ISAGRO AL 31 DICEMBRE 2012 RISULTATI CONSOLIDATI E PROSPETTIVE

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1 ISAGRO AL 31 DICEMBRE 2012 RISULTATI CONSOLIDATI E PROSPETTIVE Conference Call Milano, 14 marzo 2013

2 Agenda RISULTATI 2012 PRINCIPALI EVENTI 2012 E INIZIO 2013 PROSPETTIVE CONCLUSIONI 2

3 RISULTATI CONSOLIDATI 2012 EXECUTIVE SUMMARY (1/2) milioni Variazioni FATTURATO % EBITDA esclusi straordinari 17,4 Componenti straordinari a livello di EBITDA 1,4 EBITDA 18,8 11,6 1,9 13,5 +50% +40% RISULTATO A/IMPOSTE esclusi straordinari 2,0 Componenti straordinari a livello di Risultato a/imposte 0,4 RISULTATO A/IMPOSTE 2,4 (5,0) 4,3 (0,7) +7,0 m +3,1 m RISULTATO NETTO (per il 2011, escludendo il risultato da attività dismesse) 0,2 2,1-1,9 m POSIZIONE FINANZIARIA NETTA m 3

4 RISULTATI CONSOLIDATI 2012 EXECUTIVE SUMMARY (2/2) PAREGGIO DI C/E, NONOSTANTE SICCITA IN USA/EU (CON IMPATTI SU SEGMENTO FUNGICIDI, IN CUI ISAGRO E FOCALIZZATA) RAFFORZAMENTO PROFILO DEBITORIO, CON PRIMA TRANCHE DA 15 M DI UN FINANZIAMENTO BEI A M/L TERMINE PER PROGETTI R&S RINNOVO PIPELINE DI R&S, CON AVVIO SVILUPPO DI DUE NUOVE MOLECOLE (Una in partnership 50/50 per mercato mondiale e una in autonomia per mercato USA) PFN/EBITDA esclusi straordinari 3,6 4,9 PFN/EBITDA 3,3 4,2 PFN/MEZZI PROPRI 0,8 0,7 DEBITO PER ATTIVO FISSO/MEZZI PROPRI 0,2 0,1 ROI (%) 5,5 4,8 4

5 IL CONTESTO DI MERCATO E ISAGRO NEL 2012 CONTESTO DI MERCATO (fungicidi «pesano» per ~26%) MERCATO FUNGICIDI (SU CUI ISAGRO E FOCALIZZATA) INFLUENZATO DA: SICCITA EU minori vendite vs. 2011, stock a fine campagna, effetto trascinamento al 2013 SICCITA USA vendite effettuate ma rimaste in parte a stock ed effetto trascinamento nel 2013 CALO PREZZI COTONE minori aree coltivate a cotone in Brasile e pressioni su volumi e prezzi ISAGRO (fungicidi «pesano» per ~65%) NUOVE REGISTRAZIONI: SVILUPPO VENDITE DA INVESTIMENTI PASSATI FATTURATO 2012: +14 m vs «BASIC BUSINESS»: DECREMENTO PER SICCITA / CALO PREZZI COTONE FATTURATO 2012: -10 m vs R&S: INVESTIMENTI PER ~8% SUL FATTURATO DI AGROFARMACI DI PROPRIETÀ, CON AVVIO SVILUPPO DI DUE NUOVI PRODOTTI (Di cui uno in partnership) 5

6 FATTURATO CONSOLIDATO 2012 vs /2: PRINCIPALI VARIAZIONI milioni 144 «Basic Business» -10 milioni Fatturato 2012 «normalizzato» ~ 160 MILIONI Effetto siccità EU - 6 Effetto cotone BRA + 3 Vendite incrementali «Basic Business» + 14 Vendite incrementali da Nuove Registrazioni* 28 Impatti di natura temporanea (siccità) e ciclica (prezzi cotone) -13 MILIONI (con effetto trascinamento al 2013) BASIC BUSINESS NUOVE REGISTRAZIONI 2012 * Le vendite da nuove registrazioni hanno a loro volta risentito delle condizioni di siccità, rispetto al loro livello potenziale 6

