Piani pensionistici individuali. Previdenza obbligatoria. Fondi pensione. Da: 4

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1 Maggio 2011 E.N.P.A.M. La previdenza dei medici e degli odontoiatri Alberto Oliveti

2 Art.38 Costituzione della Repubblica Italiana Ogni cittadino inabile al lavoro e sprovvisto dei mezzi necessari per vivere ha diritto al mantenimento e all assistenza sociale...provvedono organi ed istituti predisposti od integrati dallo Stato. I lavoratori hanno diritto che siano preveduti ed assicurati mezzi adeguati alle loro esigenze di vita in caso di infortunio, malattia, invalidità e vecchiaia, disoccupazione involontaria.

3 E.N.P.A.M. Fondazione di diritto privato senza scopo di lucro per assicurare previdenza ed assistenza a favore dei suoi iscritti, dei loro familiari e superstiti.

4 Organizzazione del sistema pensionistico italiano Previdenza obbligatoria Fondi pensione Piani pensionistici individuali Da: 4

5 Compito ENPAM investire i contributi obbligatori e volontari riscossi dagli iscritti per erogare maturati i requisiti le prestazioni previdenziali ed assistenziali previste dai cinque Fondi gestiti, che variano a seconda delle tipologie di reddito degli iscritti.

6 I redditi di un medico Redditi da lavoro.. Dipendente INPDAP (CPS) INPS Parasubordinato Convenzione Fondi Speciali ENPAM Autonomo Libera professione Fondo Generale ENPAM A+B

7 Solidarietà intergenerazionale Chi lavora paga con i suoi contributi insieme al Patrimonio la pensione a chi ha cessato di lavorare, maturando così il diritto allo stesso trattamento quando cesserà a sua volta dal lavoro.

8 oggi per domani Assegniamo subito ad ogni contributo incassato la valorizzazione corrispondente a fini pensionistici E poi compito della Fondazione reperire sui mercati il finanziamento necessario per onorare questo debito previdenziale assunto Il Patrimonio è funzionale al rispetto di tale impegno.

9 .. per ogni contribuente MASSIMA PENSIONE SOSTENIBILE

10 La sostenibilità mantenere gli impegni assunti dalle regole del sistema prevedendo i cambiamenti economici e demografici con la matematica attuariale

11 L adeguatezza In un sistema equo, solidale e sostenibile È la sostanziale corrispettività tra contributi e prestazioni Si sostanzia nel tasso di sostituzione Ha una dimensione soggettiva legata alle esigenze ed aspettative post lavorative del proprio standard di vita Si collega alla convenienza

12 Convenienza OGNI EURO VERSATO IN ENPAM RENDE OGGI MOLTO DI PIU DI QUELLI VERSATI IN ALTRE CASSE. Nel Fondo Generale quota A in otto anni e mezzo si riprendono tutti i soldi versati, nel Fondo Generale quota B in poco più di sette, nel Fondo della MG in dieci anni e mezzo, i cd. transitati ce ne mettono undici e mezzo, gli specialisti ambulatoriali dieci e mezzo

13 Convenienza ma soprattutto.. L ENPAM assegna al momento dell incasso del contributo il rendimento pensionistico (calibrato sulle ultime tabelle di sopravvivenza ISTAT a disposizione, anche se opportunamente corrette per le specificità dei medici iscritti) e tutela con il pro rata per le successive modifiche

14 maggior Sostenibilità ossia tenuta dei conti per più tempo mentre si vive sempre di più in un mondo in recessione economica, con il rimpiazzo forse insufficiente del grosso esodo dei prossimi anni, in uno scenario professionale mutevole che potrebbe non garantire flussi contributivi adeguati.

15 .. i nostri problemi.. 1. Longevità crescente 2. Recessione economica 3. Volatilità scelte politiche 4. Aumento pensionati 5. Flussi contributivi

16 1.Longevità crescente Aumento di tre mesi dell aspettativa di vita per ogni anno che passa. A sessantacinque anni si hanno statisticamente ancora quasi diciotto anni di aspettativa di vita se maschio e ventuno e mezzo se femmina.

