Etica Sgr. investimenti socialmente responsabili microcredito azionariato attivo

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1 Etica Sgr investimenti socialmente responsabili microcredito azionariato attivo Una società finanziaria specializzata Etica Sgr, operativa dal 2002, è iscritta all Albo delle Società di Gestione del Risparmio tenuto da Banca d Italia ed è controllata da Banca Popolare Etica E sottoposta alla vigilanza di Banca d Italia e Consob E attiva in due ambiti: istituzione e promozione di fondi comuni di investimento etici; consulenza agli investimenti socialmente responsabili rivolta a fondi pensione, fondazioni, assicurazioni ed altri investitori Etica Sgr 2 1

2 I soci di Etica Sgr Banca Popolare Etica* 49,90% Banca Popolare di Milano 27,50% Cassa Centrale Banca Credito Cooperativo del Nord Est 11,50% Banca Popolare di Sondrio 11,10% * Banca Etica controlla la società Capitale Sociale: 4 milioni di euro Etica Sgr 3 Organigramma Etica Sgr Consiglio di Amministrazione Controllo di Conformità Comitato Etico Comitato di Vigilanza Direttore Generale Comitato di Direzione Area Ricerca Area Commerciale Area Amministrazione Clienti e Sistemi Informativi Area Amministrativa Analisi ISR Comunicazione Marketing Formazione alle reti Amministrazione Clienti Sistemi Informativi Bilancio e Controllo di Gestione Personale e Affari societari Etica Sgr 4 2

3 Il Contesto: il mercato italiano Evoluzione del mercato europeo/italiano dei fondi etici. Dati in milioni di euro Europa Italia Giu2004 Giu2005 Giu2006 Giu2007 Elaborazione Etica Sgr su dati forniti da Avanzi e Assogestioni giugno 2007 Etica Sgr 5 Il Contesto italiano: i fondi di Etica tengono! Dati in milioni di euro Etica Sgr + 50,31% Italia 32,82% dic04 dic05 dic06 dic07 ago08 Etica Sgr Italia Elaborazione Etica Sgr su dati forniti da Assogestioni settembre 2008 Etica Sgr 6 3

4 Evoluzione del patrimonio dei fondi di Etica sgr vs fondi comuni italiani Giugno 2007 Agosto 2008 VR Monetario 95,17 117,12 VR Obbl 45,86 37,64 VR Bil 85,04 68,91 VR Az 11,72 12,52 TOTALE 237,79 236,19 fonte: Etica Sgr Dati in milioni di Euro 0,7% Giugno 2007 Agosto 2008 Azionari 157,1 103,87 Bilanciati 38,99 23,29 Obbligazionari 228,3 187,25 TOTALE 424,39 314,41 fonte: Assogestioni, giugno 2008 Dati in miliardi di Euro 26% Etica Sgr 7 I fondi Valori Responsabili i clienti continuano a crescere!! * * Dati al 31 agosto 2008 Etica Sgr 8 4

5 I fondi Valori Responsabili Fondo Tipologia di investimento Rischio Orizzonte temp. Monetario 100% titoli di Stato Basso 1,5 anni Obbligazionario Misto Max 20% azioni Medio 35 anni Bilanciato Max 70% azioni Medio/ alto 46 anni Azionario Fino a 100% azioni Alto 68 anni Etica Sgr 9 Rendimenti al V.R. Monetario Benchmark V.R. Obbligazionario Misto Benchmark V.R. Bilanciato Benchmark V.R. Azionario Benchmark 1Y 4,59% 4,49% 1,39% 0,85% 14,76% 18,69% 25,13% 28,03% Posizione 1 su 44 3 su 29 7 su 29 1 su 31 Il rendimento del fondi e dei benchmark è al netto delle ritenute fiscali e di oneri di altra natura *Rendimento medio annuo. Dati al (Fonte Bipiemme Gestioni). I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri Etica Sgr 10 3Y* 2,72% 2,62% 1,46% 0,31% 1,41% 4,32% 5Y* 2,24% 2,31% 2,09% 1,78% 0,72% 0,52% Morningstar n. d. 5