7 FATTURATO CONSOLIDATO 2012 vs /2: PER PRINCIPALI FAMIGLIE DI PRODOTTO E AREA GEOGRAFICA (Totale (Totale Ricavi) Ricavi) (Solo Agrofarmaci) milioni RICAVI CONSOLIDATI: 148 (+3%) Americhe 35% Resto d Europa 21% % -2% Totale Agrofarmaci: % Totale Agrofarmaci: 134 Resto d Europa 22% Italia 20% 134 RdM 4% Americhe 28% Asia 20% RICAVI CONSOLIDATI: 144 Altri prodotti e servizi Agrofarmaci di terzi Agrofarmaci di proprietà Italia 23% RdM 6% Asia 21% 7

8 EBITDA CONSOLIDATO 2012 vs PRINCIPALI VARIAZIONI milioni VARIAZIONE EBITDA ESCLUSI PROVENTI NON RICORRENTI NETTI + 5,8 M (+50%) +1,6 18,8 +3,8-1,1 +1,5 Overheads e altro 13,5-0,5 Maggiori costi del lavoro (inclusi premi) Recuperi efficienza R&S (include effetto accordo FMC) Minori proventi non ricorrenti netti Maggiori vendite/ miglior mix EBITDA 2011 EBITDA

9 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO milioni RICAVI Variazioni m % 148,3 144,3 +4,0 +3% EBITDA ESCLUSI STRAORDINARI 17,4 11,6 % SU RICAVI 11,7% 8,0% +5,8 +50% Proventi straordinari netti 1,4 1,9-0,5 EBITDA 18,8 13,5 +5,3 +40% Ammortamenti (10,3) (9,5) -0,8 Svalutazioni/rivalutazioni (IAS 27) (1,0) 2,4-3,4 EBIT 7,5 6,4 +1,1 Memo: EBIT ESCLUSI STRAORDINARI 7,1 2,1 +5,0 Interessi finanziari e commissioni (5,9) (4,6) -1,3 Utile/perdita da copertura su rame e cambi 0,7 (2,6) +3,3 RISULTATO NETTO ANTE IMPOSTE 2,3 (0,7) +3,0 Memo: Ris. ante imposte ESCLUSI STRAORDINARI 1,9 (5,0) +6,9 Imposte correnti e differite (2,1) 2,8-4,9 Svalutazioni/rivalutazioni (IAS 27) - 8,2-8,2 +17% +233% n/a n/a RISULTATO NETTO 0,2 10,3-10,0 n/a 9

10 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO milioni D/E: 0,84 D/E: 0, TFR (3) TFR (3) 134 Cap. fisso netto 90 Mezzi propri 74 Cap. fisso netto 88 Mezzi propri 77 Cap. circ. netto 49 PFN m/l termine 11 PFN breve termine 51* PFN totale 62 Cap. circ. netto 49 PFN m/l termine 1 PFN breve termine 56** PFN totale DICEMBRE DICEMBRE 2011 * Al netto di factoring pro-soluto IAS per 10 m ** Al netto di factoring pro-soluto IAS per 5 m 10

11 RISULTATI SOCIETARI 1/2: CONTO ECONOMICO milioni GRUPPO ISAGRO Isagro S.p.A. (Holding) Isagro Asia (al 100%) Isagro España (al 100%) Isagro USA (al 100%) Isagro Colombia (al 100%) ISEM JV con Chemtura (al 50%) 148,3 Ricavi 106,3 36,8 7,9 17,1 5,2 1,5 144,3 Memo: ,1 36,8 8,1 10,4 4,4 0,8 18,8 EBITDA 9,8 4,9 0,3 2,0 0,9 0,2 13,5 Memo: ,3 7,0 0,4 0,4 0,7 (0,1) 0,2 Ris. netto (2,9) 3,1 0,2 1,0 0,3 (1,5) 10,3 Memo: ,1 4,0 0,3 0,2 0,2 (0,4) 11

