CCIAA di Milano Ref.

Transcript

1 Indice 1 del costo d acquisto in euro delle materie prime CCIAA di Milano Ref. Nel corso del terzo trimestre 2011, l indice generale del costo di acquisto delle materie prime CCIAA Milano - Ref. si attesta a 211,5 dimostrandosi quasi invariato rispetto al livello registrato all inizio del trimestre (Grafico 1). Infatti, a livello congiunturale si può osservare una variazione dello 0,12%, mentre la variazione tendenziale annua fa emergere un aumento pari al 21,12% confermando la percentuale del 21,85% registrata lo scorso trimestre. Ciò manifesta che il livello di costo delle materie prime, seppur costante rispetto allo scorso trimestre, è rimasto alto, rispetto allo stesso mese dell anno precedente. La dinamica nel trimestre è stata altalenante. Essa ha visto dapprima, in luglio, un aumento dell 1,99%, un calo del 2,79% in agosto e una lieve crescita in settembre dello 0,98%. 1 L indice del costo d acquisto in euro delle materie prime CCIAA Milano - Ref. è un indice di Laspeyres costruito in base alle rilevazioni di prezzo delle materie prime effettuate dalla Camera di Commercio di Milano. La struttura di ponderazione è basata sulle importazioni di materie prime dell Italia nell anno base 2004 (Indice = 100). Ufficio Informazione Economica e Statistica 1

2 Grafico 1 - Indice CCIAA Milano - Ref. del costo d'acquisto in euro delle materie prime 230,0 220,0 210,0 200,0 190,0 180,0 170,0 160,0 Il terzo trimestre 2011 è stato caratterizzato da incertezza e volatilità delle quotazioni. Se le incertezze e le strozzature dal lato dell offerta avevano spinto i prezzi delle commodities al rialzo, nella seconda metà del trimestre la situazione si è rovesciata, per via della contrazione della domanda e del peggioramento del quadro economico generale. Con l aggravarsi e l estendersi della crisi dei debiti sovrani europei, la perdita della tripla A da parte dei titoli del debito pubblico degli Stati Uniti e l altalenante pubblicazione di notizie sull economia globale, sono state alimentate grandi incertezze negli operatori, che si sono riversate in una continua volatilità delle quotazioni delle commodities. Notizie negative non sono arrivate solo dall Europa, ma anche dalla Cina, in cui la frenata dell industria manifatturiera ha avvalorato l ipotesi di un rallentamento della domanda di materie prime essendo la stessa ormai il maggior consumatore mondiale di moltissime commodities. La crescita mondiale ha, dunque, subito una frenata generalizzata e molto più marcata delle attese, anche se la sua intensità non è stata uniforme: nei Paesi Emergenti, infatti, il passo è rimasto sostenuto, anche se l industria si è contratta. Il quadro è rimasto incerto tanto da spingere alcuni economisti 2 ad affermare che «l incertezza è la nuova stabilità». Ciò è dovuto al cambio strutturale dello scenario economico globale. Se in passato i prezzi delle commodities erano dettati dalle industrie occidentali, e quindi erano correlati al ciclo economico di quei paesi, ora i motori della crescita si sono allontanati e hanno marginalizzato le vecchie economie dominanti. L andamento delle commodities non può, quindi, che risultare volatile giacché esso è policentrico e dipendente da cicli economici non necessariamente sincroni. 2 Da un intervista a Claudio Colacurcio di Prometeia su Il sole 24 ore del 28 maggio Ufficio Informazione Economica e Statistica 2

