FONDO DI PREVIDENZA MARIO NEGRI

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1 Numero 21 FONDO DI PREVIDENZA MARIO NEGRI Novembre 2016 N E W S L E T T E R Gestione finanziaria: variazione quadro mandati Dopo aver valutato la fase di mercato e gli esiti degli interventi di gestione attiva posti in atto dai gestori ed aver tenuto conto anche dei risultati degli anni precedenti, il Fondo ha dato corso alla ricerca, mediante gara pubblica, di nuovi gestori ritenuti rispondenti alla Politica di Investimento adottata dal Fondo medesimo, in alcuni casi per l inseri- Sommario: Dati statistici 2 Attività finanziaria 3 Attività immobiliare 5 mento in sostituzione di quelli con rapporto in atto, in altri per l affidamento di una nuova classe d investimento. La motivazione del riassetto è dovuta anche alla circostanza che alcuni mandati obbligazionari, per effetto delle variazioni sopravvenute dopo l impostazione iniziale, erano divenuti sostanzialmente sovrapponibili quanto a linee di indirizzo e ambito di diversificazione. Detto processo di ristrutturazione, attuato progressivamente nel corso del 2016 con la finalità di un miglioramento dell efficienza e dei risultati attesi in rapporto ai rischi, ha portato alle seguenti modifiche nell elenco dei mandati attivi per ciascun comparto: COMPARTI (1) NUOVE GESTIONI MANDATI CESSATI CONTI INDIVIDUALI E RISERVA PENSIONATI ALLIANCE BERNSTEIN STATE STREET INVESCO GLOBAL NEUBERGER BERMAN INVESCO-USA-ASIA-EUROPA ALLIANZ BILANCIATO MEDIO TERMINE CREDIT SUISSE EPSILON BILANCIATO LUNGO TERMINE AXA GAM GARANTITO GENERALI --- 1) Per i Conti Individuali e la Riserva dei Pensionati è inoltre stato selezionato il gestore SEB per un mandato azionario europeo Small Caps di prossima attivazione; per il Comparto Garantito la nuova gestione riguarda una polizza aggiuntiva di capitalizzazione con reddito minimo garantito. Aggiornamento Nota Informativa e Documento sulla Politica di Investimento Sul sito del Fondo ( sono consultabili NOTA INFORMATIVA e DOCUMENTO SULLA POLITICA DI INVESTIMENTO con i dovuti aggiornamenti.

2 Pagina 2 FONDO DI PREVIDENZA MARIO NEGRI Iscrizioni e cessazioni 2016 DATI STATISTICI Il grafico evidenzia la conferma, anche per il 3 trimestre, dei segnali di recupero del numero degli iscritti in attività di servizio, rispetto all andamento registrato negli esercizi precedenti: il numero delle iscrizioni nel 3 trimestre 2016 è superiore di 360 unità rispetto a quello delle cessazioni. Il numero dei dirigenti iscritti in regime transitorio di contribuzione ridotta, riservato ai dirigenti di prima nomina, è rimasto sostanzialmente invariato dall inizio dell anno (+ 66 unità).

3 Pagina 3 Numero 21 Conferimento del TFR al Il numero dei dirigenti che hanno espressamente conferito il TFR è pari a (36,42%) su iscritti attivi, di cui: (38,60%) nel comparto bilanciato medio termine 381 (4,62%) nel comparto bilanciato lungo termine (56,78%) nel comparto garantito Il numero dei dirigenti che hanno conferito tacitamente il TFR, riferito ai dirigenti attivi, è pari a 226. L importo complessivo incassato dall inizio dei conferimenti al è di circa 650,03 milioni, esclusi i trasferimenti da altri fondi. Il TFR conferito è investito in prodotti finanziari o assicurativi, sulla base della politica di investimento definita per ciascun comparto. Il TFR conferito tacitamente è impiegato nella linea di investimento più prudenziale, il Comparto Garantito (profilo di rischio basso), nel rispetto delle norme contenute nel D.Lgs.252/05. Le altre due linee di investimento, i cui obiettivi sono la realizzazione di rendimenti superiori ai tassi di rivalutazione del TFR, sono il Comparto Bilanciato Medio Termine (profilo di rischio medio) ed il Comparto Bilanciato Lungo Termine (profilo di rischio alto). DATI STATISTICI

