24 MAGGIO 2010 UNINDUSTRIA BOLOGNA SALA COMUNICAZIONE. con il patrocinio di

Transcript

1 24 MAGGIO 2010 UNINDUSTRIA BOLOGNA SALA COMUNICAZIONE con il patrocinio di ACEF Associazione Culturale Economia e Finanza - Riproduzione vietata - Tutti i diritti riservati Edizione 10 ottobre Meeting Ciclo Evoluzione Nazionale degli Evoluzione studi professionali degli settimo Studi anno professionali - MARKETINGDelegazione Emilia-Romagna 1 e Repubblica di San Marino Associazione Culturale Economia e Finanza - via Riva di Reno, Bologna - Tel Fax

2 Private Insurance Parte 1: Contesto Parte 2: L offerta assicurativa italiana Parte 3: Caratteristiche comuni Parte 4: Ipotesi di struttura Parte 5: Confronto Parte 6: Elementi distintivi Parte 7: Un caso particolare 2

3 Parte 1 Contesto 3

4 Missione ed aree di interesse Missione Essere il punto di riferimento per i grandi clienti sia in ambito di Governance familiare che Corporate......Mettendo a disposizione dei nostri clienti una vasta gamma di prodotti e servizi su diverse tematiche: Patrimonio Soluzioni di investimento allineate alle esigenze del cliente, gestendo in modo appropriato il rischio Patrimonio Governance Soluzione di problematiche relative al business o alla governance familiare Governance Fiscalità Pianificazione e ottimizzazione fiscale Fiscalità Corporate Gestione e consolidamento del business dell'azienda di famiglia in ottica di preservazione o di massimizzazione del valore in caso di un'eventuale operazione di finanza straordinaria, in joint venture con Mediobanca Corporate 4

5 Aree di interesse Allocazione del patrimonio Gestione del patrimonio Consolidamento contabile del patrimonio Partecipazioni strategiche Analisi del portafoglio e consulenza Patrimonio Governance Successione Pianificazione Protezione Riservatezza Spafid Imprenditore Fiscalità Pianificazione ed ottimizzazione fiscale Mercato azionario Corporate (IPO, Trading, studi e ricerche) FX, Derivati e gestione del Rischio azionario M&A (vendita di partecipazioni, attività di Private Equity) 5

6 6 Approccio

7 Lead Offering Obiettivi Riservatezza Asset Protection Pianificazione Successoria Ottimizzazione Schermare la titolarità formale del patrimonio del soggetto interessato rispetto alle informazioni acquisibili da soggetti terzi Proteggere la sfera patrimoniale dall imprenditore da eventuali aggressioni da parte di famigliari e di soggetti terzi Delineare, nell ambito delle possibilità riconosciute dalla normativa, l attribuzione del patrimonio ai fini successori Analisi ed ottimizzazione, in termini di vantaggi fiscali e di possibilità di governance, delle modalità di detenzione del patrimonio Strumenti Fiduciaria Società Semplice Riservatezza formale nei confronti dei terzi Disciplina del passaggio generazionale Fondo Patrimoniale Impignorabilità dei beni conferiti al fondo Strumenti Assicurativi Tutela patrimoniale, ottimizzazione fiscale, pianificazione successoria utilizzabile prettamente per strumenti finanziari Trust Tutela patrimoniale, ottimizzazione fiscale, pianificazione successoria utilizzabile prettamente per varie tipologie di assets 7

8 Executive Summary IPOTESI VANTAGGI SVANTAGGI NOTE POLIZZA Reversiilità Segregazione del Patrimonio Ottimizzazione Fiscale Gestione affidata ad un soggetto terzo Non applicabile direttamente alla componente immobiliare del patrimonio Soluzione ottimale per la componente mobiliare del patrimonio SOCIETA SEMPLICE Mantenimento della gestione diretta degli assets Ridotta tutela patrimoniale Impatti fiscali/legali in ipotesi di scioglimento Soluzione semplice utilizzata prevalentemente per la gestione del patrimonio mobiliare FONDO PATRIMONIALE Semplicità Segregazione patrimonio Mantenimento della gestione diretta degli assets Collegato all istituto civilistico del matrimonio Attribuisce maggiore tutela in presenza di figli minori Soluzione ottimale per la gestione del patrimonio immobiliare TRUST Segregazione del patrimonio Irreversibilità Gestione affidata ad un soggetto terzo Soluzione per la gestione di patrimoni complessi e diversificati con rilevanti ripercussioni sulle modalità di detenzione e gestione 8