3 A tutto questo si aggiunge l utilizzo delle materie prime a fini speculativi che accentua i fattori di instabilità: basti solo pensare che attualmente un quarto delle operazioni finanziarie fatte sui mercati dei prodotti alimentari coinvolge fondi di investimento. Dalla scomposizione a livello settoriale (Tabella 1 e Grafico 2) emerge come la crescita tendenziale generale sia dovuta soprattutto al comparto degli energetici che registrano un aumento del 33,51%, mentre per i non energetici l aumento è decisamente più modesto attestandosi al 10,50%. A livello congiunturale invece i vari settori mostrano una sostanziale stabilità. Gli energetici segnano un +1,17% e i non energetici un 0,96% rispetto all inizio del trimestre, anche se quest ultimo settore nasconde una realtà più variegata. Infatti se a livello aggregato i non energetici segnano una più che modesta variazione congiunturale, al suo interno l indice relativo al comparto alimentare segna un +6,38% e quello relativo al comparto non alimentare un 2,75%. Tabella 1 - Indice CCIAA Milano - Ref. del costo d'acquisto in euro delle materie prime e indici settoriali set-10 giu-11 set-11 tendenziale congiunturale INDICE GENERALE 174,25 210,81 211,05 21,12% 0,12% Energetici 197,1 260,1 263,2 33,51% 1,17% Non Energetici 158,5 176,8 175,1 10,50% -0,96% Alimentari 122,7 138,8 147,6 20,35% 6,37% Non alimentari 170,4 189,5 184,3 8,13% -2,75% Grafico 2 - Indice CCIAA Milano - Ref. del costo d'acquisto delle materie prime e indici settoriali 300,0 280,0 260,0 240,0 220,0 200,0 180,0 160,0 140,0 120,0 100,0 ENERGY NON ALIMENTARI ALIMENTARI TOTALE Ufficio Informazione Economica e Statistica 3

4 Analizzando le variazioni dell indice e dei suoi sottogruppi dall inizio dell anno (Grafico 3), appare come l indice generale riassuma situazioni contrastanti. A fronte di una crescita generale contenuta, il comparto energetico ha visto lievitare i costi del 12,2% mentre il comparto non energetico registra una diminuzione del 4,21%. Quest ultima nasconde (Grafico 4) una forte riduzione nel comparto non alimentare del 5,84% e un modesto aumento nel comparto alimentare del 2,44%. Grafico 3 - Indice CCIAA Milano - Ref. del costo d'acquisto in euro delle materie prime. da inizio anno Indice GENERALE 3,41% Energetici 12,02% Non energetici -4,21% Grafico 4 - da inizio anno nel comparto Non energetico NON ENERGETICI -4,21% Non alimentari -5,84% Alimentari 2,44% Nel dettaglio, il comparto energetico (Grafico 5) ha assistito ad un forte incremento, dall inizio dell anno, degli oli combustibili (20,35%) e del petrolio (10,25%). Per il settore non energetico (Grafico 6 e 7), gli alimentari registrano, agli antipodi, una marcata riduzione per i cereali ( 9,21%) e un vigoroso aumento per le carni (9,11%). Modeste invece le variazioni di bevande ( 1,15%) e grassi ( 1,43%), in leggero ribasso. Nel comparto non alimentare si osserva una caduta per i Ufficio Informazione Economica e Statistica 4

5 metalli ( 9,67%) e una modesta riduzione per le fibre ( 2,83%) controbilanciata in parte da un aumento nei materiali vari per l industria (3,98%). Grafico 5 - da inizio anno nel comparto Energetico ENERGETICI 12,02% Olio combustibile 20,35% Petrolio 10,25% Grafico 6 da inizio anno nel comparto Alimentare ALIMENTARI 2,44% Grassi -1,43% Carni 9,11% Cereali -9,21% Bevande -1,15% Grafico 7 - da inizio anno nel comparto Non Alimentare NON ALIMENTARI -5,84% Metalli -9,67% Varie industria 3,98% Fibre -2,83% Ufficio Informazione Economica e Statistica 5

6 Infine, è doveroso dare uno sguardo al cambio euro-dollaro (Grafico 8) dal momento che la maggior parte delle commodities è espressa nella valuta statunitense. Nell arco del terzo trimestre il tasso di cambio tra le due valute si è mantenuto pressoché costante nei primi due mesi ( 0,76% in luglio e 0,31% in agosto) per poi cedere in settembre ( 4,08%) a causa dell aggravarsi delle prospettive sulla situazione economica statunitense. Rispetto all inizio dell anno, però, si è comunque assistito ad un incremento del 2,84% e a livello tendenziale ad un incremento del 5,04%. Nonostante la grave situazione che caratterizza l Unione Europea, l euro ha dimostrato tenere bene e, a parte il crollo del cambio registrato alla fine del trimestre, il cambio si è addirittura rafforzato da gennaio ad agosto. Ciò sembra dovuto, tra l altro, alle diverse politiche monetarie adottate dalle diverse banche centrali: la BCE in aprile ha deciso di aumentare i tassi, mentre la Fed li ha tenuti ai minimi. Grafico 8 - Andamento del cambio Euro-Dollaro 1,46 1,44 1,42 1,4 1,38 1,36 1,34 1,32 1,3 Fonte: Elab. Uff. Informazione Economica e Statistica Ufficio Informazione Economica e Statistica 6