17 2. Recessione economica Imprevedibili effetti su: Redditività Patrimonio Guadagno professionale Potere d acquisto pensioni

18 3. Rischio scelte politiche il Patrimonio è tassato come quello di una impresa il Patrimonio come quello di una impresa speculativa senza averne i vantaggi.. non una capitalizzazione a garanzia del diritto costituzionale alla Previdenza, indisponibile per logiche redistributive perché finalizzato alla solidarietà intracategoriale. Nuove regole art. 1 comma 763 Finanziaria 2007 arco temporale non inferiore ai trenta anni, in proiezione arco temporale non inferiore ai, in proiezione cinquanta, rispetto ai quindici precedentemente richiesti

19 4. Aumento pensionati La gobba previdenziale I pensionati della Fondazione sono destinati ad aumentare considerevolmente quando l attuale generazione dei cinquantenni per es medici del Fondo MG lascerà il lavoro tra 2015 e Rapporto iscritti/pensionati!

20 5. Flusso contributivo Approvvigionamento contributivo dal Circuito salute Elusione fiscale Forme societarie Profili sanitari Riduzione flusso contributi individuali!

21 Cosa fare? Riforme dei regolamenti dei Fondi e dello Statuto per il massimo di pensione sostenibile perseguendo adeguatezza, equità, convenienza in un sistema solidale

22 Corte dei Conti Nella sua ultima relazione di controllo, la Corte dei Conti ha suonato un campanello d'allarme sulla stabilità economico- finanziaria della cassa. Lo studio dei magistrati contabili si riferisce ai bilanci consuntivi del 2008 e 2009,, ed al bilancio tecnico attuariale al ,, disponibile in Fondazione solo dal dicembre 2010,, ma presentato in tale relazione per riferimento di competenza.

23 Consuntivi I cambiamenti si rendono necessari non per via dei risultati economici annuali che la Corte dei Conti ha anzi definito "confortanti"

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25 Lavori in corso Il lavoro di proiezioni e simulazioni sugli equilibri dei Fondi, che necessariamente deve utilizzare il bilancio tecnico come piattaforma di proiezione, è stato quindi iniziato solo successivamente alla sua disponibilità.

26 Perché dobbiamo intervenire? La Finanziaria 2007 ha spostato a 30 anni l equilibrio temporale richiesto ai Fondi dell Enpam. Con l ultimo bilancio tecnico attuariale al , 2009, che sconta gli anni orribili dell economia mondiale, abbiamo mediamente anni di equilibrio come saldo tra entrate ed uscite assommate tra tutti i Fondi, ed ulteriori riserve patrimoniali per 9-10 anni,, calcolate al valore storico di bilancio. Siamo danneggiati dalla doppia tassazione, che ci sottrae milioni di euro all anno, altrimenti destinabili alle pensioni.

27 asticella alzata troppo rapidamente Mettere a posto i Fondi deve prevedere un adeguato periodo di transizione, altrimenti il sacrificio si scaricherebbe solo su una generazione, attentando ad un altro dei punti chiave di ogni riforma che si rispetti: l equità tra generazioni successive.

28 sul versante previdenziale. Interventi sui Fondi per i 30 anni, nel rispetto dell assunto teorico di garanzia di stabilità basata su un più equo patto tra le generazioni, ovvero con proposte di modifiche legislative di tali termini se socialmente iniqui

29 Cosa non vogliamo fare Toccare le pensioni in essere. Scoraggiare la generazione futura a contribuire alla Fondazione, per cui vorremmo affiancare la convenienza dimostrata all obbligo di legge. Intervenire su quanto già assegnato ai contributi incassati dai lavoratori attivi, il pro rata,, per cui ogni intervento agirà sui contributi incassati dopo la riforma. Obbligare i medici ed odontoiatri ad andare più tardi in pensione, mantenendo l attuale sistema di opzione della data di quiescenza. Aumentare i contributi senza aver prima messo a posto la corretta valutazione delle prestazioni garantite, sarebbe come mettere benzina in un serbatoio bucato!

