TNT IV Il Diavolo è meno brutto di come ce lo dipingono!!! (Guarda il video) Al fine di aiutare la comprensione delle principali tecniche di Joe, soprattutto quelle spiegate nelle appendici del libro che state leggendo, e che sono le principali da apprendere in quanto le più frequenti, ho preparato un video di un'ora circa in cui, con esempi grafici e reali, spiego nei dettagli le entrate di cui si parla, credendo nel sempre valido detto un'immagine vale più di mille parole. Di sicuro se la lettura delle appendici vi ha lasciato dei dubbi, con la visione del video tutto vi apparirà nella sua estrema chiarezza e semplicità. Ecco il link, si trova nella sezione Formazione del nostro sito Trading Educators: http://www.tradingeducators.it/trading_philosophy.htm Cordiali saluti Guido Albi Marini Resp. Joe Ross Italia e Svizzera italiana Trader Professionista Per continuare la lettura del tuo capitolo, prosegui in basso
Capitolo 19 IMPARARE MEDIANTE VERIFICHE Che cos è un blow-off di volatilità? Un blow-off di volatilità si verifica quando prezzi che si sono mossi con forza in una direzione improvvisamente interrompono il movimento e iniziano una congestione. Tra poco mostrerò grafici che rappresentano questa situazione. Durante un blow-off, il range tra massimo e minimo delle barre di prezzo diminuisce e il trading rallenta considerevolmente, rendendo il mercato molto meno volatile. Si può guadagnare in un blow-off? Se sì, come? Queste situazioni non sono sempre create dalle mani forti, ma a volte sono usate da loro per spaventare le mani deboli e farle uscire dal mercato. Facendo questo, gli operatori forti riescono a raccogliere ciò che gli operatori deboli lasciano. Ciò spesso accade in mercati poco liquidi, e in tutti i mercati intorno ai periodi di vacanze. I blow-off possono essere resi più pronunciati da coloro che controllano un mercato. I blow-off sono il motivo per cui devi imparare a evitare il trading vicino a giorni di festa. E durante questi periodi che coloro che muovono il mercato possono farsi un regalo a spese degli sciocchi che non hanno il buon senso di evitare il trading in quel momento. Ci sono in realtà casi in cui coloro che muovono il mercato fanno la maggior parte dei profitti annuali proprio prima delle vacanze, quando i mercati sono poco liquidi ed essi possono muovere i prezzi prima in una direzione e poi nell altra, praticamente a loro piacimento. Per il trader distratto, il grafico di un future poco liquido appare simile a quello di un future molto trattato. A fine giornata, apertura, massimo, minimo e chiusura sono presenti nel grafico a dispetto della poca liquidità. Ma durante la giornata di trading di un future poco trattato, gli operatori interni hanno fatto un picnic. Hanno catturato gli stop sopra e sotto il mercato.
Un esame attento di alcuni grafici ti mostrerà come gli operatori interni lo fanno, e che cosa devi cercare. Forse anche tu vuoi prendere parte a questo. L astuto trader /imprenditore starà fuori dal mercato nei momenti poco liquidi, ma cercherà di prendere vantaggio dello stesso tipo di movimento in momenti in cui la liquidità è alta. Guardiamo alcuni grafici per vedere che cosa intendo. Iniziamo con un mercato che è generalmente poco liquido e, come molti mercati, può divenire ancora più sottile quando si è vicini a Natale e Capodanno. Ciò che vedrai è un blow-off di volatilità, noto anche come crollo improvviso. 2
Prima coloro che muovono il mercato hanno portato i prezzi in alto. Hanno fatto sembrare che i prezzi stessero per rompere al rialzo. In effetti, è stato rotto momentaneamente il massimo della Trading Range. Ciò è stato fatto allo scopo di creare una trappola per tori e catturare tutti gli stop nascosti sopra la Trading Range. L intento di coloro che muovono il mercato era di far pensare, al maggior numero di persone possibile, che il mercato si stava davvero muovendo verso l alto. La vera intenzione invece era di portare su il mercato per poi farlo scendere da livelli più alti, in modo da afferrare una vittoria e condurre i trader sprovveduti alla sconfitta. Se non ritieni che questi scherzi siano intenzionali e premeditati, allora non farai affari con il trading. Hai bisogno di partecipare a uno dei miei corsi in cui insegno queste cose. Ora, guardiamo un altra trappola per sprovveduti, e poi guarderemo ad alcuni veri blow-off di volatilità, quelli in cui anche il trader esterno può guadagnare. Il seguente ha avuto luogo in un altro mercato poco liquido. Devi sempre essere consapevole dei mercati poco liquidi e del pericolo di cattivi eseguiti, reversal improvvisi e slealtà progettate per separarti dal denaro che hai faticosamente guadagnato. 3
