LUXEMBOURG SELECTION FUND Società di investimento a capitale variabile 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo

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1 LUXEMBOURG SELECTION FUND Società di investimento a capitale variabile 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo PROSPETTO INFORMATIVO gennaio 2011 La diffusione del presente prospetto è autorizzata soltanto se quest'ultimo è accompagnato da una copia dell'ultima relazione annuale disponibile di LUXEMBOURG SELECTION FUND (il "Fondo") contenente il bilancio sottoposto a revisione e, se necessario, dell'ultima relazione semestrale pubblicata in seguito alla pubblicazione della suddetta relazione annuale. Il prospetto insieme alle diverse relazioni annuali e semestrali può essere ottenuto gratuitamente presso tutti gli agenti per i pagamenti e le entità preposte alla vendita. È fatto divieto di pubblicare informazioni sul fondo che non sono contenute nel presente prospetto, nei documenti che vi sono menzionati, nonché nell'ultima relazione annuale ed in qualsivoglia relazione semestrale successiva. In ogni caso, fa fede la versione in francese del presente prospetto. Il presente Prospetto Informativo Completo riguardante LUXEMBOURG SELECTION FUND è la traduzione fedele in lingua italiana del prospetto completo in lingua FRANCESE approvato in data GENNAIO 2011 dalla Commission de Survellance du Secteur Financier del Granducato di Lussemburgo Prospetto Informativo Completo depositato presso la Consob (Commissione Nazionale per le Società e la Borsa) in data 22/03/2011 ed è valido a decorrere dal 23/03/2011 UBS THIRD PARTY Management Company S.A. (signature) I legali rappresentanti (signature)

2 INTRODUZIONE LUXEMBOURG SELECTION FUND (il "Fondo") è una società d'investimento a capitale variabile ("SICAV") registrata in conformità con la parte I della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002 relativa agli organismi d investimento collettivo (la "Legge"). Tale registrazione non è da interpretarsi come una valutazione positiva, da parte dell'autorità di controllo, del contenuto del presente prospetto o della qualità dei titoli offerti e detenuti dal Fondo. Ogni affermazione contraria sarebbe illegale e non autorizzata. Il presente prospetto non costituisce né un'offerta né una sollecitazione di chicchessia in una giurisdizione nella quale tale offerta o sollecitazione non sarebbero autorizzate. In particolare, le azioni del fondo non sono iscritte presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti d'america e non possono dunque essere offerte negli Stati Uniti d'america o in qualsiasi Stato, territorio o dominio degli Stati Uniti o qualsiasi regione posta sotto la loro giurisdizione. I comparti possono essere registrati in vari paesi per la loro distribuzione. Nessuno è autorizzato a pubblicare informazioni diverse da quelle contenute nel presente prospetto o nei documenti che vi sono menzionati e che sono messi a disposizione del pubblico per la consultazione. Il Consiglio d amministrazione del Fondo si assume la responsabilità di tutte le informazioni contenute nel presente prospetto alla data della sua pubblicazione. I potenziali sottoscrittori del fondo sono invitati ad informarsi sulle leggi e normative in vigore nel paese di cui hanno la cittadinanza, la residenza o il domicilio, e che possono essere applicabili alla sottoscrizione, l'acquisto, la detenzione, la conversione o il rimborso delle azioni del Fondo. Nel presente prospetto, qualsiasi riferimento a "EUR" rinvia alla valuta ufficiale dell'unione Europea e qualsiasi riferimento a "CHF" rinvia alla valuta ufficiale della Svizzera. Il presente prospetto è suscettibile di subire aggiornamenti che tengono conto delle modifiche più rilevanti apportate al presente documento. Si raccomanda pertanto ai sottoscrittori di informarsi presso il Fondo sull eventuale pubblicazione di un prospetto più recente. L'attenzione dei potenziali sottoscrittori viene richiamata sul fatto che il presente prospetto è composto dalla Sezione I riguardante le disposizioni applicabili ad ogni comparto e dalla Sezione II sulle disposizioni cui il Fondo è soggetto nel suo insieme. Pagina 2

3 SEZIONE I : DESCRIZIONE DEI COMPARTI Elenco dei comparti offerti Comparto 1 - LUXEMBOURG SELECTION FUND - Xantos Comparto 2 - LUXEMBOURG SELECTION FUND - SFPC European Property Securities Comparto 3 - LUXEMBOURG SELECTION FUND - Active Solar Comparto 4 - LUXEMBOURG SELECTION FUND - Asian Solar & Wind Fund Comparto 5 - LUXEMBOURG SELECTION FUND - Amares Strategy Fund - Balanced Comparto 6 LUXEMBOURG SELECTION FUND - New China Fund Comparto 7 LUXEMBOURG SELECTION FUND Atyartha Global Opportunities Fund Salvo indicazioni contrarie riportate nei paragrafi seguenti, ogni comparto di LUXEMBOURG SELECTION FUND è disciplinato dalle disposizioni generali previste nella Sezione II del presente prospetto. Pagina 3

4 LUXEMBOURG SELECTION FUND Xantos Questa sezione descrive le caratteristiche del comparto LUXEMBOURG SELECTION FUND - Xantos. Essa è parte integrante del prospetto generale. Tutte le informazioni che vi sono riportate devono pertanto essere consultate insieme al prospetto. Profilo dell'investitore Questo comparto è destinato agli investitori che considerano l investimento nel comparto come un mezzo per partecipare ai mercati finanziari e che non necessitano di introiti regolari. Gli investitori devono essere in grado di accettare una notevole volatilità annuale per poter beneficiare di rendimenti elevati nel lungo termine. Di conseguenza, questo comparto è destinato agli investitori che possono permettersi, in linea di principio, di lasciare fermo il proprio capitale per un periodo di almeno 6 anni al fine di costituirsi un capitale superiore. Profilo di rischio I rischi legati agli investimenti effettuati in azioni ed altri valori mobiliari simili possono essere riassunti nel modo seguente: forti variazioni dei prezzi di mercato, informazioni negative su emittenti o mercati nonché subordinazione delle azioni alle obbligazioni emesse dalla medesima società. Sarà necessario inoltre che gli investitori potenziali tengano conto altresì delle oscillazioni dei cambi, delle eventuali norme di controllo sui cambi e di altre restrizioni. In considerazione del possibile ricorso alle tecniche e agli strumenti destinati ai valori mobiliari e agli strumenti del mercato monetario allo scopo di una gestione ottimale del portafoglio, gli investitori possono essere esposti a rischi maggiori e non c'è nessuna garanzia che l'obiettivo che si è cercato di conseguire mediante un tale utilizzo sarà raggiunto. Per ulteriori dettagli relativi ai rischi legati a tali tecniche e strumenti, consultare la sezione Rischi relativi all'utilizzo dei derivati. Obiettivi e politica d investimento L'obiettivo d'investimento del comparto è una valorizzazione a lungo termine dei capitali che il comparto cercherà di ottenere investendo soprattutto in titoli di partecipazione di grandi società di capitali quotate in borsa e operanti in America settentrionale, in Europa occidentale e nei grandi mercati asiatici. Tali titoli di partecipazione includono le azioni ordinarie o privilegiate ed i titoli di credito convertibili in azioni ordinarie (spesso denominati obbligazioni convertibili). Il comparto sarà sottoposto ai vincoli enunciati nella sezione "Restrizioni all'investimento", e potrà inoltre investire una parte dei suoi attivi nei valori seguenti: titoli di partecipazione di società di capitali di piccole e medie dimensioni operanti in America settentrionale ed in Europa occidentale e di grandi, medie e piccole società di capitali operanti nei mercati emergenti rappresentati dai paesi inclusi nell'indice MSCI dei mercati emergenti. Potrà inoltre, sempre nei limiti previsti nella sezione "Restrizioni all'investimento" utilizzare strumenti derivati a titolo di copertura o nel quadro di una gestione ottimale del portafoglio. È impossibile garantire che il comparto sarà in grado di raggiungere gli obiettivi d'investimento fissati ed i risultati dell'investimento potranno variare nel tempo in maniera sensibile. In conformità con la sezione "Tecniche e strumenti finanziari", il comparto potrà acquistare e vendere contratti a termine od opzioni su strumenti finanziari ed effettuare operazioni che riguardano opzioni su valori mobiliari a fini di copertura o di una migliore gestione del portafoglio. Pagina 4

