FX-Market Weekly Year- to- date Eur-$ % 1.21% $-Jpy % -3.

WEEKLY REPORT lunedì 3 febbraio 7 Newsflow Dollar Index in rafforzamento Prezzi import sui massimi da feb Settimana laterale per l azionario europeo Il flytoquality premia il BUND Nuovi livelli record a Wall Street CRB Index in rialzo FOCUS WEEKLY Mon 6 Tue 7 Wed 8 Thu 9 Fri BondMarket Performance Yield Schatz Y.37.38.4.38.4.8%.79% Bobl Y 33.7 33.6 33.89 33.83 33.8.4%.44% Bund Y 63.9 63.38 64. 64.3 63.9.87%.33% Buxl 3 Y 67.64 67.36 69.74 7.38 68.88.33%.% Btp fut Y 9.9 3. 3.3 3.8 3.86.%.7% Tbond fut Y 8. 8.48 8. 8.46 8.43.4%.% Tbond fut Y 8.6 8. 8.34 8.8 7.99.9%.89% Tbond fut Y 4.94..36 4.9 4.78.4%.4% Tbond fut 3 Y 6.9 6.78 63. 6.3 6.78.7% 3.% Performance EquityMarket Weekly Year to date S&P,93,93,9,38,36.8% 3.4% Dow Jones,,9,4,7,69.99%.6% NasdaqC omposite,68,86,97,,7.6% 6.% Nikkei 8,977 8,9 9,8 8,98 9,379.44%.8% Eurostoxx 3,38 3,36 3,38 3,78 3,7.7%.6% FTSEMIB (Italia) 8,694 8,663 8,77 8,947 8,86.33%.94% Dax (Germania),,49,43,643,667.3%.6% C ac (Francia) 4,778 4,74 4,767 4,86 4,88.6%.7% FTSE (UK) 7,7 7,86 7,89 7,3 7,9.98%.6% SMI (Svizzera) 8,33 8,37 8,379 8,438 8,46.6%.88% Bovespa (Brasile) 63,993 64,99 64,83 64,96 66,.93% 9.79% Micex Russia,,9,9,74,6.89%.63% Shanghai Shenzen Cina 3,373 3,366 3,383 3,396 3,43.46% 9.8% Sensex India 8,439 8,33 8,9 8,33 8,334.33% 6.9% FXMarket Weekly Year to date Eur$.7.683.698.6.643.3%.% $Jpy.74.39.93 3. 3..4%.% CommodityMarket Weekly Year to date C RB Index 9.6 9.37 9.6 9.76 94.4.43%.79% C rudeoil Nymex 3..7.34 3. 3.86.6%.% Gold,3.,34.,37.6,3.,34.4.3% 6.9% CorporateMarket Weekly Year to date Itraxx Crossover Euro 3.7 33.9 33. 99. 3. 3.37% #VALORE! RealEstateMarket Weekly Year to date EuroREIT,99,9,,6,.63%.7% REIT 7.6 74.9 77. 77.9 79..%.74%

INTRAMARKET WEEKLY BEST & WORST EQUITY MARKET BOND MARKET CHINA HSCEI 4.% BRA YRS 6 CZECH REPUBLIC 3.79% BRA YRS AUSTRALIA.8% BRA YRS 8 JAPAN.4% BRA YRS 8 HUNGARY.% NZL YRS 7 LATVIA.% GRE YRS 3 SERBIA.93% IRL YRS VIETNAM.87% UK YRS TAIWAN.8% SAF YRS BRAZIL.8% POR YRS 9 INDIA.79% IRL YRS 4 GREECE.8% YRS SPAIN.89% YRS AUSTRIA.98% IN YRS 6 KUWAIT.% IN YRS 7 ITALY.33% TUR YRS 8 BULGARIA.34% TUR YRS RUSSIA.76% TUR YRS GHANA.79% GRE YRS 3 MALTA.68% CHINA YRS 36 FX MARKET COMMODITY MARKET USD/JPY.67% ETHANOL 7.% DOLLAR INDEX.83% LEAN HOGS 6.% EUR/JPY.67% COPPER.7% EUR/NZD.3% LUMBER.68% EUR/NOK.44% WHEAT.6% GBP/USD.33% ZINC.8% $/YUAN.8% GASOLINE 4.6% EUR/CHF.% NICKEL 4.% EUR/ZLOTY.% URANIUM 3.88% EUR/KUNA.7% LEAD 3.83% EUR/NAIRA NIGERIA.34% PLATINUM.7% EUR/INR.3% COFFEE.34% EUR/GBP.37% LIVE CATTLE.43% EUR/NUOVO SOL PERU'.49% DUBAY CRUDE OIL.6% EUR/BRL.3% FEEDER CATTLE.% $/RUBLE.7% TIN.3% EUR/PESO ARGENTINA.% NATURAL GAS.3% EUR/MXN.3% OPEC CRUDE OIL.7% EUR/RUBLE EUR/STERLINA EGYPT 7.8%.8% SUGAR COCOA 6.4%.7%

Sommario Global GDP Population Outlook 4 La settimana macroeconomica: dati diffusi La settimana macroeconomica: commento 6 La settimana macroeconomica: dati attesi 6 La settimana macroeconomica: grafici dei dati attesi 7 La settimana valutaria: FX market 8 La settimana azionaria: Global Markets Price Action 3 La settimana azionaria: Global Markets Fundamentals 3 I movers della settimana 3 I movers dell anno 33 La settimana azionaria: Europa 34 La settimana azionaria: Wall Street 3 La settimana obbligazionaria: EURO 36 La settimana obbligazionaria: 37 La settimana obbligazionaria: UK e JAP La settimana obbligazionaria: CINA e INDIA 38 39 La settimana monetaria 4 La settimana degli EuroZone GovernmentBonds 4 La settimana dei corporate bonds 43 La settimana delle commodities 4 La settimana del Real Estate Pubblicazioni societarie Global Summary 3 Fonte dati: Bloomberg, Il Sole 4 Ore AVVERTENZE Questo documento è stato redatto dall ufficio Analisi Mercati della Funzione Linea Finanza e Wealth Management della Banca Popolare di Bari, che è autorizzata alla prestazione dei servizi di investimento dalla Banca d Italia. BPBari può avere un interesse riguardo agli emittenti, agli strumenti finanziari o alle operazioni oggetto di studio, ma tale da non essere considerato un proprio specifico interesse ai sensi dell articolo 69 della delibera Consob 97/99 e successive modificazioni. Quanto contenuto è divulgato a esclusivo scopo informativo: esso non costituisce parte di alcun contratto o impegno con le società oggetto di studio (o con soggetti legati da rapporti di controllo con esse); non fa parte e non può in alcun modo essere considerato come offerta di vendita o di sottoscrizione o di scambio, o come sollecitazione di qualsiasi ere all acquisto, alla sottoscrizione o allo scambio di strumenti finanziari o in ere all investimento, né costituisce consulenza in materia di investimenti in strumenti finanziari. Banca Popolare di Bari non è responsabile degli effetti derivanti dall utilizzo di questo studio. Le informazioni contenute non devono essere intese come una raccomandazione o un invito della Banca a compiere una particolare transazione, o come suggerimento a porre in essere una determinata operazione. Ciascun investitore dovrà formarsi un proprio autonomo convincimento in merito all opportunità di effettuare investimenti e, a tale scopo, non dovrà basarsi prioritariamente o esclusivamente sullo studio. Le decisioni di investimento sono assunte in piena autonomia dall investitore e sono da ritenersi di esclusiva e completa responsabilità dello stesso. Ogni opinione espressa può essere soggetta a cambiamenti e modifiche senza preavviso. Tenuto conto che i rendimenti passati non sono indicativi di rendimenti futuri, Banca Popolare di Bari non fornisce alcuna garanzia di raggiungimento di obiettivi di investimento, né assume alcuna responsabilità per eventuali inesattezze dei dati riportati e/o elaborati nello studio. Il presente documento non può essere rielaborato, riprodotto o diffuso, direttamente o indirettamente, senza specifica autorizzazione di Banca Popolare di Bari. 3