Com è questo? Hanno mosso il mercato ed eseguito gli ordini sopra la cosiddetta resistenza e sotto il cosiddetto supporto. Queste persone hanno avuto una bella giornata. Si torna al vecchio detto quando il gatto non c è i topi ballano. A meno che ci siano molti ordini (liquidità) e mani più forti (ad esempio grandi fondi comuni) a fermare questo genere di trucchi, i market mover possono avere campo libero per la caccia agli stop nel mercato. Essi possono vederli, sanno dove sono. Molti sono ordini che tengono in mano, o che possono vedere negli schermi dei loro computer. A volte sono gli operatori più forti del mercato a muoverlo per i loro scopi. Essi spesso fanno ciò proprio prima di muovere il mercato in 4
una direzione o nell altra. Per esempio, se vogliono portare il mercato in alto, essi possono spingerlo prima in basso e acquistare prima di fare il movimento verso l alto. In altri momenti essi porteranno su il mercato con forza, per poter vendere a prezzi più alti e ricomprare a prezzi più bassi mentre il mercato scende. Tale azione può essere vista come esplosione verso l alto o crollo. C è un modo per noi per guadagnare in queste situazioni? Sì, c è! Può essere fatto, e in una certa misura puoi controllare il livello di rischio che sei disposto a correre. Guardiamo come fare. Per prima cosa esaminiamo solo future. Poi solo azioni, e alla fine combiniamo future e opzioni. Puoi scegliere come tentare questo trade, se vuoi tentarlo. Come, non fai opzioni? Se non le fai, forse puoi imparare. Se il tuo desiderio è di divenire un trader completo ne avrai bisogno un giorno. Anche se le opzioni sono per lo più oltre l ambito di questo libro, forse possiamo stuzzicare la tua immaginazione e presentarle come un modo per migliorare il tuo trading sui future. Il nostro scopo non è di incoraggiarti a fare trading sulle opzioni, ma solo di mostrarti che cosa potresti fare se fossi interessato alle opzioni. Un blow-off di volatilità accade subito dopo un improvvisa esplosione o crollo dei prezzi. I prezzi potrebbero esplodere verso l alto e apparire in forte rialzo o potrebbero apparire in fase di crollo. In ogni caso, la volatilità sarà molto alta e ritenuta molto pericolosa, a dir poco. Tale movimento di prezzi è preferibilmente abbandonato da molti trader. Ma la situazione potrebbe presentare una grande opportunità per i trader che hanno in mente un piano specifico. Guardiamo ora un blow-off di volatilità. Prima del grande crollo, i prezzi erano volatili quando si muovevano verso l alto. Il movimento dei prezzi includeva anche chiusure fuori dalla banda superiore (Banda di Bollinger con media mobile di 20 barre e due deviazioni standard) in alcuni dei giorni prima di fare il massimo più alto del grafico nel punto A. 5
Quando i prezzi sono saliti, moltissimi stop per la protezione dei profitti sono stati accumulati nei diversi punti che i trader al rialzo potevano considerare supporti. I premi delle opzioni call erano alti perché gli investitori non disposti a entrare al rialzo nei future generavano molta domanda per le opzioni. Due giorni dopo il massimo più alto, si è verificato un giorno con barra doji interna alla precedente. Tale movimento dei prezzi ha portato una raffica di ordini nel mercato, dato che i trader vedevano due giorni di seguito nei quali i prezzi non avevano formato massimi più alti. Il giorno successivo alla barra doji, i market mover forzavano i trader che avevano stop appena sotto il doppio minimo creato dalla barra del massimo A e dalla barra reversal seguente. Il giorno successivo, il giorno del grande ribasso B, chi muove il mercato si è preso cura del resto degli stop, anche catturando i trader che avevano gli stop su massimo, minimo e metà del gap al rialzo formato un paio di settimane prima. L hanno fatto senza pietà. Hanno aperto il mercato con un gap al ribasso, e poi hanno preso gli stop. Nessuno improvvisamente era più interessato a questo mercato, o il mercato era manipolato? 6