7 ENERGETICI Il comparto energetico (Tabella 2 e Grafico 9) ha riportato un deciso aumento tendenziale del 33,51%, che corre all unisono con gli indici elementari di petrolio e olio combustibile. Al livello congiunturale, invece, questo trimestre si è assistito ad un modesto aumento dell 1,17%, anch esso in sintonia con gli indici elementari. Tabella 2 - Energetici set-10 giu-11 set-11 tendenziale congiunturale Energetici 197,1 260,1 263,2 33,51% 1,17% Petrolio 196,3 259,8 262,8 33,86% 1,15% Olio Combustibile 200,6 261,5 264,8 32,00% 1,29% Grafico 9 - Energetici 300,0 280,0 260,0 240,0 220,0 200,0 180,0 Petrolio Olio Combustibile Energetici Nel corso del terzo trimestre, le quotazioni del petrolio, e quindi anche degli oli combustibili, sono state piuttosto volatili. Il Brent ha raggiunto in luglio la quotazione massima del trimestre pari 118,99 dollari al barile e in agosto quella più bassa pari a 103,06 dollari al barile. Tutto ciò è confermato dalle variazioni mensili dell indice. Gli energetici sono saliti in luglio del 3,06%, scesi del 5,39% in agosto e risaliti in settembre del 3,76%. Ufficio Informazione Economica e Statistica 7

8 Sul lato dell offerta, ha pesato la guerra commerciale Saudita-Iraniana per il florido mercato indiano, la situazione libica ancora incerta e la riluttanza dell Opec ad aumentare l offerta per evitare un eccessivo calo dei prezzi. Sul fronte della domanda, oltre alla frenata di quella Statunitense, in Europa si è rilevato il minimo nei consumi petroliferi dal Indizio della caduta dei consumi è il crollo drastico nei noli di petroliere, sulle rotte mediorientali: benché l Opec abbia incrementato la produzione, da marzo gli operatori operano in perdita. Infine, si è assistito alla lieve flessione della domanda cinese, oltre a quella giapponese che, dopo il disastro di Fukushima, si è rivelata più bassa rispetto alle attese. Oltre a ciò, il mercato ha visto il susseguirsi di informazioni di tipo macroeconomico sia di segno positivo che contrario, le quali hanno determinato incertezze e di conseguenza tendenze rialziste e ribassiste che si sono in parte controbilanciate (di forte impatto è stata la perdita del rating di tripla A da parte degli Stati Uniti). NON ENERGETICI Non alimentari (metalli, varie industria, fibre) Il comparto dei beni non alimentari (Tabella 3 e Grafico 10) è stato segnato da un limitato calo congiunturale ( 2,75%) e da un incremento tendenziale (8,13%). Su quest ultimo hanno pesato gli incrementi dei metalli (3,86%), delle varie industria (12,43%) e delle fibre (39,04%). Come si può desumere dal grafico, si riscontra un legame tra le dinamiche di prezzo che caratterizzano i primi due settori; al contrario, l evoluzione dei prezzi delle fibre appare slegato dagli altri. Ciò è dovuto anche alla crisi che sta vivendo questo settore da ormai parecchio tempo. Tabella 3 - Non alimentare set-10 giu-11 set-11 tendenziale congiunturale Non alimentare 170,4 189,5 184,3 8,13% -2,75% Metalli 173,8 185,9 180,5 3,86% -2,90% Varie industria 170,2 192,9 191,3 12,43% -0,84% Fibre 139,3 210,3 193,7 39,04% -7,87% Ufficio Informazione Economica e Statistica 8

