DOCUMENTO DI SINTESI. AZIONI ORDINARIE DAIMLERCHRYSLER AG ISIN: DE (sede sociale: Stuttgart, Germania)

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1 DOCUMENTO DI SINTESI AZIONI ORDINARIE DAIMLERCHRYSLER AG ISIN: DE (sede sociale: Stuttgart, Germania) Il presente documento di sintesi è redatto in data 21 agosto 2006, da TLX S.p.A. in qualità di richiedente l ammissione alla negoziazione sul mercato regolamentato TLX, in regime di esenzione dall obbligo di pubblicazione del prospetto ai sensi dell art. 57, comma 1, lettera h) del Regolamento Consob n /99. TLX S.p.A. nel redigere il presente documento ha preso in considerazione le informazioni rese pubbliche dall emittente DaimlerChrysler in ottemperanza ai propri obblighi di informazione continua derivanti dallo status di società quotata. L investitore deve considerare che: a) il presente documento di sintesi va letto come un'introduzione alle informazioni diffuse dall emittente al mercato; b) qualsiasi decisione di investire negli strumenti finanziari deve basarsi sull'esame da parte dell'investitore delle informazioni diffuse dall emittente al mercato; c) qualora sia proposto un ricorso dinanzi all'autorità giudiziaria in merito alle informazioni diffuse dall emittente al mercato, l'investitore ricorrente potrebbe essere tenuto, a norma del diritto nazionale degli Stati membri, a sostenere le spese di traduzione delle informazioni diffuse dall emittente al mercato prima dell'inizio del procedimento; d) i redattori del presente documento di sintesi, così come chi ne ha chiesto la notifica e l eventuale traduzione, sono responsabili ove essa risulti fuorviante, imprecisa o incoerente con le informazioni diffuse dall emittente al mercato. Si specifica inoltre che le informazioni finanziarie pubblicate dall emittente in conformità ai propri obblighi permanenti di informazione sono reperibili in lingua tedesca e inglese sul sito nella sezione investor relations. Se non indicato diversamente le informazioni contenute nel presente Documento sono tratte dall Annual Report TLX Documento di sintesi azione DaimlerChrysler 1

2 A) Ultimi documenti pubblicati dall Emittente utilizzati per la redazione del presente Documento Documento Data Annual Report 2005 (Bilancio d esercizio 2005) Interim Report Q (Relazione sul 1 trimestre 2006) Interim Report Q (Relazione sul 2 trimestre 2006) B) Informazioni sulla società DaimlerChrysler AG ( DaimlerChrysler ), costituita nel Novembre 1998 a seguito della fusione tra Daimler-Benz AG e Chrysler Corporation, è tra i principali produttori di automobili, utilitarie e sportive, minivan e pick-up ed è il principale produttore, a livello mondiale, di veicoli commerciali. DaimlerChrysler detiene inoltre una partecipazione del 33% in EADS (European Aeronautic Defence and Space Company), società operante nel campo della tecnologia aerospaziale e della difesa. Il gruppo ha stabilimenti di produzione in 20 paesi. La struttura del gruppo si articola in 5 divisioni: Gruppo Mercedes Car: produzione e commercializzazione delle automobili Smart e dei veicoli di lusso sotto i marchi Mercedes-Benz, Mercedes-Benz AMG, Mercedes-Benz McLaren e le berline Maybach. Costituisce circa il 31% del fatturato del Gruppo Chrysler: produzione e commercializzazione di utilitarie, sportive e furgoni leggeri, sotto i marchi Chrysler, Jeep e Dodge. Costituisce circa il 33% del fatturato del Veicoli commerciali: produzione di camion, bus e furgoni, sotto i marchi Mercedes-Benz, Freightliner, Sterling, Western Star, FUSO, Setra, Thomas Built Buses e Orion. Costituisce circa il 26% del fatturato del Servizi finanziari: attività di supporto alle unità commerciali dei marchi automobilistici del gruppo DaimlerChrysler. Costituisce circa il 9% del fatturato del Altre attività: principalmente la partecipazione in EADS. Costituisce circa l 1% del fatturato del TLX Documento di sintesi azione DaimlerChrysler 2

