWISS GROUP SPESE DI RICERCA E SVILUPPO GEWISS GROUP GEWISS SPA GEWISS GROUP n dipendenti % 2% 8% 36% Dirigenti Quadri Impiegati Operai PERSONALE PERSONALE 7

9 GEWISS SPA PRODUZIONE MATERIALE ELETTRICO I CENATE SOTTO - Via A. Volta, 1 - (Bergamo) - Italia Telefax Telefono gewiss@gewiss.com - Capitale Sociale Euro interamente versato Registro Imprese di Bergamo - REA BG n C.F./P.IVA (IT) CONVOCAZIONE DI ASSEMBLEA ORDINARIA I Signori Azionisti sono convocati in Assemblea Ordinaria presso la Sede Legale in Cenate Sotto (Bergamo), Via Alessandro Volta n. 1, per il giorno 28 aprile 2003, alle ore 11:00, in prima convocazione ed occorrendo, in seconda convocazione, per il giorno 7 maggio 2003, stesso luogo ed ora, per deliberare in merito al seguente ORDINE DEL GIORNO PUNTO UNICO. Presentazione del Bilancio d Esercizio chiuso al 31 dicembre 2002; Relazione degli Amministratori sulla gestione dell'esercizio 2002; Relazione del Collegio Sindacale; Relazione della Società di Revisione; deliberazioni inerenti e conseguenti. Hanno diritto di partecipare all'assemblea gli Azionisti che esibiranno l'apposita Certificazione, da richiedere agli Intermediari autorizzati, ai sensi della Delibera Consob n del 23 dicembre La documentazione relativa agli argomenti all'ordine del giorno, unitamente al Bilancio Consolidato del Gruppo Gewiss relativo all esercizio 2002, saranno depositati presso la Sede Legale e la Borsa Italiana S.p.A. nei termini previsti dalla vigente normativa; gli Azionisti hanno facoltà di ottenerne copia. Saranno, altresì, messe a disposizione del pubblico, con le stesse modalità e nei medesimi termini, la Relazione degli Amministratori sulle proposte concernenti le materie poste all ordine del giorno e la Relazione contenente l informativa di GEWISS S.p.A. sul sistema di Corporate Governance e sull adesione al Codice di Autodisciplina delle Società Quotate, con facoltà di ottenerne copia. VOTO PER CORRISPONDENZA.- Si rammenta che il diritto di voto potrà essere esercitato anche per corrispondenza, in conformità alle disposizioni vigenti. La documentazione per l esercizio del voto per corrispondenza è a disposizione presso la Sede Legale (Ufficio Affari Legali e Societari) e presso gli Intermediari autorizzati. Per garantire la segretezza del voto, il modulo di espressione del voto dovrà essere inserito in un apposita busta sigillata. Tale busta, unitamente alla scheda di voto ed alla certificazione attestante la legittimazione all'esercizio del voto, dovrà pervenire al seguente indirizzo: Gewiss S.p.A. - Via A. Volta n. 1, Cenate Sotto (Bergamo) - Ufficio Affari Legali e Societari, entro e non oltre le quarantotto ore precedenti l Assemblea. Si ricorda che il voto per corrispondenza è incompatibile con il rilascio di delega e deve, quindi, essere esercitato direttamente dall avente diritto. Il Consiglio di Amministrazione L avviso di convocazione è stato pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana n. 71 del CONVOCAZIONE DI ASSEMBLEA ORDINARIA

10 Relazione degli Amministratori sulla gestione

11 Relazione degli Amministratori sulla gestione Focus sulle attività del GRUPPO GEWISS nel 2002 e prospettive. Signori Azionisti, l esercizio 2002 è stato per il GRUPPO GEWISS un anno di transizione tra il triennio nel quale è iniziato un importante piano di espansione che ha consentito al Gruppo di presentarsi come unico interlocutore per la fornitura dell impianto completo in bassa tensione - ed il nuovo Piano Strategico Corporate volto a consolidare la crescita internazionale del Gruppo quale base essenziale per l acquisizione di nuovi spazi di crescita sia di mercato che di prodotto. In particolare nel corso del 2002 il Gruppo si è focalizzato su obiettivi di riposizionamento commerciale - caratterizzato da un nuovo rapporto industria/consorzi/grossisti- e di radicale ristrutturazione aziendale del comparto logistico e industriale. In Germania, in particolare, a causa del continuo peggioramento delle condizioni di mercato si sono resi necessari più incisivi ed onerosi interventi -finalizzati alla riduzione dei costiche hanno influenzato negativamente i risultati dell esercizio appena concluso ed, in misura residuale, influenzeranno anche quello in corso. Il coraggio nell aver perseguito tali scelte, pur in presenza di una congiuntura economica sfavorevole, è in linea con la strategia aziendale di anticipare le esigenze e le aspettative del mercato ed i primi riscontri confermano i risultati attesi per il La performance economica dell esercizio 2002 si presenta ben al di sotto delle potenzialità del Gruppo avendo risentito degli oneri necessari ad attuare i programmi prefissati. Il Gruppo ha infatti realizzato i propri obiettivi in un contesto congiunturale generalmente negativo nel quale i settori elettronico ed elettrotecnico stanno vivendo una fase di profonda trasformazione e ristrutturazione industriale. In Europa, il settore di riferimento, ha mostrato nel 2002 evidenti segnali negativi con un netto ridimensionamento dei comparti dell energia, degli apparati elettrici e sistemi ICT, del cablaggio e automazione e conseguentemente dell intera filiera industriale e distributiva. Anche il mercato delle costruzioni, sbocco finale del segmento Civile B/T, ha risentito di un progressivo rallentamento degli investimenti sia nel settore privato che in quello pubblico, dove tutti i paesi dell area Euro stanno comprimendo la spesa per contenere il disavanzo statale. La Germania chiude uno degli anni più difficili del dopoguerra, con una perdurante stagnazione che ferma la crescita del PIL 2002 al solo 0,2%, con una crescente disoccupazione e una continua contrazione degli investimenti. La situazione congiunturale della Francia e dell Italia sono risultate migliori ma, anche questi paesi, risentono della marcata pressione competitiva conseguente alla sovrapproduzione, della concorrenza extraue a bassi costi di produzione, della caduta dei prezzi di vendita, dell elevato potere contrattuale dei consorzi d acquisto 10 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE

12 e dell instabilità del comparto elettrotecnico europeo derivante dalle operazioni di riorganizzazione che interessano le principali industrie produttrici. Con riferimento al 2003 non si devono trascurare i rischi che incombono su talune importanti aree di sbocco commerciale del Gruppo, per il permanere di elementi di forte incertezza sullo scenario geo-politico internazionale, la congiuntura negativa dell economia mondiale, l instabilità dei mercati finanziari e del petrolio che caratterizzano i primi mesi di quest anno. Malgrado questa premessa, esistono molteplici ragioni per alimentare la fiducia nella ripresa del processo di crescita del Gruppo già a partire dal nuovo esercizio. Le aspettative di GEWISS si basano sui primi riscontri alla politica commerciale in atto, frutto di una attenta analisi di mercato; sulla gamma dei prodotti a catalogo che oggi risponde in modo completo alle esigenze della clientela; sul recupero della redditività a seguito dei processi di riorganizzazione effettuati e delle sinergie realizzate nell ambito del Gruppo, nonché sulle aspettative di ripresa del settore che dovrebbe acquisire vigore a partire dal secondo semestre Le linee guida strategiche del Gruppo, indicate dal management per i prossimi anni, sono quindi incentrate sulle seguenti azioni: - sviluppare il business domestico rafforzando i rapporti di partnership con la clientela specializzata nella offerta dell impianto elettrico integrato ; - intensificare l attività di Ricerca & Sviluppo su linee di prodotto ad elevata redditività sfruttando le opportunità provenienti dalle nuove tecnologie e confermando i vantaggi competitivi derivanti dalla completezza del catalogo GEWISS; - proseguire nella riorganizzazione e ammodernamento dell organizzazione commerciale privilegiando schemi di circuiti virtuosi tra fatturato e remunerazione; - sviluppare i mercati esteri attraverso la penetrazione commerciale diretta delle società controllate nei principali paesi UE e indiretta attraverso un network di venditori tecnico-specialisti; - gestire il Gruppo secondo rigorosi criteri di integrazione organizzativa e di efficienza economica. Prima di analizzare l andamento economico-finanziario del GRUPPO GEWISS, di seguito ricordiamo le principali attività che hanno caratterizzato il 2002: POLITICA E NETWORK COMMERCIALE: nel 2002 è stato attuato un ampio progetto di verifica, sia in Italia che all estero, della politica commerciale, delle formule di incentivazione e delle strutture commerciali adatte alle RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE 11

