ECONOMIA MONETARIA Natura e valore della ricchezza. Economia Monetaria 1/20

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Amerigo Bassi
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1 ECONOMIA MONETARIA Natura e valore della Economia Monetaria 1/20

2 Aspetti patrimoniali ed economici In economia Monetaria e Finanziaria assume importanza l aspetto finanziario oltre a quello economico che già conosciamo dalla macroeconomia. L aspetto finanziario riguarda le situazioni patrimoniali dei vari soggetti economici. Studieremo pertanto i fattori che fanno variare l ammontare dei patrinomi dei vari soggetti come i soggetti allocano il loro patrimonio tra le varie Economia Monetaria 2/20

3 Il patrimonio delle famiglie: la L aspetto patrimoniale delle famiglie consente di determinare la loro, variabile che contribuisce a determinare il loro comportamento (ad es. consumo) Famiglia Famiglia Famiglia Famiglia nette caso A caso B Caso A: delle fam. = att. fin. fam. + att. fam. Caso B: delle fam. = att. fin. fam. - pass. fin. fam. + att. fam. delle fam. = att. fin. nette fam. + att. fam. Economia Monetaria 3/20

4 La variazione della delle famiglie La delle famiglie cambia a seguito di variazione di valore delle creazione di nuova dovuta all economica Economia Monetaria 4/20

5 Variazioni della dovuta al valore delle Famiglia Famiglia } variazione dovuta al cambiamento {{ del valore delle }} variazione dovuta all {{ economica } Economia Monetaria 5/20

6 Il valore delle dove W a (t) = s=1 R ae (t + s) (1 + ρ a ) s W a (t) è la del soggetto a R ae sono i redditi futuri attesi (e) del soggetto a ρ a è il tasso di sconto intertemporale del soggetto a Si veda paragrago 1 pag. 39 del libro di testo. Economia Monetaria 6/20

7 Variazioni della dovuta all economica Famiglia Famiglia Famiglia Famiglia conto economico spese reddito risparmio } variazione dovuta al cambiamento {{ del valore delle }} variazione dovuta all {{ economica } = = risparmio = reddito - spese = s = y c Economia Monetaria 7/20

8 Quando acquistare titoli dove c ae j (t + 1) + gj ae (t + 1) ρ a j cj ae è il flusso percentuale di redditi atteso dall individuo a sul titolo j gj ae è la variazione percentuale di valore atteso dall individuo a sul titolo j ρ a j è il rendimento richiesto dall individuo a sul titolo j Si veda paragrago 2 pag. 41 del libro di testo. Economia Monetaria 8/20

9 La a livello aggregato Per determinare la aggregata introdurremo gradualmente accanto al bilancio delle famiglie precedentemente studiato i bilanci degli altri settori istituzionali (imprese, settore pubblico) e analizzeremo le relazioni esistenti tra i vari bilanci Economia Monetaria 9/20

10 Il bilancio delle imprese e le sue variazioni Impresa Impresa Impresa Impresa conto economico valore impresa acquisti vendite valore impresa valore impresa profitto valore variazione autofinanziata }{{} att. imp. = capitale produttivo att. imp. = investimento finanziamento esterno }{{} Economia Monetaria 10/20

11 La relazione tra i bilanci: caso 1 (famiglie e imprese) Includiamo il valore dell impresa nelle (ad es. le azioni) Imprese Imprese Famiglie Famiglie capitale produttivo capitale produttivo investimento risparmio fam. = reale fam. + capitale produttivo imp. questa uguaglianza nel tempo implica risparmio = investimento Economia Monetaria 11/20

12 La relazione tra i bilanci: caso 2 (famiglie e imprese) Imprese Famiglie Imprese Imprese Famiglie Famiglie capitale produttivo capitale produttivo nette nette capitale produttivo= pass. fin. imp. - att. fin. imp. fam. = att. fin. fam. - pass. fin. fam. + att. fam. capitale produttivo= pass. fin. nette imp. fam. = att. fin. nette fam. + att. fam. pass. fin. nette imp. = att. fin. nette fam. implica fam. = capitale produttivo + att. fam. Economia Monetaria 12/20

13 Il bilancio della Pubblica Amministrazione (PA) Governo Governo debito Governo conto economico debito acquisti imposte deficit debito variazione dovuta all economica }{{} Economia Monetaria 13/20

14 La relazione tra i vari bilanci: caso 3 (famiglie, imprese e PA) Imprese Famiglie Governo capitale produttivo debito fam = capitale produttivo + debito pubblico + att. fam. Economia Monetaria 14/20

15 Il settore estero (SE) La posizione patrimoniale sull estero raccoglie le e scambiate con i non residenti Settori nazionali Posizione patrimoniale sull estero Settori nazionali Posizione patrimoniale sull estero estere possedute da residenti attivià nazionali possedute da non residenti estere possedute da residenti attivià nazionali possedute da non residenti posizione netta sull estero positiva posizione netta sull estero negativa Economia Monetaria 15/20

16 La relazione tra i vari bilanci: caso 4 (famiglie, imprese, PA e SE) Imprese Famiglie capitale produttivo Governo Settore estero debito debito fam. = capitale produttivo + debito pubblico + + posizione netta sull estero + att. fam. (risultato a pag. 47 del libro di testo) Economia Monetaria 16/20

17 La variazione della aggregata Riprendiamo le osservazioni fatte in precedenza: la delle famiglie cambia a seguito di variazione di valore delle creazione di nuova dovuta all economica Economia Monetaria 17/20

18 La variazione del valore delle Le considerazioni fatte ci fanno capire che il valore della aggregata non è originario, ma riflette le aspetative sulle condizioni economiche in cui opereranno imprese settore pubblico settore estero Economia Monetaria 18/20

19 creazione di nuova dovuta all economica Imprese Famiglie capitale produttivo Governo debito investimento risparmio Settore estero debito disavanzo deficit risparmio risparmio = risparmio risparmio = investim + deficit pubblico + disavanzo del settore estero disavanzo del settore estero = avanzo partite correnti nazionale Economia Monetaria 19/20

20 Relazioni nel processo di accumulazione L economica produce risparmio che se ben impiegato, contribuirà alla crescita economica occorre pertanto affidare le risorse a chi si specializza nel gestirle le relazioni favoriscono questo processo attraverso il trasferimento di fondi dalle unità in surplus a quelle in deficit. Economia Monetaria 20/20

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