9 Grafico 10 - Non alimentare 250,0 230,0 210,0 190,0 170,0 150,0 130,0 Metalli Varie idustria Fibre Non alimentare Il settore dei metalli (Tabella 4 e Grafico 11), che rappresenta quello di maggior peso nel comparto sotto analisi, è stato contraddistinto da un modesto incremento tendenziale del 3,86%. A livello congiunturale, invece, si è registrato una diminuzione del 2,90%, confermando il trend ribassista che aveva già caratterizzato lo scorso trimestre. In special modo i non ferrosi hanno vissuto un trimestre di forti cali, legati soprattutto alle continue notizie economiche negative. Le turbolenze del mercato finanziario hanno raggiunto il settore dei metalli che già cominciava a vivere una fase ribassista, ma, seppur in ribasso, le quotazioni rimangono comunque relativamente elevate o a livelli pre-crisi. Tabella 4 - Metalli set-10 giu-11 set-11 tendenziale congiunturale Metalli 173,8 185,9 180,5 3,86% -2,90% Ferrosi 164,3 177,3 173,5 5,61% -2,17% Rottami acciaio-inox (media) 207,1 201,1 195,8-5,43% -2,61% Rottami ferro-acciaio (media) 134,2 167,7 161,2 20,11% -3,87% Rottami in ghisa 151,5 163,2 163,4 7,84% 0,13% Non ferrosi 188,0 193,7 185,7-1,25% -4,11% Alluminio e leghe (media) 126,4 130,8 126,1-0,22% -3,57% Nickel 129,6 117,5 111,8-13,71% -4,86% Piombo 195,3 207,4 200,6 2,69% -3,30% Rame grado A 255,2 278,0 269,2 5,51% -3,16% Stagno e leghe 241,2 254,3 235,1-2,53% -7,55% Zinco e leghe 180,6 173,8 171,3-5,15% -1,48% Ufficio Informazione Economica e Statistica 9

10 Grafico 11 - Metalli 220,0 210,0 200,0 190,0 180,0 170,0 160,0 150,0 Ferrosi Non ferrosi Metalli Seppur a livello tendenziale i metalli ferrosi (Grafico 12) abbiano riportato una crescita del 5,61%, essi hanno anche registrato una diminuzione congiunturale del 2,17%. Con l eccezione dei Rottami di ghisa rimasti pressoché costanti, tutti gli altri comparti hanno assistito a ribassi seppur modesti. Ciò pare riconducibile allo spettro della sovrapproduzione, mentre, per quanto riguarda il mercato dei rottami di ferro, l assenza di turbolenze sul lato della domanda italiana da parte dell industria siderurgica nei mesi di luglio e agosto ha favorito il mantenimento di quotazioni relativamente stabili. Mentre negli Stati Uniti la produzione di acciaio è stata da record, in Europa si è attestata ai minimi da febbraio. In Cina, il motore principale di sostegno ai prezzi internazionali, ha destato preoccupazioni la riduzione della domanda dall industria manifatturiera e, nonostante non ci sia ancora recessione, i grandi colossi legati alle commodity hanno avviato la predisposizione di piani di emergenza in previsione di un rallentamento dell economia globale. La produzione di acciaio resta alta mentre i settori che lo utilizzano rallentano rendendo difficile la riduzione dell eccesso di offerta. Ufficio Informazione Economica e Statistica 10

