JPMorgan Investment Funds Global Bond Fund (EUR) (il Comparto ) prospetto semplificato agosto 2006 Comparto di JPMorgan Investment Funds (il Fondo ), SICAV costituita ai sensi della legislazione del Granducato di Il presente Prospetto Semplificato contiene i dati principali relativi al Comparto. Per ottenere ulteriori informazioni finalizzate alla realizzazione di un investimento nel Comparto, si prega di consultare la versione completa del Prospetto. Per ulteriori approfondimenti in merito alle partecipazioni del Comparto, consultare l ultima relazione annuale o semestrale del Fondo. I diritti e i doveri degli investitori, nonché il rapporto legale in essere con il Comparto, sono illustrati nella versione completa del Prospetto informativo. È possibile ottenere copia gratuita del Prospetto informativo completo e delle relazioni periodiche inoltrando la relativa richiesta a JPMorgan Asset Management. In caso di contraddizione o ambiguità circa il senso di parole o frasi, in qualunque traduzione, prevarrà la versione inglese.
Prospetto Semplificato depositato presso la Consob in data 31 gennaio 2007 Il presente Prospetto Semplificato del JPMorgan Investment Funds (SICAV di diritto lussemburghese) è traduzione fedele in lingua italiana dell ultimo Prospetto ricevuto ed approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier JPMorgan Investment Funds Un legale rappresentante
jpmorgan investment funds Global Bond Fund (EUR) Profilo di rischio del Comparto Questo Comparto obbligazionario globale investe principalmente in obbligazioni investment grade, dotate di elevati rating di credito e rischi di default relativamente bassi. Pertanto, anche se i prezzi delle obbligazioni fluttuano in base allo scenario economico globale e ai tassi di interesse, il rischio di perdere una parte o la totalità del capitale investito in origine è relativamente basso se comparato con quello di parecchi Comparti azionari. La volatilità della parte obbligazionaria dovrebbe essere relativamente bassa, visto che le obbligazioni pagano una remunerazione periodica ed hanno una data di scadenza fissa, ciò che rende molto più certo il rendimento rispetto a molte altre classi di attivi. Il livello di deviazione del Comparto rispetto all indice del benchmark è piccolo, e dunque, i rischi assunti dal Comparto per ottenere rendimenti rispetto al benchmark sono inferiori a quelli che si corrono nei comparti gestiti in modo più aggressivo. Il Comparto è denominato in EUR, sebbene il portafoglio possa essere talora notevolmente esposto verso valute diverse dall EUR. Profilo dell Investitore tipo Questo Comparto obbligazionario globale offre accesso ad una vasta gamma di titoli, prevalentemente di stato, in grado di dare agli investitori rendimenti che sono potenzialmente più elevati dei titoli di liquidità, con il vantaggio di diversificare il portafoglio. Il Comparto potrebbe essere pertanto adatto agli investitori con propensione al rischio relativamente bassa, desiderosi probabilmente di generare una remunerazione regolare. Ove associato ad un portafoglio azionario, questo Comparto può potenzialmente accrescere i rendimenti ponderati in base al rischio, offrendo diversificazione agli investitori azionari la cui esposizione alle obbligazioni è minima o assente. L orizzonte di investimento minimo degli investitori dovrebbe essere da due a quattro anni. Obiettivo d Investimento Mira ad offrire un rendimento superiore a quello dei mercati obbligazionari globali investendo soprattutto in obbligazioni e altri titoli di debito a livello globale. Politica di Investimento Almeno il 67% degli attivi complessivi del Comparto (escluso il denaro ed equivalenti in denaro) viene investito in obbligazioni e altri titoli di debito emessi o garantiti da emittenti dei paesi sviluppati a livello globale. Il Comparto si focalizza in genere su governi e agenzie, enti statali e provinciali e organizzazioni sopranazionali. Il Comparto potrà inoltre investire nei mercati emergenti in via residuale. Il Comparto tenterà di mantenere una qualità creditizia media ad un livello non inferiore al rating AA o equivalente, così come determinato da agenzie indipendenti di rating quali Moody s o Standard & Poor s. Nell'ambito di tali vincoli, il Comparto potrà investire in titoli di qualità