3 C) Informazioni chiave Capitale sociale Capitale sociale al : milioni di euro composto da azioni dal valore nominale di 2,60 euro ciascuna. Informazioni finanziarie selezionate Patrimonio netto di competenza degli azionisti della società (in milioni di euro) Rapporto debt / equity 222% 228% Dividend per share (in euro) EPS (earnings per share, in euro) 2,80 2,43 L EPS dei primi sei mesi del 2006 è pari a 2,07 (contro l 1,01 dei primi sei mesi del 2005). Si veda il paragrafo G) Informazioni finanziarie. Mercati di quotazione Le azioni della DaimlerChrysler sono quotate su Frankfurt Stock Exchange. Capitalizzazione di mercato al : 39,5 miliardi di euro (al : 43,9 miliardi di euro). Indici che includono le azioni DaimlerChrysler Indici Peso di DaimlerChrysler al Posizione di DaimlerChrysler nell indice DAX30 7,0% 5 Dow Jones Euro Stoxx 50 2,2% - Politica dei dividendi Dati storici in euro: Dividendo per azione TLX Documento di sintesi azione DaimlerChrysler 3

4 Rating di DaimlerChrysler (aggiornato al Fonte: Agenzie di rating) Long term Short Term Outlook Moody s A3 P-2 Negative S&P BBB A-2 Positive Fitch BBB+ F2 Stable Scala dei valori Long Term: Il valore del rating assegnato dalle agenzie Moody s, S&P e Fitch esprime un giudizio in merito alla probabilità che l emittente diventi insolvente e non sia quindi in grado di onorare gli impegni di pagamento. Fattori di Rischio comportanti effetti negativi sulla situazione economicopatrimoniale e finanziaria di DaimlerChrysler AG Fattori di rischio generici e specifici del titolo azionario In generale l investimento in un titolo azionario espone l investitore ai seguenti due rischi: rischio generico (o sistematico) e rischio specifico - Il rischio generico rappresenta quella parte di variabilità del prezzo di ciascun titolo che dipende dalle fluttuazioni del mercato e non può essere eliminato per il tramite della diversificazione. Il rischio sistematico per i titoli di capitale racchiude tra l altro fattori quali la politica economica di un governo, l inflazione, la svalutazione, la variazione dei tassi d interesse e le condizioni socio-politiche in generale; - Il rischio specifico dipende dalle caratteristiche peculiari dell'emittente: è fondamentale apprezzare la solidità patrimoniale delle società emittenti e le prospettive economiche delle medesime tenuto conto delle caratteristiche dei settori in cui le stesse operano, considerando che il prezzo dei titoli di capitale tende a riflettere le aspettative che i partecipanti al mercato hanno circa le prospettive di guadagno delle imprese emittenti. TLX Documento di sintesi azione DaimlerChrysler 4

5 Rischi generici e di settore Rischi economici: Rischio di aumento del prezzo delle materie prime utilizzate (in particolare del petrolio); Rischio di una rapida crescita del disavanzo delle partite correnti degli USA comportante un aumento dei tassi d interesse o di un deprezzamento del dollaro e, di conseguenza, una diminuzione della crescita economica in USA e a livello globale; Rischio di effetti negativi comportati dalla possibile mancanza di un ulteriore liberalizzazione dei flussi commerciali o dal deterioramento della fiducia dei consumatori. Rischi del settore/attività: Impatti molto negativi sui produttori di autovetture derivanti dalla debole crescita economica, da sovrapproduzione e dalla scarsa domanda da parte dei consumatori; Problemi di qualità, problemi derivanti dal contesto legale e politico (ad esempio sulle emissioni o consumi), da difficoltà con fornitori o eventi non prevedibili (quali calamità naturali o attacchi terroristici). Rischi di mercato: Rischio di fluttuazione del tasso di cambio interessante i pagamenti effettuati ed introiti ricevuti in diverse valute; Rischio di oscillazione dei tassi d interesse interessante la gestione della liquidità; Rischio di oscillazione dei prezzi azionari interessante investimenti in azioni e derivati. Rischi specifici dell emittente: I rischi di settore sopra indicati per DaimlerChrysler si concentrano nei mercati dell Europa occidentale e nell area di scambio NAFTA; In Unione Europea, specialmente in Germania: essendo l area di mercato più rilevante, sviluppi economici deludenti possono costituire un elevato potenziale di rischio; In Giappone: rischio di riduzione delle esportazioni nel caso di un ulteriore indebolimento dell economia giapponese; In Cina: una significativa riduzione del tasso di crescita avrebbe un impatto strategico rilevante per il Gruppo; Crescente pressione sul prezzo dei prodotti; Rischi legali connessi all esito delle procedure pendenti nei confronti di DaimlerChrysler. TLX Documento di sintesi azione DaimlerChrysler 5

