Il budget degli investimenti, elaborato all inizio dell esercizio 2016, contiene i seguenti elementi.

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1 Istituto Tecnico - Settore economico Indirizzo: Amministrazione, Finanza e Marketing Esame di Stato anno scolastico 2016/2017 Svolgimento seconda prova di Economia aziendale La traccia assegnata come seconda prova di Economia aziendale, nell Indirizzo Amministrazione, Finanza e Marketing è strutturata in due parti. Nella prima parte viene proposto lo stralcio di report annuale ed è richiesto il budget degli investimenti, lo Stato patrimoniale e Conto economico di Alfa spa. Nella seconda parte, strutturata in quattro punti, il candidato deve svolgerne due scegliendo tra il budget economico, l analisi patrimoniale e finanziaria del bilancio, il report sull analisi dello scostamento e il costo di produzione. PRIMA PARTE Lo stralcio di report annuale redatto dai responsabili di Alfa spa evidenzia la presenza sul mercato di imprese competitive, la richiesta di prodotti tecnologicamente avanzati, la rigidità degli impianti. Dai documenti di bilancio al 31/12/2015 si rilevano le seguenti informazioni: patrimonio netto ammonta a euro; ROE 2,50%; leverage 2,2. Il management aziendale decide, nell esercizio 2016, di realizzare investimenti in ricerca e sviluppo, rinnovare beni strumentali, formare il personale e attuare una campagna promozionale. Budget degli investimenti Il budget degli investimenti, elaborato all inizio dell esercizio 2016, contiene i seguenti elementi. Immobilizzazioni immateriali Brevetti ammortamento Importi all 01/01/ , ,00 Ammortamento ,00 Importi al 31/12/ , ,00 Immobilizza. materiali Terreni e fabbricati Impianti e macchinari Attrezzature industriali Automezzi Altri beni Importi al , , , , , , , , , ,00 1/01/2016 Ammort ,00 impianto Dismissione impianto , ,00 Acquisto impianto ,00 Ammort. (*) , , , , ,00 Importi 31/12/2016 al , , , , , , , , , ,00 (*) Il valore del fabbricato è euro. L ammortamento sugli impianti e macchinari al 31/12/2016 è stato calcolato ipotizzando: un coefficiente di ammortamento del 16%; 1

2 la cessione in data 1/04 di un impianto al prezzo di euro; l acquisto di nuovi impianti in data 1/04. Stato patrimoniale e Conto economico dell esercizio 2015 Utilizzando il ROE ricaviamo l utile dell esercizio di euro; con il leverage determiniamo il totale impieghi di euro. Ipotizziamo i debiti a media e lunga scadenza pari a euro (TFR euro e debiti verso banche euro); ricaviamo per differenza con il totale delle fonti il valore dei debiti a breve scadenza euro che comprende Fondi per rischi e oneri euro, Ratei e risconti euro e Debiti euro. L attivo immobilizzato è ricavato dal budget degli investimenti euro (immobilizzazioni immateriali euro e materiali per euro); l attivo corrente euro è ottenuto per differenza con il totale degli impieghi. Nell attivo corrente sono compresi i ratei e risconti per euro. Stato patrimoniale sintetico riclassificato secondo criteri finanziari al 31/12/2015 Impieghi 2015 Fonti 2015 Attivo immobilizzato Patrimonio netto: -Capitale proprio -Utile dell esercizio Attivo corrente Debiti a media e lunga scadenza Debiti a breve scadenza Totale impieghi Totale fonti Ipotizziamo l indice di rotazione degli impieghi pari a 1,50 e ricaviamo i ricavi delle vendite di euro. Otteniamo A) Valore della produzione aggiungendo ai ricavi delle vendite la variazione delle rimanenze di prodotti euro. Per completare il Conto economico ipotizziamo: il risultato negativo della gestione finanziaria di euro; la mancanza di rettifiche di valore di attività finanziarie; un carico fiscale pari al 38% del risultato al lordo delle impose. Conto economico sintetico dell esercizio 2015 A) Valore della produzione B) Costi della produzione Differenza (A B) C) Proventi e oneri finanziari D) Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie - Risultato prima delle imposte )Imposte sul reddito dell esercizio )Utile dell esercizio

