Investimenti Sostenibili e Responsabili:

Transcript

1 Investimenti Sostenibili e Responsabili: Come affrontare le sfide del prossimo futuro Michele Amore BNP Paribas Investment Partners

2 Indice 1. SRI: un fenomeno globale in crescita 2. Perché puntare oggi sugli investimenti responsabili 3. L approccio agli investimenti responsabili: un esempio

3 1. SRI: un fenomeno globale in crescita

4 Tante definizioni Fonte: KPMG European Responsible Investing Fund Survey Copyright: ALFI

5 per un fenomeno globale in crescita Attivi globali per area (2014, US$ bn) Firmatari del protocollo PRI (2014, trn) Fonte: KPMG European Responsible Investing Fund Survey 2015 Attivi globali per strategia (2014, US$ bn) Fonte: KPMG European Responsible Investing Fund Survey 2015 Fonte: Global Sustainable Investment Alliance,

6 I Principles for Responsible Investment Nel 2006, un gruppo composto dai maggiori investitori istituzionali a livello globale ha codificato i PRI sotto l egida delle Nazioni Unite. I PRI forniscono un insieme di principi da seguire per ottenere migliori ritorni sull investimento nel lungo termine e favorire mercati più sostenibili. I PRI sono il solo quadro di riferimento globale per i detentori di attività e per gli asset managers che integrano i temi connessi all ambiente, all impatto sociale e alla governance (ASG) nei processi di investimento e nelle attività societarie in genere BNPP AM è tra i soggetti firmatari.

7 I differenti approcci in Europa Esclusione settoriale Strategie Best-in-class Selezione basata su protocolli Strategie Tematiche Fonte: Eurosif,

8 I fondi SRI in Europa Evoluzione dei fondi SRI in Europa Ripartizione geografica attivi fondi SRI N.Ro fondi SRI per categoria Totale: 1874 Attivi fondi SRI per categoria Totale: 372 bn Fonte: KPMG European Responsible Investing Fund Survey

9 2. Perché puntare oggi sugli investimenti responsabili

10 Il mondo sta cambiando Informazione istantanea Migrazioni e demografia Interconnessione Urbanizzazione Crescita della popolazione Industrializzazione Uso accelerato delle risorse Abitudini di consumo Secondo le previsioni, il 98% della crescita futura della popolazione avverrà nelle aree emergenti o in via di sviluppo. La crescita della popolazione guida la domanda di migliore distribuzione e depurazione delle risorse idriche; amplifica inoltre gli impatti globali sull ambiente. Il riscaldamento globale accelera: si prevede che nel 2030 il 47% della popolazione mondiale vivrà in aree con elevate difficoltà di accesso all acqua I costi dei moduli fotovoltaici si sono ridotti dell 80% dal 2008 e i prezzi delle turbine eoliche sono scesi del 29% dal 2006 La mancanza di soluzioni alle sfide ambientali potrebbe provocare disordini sociali e cambiamenti geopolitici inaspettati. Fonti: Bloomberg New Energy Finance Ex-tool Fonti: China State Council, Facility Construction Plan on the National Urban Wastewater Treatment and Water Recycling ( ) and the Facility Construction Plan on the National Urban Household Waste Treatment ( ), China Research Institute of Ministry of Environment, 12th 5 Year Plan No.1 Policy Document. 10

11 Il mondo sta cambiando Obiettivi concreti di tutela ambientale che devono essere rispettati dalle società Sfide sociali 9 miliardi di persone da nutrire entro il 2050 necessità di soddisfare i bisogni fondamentali: cibo e cure mediche; invecchiamento della popolazione - il numero degli ultra-sessantenni dovrebbe raddoppiare entro il 2025; rispondere alle sfide sanitarie - il diabete colpisce 366 milioni di persone nel mondo. Decarbonizzare l economia per ridurre il riscaldamento globale al di sotto dei 2 gradi Celsius Conferenza COP 21 a dicembre 2015 a Parigi. Fonte: CERES. Investing in the Clean Trillion: Closing the Clean Energy Investment Gap. Fonte: Nazioni Unite