6 D) Amministratori, Alti Dirigenti e Dipendenti al Board of Management Nome Carica Jürgen E. Schrempp Presidente del Consiglio di Amministrazione fino al Dieter Zetsche Presidente del Consiglio di Amministrazione Thomas W. LaSorda Chrysler Group Andreas Renschler Truck Group Bodo Uebber Finance & Controlling / Financial Services Thomas Weber Group Research & Mercedes Car Group Development Günther Fleig Human Resources & Labor Relations Director Rüdiger Grube Corporate Development Eric R. Ridenour Chief Operating Officer (COO) Chrysler Group Thomas W. Sidlik Global Procurement & Supply Supervisory Board: composto da 10 rappresentanti degli azionisti e 10 rappresentanti dei dipendenti. Il Supervisory Board nomina il Board of Management ed approva importanti decisioni aziendali. Nome Carica Hilmar Presidente del Supervisory Board di DaimlerChrysler AG Kopper Erich Klemm 1 Heinrich Flegel 1 Nate Gooden 1 Earl G. Graves Victor Halberstadt Thomas Klebe 1 Arnaud Lagardère Jürgen Langer 1 Robert J. Lanigan Helmut Lense 1 Presidente Presidente del Corporate Works Council, DaimlerChrysler Group e DaimlerChrysler AG Vice Presidente Director Research Materials and Manufacturing, DaimlerChrysler AG Presidente del Management Representative Committee, DaimlerChrysler Group Vice Presidente dell International Union, United Automobile, Aerospace and Agricultural Implement Workers of America (UAW) Editore, Black Enterprise Magazine Membro del Supervisory Board fino al Director Department per General Shop Floor Policy and Codetermination, German Metalworkers Union (IG Metal) Membro del Supervisory Board dal General Partner e CEO di Lagardère SCA Membro del Supervisory Board Presidente del Works Council del Frankfurt/Offenbach Dealership, DaimlerChrysler AG Membro del Supervisory Board Presidente Emeritus di Owens-Illinois, Inc. Founding Partner, Palladium Equity Partners Membro del Supervisory Board Presidente del Works Council, Untertürkheim Plant, DaimlerChrysler AG TLX Documento di sintesi azione DaimlerChrysler 6