6 La selezione dei titoli e il processo di investimento Universo Investibile Attività di Orientamento e Controllo Cda e Comitato Etico FONDI ETICI VALORI RESPONSABILI Portafoglio dei Fondi Bipiemme Gestioni Attività di screening etico Etica Sgr e Eiris Etica Sgr 11 I criteri di esclusione per le imprese Etica Sgr seleziona le imprese e gli Stati sulla base di una combinazione di criteri di esclusione e di valutazione Ad esempio sono escluse dai fondi le imprese che: producono armi sono coinvolte nel gioco d azzardo modificano geneticamente animali o vegetali per scopi non medici producono energia nucleare producono e vendono pesticidi commercializzano legname proveniente da foreste protette effettuano test sugli animali per prodotti cosmetici Etica Sgr 12 6

7 I criteri di valutazione per le imprese Principali criteri di valutazione (ne utilizziamo circa 70 ) Ambiente Riduzione delle emissioni di inquinanti Certificazioni ambientali Uso efficiente dell energia Rispetto delle norme ambientali Sociale Sicurezza sul luogo di lavoro Partecipazione dei lavoratori Formazione del personale Qualità dei contratti di lavoro Rispetto dei diritti umani Governance Gestione dei rischi sociali e ambientali Presenza di donne nel Consiglio di Amministrazione Separazione del ruolo di presidente da quello di direttore generale Presenza di consiglieri indipendenti Presenza e applicazione di un codice etico Etica Sgr 13 Fondi Valori Responsabili Titoli verdi Circa il 20% della componente azionaria dei fondi Bilanciato e Azionario è investito in titoli di imprese che sviluppano tecnologie ambientali ed energie rinnovabili ENERGIE RINNOVABILI Con turbine eoliche installate, Vestas, impresa danese, è leader mondiale nella produzione di sistemi per lo sfruttamento dell energia del vento. Utility portoghese specializzata nella generazione e nella distribuzione di elettricità e di gas. Attraverso le sue controllate produce energia da fonti rinnovabili. E il quarto produttore al mondo di energia eolica. Si occupa della costruzione di aerogeneratori e della produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili. Gamesa, impresa spagnola, è tra i principali costruttori mondiali di turbine eoliche. Etica Sgr 14 7

8 I criteri di esclusione per gli Stati Sono esclusi gli Stati che in base all analisi svolta dall ONG americana Freedom House ( non ottengono un punteggio complessivo migliore di 1,5 (in una scala che va da un massimo di 1 a un minimo di 7) nelle categorie libertà politiche e diritti civili Pena di morte Etica Sgr 15 Selezione dei titoli Stati Principali indicatori criteri di valutazione Governance Libertà di stampa Libertà civili Percezione della corruzione Sociale Donne in % della forza lavoro Spesa pubblica per l istruzione Spesa pubblica per la sanità Accesso alle cure mediche Indice di Sviluppo Umano (HDI) Ambiente Emissioni di CO2 Qualità delle acque Produzione energia da fonti rinnovabili Aree protette Uso di fertilizzanti/ha Foreste Rifiuti pro capite Ad ogni indicatore viene attribuito un punteggio da 0 a 10 Sono esclusi a priori stati che applicano la pena di morte e che non rispettano i diritti politici e le libertà civili Sono promossi gli Stati che ottengono un punteggio finale superiore a 7,5 L universo investibile degli Stati è composto da 13 Paesi Etica Sgr 16 8

9 Servizio di consulenza agli ISR Etica Sgr offre a investitori istituzionali (Fondazioni Bancarie, SIM, fondi pensione, istituti religiosi) consulenza per una gestione finanziaria che tenga conto degli aspetti sociali e ambientali degli emittenti oggetto di investimento per: a) costruire linee di investimento che investono in titoli azionari ed obbligazionari sulla base di criteri sociali e ambientali (costruzione di linee etiche) b) verificare la rispondenza a criteri di responsabilità socioambientale di portafogli gestiti già esistenti (esigenza dei fondi pensione) Etica Sgr 17 Servizio di consulenza agli ISR Fondazione Cariplo Il successo del 2008 Etica Sgr si è aggiudicata il bando per la valutazione socioambientale dell intero patrimonio di Fondazione Cariplo (9 miliardi di euro) Con cadenza trimestrale, Etica Sgr attribuisce un rating socioambientale a tutti i Comparti in cui sono suddivisi gli investimenti della Fondazione e individua eventuali titoli potenzialmente controversi Etica Sgr 18 9