GLOBAL GDPPOPULATION OUTLOOK WORLD GDP & POPULATION GDP as a % GDP y/y IMF 7 IMF 7 IMF 8 Population GDP Unemployment (Bln $) of total % Growth CPI y/y GDP y/y GDP y/y (Million) ProCapita ($) % rate Main World 68,47 % 3.3% 3.4% 3.6% 7,4 9, 8,37 6.3%.9%.3%.3%.% 37, 4.8% Euro Area,6 6.9%.8%.%.6%.6% 37 37,8 9.6% Japan 4,383 6.4%.7%.%.8%.% 6 34,66 3.% Germany 3,363 4.9%.7%.%.%.% 8 4,733.9% China,8 6.% 6.8%.3% 6.% 6.%,379 7,98 4.% UK,88 4.%.%.%.%.4% 6 44,6.3% France,49 3.%.%.%.3%.6% 67 36,4 8.% Italy,8.7%.%.%.7%.8% 6 9,34.6% Canada,.3%.6%.%.9%.% 36 43, 6.8% Spain,99.8% 3.%.%.3%.% 49 4,49 8.6% Russia,33.9%.4%.%.%.% 4 9,38.3% Brazil,77.6%.9%.4%.%.% 7 8,9 8.% Korea,378.%.3%.9% 3.% 3.% 6,9 3.4% India,9 3.%.3%.% 7.% 7.7%,8,63 4.9% Mexico,44.7%.% 3.3%.7%.% 9,8 3.4% Australia,339.%.8%.%.7%.9% 3 7,64.8% Netherlands 7.%.%.9%.6%.8% 7 43,9 7.% Belgium 4.7%.%.6%.4%.4% 39,64 7.6% Switzerland 67.%.3%.%.3%.% 8 8,446 3.7% Turkey 78.%.% 8.% 3.% 3.% 8 8,88.8% Sweden 496.7%.8%.4%.6%.% 49,76 4.% Taiwan 3.%.6%.%.7%.9% 4, 3.8% Saudi Arabia 646.9% 3.%.%.4%.3% 3,494.4% Austria 377.6%.8%.%.%.% 9 43,6 4.6% Poland 477.7%.%.% 3.4% 3.3% 38,399 8.3% Norway 387.6%.8%.3%.%.8% 7,66 3.% Indonesia 86.3% 4.9% 4.%.3%.% 6 3,38.6% Denmark 9.4%.%.%.4%.7% 6,638 3.4% SouthAfrica 3.%.7% 6.%.8%.6%,736 3.% Greece 9.3%.8%.6%.%.% 8,9.6% Ireland 84.4% 6.9%.% 3.% 3.% 6,66 7.% Iran 4.6%.6% 7.% 4.% 4.% /A Invalid Secu #VALORE! #VALORE! Finland 3.3%.6%.%.%.3% 6 4,3 7.9% Portugal 99.3%.6%.%.%.% 8,3.% Artina 83.9%.8% 3.%.7%.8% 44 3,66 8.% Hong Kong 39.%.9%.6%.9%.8% 7 4,997 3.3% Thailand 39.6% 3.%.6% 3.3% 3.% 68,776.8% UAE 37.% 3.8% 3.%.% 3.% 7,39,43 6.3% Venezuela.7% 7.% 66.%.%.% 3 6,9 7.3% Malaysia 96.4% 4.3% 3.% 4.6% 4.7% 3 9,44 3.% Czech Republic 8.3%.6%.9%.7%.4% 7,34 8.% Israel 99.4%.%.8% 3.%.9% 8 36,74 4.7% Colombia 9.4%.% 4.%.7% 3.8% 48 6,3.3% Pakistan 7.4% 4.7%.%.%.%,33.9% Singapore 93.4%.8%.%.%.6% 6 49,79.% Chile 4.4%.6% 3.%.%.7% 8 3,36 6.% Hungary.%.%.9%.%.4%,36 4.4% New Zealand 74.3% 3.%.6%.7%.6% 38,6.% Philippines 9.4% 6.6% 3.4% 6.7% 6.8% 4,8 4.7% Fonte: IMF WEO database ottobre 6 (in grassetto update naio 7), Banca Mondiale. 4

LA SETTIMANA MACRO ECONOMICA: DATI DIFFUSI Paese Giorno Ora Dato Periodo Rif Precedente Attuale 7feb 4:3 Bilancia commerciale dic,7b r 4,3B 7feb : Credito al consumo dic,b r 4,6B feb 4:3 Indice prezzi importazioni M/M, r,4 feb 4:3 Indice prezzi importazioni Y/Y, r 3,7 feb 6: Fiducia U. of Michigan feb P 98, 9,7 GER 7feb 8: Produzione industriale dic M/M, r, GER 7feb 8: Produzione industriale dic Y/Y,3 r,7 UK 7feb 9:3 Prezzi delle case (Halifax) M/M,6 r,9 UK 7feb 9:3 Prezzi delle case (Halifax) Y/Y 6,,7 UK feb :3 Produzione industriale dic M/M, r, UK feb :3 Produzione industriale dic Y/Y, r 4,3 UK feb :3 Produzione manifatturiera dic M/M,4 r, UK feb :3 Produzione manifatturiera dic Y/Y,7 r 4, UK feb :3 Produzione edile dic M/M,4 r,8 UK feb :3 Produzione edile dic Y/Y,8 r,6 UK feb :3 Bilancia commerciale in Mln dic 9 r 34 JAP 6feb : Reddito cash manodopera dic Y/Y, r, JAP 8feb : Bilancia delle partite correnti NSA dic 4,B,B JAP 8feb : Bilancia commerciale NSA dic 33,4B 86,8B JAP 9feb : M3 Y/Y 3,4 3, JAP 9feb : Ordini di macchinari dic M/M, 6,7 JAP 9feb : Ordini di macchinari dic Y/Y,4 6,7 JAP feb : Prezzi alla produzione M/M,7 r,6 JAP feb : Prezzi alla produzione Y/Y,, CHINA feb 4:3 Bilancia commerciale in $ 4,7B r,3b CHINA feb 4:3 Esportazioni Y/Y 6, r 7,9 CHINA feb 4:3 Importazioni Y/Y 3, 6,7 INDIA 8feb : RBI Tasso riacquisto 6, 6, INDIA 8feb : RBI Coeff. riserva monetaria 4, 4, INDIA 8feb : RBI Tasso reverse repo,7,7 INDIA feb 3: Produzione industriale dic Y/Y,7,4 Leda: Y/Y = anno su anno, M/M = mese su mese, Q/Q = trimestre su trimestre, K = migliaia, M = milioni, B = miliardi, r = dato rivisto, P = dato preliminare, F = dato finale

