RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2009
|
|
- Flavio Ferretti
- 8 anni fa
- Visualizzazioni
Transcript
1 Resoconto Intermedio di Gestione al 31 Marzo 2009
2 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE INDICE 3 Organi di Amministrazione e Controllo 4 Profilo del Gruppo EXOR 7 Fatti di rilievo 10 Criteri di redazione 11 Principali dati economici e finanziari al 31 marzo Prospetti contabili consolidati redatti in forma sintetica 13 Note di commento ai prospetti contabili consolidati redatti in forma sintetica 18 Evoluzione prevedibile della gestione 20 Andamento della gestione delle principali imprese controllate e collegate operative Disclaimer La presente relazione, e in particolare la sezione intitolata Evoluzione prevedibile della gestione, contiene dichiarazioni previsionali ( forward-looking statements ). Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni delle Società del Gruppo relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità e incertezza. Sono dichiarazioni che si riferiscono ad eventi e dipendono da circostanze che possono, o non possono, accadere o verificarsi in futuro e, come tali, non si deve fare un indebito affidamento su di esse. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, incluse una continua volatilità e un ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari, variazioni nei prezzi di materie prime, cambi nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica e altre variazioni delle condizioni di business, mutamenti della normativa e del contesto istituzionale (sia in Italia che all'estero), e molti altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo delle Società del Gruppo. Società per Azioni Capitale sociale Euro , interamente versato Sede sociale in Torino - Corso Matteotti, 26 - Registro Imprese di Torino Relazioni esterne e ufficio stampa Tel Fax relazioni.esterne@exor.com Relazioni con gli investitori istituzionali e con gli analisti finanziari Tel Fax relazioni.investitori@exor.com Il presente fascicolo è disponibile su Internet all'indirizzo
3 Consiglio di Amministrazione Presidente Presidente d'onore Vice Presidente Vice Presidente Amministratore Delegato Amministratori non indipendenti Amministratori indipendenti Segretario del Consiglio di Amministrazione John Elkann Gianluigi Gabetti Pio Teodorani-Fabbri Tiberto Brandolini d'adda Carlo Barel di Sant'Albano Andrea Agnelli Oddone Camerana Luca Ferrero Ventimiglia Franzo Grande Stevens Andrea Nasi Lupo Rattazzi Victor Bischoff Eugenio Colucci Antonio Maria Marocco (Lead Independent Director) Christine Morin-Postel Giuseppe Recchi Antoine Schwartz Virgilio Marrone Comitato per il Controllo Interno Eugenio Colucci (Presidente), Antonio Maria Marocco e Giuseppe Recchi Comitato Remunerazioni e Nomine Franzo Grande Stevens (Presidente), Victor Bischoff e Giuseppe Recchi Comitato Strategico John Elkann (Presidente), Carlo Barel di Sant'Albano, Victor Bischoff, Gianluigi Gabetti, Christine Morin-Postel e Antoine Schwartz Collegio Sindacale Presidente Sindaci effettivi Sindaci supplenti Società di Revisione Lionello Jona Celesia Giorgio Ferrino Paolo Piccatti Lucio Pasquini Ruggero Tabone Deloitte & Touche S.p.A. Scadenze dei mandati I mandati del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale e della Società di Revisione scadranno in concomitanza dell'assemblea degli Azionisti che approverà il bilancio dell'esercizio RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE 3
4 PROFILO DEL GRUPPO EXOR EXOR S.p.A. è la nuova denominazione sociale che l'ifi Istituto Finanziario Industriale S.p.A. ha assunto il 1 marzo 2009, data di efficacia dell'atto di fusione per incorporazione della controllata IFIL S.p.A. stipulato il 20 febbraio EXOR, sintesi di una storia imprenditoriale fatta di oltre un secolo di investimenti, è una delle principali società di investimento europee ed è controllata dalla Giovanni Agnelli e C. S.a.p.az. che detiene il 59,1% del capitale ordinario, il 39,24% del capitale privilegiato e l'8,97% del capitale di risparmio. Quotata alla Borsa Italiana (dal 2 marzo 2009 tutte le categorie di azioni EXOR sono negoziate al Mercato Telematico Azionario) con un Net Asset Value di circa 4,6 miliardi di Euro, EXOR ha sede in Torino, Corso Matteotti n. 26 ed è presente, tra l'altro, a New York e Hong Kong. EXOR è il maggior azionista del Gruppo Fiat e realizza investimenti con un orizzonte temporale di medio-lungo termine, bilanciando rischi e attese di rendimento, in diversi settori, prevalentemente in Europa, Stati Uniti e nei due principali mercati emergenti, Cina e India. EXOR mette a disposizione risorse finanziarie, esperienza e professionalità per realizzare strategie e progetti di lungo termine. Di seguito sono evidenziati i principali investimenti che, per effetto della fusione di IFIL, fanno oggi direttamente capo a EXOR. Fiat S.p.A. (30% circa del capitale ordinario e privilegiato) è quotata al Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana (segmento Blue Chip); il Gruppo Fiat, fondato nel 1899, opera nei settori delle automobili (Fiat, Lancia, Alfa Romeo, Abarth, Ferrari, Maserati e Fiat Veicoli Commerciali), delle macchine per l agricoltura e per le costruzioni (Case e New Holland), dei veicoli industriali, autobus e veicoli per impieghi speciali (Iveco, Irisbus, Astra e Magirus), dei componenti e sistemi di produzione (Fiat Powertrain Technologies, Magneti Marelli, Teksid e Comau); è altresì attivo nell editoria e nella comunicazione (La Stampa e Publikompass). Alcuni settori offrono inoltre servizi finanziari alle reti di vendita e alla clientela nonché servizi di noleggio a clienti. SGS S.A. (15% del capitale) è una società svizzera quotata al mercato Virt-x; fondata nel 1878, è oggi il leader globale nei servizi di verifica, ispezione, controllo e certificazione con oltre dipendenti e una rete di oltre sedi e laboratori in tutto il mondo. Cushman & Wakefield (71,81% del capitale) è il maggior operatore privato nel settore dei servizi immobiliari. Il Gruppo C&W ha sede a New York, dove è stato fondato nel 1917, ed è presente in 59 nazioni con 227 sedi e dipendenti. Alpitour S.p.A. (100% del capitale) è il più grande gruppo turistico italiano integrato; con oltre dipendenti e 2,4 milioni di clienti, opera infatti in tutte le attività di business della filiera: Tour Operating (Alpitour, Francorosso, Viaggidea, Villaggi Bravo, Volando e Karambola), Alberghiero (Alpitour World Hotel & Resorts), Incoming (Jumbo Tours), Aviation (Neos), Distribuzione (Welcome Travel Group), Incentive & Eventi (A World of Events). 4 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE
5 Gruppo Banca Leonardo S.p.A. (9,74% del capitale) è una banca d affari privata e indipendente che offre una gamma completa di servizi nell'investment banking, wealth management, private equity e in altre attività collegate ai mercati finanziari. Juventus Football Club S.p.A. (60% del capitale) è quotata al Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana (segmento Star); fondata nel 1897, è una delle principali società di calcio professionistico a livello internazionale. Vision Investment Management Limited, fondata nel 2000, è uno dei principali gestori di Fondi di Hedge Funds specializzato sui mercati asiatici. Nell'aprile del 2008 è stato sottoscritto un prestito obbligazionario della durata di cinque anni emesso da Perfect Vision con obbligo di conversione a scadenza che consentirà di detenere il 40% del capitale di Vision Investment Management. Sequana S.A. (26,65% del capitale) è un gruppo cartario diversificato francese, quotato al mercato Euronext, presente nella produzione e nella distribuzione attraverso: Arjowiggins S.A. (controllata al 100%), leader mondiale nella produzione di prodotti cartari ad alto valore aggiunto, presente in 82 nazioni con dipendenti; Antalis S.A. (controllata al 100%), primo gruppo europeo nella distribuzione di prodotti cartari e di imballaggio, presente in 53 nazioni con oltre dipendenti. Banijay Holding S.A.S. (17,17% del capitale con diritto di voto) ha sede a Parigi e si propone come un nuovo protagonista del settore della produzione televisiva europea con una strategia di rapida crescita esterna che prevede l'acquisizione di società specializzate nella produzione di format e contenuti televisivi da distribuire attraverso TV, Web e telefonia mobile. RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE 5
6 Nel grafico che segue, aggiornato a inizio maggio 2009, sono evidenziati i principali settori di attività delle partecipazioni del Gruppo; le percentuali indicate sono calcolate sui capitali ordinari. Servizi Finanziari Gruppo Fiat (a) 30.45% 0,74% 40% (b) 9,74% Automobili FE RRARI.002 1,96% (c) Servizi Immobiliari 71,81% Macchine per l Agricoltura e le Costruzioni Servizi alle Imprese 15% Veicoli Industriali Carta 26,65% Componenti e Sistemi di Produzione 60% 17.03% 100% Turismo e Tempo Libero (a) (b) (c) EXOR detiene inoltre il 30,09% del capitale privilegiato di Fiat. Post conversione del prestito obbligazionario convertendo. Percentuale di interessenza nella limited partnership NoCo A LP. 6 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE
7 FATTI DI RILIEVO Acquisto del marchio EXOR Il 19 gennaio 2009 IFI ha acquistato da Old Town S.A. (già EXOR Group S.A.), società controllata dalla Giovanni Agnelli e C., il marchio EXOR al prezzo di 100 mila. Fusione per incorporazione della controllata IFIL in IFI Il 20 febbraio 2009 è stato stipulato l'atto di fusione per incorporazione della controllata IFIL in IFI; in esso è stato previsto che gli effetti della fusione, ai sensi dell'art bis, comma 2, del Codice Civile, decorressero dal 1 marzo 2009 e che le operazioni effettuate da IFIL nei primi mesi del 2009 fossero imputate al bilancio dell'incorporante, anche ai fini fiscali ai sensi dell'art. 172, comma 9, del D.P.R. 917/96, a decorrere dal 1 gennaio Dal 1 marzo 2009 IFI ha assunto la nuova denominazione sociale EXOR S.p.A.. L'iscrizione dell'atto di fusione presso il Registro delle Imprese di Torino è avvenuta in data 24 febbraio Al fine di consentire l'esatta divisibilità per il rapporto di cambio (n. 0,265 azioni ordinarie EXOR per n. 1 azione ordinaria IFIL e n. 0,265 azioni di risparmio EXOR e per n. 1 azione di risparmio IFIL) nel 2009 EXOR ha proceduto all'acquisto di n. 119 azioni ordinarie IFIL. L'aumento di capitale di EXOR eseguito al servizio del concambio è stato contabilizzato al fair value delle n azioni ordinarie e delle n azioni di risparmio emesse, rispettivamente pari a 5,36 e a 3,86 corrispondenti alle quotazioni di apertura del 2 marzo 2009, primo giorno di negoziazione di Borsa delle stesse azioni. L'importo complessivo di 431 milioni è stato imputato per 83 milioni, corrispondenti al valore nominale, al capitale sociale e per 348 milioni alla riserva sovrapprezzo. Il capitale sociale di EXOR post fusione è quindi pari a ed è suddiviso in n azioni ordinarie, n azioni privilegiate e n azioni di risparmio non convertibili, tutte del valore nominale di 1 cadauna e godimento regolare. Le spese complessivamente consuntivate per l'operazione nel 2008 e nel 2009 da IFIL e da EXOR sono ammontate a 17 milioni circa; tali spese sono state contabilizzate in riduzione della riserva sovrapprezzo. Le azioni ordinarie, privilegiate e di risparmio sono quotate sul Mercato Telematico Azionario con la denominazione EXOR dal 2 marzo Le azioni ordinarie e di risparmio IFIL sono state revocate dalla quotazione sul Mercato Telematico Azionario con decorrenza dal 2 marzo Per maggiori informazioni sull'operazione si rinvia al Documento Informativo sulla Fusione e agli aggiornamenti dello stesso disponibili sul sito Finanziamento concesso a C&W Group Inc. Nella riunione del 25 marzo 2009 il Consiglio di Amministrazione di EXOR S.p.A. ha approvato la concessione di una linea di credito subordinata a tre anni di US $50 milioni alla controllata Cushman & Wakefield. L'operazione garantisce a EXOR una remunerazione interessante, in linea con le condizioni di mercato, e ha lo scopo di rafforzare la struttura finanziaria della controllata, anche al fine di cogliere eventuali opportunità di crescita. Alla scadenza del 30 maggio 2012, in caso di mancato rimborso, EXOR avrà la facoltà di chiedere la conversione del prestito in azioni Cushman & Wakefield ad un prezzo corrispondente alla minore delle valorizzazioni effettuate trimestralmente da un terzo indipendente nel periodo di vita della linea di credito, scontata del 30%. Il finanziamento non è ancora stato utilizzato. RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE 7
8 Modificazioni di denominazioni sociali nell'ambito del Sistema Holdings Dal 2 marzo 2009: la controllata lussemburghese Ifil Investissements S.A. ha assunto la nuova denominazione sociale di EXOR S.A.; la controllata irlandese Ifil International Finance Ltd ha assunto la nuova denominazione sociale di EXOR Capital Ltd.; la controllata IFIL USA Inc. ha assunto la nuova denominazione sociale di EXOR Inc. Dal 27 marzo 2009 la controllata Ifil Asia Ltd ha assunto la nuova denominazione sociale di EXOR Limited. Deliberazioni dell'assemblea degli Azionisti e del Consiglio di Amministrazione L'Assemblea degli Azionisti di EXOR S.p.A. del 28 aprile 2009 ha approvato i bilanci separati 2008 dell'incorporata IFIL S.p.A. e di EXOR S.p.A. deliberando la distribuzione di un dividendo di 0,3190 per ogni azione ordinaria, di 0,3707 per ogni azioni privilegiata e di 0,4580 per ogni azione di risparmio per un ammontare complessivo di massimi 81,8 milioni, di cui 46,7 milioni a valere sull'utile dell'esercizio ed 35,1 milioni (corrispondenti a 0,1459 per ciascuna azione delle tre categorie) con utilizzo della riserva straordinaria. Il dividendo sarà messo in pagamento a partire dal 14 maggio L'Assemblea ha inoltre provveduto a nominare il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale per gli esercizi 2009, 2010 e Nella riunione tenutasi dopo l'assemblea il Consiglio di Amministrazione ha proceduto a nominare John Elkann Presidente, Gianluigi Gabetti Presidente d'onore, Tiberto Brandolini d'adda e Pio Teodorani-Fabbri Vice Presidenti e Carlo Barel di Sant'Albano Amministratore Delegato, conferendo i relativi poteri; ha inoltre nominato i componenti del Comitato per il Controllo Interno, del Comitato Remunerazioni e Nomine e del Comitato Strategico, che risultano composti come evidenziato a pagina 3 della presente relazione. Nella riunione del 13 maggio 2009 il Consiglio di Amministrazione ha stabilito di suddividere pariteticamente il compenso deliberato dall'assemblea, pari ad annui e, inoltre, ai sensi dell'art del Codice Civile, ha deliberato i seguenti compensi annui: al Presidente John Elkann, oltre ad una copertura per spese sanitarie ; , oltre al rimborso a piè di lista di tutte le spese di soggiorno al di fuori del comune di residenza, in relazione alla delega per il coordinamento strategico al Presidente d'onore Gianluigi Gabetti; a suo favore sono state inoltre previsti una copertura assicurativa in caso di morte e di invalidità permanente derivanti da infortuni professionali ed extraprofessionali e l'utilizzo di un servizio segretariale e di una vettura con autista anche successivamente alla scadenza del mandato; all'amministratore Delegato Carlo Barel di Sant'Albano, al quale sono stati inoltre riconosciuti: un emolumento variabile fino ad un massimo di di cui il 50% correlato all'incremento del NAV di EXOR; l'utilizzo dell'abitazione a Torino messa a disposizione dalla Società; l'utilizzo di due autovetture aziendali, oltre a quella di servizio; una copertura assicurativa in caso di morte e di invalidità permanente derivanti da infortuni professionali ed extra-professionali; la copertura delle spese sanitarie con le stesse modalità previste per i dirigenti aziendali; una somma pari a , corrispondente a due annualità dell'emolumento fisso annuo previsto per la carica, da corrispondere al momento di cessazione dell'incarico, salvo il caso di rinnovo dell'incarico, di dimissioni volontarie o mancata accettazione del rinnovo, di cessazione per giusta causa o per raggiungimento dell'età pensionabile; al Vice Presidente Pio Teodorani-Fabbri per l'attività di coordinamento e di supervisione della sede di Roma; al Comitato per il Controllo Interno (di cui al Presidente e per ciascuno degli altri due componenti); 8 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE
9 al Comitato Remunerazioni e Nomine (di cui al Presidente e per ciascuno degli altri due componenti); a ciascuno degli Amministratori Victor Bischoff, Christine Morin-Postel e Antoine Schwartz quali componenti del Comitato Strategico; al Segretario del Consiglio di Amministrazione, Virgilio Marrone, oltre ad una copertura assicurativa in caso di morte e di invalidità permanente derivanti da infortuni professionali ed extra-professionali e l'utilizzo di una autovettura aziendale. Agli Amministratori saranno inoltre rimborsate le spese sostenute per l'espletamento delle attività connesse alle cariche ricoperte. Acquisti di azioni proprie A valere sul Programma di acquisto di azioni proprie deliberato dal Consiglio di Amministrazione del 25 marzo 2009, nella settimana dal 4 all'8 maggio 2009 sono state acquistate azioni ordinarie (0,07% della categoria) al costo medio unitario di 11,70 e totale di 1,3 milioni, azioni privilegiate (0,1% della categoria) al costo medio unitario di 7,09 e totale di 0,5 milioni, nonché azioni di risparmio (0,14% della categoria) al costo medio unitario di 8,97 e totale di 0,1 milioni. L'investimento complessivo ammonta a 1,9 milioni (3,8% dell'esborso massimo di 50 milioni previsto dal Programma). Attualmente EXOR detiene direttamente e indirettamente le seguenti azioni proprie: % su Valori di carico N. azioni cat. Unitari ( ) Totali ( ml) Azioni detenute da EXOR S.p.A. - ordinarie ,07 11,70 1,3 - privilegiate ,07 13,07 71,0 - di risparmio ,14 8,97 0,1 Azioni ordinarie, detenute dalla controllata Soiem S.p.A ,13 12,87 2, ,2 Parziale cessione della partecipazione in Intesa Sanpaolo S.p.A. Nella settimana dal 4 all'8 maggio 2009 EXOR ha ceduto in Borsa 30 milioni di azioni ordinarie Intesa Sanpaolo (0,25% del capitale ordinario) con un ricavo di 75,7 milioni e una minusvalenza di 13,7 milioni a livello consolidato che sarà rilevata nel secondo trimestre Nel bilancio separato sarà rilevata una plusvalenza di circa 0,5 milioni in quanto il valore di carico è inferiore rispetto a quello del bilancio consolidato. Dopo tale cessione EXOR detiene 88 milioni di azioni ordinarie (0,74% del capitale ordinario) di Intesa Sanpaolo. Evoluzione del saldo della posizione finanziaria netta consolidata del Sistema Holdings Al 31 marzo 2009 il saldo della posizione finanziaria netta consolidata del Sistema Holdings era negativo per 13 milioni. Per effetto delle operazioni di maggior rilievo del maggio 2009 sopra descritte (dividendi da distribuire da parte di EXOR per 81,8 milioni, acquisti di azioni proprie per 1,9 milioni e cessioni di azioni Intesa Sanpaolo per 75,7 milioni), il saldo negativo aumenta a circa 21 milioni. Procedimenti relativi al contenuto dei comunicati stampa emessi da IFIL e da Giovanni Agnelli e C. il 24 agosto 2005 Per quanto riguarda il giudizio di opposizione alle sanzioni amministrative irrogate da Consob, si attende l assegnazione e la fissazione dell udienza per i ricorsi in Cassazione presentati dai soggetti interessati (IFIL, Giovanni Agnelli e C., Gianluigi Gabetti, Franzo Grande Stevens e Virgilio Marrone) nonché da Consob, la quale ha chiesto l annullamento delle riduzioni delle sanzioni decise dalla Corte di Appello di Torino. Per quanto riguarda il procedimento penale avanti al Tribunale di Torino, è in corso il dibattimento anche nei confronti di EXOR (per l incorporata IFIL) e della Giovanni Agnelli e C. quali responsabili amministrativi ai sensi del D.Lgs. 231/2001. Le parti civili costituite sono Consob e due piccoli azionisti. Il Tribunale, con decreto depositato il 3 aprile 2009, ha ordinato la citazione di EXOR e della Giovanni Agnelli e C. per l udienza del 21 maggio 2009 quali responsabili civili. RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE 9