inferiore alla categoria investment grade o che non siano stati oggetto di rating. Gli strumenti del mercato monetario a breve termine e i depositi presso istituti di credito possono essere trattenuti in via residuale. Il Comparto può inoltre investire in OICVM e altri OIC. In ogni caso il Comparto non investe oltre il 25% degli attivi in obbligazioni convertibili o il 10% in titoli e altri diritti di partecipazione. L EURO è la valuta di denominazione del Comparto, ma il patrimonio può avere valuta di denominazione diversa. Tuttavia una parte cospicua del patrimonio del Comparto sarà denominata o coperta in EUR. Il Comparto può investire in strumenti finanziari derivati, inclusi strumenti di pagamento in contanti equivalenti, per una gestione efficace del portafoglio e motivi di copertura. Le tecniche e gli strumenti (incluse, ma non limitate a, operazioni di prestito titoli o contratti a pronti contro termine) legati a titoli trasferibili e strumenti del mercato monetario possono essere utilizzati ai fini di una gestione efficace del portafoglio. Tutti gli investimenti di cui sopra avverranno nei limiti fissati nell Allegato II. Rendimento annuale (solo per classi di azioni già sul mercato) Qualora una classe di azioni sia stata precedentemente attivata, ma ora non lo sia più, la relativa performance non viene indicata nel grafico di seguito riportato essendo comunque simile a quella delle classi di azioni indicate. JPM EUR Global Bond A (acc) - EUR JPM EUR Global Bond B (acc) - EUR JPM EUR Global Bond C (acc) - EUR JPM EUR Global Bond D (acc) - EUR JPM EUR Global Bond X (acc) - EUR 3,5% 3,7% 4,0% 4,5% 3,1% 4,2% 4,5%4,8% 3,8% 5,2% 2,3% 2,6% 2,9% 2,1% 3,3% 8,7% 8,2% 7,6% 7,9% 7,4% 4,7% 5,0% 5,7% 5,2% 8,1% 7,8% 7,5% 8,6% 9,4% 9,2% Data di lancio del Comparto 07.05.97 Patrimonio totale EUR 794,1 milioni al 31.12.05 Consulente d Investimento JPMorgan Asset Management (UK) Limited Indice di riferimento JPMorgan Global Government Bond Index, hedged into EUR (Total Return Gross) Allegato Ogni rimando ad un Allegato si riferisce ad un allegato del Prospetto Completo. 2005 2004 2003 2002 2001 2000-3,4% -2,9%-2,4% Rendimento nei 12 mesi al 31 dicembre. Tutti i dati di rendimento sono calcolati sulla base della variazione del NAV (Net Asset Value, valore patrimoniale netto) considerando il reinvestimento degli utili lordi. Fonte: JPM/JPMorgan Chase. 1999 1998
Commissioni e Spese Classe di azione Investimento Commis- Commissione Oneri Commis- Minimo Iniziale sione Annua di Operativi e sione di (in USD o importo d Entrata Gestione e Amminis- Rimborso equivalente) Consulenza trativi JPM Global Bond (EUR) A (acc) - EUR 25.000 3,00% 0,80% 0,20% 0,50% JPM Global Bond (EUR) A (inc) - EUR 25.000 3,00% 0,80% 0,20% 0,50% JPM Global Bond (EUR) B (acc) - EUR 5.000.000 Assenti 0,55% 0,20% Assenti JPM Global Bond (EUR) C (acc) - EUR 10.000.000 Assenti 0,40% 0,15% Max Assenti JPM Global Bond D (EUR) (acc) - EUR 5.000 3,00% 1,20% 0,20% 0,50% JPM Global Bond I (EUR) (acc) - EUR 10.000.000 Assenti 0,40% 0,11% Max Assenti JPM Global Bond X (EUR) (acc) - EUR Su richiesta Assenti Assenti 0,10% Max Assenti Tutte le commissioni sono espresse in % del NAV (Net Asset Value, valore patrimoniale netto). Le Spese Operative ed Ammistrative includono ma non sono limitate alle commissioni amministrative e di custodia. Commissioni e Spese Le commissioni vengono addebitate agli investitori al momento dell acquisto o della vendita di azioni del Comparto. La commissione massima di sottoscrizione del Comparto è del 5%, invece quella massima di rimborso è pari allo 0,5%. Il Consiglio di Amministrazione potrà applicare una commissione di conversione non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni della nuova Classe. Se un Azionista richiede una conversione in una Classe che presenta una commissione iniziale superiore, potrà essere applicata tale commissione iniziale per la Classe in questione. Il Gestore ha diritto a eventuali commissioni derivanti dalla conversione e ad eventuali arrotondamenti. La Commissione Annuale di Gestione e Consulenza matura quotidianamente e viene corrisposta posticipatamente con cadenza mensile. Le Commissioni Annuali di Gestione e Consulenza pagabili dalle Azioni di Classe X dei Comparti sono applicate e raccolte a livello amministrativo