LA SETTIMANA MACRO ECONOMICA GDP PERSONAL SPENDING & INCOME LABOR MARKET GDP (in Bln $) at current dollars 8,86 Personal Spending curr.$ (Bln $) 3,3 Unemployment Rate % (U3) 4.8% GDP (in Bln $) at constant dollars 6,8 m/m%.% Unemployed (K) 7,63 GDP q/q%annualized.9% y/y% 4.% US Labor Force Participation Rate % 6.9% GDP y/y%.9% Personal Spending constant$ (Bln $,67 EmploymentPopulationRatio % 9.9% GDP % Deflator q/q%ann..% m/m%.3% Persons who currently want a job,739 GDP % Deflator y/y%.6% y/y%.8% Parttimers for economic reasons (K),84 Consumer Spending (Bln $),64 PCE Deflator m/m%.% US Unemployment Duration 7 Week 4.4% Cons.Spending/GDP% 69.3% PCE Deflator y/y%.6% Underemploymentrate (U6) 9.4% Consumer Spending q/q%ann..% PCE DeflatorCore m/m%.% Jobless Claims (K) 34 Gross Fixed Investments (Bln $),877 PCE DeflatorCore y/y%.7% Continuing Claims (K),78 Gross Fixed Investments/GDP% 7.% Personal Income curr.$ (Bln $) 6,9 Employed (K),8 Gross Fixed Investments q/q%ann..7% m/m%.3% Nonfarm payrolls (K) 7 Fixed Investments q/q%ann. 4.% y/y% 3.% Manufacturing payrolls (K) Nonresidential Construc q/q%ann..4% Disposable Income constant$ (Bln,79 Average hourly earnings m/m%.% Structures q/q%ann..% m/m%.3% Average hourly earnings y/y%.% Equipment & Software q/q%ann. 4.% y/y%.% Federal Minimum Wage in $ per hour 7. Residential Construc q/q%ann..% Personal Saving (Bln $) 768 Productivity y/y%.% Government Spending q/q%ann..% Saving Rate %.4% Unit Labor Costs y/y%.9% Net Exports (Bln $) 6 INDUSTRIAL HOUSING MARKET Exports q/q%ann..3% Industrial Production m/m%.8% Housingstarts (K),6 Imports q/q%ann. 8.3% Industrial Production y/y%.% y/y% 6.4% Net Exports Contribution GDP%Grow.7% Industrial Capacity Utilization % 7.% Buildingpermits (K),8 Change in Inventories (Bln $) 48.7 Manufacturing m/m%.% Existinghomesales (K),49 Inventories Contribution GDP%Grow.% Manufacturing y/y%.% y/y%.7% Corporate Profits (Bln $),39 Mining m/m%.% Newhomesales (K) 36 q/q%.8% Utilities m/m% 6.6% y/y%.4% y/y%.% Factory Orders m/m%.3% New Home Inventory (k) 9 Capex/GDP% 6.4% Factory Orders y/y% 3.6% Construction Spending (Bln $),8 Real GDP ProCapita,4 Durable Goods Orders m/m%.% y/y% 4.% Nominal GDP ProCapita 7,744 Durable Goods Orders Extransp m.% Construction Spending/GDP% 6.3% GOVERNMENT DEFICIT & DEBT Durable Goods Orders y/y%.7% Homebuyer Affordability 63 FiscalBalance yearly (Bln $) 87 IsmManufacturing 6. 3YMortgage Rate % 4.% FiscalBalance/GDP%.% Book to Bill Ratio (Semiconductors).6 Delinquencies as a % of Tot Loans 4.% FiscalBalance/GDP% (IMF) 4.9% Chicago PMI.3 Foreclosures as a % of Tot Loans.6% US Total Public Debt Outstanding (B 9,937 Philadelphia FED 3.6 S&P/CaseShiller Composite y/y%.7% GovernmentDebt/GDP%.6% Empire Manufacturing NY 6. PRICES GovernmentDebt/GDP% (IMF) 4 8.3% Richmond Manufacturing. CPI m/m%.3% CURRENT ACCOUNT & TRADE BALANCE RETAIL SALES & SERVICES CPI y/y%.% CurrentAccount last quarter (Bln $).96 Retail Sales m/m%.6% CPI exfood & energy m/m%.% CurrentAccount/GDP%.% Retail Sales y/y% 4.% CPI exfood & energy y/y%.% CurrentAccount/GDP % (IMF) 4.3% Retail Sales exauto m/m%.% PPI Final Demand m/m%.% Trade Balance yearly (Bln $).3 Retail Sales exauto y/y% 3.4% PPI Final Demand y/y%.6% Trade Balance last month (Bln $) 4.3 Ism NonManufacturing 6. PPI Final Dem. Exfood&ener. y/y%.6% with China monthly (Bln $) 7.8 Consumer Confidence (Michigan) 9.7 PPI m/m% (OLD).6% with Euro monthly (Bln $). Consumer Confidence (C.Board).8 PPI y/y% (OLD).9% with UK monthly (Bln $). LEADING INDICATORS PPI IntermediateGoods y/y%.8% with Japan monthly (Bln $) 6. Leading Index m/m%.% PPI CrudeGoods y/y% 3.6% Exports m/m%.7% Leading Index y/y%.% Prezzi all'import y/y% 3.7% Exports y/y% 4.% Coincident Index m/m%.3% Prezzi all'export y/y%.3% Imports m/m%.% Lagging Index m/m%.3% Faofoodi Index 73.84 Imports y/y% 4.6% Coincident/Lagging Ratio 9.6 Faofoodi Index m/m%.% INVENTORIES MONEY SUPPLY Faofoodi Index y/y% 6.4% Busness Inventories (Bln $),88 Money Supply (Bln $) M 3,8 FEDERALRESERVE Business Inventories m/m%.7% Money Supply m/m% 3.4% FEDFundsrate %.7% Business Inventories y/y%.% Money Supply y/y% 7.% Discount Rate %.% Inventory/Sales Ratio.38 Consumer credit monthly (Bln $) 4.6 FED Total Assets (Bln $) 4,46 Wholesale Invenories m/m%.% Consumer credit outstanding (Bln $ 376.9 FED Treasuries (Bln $),463 Wholesale Invenories y/y%.6% Home mortgage outstanding (Bln $ 97.9 Foreign purchases of $ Assets (Bln $ 3.8 : nel 6 la bilancia commerciale evidenzia un deficit in peggioramento dello,4% y/y MACRO INDICATORS La Bilancia commerciale nel mese di dicembre è uscita leggermente migliore delle attese medie degli analisti evidenziando un rosso di 44,3 Bln $, dopo i,7 Bln $ di novembre. Gli analisti stimavano un valore pari a, Bln $. Nello stesso mese del il deficit ammontava a 4, Bln $. Il deficit, in risanamento del 3,% su base mensile, è frutto di esportazioni pari a 9,7 Bln $ (+,7% m/m; +4,% y/y) e d importazioni pari a 34,9 Bln $ (+,% m/m; +4,6% y/y). La spesa totale per le importazioni di prodotti petroliferi è stata pari a,9 Bln $, dei quali 9,9 Bln $ solo per il petrolio greggio. Sono stati importati 38,3 milioni di barili di petrolio, in calo dello,9% m/m, per una media giornaliera di 7,688 milioni di barili a un prezzo di 4,4 $ al barile, in aumento di,63 $ rispetto al precedente mese. Nel 6 la bilancia commerciale ha registrato un deficit complessivo di,3 Bln $, in peggioramento dello,4% y/y. I principali creditori commerciali internazionali degli Stati Uniti sono all interno del Pacific Rim la Cina (347, Bln $ vs 367, Bln $ del ) e il Giappone (68,9 Bln $ vs 68,9 Bln $ del ) e la Germania (64,9 Bln $ vs 74,9 Bln $) in Europa. Il debito degli Stati Uniti nei confronti del Messico ha raggiunto i 63, Bln $ (6,7 Bln $ nel ), sui massimi degli ultimi cinque anni. Il CentroSud America (8,8 Bln $) è invece il principale debitore degli Stati Uniti seguito da Hong Kong (7, Bln $ vs 3,4 Bln $ del ) e Olanda (4, Bln $ vs 3,4 Bln $ del ). 6

: bilancia commerciale in rosso di 44,3 Bln $ a dicembre 7

: il credito al Il credito al consumo nel mese di dicembre si è attestato a 3.76,9 Bln $, sui massimi di sempre, consumo continua a crescendo di altri 4, Bln $, per un +4,% y/y. Le attese medie del mercato erano per un crescere incremento di, Bln $. Il credito di tipo revolving è aumentato di,4 Bln $ attestandosi a 99, Bln $ (+,9% y/y). Il credito di tipo non revolving è cresciuto di,8 Bln $ per un totale di.767,4 Bln $ (+,% y/y). : credito al consumo +4, Bln $ nel mese di dicembre : prezzi all import su base annua in surriscaldamento a naio I prezzi all import a naio sono cresciuti dello,4% m/m vs estimate +,3% m/m, in leggero calo rispetto a quanto registratosi nel mese precedente (+,% m/m). Su base annua il dato si è confermato in territorio positivo per il terzo mese di fila, passando questa volta da +,% a +3,7% y/y vs estimate +3,4% y/y, dopo essere stato per 7 mesi in deflazione. Trattasi del ritmo di crescita più sostenuto da febbraio. Nello stesso mese i prezzi all export sono cresciuti dello,% m/m dopo il +,4% m/m di dicembre per un +,3% su base annua. : prezzi all import +3,7% y/y 8

: fiducia U. of La fiducia dei consumatori, rilevata dall Università del Michigan a febbraio, stando alla Michigan a febbraio in rilevazione preliminare, si è mossa verso il basso passando da 98, a 9,7 punti vs estimate 98, ripiegamento dai punti, in ripiegamento dai massimi di naio 4. Il dato legato alla situazione presente è massimi di naio leggermente peggiorato passando da,3 a, punti mentre quello legato alle aspettative ha 4 ripiegato maggiormente collocandosi a 8,7 punti. Le stime sull inflazione a anno si sono attestate al,8%, in rialzo di due decimali, quelle a anni al,%, in calo di un decimale. : fiducia U. of Michigan a 9,7 punti 9