12 Performance ISR rispetto a un benchmark convenzionale La consapevolezza aumenta Dopo la crisi finanziaria, gli investitori hanno cominciato a chiedere prodotti che offrissero trasparenza, un collegamento con l'economia reale e rispetto dei criteri ambientali sociali e di governance. Domanda: qual è l importanza dei criteri ambientali sociali ed etici nelle sue decisioni d investimento? 33% 15% 11% 41% Very important Important Not really important Not at all Il 52% degli investitori ha risposto positivamente, dichiarando che sono molto importanti (11%) o importanti (41% ) nel processo decisionale. Fonte: indagine Ipsos EIRIS & FIR settembre 2014 Inchiesta francese condotta su un campione di investitori privati Migliorare la performance extra-finanziaria senza penalizzare il rendimento Emissioni di CO2 delle società -2% 0% 2% -4% 09/13 12/13 03/14 06/14 09/14-6% -7,95% -9,49% -8,49% -8% -11% -10% -12% -14,84% -14% -16% Fonte: BNP Paribas Asset management, Trucost La strategia SRI Europe Equity investe su società che in media presentano una carbon intensity inferiore dell 8,49% rispetto alle imprese incluse nell indice MSCI Europe. Sovraperformance Performance equivalente Sottoperformance Risultato analisi della performance 35 studi in totale Fonte: Obblighi etici e interessi finanziari: un analisi degli studi sugli investimenti socialmente responsabili Numero di studi 14 15

13 E in Italia? La consapevolezza aumenta Il "quid" dell'investimento Sri Corrisponde ai miei valori politici e/o religiosi e/o morali E l unico modo possibile di allocare in modo efficiente le risorse economiche per la sostenibilità e la crescita di lungo termine del pianeta Contribuisce a creare una società dove si vive meglio E una strategia che migliora i rendimenti Nessuna delle precedenti. Tra ragione e sentimento Esiste un valore sociale che induce a scegliere l investimento Sri a parità di altri parametri? Sì, ed è già appetibile Sì, ma non è appetibile Sì, ma con la garanzia di un rendimento non penalizzante No, l importante è il rendimento No, non esiste tout court Ricerca condotta da Eticanews nel 2014 su: Fondi pensione SGR Associazioni di promotori e consulenti Soggetti impact

14 3. L approccio agli investimenti responsabili: un esempio

15 Le due dimensioni dell impegno in favore della sostenibilità In una società in transizione, essere un importante asset manager comporta delle responsabilità. Il nostro impegno nel campo degli Investimenti Responsabili si concentra su due priorità: 1.Offrire soluzioni di investimento che contribuiscano a un economia più responsabile per arricchire la nostra competenza nel controllo del rischio e identificare nuove opportunità di crescita ( cosa facciamo ) 2.Rappresentare un esempio nell organizzazione delle nostre attività e nell operatività di tutti i giorni ( chi siamo )

16 Due priorità e sei obiettivi

17 1 filtro: politiche settoriali nell attività societaria Olio di palma Pasta di legno Nucleare Centrali a carbone Armi controverse Amianto 70 società escluse da relazioni con il Gruppo a qualunque livello 17

18 2 filtro: il Global Compact delle Nazioni Unite Diritti umani Standard del lavoro Ambiente Anti-corruzione 28 società escluse dai fondi gestiti Altre 25 società in lista di sorveglianza Le società in lista di esclusione e di sorveglianza sono oggetto di contatti continui. 18

19 3 filtro: esclusioni specifiche dei fondi SRI Tabacco Pornografia Alcool Armamenti Gioco Si applicano escusivamente ai fondi SRI 19

20 Benifici ambientali e sociali ASG standard vs. Prodotti SRI ASG standard Politica di investimento globalmente responsabile che stabilisce requisiti minimi con riferimento ai temi Ambientali, Sociali e di Governance (ASG) Fondata sui principi UN Global Compact Coerente con le politiche di Gruppo su settori e prodotti controversi (amianto, munizioni a grappolo, nucleare, impianti a carbone) Engagement and exclusions Copre la vita societaria e l esercizio del voto per delega Soluzioni mirate Migliori pratiche ASG Strategie tematiche SRI Strategie SRI Best in class Prodotti SRI Prodotti che generano maggiori benefici sociali ed ambientali nelle classi di attivo più promettenti Best in class strategies Thematic strategies Minimizzare i rischi ASG Implementazione di requisiti minimi ASG nelle decisiooni di investimento e nella vita societaria UN Global Compact principles Group Sector Policies (controversial weapons, palm oil, etc) 1% Quota degli investimenti 100% (a mero scopo illustrativo) Fonte: BNP Paribas Investment Partners