10 CRITERI DI REDAZIONE Il Resoconto intermedio di gestione del Gruppo EXOR al 31 marzo 2009 è predisposto ai sensi dell art. 154-ter, comma 5, D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 così come modificato dal D.Lgs. 195 del 6 novembre Tramite la controllata EXOR S.A., EXOR S.p.A. detiene alcune partecipazioni di rilievo e controlla alcune società che contribuiscono all'attività di investimento (EXOR Inc., EXOR Ltd e Ifil France) e di gestione delle disponibilità finanziarie del Gruppo (EXOR Capital Ltd). Tali società costituiscono, insieme alla Soiem (società di servizi) e ad altre società minori, il cosiddetto Sistema Holdings (per l'elenco completo si rinvia al prospetto che segue). Dal 31 dicembre 2008, allo scopo di favorire l analisi della situazione patrimoniale e finanziaria nonché dei risultati economici del Gruppo, EXOR presenta prospetti contabili consolidati (Stato Patrimoniale e Conto Economico) redatti adottando il criterio di consolidamento sintetico. Tali prospetti contabili consolidati redatti in forma sintetica sono presentati a corredo del bilancio consolidato e del bilancio consolidato semestrale abbreviato di ciascun esercizio. Nella stessa forma sintetica sono inoltre presentati i dati consolidati dei resoconti intermedi di gestione al 31 marzo e al 30 settembre di ciascun esercizio. Nella redazione dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico consolidati in forma sintetica, le situazioni contabili predisposte in base agli IFRS dalla Società Capogruppo e dalle società controllate del Sistema Holdings sono consolidate con il metodo integrale; le partecipazioni in società controllate e collegate operative (Fiat, Sequana, Cushman & Wakefield, Alpitour e Juventus Football Club) sono valutate con il metodo del patrimonio netto, sempre sulla base di situazioni contabili predisposte in base agli IFRS. Per consentire la comparabilità dei dati relativi al primo trimestre 2009 con quelli del primo trimestre 2008 si è provveduto a rielaborare questi ultimi con gli stessi criteri di redazione sopra esposti e a evidenziarli nei prospetti contabili nelle colonne riesposto. Si segnala infine che: - per i periodi contabili precedenti al 31 marzo 2009 le quote del patrimonio netto e dell'utile di competenza degli Azionisti di minoranza della controllata IFIL (incorporata nel primo trimestre 2009) sono state iscritte in apposite voci; - taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite durevoli di valore di attività immobilizzate, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un immediata valutazione di eventuali perdite di valore; - non sono state utilizzate deroghe al criterio del fair value per la valutazione delle attività finanziarie. Il Resoconto intermedio di gestione del Gruppo EXOR al 31 marzo 2009 non è oggetto di revisione contabile. 10 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE
11 Di seguito sono evidenziati i metodi di consolidamento delle partecipazioni; si segnala che dopo l'incorporazione della controllata IFIL S.p.A., avvenuta in data 1 marzo 2009, la percentuale di consolidamento coincide con quella di interessenza % di % di % di % di % di consolidamento consolidamento interessenza consolidamento interessenza Società controllate del Sistema Holdings consolidate con il metodo integrale - EXOR S.p.A. (già IFI S.p.A.) IFIL Investments S.p.A. (incorporata il 1 marzo 2009) - 100,00 70,00 100,00 68,93 - Ifil Investment Holding N.V., in liquidazione (Olanda) ,00 68,93 - Exor S.A. (già Ifil Investissements S.A.) (Lussemburgo) 100,00 100,00 70,00 100,00 68,93 - Ifilgroup Finance Ltd, in liquidazione (Irlanda) ,00 68,93 - Exor Capital Limited (già Ifil International Finance Ltd) (Irlanda) 100,00 100,00 70,00 100,00 68,93 - Soiem S.p.A. (Italia) 100,00 100,00 70,00 100,00 68,93 - Exor Inc. (già Ifil USA Inc.) 100,00 100,00 70,00 100,00 68,93 - Exor Limited (già Ifil Asia Ltd) (Hong Kong) 100,00 100,00 70,00 100,00 68,93 - Ifil France S.a.s. (Francia) 100,00 100,00 70,00 100,00 68,93 - Ancom USA Inc (USA) 100,00 100,00 70,00 100,00 68,93 - Ifil New Business S.r.l. (Italia) 100,00 100,00 70,00 100,00 68,93 - Eufin Investments Unlimited (Gran Bretagna) 100,00 100,00 70,00 100,00 68,93 Partecipazioni in società controllate e collegate operative, valutate con il metodo del patrimonio netto - Gruppo Fiat 29,40 29,40 20,58 29,27 20,18 - Gruppo Sequana 26,95 26,91 18,84 26,80 18,47 - Gruppo Cushman & Wakefield 74,48 74,43 52,10 71,87 49,54 - Gruppo Alpitour 100,00 100,00 70,00 100,00 68,93 - Juventus Football Club S.p.A. 60,00 60,00 42,00 60,00 41,36 PRINCIPALI DATI ECONOMICI E FINANZIARI Il Gruppo EXOR ha chiuso il primo trimestre 2009 con una perdita di 152,8 milioni; il primo trimestre 2008 si era chiuso con un utile consolidato di 90,7 milioni, di cui 61,5 milioni di competenza del Gruppo ed 29,2 milioni di competenza degli Azionisti Terzi della controllata IFIL (incorporata il 1 marzo 2009). A livello di risultato consolidato la variazione negativa ammonta a 243,5 milioni e deriva dal decremento netto dei risultati delle partecipate (- 265 milioni), dall'incremento del risultato finanziario netto (+ 31,7 milioni) e da altre variazioni nette (- 10,2 milioni). Al 31 marzo 2009 il patrimonio netto consolidato del Gruppo ammonta a 5.137,7 milioni ed evidenzia un incremento di 1.522,1 milioni rispetto al dato di fine 2008, pari a 3.615,6 milioni. Tale variazione positiva deriva dalla fusione per incorporazione della controllata IFIL ( ,2 milioni), dalla perdita consolidata del primo trimestre 2009 (- 152,8 milioni) e da altre variazioni nette (- 31,3 milioni). Maggiori dettagli sono esposti nella nota 11. Al 31 marzo 2009 il saldo della posizione finanziaria netta consolidata del Sistema Holdings è negativo per 13 milioni, sostanzialmente in linea con il saldo di fine 2008 (- 11,5 milioni). Maggiori dettagli sono esposti nella nota 13. RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE 11
12 PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI REDATTI IN FORMA SINTETICA Di seguito sono evidenziati il Conto Economico e lo Stato Patrimoniale consolidati redatti in forma sintetica e le note di commento sulle voci più significative. GRUPPO EXOR Conto economico consolidato redatto in forma sintetica I Trimestre Esercizio milioni Note 2009 riesposto Variazioni Quota nel risultato delle partecipate valutate con il 336,2 metodo del patrimonio netto 1 (167,6) 97,4 (265,0) Risultato finanziario netto: 139,3 - Dividendi da partecipazioni 38,4 (a) 26,2 (a) 12,2 85,8 - Plusvalenze su cessioni di partecipazioni 0,0 0,0 0,0 (67,2) - Svalutazioni nette di attività finanziarie correnti e non correnti 2 (1,3) (15,4) 14,1 73,5 - Interessi attivi e altri proventi finanziari 3 15,0 11,0 4,0 (93,9) - Interessi passivi e altri oneri finanziari 4 (18,1) (19,5) 1,4 137,5 Risultato finanziario netto 34,0 2,3 31,7 (38,6) Spese generali nette 5 (10,2) (7,3) (2,9) 5,1 Altri (oneri) proventi non ricorrenti, netti 6 (3,2) 2,3 (5,5) 440,2 Risultato prima delle imposte (147,0) 94,7 (241,7) (4,8) Imposte (5,8) (4,0) (1,8) 435,4 Risultato consolidato (152,8) 90,7 (243,5) 301,8 - di cui quota Gruppo (152,8) 61,5 (214,3) 133,6 - di cui quota Terzi - 29,2 (29,2) (a) Interamente incassati da SGS. GRUPPO EXOR Stato patrimoniale consolidato redatto in forma sintetica milioni Note Variazioni Attività non correnti Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto , ,0 (188,9) Altre attività finanziarie , ,7 (1,1) Avviamenti 9 0,0 67,6 (67,6) Altre attività materiali e immateriali 11,7 11,7 0,0 Imposte differite attive 0,0 0,5 (0,5) Totale Attività non correnti 5.110, ,5 (258,1) Attività correnti Attività finanziarie e disponibilità liquide e mezzi equivalenti , ,5 16,0 Crediti commerciali e altri crediti 69,2 71,1 (1,9) Totale Attività correnti 1.217, ,6 14,1 Totale Attivo 6.328, ,1 (244,0) Patrimonio netto Quota del Gruppo , , ,1 Quota di Terzi 11 0, ,2 (1.706,2) Passività non correnti Fondi per benefici ai dipendenti 4,9 4,6 0,3 Fondi per altri rischi e oneri 12 0,0 81,6 (81,6) Prestiti obbligazionari e altri debiti finanziari , ,2 0,0 Imposte differite passive e altre passività 1,5 1,7 (0,2) Totale Passività non correnti 1.100, ,1 (81,5) Passività correnti Debiti verso banche e altre passività finanziarie 13 67,9 50,5 17,4 Debiti commerciali e altre passività 21,9 17,7 4,2 Totale Passività correnti 89,8 68,2 21,6 Totale Passivo 6.328, ,1 (244,0) 12 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE
13 NOTE DI COMMENTO AI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI REDATTI IN FORMA SINTETICA 1. Quota nel risultato delle partecipate valutate con il metodo del patrimonio netto Nel primo trimestre 2009 la quota nel risultato delle partecipate valutate con il metodo del patrimonio netto risulta negativo per 167,6 milioni (+ 97,4 milioni nel primo trimestre 2008). La variazione negativa di 265 milioni riflette: l'inversione dei risultati del Gruppo Fiat e del Gruppo Sequana che ha comportato variazioni negative di 247,3 milioni e di 2 milioni, rispettivamente; l'incremento delle perdite di competenza nei risultati del Gruppo Cushman & Wakefield (- 18 milioni) e del Gruppo Alpitour (- 2,5 milioni); l'inversione del risultato di Juventus Football Club che ha comportato una variazione positiva di 4,8 milioni. Risultati delle partecipate Quota EXOR milioni I Trim 2009 I Trim 2008 I Trim 2009 I Trim 2008 (a) Variazioni Gruppo Fiat (410,0) 405,0 (118,7) 128,6 (247,3) Gruppo Sequana (1,9) 5,7 (0,5) 1,5 (2,0) Gruppo Cushman & Wakefield (47,3) (24,1) (35,3) (17,3) (18,0) Gruppo Alpitour (17,4) (b) (14,9) (b) (17,4) (14,9) (2,5) Juventus Football Club S.p.A. 7,1 (c) (0,8) (c) 4,3 (0,5) 4,8 Totale (167,6) 97,4 (265,0) (a) (b) (c) Tramite la controllata IFIL; la quota EXOR corrisponde al 68,93% dell'importo. Dati del periodo 1 novembre 31 gennaio. Dati del periodo 1 gennaio 31 marzo, predisposti ai fini del consolidamento nel Gruppo EXOR. 2. Svalutazioni nette di attività finanziarie correnti e non correnti Al 31 marzo 2009 le svalutazioni nette relative ad attività finanziarie correnti ammontano a 1,3 milioni ( 15,4 milioni nel primo trimestre 2008) e riguardano titoli azionari e obbligazionari detenuti per la negoziazione dalla controllata EXOR S.A. per + 0,5 milioni (- 7,1 milioni nel primo trimestre 2008) e da EXOR S.p.A. per - 1,8 milioni (- 8,3 milioni nel primo trimestre 2008). Il fair value dei titoli correnti è stato calcolato utilizzando le quotazioni di mercato del 31 marzo 2009 convertite, ove necessario, ai cambi di fine periodo. 3. Interessi attivi e altri proventi finanziari Nel primo trimestre 2009 la voce ammonta a 15 milioni ( 11 milioni nell'analogo periodo dell'esercizio precedente) e include: milioni I Trim 2009 I Trim 2008 Variazioni Interessi attivi su titoli obbligazionari 5,2 7,6 (2,4) Proventi finanziari su titoli detenuti per la negoziazione 3,0 1,5 1,5 Interessi attivi su crediti verso banche 2,1 0,3 1,8 Proventi da copertura rischio tasso 0,2 1,5 (1,3) Differenze cambio attive 4,3 0,0 4,3 Altri 0,2 0,1 0,1 Totale 15,0 11,0 4,0 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE 13