13 caratteristiche distintive della clientela e dei mercati di sbocco, con l obiettivo primario di sviluppare una efficace Corporate policy 2003 ; è stato implementato un network di distributori specializzati nella vendita dell impianto elettrico completo al fine di introdurre sul mercato tutti i cataloghi Gewiss e le nuove serie di prodotti realizzati; è proseguito, in particolare in Italia, il piano di assunzioni di nuove risorse tecnicocommerciali per rafforzare l offerta di informazioni tecniche sui prodotti a catalogo. PRODUZIONE, LOGISTICA E ACQUISTI: nell esercizio concluso l attenzione del management è stata focalizzata su quattro importanti progetti: - il primo di revisione e semplificazione dell architettura produttiva e di sfruttamento delle sinergie tra le varie società del Gruppo; in particolare sono proseguite le attività di specializzazione degli stabilimenti in relazione alle tecnologie e alle linee di prodotto (interruttori/relais in Italia, Germania e Portogallo; canaline/passerelle in Francia, Italia e Germania ecc ); - il secondo basato sulla ri-progettazione della piattaforma logistica al fine di sfruttare appieno la potenzialità del polo distributivo di Calcinate (Italia). Questo progetto consentirà un importante risparmio dei costi di magazzinaggio e trasporto ed un miglioramento del servizio offerto alla clientela in termini di tempi di consegna e assistenza post-vendita; - terzo, l avvio nell area acquisti della centralizzazione dell approvigionamento dai più importanti fornitori mondiali di materiali di produzione per il Gruppo, attraverso la stipulazione di contratti quadro ; - infine, l avvio di partnership produttive con fornitori internazionali di componenti elettrici/elettronici ad elevato contenuto tecnologico. PROGETTI DI RIORGANIZZAZIONE/INTEGRAZIONE DEL GRUPPO con l obiettivo di adeguare le strutture societarie e organizzative alle nuove realtà di mercato: - nel 2002 la società SCHUPA GMBH ha proseguito il piano di riorganizzazione aziendale attraverso più azioni congiunte: revisione della politica commerciale, dei programmi di incentivazione alla clientela e della struttura di vendita; consulenza specializzata a supporto della riorganizzazione (mappatura strategica del mercato/prodotto in Germania e internal auditing procedurale); implementazione informatica (customer service, amministrazione e logistica) del sistema SAP/R3; svalutazione/cessione di attività non più correlate alla strategia di sviluppo della società; riduzione del personale in esubero (-19%); contenimento dei costi di struttura e dei costi di acquisto dei materiali (contratti quadro); - nel 2002 la società GEWISS FRANCE SA ha realizzato una intensa attività di formazione tecnico-commerciale al personale di vendita, sono stati avviati gli impianti automatici per la produzione delle passerelle a filo ed è stato centralizzato il processo distributivo presso il Polo di Calcinate (Italia); - nel mese di novembre 2002 è stato avviato un ampio progetto di razionalizzazione dell indebitamento 12 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE

14 finanziario del Gruppo e l accentramento presso la Capogruppo del monitoraggio della tesoreria a medio/lungo termine; - nel mese di dicembre 2002, la CAPOGRUPPO GEWISS SPA ha concluso l operazione di acquisito da SCHUPA GMBH della sua quota di partecipazione nella società SCHUPA ELECTRICA LDA (74%); contestualmente la ragione sociale di quest ultima è stata modificata in GEWISS PORTUGAL LDA; nel 2002, presso la società portoghese è stato avviato un importante progetto di re-industrializzazione e automazione dei processi di produzione del Gruppo. Commento ai risultati economico - finanziari e patrimoniali nel L andamento economico del Gruppo nel 2002 è stato penalizzato dal trend negativo del settore di riferimento che, dopo anni di costante crescita, è stato condizionato da una intensa volatilità al ribasso dei prezzi e dei margini, da un deterioramento progressivo dei volumi di vendita e da una energica competizione promocommerciale. Tutti elementi che si sono riflessi negativamente sul fatturato e sulla redditività del Gruppo. Nel 2002, come già evidenziato nelle informative finanziarie infrannuali, hanno pesato sul bilancio consolidato le performance negative delle società controllate francese e tedesca, dovute alla situazione economica generale ed alla concorrenza da parte dei competitori locali e, in particolare per la controllata tedesca, anche ai rilevanti oneri straordinari sostenuti per adeguare le strutture ed i relativi costi all attuale contesto di mercato. Positivi i risultati di GEWISS SPA, che conferma la sua rilevante posizione sul mercato italiano e una solida struttura reddituale-finanziaria, e della controllata GEWISS IBERICA SA che mostra un crescente sviluppo commerciale. I risultati conseguiti hanno consentito, comunque, di chiudere il difficile esercizio 2002 con una performance economica positiva ed un sostanziale equilibrio finanziario. Situazione economica del GRUPPO GEWISS. Il bilancio consolidato dell esercizio 2002 chiude con un utile netto di 8,2 milioni di Euro inferiore del 63,7% al risultato del 2001 (22,7 milioni), dopo ammortamenti per 24,7 milioni e imposte per 5,9 milioni; in sintesi la variazione del risultato è da ricondursi principalmente alla flessione delle vendite (-10,7%), agli oneri non ricorrenti per operazioni straordinarie di svalutazione/rettifica di attività del Gruppo (8,7 milioni) e all aumento del carico fiscale (tax-rate dal 35% al 42%). I fattori esterni negativi sono stati parzialmente compensati da azioni commerciali mirate al mantenimento delle quote di mercato, dall attenta gestione della dinamica del costo delle materie prime, da operazioni di contenimento delle spese generali e dalla riduzione degli sconti cassa concessi alla clientela. RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE 13

