Notice Adjustment of Positions Equity Derivatives Section 24 th November 2016

Transcript

1 Notice Adjustment of Positions Equity Derivatives Section 24 th November 2016 Reverse split on ordinary shares Banca Monte dei Paschi di Siena (): Impact on Stock Option contracts and Stock Futures contracts Foreword 1 The following provisions to be effective subject to the communication of the conclusion of the procedures for the authorization within today and the conclusion of the procedures with the companies register within tomorrow morning. On 28 th November, 2016 the reverse split will be executed in the stock exchange, with impact on Options contracts and Futures contracts, in the manner indicated in the today s Borsa Italiana s Notice n , n e n and section B of the CC&G Rules. 1) Adjustment of Positions At close of trading day of Friday 25 th November 2016 and after the night batch, open positions will be adjusted as indicated below. A. Options positions 2 1) The strike prices will be multiply by the K=100 coefficient diffused by Borsa Italiana, and then rounded to the fourth decimal: Strike Price Ex = Strike Price Cum x K; 2) the number of underlying shares will be divided by the same K=100 coefficient rounded to the unit: Underlying Shares ( 1) = /K =10. Underlying Shares (1 2) = /K =2 Underlying Shares (2 3) = /K =2 Underlying Shares (4 5) = 197/K =2 B. Futures Positions 1) The daily settlement prices of series will be multiplied by the K coefficient diffused by Borsa Italiana equal to 100 and then will be rounded to the fourth decimal: 1 2 The Italian text of this notice shall prevail over the English version. Positions exercised and/or assigned up to Thursday November 24 th will not be adjusted. Accordingly, the delivery obligation on these positions is still referred to a quantity of Cum for the Options and Cum for the Options 1 and 2 and 197 Cum for the Options 3. 1

2 Price Ex = Price Cum x K; 2) The number of underlying shares will be divided by the same K coefficient and then will be rounded to the unit: Underlying Shares ( 1) = /K =10. The operations connected with the adjustment that must be made to Back Office system of Members which replicate margins of CC&G are described in detail below. 2) ification of Positions with physical delivery a) Options and Futures positions will be identified in Clearing reports as indicated in the following table: Up to the last cum trading day (included) Starting from the first ex trading day (included) Description Number of Underlying Shares Symbol Description SIENA Number of Underlying Shares /K = 10 ex Symbol Group Prodouct Group 1 MPS Adjusted 1 SIENA /K=2 ex 2 MPS Adjusted 2 SIENA /K=2 ex 3 MPS Adjusted SIENA SIENA Ordinary Shares Cum 197/K=2 ex cum 5 MPS A A MPS 1 SIENA Ordinary Shares Cum cum B A MPS 2 SIENA Ordinary Shares Cum cum C A MPS SIENA Ordinary Shares Cum 197 cum D A MPS *) dedicated only to options exercised or assigned up to Thursday 24 th November 2016 Series that will be generated 100 ex IT MPS 2

3 All new series that will be generated from Monday 28 th November 2016 will be included in the, 1, 2, 3 and 5 s. The value of the underlying for A and B, C e D classes, will be assumed equal to the value for Ex shares, divided for the K=100 coefficient. b) ification in Clearing reports of Stock futures cash: Up to the last cum trading day (included) Starting from the first ex trading day (included) Description Number of Underlying Shares Symbol Description Number of Underlying Shares Symbol Group Prodouct Group 2 Adjusted /K= 10 ex 21 MPS Series that will be generated MPS Parameters required for the purposes of margining are shown in the following table: Multiplier Tipo Azione Intervallo del Futures Straddle Minimo Unitario Short Option Adjustment Gruppo di classi Gruppo di Prodotti 1 2BMS1 /k=10 Ex 45,50% % MPS 2 3 /k=2 Ex 45,50% % MPS 5 197/k=2 Ex 45,50% % MPS A Cum 45,50% % A MPS B C Cum 45,50% % A MPS D 197 Cum 45,50% % A MPS Ex 45,50% % MPS 3) Calculation of variation Margin for adjusted Futures Positions 3