5 L'acquisto o la vendita di futures su indici consentiranno al gestore di aumentare o diminuire, a costo inferiore, l'esposizione del comparto ai mercati. L'acquisto o la vendita di opzioni d'acquisto o di vendita su valori mobiliari/ indici permetteranno al gestore di aumentare o diminuire l'esposizione al sottostante in considerazione delle condizioni e dell evoluzione del mercato. L'attenzione degli investitori viene richiamata sul fatto che gli investimenti effettuati nei mercati dei paesi emergenti possono presentare rischi diversi da quelli effettuati nei mercati dei paesi industrializzati quali (a) le svalutazioni monetarie e le oscillazioni del tasso di cambio, (b) l incertezza e l instabilità politiche, (c) l ingerenza governativa nell'economia, (d) un tasso d'inflazione più elevato, (e) una minore regolamentazione dei mercati dei valori mobiliari, (f) una possibile accentuazione della volatilità del mercato, (g) restrizioni in materia d'investimento e di rimpatrio dei capitali Strategia d'investimento Il comparto intende investire in vari settori economici ed in vari segmenti industriali. La strategia d'investimento del gestore degli investimenti è basata su un'analisi approfondita ed un'osservazione permanente delle condizioni economiche e sociali internazionali che sono presenti in un grande numero di mercati in tutto il mondo. Le strategie d'investimento sono basate su principi di conservazione e la priorità è assegnata alla crescita dei capitali nel lungo termine. Quando valuta una singola società al fine di operare una selezione di valori mobiliari, il gestore degli investimenti tiene in generale conto, fra gli altri fattori, delle dimensioni della società in questione, della qualità del management, della gamma di prodotti della società, della sua strategia commerciale o della sua posizione rispetto alla concorrenza; delle sue forze in termini di marketing e di tecnica; dei suoi lavori di ricerca e di sviluppo; della sua forza finanziaria, compresi i ratio finanziari; della struttura dei costi ripartiti in costi di manodopera e di materie prime, in considerazione delle rispettive fonti; del potenziale di crescita di ricavi e utili, del rapporto prezzo/utile e di altri criteri di valutazione delle azioni, oltre al contesto regolamentare e ad altri fattori esterni. I valori mobiliari nei quali il comparto investirà saranno principalmente quotati sui mercati borsistici autorizzati, nazionali o internazionali, ma potranno altresì, entro certi limiti, essere negoziati sui mercati liberi purché tali mercati siano riconosciuti come gli altri mercati regolamentati, regolarmente funzionanti, riconosciuti ed aperti al pubblico. I titoli di partecipazione possono presentarsi sotto forma di azioni al portatore, di azioni nominative, di certificati di partecipazione e di certificati di dividendi, di warrant e di titoli a durata indeterminata, come obbligazioni convertibili o obbligazioni cum warrant su azioni. Fino ad una certa misura (in una proporzione non che supera il 5% del patrimonio netto del comparto), il comparto potrà investire in private equity, azioni di società che hanno previsto di quotarsi in una borsa ufficiale entro due anni. Il comparto potrà detenere attivi di altri OICVM o OIC fino al 10% del suo patrimonio netto. Il comparto potrà investire, a titolo accessorio, in liquidità. Opzioni su valori mobiliari/indici: un'opzione su valori mobiliari o su indici conferisce all'acquirente o "detentore" il diritto, e non l'obbligo, di comperare, nel caso di un'opzione d'acquisto, o di vendere, nel caso di un'opzione di vendita, una quantità determinata del sottostante ad un prezzo determinato e ad una scadenza anch essa prestabilita. Il Detentore paga una commissione per l'opzione, il "premio" ma non può perdere più di tale importo, oltre ad ogni altra spesa di transazione afferente. Rispetto ad un contratto a termine, Pagina 5