15 Di seguito si analizzano i dati di sintesi del Conto Economico riclassificato. GRUPPO GEWISS (E/Migl.) 2002 % 2001 % VAR. VAR.% Ricavi delle vendite ,0% ,0% (37.492) -10,7% - Premi su vendite (14.937) -4,8% (13.820) -4,0% (1.117) +8,1% Ricavi netti delle vendite ,2% ,0% (38.609) -11,5% Materiali e lavorazione ( ) -35,6% ( ) -37,3% ,7% Costo dei servizi (54.706) -17,5% (58.835) -16,8% ,0% Costo del lavoro (67.289) -21,6% (63.696) -18,2% (3.593) +5,6% Altri proventi/(costi) operativi e accantonamenti (7.638) -2,4% (8.173) -2,3% 535-6,5% EBITDA (margine operativo lordo) ,0% ,3% (18.370) -24,6% Ammortamenti (24.708) -7,9% (24.978) -7,2% 270-1,1% EBIT (margine operativo netto) ,1% ,2% (18.100) -36,5% Proventi/(Oneri) finanziari (8.701) -2,8% (12.736) -3,6% ,7% Proventi/(Oneri) straordinari e rettifiche attività finanziarie (8.689) -2,8% (2.064) -0,6% (6.625) +321,0% Risultato prima delle imposte ,5% ,0% (20.690) -59,4% Imposte correnti e differite (5.878) -1,9% (12.107) -3,5% ,4% Utile dell'esercizio ,6% ,5% (14.461) -63,7% Cash-flow ,6% ,6% (14.731) -30,9% Il fatturato consolidato dell esercizio, che passa da 349,3 milioni di Euro del 2001 a 311,9 milioni del 2002 (-10,7%), confermando il mantenimento di un mix di vendite Italia/Estero in linea con il 2001, evidenzia la flessione di tutti i principali mercati, con l esclusione di quello spagnolo: vendite Italia per 171,2 milioni di Euro e vendite estero pari a 140,6 milioni con incidenza rispettivamente del 54,9% e del 45,1% (55,9% e 44,1% nel 2001). Le variazioni più consistenti del fatturato extra-nazionale sono localizzate sui mercati tedesco (-8,1 milioni di Euro, -18,1%), francese (-4,9 milioni di Euro, -16,8%), medio orientale (-8,1 milioni di Euro, -48,6%) e sud americano (-1,0 milioni di Euro,- 44,4%). I premi sulle vendite pari a 14,9 milioni di Euro (4,8% sul fatturato 2002 contro 4,0% del 2001) risentono delle incentivazioni alla clientela del secondo semestre 2002, attuate per contrastare le azioni promo-commerciali della concorrenza. Di seguito la quota di contribuzione al fatturato consolidato ascrivibile ad ogni singola società, le vendite per area geografica e per segmento di attività. 14 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE

16 RICAVI DELLE VENDITE (E/Migl.) 2002 % GEWISS SPA SCHUPA GMBH MERZ GMBH GEWISS PORTUGAL LDA GEWISS FRANCE SA GEWISS IBERICA SA GEWISS UK LTD Altre società vendite al lordo dei premi Premi su vendite vendite nette ,0% ,7% ,2% 57 0,0% ,8% ,0% ,3% 16 0,0% ,0% (14.937) -4,8% GEWISS UK LTD- 2,3% GEWISS IBERICA SA - 10,0% GEWISS SPA - 65,0% GEWISS FRANCE SA - 7,8% MERZ GMBH - 3,2% SCHUPA GMBH - 11,7% VENDITE PER AREA (E/Migl.) 2002 % Italia ,9% Estero ,1% AREA GEOGRAFICA PER DESTINAZIONE (E/Migl.) Italia Comunità Europea (altri) Europa dell'est Resto Europa Sud America Medio Oriente Estremo Oriente Resto del mondo VENDITE % VENDITE % ,9% ,9% ,7% ,1% ,9% ,9% ,7% ,6% ,4% ,6% ,8% ,8% ,9% ,4% ,8% ,7% ,0% ,0% SEGMENTO DI ATTIVITÀ Civile Energia Illuminotecnica % DI FATTURATO ,8% 22,6% 69,6% 70,4% 7,6% 7,0% 100,0% 100,0% 7,6% 22,8% 69,6% Illuminotecnica Civile Energia RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE 15

