PROSPETTO INFORMATIVO Offerta pubblica di quote dei Fondi comuni di investimento mobiliare di diritto italiano armonizzati alla direttiva 85/611/CE del sistema Fondi di Fondi composto da MC FdF GLOBAL BOND MC FdF HIGH YIELD MC FdF BILANCIATO MC FdF EUROPA MC FdF AMERICA MC FdF ASIA MC FdF PAESI EMERGENTI MC FdF MEGATREND WIDE MC FdF FLEX LOW VOLATILITY MC FdF FLEX MEDIUM VOLATILITY MC FdF FLEX HIGH VOLATILITY Fondi specializzati nell investimento in parti di o.i.c.r. Le presenti Parte I (Caratteristiche dei Fondi e modalità di partecipazione) e Parte II (Illustrazione dei dati storici di rischio/rendimento, costi dei Fondi e Turnover di portafoglio) costituiscono il Prospetto Informativo semplificato e devono essere consegnate all investitore prima della sottoscrizione delle quote del Fondo unitamente al modulo di sottoscrizione. Per informazioni più dettagliate si raccomanda la lettura anche della Parte III (Altre informazioni sull investimento), messa gratuitamente a disposizione dell investitore su richiesta del medesimo. La Parte III, unitamente alle Parti I e II, costituisce il Prospetto Informativo completo. Il Regolamento di gestione del Fondo forma parte integrante del Prospetto Informativo completo, al quale è allegato. Parti I e II del Prospetto Informativo depositato presso la Consob in data 22 dicembre 2006 L adempimento di pubblicazione del Prospetto Informativo non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Società sottoposta all attività di direzione e coordinamento del Socio Unico Sara Assicurazioni S.p.A.
MC GESTIONI Società di Gestione del Risparmio per Azioni PARTE I DEL PROSPETTO INFORMATIVO CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITA DI PARTECIPAZIONE La presente Parte I è valida a decorrere dal 3 gennaio 2007. Avvertenza: la partecipazione ai Fondi comuni di investimento è disciplinata dal Regolamento di Gestione dei Fondi. A) INFORMAZIONI GENERALI 1. LA SGR ED IL GRUPPO DI APPARTENENZA MC Gestioni Società di Gestione del Risparmio per Azioni, (di seguito SGR o Società di Gestione ), società del gruppo Sara Assicurazioni S.p.A. è la Società di Gestione del Risparmio che ha istituito e gestisce i Fondi comuni di investimento mobiliare aperti appartenenti al sistema Fondi di Fondi (di seguito i Fondi ) e cura l amministrazione dei rapporti con i Partecipanti. La SGR ha sede legale in Milano, Via della Chiusa n. 15, recapito telefonico 02/582801, sito internet www.mcgestioni.it, e-mail info@mcgestioni.it. Per ulteriori informazioni, si rinvia alla Parte III del Prospetto Informativo. 2. LA BANCA DEPOSITARIA Banco di Desio e della Brianza S.p.A., con sede legale in Desio, Via Rovagnati n. 1. 3. LA SOCIETÀ DI REVISIONE Reconta Ernst & Young S.p.A., con sede legale in Roma, Via Romagnosi n. 18/A. 4. RISCHI GENERALI CONNESSI ALLA PARTECIPAZIONE AL FONDO La partecipazione ad un Fondo specializzato nell investimento in parti di OICR comporta dei rischi connessi alle possibili variazioni del valore delle azioni o quote degli OICR in portafoglio che a loro volta risentono delle oscillazioni del valore degli strumenti finanziari in cui vengono investite le risorse del Fondo. L andamento del valore delle quote di ciascun Fondo può variare in relazione alla tipologia ed ai settori di investimento, nonché ai relativi mercati di riferimento. Ciò può comportare la possibilità di non ottenere al momento del rimborso la restituzione del capitale investito. In particolare, per apprezzare il rischio derivante dall investimento del patrimonio del Fondo in strumenti finanziari occorre considerare i seguenti elementi: a) rischio connesso alla variazione del prezzo: il prezzo di ciascun strumento finanziario dipende dalle caratteristiche peculiari della società emittente, dall andamento dei mercati di riferimento e può variare in modo più o meno accentuato a seconda della sua natura. In linea generale, la variazione del prezzo delle azioni è connessa alle prospettive reddituali delle società emittenti e può essere tale da comportare la riduzione o addirittura la perdita del capitale investito, mentre il valore delle obbligazioni è influenzato dall andamento dei tassi di interesse di mercato e dalle valutazioni della capacità del soggetto emittente di far fronte al pagamento degli interessi dovuti e al rimborso del capitale di debito a scadenza; Pagina 2 di 28
b) rischio connesso alla liquidità: la liquidità degli strumenti finanziari, ossia la loro attitudine a trasformarsi prontamente in moneta senza perdita di valore, dipende dalle caratteristiche del mercato in cui gli stessi sono trattati. In generale i titoli trattati su mercati regolamentati sono più liquidi e, quindi, meno rischiosi, in quanto più facilmente smobilizzabili dei titoli non trattati su detti mercati. L assenza di una quotazione ufficiale può inoltre rendere complesso l apprezzamento del valore effettivo del titolo, la cui determinazione può essere rimessa a valutazioni discrezionali; c) rischio connesso alla divisa di denominazione: per l investimento in strumenti finanziari denominati in una valuta diversa da quella in cui è denominato il Fondo, occorre tenere presente la variabilità del rapporto di cambio tra la valuta di riferimento del Fondo e la valuta estera in cui sono denominati gli investimenti; d) rischio connesso all utilizzo di strumenti derivati: l utilizzo di strumenti derivati per finalità d investimento consente, inoltre, di assumere posizioni di rischio su strumenti finanziari superiori agli esborsi inizialmente sostenuti per aprire tali posizioni (effetto leva). Di conseguenza una variazione dei prezzi anche modesta può avere un impatto amplificato in termini di guadagno o di perdita sul portafoglio gestito; e) altri fattori di rischio: le operazioni sui mercati emergenti potrebbero esporre l investitore a rischi aggiuntivi connessi al fatto che tali mercati potrebbero essere regolati in modo da offrire ridotti livelli di garanzia e protezione agli investitori. Sono poi da considerarsi i rischi connessi alla situazione politico-finanziaria del paese di appartenenza degli enti emittenti. L esame della politica di investimento propria di ciascun Fondo consente l individuazione specifica dei rischi connessi alla partecipazione del Fondo stesso. 5. SITUAZIONI DI CONFLITTO DI INTERESSI Le situazioni di conflitto di interesse sono illustrate nel paragrafo sub E) nella Parte III, del Prospetto Informativo. B) INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO 6. TIPOLOGIE, FINALITÀ, OBIETTIVI, POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEI FONDI Le politiche di investimento di seguito descritte sono da intendersi come indicative delle strategie gestionali, posti i limiti definiti nel relativo regolamento. Il patrimonio dei Fondi è investito, nei limiti previsti dall Organo di Vigilanza, principalmente in parti di oicr armonizzati e non armonizzati, non collegati. È escluso l investimento in parti di oicr chiusi e/o speculativi. Tutti i Fondi sono ad accumulazione dei proventi. Alcuni termini tecnici utilizzati nella descrizione delle politiche di investimento sono definiti nella legenda posizionata al termine della presente Parte I e alla quale si rimanda. Pagina 3 di 28
Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Codice Isin Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti MC FdF GLOBAL BOND Obbligazionario Internazionale Euro Classe A: IT0004149115 Classe B: IT0004160336 Finalità del Fondo Graduale incremento del capitale investito 3 anni medio Obiettivi, politica d investimento e rischi specifici Principalmente parti di OICR obbligazionari denominati in Euro, dollari americani e yen. Principalmente Unione Europea, Nord America e Pacifico. OICR che investono prevalentemente in obbligazioni di emittenti sovrani, organismi sovranazionali e in misura residuale emittenti societari. Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Duration: la durata finanziaria del portafoglio è tendenzialmente compresa tra 4 e 7 anni. Rating: prevalentemente obbligazioni con rating non inferiore a investment grade. Paesi emergenti: investimenti residuali. Rischio di cambio: tendenziale copertura del rischio di cambio. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento. In relazione alla finalità di investimento il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente pari a 1,15. Ne consegue che l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è investito può risultare amplificato del 15%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari L Asset allocation, ossia la ripartizione del portafoglio per area geografica, durata, settori merceologici, valute, ecc., è determinata sulla base dell analisi macroeconomica e delle attese sull evoluzione dei tassi di interesse, di cambio e del ciclo economico. La selezione degli oicr è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, fondati principalmente sull analisi di vari indicatori di rischio e di performace a livello multiperiodale, della loro stabilità nel tempo e della capacità di generare un excess return rispetto al benchmark di mercato, tenendo conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, della trasparenza delle informazioni nonché, ove disponibili, delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Relazione con il benchmark La SGR adotta uno stile di gestione attivo con possibili significativi scostamenti della composizione del Fondo rispetto al benchmark, come conseguenza di una scelta di asset allocation che comporti un diverso bilanciamento degli OICR per aree geografiche d investimento, duration diversi da quelli presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi le cui caratteristiche sono illustrate nella Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 4 di 28
Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Codice Isin Finalità del Fondo Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti Specifici fattori di rischio MC FdF HIGH YIELD Obbligazionario Paesi Emergenti Euro Classe A: IT0003256325 Classe B: IT0004160047 Graduale incremento del capitale investito 5 anni Molto alto Obiettivi, politica d investimento e rischi specifici Principalmente parti di OICR obbligazionari denominati in Euro, dollari americani e yen. Principalmente Paesi emergenti dell Europa, Asia e Sud America. OICR che investono prevalentemente in obbligazioni di emittenti sovrani, organismi sovranazionali e in misura contenuta emittenti societari. Duration: La durata finanziaria del portafoglio è tendenzialmente compresa tra 3 e 6 anni. Rating: prevalentemente obbligazioni con rating non investment grade. Paesi emergenti: investimenti principali. Rischio di cambio: gestione attiva del rischio di cambio. Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento. In relazione alla finalità di investimento il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente pari a 1,25. Ne consegue che l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è investito può risultare amplificato del 25%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari L Asset allocation, ossia la ripartizione del portafoglio per area geografica, durata, settori merceologici, valute, ecc., è determinata sulla base dell analisi macroeconomica e delle attese sull evoluzione dei tassi di interesse, di cambio e del ciclo economico. La selezione degli oicr è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, fondati principalmente sull analisi di vari indicatori di rischio e di performace a livello multiperiodale, della loro stabilità nel tempo e della capacità di generare un excess return rispetto al benchmark di mercato, tenendo conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, della trasparenza delle informazioni nonché, ove disponibili, delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Relazione con il benchmark La SGR adotta uno stile di gestione attivo con possibili significativi scostamenti della composizione del Fondo rispetto al benchmark, come conseguenza di una scelta di asset allocation che comporti un diverso bilanciamento degli OICR per aree geografiche d investimento, duration settori e/o sub-settori di mercato diversi da quelli presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi le cui caratteristiche sono illustrate nella Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 5 di 28
Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Codice Isin Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti MC FdF BILANCIATO Fondo Bilanciato Euro Classe A: IT0003256515 Classe B: IT0004160310 Finalità del Fondo Incremento del valore del capitale investito 5 anni Alto Obiettivi, politica d investimento e rischi specifici Principalmente parti di OICR monetari, obbligazionari ed azionari denominati in Euro, Dollari e Yen. Il peso degli OICR di tipo azionario è compreso tra il 30% ed il 70% dell attivo. Prevalentemente Europa, Nord America e Pacifico. Per la componente obbligazionaria: OICR che investono in titoli di emittenti governativi, organismi sovranazionali e in misura contenuta in titoli di emittenti societari; Per la componente azionaria: OICR che investono in azioni di emittenti attivi in tutti i settori economici. Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Duration: La durata finanziaria del portafoglio obbligazionario è tendenzialmente compresa tra 3 e 6 anni. Rating: Principalmente obbligazioni con rating investment grade Paesi emergenti: investimenti contenuti. Bassa capitalizzazione: peso contenuto degli investimenti in titoli di emittenti a bassa capitalizzazione. Rischio di cambio: tendenziale copertura del rischio di cambio. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento. In relazione alla finalità di investimento il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente pari a 1,25. Ne consegue che l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è investito può risultare amplificato del 25%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari L Asset allocation, ossia la ripartizione del portafoglio per area geografica, settori merceologici, valute, ecc., è determinata sulla base dell analisi macroeconomica e delle attese sull evoluzione dei tassi di interesse, di cambio e del ciclo economico. La selezione degli oicr è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, fondati principalmente sull analisi di vari indicatori di rischio e di performace a livello multiperiodale, della loro stabilità nel tempo e della capacità di generare un excess return rispetto al benchmark di mercato, tenendo conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, della trasparenza delle informazioni nonché, ove disponibili, delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Relazione con il benchmark La SGR adotta uno stile di gestione attivo con possibili significativi scostamenti della composizione del Fondo rispetto al benchmark, come conseguenza di una scelta di asset allocation che comporti un diverso bilanciamento degli OICR per aree geografiche d investimento, settori e/o sub-settori di mercato diversi da quelli presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi le cui caratteristiche sono illustrate nella Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 6 di 28
Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Codice Isin Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati MC FdF EUROPA Azionario Europa Euro Classe A: IT0003256341 Classe B: IT0004160070 Finalità del Fondo Incremento del capitale investito (5/7 anni) Alto Obiettivi, politica d investimento e rischi specifici Principalmente parti di OICR azionari e in misura contenuta oicr obbligazionari denominati in Euro, Sterlina Inglese, Franco Svizzero, Corona Danese, Corona Norvegese, Corona Svedese. Principalmente Unione Europea. Per la componente azionaria: OICR che investono in azioni di emittenti attivi in tutti i settori economici. Per la componente obbligazionaria: OICR che investono in titoli di emittenti governativi e/o organismi sovranazionali Duration: La durata finanziaria del portafoglio obbligazionario è tendenzialmente compresa tra 1 e 3 anni. Rating: Principalmente obbligazioni con rating investment grade Paesi emergenti: investimenti contenuti. Bassa capitalizzazione: peso contenuto degli investimenti in titoli di emittenti a bassa capitalizzazione. Rischio di cambio: tendenziale copertura del rischio di cambio. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento. In relazione alla finalità di investimento il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente pari a 1,5. Ne consegue che l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è investito può risultare amplificato del 50%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari L Asset allocation, ossia la ripartizione del portafoglio per area geografica, settori merceologici, valute, ecc., è determinata sulla base dell analisi macroeconomica e delle attese sull evoluzione dei tassi di interesse, di cambio e del ciclo economico. La selezione degli oicr è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, fondati principalmente sull analisi di vari indicatori di rischio e di performace a livello multiperiodale, della loro stabilità nel tempo e della capacità di generare un excess return rispetto al benchmark di mercato, tenendo conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, della trasparenza delle informazioni nonché, ove disponibili, delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Relazione con il benchmark La SGR adotta uno stile di gestione attivo con possibili significativi scostamenti della composizione del Fondo rispetto al benchmark, come conseguenza di una scelta di asset allocation che comporti un diverso bilanciamento degli OICR per aree geografiche d investimento, settori e/o sub-settori di mercato diversi da quelli presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi le cui caratteristiche sono illustrate nella Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 7 di 28
Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Codice Isin Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti MC FdF AMERICA Azionario America Euro Classe A: IT0003256366 Classe B: IT0004160096 Finalità del Fondo Incremento del capitale investito 5/7 anni Alto Obiettivi, politica d investimento e rischi specifici Principalmente parti di OICR azionari e in misura contenuta oicr obbligazionari denominati in dollari USA e dollari Canadesi. Principalmente Nord America. Per la componente azionaria: OICR che investono in azioni di emittenti attivi in tutti i settori economici. Per la componente obbligazionaria: OICR che investono in titoli di emittenti governativi e/o organismi sovranazionali. Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Duration: La durata finanziaria del portafoglio obbligazionario è tendenzialmente compresa tra 1 e 3 anni. Rating: Principalmente obbligazioni con rating investment grade Paesi emergenti: investimenti contenuti. Bassa capitalizzazione: peso contenuto degli investimenti in titoli di emittenti a bassa capitalizzazione. Rischio di cambio: tendenziale copertura del rischio di cambio. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento. In relazione alla finalità di investimento il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente pari a 1,5. Ne consegue che l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è investito può risultare amplificato del 50%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari L Asset allocation, ossia la ripartizione del portafoglio per area geografica, settori merceologici, valute, ecc., è determinata sulla base dell analisi macroeconomica e delle attese sull evoluzione dei tassi di interesse, di cambio e del ciclo economico. La selezione degli oicr è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, fondati principalmente sull analisi di vari indicatori di rischio e di performace a livello multiperiodale, della loro stabilità nel tempo e della capacità di generare un excess return rispetto al benchmark di mercato, tenendo conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, della trasparenza delle informazioni nonché, ove disponibili, delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Relazione con il benchmark La SGR adotta uno stile di gestione attivo con possibili significativi scostamenti della composizione del Fondo rispetto al benchmark, come conseguenza di una scelta di asset allocation che comporti un diverso bilanciamento degli OICR per aree geografiche d investimento, settori e/o sub-settori di mercato diversi da quelli presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi le cui caratteristiche sono illustrate nella Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 8 di 28
Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Codice Isin MC FdF ASIA Azionario Pacifico Euro Classe A: IT0003256382 Classe B: IT0004160112 Finalità del Fondo Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Incremento del capitale investito 5/7 anni Molto alto Obiettivi, politica d investimento e rischi specifici Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Principalmente parti di OICR azionari e in misura contenuta oicr obbligazionari denominati in Yen giapponese, dollaro australiano e dollaro americano. Principalmente Giappone, Hong Kong, Singapore, Australia e Nuova Zelanda. Per la componente azionaria: OICR che investono in azioni di emittenti attivi in tutti i settori economici. Per la componente obbligazionaria: OICR che investono in titoli di emittenti governativi e/o organismi sovranazionali. Duration: La durata finanziaria del portafoglio obbligazionario è tendenzialmente compresa tra 1 e 3 anni. Rating: Principalmente obbligazioni con rating investment grade Paesi emergenti: investimenti significativi. Bassa capitalizzazione: peso contenuto degli investimenti in titoli di emittenti a bassa capitalizzazione. Rischio di cambio: tendenziale copertura del rischio di cambio. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento. In relazione alla finalità di investimento il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente pari a 1,5. Ne consegue che l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è investito può risultare amplificato del 50%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari L Asset allocation, ossia la ripartizione del portafoglio per area geografica, settori merceologici, valute, ecc., è determinata sulla base dell analisi macroeconomica e delle attese sull evoluzione dei tassi di interesse, di cambio e del ciclo economico. La selezione degli oicr è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, fondati principalmente sull analisi di vari indicatori di rischio e di performace a livello multiperiodale, della loro stabilità nel tempo e della capacità di generare un excess return rispetto al benchmark di mercato, tenendo conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, della trasparenza delle informazioni nonché, ove disponibili, delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Relazione con il benchmark La SGR adotta uno stile di gestione attivo con possibili significativi scostamenti della composizione del Fondo rispetto al benchmark, come conseguenza di una scelta di asset allocation che comporti un diverso bilanciamento degli OICR per aree geografiche d investimento, settori e/o sub-settori di mercato diversi da quelli presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi le cui caratteristiche sono illustrate nella Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 9 di 28
Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Codice Isin Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti MC FdF PAESI EMERGENTI Azionario Paesi Emergenti Euro Classe A: IT0003256408 Classe B: IT0004160138 Finalità del Fondo Incremento del capitale investito 5/7 anni Molto alto Obiettivi, politica d investimento e rischi specifici Principalmente parti di OICR azionari e in misura contenuta oicr obbligazionari denominati in Euro, Dollaro e Yen. Principalmente Paesi emergenti dell Europa orientale, dell Asia, dell America Latina e Africa. Per la componente azionaria: OICR che investono in azioni di emittenti attivi in tutti i settori economici. Per la componente obbligazionaria: OICR che investono in titoli di emittenti governativi e/o organismi sovranazionali. Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Duration: La durata finanziaria del portafoglio obbligazionario è tendenzialmente compresa tra 1 e 3 anni. Rating: Principalmente obbligazioni con rating investment grade Paesi emergenti: investimenti principali. Bassa capitalizzazione: peso significativo degli investimenti in titoli di emittenti a bassa capitalizzazione. Rischio di cambio: tendenziale copertura del rischio di cambio. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento. In relazione alla finalità di investimento il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente pari a 1,5. Ne consegue che l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è investito può risultare amplificato del 50%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari L Asset allocation, ossia la ripartizione del portafoglio per area geografica, settori merceologici, valute, ecc., è determinata sulla base dell analisi macroeconomica e delle attese sull evoluzione dei tassi di interesse, di cambio e del ciclo economico. La selezione degli oicr è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, fondati principalmente sull analisi di vari indicatori di rischio e di performace a livello multiperiodale, della loro stabilità nel tempo e della capacità di generare un excess return rispetto al benchmark di mercato, tenendo conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, della trasparenza delle informazioni nonché, ove disponibili, delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Relazione con il benchmark La SGR adotta uno stile di gestione attivo con possibili significativi scostamenti della composizione del Fondo rispetto al benchmark, come conseguenza di una scelta di asset allocation che comporti un diverso bilanciamento degli OICR per aree geografiche d investimento, settori e/o sub-settori di mercato diversi da quelli presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi le cui caratteristiche sono illustrate nella Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 10 di 28
Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Codice Isin Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti MC FdF MEGATREND WIDE Azionario Internazionale Euro Classe A: IT0003256457 Classe B: IT0004160237 Finalità del Fondo Incremento del capitale investito 5/7 anni Alto Obiettivi, politica d investimento e rischi specifici Principalmente parti di OICR azionari e in misura contenuta oicr obbligazionari denominati in Euro, Dollaro e Yen. Principalmente Paesi dell Europa occidentale, Nord America e Pacifico. Per la componente azionaria: OICR che investono in azioni di emittenti attivi in tutti i settori economici. Per la componente obbligazionaria: OICR che investono in titoli di emittenti governativi e/o organismi sovranazionali. Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Duration: La durata finanziaria del portafoglio obbligazionario è tendenzialmente compresa tra 1 e 3 anni. Rating: Principalmente obbligazioni con rating investment grade. Paesi emergenti: investimenti contenuti. Bassa capitalizzazione: peso contenuto degli investimenti in titoli di emittenti a bassa capitalizzazione. Rischio di cambio: tendenziale copertura del rischio di cambio. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento. In relazione alla finalità di investimento il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente pari a 1,5. Ne consegue che l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è investito può risultare amplificato del 50%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari L Asset allocation, ossia la ripartizione del portafoglio per area geografica, settori merceologici, valute, ecc., è determinata sulla base dell analisi macroeconomica e delle attese sull evoluzione dei tassi di interesse, di cambio e del ciclo economico. La selezione degli oicr è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, fondati principalmente sull analisi di vari indicatori di rischio e di performace a livello multiperiodale, della loro stabilità nel tempo e della capacità di generare un excess return rispetto al benchmark di mercato, tenendo conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, della trasparenza delle informazioni nonché, ove disponibili, delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Relazione con il benchmark La SGR adotta uno stile di gestione attivo con possibili significativi scostamenti della composizione del Fondo rispetto al benchmark, come conseguenza di una scelta di asset allocation che comporti un diverso bilanciamento degli OICR per aree geografiche d investimento, settori e/o sub-settori di mercato diversi da quelli presenti, o presenti in proporzioni diverse, nell indice di riferimento. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi le cui caratteristiche sono illustrate nella Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 11 di 28
Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Codice Isin Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti MC FdF FLEX LOW VOLATILITY Fondo Flessibile Euro Classe A: IT0004149156 Classe B: IT0004160369 Finalità del Fondo Perseguimento di obiettivi di rendimento senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di strumenti finanziari in cui investire nell ambito della misura di rischio indicata nel successivo punto 7. 3 anni medio Obiettivi, politica d investimento e rischi specifici Parti di OICR azionari e obbligazionari denominati in Euro, Dollaro e Yen. La componente azionaria potrà variare tra lo 0% e il 50% dell attivo mentre la componente obbligazionaria potrà rappresentare anche il 100% dell attivo. Prevalentemente Europa, Nord America e Pacifico. Per la componente obbligazionaria: OICR che investono in titoli di emittenti governativi, organismi sovranazionali e societari Per la componente azionaria: OICR che investono in titoli di emittenti attivi in tutti i settori economici. Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Duration: La durata finanziaria del portafoglio obbligazionario è tendenzialmente compresa tra 1 e 7 anni. Rating: Principalmente obbligazioni con rating investment grade. Paesi emergenti: investimenti significativi. Bassa capitalizzazione: peso contenuto degli investimenti in titoli di emittenti a bassa capitalizzazione. Rischio di cambio: tendenziale copertura del rischio di cambio. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento. In relazione alla finalità di investimento il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente pari a 1,25. Ne consegue che l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è investito può risultare amplificato del 25%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari Gli investimenti sono effettuati sulla base delle aspettative macroeconomiche e finanziarie di breve periodo; pertanto la composizione del portafoglio può subire frequenti variazioni nella ripartizione geografica, nella categoria di emittenti, nei settori di investimento nonché nel rapporto fra la componente azionaria, obbligazionaria e monetaria. La selezione degli oicr è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, fondati principalmente sull analisi di vari indicatori di rischio e di performace a livello multiperiodale e della loro stabilità nel tempo, tenendo conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, della trasparenza delle informazioni nonché, ove disponibili, delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Relazione con il benchmark In relazione alle finalità, non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento del Fondo. In luogo del benchmark, nel paragrafo 7, viene indicata la misura di rischio alternativa. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi le cui caratteristiche sono illustrate nella Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 12 di 28
Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Codice Isin Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati MC FdF FLEX MEDIUM VOLATILITY Fondo Flessibile Euro Classe A: IT0003256499 Classe B: IT0004160294 Finalità del Fondo Perseguimento di obiettivi di rendimento senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di strumenti finanziari in cui investire nell ambito della misura di rischio indicata nel successivo punto 7. 5 anni Alto Obiettivi, politica d investimento e rischi specifici Parti di OICR azionari e obbligazionari denominati in Euro, Dollaro e Yen. La componente azionaria potrà variare tra lo 0% e il 70% dell attivo mentre la componente obbligazionaria potrà rappresentare anche il 100% dell attivo. Prevalentemente Europa, Nord America e Pacifico. Per la componente obbligazionaria: OICR che investono in titoli di emittenti governativi, organismi sovranazionali e societari. Per la componente azionaria: OICR che investono in titoli di emittenti attivi in tutti i settori economici. Duration: La durata finanziaria del portafoglio obbligazionario è tendenzialmente compresa tra 1 e 7 anni. Rating: Principalmente obbligazioni con rating investment grade. Paesi emergenti: investimenti significativi. Bassa capitalizzazione: peso contenuto degli investimenti in titoli di emittenti a bassa capitalizzazione. Rischio di cambio tendenziale copertura del rischio di cambio. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento. In relazione alla finalità di investimento il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente pari a 1,35. Ne consegue che l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è investito può risultare amplificato del 35%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari Gli investimenti sono effettuati sulla base delle aspettative macroeconomiche e finanziarie di breve periodo; pertanto la composizione del portafoglio può subire frequenti variazioni nella ripartizione geografica, nella categoria di emittenti, nei settori di investimento nonché nel rapporto fra la componente azionaria, obbligazionaria e monetaria. La selezione degli oicr è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, fondati principalmente sull analisi di vari indicatori di rischio e di performace a livello multiperiodale e della loro stabilità nel tempo, tenendo conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, della trasparenza delle informazioni nonché, ove disponibili, delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Relazione con il benchmark In relazione alle finalità, non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento del Fondo. In luogo del benchmark, nel paragrafo 7, viene indicata la misura di rischio alternativa. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi le cui caratteristiche sono illustrate nella Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 13 di 28
Fondo Categoria Assogestioni Valuta di denominazione Codice Isin Finalità MC FdF FLEX HIGH VOLATILITY Fondo Flessibile Euro Classe A: IT0003256473 Classe B: IT0004160260 Finalità del Fondo Perseguimento di obiettivi di rendimento senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di strumenti finanziari in cui investire nell ambito della misura di rischio indicata nel successivo punto 7. Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Aree geografiche/mercati di riferimento Categoria di emittenti 5/7 anni Molto alto Obiettivi, politica d investimento e rischi specifici Parti di OICR azionari e obbligazionari denominati in Euro, Dollaro e Yen. Sia la componente azionaria che obbligazionaria potrà rappresentare il 100% dell attivo. Prevalentemente Europa, Nord America e Pacifico. Per la componente azionaria: OICR che investono in titoli di emittenti attivi in tutti i settori economici. Per la componente obbligazionaria: OICR che investono in titoli di emittenti governativi, organismi sovranazionali e societari Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Duration: La durata finanziaria del portafoglio obbligazionario è tendenzialmente compresa tra 1 e 7 anni. Rating: Principalmente obbligazioni con rating investment grade. Paesi emergenti: investimenti significativi. Bassa capitalizzazione: peso contenuto degli investimenti in titoli di emittenti a bassa capitalizzazione. Rischio di cambio: tendenziale copertura del rischio di cambio. L utilizzo degli strumenti derivati è finalizzato: - alla copertura dei rischi; - ad una più efficiente gestione del portafoglio; - all investimento. In relazione alla finalità di investimento il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente pari a 1,5. Ne consegue che l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è investito può risultare amplificato del 50%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari Gli investimenti sono effettuati sulla base delle aspettative macroeconomiche e finanziarie di breve periodo; pertanto la composizione del portafoglio può subire frequenti variazioni nella ripartizione geografica, nella categoria di emittenti, nei settori di investimento nonché nel rapporto fra la componente azionaria, obbligazionaria e monetaria. La selezione degli oicr è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, fondati principalmente sull analisi di vari indicatori di rischio e di performace a livello multiperiodale e della loro stabilità nel tempo, tenendo conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, della trasparenza delle informazioni nonché, ove disponibili, delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Relazione con il benchmark In relazione alle finalità, non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento del Fondo. In luogo del benchmark, nel paragrafo 7, viene indicata la misura di rischio alternativa. Il Fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi le cui caratteristiche sono illustrate nella Parte III del Prospetto Informativo. Pagina 14 di 28
