La Fed ha annunciato il QE2 ma funzionerà?

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1 8 novembre, 2010 La Fed ha annunciato il QE2 ma funzionerà? sostengono che il QE è solo una tempesta in una tazza di tè, ossia niente di cui preoccuparsi. Mercoledì scorso la Fed ha finalmente annunciato il nuovo piano di quantitative easing (QE) per un totale di $600 miliardi. Il programma di QE della Fed consiste nell acquisto da parte della banca centrale americana di obbligazioni governative e titoli garantiti da prestiti ipotecari per abbassare i tassi di interesse effettivi di mercato. Lo scopo principale dell utilizzo di questo strumento da parte della Fed, la cui efficacia è ancora in discussione, è di far ripartire il mercato immobiliare negli USA, mantenendo bassi i tassi di lungo periodo per un certo periodo di tempo. Le critiche Mentre l uso del QE diventa sempre più ampio, le critiche su questo nuovo strumento della Fed stanno diventando sempre più diffuse. Le critiche sostengono che la costante emissione di moneta attuata dalla Fed metterà in pericolo la stabilità economica nel lungo periodo creando condizioni di iperinflazione (inflazione estremamente alta) che porterà ad un maggior numero di bolle speculative nel mercato. Uno dei principali critici al piano di QE della Fed è il membro del FOMC e Presidente della filiale della Fed di Kansas City, Thomas Hoenig. In diverse occasioni, Hoenig ha dichiarato che la Fed dovrebbe fare un sforzo per evitare gli stessi errori del 2001, quando i tassi di interesse eccessivamente bassi avevano innescato la devastante bolla speculativa nel settore immobiliare. L emissione di moneta da parte della Fed metterà in pericolo la stabilità economica nel lungo periodo, creando iperinflazione Secondo Alan Rohrbach, un reporter del Financial Times, il QE della Fed è semplicemente un risultato dell inazione del governo statunitense. Il parlamento statunitense è rimasto piuttosto indeciso su come affrontare al meglio la debolezza economica con programmi di stimolo fiscale. Nonostante la nuova maggioranza repubblicana emersa con le elezioni di medio termine negli USA abbia riproposto di ripristinare i crediti d imposta in vigore durante l'amministrazione precedente, restano ancora parecchi dubbi sui mezzi che intende utilizzare l amministrazione americana per legiferare con efficacia in materia fiscale. La Fed, quindi, a causa dell inazione legislativa, sembra non avere altra scelta se non utilizzare i suoi poteri per stabilizzare l inflazione e la crescita. Hoenig, che si preoccupa soprattutto delle pressioni inflazionistiche, rappresenta la Per questo processo è stato coniato da Alan Rohrbach il termine taxulationsm e voce meno conciliante durante gli incontri del FOMC; egli ha sempre espresso la sua letteralmente significa che la Fed ha dovuto colmare il vuoto legislativo lasciato dal disapprovazione verso l obiettivo della Fed di gonfiare l economia e mette in guardia Congresso attraverso una politica monetaria aggressiva. Tuttavia, questo processo dal rischio di iniettare miliardi di dollari attraverso il piano di QE nell economia. Altri innaturale non potrà sostituirsi all intervento legislativo. L economia statunitense

2 affonderà di nuovo, solo questa volta con maggiori squilibri, risultato di un espansione monetaria aggressiva. Parliamo di guerre delle valute Oltre alle critiche che provengono dal fronte interno, la Fed si sta anche attirando le critiche della comunità internazionale, soprattutto di Tailandia, Brasile, Corea del Sud e Cina, paesi che stanno attuando una buona politica di crescita delle esportazioni. Questi paesi criticano gli USA perchè questi ultimi sembrerebbero, da una parte, adottare una politica che limita gli squilibri del mercato e le manipolazioni valutarie e dall altra sostengono una politica di creazione artificiale di bassi di tassi di interesse per la propria economia (attuando quindi una sorta di manipolazione delle valute). Nonostante le tensioni sembravano essersi un po allentate dopo il summit del G20 del mese scorso, il Segretario al Tesoro degli USA si è posto sulla difensiva verso le economie emergenti minacciando di imporre imposte sul flusso di capitali in entrata per abbattere la richiesta di valute dei paesi emergenti mettendo quindi in pericolo le loro esportazioni. Nonostante l efficacia del piano di QE della Fed resti incerta, è chiaro adesso che la Fed dovrà tenere in forte considerazione il contesto internazionale prima di muoversi in modo aggressivo e che potrebbe limitare la misura dei suoi piani nel lungo periodo e conseguentemente aggravare la debolezza del dollaro.