6 un'opzione impone un'obbligazione soltanto al venditore, o "Emittente". Con l'esercizio dell'opzione da parte del Detentore, l'emittente è obbligata a chiudere l'operazione consegnando il sottostante o la liquidità sulla base del valore del sottostante. Un'opzione diventa senza valore per il detentore se essa scade non esercitata. Tali opzioni possono essere negoziate alla quotazione ufficiale di una borsa valori mobiliare o essere negoziate "Over the counter" con istituzioni finanziarie di prim ordine specializzate in questo tipo di operazioni. Comperando un'opzione over the counter, il detentore sarà esposto al rischio di insolvenza dell'emittente e per tale ragione, l'acquisto di tale tipo di opzioni può richiedere la costituzione di una garanzia sotto forma di deposito di un margine. Futures: un future è un contratto bilaterale che prevede l'acquisto o la vendita di una quantità determinata di strumenti finanziari (come un indice, ) ad una scadenza determinata nel futuro e ad un prezzo prestabilito. Nei termini in cui è formulato, un future contiene una data specifica di scadenza alla quale il valore dell indice deve essere consegnato dal venditore ed essere acquistato dall'acquirente. L'acquisto o la vendita di un future differiscono dall'acquisto o la vendita di un valore mobiliare o di qualsiasi altro tipo di strumento in quanto non viene pagato nessun prezzo d'acquisto. Al contrario, un importo liquido, che varia ma che può essere pari o inferiore al valore del contratto, sarà depositato presso un intermediario come "margine iniziale". Pagamenti successivi da o a favore dell'intermediario saranno effettuati quotidianamente in considerazione, ad esempio, della variazione dell'indice. L'utilizzo di futures in sostituzione dell'investimento nel sottostante presenta il beneficio di essere sottoposto a spese di transazione meno elevate. Rischi relativi all'utilizzo dei derivati Sebbene l'utilizzo prudente dei derivati possa essere vantaggioso, i derivati implicano anche dei rischi diversi, ed in alcuni casi maggiori, dei rischi legati ad investimenti più tradizionali. Questi comprendono: il rischio di mercato, che è legato a qualsiasi tipo d'investimento; il rischio di gestione, in quanto l'utilizzo di derivati esige una comprensione non soltanto del sottostante ma anche del derivato stesso; il rischio di credito, risultante dall'inosservanza della controparte del derivato a rispettare i termini del contratto sui derivati. Il rischio di credito per i derivati negoziati su un mercato regolamentato è in generale più contenuto rispetto ai derivati negoziati "over the counter", in quanto la camera di compensazione, che è l'emittente o la controparte per i derivati negoziati "over the counter", fornisce una garanzia d'esecuzione. Tale garanzia è fornita mediante il requisito del deposito di un margine per ridurre il rischio di credito globale. Per i derivati negoziati "over the counter", tale camera di compensazione non esiste. Di conseguenza, deve essere analizzato il rating di ogni controparte per valutare il suo potenziale rischio di credito. Il rischio di liquidità sussiste quando uno strumento privato è difficile da comperare o vendere e può essere impossibile concludere un'operazione o liquidare una posizione ad un prezzo vantaggioso. Gli altri rischi legati all'utilizzo dei derivati comprendono il rischio di valutazione o l'incapacità dei derivati di essere correlati perfettamente agli attivi sottostanti e agli indici. Una valutazione non corretta può determinare ulteriori requisiti di deposito di liquidità come margine e una perdita per il comparto. Gestione degli attivi e del portafoglio UBS Third Party Management Company S.A., sita in 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, è stata designata quale società di gestione del Fondo e pertanto assume la gestione degli attivi di tale comparto. Pagina 6

7 Wyss & Partner Vermögensverwaltung und Anlageberatung AG è stato nominato gestore degli attivi del comparto. Il totale delle commissioni percepite da UBS Third Party Management Company S.A. ammonta all 1,25% all'anno fra cui l 1,00% sarà retrocesso a favore di Wyss & Partner Vermögensverwaltung und Anlageberatung AG sotto forma di commissioni di gestione. Tale commissione di gestione, percepita mensilmente sarà calcolata sul valore del patrimonio netto medio del comparto durante il mese interessato. Wyss & Partner Vermögensverwaltung und Anlageberatung AG è una società anonima di diritto svizzero creata nel Wyss & Partner Vermögensverwaltung und Anlageberatung AG è una società di gestione, specializzata nella gestione discrezionale e la consulenza per gli investimenti, con una clientela internazionale di tipo high net worth individuals i cui attivi in gestione superano i 500 milioni di franchi svizzeri. Inoltre, Wyss & Partners Vermögensverwaltung und Anlageberatung AG percepirà con cadenza semestrale, direttamente a carico del comparto, una commissione di performance pari al 10% della differenza tra l importo del patrimonio netto, prima dell'attribuzione della commissione di performance e rettificato in base all importo degli ordini di sottoscrizione e di rimborso delle azioni del comparto, l'ultimo Giorno di Valutazione di un periodo di 6 mesi e l importo del patrimonio netto l'ultimo Giorno di Valutazione del periodo di 6 mesi che eccede l'andamento del LIBOR a 6 mesi in CHF all'inizio del periodo di 6 mesi considerato. Per il primo calcolo della commissione di performance, sarà fatto riferimento alla differenza tra l importo del patrimonio netto l'ultimo giorno di valutazione del periodo di 6 mesi considerato e l importo del patrimonio netto al momento del 1 o Giorno di Valutazione. Se la differenza è pari o inferiore a zero, non sarà corrisposta alcuna commissione di performance. La commissione di performance sarà calcolata al momento di ogni stima del valore patrimoniale netto. In conformità con il principio comunemente noto come "High Water Mark" e per calcolare la commissione di performance, occorre tenere conto dell'elemento seguente: se interviene una diminuzione del patrimonio netto nel corso di un dato periodo di 6 mesi, sarà rinviata in modo che nessuna commissione di performance sia dovuta fino a che l importo del patrimonio netto non raggiunga nuovamente il livello dell'ultimo periodo di 6 mesi nel quale una commissione di performance è stata pagata. Si fa dunque riferimento ad un più elevato dato storico del valore patrimoniale netto per il calcolo della commissione di performance, che verrà pagata all'inizio di un nuovo periodo di 6 mesi successivo al periodo di 6 mesi considerato. Distribuzione UBS Third Party Management Company S.A. ha delegato le sue funzioni di distributore, a UBS (Lussemburgo) S.A., con sede in 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, per gli attivi di questo comparto. Pagina 7

8 Partecipazione al LUXEMBOURG SELECTION FUND - XANTOS Informazioni generali Valuta di riferimento: CHF. Valuta nella quale è calcolato il valore patrimoniale delle azioni del comparto. Gli investimenti saranno effettuati nelle valute che meglio contribuiscono alla performance del comparto. Politica dei dividendi: questo comparto persegue una politica d'accumulo. Giorno di Valutazione: il valore patrimoniale per azione è determinato settimanalmente ogni mercoledì o, se il mercoledì non è un giorno lavorativo, il giorno lavorativo seguente. Le azioni sono emesse, normalmente, sotto forma di azioni al portatore senza l emissione di un certificato rappresentativo di azioni. Su domanda e a fronte del pagamento da parte dell'azionista di tutti gli oneri sostenuti, potranno essere consegnati dei certificati rappresentativi di azioni. Il Consiglio di amministrazione si riserva il diritto di emettere certificati rappresentativi di azioni in taglio di 1 o più azioni. Le frazioni di azioni non sono tuttavia emesse sotto forma di certificato rappresentativo di azioni. Commissioni d'agente amministrativo: la società di gestione è autorizzata a percepire delle commissioni per l'esercizio di tale funzione per un importo massimo dello 0,25% (con una soglia minima di EUR ,-) all'anno, calcolato sul valore del patrimonio netto medio del comparto. Commissioni di Banca Depositaria: la Banca Depositaria è autorizzata a percepire commissioni per l'esercizio di tale funzione per un importo massimo dello 0,10% (con un minimo di EUR ,-) all'anno, calcolato sul valore del patrimonio netto medio del comparto. Commissioni di Distribuzione: UBS (Lussemburgo) S.A. è autorizzata a percepire delle commissioni per l'esercizio di tale funzione per un importo massimo del 0,25% all'anno calcolato sul valore del patrimonio netto medio del comparto. Sottoscrizioni Commissione di sottoscrizione: 4% massimo del valore patrimoniale netto a favore dei distributori e degli agenti collocatori. Le azioni del comparto possono essere sottoscritte ogni Giorno Lavorativo che precede un giorno di valutazione dato, in base al valore patrimoniale netto calcolato lo stesso Giorno di Valutazione. Rimborsi Le azioni del comparto possono essere rimborsate ogni Giorno Lavorativo che precede un Giorno di Valutazione dato, in base al valore patrimoniale netto calcolato lo stesso Giorno di Valutazione. Commissioni di rimborso: nessuna Conversioni Commissioni di conversione: nessuna Performance passata Le performance di tale comparto sono rappresentate da un istogramma inserito nel prospetto semplificato. Tasso di rotazione del portafoglio Il tasso di rotazione del portafoglio è inserito nel prospetto semplificato e calcolato secondo la formula seguente: Pagina 8