Avvertenza: le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella relazione degli amministratori all interno del rendiconto annuale. 7. PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK) L investimento in un Fondo può essere valutato attraverso il confronto con i cosiddetti benchmark, ossia dei parametri oggettivi di riferimento elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo che individuano il profilo di rischio dell investimento e le opportunità del mercato in cui tipicamente il Fondo investe. Nome dei Fondi MC FdF Global Bond Benchmark 100% JPM Global Unhedged Ecu GBI Global MC FdF High Yield MC FdF Bilanciato MC FdF Europa MC FdF America MC FdF Asia MC FdF Paesi Emergenti MC FdF Megatrend Wide 70% ML GL High Yield & Emerging MKT Plus in euro 30% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 40% MSCI Daily TR Net World Local 30% JPM Aggregate Index euro 30% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 85% MSCI Daily TR Net Europe Local 15% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 85% MSCI Daily TR Net North America Local 15% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 85% MSCI Daily TR Net Pacific Local 15% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 85% MSCI Daily TR Net Emerging Markets Local 15% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 85% MSCI Daily TR Net World Local 15% JPM Cash Index 3 Months emu in euro Per i benchmark composti da più indici, i pesi di ciascun indice sono mantenuti costanti tramite ribilanciamento su base giornaliera. Tutti gli indici utilizzati sono total return, ossia comprendono il reinvestimento delle cedole lorde dei titoli obbligazionari e dei dividendi, netti della tassazione alla fonte, dei titoli azionari. Legenda degli indici JPM Global Unhedged Ecu GBI Global L indice è rappresentativo delle quotazioni dei titoli di Stato nei principali mercati mondiali. JPM Cash Index 3 Months emu in euro L indice è rappresentativo dell andamento delle quotazioni degli strumenti di mercato monetario espressi in euro e con scadenza non superiore a 3 mesi. ML GL High Yield & Emerging MKT Plus in euro L indice è rappresentativo delle emissioni di titoli obbligazionari dei paesi emergenti e dei titoli obbligazionari emessi da emittenti privati a basso rating (BBB o inferiore). MSCI Daily TR Net World Local L indice è rappresentativo dei principali mercati azionari dei paesi sviluppati mondiali. JPM Aggregate Index euro L indice è rappresentativo dell andamento delle quotazioni dei titoli di Stato e dei titoli obbligazionari emessi da emittenti privati ad alto rating (BBB o superiore) nei principali mercati dell area Euro. Pagina 15 di 28
MSCI Daily TR Net Europe Local L indice è rappresentativo dei principali mercati azionari europei. MSCI Daily TR Net North America Local L indice è rappresentativo dei principali mercati azionari del Nord America. MSCI Daily TR Net Pacific Local L indice è rappresentativo dei principali mercati azionari dell area del Pacifico. MSCI Daily TR Net Emerging Markets Local L indice è rappresentativo dei principali mercati azionari dei Paesi Emergenti. Per i Fondi MC FdF FLEX LOW VOLATILITY, MC FdF FLEX MEDIUM VOLATILITY, MC FdF FLEX HIGH VOLATILITY che adottano uno stile di gestione flessibile, non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di gestione, ma è possibile individuare una misura di rischio alternativa. Misura di rischio MC FdF Flex Low Volatility: Value at Risk (VaR) orizzonte temporale 1 mese, intervallo di confidenza 99%: valore: 5% MC FdF Flex Medium Volatility: Value at Risk (VaR) orizzonte temporale 1 mese, intervallo di confidenza 99%: valore: 7.7% MC FdF Flex High Volatility: Value at Risk (VaR), orizzonte temporale 1 mese, intervallo di confidenza 99%: valore: 12.5% Il VaR rappresenta la stima della massima perdita potenziale attesa, per un preordinato grado di probabilità, in un dato orizzonte temporale. Tale parametro di rischio viene altresì utilizzato come elemento fondamentale nella costruzione del portafoglio e nella relativa misura di rischio ex-ante. 8. CLASSI DI QUOTE Sono previste due classi di quote: - Classe A per la quale sono previste commissioni di sottoscrizione e più contenute provvigioni di gestione; - Classe B per la quale non sono previste commissioni di sottoscrizione e rimborso ma più elevate provvigioni di gestione. Le quote attualmente emesse rientrano nella Classe A. C) INFORMAZIONI ECONOMICHE (COSTI, AGEVOLAZIONI, REGIME FISCALE) 9. ONERI A CARICO DEL SOTTOSCRITTORE E ONERI A CARICO DEL FONDO Occorre distinguere gli oneri direttamente a carico del sottoscrittore da quelli che incidono indirettamente sul sottoscrittore in quanto addebitati automaticamente al Fondo. 9.1 Oneri a carico del sottoscrittore 9.1.1) Commissioni di sottoscrizione A) sottoscrizione di quote di Classe A : Pagina 16 di 28
A fronte di ogni sottoscrizione la SGR trattiene una commissione prelevata in misura percentuale sull ammontare delle somme investite nella misura di seguito indicata: Aliquota % Quota parte percepita in media dai collocatori Per tutti i Fondi 3% 100% Per le sottoscrizioni mediante adesione ad un programma di accumulazione (Piano di Accumulo In & In ), la commissione è applicata sul valore complessivo del Piano ed è prelevata nella misura del 30% sul primo versamento all atto della sottoscrizione (comunque in misura non superiore ad 1/3 del versamento iniziale) e la parte restante equamente divisa sui successivi versamenti. Va sottolineato che il mancato completamento del Piano determina una maggiore incidenza percentuale delle commissioni rispetto a quelle originariamente previste. Per il Piano di Accumulo Coperto (cfr. art. 3.2.3 del regolamento), oltre alla commissione sopra esposta resta a carico del sottoscrittore il pagamento di un premio unico assicurativo che la SGR preleva sul primo versamento. B) sottoscrizione di quote di Classe B : Non è prevista nessuna commissione di sottoscrizione. Resta comunque a carico del sottoscrittore il pagamento del premio assicurativo previsto dal Piano di Accumulo Coperto. 9.1.2) Altri oneri Diritti fissi a carico del sottoscrittore per ogni operazione di versamento in unica soluzione e passaggio tra Fondi (switch) per ogni addebito RID nell ambito del Piano di Accumulo risultato insoluto per l emissione, la conversione, il frazionamento o il raggruppamento dei certificati per l attivazione del Servizio Investi la Performance per l attivazione dei Servizi PAC Portfolio, PAC Best Performer per l attivazione dei Servizi PIC Portfolio, PIC Best Performer Importo 5 euro 3 euro 25 euro 50 euro 60 euro 200 euro Per le spese di spedizione, postali e di corrispondenza verrà chiesto il rimborso del costo effettivamente sostenuto. Non è prevista alcuna retrocessione dei diritti fissi a favore dei collocatori, fatto salvo per quanto concerne i diritti di attivazione dei servizi sopra indicati. Per il rimborso delle quote e per le operazioni di passaggio tra Fondi (switch) non è prevista alcuna commissione. Le operazioni di switch inerenti i servizi PAC Portfolio, PAC Best Performer, PIC Portfolio,e PIC Best Performer non sono gravate da commissioni. Pagina 17 di 28
9.2 Oneri a carico dei Fondi 9.2.1 Oneri di gestione I principali oneri a carico di ciascun Fondo sono rappresentati da: a) provvigione fissa di gestione, differenziata per Fondo e per Classe come di seguito illustrato FONDO classe A classe B Quota parte percepita in % annua % annua media dai collocatori MC FdF Global Bond 1,20% 1,50% 80.00% MC FdF High Yield 1,50% 2,00% 80.00% MC FdF Bilanciato 1,90% 2,50% 80.00% MC FdF Europa 1,90% 2,50% 80.00% MC FdF America 1,90% 2,50% 80.00% MC FdF Asia 1,90% 2,50% 80.00% MC FdF Paesi Emergenti 1,90% 2,50% 80.00% MC FdF Megatrend Wide 1,90% 2,50% 80.00% MC FdF Flex Low Volatility 0,10% 0,12% 50.00% MC FdF Flex Medium Volatility 1,90% 2,50% 80.00% MC FdF Flex High Volatility 1,90% 2,50% 80.00% La provvigione è calcolata quotidianamente sul valore complessivo netto del Fondo e prelevata il primo giorno lavorativo del mese successivo a quello di calcolo. Misura massima della provvigione di gestione degli o.i.c.r. bersaglio per gli oicr bersaglio azionari è pari al 3%; per gli oicr bersaglio obbligazionari è pari al 2% Le retrocessioni commissionali definite con gli oicr bersaglio, saranno accreditate ai Fondi. b) provvigione variabile di gestione La provvigione variabile di gestione è applicata con criteri diversi, a secondo se si tratta di Fondi cd. profilati cioè quelli per i quali è individuato un parametro oggettivo di riferimento ( benchmark ) ovvero di Fondi cd. flessibili per i quali non è presente alcun benchmark. b.1) per i Fondi profilati (MC FdF Global Bond, MC FdF High Yield, MC FdF Bilanciato, MC FdF Europa, MC FdF America, MC FdF Asia, MC FdF Paesi Emergenti, MC FdF Megatrend Wide), la provvigione è determinata sul maggior incremento positivo del Fondo rispetto al proprio benchmark ed è calcolata e corrisposta a favore della SGR secondo le modalità di seguito descritte: Pagina 18 di 28
Condizioni di applicabilità variazione del valore delle quote dei Fondi positiva e superiore alla variazione dei rispettivi parametri di riferimento (al netto dell imposizione fiscale) ( incremento percentuale ) Orizzonte temporale di riferimento anno solare (1 gennaio 31 dicembre) Frequenza e modalità di calcolo Periodicità del prelievo Aliquota di calcolo Patrimonio di calcolo Ammontare del prelievo Quota parte percepita in media dai collocatori ogni giorno di valutazione, confrontando il valore della quota e del benchmark riferito alla data di calcolo con l ultimo valore degli stessi riferito alla fine dell anno solare precedente annuale, con valuta l ultimo giorno di borsa aperta dell anno solare 15% dell incremento percentuale minor ammontare tra il valore complessivo netto del Fondo nel giorno di calcolo e il valore complessivo netto medio del Fondo nel periodo in cui si riferisce la performance aliquota x Patrimonio di calcolo 0% In ogni caso il limite percentuale delle provvigioni complessive di gestione e di performance rispetto al valore complessivo medio di ciascun Fondo (cd. fee cap ) non potrà superare annualmente la percentuale indicata nella tabella che segue, nella quale sono altresì riportati i parametri di riferimento utilizzati per il calcolo della commissione. Fondo parametro di riferimento Fee-cap MC FdF Global Bond 100% JPM Global Unhedged Ecu GBI Global 3% MC FdF High Yield MC FdF Bilanciato MC FdF Europa MC FdF America MC FdF Asia MC FdF Paesi Emergenti MC FdF Megatrend Wide 70% ML GL High Yield & Emerging MKT Plus in euro 30% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 40% MSCI Daily TR Net World Local 30% JPM Aggregate Index euro 30% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 85% MSCI Daily TR Net Europe Local 15% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 85% MSCI Daily TR Net North America Local 15% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 85% MSCI Daily TR Net Pacific Local 15% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 85% MSCI Daily TR Net Emerging Markets Local 15% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 85% MSCI Daily TR Net World Local 15% JPM Cash Index 3 Months emu in euro 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% Pagina 19 di 28
Rendimento annuo del Fondo (%) Esemplificazione del calcolo delle provvigioni di performance Rendimento annuo del benchmark nettizzato (%) Differenza rendimenti su base annua (%) Patrimonio di calcolo Prelievo Aliquota prelievo (%) Patrimonio di calcolo Commissione performance Ammontare prelevato ES 1 5% 3% +2% 1.000.000 Si 0,3% 1.000.000 3.000 3.000 ES 2 3% 4% -1% 1.000.000 No n.d 1.000.000 0 0 ES 3-3% -4% +1% 1.000.000 No n.d 1.000.000 0 0 b.2 per i Fondi flessibili (MC FdF Flex Low Volatility, MC FdF Flex Medium Volatility, MC FdF Flex High Volatility), la commissione è determinata con il criterio high watermark assoluto ed è calcolata e corrisposta a favore della SGR secondo le modalità di seguito descritte: Condizioni di applicabilità Frequenza di calcolo Periodicità del prelievo Aliquota di calcolo Patrimonio di calcolo Ammontare del prelievo Quota parte percepita in media dai collocatori Il valore della quota al momento del calcolo deve essere maggiore del valore del giorno precedente e di qualunque valore precedente ogni giorno di valutazione mensile, con valuta l ultimo giorno di borsa aperta di ciascun mese 25% dell incremento del valore della quota rispetto al valore più elevato precedente minor ammontare tra il valore complessivo netto del Fondo nel giorno di calcolo e il valore complessivo netto medio del Fondo in ciascun mese solare aliquota x Patrimonio di calcolo 0% In ogni caso il limite percentuale delle provvigioni complessive di gestione e di performance (cd. fee cap ) rispetto al valore complessivo medio di ciascun Fondo non potrà superare annualmente l 8%. Esemplificazione del calcolo delle provvigioni di performance con il criterio high watermark assoluto Valore quota giorno T Valore massimo quota Differenziale Scostamento % Aliquota prelievo (%) Patrimonio di calcolo Prelievo Commissione performance Ammontare prelevato ES 1 10,02 10,00 +0,02 0,20 Si 0,05% 1.000.000 500 500 ES 2 10,02 10,05-0,03-0,23 No n.d 1.000.000 0 0 9.2.2 Altri oneri Sono a carico dei Fondi: il compenso riconosciuto alla Banca Depositaria, calcolata in percentuale sul patrimonio di ciascun Fondo, nella misura massima dello 0,06% annuo; gli oneri di intermediazione inerenti alla compravendita degli strumenti finanziari; le spese di pubblicazione del valore unitario delle quote e dei prospetti periodici dei Fondi, i costi della stampa dei documenti destinati al pubblico e quelli derivanti dagli obblighi di comunicazione alla generalità dei partecipanti (es.: gli avvisi inerenti la liquidazione del Fondo); Pagina 20 di 28