4 On Monday 28 th November 2016, the variation margin relating to the Futures positions on Banca Monte dei Paschi di Siena stemming from previous trading days(s 1 and 21), will be calculated on the basis of the daily settlement price of Friday 25 th November 2016, adjusted as indicated at point 1, letter B 3. 4) Deposit of shares to cover positions on short call Options and Futures. Each new deposit must be accompanied by an indication of the relative symbol in Monte Titoli transfer message. Monte Titoli will carry out the appropriate adjustment on the share concerned by the adjustment according to its own timescales and procedures. Shares deposited in the CC&G sub-account with Monte Titoli at the close of Friday, 25 th November 2016 trading day, covering the, 1, 2 and 4 not aside for the physical settlement 4, will be used, on Monday, 28 th November 2016 to cover the new 1, 2, 3 and 5. 5) Differentials The calculation of the differentials arising from the adjustment of options will be indicated in the report RP-MC10 dated 28 th November The cash amount will be paid in the daily margin settlement on Tuesday 29 th November 2016 and reports in the "Cash adjustments/buy-in of reports RP-MS11 and MS12. * * * The early exercise is suspended on Friday 25 th November Report MT55 Net Futures contract Positions dated 28 th November 2016 distributed next 29 th November, will indicate in the column Prv / Trd price the adjusted Price. Shares set aside for the physical settlement will be used to cover positions of s A, B, C and D. 4

5 Comunicato Operazione di rettifica Comparto Derivati Azionari 24 Novembre 2016 Operazione di Raggruppamento delle azioni ordinarie Banca Monte dei Paschi di Siena (): impatto sui contratti di Opzione e sui contratti Futures Premessa Le seguenti disposizioni avranno efficacia a condizione che la società dia comunicazione entro la giornata odierna circa la conclusione dell iter deliberativo dell operazione ed entro la mattinata di domani dell avvenuta iscrizione della delibera assembleare presso il competente registro delle imprese. A decorrere da lunedì 28 novembre 2016 avrà efficacia in Borsa l operazione di Raggruppamento con impatto sui contratti di Opzione e sui contratti Futures, secondo le modalità degli Avvisi di Borsa Italiana n , n e n odierni, e dell art. B del Regolamento di CC&G. 1) Operazione di rettifica Al termine della sessione venerdì 25 novembre e p.v. e dopo l elaborazione del Batch serale, le posizioni aperte saranno rettificate come di seguito riportato. A. posizioni in opzioni 5 1) I prezzi di esercizio saranno moltiplicati per il coefficiente K=100, diffuso da Borsa Italiana, e arrotondati alla quarta cifra decimale: Prezzo di Esercizio Ex = Prezzo di Esercizio Cum x K; 2) il numero di azioni sottostanti sarà diviso per il medesimo coefficiente K=100 e arrotondato all unità: Numero Azioni ( 1) = /K =10 Numero Azioni (1 2) = /K =2 Numero Azioni (2 3) = /K =2 Numero Azioni (4 5) = 197/K=2 B. posizioni in futures 1) I prezzi di regolamento giornaliero saranno moltiplicati per il coefficiente K=100 diffuso da Borsa Italiana e arrotondati alla quarta cifra decimale: Prezzo Ex = Prezzo Cum K. 2) il numero di azioni sottostanti sarà diviso per il medesimo coefficiente K e arrotondato all unità: 5 Le posizioni in opzioni esercitate e/o assegnate fino a giovedì 24 novembre 2016 non saranno rettificate. Per tali posizioni l obbligo di consegna rimane pertanto riferito a n. azioni ordinarie Cum per le opzioni e n. azioni ordinarie Cum per le opzioni 1 e 2, e n.197 per le 3. 5