EUROZONE GDP MEMBERSTATES FISCAL BALANCE/GDP% MEMBERSTATES INDUSTRIALPROD. y/y% GDP at Current (Bln ),66 Germany.7% Germany.3% GDP at current $ (Bln $),346 France.% France.% GDP at constant (Bln ),4 Italy.6% Italy 3.% GDP at constant $ (Bln $),7 Spain.% Spain 3.7% GDP q/q%.% Netherlands.9% Netherlands 7.% GDP y/y%.8% Belgium.% Belgium.% Household Consumption q/q%.3% Austria.% Austria 3.9% Household Consumption y/y%.7% Portugal.4% Portugal.7% Domestic Demand q/q%.% Ireland.9% Greece.3% Domestic Demand y/y%.6% Greece 7.% Ireland 4.6% Fixed Investment q/q%.% MEMBERSTATES GOVTDEBT/GDP% MEMBERSTATES RETAIL SALES y/y% Fixed Investment y/y%.3% Germany 69.4% Germany.% Government Spending q/q%.4% France 97.% France 3.% Government Spending y/y%.% Italy 3.7% Italy.% Exports q/q%.% Spain.3% Spain.7% Exports y/y%.3% Netherlands 6.9% Netherlands 3.6% Imports q/q%.4% Belgium 8.8% Belgium.9% Imports y/y%.3% Austria 84.4% Austria.% MEMBERSTATES GDP Portugal 33.4% Portugal 3.8% Germany NominalGDP (Bln ) 3,4 Ireland 77.% Greece 3.6% Germany GDP q/q%.% Greece 76.9% Ireland.% Germany GDP y/y%.7% PRICES LABOR MARKET France NominalGDP (Bln ), CPI m/m%.8% Unemployment Rate % 9.6% France GDP q/q%.4% CPI y/y%.8% Labour Costs q/q% 6.% France GDP y/y%.% CPICore y/y%.9% Labour Costs y/y%.% Italy NominalGDP (Bln ),666 CPIEstimated y/y%.8% MEMBERSTATES UNEMPLOYMENT RATE Italy GDP q/q%.3% PPI m/m%.7% Germany 3.9% Italy GDP y/y%.% PPI y/y%.6% France 9.6% Spain NominalGDP (Bln ), MEMBERSTATES CPI Y/Y% Italy.% Spain q/q%.7% Germany.7% Spain 8.4% Spain y/y% 3.% France.8% Netherlands.4% Netherlands NominalGDP (Bln ) 69 Italy.% Belgium 7.6% Netherlands q/q%.8% Spain.4% Austria.7% Netherlands y/y%.% Netherlands.7% Portugal.% Belgium NominalGDP (Bln ) 49 Belgium.% Greece 3.% Belgium q/q%.% Austria.6% Ireland 7.% Belgium y/y%.3% Portugal.9% CONFIDENCE Austria NominalGDP (Bln ) 349 Greece.3% Economic Confidence 7.9 Austria q/q%.6% Ireland.% ZEWexpectations 6.6 Austria y/y%.8% INDUSTRIAL IFO (Business Confidence) 9.8 Portugal NominalGDP (Bln ) 84 Industrial Production m/m%.% CURRENT ACCOUNT & TRADE BALANCE Portugal q/q%.8% Industrial Production y/y% 3.% Trade Balance Monthly (Bln ).94 Portugal y/y%.6% Capacity Utilization % 8.% EuroZone Curr Accnt Monthly (Bln 4. Ireland NominalGDP (Bln ) Capital Goods Prod. m/m%.% CurrentAccount/GDP% (IMF) 3.4% Ireland q/q% 4.% Capital Goods Prod. y/y% 3.% MONEY SUPPLY & CREDITS Ireland y/y% 6.6% Intermediate Goods Prod. m/m%.6% M y/y 8.8% Greece NominalGDP (Bln ) Intermediate Goods Prod. y/y%.% M y/y 4.8% Greece q/q%.8% Construction Output q/q%.4% M3 y/y.% Greece y/y%.8% Construction Output y/y%.% Private Sector Loans (Bln eur),674,76 GOVERNMENT DEFICIT & DEBT PMIManufacturing. Private Sector Loans y/y.% FiscalBalance yearly (Bln ) RETAIL SALES & SERVICES ECB FiscalBalance/GDP %.% Retail Sales m/m%.3% ECB Main Refinancing Rate %.% FiscalBalance/GDP % (IMF).66% Retail Sales y/y%.% ECB Deposit Facility Rate %.4% GovernmentDebt (Bln ) 9,449 EU 7 New Car Reg. lastm (K),44 ECB Total Assets (Bln ) 3,749 GovernmentDebt/GDP % 9.4% EU 7 New Car Registration y/y% 3.% ECB Excess Liquidity (Bln ),338.3 GovernmentDebt/GDP % (IMF) 9.39% EuroZone New Car Reg. y/y%.% MROs (Bln ) 37,363.3 PMIServices 3.7 SMP (Bln ) 99.4 GER: gli ordinativi industriali a dicembre registrano il più ampio incremento su base mensile da luglio 4 MACRO INDICATORS In Germania gli ordinativi industriali sono cresciuti a dicembre del,% rispetto al mese precedente. L incremento è stato nettamente sopra le attese medie degli analisti che erano per un +,7% m/m. Si è trattato del maggiore incremento da luglio 4. Rispetto allo scorso anno l incremento è stato dell 8,%, il più ampio da luglio.

GER: ordinativi industriali +8,% y/y GER: la produzione industriale delude a dicembre In Germania sempre a dicembre la produzione industriale ha deluso nettamente evidenziando una battuta d arresto nella misura del 3,% m/m vs estimate +,3% m/m dopo il +,% m/m di novembre. Trattasi del peggior risultato su base congiunturale da naio 9. Il dato su base annua ha aggiornato il minimo degli ultimi cinque mesi passando da +,3% a,7% y/y vs estimate +,% y/y. GER: produzione industriale,7% y/y

UNITED KINGDOM GDP PRICES LABOR MARKET GDP at current Gbp (Bln Gbp),9 CPI m/m%.% Unemployment Rate % 4.8% GDP at current Gbp (Bln $),43 CPI y/y%.6% Total Unemployed ILO (K),64 q/q%.8% CPIcore m/m%.% Total Claimant Counts (K) 798 y/y% 4.% CPIcore y/y%.6% New Claimant Counts (K) month GDP at constant Gbp (Bln Gbp),87 CPIfood m/m %.8% UK Claimant Counts Rate %.3% GDP at current Gbp (Bln $),339 CPIfood y/y %.% Payrolls (K) quarterly 9 q/q%.6% CPIhousing m/m %.% Total Payrolls (K) 3,8 y/y%.% CPIhousing y/y %.4% Average Weekly Earnings cumb.8% GDP Deflator q/q%.3% RPI (Retail Price Index) m/m%.6% Average Weekly Earnings cumb.8% GDP Deflator y/y%.7% RPI (Retail Price Index) y/y%.% Average Weekly Earnings exbo.7% Consumerspending q/q%.7% PPI m/m%.% Average Weekly Earnings exbo.7% Consumerspending y/y%.6% PPI y/y%.7% HOUSING MARKET Businessspending q/q%.9% PPI Producting Factors m/m%.% Mortgage Approvals (K) 67.9 Businessspending y/y%.% PPI Producting Factors y/y%.8% Net Lending on Dwelling (Bln Gb 379.8% Governmentspending q/q%.% INDUSTRIAL Avg Housing Prices (Nationwide,4 Governmentspending y/y%.% Industrial Production m/m%.% Housing Prices (Nationwide) m/.% Exports q/q%.6% Industrial Production y/y% 4.3% Housing Prices (Nationwide) y/y 4.3% Exports y/y%.7% Manufacturing Production m/m%.% Housing Prices (RightMove) m/m.4% Imports q/q%.4% Manufacturing Production y/y% 4.% Housing Prices (RightMove) y/y% 3.% Imports y/y% 4.% Mining m/m%.% Housing Prices (Halifax/Hbos) m.9% Nominal GDP ProCapita (Gbp),338 Mining y/y%.% Housing Prices (Halifax/Hbos) y.7% Real GDP ProCapita (Gbp) 7,4 Utilities & Gas m/m%.9% Constructionoutput m/m%.8% GOVERNMENT DEFICIT & DEBT Utilities & Gas y/y%.% Constructionoutput y/y%.6% FiscalBalance exfinint. monthly (Bln Gbp 6.86 Oil & Gas m/m%.% ConstructionPMI. FiscalBalance exfinint. yearly (Bln Gbp) 64.76 Oil & Gas y/y%.% CONFIDENCE FiscalBalance/GDP % exfinintervention.4% Durable Goods m/m%.% Leading Indicators.6 FiscalBalance cumfinint. monthly (Bln G 6.4 Durable Goods y/y% 3.3% Leading Indicators m/m%.% FiscalBalance cumfinint. yearly (Bln Gbp 9. NonDurable Goods m/m% 3.% Leading Indicators y/y%.% FiscalBalance/GDP % cumfinint..% NonDurable Goods y/y% 4.4% Coincident Index m/m%.% FiscalBalance/GDP % (IMF).3% Investment Goods m/m%.7% Coincident Index y/y%.9% GovernmentDebt exfinint. (Bln Gbp),698. Investment Goods y/y% 3.4% GGFK UK Consumer Conf.. GovernmentDebt/GDP % exfinint. 86.% Intermediate Goods m/m%.9% MONEY SUPPLY & CREDITS GovernmentDebt cumfinint. (Bln Gbp),7. Intermediate Goods y/y% 3.4% Notes & Coins Avg Amt Outstan 8.3 GovernmentDebt/GDP % cumfinint..4% Industrial Capacity Utilization % 8.% Money Supply Notes & Coins y/y 8.8% GovernmentDebt/GDP % (IMF) 89.% PMI Manufacturing.9 M y/y% 7.% CURRENT ACCOUNT & TRADE BALANCE RETAIL SALES & SERVICES Money Supply M4 (Bln Gbp),46 CurrentAccount last quarter (Bln Gbp).49 Retail Sales in volume m/m% sa.% M4 m/m%.% CurrentAccount/GDP% (IMF).9% Retail Sales in volume y/y% sa 4.9% M4 y/y% 6.% Trade Balance yearly (Bln Gbp).6 Retail Sales Implied Deflator y/y%.% Net Lending on Dwel. (Bln Gbp) 3.8 Trade Balance last month (Bln Gbp).3 Retail Sales in value m/m% sa (e.% Consumer Credit (Bln Gbp) mon.4 Visible Trade Balance last month (Bln Gbp).89 Retail Sales in value y/y% sa (ex.% Total Net Lending Bln Gbp mont 4.84 Visible Trade Balance noneu last month (. New Car Registrations m/m%.9% BANK OF ENGLAND Exports last month (Bln Gbp) 48.8 New Car Registrations y/y%.9% UK Base rate.3% Imports last month (Bln Gbp).3 PMI Services 4. Asset Purchase Target (Bln Gbp 43 BOE Tot Assets (Bln Gbp) 4 UK: i prezzi delle case cadono per la prima volta negli ultimi cinque mesi (fonte Halifax) MACRO INDICATORS I prezzi delle case a naio, secondo Halifax, sono caduti per la prima volta negli ultimi cinque mesi, dello,9% m/m vs estimate +,% m/m, dopo il +,6% m/m di dicembre, per un +,7% y/y vs estimate +6,% y/y, in ridimensionamento di otto decimali rispetto al mese precedente. Trattasi del ritmo di crescita più contenuto negli ultimi tre mesi. Il prezzo medio di una casa è pari a,6 mila sterline, poco sotto il livello record (, mila sterline). UK: prezzi delle case +,7% y/y