11 Grafico 12 - Metalli ferrosi 230,0 210,0 190,0 170,0 150,0 130,0 110,0 Rottami acciaio-inox (media) Rottami in ghisa Rottami ferro-acciaio (media) Ferrosi Per quanto riguarda i metalli non ferrosi (Grafico 13) si è registrata una diminuzione sia a livello tendenziale ( 1,25%) che a livello congiunturale ( 4,11%). Nel trimestre precedente, invece, la variazione tendenziale era stata del 15,2% mentre quella congiunturale del 10%. Pur confermando il trend in diminuzione, i ribassi in questo trimestre sembrano, comunque, essere più modesti che in quello precedente e riconducibili per lo più ad un contesto caratterizzato principalmente dalla volatilità delle quotazioni dovuta alle turbolenze dei mercati finanziari che nei primi di agosto hanno raggiunto il settore dei metalli non ferrosi, per via della ricomparsa dei timori di una doppia recessione. Il trend è stato inoltre influenzato decisamente dalla Cina, per via dell inasprimento delle politiche antinflazionistiche che ha portato ad un calo dei consumi cinesi di quasi tutti i metalli di base, e per via della condanna della WTO che ha rimosso, dopo due anni di analisi, i limiti, imposti a suo tempo dalla Cina, alle esportazioni di alcune materie prime (Bauxite, Carburo di silicio, Coke, Fluorite, Fosforo giallo, Magnesio, Mangalese, Silicio metallico e Zinco). Ufficio Informazione Economica e Statistica 11

12 Grafico 13 - Metalli non ferrosi 360,0 310,0 Alluminio e leghe (media) Nickel 260,0 210,0 160,0 110,0 Piombo Rame grado A Stagno e leghe Zinco e leghe Non ferrosi Poiché l andamento del rame è fortemente legato al ciclo economico, a fronte di un aumento tendenziale del 5,51%, nel corso del trimestre, il metallo rosso ha avuto un andamento piuttosto altalenante. Il ribasso trimestrale del 3,16% è dovuto principalmente al forte calo subito nel mese di settembre. All inizio del trimestre, le tensioni sul lato dell offerta avevano spinto il corso del rame ad aumentare (alcuni scioperi in importanti miniere e problemi climatici), ma, alla fine del trimestre, complice anche la più accorta politica degli approvvigionamenti cinese adottata negli ultimi tempi, si è avuta una spinta verso il basso dei corsi. Se rispetto all anno precedente i prezzi dell alluminio sono rimasti pressoché invariati ( 0,22%), nell arco del trimestre hanno visto una riduzione del 3,57%. Mentre per i mesi di luglio e agosto l indice si è mantenuto sui livelli di giugno, in settembre, nonostante i buoni fondamentali, ha subito un forte calo sulla scia dei ribassi che hanno investito tutti i mercati dei metalli. Malgrado il rallentamento della crescita economica mondiale, l andamento della domanda di alluminio si mostra sempre in costante crescita e alcuni analisti ritengono che nel 2020, gli impianti oggi esistenti non coprirebbero la domanda mondiale, rimanendo scoperta per 13 milioni di tonnellate. Per il nickel, nonostante la diminuzione tendenziale sia stata più marcata ( 13,71%), a livello congiunturale il calo subito è del 4,86%. Questo è essenzialmente legato ai cali che hanno investito tutti i mercati azzerando la risalita di luglio e agosto. C è però da considerare che il mercato è stato molto altalenante, con domanda in crescita solo in Cina. Lo stagno ha visto invece la peggior performance del trimestre con un calo del 7,55%, mentre la diminuzione tendenziale è del 2,53%. A pesare sulla domanda di stagno è stato soprattutto il calo previsto della produzione di banda stagnata dovuto alla scarsità dei raccolti di alcuni prodotti agricoli. Ufficio Informazione Economica e Statistica 12

13 Piombo e zinco, infine, hanno seguito il trend generale con rialzi in luglio e agosto e un tracollo nel mese di settembre. Spostando l analisi sui materiali vari per l industria (Tabella 5 e Grafico 14), si è registrata una variazione sul trimestre precedente del 0,84% e su base annua del 12,43%. Tabella 5 - Varie industria set-10 giu-11 set-11 tendenziale annua congiunturale trimestrale Varie Industria 170,2 192,9 191,3 12,43% -0,84% Cellulose bianchite al solfito 156,0 152,8 146,8-5,90% -3,95% Gomme naturali 247,2 299,7 311,0 25,83% 3,76% Gomme sintetiche 212,0 377,0 356,0 67,90% -5,59% Legnami (media) 101,4 100,5 100,5-0,96% 0,00% Pelli bovine, packers Usa 271,8 307,5 307,5 13,16% 0,00% Pelli bovine, vitelli Francia 155,5 171,0 173,0 11,25% 1,14% Grafico 14 - Varie industria 440,0 390,0 Cellulose bianchite al solfito Gomme naturali 340,0 290,0 Gomme sintetiche 240,0 Legnami (media) 190,0 140,0 90,0 Pelli bovine, packers Usa Pelli bovine, vitelli Francia set-10 ott-10 nov-10 dic-10 gen-11 feb-11 mar-11 apr-11 mag-11 giu-11 lug-11 ago-11 set-11 Varie Industria Le variazioni più vistose hanno investito le gomme sintetiche e naturali che, a fronte di una diminuzione in questo trimestre del 5,59% per le prime e un aumento del 3,76% per le seconde, sono entrambe aumentate rispettivamente del 67,90% e del 25,83% su base annua. Questo perché scontano ancora i Ufficio Informazione Economica e Statistica 13