14 4. Interessi passivi e altri oneri finanziari Nel primo trimestre 2009 la voce ammonta a 18,1 milioni ( 19,5 milioni nell'analogo periodo dell'esercizio precedente) e include: milioni I Trim 2009 I Trim 2008 Variazioni Interessi passivi su Prestiti Obbligazionari EXOR 11,9 13,1 (1,2) Oneri finanziari su titoli detenuti per la negoziazione 3,4 0,0 3,4 Interessi passivi e altri oneri finanziari verso banche 1,8 5,7 (3,9) Oneri da copertura rischio tasso 0,9 0,0 0,9 Differenze cambio passive 0,1 0,7 (0,6) Totale 18,1 19,5 (1,4) 5. Spese generali nette Nel primo trimestre 2009 le spese generali nette ammontano a 10,2 milioni e presentano un incremento di 2,9 milioni rispetto all'analogo periodo dell'esercizio precedente ( 7,3 milioni), dovuto all'incremento dell'iva indetraibile ( 1,5 milioni), a oneri per riduzione dell'organico ( 0,9 milioni) e ad altre variazioni nette ( 0,5 milioni). 6. Altri (oneri) proventi non ricorrenti netti Al 31 marzo 2009 gli oneri non ricorrenti, pari a 3,2 milioni, sono originati dall'indennità straordinaria relativa alla cessazione del rapporto di lavoro subordinato deliberata a favore dell'ex Amministratore Delegato e Direttore Generale di IFI S.p.A. Virgilio Marrone. Nell'analogo periodo dell'esercizio precedente i proventi non ricorrenti erano pari a 2,3 milioni e includevano l'eccedenza della quota di competenza EXOR nel patrimonio netto consolidato del Gruppo IFIL rispetto al costo delle azioni IFIL acquistate. 7. Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto Il dettaglio è il seguente: Valori di carico al milioni Variazioni Gruppo Fiat 2.899, ,2 (162,5) Gruppo Sequana 192,8 189,9 2,9 Gruppo Cushman & Wakefield 468,7 482,5 (13,8) Gruppo Alpitour 64,4 84,2 (19,8) Juventus Football Club S.p.A. 70,2 65,9 4,3 Altre, in liquidazione 0,3 0,3 0,0 Totale 3.696, ,0 (188,9) 14 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE
15 8. Altre attività finanziarie non correnti Il dettaglio è il seguente: milioni % Valore di carico % Valore di carico Variazioni Partecipazioni valutate al fair value: - Intesa Sanpaolo S.p.A. (a) 1,00 236,3 1,00 297,2 (60,9) - SGS S.A. (a) 15,00 925,4 15,00 869,2 56,2 - Gruppo Banca Leonardo S.p.A. 9,76 87,6 9,76 87,6 0,0 - NoCo A LP 1,96 (c) 20,2 1,96 (c) 19,5 0,7 - Banijay Holding S.A.S. (b) 17,03 21,4 17,03 21,4 0, , ,9 (4,0) Altri investimenti, valutati al fair value - NoCo B LP 22,2 23,8 (1,6) - Obbligazioni DLMD 13,7 13,4 0,3 35,9 37,2 (1,3) Altri investimenti, valutati al costo ammortizzato - Obbligazioni convertende Perfect Vision Limited 73,9 70,7 3,2 Diverse 1,9 0,9 1,0 Totale 1.402, ,7 (1,1) (a) (b) (c) In base alla quotazione di Borsa di fine periodo con iscrizione degli utili o delle perdite non realizzati a patrimonio netto. Iscritte al costo che ne approssima il fair value. Percentuale di interessenza nella limited partnership. Le variazioni del primo trimestre 2009 relative alle partecipazioni in Intesa Sanpaolo S.p.A. (- 60,9 milioni) e in SGS (+ 56,2 milioni) derivano dell'allineamento al fair value al 31 marzo 2009 con iscrizione degli utili e delle perdite non realizzate a patrimonio netto. Il costo originario di acquisto della partecipazione in Intesa Sanpaolo è di 2,98 per azione, per complessivi 351,8 milioni; al 31 marzo 2009 l'allineamento netto negativo al fair value ammonta a 115,5 milioni. Il costo originario di acquisto della partecipazione in SGS è di 400,31 (F.Sv. 606,5) per azione, per complessivi 469,7 milioni; al 31 marzo 2009 l'allineamento netto positivo al fair value ammonta a 455,7 milioni. Il Prestito Obbligazionario emesso da DLMD è garantito da n azioni Sequana nonché da un cash collateral di circa 7 milioni. Nel luglio 2008 sono state rinegoziate alcune clausole del prestito obbligazionario emesso da DLMD che è stato suddiviso in una quota Senior e in una quota Junior il cui rimborso previsto per il 2010, a fronte di un maggior rendimento, è subordinato a quello della quota Senior. EXOR S.A. detiene un valore nominale di 27,2 milioni, di cui 12,3 milioni della quota Senior ed 14,9 milioni della quota Junior. Al 31 dicembre 2008 la quota Junior è stata prudenzialmente svalutata per l'intero valore nominale. 9. Avviamenti Al 31 dicembre 2008 gli avviamenti ammontavano a 67,6 milioni, ed erano stati originati da acquisti di azioni IFIL effettuati da EXOR nel Al 31 marzo 2009, a seguito dell'incorporazione di IFIL in EXOR, l'intero importo è stato portato in riduzione del patrimonio netto del Gruppo. RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE 15
16 10. Raffronto tra i valori di carico e i prezzi di Borsa delle partecipazioni e delle altre attività finanziarie quotate Il dettaglio è il seguente: Prezzi di Borsa Valori di carico 31 marzo maggio 2009 Numero Unitari ( ) Totali ( ml) Unitari ( ) Totali ( ml) Unitari ( ) Totali ( ml) Partecipazioni Fiat S.p.A. - azioni ordinarie , ,9 5, ,5 8, ,4 - azioni privilegiate ,97 247,8 3,00 93,2 4,71 146, , , ,8 Sequana S.p.A ,60 192,8 3,88 51,2 5,28 69,7 Juventus Football Club S.p.A ,58 70,2 0,68 82,2 0,71 85,9 Altre attività finanziarie Intesa Sanpaolo S.p.A. (ordinarie) ,00 236,3 2,00 236,3 2,50 295,0 SGS S.A ,67 925,4 788,67 925,4 850,95 998,5 Totale 4.324, , ,9 11. Patrimonio netto Il dettaglio è il seguente: milioni Variazioni Capitale sociale 246,2 163,3 82,9 Altre riserve di capitale 4.964, , ,0 Azioni proprie (73,3) (70,5) (2,8) Totale patrimonio netto del Gruppo 5.137, , ,1 Patrimonio netto dei Terzi 0, ,2 (1.706,2) Totale patrimonio netto Gruppo e Terzi 5.137, ,8 (184,1) L'analisi delle variazioni del periodo è la seguente: milioni Quota Gruppo Quota terzi Totale Patrimonio netto al 31 dicembre , , ,8 Fair value dell'aumento capitale eseguito da Exor S.p.A. al servizio del concambio delle azioni IFIL ordinarie e di risparmio detenute da Azionisti Terzi Rilevazione della riserva da concambio (a) 431,0 (431,0) 0, ,2 (1.275,2) 0,0 Imputazione delle spese relative alla Fusione (17,0) (17,0) Storno del fondo rischi stanziato in esercizi precedenti (nota 12) 81,6 81,6 Storno degli avviamenti rilevati su acquisti di azioni IFIL del 2007 (nota 9) (67,6) (67,6) Allineamenti al fair value su: - partecipazione in Intesa Sanpaolo (nota 8) (60,9) (60,9) - partecipazione in SGS S.A. (nota 8) 56,2 56,2 - NoCo B 1,5 1,5 Quota delle differenze cambio da conversione (+ 58,7 milioni) e delle altre variazioni nette evidenziate dalle partecipate consolidate e valutate con il metodo del patrimonio netto (- 83,8 milioni) (25,1) (25,1) Risultato del periodo (152,8) (152,8) Variazione netta del periodo 1.522,1 (1.706,2) (184,1) Patrimonio netto al 31 marzo ,7 0, ,7 (a) Differenza tra il fair value dell'aumento di capitale EXOR S.p.A. e il valore contabile del patrimonio netto consolidato del Gruppo IFIL di competenza di Azionisti Terzi. 16 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE
17 Al 31 marzo 2009 EXOR S.p.A. deteneva direttamente e indirettamente le seguenti azioni proprie: % su Valori di carico N. azioni cat. Unitari ( ) Totali ( ml) Azioni privilegiate, detenute da Exor S.p.A ,98 13,15 70,5 Azioni ordinarie, detenute dalla controllata Soiem S.p.A ,13 12,87 2, ,3 12. Fondi per altri rischi e oneri Al 31 dicembre 2008 il fondo per altri rischi e oneri ammontava a 81,6 milioni ed era stato originato nel 2003 nell'ambito dell'esecuzione del Riassetto del Gruppo. Al 31 marzo 2009, a seguito dell'incorporazione di IFIL in EXOR, tale voce è stata portata ad incremento del patrimonio netto del Gruppo. 13. Posizione finanziaria netta consolidata del Sistema Holdings La posizione finanziaria netta consolidata del Sistema Holdings al 31 marzo 2009 evidenzia un saldo negativo di 13 milioni, sostanzialmente invariato rispetto al saldo di fine 2008 (- 11,5 milioni). Di seguito è esposta la composizione del saldo Non Non milioni Corrente corrente Totale Corrente corrente Totale Attività finanziarie e disponibilità liquide e mezzi equivalenti 1.148,5 0, , ,5 0, ,1 Prestito obbligazionario EXOR (32,4) (744,8) (777,2) (22,4) (744,7) (767,1) Prestito obbligazionario EXOR (0,3) (199,4) (199,7) (0,6) (199,5) (200,1) Debiti verso banche e altre passività finanziarie (35,2) (150,0) (185,2) (27,4) (150,0) (177,4) Totale passività finanziarie (67,9) (1.094,2) (1.162,1) (50,4) (1.094,2) (1.144,6) Posizione finanziaria netta consolidata del "Sistema Holdings" 1.080,6 (1.093,6) (13,0) 1.082,1 (1.093,6) (11,5) Al 31 marzo 2009 EXOR S.p.A. disponeva di linee di credito non revocabili per 920 milioni, con scadenze successive al 31 marzo 2010, nonché linee di credito revocabili per oltre 1 miliardo. Al 31 marzo 2009 il rating attribuito da Standard & Poor's sull'indebitamento EXOR sul lungo termine era BBB+, mentre quello su breve termine era A-2, entrambi con outlook stabile. La variazione negativa di 1,5 milioni del primo trimestre 2009 è stata determinata dai seguenti flussi: milioni Posizione finanziaria netta consolidata del Sistema Holdings al 31 dicembre 2008 (11,5) Dividendi incassati dalla partecipata SGS S.A. 38,4 Spese generali nette (10,2) Svalutazioni e altri oneri finanziari netti (a) (4,4) Diverse, nette (25,3) Variazione netta del periodo (1,5) Posizione finanziaria netta consolidata del Sistema Holdings al 31 marzo 2009 (13,0) (a) Include le svalutazioni nette su titoli iscritti nelle attività finanziarie correnti e inclusi nel saldo della posizione finanziaria netta. RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE 17