30 Cosa dobbiamo fare Intervenire sulla aliquota di rendimento dei contributi incassati, riducendo di fatto la valorizzazione assegnata già al momento della sua riscossione di una misura che tenga conto dell aspettativa di vita post lavorativa del contribuente. Intervenire sulle riduzioni assegnate a chi va in pensione prima dell anno stabilito di pensione ordinaria di vecchiaia in una misura che tenga appunto conto di quanto tempo poi la Fondazione dovrà pagargli la pensione. Nell ambito del mantenuto range di scelta del pensionamento, spostare in maniera tecnicamente ed attuarialmente definita, l età del pensionamento ordinario sotto il quale scattano le riduzioni di cui sopra. Solo soddisfatti i punti precedenti si potrà procedere all eventuale aumento dell aliquota contributiva,, per garantire pensioni di importo adeguato.

31 difesa della piena autonomia di governo dell ENPAM attrazione alla Cassa di tutti i prelievi previdenziali dovuti per redditi derivati dalla professione medica o odontoiatrica comunque esercitata completamento legislativo del processo di privatizzazione fino al riconoscimento definitivo dello status giuridico di Fondazione privata;

32 massimizzazione della redditività del patrimonio in corretto rapporto con la rischiosità e con la destinazione previdenziale dell investimento, operando per la progressiva eliminazione della doppia tassazione;

33 Patrimonio finanziario gli investimenti dovranno tenere presente le scadenze del debito previdenziale acquisito e, quindi, avere durata e rendimenti adeguati. A. L. M. (asset liability management)

34 Patrimonio immobiliare fondi immobiliari per la loro convenienza fiscale, perseguendo per le vie politiche la riduzione della doppia tassazione Immobili di qualità,, ad uso commerciale o professionale piuttosto che abitativo, preferendo immobili con conduttore unico di affidabilità certa.

35 revisione dell Assistenza per renderla più accessibile, equa e centrata sulle esigenze reali di chi ne ha veramente bisogno, affiancando inoltre alle attuali prestazioni a domanda una seconda linea per la tutela del rischio di non autosufficienza tramite polizza assicurativa di Long Term Care.

36 Pensioni basse? Aprile 2010: la pensione media erogata ad un MMG dal suo Fondo è di duemilaottocento euro lorde al mese. Con la correzione tramite il Casellario delle Pensioni (contabilizza tutte le pensioni di ogni pensionato) si arriva oltre a quattromila.

37 Integrare per tempo perseguire la sensibilizzazione culturale e predisporre gli opportuni strumenti tecnici per soddisfare la fondamentale esigenza specie nei giovani di una corretta analisi dei bisogni previdenziali come presupposto per scelte giuste e tempestive

38 Come integrare per tempo? Riscatti ( laurea, allineamento) Aliquota modulare Ricongiunzione e totalizzazione Fondo pensione

39 Riscatto di laurea Aumenta l entità della propria pensione di vecchiaia attualmente del 9% ( 1,5% annuo x 6 anni di laurea). È possibile riscattare i soli anni o mesi utili È possibile riscattare i per maturare il diritto alla pensione di anzianità contributiva. Prima si fa la domanda meno costa, per cui conviene, appena maturato il requisito minimo di dieci anni di contribuzione al Fondo,, presentare la domanda, che non è vincolante,, ma fissa a quella data i termini del calcolo del contributo dovuto, e in seguito valutare la proposta di riscatto riservandosi o meno di accettare.

40 Riscatto di allineamento Versamenti ENPAM EURO Versato

41 Aliquota modulare Vantaggi Vantaggi fiscali: intera deducibilità Vantaggi previdenziali:aumentaaumenta la base pensionabile Nessun costo aggiuntivo di commissione o gestione

42 Totalizzazione e ricongiunzione servono ad usare spezzoni contributivi a fini pensionistici. Totalizzazione sempre gratuita senza trasferimento effettivo di contributi tra Enti. Spezzoni di almeno tre anni non coincidenti. Ricongiunzione può essere onerosa, i contributi trasferiti all Ente accentrante, la prestazione si calcola con le sue regole.