14 continui rincari iniziati lo scorso anno causati dalla riduzione di piantagioni di caucciù oltre che, soprattutto, dalla carenza di gomma sintetica, su cui avevano pesato i continui processi di concentrazione dei produttori avvenuti in Europa. Grazie al rallentamento delle immatricolazioni di auto in Cina e alle rinfrancanti notizie sulle stime dell output di caucciù presentate dall associazione dei paesi produttori, che hanno previsto un aumento della produzione grazie ad un boom di produzione indonesiano, secondo produttore, le tensioni che hanno pesato su questo settore si sono via via allentate. Per quanto riguarda le pelli, nel corso del trimestre, si è verificato un lieve aumento dell indice delle pelli bovine francesi dell 1,14%, mentre per quelle statunitensi si è avuta una condizione di stabilità. Questo conferma l assestamento del livello del prezzo dopo i rincari vissuti all inizio dell anno a causa della scarsità di materia prima. Infatti le variazioni tendenziali sono del 13,16% per le pelli americane e dell 11,25% per le francesi. È tuttavia da considerare che, ad eccezione della pelletteria, che gode di buona salute, sia per la calzatura che, soprattutto, per l imbottito persistono difficoltà e rallentamenti, in relazione alla forte competizione estera. Per il mercato del legname, le quotazioni a livello trimestrale sono state stabili, mentre a livello tendenziale si è vista una leggera riduzione del 0,96%. È da segnalare, però, la riduzione in Italia (3000 ettari all anno) della superficie coltivata a pioppo costringendo le aziende italiane a ricorrere sempre più alle importazioni. Si è, tuttavia, assistito ad un rallentamento della domanda di legname in Europa che ha colpito anche il mercato italiano in cui hanno predominato una domanda stagnante e la mancanza di liquidità. Oltre a ciò, sulla richiesta di legname ha, però, pesato anche l aumento della domanda per biomasse per combustione. Infine, il comparto delle cellulose ha seguito un trend negativo per tutto il trimestre, chiudendo con una diminuzione del 3,95%, mentre a livello tendenziale la diminuzione è stata del 5,90%. A partire da luglio, il settore della carta ha subito un forte peggioramento, dopo la crescita del 2010 e della prima metà di quest anno sospinta principalmente dall export. Sia la fragilità della domanda interna che il brusco peggioramento del quadro economico generale hanno causato quest inversione di tendenza. Oltre a ciò, è doveroso sottolineare che le aziende italiane soffrono di un gap anticompetitivo causato principalmente da costi dell energia mediamente più elevati, vincoli normativi e dalle modalità di traporto (prevalentemente su gomma). Per il comparto delle fibre si è assistito ad un forte aumento tendenziale pari al 39,04%, mentre nel trimestre si è registrata una caduta del 7,87%. Ufficio Informazione Economica e Statistica 14

