IL PRESENTE DOCUMENTO È IMPORTANTE E RICHIEDE ATTENZIONE IMMEDIATA. Per qualsiasi chiarimento sulle procedure da adottare La preghiamo di rivolgersi tempestivamente al Suo agente di borsa, direttore di banca, avvocato, commercialista, responsabile della clientela o a qualsiasi altro consulente di fiducia. BLACKROCK GLOBAL FUNDS Sede legale:,, Granducato di Lussemburgo R.C.S. Luxembourg B.6317 Gentile Azionista, 6 novembre 2015 il consiglio di amministrazione (gli Amministratori ) di BlackRock Global Funds (la Società ) Le scrive per informarla dei seguenti cambiamenti proposti per la Società e i suoi comparti (i Comparti ). Tutti i cambiamenti proposti nella presente comunicazione avranno effetto il 18 dicembre 2015 (la Data di efficacia ), salvo specificatamente stabilito, e la presente comunicazione ne costituisce avviso agli azionisti. I termini definiti nel prospetto della Società (il Prospetto ) hanno il medesimo significato nel presente documento. A scanso di equivoci, si ricorda che i Comparti European Focus Fund, North American Equity Income Fund e World Real Estate Securities Fund, cui fa riferimento la presente lettera, non sono autorizzati dalla Hong Kong Securities and Futures Commission ( SFC ) per la vendita al pubblico a Hong Kong. L autorizzazione della SFC non deve intendersi come una raccomandazione o garanzia della Società o dei suoi Comparti né una garanzia dei meriti commerciali della Società o dei suoi Comparti o delle loro performance. Tale autorizzazione non implica che la Società o i suoi Comparti sono idonei per tutti gli investitori né deve essere intesa come garanzia della loro idoneità per qualsiasi particolare investitore o classe di investitori. 1. Variazioni dei livelli previsti di leva finanziaria Ciascun Comparto può utilizzare strumenti derivati a fini di copertura dei rischi di mercato, dei tassi d interesse e di cambio, nonché per una maggiore efficienza nella gestione del portafoglio. L effetto di leva finanziaria rappresenta l esposizione dell investimento di un Comparto ottenuta dall impiego di strumenti derivati. L effetto leva previsto di ciascun Comparto è calcolato sommando i valori nozionali di tutti i derivati detenuti dallo stesso, senza compensazione. Per maggiori dettagli sulla politica di gestione dei rischi della Società e sul calcolo della leva finanziaria, si rimanda alle sezioni Gestione del rischio e Leva finanziaria del Prospetto. Il livello previsto di leva finanziaria non deve intendersi come un limite e può variare nel corso del tempo. Il livello previsto di leva finanziaria di determinati Comparti sarà sottoposto a revisione, come descritto in seguito. Non vi saranno cambiamenti all obiettivo e alla politica d investimento, né al profilo di rischio generale o alla strategia d investimento dei suddetti Comparti a seguito delle modifiche ai livelli previsti di leva finanziaria. I motivi alla base delle variazioni sono descritti in seguito. Tali variazioni hanno effetto immediato. 1
COMPARTO ATTUALE LIVELLO PREVISTO DI LEVA FINANZIARIA LIVELLO PREVISTO DI LEVA FINANZIARIA NELLA PROPOSTA DI MODIFICA DEL PROSPETTO MOTIVO DEL CAMBIAMENTO Global Inflation Linked Bond Fund 145% 350% Il livello di leva finanziaria tipico di questo Comparto è normalmente superiore al valore attualmente calcolato, poiché il Comparto ha aumentato il proprio ricorso agli strumenti derivati correlati ai tassi d interesse a breve termine. Global High Yield Bond Fund 30% 60% Il livello di leva finanziaria tipico di questo Comparto è normalmente superiore al valore attualmente calcolato, poiché il Comparto ha aumentato il proprio ricorso ai derivati su valute estere. 