9 Parte 2 L offerta assicurativa italiana 9

10 L offerta assicurativa italiana Spesso il cliente Private non ha chiara consapevolezza dei suoi bisogni assicurativi Il cliente private non sa individuare con certezza i rischi e le necessità di protezione legate al suo status ed il mercato assicurativo, con la frammentazione degli operatori, non aiuta sicuramente il soggetto interessato Che polizze ha? Quali assicurazioni ritiene importanti per lei e la sua famiglia? Beh, quelle che si devono fare La polizza Vita. Per i miei genitori Non lo so, lo chieda al mio agente Mah, sull azienda dovrei essere coperto. Per le persone L RC Auto Non saprei! L importante è preservare il patrimonio.di conseguenza l offerta Private Insurance risulta sbilanciata a favore della Pianificazione Finanziaria PRIVATE INSURANCE Wealth Management Successione/trasferimento Assets; Asset Management Protezione Tax Planning Risk Management Sicurezza della Famiglia; Rischi del Patrimonio immobiliare; Coperture per le proprietà di valore Gestione dei rischi legati al business 10

11 L offerta assicurativa italiana: Wealth management PRIVATE INSURANCE Wealth Management Successione/trasferimento Assets; Asset Management Protezione Tax Planning Mentre in passato l offerta assicurativa si era orientata principalmente sui prodotti spiccatamente finanziari (unit-linked), da qualche anno, in seguito al perdurare di una situazione di crisi finanziari e tassi decrescenti, gli operatori hanno deciso di arricchire la propria gamma con prodotti tradizionali quali polizez di ramo I (polizze a capitalizzazione) Polizze Unit Linked Asset Protection (impignorabilità ed insequestrabilità); Differimento della tassazione; Passaggio generazionale (escluse da imposta di successione); Pianificazione successoria (identificazione dei beneficiari); Definizione di una linea di investimento fra diverse ipotizzabili; Rendimento e capitale connessi agli investimenti sottostanti la polizza. Polizze a Capitalizzazione Asset Protection (impignorabilità ed insequestrabilità); Differimento della tassazione; Passaggio generazionale (escuse da imposta di successione. Attenzione alla scadenza); Pianificazione successoria; Acquisto di una porzione di riserva matematica investita dalla compagnia; Rendimento minimo garantito (2%) e capitale sulla base dei diversi contratti. 11

12 Parte 3 Caratteristiche comuni 12

13 Caratteristiche Caratteristiche Oggetto del contratto: contratto di assicurazione sulla vita di tipo unit - linked, a vita intera, in base al quale, a fronte del pagamento da parte del Contraente di un Premio Unico Iniziale, e di eventuali premi aggiuntivi, la Compagnia assicurativa si impegna a corrispondere alternativamente: Ai soggetti beneficiari indicati dal Contraente, un versamento del montante alla data dell evento assicurato, in caso di decesso dell assicurato; Il valore di riscatto della polizza, a richiesta del Contraente. Il premio Unico iniziale, e gli eventuali incrementi successivi, saranno investiti e rappresentati da quote di un Fondo interno Dedicato collegato alla polizza di ciascun Contraente, la cui gestione è affidata ad una società di Gestione che svolge in maniera professionale tale attività; Il contraente può designare uno o più beneficiari della prestazione in caso di Decesso dell Assicurato. La designazione può essere in qualsiasi momento revocata o modificata dal contraente in vita. 13