18 EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE Nel 2009 non saranno incassati dividendi dalle società partecipate Fiat, Intesa Sanpaolo, Juventus Football Club e Alpitour. Pertanto, il risultato dell'esercizio sarà determinato dai dividendi che saranno messi in pagamento dalla controllata EXOR S.A. (già Ifil Investissements S.A.). A livello consolidato il risultato dipenderà essenzialmente dall'andamento delle principali partecipate; di seguito si riassumono le più recenti previsioni dalle stesse formulate che, tuttavia, non consentono di formulare previsioni attendibili sul risultato consolidato dell'esercizio Gruppo Fiat Il Gruppo Fiat aveva previsto un primo semestre del 2009 caratterizzato da un andamento erratico della domanda; il primo trimestre ha dato evidenza della volatilità del mercato, ma ha anche consentito di conseguire una performance della gestione ordinaria superiore alle aspettative interne. Il Gruppo Fiat attende nella restante parte dell'anno una stabilizzazione e un miglioramento delle condizioni di mercato per la maggior parte dei suoi business con l'eccezione del mercato dei veicoli industriali e delle macchine per le costruzioni che continueranno a subire una domanda depressa, con segnali di ripresa visibili solo nel quarto trimestre. Sulla base della performance ad oggi conseguita ed escludendo imprevisti spostamenti sistemici della domanda, il Gruppo Fiat ha recentemente confermato le seguenti previsioni per l'intero 2009: la domanda globale dei suoi prodotti diminuirà del 20% circa rispetto al 2008; il risultato della gestione ordinaria del Gruppo sarà superiore a 1 miliardo; gli oneri di ristrutturazione ammonteranno a circa 300 milioni e gli altri oneri atipici a circa 200 milioni; l'utile netto del Gruppo sarà superiore a 100 milioni; il cash flow industriale netto del Gruppo sarà superiore a 1 miliardo, con un indebitamento netto industriale inferiore a 5 miliardi, a fine Lavorando per il conseguimento degli obiettivi, il Gruppo Fiat continuerà a implementare la strategia di alleanze mirate, al fine di ottimizzare gli impegni di capitale e ridurre i rischi. Gruppo Cushman & Wakefield A causa dell'impatto della crisi economica, nel secondo semestre dell'esercizio 2008 la società aveva già avviato una serie di iniziative volte alla riduzione dei costi e nel corso del primo trimestre del 2009, quale conseguenza del continuo deterioramento delle condizioni economiche mondiali, sono state intraprese ulteriori azioni in tal senso. Le azioni volte ad allineare la struttura dei costi all'attuale contesto operativo, unite a ulteriori incrementi delle quote di mercato e degli investimenti in risorse di talento, consentiranno al Gruppo di presentarsi in posizione favorevole al momento della ripresa della congiuntura economica. Il management di C&W continua a perseguire una strategia orientata ad una sempre maggiore diversificazione in termini di attività, aree geografiche unite al mantenimento di una struttura patrimoniale maggiormente capitalizzata rispetto agli altri operatori del settore, con l'obiettivo di ridurre la volatilità dei risultati. 18 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE
19 Gruppo Alpitour L esercizio 2008/2009 vedrà il Gruppo impegnato in ulteriori attività di sviluppo e di investimento volte a consolidare in un ottica di lungo termine la propria posizione di leadership sul mercato italiano. Considerato tuttavia il difficile contesto economico in cui il Gruppo sta operando, tutte le società (e in particolare Alpitour S.p.A.) stanno attuando piani di razionalizzazione e riorganizzazione volti alla riduzione e al contenimento dei costi di struttura, senza peraltro penalizzare le attività di sviluppo. Per l esercizio in corso il Gruppo si pone l obiettivo di consolidare il rendimento del capitale investito e migliorare ulteriormente la situazione finanziaria. Tali obiettivi non possono tuttavia prescindere da una ripresa di fiducia del mercato e dei consumatori, oltre che dal perdurare di una situazione politica internazionale distesa. Juventus Football Club Il quarto trimestre dell esercizio 2008/2009 sarà caratterizzato da minori ricavi per effetto delle minori gare da disputare e quindi presenterà, come da trend storico, un risultato netto negativo. Pertanto, in assenza di eventi di carattere straordinario, la società prevede che l esercizio possa chiudersi in sostanziale pareggio. Gruppo Sequana Nel corrente esercizio, il Gruppo Sequana è focalizzato sulla prosecuzione dei piani di riduzione dei costi avviati sia da Antalis che Arjowiggins, con un impatto positivo complessivo annuo stimato pari a milioni. Il Gruppo conferma inoltre i propri obiettivi di tenuta dei margini operativi e di riduzione dell'indebitamento. RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE 19
20 20 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE ANDAMENTO DELLA GESTIONE DELLE PRINCIPALI IMPRESE CONTROLLATE E COLLEGATE OPERATIVE
21 (30,45% del capitale ordinario e 30,09% del capitale privilegiato) I principali dati consolidati del Gruppo Fiat relativi al primo trimestre 2009 sono evidenziati di seguito. milioni I Trim I Trim Ricavi netti Risultato della gestione ordinaria (48) 766 Risultato operativo (129) 783 Risultato prima delle imposte (360) 636 Risultato del periodo (411) 427 Risultato del periodo attribuibile ai Soci della controllante (410) 405 milioni Al Al Totale Attivo (Indebitamento)/Disponibilità nette (18.776) (17.954) - di cui: (Indebitamento)/Disponibilità nette delle Attività Industriali (6.575) (5.949) Totale Patrimonio netto Patrimonio netto attribuibile ai Soci della controllante Ricavi netti I ricavi netti del Gruppo sono calati del 25,3% a 11,3 miliardi in conseguenza del sostanziale peggioramento di tutti i mercati, con una discesa particolarmente significativa nelle macchine per le costruzioni e nei veicoli industriali. I cali del mercato sono stati più contenuti per le automobili e le macchine per l'agricoltura, dove il Gruppo ha potuto contare con successo sulla forza del proprio portafoglio prodotti per consolidare o migliorare il proprio posizionamento in diverse aree geografiche. I Trimestre Variazioni milioni % Automobili (Fiat Group Automobiles, Maserati, Ferrari) (17,7) Macchine per l'agricoltura e le Costruzioni (CNH-Case New Holland) (12,7) Veicoli Industriali (Iveco) (48,7) Componenti e Sistemi di Produzione (FPT, Magneti Marelli, Teksid, Comau) (37,2) Altre attività (18,2) Elisioni (1.511) (2.250) - Totale di Gruppo (25,3) Fiat Group Automobiles (FGA) ha registrato ricavi per 5,6 miliardi (-18%) con un totale di vetture e veicoli commerciali leggeri consegnati (-17,6% rispetto al primo trimestre 2008). Il trend della domanda è migliorato durante il trimestre, specialmente in marzo a seguito dell'introduzione, in diversi paesi dell'europa Occidentale e in Brasile, di incentivi fiscali e alla rottamazione. Con i suoi prodotti dai consumi ridotti e a basso impatto ambientale, FGA ha guadagnato quote di mercato in Germania (al 5,5% dal 3,3%), Francia (al 4,7% dal 4%) e in Italia (al 32,2% dal 31,1%). Fiat si conferma leader di mercato in Brasile. I ricavi del Settore Macchine per l'agricoltura e le Costruzioni (CNH) sono diminuiti del 12,7% a 2,6 miliardi, principalmente a causa della forte caduta a livello globale della domanda di macchine per le costruzioni. I ricavi delle macchine per l'agricoltura sono stati sostanzialmente stabili; le azioni sui prezzi hanno compensato il calo dei volumi. I Veicoli Industriali (Iveco) hanno registrato un calo dei ricavi del 48,7% a 1,5 miliardi, riflettendo la caduta a picco della domanda (che si confronta con una performance particolarmente forte del primo trimestre 2008) e le misure attuate per ridurre lo stock presso i dealer. Le consegne sono scese del 63% a veicoli, con cali significativi in ciascuna delle RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE 21
22 tre principali aree geografiche del Settore: in Europa Occidentale (-63,9%), nell'europa dell'est (-80%) e in America Latina (-33%). I ricavi dei business Componenti e Sistemi di Produzione, pari ad 2,3 miliardi, sono diminuiti del 37,2% rispetto al primo trimestre del Tutti i Settori hanno risentito della difficile situazione dei mercati. Risultato della gestione ordinaria La gestione ordinaria del Gruppo ha chiuso il trimestre con un sostanziale pareggio (- 48 milioni): la forte caduta dei volumi è stata compensata dalle rigorose misure di contenimento dei costi, che includono prudenti riduzioni dei livelli produttivi per rispondere all'indebolimento della domanda. I Trimestre milioni Variazioni Automobili (Fiat Group Automobiles, Maserati, Ferrari) (235) Macchine per l'agricoltura e le Costruzioni (CNH-Case New Holland) (149) Veicoli Industriali (Iveco) (12) 222 (234) Componenti e Sistemi di Produzione (FPT, Magneti Marelli, Teksid, Comau) (113) 108 (221) Altre attività ed Elisioni 1 (24) 25 Totale di Gruppo (48) 766 (814) Margine della gestione ordinaria (%) (0,4) 5,1 FGA ha registrato una perdita della gestione ordinaria di 30 milioni dovuta ai minori volumi, in particolare nei primi due mesi del trimestre, parzialmente compensati da significative azioni di contenimento dei costi. CNH ha riportato un utile della gestione ordinaria di 49 milioni ( 198 milioni nel primo trimestre 2008). I positivi recuperi sui prezzi e le misure di contenimento dei costi hanno ridotto il significativo impatto della debolezza dei mercati delle macchine per le costruzioni e i minori volumi delle macchine per l'agricoltura. Iveco ha registrato una perdita della gestione ordinaria di 12 milioni, in calo rispetto all'utile di 222 milioni del primo trimestre La forte caduta dei volumi è stata parzialmente compensata da ampie e rigorose misure di contenimento dei costi. Le attività di assistenza post vendita, il business in America Latina e i veicoli speciali hanno continuato a fornire supporto al margine. La perdita della gestione ordinaria dei business Componenti e Sistemi di Produzione è stata di 113 milioni a fronte dell'utile di 108 milioni del primo trimestre Il peggioramento determinato dalla caduta dei volumi è stato in parte compensato dalle significative azioni di contenimento dei costi. Risultato operativo Il primo trimestre del 2009 si è chiuso con una perdita operativa di 129 milioni (l'utile operativo del primo trimestre 2008 era stato di 783 milioni), che comprende componenti atipiche negative per 81 milioni, dovute principalmente ad accantonamenti per rischi sui valori dei veicoli in stock e di quelli concessi in leasing operativo di FGA e Iveco. Risultato prima delle imposte Il risultato prima delle imposte è stato negativo per 360 milioni, mentre nel primo trimestre 2008 era stato positivo per 636 milioni. Tale andamento riflette il significativo peggioramento del risultato operativo (- 912 milioni) e il calo del risultato delle partecipazioni (- 84 milioni). Indebitamento Al 31 marzo 2009 l'indebitamento netto consolidato è pari ad milioni, in aumento di 822 milioni rispetto ad milioni di inizio esercizio, di cui 626 milioni riferiti alle attività 22 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE
ESAMINATI GLI EFFETTI SUL BILANCIO 2004 DEI NUOVI PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI IAS/IFRS