3 Quindi chi ha negoziato meglio? La settimana sia sul fronte del mercato Forex che della materie prime è stata eccezionalmente volatile. L annuncio di mercoledì del piano di QE della Fed e i dati migliori delle attese diffusi venerdì sugli occupati del settore non agricolo hanno creato oscillazioni di 200 pip in entrambe le direzioni. I vincitori dell OpenBook hanno tratto beneficio dalla volatilità del mercato con i primi posti ugualmente distribuiti tra Short Sellers e Long Buyers. Il trader capsal, a differenza dei suoi colleghi, ha negoziato molto sui metalli concentrandosi soprattutto sulle posizioni long sull argento. capsal ha approfittato della debolezza del dollaro e del rally dell argento per acquistare il metallo nel corso di tutta la settimana, non solo nel weekend. Il maggiore guadagno del trader è derivato dall aver acquistato l argento a 25,11 prima di chiudere a 26,57, guadagnando 145 pip sullo scambio. Il trader ha chiuso la settimana con un ROI del 112% e una win ratio di 9/9, aggiudicandosi il quarto posto. Il trader isiki477 ha intelligentemente effettivamente dell intervento della Boj o riconosciuto la zona del presunto intervento semplicemente della speculazione circa un suo della BoJ. Il trader ha capito che la vicinanza al possibile intervento, non è chiaro; ciò che è livello 80 nella coppia USD/JPY poteva portare a evidente è che durante l apertura di domenica un intervento della BoJ. Se si sia trattato la coppia USD/JPY ha rimbalzato da un livello di

4 80,23 a in pochi minuti. Il trader isiki477 ha reagito bene e ha aperto una posizione lunga sull USD/JPY a 80,52 chiudendo intorno a 81,13, appena prima del sell-off verificatosi a 81,5. Il trader ha acquistato la coppia diverse volte questa settimana, chiudendo ad un rispettabilissimo terzo posto con un guadagno del 114% nonostante la sua win ratio sia stata solo di 8/14. L analisi settimanale dell è fornita da etoro..per maggiori notizie e analisi più approfondite, va Il trading nel mercato dei cambi comporta potenziali guadagni ma anche potenziali rischi. Per investire sul mercato delle valute è necessario essere co

5 - Open Book Performance Il Vincitore alfine L errore critico-archanamishra ha negoziato molto, aprendo posizioni short sulla coppia EUR/USD in ogni occasione. Il trader ha venduto l euro più di 9 volte tra giovedì e venerdì e ha messo a segno un guadagno di 432 pip. Il suo principale errore, tuttavia, che gli è costato il primo posto, è stato che I suoi scambi avevano una duration troppo breve. Il miglior scambio del trader è stato di tenere una posizione short sull euro da 1,423 a 1,411, con un guadagno di 117 pip. Ma il guadagno medio del trader è stato solo di 48 pip per scambio; piuttosto diverso da alfine, il primo classificato, che ha avuto un guadagno medio di 105 pip per scambio. Il trader alfine ha aperto solo 6 scambi ma dal momento che è riuscito a guadagnare di più in ogni scambio, si è aggiudicato il primo posto. Se il trader archanamishra avesse mantenuto di più i suoi scambi, avrebbe potuto questa settimana classificarsi al primo posto. Invece, archanamishra ha chiuso la settimana al secondo posto, mettendo a segno un guadagno del 114% con una win ratio di 7/9. EUR/USD, Grafico Orario Lo scambio Vincente- Il Trader alfine è il vincitore della settimana. Il trader ha utilizzato un alto leveraggio per vendere la coppia EUR/USD tra giovedì e venerdì. Il trader ha aperto solo 6 scambi, ma con una media di 105 pip per scambio ha chiuso la settimana con un guadagno di 632 pip. Il suo scambio vincente è stato quello di vendere la coppia EUR/USD a 1,426 fino a 1,41. Egli ha guadagnato in questo scambio 160pip con un sorprendete ROI settimanale del 170%. L analisi settimanale dell è fornita da etoro..per maggiori notizie e analisi più approfondite, va Il trading nel mercato dei cambi comporta potenziali guadagni ma anche potenziali rischi. Per investire sul mercato delle valute è necessario essere co

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7 - Exchange Rates Strumento Trend Supporto II Supporto I Cambio a Pronti Resistenza I Resistenza II EUR/USD GBP/USD EUR/GBP USD/CHF USD/JPY USD/CAD EUR/JPY Petrolio Oro 1,341 1,373 1,390 1,397 1,410