3 Stato patrimoniale e Conto economico dell esercizio 2016 La traccia indica che durante l esercizio 2016 è stato realizzato quanto programmato e la gestione aziendale ha prodotto un risultato economico maggiore di quello dell esercizio precedente. per cui ipotizziamo un ROE 3% e, considerando un capitale proprio di euro, otteniamo l utile dell esercizio di euro. I movimenti nelle voci del Patrimonio netto nell esercizio 2016 risultano dalla tabella sottostante tratta dalla Nota integrativa al bilancio 2016: Capitale sociale Riserva legale Riserva statutaria Altre riserve Utile dell esercizio Totale Importo all 1/1/ Accantonamento a riserve Dividendi agli azionisti Utile dell esercizio Totale al 31/12/ Ipotizziamo un leverage pari a 3 e ricaviamo il totale impieghi di euro. Nell azienda collaborano più di 50 dipendenti e tutti hanno optato per il versamento del TFR maturato nell esercizio ai fondi pensione. Nell attivo corrente sono presenti Ratei e risconti per euro. Gli investimenti in ricerca e sviluppo vengono considerati componenti negativi di reddito. Nel Conto economico dovrà essere inserita la minusvalenza ordinaria di originata dalla vendita degli impianti e macchinari in B) 14 Oneri diversi di gestione. Stato patrimoniale sintetico riclassificato a stati comparati al 31/12/2016 Impieghi Fonti Attivo immobilizzato Patrimonio netto: -Capitale proprio -Utile dell esercizio Attivo corrente Debiti a media e lunga scadenza (*) Debiti a breve scadenza (**) Totale impieghi Totale fonti (*) I debiti a medio/lungo termine sono costituiti da: Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato Debiti verso banche Totali (**) I debiti a breve termine sono costituiti da: Fondi per rischi e oneri Ratei e risconti passivi

4 Debiti Totali Di seguito lo Stato patrimoniale civilistico con evidenziazione delle classi. Stato patrimoniale al 31/12/2016 ATTIVO PASSIVO A)Crediti verso soci - - A)Patrimonio netto B)Immobilizzazioni B)Fondi per rischi e oneri C)Attivo circolante C)Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato D)Ratei e risconti D)Debiti E) Ratei e risconti Ipotizziamo un indice di rotazione degli impieghi pari a 1,5 e otteniamo i ricavi delle vendite euro a cui aggiungiamo la variazione delle rimanenze di prodotti euro e otteniamo A) Valore della produzione Ipotizziamo invariato il carico fiscale (38% del risultato lordo) e otteniamo le imposte sul reddito dell esercizio di euro. Il risultato C) Proventi e oneri finanziari è peggiorato rispetto all esercizio precedente per effetto del maggior indebitamento e aumenta a euro. Ricaviamo i Costi della produzione per differenza euro. Conto economico sintetico dell esercizio A) Valore della produzione B) Costi della produzione Differenza (A B) C) Proventi e oneri finanziari D) Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie - - Risultato prima delle imposte )Imposte sul reddito dell esercizio )Utile dell esercizio SECONDA PARTE 4