6 Numero Azioni ( 1) = /K =10 Di seguito si descrivono gli interventi che dovranno essere effettuati nei sistemi di Back Office dai Partecipanti che replicano la metodologia dei margini di CC&G. 2) ificazione delle posizioni con consegna fisica a) Le posizioni in opzioni e in futures saranno classificate nei reports di Clearing come indicato nella tabella seguente: Fino all ultimo giorno di negoziazione ante rettifica (compreso) Dal primo giorno di negoziazione post rettifica (compreso) Descrizione Numero di Azioni Sottostanti Simbolo Descrizione Numero di Azioni Sottostanti Simbolo Gruppo classi Gruppo prodotti PASCHI Rettificate /K = 10 ex 1 MPS PASCHI rettificate 1 Seconda Rettifica /K=2 ex 2 MPS PASCHI rettificate 2 Terza Rettifica /K=2 ex 3 MPS PASCHI rettificate Quarta Rettifica 197/K=2 ex 5 MPS PASCHI Cum cum A A MPS PASCHI 1 Cum cum B A MPS PASCHI 2 Cum cum C A MPS PASCHI Cum 197 cum D A MPS * relativa alle opzioni esercitate/assegnate fino a giovedì 24 novembre

7 Serie di nuova introduzione 100 ex MPS Tutte le nuove serie che si renderanno progressivamente negoziabili da lunedì 28 novembre p.v., faranno parte della classe e 1, 2, 3 e 5 Il valore dell attività sottostante della classe A, B, C e D sarà posto pari al prezzo di riferimento delle azioni Ex, diviso per il coefficiente K=100. b) ificazione nei reports di Clearing degli Stock futures cash: Fino all ultimo giorno di negoziazione ante rettifica (compreso) Dal primo giorno di negoziazione post rettifica (compreso) Descrizione Sottostante Simbolo Descrizione Numero di Azioni Sottostanti Simbolo Gruppo classi Gruppo prodotti PASCHI 2 /K= 10 ex 21 MPS Rettificate Serie di nuova introduzione MPS I parametri necessari ai fini della marginazione sono indicati nella tabella seguente: Multiplier Tipo Azione Intervallo del Futures Straddle Minimo Unitario Short Option Adjustment Gruppo di classi Gruppo di Prodotti 1 2BMS1 /k=10 Ex 45,50% % MPS 2 3 /k=2 Ex 45,50% % MPS 5 197/k=2 Ex 45,50% % MPS A Cum 45,50% % A MPS B C Cum 45,50% % A MPS D 197 Cum 45,50% % A MPS Ex 45,50% % MPS 7

8 3. Modalità di determinazione dei Margini di variazione delle posizioni futures Lunedì 28 novembre 2016 p.v., il margine di variazione, relativo alle posizioni in futures su azioni BANCA MONTE DEI rivenienti dai precedenti giorni di attività (classe 1 e classe 21), sarà calcolato sulla base del prezzo di regolamento giornaliero di venerdì 25 novembre 2016, rettificato come descritto al punto 1, lettera B Deposito di titoli azionari a fronte di posizioni corte call e futures Per ogni nuovo deposito di azioni a fronte di posizioni corte, si dovrà indicare nel messaggio di Monte Titoli il simbolo della classe che si intende coprire. Monte Titoli provvederà, secondo tempi e modalità propri,ad effettuare gli appositi interventi su titoli oggetto di rettifica. Le azioni a copertura della classe, 1, 2 e 4 presenti al termine delle negoziazioni di venerdì 25 novembre p.v. nei conti sottorubricati di CC&G presso Monte Titoli, non vincolate per liquidazione7, verranno trasferite, lunedì 28 novembre 2016, a copertura della classe 1, BPMS2, 3, 5 5) Differenziali Il calcolo dei differenziali derivanti dagli interventi di rettifica su opzioni sarà indicato nel tabulato RP-MC10 del 28 novembre p.v.. L ammontare totale sarà liquidato nell ambito del regolamento giornaliero di martedì 29 novembre p.v. ed indicato, nello stesso giorno, alla voce Trasferim.Contante/Buy-in sui tabulati RP- MS11 e RP-MS12. * * * L esercizio anticipato è sospeso in data 25 novembre p.v. 6 Il report MT55 Posizioni nette per contratto Futures del giorno 28 novembre 2016, in distribuzione il 29 novembre p.v. indicherà nella colonna Prezzo Prec./Contr il prezzo rettificato (c.d. prezzo apertura) 7 La azioni vincolate per la liquidazione verranno utilizzate per coprire le opzioni esercitate/assegnate della classe A, BPMSB, C e D 8