7 Peter A. Membro del Supervisory Board Magowan Presidente dei San Francisco Giants William A. Membro del Supervisory Board Owens Ex Presidente e Chief Executive Officer della Nortel Networks Corporation Gerd Membro del Supervisory Board Rheude 1 Presidente del Works Council, Wörth Plant, DaimlerChrysler AG Udo Richter 1 Membro del Supervisory Board Presidente del Works Council, Bremen Plant, DaimlerChrysler AG Wolf Jürgen Membro del Supervisory Board Röder 1 Membro dell Executive Board della German Metalworkers Union (IG Metal) Manfred Membro del Supervisory Board e del Presidential Committee Schneider Presidente del Supervisory Board di Bayer AG Stefan Vice Presidente del Corporate Works Council, DaimlerChrysler Group e Schwaab 1 DaimlerChrysler AG, Vice Presidente del Works Council Gaggenau Plant, DaimlerChrysler AG Bernhard Membro del Supervisory Board e Presidente dell Audit Committee Walter Ex Portavoce del Board of Management of Dresdner bank AG Lynton R. Membro del Supervisory Board Wilson Presidente del Board of CAE Inc. Presidente Emeritus, Nortel Networks Corporation Mark Membro del Supervisory Board Wössner EX CEO e Presidente del Supervisory Board di Bertelsmann AG Note: 1 rappresentanti dei dipendenti Il Supervisory Board ha formato tre comitati: Mediation Committee: si occupa di presentare proposte per la nomina dei membri del Board of Management nel caso in cui una precedente proposta non sia stata approvata. E composto dal Presidente e dal Vicepresidente e da altri due membri, uno per gli azionisti l altro per i lavoratori, del Supervisory Board. Nome Carica Hilmar Kopper Presidente Erich Klemm Dr. Thomas Klebe Dr. Manfred Schneider Presidential Committee: decide sul contratto di servizio ed altre questioni contrattuali relative al Board of Management (determinazione dei compensi dei suoi membri, concessione di prestiti ai membri del Board of Management e del Supervisory Board e contratti con i membri del Supervisory Board). E composto dal Presidente e dal Vicepresidente del Supervisory Board e da altri due membri, uno per gli azionisti l altro per i lavoratori. TLX Documento di sintesi azione DaimlerChrysler 7

8 Nome Hilmar Kopper Erich Klemm Dr. Thomas Klebe Dr. Manfred Schneider Carica Presidente Audit Committee: si occupa principalmente di discutere, coinvolgendo, se necessario, il Board of Management o suoi membri, le relazioni infrannuali ed il bilancio annuale di DaimlerChrysler Group e di DaimlerChrysler AG analizzando l efficacia e lo sviluppo della gestione del rischio. Nel Comitato gli azionisti ed i lavoratori sono equamente rappresentati. Il Presidente del Comitato è nominato come esperto finanziario dal Supervisory Board. Nome Carica Bernhard Walter Presidente Erich Klemm Hilmar Kopper Stefan Schewaab Dipendenti Al dipendenti del gruppo: (decremento di dipendenti rispetto al ), dei quali il 46% in Germania, il 26,5% negli Stati Uniti ed il 27,5% nel resto del mondo. Società di Revisione La revisione contabile è affidata a KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. TLX Documento di sintesi azione DaimlerChrysler 8

9 E) Resoconto della gestione e prospettive Resoconto della gestione Fonte: Annual Report 2005 Il fatturato del Gruppo DaimlerChrysler è cresciuto del 5%, dai 142,1 miliardi di euro del 2004 ai 149,8 miliardi di euro del Considerati a livello ragionale, i ricavi nei paesi NAFTA (Canada, Usa e Messico) hanno fatto registrare una crescita del 6% (totale: 77,6 miliardi di Euro), nell Europa Occidentale c è stata una riduzione del 3% (47,3 miliardi di Euro), mentre nel resto del mondo DaimlerChrysler ha avuto un espansione del 24% (24,8 miliardi di euro). Nel 2005 sono stati venduti 4,8 milioni di veicoli (incremento del 3% rispetto all anno precedente). L utile netto (net income) è passato dai 2,5 miliardi di euro del 2004 ai 2,8 miliardi di euro del Il risultato operativo del gruppo (operating profit) è stato pari a milioni di euro, facendo registrare una diminuzione di circa il 10% rispetto all anno precedente (5.754 milioni di euro). Nel corso del 2005 DaimlerChrysler ha sostenuto costi per ricerca e sviluppo per 5,6 miliardi di Euro (5,7 miliardi di euro nel 2004). Fonte: Interim Report Q Il fatturato nel primo semestre 2006 è stato pari a milioni di euro, corrispondente ad una crescita dell 8% (6% se rettificato tenendo conto degli effetti della valuta) rispetto al primo semestre 2005 ( milioni di euro). Considerati a livello regionale, i ricavi hanno fatto registrare, rispetto al primo semestre 2005, una crescita dell 8% nell Europa Occidentale (6% in Germania) e del 6% in Usa. L utile netto (net income) è stato di milioni di euro (1.025 nel primo semestre 2005). Il risultato operativo (operating profit) è stato pari a milioni di euro, facendo registrare un aumento del 20% rispetto al primo semestre 2005 (2.299 milioni di euro). Nel corso del primo semestre 2006 DaimlerChrysler ha sostenuto costi per ricerca e sviluppo per 2,7 miliardi di euro, in linea con la spesa dello stesso periodo del Recenti operazioni straordinarie significative (aggiornamento al ) Fonte: 4 aprile 2006: cessione del 7,5% della partecipazione in EADS (European Aeronautic Defence and Space Company) TLX Documento di sintesi azione DaimlerChrysler 9