CAMFIN s.p.a. COMUNICATO STAMPA RIUNITO IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI CAMFIN SPA ESAMINATI GLI EFFETTI SUL BILANCIO 2004 DEI NUOVI PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI IAS/IFRS APPROVATA LA RELAZIONE
DettagliIL CDA APPROVA I DATI AL 30 SETTEMBRE 2014
IL CDA APPROVA I DATI AL 30 SETTEMBRE 2014 I trimestre I trimestre 2014/2015 2013/2014 Importi in milioni di Euro Assolute % Ricavi 53,3 55,6 (2,3) -4,1% Costi operativi 62,3 55,9 6,4 +11,4% Ammortamenti
DettagliIl CDA di EXOR approva i risultati del 1 trimestre 2016
COMUNICATO STAMPA Torino, 13 maggio 2016 Il CDA di EXOR approva i risultati del 1 trimestre 2016 Dati in milioni di US $(*) al 31/3/2016 al 31/12/2015 Variazioni NAV Net Asset Value di EXOR 12.389 13.355-966
DettagliCONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA FIAT: BILANCIO 2012 E CONVOCAZIONE DELL ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA FIAT: BILANCIO 2012 E CONVOCAZIONE DELL ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI Il Consiglio di Amministrazione della Fiat S.p.A., riunitosi oggi a Torino, ha: approvato il Bilancio
DettagliCONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA FIAT: BILANCIO 2010 E CONVOCAZIONE DELL ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA FIAT: BILANCIO 2010 E CONVOCAZIONE DELL ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI Il Consiglio di Amministrazione della Fiat S.p.A., riunitosi oggi a Torino, ha: approvato il Bilancio
Dettagli* * * Questo comunicato stampa è disponibile anche sul sito internet della Società www.sesa.it
COMUNICATO STAMPA APPROVAZIONE DEL RESOCONTO INTERMEDIO CONSOLIDATO DI GESTIONE PER IL PERIODO DI 9 MESI AL 31 GENNAIO 2014 Il Consiglio di Amministrazione di Sesa S.p.A. riunitosi in data odierna ha approvato
DettagliCOMUNICATO STAMPA. Il Consiglio di Amministrazione dell IFIL approva i risultati dell esercizio 2005
Torino, 30 marzo 2006 COMUNICATO STAMPA Il Consiglio di Amministrazione dell IFIL approva i risultati dell esercizio 2005 Sintesi dei risultati Dati in milioni di - Criteri di redazione nei prospetti allegati
DettagliAutorizzato frazionamento azioni ordinarie Amplifon S.p.A. nel rapporto di 1:10; il valore nominale passa da Euro 0,20 a Euro 0,02 per azione
COMUNICATO STAMPA AMPLIFON S.p.A.: L Assemblea degli azionisti approva il Bilancio al 31.12.2005 e delibera la distribuzione di un dividendo pari a Euro 0,30 per azione (+25% rispetto al 2004) con pagamento
DettagliGRUPPO COFIDE: UTILE DEL TRIMESTRE A 13,6 MLN (PERDITA DI 2,3 MLN NEL 2014)
COMUNICATO STAMPA Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati al 31 marzo 2015 GRUPPO COFIDE: UTILE DEL TRIMESTRE A 13,6 MLN (PERDITA DI 2,3 MLN NEL 2014) Il risultato beneficia del positivo contributo
DettagliConsiglio di Amministrazione della Fiat: bilancio 2013 e convocazione dell Assemblea degli Azionisti
Consiglio di Amministrazione della Fiat: bilancio 2013 e convocazione dell Assemblea degli Azionisti Il Consiglio di Amministrazione della Fiat S.p.A., riunitosi oggi a Torino, ha: approvato il Bilancio
DettagliLeasing secondo lo IAS 17
Leasing secondo lo IAS 17 Leasing: Ias 17 Lo Ias 17 prevede modalità diverse di rappresentazione contabile a seconda si tratti di leasing finanziario o di leasing operativo. Il leasing è un contratto per
DettagliGRUPPO COFIDE: NEL 2014 RIDUCE PERDITA A 14,5 MLN ( 130,4 MLN NEL 2013)
COMUNICATO STAMPA Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati al 31 dicembre 2014 GRUPPO COFIDE: NEL 2014 RIDUCE PERDITA A 14,5 MLN ( 130,4 MLN NEL 2013) Il risultato è influenzato dagli oneri
DettagliCOMUNICATO STAMPA IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DEL BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA S.P.A
COMUNICATO STAMPA IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DEL BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA S.P.A. HA APPROVATO LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2009 DATI CONSOLIDATI AL 30 GIUGNO
DettagliASSEMBLEA ORDINARIA DEGLI AZIONISTI IFI S.p.A.
ASSEMBLEA ORDINARIA DEGLI AZIONISTI IFI S.p.A. Relazioni illustrative sulle proposte concernenti le materie all ordine del giorno dell Assemblea Ordinaria degli Azionisti 1 ASSEMBLEA ORDINARIA DEGLI AZIONISTI
DettagliComunicato stampa SEMESTRE RECORD PER INTERPUMP GROUP: RICAVI NETTI +35% A 434 MILIARDI L UTILE OPERATIVO CONSOLIDATO CRESCE DEL 29% A 78,1 MILIARDI
Comunicato stampa SEMESTRE RECORD PER INTERPUMP GROUP: RICAVI NETTI +35% A 434 MILIARDI L UTILE OPERATIVO CONSOLIDATO CRESCE DEL 29% A 78,1 MILIARDI FORTE CRESCITA DEL CASH FLOW OPERATIVO (+87%) A 74,3
DettagliVianini Lavori: il Consiglio di Amministrazione approva i risultati del primo semestre 2015
VIANINI LAVORI SPA Vianini Lavori: il Consiglio di Amministrazione approva i risultati del primo semestre 2015 Ricavi: 98,1 milioni di euro (102,8 milioni di euro al 30 giugno 2014); Margine operativo
Dettagli- Principali dati economico-finanziari contabili consolidati espressi in migliaia di Euro:
MITTEL S.P.A. Sede in Milano - Piazza A. Diaz 7 Capitale sociale 66.000.000 i.v. Codice Fiscale - Registro Imprese di Milano - P. IVA 00742640154 R.E.A. di Milano n. 52219 Iscritta all U.I.C. al n. 10576
DettagliGRUPPO EDITORIALE L ESPRESSO
GRUPPO EDITORIALE L ESPRESSO Società per Azioni RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 31 MARZO 2002 RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULL ANDAMENTO DELLA
DettagliCOMUNICATO STAMPA Milano, 27 agosto 2010
COMUNICATO STAMPA Milano, 27 agosto 2010 Il Consiglio di Amministrazione di Cape Listed Investment Vehicle in Equity S.p.A. approva la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2010 Bilancio consolidato:
DettagliRELAZIONE ILLUSTRATIVA DEGLI AMMINISTRATORI
RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEGLI AMMINISTRATORI Autorizzazione all acquisto e disposizione di azioni proprie, ai sensi del combinato disposto degli articoli 2357 e 2357 ter del codice civile. ASSEMBLEA DEGLI
DettagliDati significativi di gestione
36 37 38 Dati significativi di gestione In questa sezione relativa al Rendiconto economico sono evidenziati ed analizzati i risultati economici raggiunti da ISA nel corso dell esercizio. L analisi si focalizza
DettagliCOMUNICATO STAMPA RICAVI IN CRESCITA (+15%) NEL PRIMO SEMESTRE RISULTATO OPERATIVO ED EBITDA IN AUMENTO SOLIDA POSIZIONE FINANZIARIA
COMUNICATO STAMPA GRUPPO RATTI IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI RATTI S.P.A. HA APPROVATO LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2012 RICAVI IN CRESCITA (+15%) NEL PRIMO SEMESTRE RISULTATO
DettagliBilancio consolidato semestrale al 30 giugno 2015
Bilancio consolidato semestrale al 30 giugno 2015 Utile consolidato ante imposte di 20,3 milioni di euro Patrimonio netto consolidato a 476,6 milioni di euro Il Consiglio di Amministrazione di Tamburi
Dettagli**** Tel.: +39.02.29046441 Tel.: +39.02.7606741 Fax: +39.02.29046454 Fax: +39.02.76017251
Comunicato Stampa Il CDA de I GRANDI VIAGGI approva il progetto di bilancio 2013 Ricavi a 61,3 milioni (67,5 milioni nel 2012) EBITDA 1 a -2,1 milioni (-2,6 milioni nel 2012) EBIT 2 a -7,2 milioni (-8,0
Dettaglirisultato operativo (EBIT) positivo e pari ad euro 58 migliaia; risultato netto di competenza del Gruppo negativo e pari ad euro 448 migliaia.
Il Gruppo Fullsix consolida la crescita e la marginalità industriale. Il Consiglio di Amministrazione di FullSix S.p.A. ha approvato il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2015. Nel dettaglio,
DettagliIl CDA de I GRANDI VIAGGI approva il progetto di bilancio 2014
Comunicato Stampa Il CDA de I GRANDI VIAGGI approva il progetto di bilancio 2014 RISULTATI CONSOLIDATI Ricavi a 69,3 milioni (61,3 milioni nel 2013) EBITDA 1 a 0,4 milioni (-2,1 milioni nel 2013) EBIT
DettagliEconomia dei gruppi e bilancio consolidato. Esempi di quesiti d esame. (limitatamente alla parte dedicata al bilancio consolidato) * * *
Economia dei gruppi e bilancio consolidato Esempi di quesiti d esame (limitatamente alla parte dedicata al bilancio consolidato) Q. 1 Il Candidato, ricorrendo alla costruzione del foglio di lavoro di stato
DettagliAzimut Holding: Semestrale al 30 giugno 2011
Azimut Holding: Semestrale al 30 giugno 2011 COMUNICATO STAMPA Nel 1H11: Ricavi consolidati: 174,0 milioni di euro (+1,4% sul 1H10) Utile ante imposte: 48,6 milioni di euro (+2,7% sul 1H10) Utile netto
DettagliNota integrativa nel bilancio abbreviato
Fiscal News La circolare di aggiornamento professionale N. 120 23.04.2014 Nota integrativa nel bilancio abbreviato Categoria: Bilancio e contabilità Sottocategoria: Varie La redazione del bilancio in forma
DettagliDati significativi di gestione
182 183 Dati significativi di gestione In questa sezione relativa al Rendiconto Economico sono evidenziati ed analizzati i risultati economici raggiunti da ISA nel corso dell esercizio. L analisi si focalizza
DettagliESAMINATI DAL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE I DATI SULLE VENDITE AL 31 DICEMBRE 2014
ESAMINATI DAL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE I DATI SULLE VENDITE AL 31 DICEMBRE Nel quarto trimestre il fatturato del Gruppo Italcementi è salito del 2,3% a 1.039,9 milioni di euro, sostenuto dal buon incremento
DettagliCOMUNICATO STAMPA Milano, 12 maggio 2011
COMUNICATO STAMPA Milano, 12 maggio 2011 Il Consiglio di Amministrazione di Cape Listed Investment Vehicle In Equity S.p.A. approva il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2011 Bilancio Capogruppo:
DettagliGRUPPO BANCO DESIO RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA
GRUPPO BANCO DESIO RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 31 MARZO 2006 1 INDICE Prospetti contabili pag. 03 Note di commento ed osservazioni degli Amministratori pag. 04 Nota informativa pag. 04 La struttura
DettagliIL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2015
IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2015 Risultati del Gruppo FNM - Utile netto di Gruppo: 6,958 milioni di euro - EBIT: 7,006 milioni di euro Milano,
DettagliIl Consiglio di Amministrazione approva il bilancio. consolidato IAS/IFRS e il progetto di bilancio al 31 dicembre 2011.
Il Consiglio di Amministrazione approva il bilancio consolidato IAS/IFRS e il progetto di bilancio al 31 dicembre 2011 Valore della produzione consolidato a 6,91 milioni di Euro nel 2011 (6,39 milioni
DettagliApprovazione della Relazione Trimestrale al 30.06.2005 da parte del Consiglio di Amministrazione.