17 I costi per materiali/lavorazioni esterne registrati nel 2002 sono stati pari a 111,1 milioni di Euro (35,6% del fatturato), a fronte di 130,2 milioni (37,3% del fatturato) del 2001; il miglioramento in termini di incidenza percentuale sul fatturato è da imputarsi principalmente ai risparmi per sinergie produttive e di acquisto, nonché alla dinamica del prezzo delle materie prime e dei componenti elettrici per la produzione. I costi per servizi mostrano un peso percentuale sul fatturato 2002 del 17,5% contro il 16,8% del 2001; la variazione in termini assoluti (-4,1 milioni) deriva principalmente dalla riduzione di talune voci di costo tra cui utenze, manutenzioni, consulenze, e dalla contrazione delle spese per trasporti e provvigioni agli agenti, correlate al volume delle vendite. L incremento del costo del lavoro (da 63,7 milioni di Euro del 2001 a 67,3 milioni, +5,6%) deriva dall aumento del numero medio dei dipendenti in Italia, Spagna, UK e Francia, conseguente al rafforzamento delle reti commerciali locali; dall incremento delle retribuzioni in Italia, per l adeguamento del contratto collettivo nazionale di settore e dai maggiori costi di incentivazione in Spagna. L EBITDA consolidato (margine operativo lordo), che passa da 74,6 milioni di Euro del 2001 a 56,2 milioni del 2002 (-24,6%), mostra un incidenza percentuale sul fatturato del 18,0% contro il 21,3% dell esercizio precedente; la variazione dell indice EBITDA/vendite, pari al 3,3%, deriva principalmente dall accresciuto peso percentuale del costo del personale sul fatturato, che passa dal 18,2% al 21,6%. Gli ammortamenti pari a 24,7 milioni di Euro risultano, in valore assoluto, in linea con il 2001 (25,0 milioni); il peso percentuale sul fatturato passa da 7,2% del dicembre 2001 a 7,9% del Conseguentemente l EBIT consolidato (margine operativo netto) di 31,5 milioni di Euro, presenta un incidenza sul fatturato del 10,1% rispetto al 14,2% del dicembre Tenuto conto dello sfavorevole andamento del fatturato 2002 e della contrazione dei margini di vendita conseguenti alla flessione del mercato, il Gruppo è stato in grado di mantenere un indice EBIT/fatturato oltre il 10% che, al netto dei costi del personale/ammortamenti per loro natura rigidi, è in linea con l esercizio precedente. I Proventi/(Oneri) finanziari netti del 2002 ammontano a 8,7 milioni di Euro con un decremento rispetto al 2001 di 4,0 milioni (-31,7%); la variazione è da attribuirsi ai minori oneri finanziari (1,4 milioni) derivanti dai minori tassi di indebitamento medio del 2002 rispetto al 2001 e ai minori sconti cassa (2,6 milioni) accordati alla clientela. Il saldo Oneri/proventi straordinari, è negativo per 8,7 milioni di Euro a fronte di un saldo pure negativo di 2,1 milioni del La voce include oneri non ricorrenti spesati nell esercizio 2002: -3,8 milioni di Euro per la svalutazione dell avviamento residuo della divisione Nowaplast (Schupa Gmbh); -2,7 milioni per rettifiche straordinarie di poste dell attivo non recuperabili e per svalutazioni prudenziali; -2 milioni per imposte di competenza esercizi precedenti e altre sopravvenienze passive; -0,2 milioni per il piano di ristrutturazione in Germania. Le imposte correnti/differite ammontano a 5,9 milioni di Euro contro i 12,1 milioni registrati nel precedente esercizio (con tax rate rispettivamente del 42% e del 35% sull utile ante imposte). 16 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE

18 Situazione patrimoniale-finanziaria del GRUPPO GEWISS. La tabella seguente riporta la situazione patrimoniale-finanziaria consolidata riclassificata: GRUPPO GEWISS (E/Migl.) VAR. VAR.% Attivo circolante operativo ,1% Passivo circolante operativo (78.691) (79.406) ,9% Capitale circolante operativo netto ,5% Attività immobilizzate ,3% capitale investito netto ,0% TFR, fondi rischi/oneri e passività oltre 12 mesi ,9% Patrimonio netto di Gruppo ,3% fonti non finanziarie ,3% Posizione finanziaria netta (93.111) (81.887) ,7% Di cui: Crediti (Debiti) a breve (77.786) (44.239) ,8% Crediti (Debiti) a medio-lungo termine (15.325) (37.648) ,3% Posizione finanziaria netta (93.111) (81.887) ,7% Indici: Indebitamento finanziario netto / PN 55,6% 49,5% Indebitamento finanziario netto / fatturato 29,9% 23,4% Oneri finanziari netti / fatturato 2,8% 3,6% - verso istituti di credito 1,5% 1,8% - sconti cassa a clienti 1,3% 1,9% Il capitale circolante operativo netto ammonta a 80,2 milioni di Euro, in aumento di 23,9 milioni rispetto al corrispondente valore di dicembre La variazione si riferisce: - all incremento dell attivo corrente per 23,2 milioni di Euro dovuto all aumento dei crediti commerciali per 14,3 milioni (conseguente alle maggiori dilazioni di pagamento compensate dai minori sconti cassa ); all aumento del magazzino (3,7 milioni), degli altri crediti (4,8 milioni) e degli immobili in vendita (0,4 milioni); - al decremento del passivo corrente per 0,7 milioni di Euro conseguente alla riduzione dei debiti di fornitura (6,6 milioni) e all incremento degli altri debiti per 5,9 milioni. Le attività immobilizzate si riducono di 13,3 milioni di Euro, dopo ammortamenti per 24,7 milioni, investimenti per circa 16,2 milioni e decrementi netti per 4,8 milioni (di cui 3,8 milioni per la svalutazione del goodwill NOWAPLAST). In particolare, gli investimenti consolidati dell esercizio, in immobilizzazioni materiali e immateriali, hanno riguardato principalmente: impianti e macchinari (9,4 milioni) tra cui la nuova linea automatica di produzione degli interruttori magnetotermici, stampi e le linee di produzione tubi/raccordi, terreni e fabbricati (1,5 milioni) per lavori di ristrutturazione presso gli insediamenti di GEWISS FRANCE SA, GEWISS UK LTD, SCHUPA GMBH e GEWISS IBERICA SA, dotazioni RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE 17