14 Soggetti coinvolti La sottoscrizione di una polizza coinvolge tre tipologie di soggetti Soggetti coinvolti Contraente: soggetto che stipula il contratto con la compagnia assicurativa e si impegna a pagare il premio, il Contraente è il titolare a tutti gli effetti del Contratto. Si possono avere anche Polizze con più contraenti Assicurato: persona fisica (generalmente max due) sulla cui vita è stipulato il contratto, può coincidere con il Contraente determinante per la "durata" (rischio) Beneficiario: persona fisica a cui sono erogate le prestazioni assicurative nel caso si verifichi l'evento assicurato Persona fisica/ Duemme Servizi Fiduciaria S.p.A. Persona fisica/fiduciante (puo' essere una terza persona) Persona fisica/ Duemme Servizi FiduciariS.p.A. (lettera di istruzione beneficiari) 14

15 Private Insurance: principali vantaggi fiscali In caso di decesso dell assicurato gli eredi non pagano le imposte relative al rendimento (capital gain) sulle plusvalenze oltre a non pagare nessuna imposta di successione; Vantaggi Fiscali Differimento dell imposta in caso di recesso anticipato. Solo al momento di riscatto della polizza si pagano le imposte (capital gain) relative all incremento di valore della polizza, connesso al risultato agli investimenti sottostanti; I beneficiari ricevono una percentuale aggiuntiva sul valore del premio al momento del decesso dell assicurato (Unit Linked); Esonero dalla compilazione del quadro RW della dichiarazione dei redditi annuale (per polizze estere): Sottoscrivendo la polizza direttamente a nome del contraente ed inserendo il contratto di polizza in un deposito amministrato presso BE; utilizzando Duemme Servizi Fiduciari come contraente ed inserendo la polizza in un deposito in regime fiscale amministrato presso la Fiduciaria. 15

16 Vantaggi Fiscali LIQUIDAZIONE CASO MORTE In caso di decesso dell'assicurato/i beneficiari sono esenti da: Vantaggi Fiscali Imposte di successione, ai sensi dell'art. 12 D.L. 346/90 (le indennità spettanti per diritto proprio agli eredi in forze di assicurazioni previdenziali obbligatorie o stipulate dal defunto non concorrono a formare l'attivo ereditario); Imposta sui capital gain: Ai sensi Art. 34, ultimo comma, DPR 601/73: I capitali percepiti in caso di morte in dipendenza di contratti di assicurazione sulla vita sono esenti dall imposta sul reddito delle persone fisiche.. ; LIQUIDAZIONE PER RISCATTO TOTALE O PARZIALE Le somme corrisposte al contraente, in ipotesi di riscatto parziale o totale della polizza, sono soggette ad imposta sostitutiva del 12.5% per la parte che eccede i premi versati (art. 41 bis D.L. 269/03). 16

17 Differimento della tassazione I proventi finanziari sono capitalizzati nella polizza e il momento impositivo è differito al momento del riscatto (totale o parziale). Vantaggi Fiscali Il fenomeno del differimento della tassazione crea un vantaggio finanziario di capitalizzazione composta Anni Gestione Gestione in Polizza 17

18 Adempimenti fiscali: ipotesi di liquidazione per riscatto I redditi che derivano da contratti di assicurazione sulla vita (differenziale fra il valore del premio versato ed il montante del valore della polizza) si qualificano come redditi di capitale ai sensi dell articolo 44, comma 1, lettera g-quater) del TUIR. In caso di riscatto, parziale o totale, di polizze assicurative di tipo finanziario (unit-linked), emesse da compagnie di assicurazione di diritto estero che operano in Italia in libera prestazione di servizi (LPS): l'imposta sostitutiva può essere applicata direttamente dalla compagnia assicurativa in ipotesi che la stessa abbia scelto di svolgere la funzione di sostituto d imposta. L opzione può essere esercitata anche delegando un rappresentante fiscale in Italia per il versamento delle ritenute citate; in ipotesi contraria, il contribuente deve dichiarare il provento conseguito, inserendolo nel Quadro RM della dichiarazione dei redditi (Modello Unico), assoggettandolo all aliquota del 12,50%. Qualora la compagnia decida di svolgere la funzione di sostituto d imposta, la stessa deve versare ogni anno un imposta pari al 0,35% dell ammontare delle riserve matematiche relative ai contratti di assicurazione stipulati da soggetti residenti in Italia. 18