10 Prospettive strategiche (fonte: Annual Report 2005 e Interim Report Q2 2006) L emittente ha dichiarato di avere l obiettivo di accrescere il valore aziendale attraverso una crescita redditizia. La strategia, volta a raggiungere la leadership nel mercato mondiale dell auto, si fonda su quattro pilastri: prodotti di alta qualità e conoscenza del cliente notorietà dei marchi leadership in tecnologia ed innovazione presenza e rete globale Nell Annual Report 2005, DaimlerChrysler prevede un leggero aumento del fatturato nel 2006, tenuto conto degli effetti dei tassi di cambio. Lo stesso dato è confermato anche nell Interim Report Q Per gli anni successivi annuncia un incremento delle vendite, in linea con la maggiore capillarità dei punti vendita. Il mercato più in crescita dovrebbe essere quello asiatico. Nell Interim Report Q2 2006, DaimlerChrysler prevede che la domanda globale di vetture durante la seconda parte del 2006 probabilmente subirà una diminuzione. Di conseguenza, come risultato per l intero anno 2006, DaimlerChrysler anticipa un tasso di crescita pari a quello del 2005 ed anticipa un totale di vendite in linea con il 2005 (4,8 milioni di veicoli). Nell Annual Report 2005 sono inoltre previsti incrementi nella redditività, con continui aumenti nel risultato operativo del gruppo nei prossimi anni quale effetto del lancio di 50 nuovi modelli nel periodo e di programmi di incremento di efficienza. Come condizioni fondamentali per il raggiungimento degli obiettivi di redditività sono indicate la stabilità della situazione economico-politica mondiale e una moderata crescita della domanda di automobili nel periodo Nell Interim Report Q DaimlerChrysler anticipa un risultato operativo del gruppo di circa 6 miliardi di Euro per il Per informazioni su fatti noti che possano influire in maniera sostanziale nel prossimo futuro sulle prospettive dell emittente, si rimanda a quanto specificato nella parte sui rischi del paragrafo C). TLX Documento di sintesi azione DaimlerChrysler 10

11 F) Principali azionisti e operazioni concluse con parti correlate alla società Azionisti rilevanti di DaimlerChrysler Struttura dell azionariato Azionisti % di capitale al % di capitale al Kuwait Investment Authority 7,2% 7,2% Deutsche Bank AG partecipazione inferiore al 5% 10,4% Investitori istituzionali 70,4% 56,8% Investitori retail 22,4% 25,6% Distribuzione del flottante dal punto di vista geografico: Azionisti % di capitale al % di capitale al Germania 47,5% 51,5% Resto d Europa 26,7% 23,7% USA 16,5% 17,1% Resto del mondo 9,3% 7,7% Principali operazioni con parti correlate: Tra i numerosi fornitori del Gruppo si annoverano società nella quali il Gruppo ha una partecipazione azionaria e società affiliate con alcuni membri del Supervisory Board o del Consiglio di Amministrazione. Accordi di cooperazione con Mitsubishi Motor Corporation, e con McLaren Cars Ltd per la produzione di super sports car; Cessione a ThyssenKrupp Automotive AG del rimanente 40%, della Mercedes Benz Lenkungen GmbH. DaimlerChrysler continua ad acquistare i prodotti da tale società; Accordi commerciali con la sua partecipata EADS; Nel corso del 2005 Deutsche Bank AG, da cui DaimlerChrysler riceve diversi servizi finanziari, ha ridotto la sua partecipazione in DaimlerChrysler dall 11,8% ad una percentuale inferiore al 5%. TLX Documento di sintesi azione DaimlerChrysler 11