UK: la produzione La produzione industriale a dicembre ha sorpreso in positivo registrando un ritmo di crescita industriale sorprende in dell,% m/m vs estimate +,% m/m, dopo il +,% m/m del mese precedente. Il dato su base positivo così come la annua è migliorato sensibilmente passando da +,% a +4,3% vs estimate +3,% y/y. Trattasi produzione del miglior risultato da naio. Il migliore sottocomparto è quello del elec, gas, steam & manifatturiera a AC (+9,3% y/y). Nello stesso mese la produzione manifatturiera è cresciuta del,% m/m vs dicembre estimate +,% m/m, dopo il +,4% m/m di novembre. Su base annua il dato è passato da +,7% a +4,% vs estimate +,7% y/y, sui massimi da aprile 4. UK: produzione industriale +4,3% y/y UK: produzione manifatturiera +4,% y/y UK: la produzione edile a dicembre cresce su base congiunturale più delle attese ma lima la sua performance su base annua La produzione edile nel mese di dicembre è cresciuta al ritmo dell,8% m/m vs estimate +,% m/m, dopo il +,4% m/m registrato nel mese di novembre. Il dato su base annua è peggiorato passando da +,8% a +,6% vs estimate,% y/y, confermandosi tuttavia in territorio positivo per il quinto mese di fila. 3

UK: produzione edile +,6% y/y UK: la bilancia commerciale totale (beni & servizi) continua a muoversi in territorio negativo La bilancia commerciale totale (beni & servizi) nel mese di dicembre ha evidenziato un deficit di 3,34 miliardi di sterline contro un rosso di 3, miliardi di sterline stimato in media dagli analisti. Nel mese precedente il deficit era stato pari a 3,9 miliardi di sterline. La bilancia commerciale anglosassone non registra un surplus dal lontano mese di naio 998 (+6 milioni di sterline). La bilancia merci ha evidenziato un rosso di,89 miliardi di sterline mentre quella legata ai servizi un surplus di 7,86 miliardi di sterline. UK: bilancia commerciale totale (beni & servizi) in rosso di 3,3 Bln Gbp 4

JAPAN MACRO INDICATORS GDP PRICES RETAIL SALES & SERVICES GDP at current Yen (Trl Yen) 39.4 CPI m/m%.% Wholesale & Retail Sales y/y%.4% GDP at current $ (Bln $) 4,747 CPI y/y%.3% Retail Sales m/m%.6% GDP q/q%.3% CPIexfresh food m/m%.% Retail Sales y/y%.7% GDP y/y%.6% CPIexfresh food y/y%.% Wholesale Sales m/m%.3% GDP at constant Yen (Trl Yen) 4.9 PPI m/m%.6% Wholesale Sales y/y%.4% GDP at constant $ (Bln $) 4,64 PPI y/y%.% National Store Sales y/y%.7% GDP q/q%.% Export Prices m/m%.% Tertiary Industry Index.4% GDP q/q%annualized.% Export Prices y/y%.8% Overall Household Spend. y/y%.3% GDP y/y%.7% Import Prices m/m%.% LABOR MARKET GDP Fiscal Year y/y%.3% Import Prices y/y% 4.% Unemployment Rate % 3.% GDP Deflator y/y%.% PPIservices m/m%.% Job/Applicant Ratio.43 Consumerspending (Trl Yen) 3.4 PPIservices y/y%.4% Population (Mln).77 q/q%.% PPIgoods m/m%.6% Labor Force (Mln) 66.8 Res. Businessspending (Trl Yen) 6.6 PPIgoods y/y%.% Employed (Mln) 64.7 q/q%.% INDUSTRIAL Unemployed (Mln).9 NonRes. BusinessSpending (Trl Yen) 8.47 Industrial Production m/m%.% Cash Earnings y/y%.% q/q%.9% Industrial Production q/q%.8% Extraordinary Earnings y/y%.9% Private Inventories (Trl Yen).33 Industrial Production y/y% 3.% Real Cash Earnings y/y %.4% Governmentspending (Trl Yen) 6.49 Capacity Utilization %.% CONFIDENCE q/q%.4% m/m% 3.% Tankan Large Manufacturing. Govt Businessspending (Trl Yen) 6. Industrial Shipments m/m%.% Tankan Large Manufacturing Outlo 8. q/q%.8% Industrial Shipments y/y%.4% Tankan Large nonmanufacturing 8. Net Exports (Trl Yen).7 Industrial Invetories m/m%.6% Tankan Large nonmanufacturing O 6. Exports (Trl Yen) 86.64 Industrial Inventories y/y%.% Tankan Large All Industry Capex. Imports (Trl Yen) 8.37 Inventories/Shipments Ratio 8.8 Tankan Small Manufacturing. NetProfit from abroad (Trl Yen) 7. Total Machinery Orders (Bln Yen), Tankan Small Manufacturing Outlo. Receipts from abroad (Trl Yen) 7.79 Core Machinery Orders (Bln Yen) 889.8 Tankan Small nonmanufacturing. Payments from abroad (Trl Yen).4 m/m% 6.7% Tankan Small nonmanufacturing O. Gross National Income (Trl Yen) 4.86 y/y% 6.7% Leading Indicators 77.8 GOVERNMENT DEFICIT & DEBT Japan Auto production (units) 78,378 Consumer Confidence Household 43. Fiscalbalance/GDP % (IMF).% y/y% 4.% Coincident Index. GovtExpenditures (Trl yen) 98. Domestic Auto Sales (units) 8,8 PMI Confidence 48.3 GovtRevenues (Trl yen). y/y% 8.6% CONFIDENCE Bond Depdendcy Rate 3.6% Auto Exports Sales (units) 4,836 M (Trl yen) 69.7 JGBs & Borrowing (Quadrillion yen),66.4 y/y%.7% M y/y% 9.6% Japan Govt Bonds (Trl yen) 98.9 Toyota World Auto prod (units) 689,4 M (Trl yen) 96.6 Japan Govt Fin Bills (Trl yen) 83. y/y%.% M y/y% 4.% GovtDebt/GDP % 98% Nissan World Auto prod (units) 46, M3 (Quadrillion yen) 8.9 GovtDebt/GDP % (IMF) 48% y/y%.8% M3 y/y% 3.% BANK OF JAPAN Machinery Tools m/m% 7.3% Broad Liquidity y/y%.% Base rate %.% Machinery Tools y/y% 3.% Monetary Base (Trl Yen) 43. HOUSING MARKET Monetary Base y/y%.6% Tokyo condos sales price (' Yen),78 BOJ Total Assets (Trl yen) 48. Land Prices y/y%.% BOJ Govt Securities (Trl yen) 4.4 Housing Starts y/y% 3.9% FX reserves (Bln $),3.6 Housing Starts annualized (') 93 Constr.Orders ( Biggest Construc.) y 7.% JAPAN: il reddito cash manodopera a dicembre si conferma in crescita per il settimo mese di fila Il reddito cash manodopera nel mese di dicembre è uscito leggermente più basso delle attese evidenziando un rialzo dello,% y/y contro il +,4% y/y stimato in media dal mercato, dopo il +,% y/y del mese precedente. Il dato si muove in territorio positivo da sette mesi di fila. Nello stesso mese i real earnings, registrando un,4% y/y, hanno interrotto una serie positiva di undici mesi, attestandosi sui minimi da giugno.