19 Private Insurance: principali vantaggi legali PROTEZIONE DEL PATRIMONIO: IMPIGNORABILITA E INSEQUESTRABILITA I capitali non possono essere sottoposti ad azione esecutiva o cautelare (se i conferimenti sono eseguiti prima di 1 anno anteriore all apertura di un eventuale fallimento). Vantaggi Legali RISERVATEZZA Ulteriore protezione nel caso in cui si utilizzi Duemme Servizi Fiduciari come contraente; Non si deve compilare il quadro RW della dichiarazione dei redditi annuale utilizzando Duemme Servizi Fiduciari e mettendo la polizza in deposito amministrato presso la banca; Nel riscatto della polizza; FLESSIBILITA Nella modifica dei beneficiari in qualunque momento. Vengono fatti salvi in ogni caso i diritti dei legittimari eventualmente lesi dalla legittima; Nella gestione del sottostanti e negli strumenti utilizzabili; Nel numero dei contraenti (anche 2) e dei beneficiari. 19

20 Parte 4 Ipotesi di struttura 20

21 Ipotesi di struttura Strumento di pianificazione successoria e fiscale Vantaggi Normativi: La polizza è impignorabile e insequestrabile Persona Fisica Duemme Servizi Fiduciari S.p.A. La Polizza Vita è lo strumento ideale per la gestione di Patrimoni Famigliari detenuti da persone fisiche residenti in Italia Opzionale Vantaggi della Fiduciaria: Riservatezza Vantaggi Fiscali: Differimento o annullamento dell imposta sui capital gain; Esenzione dall'imposta di successione Polizza Vita Fondo Dedicato Società di Gestione 21

22 Private Client Insurance Struttura dell investimento Cliente Colui che stipula la polizza (Contraente) Per aumentare il livello di protezione il Cliente può avvalersi di Duemme Servizi Fiduciari per sottoscrivere la polizza assicurativa con vantaggi in termini di riservatezza Compagnia di Assicurazione Compagnia di assicurazione che emette la polizza vita Società che riceve la delega di gestione dalla compagnia Assicuratrice (Unit Linked) Banca Depositaria La banca depositaria custodisce il capitale finanziario dei titolari delle polizze vita. 22

23 Sottoscrizione di polizza tramite mandato fiduciario Il cliente conferisce mandato alla Fiduciaria per la sottoscrizione di un contratto assicurativo, prevedendo: quale evento assicurato il decesso dell assicurato o di entrambi gli assicurati; quale beneficiario effettivo l erede/eredi legittimi del contraente o un soggetto terzo. Il fiduciante conserva sempre la possibilità di disporre dei beni oggetto del mandato fiduciario. Vantaggi: Estrema riservatezza dei dati del contraente e del beneficiario (è possibile indicare la Fiduciaria sia come contraente che come beneficiario. Come conseguenza, con istruzioni formulate a latere, sarà indicato l effettivo beneficiario). Possibilità di modifica dei beneficiari in ogni momento con semplice comunicazione alla fiduciaria, senza dover preventivamente informare la compagnia di assicurazione. 23

24 Parte 5 Confronto 24

25 Polizze Persone Fisiche: due soluzioni a confronto (1/2) Caratteristiche Unit Linked Polizze a capitalizzazione Compagnia Assicurativa Tipo di polizza Capitale Garantito Società di diritto estero soggetta alla direttiva Europea in materia di Assicurazioni Polizza Unit Linked NO Società di diritto italiano Polizza Mista speciale a premio unico con rivalutazione del capitale SI Rischio Emittente (Compagnia Assicurativa) Rischio Investimenti Sottostanti NO (patrimonio separato e distinto rappresentato dagli investimenti sottostanti) SI NO (patrimonio separato e distinto rappresentato dagli investimenti sottostanti). NO (il rischio investimento è trasferito sulla compagnia assicurativa: rischio compagnia) Durata 1 A vita intera (Connessa all'evento morte dell'assicurato/i) Minima 5 anni Massima 25 anni con liquidazione automatica al compimento del 90 anno di età del contraente/assicurato Trasparenza Investimenti Sottostanti Elevata Media Scelta degli Investimenti Sottostanti Ampia e correlata al profilo di rischio No (portafoglio Standard: gestione separata) Rendimento minimo garantito 2 NO SI (pari al 2% - netto commissioni per i primi 10 anni) 25