12 RISULTATI SOCIETARI 2/2: STATO PATRIMONIALE milioni GRUPPO ISAGRO Isagro S.p.A. (Holding) Isagro Asia (al 100%) Isagro España (al 100%) Isagro USA (al 100%) Isagro Colombia (al 100%) ISEM JV con Chemtura (al 50%) 136 Capitale investito netto ,8 0,1 2,2 21,2 134 Memo: al 31 dic di cui: Cap. circolante netto ,8 (0,8) 2,1 1,4 49 Memo: al 31 dic COPERTO DA: ,0 5,5 1,6 21, ,0 4,6 1,4 1,1 74 Mezzi propri ,6 2,6 1,3 18,5 77 Memo: al 31 dic ,6 1,7 1,0 20,0 62 Posizione fin. netta ,2 (2,5) 0,9 2,7 57 Memo: al 31 dic ,4 3,8 0,6 1,3 12

14 PRINCIPALI EVENTI 2012 Ricerca & Sviluppo: ACCORDO CON FMC PER IL CO-SVILUPPO DI UN NUOVO FUNGICIDA DELLA CLASSE SDHi, ORIGINATO DALLA RICERCA INNOVATIVA ISAGRO AVVIO SVILUPPO DI UN NUOVO AGROFARMACO PER APPLICAZIONE AL SUOLO (IRF135) PER MERCATO USA (CON LANCIO ATTESO NEL 2014) CONCLUSIONE ANTICIPATA DELL ACCORDO DI "JOINT-DISCOVERY" CON CHEMTURA OTTENIMENTO DI 40 NUOVE REGISTRAZIONI, TRA CUI: ORTHOSULFAMURON PER CANNA DA ZUCCHERO E TETRACONAZOLO + AZOXYSTROBIN PER SOIA, ENTRAMBE IN BRASILE FUSIONE DI ISAGRO RICERCA S.R.L. IN ISAGRO S.P.A. Rafforzamento della struttura manageriale: RINNOVO DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE NOMINA DALL INTERNO DEL C.O.O. E DEL C.F.O. INSERIMENTO DALL ESTERNO DI NUOVI GROUP MARKETING DIRECTOR. E GROUP SALES DIRECTOR * Miglioramento profilo debitorio: OTTENIMENTO PRIMA TRANCHE DA 15 MILIONI DEL FINANZIAMENTO B.E.I. PER LA R&S * Da aprile

15 PRINCIPALI EVENTI DI INIZIO 2013 ACCORDO COMMERCIALE CON SYNGENTA IN EMEA PER FUNGICIDA BIOLOGICO REMEDIER DI PROPRIETA ISAGRO FINALIZZAZIONE OPERAZIONE DI FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI ISAGRO RICERCA S.R.L. IN ISAGRO S.P.A. ACCETTAZIONE DA PARTE DELLA SOCIETÀ PARTECIPATA ISEM (JV AL 50% TRA ISAGRO E CHEMTURA AGROSOLUTIONS) DELLA OFFERTA VINCOLANTE DI ACQUISTO PER UN PRODOTTO DI PROPRIETA, CON PERFEZIONAMENTO DELLA DISMISSIONE ATTESO NEL CORSO DEL 2^ TRIMESTRE

17 LA NOSTRA STRATEGIA IN COERENZA CON IL PERCORSO AVVIATO NEL 2011, MODELLO DI BUSINESS FONDATO SU CINQUE LINEE STRATEGICHE 1 SVOLGIMENTO ATTIVITA DI RICERCA INNOVATIVA IN AUTONOMIA SVILUPPO DI NUOVE MOLECOLE/PRODOTTI (in partnership se con potenziale commerciale globale/elevati investimenti) SVILUPPO PRODOTTI GENERICI PER MIXTURES E, INIZIALMENTE, MERCATO INDIANO (sfruttando la presenza industriale e distributiva di Isagro in India) SVILUPPO IN MERCATI/AREE GEOGRAFICHE AD ALTO POTENZIALE E SELETTIVA PRESENZA NELLA DISTRIBUZIONE DIRETTA 5 AUTOFINANZIAMENTO INVESTIMENTI E OTTIMIZZAZIONE POLITICA DI PORTAFOGLIO 17