JAPAN: reddito cash manodopera +,% y/y JAPAN: real earnings,4% y/y JAPAN: bilancia delle partite correnti NSA in surplus per il 3esimo mese di fila La Bilancia delle partite correnti NSA a dicembre per il 3esimo mese di fila ha conseguito un surplus, questa volta di., miliardi di yen, inferiore sia a quanto stimato in media dal mercato (+.83,3 miliardi di yen) che al dato di novembre (+.4, miliardi di yen). Rispetto a un anno fa il dato è superiore del 8,3%. Dall analisi del dato emerge che gli utili esteri delle aziende nipponiche e gli interessi su investimenti in titoli, quali i buoni del Tesoro, di cui Tokyo è il secondo possessore straniero al mondo alle spalle della Cina, sono pari a 67,9 miliardi di yen. La bilancia commerciale dei beni e servizi NSA ha registrato un surplus di, miliardi di yen, dopo i +387, miliardi di yen di novembre. La bilancia commerciale dei beni NSA ha registrato per l undicesimo mese di fila un surplus, questa volta di 86,8 miliardi di yen vs estimate +738,9 miliardi di yen, dopo i +33,4 miliardi di yen di novembre. Il dato è il risultato di esportazioni per 6.669, miliardi di yen e di importazioni pari a.86,4 miliardi di yen. La bilancia commerciale dei servizi NSA ha evidenziato un deficit di 86,6 miliardi di yen, dopo i +73,8 miliardi di yen di novembre. JAPAN: bilancia delle partite correnti in surplus di., miliardi di yen JAPAN: l M3 cresce al 6

ritmo più alto da luglio L aggregato monetario M3 a naio ha evidenziato un ritmo di crescita del 3,% y/y, in linea con le 999 stime medie del mercato e in rialzo di un decimale rispetto al mese precedente. Trattasi del ritmo di crescita più sostenuto da luglio 999. L aggregato monetario M cresce al ritmo del 4,% y/y vs estimate +4,% y/y, in rialzo di un decimale rispetto al mese di dicembre. L aggregato monetario M cresce invece al ritmo del 9,6% y/y, in rialzo di quattro decimali rispetto al mese precedente. JAPAN: M3 +3,% y/y JAPAN: ordini dei macchinari del settore privato in netta crescita a dicembre Gli ordini dei macchinari del settore privato a dicembre sono cresciuti del 6,7% m/m vs estimate +3,% m/m, dopo il,% m/m di novembre, attestandosi a 889,8 miliardi di yen. Su base annua il dato si è mosso verso il basso passando da +,4% a +6,7% vs estimate +4,% y/y. Si ricorda che il dato core, e cioè al netto di settori come quello delle utilities, è tenuto in grande considerazione dal governo nipponico al fine di monitorare gli investimenti aziendali che costituiscono una quota importante della composizione del PIL. 7

JAPAN: ordini dei macchinari +6,7% y/y a dicembre JAPAN: il PPI su base annua a naio esce dalla deflazione I prezzi alla produzione nel mese di naio sono cresciuti dello,6% m/m vs estimate +,% m/m, dopo il +,7% m/m di dicembre. Su base annua il dato ha cancellato un periodo di deflazione di ventuno mesi, passando da,% a +,% vs estimate,% y/y, sui massimi da marzo. Nell ultimo mese a salire maggiormente è stato il PPI legato al sottocomparto petroleum, coal (+6,% m/m). Il maggiore incremento su base annua interessa invece il sottocomparto scrap, waste (+38,% y/y). Il sottocomparto industriale più deflazionato è quello delle utilities, i cui prezzi alla produzione evidenziano un calo del 9,% su base annua. JAPAN: PPI +,% y/y 8

