Notice Adjustment of Positions Equity Derivatives Section November 3 th, 2016

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1 Notice Adjustment of Positions Equity Derivatives Section November 3 th, 2016 Equity Derivatives Section Partial and Proportional De-Merger of ordinary shares (L) to ITALGAS (IG): impact on stock future contracts on ordinary shares Segue versione in italiano. Foreword On November Monday 7 th, 2016 Partial and proportional de-merger of () to Italgas (IG) will be executed. In order to ensure compliance with the requirement for disinterested management by the CC&G, positions derivatives on existing at close of Friday November 4 th, 2016 will need to be adjusted in the manner indicated in the Borsa Italiana Notice n.20242, n e dated November 2 nd 2016 and section B of the CC&G Rules. 1. Adjustment of Positions At close of Friday November 7th, 2016 and after the night batch, open positions will be adjusted as indicated below. 1.1 Options positions 1 a. ercise prices will remain unchanged; b. The number of underlying shares will be equal to: ordinary shares post de-merger + shares c. Starting from November 7 th, 2016 the lot size of new series will be equal to shares. 1.2 Futures Positions a. The daily closing prices will remain unchanged b. The number of underlying shares will be equal to: ordinary shares post de-merger + shares c. Starting from November 7 th, 2016 the lot size of new series will be equal to shares The operations connected with the adjustment that must be made to Back Office system of Members. 1 positions exercised and/or assigned ( E/A positions") up to Thursday November 3 th, 2016 will not be adjusted. Accordingly, the delivery obligation on these positions is still referred to a quantity of 1000 () 1

2 2. ification of Positions and margins parameters Options and Futures positions will be identified in Clearing reports as indicated in the following table: Up to the last cum Starting from the first ex Number of Underlying Number of Underlying Group Product Group American Style Ordinary Adjusted 1000 post demerger SRB European Style Ordinary 3 Adjusted 1000 post demerger SRB * Ordinary Adjusted A A Series that will be generated *) dedicated only to Options exercised or assigned up Thursday November 3th, 2016 Up to the last cum Starting from the first ex Number of Underlying Number of Underlying Group Product Group 2 Adjusted 1000 post demerger SRB Series that will be generated 2 Ord. Ante de-merger Ord. Post de-merger ITALGAS Ord. ISIN IT

3 New series that will be generated from Monday 7 th November, 2016 will be included in the. The value of the underlying asset classes will be set equal to the value, rounded to four decimal places, obtained as a weighted average of the prices of the stocks and shares ex attribution/repayment and ITALGAS. In brief: e Multiplier Tipo di Azione Intervallo del Futures Stradle Minimo Unitario Short Option Adjustment di classi di Prodotti 1000 post 10% % basket 10% % 1 SRB A 1000 ante 10% % A 3) Deposit of securities to cover short positions Each new deposit must be accompanied by an indication of the symbol of the short position to be covered in Monte Titoli transfer message. Monte Titoli will carry out its own activities in the manner and time specified in its notice. covering class deposited in the CC&G sub-account with Monte Titoli at the close of Fryday November 4 th, 2016 not set aside for the physical settlement, will be used on Monday 7 th November, 2016 to cover the new 1. 4) Physical delivery In case of early or at maturity exercise/assignment of options and physical delivery of futures referred to class 1, 31, 21 the shares to be delivered are: 1000 post demerger () ITALGAS (ISIN IT ). The countervalue, will be splitted between the two shares giving to post demerger a percentage of the strike price Strike ratio and to ITALGAS the remaining part. The stike ratio will be communicated on Monday 7 th November, CC&G reminds you that the early exercise is suspended on Friday November 4 th,