10 I presidi adottati in Etica SGR a salvaguardia degli aspetti valoriali Comitato etico (rinnovo in ottobre 2008) Codice Etico Codice di comportamento interno Modello organizzativo 231 Presidio rischi operativi Formazione valoriale Etica Sgr 19 Il Comitato Etico Il Comitato Etico di Etica Sgr ha funzione consultiva e propositiva E nominato su proposta di Banca Etica. I suoi membri sono indipendenti Il Comitato Etico propone nuovi criteri di selezione e vigila sull eticità della gestione Il Comitato esprime le proprie osservazioni sugli aggiornamenti dell universo investibile Tutte le proposte del Comitato Etico sono state finora accolte dal Consiglio di Amministrazione di Etica Sgr Etica Sgr 20 10

11 Azionariato attivo Etica Sgr esercita attivamente i diritti di voto collegati alle azioni nelle quali investono i fondi Valori Responsabili Etica sgr ha approvato ad ottobre 2007 le sue prime linee guida sull'azionariato attivo. Queste linee guida sono rivolte ai sottoscrittori dei fondi per rendere ancora più trasparenti le strategie di voto e di intervento alle assemblee delle imprese in cui i fondi investono, in tema di corporate governance, ambiente e sociale. Etica Sgr 21 Azionariato attivo Attività svolte e previste Assemblee Aprile. Swisscom Votazione 18 Aprile. Lilly Eli Votazione e invio di commenti su separazione CEOPresidente, contributi ai gruppi politici 29 Aprile. Sabaf Votazione e intervento in assemblea (rispetto diritti dei lavoratori stabilimenti esteri) 30 Aprile. Indesit Company Votazione e intervento in assemblea (monitoraggio sociale fornitori) 2026 Settembre. Partecipazione al meeting annuale di ICCR a New York, incontro con il management di Bristol Myers Squibb Novembre (previsione). Cisco Systems Votazione e invio di commenti Etica Sgr 22 11

12 Microcredito Chi compra i fondi Valori Responsabili non paga commissioni d entrata o di uscita ma devolve lo 0,1% della somma sottoscritta a favore di un fondo che fa da garanzia a progetti di microcredito in Italia. Grazie al fondo Banca Etica puo concedere piccoli prestiti a: 1 persone che si trovano in situazioni di bisogno 2 persone che vogliono avviare attività imprenditoriali 3 cooperative sociali che hanno bisogno di ricapitalizzarsi I progetti finanziati sono oltre 60 per una garanzia totale di circa euro Etica Sgr 23 Il respiro internazionale Dal 2003 partecipa ai seminari di aggiornamento sui criteri etici di Ethibel ed Eiris Dal 2005 Etica Sgr è affiliata a ICCR, una rete di oltre 275 investitori religiosi USA specializzati nell azionariato attivo. Nel settembre del 2008 Etica Sgr parteciperà al meeting annuale di ICCR a New York Dal 2007 è socia del Forum per la Finanza Sostenibile e partecipa agli incontri di Eurosif. Da maggio 2008 il Direttore di Etica Sgr è entrato nel Board del Forum. Contatti con istituzioni finanziarie internazionali attive nella finanza socialmente responsabile (fondi etici Domini Social Investments, fondo pensione CalPERS, MACIF, Ethos, Phitrust) Etica Sgr 24 12

13 Sul sito internet di Etica Sgr sono disponibili informazioni dettagliate su: Criteri etici di selezione dei titoli (aziende e stati) Politiche di azionariato attivo perseguite Progetti di microcredito finanziati tutti i titoli che compongono il portafoglio dei singoli fondi Etica Sgr è in linea con la normativa Mifid in materia di finanza socialmente responsabile Etica Sgr 25 13