9 Tasso di rotazione del portafoglio = [(Total 1 - Total 2)/M)]*100 con Totale 1= totale delle operazioni su titoli per il periodo considerato = X+Y Dove X = acquisti di titoli e Y = vendita di titoli Totale 2 = totale delle operazioni su azioni del comparto per il periodo considerato = S+T Dove S = sottoscrizioni di azioni del comparto e T = acquisto, rimborso di azioni del comparto M = media mensile delle attività del comparto Total Expense Ratio ("TER") Poiché il TER è pari al rapporto tra l'importo lordo delle spese del comparto e la media dei suoi attivi netti, è inserito nel prospetto semplificato e comprende le spese seguenti: la commissione della Banca Depositaria, dell'amministrazione Centrale, del gestore, la taxe d abonnement, le spese di preparazione e di stampa del prospetto, le spese notarili, le spese d'introduzione presso le autorità amministrative e borsistiche lussemburghesi e/o straniere, le spese di stampa dei certificati e/o altre spese in relazione con la costituzione, la promozione ed il lancio del comparto. Pagina 9

10 LUXEMBOURG SELECTION FUND SFPC European Property Securities Questa sezione descrive le caratteristiche del comparto LUXEMBOURG SELECTION FUND SFPC European Property Securities Essa fa parte integrante del prospetto generale. Tutte le informazioni che vi sono riportate devono pertanto essere consultate insieme al prospetto. Profilo dell'investitore Questo comparto è destinato agli investitori che considerano l investimento nel comparto come un mezzo per partecipare ai mercati finanziari e che non necessitano di introiti regolari. Gli investitori devono essere in grado di accettare una notevole volatilità annuale per poter beneficiare di rendimenti elevati nel lungo termine. Di conseguenza, questo comparto è destinato agli investitori che possono permettersi, in linea di principio, di lasciare il proprio capitale vincolato a medio e lungo termine al fine di ottenerne una rivalutazione. Profilo di rischio I rischi legati agli investimenti effettuati in azioni ed altri valori mobiliari simili possono essere riassunti nel modo seguente: forti variazioni dei prezzi di mercato, informazioni negative su emittenti o mercati nonché subordinazione delle azioni alle obbligazioni emesse dalla medesima società. Sarà necessario inoltre che gli investitori potenziali tengano conto delle oscillazioni dei cambi, delle eventuali norme di controllo sui cambi e di altre restrizioni. In considerazione del possibile ricorso alle tecniche e agli strumenti destinati ai valori mobiliari e agli strumenti del mercato monetario allo scopo di una gestione ottimale del portafoglio, gli investitori possono essere esposti a rischi maggiori e non c'è nessuna garanzia che l'obiettivo che si è cercato di conseguire mediante un tale utilizzo sarà raggiunto. Per ulteriori dettagli relativi ai rischi legati a tali tecniche e strumenti, consultare la sezione Rischi relativi all'utilizzo dei derivati. Obiettivo e politica d'investimento L'obiettivo d'investimento del comparto è una valorizzazione a lungo termine dei capitali, che il comparto cercherà di ottenere investendo almeno il 70% del suo patrimonio netto in azioni quotate di società immobiliari che hanno la loro sede o svolgono una parte preponderante della propria attività in Europa. Il portafoglio titoli è ampiamente diversificato per paese e per settori. Il portafoglio si rivolge a clienti istituzionali e clienti privati affluent aventi un orizzonte d'investimento di medio e lungo termine. Il rischio del comparto si situa all incirca tra il rischio azionario e quello obbligazionario. La metodologia d'investimento applicata consiste principalmente in un approccio "top down" dove sono privilegiati i fattori macroeconomici dei vari paesi europei. In seguito viene analizzata direttamente la situazione dei mercati immobiliari. Dato che gli investimenti in azioni immobiliari sostituiscono gli investimenti diretti in immobili, la terza ed ultima tappa del processo è la selezione conclusiva delle posizioni. Tale selezione è basata sulle analisi e le opinioni del gestore nonché di terze parti sui vantaggi competitivi e la competenza di base di ogni società nonché sui fattori di rischio. Il portafoglio è elaborato scegliendo le opportunità di prezzo/valore più attraenti identificate considerando le tendenze di mercato, i consueti fattori d'esposizione e le ponderazioni settoriali e geografiche. Pagina 10