15 Tabella 6 - Fibre set-10 giu-11 set-11 tendenziale congiunturale Fibre 139,3 210,3 193,7 39,04% -7,87% Cotone Urss Pervyi 147,8 219,0 160,2 8,43% -26,83% Cotone Usa 143,5 198,1 198,1 38,04% 0,00% Wool-AWC Aus 135,3 211,4 203,1 50,09% -3,94% Per quanto riguarda il cotone, dopo l esplosione dei prezzi di inizio anno, le quotazioni hanno continuato a scendere dopo i forti ribassi dello scorso trimestre. In particolar modo il cotone russo ha segnato un 26,83% rispetto al trimestre precedente. Nello stesso periodo l Usda ha tagliato la stima del prossimo raccolto statunitense e non sono mancate le tensioni per le crescenti preoccupazioni sui raccolti per gravi danni da maltempo in Pakistan. Tutto questo ha convissuto con un continuo e forte rallentamento della domanda. Per la lana la variazione trimestrale ha segnato una diminuzione delle quotazioni del 3,94%, mentre la variazione tendenziale si è attestata su un aumento del 50,09%, lasciando intendere che i rincari dovuti alla crescente domanda ed alla ormai cronica scarsità dell offerta si sono per il momento attenuati. I prezzi record avevano risvegliato l interesse degli allevatori tanto da causare, per la prima volta da almeno vent anni, un aumento, seppur piccolo, della produzione. Anche le risolte strozzature delle forniture provenienti dal Western Australia e dal Queensland a causa dei disastri climatici hanno contribuito all andamento registrato. Alimentari (bevande, cereali, carni, grassi) Dopo il leggero calo subito nel corso dello scorso trimestre, il comparto degli alimentari ha avuto un incremento congiunturale del 6,37%, oltre che un aumento tendenziale del 20,35%. Ciò ha confermato quanto affermato nell ultimo Food Outlook del 7 giugno 2011 pubblicato dalla FAO, che prevedeva prezzi delle materie prime alimentari elevati e caratterizzati da grande volatilità per tutto l anno e per l inizio del Ufficio Informazione Economica e Statistica 15

16 Tabella 7 - Alimentari set-10 giu-11 set-11 tendenziale congiunturale Alimentari 122,7 138,8 147,6 20,35% 6,37% Bevande 101,5 108,5 105,0 3,41% -3,28% Cereali 160,5 170,7 158,8-1,06% -7,00% Carni 111,7 130,1 150,3 34,63% 15,53% Grassi 144,0 167,9 171,9 19,40% 2,41% Grafico 15 - Alimentari 190,0 180,0 170,0 160,0 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 Bevande Carni Cereali Grassi Alimentari Il cacao ha registrato un aumento dello 0,79% nel corso del trimestre. Le forniture sono state talmente tanto abbondanti da spingere i prezzi al ribasso, ma l Icoa ha avvertito che la domanda di lì a poco potrebbe superare l offerta poiché i consumi sono destinati ad aumentare e la produzione potrebbe incontrare difficoltà legate al maltempo e, al diffondersi, in Indonesia, di un pericoloso fungo oltre che alla controversa situazione politica in Costa d Avorio che ha allontanato molti coltivatori dai campi. La crisi, comunque, non ha frenato il consumo di cacao. La solida domanda di cioccolato ha addirittura permesso di alzare i prezzi dei prodotti finali con consumi tornati ai livelli antecedenti la recessione. Per ciò che concerne lo zucchero, da un lato sono stati presenti allarmismi riguardo la produzione brasiliana colpita dalle gelate, paese che da solo è responsabile di più della metà delle esportazioni mondiali e che per la prima volta in parecchi anni ha visto calare la produzione di canna da zucchero e di dolcificante rispetto all anno precedente, dall altro il secondo esportatore mondiale, la Thailandia, ha goduto di una stagione Ufficio Informazione Economica e Statistica 16

