CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissioni denominato Banca di Forlì Credito Cooperativo Obbligazioni a Tasso Step-Up Banca di Forlì Credito Cooperativo 2/2008 2/2012 Step Up EUR Codice ISIN IT0004326333 Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla Consob con Delibera n. 11971/99 e successive modifiche (il Regolamento Emittenti ), nonché alla Direttiva 2003/71/Ce (la Direttiva Prospetto ) e al Regolamento 2004/809/Ce (il Regolamento Ce ). Le suddette Condizioni Definitive, unitamente al Documento di Registrazione sull Emittente Banca di Forlì Credito Cooperativo S.c. (l Emittente o la Banca o l Offerente o il Collocatore ), alla Nota Informativa, alla Nota di Sintesi, costituiscono il Prospetto Informativo di Base (il Prospetto di Base ) relativo al Programma di emissioni di Prestiti Obbligazionari Banca di Forlì Credito Cooperativo Obbligazioni Step-Up (il Programma ), nell ambito del quale l Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore ad Euro 50.000 (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Le presenti Condizioni Definitive unitamente alla Nota Informativa, al Documento di Registrazione e alla Nota di Sintesi sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale della Banca di Forlì Credito Cooperativo S.c. Corso della Repubblica 2/4, 47100 Forlì ed è altresì consultabile sul sito internet della banca all indirizzo web www.bancaforli.it 1
Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono alla Nota Informativa relativa al Programma di Prestiti Obbligazionari Banca di Forlì Credito Cooperativo Obbligazioni Step-Up, depositata presso Consob in data 11 ottobre 2007 a seguito di nulla-osta comunicato con nota n. 7088183 del 2 ottobre 2007. Le presenti Condizioni Definitive devono essere lette congiuntamente alla Nota Informativa sugli strumenti finanziari, al Documento di Registrazione (il Documento di Registrazione ), depositato presso la Consob in data 11 ottobre 2007 a seguito di nulla osta comunicato con nota n. 7088183 del 2 ottobre 2007, contenente informazioni sull Emittente ed alla Nota di sintesi (la "Nota di Sintesi") che riassume le caratteristiche dell Emittente e delle Obbligazioni, redatti ai fini della Direttiva Prospetto. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a Consob in data 5 febbraio 2008. Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo stesso significato loro attribuito nel Regolamento contenuto nella Nota Informativa. Si invita l investitore a valutare il potenziale acquisto delle Obbligazioni alla luce delle informazioni contenute nel Documento di Registrazione, nella Nota Informativa, nella Nota di Sintesi nonché nelle relative Condizioni Definitive. L investimento negli Strumenti Finanziari comporta dei rischi. L Investitore è invitato a leggere con particolare attenzione la sezione Fattori di Rischio delle presenti Condizioni Definitive. 2
1. FATTORI DI RISCHIO AVVERTENZE GENERALI L investimento nelle Obbligazioni Banca di Forlì Credito Cooperativo 2/2008 2/2012 Step Up EUR comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso fisso. Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. E opportuno che gli Investitori valutino attentamente se le Obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica, finanziaria. In particolare i potenziali Investitori dovrebbero considerare che l investimento nelle Obbligazioni e soggetto ai rischi di seguito elencati. I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito in altre sezioni della presente Nota Informativa, ovvero del Documento di Registrazione. AVVERTENZE SPECIFICHE Le Obbligazioni Banca di Forlì Credito Cooperativo 2/2008 2/2012 Step Up EUR sono titoli di debito che prevedono il rimborso alla Data di Scadenza del 100% del Valore Nominale. inoltre, le Obbligazioni danno diritto al pagamento di Cedole il cui ammontare è determinato in ragione di un Tasso di interesse prefissato alla Data di Emissione, ossia definito come percentuale del Valore Nominale delle Obbligazioni. Tale percentuale aumenterà, nella misura indicata nelle Condizioni Definitive per ciascun prestito, nel corso della vita delle Obbligazioni (cd step-up dell'interesse). 1.1. RISCHIO EMITTENTE E IL RISCHIO RAPPRESENTATO DALLA PROBABILITÀ CHE LA BANCA DI FORLÌ CREDITO COOPERATIVO S.C. QUALE EMITTENTE NON SIA IN GRADO DI ADEMPIERE AI PROPRI OBBLIGHI DI PAGARE LE CEDOLE E/O RIMBORSARE IL CAPITALE IN CASO DI LIQUIDAZIONE. I PRESTITI OBBLIGAZIONARI EMESSI SONO GARANTITI DAL PATRIMONIO DELLA BANCA STESSA E, PREVIA APPROVAZIONE DEL FONDO, ASSISTITI DALLA GARANZIA DEL FONDO DI GARANZIA DEI PORTATORI DI TITOLI OBBLIGAZIONARI EMESSI DA BANCHE APPARTENENTI AL CREDITO COOPERATIVO (IL FONDO O IL FONDO DI GARANZIA ) NEI LIMITI ED ALLE CONDIZIONI RIPORTATE NEL PARAGRAFO 7.6 INFORMAZIONI SULLE GARANZIE DELLA NOTA INFORMATIVA. I PRESTITI OBBLIGAZIONARI NON SONO ASSISTITI DALLA GARANZIA DEL FONDO DI GARANZIA DEI DEPOSITANTI DEL CREDITO COOPERATIVO. 1.1.1.LIMITI DELLE GARANZIE LE OBBLIGAZIONI POTRANNO ESSERE GARANTITE DAL FONDO DI GARANZIA DEI PORTATORI DI TITOLI OBBLIGAZIONARI EMESSI DA BANCHE APPARTENENTI AL CREDITO COOPERATIVO, UN CONSORZIO COSTITUITO TRA BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO. IL DIRITTO ALL INTERVENTO DEL FONDO PUÒ ESSERE ESERCITATO SOLO NEL CASO IN CUI IL PORTATORE DIMOSTRI L ININTERROTTO POSSESSO DEI TITOLI NEI TRE MESI ANTECEDENTI L EVENTO DI DEFAULT E PER UN AMMONTARE MASSIMO COMPLESSIVO DEI TITOLI POSSEDUTI DA CIASCUN PORTATORE NON SUPERIORE A 103.291,38 INDIPENDENTEMENTE DALLA LORO DERIVAZIONE DA UNA O PIÙ EMISSIONI 3
OBBLIGAZIONARIE GARANTITE E NELL AMBITO DELLA DOTAZIONE COLLETTIVA MASSIMA DEL FONDO STESSO. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA AL PARAGRAFO 7.6 ( INFORMAZIONI SULLE GARANZIE ) DELLA NOTA INFORMATIVA. 1.2. RISCHIO DI PREZZO È IL RISCHIO DI OSCILLAZIONE DEL PREZZO DI MERCATO DEL TITOLO DURANTE LA VITA DELL OBBLIGAZIONE. NELL AMBITO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONI DENOMINATO BANCA DI FORLÌ CREDITO COOPERATIVO OBBLIGAZIONI A TASSO STEP-UP LE OSCILLAZIONI DI PREZZO DELLE OBBLIGAZIONI DIPENDONO ESSENZIALMENTE, SEBBENE NON IN VIA ESCLUSIVA, DALL ANDAMENTO DEI TASSI DI INTERESSE SUI MERCATI FINANZIARI. SE IL RISPARMIATORE VOLESSE PERTANTO VENDERE LE OBBLIGAZIONI PRIMA DELLA SCADENZA NATURALE, IL LORO VALORE POTREBBE RISULTARE INFERIORE AL PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE. LA SENSIBILITÀ DEL PREZZO DEI TITOLI ALLE VARIAZIONI DEI TASSI DI INTERESSE DIPENDE DALLA VITA RESIDUA DEI TITOLI STESSI RISPETTO AL MOMENTO IN CUI I TASSI DI INTERESSE AUMENTANO. IL PREZZO DI UN TITOLO A TASSO FISSO HA UNA SENSIBILITÀ AL CAMBIAMENTO DEI TASSI TANTO MAGGIORE QUANTO PIÙ LA SUA VITA RESIDUA E ELEVATA. 1.3. RISCHIO DI TASSO È IL RISCHIO RAPPRESENTATO DA EVENTUALI VARIAZIONI IN AUMENTO DEI LIVELLI DI TASSO DI INTERESSE; DETTE VARIAZIONI RIDUCONO, INFATTI, IL VALORE DI MERCATO DEL TITOLO. PIÙ SPECIFICAMENTE, L INVESTITORE DEVE AVERE PRESENTE CHE LE VARIAZIONI DEL VALORE DEL TITOLO SONO LEGATE IN MANIERA INVERSA ALLE VARIAZIONI DEI TASSI DI INTERESSE SUL MERCATO, PER CUI AD UNA VARIAZIONE IN DIMINUZIONE DEI TASSI DI INTERESSE CORRISPONDE UN AUMENTO DEL RICHIAMATO VALORE, MENTRE AD UNA VARIAZIONE IN AUMENTO DEI TASSI DI INTERESSE CORRISPONDE UNA VARIAZIONE IN DIMINUZIONE DEL VALORE DEL TITOLO, COSI COME DESCRITTO IN MANIERA PIÙ AMPIA NEL PARAGRAFO RISCHIO DI PREZZO. 1.4. RISCHIO DI LIQUIDITÀ NON È PREVISTA LA PRESENTAZIONE DI UNA DOMANDA DI AMMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI EMESSE DALLA BANCA DI FORLÌ CREDITO COOPERATIVO S.C. ALLE NEGOZIAZIONI PRESSO NESSUN MERCATO REGOLAMENTATO. PERTANTO L INVESTITORE POTREBBE INCONTRARE DIFFICOLTÀ O IMPOSSIBILITÀ DI VENDERE LE OBBLIGAZIONI PRONTAMENTE PRIMA DELLA LORO NATURALE SCADENZA A MENO DI DOVER ACCETTARE UN PREZZO INFERIORE A QUELLO DI SOTTOSCRIZIONE PUR DI TROVARE UNA CONTROPARTE DISPOSTA A COMPRARLE. SI SEGNALA, INOLTRE, CHE LA BANCA SI È RISERVATA LA POSSIBILITÀ DI RIDURRE NEL CORSO DEL PERIODO DI OFFERTA L AMMONTARE TOTALE DEL PRESTITO, NONCHÉ DI PROCEDERE ALLA CHIUSURA ANTICIPATA DELL OFFERTA SOSPENDENDO L ACCETTAZIONE DI ULTERIORI RICHIESTE DETERMINANDO COSÌ LA RIDUZIONE DELL AMMONTARE TOTALE DELLA EMISSIONE RISPETTO A QUANTO INDICATO NELLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE. CIÒ POTREBBE COMPORTARE UNA DIMINUZIONE DELLA LIQUIDITÀ DELLA SINGOLA EMISSIONE CON EVENTUALI ULTERIORI DIFFICOLTÀ DI VENDERE LE OBBLIGAZIONI PRIMA DELLA LORO NATURALE SCADENZA. PERTANTO L INVESTITORE, NELL ELABORARE LA PROPRIA STRATEGIA FINANZIARIA, DEVE AVER CONSAPEVOLEZZA CHE L ORIZZONTE TEMPORALE DELL INVESTIMENTO NELLE OBBLIGAZIONI (DEFINITO DALLA DURATA DELLE OBBLIGAZIONI STESSE ALL ATTO DELL EMISSIONE) DEVE ESSERE IN LINEA CON LE SUE FUTURE ESIGENZE DI LIQUIDITÀ. TUTTAVIA, L EMITTENTE SI IMPEGNA A FAR AMMETTERE A NEGOZIAZIONE TALI TITOLI NEL PROPRIO SISTEMA DI SCAMBI ORGANIZZATI (SSO), COME MEGLIO INDICATO NEL PARAGRAFO 6.1 DELLA NOTA INFORMATIVA, IN MODO DA GARANTIRE, IN QUALUNQUE MOMENTO, UNA BASE CONTINUATIVA DI PREZZI DI ACQUISTO E DI VENDITA NONCHÉ LA LIQUIDITÀ DELLO STRUMENTO, ATTRAVERSO IL RIACQUISTO DEI TITOLI IN CONTO PROPRIO. VICEVERSA, 4
ATTENDENDO LA NATURALE SCADENZA DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO, L INVESTITORE POTRÀ OTTENERE UN RIMBORSO PARI ALL AMMONTARE NOMINALE DEL PRESTITO. 1.5. RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI RATING ALL EMITTENTE E ALLE OBBLIGAZIONI EMESSE DAL MEDESIMO NON SARÀ ATTRIBUITO ALCUN LIVELLO DI RATING. 1.6. DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLE OBBLIGAZIONI LE OBBLIGAZIONI BANCA DI FORLÌ CREDITO COOPERATIVO 2/2008 2/2012 STEP UP EUR SONO TITOLI DI DEBITO CHE PREVEDONO IL RIMBORSO ALLA DATA DI SCADENZA DEL 100% DEL VALORE NOMINALE. INOLTRE LE OBBLIGAZIONI DANNO DIRITTO AL PAGAMENTO DI CEDOLE IL CUI AMMONTARE È DETERMINATO IN RAGIONE DI UN TASSO DI INTERESSE PREFISSATO ALLA DATA DI EMISSIONE (OSSIA DEFINITO COME PERCENTUALE PREDETERMINATA DEL VALORE NOMINALE DELLE STESSE). TALE PERCENTUALE AUMENTERÀ, NELLA MISURA INDICATA NEL SUCCESSIVO PARAGRAFO CONDIZIONI DELL OFFERTA, NEL CORSO DELLA VITA DELLE OBBLIGAZIONI (CD STEP-UP DELL'INTERESSE). IN NESSUN CASO SARÀ PREVISTA LA POSSIBILITÀ PER L EMITTENTE DI PROCEDERE AL RIMBORSO ANTICIPATO DELLE OBBLIGAZIONI (COSIDDETTA OPZIONE CALL ), NÉ LA POSSIBILITÀ PER L INVESTITORE DI RICHIEDERE IL RIMBORSO ANTICIPATO DELLE STESSE (COSIDDETTA OPZIONE PUT ); TUTTAVIA, L EMITTENTE SI IMPEGNA A FAR AMMETTERE A NEGOZIAZIONE TALI TITOLI NEL PROPRIO SISTEMA DI SCAMBI ORGANIZZATI (SSO), COME MEGLIO INDICATO NEL PARAGRAFO 6.1 DELLA NOTA INFORMATIVA, IN MODO DA GARANTIRE, IN QUALUNQUE MOMENTO, UNA BASE CONTINUATIVA DI PREZZI DI ACQUISTO E DI VENDITA NONCHÉ LA LIQUIDITÀ DELLO STRUMENTO, ATTRAVERSO IL RIACQUISTO DEI TITOLI IN CONTO PROPRIO. VICEVERSA, ATTENDENDO LA NATURALE SCADENZA DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO, L INVESTITORE POTRÀ OTTENERE UN RIMBORSO PARI ALL AMMONTARE NOMINALE DEL PRESTITO. NEI SUCCESSIVI PARAGRAFI VENGONO FORNITE INFORMAZIONI PIÙ APPROFONDITE SULLE CARATTERISTICHE DELLE OBBLIGAZIONI, IVI COMPRESE, TRA L ALTRO, TABELLE PER ESPLICITARE IL LORO RENDIMENTO E CONFRONTARLO CON IL RENDIMENTO EFFETTIVO SU BASE ANNUA AL NETTO DELL EFFETTO FISCALE DI UN TITOLO RISK-FREE (ES. BTP EMESSO DALLO STATO ITALIANO). 5
2. CONDIZIONI DELL OFFERTA Denominazione Obbligazione Banca di Forlì Credito Cooperativo 2/2008 2/2012 Step Up EUR ISIN IT0004326333 Ammontare Totale L Ammontare Totale dell emissione è pari a Euro 15.000.000,00 Periodo dell Offerta Lotto Minimo Prezzo di Emissione (Quindicimilioni/00), per un totale di n. 15.000 Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro 1.000,00. Le Obbligazioni saranno offerte dal 6 febbraio 2008 al 30 maggio 2008, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell emittente e contestualmente, trasmesso a Consob. Le domande di adesione all Offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1 Obbligazione. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni e pari al 100,00% del Valore Nominale, e cioè Euro 1.000,00. Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è il 12 febbraio 2008. Date di Regolamento Le Date di Regolamento del Prestito sono le seguenti: - per le sottoscrizioni effettuate entro il 12 febbraio 2008 (la Data di Godimento), la Data di Regolamento sarà il 12 febbraio 2008; - per le sottoscrizioni effettuate dopo il 12 febbraio 2008, la Data di Regolamento sarà il giorno nel quale la sottoscrizione è stata effettuata oppure, a seguito di accordi tra Banca e sottoscrittore, un qualunque giorno lavorativo compreso tra la data della sottoscrizione e la Data di Chiusura del Periodo di Offerta (30 maggio 2008). In questo caso verranno addebitati ai sottoscrittori i dietimi di interesse maturati dalla Data di Godimento inclusa fino alla Data di Regolamento compresa, calcolati secondo la Convenzione di Calcolo Act/Act, che andranno a maggiorare il Prezzo di Emissione. Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il 12 febbraio 2012. Rimborso Le Obbligazioni saranno rimborsate alla pari in una unica soluzione alla Data di Rimborso Anticipato Tasso di Interesse Scadenza. Non è previsto il rimborso anticipato delle Obbligazioni. Il Tasso di Interesse applicato alle Obbligazioni è crescente durante la vita del Prestito ed è pari a: - 3,45% nominale lordo annuo (3,01875% al netto dell effetto fiscale (si considera un aliquota fiscale del 12,50%)) con riferimento alle Cedole pagabili nelle date 12 agosto 2008 e 12 febbraio 2009; - 3,60% nominale lordo annuo (3,15% al netto dell effetto fiscale (si considera un aliquota fiscale del 12,50%)) con riferimento alle Cedole pagabili nelle date 12 agosto 2009 e 12 febbraio 2010; - 3,75% nominale lordo annuo (3,28125% al netto dell effetto fiscale (si considera un aliquota fiscale del 12,50%)) con riferimento alle Cedole pagabili nelle date 12 agosto 2010 e 12 febbraio 2011; - 4,00% nominale lordo annuo (3,50% al netto dell effetto fiscale (si considera un aliquota fiscale del 12,50%)) con riferimento alle Cedole pagabili nelle date 12 agosto 2011 e 12 febbraio 2012. 6
Frequenza e Date di Pagamento delle Cedole Convenzione di Calcolo delle Cedole Divisa Commissioni ed oneri a carico dei sottoscrittori Eventuali garanzie a favore dei sottoscrittori Responsabile per il collocamento Regime Fiscale Le Cedole saranno pagate in via posticipata con frequenza semestrale, in occasione delle seguenti Date di Pagamento: 12 agosto 2008, 12 febbraio 2009, 12 agosto 2009, 12 febbraio 2010, 12 agosto 2010, 12 febbraio 2011, 12 agosto 2011, 12 febbraio 2012. Si fa riferimento alla Convenzione Unadjusted Following Business Day ed al calendario TARGET. La convenzione utilizzata per il calcolo delle Cedole è Act/Act. Euro Non vi sarà alcun aggravio di commissioni od oneri a carico del sottoscrittore. Le Obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dal Fondo di Garanzia dei depositanti del Credito Cooperativo. Il prestito è assistito dalla garanzia del Fondo di Garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi da banche appartenenti al Credito Cooperativo, avente sede in Roma, con le modalità e i limiti previsti nello statuto del Fondo medesimo, depositato presso gli uffici dell Emittente. In particolare, i sottoscrittori ed i portatori delle Obbligazioni, nel caso di mancato rimborso del capitale alla scadenza, da parte dell Emittente, hanno diritto di cedere al Fondo le Obbligazioni da essi detenute a fronte del controvalore dei titoli medesimi. Per esercitare il diritto di cui al comma precedente il portatore dovrà dimostrare il possesso ininterrotto del titolo per i tre mesi antecedenti l evento di default dell Emittente. In nessun caso il pagamento da parte del Fondo potrà avvenire per un ammontare massimo complessivo delle emissioni possedute da ciascun portatore superiore a euro 103.291,38. Sono comunque esclusi dalla garanzia i titoli detenuti, anche per interposta persona, dagli amministratori, dai sindaci e dall alta direzione dell Emittente. L intervento del Fondo è comunque subordinato ad una richiesta del portatore del titolo se i titoli sono depositati presso l Emittente ovvero, se i titoli sono depositati presso altra banca, ad un mandato espresso a questa conferito. Banca di Forlì Credito Cooperativo S.c. Le indicazioni sottoriportate rappresentano una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni vigente alla data di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive e applicabile a certe categorie di Investitori fiscalmente residenti in Italia che detengono le Obbligazioni non in relazione ad un impresa commerciale. Gli Investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni. Redditi da capitale: gli interessi, i premi ed altri frutti delle Obbligazioni, in base alla normativa attualmente in vigore (D.Lgs n. 239/96 e successive integrazioni), sono soggetti all imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura pari al 12,50%. Redditi diversi: alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso delle Obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del D.Lgs 461/97 e successive modificazioni: tali plusvalenze sono attualmente soggette ad una imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%. Sono inoltre a carico degli Obbligazionisti e dei loro aventi causa le imposte e tasse presenti o future alle quali dovessero comunque essere soggette le Obbligazioni. 7
3. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI 3.1. Esemplificazione del rendimento effettivo annuo Data di Pagamento Tasso Cedola Semestrale Controvalore cedola lorda Controvalore cedola netta (rit.fisc. 12,50%) 12 agosto 2008 1,725% 17,25 15,09 12 febbraio 2009 1,725% 17,25 15,09 12 agosto 2009 1,800% 18,00 15,75 12 febbraio 2010 1,800% 18,00 15,75 12 agosto 2010 1,875% 18,75 16,41 12 febbraio 2011 1,875% 18,75 16,41 12 agosto 2011 2,000% 20,00 17,50 12 febbraio 2012 2,000% 20,00 17,50 Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza è pari al 3,721% e il rendimento effettivo annuo netto è pari al 3,253% (il calcolo è effettuato considerando un aliquota fiscale del 12,50%). 3.2. Confronto con un titolo di Stato della stessa tipologia e scadenza similare Si riporta di seguito il confronto del rendimento effettivo dell Obbligazione oggetto dell Emissione con un titolo obbligazionario non strutturato emesso dallo Stato italiano avente durata similare, individuato nel BTP 1/8/2001 1/2/2012 5,00% (annuo lordo), codice ISIN IT0003190912, simulando una operazione di acquisto avvenuta in data 1 febbraio 2008 al prezzo di 104,67. RENDIMENTO EFFETTIVO BTP EMESSO DALLO STATO ITALIANO OBBLIGAZIONE EMESSA DALLA BANCA Rendimento effettivo a scadenza lordo 3,76% (*) 3,72% Rendimento effettivo a scadenza netto 3,14% (*) 3,25% (*) Il calcolo dei rendimenti viene effettuato senza tenere conto di eventuali commissioni per raccolta ordini. 8
4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell'emittente in data 31 gennaio 2008. Le Obbligazioni sono emesse in conformità alle disposizioni di cui all'articolo 129 del Decreto Legislativo n. 385 del 1 settembre 1993. Banca di Forlì Credito Cooperativo S.c. Il Presidente Ravaglioli Domenico 9