5 1.Budget economico Il primo punto a scelta è incentrato sul budget economico dell esercizio 2017 di Alfa spa. Occorre tenere presente l incremento delle vendite del 3% rispetto ai risultati del bilancio al 31/12/2016. Budget economico dell esercizio 2017 Ricavi delle vendite Variazione rimanenze prodotti Valore della produzione Costi di acquisto materie prime Costi della manodopera diretta Costi di produzione indiretta (*) Variazione delle rimanenze di materie Costi commerciali e amministrativi Costi della produzione Differenza tra valore e costi della produzione Oneri finanziari Risultato economico lordo Imposte dell esercizio Risultato economico dell esercizio (*) Nei costi di produzione indiretta sono compresi gli ammortamenti, i costi per il personale, l energia, le manutenzione, le assicurazioni ecc. 2. Analisi patrimoniale e finanziaria del bilancio Il secondo punto a scelta richiede il report sull analisi della situazione patrimoniale e finanziaria di Alfa spa realizzata utilizzando i dati tratti dallo Stato patrimoniale riclassificato secondo criteri finanziari tenendo conto della destinazione dell utile. Stato patrimoniale riclassificato secondo criteri finanziari (tenendo conto della destinazione dell utile) Impieghi Fonti Attivo immobilizzato Capitale proprio Attivo corrente Debiti a media e lunga scadenza Debiti a breve scadenza Totale impieghi Totale fonti Relazione Dagli indici patrimoniali emerge la diminuzione della rigidità degli impieghi (passato dal 62,06% al 41,61%) in quanto è cresciuta l incidenza dell attivo corrente sul totale degli impieghi. Inoltre l azienda ha peggiorato il grado di capitalizzazione e ha aumentato l incidenza dei debiti a medio e lungo termine che è passata dal 33,10% al 34,40%. 5

6 Il risultato positivo del patrimonio circolante netto segnala che l azienda è in grado di coprire i debiti di prossima scadenza con gli impieghi liquidi o facilmente liquidabili. Il margine di struttura negativo evidenzia l incapacità dell azienda a fronteggiare l investimento in immobilizzazioni con il capitale proprio. Il margine di copertura globale evidenza il miglioramento della capacità dell impresa a fronteggiare l investimento in immobilizzazioni con il capitale permanente. Gli indici di solidità, che mettono in evidenza la capacità dell azienda di reperire adeguate fonti di finanziamento per investimenti in immobilizzazioni e la correlazione tra fonti e impieghi, segnalano un netto miglioramento. Gli indici di rotazione evidenziano una soddisfacente rotazione dell attivo corrente e dei crediti anche se in diminuzione rispetto all anno precedente. 3. Analisi degli scostamenti Il terzo punto a scelta richiede la relazione sull analisi degli scostamenti realizzata dall impresa industriale Beta. Ipotizziamo i seguenti dati consuntivi: vendite effettive unità; prezzo unitario di vendita 19,00 euro; domanda globale di mercato unità. Report Dai dati consuntivi emerge un incremento delle vendite originato dalla riduzione del prezzo di vendita di un euro. L obiettivo di conquistare una quota di mercato del 40% non è stato raggiunto infatti, pur in presenza di un incremento delle vendite di unità la quota di mercato raggiunta è del 38,10%. 4. di produzione Il quarto punto a scelta è incentrato sulla determinazione del costo di produzione (totale e unitario) di tre produzioni realizzate da Gamma spa in tre reparti e in presenza di un centro ausiliario alla produzione utilizzando il metodo full costing. I costi diretti vengono imputati alle singole linee di scarpe. I costi sostenuti nel centro ausiliario di manutenzione vengono imputati ai reparti in base a un determinato coefficiente, per esempio in base alle ore di funzionamento degli impianti. I costi sostenuti nei reparti vengono imputati alle produzioni che vengono realizzate nei singoli reparti sulla base di determinati coefficienti, per esempio in base al numero dei prodotti realizzati. Il costo di produzione totale e unitario è messo in evidenza dalla seguente tabella. Produzione di scarpe Linea uomo Linea donna Linea bambino Costi diretti variabili euro euro euro Costi sostenuti nel Reparto euro - - Costi sostenuti nel Reparto euro euro euro Costi sostenuti nel Reparto euro euro euro totale di produzione euro euro euro unitario di produzione 28,50 euro 20,50 euro 18,50 euro 6