11 È impossibile garantire che il comparto sarà in grado di raggiungere gli obiettivi d'investimento fissati ed i risultati dell'investimento potranno variare nel tempo in maniera sensibile. Strategia d'investimento I valori mobiliari nei quali il comparto investirà saranno principalmente quotati sui mercati borsistici autorizzati, nazionali o internazionali, ma potranno altresì, entro certi limiti, essere negoziati sui mercati liberi purché tali mercati siano riconosciuti come gli altri mercati regolamentati, regolarmente funzionanti, riconosciuti ed aperti al pubblico. I titoli di partecipazione possono presentarsi sotto forma di azioni al portatore, di azioni nominative, di certificati di partecipazione, di certificati di dividendi, e di warrant. Il comparto potrà detenere attivi di altri OICVM o OIC fino al 10% del suo patrimonio netto. Il comparto potrà investire, a titolo accessorio, in liquidità. Rischi relativi all'utilizzo dei derivati Sebbene l'utilizzo prudente dei derivati possa essere vantaggioso, i derivati implicano anche dei rischi diversi, ed in alcuni casi maggiori, dei rischi legati ad investimenti più tradizionali. Essi comprendono: il rischio di mercato, che è legato a qualsiasi tipo d'investimento; il rischio di gestione, in quanto l'utilizzo di derivati esige una comprensione non soltanto del sottostante ma anche del derivato stesso; il rischio di credito, risultante dall'inosservanza della controparte del derivato a rispettare i termini del contratto sui derivati. Il rischio di credito per i derivati negoziati su un mercato regolamentato è in generale più contenuto rispetto ai derivati negoziati over the counter, in quanto la camera di compensazione, che è l'emittente o la controparte per i derivati negoziati su un mercato regolamentato, fornisce una garanzia d'esecuzione. Tale garanzia è fornita mediante il requisito del deposito di un margine per ridurre il rischio di credito globale. Per i derivati negoziati "over the counter", tale camera di compensazione non esiste. Di conseguenza, deve essere analizzato il rating di ogni controparte per valutare il suo potenziale rischio di credito. Il rischio di liquidità sussiste quando uno strumento privato è difficile da comperare o vendere e può essere impossibile concludere un'operazione o liquidare una posizione ad un prezzo vantaggioso. Gli altri rischi legati all'utilizzo dei derivati comprendono il rischio di valutazione o l'incapacità dei derivati di essere correlati perfettamente agli attivi sottostanti e agli indici. Una valutazione non corretta può determinare ulteriori requisiti di deposito di liquidità come margine e una perdita per il comparto. Gestione degli attivi e del portafoglio UBS Third Party Management Company S.A., sita in 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, è stata designata quale società di gestione del Fondo e pertanto assume la gestione degli attivi del presente comparto. UBS Third Party Management Company S.A. ha delegato la gestione degli attivi di tale comparto a Swiss Finance & Property Funds AG, con sede in Seefeldstr. 275, CH-8008 Zurigo, Svizzera. Swiss Finance & Property Funds AG potrà delegare in tutto o in parte il proprio mandato a terzi fatto salvo il previo consenso di UBS Third Party Management Company S.A. ed il conseguente aggiornamento del prospetto. Swiss Finance & Property Funds AG è una società anonima di diritto svizzero creata nel Swiss Finance & Property Funds AG è una società di gestione di fondi di investimento secondo la legge federale sugli investimenti collettivi di capitali (LPCC). È inoltre autorizzata ad effettuare la gestione discrezionale di fondi di investimento esterni. Pagina 11

12 La commissione di gestione annuale percepita da Swiss Finance & Property Funds AG sarà dell 1,20% per la classe d'azione "A" e dell 1,50% per le classi di azioni "B" e "C". Tale commissione, percepita mensilmente, sarà calcolata sul valore del patrimonio netto medio del comparto durante il trimestre interessato. Swiss Finance & Property Funds AG che agisce come intermediario finanziario non è autorizzata ad accettare denaro liquido ai fini della sottoscrizione di questo comparto. Pertanto, i pagamenti delle sottoscrizioni non sono effettuati attraverso l'intermediario. Partecipazione al LUXEMBOURG SELECTION FUND SFPC European Property Securities Informazioni generali Valuta di riferimento: EUR. Valuta nella quale è calcolato il valore patrimoniale delle azioni del comparto. Gli investimenti saranno effettuati nelle valute che meglio contribuiscono alla performance del comparto. Politica dei dividendi: questo comparto persegue sia una politica di capitalizzazione sia una politica di distribuzione dei dividendi a seconda della classe di azioni. Giorno di Valutazione: il valore patrimoniale per azione è stabilito ogni giorno. Le azioni sono emesse, normalmente, sotto forma di azioni al portatore senza l emissione di un certificato rappresentativo di azioni. Su domanda e a fronte del pagamento da parte dell'azionista di tutti gli oneri sostenuti, potranno essere consegnati dei certificati rappresentativi di azioni. Il Consiglio di amministrazione si riserva il diritto di emettere certificati rappresentativi di azioni in taglio di 1 o più azioni. Le frazioni di azioni non sono tuttavia emesse sotto forma di certificato rappresentativo di azioni. Commissioni d'agente amministrativo: la società di gestione è autorizzata a percepire delle commissioni per l'esercizio di tale funzione per un importo massimo dello 0,15% (con una soglia minima di EUR ,-) all'anno, calcolato sul valore del patrimonio netto medio del comparto. Commissioni di Banca Depositaria: la Banca Depositaria è autorizzata a percepire commissioni per l'esercizio di tale funzione per un importo massimo dello 0,35% (con un minimo di EUR ,-) all'anno, calcolato sul valore del patrimonio netto medio del comparto. Sottoscrizioni Commissione di sottoscrizione: 5% massimo del valore patrimoniale netto a favore dei distributori e degli agenti collocatori. Le azioni del comparto possono essere sottoscritte ogni giorno lavorativo che precede un giorno di valutazione dato, in base al valore patrimoniale netto calcolato lo stesso giorno di valutazione. Vi sono tre classi di azioni che si distinguono come segue: - classe "A": Tale classe persegue una politica di capitalizzazione ed è destinata agli investitori esistenti. - classe "B": Tale classe persegue una politica di capitalizzazione ed è destinata ai nuovi investitori. - classe "C": Tale classe persegue una politica di distribuzione dei dividendi ed è destinata ai nuovi investitori. Pagina 12

13 Rimborsi Le azioni del comparto possono essere rimborsate ogni giorno lavorativo che precede un giorno di valutazione dato, in base al valore patrimoniale netto calcolato lo stesso giorno di valutazione. Commissioni di rimborso: massimo 1% Conversioni Commissioni di conversione: nessuna Performance passata Le performance di tale comparto sono rappresentate da un istogramma inserito nel prospetto semplificato. L'indice di riferimento è l EPRA (European Property Real Estate) Index (UK rettificato al 25%) Tasso di rotazione del portafoglio Il tasso di rotazione del portafoglio è inserito nel prospetto semplificato e calcolato secondo la formula seguente: Tasso di rotazione del portafoglio = [(Total 1 - Total 2)/M)]*100 con Totale 1 = totale delle operazioni su titoli per il periodo considerato = X+Y Dove X = acquisti di titoli e Y = vendita di titoli Totale 2 = totale delle operazioni su azioni del comparto per il periodo considerato = S+T Dove S = sottoscrizioni di azioni del comparto e T = acquisto, rimborso di azioni del comparto M = media mensile delle attività del comparto Total Expense Ratio ("TER") Poiché il TER è pari al rapporto tra l'importo lordo delle spese del comparto e la media dei suoi attivi netti, è inserito nel prospetto semplificato e comprende le spese seguenti: la commissione della Banca Depositaria, dell'amministrazione Centrale, del gestore, la taxe d abonnement, le spese di preparazione e di stampa del prospetto, le spese notarili, le spese d'introduzione presso le autorità amministrative e borsistiche lussemburghesi e/o straniere, le spese di stampa dei certificati e/o altre spese in relazione con la costituzione, la promozione ed il lancio del comparto. Pagina 13