8 - FINANCIAL CALENDAR Valuta Ora (GMT) Comunicato Mese Previsione Precedente EUR L 07:00:00 Bilancia Commerciale tedesca Sett. 13.2B 110,7B EUR L 09:30:00 Indicatore Sentix UEM Nov EUR L 09:30:00 Produzione Industriale tedesca (MoM) Nov 0.6% 1.7% CAD L 13:15:00 Costruzione Case Nuove (Ott.) Sett. 181 mila mila JPY L 23:50:00 Bilancia Commerciale Sett ,9B GBP Ma 00:01:00 RICS Prezzi Immobili Ott. -39% -36% EUR Ma 07:00:00 Indice CPI tedesco (YoY) Ott. 1.3% GBP Ma 09:30:00 Bilancia Commerciale Sett. -40,69B GBP Ma 09:30:00 Produzione Industriale Sett % USD Me 13:30:00 Richieste Sussidi Disoccupazione negli USA Nov 457 mila CAD Me 13:30:00 Commercio internazionale beni manufatti Sett. -1,35 mld Petrolio Me 14:30:00 EIA: Scorte Greggio Ott. 5M AUD G 00:00:00 Aspettative sull inflazione Nov 3.8%

9 EUR G 09:00:00 BCE: report mensile EUR G 09:00:00 Indice PPI europeo (MoM) Sett. 0.3% 0.1% EUR V 07:00:00 PIL tedesco (QoQ) Terzo Trim. 2.2% EUR V 10:00:00 PIL UEM (QoQ) Terzo Trim. 1%

10 Esclusione di responsabilità: Negoziare e investire in strumenti finanziari o in altri prodotti comporta sempre in rischio di perdere, compresa a mero titolo esemplificativo ma non esaustivo, la perdita potenziale dell intero ammontare dei fondi investiti. Nessuna responsabilità può essere imputata a RetailFX, ai suoi dipendenti o agenti per eventuali perdite (di tutto o parte del capitale investito) derivanti dal qualsiasi utilizzo delle informazioni contenute o espresse dal presente documento. Il presente documento è redatto dall ufficio vendite e trading di RetailFX o da una delle organizzazioni affiliate. Desideriamo sottolineare che il personale dell ufficio vendite e trading non svolge attività di analisi statistica e quindi le informazioni fornite nel presente documento ( il Documento ) non devono essere intese come una ricerca o un documento di ricerca sugli investimenti, così come disposto dalle direttive e dai regolamenti applicabili. Come tale, e se non diversamente indicato, il presente Documento non deve essere inteso come un indicazione o raccomandazione di investimento. Tutte le indicazioni, opinioni e stime espresse nel presente documento rappresentano un riferimento informale sugli sviluppi di breve periodo dei mercati finanziari, soggetti a cambiamento repentini e imprevedibili. Inoltre, tutte le indicazioni, opinioni e previsioni contenute nel presente Documento rappresentano esclusivamente la visione dell autore o degli autori e come tali possono differire dalle visioni, opinioni e stime contenute o espresse dalla Società o dai suoi dipendenti o agenti. Il presente documento è emesso ai soli fini informativi. Se non diversamente indicato, il presente documento non costituisce un'offerta di sottoscrizione, vendita o altro di strumenti finanziari e non dovrà essere utilizzato come conferma ufficiale dell esecuzione di qualsivoglia transazione o contratto altrimenti stipulato. Se non espressamente indicato, il presente Documento non riguarda o non fa riferimento agli obiettivi di investimento o alla situazione finanziaria di un particolare soggetto, soggetti o entità. Le informazioni contenute nel presente Documento derivano da fonti pubbliche e, sebbene RetailFX abbia preso le dovute misure per assicurare l accuratezza e la validità di tali informazioni, la sua accuratezza non può essere definitivamente assicurata, né può la Società, i suoi dipendenti o agenti essere ritenuti responsabili, per qualunque ragione, in caso di omessa informazione o informazioni fuorvianti fornite. Gli investitori sono invitati a valutare con attenzione i consigli ricevuti con riferimento ai propri investimenti personali prima di prendere qualsiasi decisione di investimento. Inoltre tali decisioni di investimento dovranno essere basate esclusivamente sulle capacità, risorse e obiettivi dell investitore. Attenzione: il materiale contenuto nel presente Documento non è soggetto a restrizioni relative all emissione di qualsiasi strumento finanziario precedentemente alla pubblicazione del Documento da parte della Società e dei suoi agenti o dipendenti che agiscono in suo nome. Gli strumenti finanziari e gli altri prodotti espressi in valuta estera sono soggetti alle variazioni del tasso di cambio e quindi anche il valore dell investimento può essere soggetto a fluttuazioni: ne risulta che il suo valore potrà aumentare o diminuire. Le performance passate non costituiscono garanzia dei risultati futuri. Le previsioni non costituiscono un indicatore affidabile dei risultati futuri.