CHINAINDIA GDP CURRENT ACCOUNT & TRADE BALANCE INDUSTRIAL GDP at current Yuan (Bln Yuan) 74,43 CurrentAccount quarterly (Bln $).3 Industrial Prod. Nom. Monthly (Bln Yu 793.6 GDP at current $ (Bln $),83 CurrentAccount/GDP %.% m/m%.% y/y% 6.7% CurrentAccount/GDP % (IMF).7% Cum.Industrial Prod. Nom.(Bln Yuan) 7,97 Primary Industry (Bln Yuan) 6,87 Trade Balance monthy (Bln $).4 Industria Production y/y% 6.% as a % of Nominal GDP 8.% Exports monthy (Bln $) 8.8 Industria Production y/y% cumulative 6.% Secondary Industry (Bln Yuan) 8,6 Exports y/y% 7.9% Light Industry y/y% 4.3% as a % of Nominal GDP 37.7% Imports monthy (Bln $) 3.4 Heavy Industry y/y%.8% Tertiary Industry (Bln Yuan) 34,48 Imports y/y% 6.7% State Owned Industry y/y% 6.4% as a % of Nominal GDP 46.% Export to monthly (Bln $) 33,783 Private Enterprise Industry y/y%.% Guangdong GDP (Bln Yuan) 7,8 Export to EURO monthy (Bln $) 38,86 Collective Enterprise Industry y/y%.7% Shandong GDP (Bln Yuan) 6,3 Export to JAPAN monthly (Bln $),8 Partnership Industry y/y% 3.6% Jiangsu GDP (Bln Yuan) 7, Export to HK monthly (Bln $) 9,4 Share Holding Industry y/y% 6.% GDP at constant yuan y/y% 6.8% Export to UK monthly (Bln $) 4,96 Investment Industry y/y%.% GDP at constant yuan y/y% cumulati 6.7% Import from monthly (Bln $),4 Industrial Profits (Bln Yuan) 6,88 GDP Primary Industry y/y% cum. 3.3% Import from EURO monthly (Bln $) 3,473 Industrial profits y/y% 8.% GDP Secondary Industry y/y% cum. 6.% Import from JAPAN monthly (Bln $),6 Fixed Urban Investment (Bln Yuan) 9,6 GDP Tertiary Industry y/y% cum. 7.8% Import from UK monthly (Bln $),3 Fixed Urban Investment y/y% cum. 8.% GOVERNMENT DEFICIT & DEBT Import from HK monthly (Bln $) 7 LABOR MARKET Fiscalbalance/GDP % (IMF).7% PRICES Urban Unemployment Rate % 4.% Budget Balance (Bln Yuan),3 CPI m/m%.% Urban unemployed (Mln units) 9. Budget Deficit/GDP %.% CPI y/y%.% Urban Tot employed (Mln units) 8.78 BudgetRev. yearly (Bln Yuan) 4,37 CPIUrban y/y%.% Urban SOE employed (Mln units) 63. Budgdetexp yearly (Bln Yuan),79 CPIRural y/y%.9% Urban Private employed (Mln units) 4.9 China Debt Issues (Bln Yuan) 69 CPINonfood y/y%.% Population (Mln),379.3 China Debt Issues (Bln $) CPIFood y/y%.4% Urban Population (Mln) 793. GovtDebt/GDP % (IMF) 43.9% PPI m/m%.6% Rural Population (Mln) 89.7 PBOC PPI y/y%.% CONFIDENCE year Lendingrate 4.4% Purchasing Price y/y% 6.3% China Leading Index 99.6 year Depositrate.% Purchasing Price Fuels Power y/y%.% ManufacturingPMI.3 Cashreserveratio 7.% Wholesale Price y/y% 6.8% NonManufacturingPMI 4.6 PBOC Total Assets (Bln Yuan) 34,37 MONEY SUPPLY & CREDITS RETAIL SALES & SERVICES FX reserves (Bln $),998 M y/y%.4% Retail Sales monthly (Bln Yuan) 3,76 China Gold reserves (Mln ounces) 9 M y/y%.3% Retail Sales y/y%.9% New Loans monthly (Bln Yuan),4 Retail Sales cum. (Bln Yuan) 33,3 Tot Social Financing m. (Bln Yuan),66 Retail Sales y/y% cumulative.4% GDP PRICES INDUSTRIAL World Bank GDP at current $ (Bln $),9 Wholesale Price Index alllcom. y/y% 3.4% Industria Production y/y%.4% GDP y/y%.3% CPI Combined y/y% 3.4% Manifacturing Production y/y%.% Agriculture GDP y/y% 3.% Fuel Power & Light y/y% 8.7% Mining Production y/y%.% Mining GDP y/y%.9% Primary Articles y/y%.3% Basic Goods Production y/y%.3% Manufacturing GDP y/y%.% CPI Industrial Workers y/y%.% Intermediate Goods Production y/y%.% Electricity GDP y/y% 8.7% CPI Urban nonmanual Workers y/y% 9.4% Consumer Durable Production y/y%.3% Construction GDP y/y% 4.6% CPI Agriculture Laborers y/y% 4.% NonDurable Production y/y%.% Trade/Hotel/Transp/Comm GDP y/y% 3.8% CPI Rural Laborers y/y% 4.% Consumer Goods Production y/y% 6.8% Financial/Business GDP y/y% 9.% CURRENT ACCOUNT & TRADE BALANCE Capital Goods Production y/y%.% Commercial Services GDP y/y% 9.6% CurrentAccount/GDP % (IMF).3% Electricity Production y/y% 6.3% GOVERNMENT DEFICIT & DEBT Trade Balance monthy (Bln $).37 Six Infrastructure Industries y/y%.6% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 7.% Exports monthy (Bln $) 3.88 S.I.I. Crudepetroleum y/y%.8% GovtDebt/GDP % (IMF) 67.% Exports y/y%.7% S.I.I. Refinery y/y% 6.4% RESERVE BANK OF INDIA Imports monthy (Bln $) 34. S.I.I. Coal y/y% 4.% Reverse Repo Rate %.7% Imports y/y%.% S.I.I. Cement y/y% 8.7% Repo Rate % 6.% Oil Imports monthy (Bln $) 7.6 S.I.I. Steel y/y%.% Cashreserveratio 4.% CONFIDENCE S.I.I. Electric y/y% 6.% RBI Total Asset (RsCrores) 8.8 HSBX India PMIComposite 49.4 LABOR MARKET FX reserves (Bln $) 34. HSBX India PMIManufacturing.4 Unemploymentrate estimate (CIA) 7.% India Gold reserves (Bln $) 9. HSBX India PMIServices 48.7 Population (Mln),8 CHINA: le riserve valutarie scendono sotto i 3 mila miliardi di dollari per la prima volta da febbraio CHINA INDIA Le riserve valutarie cinesi si sono ridotte a naio per il settimo mese di fila:,3 miliardi di dollari (,4% m/m), sotto la soglia dei 3. miliardi di dollari, a quota.998, miliardi di dollari, per la prima volta da febbraio. Secondo la State Administration of Foreign Exchange, che fa capo alla Banca centrale cinese, il trend sconta gli "interventi" sui mercati valutari per il mantenimento "degli equilibri". La difesa dello yuan, in altri termini, ha eroso le riserve anche a naio pur se con una frenata più contenuta dei mesi precedenti visto che erano pari a 3. miliardi di dollari a dicembre e che sempre lo scorso mese Pechino ha varato la stretta alla "fuga" di capitali. A dicembre si erano 9

ridotte di 4 miliardi di dollari rispetto al mese precedente. Nel 6 il calo complessivo è stato del 9,6% y/y, pari a 39,8 miliardi di dollari, dopo i,7 miliardi di dollari del. Nel mese di naio le riserve auree sono invece cresciute attestandosi a 7,3 miliardi di dollari contro i 67,9 miliardi di dollari di dicembre. CHINA: riserve valutarie pari a.998, miliardi di dollari INDIA: la RBI inaspettatamente lascia i tassi invariati La banca centrale indiana in data 8 febbraio 7 ha lasciato inaspettatamente invariati i principali tassi d interesse di riferimento: il repo rate è stato confermato al 6,% così come il reverse repo rate al,7%. La decisione ha spiazzato analisti e mercato, che puntavano su una riduzione di punti base. Il coefficiente di riserva monetaria è rimasto fermo al 4,%, in linea con le stime medie degli analisti. La Banca centrale indiana ha optato ancora una volta per una decisione prudente, a fronte degli squilibri interni causati dalla controversa politica di demonetizzazione del Governo Modi, che ha determinato il ritiro delle banconote da cinquecento e mille rupie, e in attesa di vedere le prossime mosse della Fed. A sorprendere è stato il cambiamento di posizione da accomodante a neutrale. Secondo il Fmi l India ha l opportunità di diventare una delle economie più dinamiche del mondo ma deve applicare le previste riforme e aprirsi pienamente al mondo esterno. Le previsioni di crescita del PIL pari al 7,% per quest anno, l inflazione sotto controllo, il deficit dei conti correnti in discesa e la moneta stabile sono i punti a favore. Semmai ulteriori sforzi andrebbero fatti in materia di rafforzamento della posizione fiscale, di miglioramento della qualità della spesa e degli investimenti pubblici. INDIA: repo rate al 6,% INDIA: reverse repo rate al,7%

INDIA: coefficiente riserva monetaria al 4,% CHINA: la bilancia commerciale a naio registra il surplus più ampio da naio 6 In Cina la bilancia commerciale nel mese di naio ha evidenziato un surplus di,3 Bln $, il più alto da naio 6, vs estimate +48, Bln $, in rialzo di oltre, Bln $ rispetto al mese precedente (+4,7 Bln $), sui massimi da naio 6. Nel 6 la bilancia commerciale ha accumulato un surplus di,74 Bln $, in calo del 4% rispetto al. Le esportazioni, pari a 8,76 Bln $, evidenziano un +7,9% y/y vs estimate +3,% y/y, dopo il 6,% y/y del mese precedente. Il dato per la prima volta negli ultimi dieci mesi si è collocato in territorio positivo ed è sui massimi da febbraio. Nel 6 le esportazioni sono cadute del 7,7% y/y. Le importazioni, pari a 3,4 Bln $, evidenziano un +6,7% y/y vs estimate +,% y/y, dopo il +3,% y/y del mese precedente. Il dato per il terzo mese di fila si è confermato in territorio positivo ed è il migliore da naio 3. Nel 6 le importazioni sono cadute del,% y/y. Le esportazioni cinesi verso gli Stati Uniti rappresentano il 8,% del totale. Al posto troviamo l Unione europea (6,7%) e al 3 posto l Asia (,%). La Cina esporta il 3,% del totale in Germania, il,8% in Olanda, il,% nel Regno Unito, l,4% in Italia e l,3% in Francia. Le importazioni cinesi dall Unione europea sono pari al,% del totale. Al posto troviamo l Asia (,3%) e al 3 posto la Corea del Sud (9,9%). La Cina importa dalla Germania il,% del totale, dalla Francia l,3%, dal Regno Unito e dall Italia l,% e dall Olanda lo,6%. CHINA: il surplus della bilancia commerciale si attesta a,3 Bln $ CHINA: export +7,9% y/y CHINA: import +6,7% y/y