La risposta si trova nel fatto che, dopo che sono stati presi gli stop, in pochi giorni, la maggior parte della volatilità dei prezzi è scomparsa e i prezzi sono entrati in congestione, come evidenziato nel punto C. Guardiamo di nuovo il grafico per vedere come era possibile fare trading in questo mercato. Nota che il giorno dopo A i prezzi formano una barra reversal sulla banda superiore. C era stata una barra simile 12 giorni prima di A che aveva portato una piccola vittoria o un trade in pareggio, a seconda di come il trade era protetto (se si era entrati). Quando i prezzi sono molto volatili, e diventano quasi verticali (parabolici) nella salita, è decisamente valido entrare su una barra reversal sulla banda superiore utilizzando uno stop stretto. La barra reversal dopo A era una valida situazione per entrare al ribasso su un future. 7
I trader di opzioni avrebbero potuto vendere allo scoperto opzioni Call sopra il mercato, uno o due giorni dopo A, se fossero stati consapevoli del fatto che i prezzi erano estremamente volatili. La volatilità è vista dal fatto che in diverse occasioni, nelle settimane precedenti, i prezzi avevano ripetutamente violato la banda superiore. Anche se le call non fossero state vendute fino a dopo B, i premi sarebbero stati eccezionalmente alti e le call molto out of the money avrebbero avuto prezzi notevoli. Ma all inizio della congestione, evidenziata da C, i premi call si sarebbero ridotti drammaticamente, lasciando il venditore di opzioni con grassi profitti nel conto e prezzi molto lontani dallo strike. 8
I prezzi delle call cadevano a pezzi nel momento in cui diventava ovvio che non c erano possibilità di un immediato ritorno ai massimi precedenti. Potevi letteralmente considerare profitto tutto il premio ricevuto vendendo quelle call. Una Trading Range tipicamente riduce la percezione di volatilità da parte del mercato e quindi il prezzo delle opzioni. Il blow-off di volatilità significa che la volatilità è crollata. Vendere call sopra un crollo o vendere put sotto una esplosione è un trade su opzioni ad alta probabilità di successo. Si prega di ricordare che vendere allo scoperto opzioni può richiedere un margine consistente e molti broker suggeriranno di non farlo. Il concetto alla base di questo tipo di trade, e molti altri, sono insegnati nelle mie sessioni di formazione privata a coloro che hanno il desiderio di impararli. Naturalmente, era anche possibile avere il meglio delle due possibilità combinando la vendita di opzioni call con la vendita di future mentre il crollo si stava verificando. Facendo ciò, avresti colto una meravigliosa opportunità di incrementare drammaticamente i profitti della situazione di blow-off di volatilità. COMMENTI Il trader che sa che cosa fare con alta volatilità è in una posizione migliore per guadagnare. Stai attento ai mercati poco liquidi. La volatilità in quei mercati può essere provocata interamente da manipolazioni del mercato. Stai attento a fare trading su qualsiasi mercato nei giorni prima di una festa. Proteggiti dai falsi movimenti da parte di coloro che muovono il mercato e altre mani forti che operano nel mercato. Stai attento quando i prezzi si avvicinano ad aree dette di supporto e resistenza. Stringi gli stop, prendi profitti, o semplicemente esci. 9
Devi essere consapevole che nella maggior parte dei casi il movimento dei prezzi intraday non ha praticamente niente a che fare con domanda e offerta. Vera domanda e offerta possono essere viste in prezzi che formano trend in grafici con intervalli temporali più lunghi. Un trend al rialzo mensile è molto più indicativo di scarsa offerta rispetto a un trend settimanale, e un trend settimanale è più indicativo di un trend giornaliero. Un trend al ribasso mensile è molto più indicativo di eccesso di offerta rispetto a un trend settimanale, e un trend settimanale è più indicativo di un trend giornaliero. 10