43 Fondosanità è un Fondo pensione dell Enpam strumento previdenziale e finanziario, fiscalmente incentivato, per una rendita o capitale integrativa alla pensione, si va ad aggiungere al riscatto nei Fondi ENPAM - che ha altre caratteristiche di contribuzione,capitalizzazione e prestazione- garantendo una deducibilità fiscale aggiuntiva ad esso con l immediata possibilità di accedervi.

44 Catturare l attenzione! Ad ogni iscritto una busta arancione rendiconto contributi versati e proiezione della prestazione corrispondente

45 Obbligo di iscrizione e contribuzione come elemento fondante di un sistema solidale che deve garantire a tutti la pensione massima sostenibile,, nel rispetto della corrispettività tra contributi e prestazioni e nella convenienza per tutti a starci!

46 Tre buone ragioni per un obbligo pensione minima garantita a tutti gli iscritti in condizioni di sopravvenuta difficoltà un rendimento proporzionale ad ogni euro versato cumulabilità totale delle prestazioni A cui si aggiunga l assistenza,, le indennità di maternità,adozione, affidamento preadottivo ed aborto, la.. affidamento preadottivo ed aborto, la deducibilità fiscale..

47 La solidarietà praticata importo pensionistico complessivo annuo minimo pari per l anno 2009 a ,38 indicizzate al 100% dell indice ISTAT ai titolari di trattamenti pensionistici per invalidità assoluta e permanente a carico dei Fondi di Previdenza ENPAM aventi decorrenza dal 1 gennaio 1998.

48 Un aiuto concreto, che non costa nulla Di certo la manovra di riequilibrio non dovrà mai intaccare la solidarietà della categoria, per cui l assistenza al bisogno ed alla precarietà andrà preservata da tagli e restrizioni, anzi trovando - si spera - nuove fonti di finanziamento. Il cinque per mille dell IRPEF alla Fondazione Enpam - codice fiscale ne può essere uno!

49 Grazie per l attenzione! Ordine dei Medici Chirurghi e degli Odontoiatri di Ancona Hotel Federico II JESI 17 maggio 2008

50 Risultati sintetici dei bilanci tecnici standard al Nella seguente tabella sono evidenziati gli anni in cui il saldo assume valore negativo. Fondi di previdenza E.N.P.A.M. Saldo previdenziale Saldo di bilancio Annullamento del patrimonio Fondo Generale Quota A Fondo Generale Quota B Fondo dei Medici di Medicina Generale Fondo degli Specialisti Ambulatoriali Fondo degli Specialisti Esterni

51 Le strategie operative Azioni ed interventi sia sul versante del saldo previdenziale (rapporto contributi - pensioni) sia su quello del saldo non previdenziale (rapporto rendita patrimoniale - costi di gestione)

52 Asset Allocation Riforma del Regolamento Corporate Governance Asset Allocation Strategica Costruzione del Portafoglio La costruzione di una nuova asset allocation strategica è inserita in un contesto di riforma più ampio Si può iniziare con una AAS provvisoria, comune a tutti i fondi Da un analisi delle dinamiche attuariali si potranno trovare spunti per eventuali modifiche regolamentari Successivamente si potranno costruire diverse AAS per i diversi fondi, a seconda delle esigenze specifiche. È necessaria un interazione costante tra simulazioni attuariali e costruzioni di nuove AAS. Gli effetti delle riforme regolamentari e delle impostazioni di AAS sono interconnessi Asset Allocation Strategica (specifica per ogni fondo) Riforma Regolamentare AAS Provvisoria (comune per tutti i fondi) Simulazioni Attuariali 52