4 Comunicato Operazione di rettifica Comparto Derivati Azionari 3 Novembre 2016 Comparto Derivati Operazione di scissione parziale e proporzionale di azioni (L) in favore di ITALGAS (IG) - Impatto sui contratti futures e di opzioni su azioni ordinarie Premessa A decorrere da lunedì 7 Novembre 2016 avrà efficacia in Borsa l operazione di scissione parziale proporzionale delle azioni Snam () in favore di Italgas (IG). Al fine di mantenere il rispetto della condizione d indifferenza nella gestione, da parte di CC&G, si renderà necessario procedere alla rettifica delle posizioni in derivati Snam, in essere al termine della sessione di negoziazione di venerdì 4 Novembre p.v., secondo le modalità degli Avvisi di Borsa Italiana n , n e n del 2 Novembre 2016, e dell art. B del Regolamento di CC&G. 1. Operazione di rettifica Al termine della sessione di venerdì 4 Novembre 2016 e dopo l elaborazione del Batch serale, le posizioni aperte saranno rettificate come di seguito riportato. 1.1 Posizioni in opzioni 2 a. prezzi di esercizio rimarranno invariati; b. l attività sottostante sarà posta pari a 1000 azioni post scissione azioni IG; c. a partire dal 7 Novembre 2016, le serie di nuova generazione avranno lotto minimo pari a 1000 azioni. 1.2 Posizioni in futures a. I prezzi di regolamento giornaliero rimarranno invariati b. l attività sottostante sarà posta pari a 1000 azioni post scissione azioni IG; c. a partire dal 7 Novembre 2016, le serie di nuova generazione avranno lotto minimo pari a 1000 azioni. Di seguito si descrivono gli interventi che dovranno essere effettuati nei sistemi di Back Office dai Partecipanti. 2 Le posizioni in opzioni esercitate e/o assegnate fino a giovedì 3 Novembre 2016 non saranno rettificate. Per tali posizioni l obbligo di consegna rimane pertanto riferito a n azioni ordinarie. 4

5 2. ificazione delle posizioni e parametri dei margini Le posizioni in opzioni e in futures saranno classificate nei reports di Clearing come indicato nella tabella seguente: Fino all ultimo giorno di negoziazione ante rettifica Dal primo giorno di negoziazione post rettifica Numero di Azioni Sottostanti e Numero di Azioni Sottostanti e i Prodotti tipo americano Ordinarie Rettificate post scissione SRB tipo europeo Ordinarie 3 Rettificate post scissione SRB * Ordinarie Rettificate ante scissione A A Serie di nuova introduzione e Azioni di tipo europeo SGR *) e relativa alle opzioni esercitate/assegnate fino a giovedì 3 Novembre 2016 Fino all ultimo giorno di negoziazione ante rettifica Dal primo giorno di negoziazione post rettifica Sottostante e Numero di Azioni Sottostanti e classi prodotti 2 Rettificate post scissione SRB Serie di nuova introduzione 2 Dove: ordinarie e di tipo europeo ante scissione ordinarie e di tipo europeo post scissione 5

6 ITALGAS ISIN IT Tutte le nuove serie che si renderanno progressivamente negoziabili da lunedì 7 Novembre 2016., faranno parte della classe. Il valore dell attività sottostante delle classi sarà posto pari al valore, arrotondato al quarto decimale, ottenuto come media ponderata dei prezzi di riferimento delle azioni post e delle azioni ITALGAS. I parametri necessari ai fini della marginazione sono indicati nella tabella seguente: classe Multiplier Tipo di Azione Intervallo del Futures Stradle Minimo Unitario Short Option Adjustment di classi di Prodotti 1000 post 10% % basket 10% % SRB A 1000 ante 10% % A 3. Deposito di titoli azionari a fronte di posizioni corte Per ogni nuovo deposito di azioni a fronte di posizioni corte, si dovrà indicare nel messaggio di Monte Titoli il simbolo della classe che si intende coprire. Monte Titoli provvederà, secondo tempi e modalità propri,ad effettuare gli appositi interventi su titoli oggetto di rettifica. Le azioni a copertura della classe e presenti venerdì 4 Novembre 2016 nei conti sotto rubricati di CC&G presso Monte Titoli, non vincolate per liquidazione 2, verranno trasferite, lunedì 7 Novembre p.v., a copertura della classe Consegna fisica In caso di esercizio e/o assegnazione, sia anticipato che a scadenza, di opzioni o di consegna fisica di futures facenti parte della e 1, 31, 21 (rettificate), l obbligo di consegna sarà riferito a 1000 nuove azioni post scissione () azioni ITALGAS (ISIN IT ). Il controvalore da liquidare sarà ripartito tra i due titoli attribuendo alle post scissione una percentuale del prezzo di esercizio (cd strike ratio) e alle ITALGAS ordinarie il valore residuo. Lo strike ratio verrà comunicato lunedì 7 Novembre p.v.. L esercizio anticipato è sospeso in data 4 Novembre