2. Cambiamento della metodologia utilizzata per la misurazione della gestione del rischio Al fine di misurare l esposizione globale dei Comparti, la Società di gestione dovrà utilizzare una metodologia di gestione del rischi adeguata. La selezione di tale metodologia si baserà sul profilo di rischio dei Comparti, desumibile dalla politica d investimento di ciascun Comparto (compreso l utilizzo di strumenti finanziari derivati). Sarà necessaria una metodologia di gestione del rischio avanzata (approccio Value at Risk o VaR ) qualora un comparto investa in più strategie d investimento complesse o abbia un esposizione più che trascurabile a strumenti finanziari derivati; la metodologia alternativa, quella fondata sugli impegni è indicata invece per i comparti che non sono soliti investire in tali strategie. La Società di gestione è giunta alla conclusione che, sebbene l approccio attualmente impiegato con riferimento ai Comparti elencati nell Allegato A sia quello VaR, l alternativa fondata sugli impegni è più indicata per tali Comparti, in virtù della rispettiva strategia d investimento e del profilo di rischio. Pertanto, la metodologia di gestione del rischio per i Comparti elencati nell Allegato A passerà da metodo VaR a metodo degli impegni a decorrere dalla Data di efficacia. Si fa presente che tale modifica si riferisce esclusivamente alla metodologia di gestione del rischio dei Comparti e non influenza in alcun modo l attuale gestione degli stessi, né il rispettivo profilo di rischio generale. Anche la metodologia di gestione del rischio degli altri Comparti della Società rimarrà invariata. 3. Investimenti nella Repubblica Popolare Cinese tramite lo Shanghai Hong Kong Stock Connect ( Stock Connect ) e tramite le Quote RQFII Determinati Comparti possono investire attualmente fino al 10% del proprio patrimonio totale direttamente nella Repubblica Popolare Cinese ( PRC ) tramite lo Stock Connect ( Comparti Stock Connect ). Lo Stock Connect è un programma di negoziazione e compensazione di titoli sviluppato dalla Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, dallo SSE e da ChinaClear per fornire un accesso condiviso al mercato finanziario per la PRC e Hong Kong. L attività di trading sullo Stock Connect è cominciata il 17 novembre 2014. Nell ambito del programma Stock Connect, lo Stock Exchange of Hong Kong e lo Shanghai Stock Exchange hanno istituito sistemi di indirizzamento reciproco degli ordini, che consentono agli investitori nei rispettivi mercati di negoziare azioni specifiche quotate nell altro mercato, conformemente a regole e normative di volta in volta emesse e nel rispetto delle quote d investimento transfrontaliere fissate. 2
A decorrere dalla Data di efficacia, il limite d investimento di attivi nella PRC tramite lo Stock Connect e la Quota RQFII per il fondo Asian Growth Leaders Fund sarà incrementato dal 10% al 30%, con il conseguente emendamento dell obiettivo e della politica d investimento. Inoltre, altri Comparti sono stati aggiunti all elenco dei Comparti Stock Connect: ciò significa che, dalla Data di efficacia, ciascuno di tali Comparti potrà investire un massimo del 10% del proprio patrimonio totale nella PRC tramite lo Stock Connect. I nuovi Comparti Stock Connect sono riportati nell Allegato B. Per informazioni su rischi specifici o per altri dettagli relativi all investimento tramite lo Stock Connect e nella Quota RQFII, si rimanda al Prospetto. Gli investimenti tramite lo Stock Connect o la Quota RQFII non influenzeranno in maniera sostanziale il profilo di rischio generale di tali Comparti né modificheranno i rispettivi livelli previsti di leva finanziaria. 4. Modifiche agli intervalli delle commissioni di custodia Le commissioni di custodia sono addebitate con riferimento a ciascun Comparto a titolo di compenso al Depositario per coprire i costi di custodia e delle operazioni di ciascun Comparto. Le Commissioni di custodia variano a seconda del mercato e sono riportate nel Prospetto sotto forma di intervalli. Al fine di riflettere le ultime commissioni del Depositario, stabilite nella relativa tabella di riferimento, il Prospetto è stato modificato come segue. Queste modifiche sono già in vigore. Versione attuale del Prospetto Versione modificata del Prospetto Commissioni annue di