SODDISFARE LE ESIGENZE DI REDDITO

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1 SODDISFARE LE ESIGENZE DI REDDITO

2 Amplia la ricerca di reddito Generare reddito è uno dei motivi principali per cui investire sui mercati finanziari. Che tu stia risparmiando per una vacanza o per pagare le tasse scolastiche dei tuoi figli, il reddito prodotto dagli investimenti può integrare i guadagni generati nel corso della vita lavorativa. Tuttavia, la maggior parte degli investitori adotta una strategia orientata al reddito soprattutto in vista della pensione. Negli ultimi 30 anni, i mercati obbligazionari hanno generato buoni livelli di reddito. Tuttavia, alcuni segnali inano che questo trend potrebbe presto volgere al termine. I rendimenti (il reddito generato da un investimento) delle obbligazioni governative delle economie forti sono diminuiti in modo considerevole, dal momento che le banche centrali hanno tagliato i tassi di interesse e acquistato grandi quantità di titoli di Stato al fine di stimolare un economia mondiale parecchio in difficoltà negli ultimi anni. Malgrado i segnali di ripresa dell economia globale, prevediamo che i tassi di interesse dei mercati sviluppati si manterranno molto bassi rispetto ai livelli storici ancora per un certo periodo. Di conseguenza, riteniamo che tu debba guardare oltre gli investimenti orientati al reddito a basso rischio tradizionali, come i titoli di Stato e i conti deposito, e diversificare le fonti di reddito prendendo in considerazione fondi di tipo equity income a più alto rischio (e rendimenti maggiori) o fondi che investono in obbligazioni societarie a rendimenti più elevati. Principali fonti di rischio BlackRock non considera l idoneità dell investimento ai tuoi bisogni individuali e alla tua tolleranza al rischio. Ricordati che muoversi da strumenti di liquidità e privi di rischio alla ricerca di rendimenti più elevati significa accettare una più alta probabilità di perdita del capitale. Il valore dei tuoi investimenti e il relativo rendimento potrebbe variare e l investimento iniziale non può essere garantito. [2] ALLA RICERCA DI REDDITO

3 GENERARE REDDITO E SEMPRE PIU DIFFICILE Redditi a confronto DIMENSIONS OF INCOME DIMENSIONI IN DEL A NUTSHELL REDDITO IN BREVE Rendimento corrente Reddito corrisposto come percentuale dell'importo investito (%) ,06 3,29 2,06 5,80 3,80 6,00 4,20 Crescita del reddito Quanto velocemente e in modo stabile crescerà il reddito 0 0,13 Liquidità 0,21 Euribor 3M Titolo Governativi Area Euro Titoli di Stato Italiani 3-5 anni Obbligazioni Corporate Area Euro Obbligazioni High Yield Global Azioni Europee* Azioni Europee Alto Dividendo* Azioni Global Alto Dividendo* Crescita del capitale Possibile crescita del capitale nel lungo periodo Stabilità del capitale Rischio di perdita del capitale Le performance passate non sono un inazione di quelle future e non deve essere l unico fattore di selezione di un prodotto. Il precedente grafico ha finalità puramente illustrative e non considera l impatto delle commissioni, dei costi di transazione e della tassazione. Spostarsi da strumenti di liquidità e privi di rischio alla ricerca di rendimenti più elevati significa accettare una più alta probabilità di perdita del capitale. Fonte: BlackRock, Bloomberg, MSCI, Barclays Cap, iboxx, Bank of America ML. Dati al La liquidità è rappresentata dall Ine JP Morgan Cash a 3 mesi, i Titoli Governativi Area Euro dall Ine Bar Cap Euro Treasury Index, i Titoli di Stato Italiani a 3-5 anni dall ine iboxx Italy 3-5y, le obbligazioni Corporate dell Area Euro dall Ine Barclays Euro Aggregate Corporate, le obbligazioni ad alto rendimento globali dall Ine BofA Merrill Lynch Global HY Constrained, le azioni europee dall Ine MSCI Europe, le azioni europee ad alto dividendo dall ine MSCI Europe High Dividend Yield, le azioni globali ad alto dividendo dall ine MSCI World High Dividend Yield. come SceGlIere UN INVeSTIMeNTo orientato al reddito Esistono numerose tipologie di investimenti orientati al reddito che possono contribuire a soddisfare i tuoi obiettivi finanziari. Tutto dipende dalle tue priorità: se desideri principalmente ottenere una buona rendita perioa da questi investimenti, oppure incrementare il capitale per poter prelevare una rendita in un momento successivo. Oppure ancora, se desideri che questa rendita perioa aumenti rapidamente e in modo costante oppure se preferisci proteggere il capitale investito. Di seguito abbiamo delineato quattro dimensioni del reddito, che permettono a te e al tuo consulente finanziario di creare un portafoglio diversificato di investimenti orientati al reddito a seconda dei tuoi obiettivi e della tua propensione al rischio. Se il tuo obiettivo principale è generare un reddito stabile per le spese quotidiane, ad esempio il pagamento di un mutuo, crediamo sia opportuno per te valutare il rendimento corrente generato dai tuoi investimenti. (Il rendimento corrente è il reddito corrisposto sotto forma di percentuale dell importo investito.) Se invece sei più interessato ad accrescere il reddito nel tempo, ad esempio se sei un neo-pensionato, è opportuno che ti concentri sulla crescita del rendimento dell investimento (in altre parole, la rapidità e la stabilità della crescita del reddito). Se desideri che il capitale investito cresca nel lungo periodo, invece, è opportuno che consideri gli investimenti orientati al reddito che offrono anche la possibilità di una buona crescita del capitale. Questi investimenti possono aiutarti a sostenere spese come le tasse scolastiche o offrirti una pensione dignitosa per il futuro. Infine, se stai pensando a un acquisto importante nel breve periodo, ad esempio una casa, prendi in esame un investimento che mantenga stabile il capitale, ossia che riduca il rischio di perdita del capitale originariamente investito. Se stai pensando di investire in fondi equity income devi essere consapevole però che la crescita del capitale non è necessariamente una priorità. SODDISFARE LE ESIGENZE DI REDDITO [3]

