REPORT DI ANALISI INTEGRATA 21 MARZO 2019

Transcript

1 REPORT DI ANALISI INTEGRATA 21 MARZO 2019

2 RIALZO TECNICO O FONDAMENTALE?...pag. 3 Focus sul FTSE MIB...pag. 4 Note...pag. 6 Per vedere cosa c è sotto il proprio naso occorre un grande sforzo OSCAR WILDE 2

3 RIALZO TECNICO O FONDAMENTALE? Da qualche settimana abbiamo cominciato ad accodarci al rialzo dei mercati azionari, che tuttora non sta fornendo segnali di cedimento. E anzi vero il contrario: l ulteriore sottura rialzista di altri importanti livelli tecnici (media mobile a 250 periodi sul nostro indice ad esempio) e l inizio di segnali positivi anche da alcuni fondamentali dati macro anticipatori(é questa la vera novità), sollevano il dubbio che davvero il peggio possa essere alle spalle. Il movimento rialzista tuttora in atto é imputabile ai seguenti elementi: 1) Attese per una ricomposizione della guerra commerciale USA- CINA (rafforzata di recente) 2) Attesa di interventi sostanziosi e sostanziali da parte delle Banche centrali a sostegno di un economia globale in peggioramento, in parte realizzatisi (LTRO BCE) 3) Rientro della volatilità di breve periodo Economia in AFFANNO SEGNALI TECNICI DI RIPRESA PRIMI TIMIDI SEGNALI MACRO INCREMENTATE LE POSIZIONI APERTE Ricordiamo qui di seguito gli elementi che stanno tuttora caratterizzando il contesto: - Trattative commerciali USA/CINA: segnali distensivi - anche tecnici - ricollegabili a questo punto. La firma di un accordo sembra ora essere dietro l angolo, anche se l incontro tra i due leader é stato rimandato - Qualche barlume di miglioramento da alcuni dati macro anticipatori europei: per la prima volta alcuni dati europei (in particolare l indice ZEW) stanno fotografando un possibile recupero. La situazione non é ancora chiara e definita, ma non si può non registrare tale elemento positivo del contesto macroeconomico (aspettative degli operatori) - Spread italiano: l annunciato intervento LTRO della BCE - che era atteso da alcune settimane - ha portato indubbi benefici sedando lo spread BTP/ BUND - Banche centrali: ritarderanno di certo il rialzo dei tassi ma per il momento consistenti aiuti (ritorno al QE o similari) non sono ancora in vista - Volatilità: é in atto un vistoso calo della volatilità a partire da inizio 2019 (volatilità in calo=mercati in rialzo) anche se le tendenze di medio periodo rimangono impostate al rialzo (quindi rischi sopra la media) e sono quindi da monitorare - Brexit: si avvicina la scandeza di fine Marzo e le prospettive rimangono ancora confuse ed incerte Di seguitola VIEW e le PROSPETTIVE delle singole aree geografiche: USA: dopo il rimbalzo molto violento sono stati rotti al rialzo i primi importanti livelli tecnici VIEW: NEUTRO/POSITIVA EUROPA: la crescita ha rallentato in maniera davvero consistente. Alcuni deboli segnali fanno pensare che ci possa anche essere una ripresa, per il momento ancora dubbia. Le attese per una risoluzione delle diatribe USA/CINA e gli interventi delle banche centrali stanno spingendo al rialzo i mercati. VIEW NEUTRO/POSITIVA ITALIA: il nostro paese é in una fase di stagnazione/recessione, ma i mercati si comportano come se tutte le difficoltà fossero superate. A guidare il rimbalzo sono le aspettative per una risoluzione delle dispute USA/CINA ed interventi delle banche centrali: VIEW NEUTRO /POSITIVA EMERGENTI e GIAPPONE: anche qui il rimbalzo ha preso un minimo di corpo e il merato ha cominciato a puntare su una una risoluzione delle problematiche commerciali e nuovi interventi delle banche centrali. VIEW NEUTRO/POSITIVA IN SINTESI: il contesto rimane ancora incerto, ma nelle ultime settimane alcuni importanti segnali 1)tecnici e 2)macroeconomici (meno intensi) hanno cominciato a spingere al rialzo le borse di tutto il mondo. Dietro questo movimento si nasconde la scommessa che le diatribe commerciali tra USA e CINA troveranno alla fine una ricomposizione, e anche gli eventi ora sembrano spingere in questa direzione. Detto questo, pur avendo moderatamente incrementato le posizioni rialziste continuiamo a manterere un approccio prudente in attesa che la nebbia (che è ancora presente) si diradi definitivamente. Mai come in questo momento é necessario monitorare mercati, livelli tecnici e dati macro per evitare di farsi cogliere impreparati in qualunque evenienza. Brexit e ulteriori problematiche commerciali sono sempre dietro l angolo. 3