custodia e di deposito (per anno) Dallo 0,005% allo 0,441% Dallo 0,0024% allo 0,45% Commissioni di transazione (per operazione) Da USD 8,8 a USD 196 Da USD 5,5 a USD 124 Effetto sugli azionisti Gli Azionisti che non siano d accordo con i cambiamenti di cui alle sezioni 2 e 3 della presente lettera possono chiedere il rimborso delle proprie Azioni in qualunque momento prima della Data di efficacia, conformemente alle disposizioni del Prospetto, ferma restando l applicazione di commissioni di transazione da parte degli agenti per i pagamenti locali, delle banche corrispondenti o dei distributori dei singoli paesi. I proventi del rimborso saranno corrisposti agli Azionisti il terzo Giorno Lavorativo successivo al rispettivo Giorno di Negoziazione, previa ricezione dei documenti necessari (descritti nel Prospetto). Informazioni di carattere generale Le versioni aggiornate del prospetto informativo, dei Documenti contenenti informazioni chiave per gli investitori (non rilevanti per gli azionisti di Hong Kong), nonché le Informazioni per residenti di Hong Kong e i Product Key Facts Statement dei rispettivi Comparti saranno disponibili a tempo debito. Copie dello Statuto e delle relazioni annuali e semestrali della Società sono anch esse disponibili gratuitamente su richiesta presso il rappresentante locale oppure, per gli azionisti di Hong Kong, al numero +852 3903-2688 o presso l ufficio del Rappresentante di Hong Kong all indirizzo indicato di seguito. Gli Amministratori si assumono la responsabilità del contenuto della presente comunicazione. Per quanto a conoscenza e convinzione degli Amministratori (che hanno fatto quanto ragionevolmente possibile per assicurarsene), le informazioni contenute nella presente comunicazione sono conformi ai fatti e non omettono nulla che possa influenzarne il significato. 3
Per ulteriori informazioni La preghiamo di contattare il numero +44(0)20 7743 3300. Si invitano gli azionisti di Hong Kong a rivolgersi al Rappresentante di Hong Kong, BlackRock Asset Management North Asia Limited, all indirizzo 16/F Cheung Kong Center, 2 Queen s Road, Central, Hong Kong, o al numero di telefono +852 3903-2688. Distinti saluti, Nicholas Hall Presidente 4
Allegato A: Fondi che passeranno dal metodo VaR al metodo degli impegni FONDI CHE PASSERANNO DAL METODO VAR AL METODO DEGLI IMPEGNI 1. ASEAN Leaders Fund 2. Asia Pacific Equity Income Fund 3. Asian Dragon Fund 4. Asian Growth Leaders Fund 5. China Fund 6. Continental European Flexible Fund 7. Emerging Europe Fund 8. Emerging Markets Equity Income Fund 9. Emerging Markets Fund 10. Euro Reserve Fund 11. Euro-Markets Fund 12. European Equity Income Fund 13. European Focus Fund 14. European Fund 15. European Special Situations Fund 16. European Value Fund 17. Global Enhanced Equity Yield Fund 18. Global Equity Income Fund 19. Global Opportunities Fund 20. Global SmallCap Fund 21. India Fund 22. Japan Small & MidCap Opportunities Fund 23. Japan Flexible Equity Fund 24. Latin American Fund 25. Natural Resources Growth & Income Fund 26. New Energy Fund 27. North American Equity Income Fund 28. Pacific Equity Fund 29. Swiss Small & MidCap Opportunities Fund 30. United Kingdom Fund 5
FONDI CHE PASSERANNO DAL METODO VAR AL METODO DEGLI IMPEGNI 31. US Basic Value Fund 32. US Dollar Reserve Fund 33. US Flexible Equity Fund 34. US Growth Fund 35. US Small & MidCap Opportunities Fund 36. World Agriculture Fund 37. World Energy Fund 38. World Financials Fund 39. World Gold Fund 40. World Healthscience Fund 41. World Mining Fund 42. World Real Estate Securities Fund 43. World Technology Fund 6
Allegato B: Nuovi Fondi Stock Connect NUOVI FONDI STOCK CONNECT 1. Flexible Multi-Asset Fund 2. Global Enhanced Equity Yield Fund 3. Natural Resources Growth & Income Fund 4. New Energy Fund 5. World Agriculture Fund 6. World Energy Fund 7. World Gold Fund 8. World Mining Fund 9. World Real Estate Securities Fund 10. World Technology Fund PRISMA 15/1716 BGF PRO SHL ITA 1015