dal Gestore o dalla idonea entità di JPMorgan Chase & Co., direttamente dall Azionista. Le commissioni vengono pertanto indicate con Assenti nella Tabella Commissioni e Spese non essendo riscosse dal Comparto. L ammontare del singolo onere o spesa dipende dalla Classe di Azioni. Il Comparto si farà carico di tutte le spese di gestione ordinarie che gli competono. Gli Oneri operativi ed amministrativi sostenuti dalle Azioni di Classe A, B e D di tutti i Comparti, sono addebitati ad un tasso fisso riportato nell Allegato III del Prospetto Completo e il Gestore sosterrà la parte di tali oneri eccedente i tassi specificati. Viceversa, il Gestore tratterrà la somma corrispondente alla parte di Percentuale fissa degli Oneri operativi ed amministrativi addebitati alla relativa Classe, corrispondente agli oneri non effettivamente sostenuti da tale Classe. Per alcune Classi di Azioni gli Oneri operativi ed amministrativi devono rimanere al di sotto di un limite massimo. Nei casi in cui si applica un limite massimo di spesa, il Gestore sosterrà la parte di tali Oneri eccedente il limite massimo. Qualora gli Oneri amministrativi e di esercizio annui dovessero risultare inferiori alla percentuale stabilita, la commissione verrà ridotta conseguentemente. Destinazione dei Proventi Resta inteso che tutte le Classi di Azioni con il suffisso (dist) distribuiranno almeno l 85% del reddito netto degli investimenti attribuibili a dette Classi di Azioni, calcolato in linea generale in conformità alla definizione di utile netto tassabile fornita dai principi di tassazione delle società del Regno Unito (fatta salva l applicazione di una soglia minima) in modo che le Classi di Azioni della SICAV continuino a qualificarsi a distribuzione ai sensi della legislazione fiscale del Regno Unito relativa ai comparti offshore. Le Classi di Azioni con il suffisso (inc) possono pagare dividendi ma non si qualificheranno a distribuzione ai fini della legislazione fiscale del Regno Unito relativa alle SICAV offshore. Le Classi di Azioni con il suffisso (acc) non pagano, di norma, dividendi. Il pagamento di dividendi per le Classi di Azioni a distribuzione sarà eseguito di norma nel mese di marzo di ogni anno. Regime Fiscale della SICAV Ulteriori informazioni importanti Chiusura dell anno finanziario del Fondo 31.12 Struttura La SICAV opera con Comparti separati, ognuno composto da una o più Classi di Azioni. I Comparti si distinguono in base alla specifica politica di investimento o altre caratteristiche particolari. Il Prospetto Completo contiene la descrizione di tutti i Comparti. Struttura Giuridica Comparto della SICAV JPMorgan Investment Funds disciplinata dalla Parte 1 della Legge lussemburghese del 20 dicembre 2002. Data di Costituzione della SICAV 22.12.94 Gestore e Rappresentante Domiciliatario JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., European Bank and Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato di Sede Legale European Bank and Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato di I prezzi delle Azioni sono disponibili presso la Sede Legale del Fondo. Organo di Vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier, Banca Depositaria J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato di Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400 route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Lussemburgo, Granducato di Ai sensi della normativa vigente e della prassi corrente, la SICAV non è soggetta all imposta lussemburghese sul reddito e i dividendi distribuiti dalla SICAV non sono soggetti ad alcuna ritenuta applicabile in La SICAV è tuttavia soggetta in Lussemburgo ad un imposta di sottoscrizione ( Taxe d abonnement ) dello 0,05% annuo del suo patrimonio netto, pagabile trimestralmente e calcolata sul Valore Patrimoniale Netto totale della SICAV alla fine del trimestre. Nessuna imposta viene riscossa per i titoli della SICAV investiti in parti di altri organismi di investimento collettivi del Lussemburgo se tali parti sono già soggette a imposte. Il reddito regolare della SICAV originato da alcuni dei suoi valori mobiliari, così come gli interessi percepiti sui depositi di cassa in determinati Paesi, potranno essere soggetti a ritenuta in percentuale variabile, che non potrà di norma essere recuperata.
Tassazione degli Azionisti Il Consiglio Europeo ha adottato il 3 giugno 2003 la Direttiva del Consiglio 2003/48/CE, in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di interessi corrisposti (la Direttiva ). La Direttiva è stata implementata in Lussemburgo con la Legge 21 giugno 2005 (la Legge sulla Fiscalità del Risparmio ). Secondo tale Legge, i proventi e/o i profitti da rimborso provenienti da azioni di un comparto, pagate a singoli individui, possono essere soggetti a ritenuta fiscale o dare luogo ad uno scambio d informazioni con le autorità fiscali. La misura in cui la Legge è applicabile ad ogni singolo caso, e le implicazioni che ne conseguono, dipendono da vari fattori, quali la classe di attivo del relativo comparto, la sede dell agente di pagamento, e la residenza fiscale degli azionisti interessati. Maggiori dettagli sulle implicazioni della Direttiva e della Legge sono contenuti nel Prospetto Completo. Gli investitori dovrebbero, comunque, consultare i propri consulenti finanziari e fiscali. Le implicazioni fiscali dell investimento nel Comparto per il singolo investitore dipendono dalla legislazione applicabile al suo particolare caso. Si consiglia, pertanto, all investitore di consultare un consulente fiscale locale. Modalità di acquisto, vendita e conversione delle Azioni Direttamente dai distributori locali, dal Conservatore del Registro e Rappresentante per i Trasferimenti oppure all indirizzo riportato nel Prospetto Completo o nella relazione annuale della SICAV, fatto salvo l investimento iniziale minimo previsto per la Classe di Azioni interessata. Le domande di sottoscrizione, rimborso e conversione devono pervenire in qualunque Giorno di Valutazione A entro e non oltre le 14.30 ora di Il prezzo di offerta è il Valore Patrimoniale Netto maggiorato dell eventuale commissione di sottoscrizione, mentre il prezzo di domanda è il Valore Patrimoniale Netto diminuito dell eventuale commissione di sottoscrizione, fermo restando per entrambi i casi l arrotondamento (per maggiori informazioni sul calcolo dei prezzi si consulti la sezione Informazioni Generali del Prospetto Completo). Le Azioni acquistate saranno emesse al prezzo di offerta in vigore per quel giorno. Le Azioni rimborsate saranno vendute al prezzo di domanda in vigore per quel giorno. Gli Azionisti hanno il diritto di convertire la totalità o una parte delle loro azioni di una Classe di Azioni di un Comparto in azioni di un altra classe esistente, dello stesso o di un altro Comparto, oppure in azioni di un qualunque altro fondo di investimento gestito da un membro del Gruppo JPMorgan. Ciò sarà di norma eseguito nel primo Giorno di Valutazione comune ad entrambi i Comparti, previa ricezione delle istruzioni, normalmente al prezzo di domanda corrispondente al NAV, maggiorato della commissione di conversione applicabile e di qualunque altra commissione di sottoscrizione eventualmente dovuta tra Classi di Azioni con differente commissione di sottoscrizione. Al fine di attenuare il rischio di errori o frodi, il Conservatore del Registro e il Rappresentante per i Trasferimenti dovranno verificare, confermare o chiarire le istruzioni di pagamento dell Azionista inerenti alle richieste di rimborso e al pagamento dei dividendi. A Giorno di Valutazione è, in relazione agli investimenti nei Comparti, qualsiasi giorno lavorativo in cui la piazza valutaria o la borsa in cui viene scambiata una parte sostanziale degli investimenti nel Comparto interessato, sono chiuse oppure quando le operazioni su detta piazza valutaria o borsa sono limitate o sospese. Giorno Lavorativo è un giorno della settimana diverso dall ultimo giorno dell anno, Capodanno, lunedì di Pasqua, il giorno precedente e quello successivo al Natale oppure, nel caso detti giorni non cadano in un giorno della settimana, i giorni festivi sostitutivi.
Per ulteriori informazioni o per ottenere una copia della versione completa del Prospetto informativo del Fondo, si prega di visitare www.jpmorganassetmanagement.com o rivolgersi a: Il Gestore JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. European Bank and Business Centre 6 route de Trèves L-2633 Senningerberg Granducato di Lussemburgo Tel: (352) 34 101 Fax: (352) 3410 8000 O, in alternativa, e-mail: fundinfo@jpmorgan.com Il presente Prospetto Semplificato contiene solo alcune informazioni essenziali in merito al Comparto e alla SICAV. Prima della sottoscrizione è necessario leggere il più recente Prospetto informativo e gli eventuali documenti d offerta locali applicabili dei relativi Comparti, che contengono informazioni dettagliate riguardo agli oneri, alle commissioni d ingresso e all investimento minimo richiesto. I rendimenti passati non rappresentano una garanzia dei risultati futuri e il capitale restituito può essere inferiore a quello inizialmente investito. L investimento in un fondo dei mercati emergenti può essere soggetto a maggiore volatilità e comportare un rischio più elevato per il capitale investito. Per ulteriori informazioni si prega di consultare la versione più recente del Prospetto informativo e della relazione annuale e semestrale, disponibili gratuitamente su richiesta al seguente indirizzo: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., European Bank and Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato di Lussemburgo, o direttamente sul sito Internet: www.jpmorganassetmanagement.com IT H516 11/06