4 l efficacia DI reinvestire I DIVIDeNDI Gli investitori in fondi equity income possono scegliere se spendere il reddito ottenuto o reinvestirlo per realizzare la crescita del capitale nel lungo periodo. REINVESTENDO IL REDDITO GENERATO DAGLI INVESTIMENTI, È POSSIBILE INCREMENTARE IL RENDIMENTO TOTALE DEL PORTAFOGLIO GRAZIE ALL EFFETTO DEL COMPOUNDING Alla ricerca di reddito 1, MSCI Europe Price Index MSCI Europe (con reinvestimento dei dividendi) 2012 Le performance passate non sono un inazione di quelle future e non deve essere l unico fattore di selezione di un prodotto. Le informazioni riportate hanno fini puramente illustrativi e non considerano l impatto delle commissioni, dei costi di transazione e della tassazione. Fonte: BlackRock, DataStream, Bloomberg. Rendimenti cumulativi riferiti ai 25 anni. Dati dal 31 embre 1987 al 31 embre L MSCI Europe Price Index utilizzato rappresenta i dividendi reinvestiti. Non è possibile investire direttamente in un ine. Principali fonti di rischio L effetto di compounding del reddito reinvestito può incrementare il capitale, mentre gli investimenti in strategie a reddito più elevato tendono ad offrire una crescita più bassa del capitale. come DeVo INVeSTIre I MIeI SolDI? La ricerca di rendimento non è mai stata tanto ardua. Sui mercati di oggi trovare le fonti di reddito necessarie per il lungo termine è sempre più difficile. Poiché i rendimenti generati dalla liquidità e da molti titoli di Stato delle economie forti sono vicini ai minimi storici, devi quindi diversificare e trovare altre fonti di rendita. Parla con il tuo consulente finanziario in modo da sfruttare al meglio l ampia gamma di opportunità di investimenti income oggi disponibili. Le performance passate non sono un inazione di quelle future. Muoversi da strumenti di liquidità e privi di rischio alla ricerca di rendimenti più elevati significa accettare una più alta probabilità di perdita del capitale. Di seguito riportiamo tre approcci che potrebbero consentirti di incrementare il reddito dei tuoi investimenti: Pensa alle obbligazioni in modo diverso Negli ultimi anni, la tipologia di obbligazioni offerte è aumentata molto. Oltre al debito governativo tradizionale, oggi infatti è possibile investire in una vasta gamma di titoli di debito societario, ossia obbligazioni emesse da aziende private. Le obbligazioni societarie ad alto rendimento offrono livelli di rendimento corrente elevati e una maggiore stabilità del capitale rispetto a un investimento nel mercato azionario. Considera un investimento equity income Un alternativa all investimento obbligazionario, può essere rappresentata dalle società che pagano dividendi, quotate sul mercato azionario. Queste società non offrono solo una fonte di reddito, attraverso il pagamento di dividendi perioi, ma anche possibilità di crescita del capitale nel lungo periodo. Storicamente, i titoli azionari di alta qualità [4] ALLA RICERCA DI REDDITO

5 e ad alto rendimento hanno tendenzialmente sovraperformato il mercato azionario più ampio nei periodi di crescita debole e di bassi tassi di interesse. I fondi equity income consentono inoltre di prelevare il reddito (dividendo) generato dall investimento, oppure di reinvestirlo per continuare ad accrescere il capitale nel tempo. Distribuisci il capitale fra diverse tipologie di investimento Se sei alla ricerca di reddito potresti considerare la possibilità di investire in fondi multi-asset income, che operano in tutte le classi di attivo, le aree geografiche e i settori, per trovare le migliori opportunità di reddito disponibili sui mercati globali. Gli investimenti all estero potrebbero comportare delle perdite dovute alle fluttuazioni nei tassi di cambio. La diversificazione e l asset allocation potrebbero non proteggere integralmente dai rischi di mercato. In condizioni estreme di mercato, la liquidità del mercato obbligazionario potrebbe diminuire significativamente senza alcun preavviso e potrebbe essere impossibile realizzare i tuoi investimenti. Se desideri investire nei fondi equity income devi essere consapevole che la crescita del capitale non è necessariamente una priorità. SODDISFARE LE ESIGENZE DI REDDITO [5]