21/07/2005 - Approvazione relazione trimestrale 01.04.2005-30.06.2005 Approvazione della Relazione Trimestrale al 30.06.2005 da parte del Consiglio di Amministrazione. Sommario: Nei primi nove mesi dell
DettagliCOMUNICATO STAMPA (ai sensi della delibera CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni)
COMUNICATO STAMPA (ai sensi della delibera CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni) Il Consiglio di Amministrazione approva la Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno
DettagliIL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2015
IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2015 Risultati del Gruppo FNM - Utile netto di Gruppo: 20,353 milioni di euro - EBIT: 18,656 milioni di euro
DettagliMilano, 30 marzo 2004
Milano, 30 marzo 2004 Gruppo TOD S: crescita del fatturato (+8.1% a cambi costanti). Continua la politica di forte sviluppo degli investimenti. 24 nuovi punti vendita nel 2003. TOD S Il Consiglio di Amministrazione
DettagliInformazioni sul Conto economico
Informazioni sul Conto economico Ricavi 5.a Ricavi delle vendite e delle prestazioni - Euro 327,6 milioni I Ricavi delle vendite e delle prestazioni sono così composti: Vendita di energia - 374,4 (374,4)
DettagliEnervit: crescono gli utili e i ricavi
COMUNICATO STAMPA Enervit: crescono gli utili e i ricavi Il Consiglio di Amministrazione di Enervit S.p.A. ha approvato la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2014 Principali risultati consolidati
DettagliTEMI D ESAME. Valore contabile Valore corrente Brevetti 20.000 35.000 Magazzino 26.000 22.000
TEMI D ESAME N.1 QUESITO In data 1 gennaio 2005 Alfa S.p.A. ha acquistato una partecipazione dell 80% in Beta S.p.A., pagando un prezzo pari a euro 60.000. Il patrimonio netto contabile di Beta alla data
DettagliASSEMBLEA DEI SOCI 2014
Comunicato Stampa ASSEMBLEA DEI SOCI 2014 Approvato il bilancio dell esercizio 2013 di Atlantia S.p.A. Deliberata la distribuzione di un dividendo per l esercizio 2013 pari a complessivi euro 0,746 per
DettagliCOMUNICATO STAMPA CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI IW BANK S.P.A.: APPROVATA LA RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2007
COMUNICATO STAMPA CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI IW BANK S.P.A.: APPROVATA LA RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2007 Utile netto a 5,0 milioni di euro (2,5 milioni di euro al 30 giugno 2006, +100%) Margine
DettagliRimborso anticipato prestito subordinato convertibile
COMUNICATO STAMPA Risultati al terzo trimestre 21 1 - Utile netto: 16,7 milioni di euro (+85,6%) - Patrimonio netto di Gruppo: 365,1 milioni di euro (+3,4% rispetto al 31/12/29) - Raccolta complessiva
DettagliREGOLAMENTO FONDI INTERNI APTUS
REGOLAMENTO FONDI INTERNI APTUS Art. 1 - Aspetti generali Al fine di adempiere agli obblighi assunti nei confronti del Contraente in base alle Condizioni di Polizza, la Compagnia ha costituito tre Fondi
DettagliGRUPPO EDITORIALE L ESPRESSO SPA COMUNICA:
GRUPPO EDITORIALE L ESPRESSO SPA COMUNICA: Si è riunito oggi a Roma, presieduto da Carlo Caracciolo, il consiglio di amministrazione di Gruppo Editoriale l Espresso S.p.A. che ha esaminato i risultati
DettagliContenuto tabellare della nota integrativa al bilancio d'esercizio
Tassonomia XBRL Principi Contabili Italiani Contenuto tabellare della nota integrativa al bilancio d'esercizio VERSIONE OTTOBRE 2014 Tavolo di lavoro società non quotate XBRL Italia Versione: 20141024-1
DettagliCONTABILITA E BILANCIO: IL BILANCIO PUBBLICO PRINCIPI ECONOMICI, DISCIPLINA GIURIDICA E NORMATIVA FISCALE
CONTABILITA E BILANCIO: IL BILANCIO PUBBLICO PRINCIPI ECONOMICI, DISCIPLINA GIURIDICA E NORMATIVA FISCALE Prof. Giovanni Frattini Dal cap. 5 Il bilancio pubblico - L introduzione dei principi contabili
DettagliNOTE ESPLICATIVE ALLA SITUAZIONE PATRIMONIALE ED ECONOMICA AL 31 MARZO 2005
EMAN SOFTWARE S.P.A. SEDE LEGALE: MILANO Viale Monza 265 CAPITALE SOCIALE: Euro 120.000.= i.v. CODICE FISCALE: 04441590967 CCIAA di Milano nº 1747663 REA REGISTRO IMPRESE di Milano nº 04441590967 Società
DettagliBILANCIO DELL ESERCIZIO 2009 PROSPETTI DEL BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2009
BILANCIO DELL ESERCIZIO 2009 PROSPETTI DEL BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2009 BANCA DI ROMAGNA SPA SEDE LEGALE IN FAENZA CORSO GARIBALDI 1. SOCIETÀ APPARTENENTE AL GRUPPO UNIBANCA SPA (ISCRITTO ALL'ALBO DEI
DettagliAPPROVATA LA RELAZIONE TRIMESTRALE AL 31 MARZO 2006
APPROVATA LA RELAZIONE TRIMESTRALE AL 31 MARZO 2006 Il Consiglio di Amministrazione di Banca CR Firenze Spa, presieduto da Aureliano Benedetti, ha oggi deliberato la nomina del Vice Presidente e dei componenti
DettagliIL CDA DI CAMFIN SPA APPROVA I RISULTATI AL 30 GIUGNO 2008:
CAMFIN s.p.a. COMUNICATO STAMPA IL CDA DI CAMFIN SPA APPROVA I RISULTATI AL 30 GIUGNO 2008: RISULTATO NETTO CONSOLIDATO: -42 MLN DI EURO (+9,1 MLN DI EURO NEL PRIMO SEMESTRE 2007). IL DATO RISENTE DEL
DettagliCOMUNICATO STAMPA CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI IWBANK S.P.A.: APPROVATI I DATI DEL PRIMO SEMESTRE 2008
COMUNICATO STAMPA CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI IWBANK S.P.A.: APPROVATI I DATI DEL PRIMO SEMESTRE 2008 Confermato l ottimo trend di crescita del Gruppo Utile netto semestrale consolidato a circa 7,0
DettagliITALMOBILIARE SOCIETA PER AZIONI
ITALMOBILIARE SOCIETA PER AZIONI COMUNICATO STAMPA ESAMINATI DAL CONSIGLIO I RISULTATI CONSOLIDATI DEL PRIMO TRIMESTRE GRUPPO ITALMOBILIARE: RICAVI: 1.386,4 MILIONI DI EURO (1.452,5 MILIONI NEL PRIMO TRIMESTRE
DettagliI GRANDI VIAGGI Approvati i risultati del I semestre 2011 In miglioramento EBITDA ed EBIT nel primo semestre
Comunicato Stampa I GRANDI VIAGGI Approvati i risultati del I semestre 2011 In miglioramento EBITDA ed EBIT nel primo semestre Ricavi a 24,5 milioni (26,3 mln nel 2010) EBITDA 1 a -2,3 milioni (-4,0 mln
Dettagli4.5. Lottibroom S.p.A.
4.5. Lottibroom S.p.A. La società Lottibroom S.p.A. è un impresa quotata alla Borsa Valori nazionale; la quotazione risale a qualche anno addietro, al periodo in cui la medesima ha avuto la necessità di
DettagliIl CDA de I GRANDI VIAGGI approva il progetto di bilancio 2015
Comunicato Stampa Il CDA de I GRANDI VIAGGI approva il progetto di bilancio 2015 RISULTATI CONSOLIDATI Ricavi a 60,5 milioni (69,3 milioni nel 2014) EBITDA 1 a 2,9 milioni (0,4 milioni nel 2014) EBIT 2
DettagliCOMUNICATO STAMPA INTESA SANPAOLO VITA: APPROVATI I RISULTATI AL 31 MARZO 2015:
COMUNICATO STAMPA INTESA SANPAOLO VITA: APPROVATI I RISULTATI AL 31 MARZO 2015: Produzione lorda Vita a 5.029,9 /mln Nuova produzione Vita a 4.984,9 /mln Somme pagate Vita a 2.993,4 /mln Investimenti a
DettagliPunto 3 all Ordine del Giorno dell Assemblea Ordinaria
Punto 3 all Ordine del Giorno dell Assemblea Ordinaria Autorizzazione all acquisto e alla disposizione di azioni proprie. Delibere inerenti e conseguenti. 863 Relazione del Consiglio di Gestione sul punto
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA BANCA DI CESENA OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO. Isin IT0004233943
BANCA DI CESENA CREDITO COOPERATIVO DI CESENA E RONTA SOCIETA COOPERATIVA CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA BANCA DI CESENA OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO BANCA DI CESENA 01/06/07-01/06/10 - TF
DettagliGRUPPO BANCO DESIO. al 30 settembre 2006 RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA
GRUPPO BANCO DESIO RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 SETTEMBRE 2006 1 INDICE Prospetti contabili pag. 03 Note di commento ed osservazioni degli Amministratori pag. 04 Nota informativa pag. 04 La
DettagliRELAZIONE ILLUSTRATIVA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLA PROPOSTA
RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLA PROPOSTA RELATIVA ALL AUTORIZZAZIONE, AI SENSI DEGLI ARTICOLI 2357 E 2357-TER COD. CIV., POSTA ALL ORDINE DEL GIORNO DELL ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI
DettagliPROGETTO DI FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI ETICREDITO BANCA ETICA ADRIATICA S.P.A. IN BANCA CARIM CASSA DI RISPARMIO DI RIMINI S.P.A.
