Vantaggi dei fondi etici

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3 Vantaggi dei fondi etici Maggiore conoscenza e controllo sulle Società investite e minimizzazione rischio; Effetti positivi sul beta: minore volatilità condizionata a seguito di shock dei mercati finanziari; Filosofia di lungo periodo benefici a livello di speculazione dei mercati; Vantaggi competitivi delle imprese responsabili rispetto a quelle che non hanno investito in responsabilità sociale in termini di solidità e capitale reputazionale. 4

4 Svantaggi dei fondi etici Non accesso ad alcuni settori redditizi ma considerati controversi (sinstock); Minor possibilità di diversificazione; Costi da disinvestimento nel caso che una Società non soddisfi più i requisiti; Costi di azionariato attivo. 5

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8 Il Sistema Fondi Valori Responsabili FONDO Benchmark TIPOLOGIA INVESTIMENTO COMMISSIONE ANNUA T.E.R (T.E.R. 2008) ETICA AZIONARIO 90% MSCI DMW (in euro) 10% JP Morgan Cash Index Euro 3m fino a 100% Azioni 1,85% 1,98% (2,05%) ETICA BILANCIATO 60% MSCI DVW (in euro) 35% JP Morgan EMU 5% JP Morgan Cash Index Euro 3m ETICA OBBL. MISTO 65% JP Morgan EMU 25% JP Morgan Cash Index Euro 3m 10% MSCI DMW (in euro) ETICA OBBL. BREVE TERMINE 80% JPM Morgan EMU 1-3 Y 20% JP Morgan Cash Index Euro 3m max 70% Azioni 1,80% max 20% Azioni 1,20% 100% Governativi 0,60% 1,91% (1,93%) 1,26% (1,31%) 0,66% (0,69%)

9 Rendimenti degli anni precedenti FONDO (*) (**) ETICA AZIONARIO -13,58% 20,74% 35,45% -30,95% -2,86% Benchmark -3,94% 13,49% 21,09% -32,03% -4,44% ETICA BILANCIATO -7,99% 15,38% 24,60% -18,34% 0,48% 6,50% 7,42% 3,20% 6,26% Benchmark -2,30% 8,72% 14,77% -20,66% -1,82% 2,10% 12,19% 2,97% 8,84% ETICA OBBLIGAZIONARIO MISTO 0,94% 5,12% 5,64% 2,98% 1,24% 0,95% 2,45% 3,50% 1,02% Benchmark 0,27% 1,38% 4,26% 1,27% 0,56% -0,12% 4,16% 3,94% 2,66% ETICA OBBLIGAZIONARIO BREVE TERMINE 1,21% 0,57% 1,85% 5,21% 2,81% 1,24% 1,06% 1,61% 1,92% Benchmark -0,04% 0,21% 2,76% 5,28% 2,80% 1,14% 1,19% 2,04% 1,32% Fonte: Anima Sgr. Il rendimento del fondi e dei benchmark è al netto delle ritenute fiscali e di oneri di altra natura. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. (*)Per Valori Responsabili Azionario del 21/01/2007.

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11 Riconoscimenti ottenuti dai fondi V.R. fino al 2010 ETICA BILANCIATO Best Mixed Asset EUR Aggressive GLOBAL over 3 years ( ) ALTO RENDIMENTO 2010 «Miglior fondo italiano fondi bilanciati» Migliori rendimenti a tre anni ( ) ETICA OBBL. BREVE TERMINE Short Term Best Bond EUROZONE over 3 years ( ) Osservatorio Finanziario Migliore fondo obbligazionario etico mercato italiano per il 2008 ETICA OBBL. MISTO Best Mixed Asset EUR Conservative EUROZONE over 3 years ( ) Best Mixed Asset EUR Conservative EUROZONE over 3 years ( ) Tripla A rendimenti 1 anno (2008) ETICA AZIONARIO ALTO RENDIMENTO 2010 «Miglior fondo azionario geografico azionario internazionale» Migliori rendimenti a tre anni ( )

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13 Le banche dati utilizzate La principale banca dati è la piattaforma(epm) curata dalla società inglese EIRIS circa imprese appartenenti ai seguenti indici: FTSE All Share, DJ Eurostoxx 600, S&P s 350, DAX 30, IBEX 35, DJ Nordic 30, CAC 40, FTSE MIB e 68 Stati di cui 30 Paesi membri OECD e 38 Paesi emergenti PRINCIPALI FONTI: Ambito Sociale e Diritti Umani: OECD Guidelines Multi-national Enterprises, UN Global Compact, UN Human Rights Norms Business,Universal Declaration Of Human Rights, International Labour Organisation (ILO), Conventions On Forced Labour, Child Labour, Freedom Of Association Discrimination, Indigenous And Tribal Peoples Convention Ambiente: EMAS, ISO14001, UN Environment Programme, Forestry Stewardship Council, Kyoto Prot., Montreal Prot. etc Governance: UK Combined Code, OECD Principles Of Corporate Governance, Winter Report, altri Codici Nazionali e Int.li ALTRE FONTI: bilanci delle imprese, questionari, siti web, rapporti e documenti messi a disposizione da più di 70 ONG (Action Aid, Amnesty International, WWF, Ethical Consumer, Global Witness, Greenpeace, Human Rights Watch, Transparency International

14 Criteri di esclusione degli Stati Gli STATI valutati sono 68. Sono esclusi dai portafogli quelli che: non garantiscono le libertà politiche e diritti civili prevedono nel loro ordinamento la pena di morte Fonte: criteri come da regolamento dei fondi consultabili