19 elettroniche d ufficio (0,3 milioni), attrezzature di laboratorio e commerciali (1,1 milioni), mobili e arredi (0,2 milioni), automezzi aziendali (0,3 milioni) e software/brevetti (1,1 milioni di Euro). Il capitale investito netto al 31 dicembre 2002, che passa da 265,5 milioni di Euro del 2001 a 276,1 milioni del 2002, è finanziato dal patrimonio netto per il 60,7%, da altre fonti non finanziarie per il 5,6% e dall indebitamento bancario per il residuo 33,7%; il leverage (rapporto tra indebitamento finanziario netto e patrimonio netto di Gruppo) è pari a 0,56 contro 0,50 del dicembre 2001; il rendimento del Capitale investito (EBIT/capitale investito) è risultato dell 11,4% (18,7% a dicembre 2001). La posizione finanziaria netta consolidata passa da -81,9 milioni di Euro a -93,1 milioni (+13,7%); in sintesi, nel 2002, il cash-flow consolidato (32,9 milioni) e l incremento dell indebitamento netto (11,2 milioni), hanno finanziato il capitale di funzionamento per 23,9 milioni, investimenti in attività fisse nette per 11,4 milioni, dividendi 2001 per 6 milioni ed altri impieghi per 2,8 milioni. La contribuzione al Cash-Flow consolidato delle società del Gruppo, conferma il permanere di un significativo autofinanziamento gestionale in capo alla GEWISS SPA, pari a 50,5 milioni di Euro nel 2002 contro 52,6 milioni nel 2001 (-4,0%). CASH-FLOW Amm.ti Risultato CASH-FLOW Amm.ti Risultato CASH-FLOW CONSOLIDATO (E/Migl.) GEWISS SPA GRUPPO SCHUPA (*) GEWISS FRANCE SA GEWISS IBERICA SA GEWISS UK LTD GEWISS PORTUGAL LDA (*) Altre (*) Si è provveduto a riclassificare il risultato e gli ammortamenti della ex-schupa PORTUGAL LDA relativi all esercizio Si fa rilevare che i risultati e gli ammortamenti indicati includono anche le componenti positive/negative di reddito e gli ammortamenti derivanti dalle operazioni di consolidamento e che pertanto gli stessi differiscono dai corrispondenti valori risultanti dai bilanci delle singole società. La tabella seguente, espone l andamento economico trimestrale e la posizione finanziaria del Gruppo nei quattro trimestri dell esercizio 2002: GRUPPO GEWISS Fatturato EBITDA (margine operativo lordo) % sul fatturato EBIT (margine operativo netto) % sul fatturato GRUPPO GEWISS Posiz. Finanziaria Netta 1 trim. 2 trim. 3 trim. 4 trim ,4% 20,0% 15,9% 14,7% ,3% 12,5% 7,9% 6,6% al 31 Mar al 30 Giu al 30 Set al 31 Dic RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE

20 Situazione economica della CAPOGRUPPO GEWISS SPA. Il bilancio d esercizio della Capogruppo chiude con un margine operativo lordo (EBITDA) di 61,8 milioni di Euro (73,7 milioni del 2001) e un EBIT di 43,0 milioni (55,0 nel precedente esercizio), rispettivamente pari al 26,2% e 18,3% sul fatturato Nonostante la congiuntura economica e del settore, la Capogruppo è stata in grado di mantenere un livello di redditività industriale tale da minimizzare gli effetti della flessione del fatturato, dell incremento del costo del lavoro e di assorbire la svalutazione di partecipazioni e gli oneri straordinari (24,2 milioni di Euro). L utile netto dell esercizio è risultato pari a 8,2 milioni (22,7 milioni al 31 dicembre 2001), dopo ammortamenti per 18,8 milioni e imposte per 5,3 milioni. Di seguito il Conto Economico riclassificato e i principali commenti 2002/2001. GEWISS SPA (E/Migl.) 2002 % 2001 % VAR. VAR. % Ricavi delle vendite: Fatturato Nazionale ,9% ,2% (22.522) -11,7% Fatturato Estero ,2% ,1% (6.913) -17,2% Società del Gruppo ,9% ,7% (898) -2,7% ,0% ,0% (30.333) -11,4% - Premi su vendite (10.216) -4,3% (9.653) -3,6% (563) 5,8% Ricavi netti delle vendite ,7% ,4% (30.896) -12,1% Materiali e lavorazione (87.369) -37,1% ( ) -39,2% ,2% Costo dei servizi (37.094) -15,8% (40.222) -15,1% ,8% Costo del lavoro (35.810) -15,2% (33.110) -12,5% (2.700) 8,2% Altri proventi/(costi) operativi e accantonamenti (3.227) -1,4% (4.846) -1,8% ,4% EBITDA (margine operativo lordo) ,2% ,7% (11.964) -16,2% Ammortamenti (18.765) -8,0% (18.785) -7,1% 20-0,1% EBIT (margine operativo netto) ,3% ,7% (11.944) -21,7% Proventi/(Oneri) finanziari (5.256) -2,2% (8.742) -3,3% ,9% Proventi/(Oneri) straordinari e rettifiche attività finanziarie (24.167) -10,3% (11.368) -4,3% (12.799) 112,6% Risultato prima delle imposte ,8% ,1% (21.257) -61,0% Imposte correnti e differite (5.348) -2,3% (12.144) -4,6% ,0% Utile dell'esercizio ,5% ,5% (14.461) -63,7% Cash-flow ,5% ,6% (14.481) -34,9% I Ricavi delle vendite hanno fatto registrare una variazione del -11,4% sul 2001: -11,7% sul mercato nazionale, -17,2% sui mercati esteri conseguenti alla contrazione delle vendite su taluni mercati di primaria importanza per il catalogo GEWISS (Germania, Francia e Medio Oriente). Il costo dei materiali/lavorazioni esterne nel 2002, unitamente alla variazione delle scorte, è stato pari a 87,4 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE 19