PROGETTO DI FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI ETICREDITO BANCA ETICA ADRIATICA S.P.A. IN BANCA CARIM CASSA DI RISPARMIO DI RIMINI S.P.A. PROGETTO DI FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI ETICREDITO BANCA ETICA ADRIATICA
DettagliDOCUMENTO INFORMATIVO
DOCUMENTO INFORMATIVO Relativo ad operazioni con parti correlate Ai sensi dell art. 71 bis del Regolamento di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58 adottato dalla Consob con Delibera
DettagliEni: Bilancio Consolidato e Progetto di Bilancio di Esercizio 2014
Eni: Bilancio Consolidato e Progetto di Bilancio di Esercizio 2014 Convocazione dell Assemblea degli Azionisti Bilancio consolidato: utile netto di 1,29 miliardi; Bilancio di esercizio: utile netto di
Dettagliin qualità di Emittente e Responsabile del Collocamento
in qualità di Emittente e Responsabile del Collocamento Società per Azioni Via Lucrezia Romana, 41/47-00178 Roma P. IVA, Codice Fiscale e n. di Iscrizione al Registro delle Imprese di Roma n. 04774801007
DettagliLa rilevazione contabile di ratei, risconti, costi e ricavi anticipati
La rilevazione contabile di ratei, risconti, costi e ricavi anticipati Alla data odierna i bilanci approvati nei 120 giorni, entro cioè il 30 aprile, risulteranno essere tutti depositati. Per le società
DettagliFatturato COMUNICATO STAMPA
COMUNICATO STAMPA IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE HA APPROVATO IL PROGETTO DI BILANCIO DELL ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2005 RICAVI CONSOLIDATI + 11,4% - UTILE NETTO CONSOLIDATO + 42,9% Dati consolidati
DettagliRoma, 29 Gennaio 2010 COMUNICATO STAMPA EMESSO AI SENSI DELL ART. 114, COMMA 5, DEL D. LGS N. 58/98
Roma, 29 Gennaio 2010 COMUNICATO STAMPA EMESSO AI SENSI DELL ART. 114, COMMA 5, DEL D. LGS N. 58/98 In relazione alla richiesta inoltrata alla Società dalla Commissione Nazionale per le Società e la Borsa
DettagliViene confermata la focalizzazione della Banca sulla concessione del credito e sulla gestione delle
COMUNICATO STAMPA Il Consiglio d Amministrazione di Banca del Mezzogiorno MedioCredito Centrale approva il nuovo Piano Industriale Triennale 2015 2017 e la Relazione Semestrale al 30 giugno 2015 Roma,
DettagliSCHEDA SINTETICA INFORMAZIONI SPECIFICHE
SCHEDA SINTETICA INFORMAZIONI SPECIFICHE La parte Informazioni Specifiche, da consegnare obbligatoriamente all investitore-contraente prima della sottoscrizione, è volta ad illustrare le principali caratteristiche
DettagliRisultato netto -3,8 Euro/m ( 2,2 Euro/m al 30.9.2004) partecipazioni, anche l applicazione del principio contabile IFRS 2, che comporta
APPROVATA LA TERZA TRIMESTRALE 2005 GARANTITO L AUMENTO DI CAPITALE DI RENO DE MEDICI BENEFICIARIA 1. Risultati al 30 settembre 2005 Portafoglio partecipazioni 114,4 Euro/m (119,1 Euro/m al 30.6.2005)
DettagliMinistero dello Sviluppo Economico
Ministero dello Sviluppo Economico DIREZIONE GENERALE PER GLI INCENTIVI ALLE IMPRESE IL DIRETTORE GENERALE Visto il decreto-legge 22 giugno 2012, n. 83, convertito, con modificazioni, dalla legge 7 agosto
DettagliIL CDA APPROVA I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE DELL ESERCIZIO 2012/2013
IL CDA APPROVA I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE DELL ESERCIZIO 2012/2013 Sintesi dei risultati al 30 settembre 2012: I trimestre Importi in milioni di Euro 2012/2013 2011/2012 Assolute % Ricavi 54,6 33,7
DettagliCementir Holding: il Consiglio di Amministrazione approva i risultati consolidati al 31 marzo 2015
Cementir Holding: il Consiglio di Amministrazione approva i risultati consolidati al 31 marzo Ricavi a 204,7 milioni di Euro (206,6 milioni di Euro nel primo trimestre ) Margine operativo lordo a 24,2
DettagliRISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI DEL GRUPPO ESPRESSO AL 30 GIUGNO 2015
COMUNICATO STAMPA Ai sensi della delibera Consob 11971/99 e successive modificazioni e integrazioni GRUPPO EDITORIALE L ESPRESSO S.P.A. Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati consolidati al
DettagliRECORDATI: L ASSEMBLEA APPROVA IL BILANCIO DEL 2014. DIVIDENDO DI 0,50 PER OGNI AZIONE (+51,5% vs 2013)
RECORDATI: L ASSEMBLEA APPROVA IL BILANCIO DEL 2014. DIVIDENDO DI 0,50 PER OGNI AZIONE (+51,5% vs 2013) L Assemblea approva il bilancio 2014: ricavi netti consolidati 987,4 milioni (+4,9% vs 2013), utile
DettagliProposte per l Assemblea ordinaria degli Azionisti
Proposte per l Assemblea ordinaria degli Azionisti Assemblea ordinaria di Fiera Milano SpA convocata in Rho (MI), presso l Auditorium del Centro Servizi del nuovo Quartiere Fieristico, Strada Statale del
DettagliL'esercizio si chiude in utile e con una netta crescita del margine di intermediazione. Proposta la distribuzione di dividendi.
Comunicato Stampa Il Consiglio di Amministrazione di First Capital S.p.A. approva il progetto di bilancio al 31 dicembre 2011 (redatto in base ai principi contabili italiani) L'esercizio si chiude in utile
DettagliP R E S S R E L E A S E
TXT e-solutions: nel primo semestre 2013 Lusso e Nord America tirano i ricavi (+12% Gruppo, +20,1% Lusso e Fashion). Ricavi netti consolidati: 26,3 milioni (+12,0%), per il 52% all estero. EBITDA: 3,1
DettagliLINEA GARANTITA. Benchmark:
LINEA GARANTITA Finalità della gestione: Risponde alle esigenze di un soggetto con bassa propensione al rischio attraverso una gestione che è volta a realizzare, con elevata probabilità, rendimenti che
DettagliIL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2014
IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2014 Risultati del Gruppo FNM - Utile netto di Gruppo: 19,033 milioni di euro - EBIT: 17,144 milioni di euro
DettagliLA NOTA INTEGRATIVA GLI ALLEGATI AL BILANCIO
LA NOTA INTEGRATIVA E GLI ALLEGATI AL BILANCIO NOTA INTEGRATIVA ART. 2423 comma 1 del Codice Civile: GLI AMMINISTRATORI DEVONO REDIGERE IL BILANCIO DI ESERCIZIO, COSTITUITO DALLO STATO PATRIMONIALE, DAL
DettagliCOMUNICATO STAMPA PRICE SENSITIVE AI SENSI DEL TESTO UNICO DELLA FINANZA E DEL REGOLAMENTO CONSOB
COMUNICATO STAMPA PRICE SENSITIVE AI SENSI DEL TESTO UNICO DELLA FINANZA E DEL REGOLAMENTO CONSOB Assemblea dei soci di Gruppo Editoriale L Espresso S.p.A.: Approvato il bilancio 2009 Rinnovata la delega
DettagliSe non diversamente segnalato, i seguenti commenti si riferiscono ai valori totali, incluse le attività cessate in Germania.
Esercizio 2010 La relazione orale vale Forte redditività operativa - utile netto inferiore Relazione di Beat Grossenbacher, Direttore Finanze e Servizi, in occasione della conferenza annuale con i media
DettagliInterpump Group: il CdA approva i risultati dell esercizio 2001
COMUNICATO STAMPA Interpump Group: il CdA approva i risultati dell esercizio 2001 PROPOSTO DIVIDENDO DI 0,10 EURO, + 15% RISPETTO AL 2000 UTILE NETTO: +12,7% A 21,4 MILIONI DI EURO RICAVI NETTI: +3,5%
DettagliComunicato Stampa. Nel trimestre EBITDA positivo a 10,4 mln di euro e posizione finanziaria migliorata di 12,6 mln di euro
Comunicato Stampa Il CdA di approva i dati relativi al terzo trimestre dell esercizio 2004-05 e propone l autorizzazione al buy-back di azioni proprie Nel trimestre EBITDA positivo a 10,4 mln di euro e
DettagliAzimut Holding. Progetto di Bilancio al 31 dicembre 2010: dividendo a 0,25 per azione
COMUNICATO STAMPA Azimut Holding. Progetto di Bilancio al 31 dicembre 2010: dividendo a 0,25 per azione Ricavi consolidati: 358,4 milioni ( 347,4 milioni nel 2009) Utile netto consolidato: 94,3 milioni
DettagliComunicato stampa. Ciccolella, il CdA approva il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2010
Comunicato stampa Ciccolella, il CdA approva il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2010 Dati relativi ai primi 3 mesi dell esercizio 2010: Ricavi consolidati pari ad Euro 116,7 milioni (nel 2009
DettagliConsiglio di Amministrazione di Mediobanca Milano, 28 ottobre 2004. Approvati i dati trimestrali al 30 settembre 2004 del Gruppo Mediobanca
Consiglio di Amministrazione di Mediobanca Milano, 28 ottobre 2004 Approvati i dati trimestrali al 30 settembre 2004 del Gruppo Mediobanca I primi tre mesi confermano la crescita registrata nel passato
DettagliIL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI ERGYCAPITAL S.P.A. APPROVA I RISULTATI CONSOLIDATI AL 31 MARZO 2015 1
COMUNICATO STAMPA IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI ERGYCAPITAL S.P.A. APPROVA I RISULTATI CONSOLIDATI AL 31 MARZO 2015 1 Valore della produzione pari ad Euro 3,1 milioni in linea rispetto al corrispondente
DettagliCOMUNICATO STAMPA. Le considerazioni che hanno portato a ritenere esaurita la fase di turnaround di Be sono principalmente le seguenti:
COMUNICATO STAMPA Il Consiglio di Amministrazione di Tamburi Investment Partners S.p.A. ( TIP-mi ), riunitosi in data odierna, in considerazione dell ormai avvenuto completamento della fase di turnaround
DettagliCOMUNICATO STAMPA GRUPPO CATTOLICA: ULTERIORE RIALZO DELL UTILE NETTO CONSOLIDATO A 66 MILIONI (+11,9%) E DEI PREMI A 2.768 MILIONI (+14,7%)
Società Cattolica di Assicurazione - Società Cooperativa Sede in Verona, Lungadige Cangrande n.16 C.F. 00320160237 Iscritta al Registro delle Imprese di Verona al n. 00320160237 COMUNICATO STAMPA GRUPPO
DettagliIL BILANCIO EUROPEO LO STATO PATRIMONIALE
IL BILANCIO EUROPEO LO STATO PATRIMONIALE ATTIVO A) CREDITI V/S SOCI PER VERSAMENTI ANCORA DOVUTI B) IMMOBILIZZAZIONI C) ATTIVO CIRCOLANTE D) RATEI E RISCONTI PASSIVO A) PATRIMONIO NETTO B) FONDI PER RISCHI
DettagliSignori Azionisti, siete stati convocati in assemblea ordinaria per deliberare in merito al seguente ordine del giorno: * * * * *
Relazione del Consiglio di Amministrazione all assemblea ordinaria di TXT e-solutions s.p.a. del giorno 22 aprile 2010 (prima convocazione o del giorno 23 aprile 2010 (seconda convocazione) Signori Azionisti,
DettagliCOMUNICATO STAMPA INWIT: APPROVATI DAL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE I RISULTATI AL 30 GIUGNO 2015
COMUNICATO STAMPA INWIT: APPROVATI DAL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE I RISULTATI AL 30 GIUGNO 2015 Principali risultati al 30 giugno 2015 della neocostituita Infrastrutture Wireless Italiane S.p.A. RICAVI:
Dettagli(passività) finanziarie (18) (Utili) e perdite rilevati a conto economico 17 Incrementi/(Decrementi)
256 La seguente tabella evidenzia le attività e passività incluse tra le Discontinued Operation che sono valutate al fair value al 31 dicembre, per livello gerarchico di valutazione del fair value. (in
DettagliESAMINATI DAL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE I RISULTATI CONSOLIDATI AL 31 MARZO 2015
ESAMINATI DAL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE I RISULTATI CONSOLIDATI AL 31 MARZO RICAVI IN PROGRESSO, IN PARTICOLARE IN INDIA E MAROCCO SOSTANZIALE STABILITA DEI VOLUMI DI VENDITA DI CEMENTO: LA DEBOLEZZA
DettagliComunicato stampa Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2015
Comunicato stampa Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2015 Nel primo semestre 2015 il Gruppo Cairo Communication ha continuato a conseguire risultati positivi nei suoi settori tradizionali (editoria
Dettagli