14 LUXEMBOURG SELECTION FUND Active Solar Questa sezione descrive le caratteristiche del comparto LUXEMBOURG SELECTION FUND Active Solar. Essa è parte integrante del prospetto generale. Tutte le informazioni che vi sono riportate devono pertanto essere consultate insieme al prospetto. Profilo dell'investitore Questo comparto è destinato agli investitori che considerano l investimento nel comparto come un mezzo per partecipare ai mercati finanziari e che non necessitano di introiti regolari. Gli investitori devono essere in grado di accettare una notevole volatilità annuale per poter beneficiare di rendimenti elevati nel lungo termine. Di conseguenza, questo comparto è destinato agli investitori che possono permettersi, in principio, di lasciare il proprio capitale investito per un periodo di almeno 6 anni al fine di costituirsi un capitale superiore. Profilo di rischio I rischi legati agli investimenti effettuati in azioni ed altri valori mobiliari simili possono essere riassunti nel modo seguente: forti variazioni dei prezzi di mercato, informazioni negative su emittenti o mercati nonché subordinazione delle azioni alle obbligazioni emesse dalla medesima società. Sarà necessario inoltre che gli investitori potenziali tengano conto altresì delle oscillazioni dei cambi, delle eventuali norme di controllo sui cambi e di altre restrizioni. In considerazione del possibile ricorso alle tecniche e agli strumenti destinati ai valori mobiliari e agli strumenti del mercato monetario allo scopo di una gestione ottimale del portafoglio, gli investitori possono essere esposti a rischi maggiori e non c'è nessuna garanzia che l'obiettivo che si è cercato di conseguire mediante un tale utilizzo sarà raggiunto. Per ulteriori dettagli relativi ai rischi legati a tali tecniche e strumenti, consultare la sezione Rischi relativi all'utilizzo dei derivati. Obiettivo e politica d'investimento L'obiettivo d'investimento del comparto è una valorizzazione a lungo termine dei capitali che il comparto cercherà di ottenere investendo almeno due terzi dei suoi attivi in azioni di società la cui attività è per lo più legata all'industria dell energia solare. È impossibile garantire che il comparto sarà in grado di raggiungere gli obiettivi d'investimento fissati ed i risultati dell'investimento potranno variare nel tempo in maniera sensibile. In conformità con la sezione "Tecniche e strumenti finanziari", il comparto potrà acquistare e vendere contratti a termine od opzioni su strumenti finanziari ed effettuare operazioni che riguardano opzioni su valori mobiliari a fini di copertura o di una migliore gestione del portafoglio. L'acquisto o la vendita di futures su indici consentiranno al gestore di aumentare o diminuire, a costo inferiore, l'esposizione del comparto ai mercati. L'acquisto o la vendita di opzioni d'acquisto o di vendita su valori mobiliari/ indici permetteranno al gestore di aumentare o diminuire l'esposizione al sottostante in considerazione delle condizioni e dell evoluzione del mercato. L'attenzione degli investitori viene richiamata sul fatto che gli investimenti effettuati nei mercati dei paesi emergenti possono presentare rischi diversi da quelli effettuati nei mercati dei paesi industrializzati quali (a) le svalutazioni monetarie e le oscillazioni del tasso di cambio, (b) l incertezza e l instabilità politiche, (c) l ingerenza governativa nell'economia, (d) un tasso d'inflazione più elevato, (e) una minore o Pagina 14

15 differente regolamentazione dei mercati dei valori mobiliari, (f) una possibile accentuazione della volatilità del mercato, (g) restrizioni in materia d'investimento e di rimpatrio dei capitali investiti Pagina 15

16 Strategia d'investimento La strategia del fondo è di investire nelle migliori società del settore dell'energia solare sulla base di un'analisi fondamentale dettagliata. La strategia del fondo non si limita ad un solo tipo di tecnologia o ad un solo mercato ma cerca di identificare i leader in ciascuno dei segmenti ed ogni tappa della catena di creazione di valore. La metodologia basata sull'analisi fondamentale è applicata a tutte le società che compongono l'universo d'investimento. Tale metodologia considera tanto i fattori macroeconomici che quelli microeconomici. Ogni criterio d'analisi è classificato in funzione della valutazione dell'analista quindi è ponderato in funzione della sua importanza relativa nella valorizzazione della società. Ogni società otterrà pertanto un rating che definirà la sua posizione nel fondo. Il risultato di tali analisi è in seguito sottoposto al comitato d'investimento e l'allocazione del fondo è decisa all'unanimità. Le analisi e la strategia del fondo sono inoltre sottoposte al Comitato di Consulenza allo scopo di ottimizzare le scelte d'investimento. Le analisi sono aggiornate ogniqualvolta sia necessario e l'allocazione del fondo è rettificata di conseguenza. I valori mobiliari, principalmente azioni, nei quali il comparto investirà saranno principalmente quotati sui mercati borsistici autorizzati, nazionali o internazionali, ma potranno altresì, entro certi limiti, essere negoziati sui mercati liberi purché tali mercati siano riconosciuti come gli altri mercati regolamentati, regolarmente funzionanti, riconosciuti ed aperti al pubblico. Il comparto potrà investire, a titolo accessorio, in liquidità. Opzioni su valori mobiliari/indici: un'opzione su valori mobiliari o su indici conferisce all'acquirente o "detentore" il diritto, e non l'obbligo, di comperare, nel caso di un'opzione d'acquisto, o di vendere, nel caso di un'opzione di vendita, una quantità determinata del sottostante ad un prezzo determinato e ad una scadenza anch essa prestabilita. Il Detentore paga una commissione per l'opzione, il "premio" ma non può perdere più di tale importo, oltre ad ogni altra spesa di transazione afferente. Rispetto ad un contratto a termine, un'opzione impone un'obbligazione soltanto al venditore, o "Emittente". Con l'esercizio dell'opzione da parte del Detentore, l'emittente è obbligata a chiudere l'operazione consegnando il sottostante o la liquidità sulla base del valore del sottostante. Un'opzione diventa senza valore per il detentore se essa scade non esercitata. Tali opzioni possono essere negoziate alla quotazione ufficiale di una borsa valori mobiliare o essere negoziate "Over the counter" con istituzioni finanziarie di prim ordine specializzate in questo tipo di operazioni. Comperando un'opzione over the counter, il detentore sarà esposto al rischio di insolvenza dell'emittente e per tale ragione, l'acquisto di tale tipo di opzioni può richiedere la costituzione di una garanzia sotto forma di deposito di un margine. Futures: un future è un contratto bilaterale che prevede l'acquisto o la vendita di una quantità determinata di strumenti finanziari (come un indice, ) ad una scadenza determinata nel futuro e ad un prezzo prestabilito. Nei termini in cui è formulato, un future contiene una data specifica di scadenza alla quale il valore dell indice deve essere consegnato dal venditore ed essere acquistato dall'acquirente. L'acquisto o la vendita di un future differiscono dall'acquisto o la vendita di un valore mobiliare o di qualsiasi altro tipo di strumento in quanto non viene pagato nessun prezzo d'acquisto. Al contrario, un importo liquido, che varia ma che può essere pari o inferiore al valore del contratto, sarà depositato presso un intermediario come "margine iniziale". Pagamenti successivi da o a favore dell'intermediario saranno effettuati quotidianamente in considerazione, ad esempio, della variazione dell'indice. L'utilizzo di futures in sostituzione Pagina 16