21 Come si può definire la gestione SRI? Gli investimenti Sostenibili e Responsabili (SRI) mirano a generare rendimenti finanziari tenendo in considerazione i benefici sociali e/o ambientali. Gli SRI impiegano criteri Ambientali, Sociali e di Governance (ASG) nel valutare e selezionare i titoli. 1 2 Investimenti «Best in Class» Le migliori pratiche ASG Favorire le società che dimostrano una responsabilità sociale ed ambientale superiore (es. gestione risorse umane, cambiamento climatico) adottando al contempo solide procedure di corporate governance (es. diritti degli azionisti) Investimenti «Tematici» Alto impatto sociale e/o ambientale Prodotti mirati, collegati alla protezione ambientale e/o al welfare sociale. Portafogli focalizzati su iniziative che forniscono risposte concrete alle questioni dello sviluppo sostenibile Fonte: BNP Paribas Investment Partners

22 SRI: la declinazione organizzativa ALTRI PARTNER Sustainability Research Team 4 analysts (EFT) Ambiente Multi-Management SRI Reddito fisso SRI - Azioni 28 invt profession als Eurozone Core Fixed Income 2 portfolio managers SRI Azioni 10 invt. professionals Indicizzati e strutturati Alternative Fixed Income 2 portfolio managers Money Market 2 portfolio managers Multi Assets Solutions 2 portfolio managers Fonti: BNP Paribas Asset Management, Impax Asset Management L applicazione della metodologia SRI nelle diverse classi di attivo

23 Allegati

24 HUMAN RIGHTS Principle 1: Businesses should support and respect the protection of internationally proclaimed human rights; and Principle 2: Make sure that they are not complicit in human rights abuses. LABOUR ENVIRONMENT ANTI-CORRUPTION Principle 3: Businesses should uphold the freedom of association and the effective recognition of the right to collective bargaining; Principle 4: The elimination of all forms of forced and compulsory labour; Principle 5: The effective abolition of child labour; and Principle 6: The elimination of discrimination in respect of employment and occupation. Principle 7: Businesses should support a precautionary approach to environmental challenges; Principle 8: Undertake initiatives to promote greater environmental responsibility; and Principle 9: Encourage the development and diffusion of environmentally friendly technologies. Principle 10: Businesses should work against corruption in all its forms, including extortion and bribery. Applicati a tutti i nostri fondi dal 2012

25 Avvertenze BNP Paribas Investment Partners SGR S.p.A. (BNPP IP SGR) è una società di gestione del risparmio autorizzata in Italia dalla Banca d Italia, iscritta all'albo delle Società di Gestione del Risparmio al n. 10: società per azioni, con capitale di euro i.v., ha sede legale al n. 15 di Corso Italia a Milano. BNPP IP SGR è un partner di BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) il marchio mondiale dei servizi di gestione patrimoniale del gruppo BNP Paribas. Il presente documento ha natura pubblicitaria e viene diffuso con finalità promozionali, è redatto a mero titolo informativo, non costituisce una consulenza d investimento, non può essere considerato un offerta di vendita, di sottoscrizione o di acquisto di strumenti finanziari di qualsiasi natura e non costituirà la base di un qualsivoglia contratto o impegno. Il presente documento rappresenta il parere di BNPP IP SGR alla data indicata nel documento stesso ed è quindi soggetto a modifiche senza preavviso. BNPP IP SGR non è obbligata ad aggiornare o a modificare le informazioni ovvero le opinioni contenute nel presente documento. L investimento in Prodotti promossi da BNPP IP SGR è soggetto alle fluttuazioni di mercato e a rischi concernenti gli investimenti in strumenti finanziari. Il valore del capitale investito e dei risultati futuri può diminuire oltre che aumentare e non viene offerta alcuna garanzia di riottenere l importo inizialmente investito. Eventuali decisioni di investire in un Prodotto vanno prese dopo aver letto attentamente l ultima versione dei Prospetti e/o dei Documenti Informazioni chiave per gli investitori (KIID) disponibili presso le sedi dei collocatori e sul sito internet