53 Asset Allocation Strategica (continua) Rappresenterà un punto di riferimento, con stime di rendimento e rischio propedeutiche per l analisi attuariale Una revisione delle ipotesi dovrà essere approvata con scadenze almeno annuali PG PG Port. MG MA SE Classe di Rischio Quota A Quota B Aggregato Tasso 4% 2% 2% 4% 15% 5% Credito 2% 1% 1% 2% 10% 3% Azionario 60% 62% 62% 60% 70% 63% Inflazione 30% 33% 33% 30% 0% 25% Commodities 4% 2% 2% 4% 5% 3% Totale 100% 100% 100% 100% 100% 100% Questi dati sono stati generati solamente per scopi descrittivi: non riflettono la realtà 53

54 A fronte alle mutate condizioni demografiche ed economiche.. Nuove regole art. 1 comma 763 della Finanziaria 2007 arco temporale non inferiore ai trenta anni, in proiezione cinquanta, rispetto ai quindici precedentemente richiesti

55 Stima del Patrimonio Patrimonio ai sensi del Bilancio Specifico 2009 Quota A Quota B Specialisti Ambulatoriali Medicina Generale Anno

56 Perché dobbiamo intervenire? Per quanto si possa essere virtuosi nell investimento patrimoniale, non è pensabile che l equilibrio si possa raggiungere senza intervenire sulla previdenza,, dato che ci basiamo su un sistema di gestione per cui chi lavora mantiene chi ha lavorato, con il patrimonio a garanzia di grossi scompensi economici o demografici tra generazioni subentranti.

57 Perché dobbiamo intervenire? Tra l altro vorremmo continuare con nostro metodo di calcolo delle pensioni basato sul sistema retributivo reddituale,, in cui si considera la media annuale di tutti i redditi della vita lavorativa, metodo che permette - a garanzia del contribuente - di assegnare da subito ad ogni contributo incassato un valore pensionistico preciso, anche se lo si dovrà pagare diversi anni dopo.

58 Quali i problemi generali dell intervento? La crisi recessiva economico finanziaria mondiale, con ridotta aspettativa di far rendere i contributi incassati senza correre rischi eccessivi. La longevità crescente per cui ad ogni anno che passa aumenta di tre mesi l aspettativa di vita, che oggi a 65 anni è di 18 nel maschio e di più di 21 nella femmina. Le caratteristiche demografiche della platea dei contribuenti, per cui c è la famosa gobba dei cinquanta- sessantenni, il tardivo ingresso professionale e la progressiva femminilizzazione della categoria. Il problema prossimo venturo dell approvvigionamento contributivo in un paese che invecchia e consumerà più sanità, ma che non necessariamente produrrà più contributi a causa dell evasione fiscale, dell esercizio professionale in forme societarie, della presenza crescente delle professioni sanitarie, del progressivo maggior affidamento alle biotecnologie ed all infotelematica sanitaria. La volatilità legislativa degli ultimi anni per cui con regole che cambiano improvvisamente è difficile la programmazione di medio periodo

59 rappresentatività e maggior fruibilità a beneficio degli iscritti, in condivisione con le rappresentanze istituzionali e professionali delle categorie e con la corresponsabilizzazione dei portatori di legittimo interesse

60 Cosa vorremmo fare Mantenere l assegnazione della redditività al momento dell incasso del contributo, ogni modifica nella valorizzazione dei contributi produce effetto solo da quel momento in poi (pro rata)

61 Previdenza consapevole per costruirsi un futuro sereno

62 MASSIMA PENSIONE SOSTENIBILE Erogare prestazioni adeguate e sostenibili al minor costo contributivo mettendo efficacemente a reddito il Patrimonio

63 Mantenimento del sistema retributivo reddituale In nome della tutela della adeguatezza delle prestazioni e dell equitàequità solidale tra generazioni subentranti di contribuenti; Con garanzia di corrispettività tra contributi incassati e prestazioni erogate; Nell obiettivo dichiarato del massimo di pensione per ognuno, sostenibile dalla collettività;