26 Polizze Persone Fisiche: due soluzioni a confronto (2/2) Caratteristiche Differimento della tassazione al momento del riscatto Unit Linked SI Polizze a capitalizzazione SI Tutela patrimoniale (impignorabilità ed insequestrabilità ex art 1923 cc) SI SI Strumento per il passaggio generazionale 1 SI NO (*crf. Durata) Esclusione da Imposta di successione 1 SI SI (*crf. Durata) Tassazione dei proventi in ipotesi di riscatto 3 (aliquota 12,5%) Tassazione dei proventi in ipotesi di trasferimento mortis causa Dipende dalla compagnia emittente NO SI (trattenuta dalla compagnia assicurativa) NO (*crf. Durata) 26

27 Caratteristiche distintive delle soluzioni Unit Linked Polizze a capitalizzazione Flessibilità e trasparenza negli investimenti Capitale garantito Strumento per passaggio generazionale Rendimento minimo garantito Punti di Forza Ottimizzazione fiscale Standardizzazione investimenti (gestione separata) Punti di Debolezza Liquidazione automatica a scadenza ovvero al raggiungimento del 90 anno di età del contraente/assicurato

28 Parte 6 Elementi distintivi 28

29 Elementi distintivi Elementi distintivi Politiche di investimento sottostanti le polizze Unit Linked Tutela patrimoniale derivante dalla legislazione del paese dove è situata la compagnia che emette la polizza Riservatezza: le compagni che svolgono la funzione di anonimato consentono di mantenere l anonimato verso il fisco e l eventuale regime di riservatezza dello scudo Polizze a capitalizzazione Politica di investimento sottostantie la polizza Percentuale di rendimento riconosciuta al contraente 29

30 Parte 7 Un caso particolare 30

31 Analisi Situazione Soggetto imprenditore, in fase di separazione dalla coniuge e padre di due figli minori Obiettivi: Riservatezza Asset Protection Pianificazione Successoria Schermare la titolarità formale del patrimonio dell imprenditore rispetto alle informazioni acquisibili da soggetti terzi Proteggere la sfera patrimoniale dall imprenditore da eventuali aggressioni da parte dei famigliari e dei soggetti terzi Evitare la possibilità che in ipotesi di premorienza del padre, i figli separato possa essere scelto come amministratore del patrimonio detenuto formalmente dagli stessi 31

32 Ipotesi operativa Soggetto interessato Obiettivo Note Opzionale Riservatezza Il soggetto interessato stipula un mandato fiduciario finalizzato a garantire maggiore riservatezza nella detenzione del patrimonio Polizza Assicurativa Asset Protection Il soggetto interessato, tramite intestazione fiduciaria, sottoscrive una polizza assicurativa inserendo come beneficiario della polizza il Trust dormiente. Trust Dormiente Figli Minori Pianificazione successoria In ipotesi, di premorienza del soggetto interessato, il patrimonio viene conferito al Trust, con beneficiari i figli del soggetto interessato, che lo gestirà nell interesse dei figli sulla base delle regole fissate nel regolamento del Trust. 32

33 Approfondimenti Obiettivo Approfondimenti Riservatezza Intestandolo ad una fiduciaria, il patrimonio finanziario del soggetto interessato, comprese anche eventuali partecipazioni in società non quotate, risulta formalmente intestato alla stessa riducendo i rischi di informazione ed aggressione da parte di soggetti terzi. Asset Protection Dal punto di vista legale, il patrimonio detenuto all interno di una polizza, con contenuto previdenziale, risulta impignorabile ed insequestrabile ai sensi dell art C.C. Pianificazione successoria In ipotesi, di premorienza del soggetto interessato, il patrimonio viene conferito al Trust che lo gestirà nell interesse dei figli sulla base delle regole fissate nel regolamento del Trust. In particolare, il soggetto interessato potrà fissare gli obiettivi e le linee guida delle modalità di gestione del patrimonio, i tempi ed i modi di attribuzione ai beneficiari (es. compimento del 25 anno di età) ed inserire eventuali figure (es. il professionista) che vigilerà sull operato del soggetto gestore prescelto. 33