4 Focus FTSE MIB ITALIA - FTSE MIB WEEKLY ANALISI INTEGRATA: rotti i primi (ed anche i secondi!) livelli tecnici (resistenze) significativi da un paio di settimane (area prima, media mobile a 250 periodi in seguito), il movimento tecnico ha accelerato al rialzo. ANALISI TECNICA: la rottura di area punti - e la volatilità ridotta - ha fornito un segnale rialzista, rafforzato dalla rottura della media mobile a 250 periodi. Si possono ora incrementare moderatamente le posizioni. Non bisogna però al momento sopravvalutare il movimento in termini di potenzialità. Esso é partito dalla trendline crescente con origine nel 2011 (crisi dell Euro) e tuttora valida. Rotto al rialzo il canale discendente dai massimi di Aprile, ed effettuato il pullback sulla medesima, si é formato uno stretto canale crescente evidenziato in figura. Il prossimo target rialzista (raggiunto il prima a ) é posizionato in area , oltre il quale si punterebbe ai massimi assoluti in area VIEW: NEUTRO/POSITIVA di breve DI SEGUITO GLI ULTIMI SEGNALI GENERATI DALL ANALISI INTEGRATA. 4

5

6 Note Cosa è l Analisi Integrata e come si legge il report L Analisi Integrata non è una metodologia discrezionale, bensì oggettiva. Essa si basa su una serie di indicatori macroeconomici accuratamente selezionati, testati nel corso degli ultimi 20 anni e molto attendibili, su livelli tecnici, volumi di scambio e dati di mercato (volatilità, rendimenti dei titoli di stato...) ben stabiliti e su precise indicazioni in termini di parametri fondamentali. Si tratta di un modello di funzionamento dei mercati finanziari. Lo Studio dichiara sempre pubblicamente attraverso il report di Analisi Integrata la propria posizione sui mercati azionari. Riteniamo che la trasparenza sia l unico modo affinché chi legge il report possa verificare quanto viene esposto. L obiettivo del report è quello di fornire indicazioni operative sugli indici di borsa, permettere di aprire strategie ed identificare i più probabili punti di svolta del mercato. Il report viene pubblicato in media ogni 15/20 giorni, fatto salvo eventi eccezionali e che meritino un approfondimento. LE INDICAZIONI CONTENUTE NEL REPORT SONO VALIDE FINO ALLA PUBBLICAZIONE DEL REPORT SUCCESSIVO. In periodi non turbolenti la pubblicazione potrebbe essere più diluita, così come in periodi più turbolenti le pubblicazioni ed i segnali operativi potrebbero essere più frequenti. La metodologia è applicabile a tutti i mercati azionari mondiali. Chi legge questo report dichiara di aver preso visione e compreso il Disclaimer presente qui sotto. Disclaimer Tutte le decisioni assunte dall Utente/Investitore sulla scorta delle indicazioni fornite dal presente sito si intendono assunte in totale autonomia, secondo il libero giudizio, a proprio rischio e sotto la propria ed esclusiva responsabilità. L Utente/Investitore è considerato consapevole dei rischi connessi ad ogni forma di investimento sui mercati finanziari ed è tenuto ad utilizzare le informazioni contenute nel sito come mero supporto in base al quale assumere decisioni relative agli investimenti. Egli è tenuto inoltre a valutare le opportunità di investimento contenute nel sito unitamente a qualsivoglia altra informazione di carattere finanziario. Tutte le indicazioni contenute nella newsletter e nel report vengono fornite con perizia e diligenza dall esperto Gianluigi Cesano, in ragione delle conoscenze, opinioni ed esperienze personali dell esperto stesso ed hanno una validità temporale limitata unicamente alla data e ora in cui vengono fornite. Esclusione di responsabilità: Scrivere qui il disclaimer Non sussiste alcuna forma di responsabilità in capo all esperto per le informazioni contenute nel report: esse costituiscono mere indicazioni di massima, fornite ad un investitore-tipo indistinto, che conosce i rischi del mercato azionario, che è aggiornato, che usa con prudenza vari strumenti di informazione in materia finanziaria prima di effettuare un investimento. L esperto declina ogni forma di responsabilità per qualsiasi conseguenza che possa derivare, a qualsiasi titolo ed in qualsiasi misura, per l utilizzo dei contenuti del presente report. La decisione finale sull opportunità di ogni investimento spetta in via esclusiva all Utente/Investitore, che si assume ogni responsabilità sui rischi derivanti dagli investimenti effettuati.