4 Pagina 4 FONDO DI PREVIDENZA MARIO NEGRI Contributi e prestazioni CONTRIBUTI Ordinari Conferimenti TFR Conf. TFR pregresso Trasf. da altri fondi Contributi integrativi DATI STATISTICI PRESTAZIONI Prestazioni in rendita Capitali di copertura Riscatti Trasf. ad altri enti Anticipazioni su TFR Il prospetto riporta i flussi finanziari per incasso di contributi ed erogazione delle prestazioni, nelle diverse tipologie, per ciascuno degli ultimi cinque trimestri. Gli importi dei contributi incassati non hanno registrato incrementi nel primo periodo del 2016, in quanto i segnali di recupero delle iscrizioni hanno avuto effetto a partire dal secondo trimestre. L importo più elevato delle prestazioni erogate nel secondo trimestre 2016 è dovuto al differimento della liquidazione delle prestazioni, per l attesa della predisposizione ed approvazione del bilancio e della conseguente attribuzione dei rendimenti conseguiti nell esercizio precedente. Per lo stesso motivo si è evidenziata una flessione negli importi erogati nel primo trimestre 2016.

5 Pagina 5 Numero 21 Composizione del patrimonio complessivo al Mutui 0,20% Altri titoli 0,03% Liquidità 6,03% Bonds e alternatives (**) 46,19% Immobili e Fondo Immobiliare SGR 11,03% Equities (*) 21,99% Polizze 14,53% Il grafico rappresenta con evidenza l indirizzo conservativo del complesso degli investimenti delle risorse, pari a 2,543 miliardi di euro: in primo piano l area obbligazionaria, con una consistenza del 46,19%, caratterizzata da una bassa duration, tradizionalmente a più basso rischio. La rimanenza del patrimonio è investita in polizze di capitalizzazione, in titoli azionari, che vengono rappresentati al netto delle coperture, in immobili ed, infine, in liquidità. ATTIVITÀ FINANZIARIA

6 Pagina 6 FONDO DI PREVIDENZA MARIO NEGRI Investimenti mobiliari al LIMITI APPRO VATI ES POS IZIONE min max EFFETTIVA ATTIVITÀ FINANZIARIA Azionario 32,5% 25,29% Obbligazioni: - con rating AAA/A 10,0% 15,75% - con rating BBB-/A- (*) 65,0% 41,05% - high yield (sotto investment grade) 20,0% 9,03% - convertibili 15,0% 4,08% Investimenti alternativi 0,00% Liquidità 20,0% 4,80% 100,00% La ripartizione degli investimenti tra le varie classi di attività, viene rivista almeno ogni anno per tenere conto degli andamenti e delle aspettative economiche generali e dei mercati finanziari in particolare. Il Fondo aggiorna i limiti minimi e massimi per l impiego nelle diverse classi di strumenti finanziari e conseguentemente dispone le eventuali modifiche alle linee di indirizzo per i gestori che, essendo delegati ad una gestione attiva, conservano comunque ampi limiti di flessibilità nella collocazione degli investimenti entro i livelli fissati in funzione del loro obiettivo di ritorno assoluto.