15 Criteri di esclusione delle imprese e settori sospesi ARMI: produzione e fornitura di servizi alla produzione TABACCO: produzione e vendita GIOCO D AZZARDO MODIFICHE GENETICHE di animali o vegetali per scopi non medici CENTRALI NUCLEARI: possesso e gestione PESTICIDI: produzione e vendita LEGNAME da foreste protette: taglio, trasformazione, utilizzo e commercializzazione TEST SUGLI ANIMALI per la produzione di cosmetici o loro componenti PELLICCE: commercializzazione VIOLAZIONE CODICE MARKETING SOSTITUTI DEL LATTE MATERNO VIOLAZIONE CODICE SULLA PROMOZIONE DEI FARMACI NEI PVS

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19 Azionariato Attivo Etica SGR, insieme ad altri investitori esteri, collabora alla creazione di una rete di azionisti attivi che fa sentire la propria voce davanti agli amministratori delle imprese quotate su una serie di questioni sociali, ambientali e di governance. L azionariato attivo, che si esprime attraverso il dialogo con le imprese, la partecipazione alle assemblee e la votazione di mozioni, aiuta a indirizzare le Società verso pratiche più responsabili.

20 Linee Guida sull azionariato attivo Nel 2010 Etica SGR ha aggiornato le proprie Linee Guida sull Azionariato attivo riguardo: Diritti umani (in particolare sui diritti degli indigeni) Formazione e pari opportunità dei lavoratori Lavoro minorile Salute e sicurezza Monitoraggio della catena di fornitura Turismo sessuale Donazioni a partiti politici Performance ambientali Acqua

21 Attività di azionariato attivo nel 2011 Aprile 2011 Piaggio (ITALIA): vendor rating, certificazioni ambientali e sociali Aprile 2011 Prysmian (ITALIA): bilancio di sostenibilità e politiche di genere Aprile 2011 Indesit Company (ITALIA): ristrutturazione aziendale, politiche di genere ed utilizzo e smaltimento risorse idriche Luglio 2011: DELL (USA): corporate governance (separazione tra Presidente e Amministratore Delegato, remunerazione membri del Consiglio di Amministrazione e say on pay) Settembre 2011: General Mills (USA): corporate governance (piani di stock options, remunerazione del Cda e say on pay). Dialogo sul tema del packaging responsabile, in collaborazione con alcuni membri di ICCR.

22 Attività di azionariato attivo nel 2012 Aprile 2012 Piaggio (ITALIA): piani di stock option e remunerazioni connesse ad obiettivi socio-ambientali. Reportistica socio-ambientale e indicatori del GRI. Utilizzo sostenibile della risorsa acqua e energia proveniente da fonti rinnovabili. Parità di genere nel CdA Aprile 2012 Prysmian (ITALIA): rendicontazione ambientale, Bilancio di Sostenibilità. Politiche per i diritti umani; fonti rinnovabili, utilizzo risorsa acqua. Parità di genere nel CdA. Aprile 2012 YOOX (ITALIA): Aumento di capitale, piani di Stock Grante e Stock Options. Rendicontazione socio-ambientale e Bilancio Sostenibile. Moda eco-sostenibile, prodotti eco-friendly. Selezione e monitoraggio dei fornitori.. Parità di genere nel CdA. Maggio 2012: INDESIT (ITALIA): remunerazioni. Indicatori legati alla sicurezza e al posto di lavoro. Bilancio di Sostenibilità. Piani di ricollocazione dei lavoratori.

23 L azionariato attivo in Europa Da una ricerca* riguardante le attività di azionariato attivo intraprese dai fondi SRI europei emerge che: su 330 fondi SRI europei che aderiscono alle Linee Guida di Trasparenza Eurosif, solo il 30% offre un buon livello di informazioni in merito alle politiche di azionariato attivo; il 7% non svolge alcuna attività di engagement; il 15% dei fondi azionari puri e dei fondi misti non effettua attività di azionariato attivo; il 14% dei fondi che decide di esercitare attivamente i diritti di voto comunica le proprie politiche solo su specifica richiesta. I fondi SRI maggiormente attivi sono quelli del Nord Europa (Belgio, Norvegia, Olanda, Inghilterra), mentre quelli di paesi dell Europa Centrale si collocano nelle ultime posizioni (Francia, Svizzera, Austria, Italia, Germania). Fonte: Azionariato attivo e soft engagement nei fondi SRI europei di Antonio Dell Atti, Mariantonietta Intonti e Antonella Iannuzzi dell Università degli Studi di Bari, 2010

24 Fonte: Azionariato attivo e soft engagement nei fondi SRI europei di Antonio Dell Atti, Mariantonietta Intonti e Antonella Iannuzzi dell Università degli Studi di Bari, 2010 Azionariato attivo: Etica Sgr al terzo posto in Europa Etica Sgr è piazzata al terzo posto tra le 10 Sgr europee più virtuose nell attività di azionariato attivo. Il punteggio ottenuto tiene conto di diversi fattori che certificano la qualità delle politiche di engagement: il numero di attività implementate, la modalità di svolgimento, il monitoraggio e la trasparenza fornita.

25 Microcredito (dati al 31/12/2011) Devoluzione volontaria dello 0,1% (1 x mille) della somma sottoscritta ad un fondo di garanzia a progetti di microcredito in Italia per la concessione di piccoli prestiti da parte di Banca Etica a: persone che si trovano in situazioni di bisogno persone che vogliono avviare attività imprenditoriali cooperative sociali che hanno bisogno di ricapitalizzarsi Il fondo ammonta a circa 675 mila euro, di cui impiegati circa 317 mila. A dicembre 2011 il totale dei finanziamenti è pari a 192, così suddivisi: 49% per capitalizzazione di cooperative; 27% per microcredito socio assistenziale; 24% per microcredito imprenditoriale. Fonte: elaborazione interna su dati comunicati da Banca Popolare Etica