34 Soggetti coinvolti Struttura Soggetti coinvolti Società Fiduciaria Polizza Assicurativa Compagnia Assicurativa Gestore della polizza Legale Trustee Garante Trust Dormiente Scelto di concerto con il cliente Definito dal cliente 34

35 Caratteristiche dell istituto giuridico del Trust Il trust si sostanzia in un rapporto giuridico istituito da una persona (disponente) che di norma trasferisce, per atto "inter vivos" o "mortis causa", sotto il controllo del trustee, in un vincolo giuridico (Trust) taluni beni o diritti. Il soggetto Trustee li amministra nell'interesse di un beneficiario o per un fine specifico. Il trust è generalmente caratterizzato dalla presenza di tre soggetti: il disponente, il trustee ed i beneficiari. I momenti rilevanti sono i seguenti: 1. atto istitutivo del trust: il trust viene istituito con un negozio unilaterale, l'atto istitutivo del trust da parte del disponente, cui si affiancano uno o più atti dispositivi che comportano il trasferimento dei beni, o di un diritto di sua proprietà, nei confronti del trustee. Dal momento del trasferimento,viene trasferita la titolarità dei beni/diritti; 2. vita del trust: il trustee riceve la proprietà dei beni, che restano comunque segregati e separati dal suo patrimonio, li amministra secondo le indicazioni contenute nell atto istitutivo del trust; 3. trasferimento ai beneficiari del trust: generalmente il trustee conclude la sua attività di gestione e amministrazione con la consegna ai beneficiari del patrimonio precedentemente ricevuto. Il Trasferimento avviene alle condizioni e secondo le modalità definite nell atto di trust. 35

36 Sviluppi Operativi Soggetto interessato Trust Dormiente Polizza Assicurativa Figli diventati maggiorenni Al compimento della maggiore età il soggetto interessato, ancora vivente, potrebbe cambiare i soggetti beneficiari della polizza indicando Figli Minori 36

37 Disclaimer Banca esperia S.p.A. non offre consulenza legale o fiscale. Di conseguenza questa presentazione non rappresenta una tale consulenza. Banca Esperia S.p.A. raccomanda a tutte le persone interessate ai prodotti o servizi descritti nella presentazione di ottenere autonomamente un'appropriata consulenza legale, fiscale e di altra natura specialistica. Questa presentazione è unicamente a titolo informativo e non costituisce alcuna offerta né sollecitazione a presentare un'offerta d'acquisto o di vendita di prodotti o di altri specifici servizi. Sebbene le informazioni e le opinioni espresse in questa presentazione siano state ottenute da fonti ritenute qualificate, non ci si assume alcuna responsabilità o garanzia, espressa o tacita, sulla loro esattezza ed esaustività. Le informazioni generali contenute in questa presentazione non sono da considerare specifiche per i vostri obiettivi personali d'investimento e per la vostra situazione finanziaria e bisogni finanziari. Singoli prodotti e servizi sono soggetti a delle restrizioni legali e pertanto non possono essere incondizionatamente offerti a livello mondiale. Tutte le informazioni ed opinioni nonché i prezzi indicati sono in ogni momento suscettibili di modifica, senza preavviso. 37

38 Per ulteriori approfondimenti e per il materiale di lavoro vi rimandiamo al sito di ACEF: ACEF Associazione Culturale Economia e Finanza - Riproduzione vietata - Tutti i diritti riservati 24 febbraio 2010 La conciliazione: un nuovo strumento al servizio delle imprese per la soluzione delle liti 11 Associazione Culturale Economia e Finanza - via Riva di Reno, Bologna - Tel Fax