6 Perché BlackRock In quanto uno dei principali gruppi al mondo nel settore del risparmio gestito, riteniamo sia nostra precisa responsabilità aiutare i risparmiatori a investire con successo in questo nuovo mondo. BlackRock è stata creata per offrire le conoscenze di mercato, le ampie capacità, le consulenze di investimento e la profonda esperienza di gestione del rischio oggi necessarie. Le risorse necessarie agli investitori in questo nuovo mondo Investire con BlackRock significa avere accesso a tutte le cassi di attivo, le aree geografiche e gli stili di investimento, nonché a informazioni di mercato e analisi del rischio complete, che consentono di costruire i portafogli dinamici e diversificati adatti a questo nuovo mondo degli investimenti. Le idee migliori per individuare le opportunità I 100 team d investimento di BlackRock dislocati in 30 paesi condividono le loro idee migliori per tradurre le conoscenze locali in idee attuabili che consentano di generare rendimenti più elevati e stabili nel corso del tempo. La gestione del rischio necessaria a investire con chiarezza Con oltre professionisti di gestione del rischio e una tecnologia di risk management unica e all avanguardia, BlackRock analizza a fondo i dati per comprendere i rischi e come gestirli affinché i nostri clienti ottengano i rendimenti desiderati, facendo chiarezza anche sulle situazioni finanziarie apparentemente più intricate e difficili BlackRock. Investire in un Mondo Nuovo. Le opinioni espresse sono quelle di BlackRock a maggio 2013 e possono essere soggette a modifiche in ogni momento al variare delle condizioni economiche e di mercato. Sulle presenti informazioni non vanno basate previsioni, ricerche, consulenze di investimento. Questo materiale non va inteso come raccomandazione, offerta o sollecitazione all acquisto o alla vendita di titoli o strategie di investimento. BlackRock non considera l idoneità dell investimento ai tuoi bisogni individuali e alla tua tolleranza al rischio e ti consiglia fortemente di affidarti a un consulente professionale prima di investire. Rivolgersi a un consulente finanziario prima di investire. I risultati di tali ricerche sono stati resi noti unicamente a scopo informativo. Le opinioni in esse contenute non costituiscono una forma di consulenza all investimento o altra forma di consulenza, e possono subire modifiche. Esse non corrispondono necessariamente alle opinioni di altre entità del gruppo BlackRock e la loro affidabilità non è garantita. PRIMA DI INVESTIRE, LEGGERE ATTENTAMENTE IL PROSPETTO E IL KIID, disponibili sul sito Tutti gli investimenti finanziari comportano un elemento di rischio. Il valore dei tuoi investimenti e il relativo rendimento potrebbe variare e l investimento iniziale non può essere garantito. Le performance passate non sono un inazione di quelle future e non deve essere l unico fattore di selezione di un prodotto. Non ci sono garanzie che l investimento nei mercati finanziari fornisca una copertura efficace contro l inflazione. Gli investimenti all estero potrebbero comportare delle perdite dovute alle fluttuazioni nei tassi di cambio, ai principi contabili generalmente accettati o all instabilità economica e politica di altre nazioni. I Paesi Emergenti presentano rischi più elevati relativi a fattori simili e ad una maggiorre volatilità e volumi di negoziazioni inferiori. Quando le spese del fondo sono coperte dal capitale, il livello dei rendimenti aumenta a spese della crescita del capitale. Gli investimenti in titoli a tassi fissi quali i titoli corporate e i titoli di stato pagano un tasso fisso o variabile e si comportano come un mutuo. Questi titoli sono esposti a variazioni nei tassi di interesse che possono influenzare il valore di ogni titolo detenuto. Le società che emettono obbligazioni a più elevato rendimento generalmente aumentano il rischio di fallimento e di pagamento del debito. Nel caso di fallimento, il valore del tuo investimento potrebbe ridursi. Le condizioni economiche e i livelli dei tassi d interesse possono impattare significativamente sul valore delle obbligazioni ad alto rendimento. In condizioni estreme di mercato, la liquidità del mercato obbligazionario potrebbe diminuire significativamente senza alcun preavviso e potrebbe essere impossibile per te realizzare i tuoi investimenti. Alcuni fondi possono investire più del 35% del loro patrimonio in titoli di stato di un singolo paese e quindi se il valore dell obbligazione si riduce questo può avere un effetto importante sul valore complessivo del fondo. 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