21 milioni di Euro (37,1% del fatturato) contro 104,3 milioni (39,2% del fatturato) del dicembre 2001; la diminuzione è legata principalmente alla riduzione dei volumi di acquisto, correlati al fatturato, e all andamento del costo delle materie prime che ha registrato un trend mediamente più favorevole rispetto all esercizio precedente. La variazione dell incidenza percentuale della spesa per servizi su un fatturato, in diminuzione rispetto al 2001 (15,8% rispetto al 15,1%), deriva principalmente dalla riduzione dei costi per trasporti e provvigioni di vendita, rispetto al fatturato e per le azioni di contenimento degli altri costi di struttura. L incremento del costo del lavoro (+2,7 milioni di Euro, +8,2%) rispetto al medesimo periodo 2001 deriva: dall incremento del numero dei dipendenti ad alto profilo tecnico-professionale, dall aumento del costo per l adeguamento del CCNL, dall avvio del fondo di previdenza integrativa settoriale (Gomma Plastica) e dagli incentivi. La Capogruppo GEWISS SPA registra un EBITDA (Margine operativo lordo), pari a 61,8 milioni di Euro contro 73,7 milioni del 2001 (-16,2%); la flessione dell incidenza percentuale sul fatturato corrispondente all 1,5% (da 27,7% a 26,2%) deriva dall aumento percentuale dei costi del personale e dei premi a clienti, compensato parzialmente dal miglioramento del costo di materiali/lavorazione. L EBIT passa da 55,0 milioni di Euro del 2001 a 43,0 milioni del 2002 (-21,7%), con una incidenza percentuale sul fatturato che, a parità di ammortamenti in valore assoluto, si riduce dal 20,7% al 18,3%. Gli oneri finanziari netti, ammontano a 5,3 milioni di Euro (2,2% sul fatturato) contro 8,7 milioni di Euro (3,3% sul fatturato) del 2001; la variazione è ascrivibile ad un minore ricorso agli sconti finanziari per pagamenti a breve termine concessi alla clientela e al minore indebitamento medio del 2002 rispetto al I proventi/oneri straordinari e rettifiche di valore di attivita finanziarie presentano un saldo netto di -24,2 milioni di Euro contro -11,4 milioni del 2001; l importo è dovuto al recepimento in capo alla GEWISS SPA, quali rettifiche al valore delle partecipazioni valutate con il criterio del patrimonio netto, delle perdite prodotte nel 2002 dalle società controllate; l adeguamento del valore delle partecipazioni per le perdite registrate nei bilanci 2002 delle controllate è derivato in parte da perdite gestionali, principalmente per la flessione dei fatturati nazionali, ed in parte da componenti straordinarie. In particolare tra gli oneri non ricorrenti, dopo una attenta disamina della natura, della recuperabilità futura dei valori e dei principi di prudenza, si è provveduto ad effettuare alcune rettifiche straordinarie nei bilanci delle società controllate per circa 7,6 milioni di Euro (per maggiori dettagli si fa rinvio alla nota integrativa del bilancio consolidato). Le imposte correnti/differite, ammontano a 5,3 milioni di Euro contro i 12,1 milioni registrati nel Complessivamente, il tax rate 2002 è del 39,4% rispetto il 34,9% del 2001; l aumento, calcolato in base alla vigente normativa fiscale (integrata dal D.L. n. 209/2002 convertito in legge), registra un carico d imposta Irpeg/Utile prima delle imposte del 58,9%, contro il 17,3% del 2001; in particolare la legge introduce la deducibilità in quote costanti e in cinque esercizi delle svalutazioni delle partecipazioni, con il conseguente pagamento anticipato di imposte correnti che verranno recuperate nei quattro anni successivi e con il contestuale stanziamento di imposte anticipate di pari importo. 20 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE

22 Nell esercizio 2002 la Capogruppo ha usufruito della Lg. 448/2001 (prorogata con D.L. 282/02) che ha permesso di affrancare ai fini IRPEG, mediante il pagamento di un imposta sostitutiva del 19%, la Riserva Ammortamenti Anticipati (15,9 milioni). A seguito di ciò, la società ha eliminato il differenziale di debito per imposte differite precedentemente iscritto in bilancio, imputando tra le imposte a Conto Economico una componente positiva straordinaria di 2,6 milioni di Euro. Situazione patrimoniale-finanziaria della CAPOGRUPPO GEWISS SPA. La situazione patrimoniale al 31 dicembre 2002 è riepilogata nella tabella seguente: GEWISS SPA (E/Migl.) VAR. VAR.% Attivo circolante operativo ,4% Passivo circolante operativo (60.872) (61.683) ,3% Capitale circolante operativo netto ,3% Attività immobilizzate ,3% capitale investito netto ,4% TFR, fondi rischi/oneri e passività oltre 12 mesi ,1% Patrimonio netto ,3% fonti non finanziarie ,2% Posizione finanziaria netta (46.961) (41.226) ,9% Di cui: Crediti (Debiti) a breve (41.192) (12.380) ,7% Crediti (Debiti) a medio-lungo termine (5.769) (28.846) ,0% Posizione finanziaria netta (46.961) (41.226) ,9% Indici: Indebitamento finanziario netto / PN 28,0% 24,9% Indebitamento finanziario netto / fatturato 19,9% 15,5% Oneri finanziari netti / fatturato 2,2% 3,3% - verso istituti di credito 1,1% 1,4% - sconti cassa a clienti 1,1% 1,9% L aumento dell indebitamento netto di 5,7 milioni di Euro è dovuto principalmente alla combinazione dei seguenti fattori: aumento del capitale circolante netto operativo per 27,2 milioni; pagamento dei dividendi 2001 per 6 milioni; investimento in immobilizzazioni immateriali (0,9 milioni), materiali (10,1 milioni), rimborso di crediti finanziari e versamenti a copertura perdite delle controllate (al netto dei risultati 2002 conseguiti dalle stesse: -13,7) e autofinanziamento gestionale che ha generato risorse per 27 milioni di Euro. L incidenza dell indebitamento finanziario sul fatturato si riduce dal 3,3% del 2001 a 2,2% del RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE 21

23 Investimenti, R&S e nuovi prodotti. Investimenti. Sono riepilogati nella tabella che segue: INVESTIMENTI - GRUPPO GEWISS (E/Migl.) Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali INVESTIMENTI - GEWISS SPA (E/Migl.) Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Nell esercizio 2002, il GRUPPO GEWISS ha investito oltre 16 milioni di Euro in immobilizzazioni tecniche, con particolare riguardo nelle aree di: automazione industriale, Delivery service, Safety&Security, oltre al ciclico rinnovamento della struttura produttiva necessario a mantenere elevati gli standard di efficienza. R&S e nuovi prodotti. La funzione R&S del Gruppo ha accelerato lo sviluppo di alcuni progetti considerati strategici per la competizione internazionale; in particolare il 2002 ha visto l avanzamento di progetti per il completamento dell'offerta di sistemi di protezione circuiti e nel settore civile; è stata svolta un'intensa attività di coordinamento "Corporate", volta ad ottimizzare il rapporto tra l'offerta delle società del Gruppo, la tecnologia e le fonti innovative sui mercati locali; sono state avviate azioni di sviluppo e di pianificazione industriale relative alle nuove applicazioni della home automation. Il Gruppo si avvale di personale specializzato, di attrezzature e laboratori tecnologicamente all avanguardia, il cui costo, interamente spesato nel Conto Economico dell esercizio, rappresenta il 4,1% del fatturato consolidato. Per quanto concerne i nuovi prodotti, nel corso del 2002 il GRUPPO GEWISS ha lanciato una gamma di nuovi articoli, tra cui gli interruttori magnetotermici ad alte prestazioni (MTHP 125A); gli interruttori automatici scatolati (serie MTS) con correnti nominali fino a 1600 A e correnti di corto circuito fino a 100 ka ed i nuovi quadri da pavimento e armadi Serie 47CVX; le prime istallazioni della Serie 68 Q-MC, terminali di distribuzione energia e servizi per porti, aree esterne di ville e condomini, campeggi, industrie e aree urbane; la nuova Serie Civile System Black-White per l arredo di interni residenziali, alberghi e terziario; il sistema BUS EIB per l automazione degli edifici. Nel 2002 è stato concluso il piano degli investimenti volto a completare l offerta del Catalogo Gewiss che offre ad oggi un totale di prodotti, che garantiscono una copertura dell impianto pari al 95% nel settore civile, al 60% nel settore industriale e all 85 % nel settore terziario. 22 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE