Julius Baer Multibond Société d'investissement à Capital Variable

Julius Baer Multibond Société d'investissement à Capital Variable Relazione annuale al 30 giugno 2011 (certificata) Le sottoscrizioni potranno essere effettuate esclusivamente sulla base del Prospetto informativo o del Prospetto informativo semplificato in vigore (o del "Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori - KIID" non appena disponibile), unitamente all'ultima relazione annuale pubblicata, nonché all'ultima relazione semestrale, qualora pubblicata successivamente alla relazione annuale. Lo Statuto, il Prospetto informativo e il Prospetto informativo semplificato in vigore (o del "Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori - KIID" non appena disponibile), le relazioni annuali e semestrali nonché i criteri stabiliti dalla Direttiva della SFA sulla trasparenza delle commissioni di gestione sono disponibili gratuitamente presso il rappresentante in Svizzera o presso l'agente di pagamento. Nel caso di divergenze tra il testo originale in lingua tedesca e la traduzione, farà fede la versione tedesca. FONDO DI INVESTIMENTO DI DIRITTO LUSSEMBURGHESE Rappresentante in Svizzera: Swiss & Global Asset Management AG, Hardstraße 201, CH - 8005 Zurigo (nuovo indirizzo a decorrere dal 19 settembre 2011) Agente di pagamento in Svizzera: Bank Julius Bär & Co. AG, Bahnhofstraße 36, Postfach, CH - 8010 Zurigo Agente di pagamento e di informazioni in Germania (fino al 31 dicembre 2010): Bank Julius Bär Europe AG, An der Welle 1, Postfach 15 02 52, D - 60062 Francoforte sul Meno Agente di pagamento in Germania (a decorrere dal 1 gennaio 2011): Deka Bank Deutsche Girozentrale, Hahnstraße 55, D - 60528 Francoforte sul Meno Agente di informazioni in Germania (dal 1 gennaio 2011): Swiss & Global Asset Management Kapital AG, Taunusanlage 15, D - 60325 Francoforte sul Meno Agente di pagamento in Austria: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A - 1010 Vienna Rappresentante e Agente di pagamento in Liechtenstein: LGT Bank in Liechtenstein AG, Herrengasse 12, FL - 9490 Vaduz Iscrizione nel registro delle imprese: R.C.S. Luxembourg B-32187

Indice Pagina Organizzazione e Management 3 Relazione di revisione 5 Nota integrativa 7 Informazioni aggiuntive per gli azionisti residenti in Svizzera (non certificate) 84 Julius Baer Multibond (Fondo multicomparto) Julius Baer Multibond - ABS FUND Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN EMERGING BOND FUND Julius Baer Multibond - CREDIT OPPORTUNITIES BOND FUND Julius Baer Multibond - DOLLAR BOND FUND Julius Baer Multibond - DOLLAR MEDIUM TERM BOND FUND Julius Baer Multibond - EMERGING BOND FUND () Julius Baer Multibond - EMERGING BOND FUND (USD) Julius Baer Multibond - EMERGING MARKETS INFLATION LINKED BOND FUND (lanciato il 17 dicembre 2010) Julius Baer Multibond - O BOND FUND Julius Baer Multibond - O GOVERNMENT BOND FUND Julius Baer Multibond - GLOBAL CONVERT BOND FUND Julius Baer Multibond - GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND Julius Baer Multibond - INFLATION LINKED BOND FUND Julius Baer Multibond - INFLATION LINKED BOND FUND USD Julius Baer Multibond - LOCAL EMERGING BOND FUND Julius Baer Multibond - SWISS FRANC BOND FUND Julius Baer Multibond - TOTAL RETURN BOND FUND MB ABS ARBF ARBFD ARBFP AREBF COBF DBF DMTBF EBFEU EBFUS EMILB EBF EGBF GCBF GHYBF ILBFEU ILBFUS LEBF SFBF TRBF Indirizzi Codice deontologico ALFI La Società di gestione attesta che il Fondo ha rispettato le regole dell'alfi Code of Conduct per i fondi d'investimento lussemburghesi in tutti i loro aspetti essenziali, sia durante il periodo contabile sia al termine dell'esercizio finanziario (30 giugno 2011). 2

Organizzazione e Management Sede legale della Società 69, Route d'esch L - 1470 Lussemburgo Consiglio di amministrazione della Società Presidente: Martin Jufer Member of the Executive Board Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera Membri: Freddy Brausch Partner Linklaters LLP Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Andrew Hanges CEO GAM (UK) Ltd. Londra, Regno Unito Jean-Michel Loehr Chief Industry & Government Relations RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Esch-sur-Alzette, Granducato di Lussemburgo Dr. Thomas von Ballmoos Executive Director Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera Società di gestione Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. 25, Grand-Rue L - 1661 Lussemburgo Consiglio di amministrazione della Società di gestione Presidente: Martin Jufer Member of the Executive Board Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera Membri: Andrew Hanges CEO GAM (UK) Ltd. Londra, Regno Unito Yvon Lauret Independent Adviser Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo (dal 15 marzo 2011) Michel Malpas Independent Adviser Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Michele Porro Member of the Executive Board Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera (dal 15 marzo 2011) Amministratori delegati della Società di gestione Dr. Dieter Steberl Amministratore delegato Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo (fino al 26 ottobre 2010) Ewald Hamlescher Amministratore delegato Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo (dal 1 dicembre 2010) Steve Kieffer Amministratore delegato Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Consulente per gli investimenti / gestore degli investimenti Per il comparto GLOBAL CONVERT BOND FUND: EMCore AG Städtle 22 FL - 9490 Vaduz Per tutti gli altri comparti: Swiss & Global Asset Management AG Hardstraße 201 CH - 8005 Zurigo (nuovo indirizzo a decorrere dal 19 settembre 2011) A decorrere dal 1 gennaio 2011, per i comparti ABSOLUTE RETURN BOND FUND, ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER, ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS e LOCAL EMERGING BOND FUND: GAM International Management Limited 12 St. James s Place Londra SW1A 1NX A decorrere dal 1 gennaio 2011 per i comparti DOLLAR BOND FUND, DOLLAR MEDIUM TERM BOND FUND e GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND: Artio Global Management LLC 330 Madison Avenue New York, NY 10017, USA Il gestore degli investimenti / consulente per gli investimenti può avvalersi dei servizi di consulenti / sub-consulenti per gli investimenti, affinché lo assistano nella consulenza per i singoli comparti. Swiss & Global Advisory S.A. 25, Grand-Rue L - 1661 Lussemburgo 3

Organizzazione e Management Banca depositaria, Agente amministrativo principale, Agente principale di pagamento e Agente domiciliare, Agente del registro degli azionisti e Agente di trasferimento RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L - 4360 Esch-sur-Alzette Distributori La Società, ovvero la società di gestione, ha designato alcuni distributori e può designarne altri per il collocamento delle azioni in una o più giurisdizioni. Società di revisione PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, Route d'esch L - 1471 Lussemburgo Consulente legale Linklaters LLP 35, Avenue John F. Kennedy L - 1855 Lussemburgo Rappresentanti nazionali Svizzera: Swiss & Global Asset Management AG Hardstraße 201 CH - 8005 Zurigo (nuovo indirizzo a decorrere dal 19 settembre 2011) Agente di pagamento e di informazioni in Germania: Bank Julius Bär Europe AG An der Welle 1 Postfach 15 02 52 D - 60062 Francoforte sul Meno (fino al 31 dicembre 2010) Austria: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Graben 21 A - 1010 Vienna Italia: Dott. Matteo Angeloni Via Montesanto, 68 I - 00195 Roma Francia: CACEIS Bank 1-3, Place Valhubert F - 75013 Parigi Spagna: Atlas Capital Inversiones A.V., S.A. C. / Montalbán 9 E - 28014 Madrid Regno Unito: GAM Sterling Management Ltd. 12 St. James s Place Londra, SW1A 1 NX, Regno Unito Belgio: RBC Dexia Investor Services Belgium S.A. Place Rogier 11 B - 1211 Bruxelles Liechtenstein: LGT Bank in Liechtenstein AG Herrengasse 12 FL - 9490 Vaduz Agente di pagamento in Germania: Deka Bank Deutsche Girozentrale Hahnstraße 55 D - 60528 Francoforte sul Meno (dal 1 gennaio 2011) Agente di informazioni in Germania: Swiss & Global Asset Management Kapital AG Taunusanlage 15 D - 60325 Francoforte sul Meno (dal 1 gennaio 2011) 4

Relazione di revisione Agli Azionisti di Julius Baer Multibond In seguito alla nostra nomina da parte dell'assemblea generale ordinaria degli Azionisti, abbiamo effettuato la revisione contabile dell'allegato bilancio di esercizio di Julius Baer Multibond e di ciascuno dei suoi comparti, comprendente lo stato patrimoniale, il prospetto di composizione del portafoglio titoli e altre attività nette al 30 giugno 2011, il conto economico e il prospetto delle variazioni del per l'esercizio chiuso in tale data, nonché una sintesi di principali criteri e metodi contabili e altre note integrative al bilancio. Responsabilità del Consiglio di amministrazione della SICAV in materia di bilancio Il Consiglio di amministrazione della SICAV ha il compito di redigere e di presentare in modo veritiero e corretto il bilancio di esercizio, in conformità con i requisiti legali e normativi vigenti in Lussemburgo in materia di redazione del bilancio. È inoltre responsabile dell'esecuzione dei controlli interni da esso ritenuti necessari al fine di garantire che il bilancio sia privo di inesattezze significative derivanti da frode o errori. Responsabilità del "Réviseur d'entreprises agréé" È nostra responsabilità esprimere un giudizio sul bilancio di esercizio in base alla revisione contabile da noi condotta. Abbiamo svolto la revisione in conformità agli Standard internazionali di revisione ("International Standards on Auditing") adottati in Lussemburgo dalla "Commission de Surveillance du Secteur Financier". Tali standard richiedono che la Società di revisione operi in conformità con i requisiti etici e pianifichi e conduca il controllo al fine di accertare se il bilancio di esercizio sia viziato da inesattezze significative. La revisione contabile prevede l'attuazione di procedure volte a ottenere elementi probativi a supporto dei saldi e delle informazioni contenuti nel bilancio di esercizio. La scelta delle procedure da seguire è a discrezione del "Réviseur d'entreprises agréé", così come la valutazione del rischio della possibile presenza in bilancio di inesattezze significative derivanti da frode o da errori. Nel valutare tali rischi, il "Réviseur d'entreprises agréé" prende in considerazione il controllo interno relativo alla preparazione e alla presentazione in modo veritiero e corretto del bilancio di esercizio, al fine di adottare le procedure di revisione del caso e non allo scopo di esprimere un giudizio sull'efficacia di tale controllo. La revisione contabile comprende inoltre la valutazione dell'adeguatezza dei principi e metodi contabili utilizzati e della ragionevolezza delle stime contabili effettuate dal Consiglio di amministrazione della SICAV, nonché la valutazione della presentazione generale del bilancio. Riteniamo che gli elementi probativi da noi ottenuti siano sufficienti e adeguati per costituire il fondamento del nostro giudizio di revisione. PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400 Route d'esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg Tel.: +352 494848 1, Fax:+352 494848 2900, www.pwc.lu Cabinet de révision agréé. Expert comptable (autorisation gouvernementale n 00123693) R.C.S. Luxembourg B 65 477 Capital social 516.950 - TVA LU17564447 5

Giudizio A nostro giudizio il bilancio di esercizio è una rappresentazione fedele della situazione patrimoniale e finanziaria di Julius Baer Multibond e dei suoi comparti al 30 giugno 2011, nonché del conto economico e del prospetto delle variazioni del per l'esercizio chiuso in tale data, in conformità con i requisiti legali e normativi vigenti in Lussemburgo in materia di redazione e presentazione dei bilanci. Senza che ciò condizioni il nostro giudizio di revisione, rinviamo alle informazioni contenute nella nota integrativa al bilancio, in particolare la nota intitolata "Valutazione delle attività e delle passività", "Portafoglio titoli" e "Lehman Brothers International (Europe)". Altro Nell'ambito del nostro mandato abbiamo esaminato una serie di informazioni supplementari contenute nella relazione annuale, le quali tuttavia non sono state sottoposte a nessuna specifica procedura di verifica in conformità con gli standard di cui sopra. Pertanto non ci pronunciamo su tali informazioni. Non abbiamo tuttavia osservazioni da fare su tali informazioni nel quadro del bilancio nella sua globalità. PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Lussemburgo, 12 ottobre 2011 rappresentata da Marc Schernberg 6

Nota integrativa Informazioni di carattere legale sulla Società di investimento Julius Baer Multibond (la "Società") è stata costituita a tempo indeterminato il 1 dicembre 1989. Si tratta di una "Société d'investissement à capital variable" (SICAV) costituita ai sensi della legge lussemburghese del 10 agosto 1915 e successive modifiche e autorizzata ad operare in qualità di Organismo di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) ai sensi della Parte I della legge del 20 dicembre 2002 fino al 30 giugno 2011 e, a decorrere dal 1 luglio 2011, ai sensi della Parte I della legge del 17 dicembre 2010. La Società è iscritta presso il Registro delle imprese del Lussemburgo con il numero B-32187. La Sede legale della Società è 69, Route d'esch, L - 1470 Lussemburgo. È stato lanciato il seguente comparto nel periodo contabile: - Julius Baer Multibond EMERGING MARKETS INFLATION LINKED BOND FUND (il 17 dicembre 2010) Principi contabili Presentazione della relazione annuale Il bilancio di esercizio della Società è stato redatto conformemente alla normativa vigente in Lussemburgo per le Società di investimento. Il presente bilancio è redatto sulla base dell'ultimo calcolo del valore patrimoniale effettuato prima della chiusura dell'esercizio (di seguito NAV (Net Asset Value) = valore patrimoniale ). Consolidamento Ciascun comparto della Società presenta i risultati dell'esercizio nella propria valuta di riferimento. Il bilancio della Società (con struttura multicomparto) è espresso in franchi svizzeri mediante consolidamento delle voci dell'attivo e del passivo dei singoli comparti ai tassi di cambio in vigore nell'ultimo giorno dell'esercizio contabile. Bilancio Il bilancio della Società è stato redatto in conformità con la normativa vigente in Lussemburgo in materia di Organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM). Nella preparazione del bilancio viene osservato il principio della competenza economica. I principi contabili vengono costantemente applicati. Valutazione delle attività e delle passività Salvo nei casi elencati qui di seguito, le attività e le passività vengono valutate al valore nominale. Valute estere Le operazioni espresse in valute diverse da quella del rispettivo comparto sono state convertite al tasso di cambio in vigore nel giorno della transazione. Le attività e le passività espresse in valute diverse da quella del rispettivo comparto sono state convertite al tasso di cambio in vigore nel giorno di chiusura del bilancio. Eventuali utili o perdite su cambi sono iscritti nel conto economico dell'esercizio finanziario corrente. Portafoglio titoli La valutazione dei titoli negoziati in borsa o su un altro regolamentato e aperto al pubblico avviene sulla base dell'ultima quotazione disponibile del periodo contabile. I titoli non quotati sono indicati come tali. Il loro valore viene calcolato sulla base di un prezzo di vendita atteso, determinato con prudenza e in buona fede. Le plusvalenze/minusvalenze non realizzate su titoli sono calcolate come la differenza tra il valore di e il prezzo di acquisto medio. I titoli denominati in valute diverse da quella del rispettivo comparto vengono convertiti al tasso di cambio applicabile nel giorno di chiusura del bilancio o nel giorno di vendita. Eventuali utili o perdite su cambi sono rilevati in conto economico unitamente alle plusvalenze/minusvalenze su titoli. Le plusvalenze/minusvalenze nette realizzate sulla vendita di titoli sono calcolate in base al prezzo medio di acquisto. I dividendi vengono contabilizzati alla data ex dividendo. I proventi da titoli vengono calcolati al della ritenuta alla fonte. La Sociedad incluye activos financieros que han sido valorados basándose en precios de intermediarios financieros. A 30 de junio de 2011, el porcentaje que representan dichos activos financieros en el neto del Subfondo asciende al: al 39.7 del comparto Julius Baer Multibond - ABS FUND al 6.6 del comparto Julius Baer Multibond - CREDIT OPPORTUNITIES BOND FUND al 5.6 del comparto Julius Baer Multibond - TOTAL RETURN BOND FUND al 4.4 del comparto Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND al 4.1 del comparto Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER al 3.8 del comparto Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS al 3.7 del comparto Julius Baer Multibond - SWISS FRANC BOND FUND al 3.2 del comparto Julius Baer Multibond - GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND al 2.8 del comparto Julius Baer Multibond - O BOND FUND al 2.8 del comparto Julius Baer Multibond - EMERGING MARKETS INFLATION LINKED BOND FUND Pertanto i prezzi di vendita di questi valori mobiliari possono differire da quelli di valutazione. Prestito titoli I proventi dell'attività di prestito titoli sono rilevati separatamente in conto economico. I titoli ceduti in prestito alla data di chiusura del bilancio sono elencati alla voce "Portafoglio titoli". Al 30 giugno 2011 nessuna operazione di prestito titoli risultava in essere. 7

Nota integrativa Opzioni Acquisto di opzioni: al momento dell'acquisto di un'opzione, il premio corrisposto viene contabilizzato tra gli investimenti e in seguito valutato sulla base della quotazione di. In caso di esercizio di un'opzione put acquistata, ai fini del calcolo dell'utile/perdita il premio viene sottratto dal prezzo di vendita del sottostante. In caso di esercizio di un'opzione call acquistata, il premio verrà sommato al prezzo d'acquisto del sottostante. Operazioni a termine (Operazioni a termine su valute, futures, swap) Le operazioni a termine vengono contabilizzate al prezzo di corrispondente alla vita residua nel giorno di chiusura del bilancio. Il risultato non realizzato è definito come differenza fra il prezzo negoziato e il prezzo di al giorno di chiusura del bilancio. Esso viene iscritto nel conto economico. Vendita di opzioni: in caso di vendita di un'opzione, il premio ricevuto sarà contabilizzato come passività e in seguito valutato sulla base della quotazione di. In caso di esercizio di un'opzione call venduta, ai fini del calcolo dell'utile/perdita il premio ricevuto viene sommato al prezzo di vendita del sottostante. In caso di esercizio di un'opzione put venduta, si avrà una riduzione del costo d'acquisto del sottostante. Lehman Brothers International (Europe) Nell'ambito dell'insolvenza di Lehman Brothers International (Europe) (di seguito "LBIE") nel settembre 2008, l'exposure dei comparti della SICAV relativamente a crediti e impegni verso LBIE al 30 giugno 2011 era quella illustrata nella seguente tabella (la tabella contiene esclusivamente dati sui comparti nei quali l'exposure relativamente ai crediti o impegni eccede lo 0,5 NAV): del comparto Credito Impegno Quantità in % Quantità Julius Baer Multibond Valuta del NAV in % del NAV Quantità Importo ( - = Impegno) in % del NAV ABSOLUTE RETURN BOND FUND 20 359 0,37-35 214-0,63-14 855-0,27 DOLLAR BOND FUND USD 750 1,04 0 0,00 750 1,04 I crediti e impegni verso LBIE di cui all'elenco consistono in "margin cash account" e in strumenti finanziari derivati stipulati tra la SICAV e LBIE sulla base di contratti ISDA. Il Consiglio di amministrazione ha deciso di non effettuare alcuna svalutazione o ammortamento delle posizioni degli strumenti finanziari derivati al 30 giugno 2011, poiché continua a ritenere probabile il regolamento delle medesime. Per quanto riguarda le posizioni dei margin account, all'inizio di luglio 2010 i joint administrators di LBIE hanno confermato i crediti determinati. Ciò ha comportato la decisione del Consiglio di amministrazione di modificare corrispondentemente gli importi nei fondi. L'exposure nel comparto Julius Baer Multibond ABSOLUTE RETURN BOND FUND al 30 giugno 2011 indicato nella soprastante tabella come credito ammontava a 20,36 milioni di euro, pari allo 0,37 NAV dei comparto. Al 30 giugno 2011 la SICAV non aveva ricevuto alcun pagamento da parte di LBIE. Alla luce dell'incertezza in merito al regolamento di tutti i crediti e impegni verso LBIE, l'importo effettivamente realizzabile potrà differire in misura significativa dagli importi stimati di cui sopra. 8

Nota integrativa Regime fiscale Conformemente a quanto previsto dalla normativa vigente in Lussemburgo, la Società non è soggetta al pagamento dell'imposta lussemburghese sul reddito. I dividendi distribuiti dalla Società non sono attualmente soggetti ad alcuna ritenuta alla fonte in Lussemburgo. Tuttavia la Società è soggetta al pagamento di un'imposta (taxe d'abonnement) pari allo 0.05% annuo del, che nel caso delle azioni C (riservate agli investitori istituzionali) si riduce allo 0.01% annuo del. Tale classificazione è basata sull'interpretazione da parte della Società dell'attuale quadro giuridico, che può subire modifiche anche con effetto retroattivo suscettibili di determinare l'applicazione retroattiva dell'aliquota dello 0.05%. L'imposta è pagabile con cadenza trimestrale in via posticipata sulla base del calcolato alla fine del trimestre considerato. Qualora in determinati paesi i redditi da capitale realizzati siano soggetti a imposizione fiscale, i comparti effettueranno gli accantonamenti corrispondenti sui redditi da capitale non realizzati. Tipologie di azioni Ciascun comparto (cfr. prospetto informativo in vigore) può emettere diverse tipologie di azioni: - Azioni A: azioni a distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale - Azioni B: azioni senza distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale - Azioni C (riservate agli investitori istituzionali): azioni senza distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale - Azioni Ca (riservate agli investitori istituzionali): azioni a distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale Proventi da obbligazioni zero coupon Per le obbligazioni zero coupon, la quota interessi implicita viene contabilizzata come reddito da interessi e, nel conto economico, viene rilevata alla voce "Variazione netta delle plusvalenze o minusvalenze non realizzate su titoli" anziché alla voce "Proventi da investimenti". Pertanto il risultato non realizzato indicato nello "Stato patrimoniale" differisce da quello del "Conto economico". Service Load Per Service Load si intendono i costi operativi della Società. Tra l'altro, possono comprendere i seguenti oneri, laddove questi ultimi non siano indicati separatamente o riportati altrove: i costi operativi, di gestione e relativi alla vigilanza sull'attività della Società, i costi relativi ai servizi di revisione e consulenza fiscale e legale, i costi connessi alla compravendita di titoli, le imposte governative, i costi di convocazione delle assemblee generali, di rilascio dei certificati azionari, di redazione dei documenti contabili e dei prospetti informativi, di promozione, marketing e ulteriore supporto alla distribuzione, di emissione e rimborso di azioni, i costi connessi al pagamento dei dividendi, le remunerazioni spettanti agli agenti di pagamento e ai rappresentanti, a RBC Dexia in qualità di Agente amministrativo principale e Agente principale di pagamento, Agente del registro degli azionisti e Agente di trasferimento, i costi di registrazione, i costi relativi alle dichiarazioni rilasciate alle autorità di vigilanza dei paesi di distribuzione, gli emolumenti e i rimborsi spese del Consiglio di amministrazione della Società, i premi assicurativi, gli interessi, i costi sostenuti per l'ammissione alla quotazione in borsa e i compensi dei broker, il rimborso delle spese sostenute dalla Banca depositaria e da tutti gli altri soggetti con i quali la Società ha stipulato contratti, i costi connessi al calcolo e alla pubblicazione del valore patrimoniale per azione e dei prezzi delle azioni, nonché i costi di licenza, in particolare relativi all'utilizzo del marchio "Julius Baer". - Azioni E (per determinati distributori, come stabilito nel Prospetto informativo): azioni senza distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale. Pooling e gestione congiunta Ai fini di una gestione efficiente e di una riduzione dei costi amministrativi, il Consiglio di amministrazione può decidere di gestire in forma congiunta la totalità o una parte del di determinati comparti o di altri OICVM lussemburghesi del Gruppo Julius Baer, purché le politiche d'investimento dei singoli comparti lo consentano. Il di tali comparti viene qui di seguito denominato " in gestione congiunta". La gestione congiunta del di più comparti viene effettuata mediante la tecnica del pooling. Il in gestione congiunta viene di seguito definito "pool". I pool vengono costituiti esclusivamente ai fini della gestione interna. Essi non rappresentano pertanto unità giuridiche autonome e non sono direttamente accessibili agli investitori. In occasione di ogni calcolo del valore patrimoniale, il risultato non realizzato del pool viene attribuito globalmente ai comparti sulla base dei fattori di allocazione aggiornati quotidianamente. Pertanto non è possibile garantire che la somma di tali proventi non realizzati a livello dei comparti corrisponda alle variazioni nette delle plusvalenze o minusvalenze non realizzate su titoli iscritte in bilancio. 9

Nota integrativa Commissioni amministrative Attualmente alla fine di ogni mese viene addebitata a ciascun comparto la seguente commissione annua, calcolata in base al valore patrimoniale del comparto e volta a remunerare i servizi di consulenza relativi al portafoglio titoli e i servizi di gestione e di distribuzione collegati: Commissione annua Valuta Classi di azioni A/B/E* Classi di azioni C/Ca** Julius Baer Multibond - ABS FUND CHF 0.45% 0.20% ABS FUND 0.55% 0.30% ABSOLUTE RETURN BOND FUND, CHF, GBP, USD 1.00% 0.55% ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER, CHF, GBP, USD 0.90% 0.45% ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS, CHF, GBP, USD 1.10% 0.65% ABSOLUTE RETURN EMERGING BOND FUND USD,, CHF 1.20% 0.65% CREDIT OPPORTUNITIES BOND FUND, USD 1.00% 0.60% DOLLAR BOND FUND USD 0.80% 0.35% DOLLAR MEDIUM TERM BOND FUND USD 0.60% 0.30% EMERGING BOND FUND () 1.40% 0.70% EMERGING BOND FUND (USD) USD 1.40% 0.70% EMERGING MARKETS INFLATION LINKED BOND FUND USD,, CHF, GBP 1.30% 0.70% O BOND FUND 0.80% 0.35% O GOVERNMENT BOND FUND 0.70% 0.30% GLOBAL CONVERT BOND FUND, CHF, USD 1.00% 0.55% GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND, USD, GBP 1.10% 0.60% INFLATION LINKED BOND FUND, CHF 0.70% 0.30% INFLATION LINKED BOND FUND USD USD 0.70% 0.30% LOCAL EMERGING BOND FUND USD,, GBP, CHF 1.40% 0.70% SWISS FRANC BOND FUND CHF 0.55% 0.30% TOTAL RETURN BOND FUND, CHF 0.80% 0.35% *) Alle azioni di classe "E" viene addebitata una commissione di distribuzione aggiuntiva non superiore allo 0.50% annuo. Nel caso del comparto ABS FUND, tale commissione di distribuzione aggiuntiva non eccederà lo 0.45% annuo. **) In relazione alla vendita, all'offerta o al possesso di azioni di classe C e Ca, la Società non corrisponde ai distributori alcuna commissione per la prestazione di eventuali servizi di distribuzione. Le suddette commissioni vengono utilizzate per remunerare i distributori incaricati del collocamento dei comparti e i gestori dei portafogli, e agli investitori istituzionali, che detengono economicamente le azioni della Società per conto terzi, vengono effettuate delle retrocessioni. 10

Nota integrativa Commissione di performance Relativamente ai comparti Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND, Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER, Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS e Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN EMERGING BOND FUND, il consulente per gli investimenti o il gestore degli investimenti ha inoltre diritto a una commissione di gestione patrimoniale subordinata al conseguimento di una performance ("commissione di performance"). Il consulente per gli investimenti avrà diritto alla commissione di performance se il rendimento percentuale calcolato dall'inizio dell'esercizio finanziario risulterà superiore a quello dell'indice di riferimento di seguito specificato per ogni singolo comparto e valuta, che sarà adeguato alla fine di ogni trimestre (ultimo giorno di valutazione del mese di marzo, giugno, settembre e dicembre) alle condizioni di correnti (sovraperformance rispetto all'indice di riferimento), e se, al contempo, il valore patrimoniale per azione supererà l'high Water Mark (sovraperformance rispetto all'high Water Mark). È necessario che entrambe le condizioni risultino soddisfatte simultaneamente. In questo caso, la commissione di performance sarà pari al 10% annuo calcolato sulla base del valore della sovraperformance rispetto all'high Water Mark, ovvero della sovraperformance rispetto all'indice di riferimento, scegliendo tra le due quella che ha registrato il valore percentuale inferiore. Indice di riferimento per comparto e valuta Julius Baer Multibond- ABSOLUTE RETURN BOND FUND in : LIBOR-3 mesi in CHF: CHF LIBOR-3 mesi in USD: USD LIBOR-3 mesi in GBP: GBP LIBOR-3 mesi ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER in : LIBOR-3 mesi in CHF: CHF LIBOR-3 mesi in USD: USD LIBOR-3 mesi in GBP: GBP LIBOR-3 mesi ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS in : LIBOR-3 mesi in CHF: CHF LIBOR-3 mesi in USD: USD LIBOR-3 mesi in GBP: GBP LIBOR-3 mesi ABSOLUTE RETURN EMERGING BOND FUND in USD: USD LIBOR-3 mesi in : LIBOR-3 mesi in CHF: CHF LIBOR-3 mesi Al momento del lancio del comparto o di una classe di azioni denominata in una valuta diversa dalla valuta del comparto, l'high Water Mark coincide con il prezzo della prima emissione. Qualora il valore patrimoniale per azione nell'ultimo giorno di valutazione di un esercizio finanziario successivo risulti superiore all'high Water Mark valido fino a quel momento e il rendimento percentuale registrato nell'esercizio finanziario superi quello dell'indice di riferimento, sarà fissato un nuovo High Water Mark corrispondente al valore patrimoniale per azione (al lordo della commissione di performance) calcolato l'ultimo giorno di valutazione di tale esercizio finanziario. In tutti gli altri casi, l'high Water Mark resterà invariato. L'importo della commissione di performance sarà calcolato nuovamente in ogni giorno di valutazione (previo rispetto delle condizioni precedentemente specificate) sulla base della sovraperformance registrata dall'inizio dell'esercizio finanziario; l'importo così calcolato sarà accantonato per il comparto e/o la classe di azioni in questione. In ogni giorno di valutazione, l'importo della commissione di performance risultante dal nuovo calcolo viene confrontato con l'importo accantonato nel giorno di valutazione precedente. Analogamente, l'accantonamento costituito nel giorno di valutazione precedente viene adeguatamente ridotto o incrementato sulla base della differenza emersa tra l'importo risultante dal nuovo calcolo e tale accantonamento. Solo al termine dell'esercizio finanziario la Società contabilizzerà e corrisponderà al consulente per gli investimenti / gestore degli investimenti una commissione di performance calcolata in base ai criteri precedentemente specificati. In questo modo viene garantito che la commissione di performance venga pagata unicamente qualora il rendimento percentuale conseguito da un comparto per una singola valuta, calcolato sull'intero esercizio finanziario, risulti superiore a quello registrato dall'indice di riferimento (sovraperformance rispetto all'indice di riferimento) e, contemporaneamente, anche il valore patrimoniale per azione superi l'high Water Mark (sovraperformance rispetto all'high Water Mark). 11

Nota integrativa Gli altri costi si compongono come segue: Valuta Commissione di performance Service Load Costi di licenza Julius Baer Multibond - ABS FUND - 173 678 40 758 0 214 436 ABSOLUTE RETURN BOND FUND 1 441 448 34 166 768 3 126 768 528 212 39 263 196 ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER 513 795 4 830 853 536 140 206 013 6 086 801 ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS 1 055 528 4 738 724 442 934 197 398 6 434 584 ABSOLUTE RETURN EMERGING BOND FUND USD 27 065 2 232 305 372 440 18 878 2 650 688 CREDIT OPPORTUNITIES BOND FUND - 306 053 35 766 78 341 897 DOLLAR BOND FUND USD - 340 372 46 253 0 386 625 DOLLAR MEDIUM TERM BOND FUND USD - 367 416 78 991 627 447 034 EMERGING BOND FUND () - 1 025 898 182 098 0 1 207 996 EMERGING BOND FUND (USD) USD - 344 514 53 432 0 397 946 EMERGING MARKETS INFLATION LINKED BOND FUND USD - 259 283 4 602 0 263 885 O BOND FUND - 699 536 83 609 46 783 191 O GOVERNMENT BOND FUND - 263 955 45 218 0 309 173 GLOBAL CONVERT BOND FUND - 1 549 297 202 222 0 1 751 519 GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND - 3 091 886 326 659 0 3 418 545 INFLATION LINKED BOND FUND - 197 812 38 732 107 236 651 INFLATION LINKED BOND FUND USD USD - 94 700 19 461 285 114 446 LOCAL EMERGING BOND FUND USD - 22 096 682 3 054 071 0 25 150 753 SWISS FRANC BOND FUND CHF - 437 307 78 823 1 179 517 309 TOTAL RETURN BOND FUND - 143 234 24 586 1 315 169 135 Altri costi Totale Strumenti finanziari derivati Operazioni a termine su valute Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABS FUND CHF 15 520 000 12 978 433 20 luglio 2011-257 414-257 414 Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND BRL 239 347 988 105 196 824 5 luglio 2011 311 747 51 851 817 BRL 119 673 994 5 luglio 2011-903 858 130 294 618 GBP 114 323 063 5 luglio 2011 3 693 229 6 128 826 JPY 714 431 110 5 luglio 2011 26 400 9 722 283 NZD 18 075 571 5 luglio 2011-572 301 234 177 676 USD 338 463 364 5 luglio 2011 700 959 GBP 114 323 063 127 794 616 5 luglio 2011-1 193 484 JPY 714 431 110 6 146 702 5 luglio 2011-44 280 USD 338 463 362 236 412 377 5 luglio 2011-2 935 748 1 135 581 SEK 10 416 124 7 luglio 2011-2 747 PLN 124 923 536 SEK 277 769 980 7 luglio 2011 1 009 395 SEK 288 186 105 PLN 124 923 536 7 luglio 2011 129 221 AUD 24 291 467 17 956 835 14 luglio 2011-44 385 COP 117 437 665 035 JPY 5 132 765 079 14 luglio 2011 1 832 766 17 195 502 AUD 23 773 212 14 luglio 2011-335 253 67 767 127 GBP 59 622 905 14 luglio 2011 1 734 602 485 800 778 USD 700 246 755 14 luglio 2011 2 632 370 12

Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND (segue) GBP 5 854 248 6 624 341 14 luglio 2011-140 773 INR 1 884 300 885 28 967 986 14 luglio 2011 19 881 JPY 1 267 349 402 COP 27 127 613 954 14 luglio 2011 274 500 JPY 12 605 597 312 USD 153 720 430 14 luglio 2011 1 631 533 KRW 82 467 872 935 USD 75 714 169 14 luglio 2011 904 110 TRY 140 610 121 USD 91 393 997 14 luglio 2011-3 488 233 USD 14 909 461 10 385 882 14 luglio 2011-98 416 USD 229 434 599 JPY 19 326 457 965 14 luglio 2011-6 808 223 USD 91 393 997 TRY 144 075 325 14 luglio 2011 2 026 471 BRL 30 591 725 USD 18 397 297 19 luglio 2011 731 756 19 736 704 HUF 5 393 790 931 19 luglio 2011-530 180 19 736 704 PLN 79 703 709 19 luglio 2011-253 850 19 736 704 RON 82 842 523 19 luglio 2011 191 185 19 736 704 TRY 44 121 002 19 luglio 2011 1 064 863 HUF 5 363 014 810 19 736 704 19 luglio 2011 413 273 MXN 220 934 385 USD 18 397 297 19 luglio 2011 276 668 PLN 79 117 601 19 736 704 19 luglio 2011 106 407 RON 82 761 666 19 736 704 19 luglio 2011-209 931 TRY 43 803 881 19 736 704 19 luglio 2011-1 195 504 TRY 29 015 118 USD 18 397 297 19 luglio 2011-414 299 USD 18 397 297 BRL 30 535 543 19 luglio 2011-711 600 USD 18 397 297 MXN 221 312 430 19 luglio 2011-299 514 USD 18 397 297 TRY 29 130 979 19 luglio 2011 366 718 USD 18 397 297 ZAR 127 452 652 19 luglio 2011-243 114 ZAR 126 669 034 USD 18 397 297 19 luglio 2011 162 931 AUD 93 963 095 JPY 8 017 186 698 21 luglio 2011 726 228 AUD 37 423 017 NZD 49 457 212 21 luglio 2011-572 896 AUD 147 193 580 USD 157 079 055 21 luglio 2011 56 479 CAD 143 330 873 USD 146 704 745 21 luglio 2011 1 195 893 72 456 176 GBP 62 808 636 21 luglio 2011 2 886 574 73 651 105 NOK 580 761 060 21 luglio 2011-952 995 115 073 515 SEK 1 039 917 912 21 luglio 2011 1 468 059 440 385 812 USD 640 847 387 21 luglio 2011-1 889 405 GBP 64 588 884 72 456 176 21 luglio 2011-915 525 JPY 8 020 753 831 AUD 93 963 095 21 luglio 2011-697 651 MXN 1 218 154 949 USD 103 361 397 21 luglio 2011 181 667 NOK 577 159 521 73 651 105 21 luglio 2011 489 667 NOK 202 776 619 USD 37 423 017 21 luglio 2011 220 991 NZD 49 630 780 AUD 37 423 017 21 luglio 2011 672 590 NZD 74 628 775 USD 58 882 850 21 luglio 2011 1 836 211 PLN 291 291 594 73 651 105 21 luglio 2011-606 718 SEK 1 035 961 236 115 073 515 21 luglio 2011-1 899 497 USD 155 866 383 AUD 147 193 580 21 luglio 2011-895 303 USD 60 470 671 CAD 59 292 703 21 luglio 2011-645 212 USD 637 878 477 440 385 812 21 luglio 2011-158 428 USD 103 361 397 MXN 1 217 459 168 21 luglio 2011-141 187 USD 37 423 017 NOK 204 688 936 21 luglio 2011-467 109 13

Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND (segue) USD 58 383 583 NZD 74 628 775 21 luglio 2011-2 183 787 USD 101 270 270 ZAR 698 737 518 21 luglio 2011-1 028 622 ZAR 711 373 010 USD 101 270 270 21 luglio 2011 2 307 104 HUF 15 374 985 513 57 033 109 28 luglio 2011 670 739 CHF 773 274 493 652 547 632 29 luglio 2011-18 508 718 552 651 CHF 659 512 29 luglio 2011 11 879 118 994 GBP 106 429 29 luglio 2011 1 085 1 279 077 USD 1 823 388 29 luglio 2011 20 418 GBP 765 432 989 859 835 094 29 luglio 2011-11 839 441 USD 438 326 447 307 146 425 29 luglio 2011-4 579 805 51 876 541 BRL 119 673 994 2 agosto 2011-441 850 107 024 517 USD 152 534 553 2 agosto 2011 1 719 656 TRY 61 120 657 USD 37 428 449 2 agosto 2011-38 652 USD 37 428 449 TRY 61 101 943 2 agosto 2011 46 873 33 425 519 AUD 46 414 409 3 agosto 2011-735 749 1 252 817 CHF 1 607 271 3 agosto 2011-65 224 115 806 046 GBP 102 158 094 3 agosto 2011 2 614 737 82 248 676 NZD 150 826 800 3 agosto 2011-3 563 231 115 846 203 SEK 1 048 680 031 3 agosto 2011 1 316 220 474 180 416 USD 683 092 275 3 agosto 2011 2 585 493 GBP 28 986 544 32 600 870 3 agosto 2011-484 185 NZD 98 656 362 54 575 831 3 agosto 2011 1 551 088 USD 12 752 704 8 974 925 3 agosto 2011-170 728 CHF 361 195 302 722 8 agosto 2011-6 451 6 794 468 CHF 8 392 569 8 agosto 2011-89 436 29 307 088 GBP 26 252 690 8 agosto 2011 216 302 39 728 100 JPY 4 753 809 050 8 agosto 2011-921 523 7 407 950 SGD 13 394 981 8 agosto 2011-127 229 199 069 391 USD 291 860 157 8 agosto 2011-2 454 534 GBP 651 780 726 160 8 agosto 2011-3 923 JPY 157 785 001 1 361 924 8 agosto 2011-12 672 SGD 705 642 398 115 8 agosto 2011-1 156 USD 4 055 971 2 826 764 8 agosto 2011-26 155 AUD 87 166 482 CAD 89 305 164 11 agosto 2011 256 120 AUD 145 899 074 NZD 191 238 378 11 agosto 2011-1 482 445 CAD 268 501 236 AUD 261 496 729 11 agosto 2011-349 301 CAD 103 868 336 CHF 93 260 515 11 agosto 2011-2 245 297 CAD 43 768 817 JPY 3 652 520 897 11 agosto 2011 53 985 CAD 132 357 445 NOK 749 417 129 11 agosto 2011-1 580 991 CAD 46 601 412 NZD 58 360 535 11 agosto 2011 121 581 CAD 14 362 493 USD 14 837 946 11 agosto 2011 21 519 72 270 599 GBP 64 275 408 11 agosto 2011 1 041 592 16 329 797 TRY 36 744 493 11 agosto 2011 851 266 146 341 741 USD 207 750 543 11 agosto 2011 2 874 245 GBP 64 254 786 72 270 599 11 agosto 2011-1 065 245 JPY 3 690 105 180 CAD 43 768 817 11 agosto 2011 267 276 JPY 2 363 156 476 USD 29 179 815 11 agosto 2011 59 732 14

Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND (segue) MXN 451 278 099 USD 38 579 021 11 agosto 2011-189 977 NOK 751 845 778 CAD 132 357 445 11 agosto 2011 1 889 901 NOK 379 574 037 PLN 191 065 596 11 agosto 2011 901 987 NOK 1 073 366 412 SEK 1 258 494 682 11 agosto 2011 366 355 NZD 189 790 010 AUD 145 899 074 11 agosto 2011 659 100 NZD 58 360 535 CAD 46 748 247 11 agosto 2011-226 294 PLN 383 846 640 NOK 767 166 186 11 agosto 2011-2 400 598 SEK 11 755 057 AUD 1 724 500 11 agosto 2011 15 480 SEK 796 800 716 87 540 349 11 agosto 2011-532 370 SEK 1 251 447 620 NOK 1 073 366 412 11 agosto 2011-1 137 084 SEK 303 053 094 NZD 58 359 630 11 agosto 2011-102 091 TRY 37 375 476 16 329 797 11 agosto 2011-578 774 TRY 64 164 995 HUF 7 515 774 192 11 agosto 2011-1 141 897 TRY 46 687 341 JPY 2 343 331 043 11 agosto 2011-364 848 TRY 47 058 494 NOK 163 529 678 11 agosto 2011-1 162 427 TRY 32 697 167 USD 20 424 241 11 agosto 2011-324 291 TRY 61 101 178 ZAR 264 640 810 11 agosto 2011-1 052 518 USD 207 632 345 146 341 742 11 agosto 2011-2 959 337 USD 29 179 815 JPY 2 394 087 080 11 agosto 2011-323 883 USD 38 579 021 MXN 454 867 877 11 agosto 2011-20 272 USD 20 424 241 TRY 32 786 013 11 agosto 2011 289 478 3 457 547 GBP 3 031 681 16 agosto 2011 97 468 1 751 840 NOK 13 716 794 16 agosto 2011-8 741 79 053 055 USD 113 238 123 16 agosto 2011 840 942 USD 8 978 716 6 313 252 16 agosto 2011-111 858 CHF 1 337 959 1 107 537 31 agosto 2011-9 053 69 558 268 USD 99 570 662 31 agosto 2011 748 412 USD 7 507 234 5 259 747 31 agosto 2011-71 865 16 467 013 GBP 14 440 089 1 settembre 2011 456 822 1 139 739 JPY 131 342 208 1 settembre 2011 15 460 54 742 674 SEK 491 676 800 1 settembre 2011 1 075 754 21 892 848 USD 31 469 190 1 settembre 2011 144 949 RUB 2 237 275 653 USD 79 491 052 6 settembre 2011 58 191 AUD 154 462 568 USD 161 427 471 15 settembre 2011 1 600 374 CAD 144 234 414 USD 147 422 429 15 settembre 2011 1 234 976 CHF 80 285 836 USD 95 474 057 15 settembre 2011-61 515 61 313 911 USD 87 937 745 15 settembre 2011 509 181 GBP 75 860 632 USD 122 465 059 15 settembre 2011-547 181 JPY 9 346 872 174 USD 116 184 799 15 settembre 2011-287 592 NOK 530 766 583 USD 96 237 246 15 settembre 2011 1 513 590 NZD 118 732 050 USD 95 773 955 15 settembre 2011 1 253 821 SEK 603 694 247 USD 93 889 878 15 settembre 2011 952 459 SGD 4 646 488 USD 3 768 156 15 settembre 2011 12 282 USD 142 561 889 AUD 136 894 034 15 settembre 2011-1 784 042 USD 96 715 996 CAD 94 936 602 15 settembre 2011-1 034 531 USD 102 996 255 CHF 86 373 163 15 settembre 2011 261 477 USD 95 459 943 66 614 030 15 settembre 2011-609 429 15

Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND (segue) USD 94 126 783 GBP 57 979 156 15 settembre 2011 783 523 USD 158 214 451 JPY 12 753 325 240 15 settembre 2011 175 977 USD 85 411 529 NOK 468 654 719 15 settembre 2011-1 040 744 USD 114 799 153 NZD 142 022 513 15 settembre 2011-1 341 901 USD 112 915 074 SEK 724 426 246 15 settembre 2011-975 779 USD 3 768 156 SGD 4 647 060 15 settembre 2011-12 601 20 212 418 GBP 17 794 943 16 settembre 2011 476 975 9 547 091 JPY 1 095 563 360 16 settembre 2011 163 934 76 385 578 USD 109 319 296 16 settembre 2011 793 176 JPY 835 455 283 7 270 943 16 settembre 2011-115 880 95 454 709 GBP 85 551 969 4 ottobre 2011 555 392 6 165 612 JPY 714 431 110 4 ottobre 2011 43 470 63 497 049 USD 90 937 298 4 ottobre 2011 574 861 GBP 2 741 548 3 040 253 4 ottobre 2011 801 BRL 14 539 389 USD 9 027 873 18 ottobre 2011-34 338 HUF 2 541 793 254 9 469 816 18 ottobre 2011 8 955 MXN 107 305 226 USD 9 027 873 18 ottobre 2011 8 167 PLN 38 079 076 9 469 816 18 ottobre 2011 9 260 RON 40 201 262 9 469 816 18 ottobre 2011-80 898 TRY 22 570 359 9 469 816 18 ottobre 2011-80 042 TRY 14 992 589 USD 9 027 873 18 ottobre 2011-11 517 ZAR 62 750 036 USD 9 027 873 18 ottobre 2011 55 511 USD 27 157 487 NGN 4 562 457 848 24 gennaio 2012-1 129 241 2 974 472 GBP 2 590 824 6 febbraio 2012 91 189 9 193 433 GBP 7 830 047 29 marzo 2012 471 828 HKD 1 068 007 109 USD 137 949 769 28 marzo 2013-232 474-38 676 120 Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER BRL 7 640 000 3 357 888 5 luglio 2011 9 951 1 655 113 BRL 3 820 000 5 luglio 2011-28 851 13 373 428 GBP 11 739 500 5 luglio 2011 373 102 5 079 597 JPY 592 123 500 5 luglio 2011 21 881 4 091 298 NZD 7 606 500 5 luglio 2011-240 834 31 200 523 USD 45 255 010 5 luglio 2011-16 996 GBP 11 739 500 13 139 783 5 luglio 2011-139 484 JPY 592 123 500 5 088 126 5 luglio 2011-30 413 USD 45 255 010 31 655 095 5 luglio 2011-437 573 102 447 SEK 939 693 7 luglio 2011-248 PLN 11 270 000 SEK 25 059 070 7 luglio 2011 91 063 SEK 25 998 763 PLN 11 270 000 7 luglio 2011 11 658 AUD 4 771 500 3 527 207 14 luglio 2011-8 718 COP 11 119 680 000 JPY 486 000 000 14 luglio 2011 173 537 3 371 006 AUD 4 660 500 14 luglio 2011-65 723 13 809 018 GBP 12 149 000 14 luglio 2011 353 966 64 987 722 USD 93 683 500 14 luglio 2011 346 357 GBP 1 768 500 2 015 548 14 luglio 2011-56 939 INR 214 657 410 3 300 000 14 luglio 2011 2 265 16

Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER (segue) JPY 120 000 000 COP 2 568 600 000 14 luglio 2011 25 991 JPY 978 113 594 USD 11 931 000 14 luglio 2011 124 334 KRW 7 205 058 000 USD 6 615 000 14 luglio 2011 78 990 TRY 10 651 070 USD 6 923 000 14 luglio 2011-264 230 USD 15 815 000 11 133 042 14 luglio 2011-220 757 USD 18 546 000 JPY 1 563 226 649 14 luglio 2011-558 885 USD 6 923 000 TRY 10 913 556 14 luglio 2011 153 503 AUD 6 934 000 JPY 591 790 076 21 luglio 2011 52 206 AUD 2 820 000 NZD 3 726 833 21 luglio 2011-43 170 AUD 11 040 000 USD 11 781 529 21 luglio 2011 4 177 CAD 10 452 873 USD 10 699 000 21 luglio 2011 87 162 5 280 000 GBP 4 576 968 21 luglio 2011 210 348 5 520 000 NOK 43 526 856 21 luglio 2011-71 425 8 534 000 SEK 77 120 735 21 luglio 2011 108 973 32 880 000 USD 47 842 838 21 luglio 2011-138 319 GBP 4 706 698 5 280 000 21 luglio 2011-66 716 JPY 592 057 264 AUD 6 934 000 21 luglio 2011-50 059 MXN 89 330 814 USD 7 580 000 21 luglio 2011 13 176 NOK 43 256 928 5 520 000 21 luglio 2011 36 700 NOK 15 280 170 USD 2 820 000 21 luglio 2011 16 653 NZD 3 739 912 AUD 2 820 000 21 luglio 2011 50 683 NZD 5 520 000 USD 4 355 335 21 luglio 2011 135 817 PLN 21 831 710 5 520 000 21 luglio 2011-45 472 SEK 76 824 186 8 534 000 21 luglio 2011-141 310 USD 11 690 521 AUD 11 040 000 21 luglio 2011-67 128 USD 4 400 000 CAD 4 314 288 21 luglio 2011-46 947 USD 47 626 539 32 880 000 21 luglio 2011-10 876 USD 7 580 000 MXN 89 272 948 21 luglio 2011-9 805 USD 2 820 000 NOK 15 424 272 21 luglio 2011-35 199 USD 4 318 406 NZD 5 520 000 21 luglio 2011-161 526 USD 7 590 000 ZAR 52 368 951 21 luglio 2011-77 093 ZAR 53 315 955 USD 7 590 000 21 luglio 2011 172 913 HUF 1 340 183 000 4 971 374 28 luglio 2011 58 466 CHF 85 448 727 72 106 693 29 luglio 2011-2 043 838 115 818 CHF 139 560 29 luglio 2011 1 385 1 369 071 GBP 1 235 449 29 luglio 2011 361 1 878 079 USD 2 681 491 29 luglio 2011 27 086 GBP 29 840 248 33 520 131 29 luglio 2011-461 195 USD 142 867 278 100 116 426 29 luglio 2011-1 498 442 1 655 902 BRL 3 820 000 2 agosto 2011-14 104 19 645 952 USD 28 000 000 2 agosto 2011 315 668 TRY 5 290 920 USD 3 240 000 2 agosto 2011-3 346 USD 3 240 000 TRY 5 289 300 2 agosto 2011 4 058 14 169 749 AUD 19 676 000 3 agosto 2011-311 899 584 602 CHF 750 000 3 agosto 2011-30 436 17 054 656 GBP 15 044 000 3 agosto 2011 385 882 6 931 819 NZD 12 711 500 3 agosto 2011-300 305 17

Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/ minusvalenza non realizzata Julius Baer Multibond - ABSOLUTE RETURN BOND FUND DEFENDER (segue) 25 943 106 SEK 234 846 000 3 agosto 2011 294 759 47 209 545 USD 68 025 500 3 agosto 2011 245 943 GBP 1 429 500 1 589 739 3 agosto 2011-5 873 NZD 7 418 000 4 116 048 3 agosto 2011 104 150 USD 3 031 500 2 042 802 3 agosto 2011 50 081 CHF 36 500 30 591 8 agosto 2011-652 625 278 CHF 776 000 8 agosto 2011-11 223 2 917 125 GBP 2 614 000 8 agosto 2011 20 535 4 978 085 JPY 596 447 000 8 agosto 2011-122 101 844 540 SGD 1 531 844 8 agosto 2011-17 176 25 620 665 USD 37 712 500 8 agosto 2011-418 992 JPY 17 430 000 150 447 8 agosto 2011-1 400 SGD 117 500 66 944 8 agosto 2011-844 USD 1 679 500 1 175 788 8 agosto 2011-16 108 AUD 6 447 000 CAD 6 604 975 11 agosto 2011 19 090 AUD 10 925 000 NZD 14 320 031 11 agosto 2011-111 005 CAD 19 857 889 AUD 19 342 000 11 agosto 2011-27 423 CAD 7 868 000 CHF 7 064 460 11 agosto 2011-170 080 CAD 3 278 000 JPY 273 550 084 11 agosto 2011 4 043 CAD 10 026 000 NOK 56 767 915 11 agosto 2011-119 759 CAD 3 489 484 NZD 4 370 000 11 agosto 2011 9 104 CAD 1 087 984 USD 1 124 000 11 agosto 2011 1 630 5 317 000 GBP 4 728 185 11 agosto 2011 77 299 1 470 000 TRY 3 307 720 11 agosto 2011 76 631 10 959 000 USD 15 557 688 11 agosto 2011 215 238 GBP 4 726 665 5 317 000 11 agosto 2011-79 043 JPY 276 364 902 CAD 3 278 000 11 agosto 2011 20 017 JPY 176 954 410 USD 2 185 000 11 agosto 2011 4 473 MXN 34 180 095 USD 2 922 000 11 agosto 2011-14 389 NOK 56 951 883 CAD 10 026 000 11 agosto 2011 143 160 NOK 36 243 150 PLN 18 243 500 11 agosto 2011 86 165 NOK 79 482 000 SEK 93 187 014 11 agosto 2011 27 521 NZD 14 211 577 AUD 10 925 000 11 agosto 2011 49 355 NZD 4 370 000 CAD 3 500 479 11 agosto 2011-16 945 PLN 34 730 500 NOK 69 429 503 11 agosto 2011-219 288 SEK 858 879 AUD 126 000 11 agosto 2011 1 131 SEK 59 673 361 6 556 000 11 agosto 2011-39 868 SEK 92 656 537 NOK 79 482 000 11 agosto 2011-85 539 SEK 22 692 777 NZD 4 370 000 11 agosto 2011-7 644 TRY 3 364 521 1 470 000 11 agosto 2011-52 101 TRY 5 648 000 HUF 661 561 536 11 agosto 2011-100 513 TRY 3 496 000 JPY 175 471 232 11 agosto 2011-27 320 TRY 4 368 000 NOK 15 178 931 11 agosto 2011-107 897 TRY 2 449 377 USD 1 530 000 11 agosto 2011-24 293 TRY 5 671 500 ZAR 24 564 344 11 agosto 2011-97 696 USD 15 548 834 10 959 000 11 agosto 2011-221 611 USD 2 185 000 JPY 179 270 510 11 agosto 2011-24 253 18