INDIA: produzione industriale in robusto rialzo a dicembre grazie soprattutto al settore minerario In India la produzione industriale nel mese di dicembre è cresciuta del 4,4% m/m dopo aver registrato nel mese precedente una battuta d arresto nell ordine dell,3% m/m. Ciononostante il dato su base annua è ripiombato in territorio negativo essendo passato da +,7% a,4% vs estimate +,% y/y, sui minimi degli ultimi due mesi. Nell ultimo mese i tre principali sottocomparti si sono mossi verso l alto: mining (+6,% m/m), manufacturing (+4,% m/m) e electricity (+,8% m/m). La performance su base annua è positiva per l electricity (+6,3%) e il mining (+,%) e negativa per il manufacturing (,%). INDIA: produzione industriale,4% y/y

BRASILERUSSIAAUSTRALIACANADA BRASILE GDP & Production World Bank GDP at current $ (Bln $) GDP y/y% GDP q/q% CurrentAccount/GDP % (IMF) Fiscalbalance/GDP % (IMF) GovtDebt/GDP % (IMF) Industrial Production m/m% Industrial Production y/y% Trade & Retail Trade Balance Yearly (Bln $) Trade Balance Monthly (Bln $) Exports (Bln $ monthly) Exports m/m% Exports y/y% Imports (Bln $ monthly) Imports m/m% Imports y/y% Retail Sales (Nominal) m/m% Retail Sales (Nominal) y/y% Prices CPI m/m% CPI y/y% Labor Market Unemployment Rate % LaborForce employed (') LaborForce unemployed (') Population (') Baserate & MoneySupply Selic BaseRate MoneySupply y/y% M3 RUSSIA GDP & Production GDP at current $ (Bln $) GDP y/y% GDP q/q% CurrentAccount/GDP % (IMF) Fiscalbalance/GDP % (IMF) GovtDebt/GDP % (IMF) Industrial Production m/m% Industrial Production y/y% Trade & Retail Trade Balance Yearly (Bln $) Trade Balance (Bln $) Exports (Bln $ monthly) Exports m/m% Exports y/y% Imports (Bln $ monthly) Imports m/m% Imports y/y% Retail Sales (Nominal) m/m% Retail Sales (Nominal) y/y% Prices CPI m/m% CPI y/y% Labor Market Unemployment Rate % LaborForce employed (') LaborForce unemployed (') Population (') Baserate & MoneySupply Russia BaseRate (week) MoneySupply y/y% M,77.9%.8%.3%.3% 73.7%.3%.% 49..73 4.9.9.%.%.4%.4% 8.% 7.3 3.%.97% AUSTRALIA GDP & Production GDP at current $ (Bln $) GDP y/y% GDP q/q% CurrentAccount/GDP % (IMF) Fiscalbalance/GDP % (IMF) GovtDebt/GDP % (IMF) Industrial Production m/m% Industrial Production y/y% Trade & Retail Trade Balance Yearly (Bln $) Trade Balance (Bln $) Exports (Bln $ monthly) Exports m/m% Exports y/y% Imports (Bln $ monthly) Imports m/m% Imports y/y% Retail Sales m/m% Retail Sales y/y% Prices CPI m/m% CPI y/y% Labor Market Unemployment Rate % Australia LaborForce employed (') Australia LaborForce unemployed (') Population (') Baserate & MoneySupply RBA CashTarget Rate % MoneySupply y/y% M3,33.4% 8.%.%.% 7.7% 7.4% 3.%.83 3.3 6.8% 8.3% 9.9.%.6% 8.9%.%.6%.%.3% 7.8 4. 4.8.% 9.% CANADA GDP & Production GDP at current $ (Bln $) GDP y/y% GDP q/q% CurrentAccount/GDP % (IMF) Fiscalbalance/GDP % (IMF) GovtDebt/GDP % (IMF) Industrial Production m/m% Industrial Production y/y% Trade & Retail Trade Balance Yearly (Bln $) Trade Balance Monthly (Bln $) Exports (Bln $ monthly) Exports m/m% Exports y/y% Imports (Bln $ monthly) Imports m/m% Imports y/y% Retail Sales m/m% Retail Sales y/y% Prices CPI m/m% CPI y/y% Labor Market Unemployment Rate % LaborForce employed (') LaborForce unemployed (') Population (') Baserate & MoneySupply Canada BaseRate MoneySupply y/y% M3,339.8%.%.6%.% 36.8% 3. 3.63.4% 9..7%.% 3.%.%.%.8%,986 74 4,7.% 6.9% 3,.6%.4%.3%.7% 9.%.4%.%.9 46.44.8% 3.4% 4..%.7%.% 3.%.%.% 6.8% 8,73,34 3.64.% 8.39%

OTHERCOUNTRIES SWITZERLAND GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports TrailM y/y% Imports TrailM y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) SNB 3Month Libor Target Rate NORWAY 67.79.%.3%.3% 44.7% 9.%.4% 37. 3.8% 4.%.% 3.3% 8.4.7% GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports TrailM y/y% Imports TrailM y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) Norway Deposit Rate 9.74 9.%.8%.4% 6.4% 9.3%.3% 4.46 9.%.%.%.%.89.8% GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports y/y% Imports y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) South Korea Official Bank Rate 77.88.3% 3.%.9% 3.7%.4%.3% 6. 9.%.3% 9.%.8% 8.8 8.% GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports y/y% Imports y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) SARB Announce InterestRate% SINGAPORE GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports y/y% Imports y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) Singapore Domestic Interbank Rate Overnight SOUTHKOREA TURKEY GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports y/y% Imports y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) Turkey BaseRate %,377.87.4%.3%.8% 38.9% 7.% 4.3% 89.4.% 8.6%.% 3.4%.8.% SOUTHAFRICA MEXICO GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports y/y% Imports y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) Bank of Mexico Official Overnight Rate % 386.8 7.4%.8% 3.% 7.9% 7.%.4% 6.77.6%.%.8% 3.%.3.% 34.7.%.7%.9%.7%.3%.8%.4 6.8% 7.% 4.84 7.% INDONESIA,43.79.6%.%.% 6.%.7%.6% 3.3 6.6% 4.% 4.7% 3.7% 4.8 6.% GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports y/y% Imports y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) Bank of Indonesia Reference Interest Rate 4 86.93.77% 4.9%.% 7.%.3% 4.3% 8.78.6%.8% 3.%.6% 6.8 6.%

OTHERCOUNTRIES SWEDEN GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports TrailM y/y% Imports TrailM y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) Sweden RepoRate POLAND 49.6.%.8%.4% 4.7%.%.9%.8 3.% 363.%.7% 6.% 9.96.% GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports y/y% Imports y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) Poland National Bank Reference Rate TAIWAN GDP (Bln $) GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports y/y% Imports y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) Central Bank of China Taiwan Discount Rate THAILAND 3.47 3.6%.6%.7% 3.7%.% 6.3% 49. 7.% 8.4%.3% 3.8% 3..38% GDP (Bln $)Worldbank 39.7 GDP q/q%.6% GDP y/y% 3.% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6.4% GovtDebt/GDP % (IMF) 6 43.6% CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 9.7% Industrial Production y/y%.% TradeBalance TrailM (Bln $) 3.7 Exports y/y%.6% Imports y/y%.% CPI y/y%.6% Unemployment Rate %.8% Population (Mln) 68.4 Bank of Thailand Repurchase Market Rates Day.% 96.8 3.6% 4.3%.4% 6.6%.% 4.7% 9.6.7%.6%.8% 3.% 3.38 3.% GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports y/y% Imports y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) HongKong Composite Interest Rate 83.7.%.8% 7.%.8%.3%.3%.3 34.%.% 4.3% 8.% 44.9 9.38% GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports y/y% Imports y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) New Zealand Official Cash Rate MALAYSIA GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports y/y% Imports y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) Malaysia Overnight Policy Rate % HONGKONG ARGENTINA GDP (Bln $)Worldbank GDP q/q% GDP y/y% Fiscalbalance/GDP % (IMF) 6 GovtDebt/GDP % (IMF) 6 CurrentAccount/GDP % (IMF) 6 Industrial Production y/y% TradeBalance TrailM (Bln $) Exports y/y% Imports y/y% CPI y/y% Unemployment Rate % Population (Mln) Artina B.Aires InterbankOfferRate % 477.7.%.%.8%.4%.%.3%.98.8% 8.3% 38.48.% 39.4.6%.9%.%.%.8%.%.44.% 8.7%.% 3.3% 7.9.3% NEWZEALAND 73.7.% 3.%.4% 9.9%.%.3.9%.9%.3%.% 4..7%