17 molto favorevole tale da poter effettuare esportazioni da record storico. È da osservare che il Brasile non è più il produttore più efficiente nonostante sia il maggiore per volumi: i costi di produzione sono troppo elevati e dovuti a zuccherifici con impianti troppo obsoleti, altre al fatto che le piantagioni stanno invecchiando. A fronte di ciò, altri produttori, come il Sudafrica, hanno raggiunto livelli di efficienza migliori e tutto ciò ha portato le quotazioni a scendere rispetto all inizio del trimestre ( 7%). Un ultima considerazione riguarda le difficoltà di approvvigionamento presenti in Europa sebbene a livello globale lo zucchero non manchi. I problemi sembrano dunque più di natura politica e si e proposto, quindi, da più parti, di rivedere il sistema delle quote. A livello tendenziale c è stato un incremento dell 11,47% delle quotazioni. I prezzi dei cereali, dopo i forti ribassi di luglio, hanno ripreso a crescere in agosto e settembre, concludendo comunque il trimestre con un calo congiunturale del 7%, oltre a quello tendenziale del 1,06%. Ciò che ha contribuito all aumento dei corsi agricoli sono stati sia la forte siccità estiva del Midwest americano che gli aumenti del consumo di carne. Tabella 8 - Cereali Variazioni rispetto al mese precedente tendenziale congiunturale lug-11 ago-11 set-11 Cereali -9,69% 1,98% 0,98% -1,06% -7,00% Frumento USA (Northern Spring) -7,24% 2,44% 1,74% 3,36% -3,32% Frumento tedesco -12,04% 1,61% 0,54% -5,98% -10,14% Farina di soia 2,16% 0,07% 0,50% -5,99% 2,74% Riso -15,56% 0,00% -5,26% 4,63% -20,00% Ufficio Informazione Economica e Statistica 17

18 Grafico 16 - Cereali 190,0 180,0 170,0 160,0 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 Frumento USA (Northern Spring) Frumento tedesco Farina di soia Riso Cereali 100,0 set-10 ott-10 nov-10 dic-10 gen-11 feb-11 mar-11 apr-11 mag-11 giu-11 lug-11 ago-11 set-11 Per quanto riguarda il frumento, ad influire sugli iniziali forti ribassi sono state le previsioni in rialzo pubblicate dall Usda sia sulla produzione che sul consumo, oltre che le grandi quantità esportate dalla Russia, dopo un anno di bando alle esportazioni, che hanno sottratto importanti quote di mercato alla concorrenza visto l utilizzo di politiche di prezzo aggressive. Inoltre, dal lato della domanda, nel periodo gennaio-agosto 2011 è emersa una domanda in flessione sia per la pasta di semola che per il pane. I corsi sono, però, tornati a surriscaldarsi a causa delle avversità atmosferiche sia negli USA che in Europa dove le produzioni hanno risentito delle intense piogge. Non è stato, però, tanto il grano tout court a scarseggiare quanto quello di più alta qualità visto che l Australia e la Russia hanno ricominciato ad esportare grandi quantità di grano, ma spesso non adatte alla panificazione. In rialzo anche i prezzi dei semi di soia, che tradizionalmente sono piantati vicino ai campi di mais, per i timori sulla siccità negli Usa. I rincari si sono però attutiti a fine trimestre poiché l'effetto maltempo è sembrato meno grave del temuto. Il riso, infine, ha subito un vigoroso calo congiunturale del 20% delle quotazioni a causa della ciclicità delle transazioni sul mercato nazionale concentrate nel periodo di novembre-febbraio e poi in calo in aprile-agosto. A livello internazionale la stabilità dei prezzi è da collegarsi all offerta anch essa stabile. Le carni bovine, con l aumento sia tendenziale del 34,63% che congiunturale del 15,53%, è il comparto che ha maggiormente contribuito ai rincari registrati dagli alimentari. Il flagello della siccità del Midwest statunitense, che ha provocato l impennata dei prezzi di cereali e foraggi, si è ripercosso anche sulla carne. Inoltre, il calo sul lato dell offerta dato dalla contrazione delle consistenze delle mandrie e dagli alti costi di allevamento che erodono la redditività hanno dato il loro contributo agli aumenti. Ufficio Informazione Economica e Statistica 18

19 I grassi, infine, hanno registrato un aumento sia tendenziale, del 19,40%, che congiunturale, del 2,41%. Tra di essi, il burro ha subito una leggera flessione dovuta al calo della domanda al consumo, anche se rimangono tensioni nel mercato UE per le ridotte disponibilità. Per l olio di semi di soia, hanno inciso i rincari dovuti ai timori sugli raccolti dovuti alla siccità in USA, così come per l olio di germe di granturco, su cui hanno pesato ancora le richieste per la produzione di bioetanolo. Ufficio Informazione Economica e Statistica 19