12 G) Informazioni Finanziarie STATO PATRIMONIALE RELAZIONE BILANCIO ANNUALE CONSOLIDATO SEMESTRALE (milioni di euro) ATTIVO Attivo immobilizzato Attivo corrente Imposte differite Risconti attivi Cessione del gruppo Off-Highway (assets destinati alla vendita) Totale ATTIVO PASSIVO Patrimonio netto di competenza degli azionisti della società Interessi di minoranza Totale Patrimonio Netto Ratei passivi Debiti finanziari Debiti commerciali Altre passività Passività Imposte differite passive Risconti passivi Cessione del gruppo Off-Highway (passività destinate alla vendita) Totale Passività Totale PASSIVO E PATRIMONIO NETTO Fonte: Annual Report 2005 e Interim Report Q2 2006, redatti secondo i principi contabili US GAAP TLX Documento di sintesi azione DaimlerChrysler 12

13 RELAZIONE CONTO ECONOMICO BILANCIO ANNUALE SEMESTRALE CONSOLIDATO (milioni di euro) 1 semestre 1 semestre Ricavi di vendita Costo del venduto ( ) ( ) (69.910) (57.313) Margine industriale Spese generali, amministrative ed altre spese (18.984) (17.972) (9.163) (9.066) Costi di Ricerca e Sviluppo (5.649) (5.658) (2.669) (2.672) Altri ricavi operativi Svalutazione dell avviamento (30) Piano di ristrutturazione Chrysler Group 36 (145) - - Risultato ante gestione finanziaria Proventi e oneri finanziari 217 (1077) 785 (58) Risultato ante imposte Imposte sul reddito (513) (1.117) (232) (321) Risultato netto di competenza di terzi (74) 108 (38) (27) Risultato netto prima degli effetti legati al cambiamento dei principi contabili Effetti legati al cambiamento dei principi contabili (5) - (4) - Risultato netto (utile netto) Fonte: Annual Report 2005 e Interim Report Q2 2006, redatti secondo i principi contabili US GAAP 13

14 RENDICONTO FINANZIARIO BILANCIO ANNUALE CONSOLIDATO (milioni di euro) RELAZIONE SEMESTRALE 1 semestre semestre 2005 Flusso di cassa generato da attività operative Flusso di cassa generato/(assorbito) da (11.222) (16.682) (7.158) (4.667) attività di investimento Flusso di cassa generato/(assorbito) da (1.513) (630) (2.886) attività finanziaria Incremento/(decremento) netto delle disponibilità e mezzi 238 (3.386) (2.318) (52) equivalenti Disponibilità e mezzi equivalenti ad inizio periodo Disponibilità e mezzi equivalenti a fine periodo Fonte: Annual Report 2005 e Interim Report Q2 2006, redatti secondo i principi contabili US GAAP Per un dettagliato commento sulle singole voci di bilancio, sui principi contabili ed i criteri di valutazione adottati, si invita a fare riferimento alle note riportate nei seguenti documenti: Annual Report 2005 e Interim Report Q

15 H) Indicazioni complementari Fonte dell'informazione Modalità di accesso all'informazione Tipologie di informazione Esempi Sito emittente Sito della società accreditata da Deutsche Börse per la diffusione delle informazioni Documento costitutivo e statuto dell'emittente Le informazioni finanziarie relative agli esercizi passati dell'emittente Le informazioni relative allo strumento finanziario Informazioni fornite in ottemperanza alla Direttiva 2001/34 e alle disposizioni regolamentari connesse alle società aventi azioni quotate in borsa. Bilanci, relazioni semestrali, relazioni trimestrali... Rating, flottante... Bilanci, relazioni semestrali e trimestrali, calendario eventi societari... 15