17 dell'investimento nel sottostante presenta il beneficio di essere sottoposto a spese di transazione meno elevate. Rischi relativi all'utilizzo dei derivati Sebbene l'utilizzo prudente dei derivati possa essere vantaggioso, i derivati implicano anche dei rischi diversi, ed in alcuni casi maggiori, dei rischi legati ad investimenti più tradizionali. Essi comprendono: il rischio di mercato, che è legato a qualsiasi tipo d'investimento; il rischio di gestione, in quanto l'utilizzo di derivati esige una comprensione non soltanto del sottostante ma anche del derivato stesso; il rischio di credito, risultante dall'inosservanza della controparte del derivato a rispettare i termini del contratto sui derivati. Il rischio di credito per i derivati negoziati su un mercato regolamentato è in generale più contenuto rispetto ai derivati negoziati "over the counter", in quanto la camera di compensazione, che è l'emittente o la controparte per i derivati negoziati "over the counter", fornisce una garanzia d'esecuzione. Tale garanzia è fornita mediante il requisito del deposito di un margine per ridurre il rischio di credito globale. Per i derivati negoziati "over the counter", tale camera di compensazione non esiste. Di conseguenza, deve essere analizzato il rating di ogni controparte per valutare il suo potenziale rischio di credito. Il rischio di liquidità sussiste quando uno strumento privato è difficile da comperare o vendere e può essere impossibile concludere un'operazione o liquidare una posizione ad un prezzo vantaggioso. Gli altri rischi legati all'utilizzo dei derivati comprendono il rischio di valutazione o l'incapacità dei derivati di essere correlati perfettamente agli attivi sottostanti e agli indici. Una valutazione non corretta può determinare ulteriori requisiti di deposito di liquidità come margine e una perdita per il comparto. Gestione degli attivi e del portafoglio UBS Third Party Management Company S.A., sita in 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, è stata designata quale società di gestione del Fondo. UBS Third Party Management Company S.A., ha delegato la gestione degli attivi del comparto a Active Niche Funds S.A., con sede a Place Place Bel- Air 1, CH-1002 Losanna che è stata designata quale gestore del fondo e pertanto assume la gestione degli attivi del comparto. La commissione di gestione percepita mensilmente da Active Niche Funds S.A. è fissata allo 1,5% all'anno, calcolata sul valore del patrimonio netto medio del comparto durante il mese interessato. Active Niche Funds S.A. è una società anonima di diritto svizzero creata nel Active Niche Funds S.A. è una società di gestione, specializzata nella gestione di fondi di investimento legati al settore delle energie rinnovabili. Inoltre, Active Niche Funds S.A. percepirà con cadenza semestrale, direttamente a carico del comparto, una commissione di performance pari al 15% della differenza tra l importo del patrimonio netto, prima dell'attribuzione della commissione di performance e rettificato secondo l importo degli ordini di sottoscrizione e di rimborso delle azioni del comparto, l'ultimo giorno di valutazione di un periodo di 6 mesi e l importo del patrimonio netto il primo giorno di valutazione del periodo di 6 mesi, che eccede l andamento del LIBOR a 3 mesi secondo le valute di riferimento (USD/CHF/EUR). Per il primo calcolo della commissione di performance, sarà fatto riferimento alla differenza tra l importo del patrimonio netto l'ultimo Giorno di Valutazione dell'esercizio fiscale, ovvero il 30/04/2009, ed il prezzo di sottoscrizione iniziale. Se la differenza è pari o inferiore a zero, non sarà corrisposta alcuna Pagina 17

18 commissione di performance. In seguito, la commissione di performance sarà calcolata all'inizio di ogni periodo di 6 mesi considerato, successivo al periodo iniziale. La commissione di performance sarà calcolata al momento di ogni stima del valore patrimoniale netto. In conformità con il principio comunemente noto come "High Water Mark" e per calcolare la commissione di performance, occorre tenere conto dell'elemento seguente: se interviene una diminuzione del patrimonio netto nel corso di un dato periodo di 6 mesi, sarà rinviata in modo che nessuna commissione di performance sia dovuta fino a che l importo del patrimonio netto non raggiunga nuovamente il livello dell'ultimo periodo di 6 mesi nel quale una commissione di performance è stata pagata. Si fa dunque riferimento ad un più elevato dato storico del valore patrimoniale netto per il calcolo della commissione di performance, che è pagata all'inizio di un nuovo periodo di 6 mesi successivo al periodo di 6 mesi considerato. Distribuzione UBS Third Party Management Company S.A. ha delegato le sue funzioni di distributore, a UBS (Lussemburgo) S.A., con sede in 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, per gli attivi di questo comparto. Partecipazione al LUXEMBOURG SELECTION FUND Active Solar Informazioni generali Valuta di riferimento: USD. Valuta nella quale è calcolato il valore patrimoniale delle azioni del comparto. Gli investimenti saranno effettuati nelle valute che meglio contribuiscono alla performance del comparto. Vi sono tre classi di azioni che si distinguono in base alla loro valuta di riferimento, ossia l'usd, il CHF e l'eur. Tutte le suddette classi di azioni partecipano al portafoglio in base alle rispettive attribuzioni. Le classi di azioni denominate in "CHF" e in "EUR" possono essere dotate in via occasionale di una specifica copertura complementare, a seconda dei casi. Le classi di azioni non denominate in USD, ossia quelle in CHF e in EUR, sono generalmente coperte nei confronti dell'usd su base mensile. I costi della copertura sono a carico della classe di azioni interessata, in CHF o in EUR. In generale si mira a ottenere una copertura totale, benché non possa essere fornita alcuna garanzia in merito al conseguimento di tale obiettivo di copertura valutaria. Politica dei dividendi: questo comparto persegue una politica d'accumulo. Giorno di Valutazione: il valore patrimoniale per azione è determinato ogni giorno lavorativo. Le azioni sono emesse, normalmente, sotto forma di azioni al portatore senza l emissione di un certificato rappresentativo di azioni. Su domanda e a fronte del pagamento da parte dell'azionista di tutti gli oneri sostenuti, potranno essere consegnati dei certificati rappresentativi di azioni. Il Consiglio di amministrazione si riserva il diritto di emettere certificati rappresentativi di azioni in taglio di 1 o più azioni. Le frazioni di azioni non sono tuttavia emesse sotto forma di certificato rappresentativo di azioni. Commissioni d'agente amministrativo: la società di gestione è autorizzata a percepire delle commissioni per l'esercizio di tale funzione per un importo massimo dello 0,10% (con una soglia minima di EUR ,-) all'anno, calcolato sul valore del patrimonio netto medio del comparto. Commissioni di Banca Depositaria: La Banca depositaria è autorizzata a percepire delle commissioni per l'esercizio di tale funzione per un Pagina 18