18 IL TRIENNIO EFFETTO «TRASCINAMENTO» SICCITA 2012 IN USA E EUROPA (NEL COMPARTO FUNGICIDI, PER CONSUMO STOCK) FATTURATO CONSOLIDATO ATTESO AL LIVELLO DI 140 MILIONI DI RISULTATO ECONOMICO, PRIMA DI OPERAZIONI STRAORDINARIE AVVIATE, ATTESO INFERIORE RISPETTO AL 2012 OPERAZIONI STRAORDINARIE PER AUTOFINANZIAMENTO PROGETTI DI SVILUPPO PROGRESSIVO RECUPERO VENDITE «BASIC BUSINESS» E CONTINUAZIONE TREND DI CRESCITA FATTURATO DA NUOVE REGISTRAZIONI LANCIO DEL NUOVO AGROFARMACO PER APPLICAZIONE AL SUOLO IRF135 NEGLI USA FATTURATO CONSOLIDATO ATTESO AL LIVELLO DI 170 MILIONI DI 2015 FATTURATO CONSOLIDATO ATTESO AL LIVELLO DI 200 MILIONI DI 18

20 CONCLUSIONI CONFERMA DEL «PROGETTO ISAGRO» COME SMALL GLOBAL PLAYER ITALIANO DEGLI AGROFARMACI FONDATO SULLA RICERCA INNOVATIVA E LO SVILUPPO DI MOLECOLE DI PROPRIETÀ E DI NUOVI GENERICI INIZIALMENTE PER IL MERCATO INDIANO E PER MIXTURES CON PRODOTTI DI PROPRIETÀ, CAPITALIZZANDO SULLA CONSOLIDATA PRESENZA DI ISAGRO IN INDIA NONOSTANTE GLI EFFETTI NEL BREVE DELLA SICCITA IN USA/EU, LA FASE DI «RACCOLTA» DA INVESTIMENTI PASSATI E INIZIATA E AD ESSA SI AGGIUNGERANNO AZIONI DA PARTE DELLA RINNOVATA SQUADRA DI MARKETING E VENDITE SU SEGMENTI DI MERCATO E AREE GEOGRAFICHE NON ANCORA SFRUTTATI LA RINNOVATA SQUADRA DI VERTICE STA LAVORANDO AL NUOVO BUSINESS PLAN PER IL PERIODO , CHE SARA PRESENTATO AL MERCATO NEL CORSO DEL IV TRIMESTRE DELL ESERCIZIO 20

21 DISCLAIMER I dati, le stime e le considerazioni riportate nel presente documento, eccezion fatta per quanto riferente al passato e chiaramente identificato come consuntivo o actual, sono da considerarsi quali dati, stime e considerazioni riguardanti il futuro, e sono stati elaborati sulla base delle informazioni disponibili, delle attuali stime più affidabili e/o di assunzioni considerate ragionevoli. I suddetti dati, stime, considerazioni ed assunzioni possono rivelarsi incompleti e/o errati e incorporano numerosi elementi di rischio e incertezza, al di fuori del controllo della società. Per le ragioni sopra esposte, i risultati a consuntivo potrebbero differire anche in modo significativo dalle stime ipotizzate nel presente documento. Ogni riferimento a prodotti di Isagro e/o del Gruppo Isagro deve essere considerato esclusivamente quale informazione di natura generale delle attività del gruppo e non deve essere in alcun modo intesa quale invito, sotto alcuna forma e in nessuna circostanza, a somministrare prodotti della società e/o del/dei gruppi cui essa fa riferimento. 21

22 CONTATTI Per maggiori informazioni ISAGRO S.p.A. Ruggero Gambini Chief Financial Officer & IR Manager Alessandro Zacchera Assistant to IR Manager & Junior Strategic Planner tel. (+39)