7 Pagina 7 Numero 21 Gestione attiva del portafoglio Polizze; 15,87% Liquidità; 4,96% Azioni; 27,35% Polizze; 16,06% Liquidità; 6,18% Azioni; 25,04% Bond; 51,82% Polizze; 15,69% Bond; 53,80% Liquidità; 5,39% Azioni; 25,12% Bond; 52,72% Polizze; 16,74% Bond; 53,17% Liquidità; 4,80% Azioni; 25,29% I grafici qui sopra evidenziano i valori percentuali alla fine di ciascuno degli ultimi quattro trimestri delle principali classi di attività delle gestioni mobiliari. ATTIVITÀ FINANZIARIA

8 Pagina 8 FONDO DI PREVIDENZA MARIO NEGRI I gestori - Situazione al ATTIVITÀ FINANZIARIA Importo in Gestore Mandato gestione Blackrock Investment Management (UK) Ltd Global Bond 201,596 Pimco Europe Ltd Global Bond 203,896 SEB Global Bond 123,236 Generali Investments Europe sgr Spa Global Bond 133,443 Pimco Emerging Market Emerging Market 96,621 Ellipsis Convertible Bond 97,305 FIL Fidelity High Yield 111,976 Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited EU equities 122,175 FIL Fidelity Asia Asian Equities 80,093 Alliance Bernstein US equity 90,978 Invesco Asset Management Global Global Equities 134,586 State Street Global Global Equities 141,284 Conti Individuali 1.537,190 Epsilon Associati SGR Spa Bilanciato 140,161 Generali Investments Europe Spa (TFR) Bilanciato 139,902 TFR Bilanciato M.T. 280,063 TFR Bilanciato L.T. 22,857 Polizze assicurative 369,616 Totale 2.209,726 Rendimento complessivo lordo: al : -0,36%; al : -0,02%; al : 1,95% Nella tabella sono elencati tutti i gestori mobiliari che operano per il Fondo, la tipologia di mandato, l ammontare a disposizione; è poi indicato il rendimento complessivo, conseguito in ciascun trimestre dal Fondo con le gestioni mobiliari e le polizze di capitalizzazione. L andamento complessivo delle gestioni ed i risultati conseguiti nel terzo trimestre del 2016 evidenziano un rendimento positivo lordo dell 1,95%. Banca depositaria: BNP Paribas Securities Services

9 Pagina 9 Numero 21 Gli investimenti immobiliari al Abitativo; 15,29% Destinazione Commerciale Torino; 41,24% Altri comuni; 1,30% Roma; 38,41% Fondo Immobiliare Negri Commerciale Milano; 31,73% Livorno; 28,67% Commerciale; 84,71% Roma; 6,76% Bergamo; 5,29%Pavia; 6,40% Como; 6,82% Bologna; 14,34% Milano; 7,14% Milano; 19,05% Abitativo Roma; 92,86% La tavola indica, per gli immobili posseduti direttamente, la prevalenza della destinazione commerciale (84,71%) sull abitativo (15,29%); il valore complessivo investito è pari a 110,319 milioni. Per ciascuna destinazione, è evidenziata anche la ripartizione per comune del portafoglio immobiliare. È anche riportata la ripartizione per comune degli immobili acquistati dal Fondo Immobiliare Negri, per un valore complessivo pari a 170,200 milioni. ATTIVITÀ IMMOBILIARE

10 FONDO DI PREVIDENZA MARIO NEGRI Novembre 2016 Via Palestro, ROMA RM Tel.: Fax: I valori del Fondo Negri Il Fondo vuole tendere all'eccellenza per garan re la piena soddisfazione dell iscri o proponendo servizi sempre più aderen alle specifiche necessità. Per questo mo vo ha posto alla base della propria missione la qualità del servizio e della propria offerta, l efficienza opera va e la trasparenza nella ges one complessiva. L esperienza, unica e distintiva, e la competenza di risorse qualificate e dedicate, che svolgono il proprio lavoro a supporto della migliore assistenza agli iscritti fanno si che il Fondo possa perseguire le proprie finalità di essere considerato un punto di riferimento nel settore della previdenza complementare. La newsle er è anche distribuita via ai dirigen iscri al Fondo registra alla lista di distribuzione. Per effe uare una nuova registrazione, accedi all area riservata del sito internet e segui la procedura guidata. Entrare in Fondir è facile e gratuito e perme erà di o enere, in modo semplice, veloce e a costo zero, finanziamen per la formazione dei dirigen della tua azienda.