19 importo massimo dello 0,20% (con una soglia minima di EUR ,-) all'anno, calcolato sul valore del patrimonio netto medio del comparto. Sottoscrizioni Commissione di sottoscrizione: 3% massimo del valore patrimoniale netto a favore dei distributori e degli agenti collocatori. Le azioni del comparto possono essere sottoscritte ogni Giorno Lavorativo che precede un giorno di valutazione dato, in base al valore patrimoniale netto calcolato lo stesso Giorno di Valutazione. Il periodo di sottoscrizione iniziale è fissato dal 1 settembre al 12 settembre 2008 con data di pagamento al 15 settembre Il prezzo di sottoscrizione iniziale per azione è di USD 100, CHF 100, ed EUR 100, - per le tre rispettive classi di azioni. Rimborsi Le azioni del comparto possono essere rimborsate ogni Giorno Lavorativo che precede un Giorno di Valutazione dato, in base al valore patrimoniale netto calcolato lo stesso Giorno di Valutazione. Commissioni di rimborso: nessuna Conversioni Commissioni di conversione: nessuna Performance passata Le performance di tale comparto sono rappresentate da un istogramma inserito nel prospetto semplificato. Tasso di rotazione del portafoglio Il tasso di rotazione del portafoglio è inserito nel prospetto semplificato e calcolato secondo la formula seguente: Tasso di rotazione del portafoglio = [(Total 1 - Total 2)/M)]*100 con Totale 1= totale delle operazioni su titoli per il periodo considerato = X+Y Dove X = acquisti di titoli e Y = vendita di titoli Totale 2 = totale delle operazioni su azioni del comparto per il periodo considerato = S+T Dove S = sottoscrizioni di azioni del comparto e T = acquisto, rimborso di azioni del comparto M = media mensile delle attività del comparto Total Expense Ratio ("TER") Poiché il TER è pari al rapporto tra l'importo lordo delle spese del comparto e la media dei suoi attivi netti, è inserito nel prospetto semplificato e comprende le spese seguenti: la commissione della Banca Depositaria, dell'amministrazione Centrale, del gestore, la taxe d abonnement, le spese di preparazione e di stampa del prospetto, le spese notarili, le spese d'introduzione presso le autorità amministrative e borsistiche lussemburghesi e/o straniere, le spese di stampa dei certificati e/o altre spese in relazione con la costituzione, la promozione ed il lancio del comparto. Pagina 19

20 LUXEMBOURG SELECTION FUND Asian Solar & Wind Fund Questa sezione descrive le caratteristiche del comparto LUXEMBOURG SELECTION FUND Asian Solar & Wind Fund. Essa è parte integrante del prospetto generale. Tutte le informazioni che vi sono riportate devono pertanto essere consultate insieme al prospetto. Profilo dell'investitore Questo comparto è destinato agli investitori che considerano l investimento nel comparto come un mezzo per partecipare ai mercati finanziari e che non necessitano di introiti regolari. Gli investitori devono essere in grado di accettare una notevole volatilità annuale per poter beneficiare di rendimenti elevati nel lungo termine. Di conseguenza, questo comparto è destinato agli investitori che possono permettersi, in linea di principio, di lasciare fermo il proprio capitale per un periodo di almeno 3 anni al fine di costituirsi un capitale superiore. Profilo di rischio I rischi legati agli investimenti effettuati in azioni ed altri valori mobiliari simili possono essere riassunti nel modo seguente: forti variazioni dei prezzi di mercato, informazioni negative su emittenti o mercati nonché subordinazione delle azioni alle obbligazioni emesse dalla medesima società. Sarà necessario inoltre che gli investitori potenziali tengano conto altresì delle oscillazioni dei cambi, delle eventuali norme di controllo sui cambi e di altre restrizioni. In considerazione del possibile ricorso alle tecniche e agli strumenti destinati ai valori mobiliari e agli strumenti del mercato monetario allo scopo di una gestione ottimale del portafoglio, gli investitori possono essere esposti a rischi maggiori e non c'è nessuna garanzia che l'obiettivo che si è cercato di conseguire mediante un tale utilizzo sarà raggiunto. Per ulteriori dettagli relativi ai rischi legati a tali tecniche e strumenti, consultare la sezione Rischi relativi all'utilizzo dei derivati. Infine l'attenzione dei potenziali investitori deve essere rivolta sul fatto che il comparto investirà in società appartenenti al settore delle energie rinnovabili la maggior parte delle quali ha sede nell'area asiatica. Obiettivo e politica d'investimento Il comparto investe principalmente in società nel settore dell'energia solare ed eolica, con particolare riferimento agli operatori asiatici di questo settore in crescita. Le decisioni d'investimento del comparto sono frutto di una ricerca indipendente, fondata a sua volta su un'analisi fondamentale e un'analisi delle valutazioni. Sebbene i produttori di pile/pannelli solari e di generatori eolici costituiscano il nucleo dell'universo d'investimento del comparto, quest'ultimo può anche investire in maniera più generale in imprese che esercitano un'attività connessa alla produzione, al trasporto e alla distribuzione di energie rinnovabili, in fornitori/produttori di materiali ed attrezzature inerenti a tale settore, nonché in società che detengono brevetti e tecnologie chiave. Possono esservi inclusi i gestori di parchi eolici e di centrali solari commerciali (fotovoltaiche o termosolari), o di centrali elettriche che utilizzano l'energia geotermica, idroelettrica, maremotrice o di biomassa, compresi i sistemi di trasformazione dei rifiuti in energia. Sono altresì inclusi nell'universo d'investimento i fornitori/produttori di attrezzature connesse nell'ambito dei settori succitati. Il comparto può inoltre investire in società produttrici di dispositivi che consentono di risparmiare energia (ad esempio pompe a calore, lampade a LED) e di strumenti innovativi per lo stoccaggio di energia (batterie, pile a Pagina 20